☆公司大事☆ ◇300842 帝科股份 更新日期：2026-02-03◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-01-｜87547.19｜12371.69｜19705.23｜ 0.60｜ 0.02｜ 0.00｜ ｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-01-｜94880.74｜16433.33｜15187.20｜ 0.58｜ 0.02｜ 0.00｜ ｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-01-31】 “产线的机器已经开足了马力，订单排期到了明年，连客户要货的电话都不敢接了，怕得罪人。”存储超级周期下的众生相：谁在兑现，谁在挣扎 【出处】中国基金报【作者】牛思若 【导读】AI点燃涨价潮，存储“超级周期”重分蛋糕：模组厂利润翻倍、加速抢位，终端厂商被迫提价降配 2026年的华强北，空气中不再是焊锡味，而是弥漫着一种“淘金热”的躁动。“前两年还得求着客户清库存，现在报价还赶不上涨价的速度。”一位华强北专卖内存条的商铺老板笑得合不拢嘴。 伴随着涨价潮，存储芯片相关公司接连交出“翻身账”：有的扭亏，有的翻倍。而在这些不同公告里，反复指向同一原因——存储价格从低位企稳回升，AI带动需求上行。 与此同时，鲜明对照逐渐显露：一边是存储产业链公司业绩回暖，增长王、翻倍股频出；另一边是终端厂商被成本逼着改价、砍型号，笔电出货预期也被下修。 在这场“超级周期”里，谁在兑现、谁在抢位，又是谁在挣扎？ 谁在兑现？ 种种信号表明，存储市场正在走出低谷，进入新一轮上行周期。随着2025年业绩预告密集披露，A股存储相关公司也纷纷交出亮眼“成绩单”。 据记者统计，截至1月29日，A股已有52家存储芯片概念公司发布2025年业绩预告，共计25家公司业绩预喜，31家公司实现归母净利润同比增长。其中，13家公司归母净利润增幅上限超过1倍。 存储涨价是公司业绩预增的核心因素。佰维存储表示：“从2025年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。” 江波龙给出解释：存储价格在一季度触底后企稳回升，三季度末因AI服务器需求爆发及原厂产能向企业级产品倾斜，导致供给进一步失衡，存储价格持续上涨。公司依托高端产品布局、海外业务拓展及自有品牌优势，上半年实现扭亏为盈，下半年盈利水平稳步提升。 存储芯片及下游产品涨价预计将延续。市场研究机构Counterpoint Research近日发布的报告显示，存储市场行情已超越2018年的历史高点，供应商议价能力已达到历史最高水平，预计2026年第一季度存储价格还将上涨40%至50%，第二季度继续上涨约20%。 伴随着AI驱动的存储“超级周期”到来，A股市场也诞生了多家存储大牛股。截至2026年1月29日收盘，普冉股份今年以来已涨超119%。同时，帝科股份、恒烁股份涨幅超过80%。 谁在抢位？ “产线的机器已经开足了马力，订单排期到了明年，连客户要货的电话都不敢接了，怕得罪人。”一位深圳模组厂负责人既兴奋又焦虑地说道。 这是当下存储芯片模组厂商们正在经历的日常。一场由AI驱动的存储芯片“超级周期”，正以前所未有的力度重塑着整个产业链。 一位行业分析师告诉记者：“普通服务器的内存需求大概是64—128GB，而AI服务器因为要承载大模型训练和推理，单机内存需求直接飙升到512GB—1TB，是普通服务器的8—10倍。更关键的是，这种需求还在加速爆发。” 伴随着AI在各类应用场景中的快速普及，对半导体存储容量也提出了更高要求。在本轮行业上升周期来临之际，改变也成为国内模组厂商的必然选择——如何在“超级周期”中抢得一席之地？ 答案或许是：不再止步于存储晶圆的加工环节，而是向上游技术端迈进，以获取更高附加值。 过去，国内模组厂商主要围绕手机、PC等消费市场进行价格竞争；如今，它们正转向数据中心、AI服务器等企业级市场。该领域客户对价格敏感度较低，更关注产品的稳定性与可靠性，也因此提供了更可观的利润空间。 江波龙在业绩预告中透露，公司依托主控芯片、固件算法、封装测试的全栈能力，已与多家晶圆原厂及头部智能终端设备厂商构建了深度合作关系，以UFS4.1为代表的旗舰存储产品正在批量出货前夕。 同时，公司已经实现定制化端侧AI存储产品在头部客户的批量出货。报告期内公司还推出了Wafer级SiP封装的mSSD产品，正在多家头部PC厂商加快导入。 日前，江波龙宣布了一项37亿元的募资计划，将围绕存储器产品应用技术开发、NANDFlash主控芯片设计、存储芯片封装测试三大核心产业链环节加大投入，进而提升持续盈利能力。 与此同时，德明利于2025年11月披露，计划定增募资不超过32亿元，用于固态硬盘（SSD）扩产项目、内存产品（DRAM）扩产项目、德明利智能存储管理及研发总部基地项目以及补充流动资金。 普冉股份也在“补齐拼图”，以1.44亿元收购诺亚长天31%股权，实现对存储器企业SHM的间接控股，承接了SK海力士剥离的2D NAND相关业务，进一步丰富了产品线。 一位业内人士直言：“窗口期不等人，抢位的动作越慢，下一轮‘分蛋糕’时就越靠边。” 谁在承压？ 涨价的潮水从上游涌向下游，被“拍打”最狠的往往是直面消费者的终端厂商——他们对价格最敏感，对销量最依赖，也最难把成本完整“转嫁”。 TrendForce集邦咨询最新发布的产业调查显示，受CPU阶段性缺货涨价、存储器价格暴涨双重冲击，叠加PCB、电池等多类零部件成本同步上行，2026年第一季度全球笔电出货量预计将环比减少14.8%，远未达到品牌厂商的初始预期。与此同时，全年出货预估已从先前的年减5.4%下修至年减9.4%，行业短期面临显著不确定性。 在成本压力下，终端策略往往只有两条路：要么提价保毛利，要么减配保价格。自2025年末起，头部厂商已经开始陆续对多条产品线进行策略性调价。 2026年伊始，联想已对其官网在售的多款笔记本进行价格调整。其中，定价5000元以上的中高端型号，其官方零售价已抬升500元到1500元。戴尔自2025年底上调商用电脑售价，涨幅约为10%—30%；华硕发布价格调整说明函，2026年1月5日起对部分产品实施策略性提价；惠普也公开提示，2026年下半年或将更为艰难，必要时可能继续提价。 记者注意到，包括小米、联想、OPPO在内的多家厂商，已陆续对新发布的中端及旗舰机型进行调价，部分品牌甚至取消了低端机型的上市计划。据了解，智能手机的成本结构高度依赖内存配置，中端机型的内存成本占BOM成本的15%—20%，高端旗舰机型则约为10%—15%。 小米集团总裁卢伟冰近日在红米新款手机预热时也表示，“内存涨价”这把火逼迫各品牌或涨价或降配，已然直接动摇了中端机“性价比”的根基。 与此同时，“利润被压缩”的财务信号也开始显现。A股手机厂商传音控股于2026年1月29日披露2025年业绩预告：预计营收约655.68亿元，同比下降4.58%；归母净利润约25.46亿元，同比大幅下降54.11%。公司在解释业绩变动原因时明确指出：受供应链成本影响，存储等元器件价格上涨，推高了产品成本，导致整体毛利率下滑，同时销售费用与研发投入有所增加。 在此背景下，IDC分析师郭天翔认为，2026年中国智能手机市场出货量可能出现较明显回落。TrendForce集邦咨询也提示，由于存储器供应紧张状况延续，规模较小的智能手机品牌资源取得难度加大，不排除该市场将进入新一轮“洗牌”，强者恒强的趋势将更为明确。 当涨价从渠道报价单走进财报，又从财报走向终端零售价，谁在兑现？谁在抢位？谁在挣扎？答案或将在2026年上半年的每一次提价函、每一次出货、每一份业绩表里继续被写出来。 【2026-01-31】 年初私募调研路径曝光！冯柳现身 【出处】上海证券报·中国证券网 机构2026年进攻方向，可从其新年首月的调研路径窥得端倪。据私募排排网统计，1月有近660家私募参与到A股调研活动中，合计调研频次超过1700次。分行业来看，计算机、机械设备、医药生物和电子板块等备受关注，而且包括高毅资产冯柳、丹羿投资朱亮在内的多位基金经理也现身科技股的调研名单。 在一些业内人士看来，尽管2025年科技板块整体涨幅显著，但从产业趋势和企业盈利情况来看，现在远未行至“泡沫阶段”，尤其是半导体和AI应用值得重点挖掘。 私募开年密集调研 私募排排网最新统计数据显示，2026年1月共有659家私募参与A股公司调研活动，覆盖了28个申万一级行业中的332只标的，合计调研频次达1719次。 具体来看，2026年1月共计48家A股公司接受超10次私募调研。其中，大金重工、海天瑞声、帝科股份和超捷股份均接受私募调研超40次。从行业分布来看，2026年1月计算机和机械设备行业成为私募调研的焦点。 据统计，1月计算机行业有30只标的获得私募调研，合计调研频次高达296次，机械设备行业虽然被调研频次为228次，落后于计算机行业，但该行业中获得私募调研的标的为44只。另外，医药生物和电子行业1月也是私募调研的重要方向，接受调研频次均突破190次，被调研标的数量也均不低于30只，电子行业接受私募调研的个股更是高达48只，在所有行业中居于首位。 基金经理青睐科技 值得注意的是，一些知名私募基金经理也对科技方向兴趣盎然。 海康威视1月20日发布的投资者关系记录表显示，高毅资产知名基金经理冯柳现身该公司调研活动，一同参加的还有重阳投资资深基金经理陈奋涛。从调研记录来看，机构对海康威视AI应用新进展、海康机器人上市进展等情况较为关注。 1月16日，丹羿投资创始人朱亮则调研了通富微电。据公开资料，通富微电是集成电路封装测试服务提供商，开源证券研究报告分析称，算力产业已开启军备竞赛，国产算力跨越式发展的背景下，本土AI算力芯片蓬勃发展，相关产业链迎来发展窗口，通富微电有望深度受益。 AI基建与应用受关注 在私募眼中，AI产业高速发展的过程中，机会将持续涌现，科技仍将是2026年不可忽视的投资主线之一。 畅力资产董事长宝晓辉分析称，作为AI产业的基建，半导体设备领域值得关注。具体来看，当前AI行业的发展逻辑已经发生转变，即从此前的卷高端算力、比拼尖端芯片，逐步转向场景化落地与商业化应用，而且普通应用场景不需要极致高精尖的专用芯片，而是对通用性GPU、基础半导体设备的需求更加明显。因此，在下游产能持续扩张升级的过程中，半导体设备需求具备一定持续性，业绩兑现的能见度更高，叠加国内产业链自主可控的趋势，半导体设备投资机会更具确定性。 源乐晟资产合伙人杨建海也认为，AI行业正处在飞速发展的过程中，多个细分领域已经实现商业闭环，只要底层技术在持续迭代进步，就应该对企业的资本开支保持适度宽容，目前无需担心“AI泡沫”，算力、AI应用、储能、电力设备等细分领域的机会均值得重点跟踪。 【2026-01-31】 000547，业绩巨亏！钙钛矿电池取得新突破，这些公司透露布局情况 【出处】证券时报数据宝【作者】梁谦刚 作为光伏技术新方向，钙钛矿电池凭借高转换效率、低成本潜力等优势备受关注。 航天发展业绩大幅预亏 1月30日晚间，航天发展（000547）发布2025年度业绩预告，公司预计2025年度归母净利润亏损10亿元至16.5亿元。 在谈到业绩亏损原因时，公司表示，报告期内，公司新一代通信与指控装备板块通过积极布局新型网信体系发展方向，大力开拓市场、加强应收账款催收等措施，经营业绩较上年改善；蓝军体系及装备板块受市场环境尚未完全恢复、新签合同不及预期等因素影响，当期经营仍然亏损。参股企业出现较大亏损，影响金额尚在评估中。此外，公司将根据会计准则相关规定，对长期股权投资等资产进行减值测试，减值金额以年报披露为准。 航天发展此前因商业航天概念受到市场热炒，1月12日盘中股价突破40元/股，逼近历史高点。截至1月30日收盘，最新股价较年内高点回撤29.94%。 柔性钙钛矿电池平米级制造难题被攻克 据科技日报，在国家自然科学基金等项目资助下，暨南大学教授麦耀华团队与上海交通大学教授韩礼元团队合作，采用非晶钝化策略提升大面积柔性钙钛矿组件的效率与稳定性。近日，相关成果发表于《自然—能源》。 传统钙钛矿太阳能电池在性能提升中常依赖 PbI2或低维钙钛矿钝化。然而，PbI2能级单一且高度结晶易破坏界面，低维钙钛矿则可能因有机组分扩散而导致长期工作失效，且在弯折应力会导致PbI2/低维钙钛矿这些晶态材料的性能发生变化。研究团队创新性地采用主-客体材料与Pb-I构建非晶复合钝化层，通过分子设计实现能级调控，并保持材料在弯折和长期使用中的稳定性。 基于此策略，研究团队实现柔性电池24.52%转换效率，10000次弯折后仍保持92.5%初始效率。团队进一步制备了大面积柔性组件，0.5m 组件输出功率 86.9W，1.4725m 大面积组件输出功率226W，单位质量功率高达558W·kg ，充分体现柔性光伏的轻量化和高性能优势。 太空应用为钙钛矿电池打开新空间 钙钛矿电池是一种利用钙钛矿型有机金属卤化物半导体作为吸光材料的第三代太阳能电池，因其高光电转换效率与低制造成本潜力，被视为下一代光伏技术的重要发展方向。 除了传统的光伏领域，钙钛矿电池在商业航天、太空算力领域均有巨大的应用潜力。上海有色网光伏电池片分析师蒋辰怡接受媒体采访时表示，钙钛矿-晶硅叠层电池的太空应用，是一个非常有前景的高端利基市场。其发展正由国家明确的政策、专注产业化的资本和多元化的企业共同推动，业界预计在2028年到2030年迎来规模化的商业突破。 方正证券指出，从短期来看，光伏主要用于太阳翼，为卫星供能；从长期来看，太空光伏成熟后可支撑地球同步轨道太阳能电站建设。假设2035年卫星年发射颗数达1.5万颗，单星功率从15kw提升到30kw，钙钛矿叠层电池渗透率持续提升，逐步替代砷化镓电池，电池效率逐步提升，2035年太空光伏为钙钛矿电池市场规模贡献百亿元。 中商产业研究院发布的报告显示，2024年中国钙钛矿电池新增产能约2GW，2025年中国钙钛矿电池新增产能将达4GW，2030年将达161GW。市场规模方面，预计2025年中国钙钛矿电池市场规模将达到37.5亿元，2030年达到950亿元。 多家上市公司透露最新进展 A股上市公司在钙钛矿电池产业方面亦有多方位布局。 荣旗科技1月29日在投资者互动平台表示，公司已成功研发应用于钙钛矿多个制程的AOI检测设备，目前用于钙钛矿模组终检的质检设备已交付头部客户并完成验收。 晶科能源在钙钛矿叠层电池领域具有深厚的技术积累，公司N型TOPCon/钙钛矿叠层电池的转化效率经认证已突破34.76%。 微导纳米已覆盖了传统晶硅叠钙钛矿路线、大面积玻璃基底钙钛矿路线和纯柔性钙钛矿三个主要技术路线，相关设备已获得多家客户认可并实现产业化应用。 联得装备已经在狭缝涂布设备、快速抽真空设备和高温结晶设备等钙钛矿核心工艺环节设备上已经取得进展，相关设备已在客户端进入中试阶段验证。 莱特光电在钙钛矿基材、添加剂、SAM及传输材料等研发上获阶段性成果，2款添加剂在客户端测试良好；公司已与钙钛矿光伏产业具备领先技术的下游企业达成战略合作，联动推进产业化落地。 根据5家以上机构一致预测，2026年、2027年净利润增速均有望超20%的钙钛矿电池概念股有16只。截至1月30日收盘，今年以来这16只概念股平均上涨17.06%，其中钧达股份、帝科股份、奥来德累计涨幅超30%。 资金层面，截至1月29日收盘，1月以来融资净买入超1亿元的有6只，分别为京东方A、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、锐科激光、钧达股份。 周三｜二月策略展望 【2026-01-29】 帝科股份：公司不存在逾期担保 【出处】证券日报网 证券日报网讯1月29日，帝科股份发布公告称，截至本公告披露日，公司经审批的对外担保总额度为160，000万元；累计对外担保余额72，000万元(含本次担保)，占公司最近一期经审计净资产的比例为43.01%。除上述担保外，公司及子公司不存在对合并报表外单位或个人提供担保的情况；公司及子公司无逾期对外担保，亦无涉及诉讼的担保以及因担保被判决败诉而应承担损失的情形。 【2026-01-29】 银浆价格突然暴涨光伏企业承压，高盛研判：行业短期成本压力陡增 【出处】智通财经【作者】智通编选 一路狂飙的白银，竟然还会影响到光伏企业的生产成本。 1月28日，高盛发布一篇题为《中国光伏行业盈利能力追踪报告》的研报，称当前光伏行业正面临“电池片涨价提速+银价大幅冲高”的双重变量，考虑到2025财年中国装机量超预期，行业短期成本压力陡增。 对于光伏行业来说，银价持续攀升会重构成本结构，未来寻找白银替代将成为行业共识。 01 价格端：上游企稳、中游涨价、辅材下跌 银浆成最大变量：在2025年四季度平均上涨54%的基础上，1月截至目前，背面银浆、正面汇流条银浆、正面细栅银浆价格再度分别上涨112%/34%/46%，直接推升电池片/组件单位生产成本环比增加0.03元/瓦。 当前银成本占组件总生产成本比例已达20%，较2025年三季度(7%)、四季度(11%)大幅跃升，成为组件成本的核心权重项。 上游多晶硅企稳：在反垄断措施加码背景下，多晶硅价格停止波动，避免了上游成本进一步传导；而光伏玻璃因库存高企(天数超34天)，1月价格下跌7%，成为少数成本回落的环节。 电池片涨价提速：受银浆成本驱动，1月电池片价格加速上涨，但成交量表现疲软——电池片产量环比下降20%，据PVInfoLink分析，主因银成本攀升压制组件生产意愿，且海外需求受季节性影响低迷。 02 银价大涨如何重构光伏行业？ 银价暴涨对光伏行业的影响已从“成本冲击”延伸至“格局重塑”，具体体现在三方面： 1、成本结构彻底重构，企业利润被严重挤压 银价上涨前，银浆在组件成本中占比不足10%，属于次要辅料；而当前占比已达20%(高盛数据)，部分企业甚至面临29%的占比(行业数据)，银浆首次超越硅料成为组件第一大成本项。 成本飙升直接导致行业盈利恶化：2025年头部企业集体预亏，通威股份预计亏损90-100亿元，天合光能预计亏损65-75亿元，行业整体毛利率从2024年的15%骤降至5%以下。“成本大涨+终端价低迷”的“价格剪刀差”，让企业陷入“越产越亏”的困境。 2. 价格传导受阻，短期应对空间有限 面对成本压力，企业虽尝试提价(如隆基绿能组件报价上调0.03-0.06元/瓦)，但面临双重制约： 滞后性：组件价格调整通常滞后银价上涨1-2个季度，且提价幅度远不及银浆涨幅(1月组件提价5%vs银浆最高涨112%)； 供需制约：光伏组件市场长期供过于求，下游项目方对提价接受度低，企业单独提价恐丢失市场份额，只能依赖行业集体调价，传导效率大打折扣。 唯一的短期缓冲是“出口退税前抢单”，但这本质是透支二季度需求，无法解决长期成本问题。 03 倒逼技术迭代，“去银化”成行业共识 银价大涨虽带来短期阵痛，但也加速了光伏行业的技术革新，“减少银依赖”成为行业核心方向，三条技术路线并行推进： 短期过渡：银包铜浆料：在铜粉表面包裹银层，银含量降至20%-30%，成本较纯银浆低40%-50%，目前已在HJT电池量产中普及，并向TOPCon电池渗透； 中期方案：电镀铜：通过电化学沉积用铜栅线完全替代银浆，实现“无银化”，爱旭股份珠海10GW ABC电池产线已稳定量产，电池效率提升0.3%-0.5%，且在高端市场获得溢价； 长期探索：纯铜浆料：直接使用纯铜粉制作浆料，成本仅为纯银浆的5%-10%，帝科股份已签约200吨项目，天合光能计划2026年上半年小批量量产。 这一过程将加速行业洗牌：技术储备不足、资金薄弱的中小企业，既无法承担高银价成本，也无力投入“去银化”研发，或将逐步退出市场；而头部企业凭借技术与规模优势，有望进一步提升行业集中度，中长期优化行业格局。 04 2026年行业展望：反垄断+反内卷 高盛认为，2026年光伏行业将在“反垄断监管加码”与“反内卷行动推进”两大背景下运行，行业定价将紧密跟随一线企业的成本下降进度： 上游(多晶硅/硅片)：受反垄断措施影响，2026年一季度/二季度价格预计环比分别下降11%；叠加季节性电力成本走低，三季度或再降7%，四季度环比回升3%，整体呈“前低后稳”趋势。 中游(电池片/组件)：一季度价格或环比分别上涨31%/5%——一方面因银成本高企，另一方面受2026年4月1日起取消出口退税影响，企业抢单推升短期需求；但二季度随着一线企业采用降本技术，价格将环比回落24%/8%；下半年需求稳步复苏后，价格有望企稳。 05 投资策略：聚焦高效与低成本 高盛强调，2026年光伏行业的核心关注点将从“行业价格趋势”转向“企业产能利用率(UTR)与成本下降进度”——更高的UTR(且价格高于成本)将强化一线企业的成本优势，进而改善盈利。 具体投资方向如下： 看好领域：①高效一线组件企业(如隆基绿能，给予“买入”评级)；②低成本一线多晶硅企业(如协鑫科技，给予“中性”评级)。 谨慎领域：棒状多晶硅(大全新能源ADR/A股“中性/卖出”、通威股份“卖出”)、硅片(天合光能“卖出”)、光伏设备(深圳尚水环保、麦克斯韦尔“卖出”)、光伏玻璃(福莱特玻璃A/H股、信义光能“卖出”)。 【2026-01-29】 “反内卷”叠加供应预期收窄 光伏设备板块冲高回落 【出处】财闻 1月29日，光伏设备板块冲高回落，截止收盘，成分股国晟科技（603778.SH）跌逾9%，正泰电源（002150.SZ）、中信博（688408.SH）、帝科股份（300842.SZ）等跌逾5%。 消息上，1月28日下午，工业和信息化部召开光伏行业企业家座谈会，听取重点企业及光伏行业协会对“反内卷”工作的意见建议，研究部署推进光伏行业治理工作。会议强调，当前形势下，“反内卷”是光伏行业规范治理的主要矛盾，各部门要加强协同、同向发力，综合运用产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、防范垄断风险、知识产权保护、促进技术进步等手段，以市场化、法治化手段共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。光伏行业协会要积极履行职能，依法依规推进行业自律，创新方式方法，坚决破除行业“内卷式”竞争。 国信期货分析称，供给端，多晶硅周度产量大幅减少，头部企业四川、云南、通威三个基地全部停产，预估月度产量下降至9.5万吨以下。下游需求方面，硅片价格、电池片价格持稳，企业库存有所去化，生产仍然亏损，企业近期排产量变化不大；终端组件涨价速度较快，企业开工率有所提升，组件库存消化速度较快。 【2026-01-28】 券商观点|电力设备行业点评报告：太空光伏-卫星目前关键能源、火箭运力或迎非线性增长，太空算力空间远大 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月28日，东吴证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，太空光伏-卫星目前关键能源、火箭运力或迎非线性增长，太空算力空间远大。 报告具体内容如下： 投资要点 海外运力加速、太空算力落地在即。近期马斯克陆续表态：1）特斯拉和SpaceX未来三年计划各自建设100GW/年产能，马斯克预计2-3年内规模化太空算力成为现实；2）星舰今年目标完全复用、进入太空成本将下降100倍。三年内星舰发射频率将超每小时1次，终极目标每年生产1万艘星舰。按星舰100吨次的近地运力计算，年运载量可达100万吨；若按1吨/颗卫星计算，3年内年发射量可达百万颗，较当前3000颗/年实现非线性增长，空间远大!国内产业化提速、战略重视度高。近期我国向ITU集中提交20.3万颗卫星的频轨资源申请，创单次频轨申报规模新纪录。中国星网计划2026~2030年间部署1.3万颗低轨卫星，内部已打算启动相关招标流程；千帆星座计划2030年实现超万颗低轨卫星；两大星座测算2026-2037年均发射或近3000颗。我国星算、辰光计划等太空算力规划陆续搭建，26年初辰光一号有望发射；产业化提速明显。技术持续迭代、钙钛矿导入头部。SingfilmSolar柔性钙钛矿光伏组件将随SpaceX首次发射升空，公司于26年1月成功交付首批柔性超薄钙钛矿组件，计划于26Q4搭乘SpaceX猎鹰火箭升空。上海港湾自23年起已有4颗卫星钙钛矿在轨验证。海内外头部厂商逐步导入，钙钛矿依靠能质比优势有望加速渗透。投资建议：商业航天+低轨卫星加速发展背景下，太空光伏供能最优、或有望迎来高速发展。1）推荐太空电源：钧达股份（合作尚翼布局卫星钙钛矿+CPI膜）、明阳智能（布局钙钛矿、HJT技术及砷化镓）、关注东方日升（P型HJT技术领先）、上海港湾（太空钙钛矿+空间电源资质）、琏升科技（HJT技术过硬）、天合光能（技术全面、砷化镓供电卫星）、晶科能源（战略布局太空光伏）等。2）海外产能建设、T+X国内审厂、设备有望受益：关注迈为股份、奥特维、连城数控、捷佳伟创、双良节能、拉普拉斯等。3）T+X接触供应链、材料端有望供货：推荐帝科股份（浆料专利壁垒、对接海外厂商）、福斯特（CPI膜前瞻布局）、海优新材、聚和材料等。风险提示：政策变动风险；商业航天进展不及预期；钙钛矿应用阶段组件效率、寿命不及预期等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-28】 帝科股份：1月27日获融资买入2.67亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，帝科股份1月27日获融资买入2.67亿元，该股当前融资余额9.17亿元，占流通市值的5.99%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-27267348589.00253457402.00917128073.002026-01-26285637758.00186493001.00903236886.002026-01-23282784130.00276157895.00804092129.002026-01-22143194380.00139187602.00797465894.002026-01-21172288859.00161401815.00793459116.00融券方面，帝科股份1月27日融券偿还100股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1.18万元，融券余额73.23万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-2711811.0011811.00732282.002026-01-2642720.0021360.00662160.002026-01-23184640.0080780.00692400.002026-01-2267914.0038808.00494802.002026-01-21135506.00125827.00464592.00综上，帝科股份当前两融余额9.18亿元，较昨日上升1.54%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27帝科股份13961309.00917860355.002026-01-26帝科股份99114517.00903899046.002026-01-23帝科股份6823833.00804784529.002026-01-22帝科股份4036988.00797960696.002026-01-21帝科股份10922996.00793923708.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-27】 开年500余家A股公司迎机构调研，硬科技、出海获扎堆关注 【出处】21世纪经济报道 2026年伊始，A股市场迎来机构调研热潮。 截至1月26日，已有超过500家上市公司接受机构调研，其中工业机械、电子元件、电气设备、半导体及汽车零配件等行业成为关注重点。 其中，“硬科技”与“出海”主线尤为突出。 在个股层面，大金重工、翔宇医疗、海天瑞声等14家公司获得超百家机构扎堆调研，其中大金重工以209家机构调研数量位居第一。 机构调研热潮 新年伊始，机构调研活跃。数据显示，截至1月26日，开年以来共有512家A股上市公司接受了机构调研，调研总次数达801次。这一数据保持了较高的市场热度。 格上基金研究员托合江指出，2026年以来机构调研总次数为801次，而2025年同期为953次，A股机构调研整体活跃度虽有所回落，但当前调研活动更集中于高景气赛道，凸显机构布局的结构性特征。 从调研频率看，泰和新材以12次调研位居榜首，冰轮环境以10次紧随其后，汇川技术和天禄科技分别为9次，博盈特焊和太力科技分别为8次。这些高频被调研公司主要集中在制造业和技术创新领域。 从行业分布来看，机构调研呈现出明显的硬科技与高端制造导向。工业机械行业以55家公司被调研位居第一，成为机构关注的焦点领域。 电子元件行业有35家公司获得调研，紧随其后。此外，电子设备和仪器、电气部件与设备、商品化工、汽车零配件与设备、集成电路等行业分别有29家、27家、26家、22家和22家公司被调研。 值得关注的是，个股层面，超百家机构扎堆调研14家A股公司，这些个股涨幅显著。 其中，大金重工以209家机构调研数量领先，这家电气设备公司受到了市场的广泛关注。 此外，医疗行业的翔宇医疗、爱朋医疗、美好医疗和博拓生物等分别获得208家、177家、125家和117家机构调研；计算机行业的海天瑞声、熵基科技、能科科技和航天宏图，分别获得207家、132家、107家和101家机构调研；汽车领域的超捷股份，获138家机构调研；工业机械领域的耐普矿机，获132家机构调研；电子领域的天承科技，获116家机构调研；电力设备领域的帝科股份，获123家机构调研；传媒行业的三七互娱获111家机构调研。 从机构高频调研的上述14家公司股价表现来看，它们年内股价大多已获两位数上涨。具体来看，大金重工、翔宇医疗、海天瑞声、爱朋医疗、超捷股份、耐普矿机、熵基科技、美好医疗、帝科股份、博拓生物、天承科技、三七互娱、能科科技1月以来股价分别上涨18.43%、16.86%、27.32%、21.62%、23.93%、33.69%、20.27%、33.80%、80.19%、5.93%、10.89%、14.49%、17.00%和16.89%。其中，光伏设备行业的帝科股份股价年内涨幅最大，达80.19%。 机构调研偏好分化 新年以来，机构调研方向普遍聚焦于A股公司的技术突破、产能扩张、出海战略及商业化进展。 例如，大金重工因其海外海上风电业务放量、净利润大幅预增而成为机构“高景气标杆”关注焦点；翔宇医疗在脑机接口医疗应用的布局，引发对“AI+医疗”赛道的期待；海天瑞声则凭借具身智能数据业务落地及东南亚产能拓展，巩固其AI数据服务龙头地位。 值得一提的是，大批外资与国内知名机构开年以来积极参与调研。 比如华润三九，1月23日迎来淡马锡、中金公司、中信证券、林园投资等10家机构现场调研，机构关注重点医品和创新品种的情况；胜宏科技在1月23日迎来高盛证券、淡马锡、广发证券、睿远基金等39家机构现场调研，被问及公司下一代AI服务器产品布局；佰维存储，分别在1月13日和1月19日接受易方达基金、汇添富基金、中金公司、广发证券等30多家机构现场调研，关注其存储芯片技术进展；广联航空，因C919量产及商业航天布局年内获高毅资本、友邦人寿、富国基金等近90家机构关注调研。 而不同类型的机构在调研中呈现出不同的偏好。 格上基金研究员托合江介绍，公募基金持续跟踪汇川技术、泰和新材、超捷股份、洁美科技等公司，其调研偏科技成长和高端制造方向。 保险资管则重点覆盖超捷股份、海天瑞声、翔宇医疗、云南铜业等公司，偏好价值和红利方向。 外资机构的高盛、摩根士丹利、贝莱德等国际知名机构出现在多家A股公司的调研名单，它们调研年内重点是在华明装备、影石创新、汇川技术等电子、电气设备公司。 托合江表示，2026年机构调研聚焦于工业机械、电子元件、电气设备、半导体、汽车零配件几大行业，“硬科技与出海”成为绝对主线。 排排网财富公募产品运营曾方芳也认为，2026年开年以来机构重点关注电子、机械设备、电力设备等高景气行业，并偏向各细分领域具备核心竞争力的龙头企业。 曾方芳指出，机构核心聚焦企业技术研发进展、订单签订及落地情况，同时重视业绩确定性与估值的匹配度，在商业航天等新兴赛道还会重点关注产能建设与政策落地节奏。 对于2026年后续的调研趋势，托合江预测，机构将延续“硬科技+全球化”主线，聚焦AI算力、半导体、高端制造出海等领域。 “科技成长仍然为绝对主线，但投资者需要警惕追高风险，结合自身风险偏好和能力圈进行投资。”托合江说。 曾方芳认为，机构调研的关注主线将保持集中，重点围绕AI产业链、先进制造、商业航天三大高景气赛道展开，同时资源品与企业出海相关标的也将逐步获得更多关注。 曾方芳表示，机构调研将呈现更精细化的趋势，不盲目追逐热点，而是聚焦各赛道细分龙头，重点考察企业业绩兑现能力与长期成长潜力。 “投资者应结合机构调研频次与企业业绩预告筛选标的。重点关注有政策支撑、订单充足的细分领域，在兼顾短期投资弹性的同时，重视标的长期投资价值，理性布局。”曾方芳建议。 【2026-01-27】 重视光伏专利储备优势 帝科股份以底层核心技术保护响应光伏反内卷趋势 【出处】商业观察 2026年1月26日晚，光伏银浆龙头帝科股份（300842.SZ）发布关于公司重大诉讼事项公告，公司因侵害发明专利权纠纷，于近日向江苏省高级人民法院分别起诉江苏日御光伏新材料公司、苏州晶银新材料科技有限公司。据悉，江苏日御光伏新材料于2025年5月向港交所提交上市申请，目前仍处于推进上市流程阶段，而苏州晶银新材料科技有限公司则是上市公司苏州固锝（002079.SZ）的全资子公司。目前，法院已受理案件，但尚未开庭审理。 光伏企业年度业绩仍有阶段性失衡影响 2023年第四季度以来，光伏行业出现普遍亏损，至今已有部分企业连续9个季度均处于亏损状态，且供需阶段性失衡影响仍有体现。此前业内资深人士接受媒体采访时表示，产能出清与结构优化势在必行，而“反内卷”不能仅仅依靠减产保价，更需要企业打破同质化竞争，构建企业技术、产品、场景和生态的综合优势。 对此，技术路线主导权对行业打破同质化竞争、构建创新壁垒有着不言而喻的重要性，而其底层核心逻辑则是谁能够拥有行业专利归属权，基于合法性持续创新迭代研发新的产品，通过技术优势为行业不断打破上限，构建国际领先优势。 专利储备或成为行业技术创新核心优势 当行业竞争维度从“价格战”转为“技术竞争”时，在核心底层专利和技术领域已经构建深厚优势基础的企业，在竞争中的优势将日益明显。 上述提及的帝科股份在近期发布的2025年业绩预告中表示，公司已通过自主研发与战略并购，形成了以高价值发明专利为主体的知识产权结构（累计获得授权专利共375件，其中发明专利291件），其中子公司索特Solamet 的铅碲氧化物技术专利，已成为PERC、TOPCon与TBC等主流及前沿光伏电池技术导电浆料领域的基石专利，在全球光伏产业技术演进中发挥着关键支撑作用。通过把握浆料领域的核心专利，帝科股份现已构建强技术优势的护城河，并持续维持行业领先地位。 在尊重知识产权前提下，帝科股份亦表现出希望以更合适、合规的方式推动行业技术进步、支持行业持续自主创新的美好愿景。行业友商常州聚和所销售的单晶硅正银系列浆料产品曾落入帝科股份子公司发明专利的保护范围内，双方后续通过友好协商达成和解，共同推进浆料产品创新迭代。 此外，其他光伏龙头如隆基绿能、晶科能源、爱旭股份等，均聚焦核心技术进行专利布局，为企业未来技术迭代创新优势筑牢知识产权根基。目前，晶科能源基于TOPCon技术平台电池的转换效率已突破27.79%，基于N型TOPCon的钙钛矿叠层电池转换效率突破34.76%，创下新的世界纪录。 构建全链条保护体系的政策边际趋势 此前，两部门联合发文《关于进一步加强光伏产业知识产权保护工作的意见》。意见明确指出，要“充分发挥知识产权保护和激励创新的价值功能，有效破解“内卷式”竞争，持续营造公平有序的市场环境，促进光伏产业健康发展”，并针对光伏专利侵权行为提出多项惩处措施规定。 北京市社科院副研究员王鹏在接受知识产权报采访时进一步解读，认为《意见》的本质是通过知识产权强保护，推动产业从价格竞争转向技术竞优，构建“研发创新-专利保护-价值转化-再投入研发”的良性循环，这正是破解“内卷”的关键所在。 光伏行业保护协会此前亦曾多次发布倡议，呼吁光伏企业严格遵守知识产权法律法规，抵制侵犯知识产权和不正当竞争行为，推动全行业形成尊重创新、保护知识产权的良好氛围。例如，2025年8月发布的《关于进一步加强行业自律，共同维护公平竞争、优胜劣汰的光伏市场秩序的倡议》明确要求企业遵守知识产权保护相关法律法规，不侵犯他人知识产权。 由此可以看出，行业反内卷浪潮之下，尊重知识产权强保护，成为《意见》鼓励的重要方向。而当前，光伏行业在历经多季度寒冬下，龙头企业已开始积极响应《意见》号召，重视光伏专利储备，构建新技术优势，破除行业内卷困境。 【2026-01-27】 涨价超预期！存储板块多只个股股价创新高 【出处】证券日报之声 1月27日，A股市场三大指数集体低开，概念板块中培育钻石、CPO、芯片等概念全线大涨，其中存储板块表现亮眼。 截至记者发稿时，数据显示，存储芯片概念板块指数涨近2%。个股中，东芯股份股价“20CM”涨停，总市值达677.7亿元，股价创上市以来新高；协创数据大涨超8%，总市值达793.4亿元；精智达涨超7%，总市值达282.3亿元，股价亦创下上市以来的新高；此外，普冉股份涨幅逼近16%，股价月内累计涨幅已超100%；帝科股份、精测电子等多只个股月内股价累计涨幅超60%。 消息面上，近期多家券商机构分析称，三星电子在2026年第一季度将NAND闪存的供应价格上调100%以上，这一涨幅远超市场此前预期。 银河证券称，三星电子作为NAND市场份额排名第一的企业，采取大幅涨价的定价策略，显示出头部厂商在卖方市场中的强大议价能力，凸显了当前半导体市场严重的供需失衡现状。此前，市场调研机构TrendForce曾预测去年第四季度NAND价格涨幅为33%至38%，并预计今年第一季度将维持类似涨幅。然而，实际的市场执行价格完全打破了这一预测。 对于当前存储价格的持续上涨，佰维存储在接受投资者调研时表示，从当前来看，存储产品价格在2026年第一季度、第二季度有望持续上涨。同样，1月26日，东芯股份在投资者交流活动中披露，公司涉及的存储产品，目前均处于价格上涨的通道，呈现持续向好的态势。 中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者分析称，2026年开年以来存储市场价格延续涨势，是供需两端及供应链多重因素共同作用的结果。从需求端来看，人工智能技术的爆发成为核心推手，AI服务器对高性能存储芯片的需求量远超普通服务器，同时“以存代算”的技术趋势，让HBM等高端存储产品的战略价值凸显，叠加云服务巨头与企业加大AI算力投入、提前锁定产能，进一步加剧了供需紧张。 “供给端，经历行业下行周期后，三星、SK海力士等头部厂商采取保守策略，通过主动控产稳定价格，同时将产能向高附加值产品倾斜，直接导致通用型存储芯片供应锐减，形成‘高端抢货、中低端紧缺’的格局。此外，技术迭代带来的成本上升与良率波动，限制了产能扩张速度。而供应链库存处于低位，下游企业担心缺货提前备货、预付锁货，进一步放大了价格上涨压力。”郭涛说。 陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问丁臻宇对《证券日报》记者表示，存储芯片涨价大概率将贯穿2026年，或将在2027年逐步缓解。 值得一提的是，伴随AI需求驱动存储行业进入超级上行周期，国内存储产业链企业迎来业绩集中爆发。继佰维存储公布2025年业绩预告后，近日，兆易创新与德明利也相继披露2025年度业绩预告，两家企业营收与净利润均实现大幅增长，印证了行业供需格局优化带来的红利。 兆易创新公告显示，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为16.1亿元左右，同比增长约46%；扣除非经常性损益后的净利润预计14.23亿元左右，同比增长约38%。营收方面，兆易创新预计2025年度实现营业收入92.03亿元左右，同比增长约25%，较上年新增营收18.47亿元左右，营收规模与盈利能力同步提升。 德明利业绩预告显示，公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润6.5亿元至8亿元，与上年同期同比增加85.42%至128.21%。2025年第四季度单季度归属于上市公司股东的净利润预计为6.7亿元至8.3亿元，同比增长1051.59%至1262.41%，环比增长645.11%至810.18%。 市场机构认为，当前存储行业景气度正由下游需求端向上游封测环节传导，行业迎来量价齐升的发展行情。 【2026-01-27】 一图看懂2026年开年来商业航天大事件 【出处】财闻 2026年将是中国商业航天元年，已经越来越成为共识。开年来，除了资本市场的热闹，在实体层面上，商业航天也阔步前进。这些进步有地方政府的规划支持，有企业技术的落地，有研究机构研发的突破。 财闻汇总了2026年来，中国各个层面在商业航天领域的进展，帮助投资者快速看懂商业航天发展状况，为投资决策提供一份有价值的参考。 图片内容来源：财闻整理 【2026-01-27】 马斯克“点火”后太空光伏概念持续回升，宇晶股份、赛伍技术涨停 【出处】财闻 1月27日午后，太空光伏概念持续回升，宇晶股份(002943.SZ)、赛伍技术(603212.SH)涨停、拉普拉斯(688726.SH)触及涨停，中来股份(300393.SZ)涨超10%，此前拓日新能(002218.SZ)3连板，连城数控(920368.BJ)、帝科股份(300842.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、金辰股份(603396.SH)等跟涨。 近期，光伏行业因马斯克的一番言论再度成为市场焦点。1月22日，马斯克于达沃斯世界经济论坛(WEF)发言，特斯拉地面光伏和SpaceX太空光伏将分别建设100GW产能，预计2028年底前完成。 券商机构对太空光伏的市场前景普遍持乐观态度。东兴证券认为，这一领域有望成为光伏行业的第二成长曲线，低轨卫星组网将驱动需求爆发。中银国际指出，马斯克对光伏作为卫星能源的看好，将新技术与商业航天紧密结合，为光伏需求增长开辟了新空间。中信建投预测，到2030年，中国低轨卫星光伏市场规模将超过30亿美元；若进入100GW太空数据中心部署阶段，全球市场规模可达5000亿至10000亿美元。 不过，1月26日，拉普拉斯公告，公司关注到近期资本市场对“太空光伏”等概念关注度较高，相关板块二级市场表现较为活跃。目前“太空光伏”尚处技术探索阶段，产业化进程受技术发展、行业政策、市场环境等多方面因素影响，仍面临较大不确定性。“太空光伏”目前未对公司经营业绩形成实质影响，相关预期性利好对公司实际经营业绩的影响也具有较大不确定性，请投资者注意理性判断。 【2026-01-27】 光伏设备板块午后回暖，拉普拉斯涨超15% 【出处】本站7x24快讯 光伏设备板块午后回暖，拉普拉斯涨超15%，中来股份涨超14%，赛伍技术、正泰电源、帝科股份、迈为股份纷纷上扬。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>> 【2026-01-26】 1月以来13家公司被百家机构调研 【出处】大众证券报【作者】gloria 2026年开年以来，A股市场机构调研热度持续攀升。数据显示，截至1月24日，共有13家上市公司被超百家机构调研，相关公司股价平均涨幅达24.95%。业内人士表示，机构高频调研标的值得关注。 机构调研行业集中度高 从行业分布看，汽车零部件、工业机械、电子设备及仪器、医疗保健设备、光伏设备成为机构调研的五大核心领域，覆盖超八成标的。其中，脑机接口、商业航天、AI应用等细分赛道表现尤为突出，多家公司因技术突破或商业化落地预期被机构密集关注。 数据显示，在1月份机构调研的公司中，大金重工受关注度最高，当月获得209家机构调研；翔宇医疗被208家机构调研，排名第二；海天瑞声、爱朋医疗、超捷股份、耐普矿机、熵基科技、美好医疗、帝科股份、博拓生物被调研的机构数量紧随其后，分别为207家、177家、138家、133家、132家、125家、123家和117家。 从机构高频调研的13家公司股价表现来看，大金重工、翔宇医疗、海天瑞声、爱朋医疗、超捷股份、耐普矿机、熵基科技、美好医疗、帝科股份、博拓生物、天承科技、三七互娱、能科科技1月以来分别上涨18.43%、16.86%、27.32%、21.62%、23.93%、33.69%、20.27%、33.80%、80.19%、5.93%、10.89%、14.49%和17.00%。 调研热度或延续至一季度末 在调研热度前三名的公司中，大金重工海外海上风电业务放量，2025年净利润预增122%至153%，成为机构眼中的“高景气标杆”。大金重工表示，公司前瞻性布局并聚焦“海外海上战略”，基于全球风电及海工市场未来十年的发展趋势，战略性布局环渤海湾三大国际海工基地：山东蓬莱海工基地、曹妃甸深远海海工基地和盘锦造船基地，为全球海上风电市场特别是欧洲海风项目提供大海工装备的制造与海运一站式服务。 翔宇医疗作为医疗康复设备龙头，其脑机接口医疗应用布局（如脑状态监测系统）引发机构对“AI+医疗”赛道的想象。 海天瑞声具身智能数据业务加速落地，东南亚千人工厂贡献收入增量，被视为AI数据服务龙头。不过，需要提及的是，1月22日，海天瑞声发布公告称，公司股东清德投资中心计划在2026年1月29日至2026年4月28日期间，通过竞价交易方式减持不超过60.33万股，占总股本的1%。 “上周五及本周一市场成交额重回3万亿元上方，市场情绪企稳回升，再次呈现出本轮经济转型牛的慢牛特征。往后看，我们认为泛AI的科技成长方向仍是2026年的核心主线。本轮人工智能科技革命趋势已十分显著，已得到市场认可，但市场也存在两点担心：一是资本开支持续提升，多家科技巨头公司加大融资，这是否会影响科技公司的现金流；二是当前估值层面是否存在泡沫。”中航证券分析师董忠云表示，“在监管逆周期调节下，指数层面或将持续震荡上行。结构上，随着1月份年报预报逐步接近尾声，主题交易有望回归，关注具有边际催化的行业。” 26日，南京一券商策略分析师向《大众证券报》记者表示：“机构1月密集调研本质是布局春季行情，调研热度或延续至一季度末，科技与高端制造仍是主线。” 【2026-01-26】 帝科股份：公司起诉两家公司，涉案金额达4亿人民币 【出处】本站7x24快讯 帝科股份公告，公司因侵害发明专利权纠纷分别起诉江苏日御光伏新材料股份有限公司、苏州晶银新材料科技有限公司，涉案金额每个案件均为2亿人民币，合计4亿人民币。上述诉讼已获江苏省高级人民法院受理，案号分别为(2026)苏知民初1号、(2026)苏知民初2号。公司要求被告停止制造、销售、许诺销售侵犯专利的光伏导电银浆系列产品，并销毁相关设备和模具，同时要求赔偿经济损失及合理维权费用共计2亿人民币。 【2026-01-26】 近日海外机构调研股名单 【出处】证券时报网 根据调研日期截止日统计，近10日（1月13日至1月26日），海外机构对66家上市公司进行调研，其中，影石创新最受关注，被53家海外机构密集调研。 证券时报 数据宝统计显示，近10日共有372家公司获机构调研，调研机构类型显示，证券公司调研达332家，占比最多；基金公司调研298家，位列其后；海外机构共对66家上市公司进行走访。 海外机构调研榜单中，影石创新参与调研的海外机构达到53家，最受关注；其次是华明装备，参与调研的海外机构共有51家。 从股价表现看，获海外机构调研股近10日平均上涨5.81%。其中，股价上涨的有帝科股份、佰维存储等，表现最好的是帝科股份，累计涨幅为77.67%。股价下跌的有30只，跌幅最大的是美好医疗，累计跌幅为18.35%。 从业绩来看，近日获海外机构关注个股中，有4只公布了年度业绩（含快报），净利润增幅居前的有思源电气、海康威视。 公布年度业绩预告的个股有11只，业绩预告类型来看，预增6只，预盈2只，预亏1只。以业绩预告净利润增幅中值统计，净利润增幅最高的是佰维存储，年度净利润同比增长幅度为473.71%。（数据宝） 近10日海外机构调研股证券代码证券简称海外机构家数最新收盘价（元）其间涨跌幅（%）行业300842帝科股份3106.8077.67电力设备688525佰维存储2180.6039.18电子300818耐普矿机150.6330.69机械设备301446福事特146.6430.10机械设备001360南矿集团128.9029.89机械设备000338潍柴动力224.3229.09汽车688610埃科光电389.3226.89机械设备688521芯原股份11221.8126.60电子002478常宝股份19.8821.08钢铁688757胜科纳米235.0021.02社会服务002487大金重工1361.5020.38电力设备301021英诺激光159.2719.74机械设备002028思源电气11189.7719.13电力设备600141兴发集团243.1018.54基础化工688179阿拉丁116.1214.74基础化工002879长缆科技222.0513.60电力设备002270华明装备5131.0813.55电力设备688683莱尔科技136.1911.08电子002001新和成128.0010.41基础化工300331苏大维格147.7610.17电子002938鹏鼎控股157.089.96电子002142宁波银行130.297.91银行300919中伟新材557.697.27电力设备600995南网储能1314.106.98公用事业000786北新建材127.636.72建筑材料002846英联股份118.126.46轻工制造601717中创智领525.325.99机械设备688322奥比中光2498.185.34电子002138顺络电子139.303.10电子300953震裕科技1171.003.01电力设备603091众鑫股份177.723.01轻工制造002415海康威视232.312.12计算机688213思特威27100.471.68电子002428云南锗业241.581.41有色金属600415小商品城1116.680.79商贸零售001215千味央厨145.870.59食品饮料000999华润三九128.77-0.38医药生物003816中国广核13.90-0.51公用事业002352顺丰控股1038.75-0.67交通运输605358立昂微142.81-0.97电子002158汉钟精机1926.15-1.28机械设备301559中集环科218.14-1.68机械设备002602世纪华通119.01-1.91传媒688603天承科技283.12-2.23电子002812恩捷股份751.42-2.41电力设备000625长安汽车811.57-3.18汽车301011华立科技127.51-3.98轻工制造300124汇川技术5077.20-4.51机械设备300718长盛轴承1582.15-4.60机械设备688132邦彦技术219.96-5.13国防军工688392骄成超声15139.73-5.27电力设备300888稳健医疗137.61-5.34美容护理300698万马科技144.06-5.57通信300438鹏辉能源149.25-5.62电力设备688686奥普特31124.05-6.14机械设备300634彩讯股份231.15-6.82计算机300476胜宏科技1265.50-6.84电子688787海天瑞声7147.68-7.52计算机600882妙可蓝多223.33-7.90食品饮料300870欧陆通2220.85-7.98电力设备688775影石创新53234.00-8.05电子002555三七互娱627.02-9.21传媒300648星云股份256.33-9.48电力设备300248新开普113.40-11.84计算机688273麦澜德145.50-17.00医药生物301363美好医疗132.18-18.35医药生物 注：本文系新闻报道，不构成投资建议 【2026-01-26】 帝科股份01月26日主力大幅流入 【出处】本站AI资讯社【作者】资金大幅流入 帝科股份01月26日主力（dde大单净额）净流入3.00亿元，涨跌幅为-7.45%，主力净量(dde大单净额/流通股)为2.17%，两市排名25/5183。投顾分析帝科股份股价下跌，dde大单净额大幅净流入，涨跌幅与主力走势呈现背离情况，往往可能是庄家在故意打压股价，借机吸筹；也有可能是庄家借势洗盘，清理场中不坚定的筹码，便于后期进一步拉升 。 【2026-01-26】 券商开年调研榜出炉！电力设备、化工热度飙升，科技成长受关注 【出处】券商中国【作者】许盈 近期市场交投活跃，券商也马不停蹄地调研A股公司，挖掘最新机会。 数据显示，今年以来，券商合计调研了440家A股公司，以电子、机械设备行业数量最多，电力设备、化工板块热度飙升。同时，近期超1000家A股上市公司发布2025年业绩预告或业绩快报，券商也调整了多股的评级。 展望后市，多家券商资管机构接受券商中国记者采访时表示，今年股票市场仍有诸多结构性机会，关注科技成长、资源品等方向。 券商开年以来调研440家企业，电力设备、化工热度飙升 妙想数据显示，2026年以来，券商合计调研了440家A股公司。从行业分布来看，电子、机械设备行业数量最多，均有60家以上，医药生物、计算机、电力设备、基础化工、汽车行业也均有超30家企业被调研。 近期，国家电网公司宣布，“十五五”时期固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。电力设备行业近期也成为券商调研最热的领域之一，涵盖风电、光伏、电网设备、电池等板块。大金重工、帝科股份分别获得47家、35家券商的调研，此外豪鹏科技、振江股份、天合光能、德力佳、思源电气等个股也被10家以上券商调研。 化工板块近期调研热度也飙升。润丰股份、沃特股份近期均被超20家券商扎堆调研。今年以来获得不少于10家券商调研的人气化工股还包括阿拉丁、兴发集团、泰和新材、普利特等。 受益于AI、机器人等热点持续，电子、机械设备行业仍是券商调研上市公司绝对数量最多的板块。其中，电子板块中，半导体及光学光电子的热度居前，凯盛科技、佰维存储、希荻微、艾森股份、恒坤新材等企业获得超10家券商调研；机械设备板块中，工业自动化、可控核聚变等方向人气较高，耐普矿机、中集集团、中集环科、金沃股份等公司人气较高。 按照券商调研家数统计，大金重工、帝科股份、耐普矿机、能科科技、润丰股份、三七互娱近期人气最高，均获得超25家券商扎堆调研。 业绩亮眼，多股评级获上调 截至1月25日，已有超1000家A股公司披露2025年业绩预告或业绩快报，随着财报数据渐次披露，券商也调整了对于个股的最新评级与目标价。 妙想数据显示，1月20日以来，近期多股因业绩优异或减亏被券商上调评级。 例如，佰维存储业绩预告显示，预计公司2025年实现归母净利润8.5亿元至10亿元，同比增长427%至520%。华鑫证券近期将公司上调至“买入”投资评级，认为公司构建“存储+晶圆级先进封测”一站式解决能力，在存储价格回升周期，经营业绩有望持续改善。 江淮汽车业绩预告显示，预计2025年归母净利润-16.8亿元左右，较上年同期减亏1.04亿元左右。国海证券近日上调江淮汽车评级至“买入”，认为该公司去年四季度业绩改善明显，同时与华为合作的尊界新品周期开启、高端化加速，公司2026年新车有望复刻爆款逻辑，上调至“买入”评级。 国海证券上调赛力斯评级至“买入”。国海证券称，受益于问界新车交付放量，赛力斯2025年12月单月销量突破6万辆，2025年全年销售43.0万辆，同比增长10.5%；同时，公司将在2026年推出全新SUV M6，有望复刻M9、M8爆款逻辑。 此外，北交所上市公司林泰新材近期被华源证券上调评级至“买入”。华源证券认为，林泰新材是以摩擦材料技术为根基的材料解决方案供应商，公司凭借突破性技术工艺，成功从“汽车零部件商”向“平台型材料企业”转变，从乘用车传动系统向工程机械、农机、商用车、飞行器、特种装备等领域拓展，具备技术稀缺性、国产化先发优势及产能升级带来的业绩弹性。 机构聚焦科技成长、资源品等结构性机会 近期，券商中国记者采访多家券商资管机构，了解其对于权益市场的投资策略与展望。受访机构普遍认为，今年股票市场仍有诸多结构性机会，关注科技成长、资源品等方向。 国信资管相关负责人告诉记者，2026年基本面预计延续改善，市场风险偏好上升，亦利好股市。“但当前股票市场估值已修复至偏高水平，对诸多利多因素有充分定价。单纯拔估值阶段结束，股票市场转向业绩驱动，市场或将呈现震荡上行态势，整体具备较好的结构性配置机会。” 第一创业资管接受券商中国记者采访时表示，展望2026年，聚焦政策红利与产业景气共振板块：一是科技成长赛道，重点布局AI产业链中的光模块、PCB（印制电路板）、存储、半导体设备及材料等细分领域，当前技术迭代加速，相关企业正进入业绩兑现期；二是顺周期与先进制造方向，看好有色、锂电（尤其是储能系统与电池材料）、化工等板块，其既受益于国内产业升级，也承接全球能源转型带来的增量需求；三是前沿主题投资，如商业航天与核聚变，作为国家战略支持的新兴领域，技术突破临近，具备长期成长潜力。 “2026年，中美博弈进入‘平台期’，对中国整体关税大体保持稳定。国内是‘十五五’开局之年，强化逆周期调节，2026年或将出现中国资产整体性的价值重估。对A股而言，经济触底回升可能催化市场进入上涨第二阶段。重点关注科技创新、资源再定价及优秀企业基本面触底回升、企业出海等带来的价值重估机会。”财通资管相关负责人接受券商中国记者采访表示。 光证资管相关负责人则认为：“预计股市在2026年呈现结构化特征，行情可能从前期估值快速抬升阶段，逐步过渡到由基本面支撑的温和上行阶段。在此过程中，科技成长与上游资源涨价逻辑预计相互交织。” 【2026-01-26】 存储芯片板块短线跳水，国科微、帝科股份跌超10% 【出处】本站7x24快讯 存储芯片板块短线跳水，国科微、帝科股份跌超10%，至纯科技跌停，大港股份、灿芯股份、伟测科技跌幅居前。 【2026-01-25】 【金融头条】连年巨亏 光伏业如何逃出“血海” 【出处】经济观察网 2025年的光伏行业，交出了一份令人触目惊心的成绩单。 2026年1月22日，晶科能源（688223.SH）披露，预计2025年归母净利润亏损59亿元至69亿元；此前数日的公告显示，天合光能（688599.SH）预亏65亿元至75亿元，创上市以来最大亏损纪录；通威股份（600438.SH）预亏90亿元至100亿元，隆基绿能（601012.SH）预亏60亿元到65亿元，TCL中环（002129.SZ）预亏82亿元至96亿元、晶澳科技（002459.SZ）预亏45亿元至48亿元，爱旭股份（600732.SH）、钧达股份（002865.SZ）和大全能源（688303.SH）也预计亏损超过10亿元…… 龙头企业预亏合计达数百亿元，处在反内卷当中的光伏业仍未走出亏损泥潭。 “现在的光伏圈，与其说是‘红海’，不如说是‘血海’。”作为一名入行近十年的从业者，李帅如此感慨光伏行业的现状。在他的记忆中，2022年光伏全行业利润丰厚；但在短短四年内，行业经历了从顶峰到谷底的剧烈震荡，2025年陷入普遍亏损的困境，行业调整的力度与速度超出预期。 在李帅眼中，此轮行业危机的根源在于前期的激进扩张。为争夺市场份额，头部企业大规模产能投放导致严重的结构性过剩，进而引发了激烈的价格竞争。目前，光伏主要制造环节的产品售价仍然在成本线，市场竞争环境异常严峻。 此外，组件价格还在低位徘徊，硅料价格却从2022年高峰期的30万元/吨暴跌至当下的5.5万元/吨左右，银价在近两个月内几近翻倍，更是让企业腹背受敌。 经济观察报注意到，2025年下半年以来，为应对困局，头部企业竞相转向：或凭借资本优势展开并购整合以强化竞争力，或向储能、氢能等关联领域延伸，寻求战略突围与新的增长极。例如，2025年11月26日，隆基绿能在英国伦敦首次向外界阐述其储能战略，正式宣布进军储能领域，推出隆基储能一站式解决方案。 李帅称，这既是一场残酷的生存淘汰赛，也是一次深度的产业格局重构。光伏行业的下一站，必将在这一轮激烈洗牌后重新锚定。 集体陷亏损泥潭 光伏行业正经历集体巨亏。各企业亏损程度与其产能开工率、原材料成本快速上涨等因素密切相关。 天合光能在2026年1月20日的业绩预告公告中表示，报告期内光伏行业仍面临阶段性供需失衡，产业链各环节开工率处于低位，市场竞争加剧，叠加国际贸易政策持续影响，上半年产品价格承压；尽管下半年在行业“反内卷”推进下价格逐步回升，但受硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨影响，组件业务盈利能力同比下滑，导致全年业绩亏损。 通威股份是目前已披露企业中亏损规模最大的一家——或最高触及百亿元亏损。尽管近期多晶硅价格回升对其业绩有所提振，但产业链开工率下行、白银等核心原材料价格上涨以及产品价格同比下跌，使其经营压力依然显著。 紧随其后的是硅片龙头TCL中环，预亏规模超80亿元。该公司表示，其主产业链产品价格持续低位运行且成本传导不畅，是导致亏损的主要原因。 晶澳科技和爱旭股份尽管在组件出货方面保持领先或实现增长，但受行业结构性产能过剩影响，阶段性供需失衡仍导致经营持续承压。 隆基绿能2025年预计较上年同期的亏损86亿元实现大幅减亏，但全行业已连续两年陷入亏损，仍面临严峻挑战。 隆基的业绩表现折射出行业共同困境。隆基相关人士告诉经济观报，2025年，多数光伏制造企业深陷亏损或利润大幅收缩。行业已从高速扩张阶段进入深度调整期，企业普遍以亏损为代价维持运营，行业整体盈利空间受到严重挤压。 何时扭亏？ “何时扭亏？” 对光伏企业而言，这是一份充满变数的共同期待。 通威股份在业绩预告中披露，伴随2025年第三季度多晶硅价格提升，下半年公司已实现经营性盈利，全年实现同比减亏约6亿元。但是，电池及组件业务销售均价受市场行情影响进一步下跌，硅片－电池－组件业务合计导致公司归属上市公司所有者的净利润亏损同比加剧约12亿元。 2026年1月22日，经济观察报记者致电通威股份证券事务部询问“公司未来的业绩预期以及何时能够扭亏为盈”，通威股份相关人士表示，暂时无法向投资者提前透露具体业绩情况。而且，影响业绩的因素众多，包括市场层面、行业层面等，且牵涉主体较多，公司确实难以做出精确的预期。 对于实现盈利所需的条件，该人士称，首要的是整个产业链价格实现回升。另一方面，如果光伏应用场景能够持续拓展延伸，从需求端来看也将获得可观的增长空间。整体来看，在全球能源转型的大背景下，无论是当前的光伏渗透率还是整体发电结构，未来都还有很大的提升空间。 记者致电TCL中环证券事务部，相关人士称，2026年能否扭亏为盈主要取决于行业的产品价格何时回归健康发展通道。公司自身的努力方向是持续提升相对竞争力，加强经营能力，实现降本控费。 该人士称，光伏行业“反内卷”的核心目标是解决行业产能过剩这一根本性问题。虽然各方都在朝此方向努力，但价格传导确实受到供需关系等多重因素影响。归根结底，产业链的核心仍是供需平衡，最终效果如何，关键还是看行业能否走向健康发展路径。 去年以来，银价等大宗辅材价格持续上涨，给光伏组件成本控制带来巨大压力。光伏企业也通过一系列动作控制成本，缓解业绩压力。 隆基绿能积极寻求解决方案，宣布将在2026年二季度开始量产贱金属化产品。此举不仅有助于降低组件成本，也能有效缓解银价上涨带来的压力。 隆基绿能方面在互动平台回应投资者时表示：“当前光伏行业供需错配问题依然突出，行业正经历从‘同质化价格竞争’向‘差异化价值创造’的关键转型，技术驱动是打破内卷、重塑格局的核心动力。” “淘汰赛”加速 头部企业业绩巨亏的同时，光伏行业已进入“淘汰赛”深水区，产能出清与兼并重组正在加速。 1月16日，TCL中环宣布，拟投资一道新能源科技股份有限公司（下称“一道新能”）以发挥技术、规模、效率等相对优势，加速公司适度一体化战略推进。 公开资料显示，一道新能成立于2018年8月，其法定代表人为刘勇，公司注册资本为52,910.62万元。该公司主要从事高效太阳电池、光伏组件及系统应用的研发、制造和销售及电站投资、建设、运营等业务。InfoLink的数据显示，2025年上半年，一道新能组件出货量排在全球第七，2023年至今N型组件中标量全国排名靠前，在不同应用场景、BC电池技术等领域积累了多年的研发储备。 上述TCL中环证券事务部相关人士表示，该收购将主要扩充公司的电池和组件产能，完善一体化布局，收购完成后将有效填补电池组件环节的产能缺口。这不仅能够平滑单一环节价格波动对整体经营的影响，提升抗风险能力，还将增强市场竞争力，实现产品、品牌与渠道的双向协同。但鉴于当前光伏产业的核心问题仍是产能过剩导致的价格持续低位震荡，因此对业绩的具体贡献程度最终还需视行业整体发展情况而定。 一名光伏业内人士也向经济观察报记者指出，这一现象未来或非个例。在高度内卷的行业环境下，若中小企业难以为继，或将选择退出市场，或寻求并购整合，“抱团取暖”。行业洗牌之下，牌桌上的玩家将日益减少。 2026年开年，个别上市光伏企业电池车间出现全部停产的现状。 1月14日，曾经的光伏组件行业“第一股”亿晶光电（600537.SH）在《2025年年度业绩预亏公告》中披露，预计全年归母净利润至少亏损4.5亿元，期末净资产预计为-6800万元至-13000万元。公告显示，该公司2025年组件产能利用率仅为35%，光伏产品价格下跌导致毛利率下滑，该公司对存货和固定资产计提了相应的资产减值准备。 亿晶光电称，受光伏行业周期性波动影响，公司常州基地3GWPERC电池产能和滁州基地7.5GWTOPCon电池产能目前均已停产，2025年组件产能利用率约为35%。截至公告披露日，亿晶光电拥有3GWPERC电池产能、7.5GW TOPCon电池产能以及9.5GW组件产能。 亿晶光电是本轮光伏下行周期中首家面临退市风险的光伏企业。在连续两年多业绩大额亏损后，该公司预计2025年末的净资产由正转负，根据规定，其股票在2025年年度报告披露后，存在被实施退市风险警示的风险。 在李帅看来，“反内卷”不能仅依赖减产保价，更需企业打破同质化竞争，构建技术、产品、场景与生态的综合优势。 龙头企业破局 李帅发现，在行业竞争白热化的当下，技术革新与差异化优势被视为企业突围的关键，也是“反内卷”的重要路径。 例如，2025年，隆基绿能先后与马来西亚国家石油公司、法国能源巨头ENGIE、上海电力、中国电力建设集团等深化合作，其BC系列产品出货量持续攀升，并在海上光伏、海外高端市场连续中标。其中，阿布扎比哈兹纳1.5GW光伏项目为全球在建最大单体光伏电站，隆基作为主要组件供应商，将提供最新一代Hi-MO9BC组件。隆基绿能正通过技术迭代、产品多元化和系统解决方案能力的提升，应对行业周期波动。 经济观察报记者注意到，当下光伏组件报价迎来久违的上涨。 2026年1月20日，“天合光能分布式”公众号发布最新报价，其分布式光伏普通组件指导价格再度上调3分/W，报价区间定格在0.88元/瓦至0.92元/瓦。这是进入2026年以来天合光能的第三次调价，相较于1月1日0.82元/瓦至0.86元/瓦的报价，短短20天内累计涨幅达6分/瓦，叠加轻质单玻组件已突破1.08元/瓦的高位。 据经济观察报不完全统计，1月份以来，十余家组件厂商上调报价，甚至部分头部厂商一周内已经二次上调报价，合计涨幅达0.04元/瓦至0.15元/瓦。 2026年1月9日，财政部发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，宣布自4月1日起分阶段取消光伏产品增值税出口退税，其中光伏产品（硅片、电池、组件等，共249项）将直接取消增值税出口退税，无过渡期，以报关单出口日期为准。 尽管政策为相关企业留出了约4个月的缓冲期，且前期合同已有所准备，但海外客户为规避4月1日后成本上升的风险，集中要求提前发货，导致短期内国内光伏组件供应趋紧。 李帅认为，组件厂家的涨价诉求并非无迹可寻，实则是行业周期与政策冲击叠加的必然结果。此前光伏行业经历长期低价内卷，组件价格跌破成本线，多数厂家陷入亏损，为缓解库存压力纷纷压减产能、收缩库存。 对于2026年，太平洋证券新能源团队分析师刘强、钟欣材认为，随着新市场、新场景持续突破，光储平价在核心市场加速展开，“反内卷”有望加速供需重塑，三个方向有望拾级而上：第一，低银无银技术迭代领先的组件龙头企业有望凭借成本优势率先穿越周期，隆基绿能、晶科能源、爱旭股份、通威股份等有望充分受益；第二，光储协同发展，光伏行业底部积极布局储能的公司盈利有望率先恢复，如天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技等有望充分受益；第三，配套设施，龙头优势凸显，新技术突破与新业务拓展领先的企业盈利有望持续修复，帝科股份、聚和材料、福斯特等企业有望充分受益。 【2026-01-25】 最新，机构盯上9只业绩暴增股（名单） 【出处】证券时报网 近一周机构调研个股有190多只，大金重工调研机构数最多。 大金重工有209家机构调研，其中包括46家基金公司、44家证券公司、41家私募、12家保险公司等。公司在调研中称，对现有能源进行存量替代、以及新增用电需求，叠加独特的自然资源禀赋，使得欧洲发展海风成为“必选项”。北海、波罗的海以及英法西部沿岸的大西洋海域具有风速高、水浅的特征，海上风能资源丰富，当前渗透率非常低，当地现有海风装机量无法满足需求，未来海上风电还有很好的增长空间。 对于本轮英国AR7开标结果，公司表示，AR7拍卖了8.4GW的海风项目，超出前期市场预计数量，项目规模和补贴金额创历史新高，固定式和漂浮式项目的执行电价相较上一轮均实现同比上升，提高了开发商的参与热情。另外，AR8预计在今年也将拍出一定体量的项目量。本轮AR7中标的业主是公司已合作的重要客户，公司对本年市场很有信心。 耐普矿机、美好医疗等个股也获得百余家机构关注。 耐普矿机在调研中透露，公司于2025年5月7日召开董事会，审议通过投资哥伦比亚Alacran铜金银矿山，公司投资4500万美元获得该矿山项目平台公司22.5%的股权。另外，公司于2025年7月10日召开2025年第二次临时股东大会，审议通过增加投资9459万美元，用于出资建设哥伦比亚Alacran铜金银矿山。根据可行性研究，该矿山铜储量为40.29万吨左右，黄金储量23.5吨左右，白银储量260吨左右，按照目前铜、黄金白银市场价，大概储量总价值500亿元左右。 美好医疗在调研中介绍了公司脑机接口业务和人形机器人业务情况。脑机接口业务方面，公司作为全球人工植入耳蜗龙头企业的战略合作伙伴与核心供应商，在人工植入耳蜗组件的工艺研发与生产转化方面，与客户有近15年的深度协作。侵入式脑机接口产品在植入体材料选型、生物相容性要求、生产工艺、品质系统控制等关键工艺技术领域与人工耳蜗高度相通。公司正与下游创新型脑机接口客户深入开展工艺探索和技术合作，协助客户实现从实验室研发到批量出货的高效商业化转化。 机器人业务方面，在人形机器人领域，公司家用及消费电子事业部积极布局发展路径，结合公司在PEEK材料及其改性(如碳纤维增强)、小型电机相关部件(如定子包胶)、传感器研发等方面的技术积累，已启动相关产品技术布局并与客户开展接洽。在手术机器人领域，公司已有产品实现向部分国内外客户小批量供货。关于具体产品技术及客户信息，敬请投资者关注公司对外公开披露的相关公告。 从业绩角度来看，近一周机构调研股中，有9股2025年净利润预增上限超过100%，分别是佰维存储、英联股份、国力电子、富特科技、润丰股份、大金重工、豪鹏科技、震裕科技和长缆科技。其中，佰维存储净利润预增上限超过5倍，居首。 从市场表现来看，近一周机构调研股平均上涨超5%，龙芯中科、帝科股份、齐翔腾达等个股均涨逾20%。 龙芯中科在调研中称，3C6000系列服务器于2025年6月底发布，性价比大幅提升，多家合作伙伴基于3C6000系列芯片研制整机产品，在2025年下半年已形成存储、智算、密码等多处典型应用。3C6000系列服务器芯片在《安全可靠测评公告》中已获当前最高等级Ⅱ级认证，并且具有一定的开放市场竞争优势，可助力构建高性能自主算力底座。 帝科股份在调研中表示，公司存储业务具有技术、设备、市场优势，竞争优势明显。第一，核心团队贯穿“应用性开发设计—分选—封测”，具备强大的一体化方案设计能力，这种一体化优势是自身可以提高晶圆处理能力的核心逻辑；第二，相关技术的晶圆测试设备采用专用化设计，具备独特技术优势且不对外销售，有硬件壁垒；第三，公司与下游业内主流SOC芯片设计企业长期合作、互相赋能、协同拓展市场，提供高性价比产品。 齐翔腾达在调研中称，近期受友商检修、政策调整及原材料价格波动等多重因素影响，市场供需出现缺口，部分产品呈现价格上涨趋势。其中甲乙酮、顺酐、环氧丙烷、橡胶等产品均迎来不同程度涨价。 公司甲乙酮装置设计产能达26万吨/年，为全球最大的甲乙酮装置，目前满负荷运行，产品品质稳定，市场占有率稳居世界第一；顺酐装置设计产能40万吨/年，产品销量居国内前列；环氧丙烷装置设计产能30万吨/年，完成技改开车后，经过一段时间运行，达到预期目标；顺丁橡胶装置设计产能12万吨/年，同时配套建设10万吨/年丁二烯抽提装置，实现原料自给自足，有效降低顺丁橡胶生产成本。 【2026-01-23】 帝科股份01月23日主力大幅流入 【出处】本站AI资讯社【作者】资金大幅流入 帝科股份01月23日主力（dde大单净额）净流入1.09亿元，涨跌幅为18.94%，主力净量(dde大单净额/流通股)为0.82%，两市排名179/5183。投顾分析帝科股份今日主力净量为正，且值较大，表明主力大幅流入，主动买入明显多于主动卖出。帝科股份今日大涨18.94%，主力拉升明显。 【2026-01-22】 中信建投：预计白银供需长期紧平衡 银价高企倒逼产业变革 【出处】智通财经 中信建投发布研报称，近期硅料、白银价格上涨导致光伏电池、组件企业利润承压加剧，而白银从2019年以来便出现供需缺口并一直延续至今，考虑白银供给刚性+需要使用白银的新兴应用接力增长，预计白银供需长期紧平衡。为控制成本，降低银耗成为光伏电池、组件企业的当务之急，而铜是最理想的替代材料，只需解决铜易氧化、易扩散问题，对此PCB、MLCC、半导体行业已经有丰富的经验可供光伏参考。目前银包铜、电镀铜方案在光伏进展相对较快，纯铜浆是终极目标但还有较多问题需要解决。 中信建投主要观点如下： 白银目前主要用于光伏电池电极，由于近期白银价格持续上涨，目前银浆在组件成本中占比已经达到19.3%，成为第一大成本 2019年以来白银开始出现供需缺口并延续至今，考虑白银供给端刚性+新兴应用接力增长，预计白银供需长期紧平衡。 供给端：矿产缺乏弹性，回收增长有限。白银供给主要来自采矿(占比超过80%)和回收，采矿端主要是作为铜/铅/锌/金矿副产品产出(占比72%)，其中铅锡矿白银品位较高，但多因素影响下过去10年产量一直下降，独立银矿(占比28%)则面临存量矿品位下降、寻找新矿充满不确定性问题;回收端尽管依靠工业含银废料增加+回收技术提升，回收量有增长，但弹性有限。 需求端：光伏需求具备韧性，AI算力和汽车电子白银需求也有增长趋势。2024年光伏在白银需求中占比已经来到17.6%，对白银供需平衡影响已经较大，尽管短期光伏受到消纳瓶颈限制装机增速下滑，但随着储能装机增加+电网灵活性升级逐步得到改善，远期预计光伏终将重回增长轨道。 硅料、白银同时涨价加剧组件成本压力，降低银耗成当务之急 2024年以来光伏由于供给严重过剩，全产业链均面临亏损局面，且近期硅料、白银价格上涨，光伏电池、组件盈利承压的局面还在恶化。由于硅料是组件中唯一不能被替代的材料，且前几年硅料价格暴涨期间，产业链已经将硅耗降低到极致，叠加目前白银已经成为组件中第一大成本，电池、组件企业不得不加快寻找降低银耗的方法。 铜是最理想的替代银的材料，但需解决易氧化、易扩散的问题，对此PCB、MLCC、半导体行业已经有丰富的经验。针对易氧化问题，PCB行业采用的是掩盖的方式，使用有机分子膜(OSP膜)或贵金属(化镍浸金)将铜掩盖起来，MLCC行业采用的是气氛控制的方式，在氮气+氢气的氛围中完成烧结。针对易扩散问题，半导体行业采用的是制作阻挡层的方式，在晶圆(硅)的沟槽表面先沉积一层阻挡层(如钽/氮化钽)，再通过电镀技术填充铜，以隔绝铜进入晶圆并扩散。 借助PCB、MLCC、半导体思路，光伏目前主要通过银包铜、电镀铜、纯铜浆三种方式推动铜渗透率提升，目前银包铜、电镀铜进展相对较快，其中银包铜资本开支压力较小，若验证顺利，有望快速放量，纯铜浆是终极目标但还有较多问题需要解决。 银包铜：类似于PCB行业化镍浸金思路，使用一层致密的银壳包裹铜粉实现抗氧、防扩散 低温银包铜：银包铜最先在HJT电池上验证，主要因HJT电池本身银浆降本诉求最强，且低温工艺与电池表面致密的TCO膜恰好可以降低铜氧化、扩散风险，从结果来看，HJT导入银包铜浆料的进展十分顺利，使用30%-50%银含的银包铜浆料可以使HJT电池金属化成本降低约0.15元/W; 高温银包铜+银种子层：TOPCon电池由于采用高温空气烧结，铜氧化扩散风险较大，但帝科提出“二次印刷+二次烧结”的思路使TOPCon使用银包铜浆成为可能。该方案先通过高温工艺在电池表面印一层极薄的银种子层，再通过低温工艺(约300℃)在银栅线上叠印一层常规的银包铜栅线(类似HJT电池)，由此规避高温对银包铜粉结构的破坏，且新增的一道烧结工序可使用闲置烧结炉完成，新增资本开支较小。目前该方案已经有TOPCon龙头进行GW级产线改造，进展相对较快，根据最新银价，单在TOPCon电池背面使用可以降低金属化成本约4.5分/W。 电镀铜：类似于精度要求降低的半导体工艺，先在硅片上放置掩膜，通过曝光显影或激光刻蚀去除栅线位置掩膜，再通过PVD沉积种子层，在电解槽中通过电镀在种子层上方生长出铜，最后在铜表面镀一层锡/银作为抗氧化保护层。目前BC电池龙头爱旭量产进展较快，济南基地已经完全使用，但最大的挑战是资本开支过高(1-2亿元/GW) 铜浆：目前尚处于技术研发阶段，针对高温烧结时氛围处理方式分为局部还原氛围(可以沿用现有的空气烧结工艺)和完全还原氛围(需要买新的烧结炉)两种路线。 局部还原氛围：聚和与以色列Copprint公司联合研发了一款抗氧化纳米铜粉，可以在300℃烧结，且烧结过程中粉体表面的抗氧化层会分解并释放出还原气体以隔绝空气，以此实现空气烧结。该方案目前已经向头部电池、组件企业送样测试，还在配合开发中。 完全还原氛围：效仿MLCC烧结工艺，在氮气+氢气的还原氛围中完成烧结，但会带来较大资本开支，包括还原氛围烧结炉(是光伏现有烧结炉成本的3-4倍)以及耗材(密封使用的马弗管、氮气、氢气)，但随着白银价格上涨，光伏企业对新增资本开支的容忍度也在提升。目前该路线主要是金属粉体龙头博迁配合光伏龙头企业联合开发。 投资建议 银包铜、铜浆渗透率快速提升将为浆料、金属粉体企业带来较大的利润弹性。假设2026-2027年银包铜、铜浆渗透率分别来到17.7%、43%，电池产量分别为600、700GW，对应银包铜浆、铜浆需求量分别为813、2188吨. 浆料企业：当前光伏银浆单kg净利为100-200元，考虑银包铜、铜浆工艺难度提升，单kg利润预计在银浆的2倍以上，假设为300元/kg，对应2026-2027年银包铜、铜浆利润空间分别为3.2、7.3亿元，而2025Q1-Q3聚和、帝科归母净利润分别为2.39、0.29亿元，银包铜、铜浆放量将为浆料企业带来较大业绩弹性。 金属粉体企业：博迁2024年银包铜粉、铜粉合计出货约150吨，银包铜、铜浆放量将为公司出货量带来较大业绩弹性。 建议关注：(1)光伏浆料企业：帝科股份、聚和材料，即使金属粉体从银切换为银包铜/纯铜，最终产品形态还是浆料，配方和现场调试依然是浆料企业的核心竞争力，尤其是考虑当前银包铜/纯铜浆为应对铜氧化、扩散问题，均使用银种子层用于烧结+阻挡，这一步也需要依靠银浆企业对玻璃粉配方的深刻理解;(2)金属粉体企业：博迁新材，公司设备自研、工艺自研，80纳米镍粉全球领先，用于服务器AI芯片电容(MLCC)，获得国际大客户近50亿元大单，在光伏铜粉领域是行业唯一供应商，具备极强的全球竞争力，在人工智能和光伏铜粉领域成长空间广阔;(3)金属化降本较快的下游企业：爱旭股份、隆基绿能、TOPCon龙头，目前光伏电池、组件企业大多面临硅料、白银涨价和下游短期难以顺价的困境，若能通过少银无银化技术实现降本，成本将具备明显优势。 风险提示 1、银价回落削弱以铜代银性价比的风险;2、技术扩散速度超出预期;3、光伏需求不及预期。 【2026-01-22】 【私募调研记录】南土资产调研帝科股份 【出处】证券之星 根据市场公开信息及1月21日披露的机构调研信息，知名私募南土资产近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下： 1)帝科股份(南土资产参与公司特定对象调研) 调研纪要：公司存储业务具备技术、设备、市场优势，拥有一体化方案设计能力和专用测试设备，品牌包括晶凯、因梦。高铜浆料银含量约20%，价格优势显著，毛利较高。公司将存储业务列为第二主业，目标成为国内领先第三方DRAM模组企业。通过收购因梦控股和江苏晶凯实现产业链闭环，非重资产运营减弱周期影响。虽无晶圆制造能力，但采购多样保障供应。白银期货对冲与实际业务匹配，2025年因银价上涨计提较大公允价值变动损失。正布局AI算力领域，计划拓展CXL内存池产品，尚未产生收入。 机构简介： 上海南土资产管理有限责任公司成立于2015年，现为中国证券投资基金业协会观察会员。遵循可信赖、可持续、追求卓越的发展理念，以客户利益为中心，致力于成为基业长青的卓越资产管理公司。xa0公司注重团队建设，致力于打造一支相互认同、积极进取，长期共事的核心团队。目前共有员工16人，其中投研人员11人。投研人员证券从业年限平均7年以上，均来自中金公司、易方达基金、农银汇理等知名公募机构，覆盖了医药、TMT、新能源汽车、消费、周期等重点行业。 【2026-01-21】 5连跌停！10倍大牛股，去年业绩预亏！还有这些公司→ 【出处】证券时报【作者】胡华雄 部分2025年以来股价实现翻倍的股票，预计2025年度可能出现亏损。对于股价与基本面可能的偏离，一些公司日前进行了风险提示。 多只股价翻倍股2025年度预亏 1月21日，国晟科技（603778）股价收盘跌停，这已是该股连续第5个交易日跌停。此前的1月20日晚间，国晟科技发布的2025年度业绩预告显示，公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润出现亏损，为-6.5亿元～-3.25亿元；预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-6.39亿元～-3.14亿元。对于本期业绩预亏的主要原因，国晟科技表示，2025 年，光伏行业由于结构性产能过剩，供需矛盾仍然突出，在激烈的行业竞争条件下，组件价格持续处于相对低位。受此影响，公司主营业务收入减少，盈利能力下降，同时基于谨慎性原则，公司计提了存货跌价准备和长期资产减值准备，对报告期的经营业绩造成较大影响。 值得注意的是，与2025年业绩预亏形成鲜明对比的是，国晟科技股价一段时间以来涨势凌厉，其2025年以来累计涨幅仍超过4倍，其间自最低位的最大涨幅甚至一度超过10倍。 一品红不久前披露的2025年度业绩预告显示，公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亦出现亏损，为-4.42亿元～-3.13亿元。一品红表示，报告期内，公司产品销售及毛利率水平有一定程度下降，加上公司广东瑞石创新原料药生产基地投入使用导致折旧摊销增加及研发持续投入，影响了公司经营业绩。 与预亏的业绩形成鲜明对比的是，2025年以来一品红股价走势也一度十分强劲，其间自低位的最大涨幅一度超过4倍，尽管其后股价剧烈调整，但2025年以来一品红的股价累计仍大幅上涨超过100%。 吉视传媒日前披露的2025年度业绩预告显示，公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为-4.55亿元～-3.64亿元，预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6.11亿元～-4.89亿元。吉视传媒表示，公司2025年整体营业收入预计与上年基本持平，营业总成本预计呈上升趋势是业绩亏损的主要原因。公众客户业务受行业竞争、新媒体冲击及用户收视习惯等影响收入下滑，集客业务得益于公司抓住信息化、数字化、智能化发展机遇实现收入显著增长，但相应业务成本同比大幅增加；尽管公众客户业务通过降本增效使成本有所降低，但集客业务因收入增长带来的成本大幅增加，叠加多业子公司及其他业务成本的增长，最终推动营业总成本整体上行，导致业绩亏损。 行情方面，吉视传媒2025年以来股价累计上涨超过100%，其间自最低位的最大涨幅一度超过300%。 国晟科技、一品红、吉视传媒的情形并非特例。记者粗略梳理发现，截至目前，包括国晟科技、一品红、日盈电子、中旗新材、热景生物、大有能源、诚邦股份、杭州高新、吉视传媒、科森科技、中马传动、盛新锂能、园林股份、三维通信、理工导航、国风新材、帝科股份、ST宁科、恒烁股份、勘设股份等在内的多只股票2025年以来股价累计涨幅超过100%，但如果按照业绩预告净利润下限来计，相关公司预计2025年度可能出现亏损。这里面，国晟科技、一品红、日盈电子、中旗新材、热景生物、大有能源、诚邦股份、杭州高新、吉视传媒、科森科技、中马传动2025年以来自最低位的最大涨幅一度超过300%。 部分2025年度预亏股阶段股价表现 多家相关公司提示风险 实际上，多家公司已进行风险提示。 比如日盈电子1月20日晚间发布公告表示，公司股价短期波动幅度较大，已明显偏离市场走势，存在较高的炒作风险，目前公司股价已严重偏离上市公司基本面，未来存在快速下跌的风险。日盈电子还表示，目前公司电子皮肤产品无客户，无订单，无相关业务收入，未来是否能够如期完成产品匹配及未来需求量存在不确定性，目前公司电子皮肤产品对公司业绩不形成影响。目前公司无人形机器人相关业务收入。因此，公司特别提醒广大投资者理性决策，审慎投资，注意相关风险。 国晟科技近日也发布公告，提示了市场交易风险、生产经营风险、对外投资事项的风险、收购股权事项的风险、公司控股股东股份质押风险等多个方面的风险。 理工导航日前也发布风险提示公告表示，公司股票短期涨幅明显高于同期行业、科创50等相关指数涨幅，但公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，存在股价短期快速回落风险。目前股价已处于历史最高点，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。 值得注意的是，多只此前股价强势的预亏股自高位已出现较大幅度调整，其中一品红自2025年以来的高位最大调整幅度超过六成，国晟科技自近期高位的最大调整幅度超过四成。 【2026-01-21】 帝科股份获26家机构调研：公司积极布局AI算力及端侧AI相关产品,在AI数据中心方面未来计划开拓服务器CXL内存池相关产品,暂未形成收入（附调研问答） 【出处】本站iNews【作者】机器人 帝科股份1月21日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年1月20日接受26家机构调研，机构类型为其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、简要介绍2025年业绩预告情况 2025年归属于上市公司股东的净利润预计亏损2亿元至3亿元（上年同期盈利3.6亿元）；扣除非经常性损益后的净利润预计盈利1.6亿元至2.4亿元（上年同期盈利4.39亿元），同比下降63.56%至45.34%。以上财务数据为初步测算结果，未经审计，与会计师事务所预沟通无重大分歧。 二、问答环节 问：公司存储业务相对同行的竞争壁垒是什么？ 答：公司存储业务具有技术、设备、市场优势，竞争优势明显。第一，核心团队贯穿“应用性开发设计—分选—封测”，具备强大的一体化方案设计能力，这种一体化优势是自身可以提高晶圆处理能力的核心逻辑；第二，相关技术的晶圆测试设备采用专用化设计，具备独特技术优势且不对外销售，有硬件壁垒；第三，公司与下游业内主流SOC芯片设计企业长期合作互相赋能协同拓展市场，提供高性价比产品。 问：公司存储业务产品有自己的品牌么？ 答：公司存储业务主要面向B端，主要有晶凯、因梦两个品牌对外销售。 问：公司高铜浆料产品与原银浆产品价格和用量差异？ 答：公司高铜浆料产品目前银含量在20%左右，单片浆料耗量要多于原纯银浆产品，但价格具备明显优势。受益于银价高企及TOPCon高功率组件差异化竞争需求，市场前景乐观。高铜浆料采用直接计价模式，凭借技术优势可以维持较高毛利水平。 问：公司在未来如何平衡光伏与存储两个业务方向？ 答：公司一直是一家技术驱动型公司，过往致力于赋能新能源革命，现在也要把握新的历史机遇，赋能AI科技革命。现有高性能电子材料主要产品是光伏导电浆料，未来公司将继续发力电子浆料主业，从传统的光伏导电浆料、半导体封装材料延伸至太空光伏以及商业航天应用，拓展国内外市场，夯实市场领先地位。同时，上市公司管理层已经明确存储业务作为第二主业，持续加大投入，目标未来两三年发展成为国内领先的第三方DRAM存储模组企业。 问：存储行业周期是否会对公司相关业务盈利能力产生较大影响？ 答：公司存储业务是行业内为数不多实现贯穿DRAM芯片应用性开发设计、晶圆测试分选、存储封装测试一体化布局且规模量产的企业,在不同类型晶圆导入、成本品质控制以及客户需求反应方面具备明显竞争优势,且非重资产运营,存储行业周期性波动对相关业务的影响小于同行。未来三年基于市场需求以及公司存储业务核心竞争力,公司存储业务有望实现持续增长。 问：公司分别于2024年和2025年并购因梦控股及江苏晶凯，两家公司有什么分别？ 答：存储业务板块是上市公司新近重点布局的业务板块，上市公司2024年9月收购因梦控股51%股权，根据业务发展情况在2025年10月公告收购江苏晶凯62.5%股权，实现了存储产业链闭环。因梦控股主要负责自有品牌DRAM存储芯片产品应用性开发设计、晶圆采购和产品销售，江苏晶凯主要负责存储芯片封装测试以及晶圆测试业务，主要客户为因梦控股。两次收购完成后，上市公司存储业务实现了贯穿“应用性开发设计——晶圆测试——封测”一体化产业链。 问：公司存储业务无晶圆生产能力是否面临供给短缺？ 答：公司虽然无晶圆生产能力，但是公司凭借“应用性开发设计—分选—封测”一体化处理能力，晶圆采购更具多样性，有效保障生产需求。 问：公司白银期货业务规模是否与实际业务匹配？ 答：公司不直接承担银粉价格大幅波动的风险。为进一步降低银点价格波动风险，公司对销售订单与采购订单的白银差额部分进行白银期货对冲。白银期货对冲与公司日常经营需求紧密相关，具备明确的业务基础。2025年白银期货期末按照资产负债表日银点计提公允价值变动损失较大，是由于白银作为贵金属占原材料成本比例高且公司销售规模大，叠加银点上涨的影响，整体业务比例并不大，与实际业务情况相匹配。 问：公司存储业务是否在AI数据中心方面有应用或储备？ 答：公司积极布局AI算力及端侧AI相关产品,在AI数据中心方面未来计划开拓服务器CXL内存池相关产品,暂未形成收入; 调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名福泽源基金基金公司--华源证券证券公司--华西证券证券公司--华龙证券证券公司--国联民生证券证券公司--天风证券证券公司--广发自营证券公司--开源证券证券公司--浙商证券证券公司--南土资产阳光私募机构--汐泰投资阳光私募机构--玄元投资阳光私募机构--趣时资产阳光私募机构--Anatole Investment海外机构--上善如是基金其他--五地投资其他--亚太财险其他--凯鹿资产其他--勤辰资产其他--旺旺投资其他--晨曦投资其他--歌汝私募其他--汇盛投资其他--泾溪投资其他--青云投资其他--青岛建信安盈其他-- 点击进入交易所官方公告平台下载原文>>> 【2026-01-21】 招商证券：商业航天能源系统将快速增长并迎来升级迭代 晶硅与钙钛矿开始光伏发电试用 【出处】智通财经 招商证券发布研报称，商业航天加速发展，低轨卫星成为中美竞争焦点，其配套能源系统将有相应的快速增长并可能迎来升级迭代。在现行主流的砷化镓电池之外，P型PERC也已经开始应用，而P型HJT、钙钛矿晶硅叠层方案，也在试用或研发，有望成为新一代空间光伏的方向。电池端对能量密度、可靠性、循环性能要求都比较高;电源模块因需抗辐照、极端热管理及高效DC-DC架构，技术壁垒也比较高。 招商证券主要观点如下： 商业航天正迈入高速发展新阶段 美国在轨航天器数量居全球首位，中国紧随其后。凭借低延迟、广覆盖等优势，低轨卫星已成为全球布局重点，在轨占比已近70%。中美均已规划部署数万颗卫星，以抢占稀缺的频轨资源。在政策层面，两国通过设立基金、简化审批、开放基础设施等方式，引导商业资本深度参与，将企业创新纳入国家太空战略。同时，以SpaceX、亚马逊和中国星网为代表的龙头企业，正加快星座组网步伐，并积极拓展太空数据中心、在轨计算等“航天+数字化”新业态。 卫星电力系统与地面差异较大 卫星电力系统是保障卫星全生命周期稳定供电的核心，由太阳能发电、锂电储能及电源管理模块构成。与地面环境不同的是，卫星电力系统在太空中面临强辐照、极端温差(超300°C)和低轨原子氧侵蚀等严苛环境挑战，并且对重量、可靠性、使用寿命要求都比较高。 光伏发电将有持续升级与新技术应用，晶硅与钙钛矿开始试用 卫星电力系统在卫星中成本占比约20%，其中近三分之二是光伏发电环节，大幅降低该环节成本是未来重要的产业诉求。低轨卫星当前以抗辐射、耐温性能优异的砷化镓电池为主流选择，降低锗使用的两结方案未来可能走向应用。目前海外已经开始使用P型PERC晶硅产品，而P型HJT方案已经在测试或试用，钙钛矿晶硅叠层电池也已开始测试。未来晶硅或钙钛矿方案，可能逐步走向应用并成为重要甚至主流路线。 高性能电池与电源系统可能是高壁垒高回报环节 卫星电池对能量密度、可靠性、循环性能要求都比较高;而电源模块需抗辐照、极端热管理及高效DC-DC架构，技术壁垒也比较高。未来这些环节的核心参与者，有望有不错的盈利回报。 投资建议： 1)光伏发电相关：钧达股份、帝科股份、东方日升、迈为股份、奥特维、上海港湾、瑞华泰、晶盛机电。 2)电池与电源相关：新雷能、亿纬锂能、蔚蓝锂芯。 风险提示：商业航天发展低于预期，技术路线争议较大，竞争导致盈利不佳。 【2026-01-21】 帝科股份：有知名机构趣时资产参与的多家机构于1月19日调研我司 【出处】证券之星 证券之星消息，2026年1月21日帝科股份(300842)发布公告称浙商证券、青云投资、旺旺投资、汐泰投资、开源证券、勤辰资产、歌汝私募、玄元投资、趣时资产、凯鹿资产、南土资产、华源证券、汇盛投资、AnatoleInvestment、晨曦投资、福泽源基金、五地投资、泾溪投资、亚太财险、天风证券、华龙证券、广发自营、青岛建信安盈、上善如是基金、国联民生证券、华西证券于2026年1月19日调研我司。 具体内容如下： 一、简要介绍2025年业绩预告情况 2025年归属于上市公司股东的净利润预计亏损2亿元至3亿元(上年同期盈利3.6亿元)；扣除非经常性损益后的净利润预计盈利1.6亿元至2.4亿元(上年同期盈利4.39亿元)，同比下降63.56%至45.34%。以上财务数据为初步测算结果，未经审计，与会计师事务所预沟通无重大分歧。问：答环节 答：二、问环节 问：公司存储业务相对同行的竞争壁垒是什么 答：公司存储业务具有技术、设备、市场优势，竞争优势明显。第一，核心团队贯穿“应用性开发设计—分选—封测”具备强大的一体化方案设计能力，这种一体化优势是自身可以提高晶圆处理能力的核心逻辑；第二，相关技术的晶圆测试设备采用专用化设计，具备独特技术优势且不对外销售，有硬件壁垒；第三，公司与下游业内主流SOC芯片设计企业长期合作互相赋能协同拓展市场，提供高性价比产品。 问：公司存储业务产品有自己的品牌么？ 答：公司存储业务主要面向B端，主要有晶凯、因梦两个品牌对外销售。 问：公司高铜浆料产品与原银浆产品价格和用量差异？ 答：公司高铜浆料产品目前银含量在20%左右，单片浆料耗量要多于原纯银浆产品，但价格具备明显优势。受益于银价高企及TOPCon高功率组件差异化竞争需求，市场前景乐观。高铜浆料采用直接计价模式，凭借技术优势可以维持较高毛利水平。 问：公司在未来如何平衡光伏与存储两个业务方向？ 答：公司一直是一家技术驱动型公司，过往致力于赋能新能源革命，现在也要把握新的历史机遇，赋能I科技革命。现有高性能电子材料主要产品是光伏导电浆料，未来公司将继续发力电子浆料主业，从传统的光伏导电浆料、半导体封装材料延伸至太空光伏以及商业航天应用，拓展国内外市场，夯实市场领先地位。同时，上市公司管理层已经明确存储业务作为第二主业，持续加大投入，目标未来两三年发展成为国内领先的第三方DRM存储模组企业。 问：存储行业周期是否会对公司相关业务盈利能力产生较大影响？ 答：公司存储业务是行业内为数不多实现贯穿DRM芯片应用性开发设计、晶圆测试分选、存储封装测试一体化布局且规模量产的企业，在不同类型晶圆导入、成本品质控制以及客户需求反应方面具备明显竞争优势，且非重资产运营，存储行业周期性波动对相关业务的影响小于同行。未来三年基于市场需求以及公司存储业务核心竞争力，公司存储业务有望实现持续增长。 问：公司分别于2024年和2025年并购因梦控股及江苏晶凯，两家公司有什么分别？ 答：存储业务板块是上市公司新近重点布局的业务板块，上市公司2024年9月收购因梦控股51%股权，根据业务发展情况在2025年10月公告收购江苏晶凯62.5%股权，实现了存储产业链闭环。因梦控股主要负责自有品牌DRM存储芯片产品应用性开发设计、晶圆采购和产品销售，江苏晶凯主要负责存储芯片封装测试以及晶圆测试业务，主要客户为因梦控股。两次收购完成后，上市公司存储业务实现了贯穿“应用性开发设计——晶圆测试——封测”一体化产业链。 问：公司存储业务无晶圆生产能力是否面临供给短缺？ 答：公司虽然无晶圆生产能力，但是公司凭借“应用性开发设计—分选—封测”一体化处理能力，晶圆采购更具多样性，有效保障生产需求。 问：公司白银期货业务规模是否与实际业务匹配？ 答：公司不直接承担银粉价格大幅波动的风险。为进一步降低银点价格波动风险，公司对销售订单与采购订单的白银差额部分进行白银期货对冲。白银期货对冲与公司日常经营需求紧密相关，具备明确的业务基础。2025年白银期货期末按照资产负债表日银点计提公允价值变动损失较大，是由于白银作为贵金属占原材料成本比例高且公司销售规模大，叠加银点上涨的影响，整体业务比例并不大，与实际业务情况相匹配。 问：公司存储业务是否在AI数据中心方面有应用或储备？ 答：公司积极布局I算力及端侧I相关产品，在I数据中心方面未来计划开拓服务器CXL内存池相关产品，暂未形成收入。 帝科股份(300842)主营业务：研发、生产及销售应用于太阳能光伏、显示/照明与半导体等领域的高性能导电浆料。 帝科股份2025年三季报显示，前三季度公司主营收入127.24亿元，同比上升10.55%；归母净利润2945.66万元，同比下降89.94%；扣非净利润1.27亿元，同比下降68.93%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入43.84亿元，同比上升11.76%；单季度归母净利润-4035.07万元，同比下降167.32%；单季度扣非净利润3812.65万元，同比下降34.05%；负债率81.75%，投资收益-3240.7万元，财务费用1.11亿元，毛利率7.78%。 该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为67.96。 以下是详细的盈利预测信息： 融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.68亿，融资余额减少；融券净流入33.13万，融券余额增加。 【2026-01-21】 存储芯片板块盘初活跃，盈方微2连板 【出处】本站7x24快讯 存储芯片板块盘初活跃，帝科股份盘中创新高，盈方微2连板，香农芯创、佰维存储、江波龙、西测测试、朗科科技跟涨。消息面上，美光称存储芯片短缺愈演愈烈，供应紧张状况将持续至今年之后。国产替代迎投资风口 芯片半导体产业地图出炉>>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
