☆公司大事☆ ◇605500 森林包装 更新日期：2026-02-05◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 暂无数据 【2.公司大事】 【2026-01-30】 60万吨新项目投产后陷亏损，行业寒冬下森林包装2025净利下降超六成 【出处】证券之星 证券之星夏峰琳 1月23日，森林包装(605500.SH)披露2025年年度业绩预告，公司预计2025年归属净利润为5300万元至7300万元，较上年同期的1.934亿元下降62.25%至72.60%；扣除非经常性损益后的净利润为4500万元至6500万元，同比降幅更是达到64.84%至75.66%，盈利能力出现断崖式下滑。 证券之星注意到，作为深耕包装行业近三十年的区域龙头企业，森林包装此次业绩“腰斩再下探”，并非单一因素所致，而是新项目投产磨合、行业周期下行与财务压力攀升多重因素叠加的结果。 60万吨新项目投产即亏损成业绩包袱 成立于1998年的森林包装，是国内包装行业具有区域影响力的企业之一，旗下产品覆盖牛皮箱板纸、瓦楞原纸、胶印纸箱等多个品类。公司依托完整的产业链布局和长期积累的区域客户资源，持续保持行业地位，并曾入选“中国印刷企业50强”榜单。 在近年行业整体承压的背景下，森林包装过去三年展现出相对稳健的经营韧性。虽然公司营业收入从约27亿元逐步回落至23亿元左右，但归母净利润却从1.41亿元稳步提升至1.93亿元，体现了其较强的成本控制与运营能力。 然而，进入2025年后，这一稳健态势被打破。从一季度归母净利润3388万元，至上半年累计3113万元，再到前三季度累计仅3022万元，公司盈利呈现逐季收缩的趋势。据此估算，第四季度归属净利润预计在2278万元至5022万元之间，即使达到预告上限，仍低于去年同期水平。 在业绩预告中，森林包装将盈利大幅下滑的首要原因指向其控股子公司浙江森林联合纸业有限公司投建的“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”。该项目于2025年4月正式投产，被视为公司向中高端包装纸领域延伸、提升产品附加值、切入数码印刷细分市场的关键布局。 但新项目投产后并未如期贡献利润，反而出现显著亏损。数据显示，仅2025年上半年该项目即亏损6106万元，结合前三季度整体业绩表现推算，下半年其亏损状况仍未见明显好转，持续拖累合并报表利润。 对此，森林包装表示，该项目的产品为涂布白板纸。公司的投资预期是希望通过项目的投产，使公司的主要产品覆盖白板纸、黄板纸及瓦楞纸箱等全产业链体系。由于白板纸生产的设备、技术工艺、市场需求分布等与公司原有的黄板纸均有较大的差异。因此在试生产过程的设备调试、工艺技术优化等磨合耗费较大的资源，出现较大的亏损。 行业寒冬下，传统主业增长乏力财务风险浮现 如果说新项目爬坡是森林包装业绩下滑的内部诱因，那么行业周期下行与市场竞争加剧，则是其面临的外部困境，内外因素交织，进一步放大了公司的经营压力。 2025年，在全球经济复苏乏力、国内制造业需求尚未全面回暖的背景下，包装纸行业延续了供给过剩、竞争激烈的市场格局。此前行业集中投产的产能仍在逐步释放，而下游消费与工业包装需求增速趋缓，导致供需失衡态势进一步凸显。 据中纸联等行业机构预测，2025年国内瓦楞纸总产能将达约3820万吨，行业开工率维持在60%-70%区间，供给过剩压力显著。在此背景下，大厂为保市场份额主动降价，中小厂为求生存亏本出货，市场竞争日趋白热化。根据卓创资讯统计，2025年上半年国内箱板纸市场均价同比下跌约3.4%，瓦楞纸价格跌幅与之相近。 在行业整体价格下行的趋势中，森林包装传统核心业务面临的盈利压力进一步显现。具体而言，2025年上半年，公司营收支柱箱板纸业务实现营收6.430亿，同比下降6.9%；净利润为6243万，同比下降19.11%；瓦楞纸实现营收1.2亿元，同比下降5%，净利润为1838万元，同比下降10.73%。 行业调整也直接反映在公司整体毛利率上，2025年上半年公司毛利率为7.85%，较去年同期下降6.1个百分点。到三季度末，该项指标进一步下降至5.7%，显示主营业务盈利能力正逐步弱化。公司在业绩预告中也明确指出，主要产品价格下滑与终端需求疲软，对报告期内业绩形成显著拖累。 在此背景下，公司传统主营业务未能提供足够的盈利支撑，难以对冲新项目投产带来的亏损压力。值得注意的是，公司经营活动现金流净额已降至-3052万元，同比下降261.2%，资金周转压力显著上升，整体经营质量面临进一步挑战。 与此同时，伴随项目扩张而来的财务压力也在持续攀升。随着"年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目"推进及技术升级投入需求增加，森林包装对外担保规模呈现显著上升趋势。截至2025年12月31日，公司对控股子公司提供的担保余额达8.12亿元，占最近一期经审计净资产的31.40%，其中对项目主体浙江森林联合纸业有限公司的担保余额为7.88亿元。 在行业周期下行与内部转型阵痛的双重压力下，森林包装新项目能否尽快跨越磨合期实现正向贡献，传统主业能否在激烈价格竞争中稳住盈利底线，以及持续攀升的财务担保会否引发新的流动性压力，或将成为公司能否走出当前困局的关键。(本文首发证券之星，作者｜夏峰琳) 【2026-01-30】 行业周报|造纸指数涨0.78%, 跑赢上证指数1.22% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年1月26日-2026年1月30日，上证指数跌0.44%，报4117.95点。创业板指跌0.09%，报3346.36点。深证成指跌1.62%，报14205.89点。造纸指数涨0.78%，跑赢上证指数1.22%。前五大上涨个股分别为岳阳林纸、恒丰纸业、五洲特纸、太阳纸业、博汇纸业。 本周机构观点： **大同证券本周观点**： 纸品价格稳中有升，白卡纸提价落地可期：本周纸品价格整体平稳，白板纸均价上涨8元/吨，箱板纸、瓦楞纸、白卡纸价格保持稳定。行业利好信号明确，玖龙、APP等巨头宣布春节后上调白卡纸价格200元/吨，叠加纸企春节停机检修减少供应约12万吨，为后续价格上行提供支撑，木浆系纸品盈利确定性增强。 纸浆库存回落价格微涨，供需格局优化：纸浆期货库存降至13.96万吨（周减9580吨），期货收盘价微涨6元/吨至5336元/吨；国内漂针浆、漂阔浆均价小幅下降，国际纸浆价格保持平稳。库存去化叠加价格企稳，反映纸浆市场供需格局逐步优化，成本端对纸品盈利的拖累风险减弱。 政策产业共振，产能与效率双升：政策层面，广西明确2030年制浆造纸业产量目标2700万吨，北海港木片专用泊位对外开放提升原料供应效率；产业层面，云南东晟纸业6600纸机投产实现高效绿色生产，国产化装备打破国际垄断，行业向“规模化、智能化、绿色化”转型步伐加快。 当前板块处于“盈利兑现+长期成长”关键阶段，建议聚焦“提价弹性+政策受益”双主线。一方面，把握白卡纸提价主线，春节后200元/吨涨价落地确定性概率高，叠加纸企停机减供，龙头企业短期盈利弹性显著；另一方面，布局产能扩容与政策受益标的，广西产能规划落地、港口物流优化、国产化装备突破，具备产能布局与绿色生产优势的企业长期成长空间广阔。 风险提示 需求不及预期风险，原材料价格波动风险，政策落地偏差风险。 行业新闻摘要： 1：纸厂补库的动力不强，纸浆期货面临向下考验的支撑位置。 2：纸浆库存持续累积，对价格形成利空压力。 3：废纸收购价格在河南和浙江等地均出现下调。 4：瓦楞纸价格上调的市场利好分析。 5：纸浆进口预计在2025年增长7.02%，为市场提供支撑。 6：停机事件影响瓦楞纸的供给，需关注后续市场变化。 7：废纸需求因停机而减弱，市场供应链受到影响。 8：白卡纸和瓦楞原纸的基准价格保持稳定。 9：化工板块多数表现不佳，可能对造纸成本造成影响。 10：行业内对价格波动和库存变化的关注度持续上升。 龙头公司动态： 1、太阳纸业：1）国金证券：给予太阳纸业买入评级，目标价21.04元。 2、山鹰国际：1）转型迟滞难挽业绩颓势，山鹰国际2025年扣非预亏超10亿元。2）山鹰国际：可转债兑付完成 高端纤维项目或将打开成长空间。 3、岳阳林纸：1）岳阳林纸发布2025年业绩预告 短期承压不改产业基础。2）岳阳林纸：公司全资子公司诚通碳汇已签约海内外林业碳汇项目，具备成熟的碳汇开发与交易经验。3）岳阳林纸：公司积极关注并探索跨境碳交易相关机会。4）岳阳林纸子公司项目终止，又迎罕见预亏！。 4、博汇纸业：1）博汇纸业：截至2025年9月30日公司股东数为45757户。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-13-0.07%-0.64%2026-01-140.68%-0.31%2026-01-15-0.65%-0.33%2026-01-160.36%-0.26%2026-01-192.19%0.29%2026-01-20-0.26%-0.01%2026-01-210.03%0.08%2026-01-221.76%0.14%2026-01-230.29%0.33%2026-01-26-0.82%-0.09%2026-01-27-1.09%0.18%2026-01-28-0.16%0.27%2026-01-29-0.29%0.16%2026-01-303.62%-0.96% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3110.572024-12-3110.57 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业4.08%7.48%23.95%仙鹤股份2.25%2.21%15.53%山鹰国际-2.94%-2.94%-2.37%岳阳林纸15.96%23.97%18.35%博汇纸业4.04%7.96%57.66%民士达-6.07%51.59%158.82%青山纸业-4.74%-11.57%71.45%景兴纸业-6.60%-4.17%58.62%五洲特纸4.59%2.84%11.89%华泰股份3.19%7.40%22.31%冠豪高新0.28%7.32%12.46%安妮股份-6.26%-9.81%86.95%华旺科技1.14%1.38%-10.51%齐峰新材-1.96%3.02%-3.95%ST晨鸣-1.37%-0.92%-11.84%松炀资源0.79%3.75%26.82%荣晟环保1.02%16.17%29.26%宜宾纸业-0.85%-3.30%1.05%森林包装-1.86%-4.68%28.37%凯恩股份3.21%0.94%29.94% 【2026-01-23】 行业周报|造纸指数涨4.90%, 跑赢上证指数4.07% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年1月19日-2026年1月23日，上证指数涨0.84%，报4136.16点。创业板指跌0.34%，报3349.50点。深证成指涨1.11%，报14439.66点。造纸指数涨4.90%，跑赢上证指数4.07%。前五大上涨个股分别为民士达、松炀资源、岳阳林纸、博汇纸业、景兴纸业。 本周机构观点： **浙商证券本周观点**： 周期处于底部区间，美元降息强化浆价提涨 行业处于估值与盈利双底：截至1月16日文化/箱板/白卡纸价格处于15年以来0%/22%/11%分位数；纸浆价格处于同阶段较低位置；近年来需求及扩产压力下，行业基本面浆、纸均处于周期底部位置，有一定安全边际。同时造纸板块细分龙头PB也处于历史较低水平（头部公司多位于40%分位数以下）。 美元降息或成核心催化：历史数据显示，浆价与美元指数呈显著负相关。美联储进入降息周期，一方面可能刺激需求，另一方面会削弱巴西等浆企以本地货币计价的利润、从而浆企控制供给，驱动浆价进入上行通道。 商品浆26年紧平衡，后续关注国内自给浆投产 供给：商品浆供给放缓，2025年后海外新增产能有限，2026年主要增量OKI二期工厂，预计实际商品浆增量不足70万吨。自给浆仍在投放，2025-2026年，国内已确定的木浆新产能约660万吨（2025年434万吨、2026年226万吨），其中大部分为垂直一体化项目。截至2024年，全球商品阔叶浆产能约3614万吨，产能利用率在90%上下较为健康。 需求：短期需求韧性，2025年1-11月全球阔叶浆发运量3053万吨，同比+7%，主要由中国需求（同比+9.3%）拉动。中期结构性冲击，据Suzano预测，到2029年，因自给浆项目投产，全球商品阔叶浆需求将比原本预期减少440万吨。国产自制浆占比上升，一定程度将在25-28年压制商品浆的产能利用率。 库存：当前库存处于中低位，截至2025年11月，全球商品阔叶浆生产商库存天数为44.7天，处于2015年以来60%分位数。截至12月25日，中国主流港口库存降至190.6万吨，连续五周去库。港口库存低位、1月到港量预期减少、春节前备货需求，因此纸浆26Q1预期价格强势。 成本：原材料使得浆成本差异显著，依赖进口木片的国产浆现金成本约480美元/吨，使用国产木片则可降至420美元/吨，与巴西浆厂相比仍有80-140美元的成本劣势。 投资建议：推荐自给浆具优势的龙头 在“纸”环节利润触底、“浆”环节盈利扩张的背景下，自给浆比例高、成本控制强的龙头盈利弹性大，重点推荐：太阳纸业、玖龙纸业、仙鹤股份、博汇纸业等。 风险提示 汇率波动风险，原材料波动风险，行业竞争加剧风险。 **大同证券本周观点**： 纸品价格分化延续，白板纸逆势上涨：本周纸品价格仍呈分化态势，箱板纸、瓦楞纸均价分别下降50元/吨、50元/吨，白卡纸价格保持平稳，白板纸均价上涨28元/吨。部分纸厂计划下月上调白板纸价格，木浆系纸品凭借需求韧性与成本支撑表现稳健，废纸系包装纸受短期供需影响持续波动，结构性格局进一步巩固。 纸浆库存回升价格微降，供需格局相对平稳：纸浆期货库存升至14.91万吨（周增12645吨），期货收盘价下降150元/吨至5330元/吨；国内漂针浆均价微降32.5元/吨，漂阔浆均价上涨40元/吨，国际纸浆价格小幅调整。整体供需处于相对平衡状态，成本端对木浆系纸品的支撑作用仍存。 政策产业协同，转型绿色高效：政策层面，新版《绿色工厂评价通则》实施，明确“新五化”导向，推动行业节能降碳；产业层面，企业技术创新活跃（纸箱压平装置专利落地），太阳纸业等龙头推进高端化、绿色化项目，福建纸浆纸制品出口额破百亿，行业向“绿色化、智能化、国际化”转型趋势明确。 基本面韧性凸显，配置价值稳固：当前造纸行业迎来“政策引导+产业升级+出口赋能”三重利好。需求端，包装刚需支撑市场，出口市场持续拓展；供给端，龙头企业优化产能结构，绿色工厂标准推动行业提质；转型端，技术创新与绿色转型打开长期空间。板块估值处于历史低位，叠加政策红利与出口增长预期，长期配置价值稳固。 风险提示 需求不及预期风险，原材料价格波动风险，政策落地偏差风险。 行业新闻摘要： 1：化工板块大面积飘红，合成橡胶主力涨近7%。 2：废纸收购价上调20元，利好市场。 3：美元降息周期下，纸浆价格强势，浆纸一体化龙头受益。 4：纸浆库存累库压力持续加大。 5：木浆价格震荡下跌，短期弱势整理。 6：纸浆系产业链一季度洞察，产业利润持续向上游及一体化环节集中。 7：整体需求仍承压，预计双胶纸期货维持区间偏弱震荡。 8：废纸瓦楞纸双双走跌，短期低位弱势震荡。 9：供需矛盾与成本利空影响，1月瓦楞纸价格跌幅7%。 10：印度纸浆造纸需求成本双升，推高价格。 龙头公司动态： 1、山鹰国际：1）山鹰国际：公司积极推进山鹰数字化转型建设。2）山鹰国际：股价波动受多方因素影响。3）山鹰国际：公司所属造纸及纸制品行业。 2、博汇纸业：1）博汇纸业：公司目前没有相关应披露而未披露的事项。2）博汇纸业：山东博汇纸业及江苏子公司均适用15%企业所得税税率。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-06-0.87%1.50%2026-01-07-0.95%0.05%2026-01-080.36%-0.07%2026-01-09-0.36%0.92%2026-01-12-0.15%1.09%2026-01-13-0.07%-0.64%2026-01-140.68%-0.31%2026-01-15-0.65%-0.33%2026-01-160.36%-0.26%2026-01-192.19%0.29%2026-01-20-0.26%-0.01%2026-01-210.03%0.08%2026-01-221.76%0.14%2026-01-230.29%0.33% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3110.572024-12-3110.57 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业6.53%7.45%23.26%仙鹤股份2.00%5.35%13.42%山鹰国际2.41%1.19%0.00%博汇纸业9.47%17.35%51.54%民士达15.78%74.31%188.66%青山纸业0.75%2.30%80.79%景兴纸业9.44%12.57%67.42%岳阳林纸9.76%10.74%0.61%五洲特纸3.13%15.09%10.20%华泰股份6.25%7.09%21.36%冠豪高新2.03%10.38%13.23%安妮股份-0.57%-5.03%105.34%齐峰新材2.12%2.48%-0.34%华旺科技4.17%3.31%-10.69%ST晨鸣0.92%2.82%-22.06%松炀资源10.14%4.60%23.78%荣晟环保7.64%18.15%29.30%森林包装2.35%1.11%33.09%宜宾纸业3.00%2.50%12.58%凯恩股份3.65%0.00%34.89% 【2026-01-22】 森林包装：预计2025年净利润同比减少62.25%-72.60% 【出处】本站7x24快讯 森林包装公告，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润5300万元到7300万元，与上年同期相比，将减少72.60%到62.25%；预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4500万元到6500万元，与上年同期相比，将减少75.66%到64.84%。上年同期归属于母公司所有者的净利润为1.93亿元，扣除非经常性损益的净利润为1.85亿元。 【2026-01-20】 森林包装两家子公司再获高新技术企业认定 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯1月20日，森林包装公告称，公司全资子公司温岭市森林包装有限公司、台州森林造纸有限公司通过高新技术企业重新认定，取得由浙江省经济和信息化厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书有效期均为三年。 公告显示，本次认定系两家子公司在原高新技术企业证书有效期届满后的再次认定，体现其在技术研发、成果转化及持续创新能力方面持续符合国家高新技术企业认定标准。 根据相关税收政策，森林包装集团股份有限公司与台州森林造纸有限公司在认定有效期内可继续享受高新技术企业税收优惠政策，即按15%的税率缴纳企业所得税，有利于降低公司税负、增强盈利稳定性，并为公司后续技术投入和产能升级提供支持。 公司表示，上述事项不会对当期经营业绩产生重大影响，相关税收优惠影响将在未来经营年度逐步体现。(雷厉风行) 【2026-01-16】 行业周报|造纸指数跌-0.27%, 跑赢上证指数0.18% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年1月12日-2026年1月16日，上证指数跌0.45%，报4101.91点。创业板指涨1.0%，报3361.02点。深证成指涨1.14%，报14281.08点。造纸指数跌-0.27%，跑赢上证指数0.18%。前五大上涨个股分别为民士达、荣晟环保、冠豪高新、恒达新材、松炀资源。 本周机构观点： **大同证券本周观点**： 核心观点 纸品价格分化加剧，结构性格局凸显：本周纸品价格呈现显著分化，箱板纸、瓦楞纸均价分别下降100元/吨、250元/吨，白卡纸、白板纸价格保持平稳。行业结构性特征持续强化，废纸系包装纸受短期供需影响价格波动，木浆系纸品凭借成本支撑与需求韧性保持稳定，部分纸厂计划上调白板纸价格，不同纸种供需差异主导市场表现。 纸浆价量齐升，成本支撑强化：纸浆市场供需紧平衡态势延续，纸浆期货库存回升至13.65万吨（周增32002吨），价格同步上行20元/吨至5480元/吨；国内漂针浆、漂阔浆均价分别上涨52.5元/吨、265元/吨，国际漂针浆均价上涨20元/吨，国内外浆价共振上行，成本端对木浆系纸品盈利的支撑作用增强。 政策强力赋能，行业转型提速：政策层面，七部门印发方案提出2030年废纸回收利用量超8000万吨目标，快递包装绿色转型加快，为行业循环发展提供明确指引；产业层面，企业技术创新活跃（纸品加工送料机构专利落地），消费名品品牌涌现，行业向“循环化、高效化、品牌化”转型趋势明确，长期发展空间打开。 基本面稳中向好，配置价值提升：当前造纸行业迎来“政策护航+成本支撑+转型提质”三重利好。需求端，包装企业数量超288.8万家，刚性需求具备韧性；供给端，纸浆价量齐升优化盈利结构，龙头企业优势持续强化；转型端，政策推动再生材料应用与绿色转型，打开长期成长空间。板块估值处于历史低位，叠加政策红利释放预期，长期配置价值凸显。 风险提示 需求不及预期风险，原材料价格波动风险，政策落地偏差风险。 行业新闻摘要： 1：2026年造纸业停机函显示超100万吨产能将按下暂停键。 2：基本面呈供需宽松格局，纸浆期价可能维持震荡走势。 3：2025年中国真空镀铝纸行业在环保政策推动下逐渐替代传统包装材料。 4：投产在即，黄陂区横店街新年首季冲刺势头强劲。 5：关于进一步做好水泥行业差异化错峰生产工作的通知发布。 6：装饰原纸产能扩张对纸品市场产生影响，需密切关注。 7：轻工制造行业在2026年的发展前景值得关注。 8：造纸行业2025年第四季度政策法规盘点汇总。 9：全力推进产业链绿色可持续，推动行业转型升级。 10：关于废纸的闭环回收利用方法受到行业重视。 龙头公司动态： 1、山鹰国际：1）山鹰国际：无逾期对外担保。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-12-26-1.89%0.10%2025-12-29-0.86%0.04%2025-12-30-0.20%-0.00%2025-12-31-1.14%0.09%2026-01-05-1.28%1.38%2026-01-06-0.87%1.50%2026-01-07-0.95%0.05%2026-01-080.36%-0.07%2026-01-09-0.36%0.92%2026-01-12-0.15%1.09%2026-01-13-0.07%-0.64%2026-01-140.68%-0.31%2026-01-15-0.65%-0.33%2026-01-160.36%-0.26% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3110.572024-12-3110.57 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业-3.38%0.53%12.37%仙鹤股份-4.00%5.23%12.96%山鹰国际-2.35%1.22%-10.27%青山纸业-6.13%9.34%71.70%博汇纸业0.15%13.72%38.14%民士达15.17%44.37%138.83%景兴纸业-2.88%8.87%53.85%岳阳林纸-2.80%9.20%-5.05%五洲特纸-2.75%14.32%9.54%安妮股份-2.79%-10.68%94.60%冠豪高新5.20%11.33%13.91%华泰股份-1.54%2.67%10.28%齐峰新材0.71%1.19%-6.07%华旺科技-0.59%7.15%-15.85%ST晨鸣-0.46%0.93%-25.68%松炀资源1.57%-5.36%13.90%森林包装-0.45%4.69%30.03%宜宾纸业-2.41%0.73%-1.57%荣晟环保6.66%10.92%25.90%恒达新材3.07%20.54%42.95% 【2026-01-05】 森林包装为子公司提供多笔担保支持 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯1月5日晚，森林包装公告称，2025年12月1日至12月31日期间，公司及子公司为全资子公司浙江森林纸业有限公司(以下简称“森林纸业”)及控股子公司浙江森林联合纸业有限公司(以下简称“联合纸业”)提供多笔担保支持。 公告显示，报告期内，公司及子公司为森林纸业提供担保金额合计687.43万元，截至2025年12月31日，公司及子公司为森林纸业提供担保余额为2,426.24万元；公司为联合纸业提供担保金额合计4,546.65万元，截至2025年12月31日，公司及子公司为联合纸业提供担保余额为78,804.80万元。上述担保主要用于子公司融资、开立信用证及固定资产借款等业务。 公告显示，上述担保事项均在公司2024年年度股东大会审议通过的2025年度预计对外担保额度范围内，公司已授权董事长对具体担保事项进行审批，无需就单笔担保事项另行提交董事会或股东大会审议。其中，联合纸业相关担保已由其少数股东的实际控制人按照持股比例提供反担保承诺。 公司表示，本次为子公司提供担保系满足其经营和发展所需资金支持，符合公司整体发展战略。虽然被担保子公司资产负债率较高，但其经营管理正常，具备持续经营能力和偿债能力，相关担保风险总体可控。 截至2025年12月31日，公司对控股子公司提供的担保余额为81,231.04万元，占公司最近一期经审计净资产的31.40%。公司不存在逾期担保情形。(雷厉风行) 【2026-01-05】 森林包装：公司的产品主要在国内销售为主，出口欧盟国家的业务很少 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站01月05日讯，有投资者向森林包装提问， 请问近两年是否出口欧盟国家？ 公司回答表示，您好：公司的产品主要在国内销售为主，出口欧盟国家的业务很少。谢谢您的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-12-29】 造纸板块震荡下挫，五洲特纸触及跌停 【出处】本站7x24快讯 造纸板块震荡下挫，五洲特纸触及跌停，安妮股份、森林包装、恒达新材、仙鹤股份、太阳纸业跟跌。 【2025-12-25】 森林包装主力资金持续净流入，3日共净流入4279.24万元 【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入 森林包装12月25日DDE大单资金(主力资金)净流入3509.17万元，两市排名297/5181。近3日森林包装主力资金持续流入，3日共净流入4279.24万元。【投顾分析】该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。 【2025-12-19】 12月18日瓦楞纸3130.00元/吨 60天上涨11.15% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸12月18日最新价格3130.00元/吨，最近60天上涨11.15%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-12-16】 12月15日瓦楞纸3220.00元/吨 60天上涨14.92% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸12月15日最新价格3220.00元/吨，最近60天上涨14.92%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-12-15】 12月14日瓦楞纸3240.00元/吨 60天上涨16.21% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸12月14日最新价格3240.00元/吨，最近60天上涨16.21%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-12-12】 12月11日瓦楞纸3240.00元/吨 60天上涨17.22% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸12月11日最新价格3240.00元/吨，最近60天上涨17.22%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-12-11】 12月10日瓦楞纸3240.00元/吨 60天上涨17.22% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸12月10日最新价格3240.00元/吨，最近60天上涨17.22%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-12-08】 12月07日瓦楞纸3230.00元/吨 60天上涨16.86% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸12月07日最新价格3230.00元/吨，最近60天上涨16.86%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-12-05】 12月04日瓦楞纸3230.00元/吨 60天上涨16.86% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸12月04日最新价格3230.00元/吨，最近60天上涨16.86%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-12-02】 森林包装：森林造纸收回到期部分理财 理财收益为7.64万元 【出处】证券日报网 证券日报网讯12月2日晚间，森林包装发布公告称，全资子公司森林造纸于2025年12月1日收回到期部分理财投资本金人民币2，000.00万元，收到理财收益人民币7.64万元。 【2025-12-02】 12月01日瓦楞纸3210.00元/吨 60天上涨16.14% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸12月01日最新价格3210.00元/吨，最近60天上涨16.14%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-11-28】 行业周报|造纸指数涨3.85%, 跑赢上证指数2.45% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。造纸指数涨3.85%，跑赢上证指数2.45%。前五大上涨个股分别为青山纸业、博汇纸业、凯恩股份、安妮股份、松炀资源。 龙头公司动态： 1、仙鹤股份：1）仙鹤股份：投资者可通过公司定期报告了解相关经营情况。2）仙鹤股份梭哈200亿后：产能翻倍业绩初现，49%负债率杠杆拉满。 2、山鹰国际：1）山鹰国际：选举职工代表董事。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-110.73%-0.39%2025-11-12-0.42%-0.07%2025-11-130.52%0.73%2025-11-140.71%-0.97%2025-11-170.17%-0.46%2025-11-18-1.10%-0.81%2025-11-19-1.71%0.18%2025-11-200.44%-0.40%2025-11-21-1.13%-2.45%2025-11-240.57%0.05%2025-11-250.41%0.87%2025-11-26-0.23%-0.15%2025-11-272.32%0.29%2025-11-28-0.64%0.34% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业2.33%5.58%6.02%仙鹤股份5.22%3.37%21.44%山鹰国际0.00%-5.52%-6.56%青山纸业15.50%4.22%74.16%博汇纸业11.80%28.54%10.98%景兴纸业1.27%-14.57%55.59%岳阳林纸0.00%-2.70%-16.89%华泰股份2.07%5.91%4.45%冠豪高新3.49%-1.21%-2.10%五洲特纸1.55%0.51%-8.76%安妮股份7.77%23.37%48.64%民士达-3.26%-7.02%49.63%齐峰新材2.53%-1.98%-9.16%华旺科技-1.16%-4.60%-13.29%ST晨鸣0.97%-1.42%-34.18%宜宾纸业1.69%-7.99%71.85%松炀资源6.79%-6.16%-26.86%森林包装3.10%-3.13%16.47%荣晟环保3.70%-2.20%17.81%凯恩股份10.28%9.52%10.16% 【2025-11-27】 11月26日瓦楞纸3190.00元/吨 60天上涨15.41% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸11月26日最新价格3190.00元/吨，最近60天上涨15.41%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-11-24】 11月23日瓦楞纸3160.00元/吨 60天上涨14.33% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸11月23日最新价格3160.00元/吨，最近60天上涨14.33%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-11-21】 行业周报|造纸指数跌-7.10%, 跑输上证指数3.2% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月17日-2025年11月21日，上证指数跌3.9%，报3834.89点。创业板指跌6.15%，报2920.08点。深证成指跌5.13%，报12538.07点。造纸指数跌-7.10%，跑输上证指数3.2%。 本周机构观点： **大同证券本周观点**： 核心观点 包装纸提价潮持续，成本与供给双重支撑：本周包装纸“龙头引领+全行业跟涨”态势明确，玖龙、山鹰等头部企业多基地上调瓦楞纸、牛卡纸等价格50元/吨，山西强伟纸业等中小纸企跟进，涨幅30-80元/吨。终端价格同步走强，箱板纸、瓦楞纸均价周环比均上涨80元/吨，白板纸因纸企停机检修、库存下降，价格区间扩至2500-3850元/吨。废纸成本居高不下（废旧黄板纸均价1934元/吨）叠加再生浆进口政策变化导致的供给收缩，成为提价核心驱动力，行业涨价逻辑坚实。 纸浆库存去化，成本略微上涨：纸浆市场呈现“库存去化+价格稳升”特征，成本端支撑增强，国内主流港口纸浆库存量环比减少5.3万吨，纸浆期货库存均值降至22.20万吨（周减2310.8吨），去库反映需求改善；价格端，纸浆期货收盘价均值微升10.8元/吨，国内漂针浆、漂阔浆均价分别上涨11.25元/吨、18.75元/吨，国际市场价格保持平稳，纸企成本预期更趋稳定。 行业结构加速优化，头部企业优势凸显：行业集中度提升趋势明确，山鹰、玖龙等多家大型纸企发布停机检修计划，短期收缩供给的同时，加速低效产能出清；头部企业凭借全产业链布局与渠道控制力，在涨价潮中占据主导地位，行业正加速向全产业链布局的头部企业集中。 基本面改善信号明确，板块配置价值凸显：当前造纸行业盈利修复逻辑清晰，包装纸提价与纸浆库存去化形成共振。需求端，补库需求延续；供给端，纸企停机与进口政策变化收缩供给； 成本端，纸浆价格稳中有升支撑产品定价。板块估值处于历史低位，叠加行业结构优化带来的长期红利，配置价值进一步凸显。 风险提示 需求不及预期风险，原材料价格波动风险，政策落地偏差风险。 行业新闻摘要： 1：2025中国造纸产品及流通服务市场研讨会暨胶版纸专题会在重庆成功举办。 2：2025年1-9月纸浆造纸行业的运行情况显示出行业动态。 3：2025年末纸业涨声一片，多家企业上调产品价格。 4：中信证券预计2026年度造纸行业底部改善，金属包装行业将迎来春天。 5：包装纸提价与库存收缩共同推动造纸板块复苏动能强化。 6：全球废纸市场出现价格腰斩现象，产能过剩的中国成为最大变数。 7：生态环境部已启动全国碳市场扩围前期准备，涵盖造纸等多个行业。 8：印度造纸业面临反垄断调查，六家纸厂突遭检查。 9：50艘多用途纸浆船在大连中远海运重工全部建造完成，标志着纸浆特种运输能力的提升。 10：2025年中国工业滤纸行业市场规模预计增长至180亿元，环保要求推动行业发展。 龙头公司动态： 1、仙鹤股份：1）仙鹤股份：公司目前生产经营一切正常。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-041.05%-0.41%2025-11-050.50%0.23%2025-11-06-1.02%0.97%2025-11-07-0.51%-0.25%2025-11-101.02%0.53%2025-11-110.73%-0.39%2025-11-12-0.42%-0.07%2025-11-130.52%0.73%2025-11-140.71%-0.97%2025-11-170.17%-0.46%2025-11-18-1.10%-0.81%2025-11-19-1.71%0.18%2025-11-200.44%-0.40%2025-11-21-1.13%-2.45% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业-3.37%1.60%-0.75%仙鹤股份-6.18%-1.58%11.08%山鹰国际-9.04%-7.07%-8.56%景兴纸业-8.03%-19.12%48.65%青山纸业-18.38%-8.31%54.19%岳阳林纸-6.68%-6.28%-28.55%博汇纸业-4.38%12.48%-1.59%华泰股份-10.23%3.49%-0.57%五洲特纸-5.93%-0.60%-11.46%冠豪高新-7.89%-7.08%-4.55%民士达-5.70%-5.08%46.78%安妮股份6.03%16.64%48.88%齐峰新材-4.18%-5.74%-12.29%华旺科技-4.66%-6.52%-17.20%ST晨鸣-7.62%-0.96%-40.63%宜宾纸业-5.66%-10.78%63.30%松炀资源-10.55%-3.39%-29.96%森林包装-7.34%-5.94%18.99%荣晟环保-8.66%-5.26%14.23%凯恩股份-8.01%1.41%1.85% 【2025-11-19】 11月18日瓦楞纸3130.00元/吨 30天上涨11.15% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸11月18日最新价格3130.00元/吨，最近30天上涨11.15%，60天上涨13.49%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-11-17】 11月16日瓦楞纸3110.00元/吨 30天上涨10.44% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸11月16日最新价格3110.00元/吨，最近30天上涨10.44%，60天上涨12.76%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-11-14】 11月13日瓦楞纸3082.00元/吨 30天上涨11.10% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸11月13日最新价格3082.00元/吨，最近30天上涨11.10%，60天上涨11.75%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-11-10】 11月09日瓦楞纸3040.00元/吨 60天上涨10.55% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸11月09日最新价格3040.00元/吨，最近60天上涨10.55%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-11-07】 行业周报|造纸指数涨2.18%, 跑赢上证指数1.1% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月3日-2025年11月7日，上证指数涨1.08%，报3997.56点。创业板指涨0.65%，报3208.21点。深证成指涨0.19%，报13404.06点。造纸指数涨2.18%，跑赢上证指数1.1%。前五大上涨个股分别为博汇纸业、华泰股份、民丰特纸、冠豪高新、华旺科技。 本周机构观点： **大同证券本周观点**： 核心观点 包装纸旺季提价深化，传导机制通畅：本周包装纸“龙头提价+全品类跟涨”特征显著，玖龙多基地计划调价、山鹰多基地上调T纸/瓦纸50元/吨，上调原纸价格30元/吨-150元/吨，多地纸厂相继跟涨。双十一大促备货需求驱动下，箱板纸、瓦楞纸均价较上周上涨40元/吨，产业链价格传导完全打通，旺季盈利修复逻辑强化。 纸浆库存价格双降，成本压力缓解：纸浆期货库存收缩，港口库存压力释放；价格端期货收盘价下降，国内漂针浆均价下降，国际漂针浆短期维持不变，但相对以往有所下降，实际成本压力减轻。国际漂阔叶浆（630美元/吨）价格平稳，纸企成本预期缓解，为盈利释放创造条件。 政策企业双向发力，转型加速推进：政策层面，双胶纸专题行业会议召开，旨在搭建“产销精准对接、服务深度落地”的交流合作平台；六部门联合发文规范进口再生纸浆监管，提升质量安全水平；企业层面，转型成果显著且方向清晰，太阳纸业借助中欧班列拓展中亚市场，上半年对“一带一路”中亚国家外贸总值同比增长143%；清风推出“零碳纸”亮相可持续发展大会，绿色产品矩阵持续丰富；赛得利（中国）获评省级“数智工厂”，数智化转型树立行业标杆，均表明行业向“绿色化、国际化、高端化”转型趋势明确。 造纸处于回暖阶段，供需格局改善推动纸价温和上行：需求端受益于政策刺激与双十一大促支撑，包装纸、特种纸需求有望稳步复苏；供给端新增产能压力减弱，且成本端浆价下行空间有限。尽管新增产能与需求持续性仍存挑战，但龙头企业有望凭借产业链整合与成本优势持续提升市场份额，行业景气度有望逐步回升。 风险提示 需求不及预期风险，原材料价格波动风险，政策落地偏差风险。 行业新闻摘要： 1. 11月涨价潮席卷江浙：山东、湖北、四川等地的纸企。 4. 印度收紧制浆造纸行业的废水：废气和淡水资源消耗标准。 8. 工信部发布2025年版国家鼓励的工业节水工艺：技术和装备目录，涵盖造纸行业6项技术。 龙头公司动态： 1、仙鹤股份：1）两大百亿项目投用促营、利“双增”，仙鹤股份成险资“心头好”。 2、山鹰国际：1）山鹰国际：累计回购公司股份169930438股。2）山鹰国际：累计回购约1.7亿股。3）PriceSeek重点提醒：山鹰国际扩增化学浆产能项目。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-21-0.31%1.36%2025-10-220.31%-0.07%2025-10-230.76%0.22%2025-10-24-1.50%0.71%2025-10-27-1.22%1.18%2025-10-28-0.18%-0.22%2025-10-29-0.88%0.70%2025-10-30-0.11%-0.73%2025-10-311.45%-0.81%2025-11-031.08%0.55%2025-11-041.05%-0.41%2025-11-050.50%0.23%2025-11-06-1.02%0.97%2025-11-07-0.51%-0.25% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业3.45%2.94%6.44%仙鹤股份1.40%-1.99%17.90%山鹰国际1.13%-0.56%-14.76%景兴纸业-1.91%-2.07%78.26%青山纸业3.35%0.54%53.02%岳阳林纸2.02%2.71%-27.93%博汇纸业12.02%12.70%14.98%华泰股份11.02%16.67%9.78%民士达-1.16%4.45%58.75%冠豪高新4.00%5.62%1.20%五洲特纸1.35%3.52%-10.74%华旺科技3.75%3.63%-8.48%齐峰新材-1.21%0.45%-3.96%ST晨鸣2.43%0.96%-46.31%安妮股份3.30%3.02%26.01%松炀资源-9.42%-9.42%-35.20%宜宾纸业-0.43%3.88%99.74%森林包装1.20%1.53%27.69%荣晟环保0.68%1.69%22.12%恒丰纸业0.75%-3.20%23.39% 【2025-11-06】 11月05日瓦楞纸3030.00元/吨 60天上涨10.58% 【出处】生意社 据生意社监测，瓦楞纸11月05日最新价格3030.00元/吨，最近60天上涨10.58%。 相关生产商有：青山纸业(600103)山鹰国际(600567)景兴纸业(002067)荣晟环保(603165)森林包装(605500)松炀资源(603863)等。 【2025-10-31】 纸价上涨难抵行业寒冬？多家造纸企业业绩失速 【出处】华夏时报【作者】何一华 华夏时报记者 何一华 李未来 北京报道 10月29日，太阳纸业发布2025年三季报，营收和扣非净利润同比下滑，净利润同比微增。本站数据显示，从已经发布的三季报来看，多家造纸企业业绩下滑，其中安妮股份、民丰特纸和森林包装净利润下降幅度超50%。 多家公司将业绩下滑归因于销售价格下降。今年以来，国内造纸企业多次发布提价函，效果却未能体现在业绩上。10月29日，太阳纸业工作人员告诉《华夏时报》记者，主要原因是需求不景气，很多时候产品提价并不能落地。“像双胶纸的价格前三季度都是下滑的，目前这个价位也比较低。” 对于后续纸价走势，卓创资讯分析师10月28日告诉《华夏时报》记者，随着行业进入传统旺季，四季度白板纸和瓦楞纸价格有望回暖，双胶纸均价预期环比下跌，铜版纸或先跌后涨。 纸价下行 造纸行业是我国基础原材料工业，与国民经济和社会发展密切相关。一般来说，造纸行业按用途导向可划分为文化纸（双胶纸、铜版纸）、包装纸（白卡纸、牛皮箱板纸、瓦楞纸）、特种纸（卷烟纸等）、生活纸四大板块。 今年前三季度，受到供需失衡、成本高企等多方面因素的影响，白卡纸、双胶纸、铜版纸、瓦楞纸等纸种的价格持续下行。虽然造纸企业年内多次提价，但是效果一般。 纸价下行也侵蚀了上市公司利润，本站数据显示，已经发布三季报的造纸企业净利润大多数呈现下滑趋势。 前三季度，岳阳林纸实现营业收入65.68亿元，同比下降5.07%；净利润1.62亿元，同比下滑31.49%。第三季度，公司净利润大幅下滑，同比下降78.48%，为17.77亿元。 作为行业龙头，报告期内，太阳纸业实现营业收入289.36亿元，同比下降6.58%；净利润25.00亿元，同比增长1.66%；扣非净利润24.71亿元，同比下滑4.64%。 对于营收下滑的原因，太阳纸业工作人员告诉记者，主要还是需求不行。公开资料显示，太阳纸业主要从事机制纸、纸制品、木浆、纸板的生产和销售。 特种纸作为造纸工业的高技术产品，相关上市公司业绩也出现下滑。前三季度，五洲特纸实现营业收入64.57亿元，同比增长18.13%；净利润1.81亿元，同比下降44.66%。民丰特纸前三季度营业收入为8.89亿元，同比下降23.61%；净利润1864.11万元，同比下降69.43%。 五洲特纸表示，公司业绩变动主要系行业产能密集释放，而需求增长缓慢，产品价格竞争加剧导致同比利润下滑。 各有挑战 除了纸价下行，各家企业业绩下滑的原因也有所不同。 岳阳林纸表示，第三季度业绩下滑的原因主要有三个。一是纸产品市场竞争激烈，销售价格较上年同期下降。二是上年同期技改项目转固定资产，项目借款不满足资本化条件，公司利息支出较同期增加。三是子公司园林业务受行业下行影响，收入和成本双双下降。 民丰特纸前三季度业绩下滑主要是因为产线调整。 公司在财报中指出，公司PM20、PM22分别于2024年5月底和8月底停止运行，而今年年初至报告期末该两台纸机停产没有产量，导致公司整体产销量同比减少，并造成营业收入及营业利润同比下降。 此外，和岳阳林纸一样，民丰特纸一、二期项目转固后项目贷款利息同样无法资本化，而是进行了费用化处理，造成财务费用、营业成本上升，营业利润下降。 太阳纸业和五洲特纸则是受到了扩产带来的财务压力。 今年4月，五洲特纸湖北基地工业包装纸产线全面投产，新增55万吨/年箱板瓦楞纸产能。9月湖北基地两条特种纸生产线亦先后投产，分别新增30万吨格拉辛产能、7万吨装饰原纸产能，产能的持续扩张，虽然带来了营收增长，但也导致公司利息费用同比增长84.46%至1.52亿元。 太阳纸业逆周期扩产导致公司账上货币资金减少30.13%至21.07亿元，而同期公司账上短期借款为77.11亿元，一年内到期的非流动负债25.04亿元，短期存在债务压力。此外公司还有97.87亿元的长期负债，高企的负债也导致公司利息费用较高，报告期内，太阳纸业利息费用达到3.61亿元。 有望回暖 记者注意到，四季度造纸企业仍有扩张产能落地。 以太阳纸业为例，公司广西基地南宁园区一期工程中，高档包装纸产线PM12于2025年10月进入调试阶段；生活用纸方面，南宁园区2025年初启动建设4条产线，其中PM16和PM17于2025年10月陆续进入调试阶段，PM18和PM19预计将于2025年11月陆续进入调试阶段。 业内持续扩产是否会造成价格下行？太阳纸业工作人员告诉记者，关键还是做好自身的事情，保证企业盈利水平。就公司自身而言，主要是走差异化路线，根据客户需求做一些差异化产品，来保证核心竞争力。 需要指出的是，虽然产能还在扩张，但是四季度是造纸行业传统旺季，短期来看，在需求增长情况下，部分纸种走势有望回暖。 卓创资讯白板纸高级分析师潘静雯告诉记者，四季度正处于传统消费旺季，电商及元旦、春节订单逐步释放，下游陆续补库。整体来看，四季度纸厂促涨心态不减，多数纸厂已发布10月底涨价通知。卓创资讯预计四季度白板纸市场走势或上涨，但12月在成本减弱下，或存回落风险。 和白板纸同属于包装纸大类的瓦楞纸价格同样看涨。瓦楞及箱板纸资深分析师李莉告诉记者，展望四季度，瓦楞纸行业处于传统消费旺季，供需端均有增量预期，而成本对纸价支撑力度先强后弱，预计瓦楞纸市场整体走势偏强，但受成本走势驱动，12月份存下行风险。 文化纸方面，对于主要用于教辅领域的双胶纸，卓创资讯双胶纸分析师李爽向记者分析，当前纸企盈利压力较大，或存在喊涨操作，预期双胶纸价格存在小幅回暖预期，受基价偏低影响，四季度均价预期环比下跌。 卓创资讯铜版纸分析师孙悦认为，四季度双铜纸市场供需双增，需求回暖预期有望支撑纸价止跌反弹，但供应宽松和成本下行预期限制纸价上方空间，四季度双铜纸市场价格或先跌后涨。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
