☆公司大事☆ ◇300383 光环新网 更新日期：2025-12-16◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜145608.1｜ 9572.24｜11603.67｜ 107.90｜ 18.39｜ 2.75｜ ｜ 12 ｜ 9｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜147639.6｜10111.08｜10731.14｜ 92.26｜ 2.28｜ 2.73｜ ｜ 11 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-15】 券商观点|通信行业周报：GPT5.2发布，“AI+卫星”为核心主线 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月14日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，GPT5.2发布，“AI+卫星”为核心主线。 报告具体内容如下： OpenAI发布最新模型GPT-5.2，赶超人类专家 12月11日，GPT5.2在ChatGPT上线并推出Instant、Thinking和Pro三个版本。据OpenAI，Thinking是公司迄今最适用于真实世界专业场景的模型，在涵盖44种职业、用于评估明确知识型工作任务的GDPval测试中，Thinking在70.9%的情况下表现优于或持平顶尖行业专业人士，达到业界最新水平。与GPT-5.1相比，GPT-5.2产生幻觉的情况更少，回答错误率相对降低约30%，这意味着模型在日常知识型工作中变得更为可靠。 阿里千问月活突破3000万，Meta新模型引入阿里千问 12月10日，据阿里官方显示，自11月17日公测仅23天，千问月活即突破3000万大关，成为全球增长最快的AI应用。千问面向所有用户开放四项功能：AIPPT、AI写作、AI文库和AI讲题，高度聚焦高频刚需场景。12月10日，据彭博社，Meta新模型“Avocado”将由CEO扎克伯格亲自领导，模型不仅可能转向盈利型闭源，其训练过程还引入了来自阿里巴巴的通义千问Qwen。新模型“Avocado”在训练过程中蒸馏了多个第三方模型的数据，包括阿里的Qwen，模型预计在2026年春季首次亮相并可能以闭源形式推出。长十二火箭成功发射，重视卫星提速发展 12月12日，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火升空，成功将卫星互联网低轨16组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。长征十二号运载火箭是我国首款4米级单芯级运载火箭，支持单星、多星不同轨道发射任务。本次任务是长征系列运载火箭第616次发射，据海南商业航天发射场，本次任务亦创下该发射场发射工位占位时间最短纪录。长十二火箭将在“十五五”期间承担更多卫星互联网低轨发射任务，为加快构建空间基础设施贡献力量，随着航天技术逐渐成熟，卫星互联网有望加速覆盖。坚定看好“光、液冷、国产算力”三条核心主线，重视卫星、端侧AI推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、欧陆通、华工科技、中兴通讯、盛科通信、天孚通信、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、紫光股份、广和通、中天科技、亨通光电等；受益标的：寒武纪、海光信息、N摩尔-U、浪潮信息、长光华芯、仕佳光子、永鼎股份、杰普特、致尚科技、腾景科技、光库科技、炬光科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、超捷股份等。风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-11】 光环新网与内蒙古联通签署战略合作协议 共筑绿色算力底座 【出处】光环新网官微 2025年12月9日，北京光环新网科技股份有限公司与中国联通内蒙古分公司于呼和浩特市签署了战略合作协议，双方本着优势互补，合作双赢的原则，未来将在包括绿色智算基础设施建设、算力市场拓展、行业解决方案落地等方面开展长期、广泛、紧密的合作。 光环新网总裁耿岩、副总裁张冰，内蒙古联通党委书记、总经理韩敏等领导出席签约仪式并见证签约。光环新网副总裁胡剑文与内蒙古联通党委委员、副总经理卜建峰分别代表双方签署战略合作协议。 内蒙古联通党委书记、总经理韩敏对光环新网的到访表示了热烈的欢迎，向光环新网长期以来对内蒙古联通的信任和支持表达了感谢。同时，他着重介绍了内蒙古联通的发展历程和算力资源布局的核心优势，希望双方充分整合算力资源，联合布局智算基础设施，在智算服务输出、跨区域算力调度、绿色数据中心共建、行业数字化解决方案落地等领域拓展合作空间，构建优势互补、协同共赢的产业生态。 光环新网总裁耿岩对内蒙古联通长期以来对光环新网的大力支持表示了诚挚的感谢。他介绍了光环新网在全国的算力布局和算力服务情况，希望双方持续拓展合作边界，共同在智算服务领域进一步增强核心竞争力。他表示，光环新网已在全国建设大规模算力中心集群，未来会将内蒙古地区作为公司发展的重要战略布局点，开展智算基础设施建设和算力市场拓展。 耿岩向与会嘉宾着重介绍了光环新网在内蒙古规划建设的大规模同城双活绿色智算中心集群情况。光环新网规划在呼和浩特地区建设和林格尔智算中心和呼和浩特智算中心。两个项目建成后，可实现同城双中心互为备份，形成“双轮驱动”格局，充分满足各类用户高密度算力需求，全面支撑对数据一致性、实时性和业务连续性具有高要求的业务应用场景。 此次战略合作协议的签署，为光环新网与内蒙古联通搭建了稳固的合作桥梁。未来双方将优势互补、携手合作，在绿色智算基建、算力市场拓展等领域深度协同，持续完善绿色算力服务体系，共同为内蒙古乃至全国的数字经济发展筑牢绿色算力底座，书写算力产业协同发展的新篇章。 关于光环新网 光环新网成立于1999年，是企业信息化建设中的全栈数字基础设施综合服务提供商，致力于成为客户信息化建设和服务全生命周期的综合服务规划者与合作伙伴。公司在京津冀、长三角等主要区域自建高品质数据中心，为用户提供高定制化、高可用性、高安全性的数据中心服务。同时公司充分利用自身资源，为客户提供包括亚马逊云科技服务在内的云计算一体化解决方案，打造安全、高效、便捷、可信赖的企业级IDC和云服务。光环新网积极联合产业合作伙伴，推动国内互联网基础设施和云计算平台快速发展。 【2025-12-09】 券商观点|通信行业点评报告：“H200芯片或放开”下的投资机会梳理 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月9日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，“H200芯片或放开”下的投资机会梳理。 报告具体内容如下： 英伟达H200芯片有望获对华出口许可，国内AI模型发展或将加速 2025年12月9日，据央视网、中国基金报消息，美国总统特朗普在“真实社交”媒体平台发文称，在确保美国国家安全的前提下，将“允许英伟达向中国及其他国家的合格客户交付其H200芯片产品”，Blackwell芯片以及即将发布的Rubin芯片则不在获批名单中，芯片销售收入的25%将上缴美国政府，并表示已告知中国并得到积极回应。美国商务部正在敲定细节，同样也将适用于超威半导体公司（AMD）、英特尔和其他美国公司。同日，英伟达发言人表示美国政府允许英伟达向经过商务部审查的商业客户提供H200芯片，是一个兼顾各方利益的周全决定。 H200若获批，利好国产AI产业链和国产算力一、计算侧：英伟达系列算力服务器需求或重启，AI服务器、超节点服务器、服务器电源板块需求有望提升；二、AIDC：AI服务器适配的机房、配套供电、制冷设备（风冷及液冷）等板块需求或提升；三、网络侧：节点内服务器scaleup及节点间scaleout组网需求或带动交换芯片、数通交换机、光模块、铜连接等板块需求上行；四、国产芯片侧：H200等芯片供给恢复或推动国产大模型全面升级，加速国内AI生态繁荣发展，或进一步全面扩大对国产算力芯片的需求，长期利好国产芯片板块。投资建议推荐标的：英维克、欧陆通、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、宝信软件、润泽科技、中兴通讯、盛科通信、紫光股份、中际旭创、新易盛、华工科技、源杰科技、天孚通信等；受益标的：寒武纪、海光信息、锐捷网络、华勤技术、浪潮信息、申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、凌云股份、金盘科技、长光华芯、仕佳光子、致尚科技、华丰科技等。风险提示：算力芯片放量不及预期、AI发展不及预期、行业竞争加剧等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-09】 CPO再度走强，云计算ETF盘中涨超2%，中际旭创、新易盛分别涨超7%、5% 【出处】21世纪经济报道——投资情报 12月9日，CPO概念再度走强。中际旭创大涨7.24%，新易盛涨超5%，光模块“双雄”含量超25%的云计算ETF（159890）盘中涨超2%，成分股奥飞数据、光环新网分别涨超6%、5%，润泽科技、浪潮信息等涨超3%。 中银国际指出，AI算力硬件特别是光模块领涨市场，谷歌大模型升级、TPU产量预期增长再度催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，光模块行情有望延续。 具体来说，第一上海证券认为，模块产业的供需格局持续紧张，主要源于Nvidia GB300服务器出货以及VR200服务器进展超预期，VR架构下单芯片光模块配比从GB架构下的1：2.5倍增至1：5。此外，谷歌TPU需求持续上修，带动1.6T光模块需求攀升。 乐观预期情况下，2026年1.6T光模块的出货超过2500万只，800G预期出货超过5500万只。未来，随着算力往大集群发展，通信的需求将出现指数级增长，带动光通信行业的在AI时代景气度的持续性超预期，龙头厂商在当前阶段凭借技术创新，产业链保供，以及下一代技术预研，有望形成强者恒强的格局。 根据中证指数官网数据，云计算ETF（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，前十大成分股覆盖中际旭创、新易盛两大光模块龙头，中科曙光、浪潮信息等电子终端及组件龙头，以及科大讯飞、金山办公等软件开发龙头等，从上游AI基建到下游AI应用均有布局。 【2025-12-08】 券商观点|通信行业周报：“AI+卫星”的共振 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月7日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，“AI+卫星”的共振。 报告具体内容如下： 亚马逊云计算盛会发布多款AI产品，美满电子收购CelestialAI 12月1日，亚马逊网络服务（AWS）主办的年度云计算盛会“AWSRe：Invent2025”开幕。自研AI芯片方面，Trainium3配套系统UltraServers单系统可聚合算力362PFLOP（FP8），能效较前代提高40%，性能功耗比提升4倍，Trainium4芯片FP4计算性能6倍、FP8性能3倍。自研模型方面，第二代自研大模型Nova2首发4款模型。12月2日，美满电子（Marvell）宣布收购CelestialAI，CelestialAI的PhotonicFabric技术平台可在大型AI集群内使用光学网络实现机架内部和跨机架扩展，有望推动光通信产业升级。朱雀三号入轨成功，国产航天迈出火箭回收第一步 12月3日，朱雀三号遥一运载火箭按程序完成飞行任务，火箭二级进入预定轨道。朱雀三号由蓝箭航天自主研制，是我国首款冲击“入轨+回收”双目标的民营火箭。本次任务虽未实现预定火箭一级回收目标，但验证了一系列发射方案的正确性并取得5项技术突破。我们认为，朱雀三号是研发常态化提供发射服务的可重复使用大火箭的重要尝试。国产通用GPU第一股摩尔线程上市，国产算力注入新动能 12月5日，摩尔线程在上交所科创板挂牌上市，成为“国产GPU第一股”，首日收盘总市值达2823亿。本次发行募集资金，将重点投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AISoC芯片的研发，有望巩固并扩大公司在AI算力与图形计算领域的技术领先优势，加速AI算力国产化替代进程。随着沐曦股份、壁仞科技等国产算力芯片厂商推进上市，我们认为国产算力产业链将迎来新的投资机会。坚定看好“光、液冷、国产算力”三条核心主线，重视卫星、端侧AI推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、欧陆通、华工科技、中兴通讯、盛科通信、天孚通信、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、紫光股份、广和通、中天科技、亨通光电等；受益标的：寒武纪、海光信息、N摩尔-U、浪潮信息、长光华芯、仕佳光子、永鼎股份、杰普特、致尚科技、腾景科技、光库科技、炬光科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、超捷股份等。风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-05】 光环新网：目前与摩尔线程尚未开展实质性业务合作 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站12月05日讯，有投资者向光环新网提问， 贵公司与摩尔线程什么时候开展进一步合作？ 公司回答表示，目前尚未开展实质性业务合作。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-12-05】 光环新网：业务不涉及航天领域 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站12月05日讯，有投资者向光环新网提问， 请问董秘，贵司在商业航天，建立太空数据中心方面有无技术积累和布局？谢谢 公司回答表示，您好，公司的主营业务为互联网数据中心业务和云计算业务，目前公司互联网数据中心业务辐射京津冀、长三角及中西部地区，持续为客户提供高质量、高定制化、高满意度的IDC及增值服务。业务不涉及航天领域。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-12-05】 光环新网：公司的主营业务为互联网数据中心业务和云计算业务，不涉及量子通信业务 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站12月05日讯，有投资者向光环新网提问， 贵公司的量子通信业务进展如何？ 公司回答表示，您好，公司的主营业务为互联网数据中心业务和云计算业务，不涉及量子通信业务。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-12-05】 光环新网：亚马逊云科技在中国区域由光环新网依托公司在北京及周边地区的基础设施以及亚马逊云科技的云技术在亚马逊云科技中国（北京）区域运营并提供云服务 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站12月05日讯，有投资者向光环新网提问， 请问董秘，贵司是亚马逊在国内的独家代理商吗？谢谢 公司回答表示，您好，亚马逊云科技在中国区域由光环新网依托公司在北京及周边地区的基础设施以及亚马逊云科技的云技术，在亚马逊云科技中国（北京）区域运营并提供云服务；由宁夏西云数据科技有限公司依托其在宁夏的基础设施以及亚马逊云科技的云技术，在亚马逊云科技中国（宁夏）区域运营并提供云服务。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-12-05】 光环新网：12月4日获融资买入5133.05万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，光环新网12月4日获融资买入5133.05万元，当前融资余额14.73亿元，占流通市值的6.45%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0451330462.0043303212.001472590557.002025-12-0379402568.0065076503.001464563307.002025-12-0280834220.0076272909.001450237242.002025-12-0182985563.0069667244.001445675931.002025-11-2845478761.0035813236.001432357612.00融券方面，光环新网12月4日融券偿还17.81万股，融券卖出13.69万股，按当日收盘价计算，卖出金额174.27万元，占当日流出金额的0.93%，融券余额1023.74万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-041742737.002267213.0010237364.002025-12-034422363.48409887.0010728024.002025-12-02726642.001064340.006953688.002025-12-01960504.00218179.007163759.002025-11-28155794.003456839.006351798.00综上，光环新网当前两融余额14.83亿元，较昨日上升0.51%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04光环新网7536590.001482827921.002025-12-03光环新网18100401.001475291331.002025-12-02光环新网4351240.001457190930.002025-12-01光环新网14130280.001452839690.002025-11-28光环新网6417393.001438709410.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-03】 事关A股，重大调整 【出处】证券时报【作者】王军 又有重要指数成份股调整。 12月3日，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数的审核变更。该变更将于2025年12月19日星期五收盘后生效。 据了解，富时罗素在选股的时候，一般都是根据专业分析、实地考察以及过往的盈利能力作为准则，因此被富时罗素“青睐”的公司在过去的一年经营情况在A股范围内也是个中翘楚。 纳入这些股票 具体来看，富时中国A50指数纳入洛阳钼业、阳光电源；删除江苏银行、顺丰控股。 富时中国A50指数由富时罗素编制并发布。该指数由上海和深圳证券交易所市场中总市值最大的50只股票组成，反映A股市场中最具影响力的前50大上市公司股票的表现，不少国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。 富时中国50指数成份股将纳入中国宏桥、宁德时代、恒瑞医药等港股，剔除中信建投证券、长城汽车、理想汽车等港股。 富时中国A150指数的成份股也有所调整，纳入影石创新、江苏银行、华电新能、顺丰控股、江波龙、华友钴业等股票，剔除洛阳钼业、德赛西威、长电科技、宝信软件、上海医药、阳光电源等股票。 富时中国A200指数纳入影石创新、华电新能、江波龙、华友钴业等股票，剔除德赛西威、长电科技、宝信软件、上海医药等股票。 富时中国A400指数的调整范围更大，纳入安集科技、白银有色、屹唐股份、蓝色光标等多只股票，同时也剔除了芯动联科、一品红、光环新网、华熙生物等股票。 带来增量资金 富时罗素此次调整将为被纳入的个股吸引被动资金配置，并将带动海外资金关注配置中国资产。 公开资料显示，富时罗素于1984年在英国伦敦成立，是伦敦证券交易所全资子公司。富时罗素是与明晟公司齐名的全球知名指数机构，其指数产品覆盖全球70多个国家和地区市场。作为全球指数行业的领导者，富时罗素为全球投资者提供创新的基准、分析和数据解决方案，约20万亿美元资产以富时罗素指数产品为基准开展投资。 值得投资者关注的是，在市场回暖的背景下，外资对A股市场的看法倾向乐观。国际金融协会数据显示，2025年前10个月，境外资金流入中国股市规模达506亿美元，这一数字已远超2024年全年的114亿美元，增幅超过3倍。 瑞银证券中国股票策略分析师孟磊12月1日表示，2026年A股市场料更上一层楼。全部A股盈利增速有望从今年的6%进一步升至8%。名义GDP增速提升和PPI跌幅收窄将推升企业营收增速。支持政策的推出以及“反内卷”的推进将带动利润率复苏。 摩根大通将中国股票评级上调为“超配”。该机构认为，相比潜在下行风险，明年出现大幅上涨的可能性更高。近期市场回调反而形成了具有吸引力的介入时点。预计明年在AI普及、消费刺激与治理改革推动下更有可能迎来亮眼表现。 摩根士丹利近日发布报告称，将2026年12月沪深300指数目标点位定为4840点。在盈利温和增长、估值在更高水平上企稳的背景下，中国在全球科技竞赛中站稳脚跟。相关指数整体仍具备相对温和的上行空间。该机构推荐"超配"高质量互联网和科技龙头股。 【2025-12-01】 券商观点|通信行业周报：谷歌和阿里火出圈，全球AI持续共振 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月30日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，谷歌和阿里火出圈，全球AI持续共振。 报告具体内容如下： 阿里云Q3营收再创新高，资本开支同比维持高增速 2025年11月25日，阿里巴巴发布2026财年第二季度财报，阿里云FY2026Q2实现营收398.24亿元，同比增长34%，远超FY2026Q126%的同比增速；资本开支方面，阿里FY2026Q2总资本开支为315.01亿元，同比增长80.10%，其中购置物业和设备的资本开支为314.28亿元，同比增长85.12%。我们认为AI驱动阿里云进入正循环，同时阿里资本开支的高增长有望驱动国产AI算力链迎基本面拐点。 全栈AI能力驱动阿里云营收高速增长，基础设施全球布局阿里云增长势头主要由公共云业务收入增长驱动，其中包括AI相关产品采用量不断提升，AI相关产品收入已连续九个季度实现三位数的同比增长。阿里表示将继续对客户增长与技术创新进行投入，包括AI产品和服务，以提升AI领域的云渗透率并巩固领先优势。阿里在AI大模型方面持续创新，截至目前通义大模型衍生模型数量已超过18万个，全球下载量超7亿次，成为全球第一AI开源模型。FY2026Q2，阿里云已启用迪拜和马来西亚的新数据中心，截至目前，阿里云全球基础设施布局已扩展至29个地域、92个可用区。亚马逊持续加码AI算力，谷歌TPU芯片受Meta采纳 2025年11月25日，亚马逊宣布投资至多500亿为美国政府客户AI算力扩容，该项投资将于2026年启动，预计为绝密、机密以及政府云扩建约1.3吉瓦AI算力，这也是史上首个为美国政府部署的AI算力基础设施。 2025年11月25日，据路透社消息，Meta正与谷歌商讨，计划最早在2026年从谷歌云租用芯片，并在2027年开始在自有数据中心使用谷歌TPU芯片，该项投资价值数十亿美元，或将置换英伟达年收入的10%。此前，谷歌发布的第七代TPU“Ironwood”，是目前谷歌性能最强大、能效最高的定制芯片，有望帮助谷歌切入芯片供应市场。坚定看好“光、液冷、国产算力”三条主线推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、华工科技、天孚通信、中兴通讯、盛科通信、欧陆通、紫光股份、光环新网、奥飞数据、新意网集团、中天科技、亨通光电等。风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-01】 券商观点|通信行业周报：新一轮产能释放的前夜-光 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月30日，国盛证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，新一轮产能释放的前夜-光。 报告具体内容如下： 在过去几周的周报中，我们反复强调光模块行业正处于高景气周期，AI算力需求持续爆发推动高端光模块需求快速增长，供给将成为核心矛盾。近期我们调研发现，头部厂商在大陆和泰国加速扩产，预计2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期。 【算力需求强劲，瓶颈在于供给】 算力产业链正处于高景气周期，AI模型持续创新演进推动算力需求快速增长。 AI创新引领算力突围：谷歌新一代大模型Gemini3表现优异，ScalingLaw持续有效；英伟达发布三季度财报，业绩及指引全面超预期。谷歌与英伟达的强势表现，共同印证了模型创新与算力建设正在形成相互促进的良性循环，算力需求加速扩张。北美巨头资本开支全面上调，AI加速落地：Meta2025年三季报将本财年资本支出的预测从660-720亿美元上调至700-720亿美元；谷歌将全年资本开支指引由此前的850亿美元上调至910-930亿美元；亚马逊全年资本开支预计约1250亿美元，2026年规模将进一步增加。光模块产业链存在供给缺口：算力需求迅速增长导致了光模块产业链的供应缺口，上游光芯片结构性短缺，高速光模块技术门槛高，产能爬坡缓慢，已成为制约行业发展的关键因素。【海内海外布局加速，新一轮产能释放的前夜】面对算力需求爆发性增长，光模块头部厂商开启海内海外双线并行的产能扩张。光通信龙头全球化产能扩张持续进行：光通信龙头厂商通过全球产能布局，建立包括中国大陆与东南亚的多边供应体系，规避地缘政治风险同时优化成本结构。新易盛于2022年在泰国设立生产基地，目前泰国工厂一期、二期均已正式投产，二期产能2025年至2026年持续释放。中际旭创泰国厂运营多年可全面量产出货，生产能力和国内基本齐平，公司产能多线布局，在苏州、铜陵以及泰国均有光模块产能。天孚通信泰国生产基地第一期已投产，正按需增加产能，第二期项目2025年投入使用，预计2026年泰国生产基地各产品线将快速爬坡；除泰国基地外，公司在江西高安生产基地亦持续扩产。财务数据印证产能扩张强度：中际旭创三季报显示，其在建工程为9.8亿元，相比年初增幅达1765.7%，盖因扩产投入，包含厂房扩建与设备部署所致。东田微三季度在建工程较年初增加108.7%，主要系本期厂房装修、设备采购增加所致。前瞻性的投入印证厂商订单需求充足，对行业长期高景气度信心坚定。新一轮产能集中释放，业绩打开增长空间：预计2026年一季度将迎来产能集中释放，业绩持续爬坡的关键窗口。从业绩爬坡节奏看，光模块行业将经历从“产能释放”到“业绩兑现”的渐进过程。初期可能面临良率爬升、成本控制等挑战，但随着生产规模扩大和工艺成熟，规模效应将逐步显现，推动业绩稳步爬升。算力产业链正处于高景气周期，爆发式增长的算力需求正面临光模块产业链的供给瓶颈。为应对供需缺口，头部光模块厂商正积极推进“中国大陆与泰国”双线并行的产能扩张战略，多家龙头的泰国基地已投产或正在扩建，同时国内基地也在同步扩产，行业正处在新一轮产能释放的前夜，预计明年一季度将迎来产能的集中释放，光通信行业进入从“产能释放”到“业绩爬坡”的新阶段。综上，我们继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克、东阳光等。建议关注：算力——光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁、东田微。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、顺灏股份、海格通信。 IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。母线：威腾电气等。数据要素——运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-28】 行业周报|通信服务指数涨3.92%, 跑赢上证指数2.52% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。通信服务指数涨3.92%，跑赢上证指数2.52%。前五大上涨个股分别为国脉科技、数据港、普天科技、中富通、三维通信。 行业新闻摘要： 1：我国“十四五”5G建设目标提前完成，5G个人用户普及率超85%。 2：中国信通院副院长王志勤表示，目前已经有3000多万的5G-A套餐用户。 3：中国移动主导完成国际电信联盟（ITU）移动网络服务质量感知能效指标研究标准增补件立项。 4：截至10月末5G基站总数达475.8万个，比上年末净增50.7万个。 5：5G+医疗健康系列标准入选工信部《新产业标准优秀案例集》。 6：中国信通院具身智能国际标准工作取得进展。 7：机构称游戏行业当前具备明确投资主线，政策、盈利与估值形成三重支撑。 8：机构：业务准入加快推进，卫星通信产业拐点在即。 9：布局新基建，赋能数字化转型：第一类增值电信业务许可权威指南与办理全案。 10：央行发布新规，支付服务提供商需承担更严格的反诈责任。 龙头公司动态： 1、中国移动：1）国产GPU第一股迎申购！全景透视摩尔线程背后的上市公司力量。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-110.28%-0.39%2025-11-12-0.74%-0.07%2025-11-130.65%0.73%2025-11-140.85%-0.97%2025-11-172.13%-0.46%2025-11-180.65%-0.81%2025-11-19-2.24%0.18%2025-11-200.52%-0.40%2025-11-21-1.01%-2.45%2025-11-243.18%0.05%2025-11-250.32%0.87%2025-11-26-0.72%-0.15%2025-11-27-1.08%0.29%2025-11-280.82%0.34% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3127.302023-12-2927.82 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国移动-0.72%0.98%6.36%中国电信1.03%-0.29%11.25%中国联通0.37%-1.10%9.09%润泽科技4.56%1.06%53.58%数据港11.50%7.40%161.08%光环新网1.03%-3.70%14.84%普天科技9.61%13.42%32.86%奥飞数据0.26%-1.79%51.50%顺网科技2.54%-19.12%33.47%国脉科技15.52%10.92%51.12%润建股份3.83%-6.88%42.42%国安股份2.92%7.22%-19.66%蜂助手0.35%13.92%60.07%首都在线3.47%-1.88%55.85%线上线下0.90%14.66%250.19%中贝通信1.22%-4.52%3.14%梦网科技1.30%-6.79%11.25%城地香江7.25%-6.39%10.66%二六三4.22%0.00%-27.78%三维通信7.70%-6.83%60.27% 行业相关的ETF有富国创业板软件ETF（159107）、华夏创业板软件ETF（159256）、富国中证大数据产业ETF（515400）、华夏中证大数据产业ETF（516000）、华宝大数据ETF（516700）、广发中证云计算与大数据ETF（159527） 【2025-11-26】 券商观点|计算机点评报告：阿里巴巴-FY26Q2坚定AI投入，ToB/ToC齐发力 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月26日，中邮证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，阿里巴巴-FY26Q2坚定AI投入，ToB/ToC齐发力。 报告具体内容如下： 阿里发布FY26Q2：营收超预期，AI+云贡献重要增量 阿里发布2026财年第二财季（2025年第三季度），公司实现收入2477.95亿元（市场预期2452亿元），同比+5%，剔除已出售高鑫零售和银泰业务影响，同口径收入同比+15%。由于对即时零售、用户体验以及科技的投入，阿里巴巴利润下滑。经营利润53.65亿元，同比下降85%，经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元，归属于普通股股东净利润209.9亿元，同比下降52%。分业务来看，阿里云业务增速再创新高。当季度阿里云智能集团实现收入398.2亿元（市场预期379.9亿元），同比+34%，外部客户收入同比+29%，主要系公有云尤其是AI产品的需求增长。其中，AI相关产品收入已连续九个季度实现三位数同比增幅。 持续加码全栈AI能力，AItoB/toC两大方向齐发力 本季度阿里云持续加码全栈AI能力，从前沿AI基础模型到高性能AI基础设施形成完整技术体系。最新发布的Qwen3-Max模型，性能超过GPT5、ClaudeOpus4等，跻身全球前三。 ToB方面，阿里云持续扩大AI云市场第一优势，份额超过第二至第四名的总和。全栈AI优势放大增长势能，带动公共云持续增长。阿里云在政企市场、金融云、混合云等领域均有持续份额提升。与此同时，阿里云的海外业务呈现加速势头。截至9月30日，阿里云在全球29个地区运营着91个可用区，并宣布在巴西、法国和荷兰新建数据中心。其全球化布局正步入收获期，新加坡国家人工智能计划亦采用其开源生态构建东南亚多语言大模型。 ToC方面，千问APP有望率先打造未来的AI生活入口。千问APP上线一周即突破1000万下载，成为史上增速最快的AI应用，AI和阿里电商、地图、本地生活等业务生态的协同是更大的想象力。击破AI泡沫轮，未来三年资本开支表述更加积极当前AI需求增长速度远大于供给能力。就近期热议的AI泡沫问题，吴泳铭提到，行业内不仅新的GPU基本上是跑满的，甚至是上一代或者是三年、五年前的前几代的GPU都是跑满的，所以就现在三年之内，看到所谓的AI泡沫应该是不太存在的。阿里不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。资源投入从训练到推理逐层递进：1）基座模型训练：通过持续迭代模型能力，解锁更多客户及高价值场景，进而提升TOKEN消耗量、质量与客户付费意愿；2）百炼平台推理服务：聚焦全球客户服务，通过AI资源24小时高效率调度（削峰填谷）实现服务器满载运行，做大百炼资源池；3）内部AI化推理服务：覆盖内部各业务场景的推理服务需求；4）外部客户推理服务需求：全方位使用阿里云服务（含存储、大数据、CPU资源等）的外部客户优先级高于仅纯粹租用GPU满足简单推理需求的外部客户。投资建议建议关注：1）港股互联网：阿里巴巴、腾讯控股、网易、快手、小米集团、京东集团、腾讯音乐、金蝶国际、迈富时、百度集团、商汤、金山云、金山软件、哔哩哔哩、美图公司、中国软件国际、浪潮数字企业。2）阿里链：数据港、石基信息、光云科技、蓝色光标、税友股份、值得买、新华都、南威软件、易点天下、浙文互联、新炬网络、恒生电子、润建股份、浙大网新、华勤技术、紫光股份、浪潮信息、杭钢股份、亚信科技。3）Agent：鼎捷数智、视源股份、泛微网络、致远互联、用友网络、汉得信息、赛意信息、合合信息、福昕软件、税友股份、润达医疗、本站、恒生电子、金山办公、万兴科技、科大讯飞、金桥信息、卓易信息、普元软件。4）国内算力：寒武纪、云天励飞、亿都（国际控股）、浪潮信息、曙光数创、超讯通信、瑞晟智能、华丰科技、神州数码、软通动力、烽火通信、广电运通、拓维信息、四川长虹、润建股份、数据港、润泽科技、光环新网、科华数据、奥飞数据、优刻得、立讯精密、安博通。5）海外算力：新易盛、中际旭创、天孚通信、长光华芯、长芯博创、源杰科技、华工科技、光迅科技、太辰光、仕佳光子、胜宏科技、景旺电子、沪电股份、生益电子、深南电路、东山精密、兴森科技、工业富联、英维克、高澜股份、申菱环境、巨化股份、川环科技、同飞股份、飞荣达、鸿腾精密、麦格米特、欧陆通、禾望电器、盛弘股份、杰华特、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、菲菱科思等。风险提示：技术迭代不及预期、国内AIAgent商业化进展不及预期、算力供应不及预期、行业竞争加剧风险等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-26】 光环新网：11月25日获融资买入4840.58万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，光环新网11月25日获融资买入4840.58万元，当前融资余额14.19亿元，占流通市值的6.06%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2548405784.0061423754.001418587429.002025-11-2452412308.0041127119.001431605399.002025-11-2137840397.0069346913.001420320210.002025-11-2033231995.0073756649.001451826726.002025-11-1943040045.0042603891.001492351380.00融券方面，光环新网11月25日融券偿还3.40万股，融券卖出2.01万股，按当日收盘价计算，卖出金额26.23万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额1249.67万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-25262305.00443700.0012496680.002025-11-241089936.0034992.0012590640.002025-11-211760752.001195744.0011250864.002025-11-20399900.0061920.0010905660.002025-11-19537726.00170562.0010665984.00综上，光环新网当前两融余额14.31亿元，较昨日下滑0.91%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25光环新网-13111930.001431084109.002025-11-24光环新网12624965.001444196039.002025-11-21光环新网-31161312.001431571074.002025-11-20光环新网-40284978.001462732386.002025-11-19光环新网605568.001503017364.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-24】 券商观点|华为发布AI容器技术Flex：ai，国产算力再次突破 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月24日，中邮证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，ai，国产算力再次突破。 报告具体内容如下： 华为发布AI容器技术Flex:ai，国产算力再次突破 直面算力利用效率低下难题，华为发布AI容器技术Flex:ai 11月21日下午，华为在上海举办“2025AI容器应用落地与发展论坛”，会上正式发布并开源了创新AI容器技术Flex:ai。目前，行业内算力资源的平均利用率仅为30%至40%，据华为介绍，华为Flex:ai是基于Kubernetes容器编排平台构建的XPU池化与调度软件，通过算力切分技术，将单张GPU/NPU算力卡切分为多份虚拟算力单元，切分粒度精准至10%。此技术实现了单卡同时承载多个AI工作负载，在无法充分利用整卡算力的AI工作负载场景下，算力资源平均利用率可提升30%。 AI时代需要AI容器技术，华为Flex.ai对标英伟达Run:ai具有独特优势传统容器技术难以适配AI工作负载需求，AI容器作为轻量级虚拟化技术，可打包模型代码与运行环境实现跨平台迁移，解决环境配置不一致问题，且能按需挂载GPU/NPU算力、优化集群资源利用率。Gartner表示，目前AI负载大多都已容器化部署和运行，据预测，到2027年，75%以上的AI工作负载将采用容器技术进行部署和运行。与英伟达今年年初收购的Run:ai公司的核心产品相比，华为Flex:ai在虚拟化、智能调度等方面具备独特优势。具体来看，在本地虚拟化技术中，Flex:ai支持把单个物理GPU/NPU算力卡切割为数个虚拟算力单元，并通过弹性灵活的资源隔离技术，可实现算力单元的按需切分。智能调度方面，Flex:ai智能资源和任务调度技术，可自动感知集群负载与资源状态，结合AI工作负载的优先级、算力需求等多维参数，对本地及远端的虚拟化GPU、NPU资源进行全局最优调度，满足不同AI工作负载对资源的需求。以软件补硬件提升AI训推效率，国产AI生态发展再进阶 Flex:ai秉承开源与兼容异构算力的理念，进一步强化国产算力实力。Flex:ai将在发布后开源在魔擎社区中，与华为此前开源的Nexent智能体框架、AppEngine应用编排、DataMate数据工程、UCM推理记忆数据管理器等AI工具共同组成了完整的ModelEngine开源生态。另外，与英伟达旗下Run:ai只能绑定英伟达算力卡不同，Flex:ai通过软件创新，可实现对英伟达、昇腾及其他第三方算力资源的统一管理和高效利用，有效屏蔽不同算力硬件之间的差异，为AI训练推理提供更高效的资源支持。建议关注我们认为，华为推出的Flex:ai核心围绕“XPU池化+算力细粒度切分+全局智能调度”三大支柱，通过对GPU/NPU等异构智算资源的容器化管控、跨节点聚合与弹性分配，致力于大幅提升AI集群的算力利用效率、降低生态迁移门槛、加速模型训练与推理的落地进程；其秉持“开源兼容+跨生态适配”的核心定位，进一步强化了国产算力软件层的统一调度能力，构成了“以软件能力补齐硬件短板”的确定性突破。建议关注：1）AI容器：博睿数据、浩瀚深度、普元信息、青云科技、实达集团、首都在线、中亦科技、南威软件、浪潮数字企业；2）国产算力：寒武纪、云天励飞、亿都（国际控股）、浪潮信息、曙光数创、超讯通信、瑞晟智能、华丰科技、神州数码、软通动力、烽火通信、广电运通、拓维信息、四川长虹、润建股份、数据港、润泽科技、光环新网、科华数据、奥飞数据、优刻得、立讯精密、安博通等。风险提示：技术发展不及预期、政策落地不及预期、行业竞争加剧等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-24】 券商观点|通信行业周报：英伟达FY26Q3业绩超预期，谷歌发布Gemini 3和Nano Banana2，继续看好AI算力 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月23日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，英伟达FY26Q3业绩超预期，谷歌发布Gemini 3和Nano Banana2，继续看好AI算力。 报告具体内容如下： 英伟达业绩超预期，AI进入良性循环 2025年11月19日，英伟达发布FY2026第三季度报告，FY2026Q3，公司实现营收570.06亿美元，同比增长62.49%，环比增长21.96%；其中，数据中心业务实现营收512.15亿美元，同比增长66.44%，环比增长24.62%。公司认为Blackwell和Rubin平台在2025年和2026年的5000亿美元营收预测上仍有增长空间。Blackwell产能在FY2026Q3进一步加速，GB300首次超越GB200，贡献Blackwell总营收约三分之二，公司向GB300的过渡非常顺利，已开始向主要客户交货。下一代Rubin平台计划在2026年下半年加速推广，由7芯片驱动，将再次提供相比Blackwell的X因子性能提升，公司目前已收到供应链合作伙伴的芯片并已在进行启动工作。 谷歌发布Gemini3和NanoBanana2，AI应用加速落地 谷歌于2025年11月19日正式发布的新一代人工智能模型Gemini3，整合了推理能力、多模态理解和智能体能力三大核心能力。Gemini3Pro-旗舰模型，已全面开放：定位为日常主力模型，具备先进的推理能力，支持高达100万tokens的超长上下文窗口，在LMArena排行榜上以1501Elo评分登顶，成为首个突破1500分的模型；Gemini3DeepThink-增强推理模式：专门处理深度思考任务，面向GoogleAIUltra订阅用户，在"人类终极考试"中达到41.0%的得分率（Gemini3Pro为37.5%），在GPQADiamond测试中达到93.8%的准确率。谷歌于2025年11月20日正式发布的最新一代AI图像生成模型NanoBanana2（Gemini3ProImage），该模型基于Gemini3Pro构建，模型提供了更高的图像质量、更一致的编辑、更强的3D生成，以及针对复杂任务更深入的推理能力。我们认为，Gemini3及Gemini3ProImage的发布标志着谷歌在AI应用领域的重要突破，不仅在技术性能上实现代际提升，更在应用生态和商业模式上进行了全面布局，AI应用的加速落地有望进一步带动AI建设投资，其中算力作为AI产业基础，全球AI算力产业链有望迎来建设井喷期，需高度重视产业发展黄金期及板块投资机遇。坚定看好“光、液冷、国产算力”三条主线推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、华工科技、天孚通信、中兴通讯、盛科通信、欧陆通、紫光股份、光环新网、奥飞数据、新意网集团、中天科技、亨通光电等。风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-24】 券商观点|通信行业周报：AI创新引领算力突围 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月23日，国盛证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，AI创新引领算力突围。 报告具体内容如下： 谷歌新一代大模型Gemini3表现优异，ScalingLaw持续有效；英伟达发布三季度财报，业绩及指引全面超预期，印证了模型创新与算力建设正在形成相互促进的良性循环。 【谷歌Gemini3.0技术突破，ScalingLaw延续】 谷歌于2025年11月正式发布Gemini3，新一代大模型在多项基准测试中实现了断层式领先，展现出跨越式的性能提升。基础思考能力：Gemini3Pro在衡量AI能否解决人类顶尖难题的Humanity'sLastExam中得分37.5%（无工具）和45.8%（带工具），超过GPT-5.1的26.5%与ClaudeSonnet4.5的13.7%。AGI核心测试：在衡量模型处理新颖推理任务的ARC-AGI-2测试中，Gemini3Pro得分31.1%，GPT-5.1仅为17.6%。数学能力：在新的MathArenaApex竞赛级测试中，Gemini3Pro得分23.4%，同类模型只有1%左右。多模态理解：在MMMU-Pro和CharXivReasoning测试中分别得分81.0%和81.4%，在理解截图的ScreenSpot-Pro测试中达到72.7%，是ClaudeSonnet4.5的两倍，GPT-5.1的二十倍。 Gemini3在开发者工具领域实现了显著突破，重新定义了AI辅助编程的能力边界：在开发者社区运营的实战编码竞技场DesignArena中，Gemini3Pro在整体排名中位列第一；在更符合终端环境的Terminal-Bench2.0中，Gemini3得到54.2%，比第二名高11pct。在前端开发上，Gemini3具有理解审美的能力，谷歌推出了“生成式UI”，根据每个请求动态生成一个完全定制的用户界面。 谷歌通过Gemini3证明了ScalingLaw仍持续有效，打破了业内关于“大模型已触及天花板”的论调。Gemini3Pro采用稀疏MoE架构，表明它并非前代的简单升级，而是全新的架构设计。GoogleDeepMind研究副总裁OriolVinyal强调，Gemini3的跃升源于改进的Pre-training和Post-training方法，ScalingLaw远未终结，在算法上仍有大量进步和改进的空间。Gemini3的优异表现是对ScalingLaw的重申，也是对算力需求持续扩张的再确认。 【英伟达财报业绩亮眼，算力景气再印证】 英伟达发布第三季度财报，FY26Q3业绩及FY26Q4指引全面超预期，印证了算力需求仍在加速扩张，是对AI泡沫论的直接反驳。 业绩全面超预期：FY26Q3公司实现营收570亿美元，同比+62%，环比+22%，超出FY26Q3指引（529.2-550.8亿美元），GAAP和Non-GAAP毛利率分别达73.4%和73.6%。其中，数据中心营收达512亿美元，同比增长66%，环比增长25%，在总营收中的占比已接近90%。FY26Q4收入指引为650亿美元，上下浮动2%，GAAP和Non-GAAP毛利率指引分别为74.8%和75%。 Blackwell与Rubin芯片进展及未来指引：数据中心计算部分同比增长56%，主要由GB300产能提升驱动，GB300超过GB200，贡献了约三分之二的Blackwell的总收入。2025年至2026年底，Blackwell和Rubin平台营收能见度达5000亿美元；Rubin平台计划2026年量产，VeraRubin平台由7颗芯片驱动，相较于Blackwell将再次实现数倍性能提升。 Networking本季情况和指引：网络收入达82亿美元，同比增长162%，由NVLink、SpectrumX以太网、QuantumXInfiniBand共同驱动增长。多数AI部署包括NVIDIA的交换机，Meta、微软、甲骨文和XAI正在使用SpectrumXEthernet交换机构建千兆瓦级 AI工厂。 谷歌通过Gemini3证明了前沿模型技术仍处于快速迭代期，ScalingLaw依然有效；英伟达则通过创纪录的业绩和指引展现了算力基础设施需求的持续火爆。谷歌与英伟达的强势表现，共同勾勒出AI产业发展的核心飞轮：模型升级催生算力需求，算力增长为模型创新提供基础。技术创新、算力基建与产业应用正形成良性循环，算力产业链维持高景气度。 综上，我们继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克、东阳光等。 建议关注： 算力—— 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁、东田微。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、顺灏股份、海格通信。 IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。 母线：威腾电气等。 数据要素—— 运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。 风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-20】 光环新网：控股股东一致行动人完成减持118.42万股 【出处】本站7x24快讯 光环新网公告，截至2025年11月19日，控股股东一致行动人耿岩、郭明强、王路通过集中竞价交易完成减持计划，累计减持118.42万股，占总股本0.07%；其中耿岩2025.9.10-2025.11.18减持34.89万股，均价14.48元/股，占0.02%；郭明强2025.9.4-2025.11.18减持66.7万股，均价14.53元/股，占0.04%；王路2025.9.29-2025.11.19减持16.83万股，均价13.67元/股，占0.01%。 【2025-11-20】 爆了，英伟达业绩大超预期！机构扎堆这些高成长高回撤科技股 【出处】证券时报数据宝 AI泡沫论可休矣？ 爆了，英伟达业绩大超预期 全球“AI总龙头”英伟达披露的最新财报显示，2026财年第三财季实现营收570.1亿美元，同比大幅增长62%，高于分析师预期的551.9亿美元。同时，英伟达给出的第四财季业绩指引也超出市场预期。同时，黄仁勋驳斥了AI泡沫论，透露云端GPU已售罄。 另外，谷歌Gemini 3的表现也大幅超过市场预期。据介绍，Gemini 3在核心能力上实现显著突破。该模型基于谷歌TPU进行训练，支持100万个token的上下文窗口，适用于需要以下功能的应用：Agent、高级编程、长上下文、多模态理解、算法开发。目前，Gemini 3 Pro已经登顶国际权威评测平台LMArena排行榜。同时，该模型在用来检测AI事实准确性的SimpleQA Verified基准测试中斩获了当前最高的72.1%得分。 有分析指出，随着英伟达公布的财报及业绩指引超出预期，过去几周在市场上不断蔓延的“AI泡沫”忧虑有望缓解，市场对英伟达AI芯片的需求依然旺盛。此外，谷歌大模型的优异表现，也提升了市场对AI应用前景的信心。 高成长高回撤的科技股曝光 A股科技股调整已经有一段时间。其中，科创50指数在10月9日见阶段顶1588.83点后，已回调一个多月时间，近期低点相比高点回调幅度超过15%。和历史上几轮科技牛相比，当前不论是调整时间还是空间，均略显不足，但向下空间已经很小。 国投证券表示，对于A股科技风格何时重归，目前评估下来仍在观察期。客观而言，10月至今科技股内部投资已经明显分化，加剧了有基本面支撑的强势品种抱团，以及相对低位、有产业催化品种的轮动倾斜(例如：锂电)。 国投证券同时指出，后续可以从以下两个大方面进行评估：1.历史日历效应方面，从2012年至今的平均表现来看，科技板块跨年超额特征比较明确，意味着科技风格容易在四季度相对跑输，而跨年期间及次年初表现较好。2.当下逻辑信号方面，当前A股科技行情依赖全球AI产业趋势和美股科技映射，需关注海外重要信号，主要是两方面：第一是美联储12月降息是否能如期落地。第二是海外科技股三季度财报，包括英伟达、阿里巴巴、百度，这些科技巨头的财报所释放的信号，将是对“美股AI泡沫论”的正面回应，同样也会对后续A股科技股以及全球风险资产能否实现反弹，产生重要影响。 不论是历史数据，还是国投证券的观点，当前时点布局科技或许仍早，但一批高回撤高成长的科技股，或已到战略布局时点。 据证券时报·数据宝统计，10家及以上机构评级的主流科技板块（TMT四大板块和机械设备板块）个股中，35只个股机构一致预测明后两年净利增速均超30%，且最新价较年内高点回调超20%。 从回调幅度来看，光环新网、美格智能等个股最新价较年内高点均跌超40%，太辰光、朗新集团、恒玄科技等个股回调超30%。从机构关注度来看，海光信息有32家机构评级，胜宏科技、恒玄科技、影石创新等个股均有20多家机构评级。从未来成长性来看，卓胜微、经纬恒润-W、万兴科技、福莱特等个股机构一致预测明后两年净利增速均超50%。 【2025-11-19】 光环新网(11月19日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，11月19日光环新网收盘价为13.02元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：90.00万股 | 成交价：11.13元 溢价率：-14.52%买方：国投证券股份有限公司重庆江北嘴证券营业部卖方：国投证券股份有限公司重庆江北嘴证券营业部光环新网大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-11-1913.020011.130090.0000-0.14516129032258064516国投证券股份有限公司重庆江北嘴证券营业部国投证券股份有限公司重庆江北嘴证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2025-11-19】 中泰证券：25Q3通信行业AI算力需求驱动结构性增长 国产芯片加速迭代 【出处】智通财经 中泰证券发布研报称，2025年第三季度，通信行业在AI算力需求的强劲驱动下呈现结构性增长。海外市场是核心引擎，科技巨头资本开支高涨带动光模块、光芯片等产业链业绩飙升；国内市场则因芯片限制呈现分化，但国产算力生态正加速追赶。 中泰证券主要观点如下： 整体回顾 Q3通信行业整体稳健增长的态势，AI算力相关板块结构性增长强劲。整体来看，通信行业(根据报告内选择标的)营收同比4.31%，处于历史较高水平，AI算力相关板块成为关键增长引擎，海外科技巨头资本开支力度加大，海外链需求强劲，规模效应实现利润率提升。从基金持仓层面来看，资金高度聚集AI算力龙头，在A股前20大基金重仓股中，中际旭创、新易盛、工业富联、寒武纪等核心标的位居前列，持仓金额达数百亿以上(中际旭创577亿，寒武纪274亿)。目前通信行业整体呈现出“海外AI引领需求高景气，国内算力阶段性受制于芯片，通信传统厂商转型算力方向”的特征。 海外算力 海外算力链Q3业绩亮眼，光模块(根据报告内选择标的)(净利润同比+156.80%)、光芯片(净利润同比+121.24%)以及液冷(净利润同比+27.78%)板块均实现高速增长。微软、谷歌、Meta、亚马逊(MAGA)持续上调资本开支，带动全球算力与网络供应链强劲增长。AI算力芯片迭代，推动800G/1.6T高速光模块需求，上游EML、CW光芯片短缺给国产芯片带来更多导入机会。OCS通过绕过“光-电-光”转换，极大降低了网络时延和功耗，微软谷歌等巨头应用正在拓展；空芯光纤则凭借其接近光速的传输能力，DCI互联等领域拥有巨大潜力。随着芯片和机柜功耗不断提升，液冷、电源等迎来行业拐点，后续或有更多业绩释放。 国产算力 国内CSP互联网厂商(阿里巴巴、字节、腾讯等)资本开支落地节奏因高端芯片限制而呈现分化，阿里计划三年内投资超3800亿用于AI和云基础设施，其2025财年(截至3月底)资本开支已达860亿元；腾讯在25Q3受制于海外芯片供应资本开支同比下降24%；字节跳动在AI方面的资本开支也较为激进。在此背景下，AIDC等板块营收利润短期将受到投资节奏的影响。随着华为昇腾、寒武纪、阿里平头哥等为代表的国产AI芯片正加速迭代和放量，国内通义千问、Kimi等大模型迭代升级，国产算力供需环节都有望迎来改善。 运营商与设备商 国内三大运营商虽然总资本开支计划(约2898亿元)同比下降9.13%，但其内部投资结构发生剧变。5G基站等传统投入大幅收缩，而算力投资均实现两位数逆势增长。这清晰地反映了运营商从传统通信基建向“联接+算力”融合服务商转型的战略，其产业数字化业务正成为拉动业绩增长的核心。同样上游供应链主设备商向算力方向转型，调整业务结构，将成为推动业务持续成长的关键。 投资建议 AI算力成为通信行业主要增长引擎，持续看好算力产业链，头部光模块厂商交付能力将成为成长关键，重视光芯片、OCS、空芯光纤、液冷、电源等细分方向。国产算力重视芯片进展，以及国产模型追赶变化，将影响AIDC景气节奏。自下而上关注通过自研或者并购重组，通信业务转型算力坚决的优质公司。1)光模块：中际旭创、新易盛、剑桥科技、汇绿生态、光迅科技、华工科技等；2)光芯片：源杰科技、仕佳光子、永鼎股份等；3)光器件：天孚通信、长芯博创、太辰光、腾景科技、光库科技、炬光科技等；4)液冷：英维克、申菱环境、高澜股份等；5)国产芯片：中兴通讯、盛科通信等；6)AIDC：润泽科技、锐捷网络、光环新网、万国数据、奥飞数据等。 风险提示 AI发展不及预期风险，下游需求不及预期风险，研究报告更新不及时风险 【2025-11-19】 26个涨停，603843再度停牌核查！算力领域迎重磅利好，外资重仓股出炉 【出处】证券时报网 算力领域迎重磅利好。 *ST正平(603843)昨日晚间公告，公司股票自2025年9月1日至2025年11月18日累计涨幅达221.93%，公司股价短期涨幅与同期上证指数、建筑行业存在严重偏离，并已严重脱离基本面。为维护投资者利益，公司将就股票交易情况进行核查。 公司股票自2025年11月19日（星期三）开市起停牌，自披露核查公告后复牌，预计停牌时间不超过10个交易日。公司股票价格涨幅已严重脱离当前基本面。公司郑重提醒广大投资者关注公司存在的风险，理性决策，审慎投资。 据证券时报·数据宝统计，*ST正平自2025年9月1日至2025年11月18日区间内共收获26个涨停。公司此前曾在2025年10月1日、10月29日对前期股票交易异常波动情况进行过2次停牌核查。 工信部重磅发声 11月18日，工业和信息化部办公厅印发《高标准数字园区建设指南》（以下简称《指南》），其中指出，健全数字化基础设施。升级网络基础设施，推动5G—A、万兆光网等网络基础设施建设和演进升级，推进标识解析体系广泛应用，打造高速泛在、敏捷可靠的网络通道。优化算力基础设施，科学合理统筹通算、智算、超算等多元算力应用，提高算力资源利用效率。 《指南》还提出，目标到2027年，建成200个左右高标准数字园区，实现园区规上工业企业数字化改造全覆盖，园区管理、服务数字化水平明显提升，形成一批可复制可推广的数智赋能园区发展的典型模式，园区发展质量和效益显著提升。 中信建投表示，近期，算力板块波动加大。复盘2023年以来的算力板块，三季报后调整比较常见，考虑到AI带动的算力需求依然非常旺盛，调整是机会。目前，世界正处于AI产业革命中，类比工业革命，影响深远，不能简单对比近几年的云计算、新能源等，需要以更长期的视角、更高的视野去观察。 多只算力股获外资重仓 据数据宝统计，今年以来，算力概念股股价平均上涨49.66%，仕佳光子、新易盛、中际旭创、开普云等21股的股价涨幅居前，年内均上涨超100%。 仕佳光子涨幅居首，年内股价累计上涨391.04%。公司近日表示，400G、800G用光芯片和器件已在国内外主流光模块厂商实现规模化应用，成为当前营收的核心贡献板块；随着AI算力需求驱动数据中心建设加速，高带宽产品的市场需求将持续释放，为公司业绩增长提供长期支撑。 17只算力概念股获得外资重仓，其中初灵信息、万隆光电、剑桥科技、高澜股份等7股的三季度末QFII持股比例居前，均超1%。获得QFII重仓的概念股中，剑桥科技、三旺通信、初灵信息、广电运通月内获得机构调研，剑桥科技累计获得70家机构调研，公司表示，1.6T光模块产品测试数据与行业头部企业水平基本相当，目前部分产品已进入小批量供货阶段，预计至2026 年一季度可实现大量发货。 三旺通信月内获得38家机构调研，公司表示，今年上半年，公司发布了电力交换机、机架式交换机等多个全国产化工业通信设备，针对石化行业DCS/SCADA系统，基于国产芯片技术，重构通信协议栈与驱动层，实现从芯片、电子元器件到操作系统全链路兼容。电网行业率先做了第一轮的邀约测试，公司已经通过了整个测试要求；半导体等传统制造行业目前有一部分已经开始采用实现国产替代的设备。 【2025-11-18】 光环新网荣获2025年度数智创新卓越解决方案奖 【出处】光环新网官微 2025年11月16日，以“智联 聚势 领航”为主题的2025京津冀CIO数智创新大会在北京成功举办。会议聚焦AI技术应用、区域协作及数智化转型等行业关注话题，为推动京津冀数字经济协同发展注入新活力。 光环新网作为数智时代国内领先的数据中心服务提供商，受邀参加此次大会，在会议现场向众多嘉宾介绍了光环新网全栈数字基础设施综合服务体系。 会议同期举行了2025年度数智创新卓越解决方案颁奖活动。 光环新网凭借行业领先、综合全面的“数智基础设施全栈解决方案”荣获2025年度数智创新卓越解决方案奖。 近年来，在京津冀协同发展国家战略的驱动下，区域一体化与数智化转型正深度融合。在此背景下，中国数智发展研究中心隆重表彰AI技术的驱动者与数据服务的赋能者，为企业数字化领军者构建起智慧碰撞、实践交流的平台。 光环新网是国内重要的全栈数字基础设施综合服务提供商。公司在国内一线城市自建高品质数据中心集群，面向行业用户提供全栈数智基础设施解决方案。从前期规划设计，到后期运维管理；从机房定制化建设到核心网络搭建，通过高可用、高可靠的绿色数据基础设施综合服务助力企业数字化转型和升级。 全栈数据中心定制化服务 光环新网基于自有资金、自有土地和多年数据中心建设运维经验，通过高可用、高可靠的绿色数据基础设施面向行业用户提供从前期规划设计到后期运维管理的数据中心全生命周期高定制化服务。 敏捷的高质量交付能力 光环新网具备丰富的数据中心设计建设经验，项目采用标准化、模块化设计，具备更高的灵活性和可扩展性，保障了建设中对质量的精准把控，部署中对效率的有效提升，实现用户项目高效敏捷交付。 高性能智算中心服务 随着算力需求发展，光环新网以高等级数据中心资源为基础，部署国际领先的算力硬件，推出高性能智算服务，为AI+转型赋能的各行业提供模型训练到推理加速等场景下一站式综合解决方案。 卓越的运维管理水平 光环新网具备二十余年数据中心运维经验，已建立了一套规范的高标准运维管理体系，实现了服务体系化、组织标准化、管理制度化、工具数字化，公司运维能力获得了Uptime M&O认证，具备行业领先的运维管理水平。 面向未来，光环新网将持续创新发展，迭代绿色智能基础设施，升运维服务水平，与京津冀协同发展同频共振，为千行百业的数字化转型提供高品质的绿色基础设施全栈服务。 关于光环新网 光环新网成立于1999年，是我国专业提供大规模高可靠绿色数据中心基础设施、云计算及企业级应用平台、高性能AI算力解决方案及企业网络服务的全栈数字基础设施综合服务提供商，公司致力于成为客户信息化建设和服务全生命周期的综合服务规划者与合作伙伴。 【2025-11-17】 券商观点|通信行业周报：昆仑芯发布超节点，阿里推出千问APP，坚定看好全球AI算力 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月16日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，昆仑芯发布超节点，阿里推出千问APP，坚定看好全球AI算力。 报告具体内容如下： 百度昆仑芯超节点首次公开亮相，积极推动AI“效果涌现” 2025年11月13日，百度在北京举行“百度世界大会2025”，展示了其在AI领域的多项突破和产业应用成果。在算力基础设施方面，发布新一代昆仑芯：包括昆仑芯M100（2026年上市，针对大规模推理优化）和昆仑芯M300（2027年上市，面向超大规模多模态模型训练），昆仑芯未来五年会持续发布新品；发布天池超节点：天池256和天池512超节点将于明年上市，单个天池512超节点可完成万亿参数模型训练；在模型方面，发布文心大模型5.0，是全球首个原生全模态大模型，采用原生全模态统一建模技术，从训练阶段就融合文本、图像、音频、视频等多模态数据；在智能体技术方面，百度推出全球首个可商用的自我演化超级智能体“伐谋”，GenFlow3.0升级为全球最大通用智能体；此外，萝卜快跑、慧播星数字人、秒哒、GenFlow等一系列产品，正加速出海。 “通义千问”对标ChatGPT，积极布局C端市场 2025年11月14日，阿里巴巴集团对其旗舰AI应用进行重大改版，阿里旗下通义App名称已变更为千问App，版本号由3.59.1升级为5.0.0，旨在使其功能更接近OpenAI的ChatGPT，随后，改版后的应用将在未来数月逐步增加代理式AI（agentic-AI）功能，以支持在淘宝等主要平台上的购物体验。 我们认为，以阿里、百度等为代表的头部互联网厂商高度重视AI建设投资，积极推动AI应用产落地，其中算力作为AI产业基础，国产算力产业链有望迎来建设井喷期，需高度重视产业发展黄金期及板块投资机遇。 坚定看好“光、液冷、国产算力”三条主线 推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、天孚通信、中兴通讯、盛科通信、欧陆通、紫光股份、光环新网、奥飞数据、新意网集团、中天科技、亨通光电等。 风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-15】 周末，机器人明星公司，重大进展！算力产业迎重磅盛会，机构潜伏4股 【出处】证券时报数据宝【作者】梁谦刚 在数字化浪潮席卷全球的今天，算力正在为人工智能发展提供有力支撑。 宇树科技完成 IPO 辅导 人形机器人明星企业宇树科技股份有限公司（简称“宇树科技”）上市迎来最新进展。11月15日，中国证监会官网显示，宇树科技IPO上市辅导工作完成。公告显示，宇树科技拟申请在境内IPO，中信证券为辅导机构。 经辅导，中信证券认为，辅导对象具备成为上市公司应有的公司治理结构、会计基础工作、内部控制制度，充分了解多层次资本市场各板块的特点和属性；辅导对象及其董事、高级管理人员、持有百分之五以上股份的股东和实际控制人（或其法定代表人）已全面掌握发行上市、规范运作等方面的法律法规和规则、知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务，树立了进入证券市场的诚信意识、自律意识和法治意识。 宇树科技今年7月开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。辅导备案报告显示，宇树科技控股股东、实际控制人为王兴兴，王兴兴直接持有公司23.82% 股权，并通过上海宇翼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）控制公司10.94% 股权，合计控制公司34.76%股权。 2025世界计算大会将在长沙举行 2025世界计算大会将于11月20日至21日在湖南长沙举行。本次大会以“计算万物，湘约未来——智算驱动新质生产力”为主题，策划12场主题活动，包括开幕式暨主题报告会、专题活动、行业赋能活动及创新成果展示。 世界计算大会是工信部和湖南省人民政府联合打造的世界级行业盛会，自2019年起已成功举办6届，逐步成为计算领域的高端化、国际化、专业化平台。 本次大会参会嘉宾阵容强大，包括国家产业政策权威专家、诺贝尔经济学奖得主托马斯·萨金特等世界级学术领袖及十余位院士，他们将深入解析全球计算科技趋势与宏观政策。 成果展示方面，大会将集中展示昇腾384超节点系统、超智融合算力集群、人形机器人、智能网联汽车、脑机接口等创新产品，并策划湖南“人工智能+”行动“五个十大”专题展，呈现计算赋能千行百业的“湖南方案”。 AI算力未来成长空间巨大 算力即计算能力，是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，主要通过算力基础设施向社会提供服务。通俗点说，算力就像能处理海量数据的超级大脑。目前算力大致分为3类，即基础算力、智能算力和超算算力。其中计算能力最强的超算算力，每秒能完成100亿亿次运算，相当于全球80亿人持续按键近40年的运算量。 随着新一轮人工智能（AI）浪潮的来袭，全球计算产业迎来前所未有的变革。全球计算联盟（GCC）秘书处CTO苗福友接受采访时表示，当前是人工智能驱动的时代，影响深远，从机房到最后的应用，到用户的每一个环节都会产生比较大的影响。 中信证券研报指出，2025年以来中美科技股均取得亮眼成绩，算力板块涨幅领跑市场，模型和应用侧亦出现局部爆发机会。展望2026年，国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备，有望复刻美股2023年以来的长牛行情。多卡集群的建设对零组件的数量和质量提出更高要求，并为产业链上下游带来更大的投资机遇，液冷、存储、电源、光模块、PCB、量子计算等细分领域有望迎来更高的业绩弹性。 未来AI算力成长空间有多大？《中国人工智能计算力发展评估报告》估算，2024年我国智能算力规模达725.3EFLOPS，并预计2023—2028年中国智能算力规模的五年年复合增长率达到46.2%。假设这一增长率维持至2030年，则2025—2030年间我国需增加的智能算力为4119 EFLOPS。 据首席经济学家论坛，若将数据中心、智能算力中心、超级计算机算力中心所需的投资金额进行加总，未来我国算力基础设施投资金额约为9.2万亿元。假设以上投资在未来五年内完成，则每年投资金额为1.8万亿元，约占我国2024年固定资产投资金额的3.6%。 机构资金大幅加仓4只超跌的AI算力概念股 A股市场涉及AI算力产业链的概念股数量超过80只，截至11月14日收盘，概念股合计A股市值超6万亿元。12只股票A股市值迈过千亿大关，包括工业富联、寒武纪-U、中际旭创、海光信息、新易盛等。 经过前期大幅上涨之后，AI算力概念股整体回撤明显。据证券时报·数据宝统计，以11月14日收盘价与年内高点相比，67股回撤幅度超20%，其中10股回撤幅度超40%，包括天玑科技、青云科技-U、光环新网、优刻得-W、长芯博创等。 上述67股中，从资金流向来看，截至11月14日收盘，11月以来机构资金净流入逾1亿元的仅4只，分别是英维克、剑桥科技、天孚通信、麦格米特。 英维克11月以来机构净买入8.8亿元，排在首位。公司是全链条液冷的开创者，通过Coolinside全链条、全场景、全周期液冷解决方案，支撑算力实现高品质、高可靠、高效能。今年前三季度，公司实现净利润3.99亿元，同比增长13.13%。 【2025-11-14】 行业周报|通信服务指数涨1.42%, 跑赢上证指数1.6% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月10日-2025年11月14日，上证指数跌0.18%，报3990.49点。创业板指跌3.01%，报3111.51点。深证成指跌1.4%，报13216.03点。通信服务指数涨1.42%，跑赢上证指数1.6%。前五大上涨个股分别为线上线下、中富通、中嘉博创、三维通信、恒信东方。 行业新闻摘要： 1：跨境需求持续增长，腾讯保持开放做“连接器”。 2：青海联通大面积断网，客服回应称正在抢修中。 3：青海联通突发大面积故障，手机断网无信号，官方致歉。 4：工信部表示6G发展正处于技术创新加速演进的关键阶段。 5：中国电信等在海南新设数据产业服务公司。 6：工信部通报39款APP及SDK违规收集个人信息。 7：工信部：到2027年底现代化中试平台体系基本建立。 8：全球首个美国以外城市级Robotaxi纯无人运营牌照花落文远知行。 9：我国成功发射卫星互联网低轨13组卫星。 10：沃达丰和AST将组建欧洲卫星星座。 龙头公司动态： 1、中国电信：1）Ping An Asset Management Co., Ltd.增持中国电信1713.6万股 每股均价约5.77港元。 2、中国联通：1）“数智星通”！联通航美更名。2）中国联通控股子公司智网科技启动IPO。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-280.72%-0.22%2025-10-29-0.81%0.70%2025-10-30-0.02%-0.73%2025-10-311.54%-0.81%2025-11-030.86%0.55%2025-11-04-0.13%-0.41%2025-11-05-0.14%0.23%2025-11-06-1.45%0.97%2025-11-07-0.45%-0.25%2025-11-100.56%0.53%2025-11-110.28%-0.39%2025-11-12-0.74%-0.07%2025-11-130.65%0.73%2025-11-140.85%-0.97% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3127.302023-12-2927.82 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国移动-0.32%-0.36%8.44%中国电信-0.58%-0.29%8.49%中国联通-1.63%0.18%2.26%润泽科技-5.53%-2.81%36.84%数据港4.53%0.67%131.82%光环新网-1.68%-7.73%10.55%普天科技-0.04%13.54%18.44%奥飞数据-1.72%-4.26%43.86%顺网科技-4.11%-21.31%35.27%国脉科技2.32%7.40%51.98%润建股份-2.81%-7.74%37.55%线上线下46.55%86.50%312.00%国安股份4.43%7.60%-23.51%三维通信8.55%7.06%102.61%中贝通信-4.13%-0.56%-2.07%首都在线-2.58%-7.28%42.45%蜂助手-2.75%2.97%52.82%梦网科技-1.49%-5.03%7.50%二六三-1.37%5.72%49.08%城地香江-5.28%-8.79%-21.33% 行业相关的ETF有富国创业板软件ETF（159107）、华夏创业板软件ETF（159256）、富国中证大数据产业ETF（515400）、华夏中证大数据产业ETF（516000）、华宝大数据ETF（516700）、新华中证云计算50ETF（560660） 【2025-11-13】 光环新网圆满完成双十一重保任务 保障客户数据稳定运营 【出处】光环新网官微【作者】光环新网 2025年的“双十一”再次以全新的姿态点燃了全民购物热情。从10月9日开始，各大电商平台提前拉开帷幕，预售、满减等活动纷纷开启，促销周期达37天，成为史上周期最长的双十一。 在这场全民参与的消费狂欢背后，是海量数据的实时流转，更是数据中心运维团队日夜不停的坚守与担当。 数据中心在信息时代承担着海量数据的传输、运算与存储重任。随着众多电商业务需求升级、技术复杂度加深，重大节日或活动期间，骤增的访问量都会考验数据中心的安全性与稳定性。这既检验着日常巡检的精细准确度，也验证着应急演练的充分有效性，更印证了长期积累的经验厚度与行业实践的专业深度。 光环新网作为国内重要的第三方数据中心服务提供商，始终致力于为客户提供安全、稳定、绿色的数据中心全生命周期服务。 在双十一购物盛宴中，从商品页面的每一次浏览加载，到交易订单的每一次秒速成交，背后都离不开光环新网的坚实支撑。公司为众多电商及金融客户提供高可靠、高性能的数据运营保障，不仅连续多年圆满完成双十一重保任务，更凭借专业服务赢得了客户的高度认可与赞誉。 2025年“双十一”重保，光环新网在人员、技术、组织、流程、预案上进行了进一步升级。在公司领导的高度重视下，前期深度排查、前置升级，通过多地团队密切协作，制定了全面的整体保障计划、综合运维方案和周密可执行的应急预案，最终确保了北京和上海等地数据中心重保工作万无一失，为活动任务画上了完满的句号。 事前精密部署 全方位筑牢保障根基 公司高度重视双十一重保工作，召开专题会议，对各数据中心进行事前全面检测部署。 全面检测 深度排查 在设备系统方面各数据中心对所有的硬件设备进行了全面的检查和测试，确保各设备正常运行。重点检测双路市电输入稳定性、UPS电池容量与切换响应速度。完成UPS 电池组的充放电测试和柴发机组的带载测试。 总结经验 实战演练 结合历年双十一重保经验及行业典型故障案例，制定对应的应急处置预案，明确处置流程、责任分工与时间节点。组织全员开展多次专项培训与实战演练，确保每位工作人员都能熟练应对各类突发状况，提升团队协同作战能力。 重保全程值守 精细化应对峰值挑战 启动全员值守模式，根据主要互联网客户业务重点，制定个性化保障方案，确保峰值挑战万无一失。 全员值守 综合应急 双十一重保期间，数据中心启动 7×24 小时全员值守模式，成立由技术骨干为核心的专项保障小组，分区域、分岗位落实责任，全方位监控业务运行状态，确保突发问题第一时间响应处置。 智能监控 重点巡查 现场运维保障中，运维人员借助智能监控平台对系统和设备运行进行实时监控，增加对重点设备和机房的巡检频次，确保机房安全稳定运行。 2025双十一重保工作，凭借扎实的前期准备、高效的现场保障，公司实现了 “零故障、零中断、零投诉” 的保障目标，有力支撑了客户双十一期间的业务开展。 未来，公司将持续强化技术与人员培养，提升整体运维服务能力，为客户提供更稳定、更高效、更优质的服务，为更多电商伙伴筑牢数字底座，让每一场狂欢都不负期待。 【2025-11-12】 光环新网：11月11日获融资买入4480.92万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，光环新网11月11日获融资买入4480.92万元，当前融资余额15.34亿元，占流通市值的6.56%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1144809222.0069701675.001534221021.002025-11-1043411973.0053151613.001559113474.002025-11-0750932240.0049197429.001568853114.002025-11-0642680674.0045640528.001567118303.002025-11-0531548445.0039028317.001570078157.00融券方面，光环新网11月11日融券偿还3.43万股，融券卖出1.57万股，按当日收盘价计算，卖出金额20.47万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额788.01万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-11204728.00447272.007880072.002025-11-10416745.0068796.008240967.002025-11-0744574.001385727.007821426.002025-11-06631176.00692172.009267414.002025-11-05441225.00360400.009321375.00综上，光环新网当前两融余额15.42亿元，较昨日下滑1.61%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-11光环新网-25253348.001542101093.002025-11-10光环新网-9320099.001567354441.002025-11-07光环新网288823.001576674540.002025-11-06光环新网-3013815.001576385717.002025-11-05光环新网-7482735.001579399532.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
