☆最新提示☆ ◇300655 晶瑞电材 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.1212｜ 0.0658｜ 0.0400｜ -0.1800｜ 0.0006｜
｜每股净资产(元) ｜ 2.3780｜ 2.2915｜ 2.3135｜ 2.2698｜ 2.4395｜
｜净资产收益率(％) ｜ 5.0100｜ 2.7900｜ 1.7200｜ -7.2000｜ 0.0300｜
｜总股本(亿股) ｜ 10.7297｜ 10.5957｜ 10.5956｜ 10.5956｜ 10.5954｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 10.6766｜ 9.9756｜ 9.9756｜ 10.1165｜ 9.4999｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0531｜ 0.6202｜ 0.6200｜ 0.4791｜ 1.0955｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 股权登记日:2025-10-17 除权除息日:2025-10-20 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-03 除权除息日:2025-06-04 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2024年拟非发行的股票数量为8052.2830万股(预案) ｜
｜【增发】2024年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:1.04 主营收入(万元):118684.44 同比增:11.92% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:0.30 净利润(万元):12836.85 同比增:19202.66% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.1212｜ 0.0658｜ 0.0400｜
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｜2024 ｜ -0.1800｜ 0.0006｜ -0.0048｜ -0.0100｜
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｜2023 ｜ 0.0100｜ 0.0200｜ 0.0200｜ 0.0300｜
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｜2022 ｜ 0.2800｜ 0.1900｜ 0.1400｜ 0.0900｜
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｜2021 ｜ 0.5900｜ 0.4860｜ 0.3391｜ 0.1221｜
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【2.最新报道】
【2025-12-15】券商观点|电子行业周报：美批准对华出售英伟达H200芯片，博通A
I半导体业务驱动业绩显著增长
2025年12月15日，东海证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，美批准对
华出售英伟达H200芯片，博通AI半导体业务驱动业绩显著增长。
报告具体内容如下：
投资要点： 电子板块观点：美方批准英伟达对华出售H200芯片，并收取25%分成，
此举或将加快中国AI模型训练进程，另一方面或对国产AI芯片厂商短期内对市场拓
展和生态构建形成压力。美国芯片巨头博通2025财年第四季度业绩全面超出市场预
期，在AI芯片销售额同比激增74%，预计下一季度保持高速增长。当前电子行业需
求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，我国国产化力度超预期。建议关
注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会。 美方将批
准英伟达对华出售H200芯片，并收取25%分成，此举或将加快中国AI模型训练进程
，另一方面或对国产AI芯片厂商短期内对市场拓展和生态构建形成压力。特朗普近
日宣布将允许英伟达向包括中国在内的“获准客户”出口其H200人工智能芯片，条
件是美国政府将从这些销售中获得25%的分成。同时，特朗普还透露商务部正在制
定相关细节，类似政策也将适用于AMD和英特尔等其他美国公司。这一决定标志着
美国对华AI芯片出口政策出现新的调整。今年8月，英伟达曾同意将其在中国芯片
销售收入的15%上缴美国政府，以换取对华特供版H20芯片的出口许可。然而，H20
芯片因被中国官方媒体指出存在安全疑虑且性能不足，随后在华销售遇冷，导致英
伟达在华市场份额急剧萎缩。英伟达CEO黄仁勋多次推动美国政府批准H200及更先
进的Blackwell架构GPU对华出口，强调中国AI芯片市场预计将从当前的约500亿美
元增长至2030年的2000亿美元，缺席该市场将严重影响公司收入与投资能力。尽管
特朗普目前仍反对对华出口BlackwellGPU，但对基于相同Hopper架构、性能更强的
H200采取了开放态度。根据技术资料，H200芯片配备141GBHBM3e显存，带宽达48TB
/s，性能约为H20的两倍。不过，受现有出口管制限制，即便获准对华销售，英伟
达仍可能需要对H200的部分参数（如内核数量与带宽）进行下调，以满足美方要求
，即便如此，其性能预计仍将显著高于之前的H20芯片。对于中国AI技术企业而言
，H200的潜在引进可能有助于提升其AI大模型的训练与迭代效率。然而，对正在崛
起的国产AI芯片厂商来说，英伟达高端产品的重新进入，意味着市场竞争或将进一
步加剧。 美国芯片巨头博通于12月11日公布2025财年第四季度财报，在AI需求持
续强劲的带动下，公司业绩全面超出市场预期。报告期内，博通营收达180.2亿美
元，同比增长28%；净利润激增97%，达到85.1亿美元，创下历史新高。业绩的高速
增长主要由AI半导体业务驱动，本季度AI芯片销售额同比增长74%，成为公司增长
的核心动力。该业务自首次披露数据以来，过去11个季度累计增长已超过10倍。具
体来看，定制加速器（XPU）业务同比增长超一倍，反映出客户正越来越多地采用
博通的定制加速器来训练大语言模型（LLM），并通过推理API及应用程序实现商业
化落地。当前，博通在AI专用芯片（ASIC）、网络交换器等数据中心关键组件的需
求保持旺盛，未来18个月在手订单规模高达730亿美元。博通高管在财报会议中说
明，当前订单并不等同于未来18个月的全部确认收入，且订单量仍可能继续增长，
并提示AI产品销售结构的变化，可能对公司整体毛利率产生影响。其他业务方面，
非AI半导体业务第四季度营收为46亿美元，同比增长2%，受无线业务季节性利好影
响，环比增长16%；基础设施软件业务营收达69亿美元，同比增长19%，超出市场预
期的67亿美元。针对2026财年第一季度，公司预计营收将进一步增至191亿美元，
调整后EBITDA利润率预计为67%，受定制AI加速器和以太网AI交换机推动，AI半导
体收入预计将同比翻倍，达82亿美元。 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数
下跌0.08%，申万电子指数上涨2.63%，跑赢大盘2.71点，涨跌幅在申万一级行业中
排第3位，PE（TTM）65.14倍。截止12月12日，申万电子二级子板块涨跌：半导体
（+2.68%）、电子元器件（+6.08%）、光学光电子（-0.22%）、消费电子（+0.37%
）、电子化学品（+6.99%）、其他电子（+5.60%）。海外方面，台湾电子指数上涨
1.52%，费城半导体指数下跌3.58%。投资建议：行业需求在缓慢复苏，AI投资持续
超预期，存储芯片涨价幅度超预期；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，目
前市场资金热度相对较高，建议逢低布局。建议关注：（1）受益海内外需求强劲A
IOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技、晶晨
股份、翱捷科技、泰凌微。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、摩尔线
程、海光信息、龙芯中科、澜起科技；光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、
天孚通信、光迅科技；PCB板块关注胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益科技、
东山精密等；存储关注江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正；服务器
与液冷关注英维克、中石科技、飞荣达、思泉新材、工业富联。（3）上游供应链
国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆
科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科
技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）价格触底复苏的龙头标的。关注功率板块的新洁
能、扬杰科技、东微半导；CIS的韦尔股份、思特威、格科微；模拟芯片的圣邦股
份、思瑞浦、美芯晟、芯朋微等。风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；
（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。
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【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2023-03-27 ｜ 成交量(万股) ｜ 12572.871 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 283583.800 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 68076074.00｜ 6357838.00｜
｜东莞证券股份有限公司北京分公司 ｜ 38401489.00｜ 897419.00｜
｜华鑫证券有限责任公司成都交子大道证券｜ 28690670.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜华鑫证券有限责任公司上海陆家嘴证券营｜ 28655070.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司大连黄河路证｜ 26700519.00｜ 22255.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 14552953.00｜ 25586002.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券交易单元(353800) ｜ 10624119.00｜ 28785323.00｜
｜华福证券有限责任公司苏州旺墩路证券营｜ 584019.00｜ 58598987.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜光大证券股份有限公司上海金山区卫清西｜ 77852.00｜ 34372833.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 21273598.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-10-24【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方渭南市华州区工业区供水有限公司,陕西派尔
森房地产开发有限公司,丸红株式会社等发生房屋租赁,水费,采购的日常关联交易
，预计关联交易金额14280.0000万元。20250213:股东大会通过20251024：根据日
常生产经营及业务开展需要，公司(含子公司)拟增加与关联方丸红集团2025年度日
常关联交易预计额度，由不超过12,250万元增加至不超过15,700万元。其中公司(
包括子公司)向丸红集团采购光刻胶、高纯化学品等原材料、液体硫磺等关联交易
预计额度由不超过11,550万元增加至15,000万元；公司(包括子公司)向丸红集团销
售光刻胶、硫酸、NMP等关联交易预计额度保持不变仍为700万元。
【公告日期】2025-02-13【类别】关联交易
【简介】预计2024年度公司(包括子公司)与关联方丸红集团发生与日常经营相关关
联交易总额不超过10,100万元;预计2024年度晶瑞新能源与派尔森创新科技发生与
日常经营相关关联交易总额不超过450万元;预计2024年度公司全资孙公司渭南美特
瑞分别与渭南供水、派尔森创新科技发生与日常经营相关关联交易总额不超过160
万元、300万元;预计2024年度公司全资三级子公司晶瑞国际有限公司(以下简称“
晶瑞国际”)与新银国际有限公司发生与日常经营相关关联交易总额不超过52万元
。20240206：股东大会通过20250125：2024年实际发生金额为6715.87万元。20250
213:股东大会通过
【公告日期】2024-11-18【类别】关联交易
【简介】本次交易方案为上市公司向潜江基金、大基金二期、国信亿合和厦门闽西
南发行股份的方式购买其持有的湖北晶瑞76.0951%股权。本次交易前，湖北晶瑞为
上市公司的控股子公司；本次交易后，湖北晶瑞将成为上市公司的全资子公司。
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