☆最新提示☆ ◇600962 国投中鲁 更新日期：2025-12-19◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.1088｜ 0.0956｜ 0.1030｜ 0.1116｜ 0.0033｜
｜每股净资产(元) ｜ 3.5956｜ 3.5834｜ 3.5379｜ 3.4223｜ 3.3376｜
｜净资产收益率(％) ｜ 3.0900｜ 2.7300｜ 3.0100｜ 3.3400｜ 0.1000｜
｜总股本(亿股) ｜ 2.6221｜ 2.6221｜ 2.6221｜ 2.6221｜ 2.6221｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 2.6221｜ 2.6221｜ 2.6221｜ 2.6221｜ 2.6221｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2025年(预案) ｜
｜【增发】2008年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:2.08 主营收入(万元):142412.35 同比增:25.79% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:0.26 净利润(万元):2853.82 同比增:3178.21% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.1088｜ 0.0956｜ 0.1030｜
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｜2024 ｜ 0.1116｜ 0.0033｜ 0.0043｜ 0.0324｜
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｜2023 ｜ 0.2220｜ 0.1408｜ 0.0894｜ 0.0243｜
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｜2022 ｜ 0.3513｜ 0.0676｜ 0.0399｜ 0.0161｜
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｜2021 ｜ -0.0743｜ 0.0112｜ 0.0218｜ -0.0053｜
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【2.最新报道】
【2025-12-18】浓缩果汁“双子星”走到分岔路口
12月17日，国内“浓缩果汁巨头”安德利在三季度业绩说明会上回应了投资者关切
的问题。经过多年发展，在浓缩果汁行业集中度持续提升的背景下，中国浓缩果汁
行业形成了国投中鲁和安德利两大企业主导的“双强争霸”局面。不过在市场表现
和战略上，“两强”展现出截然不同的思路，已然走到分岔路口。
战略分化：聚焦主业对垒跨界突围
近年来，由于种种原因，浓缩果汁行业中规模较大的海升果汁、陕西恒通先后退出
。由此，浓缩果汁行业由“四分天下”变成安德利与国投中鲁的“双子星”竞争。
12月17日，安德利在回答投资者提问时，面对“当前浓缩果汁行业整合进程持续深
化，请问行业整合的逻辑是否发生变化”的提问时回复称，过去3年浓缩果汁行业
整合始终围绕“集中度提升、头部企业主导”的逻辑，未出现本质改变，未来3—5
年行业整合仍将延续这一逻辑。
在业务扩张上，安德利侧重于行业内的收并购，通过整合同类产能来增强主业实力
，同时积极拓展新技术如NFC和HPP，以开发增量市常近年来安德利不断扩大生产能
力，2023年收购了恒通果汁在阿克苏的果汁厂，并在永济安德利新上一条40吨浓缩
桃汁、10吨浓缩山楂汁生产线，2024年又成功竞拍延安富县恒兴果汁资产，公司产
业布局已扩张至7个盛10个工厂。
国投中鲁作为国投集团民生健康板块的重要上市公司，采劝做强主业+布局未来产
业”的双轮驱动战略，更注重跨行业的并购。今年7月，国投中鲁“蛇吞象”式重
组，跨界电子工程，拟收购电子院100%股权。国投中鲁称，电子院为我国电子工程
领域的领军企业以及先进电子制造产业化综合服务商，为国投集团电子信息产业服
务板块优质资产。财报显示，2023年度、2024年度电子院的营业总收入分别为53.0
9亿元、68.48亿元，净利润分别为1.56亿元、2.67亿元。
中国城市专家智库委员会常务副秘书长、浙大城市学院副教授林先平认为，“安德
利聚焦主业，以收并购整合行业产能，同时布局NFC、HPP新技术开拓高端增量市场
，契合行业整合逻辑，能巩固核心竞争力，但需应对技术研发与市场培育的成本压
力；国投中鲁依托国资背景选择跨界并购，以‘蛇吞象’式重组切入电子工程领域
，试图摆脱果汁行业出口依赖、关税波动等困境，不过跨界业务跨度大，存在技术
、管理整合难题，且会分散主业精力，叠加自身财务压力，潜藏较高经营风险”。
对于如何进一步优化区域产能分布，以及如何评估电子工程与果汁主业的协同效应
等问题，北京商报记者通过邮件分别向安德利和国投中鲁发出采访函，但截至发稿
暂未收到回复。
业绩表现：营收差距缩小，盈利能力分化
在业绩表现方面，国投中鲁在营收规模上占据优势。2024年，国投中鲁营收达19.8
7亿元，同比增长33.65%；而安德利为14.18亿元，同比增长61.85%，“两强”相差
5.69亿元。不过2025年前三季度，国投中鲁营收为14.24亿元，同比增长25.79%；
而安德利为13.21亿元，同比增长28.88%，“两强”差距已缩小至1.03亿元。
在盈利能力上，安德利表现更优。2024年安德利实现归母净利润2.61亿元，同比增
长2.03%；同期国投中鲁仅为2925.37万元，同比减少49.75%，“两强”差距近9倍
。2025年前三季度，安德利实现归母净利润2.84亿元，同比大涨43.38%；同期国投
中鲁为2853.82万元，同比大涨3178.21%，“两强”差距近10倍。
在反映企业核心竞争力的毛利率和净利率上，安德利也表现较好。2024年，安德利
的毛利率和净利率分别为24.79%和18.39%，国投中鲁的两项数据分别为15.53%和1.
89%。2025年前三季度，安德利的毛利率和净利率分别为24.38%和21.47%，国投中
鲁的两项数据分别为14.58%和3.16%。
在产能规模上，2024年安德利设计产能达740吨/小时，高于国投中鲁的505吨/小时
；实际产能494吨/小时，也高于国投中鲁的313吨/小时；但其存货周转天数347.62
天也显著高于国投中鲁257.49天，存在潜在的库存风险。
对于两者的业绩表现，林先平表示，“安德利收入虽有波动，但净利润稳步增长，
盈利韧性凸显，2024年收入反弹，得益于行业出口复苏与产能释放，成本控制能力
筑牢盈利根基。国投中鲁收入规模领先，去年增至历史最高的19.87亿元，净利润
却‘腰斩’至2925.37万元，核心源于美国高关税挤压利润，销售费用高企，叠加
存货与应收账款周转低效，最终陷入增收不增利的困局”。
市值相差超一倍
发展战略、业绩表现截然不同，资本市场对二者态度也迥异。截至12月18日收盘，
安德利总市值123.07亿元，国投中鲁总市值52.63亿元，“两强”相差一倍多。
公开信息显示，国投中鲁自2013年以来已连续12年未进行现金分红，公司长期未分
红的主要原因是累计未分配利润为负值，暂不具备分红的基本条件。 安德利自200
3年在港股上市以来，累计分红6.35亿元。
林先平认为，“稳定的盈利预期与股东回报机制，赢得投资者青睐。国投中鲁则连
续12年未现金分红，缺乏股东回报规划，叠加盈利疲软、跨界不确定性，导致估值
低迷，投资者认可度偏低”。
行业的波动也对企业市值产生影响。公开资料显示，中国作为全球主要的浓缩苹果
汁生产国和出口国，2023年产量占世界50%以上，出口量近年稳定在40万吨左右，2
024年突破50万吨。在这种背景下，安德利和国投中鲁2024年苹果汁销量也实现大
幅增长，但都未恢复至2022年的水平。而横向对比，安德利同比增长65.23%，而国
投中鲁仅同比增长35.78%。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示，“国投中鲁和安德利的企业属性不同，导致其整
体的增长逻辑、营收逻辑也不同，前者享受国家政策红利，后者精耕行业内部市常
整体去看，未来浓缩果汁的前景非常大，因为果汁的应用场景越来越宽泛，消费人
群在不断扩容，如何保证产品的高品质，是企业未来发展的核心”。
这场浓缩果汁产业领军企业的角逐，尚未落下帷幕。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-07-10 ｜ 成交量(万股) ｜ 188.428 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 3706.379 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜中泰证券股份有限公司乳山胜利街证券营｜ 0.00｜ 28610000.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中国中金财富证券有限公司上海长宁区红｜ 0.00｜ 3674356.00｜
｜宝石路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司海宁海昌南路证券｜ 0.00｜ 3251451.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜光大证券股份有限公司嵊州官河南路证券｜ 0.00｜ 912688.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜湘财证券股份有限公司北京分公司 ｜ 0.00｜ 590100.00｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜德邦证券股份有限公司上海志丹路证券营｜ 13819452.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华金证券股份有限公司上海分公司 ｜ 8395156.00｜ 0.00｜
｜华泰证券股份有限公司总部 ｜ 5944274.00｜ 0.00｜
｜华源证券股份有限公司江苏分公司 ｜ 5881330.00｜ 0.00｜
｜开源证券股份有限公司西安西大街证券营｜ 5580379.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-07-05【类别】关联交易
【简介】国投中鲁果汁股份有限公司（以下简称国投中鲁或公司）近日收到控股股
东国家开发投资集团有限公司（以下简称国投集团）通知，拟筹划与公司有关的重
大资产重组事项。公司拟向国投集团等相关方发行股份购买中国电子工程设计院股
份有限公司（以下简称电子院或标的公司）控股权，同时向不超过35名符合条件的
特定对象发行股份募集配套资金（以下简称本次交易或本次重组）。
【公告日期】2025-04-19【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方国投财务有限公司发生存款,贷款的日常关联
交易。20250419：股东大会通过
【公告日期】2025-03-29【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方国投财务有限公司发生存款,贷款的日常关联
交易。20240420：股东大会通过20250329：披露2024年度公司与关联方实际发生情
况。
【公告日期】2008-12-24【类别】资产交易
【简介】终止乳山爱普果业有限公司的设立，并对其进行解散清算，公司原作为出
资的资产退回到设立的乳山分公司进行管理运营。
【公告日期】2008-03-18【类别】资产交易
【简介】经公司二届二十二次董事会审议通过，并经2007 年第一次临时股东大会
批准，公司投资3600 万元人民币收购云南昭通宝清公司固定资产,公司在收购的资
产基础上设立云南国投中鲁果汁有限公司。
【公告日期】2007-06-19【类别】资产交易
【简介】公司同意收购昭通宝清果业有限公司(以下简称昭通公司)部分经营资产。
2007年6月15日,公司与昭通公司签定了《资产转让之框架协议》,初步商定收购价
格暂定为4000万元人民币,最终交易价格以正式收购协议为准。
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