☆公司大事☆ ◇300413 芒果超媒 更新日期：2026-02-03◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-01-｜98566.05｜ 7345.49｜ 7058.76｜ 7.05｜ 0.05｜ 0.36｜ ｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-01-｜98279.33｜ 9159.43｜12637.76｜ 7.36｜ 0.10｜ 0.30｜ ｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-02-02】 华鑫证券：给予芒果超媒买入评级 【出处】证券之星 华鑫证券有限责任公司朱珠近期对芒果超媒进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：看芒果大模型AI赋能主业小芒电商迎盈利拐点》，给予芒果超媒买入评级。 芒果超媒(300413) 事件 芒果超媒发布2025年公司业绩预告公告：2025年公司归母净利润11~14亿元，同比-19.38%~+2.61%，扣非净利润8.7~11亿元(同比-47.11%~-33.12%)。 投资要点 2025年小芒电商迎盈利拐点芒果TV会员7560万 内容端，2025年芒果持续加码优质内容，影视剧有效播放量同比增加28%(代表剧集如《国色芳华》《锦月如歌》《水龙吟》《五福临门》等)，微短剧战略加速推动，大芒计划在2025年上线超5000部微短剧，同比增加超14倍。会员端，优质内容是拉动会员新增的主驱动力，2025年芒果TV有效会员达7560万人，较2024年7331万人同比增加3.12%，在短剧及其它娱乐方式影响下用户稳定增长。小芒电商在2025年首次年度盈利，持续深耕IP衍生品开发拉动GMV。 芒果大模型赋能全流程业务静待AI业务成效 AI端，公司持续推进文化与科技融合发展，成立大模型实验室“山海研究院”，自研的“芒果大模型”，打造“数智化生产”制作新模式，“芒果大模型”赋能公司全流程业务，AIGC与数据驱动深度融入内容生产全链条，业务应用覆盖率超93%，主站APP全面启动AI改版，实现内容触达与用户体验全面提升。2025年公司在新业务布局、前沿技术创新与内容储备上持续加码提升运营成本，进而对2025年净利润带来承压，单季度看，2025Q4归母利润0.84~3.84亿元(较2024年同期-0.8亿元已扭亏为盈)，迎2026年静待AI拉动业务新增。 芒果TV出海计划推进海外创收同比增24% 芒果TV国际APP致力于打造国有自主可控的一流出海平台，通过搭载芒果自研“跨模态多语种翻译大模型”，芒果TV国际APP深度融合语境感知型字幕翻译、情感化语音复刻、生成式嘴型同步三大核心技术，实现影视内容的高质量跨语种智能译制。2025年全面升级“芒果出海三年行动计划”，芒果TV国际APP下载量3亿，2025年共91个内容项目发行至全球，海外创收2.15亿元，同比增加24%，芒果TV国际APP智能化基座升级项目入选国家文化出口项目，同时“湖南卫视—芒果TV”YouTube账号3351万，稳居省级媒体国际社媒中文账号订阅量首位，通过芒果TV国际APP也有利于传播中国故事。 盈利预测 预测公司2025-2027年营收142.20/148.96/156.26亿元，归母净利润分别为13.22/15.34/18.50亿元，EPS分别为0.71/0.82/0.99元，当前股价对应PE分别为36.0/31.1/25.8倍，作为融媒体头部公司正处于新旧动能转换阶段，优质内容产品供给拉动会员稳增，小芒电商首次迎来业绩拐点，后续看IP“cluebie”咕噜比撬动情绪经济新进展以及看AI如何赋能文化内容新发展，维持“买入”投资评级。 风险提示 新业务探索不及预期的风险、其它娱乐方式分流的风险、AI应用不及预期的风险、海外APP运营不及预期的风险、后续金鹰卡通业绩不及预期的风险、影游作品未过审查风险、艺人自身因素带来潜在风险、节目上线不及预期的风险、人才流失的风险、新技术应用不及预期的风险、宏观经济波动的风险。 最新盈利预测明细如下： 该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为37.0。 【2026-01-31】 芒果超媒：预计2025年实现净利润11亿元-14亿元 AI数智化转型全面加速 【出处】中证网 中证报中证网讯(记者孟培嘉)1月30日晚，芒果超媒披露2025年度业绩预告。数据显示，公司归母净利润预计为11亿元至14亿元。同时，芒果TV年末有效会员数达到7560万，再创历史新高。小芒电商持续深耕IP衍生品开发，首次实现年度盈利。 值得关注的是，报告期内，公司全面推进数智化转型，积极加大技术研发投入，2025年芒果TV入选“湖南省‘人工智能+’十大重点企业”。 业内人士分析，目前AI时代正迎来从“技术优势”到“商业价值”的系统性重估机遇，芒果超媒的技术商业化进程亦全面提速，逐步迈入“价值兑现期”。 2026年新剧储备3倍扩容 2025年，芒果超媒持续升级剧综策略，在长视频内容竞赛中占据领先身位。QM、云合等数据显示，报告期内，芒果TV人均单日使用时长稳居长视频首位，移动端MAU达2.68亿，同比增长4.88%。 其中，全网综艺总播放量TOP10中芒果IP占据6席，稳居长视频平台第一；影视剧有效播放量同比增长28.12%，保持良好上升趋势。综艺方面，芒果领先优势进一步巩固，独播策略成效显著，形成“经典IP续航、新锐作品破圈”的双轨格局。 招商片单显示，2026年，芒果综艺将采取“维老”“出新”双线协同的策略。一方面，《大侦探11》等头部综N代IP节目均已提上日程；另一方面，《我们来了》等停播多年的经典IP焕新重启，依托情怀共鸣激活存量用户。此外公司发力原创内容孵化，《再见朋友》等全新综艺即将上线。 剧集方面，芒果继续深化“台网协同”布局。2025年，芒果台网联播比例高达75%，位居行业第一。此外，芒果微短剧在2025年实现爆发式增长，大芒全年上新微短剧5137部，较上年度增长超14倍。 芒果超媒相关负责人介绍，2026年芒果TV新剧储备超3倍“豪华加码”。全年来看，平台已集结《太平年》等89部剧集，为持续输出爆款内容提供充足“弹药”。 AIGC全链路赋能 2025年芒果TV围绕精品剧综、文化IP等核心场景，定向研发AI技术能力，形成“内容需求—技术突破—内容增值”的闭环。 芒果TV副总裁、CTO卢海波表示，目前在平台智能升级层面，AIGC生产工具已真正达到“商用级”。自主研发的“芒果大模型”不仅沉淀了湖南广电多年的专业内容制作经验，更拥有数十PB高质量音视频数据的自有版权资源。凭借这些核心优势，“芒果大模型”迅速成为整个芒果内容生态的强大基座。 如在AI智能生产方面，山海AIGC创作平台集成分镜脚本、配音配乐等全流程功能于一体，完成的首部纯AIGC抗战微短剧《坐标》多次登顶猫眼短剧热度日榜与有效播放日榜；首部影漫联动AI作品《玉茗茶骨：攻略计划》正式上线。 卢海波透露，目前公司正深度运用大模型所具备的多模态理解、生成式AI、智能决策等核心能力，针对综艺、剧集、短视频等音视频内容生产过程中的素材管理、粗剪精编、包装特效、宣发推广等关键业务环节，构建素材价值自动评估、剧情看点智能识别、AI剪辑师实时协作、内容生成与精准分发等智能化制播典型场景，实现音视频内容生产的高效化输出，推动内容创作大众化、服务个性化。 推出首个自有潮玩IP 在IP消费向情感驱动转型的行业趋势下，小芒电商聚焦IP衍生品开发持续向好，2025年GMV再创新高，首次实现年度盈利。 此外，公司近期还发布面向年轻消费市场的兴趣消费战略，与国内头部潮玩品牌TOYCITY达成全面合作，推出首个自有潮玩IP“Cluebie”，开辟“内容IP+实体消费”双轮驱动新赛道。 据介绍，后续小芒与TOYCITY还将围绕IP共创、产品研发、供应链管理及渠道拓展展开全面合作，精准对接Z世代情绪消费新需求。 【2026-01-31】 机构评级|中金公司给予芒果超媒“跑赢行业”评级 【出处】本站iNews【作者】机器人 1月31日，中金公司发布关于芒果超媒的评级研报。中金公司给予芒果超媒“跑赢行业”评级，目标价不超过35元。其预测芒果超媒2025年净利润为11.03亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共21家机构发布了芒果超媒的研究报告，预测2025年最高目标价为41.04元，最低目标价为30.08元，平均为35.58元；预测2025年净利润最高为16.88亿元，最低为11.03亿元，均值为13.98亿元，较去年同比增长2.50%。其中，评级方面，13家机构认为“买入”，5家机构认为“增持”，1家机构认为“跑赢行业”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2026-01-31中金公司张雪晴跑赢行业1103000000.000035.00002025-11-16中信证券叶敏婷买入1312000000.000035.00002025-11-11中泰证券康雅雯增持1414000000.0000--2025-11-07华泰证券朱珺买入1553000000.000034.11002025-11-04西南证券刘言买入1498840000.000039.90002025-10-30国海证券杨仁文买入1329000000.0000--2025-10-29东吴证券张良卫买入1238000000.0000--2025-10-29长江证券高超买入1531000000.0000--2025-10-28东方证券项雯倩增持1216000000.000030.08002025-10-28华安证券金荣增持1513000000.0000--2025-10-28招商证券顾佳强烈推荐1307000000.0000--2025-10-27财信证券何晨增持1301000000.0000--2025-10-27中国银河岳铮推荐1277000000.0000--2025-10-27国投证券王利慧买入1688000000.000033.95002025-10-27国泰海通证券陈筱增持1539000000.000041.04002025-10-27开源证券方光照买入1526000000.0000--2025-10-26广发证券旷实买入1281000000.0000--2025-10-26国盛证券顾晟买入1182000000.0000--2025-09-27华源证券陈良栋买入1621000000.0000--2025-08-27天风证券孔蓉买入1489490000.0000--2025-08-25西部证券冯海星买入1447000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2026-01-30】 芒果超媒归母净利预计11亿元至14亿元，年末有效会员数达7560万 【出处】证券时报网 1月30日晚，芒果超媒披露2025年度业绩预告。数据显示，公司归母净利润预计区间为11亿元至14亿元。整体业绩平稳，核心经营指标运行有序。其中，芒果TV年末有效会员数达到7560万，再创历史新高。小芒电商持续深耕IP衍生品开发，首次实现年度盈利。 值得关注的是，报告期内，公司全面推进数智化转型，积极加大技术研发投入，2025年芒果TV入选“湖南省‘人工智能+’十大重点企业”。开年以来，智谱、Minimax等AI企业密集登陆港股，AI板块迎来资本市场广泛关注，芒果超媒亦凭借AI技术的前瞻性布局，获得投资者对其传媒行业AI转型标杆价值的认可。 业内人士分析，目前AI时代正迎来从“技术优势”到“商业价值”的系统性重估机遇，芒果超媒的技术商业化进程亦全面提速，逐步迈入“价值兑现期”，结合板块当前具有吸引力的估值水平，未来公司中长期配置价值将进一步凸显。 优质综N代稳扎稳打，2026年新剧储备3倍扩容 2025年，芒果超媒持续升级剧综策略，在长视频内容竞赛中占据领先身位。QM、云合等数据显示，报告期内，芒果TV人均单日使用时长稳居长视频首位，移动端MAU达2.68亿，同比增长4.88%。 其中，全网综艺总播放量TOP10中芒果IP占据6席，稳居长视频平台第一；影视剧有效播放量同比增长28.12%，保持良好上升趋势。综艺方面，芒果领先优势进一步巩固，高独播策略成效显著，形成“经典IP续航、新锐作品破圈”的双轨格局。数据显示，2025全网综艺累计有效播放霸屏榜中，芒果独播综艺上榜数稳居行业首位，5部综N代市占率峰值突破20%，《乘风2025》《大侦探·拾光季》强势包揽冠亚军，市占率峰值高达36%；《我们的宿舍》《巴黎合伙人》《声鸣远扬2025》进入新综累计有效播放TOP10。《歌手2025》斩获猫眼最热电视综艺、微博年度影响力作品；《花儿与少年·同心季》被认证为2025微博爆款综艺、年度优秀作品以及豆瓣最受关注综艺。 招商片单显示，2026年，芒果综艺将采取“维老”“出新”双线协同的策略。一方面，《花儿与少年7》团综《童心的世界》、开年王牌综艺《大侦探11》等头部综N代IP节目均已提上日程；另一方面，《我们来了》《亲爱的客栈》等停播多年的经典IP焕新重启，依托情怀共鸣激活存量用户。此外公司发力原创内容孵化，《再见朋友》《有勇气来岛》《声起地平线》等全新综艺即将上线，通过持续创新造血，巩固其综艺头部地位。 剧集方面，芒果继续深化“台网协同”布局。2025年，芒果台网联播比例高达75%，位居行业第一。头部爆款剧集表现亮眼，《国色芳华》《五福临门》《锦绣芳华》获S+云合评级，《水龙吟》登顶猫眼双榜，《深情眼》《仁心俱乐部》《180天重启计划》《有你的时光里》等精品延续平台高口碑。此外，芒果微短剧在2025年实现爆发式增长，大芒全年上新微短剧5137部，较上年度增长超14倍。 据了解，2026年芒果TV新剧储备超3倍“豪华加码”。开年大剧《玉茗茶骨》上线后多次斩获猫眼剧集、电视剧有效播放及热度日榜冠军，站内播放量破35亿。全年来看，平台已集结《太平年》《好好的时代》《美顺与长生》《野狗骨头》《咸鱼飞升》《何不同舟渡》等89部剧集，达2025年上新量3倍，为持续输出爆款内容提供充足“弹药”。 AIGC全链路赋能，“芒果大模型”生态核心位凸显 值得一提的是，2025年芒果TV围绕精品剧综、文化IP等核心场景，定向研发AI技术能力，形成“内容需求—技术突破—内容增值”的闭环逻辑。 芒果TV副总裁、CTO卢海波表示，目前在平台智能升级层面，AIGC生产工具已真正达到“商用级”。自主研发的“芒果大模型”不仅沉淀了湖南广电多年的专业内容制作经验，更拥有数十PB高质量音视频数据的自有版权资源。凭借这些核心优势，“芒果大模型”迅速成为整个芒果内容生态的强大基座。比如在AI智能生产方面，山海AIGC创作平台集成分镜脚本、配音配乐等全流程功能于一体，完成的首部纯AIGC抗战微短剧《坐标》多次登顶猫眼短剧热度日榜与有效播放日榜；首部影漫联动AI作品《玉茗茶骨：攻略计划》正式上线，多维度丰富观剧体验、拓宽受众群体；AI配乐技术深度适配《是女儿是妈妈2》等综艺情绪节奏；虚拟拍摄技术打造的《湖湘文脉》短片在文博会引发广泛关注。此外，《绒绒奇妙工坊》《国宝探秘集》等AIGC三维动画制作也在有序推进。 卢海波透露，目前公司正深度运用大模型所具备的多模态理解、生成式AI、智能决策等核心能力，针对综艺、剧集、短视频等音视频内容生产过程中的素材管理、粗剪精编、包装特效、宣发推广等关键业务环节，构建素材价值自动评估、剧情看点智能识别、AI剪辑师实时协作、内容生成与精准分发等智能化制播典型场景，实现音视频内容生产的高效化输出、大众化创作和个性化服务。 鲜活的科技体验，带来的是年轻用户对平台的“点赞投票”。QM数据显示，2025年10月，芒果TV“00后”用户占比24.8%，活跃渗透率TGI稳居长视频平台之首，其中女性用户高达80%。秒针报告显示，芒果用户黏性及增长动能均显著领先行业：综艺高频观看用户占比高达35.4%、电视剧用户每周观看时长同比去年增加31.9%、站内互动活跃用户比例达53%，均远超行业均值。 推出首个自有潮玩IP，卡位情绪经济新赛道 值得注意的是，在IP消费向情感驱动转型的行业趋势下，小芒电商聚焦IP衍生品开发持续向好，2025年GMV再创新高，首次实现年度盈利。小芒全球旗舰店在上海环球港落地，打造品牌形象标杆与年轻社交地标；同时，小芒也在同步加快推动线下分销网络建设，商品进驻全国近3000家门店，覆盖80个城市。此外，公司近期还创新发布年轻消费市场兴趣战略，与国内头部潮玩品牌TOYCITY达成全面合作，推出首个潮玩IP“Cluebie”，开辟“内容IP+实体消费”双轮驱动新赛道。IP围绕“灵魂出逃”主题，呼应当代年轻人在高理性、高效率社会中对情感释放与自我关怀的深层需求。后续，小芒与TOYCITY还将围绕IP共创、产品研发、供应链管理及渠道拓展展开全面合作，精准对接Z世代情绪消费新需求。 据了解，近年来情绪消费持续升温，2025年中国情绪经济最新市场规模已超2.72万亿元，预计2029年将突破4.5万亿元。同时，我国潮玩产业已步入千亿级规模，情感附加值、IP故事力与社交属性成为核心消费驱动力。 业内人士分析，此次“Cluebie”的推出，标志着芒果生态正深度参与并引领新消费浪潮。后续，其有望依托平台丰富的IP储备及对年轻用户的深度理解，成功撬动从情绪共鸣到消费增长的价值转化。 【2026-01-30】 芒果超媒：预计2025年净利润同比下降19.38%至增长2.61% 【出处】本站7x24快讯 芒果超媒公告，预计2025年度净利润为11亿元–14亿元，同比下降19.38%至增长2.61%。公司在优质内容储备、前沿技术创新上的持续加码以及对于新业务布局的资源倾斜，推高了运营成本，对当期利润造成一定影响。 【2026-01-30】 行业周报|传媒指数涨1.41%, 跑赢上证指数1.85% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年1月26日-2026年1月30日，上证指数跌0.44%，报4117.95点。创业板指跌0.09%，报3346.36点。深证成指跌1.62%，报14205.89点。文化传媒指数涨1.41%，跑赢上证指数1.85%。前五大上涨个股分别为天地在线、因赛集团、电声股份、值得买、蓝色光标。 本周机构观点： **广发证券本周观点**： 核心观点： A股传媒行业基金重仓配置比例下调。根据Wind数据，按申万一级行业统计：（1）A股来看，25Q4样本公募基金对A股传媒板块重仓配置比例为1.32%，较25Q3的2.56%环比下降1.24pct。（2）A+H股来看，25Q4样本公募基金对传媒互联网板块配置比例为4.41%，较25Q3的5.99%减少1.58pct。根据Wind数据，依据我们调整后的板块股票池：（1）A股来看，25Q4样本公募基金对A股传媒板块重仓配置比例为1.35%（调整后A股传媒重仓市值/A股基金重仓市值），较25Q3的2.52%环比下降1.17pct。（2）A+H股来看，25Q4样本公募基金对传媒互联网板块配置比例为4.90%（调整后A+H传媒重仓市值/A+H股基金重仓市值），较25Q3的6.51%减少1.61pct。 分板块来看，新闻出版发行等板块基金配置比例提升，游戏、广告营销等板块遭调出。游戏板块基金重仓配置比例由25Q3的67.34%下降2.14pct至65.20%；广告营销板块在传媒板块的基金重仓配置比例由25Q3的24.35%下降1.94pct至22.41%；新闻出版发行板块在传媒板块的基金重仓配置比例由25Q3的1.93%增长4.35pct至6.29%。 A股传媒重仓集中度环比下降。25Q4基金在A股传媒互联网板块前五大重仓（市值）个股分别为世纪华通、分众传媒、巨人网络、恺英网络、吉比特，前五大重仓个股合计持仓市值171.46亿元，占传媒行业总重仓市值的78.48%，环比减少6.57pct。前十大重仓个股合计持仓市值192.37亿元，占传媒行业总重仓市值的88.04%，环比减少4.93pct。 港股互联网行业基金持仓：25Q4，大麦娱乐、汇量科技、美团-W等个股标的获加仓，快手-W、泡泡玛特等遭减仓。 投资建议：我们持续推荐关注细分景气度逻辑与AI产业逻辑；景气度方向以游戏+IP衍生品（泡泡玛特）最突出，游戏板块目前仍在上行趋势中；此外关注音乐流媒体以及长视频（新政落地，有望迎来景气度）。AI应用方面，建议关注细分应用落地方向中具有较好商业化进展的标的，以及格局稳定+布局AI基建的互联网巨头。 风险提示：板块系统性风险、监管收紧、商誉减值、统计误差。 **中信证券本周观点**： 以AI招聘独角兽Mercor估值快速跃升，看AI+招聘及类Mercor市场在国内落地的可行性与空间 核心观点： 我们认为，Mercor的爆发式增长标志着AI招聘由“效率工具”向“能力基础设施”跃迁，打开了招聘行业新的商业化与估值范式。其核心并非自研底层大模型，而在于以AI招聘为入口构建的强产品化能力与数据闭环，通过“招聘效率提升+专家数据变现”的双引擎模式，验证了AI招聘向平台化、数据化演进的可行路径。对照中国市场，尽管Mercor模式难以整体复制，但AI对招聘流程的系统性改造已被本土头部平台验证。展望中长期，我们认为AI招聘的核心价值体现在三条主线：1）模型能力提升驱动存量招聘市场的深度替代；2）大模型演进催生专家数据与人类反馈的增量市场；3）能力可调度的人力资源平台形态打开长期想象空间。在此背景下，看好具备真实业务数据沉淀、模型反馈闭环与平台化潜力的招聘公司如BOSS直聘（BZ.O/2076.HK）、同道猎聘（6100.HK），AI应用有望成为其中长期估值抬升的核心催化。 行业新闻摘要： 1：2025年文化产业发展稳中向好，规模以上文化及相关产业企业营业收入预计增长7.4%。 2：国家统计局指出数字技术赋能文化产业成效显著，文化新业态行业快速发展。 3：影视与文旅双向赋能，推动特色化发展，助力网络视听产业创新。 4：北京广告业实现8.2%的增速，背后有多项“硬招”支撑。 5：全国范围内综合整治“内卷式”竞争，市场监管总局发布十大重大案件。 6：国内首个“团播”管理标准发布，抖音、快手等平台参与起草。 7：山东省政府工作报告中提及数字文化集团的重点项目，为行业发展注入动力。 8：城市传媒IP矩阵为文化新消费赋能，推动地域文化叙事。 9：政府部门积极支持民营资本依法开展网络视听服务，促进产业健康发展。 10：AI与IP双轮驱动下，传媒行业持续探索新发展模式，推动整体增长。 龙头公司动态： 1、分众传媒：1）数禾科技最大股东撤资，旗下还呗遭高息投诉。2）国产大模型公司MiniMax获ClawdBot开发者盛赞！近3日股价大涨近50%。3）分众传媒：2025年四季度，公司拟按权益法计提数禾的亏损金额约为3.76亿元。4）券商今日金股：2份研报力推一股（名单）。5）东吴证券：给予分众传媒买入评级。6）9年落袋9亿元，分众传媒清仓c。7）分众传媒计提数禾长期股权投资减值21.53亿元。 2、蓝色光标：1）长期对出海业务深耕 蓝色光标2025年净利预计扭亏为盈。2）天龙集团尾盘20%涨停，蓝色光标收涨14%！IP、AI成为2026年传媒双主线。3）国产大模型公司MiniMax获ClawdBot开发者盛赞！近3日股价大涨近50%。 3、芒果超媒：1）国产大模型公司MiniMax获ClawdBot开发者盛赞！近3日股价大涨近50%。 4、易点天下：1）天龙集团尾盘20%涨停，蓝色光标收涨14%！IP、AI成为2026年传媒双主线。2）国产大模型公司MiniMax获ClawdBot开发者盛赞！近3日股价大涨近50%。3）易点天下：公司及下属公司无逾期债务对应的担保。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-131.07%-0.64%2026-01-144.28%-0.31%2026-01-15-2.95%-0.33%2026-01-16-4.84%-0.26%2026-01-19-1.73%0.29%2026-01-200.84%-0.01%2026-01-21-0.57%0.08%2026-01-221.26%0.14%2026-01-232.21%0.33%2026-01-26-0.98%-0.09%2026-01-270.33%0.18%2026-01-28-1.88%0.27%2026-01-293.72%0.16%2026-01-300.74%-0.96% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3123.322024-12-3123.32 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅分众传媒-3.23%-1.23%15.38%蓝色光标13.53%143.02%258.92%芒果超媒-4.14%6.93%-7.58%东方明珠-8.39%17.48%57.78%易点天下8.48%94.88%119.20%人民网-2.44%29.45%9.95%凤凰传媒-0.59%1.31%-5.35%中文在线-3.08%32.64%29.98%江苏有线7.13%27.11%36.76%省广集团5.48%43.09%48.53%中南传媒-2.73%0.36%-16.24%浙文互联8.80%70.26%99.85%山东出版-1.50%7.11%-15.06%视觉中国-5.56%15.52%9.08%浙版传媒0.24%6.96%16.90%新华网1.01%30.28%42.14%中国科传-0.33%18.15%6.39%新华文轩2.84%16.45%7.45%华数传媒-0.91%16.13%24.25%电广传媒-7.50%5.99%53.00% 行业相关的ETF有传媒ETF（159805）、广发中证传媒ETF（512980）、影视ETF（159855）、国泰中证影视主题ETF（516620）、华夏中证文娱传媒ETF（516190）、浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF（517770） 【2026-01-29】 国产大模型公司MiniMax获ClawdBot开发者盛赞！近3日股价大涨近50% 【出处】证券之星 1月29日，国产AI大模型公司MiniMax早盘再度大涨超20%，近3日股价累计上涨超47%，接近50%。自1月9日在港股上市以来，MiniMax股价涨幅已超145%。 消息面上，海外AI助手ClawdBot受到市场和用户的广泛关注，其开发者公开表示项目近乎全程由AI生成，并特别指出MiniMax 2.1为当前最具“Agentic”能力的国产大模型，目前已在Mac Studio实现稳定本地部署，侧面印证国产模型在复杂智能体应用中的工程化实力。 AI应用推升传媒板块热度。截至目前，传媒板块是A股TMT行业里目前位置相对较低，且在本轮AI行情中，相比CPO、存储芯片涨幅相对滞后的方向，因此当前在AI应用热度下，受到资金追捧。有券商指出：AI估值逻辑正由概念驱动向业绩兑现过渡，传媒行业有望受益于AI应用规模爆发+文娱周期向上的双重修复行情。可以借道传媒ETF华夏(516190.SH)一键布局贝塔修复行情，其持仓股包括头部传媒公司蓝色光标、分众传媒、省广集团、易点天下、天龙集团、人民网、新华网、芒果超媒等。 【2026-01-29】 AI赋能文化传媒领涨，互联网ETF涨1.44% 【出处】财闻 截止1月29日10点7分，上证指数跌0.16%，深证成指跌0.08%，创业板指跌0.11%。文化传媒、快手概念、贵金属等板块涨幅居前。 ETF方面，互联网ETF（517200）涨1.44%，成分股科大讯飞（002230.SZ）涨停，昆仑万维（300418.SZ）、三六零（601360.SH）涨超5%，吉比特（603444.SH）、岩山科技（002195.SZ）、用友网络（600588.SH）、贝壳-W（02423.HK）、芒果超媒（300413.SZ）、网宿科技（300017.SZ）等上涨。 平安证券表示，产业侧，2025年漫剧的供给数量呈现爆发增长，DataEye数据显示，2025年在投漫剧数量从1月的234部增长至12月的17944部，漫剧市场整体播放量超700亿，是2024年的十倍。近期，抖音、番茄、爱奇艺、腾讯等平台发布政策，通过激励政策、流量扶持、IP开放等策略激励微短漫剧创作，将持续助推内容供给。技术侧，AI技术突破了微短漫剧制作周期与成本瓶颈实现降本增效，AI技术的迭代正在推动AI漫剧、AI真人剧的迅速成长，可以提升微短剧内容制作中资产生成、视频制作等核心工作流的效率，看好AIGC工具助力创作提效。 华创证券表示，在Agentic网络中，Clawdbot本质上是一个能够感知环境、进行推理并自动执行行动AutonomousExecutionAgent，其生存能力和有效性取决于其是否能够在正确的时间、以可信身份、安全地完成一次任务。随着这类代理规模扩大，如进行API调用、访问网站、路由推理等请求，其需要安全、低延迟的基础设施支持，有望直接利好NET、Minimax、云厂和算力基建等。 开源证券表示，AWS和谷歌打响云涨价第一枪，反映的是下游算力需求的旺盛，国产云厂商有望跟进。此外，以Clawdbot为代表的通用Agent的广泛应用有望带来算力需求的高增。 【2026-01-28】 芒果超媒：芒果TV已上线AI智能体“芒小果” 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站01月28日讯，有投资者向芒果超媒提问， 湖南广电准备战略全面拥抱 AI，请问贵司打算如何践行集团的这个决定？ 公司回答表示，投资者，您好！感谢您的关注，您的多个问题，在此一并回复。公司在人工智能领域有着深厚的技术沉淀、丰富的音视频数据和应用场景，已构建起从技术到应用的完整生态。根据湖南省政府印发的《湖南省贯彻落实国务院“人工智能+”行动的实施方案》，公司旗下芒果TV入选“湖南省‘人工智能+’十大重点企业”，“芒果大模型”入选“湖南省‘人工智能+’十大示范场景”。在多模态AI领域，公司一方面通过自研技术对存量媒资进行智能识别与分类，深度挖掘内容价值，提升IP运营效率，“高质量音视频数据赋能文化内容智能生产”项目获得2025年“数据要素×”大赛全国总决赛优秀奖。另一方面，基于芒果大模型打造了“山海”AIGC创作平台，支持从剧本、分镜到成片的一站式制作，已完成微短剧《坐标》等AIGC作品，并应用于互动影游、漫剧等创新内容的商业化生产。在AI智能体领域，公司持续围绕影视内容，积极打造拟人化智能体，作为用户与内容之间的新入口，从传统的“点频道、搜内容”升级为“主动推荐、自由聊天和持续陪伴”。智能体集内容推荐、问答和互动陪伴于一体，通过人设化对话和互动玩法增强情绪共鸣与参与感，逐步从单一APP内功能扩展到多端、多场景的智能服务体系。芒果TV APP已正式上线AI智能体“芒小果”，并可以根据用户喜好自由生成为“灵汐”和“光屿”两个角色，支持聊片找片、剧情与艺人问答、情绪陪伴和情境化主动推荐，通过持续学习用户行为不断提升个性化体验。同时，电视端智能体已完成核心功能研发，将逐步构建多端一致的影视智能体服务体验。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2026-01-28】 芒果超媒：芒果TV入选“湖南省‘人工智能+’十大重点企业” 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站01月28日讯，有投资者向芒果超媒提问， 贵司的的大模型在多模态 ai 方面有什么最新的成果？ 公司回答表示，投资者，您好！感谢您的关注，您的多个问题，在此一并回复。公司在人工智能领域有着深厚的技术沉淀、丰富的音视频数据和应用场景，已构建起从技术到应用的完整生态。根据湖南省政府印发的《湖南省贯彻落实国务院“人工智能+”行动的实施方案》，公司旗下芒果TV入选“湖南省‘人工智能+’十大重点企业”，“芒果大模型”入选“湖南省‘人工智能+’十大示范场景”。在多模态AI领域，公司一方面通过自研技术对存量媒资进行智能识别与分类，深度挖掘内容价值，提升IP运营效率，“高质量音视频数据赋能文化内容智能生产”项目获得2025年“数据要素×”大赛全国总决赛优秀奖。另一方面，基于芒果大模型打造了“山海”AIGC创作平台，支持从剧本、分镜到成片的一站式制作，已完成微短剧《坐标》等AIGC作品，并应用于互动影游、漫剧等创新内容的商业化生产。在AI智能体领域，公司持续围绕影视内容，积极打造拟人化智能体，作为用户与内容之间的新入口，从传统的“点频道、搜内容”升级为“主动推荐、自由聊天和持续陪伴”。智能体集内容推荐、问答和互动陪伴于一体，通过人设化对话和互动玩法增强情绪共鸣与参与感，逐步从单一APP内功能扩展到多端、多场景的智能服务体系。芒果TV APP已正式上线AI智能体“芒小果”，并可以根据用户喜好自由生成为“灵汐”和“光屿”两个角色，支持聊片找片、剧情与艺人问答、情绪陪伴和情境化主动推荐，通过持续学习用户行为不断提升个性化体验。同时，电视端智能体已完成核心功能研发，将逐步构建多端一致的影视智能体服务体验。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2026-01-28】 芒果超媒：1月27日获融资买入6585.61万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，芒果超媒1月27日获融资买入6585.61万元，该股当前融资余额10.17亿元，占流通市值的3.89%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2765856056.0083333852.001016970847.002026-01-26152591012.0096092806.001034448643.002026-01-2395311795.00110065828.00977950437.002026-01-2277616898.0062356284.00992704470.002026-01-2177943243.0073647055.00977443856.00融券方面，芒果超媒1月27日融券偿还7800股，融券卖出2700股，按当日收盘价计算，卖出金额6.91万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额194.89万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-2769147.00199758.001948921.002026-01-26210002.00135733.002079532.002026-01-2313285.00111594.002080431.002026-01-22127547.0013015.002134460.002026-01-2157024.0031104.002011392.00综上，芒果超媒当前两融余额10.19亿元，较昨日下滑1.70%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27芒果超媒-17608407.001018919768.002026-01-26芒果超媒56497307.001036528175.002026-01-23芒果超媒-14808062.00980030868.002026-01-22芒果超媒15383682.00994838930.002026-01-21芒果超媒4300660.00979455248.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-27】 券商观点|传媒行业周报：OpenAI ARR突破200亿美元，元宝宣布投入10亿春节现金红包 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月27日，国元证券发布了一篇媒体Ⅱ行业的研究报告，报告指出，OpenAI ARR突破200亿美元，元宝宣布投入10亿春节现金红包。 报告具体内容如下： 报告要点： 市场表现 2026.1.19-2026.1.25，传媒行业（申万）+1.98%，同期沪深300-0.62%，上证指数涨+0.84%，深证成指涨+1.11%，创业板指-0.34%，恒生科技指数-0.53%。细分行业来看，广告营销涨幅领先+6.05%，影视院线+3.08%，出版+2.07%，电视广播+0.99%，游戏+0.50%，数字媒体-3.96%。行业重点数据及动态更新（1）AI应用：最近一周（2026.1.12-2026.1.18）Deepseek/豆包/腾讯元宝/千问七麦数据预估IOS端下载量环比分别-14.52%/+0.87%/+2.27%/+15.66%。根据OpenRouter平台，其周度大模型token调用量为7.50T，环比小幅下滑1.96%。AI重点事件方面，X平台全新推荐算法正式开源；OpenAI2025年ARR突破200亿美元；腾讯元宝宣布投入10亿春节现金红包；扣子2.0上线，集成了AgentSkill、AgentPlan、AgentOffice、AgentCoding等能力；原生全模态大模型文心5.0正式版上线。（2）游戏：根据七麦数据，1月24日国内IOS端移动游戏畅销榜前五的手游分别为《王者荣耀》、《和平精英》、《穿越火线-枪战王者》、《无尽冬日》、《明日方舟：终末地》，其中《明日方舟：终末地》于22日公测，全球累计下载量突破3000万，公测首周进入畅销榜Top5。巨人网络《超自然行动组》23日迎来周年庆活动，周内免费榜/畅销榜排名最高分别达到第10/6位。后续新游以及重点产品更新方面，三七的《生存33天》APP端定档2月15日；恺英网络参投公司自然选择旗下AI陪伴产品《EVE》苹果AppStore显示预计于3月14日推出。（3）影视：周度国内电影总票房3.04亿元，春节档目前已有四部影片定档，分别为《飞驰人生3》、《惊蛰无声》、《镖人：风起大漠》、《熊出没·年年有熊》。短剧出海方面，本期（1月12日-1月18日）DataEye海外短剧APP素材投放榜，DramaWave蝉联榜首，素材量15.2万组；NetShort与FreeReels紧随其后，分列第二、三位。投资建议我们看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块，标的方面推荐关注：巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。风险提示消费市场疲软的风险，头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI进展不及预期的风险等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-26】 券商观点|传媒行业2026年投资策略：AI应用全面开花，游戏电影持续复苏 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月26日，西南证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，AI应用全面开花，游戏电影持续复苏。 报告具体内容如下： 核心观点 AI应用：AI应用生态持续繁荣，AI+游戏、漫剧、陪伴、广告、教育、医疗持续迭代升级。各大厂商加快布局步伐，多模态交互、视频生成等技术加速演进。蚂蚁灵光、腾讯混元游戏2.0、快手可灵、易点天下AdsGo.ai等产品推动AI在内容创作、游戏、视频创作、营销等场景加速渗透。重点关注用户增长、技术迭代与商业化进展。 游戏：2025年游戏市场呈现稳健增长态势，优质内容和IP驱动行业发展。政策鼓励态度明显,版号供给保持充裕态势，全年共计发放1772个版号，创近年来新高，为行业注入持续活力。产品侧亮点频现，玩法创新成为重要驱动力，“搜打撤”模式（如《三角洲行动》《超自然行动组》）和SLG融合玩法等创新形态表现突出，有效拓展了用户群体。重点关注新品上线节奏与创新玩法带来的用户增长。影视：短剧与AI漫剧持续火爆，长视频有望复苏。漫剧在2025年迎来爆发，全年上线近4.7万部，各平台漫剧扶持计划激励与AI的深度介入，2025年中国免费微短剧市场规模约533亿元，较2024年同比增长113%。2025年电影市场在头部与腰部影片供给同步改善的驱动下，迎来全面复苏。年内不仅诞生了《哪吒之魔童闹海》这一现象级头部作品，10-40亿票房的腰部影片数量也显著回升，共同夯实了市场基础。与此同时，电视剧行业在“广电21条”新政推动下迎来供给回暖，剧集市场有望迎来复苏拐点。细分赛道重点关注微短剧出海与AI漫剧产业发展。投资推荐：2026年我们主要看好三个方向：AI应用、游戏和长短剧。游戏方面重点推荐恺英网络，公司后续自研新游上线有望贡献增量，AI应用布局有望持续推进。影视方面，广电总局政策监管逐步放松，芒果超媒作为国内优质剧综制作公司加大制作投入，通过优质内容带动广告收入复苏。风险提示：1）行业政策趋严的风险；2）新科技进展不及预期的风险。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-26】 券商观点|传媒行业周报：迎2026春节档，看AI春晚 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月26日，华鑫证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，迎2026春节档，看AI春晚。 报告具体内容如下： 本周观点更新 2026年一季度，日历效应下迎春节档与春晚，从内需到AI应用均具看点。2026年春节档已定档四部影片，题材多元有望承接不同观众需求，同时电影院线企业在做好主业同时也在积极拥抱AI以及新交互体验，探索业务商业化新边界。2026年迎AI春晚，也有望重燃AI应用新场景热度与AI流量入口新竞争，AI时代诞生的豆包与千问APP，诞生的deepseek、kimi等app产品，均带来新搜索的入口，进而拉动数字营销与电商商业化的新思考，每一轮科技革命均伴随基建与硬件带来的媒介革新，从pc到移动手机再到现在的AI眼镜、AI手机、AI陪伴等媒介的变迁，伴随媒介变迁也会带来商业模式的新变化与内容的新生产范式与触达方式的变化，AI时代传媒有望承接应用新增量，垂类应用均可期。 本周重点推荐个股及逻辑 A股可关注，万达电影002739（院线龙头，2026春节档参与电影《惊蛰无声》《飞驰人生3》《熊出没》等）；蓝色光标300058（践行AI原生时代的营销新范式）；东方明珠600637（受益于超聚变递表拟上市）；遥望科技002291（鞋业资产以4.53亿元剥离，关注AI+电商）；芒果超媒300413（历史题材剧《太平年》登陆芒果TV）；顺网科技300113（关注AI赋能电竞、数字营销业务）；华策影视300133（作为剧集龙头持续探索新范式）；中信出版300788（将IP运营板块提升到公司主营板块）；奥飞娱乐002292（完成回购，AI玩具卡位优势，打造飓风战魂WSA赛事）；横店影视603103（2026春节档参与《飞驰人生3》《熊出没》等）；风语筑603466（2025年业绩预告与减持落地，体验经济代表）；浙文互联600986（与头部平台深化AI营销生态，数字人年消耗破2.5亿元）；姚记科技002605（将受益于字节跳动数字营销产业链）；锋尚文化300860（积极布局商业演出领域）；荣信文化301231（受益于与阿里云围绕少儿教育场景AI应用展开深度合作）；上海电影601595（关注中国奇谭IP系列驱动的周边衍生品经济）；实丰文化002862（海绵宝宝光动系列第一弹正处于监修阶段）；完美世界002624（静待减持进展，关注后续《异环》三测）；恺英网络002517（关注EVE进展）；港股可关注，B站9626（AI技术将于2026年全面融入营销各环节）；腾讯0700（关注AI应用新进展）；阿里9988（拟拆分旗下AI芯片企业平头哥独立上市）；阜博集团3738（AI时代看数字内容的版权流转价值）；美图1357（积极拥抱AI，在AI与电商领域深度合作）；布鲁可0325（受益促消费新方案，后续仍需看产品力韧性）；圣贝拉2508（关注后续出海与AI的进展）；名创优品9896（开启回购，践行从零售到全球IP运营平台的跃迁）；毛戈平1318（各大电商开启年货节，期待线上渠道带来增量）。风险提示产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-23】 行业周报|传媒指数涨2.83%, 跑赢上证指数1.99% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年1月19日-2026年1月23日，上证指数涨0.84%，报4136.16点。创业板指跌0.34%，报3349.50点。深证成指涨1.11%，报14439.66点。文化传媒指数涨2.83%，跑赢上证指数1.99%。前五大上涨个股分别为流金科技、蓝色光标、天地在线、浙文互联、佳云科技。 行业新闻摘要： 1：专家在中国国际音乐产业大会上深度解析K-POP产业生态，探讨其成功因素与发展趋势。 2：数智中国舆情新生态峰会在郑州召开，14个省的机构共同讨论AI舆情治理的策略与实践。 3：AI赋能内容商业化加速，传媒行业受到关注，相关ETF指数出现上涨。 4：直播行业需以规范治理护航，确保行业的健康发展与繁荣。 5：政策引导AI赋能，文化与科技的结合成为行业新趋势，相关企业纷纷布局。 6：短剧行业迎来爆发，演员职业操守倡议书发布，对短剧演员提出了新要求。 7：南方都市报召开经营稳增长动员大会，讨论如何在市场挑战中突破困境。 8：AI视频技术日益成熟，行业迎来发展新机遇，推动传媒内容的创新和升级。 9：跨国联动多维发力，提升城市公共服务能力，特别是在应急救援方面的应用。 10：政务宣传如何实现大流量，年度报告提供了有效的策略与方法。 龙头公司动态： 1、分众传媒：1）垄断隐忧与规范机遇：梯媒并购背后的行业重构。 2、蓝色光标：1）与字节合作数字人，年消耗量5倍增长！浙文互联异动涨停。 3、东方明珠：1）东方明珠：股票交易异常波动，不存在应披未披重大信息。 4、易点天下：1）与字节合作数字人，年消耗量5倍增长！浙文互联异动涨停。2）撇清！终止！301171、001208，两大牛股双双跌停。3）9天涨超100%的这家公司今天复牌。4）易点天下复牌一字跌停 公司表示不涉及GEO业务。5）AI大牛股，明日复牌！。6）股价9天翻一倍！301171，澄清不涉GEO业务，明天复牌！。7）易点天下：不涉及GEO业务 股票明起复牌。8）易点天下：停牌核查结束 明起复牌。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-06-0.83%1.50%2026-01-07-0.20%0.05%2026-01-081.90%-0.07%2026-01-094.10%0.92%2026-01-126.87%1.09%2026-01-131.07%-0.64%2026-01-144.28%-0.31%2026-01-15-2.95%-0.33%2026-01-16-4.84%-0.26%2026-01-19-1.73%0.29%2026-01-200.84%-0.01%2026-01-21-0.57%0.08%2026-01-221.26%0.14%2026-01-232.21%0.33% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3123.322024-12-3123.32 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅分众传媒0.13%2.76%23.18%蓝色光标26.15%143.48%201.89%芒果超媒0.87%13.64%-1.34%东方明珠-7.53%34.78%73.91%易点天下-18.84%95.73%110.30%人民网-9.73%34.24%15.61%凤凰传媒1.30%1.60%0.20%中文在线-0.36%40.37%36.11%中南传媒0.71%2.81%-11.26%江苏有线11.51%20.41%29.29%省广集团-0.26%41.68%41.50%视觉中国-11.71%28.99%39.74%山东出版6.02%10.15%-10.63%浙版传媒2.22%4.68%17.11%浙文互联20.02%66.21%107.04%电广传媒5.61%18.60%64.49%新华网-5.71%30.74%47.50%中国科传-2.04%20.50%8.67%华数传媒6.80%18.46%29.84%新华文轩0.20%12.48%8.84% 行业相关的ETF有传媒ETF（159805）、广发中证传媒ETF（512980）、影视ETF（159855）、国泰中证影视主题ETF（516620）、华夏中证文娱传媒ETF（516190）、浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF（517770） 【2026-01-21】 券商观点|2026年传媒互联网行业年度策略：聚焦出海、AI赋能，布局内容新供给 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月21日，国元证券发布了一篇文化传媒行业的研究报告，报告指出，聚焦出海、AI赋能，布局内容新供给。 报告具体内容如下： 报告要点： 板块回顾：板块跑赢指数，游戏领涨，eps驱动行情 2025年传媒板块上涨24.75%，跑赢大盘，位列申万31个子行业的第8位，其中游戏上涨60.67%领跑板块。前三季度行业营收增长5.92%，利润端增长37.12%，eps驱动板块行情。当前行业估值处于近三年估值47%分位水平，游戏及影视院线板块估值具备吸引力。 游戏：手游景气度回升，玩法、题材、品类多点开花 2025年移动游戏市场实现销售收入为2570.76亿元，同比增长7.92%，景气度有所回升。年内《超自然行动组》、《杖剑传说》等新品表现超预期，《王者荣耀》、《和平精英》、《梦幻西游》等长青游戏长线运营表现亮眼。政策方面，25年游戏版号发放节奏稳定，审批节奏平稳利好供给端繁荣。另一方面，多家游戏公司组织调整进入尾声，带动中腰部厂商开启新的产品周期。2025年产品供给在玩法、题材、品类多点开花，“搜打撤”的玩法热度攀升，多款产品年内迎来爆发；“微恐”题材表现亮眼；FPS在国内市场增长显著；“SLG+X”突破传统SLG流水天花板。展望2026年，整体产品供给丰富，腾网米聚焦FPS、开放世界等品类，中型厂商储备产品也颇具看点。影视：政策利好长剧及综艺，短剧扬帆出海，AI漫剧爆发 2025年“广电21条”落地，政策利好长剧及综艺板块。短剧方面，国内市场2025年规模677.9亿元同比增长34.4%，其中IAA占比71%，占据主流。海外市场高速增长，2025年规模预计210.7亿，增长145.7%。2025年海外短剧平台流量端竞争加剧，但整体头部玩家收入端市场份额稳定，行业盈利拐点明年或可期待。漫剧快速崛起，年内市场规模有望突破200亿，其制作成本显著低于真人短剧，同时AI技术深度赋能产出效率大幅提升，长短视频平台相继针对漫剧推出激励政策，带动ROI提升。 AI应用：模型持续迭代，商业化加速 2025年AI模型能力持续迭代，Gemini3、ChatGPT5.2、DeepSeek3.2、Qwen3等大模型呈现追赶势头，多模态方面Sora2、NanoBananaPro、Veo3引发关注。另一方面2025年AI商业化加速，据TheInformation报道2025年7月OpenAIARR达到120亿美元，垂类应用中AI编程、AI设计、AI搜索、AI视频等领域均有过亿美元年化收入的代表产品，近期Minimax、智谱AI加速资本化，或驱动商业闭环加速。2026年我们继续看好AI应用端投资机会，关注AI视频、AI广告、AI漫剧、AI游戏等。相关标的标的方面，推荐关注：巨人网络、恺英网络、完美世界、世纪华通、三七互娱、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。风险提示 AI进展不及预期，政策监管收紧风险，大模型迭代不及预期的风险，核心产品商业化表现不及预期的风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-21】 国元证券：2026年继续看好AI应用端投资机会 聚焦传媒板块核心增长主线 【出处】智通财经 国元证券发布研报称，2025年传媒板块跑赢大盘，游戏子板块领涨，主要受行业景气回升、产品供给丰富及版号审批稳定的综合驱动。影视领域政策利好长剧及综艺，短剧出海与AI漫剧爆发带来新增量。全年AI大模型持续迭代，商业化进程加速，垂类应用涌现，2026年AI视频、广告、漫剧及游戏等应用方向值得关注。 国元证券主要观点如下： 板块回顾：板块跑赢指数，游戏领涨，eps驱动行情 2025年传媒板块上涨24.75%，跑赢大盘，位列申万31个子行业的第8位，其中游戏上涨60.67%领跑板块。前三季度行业营收增长5.92%，利润端增长37.12%，eps驱动板块行情。当前行业估值处于近三年估值47%分位水平，游戏及影视院线板块估值具备吸引力。 游戏：手游景气度回升，玩法、题材、品类多点开花 2025年移动游戏市场实现销售收入为2570.76亿元，同比增长7.92%，景气度有所回升。年内《超自然行动组》、《杖剑传说》等新品表现超预期，《王者荣耀》、《和平精英》、《梦幻西游》等长青游戏长线运营表现亮眼。政策方面，25年游戏版号发放节奏稳定，审批节奏平稳利好供给端繁荣。另一方面，多家游戏公司组织调整进入尾声，带动中腰部厂商开启新的产品周期。2025年产品供给在玩法、题材、品类多点开花，“搜打撤”的玩法热度攀升，多款产品年内迎来爆发；“微恐”题材表现亮眼；FPS在国内市场增长显著；“SLG+X”突破传统SLG流水天花板。展望2026年，整体产品供给丰富，腾网米聚焦FPS、开放世界等品类，中型厂商储备产品也颇具看点。 影视：政策利好长剧及综艺，短剧扬帆出海，AI漫剧爆发 2025年“广电21条”落地，政策利好长剧及综艺板块。短剧方面，国内市场2025年规模677.9亿元同比增长34.4%，其中IAA占比71%，占据主流。海外市场高速增长，2025年规模预计210.7亿，增长145.7%。2025年海外短剧平台流量端竞争加剧，但整体头部玩家收入端市场份额稳定，行业盈利拐点明年或可期待。漫剧快速崛起，年内市场规模有望突破200亿，其制作成本显著低于真人短剧，同时AI技术深度赋能产出效率大幅提升，长短视频平台相继针对漫剧推出激励政策，带动ROI提升。 AI应用：模型持续迭代，商业化加速 2025年AI模型能力持续迭代，Gemini 3、ChatGPT5.2、DeepSeek3.2、Qwen3等大模型呈现追赶势头，多模态方面Sora2、Nano Banana Pro、Veo3引发关注。另一方面2025年AI商业化加速，据The Information报道2025年7月OpenAIARR达到120亿美元，垂类应用中AI编程、AI设计、AI搜索、AI视频等领域均有过亿美元年化收入的代表产品，近期Minimax、智谱AI加速资本化，或驱动商业闭环加速。2026年该行继续看好AI应用端投资机会，关注AI视频、AI广告、AI漫剧、AI游戏等。 相关标的 标的方面，推荐关注：巨人网络、恺英网络、完美世界、世纪华通、三七互娱、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。 风险提示 AI进展不及预期，政策监管收紧风险，大模型迭代不及预期的风险，核心产品商业化表现不及预期的风险。 【2026-01-20】 券商观点|传媒行业周报：千问接入阿里生态，OpenAI测试在ChatGPT中投放广告 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月20日，国元证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，千问接入阿里生态，OpenAI测试在ChatGPT中投放广告。 报告具体内容如下： 报告要点： 市场表现 2026.1.12-1.18，传媒行业上涨2.04%，跑赢主要指数。细分行业来看，数字媒体涨幅领先，上涨10.38%，出版上涨3.32%，广告营销上涨2.58%，游戏上涨1.57%，影视院线、电视广播板块小幅下跌。行业重点数据及动态更新（1）AI应用：最近一周Deepseek/豆包/腾讯元宝/千问七麦数据预估IOS端下载量分别为27.93/208.27/78.91/106.66万次，环比分别-8.79%/-0.67%/-9.86%/+25.84%。根据OpenRouter平台，其周度大模型token调用量为7.65T，环比增加18.97%。AI重点事件方面，谷歌联合零售巨头推出通用商务协议UCP，推动AI智能体购物全流程标准化；Anthropic面向医疗保健领域，正式推出新一代模型ClaudeOpus4.5，并同步扩展其在生命科学方向的能力；可灵AI年化收入运行率在2025年12月达2.4亿美元；百川开源全球最强医疗大模型M；千问App上线400多项办事功能，正式从“聊天对话”迈入“AI办事时代”；国产芯片全程训练，GLM-Image登顶HuggingFaceTrending；OpenAI测试在ChatGPT中投放广告。（2）游戏：根据七麦数据，1月17日国内IOS端移动游戏畅销榜前五的手游分别为《王者荣耀》、《和平精英》、《地下城与勇士：起源》、《三国志·战略版》、《原神·空月之歌》。本周腾讯旗下《逆战：未来》上线，产品上线不到三天注册用户数突破1000万。后续新游以及重点产品更新方面，鹰角二次元箱庭RPG游戏《明日方舟：终末地》将于1月22日上线；腾讯卡牌对战游戏《全明星觉醒》将于1月22日上线；三七的《生存33天》APP端定档2月15日；恺英网络参投公司自然选择旗下AI陪伴产品《EVE》苹果AppStore显示预计于3月14日推出；腾讯《洛克王国：世界》定档3月26日；《超自然行动组》将于1月23日开启一周年庆。另外，完美世界《异环》将于2月4日开启限量删档计费测试；网易的《遗忘之海》将于2月5日上午10点开启限量删档测试。（3）影视：周度国内电影总票房2.80亿元。短剧出海方面，DataEye发布2025年度海外微短剧榜单，下载平台榜方面，DramaBox、ReelShort、KukuTV排名前三。收入榜方面，ReelShort、DramaBox、GoodShort位列前三。投资建议我们看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块，标的方面推荐关注：巨人网络、恺英网络、完美世界、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。风险提示消费市场疲软的风险，头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI进展不及预期的风险等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-20】 短剧全面爆发，长剧受压遇冷，未来当何去何从？ 【出处】证券之星 在内容消费日益碎片化的时代，短剧正以迅猛之势重塑影视产业格局。据中国网络视听协会最新测算，2025年我国微短剧行业全年产值接近900亿元，环比增速接近100%，大幅超过此前市场预估值(600亿元左右)，用户整体规模更是已达6.96亿，展现出强劲的增长势头。(注：本文对于“短剧”与“微剧”不做严格区分，以“微短剧”和“短剧”泛指单集时长不超过5分钟的剧集内容形态。) 当前的娱乐产业版图中，短剧的崛起已成为不可忽视的浪潮，而这也引发了业界对长剧命运的深度思考。当短剧凭借“3分钟一集、1小时刷完全集”的快节奏和“强情绪钩子+分钟级反转”的叙事逻辑迅速抢占用户碎片化时间，并精准适配当代人情感需求时，长剧是否真的面临被“肢解”的危机？抑或是将迎来行业进化的关键契机？ 本文将从产品形态、商业逻辑、行业生态等维度，深入剖析短剧对长剧的影响，揭示长短剧共生共荣的未来路径。 长短剧的差异：长剧是内容作品，短剧是互联网产品 在互联网内容产业的快速迭代中，长剧与短剧之间存在着鲜明的结构性分野，两者的本质差异在于产品逻辑与价值实现路径的迥异。长剧坚守内容作品本质，以艺术性与作品性为价值锚点；而短剧作为短视频时代影视内容互联网产品化的新形态，则以商业变现为核心驱动力。 具体来看，长剧的创作周期与投入强度决定了其内容深度。一部主流电视剧通常需要18-24个月制作周期，且单集制作成本通常是短剧的数十倍。这种高投入不仅体现在制作环节，更体现在编剧、导演、演员等核心团队的专业性上，极大程度上确保了作品的艺术完整性与文化厚度。 而与此形成鲜明对比的是，行业数据显示，当前，普通微短剧制作成本仅为50万元左右，高配置剧成本则为80至150万元，虽较早期10至30万元甚至数万元的单部成本有所提升，但仍远低于传统影视剧动辄数千万甚至上亿元的投入。这种成本压缩源于制作流程的全面简化：在场景选择上优先利用现有场地资源，如租赁价格低廉的闲置厂房或普通公寓；演员阵容以新人为主，薪资远低于传统影视的片酬标准；剧本创作聚焦单一叙事线索，避免复杂剧情带来的额外成本。此外，在拍摄周期方面，据每日经济新闻报道，一部短剧的拍摄周期通常是6到8天，为了压缩成本，有些剧组甚至把拍摄时间压缩到3天，从而实现了快速迭代、高频产出。 在商业模式上，传统长剧主要依赖于用户为内容直接付费(长视频平台会员费)，而短剧则呈现出多元化与高效率特征，抖音、快手等短视频平台的算法推荐机制为短剧提供了高效宣传和分发通道，能将短剧内容精准推送至目标群体，形成“内容-流量-变现”的闭环。 据中金公司统计，目前短剧行业主要有三类主流商业模式：1)小程序发行，IAA(In-App Advertising，广告变现)或IAP(In-App Purchase，用户付费)变现；2)独立短剧APP发行，IAA或IAP变现，其中以IAA为主；3)端原生账号发行，收入来源为用户单集付费/会员付费及平台分账，其中平台分账涉及到的收入来源又包括平台对流量曝光的激励、中插效果广告后的广告分成、类商单的品牌定制的分成。 中金公司认为，随着独立短剧APP和端原生短剧进行更多商业化模式探索，未来产业链价值有望进行再分配，且多种商业模式可能相互结合，延长微短剧的商业价值周期。 短剧对长剧的冲击——用户分流和商业逻辑转变 近年来，短剧市场规模的爆发式增长已对长剧产业形成实质性冲击。《中国微短剧行业发展白皮书(2025)》显示，当前我国微短剧用户整体规模已达6.96亿人，占网民总数6成以上，且红果短剧等平台的月活跃用户数已超过优酷等长视频平台。这一数据表明，短剧已不再是长剧的“补充品”，而是成为主流娱乐消费方式。 具体来看，短剧对长剧的冲击首先体现在用户注意力和时长的分流上。6.96亿人的短剧用户规模意味着超过6成的互联网用户已将短剧纳入日常娱乐消费。随着用户注意力和时长被持续分流，长视频平台月活用户增长陷入疲软，暑期档剧集播放量同比下滑，传统长剧的用户基础正面临严峻挑战。 在用户行为层面，短剧的崛起深刻改变了人们的娱乐习惯，用户对10分钟以上长内容的耐心持续下降，这一变化正在重塑整个娱乐产业的消费逻辑。传统长剧依赖的“沉浸式观看”模式正面临前所未有的挑战，观众对内容的即时性、情绪刺激和节奏感要求日益提高。而短剧凭借前30秒埋钩子、分钟级反转的叙事特点，精准契合了这一需求，形成了对长剧的“时间分流”效应。 长剧创作周期长、制作成本高，但用户耐心却在急剧下降，这种结构性矛盾使得长剧在内容竞争中处于不利地位。QuestMobile数据显示，字节跳动旗下短剧APP红果短剧2025年6月月活跃用户达2.1亿，同比增长179%，首次超过长视频平台优酷2亿的月活量。另据灯塔专业版数据，2025年暑期档全网正片总播放量为284亿，同比下降11.3%，且集均播放量整体缩水，仅一部电视剧集均播放量超过5000万(2024年同期为3部)。而就2025年全年来看，仅有《藏海传》和《漂白》两部长剧集均播放量超6000万，大多数长剧都集中在1000-2000万区间，市场热度较前几年明显下降。 在商业逻辑层面，短剧的“低成本制作+短周期变现”对长剧“投入周期较长、回报节奏也偏长期”的商业模式形成了降维打击。当长剧会员经济遭遇瓶颈、广告主更看重即时转化时，长视频的商业变现效率远不及短剧。这种商业模式的差异，导致长视频平台不得不面对用户付费意愿下降、商业变现效率低下的双重困境，进而影响了整个行业的投资信心与创新活力。 长短剧融合共生是未来趋势 面对短剧的冲击，长剧并非没有应对之策，而是正在经历一场深刻的产业重构。从行业共识来看，长短剧集并非简单的替代关系，而是互补共生的生态。长剧的优势在于其能承载更复杂的叙事结构、更深沉的情感表达，而微短剧则以高效的信息传递和情绪触达见长，二者共同构成了影视内容生态的有机整体。 内容创作逻辑的融合正在加速推进。以2025年6月播出的古装爱情仙侠剧《临江仙》为例，该剧尝试在长剧创作中融入短剧思维，将剧集从40集压缩至32集，平均每集设置2至3个情绪爆点，且通过埋“钩子”和名场面前置制造悬念和反转，在短时间内给出足够精彩有效的情节。这种“短剧化”的叙事方式，既保留了长剧的叙事纵深感，又提升了内容的密度与吸引力。除此之外，《九重紫》、《书卷一梦》等剧也在借鉴吸收了短剧的设定、人物刻画方式、网感元素等方面后获得了观众的喜爱和好评。微短剧方面，2025年爆火的《好一个乖乖女》《家里家外》《盛夏芬德拉》《念念有词》等证明，短剧也可以兼具高密度情绪输出与深度情感表达。 IP价值的深度开发与整合，正在开辟长短剧融合的新路径。例如，热播长剧《折腰》同名短剧、《九重紫》衍生短剧《昭世录》以及《庆余年》衍生短剧《庆余年之帝王业》等等，借助短剧快节奏的叙事方式和节奏，将长剧世界观进行轻量化呈现，聚焦主线故事中的支线人物，挖掘未被充分展现的故事细节，同时以创新视角重构经典场景，剧情环环相扣、悬念反转频现，在推出后成功吸引大量原剧粉丝二刷、三刷，热度不断飙升。这种“长剧养微短剧、微短剧反哺长剧”的良性循环，不仅使IP价值最大化，也促进了内容产业的持续创新。 当前，网络小说改编和原创仍是短剧市场主流，但影视IP衍生短剧热度也在不断上升。中研普华研究院发布的《2025-2030年中国微短剧行业深度全景分析及发展战略预测报告》显示，IP版权方和精品化制作团队是微短剧行业的重要资源。拥有丰富IP储备和强大制作能力的企业，如数字文学网站、具备工业化制作能力的老牌影视公司等，有望持续推出高质量的作品，满足用户需求并赢得市场认可。 具体而言，传统影视企业借助“长短剧融合”战略，将长剧IP衍生为短剧内容，既可降低内容开发风险，又能将长剧积累的庞大流量进行二次转化，有效延长IP的价值周期，并能在短剧“精品化”转型中占据先机，形成竞争优势。以国内老牌影视企业欢瑞世纪为例，其拥有40余部IP的电视剧改编权，包括《沧海笑》《天香》《谪仙》《十州三境》《捕星司》等知名IP，在影视IP改编短剧占比逐渐上升的市场趋势下，欢瑞世纪能够充分利用既有IP的粉丝基础，快速吸引目标受众，降低内容推广成本。另一家传统影视龙头芒果超媒也是如此，拥有《乘风》《橘祥如意》《新龙门客栈》《还珠》系列等长尾效应显著的现象级IP，将更容易催生出更多的优质爆款短剧。 结语：长剧“短剧化”、短剧“精品化” 长剧的转型，关键在于“加密”而非“缩短”。简单粗暴地压缩集数或时长无法解决长剧的困境，必须向微短剧学习“加密”能力，同时保留长剧的叙事纵深感，让观众在有限时间内获得充足的信息量与情感体验。 而微短剧的升级，则需要从“快餐文化”迈向“精品文化”。微短剧创作者应注重情感表达和剧情打磨，避免陷入“无脑情节”的陷阱。同时，微短剧“船小好调头”的优势，可作为长剧创作的创新实验室，大胆尝试新颖题材、风格和叙事手法，待市场验证成功后再移植到长剧创作中，有效降低创作风险。 总而言之，短剧的崛起绝非长剧的“毒药”，而是推动行业进化的“解药”。当长剧学会“加密”，微短剧学会“深度”，长短剧集将形成优势互补、协同共生的新型内容生态系统，为观众带来更加丰富多元的视听体验，为中国影视产业的可持续发展注入持久动力。 【2026-01-20】 芒果超媒：1月19日获融资买入7399.85万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，芒果超媒1月19日获融资买入7399.85万元，该股当前融资余额9.69亿元，占流通市值的3.60%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1973998535.0086909718.00968539023.002026-01-16184168772.00149270101.00981450206.002026-01-15204323571.00127986251.00946551535.002026-01-14227554415.00411981628.00870214215.002026-01-13356501514.00274785120.001054641428.00融券方面，芒果超媒1月19日融券偿还5200股，融券卖出2600股，按当日收盘价计算，卖出金额6.84万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额196.54万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1968406.00136812.001965357.002026-01-16110628.00471486.002036082.002026-01-15237102.00148878.002508870.002026-01-14609768.00237132.002478594.002026-01-1316860.001458390.002096260.00综上，芒果超媒当前两融余额9.71亿元，较昨日下滑1.32%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-19芒果超媒-12981908.00970504380.002026-01-16芒果超媒34425883.00983486288.002026-01-15芒果超媒76367596.00949060405.002026-01-14芒果超媒-184044879.00872692809.002026-01-13芒果超媒80079719.001056737688.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-16】 行业周报|传媒指数涨3.48%, 跑赢上证指数3.93% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年1月12日-2026年1月16日，上证指数跌0.45%，报4101.91点。创业板指涨1.0%，报3361.02点。深证成指涨1.14%，报14281.08点。文化传媒指数涨3.48%，跑赢上证指数3.93%。前五大上涨个股分别为流金科技、人民网、视觉中国、值得买、川网传媒。 本周机构观点： **光大证券本周观点**： 2025年短剧市场：国内稳增，海外放量。 1）国内短剧市场规模：据第三方机构DataEye，2025年中国微短剧市场规模预计达634.3亿元人民币，同比增长26%，预计2027年有望增至856.5亿元，2025-2027年复合增长率达19.2%。短剧行业依然是典型的“买量驱动”型行业，2025年微短剧投流规模将达约423亿元，同比2024年增长28%。 2）国内短剧供给：产能释放节奏明显加快，新剧供应量从2024年的3.46万部增至2025年上半年的3.96万部；但短剧“精品化”竞争加剧，普通短剧单部成本达40-70万元，S级头部剧集成本则达150-300万元，高成本压力下，大量中小制作团队寻求低成本突围机会。 3）短剧出海：2025年中国短剧出海迎来规模化增长，全年收入飙升至23.8亿美元，下载突破12.1亿次，同比增长263%与135%。各出海短剧APP收入格局基本稳定，2025年出海短剧APP收入前三强ReelShort、DramaBox与GoodShort合计占据超53%的市场份额，整体市场集中度依然较高。 2025年漫剧市场：AI驱动下的百亿级赛道。 2025年为中国AI漫剧元年，AI漫剧核心是依托网络文学IP，通过AI工具完成剧本生成、人物建模、场景绘制、配音合成的全流程数字化制作，呈现“漫画视觉风格与短剧叙事节奏”的复合内容形态。漫剧通常单集时长3-8分钟，整体时长80-120分钟，核心特征为“去真人化”，既摆脱对演员、拍摄场地的依赖，又保留短剧强情节、高冲突的核心优势，是AI技术迭代催生的新型内容载体。 1）AI漫剧市场规模：根据巨量引擎数据，25年市场规模预计将突破200亿元量级，全年上线漫剧数量达46931部，实现跨越式增长，尤其下半年呈现“阶梯式增长”态势。从商业化角度看，25年抖音单平台AI漫剧付费日均GMV超1000万；头部企业酱油文化动漫25初开始全面转型做漫剧，营收实现了快速增长。 2）头部企业扶持漫剧：红果免费漫剧APP的推出是2025年漫剧发展的标志性事件，标志着大厂加速投入该赛道，促使爱优腾芒、快手、B站、小红书等平台加速与内容制作方沟通以锁定产能。抖音、爱奇艺、百度等企业通过现金激励、会员分成等方式扶持漫剧出品方；为解决原创剧本短缺问题，阅文、七猫等企业2025年开放超10万部网文IP改编权。 3）AI有效提升漫剧产能：AI技术贯穿2025年漫剧创作全链路，包括策划与剧本阶段、视频制作阶段、音频与后期阶段。全流程中，AI系统可实时监控生产进度、分配创作任务，支撑“15人20天制作60集”的工业化产能，最终将漫剧单分钟制作成本降至400元，将制作周期压缩至10-13天。 投资建议：2026年，短剧与漫剧行业正处于向“精品化、工业化”转型的关键节点。随着可灵等AI视频模型的成熟应用，漫剧凭借低成本、高产能和强视觉冲击力，正接棒真人短剧成为平台内容增量的主力军。市场规模方面，漫剧行业在2025年已呈现强势增长态势，预计2026年市场规模将维持高速增长，使得海量IP价值得以释放。同时，短剧/漫剧出海空间广阔，国内企业海外短剧APP收入增长预计延续。建议关注行业产能释放，推荐阅文集团，关注中文在线、掌阅科技。维持互联网传媒行业“买入”评级。 风险分析：行业竞争加剧风险；IP业务拓展不及预期；投流费用扩大致亏损持续扩大；内容监管政策趋严。 行业新闻摘要： 1：黄石市市场监管局推出广告合规助企项目，入选湖北省市场监管品牌工作，以促进广告行业的合规性和发展。 2：广州市人大代表提出建议，构建全运会文化IP的长效运营体系，以增强文化活动的持久影响力。 3：中国文物交流中心与合作伙伴共同发布2026博物馆“特展合作计划”，推动文化交流与展览合作。 4：北京朝阳国家文创实验区迈向科技赋能和系统集成的新发展阶段，推动文化产业的创新转型。 5：田耘指出教育合作是南太岛国发展的希望，强调文化和教育的结合对地区发展的重要性。 6：财政部对一家会计师事务所实施顶格重罚，显示出对广告市场监管的力度与决心。 7：出版业进入微短剧领域，或将重塑产业的新格局，推动文化内容的多样化发展。 8：直播电商领域出现“翻车”事件，主播因偷税被重罚，反映出行业监管的加强与风险。 9：文化和科技的融合发展成为趋势，推动传媒行业的数智化转型与创新。 10：2026年GEO优化服务商测评显示行业对优化服务的需求持续增长，促进传媒行业的竞争与合作。 龙头公司动态： 1、分众传媒：1）分众传媒江南春：AI技术+情绪价值成为品牌传播核心力量。2）分众传媒：拟收购新潮传媒约90%股权，申请获深交所受理。3）分众传媒：发行股份及支付现金购买资产申请文件获深交所受理。4）分众传媒并购重组被受理 拟收购新潮传媒90.02%的股权。 2、蓝色光标：1）新蓝标数字集团获数英奖·DAOY年度奖。2）蓝色光标：股价短期涨幅高于同期创业板综指及行业涨幅。3）蓝色光标：公司生产经营正常 AI相关收入占比小。4）蓝色光标：2026年第一次临时股东会决议。 3、东方明珠：1）两公司遭上交所警示，多只异动股回应AI应用业务。2）上市公司“扎堆”回应：暂无AI应用相关收入。3）东方明珠：超聚变上市进程具有不确定性 目前对公司业绩无影响。4）东方明珠4连板。 4、易点天下：1）翻倍大牛股，停牌核查！。2）易点天下：将核查股票交易波动情况 15日起停牌。3）易点天下：连续9个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过100% 股票停牌核查。4）易点天下：公司目前不涉及GEO业务。5）GEO行情炸场，新“易中天”股价3天涨60%，背后竟是一场炒作狂欢！。6）最高涨超18%，300432，拟向宁德时代定增。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-12-26-0.45%0.10%2025-12-29-0.32%0.04%2025-12-300.36%-0.00%2025-12-312.09%0.09%2026-01-051.29%1.38%2026-01-06-0.83%1.50%2026-01-07-0.20%0.05%2026-01-081.90%-0.07%2026-01-094.10%0.92%2026-01-126.87%1.09%2026-01-131.07%-0.64%2026-01-144.28%-0.31%2026-01-15-2.95%-0.33%2026-01-16-4.84%-0.26% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3123.322024-12-3123.32 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅分众传媒-3.63%5.09%20.62%蓝色光标-5.18%96.03%132.95%芒果超媒0.00%12.76%0.15%东方明珠0.68%47.69%89.14%人民网31.83%50.33%25.52%凤凰传媒-0.50%0.60%1.42%中文在线12.90%43.65%34.16%视觉中国21.45%50.76%42.82%中南传媒-0.53%0.45%-10.70%省广集团11.09%43.82%23.87%山东出版-0.34%0.92%-9.56%江苏有线-0.27%9.94%13.42%浙版传媒-0.49%4.11%15.38%新华网18.03%40.37%54.66%中国科传10.35%23.02%11.51%新华文轩3.00%12.59%10.45%电广传媒-6.88%29.23%63.46%华数传媒-0.96%12.59%20.85%浙文互联2.87%39.44%69.88% 行业相关的ETF有传媒ETF（159805）、广发中证传媒ETF（512980）、影视ETF（159855）、国泰中证影视主题ETF（516620）、华夏中证文娱传媒ETF（516190）、浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF（517770） 【2026-01-15】 芒果超媒：1月14日获融资买入2.28亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，芒果超媒1月14日获融资买入2.28亿元，该股当前融资余额8.70亿元，占流通市值的3.02%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-14227554415.00411981628.00870214215.002026-01-13356501514.00274785120.001054641428.002026-01-12419523941.00269765799.00972925034.002026-01-09139389061.00161405997.00823166892.002026-01-0863610715.0079832447.00845183828.00融券方面，芒果超媒1月14日融券偿还8400股，融券卖出2.16万股，按当日收盘价计算，卖出金额60.98万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额247.86万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-14609768.00237132.002478594.002026-01-1316860.001458390.002096260.002026-01-12406205.00563350.003732935.002026-01-09218622.0028974.003455808.002026-01-0850100.0012525.003106200.00综上，芒果超媒当前两融余额8.73亿元，较昨日下滑17.42%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-14芒果超媒-184044879.00872692809.002026-01-13芒果超媒80079719.001056737688.002026-01-12芒果超媒150035269.00976657969.002026-01-09芒果超媒-21667328.00826622700.002026-01-08芒果超媒-16175582.00848290028.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-14】 券商观点|传媒行业周报：GEO重构数字营销，布局AI应用 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月14日，国元证券发布了一篇文化传媒行业的研究报告，报告指出，GEO重构数字营销，布局AI应用。 报告具体内容如下： 市场表现 2026.1.5-2026.1.11，传媒行业（申万）上涨13.10%，跑赢大盘。细分板块中，广告营销上涨19.17%，电视广播上涨15.15%，游戏上涨13.14%，数字媒体上涨10.53%，影视院线上涨6.66%，出版上涨6.46%。个股方面，A股引力传媒、蓝色光标、东方明珠、易点天下、昆仑万维领涨，港股心动公司、贪玩、快手、阜博集团、哔哩哔哩涨幅居前。 行业重点数据及动态更新（1）AI应用：AI产品榜发布12月web端榜单，Gemini环比增长28%，DeepSeek环比增长30%；OpenRouter平台周度大模型token调用量环比增长15%。AI应用事件方面，智元机器人与MiniMax达成合作，全模态AI加速落地机器人应用；腾讯「AI应用及线上工具小程序成长计划」发布；马斯克旗下AI创企xAI宣布，已经完成规模200亿美元（约合人民币1396.8亿元）的E轮融资；智谱及MiniMax登陆港交所，Minimax市值突破千亿港币；OpenAI推出ChatGPTHealth模式，为“健康/医疗”类型对话设立专属空间。（2）游戏：根据七麦数据，1月10日，国内IOS端移动游戏畅销榜前五的手游分别为《王者荣耀》、《和平精英》、《三角洲行动》、《三国：谋定天下》、《无畏契约：源能行动》。本周，由金山世游和虎牙联合发行的社交推理手游《鹅鸭杀》正式开启全平台公测，登顶iOS免费榜。巨人网络《超自然行动组》官宣全球品牌代言人——赵露思。另外，1月9日根据官方公众号，《心动小镇》全球多地正式上线，并在全球50+地区登顶。SensorTower发布12月出海手游收入榜，《WhiteoutSurvival》、《GossipHarbor》、《Kingshot》排名前三。新游方面，腾讯射击类产品《逆战：未来》将于1月13日上线；鹰角二次元箱庭RPG游戏《明日方舟：终末地》将于1月22日上线；腾讯卡牌对战游戏《全明星觉醒》将于1月22日上线；三七《生存33天》APP端定档2月15日。影视：周度（1.5-1.11）国内电影总票房3.62亿元，后续（1.12-1.18）将有7部影片待映。短剧出海方面，2025.12.29-2026.1.4，海外微短剧APP素材投放总榜中，投放前五的平台分别为DramaWave、MyDrama、NetShort、FreeReels以及StardustTV，昆仑万维占得两席。投资建议我们看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块，标的方面推荐关注：巨人网络、恺英网络、完美世界、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。风险提示消费市场疲软的风险，头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI进展不及预期的风险等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-14】 概念动态|芒果超媒新增“AI应用”概念 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月14日，芒果超媒新增“AI应用”概念。据本站数据显示，入选理由是：2024年2月23日互动易，公司高度重视各类AI技术的研发和应用，已组建AIGC创新应用团队，将AI广泛应用于媒资运营、广告投放、会员互动、视频剪辑、内容生产等业务场景。具体应用成果方面，已经推出40余项产品，例如：AI二创短视频运用于《披荆斩棘》《全员加速中》等综艺节目，生产短视频超100万条，大幅降低了内容宣发成本和平台获客成本；AI角色对话产品将AI拟人大模型与《大宋少年志2》《以爱为营》等热门IP联动，建立AI角色聊天场景，提高用户粘性和活跃度，探索新的商业模式；AI广告产品通过AI场景广告、AI创意广告和AI广告植入等方式提高广告的精准度、有效性和创新性；AI工具平台“AIGC HUB”，集成了领域模型、AI绘画、语音生成等文本、图像、语音模态的AIGC能力。此外，AI与内容深度结合，也是我们重要的探索方向，AIGC有声剧、AIGC文案、AIGC海报已经得到广泛运用，在近期内部综艺节目创意招标中，“人工智能”更是成为五大综艺IP创研征集方向之一。该公司常规概念还有：乡村振兴、文化传媒概念、融资融券、虚拟现实、农村电商、深股通、跨境电商、独角兽概念、虚拟数字人、元宇宙、国企改革、区块链、AIGC概念、MR(混合现实)、网络游戏、华为概念、短剧游戏、多模态AI、抖音概念(字节概念)、AI语料、阿里巴巴概念、人工智能、网红经济、手机游戏、数字孪生、5G、鸿蒙概念、IP经济(谷子经济)、AI智能体、DeepSeek概念、机器人概念。 【2026-01-14】 芒果超媒：1月13日获融资买入3.57亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，芒果超媒1月13日获融资买入3.57亿元，该股当前融资余额10.55亿元，占流通市值的3.67%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-13356501514.00274785120.001054641428.002026-01-12419523941.00269765799.00972925034.002026-01-09139389061.00161405997.00823166892.002026-01-0863610715.0079832447.00845183828.002026-01-0784351719.0069158027.00861405560.00融券方面，芒果超媒1月13日融券偿还5.19万股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额1.69万元，融券余额209.63万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1316860.001458390.002096260.002026-01-12406205.00563350.003732935.002026-01-09218622.0028974.003455808.002026-01-0850100.0012525.003106200.002026-01-07439648.002498.003060050.00综上，芒果超媒当前两融余额10.57亿元，较昨日上升8.20%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-13芒果超媒80079719.001056737688.002026-01-12芒果超媒150035269.00976657969.002026-01-09芒果超媒-21667328.00826622700.002026-01-08芒果超媒-16175582.00848290028.002026-01-07芒果超媒15589892.00864465610.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-13】 芒果超媒：1月12日获融资买入4.20亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，芒果超媒1月12日获融资买入4.20亿元，该股当前融资余额9.73亿元，占流通市值的3.21%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-12419523941.00269765799.00972925034.002026-01-09139389061.00161405997.00823166892.002026-01-0863610715.0079832447.00845183828.002026-01-0784351719.0069158027.00861405560.002026-01-0696938365.00121308328.00846211868.00融券方面，芒果超媒1月12日融券偿还1.90万股，融券卖出1.37万股，按当日收盘价计算，卖出金额40.62万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额373.29万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-12406205.00563350.003732935.002026-01-09218622.0028974.003455808.002026-01-0850100.0012525.003106200.002026-01-07439648.002498.003060050.002026-01-06164905.0035518.002663850.00综上，芒果超媒当前两融余额9.77亿元，较昨日上升18.15%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-12芒果超媒150035269.00976657969.002026-01-09芒果超媒-21667328.00826622700.002026-01-08芒果超媒-16175582.00848290028.002026-01-07芒果超媒15589892.00864465610.002026-01-06芒果超媒-24178638.00848875718.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-13】 芒果超媒连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓 【出处】本站iNews【作者】机器人 据本站iFind数据显示，芒果超媒1月12日获融资买入4.20亿元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额9.73亿元，占流通市值比例为3.21%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17752个，持股周期两天的单次收益平均值为0.34%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额 （数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-12】 芒果超媒01月12日主力大幅流入 【出处】本站AI资讯社【作者】资金大幅流入 芒果超媒01月12日主力（dde大单净额）净流入2.76亿元，涨跌幅为12.57%，主力净量(dde大单净额/流通股)为0.94%，两市排名181/5183。投顾分析芒果超媒今日主力净量为正，且值较大，表明主力大幅流入，主动买入明显多于主动卖出。芒果超媒今日大涨12.57%，主力拉升明显。 【2026-01-12】 芒果超媒：1月9日获融资买入1.39亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，芒果超媒1月9日获融资买入1.39亿元，该股当前融资余额8.23亿元，占流通市值的3.06%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-09139389061.00161405997.00823166892.002026-01-0863610715.0079832447.00845183828.002026-01-0784351719.0069158027.00861405560.002026-01-0696938365.00121308328.00846211868.002026-01-05125914070.0071132324.00870581831.00融券方面，芒果超媒1月9日融券偿还1100股，融券卖出8300股，按当日收盘价计算，卖出金额21.86万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额345.58万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-09218622.0028974.003455808.002026-01-0850100.0012525.003106200.002026-01-07439648.002498.003060050.002026-01-06164905.0035518.002663850.002026-01-0591575.0061875.002472525.00综上，芒果超媒当前两融余额8.27亿元，较昨日下滑2.55%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-09芒果超媒-21667328.00826622700.002026-01-08芒果超媒-16175582.00848290028.002026-01-07芒果超媒15589892.00864465610.002026-01-06芒果超媒-24178638.00848875718.002026-01-05芒果超媒54844017.00873054356.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-08】 芒果超媒：1月7日获融资买入8435.17万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，芒果超媒1月7日获融资买入8435.17万元，该股当前融资余额8.61亿元，占流通市值的3.38%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-0784351719.0069158027.00861405560.002026-01-0696938365.00121308328.00846211868.002026-01-05125914070.0071132324.00870581831.002025-12-3178621340.00101534386.00815800085.002025-12-3073765117.0047633722.00838713131.00融券方面，芒果超媒1月7日融券偿还100股，融券卖出1.76万股，按当日收盘价计算，卖出金额43.96万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额306.01万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-07439648.002498.003060050.002026-01-06164905.0035518.002663850.002026-01-0591575.0061875.002472525.002025-12-3185470.00588522.002410254.002025-12-3011910.0033348.002841726.00综上，芒果超媒当前两融余额8.64亿元，较昨日上升1.84%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-07芒果超媒15589892.00864465610.002026-01-06芒果超媒-24178638.00848875718.002026-01-05芒果超媒54844017.00873054356.002025-12-31芒果超媒-23344518.00818210339.002025-12-30芒果超媒26129189.00841554857.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
