☆经营分析☆ ◇603459 红板科技 更新日期：2026-04-13◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
印制电路板的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜HDI板 ｜ 229264.18｜ 60506.05｜ 26.39｜ 62.35｜
｜刚性板 ｜ 58253.71｜ 3353.85｜ 5.76｜ 15.84｜
｜柔性板 ｜ 25028.66｜ 4929.49｜ 19.70｜ 6.81｜
｜其他业务 ｜ 24699.57｜ 22176.18｜ 89.78｜ 6.72｜
｜刚柔结合板 ｜ 21891.36｜ 8810.61｜ 40.25｜ 5.95｜
｜IC载板 ｜ 7614.05｜ --｜ -｜ 2.07｜
｜类载板 ｜ 950.09｜ --｜ -｜ 0.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 279276.99｜ --｜ -｜ 39.30｜
｜华南地区 ｜ 166928.87｜ --｜ -｜ 23.49｜
｜华东地区 ｜ 68140.34｜ --｜ -｜ 9.59｜
｜外销 ｜ 63725.06｜ --｜ -｜ 8.97｜
｜亚洲 ｜ 36194.37｜ --｜ -｜ 5.09｜
｜西南地区 ｜ 30440.11｜ --｜ -｜ 4.28｜
｜其他业务 ｜ 24699.57｜ 22176.18｜ 89.78｜ 3.48｜
｜内销：其他地区 ｜ 13767.66｜ --｜ -｜ 1.94｜
｜境内保税区 ｜ 10746.39｜ --｜ -｜ 1.51｜
｜欧洲 ｜ 9914.19｜ --｜ -｜ 1.39｜
｜美洲 ｜ 6183.39｜ --｜ -｜ 0.87｜
｜外销：其他 ｜ 686.71｜ --｜ -｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生产商 ｜ 325879.32｜ --｜ -｜ 88.63｜
｜其他业务 ｜ 24699.57｜ 22176.18｜ 89.78｜ 6.72｜
｜贸易商 ｜ 17122.73｜ --｜ -｜ 4.66｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜HDI板 ｜ 104133.63｜ 25480.11｜ 24.47｜ 60.90｜
｜刚性板 ｜ 28440.85｜ 2497.96｜ 8.78｜ 16.63｜
｜柔性板 ｜ 13431.19｜ 3077.50｜ 22.91｜ 7.85｜
｜其他业务 ｜ 11599.37｜ 10286.60｜ 88.68｜ 6.78｜
｜刚柔结合板 ｜ 10197.65｜ 4262.35｜ 41.80｜ 5.96｜
｜IC载板 ｜ 2818.10｜ --｜ -｜ 1.65｜
｜类载板 ｜ 381.03｜ --｜ -｜ 0.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 126014.13｜ --｜ -｜ 38.14｜
｜华南地区 ｜ 79318.57｜ --｜ -｜ 24.01｜
｜外销 ｜ 33388.31｜ --｜ -｜ 10.11｜
｜华东地区 ｜ 29223.90｜ --｜ -｜ 8.84｜
｜亚洲 ｜ 19332.08｜ --｜ -｜ 5.85｜
｜其他业务 ｜ 11599.37｜ 10286.60｜ 88.68｜ 3.51｜
｜西南地区 ｜ 10828.99｜ --｜ -｜ 3.28｜
｜内销：其他地区 ｜ 6642.68｜ --｜ -｜ 2.01｜
｜境内保税区 ｜ 5305.10｜ --｜ -｜ 1.61｜
｜欧洲 ｜ 5298.95｜ --｜ -｜ 1.60｜
｜美洲 ｜ 3018.03｜ --｜ -｜ 0.91｜
｜外销：其他 ｜ 434.15｜ --｜ -｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生产商 ｜ 151884.18｜ --｜ -｜ 88.82｜
｜其他业务 ｜ 11599.37｜ 10286.60｜ 88.68｜ 6.78｜
｜贸易商 ｜ 7518.26｜ --｜ -｜ 4.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜HDI板 ｜ 151791.04｜ 24241.92｜ 15.97｜ 56.17｜
｜刚性板 ｜ 57524.08｜ 5382.39｜ 9.36｜ 21.29｜
｜柔性板 ｜ 26364.01｜ 4597.29｜ 17.44｜ 9.76｜
｜其他业务 ｜ 17803.02｜ 16037.71｜ 90.08｜ 6.59｜
｜刚柔结合板 ｜ 13675.76｜ 5462.96｜ 39.95｜ 5.06｜
｜IC载板 ｜ 2034.17｜ --｜ -｜ 0.75｜
｜类载板 ｜ 1055.74｜ --｜ -｜ 0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 193274.25｜ --｜ -｜ 36.98｜
｜华南地区 ｜ 122717.83｜ --｜ -｜ 23.48｜
｜外销 ｜ 59170.55｜ --｜ -｜ 11.32｜
｜华东地区 ｜ 42490.39｜ --｜ -｜ 8.13｜
｜亚洲 ｜ 33589.60｜ --｜ -｜ 6.43｜
｜西南地区 ｜ 23614.51｜ --｜ -｜ 4.52｜
｜其他业务 ｜ 17803.02｜ 16037.71｜ 90.08｜ 3.41｜
｜美洲 ｜ 8736.13｜ --｜ -｜ 1.67｜
｜欧洲 ｜ 8696.28｜ --｜ -｜ 1.66｜
｜境内保税区 ｜ 7611.90｜ --｜ -｜ 1.46｜
｜内销：其他地区 ｜ 4451.52｜ --｜ -｜ 0.85｜
｜外销：其他 ｜ 536.64｜ --｜ -｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生产商 ｜ 243764.11｜ --｜ -｜ 90.20｜
｜其他业务 ｜ 17803.02｜ 16037.71｜ 90.08｜ 6.59｜
｜贸易商 ｜ 8680.69｜ --｜ -｜ 3.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜HDI板 ｜ 107092.48｜ 8939.93｜ 8.35｜ 45.78｜
｜刚性板 ｜ 73165.71｜ 9708.23｜ 13.27｜ 31.27｜
｜柔性板 ｜ 22537.42｜ 5237.13｜ 23.24｜ 9.63｜
｜刚柔结合板 ｜ 15533.97｜ 5481.13｜ 35.28｜ 6.64｜
｜其他业务 ｜ 14489.49｜ 12859.20｜ 88.75｜ 6.19｜
｜类载板 ｜ 744.97｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜IC载板 ｜ 389.36｜ --｜ -｜ 0.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 146124.84｜ --｜ -｜ 32.23｜
｜华南地区 ｜ 101168.15｜ --｜ -｜ 22.31｜
｜外销 ｜ 73339.08｜ --｜ -｜ 16.17｜
｜亚洲 ｜ 35180.91｜ --｜ -｜ 7.76｜
｜华东地区 ｜ 26087.77｜ --｜ -｜ 5.75｜
｜西南地区 ｜ 16214.23｜ --｜ -｜ 3.58｜
｜欧洲 ｜ 14921.31｜ --｜ -｜ 3.29｜
｜其他业务 ｜ 14489.49｜ 12859.20｜ 88.75｜ 3.20｜
｜美洲 ｜ 11808.90｜ --｜ -｜ 2.60｜
｜境内保税区 ｜ 10662.22｜ --｜ -｜ 2.35｜
｜内销：其他地区 ｜ 2654.69｜ --｜ -｜ 0.59｜
｜外销：其他 ｜ 765.74｜ --｜ -｜ 0.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生产商 ｜ 212156.75｜ --｜ -｜ 90.68｜
｜其他业务 ｜ 14489.49｜ 12859.20｜ 88.75｜ 6.19｜
｜贸易商 ｜ 7307.17｜ --｜ -｜ 3.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-12-31】
（一）营业收入分析
1、营业收入构成
报告期内，公司主营业务收入占营业收入比例均达到90%以上，主营业务突出，公
司其他业务收入主要为废料销售收入。
2、主营业务收入产品构成及变动趋势情况
（1）分产品类别营业收入分析
报告期内，公司主营业务收入呈不断上升趋势，其中HDI板和刚性板合计收入占主
营业务收入比重分别为82.14%、82.92%、83.82%。
（2）主营业务收入按应用领域分类
公司产品下游应用领域广泛，具体包括消费电子、汽车电子、高端显示、通讯电子
、计算机及周边设备、工业控制等领域。报告期，公司产品以消费电子领域、高端
显示和汽车电子领域为主，各期合计占比超过75%。
（3）主营业务收入按客户类型分类
报告期，公司客户以生产商为主，占比均在95%以上。
（4）主营业务收入按区域分类
报告期，公司产品以内销为主，内销主要集中在华南地区和华东地区。
（5）主营业务收入按季度划分
公司产品主要面向消费电子、汽车电子等领域的企业，生产和销售受季节影响较小
，行业的季节性特征不明显。
随着公司客户结构的不断优化，终端品牌客户销售收入快速增长，以及公司积极拓
展市场份额，公司收入逐年增长。
3、主要产品销量及销售价格变动分析
（1）产品销量变动分析
报告期，随着公司客户结构的不断优化，终端品牌客户销售收入快速增长，以及公
司积极拓展市场份额，重点客户开发方面取得突破，公司销量总体呈上升趋势，带
动公司主营业务收入增长。2024年、2025年，公司刚性板销量下降，主要系公司实
施产品结构战略性调整，加速推进产品技术升级进程，提升产线和产品的适配性，
重点发展HDI板产品，有计划地控制大批量刚性板产品订单承接规模。
2025年，公司柔性板销量减少，主要系公司优化产品结构，减少部分低价柔性板订
单的承接；公司刚柔结合板销量增加，一方面系随着公司与东莞新能德合作关系不
断加深，客户刚柔结合板订单量持续增长；另一方面，随着公司摄像头板逐渐获得
客户认可，与欧菲光、盛泰光电、舜宇等客户合作不断深入，向其销售刚柔结合板
数量增长。
（2）产品价格变动分析
2024年，公司整体产品均价较上年下降1.94%，主要系：
①2024年，公司积极布局高端显示领域，显示领域订单量及销售收入快速增长，该
类产品主要为大批量的一阶HDI板，销售价格较低；同时，受2023年消费电子产品
销售价格下降的影响，2024年上半年公司消费电子产品订单价格持续处于低位，上
述两方面影响，拉低了公司2024年HDI板平均销售价格。
②受国内PCB行业竞争加剧的影响，公司刚性板、柔性板、刚柔结合板的销售均价
有所下降；
③公司为开拓市场，低价承接部分存储类载板订单，导致类载板的销售均价有所下
降。
2024年第四季度开始，随着公司客户结构的不断优化，终端品牌客户销售收入增长
，以及公司产品结构改善，公司产品的订单金额及销售价格稳步回升。
2025年，公司优化客户订单结构和产品工艺技术难度提升，公司HDI板销售价格上
涨；公司柔性板价格上涨主要系技术难度较大的多层板收入占比增加；公司自下半
年以来优化IC载板和类载板的客户订单结构，控制低价存储类订单的承接，公司IC
载板和类载板销售价格上涨。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2026-03-19
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜苏州红板技术服务有限公司 ｜ 20.00｜ 2.28｜ 77.61｜
｜Red Board Electronics Limi｜ 15730.00｜ -965.41｜ 40045.64｜
｜ted ｜ ｜ ｜ ｜
｜东莞红板技术服务有限公司 ｜ 10.00｜ 20.39｜ 192.84｜
｜江西红森科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -4612.61｜ 4517.32｜
｜红板科技(越南)有限公司 ｜ 2001.77｜ 17.61｜ 13961.10｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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