☆最新提示☆ ◇002468 申通快递 更新日期：2026-03-26◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月28日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.5057｜ 0.3000｜ 0.1600｜ 0.6900｜ 0.4338｜
｜每股净资产(元) ｜ 6.7193｜ 6.5090｜ 6.4246｜ 6.4062｜ 6.1484｜
｜净资产收益率(％) ｜ 7.5600｜ 4.6000｜ 2.4000｜ 11.1900｜ 7.1700｜
｜总股本(亿股) ｜ 15.3080｜ 15.3080｜ 15.3080｜ 15.3080｜ 15.3080｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 14.6720｜ 14.9205｜ 14.9205｜ 14.9205｜ 14.9205｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.6360｜ 0.3876｜ 0.3876｜ 0.3876｜ 0.3876｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-04 除权除息日:2025-06-05 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2021年拟非发行的股票数量为33783.7837万股(预案) ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月28日披露★限售股上市(2027-08-06): 1242.284｜
｜6万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:1.93 主营收入(万元):3857033.31 同比增:15.17% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:4.24 净利润(万元):75564.76 同比增:15.81% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.5057｜ 0.3000｜ 0.1600｜
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｜2024 ｜ 0.6900｜ 0.4338｜ 0.2900｜ 0.1300｜
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｜2023 ｜ 0.2300｜ 0.1466｜ 0.1400｜ 0.0900｜
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｜2022 ｜ 0.1900｜ 0.1396｜ 0.1200｜ 0.0700｜
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｜2021 ｜ -0.6000｜ -0.1565｜ -0.1000｜ -0.0600｜
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【2.最新报道】
【2026-03-25】告别“低价内卷”！全国多地快递费上涨
近期，中通、申通、圆通、极兔、韵达等快递公司在贵州、四川、云南、江西等地
同步上调快递价格，首重价格约上调0.1元/票。这是继2025年多地调价后，快递行
业应对油价上涨及推动高质量发展的延续举措。
与此前零散、隐性的价格修复不同，此次调价呈现出行动统一、范围集中、理由明
确的特点，也被业内视为行业从“低价换量”走向“价值修复”的一次重要试探。
多地宣布快递涨价
在快递行业“反内卷”背景下，四川率先启动快递价格调整。3月10日，极兔、中
通、圆通、申通等快递企业同时宣布：3月11日起，四川省全区域范围内所有收货
价格取消部分折扣。中通、圆通、申通、韵达、极兔五大加盟制快递企业在四川全
域同步调价，取消部分收货折扣，末端派费每票上调0.1元，收件价格同步上调0.1
元—0.3元/票。
紧接着，作为全球小商品集散中心的义乌也迅速跟进。自3月13日起，针对发往北
京、上海等高成本一线城市的快件，每票额外加收1元特殊派费。
3月17日，云南、江西等加盟快递再发价格调整告客户书，云南全省范围内所有收
货价格将取消部分折扣、结合成本对快件价格进行调整；江西对低于企业最低成本
价网点及客户上涨0.1元/票。
3月23日，国内油价年内第六轮调整落地当日，五大快递企业联合发布调价通知，
明确贵州地区面单费每票上调0.05元，快递最低收费标准提升至1.2元/票。
实际上，整个快递行业在过去的一年时间里，在广东和义乌带头涨价的引领下，单
价已经迎来连续上涨。截至2026年2月末，申通单票价格从去年的1.97元涨至2.44
元，涨幅达24%；圆通从2.08元涨至2.40元，涨幅约15%；韵达从1.91元涨至2.25元
，涨幅约18%。顺丰每月的单价也从谷底的13.12元提升至今年2月的15.32元。
油价上涨叠加“反内卷”政策导向
对于涨价原因，快递公司的“告客户通知书”显示，近期油价上涨导致企业运输成
本增加，结合企业刚性成本价格，快递公司决定对价格进行调整。
3月23日国内油价迎来年内第六轮调整，92号汽油全面进入“9元时代”。据华泰证
券测算，假设燃油成本占比30%，油价每上涨10%，快递单票成本约增加0.012元。
若油价从60美元/桶分别上涨至80美元/桶或100美元/桶，国内柴油价格预计上调12
%、24%，快递单票成本上涨0.014元、0.028元。
在成本压力持续累积的背景下，快递企业通过价格调整进行成本传导，具有一定的
合理性和必要性。但更深层的原因，在于行业“反内卷式”竞争的治理要求。
过去数年间，快递行业深陷“低价换量”的泥潭。随着主要快递企业相继上市，市
场份额与市值深度绑定，规模成为资本市场最核心的叙事逻辑。在此背景下，各大
企业普遍通过压低价格争夺市场份额，导致行业价格持续走低，基层网点利润空间
被极度压缩。
这一模式的传导链条十分清晰：电商平台长期奉行低价逻辑，将成本压力向上游供
应链和物流环节传导；快递企业为获取电商件份额，不断压低单票价格；加盟制模
式下，总部将价格压力层层下压至加盟网点和一线快递员；网点利润微雹快递员收
入偏低，最终反映为服务品质下降、人员流失加剧，形成恶性循环。
2025年以来，监管部门持续释放治理“内卷式”竞争的政策信号，推动行业从低价
竞争转向良性发展。此次多地加盟制快递企业统一调价，正是在这一政策导向下的
集体行动。
行业向高质量发展
此轮快递价格上涨，对行业上下游将产生多重影响，也折射出快递行业正从单纯追
求规模扩张，转向更加注重发展质量和可持续性。
价格修复有助于改善基层网点的生存状况。长期以来，加盟制快递网点的利润空间
被极度压缩，部分网点甚至处于亏损边缘。此次首重价格上调0.1元/票，虽然单票
涨幅有限，但对于日均处理数万票的网点而言，意味着可观的利润改善空间。
同时，价格上调也为末端派费调整腾出了空间。过去几年，快递员派费持续低位运
行，直接影响一线人员收入水平和队伍稳定性。在价格修复的背景下，部分企业已
同步上调末端派费，这将有助于稳定快递员队伍，改善末端服务质量。
从行业长期发展来看，摆脱低价竞争的恶性循环，是快递行业走向良性发展的前提
。只有合理的价格水平，才能支撑企业持续投入网络建设、技术升级和员工福利，
进而推动行业从规模导向真正转向价值导向。
国泰海通证券认为，判断2026年快递“反内卷”会进一步巩固2025年效果，缓解低
价竞争压力，进一步促使价格回升。1)全年来看，行业量稳价增，继续利于头部公
司的份额扩张。2)大宗供应链：提示关注toB端，在大宗商品价格波动加剧的背景
下，产业链受益于传导效应且在细分领域具备护城河的公司。
中泰证券认为，“反内卷+无人化”共同催化快递行业经营质量改善。1)快递行业
高质量发展持续推进，“反内卷”政策或加码提振行业盈利预期。2)无人驾驶或加
速催化产业变革。“反内卷”、稳末端，行业竞争格局有望进一步改善，头部企业
有望凭借自身优势实现量利双升。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-07-25 ｜ 成交量(万股) ｜ 5384.135 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 79459.649 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜机构专用 ｜ 31743987.65｜ 989418.00｜
｜申万宏源证券有限公司上海徐汇区上中西｜ 31161769.00｜ 367568.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司上海静安区江｜ 29636813.28｜ 14630.00｜
｜场路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜海通证券股份有限公司嵊州高杨路证券营｜ 27354203.09｜ 3283492.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国投证券股份有限公司广州新港东路证券｜ 20788678.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 19772508.28｜ 83725302.32｜
｜机构专用 ｜ 2111265.00｜ 14715701.00｜
｜国信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 65334.00｜ 18810536.00｜
｜申万宏源证券有限公司衢州县西街证券营｜ 1460.00｜ 11583254.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 15031772.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2026-03-26【类别】关联交易
【简介】1、鉴于Ali CN Investment Holding Limited（以下简称“Ali CN”）拟
以每股0.62美元的价格购买Cainiao Smart Logistics Network Limited（以下简
称“菜鸟”）所有少数股东持有的股份，总对价最高可达37.5亿美元。申通快递股
份有限公司（以下简称“公司”）间接持有100%股权的境外子公司STO Express In
vestment Holding Pte.Ltd.（以下简称“新加坡申通”）拟将其持有的菜鸟114,0
94,165股普通股股份（持股比例0.74%）以每股0.62美元的价格转让给Ali CN，转
让价格为70,738,382.30美元（以下简称“本次股权转让”），并拟与Ali CN签署S
HARE PURCHASE AGREEMENT（股份购买协议）和Election Form（选择表格），同时
拟放弃享有的优先购买权（以下简称“本次放弃权利”，经过初步测算本次放弃权
利涉及金额最高约2,997.84万美元，与本次股权转让合称“本次交易”）。本次交
易完成后，新加坡申通不再持有菜鸟的股权。
【公告日期】2026-03-17【类别】关联交易
【简介】为进一步增强公司的核心竞争力和长期可持续发展能力，降低核心运营成
本，公司下属子公司达滕申拟与浙江菜鸟分别签署《关于揭阳传云物联网技术有限
公司之股权转让协议》（以下简称“揭阳传云转让协议”）和《关于成都传申物联
网技术有限公司之股权转让协议》（以下简称“成都传申转让协议”），以现金方
式收购浙江菜鸟持有的揭阳传云和成都传申的100%股权（以下简称“本次交易”）
。本次交易以2025年10月31日为定价参考日，协议签署日交易对价合计为27,975.7
5万元，具体的交易对价见本公告“五、关联交易协议的主要内容（一）揭阳传云
转让协议的主要内容2、股权转让和对价”及“五、关联交易协议的主要内容（二
）成都传申转让协议的主要内容2、股权转让和对价”；支付资金来源为公司自有
资金。
【公告日期】2026-03-17【类别】关联交易
【简介】根据本次交易的相关协议约定，公司全资子公司申通快递有限公司（以下
简称“申通有限”）拟为揭阳传云和成都传申提供不超过60,000万元担保，用于替
换浙江菜鸟为揭阳传云和成都传申提供的60,000万元固定资产贷款担保。本次交易
的股权交割完成后，揭阳传云和成都传申将纳入公司的合并报表范围，本次担保将
自动变更为公司全资子公司为下属子公司提供的担保，并计入公司为下属子公司提
供的担保额度，在上述担保额度内，公司管理层可根据实际经营情况在合并报表范
围内子公司之间进行调剂。
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