☆经营分析☆ ◇301680 固德电材 更新日期：2026-04-13◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产和销
售，为客户提供定制化的热失控防护解决方案和电力电工高性能绝缘解决方案。
【2.主营构成分析】
【2025年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源汽车动力电池热失控｜ 56493.55｜ 20553.45｜ 36.38｜ 51.09｜
｜防护零部件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜电力电工绝缘产品 ｜ 27913.64｜ 9747.11｜ 34.92｜ 25.24｜
｜铜铝复合材料 ｜ 19066.04｜ 3734.67｜ 19.59｜ 17.24｜
｜其他业务 ｜ 7099.97｜ -594.13｜ -8.37｜ 6.42｜
｜其他 ｜ 5.90｜ 1.52｜ 25.84｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 77178.08｜ 22913.49｜ 29.69｜ 69.79｜
｜境外 ｜ 26301.05｜ 11123.26｜ 42.29｜ 23.78｜
｜其他业务 ｜ 7099.97｜ -594.13｜ -8.37｜ 6.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源汽车动力电池热失控｜ 30173.84｜ 10486.29｜ 34.75｜ 34.03｜
｜防护零部件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜热失控防护零部件 ｜ 28351.46｜ --｜ -｜ 31.97｜
｜电力电工绝缘产品 ｜ 12734.36｜ 4577.07｜ 35.94｜ 14.36｜
｜发电 ｜ 6320.40｜ --｜ -｜ 7.13｜
｜输配电 ｜ 5718.62｜ --｜ -｜ 6.45｜
｜其他 ｜ 1926.68｜ 143.16｜ 7.43｜ 2.17｜
｜模具 ｜ 1822.38｜ --｜ -｜ 2.06｜
｜其他业务 ｜ 926.73｜ -238.16｜-25.70｜ 1.05｜
｜用电 ｜ 695.34｜ --｜ -｜ 0.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 27223.50｜ 8016.55｜ 29.45｜ 59.49｜
｜境外 ｜ 17611.38｜ 7189.96｜ 40.83｜ 38.49｜
｜其他业务 ｜ 926.73｜ -238.16｜-25.70｜ 2.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 44834.89｜ 15206.51｜ 33.92｜ 97.97｜
｜其他业务 ｜ 926.73｜ -238.16｜-25.70｜ 2.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源汽车动力电池热失控｜ 66045.19｜ 26522.13｜ 40.16｜ 36.88｜
｜防护零部件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜热失控防护零部件 ｜ 62432.78｜ --｜ -｜ 34.86｜
｜电力电工绝缘产品 ｜ 22266.51｜ 7351.85｜ 33.02｜ 12.43｜
｜发电 ｜ 10349.45｜ --｜ -｜ 5.78｜
｜输配电 ｜ 10193.62｜ --｜ -｜ 5.69｜
｜模具 ｜ 3612.41｜ --｜ -｜ 2.02｜
｜用电 ｜ 1723.44｜ --｜ -｜ 0.96｜
｜其他 ｜ 1293.92｜ -68.75｜ -5.31｜ 0.72｜
｜其他业务 ｜ 1186.25｜ -190.13｜-16.03｜ 0.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 49919.38｜ 14415.41｜ 28.88｜ 54.98｜
｜境外 ｜ 39686.24｜ 19389.83｜ 48.86｜ 43.71｜
｜其他业务 ｜ 1186.25｜ -190.13｜-16.03｜ 1.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 89605.62｜ 33805.24｜ 37.73｜ 98.69｜
｜其他业务 ｜ 1186.25｜ -190.13｜-16.03｜ 1.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源汽车动力电池热失控｜ 40510.22｜ 16078.01｜ 39.69｜ 32.23｜
｜防护零部件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜热失控防护零部件 ｜ 38449.86｜ --｜ -｜ 30.59｜
｜电力电工绝缘产品 ｜ 20072.96｜ 5680.21｜ 28.30｜ 15.97｜
｜发电 ｜ 10111.21｜ --｜ -｜ 8.05｜
｜输配电 ｜ 7198.43｜ --｜ -｜ 5.73｜
｜其他 ｜ 4099.01｜ -321.33｜ -7.84｜ 3.26｜
｜用电 ｜ 2763.32｜ --｜ -｜ 2.20｜
｜模具 ｜ 2060.36｜ --｜ -｜ 1.64｜
｜其他业务 ｜ 409.67｜ 243.36｜ 59.40｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 46039.85｜ 12000.25｜ 26.06｜ 70.73｜
｜境外 ｜ 18642.35｜ 9436.65｜ 50.62｜ 28.64｜
｜其他业务 ｜ 409.67｜ 243.36｜ 59.40｜ 0.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 64682.19｜ 21436.89｜ 33.14｜ 99.37｜
｜其他业务 ｜ 409.67｜ 243.36｜ 59.40｜ 0.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
（一）营业收入构成分析
1、营业收入构成及变动分析
（1）营业收入结构分析
报告期内，公司营业收入构成如下所示：
报告期内，公司主营业务收入主要为新能源汽车动力电池热失控防护零部件、和电
力电工绝缘产品的销售收入，占营业收入比重分别99.18%、99.37%、98.69%和97.9
7%。其他业务收入主要为服务费、租金、废料等收入，占营业收入比重分别为0.82
%、0.63%、1.31%和2.03%。公司主营业务突出，报告期内主营业务收入占营业收入
的比例均超过97.00%。
2、主营业务收入分析
（1）主营业务收入按产品构成分析
铜铝复合产品收入。
由公司产品主要分为新能源汽车动力电池热失控防护零部件和电力电工绝缘产品两
大类。随着新能源汽车行业的快速发展，公司新能源汽车动力电池热失控防护零部
件的销售收入持续增加，2024年较2023年上升63.03%，2023年较2022年增长66.61%
，主营业务收入持续快速增长。
①新能源汽车动力电池热失控防护零部件
报告期内，新能源汽车动力电池热失控防护零部件业务收入分别为24,313.91万元
、40,510.22万元、66,045.19万元和30,173.84万元，占主营业务收入的比例分别
为51.60%、62.63%、73.71%和67.30%，最近三年金额及占比均逐年上升，是公司主
营业务收入的主要来源。2025年1-6月，受关税政策频繁变动影响，新能源汽车动
力电池热失控防护零部件产品的外销收入占比下降，进而导致该类产品收入和占比
略有下滑。
报告期内，新能源汽车动力电池热失控防护零部件业务由热失控防护零部件和模具
的销售构成。
A.热失控防护零部件
报告期内，新能源汽车动力电池热失控防护零部件产品的销售数量、价格及销售结
构情况如下：
报告期内，公司新能源汽车动力电池热失控防护零部件产品销量逐年攀升，分别为
4,834.97吨、6,406.05吨、8,314.50吨和3,518.98吨，同时，产品单价也同步上扬
，分别为4.93万元/吨、6.00万元/吨、7.51万元/吨和8.06万元/吨。最近三年呈现
量价齐升态势，共同构成了推动公司收入实现快速增长的两大关键因素。2025年1-
6月，公司新能源汽车动力电池热失控防护零部件产品的销量和产品单价保持相对
稳定，得益于公司在市场开拓领域的持续投入与布局，下游客户对产品的需求维持
稳定态势。
销量方面，在全球应对气候变化、加速向低碳经济转型的驱动下，主要经济体积极
出台产业引导政策、财政补贴及税收优惠等措施，有力推动了全球新能源汽车市场
的持续扩容。与此同时，行业对动力电池安全性日益重视，特别是对热失控防护要
求的不断提高，热失控防护组件的市场需求空间显著增长，为公司该业务销量的强
劲增长提供了关键的外部驱动力。同时，公司凭借在行业内的深厚积累和持续创新
，已成功进入多家全球知名整车制造商及电池生产商的一级供应商体系，随着主要
客户通用汽车、福特汽车、Stellantis、宁德时代等客户的定点项目逐渐量产，销
量持续增加。
产品单价方面，随着海外客户定点项目的逐步量产，公司外销收入快速增长，鉴于
进入海外客户供应链的竞争者相对较少，公司凭借领先的技术优势获得了较强的议
价能力，因此外销产品销售单价相对较高。此外，为满足高能量密度电池对热失控
防护的更高要求，公司产品从传统的云母平板件向技术难度更高、生产工艺更复杂
的云母3D防护件升级，该类产品凭借其性能优势通常享有更高的销售单价。因此，
新能源汽车动力电池热失控防护零部件产品的平均单价不断提高。
B.模具
报告期内，新能源汽车动力电池热失控防护业务中的模具收入分别为481.21万元、
2,060.36万元、3,612.41万元和1,822.38万元。公司的模具收入均系为配套定点项
目定制开发，随着获得的新能源汽车定点项目增加，相应的模具收入大幅增加。
②电力电工绝缘产品
报告期内，电力电工绝缘产品收入分别为15,516.32万元、20,072.96万元、22,266
.51万元和12,734.36万元，占主营业务收入的比例分别为32.93%、31.03%、24.85%
和28.40%，呈上升趋势，是公司收入的重要组成部分。
报告期内，电力电工绝缘产品中发电和输配电业务收入占比较高，合计占比分别为
70.84%、86.23%、92.26%和94.54%，成为该产品的收入增长的主要来源。
2023年度，公司电力电工绝缘产品中发电领域业务收入为10,111.21万元，同比增
长54.98%，收入规模显著增长。受能源重点领域大规模设备更新政策的影响，发电
企业加大设备投资，公司发电业务领域客户对绝缘材料的采购需求增加，带动公司
发电业务收入上涨。
报告期内，公司电力电工绝缘产品中输配电领域业务收入为4,468.03万元、7,198.
43万元、10,193.62万元和5,718.62万元，呈显著增长趋势。一方面，在国家“双
碳”战略、重点行业设备更新改造等政策的驱动下，特高压输变电设备投资不断扩
大，并逐步实行无油化改造，财政补贴、采购倾斜等机制有效加速了替代进程；另
一方面，我国为推动特高压输电领域核心技术发展，实现特高压交直流套管产品国
产化进程，胶浸纸干式套管技术凭借其防火防爆、结构简单且免维护等优点，逐步
替代油浸式套管技术，特种环氧树脂、固化剂作为重要绝缘材料之一，市场需求持
续提升，促进公司电力电工绝缘产品收入增长。
③其他产品
报告期内，公司其他产品主要系铜铝复合产品和风电叶片复合材料等。2023年其他
产品收入减少的主要原因系风电叶片复合材料收入减少。公司逐步聚焦新能源汽车
热失控防护业务，战略性收缩风电叶片复合材料业务，从而导致风电叶片复合材料
收入逐年下降。
（2）主营业务收入按销售地区分析
报告期内，公司内销金额分别为39,817.25万元、46,039.85万元、49,919.38万元
和27,223.50万元，占当期主营业务收入的比例分别为84.50%、71.18%、55.71%和6
0.72%，占比较高。
报告期内，公司外销金额分别为7,304.53万元、18,642.35万元、39,686.24万元和
17,611.38万元，占当期主营业务收入的比例分别为15.50%、28.82%、44.29%和39.
28%，2022年至2024年，外销收入占比呈上升趋势，公司依托在新能源汽车动力电
池热失控领域的深厚积累和持续创新，与多家全球知名整车制造商及电池生产商的
一级供应商建立合作关系，亦通过RogersFoamCorporation、GrandTraversePlasti
csCorp、BENTELERAutomobiltechnikGmbH、麦格纳等一级汽车零部件供应商向其提
供配套热失控防护产品和解决方案，随着海外客户定点项目的逐步量产，公司外销
收入快速增长。2025年1-6月，受关税政策频繁变动影响，外销收入占比下降。
（3）产销量等业务数据与财务数据的一致性分析
报告期内，公司实行“以销定产”的生产模式，主要产品的产量和销量基本接近，
公司产销量等业务数据与财务确认数据一致。
（4）主营业务收入的季节性分析
公司产品主要应用于新能源汽车、电力电工等行业，下游客户产品需求受季节影响
较小，公司业务不具有明显的季节性特征。但受春节假期等因素的影响，公司第一
季度主营业务收入整体略低，公司下半年销售总体好于上半年。
（5）主营业务收入按销售模式分析
公司销售采用直销模式，由公司直接与客户签订销售合同。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-11-25
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜固德攀新材料(苏州)有限公司｜ 2000.00｜ -1.66｜ 2195.38｜
｜固德电材弹性材料(苏州)有限｜ 5000.00｜ 104.51｜ 5824.23｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜固德新能源科技(美国)股份有｜ -｜ -1.02｜ 141.76｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜固德新材料(德阳)有限公司 ｜ 2000.00｜ 39.86｜ 1337.51｜
｜麦卡电工器材(陆河)有限公司｜ 6200.00｜ 1544.00｜ 23729.32｜
｜固德欧洲有限责任公司 ｜ -｜ -0.35｜ 419.75｜
｜固德新能源科技(墨西哥)有限｜ -｜ -393.27｜ 2937.05｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜固瑞德新能源材料(山东)有限｜ 10761.00｜ -147.23｜ 16098.25｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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