☆公司大事☆ ◇000977 浪潮信息 更新日期：2025-12-18◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜509727.4｜28674.37｜25797.23｜ 9.47｜ 0.61｜ 1.06｜ ｜ 16 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜506850.2｜24205.23｜37611.04｜ 9.92｜ 0.35｜ 0.34｜ ｜ 15 ｜ 9｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-15】 券商观点|计算机行业“一周解码”：阿里打造AI超级APP，海外算力政策松动 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月15日，中银证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，阿里打造AI超级APP，海外算力政策松动。 报告具体内容如下： 阿里整合多个C端业务成立“千问C端事业群”，全力打造AI超级APP，强化AItoC布局；OpenAI推出GPT-5.2模型，聚焦专业应用场景，以应对生成式AI的加速竞争；特朗普政府宣布允许英伟达向中国出售H200人工智能芯片，释放出对AI芯片出口政策边际松动的信号。 支撑评级的要点 阿里AItoC战略全面加速，“千问”升级超级APP。近日，阿里已成立千问C端事业群，由阿里巴巴集团副总裁吴嘉负责。该事业群由原智能信息与智能互联两个事业群合并重组而来，包含千问APP、夸克、AI硬件、UC、书旗等业务。阿里巴巴在内部沟通中提及，千问C端事业群的首要目标是将千问打造成为一款超级APP，成为AI时代用户的第一入口。未来，还将进一步把千问打造成无处不在的AI助手，覆盖眼镜、PC、汽车等场景，让每一个普通人都能随时随地使用AI，并持续从中受益。在AItoC领域，则依托性能领先的自研大模型与阿里生态优势，全力打造面向消费者的AI超级原生应用，推动人工智能从产业端走向消费端，实现“人人可用”的愿景。阿里方面称，这次发布的千问APP是一个初级版本，将用最先进的模型，打造一个“会聊天能办事的个人AI助手”。除了聊天足够聪明外，“能办事”将是千问APP的一个重要发力方向，千问APP的战略目标是打造未来的AI生活入口。千问产业链包括数据港、千方科技、光云科技、博彦科技、石基信息、中科曙光等。 GPT-5.2发布，大模型进入专业化竞速阶段。美国开放人工智能研究中心（OpenAI）12月11日发布其人工智能模型GPT的最新升级版本GPT-5.2，以应对生成式人工智能领域日趋激烈的竞争。GPT-5.2是OpenAI迄今最先进的人工智能（AI）模型，针对专业工作场景进行了全面优化，创多个基准测试的行业记录，其中的GPT-5.2Thinking刷新了SWE编码能力测试的历史最高分，也是OpenAI首个性能达到或超过人类专家水平的模型。OpenAI介绍称，GPT5.2是迄今为止在“专业知识工作方面”表现最好的模型系列，在制作电子表格、制作演示文稿、图像感知、编写代码以及理解长上下文等方面都优于前代产品，旨在"为人们创造更多经济价值"。OpenAI首席产品官FidjiSimo也在12月11日透露，现在已经开始在部分地区推出年龄估算系统，此举旨在控制ChatGPT对18岁以下用户回复的内容。 美国政府允许英伟达出售H200，技术封锁走向有限放行。当地时间12月8日，美国总统特朗普通过社交媒体宣布，美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，相关芯片出口需向美方缴纳25%的收入分成。这一政策同样适用于超微半导体（AMD）、英特尔等其他美国芯片企业。针对这一政策调整，中国外交部在12月9日下午的例行记者会上作出回应。中国外交部发言人郭嘉昆表示：“我们注意到有关报道。中方一贯主张中美通过合作实现互利共赢。”路透社称，此举标志着特朗普政府政策的转变，其政府最初限制向中国出售人工智能芯片，对英伟达首席执行官黄仁勋来说则是一场“重大胜利”，他曾花费数月时间游说白宫放宽出口限制。黄仁勋曾多次公开表态强调中国市场的重要性。据美国福克斯新闻11月20日报道，黄仁勋敦促美国和中国稳定贸易关系。他认为，进入中国市场对于美国在人工智能领域的竞争力至关重要。黄仁勋10月在接受采访时还表示，“伤害中国的事情，往往也可能伤害美国，甚至会更严重。”建议关注国产算力产业链，包括海光信息、浪潮信息、中科曙光、地平线机器人-W、黑芝麻智能等。 投资建议 建议关注千问、国产算力产业链相关企业，包括数据港、千方科技、光云科技、博彦科技、石基信息、中科曙光、海光信息、浪潮信息、地平线机器人-W、黑芝麻智能等。 评级面临的主要风险 技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-15】 12月12日35个行业出现融资净买入，这些个股受融资客青睐！ 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月12日，本站89个行业中，有35个出现融资净买入，通信设备、保险、电网设备、电子化学品、机场航运融资净买入居前，分别为15.74亿元、2.44亿元、1.93亿元、1.53亿元、1.11亿元。有54个出现融资净卖出，半导体、汽车零部件、电池、消费电子、元件融资净卖出居前，分别为14.09亿元、7.46亿元、6.29亿元、5.03亿元、4.64亿元。12月12日行业融资余额变动情况行业名称融资买入净额（亿）融资融券余额（亿）融资余额（亿）融券余额（亿）通信设备15.741001.63997.813.82保险2.44316.17314.841.33电网设备1.93319.41318.151.26电子化学品1.53178.57177.810.76机场航运1.1171.8171.410.39农化制品0.92201.96200.681.29塑料制品0.91168.86168.530.34风电设备0.82121.48120.990.49燃气0.8235.8335.590.23影视院线0.7478.8478.390.45造纸0.7337.3537.270.08橡胶制品0.6529.7829.680.11包装印刷0.5867.8167.670.13能源金属0.52175.16174.740.42军工电子0.51288.79287.561.23医药商业0.4470.1869.870.31美容护理0.4279.0478.710.34多元金融0.42146.32145.640.68非金属材料0.434.9734.880.1化学纤维0.3864.9764.710.26家居用品0.3654.854.570.23石油加工贸易0.29148.48148.00.48互联网电商0.2530.730.670.03专用设备0.23352.07350.31.78通信服务0.22215.89215.290.6种植业与林业0.2167.5867.320.26养殖业0.18129.45128.990.46教育0.1732.8732.770.1环保设备0.1522.322.250.06贸易0.1429.6129.510.1小金属0.07319.76318.281.49农产品加工0.07103.68103.280.4港口航运0.05156.7156.030.67服装家纺0.0360.5960.290.31金属新材料0.02104.14103.680.46化学原料-0.01150.66150.160.5工业金属-0.01471.82469.212.62贵金属-0.02128.61128.150.46纺织制造-0.0521.3621.320.04其他电源设备-0.05184.21183.750.46食品加工制造-0.0798.2397.520.72环境治理-0.12178.08177.480.61厨卫电器-0.1412.2912.270.02中药-0.15221.63220.461.16公路铁路运输-0.1682.5482.220.32电机-0.26102.37101.80.57旅游及酒店-0.2743.4943.210.28生物制品-0.36269.75268.611.14小家电-0.3725.7325.530.2汽车服务及其他-0.3853.6553.210.44房地产-0.39328.08326.491.59轨交设备-0.4462.4362.260.17黑色家电-0.5158.9558.440.51其他社会服务-0.5652.0651.880.18物流-0.56128.4127.80.59其他电子-0.71175.16174.530.63煤炭开采加工-0.77127.15125.991.16油气开采及服务-0.8176.2776.00.26饮料制造-0.8384.3383.810.52游戏-0.85151.38150.331.05建筑材料-0.98140.2139.690.51银行-1.01772.37769.323.05建筑装饰-1.03375.0373.721.28化学制药-1.09503.02500.932.09医疗服务-1.1249.18248.410.77医疗器械-1.22348.76346.791.97钢铁-1.24164.61163.321.28自动化设备-1.47334.4332.831.57工程机械-1.52100.87100.090.78白酒-1.72342.07338.933.14汽车整车-1.73527.04525.581.45光伏设备-1.75554.52552.961.56白色家电-2.03287.2286.111.09文化传媒-2.37267.11265.221.89电力-2.85489.6487.352.25证券-3.091410.11406.93.2军工装备-3.25570.79568.232.56光学光电子-3.36416.02414.841.17化学制品-3.42379.76378.721.04通用设备-3.59447.93447.070.85零售-3.6233.58232.750.83计算机设备-4.1430.69429.391.29IT服务-4.22574.68572.821.86软件开发-4.46721.7719.462.24元件-4.64549.51547.112.4消费电子-5.03608.25605.672.58电池-6.29817.64813.923.72汽车零部件-7.46612.72610.32.41半导体-14.091757.241749.547.7 融资客加仓居前的10只股票如下：12月12日融资净买入前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净买入额（亿）300502.SZ新易盛46.9529.9217.02002384.SZ东山精密19.0613.425.64600089.SH特变电工16.112.653.45601318.SH中国平安7.214.392.81300308.SZ中际旭创34.6331.952.68688795.SH摩尔线程8.566.61.96688239.SH航宇科技3.091.51.6002202.SZ金风科技4.222.791.43002300.SZ太阳电缆2.411.051.37000792.SZ盐湖股份3.181.841.33 融资客减仓居前的10只股票如下：12月12日融资净卖出前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净卖出额（亿）688256.SH寒武纪11.5516.75.15300394.SZ天孚通信13.0817.714.63002625.SZ光启技术3.546.322.78301550.SZ斯菱股份1.223.852.64300274.SZ阳光电源15.5718.142.57688981.SH中芯国际7.429.742.32600549.SH厦门钨业2.74.942.24603893.SH瑞芯微3.075.162.09000977.SZ浪潮信息3.035.12.07002475.SZ立讯精密5.957.962.01 A股市场融券余额居前10的股票如下：12月12日融券余额前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融券余额（亿）300750.SZ宁德时代5.384.721.58300476.SZ胜宏科技20.3926.731.17600519.SH贵州茅台2.454.361.09300502.SZ新易盛46.9529.920.97601318.SH中国平安7.214.390.85000858.SZ五粮液1.911.510.82300308.SZ中际旭创34.6331.950.68601899.SH紫金矿业5.014.820.65601288.SH农业银行2.01.180.64600010.SH包钢股份1.291.340.6 截止12月12日，上交所融资余额报12523.70亿元，较前一交易日减少-46.53亿元；深交所融资余额报12236.47亿元，较前一交易日减少减少元；两市合计24760.17亿元，较前一交易日减少-64.20亿元。 【2025-12-15】 浪潮信息：12月12日获融资买入3.03亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，浪潮信息12月12日获融资买入3.03亿元，当前融资余额52.03亿元，占流通市值的5.67%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-12303210687.00510114108.005202561063.002025-12-11299153767.00352759832.005409464484.002025-12-10454475013.00555397487.005463070549.002025-12-09817421721.00988073304.005563993023.002025-12-08662181186.00421183396.005734644606.00融券方面，浪潮信息12月12日融券偿还2600股，融券卖出5900股，按当日收盘价计算，卖出金额36.90万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额619.87万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-12369045.00162630.006198705.002025-12-11275175.0030575.005858170.002025-12-1031500.002501100.005783400.002025-12-093605280.00437784.008433780.002025-12-08144187.00570479.005128042.00综上，浪潮信息当前两融余额52.09亿元，较昨日下滑3.81%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-12浪潮信息-206562886.005208759768.002025-12-11浪潮信息-53531295.005415322654.002025-12-10浪潮信息-103572854.005468853949.002025-12-09浪潮信息-167345845.005572426803.002025-12-08浪潮信息240692880.005739772648.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-15】 券商观点|通信行业周报：GPT5.2发布，“AI+卫星”为核心主线 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月14日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，GPT5.2发布，“AI+卫星”为核心主线。 报告具体内容如下： OpenAI发布最新模型GPT-5.2，赶超人类专家 12月11日，GPT5.2在ChatGPT上线并推出Instant、Thinking和Pro三个版本。据OpenAI，Thinking是公司迄今最适用于真实世界专业场景的模型，在涵盖44种职业、用于评估明确知识型工作任务的GDPval测试中，Thinking在70.9%的情况下表现优于或持平顶尖行业专业人士，达到业界最新水平。与GPT-5.1相比，GPT-5.2产生幻觉的情况更少，回答错误率相对降低约30%，这意味着模型在日常知识型工作中变得更为可靠。 阿里千问月活突破3000万，Meta新模型引入阿里千问 12月10日，据阿里官方显示，自11月17日公测仅23天，千问月活即突破3000万大关，成为全球增长最快的AI应用。千问面向所有用户开放四项功能：AIPPT、AI写作、AI文库和AI讲题，高度聚焦高频刚需场景。12月10日，据彭博社，Meta新模型“Avocado”将由CEO扎克伯格亲自领导，模型不仅可能转向盈利型闭源，其训练过程还引入了来自阿里巴巴的通义千问Qwen。新模型“Avocado”在训练过程中蒸馏了多个第三方模型的数据，包括阿里的Qwen，模型预计在2026年春季首次亮相并可能以闭源形式推出。长十二火箭成功发射，重视卫星提速发展 12月12日，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火升空，成功将卫星互联网低轨16组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。长征十二号运载火箭是我国首款4米级单芯级运载火箭，支持单星、多星不同轨道发射任务。本次任务是长征系列运载火箭第616次发射，据海南商业航天发射场，本次任务亦创下该发射场发射工位占位时间最短纪录。长十二火箭将在“十五五”期间承担更多卫星互联网低轨发射任务，为加快构建空间基础设施贡献力量，随着航天技术逐渐成熟，卫星互联网有望加速覆盖。坚定看好“光、液冷、国产算力”三条核心主线，重视卫星、端侧AI推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、欧陆通、华工科技、中兴通讯、盛科通信、天孚通信、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、紫光股份、广和通、中天科技、亨通光电等；受益标的：寒武纪、海光信息、N摩尔-U、浪潮信息、长光华芯、仕佳光子、永鼎股份、杰普特、致尚科技、腾景科技、光库科技、炬光科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、超捷股份等。风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-12】 浪潮信息（截止2025年12月10日）股东人数为350000户 环比减少2.78% 【出处】本站iNews【作者】机器人 12月12日，浪潮信息披露公司股东人数最新情况，截止12月10日，公司股东人数为350000人，较上期（2025-11-28）减少10000户，环比下降2.78%。从持仓来看，浪潮信息人均持仓4190股，上期人均持仓为4084股，环比增长2.60%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-12-11】 浪潮通信行业部生态伙伴会在深圳成功举办 【出处】齐鲁晚报 12月10日，以“2025星火聊缘：边缘智能链接5G创新”为主题的浪潮通信行业部生态伙伴会在深圳圆满落幕。本次会议由浪潮通信行业部主办，汇聚运营商广东研究院（以下简称“广研院”）、深圳市佳贤通信科技股份有限公司（以下简称“深圳佳贤”）等核心合作伙伴，通过技术交流、方案展示、战略签约及晚宴互动，深化三方合作共识，共探边缘智能与创新融合发展新路径。 自2022年建立合作关系以来，三方深度磨合与协同攻坚，在通信设备领域取得了一系列显著突破，合作成效斐然。会议聚焦“边缘智能+创新”，强调了生态合作在推动通信行业技术迭代与市场拓展中的核心价值，表达了深化三方协同、共拓产业新空间的坚定意愿。随后，浪潮元脑边缘服务器产品部刘香男带来《边缘智近，多元更新》主题演讲，详解边缘新产品技术亮点；首席方案架构师郝保峰以“近而生慧 链接价值”为核心，介绍海外市场适配方案；深圳佳贤基站研发中心总经理李华栋聚焦5G基站平台演进，分析行业技术发展趋势，为在场嘉宾带来一场兼具专业性与前瞻性的技术盛宴。 此次“2025星火聊缘：边缘智能链接5G创新”浪潮通信行业部生态伙伴会的成功举办，不仅巩固了三方长期稳定的合作关系，更明确了边缘智能与5G技术融合发展的具体路径。未来，三方将以此次会议为新起点，持续推进产品研发、技术创新与市场拓展协同，将为三方在通信设备领域的长远布局明确方向，助力各方抢抓行业发展新机遇，实现更高水平的互利共赢。 【2025-12-11】 浪潮信息：12月10日获融资买入4.54亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，浪潮信息12月10日获融资买入4.54亿元，当前融资余额54.63亿元，占流通市值的5.91%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-10454475013.00555397487.005463070549.002025-12-09817421721.00988073304.005563993023.002025-12-08662181186.00421183396.005734644606.002025-12-05193775542.00252329678.005493646816.002025-12-04187619252.00208987282.005552200952.00融券方面，浪潮信息12月10日融券偿还3.97万股，融券卖出500股，按当日收盘价计算，卖出金额3.15万元，融券余额578.34万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-1031500.002501100.005783400.002025-12-093605280.00437784.008433780.002025-12-08144187.00570479.005128042.002025-12-0585848.0067452.005432952.002025-12-04171752.003263288.005416322.00综上，浪潮信息当前两融余额54.69亿元，较昨日下滑1.86%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-10浪潮信息-103572854.005468853949.002025-12-09浪潮信息-167345845.005572426803.002025-12-08浪潮信息240692880.005739772648.002025-12-05浪潮信息-58537506.005499079768.002025-12-04浪潮信息-24323640.005557617274.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-10】 《算网融合技术与产业研究报告》正式发布 元脉网络参编！ 【出处】IT之家 近日，由中国通信标准化协会算网融合产业及标准推进委员会（CCSA TC621）牵头编制的《算网融合技术与产业研究报告》正式发布。报告系统梳理了算网融合技术产业发展脉络，并对前沿趋势与实践路径进行深入洞察，深度剖析算网融合发展现状、机遇挑战及生态建设方向，为产业各方提供参考。元脉网络凭借在网络基础设施领域的技术积淀及实践经验，为《报告》的编制提供了支持。 网络需融合“AI+”能力驱动流量调度精准化革命 在数字化转型向纵深推进、新质生产力加速崛起的时代背景下，算网融合已成为支撑数字经济高质量发展的核心引擎，更是激活产业创新活力、重塑经济增长范式的关键支撑。《报告》中提到，网络建设要全面融合“AI+”，以驱动流量调度精准化革命，打造全面的“智能运营”能力。同时，基于 AI 技术，动态识别高可靠、低时延、高安全等业务优先级，构建“业务-网络-算力”协同调度大模型，从“网络传数据”升级为“智能驱动网络”。 面对算网发展的关键问题与挑战，浪潮信息旗下元脉网络，以性能升级与管理优化为切入点推出的 AIDC 解决方案，通过强化高带宽、低时延的传输能力，以及智能化的资源调度体系，全面提升网络联接效能。基于自适应路由、报文保序等技术，为 AI 大模型打造零丢包、无阻塞的全链路交换网络，不仅将有效带宽从传统的 60% 提升至 95%，性能更是达到传统 RoCE 的 1.6 倍。利用全局自适应路由保护带宽性能，有效提升 28% 的大模型训练效率。 在运维管理上，元脉网络聚焦部署、上线、运维全生命周期管理需求，通过从“Day0 到 Day2”各阶段的精准施策，实现全流程轻量化运维；同时，可图形化展示服务器、GPU、网卡和内部拓扑信息，支撑全路径网络瓶颈排查，提供端到端的运维能力；支持多网络的可视化配置与管理，及训前一键 NCCL 压力测试，将部署时间从数周缩短到数天，极大简化用户的运维部署成本；内置元脉网络自研的“具备光链路主动守护能力”的纯软件监测模型 —— 光链路监测小模型，精准监控光模块的各项指标，帮助客户实现从“被动修”到“主动防”的转型，大幅提升智算系统的有效训练时间比（ETTR）。 算网本土化建设推动产业数智化创新发展 在当前全球数字化竞争格局下，算网设施本土化建设已成为企业战略布局的关键一环，其重要性不言而喻。《报告》中提到，算网设施本土化将有效带动相关产业的协同发展，提升数字经济竞争力。 元脉网络持续关注自身的本土创新能力，并在 AIGC、DCN、边缘网络场景推出了具备全面本土化能力的产品及方案。其打造的全新算力互联引擎 ——25.6T 本土芯片智算交换机 C400，从底层构建全面可靠的安全屏障，采用领先的 25.6T 本土交换芯片，及本土化的核心元器件，满足客户对信息安全和供应稳定的要求。并从架构、硬件、软件三大维度对产品的可靠性进行加固，为算力网络的长期稳定运行提供坚实保障，推动产业本土创新下的数智化发展。 AI 赋能未来互联构筑基石 作为 AI 时代网络创新引领者，元脉网络可以为用户提供面向 AI 时代的智算中心、数据中心、边缘网络等全栈网络方案。并坚持可靠、开放、智能的发展理念，持续深化自身在技术创新、场景创新、合作创新上的能力，为 AI 时代算力、数据价值的释放，打造坚实互联基石。 【2025-12-10】 中际旭创股价昨日刷新历史新高，云计算ETF日线4连阳，机构：光模块行情有望延续 【出处】21世纪经济报道——投资情报 12月9日，算力产业链全天表现强势，光模块环节大涨，中际旭创、新易盛等接连走强，中际旭创昨日盘中股价再创历史新高。 值得注意的是，热门ETF中，中际旭创、新易盛含量超25%的云计算ETF(159890)昨日收涨1.31%，日K录得四连阳。 据央视新闻，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。据报道，美国总统特朗普8日表示，美国将允许英伟达向中国“经批准的客户”出售H200人工智能芯片。对此，郭嘉昆表示，我们注意到有关报道，中方一贯主张中美通过合作实现互利共赢。 根据中证指数官网数据，云计算ETF(159890)跟踪中证云计算与大数据主题指数，前十大成分股覆盖中际旭创、新易盛两大光模块龙头，中科曙光、浪潮信息等电子终端及组件龙头，以及科大讯飞、金山办公等软件开发龙头等，从上游AI基建到下游AI应用均有布局。 中银证券表示，政策催化“春躁”行情启动，科技弹性为先，AI算力硬件特别是光模块领涨市场，谷歌大模型升级、TPU产量预期增长再度催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，光模块行情有望延续。 光大证券指出，政策利好叠加市场放量普涨，再次提振了市场信心，接下来指数有望延续反弹，科技赛道或将继续走强。机构预计，2026年全球800G光模块出货量有望达4000万只，1.6T光模块有望超过700万只。落脚到A股市场，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，相关产品的价格和毛利率有望明显提升，直接拉动相关企业的业绩，关注国内高端光模块龙头企业，以及光芯片相关企业。 【2025-12-09】 券商观点|通信行业点评报告：“H200芯片或放开”下的投资机会梳理 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月9日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，“H200芯片或放开”下的投资机会梳理。 报告具体内容如下： 英伟达H200芯片有望获对华出口许可，国内AI模型发展或将加速 2025年12月9日，据央视网、中国基金报消息，美国总统特朗普在“真实社交”媒体平台发文称，在确保美国国家安全的前提下，将“允许英伟达向中国及其他国家的合格客户交付其H200芯片产品”，Blackwell芯片以及即将发布的Rubin芯片则不在获批名单中，芯片销售收入的25%将上缴美国政府，并表示已告知中国并得到积极回应。美国商务部正在敲定细节，同样也将适用于超威半导体公司（AMD）、英特尔和其他美国公司。同日，英伟达发言人表示美国政府允许英伟达向经过商务部审查的商业客户提供H200芯片，是一个兼顾各方利益的周全决定。 H200若获批，利好国产AI产业链和国产算力一、计算侧：英伟达系列算力服务器需求或重启，AI服务器、超节点服务器、服务器电源板块需求有望提升；二、AIDC：AI服务器适配的机房、配套供电、制冷设备（风冷及液冷）等板块需求或提升；三、网络侧：节点内服务器scaleup及节点间scaleout组网需求或带动交换芯片、数通交换机、光模块、铜连接等板块需求上行；四、国产芯片侧：H200等芯片供给恢复或推动国产大模型全面升级，加速国内AI生态繁荣发展，或进一步全面扩大对国产算力芯片的需求，长期利好国产芯片板块。投资建议推荐标的：英维克、欧陆通、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、宝信软件、润泽科技、中兴通讯、盛科通信、紫光股份、中际旭创、新易盛、华工科技、源杰科技、天孚通信等；受益标的：寒武纪、海光信息、锐捷网络、华勤技术、浪潮信息、申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、凌云股份、金盘科技、长光华芯、仕佳光子、致尚科技、华丰科技等。风险提示：算力芯片放量不及预期、AI发展不及预期、行业竞争加剧等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-09】 CPO再度走强，云计算ETF盘中涨超2%，中际旭创、新易盛分别涨超7%、5% 【出处】21世纪经济报道——投资情报 12月9日，CPO概念再度走强。中际旭创大涨7.24%，新易盛涨超5%，光模块“双雄”含量超25%的云计算ETF（159890）盘中涨超2%，成分股奥飞数据、光环新网分别涨超6%、5%，润泽科技、浪潮信息等涨超3%。 中银国际指出，AI算力硬件特别是光模块领涨市场，谷歌大模型升级、TPU产量预期增长再度催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，光模块行情有望延续。 具体来说，第一上海证券认为，模块产业的供需格局持续紧张，主要源于Nvidia GB300服务器出货以及VR200服务器进展超预期，VR架构下单芯片光模块配比从GB架构下的1：2.5倍增至1：5。此外，谷歌TPU需求持续上修，带动1.6T光模块需求攀升。 乐观预期情况下，2026年1.6T光模块的出货超过2500万只，800G预期出货超过5500万只。未来，随着算力往大集群发展，通信的需求将出现指数级增长，带动光通信行业的在AI时代景气度的持续性超预期，龙头厂商在当前阶段凭借技术创新，产业链保供，以及下一代技术预研，有望形成强者恒强的格局。 根据中证指数官网数据，云计算ETF（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，前十大成分股覆盖中际旭创、新易盛两大光模块龙头，中科曙光、浪潮信息等电子终端及组件龙头，以及科大讯飞、金山办公等软件开发龙头等，从上游AI基建到下游AI应用均有布局。 【2025-12-08】 计算机2026年策略发布！申万宏源公布AI爆发核心受益股名单 【出处】智通财经 数据显示，2025年初至今，计算机板块涨幅为 18%，全行业排名第 12。基本面驱动与主题投资兼具，主线主要包括 AI 算力、具身智能、AI 应用三大方向。 申万宏源黄忠煌团队发布计算机2026年策略，总体认为，算力聚沙成塔，应用乘风而起。 研报观点称： 行情复盘来看，基本面筑基、AI行催化，随着年初DeepSeek发布，AI产业链催化上涨。DeepSeek 代表模型平权、性能与成本的平衡， 国内 AI 软硬件景气度高涨。3 月-9 月上旬，AI 应用拐点尚未到来，整体表现平淡。国内 AI 应用进展低于预期，叠加关税影响，回归基本面估值;5 月后，年报验证行业整体基本面企稳，部分头部公司业绩稳健、亮眼，估值随大盘上升。9 月后，板块内行情分化，市场更青睐绩优股，板块整体出现滞涨。 业绩复盘来看，基本面拐点，净利润率先反弹。2025年前三季度，计算机板块营收、净利润均呈现反弹趋势，行业基本面拐点确认，其中净利润反弹幅度超过营收，主要原因为，2024 年优化人员结构等降本增效措施在 2025 年得以优先体现。 估值复盘来看，PE 估值水位高，PS/PCF 未来仍具空间。2025 年 12 月 2 日，计算机行业PE(TTM)为 85.4x，处于历史 90.60%分位数，而 PS(TTM)为 3.6x，处于历史 54.80%水平，PCF(TTM)为 46.6x，处于历史 14.30%水平。当前估值水平已超过 2023 年估值高点水平，反映市场对潜在盈利空间的乐观预期。2020 年，计算机行业 PE(TTM)高点为 90x，2023 年为 70x。申万宏源认为，后续随着宏观经济逐渐复苏，AI 应用催化等将提升公司盈利能力带来财务回报，更能直观反映公司经营状况的 PS、PCF 指标仍具空间。预计 2026 年，计算机行业估值将得到业绩的消化、市值进一步提升。 大模型：中美大模型差距缩小，从单纯的性能提升迈向商业化落地。模型：2025 年，全球大模型迭代速度整体放缓，中美大模型之间的差距迅速缩小，预计在 2026 年将进一步缩小差距乃至在部分领域超越。国产创新：大模型的训练范式上不仅追求 Scaling，且在性能、效率与成本间寻求更优平衡。预计，2026年大模型迭代将出现以下三个方向：模型发展演绎：1)突破长上下文瓶颈;2)多模态，世界模型;3)Mid-training，Interleaved Thinking。 算力：1)超节点趋势明确，国产算力通过超节点实现整体性能提升，工程上具备差异化优势;2)AI Infra 重要性提升，核心关注市场规模、渗透率快速提升的软件层;3)量子计算开始向商业化迈进，25H2 多项量子技术实现突破。 应用：行业 know-how 为护城河，软件进入最佳布局期。未来中国的 AI 范式为人机共驾，模型难以取代具备定制化特点的软件。模型迭代后获得了更优秀的长上下文的能力，为更深度的应用做好准备。大量公司 AI 收入占比突破 10%，软件行业迎来技术革新带来的“最佳击球点”。看好机器人的大小脑、Agent、营销/办公/金融 AI 等方向。 数字经济领军：海康威视(002415.SZ)+金山办公+恒生电子+中控技术+德赛西威+启明星辰+科大讯飞+华大九天+本站+广联达+新大陆 AIGC 应用：金山办公(688111.SH)+鼎捷数智+税友股份+本站+东方财富+虹软科技+万兴科技+润达医疗+科大讯飞 AIGC算力：浪潮信息(000977.SZ)+海光信息+神州数码+中科曙光+寒武纪 数据要素：税友股份(603171.SH)+博思软件+广电运通+拓尔思+久远银海 港股的核心标的：中国软件国际(00354)+金蝶国际(00268)+中国民航信息网络(00696)+联想集团(00992) 【2025-12-08】 比亚迪等183股获推荐，万润新能目标价涨幅超83% 【出处】21世纪经济报道 南财投研通数据显示，12月1日至12月7日，券商给予上市公司目标价共79次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名居前的公司有万润新能、浪潮信息、皖仪科技，目标价涨幅分别为83.49%、63.08%、61.39%，分别属于电池、计算机设备、通用设备行业。 从券商推荐家数来看，12月1日至12月7日有183家上市公司得到券商推荐，其中永泰能源、杰瑞股份、比亚迪均获得5家推荐。 评级调高方面，12月1日至12月7日，西部证券对华润三九的评级从“增持”调高至“买入”。 评级调低方面，12月1日至12月7日，中泰证券对万兴科技的评级从“买入”调低至“增持”。 首次覆盖方面，12月1日至12月7日券商共给出了53次首次覆盖，其中新金路获得中邮证券给予“增持”评级，永臻股份获得爱建证券给予“买入”评级，杭氧股份获得东吴证券给予“增持”评级，洁美科技获得国盛证券给予“买入”评级，宇瞳光学获得西部证券给予“买入”评级。 【2025-12-08】 浪潮信息：12月5日获融资买入1.94亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，浪潮信息12月5日获融资买入1.94亿元，当前融资余额54.94亿元，占流通市值的6.11%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-05193775542.00252329678.005493646816.002025-12-04187619252.00208987282.005552200952.002025-12-03173356234.00182008864.005573568982.002025-12-02212776647.00277872884.005582221612.002025-12-01330083034.00302832025.005647317849.00融券方面，浪潮信息12月5日融券偿还1100股，融券卖出1400股，按当日收盘价计算，卖出金额8.58万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额543.30万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0585848.0067452.005432952.002025-12-04171752.003263288.005416322.002025-12-03144864.001557288.008371932.002025-12-02764500.00165132.009914036.002025-12-01237348.00337284.009512658.00综上，浪潮信息当前两融余额54.99亿元，较昨日下滑1.05%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05浪潮信息-58537506.005499079768.002025-12-04浪潮信息-24323640.005557617274.002025-12-03浪潮信息-10194734.005581940914.002025-12-02浪潮信息-64694859.005592135648.002025-12-01浪潮信息27284966.005656830507.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-08】 券商观点|通信行业周报：“AI+卫星”的共振 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月7日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，“AI+卫星”的共振。 报告具体内容如下： 亚马逊云计算盛会发布多款AI产品，美满电子收购CelestialAI 12月1日，亚马逊网络服务（AWS）主办的年度云计算盛会“AWSRe：Invent2025”开幕。自研AI芯片方面，Trainium3配套系统UltraServers单系统可聚合算力362PFLOP（FP8），能效较前代提高40%，性能功耗比提升4倍，Trainium4芯片FP4计算性能6倍、FP8性能3倍。自研模型方面，第二代自研大模型Nova2首发4款模型。12月2日，美满电子（Marvell）宣布收购CelestialAI，CelestialAI的PhotonicFabric技术平台可在大型AI集群内使用光学网络实现机架内部和跨机架扩展，有望推动光通信产业升级。朱雀三号入轨成功，国产航天迈出火箭回收第一步 12月3日，朱雀三号遥一运载火箭按程序完成飞行任务，火箭二级进入预定轨道。朱雀三号由蓝箭航天自主研制，是我国首款冲击“入轨+回收”双目标的民营火箭。本次任务虽未实现预定火箭一级回收目标，但验证了一系列发射方案的正确性并取得5项技术突破。我们认为，朱雀三号是研发常态化提供发射服务的可重复使用大火箭的重要尝试。国产通用GPU第一股摩尔线程上市，国产算力注入新动能 12月5日，摩尔线程在上交所科创板挂牌上市，成为“国产GPU第一股”，首日收盘总市值达2823亿。本次发行募集资金，将重点投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AISoC芯片的研发，有望巩固并扩大公司在AI算力与图形计算领域的技术领先优势，加速AI算力国产化替代进程。随着沐曦股份、壁仞科技等国产算力芯片厂商推进上市，我们认为国产算力产业链将迎来新的投资机会。坚定看好“光、液冷、国产算力”三条核心主线，重视卫星、端侧AI推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、欧陆通、华工科技、中兴通讯、盛科通信、天孚通信、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、紫光股份、广和通、中天科技、亨通光电等；受益标的：寒武纪、海光信息、N摩尔-U、浪潮信息、长光华芯、仕佳光子、永鼎股份、杰普特、致尚科技、腾景科技、光库科技、炬光科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、超捷股份等。风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-05】 行业周报|计算机设备指数跌-0.66%, 跑输上证指数1.03% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.86%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。计算机设备指数跌-0.66%，跑输上证指数1.03%。前五大上涨个股分别为航天智装、狄耐克、安联锐视、达华智能、创识科技。 行业新闻摘要： 1：2025年绿色算力投资手册展示了硬件能效、节能温控等方面的广阔前景。 2：国内企业级SSD厂商在QLC技术的助力下，实现了122TB存储容量的突破，未来目标是245TB。 3：2025年全球及中国AI服务器电源行业预计快速增长，市场规模将达55亿元。 4：德国计划建设新一代超算Herder，以提升其计算能力和技术水平。 5：PC市场在2025年Q3预计出货量将达到1130万台，同比增长2%。 6：存储芯片在明年将持续面临缺货情况，影响相关行业产品供应。 7：AI原生数据库的发展引发了行业对其潜力的思考和讨论。 8：标准版天玑8500的发布，将进一步推动PC和移动设备的性能提升。 9：存储暴涨后，PC新品面临涨价压力，预计明年价格至少上涨20%。 10：AI存力需求的高景气度有望延续，推动相关技术和产品的发展。 龙头公司动态： 1、海康威视：1）国泰海通：中美战略部署太空算力 AI科技应用加速突破。 2、中科曙光：1）中科曙光：曙光AI超集群系统等产品深度适配DeepSeek-V3.2。2）国泰海通：中美战略部署太空算力 AI科技应用加速突破。 3、浪潮信息：1）英伟达游说取得关键成果 美国国会或将放松对华芯片出口管制。2）英伟达宣布20亿美元入股EDA巨头 新思科技盘前涨超10%。 4、中国长城：1）中国长城在金融信息技术应用创新领域接连中标。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-180.47%-0.81%2025-11-19-1.71%0.18%2025-11-20-0.31%-0.40%2025-11-21-1.48%-2.45%2025-11-242.60%0.05%2025-11-251.09%0.87%2025-11-26-0.38%-0.15%2025-11-27-0.26%0.29%2025-11-280.65%0.34%2025-12-01-0.23%0.65%2025-12-02-0.16%-0.42%2025-12-03-1.34%-0.51%2025-12-04-0.50%-0.06%2025-12-051.23%0.70% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3127.652023-12-2930.76 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅海康威视0.17%-4.54%5.07%中科曙光-0.23%-7.21%30.72%浪潮信息-0.44%-1.90%33.02%大华股份1.58%-4.47%22.77%中国长城-2.27%-11.63%-17.13%淳中科技-7.56%-20.26%261.06%广电运通0.73%-3.72%-3.72%同方股份3.34%1.47%16.67%纳思达-0.11%-14.06%-28.84%新大陆-1.24%-4.24%25.16%萤石网络1.13%-4.88%-4.88%道通科技-1.35%-6.91%37.85%航天智装12.92%13.67%95.01%曙光数创-0.72%-9.42%28.77%电科网安4.02%2.86%2.91%诺瓦星云-2.20%-10.26%-9.68%新国都-3.02%-8.40%1.85%慧翰股份4.52%9.39%100.68%智微智能-3.07%-6.43%27.95%思维列控2.26%20.50%59.50% 行业相关的ETF有易方达中证信息安全主题ETF（562920）、嘉实中证信息安全主题ETF（159613）、国泰中证计算机主题ETF（512720）、天弘中证计算机主题ETF（159998）、富国中证大数据产业ETF（515400）、华夏中证大数据产业ETF（516000） 【2025-12-05】 摩根大通：DeepSeek V3.2为中国AI市场带来第二波冲击 利好多数相关方 【出处】智通财经 摩根大通称，DeepSeek V3.2发布标志中国AI市场迎第二波“DeepSeek冲击”，意味着以中国国内适中的价格即可获得接近前沿模型的开源推理能力，利好中国AI生态的大多数利益相关者，即云运营商、AI芯片制造商、AI服务器制造商、AI智能体平台和SaaS开发商等。分析师Alex Yao在报告中表示，DeepSeek将模型API降价30%-70%，同时长上下文推理可能节省6-10倍的工作量。受益者包括：阿里巴巴(09988)、腾讯(00700)、百度(09888)、中微公司(688012.SH)、北方华创(002371.SZ)、华勤技术(603296.SH)和浪潮信息(000977.SZ)。 12月1日，DeepSeek宣布发布DeepSeek-V3.2正式版模型。DeepSeek-V3.2的目标是平衡推理能力与输出长度，适合日常使用，例如问答场景和通用Agent任务场景。在公开的推理类Benchmark测试中，DeepSeek-V3.2达到了GPT-5的水平，仅略低于Gemini-3.0-Pro；相比Kimi-K2-Thinking，V3.2的输出长度大幅降低，显著减少了计算开销与用户等待时间。 不同于过往版本在思考模式下无法调用工具的局限，DeepSeek-V3.2是该公司推出的首个将思考融入工具使用的模型，并且同时支持思考模式与非思考模式的工具调用。公司提出了一种大规模Agent训练数据合成方法，构造了大量"难解答，易验证"的强化学习任务(1800+环境，85,000+复杂指令)，大幅提高了模型的泛化能力。 先前的模型V3.1主要针对英伟达CUDA进行了优化，而新模型V3.2/V3.2-Exp则为华为Ascend、寒武纪和海光提供了Day-0支持，并为SGLang、vLLM和其他推理框架提供了现成的内核，标志着明确转向国产硬件自主。 【2025-12-05】 浪潮信息：12月4日获融资买入1.88亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，浪潮信息12月4日获融资买入1.88亿元，当前融资余额55.52亿元，占流通市值的6.16%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-04187619252.00208987282.005552200952.002025-12-03173356234.00182008864.005573568982.002025-12-02212776647.00277872884.005582221612.002025-12-01330083034.00302832025.005647317849.002025-11-28273576154.00263621534.005620066840.00融券方面，浪潮信息12月4日融券偿还5.32万股，融券卖出2800股，按当日收盘价计算，卖出金额17.18万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额541.63万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-04171752.003263288.005416322.002025-12-03144864.001557288.008371932.002025-12-02764500.00165132.009914036.002025-12-01237348.00337284.009512658.002025-11-28566628.001336503.009478701.00综上，浪潮信息当前两融余额55.58亿元，较昨日下滑0.44%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04浪潮信息-24323640.005557617274.002025-12-03浪潮信息-10194734.005581940914.002025-12-02浪潮信息-64694859.005592135648.002025-12-01浪潮信息27284966.005656830507.002025-11-28浪潮信息9108201.005629545541.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-04】 英伟达游说取得关键成果 美国国会或将放松对华芯片出口管制 【出处】财闻 当地时间12月3日，英伟达(NVDA.US)首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)与美国总统特朗普及多位国会关键议员会面。黄仁勋此行旨在努力争取让特朗普政府出台有利于其人工智能产业的政策，其中包括说服美政府放松其向部分海外市场销售先进AI芯片的限制。 据报道，英伟达的强力游说取得关键成果，《GAIN AI法案》预计将不会被纳入美国年度国防法案。该法案原计划要求英伟达和AMD等芯片制造商，在向受限制国家出口其强大的AI芯片之前，必须优先满足美国客户的需求。 黄仁勋始终坚定地主张，允许美国公司服务全球市场最终对美国有利。其警告称任何对AI技术的限制措施都将阻碍其发展。黄仁勋曾公开表示，《GAIN AI法案》“对美国的危害甚至比《AI扩散规则》更大”。《AI扩散规则》政策由美国商务部于今年1月发布，它将英伟达等公司的芯片出口目的地分为三个大类国家进行监管，意图进一步限制AI芯片和技术的出口。 这次会面后，特朗普称赞黄仁勋是个“聪明人”，称这位芯片巨头的高管在出口管制问题上有着清晰的立场。当被问及是否已向黄仁勋阐明其对出口管制及可向中国供应芯片类型的立场时，特朗普回应称：“他心里有数。” 据悉，当地时间12月5日，美国年度国防法案将正式发布，届时将揭晓《GAIN AI法案》的限制措施是否被纳入其中。 【2025-12-03】 浪潮信息（截止2025年11月28日）股东人数为360000户 环比减少2.70% 【出处】本站iNews【作者】机器人 12月3日，浪潮信息披露公司股东人数最新情况，截止11月28日，公司股东人数为360000人，较上期（2025-11-20）减少10000户，环比下降2.70%。从持仓来看，浪潮信息人均持仓4084股，上期人均持仓为3974股，环比增长2.77%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-12-03】 机构评级|中信证券给予浪潮信息“买入”评级 【出处】本站iNews【作者】机器人 12月3日，中信证券发布关于浪潮信息的评级研报。中信证券给予浪潮信息“买入”评级，目标价不超过100元。其预测浪潮信息2025年净利润为28.28亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共12家机构发布了浪潮信息的研究报告，预测2025年最高目标价为100.00元，最低目标价为72.05元，平均为85.08元；预测2025年净利润最高为30.61亿元，最低为26.18亿元，均值为28.38亿元，较去年同比增长23.82%。其中，评级方面，8家机构认为“买入”，1家机构认为“增持”，1家机构认为“强烈推荐”，1家机构认为“跑赢行业”，1家机构认为“推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-12-03中信证券杨泽原买入2828030000.0000100.00002025-11-04西部证券郑宏达买入2638000000.0000--2025-11-02民生证券吕伟推荐2879000000.0000--2025-11-01华泰证券谢春生买入2813000000.000083.20002025-10-31国海证券刘熹买入2968000000.0000--2025-10-31广发证券刘雪峰增持2892000000.0000--2025-10-31开源证券陈宝健买入3061000000.0000--2025-10-31招商证券刘玉萍强烈推荐2618000000.0000--2025-09-09国盛证券刘高畅买入2737000000.0000--2025-09-04东莞证券卢芷心买入3017200000.0000--2025-08-28中泰证券苏仪买入2811000000.0000--2025-08-27中金公司朱镜榆跑赢行业2791000000.000072.0500更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-12-02】 浪潮信息：12月1日获融资买入3.30亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，浪潮信息12月1日获融资买入3.30亿元，当前融资余额56.47亿元，占流通市值的6.15%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-01330083034.00302832025.005647317849.002025-11-28273576154.00263621534.005620066840.002025-11-27489925713.00584037532.005610112220.002025-11-26876924919.00688913940.005704224039.002025-11-25269673902.00268959050.005516213060.00融券方面，浪潮信息12月1日融券偿还5400股，融券卖出3800股，按当日收盘价计算，卖出金额23.73万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额951.27万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-01237348.00337284.009512658.002025-11-28566628.001336503.009478701.002025-11-272376515.00788035.0010325120.002025-11-261347472.00368648.008949248.002025-11-251063947.00156286.007537794.00综上，浪潮信息当前两融余额56.57亿元，较昨日上升0.48%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01浪潮信息27284966.005656830507.002025-11-28浪潮信息9108201.005629545541.002025-11-27浪潮信息-92735947.005620437340.002025-11-26浪潮信息189422433.005713173287.002025-11-25浪潮信息1733916.005523750854.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-01】 英伟达宣布20亿美元入股EDA巨头 新思科技盘前涨超10% 【出处】财闻 12月1日，新思科技(SNPS.US)美股盘前一度涨超10%。 消息面上，据英伟达官方消息，英伟达(NVDA.US)当日宣布，与新思科技扩大战略合作，此次合作将整合英伟达的人工智能(AI)与加速计算优势与新思科技领先的工程解决方案，助力研发团队以更高精度、更快速度、更低成本设计、仿真和验证智能产品。 据介绍，此次合作将涵盖英伟达CUDA加速计算(CUDA accelerated computing)、智能体与物理人工智能(agentic and physical AI)、以及Omniverse数字孪生(digital twins)，实现传统CPU计算无法达到的仿真速度与规模，开辟工程领域新市场机遇。为推动GPU加速工程解决方案的普及，双方还将在工程和市场推广活动中展开合作。 此外，英伟达宣布，以每股414.79美元的价格投资20亿美元购买新思科技普通股。 资料显示，新思科技成立于1986年，总部位于美国硅谷。公司是全球电子设计自动化(EDA)和半导体接口IP领域的全球排名第一的供应商，业务涵盖半导体、人工智能、汽车电子及软件安全等领域的技术支持与服务。新思科技(SNPS.US)、楷登电子(Cadence)(CADE.US)和西门子(Siemens EDA)被业内称为EDA三巨头，合计占据全球EDA市场超70%份额。 英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示：“CUDA GPU加速计算正在革新设计，实现从原子到晶体管、从芯片到完整系统的前所未有的仿真速度和规模，创造出计算机内的完整数字孪生。我们与新思科技的合作，利用英伟达加速计算和人工智能的力量，重新构想工程与设计，赋能工程师发明塑造未来的非凡产品。” 新思科技总裁兼CEO Sassine Ghazi表示：“下一代智能系统开发的复杂性和成本要求工程解决方案更深度地融合电子学与物理学，并通过AI能力和计算加速。没有两家公司比新思科技和英伟达更适合提供AI驱动的整体系统设计解决方案。我们将共同重塑工程，助力全球创新者更高效实现创新。” 根据英伟达官网消息，英伟达与新思科技CEO将于美东时间12月1日上午10点举行网络直播新闻发布会，讨论此次公告。公众可通过以下链接收听直播：直播链接入口 【2025-12-01】 浪潮信息：11月28日获融资买入2.74亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，浪潮信息11月28日获融资买入2.74亿元，当前融资余额56.20亿元，占流通市值的6.21%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-28273576154.00263621534.005620066840.002025-11-27489925713.00584037532.005610112220.002025-11-26876924919.00688913940.005704224039.002025-11-25269673902.00268959050.005516213060.002025-11-24226025443.00232335523.005515498208.00融券方面，浪潮信息11月28日融券偿还2.17万股，融券卖出9200股，按当日收盘价计算，卖出金额56.66万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额947.87万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-28566628.001336503.009478701.002025-11-272376515.00788035.0010325120.002025-11-261347472.00368648.008949248.002025-11-251063947.00156286.007537794.002025-11-24667830.00484620.006518730.00综上，浪潮信息当前两融余额56.30亿元，较昨日上升0.16%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28浪潮信息9108201.005629545541.002025-11-27浪潮信息-92735947.005620437340.002025-11-26浪潮信息189422433.005713173287.002025-11-25浪潮信息1733916.005523750854.002025-11-24浪潮信息-5969286.005522016938.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-01】 券商观点|计算机行业周报：AI泡沫？ 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月30日，国盛证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，AI泡沫？。 报告具体内容如下： 算法还在革新，DeepSeekMath-V2发布。1）11月27日DeepSeek推出新型数学推理模型DeepSeekMath-V2，采用可自我验证的训练框架。该模型基于DeepSeek-V3.2-Exp-Base构建，通过LLM验证器自动审查生成的数学证明，并利用高难度样本持续优化性能。在IMO2025和CMO2024中均达到金牌水平，Putnam2024获118/120分。为了实现可自验证的数学推理，DeepSeek研究了如何训练一个准确且忠实的基于大型语言模型的定理证明验证器。然后DeepSeek以验证器为奖励模型训练一个证明生成器，并激励生成器在最终定稿前尽可能多地识别和解决自身证明中的问题。2）谷歌发布的Gemini3Pro则证明了高质量训练数据对提高模型能力的重要作用，预训练数据集是一个大规模、多样化的数据集合，涵盖了广泛的领域和模态，后训练数据集包括不同类型的指令微调数据、强化学习数据和人类偏好数据。Gemini3Pro使用强化学习技术进行训练，这些技术可以利用多步推理、问题解决和定理证明数据，我们认为这是ScalingLaw依旧生效的重要体现。大模型的潜能远未释放完毕，发展动力不仅有基于ScalingLaw的规模竞赛，还有不断创新的算法，持续打破AI泡沫论的质疑。阿里：AI不是泡沫，此前资本开支投入规划偏保守。11月25日阿里发布2026财年第二财季财报，本季度阿里云在收入强劲增长34%的同时，外部商业化收入也加速增长29%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长。在混合云市场，阿里云增速超20%，超过市场平均增速，市场份额持续提升；金融云增速也领先市场，份额持续提升；在中国AI云市场份额超过第二到第四名总和。千问App公测版上线一周，新下载量已超过1000万。一方面，Qwen3-Max的模型智能水平、工具调用能力都已达到全球领先，另一方面，AI和阿里电商、地图、本地生活等业务生态的协同是更大的想象力。基于AI模型和阿里生态优势，千问App有望率先打造未来的AI生活入口。因此在AItoB加速增长的同时，做出了全力入局AItoC的战略决定。阿里CEO吴泳铭表示未来三年内并不存在所谓的“AI泡沫”，行业相关投资具备扎实的需求支撑与合理的回报潜力。从需求侧和供给侧两个维度来看：从需求侧，有两大核心驱动力支撑ROIC的提升。一是模型能力持续进阶，规模化法则发展尚未触顶。二是AI任务在各行业的渗透率不断提高，两大动能叠加，未来三年内AI需求的增长具有高度确定性。从供给侧来看，当前全球AI服务器产业链各环节——从半导体制造厂、存储器厂商到CPU供应商——自今年下半年起普遍缺货，扩产周期至少需要两三年。阿里CFO徐宏表示对于从当前客户需求的旺盛程度来看，大方向上此前阿里提及的三年3800亿元CAPEX投资规划可能偏保守。同时在AI资本开支方面我们分析北美科技巨头最新季度财务数据，认为对于几家主要公司而言，即使在假设AI的贡献尚未完全显现的情况下，明年北美巨头的资本支出仍有较大提升空间。建议关注算力：寒武纪、海光信息、东阳光、神州数码、新易盛、中芯国际、华虹半导体、胜宏科技、普天科技、品高股份、鸿腾精密、有方科技、协创数据、中际旭创、沪电股份、兴森科技、中科曙光、浪潮信息、东山精密、云天励飞、伟仕佳杰、宏景科技、中芯国际、奥飞数据、云赛智联、科华数据、禾盛新材、潍柴重机、金山云、浙数文化、青云、大位科技、玉柴国际、亿田智能、弘信电子、圣阳股份、润泽科技、润建股份、深桑达、优刻得、云从科技、太极股份、数据港、首都在线。 Agent：谷歌、阿里巴巴、腾讯控股、阜博集团、广立微、第四范式、360、金蝶国际、拓尔思、合合信息、税友股份、新致软件、金桥信息、快手、美图公司、鼎捷数智、慧辰股份、嘉和美康、海天瑞声、泛微网络、朗新集团、润达医疗、壹网壹创、万兴科技、用友网络、麦迪科技、宇信科技、京北方、中科金财、致远互联、汉得信息、软通动力、光云科技、上海钢联、本站、信雅达、萤石网络、迪安诊断、中科金财、恒生电子、星环科技、卫宁健康、创业慧康、科大讯飞、万兴科技、创业黑马、迈富时、小商品城、金证股份、顶点软件、朗新集团、晶泰控股、佳发教育、新大陆、新开普等。自动驾驶：江淮汽车、赛力斯、小鹏汽车、理想汽车、禾赛、地平线、世运电路等。军工AI：拓尔思、能科科技、普天科技、品高股份、海格通信、中科星图等。风险提示：技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-30】 山东国企市值管理要提速！ 【出处】上海证券报·中国证券网 11月28日，山东省国资委召开省属企业控股上市公司市值管理培训会，山东省属企业相关负责人、境内省属控股上市公司主要负责人、董事会秘书等参加会议。会议系统总结2025年以来市值管理工作成效，明确下一阶段四项重点任务，进一步推动省属国企在资本市场实现价值提升。 根据山东最新发布的数据，截至2025年9月末，山东省属企业控股上市公司达51户，总市值超1.2万亿元。其中，山东黄金、潍柴动力等4家企业市值突破千亿元。 数据亮眼： 4家龙头市值破千亿元 市值规模的跃升，源于省属国企层面的深度重组赋能。近年来，山东通过市场化整合推动资源向核心产业集聚：山东航空与中航集团联合重组落地实现航线资源优化，山钢集团与中国宝武重组取得实质性突破，山东国惠与山东发展等6组企业完成整合，国有资本配置效率较重组前提升12%，为旗下上市平台注入“活水”。 政策与考核的双重支撑，成为市值提升的关键抓手。在11月26日山东省新闻办召开的新闻发布会上，省国资委党委委员、副主任秦春玲亮出了这份“成绩单”：山东先后出台增强省属控股上市公司控制力、加强市值管理、规范并购等政策文件，从首发上市、再融资到资产整合全方位给予支持；2022年在全国率先出台规范省属企业并购上市公司的制度文件，引导企业聚焦主责主业开展资源整合。 而今年制定的市值管理考核规则，更有助于上市公司估值水平与企业地位相匹配。“截至9月末，山东黄金、潍柴动力、兖矿能源、浪潮信息4家企业市值超千亿元，9家企业超500亿元。”秦春玲表示。 培训会现场明确了下一阶段四项重点任务，包括扩容科创上市后备库、激活上市平台功能、规范并购上市公司程序、杜绝财务造假等。山东证监局相关负责人现场解读监管政策，山东省国资委资本运营与收益管理处开展专题授课，为企业市值管理“精准导航”。 并购提速： 一个多月披露四起交易 一系列标杆并购成为价值提升的“硬支撑”。据介绍，“十四五”以来，山东省属企业新增控股上市公司10户，上市公司再融资381.2亿元，累计注入资产1093.6亿元，上市公司并购集团外资产274.4亿元，同时分红近1500亿元，实现国有资产与投资者回报的“双向增值”。 2025年四季度以来，山东国资并购动作尤为密集，10月至11月短短一个月内，四起重磅交易相继披露或完成。 10月24日，山东钢铁发布收购公告，拟以7.14亿元现金收购山钢集团旗下银山型钢100%股权。交易完成后，银山型钢587万吨生铁、560万吨粗钢产能将纳入上市公司体系，不仅彻底解决同业竞争问题，更使山东钢铁粗钢产能达到2000万吨级，提升规模效益。 11月25日，“山大系”两家科创上市公司鸥玛软件、山大地纬同步发布股权划转完成公告，实控人由山东大学正式变更为山东省国资委。其中鸥玛软件25.82%股份划转至山东国投，山大地纬24.59%股份划转至山东高速集团。“这既落实了高校所属企业体制改革要求，又为山东国资注入了新的科技力量。”济南大学金融研究院研究员刘坤表示。 11月27日，兖矿能源公告，公司全资子公司兖矿东华重工拟以3.45亿元收购山能装备所持高端支架公司100%股权，交易完成后将解决同业竞争并强化装备制造业务协同。而今年7月份，公司刚以“47.48亿元受让+93.18亿元增资”的方式实现对西北矿业51%股权的控制。 附表： 山东省属企业控股上市公司表（部分） 【2025-11-28】 行业周报|计算机设备指数涨5.16%, 跑赢上证指数3.76% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。计算机设备指数涨5.16%，跑赢上证指数3.76%。前五大上涨个股分别为佳缘科技、思维列控、达华智能、熙菱信息、锐明技术。 行业新闻摘要： 1：全球最低彩色透视端到端延迟，万有引力电子科技发布中国首颗全功能空间计算MR芯片。 2：KDE Plasma 6.8桌面环境将彻底放弃X11，全面转向Wayland。 3：量子科技行业深度报告：量子革命，量子科技的现状与未来。 4：计算机行业2026年投资策略：从AI_Enabled到AI_First，拥抱AI应用大蓝海。 5：从存储到算力：DDR5如何成为AI基础设施的核心驱动力？ 6：AI芯片开启第二战场，推动行业发展。 7：光量子计算机将迎来批量生产，未来前景广阔。 8：CXL 4.0发布，带宽提高100%，数据吞吐量翻倍。 9：量子计算领域从“实验室走向生产线”，催生数以百计的应用场景落地。 10：新系统可降AI碳排放45%，助力环保与技术发展。 龙头公司动态： 1、中科曙光：1）研发周期斩半 成本直降 30%！曙光超智融合革新汽车研发仿真。2）曙光数创连续四年液冷市场市占率第一。 2、浪潮信息：1）浪潮信息：本次回购股份方案已实施完成。2）浪潮信息累计回购365.85万股 完成回购方案。 3、中国长城：1）中国长城：公司系统装备业务聚焦通信业务、特种计算业务、海洋信息化业务。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-110.07%-0.39%2025-11-120.37%-0.07%2025-11-130.45%0.73%2025-11-14-0.16%-0.97%2025-11-171.64%-0.46%2025-11-180.47%-0.81%2025-11-19-1.71%0.18%2025-11-20-0.31%-0.40%2025-11-21-1.48%-2.45%2025-11-242.60%0.05%2025-11-251.09%0.87%2025-11-26-0.38%-0.15%2025-11-27-0.26%0.29%2025-11-280.65%0.34% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3127.652023-12-2930.76 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅海康威视0.67%-8.98%4.60%中科曙光3.54%-12.63%21.71%浪潮信息6.87%-9.65%30.90%大华股份2.93%-10.45%22.10%中国长城1.21%-8.65%-11.14%淳中科技-3.81%9.85%302.06%广电运通1.90%-3.52%-4.79%同方股份4.21%10.03%18.44%纳思达-0.64%-13.33%-29.28%新大陆2.26%-7.78%33.26%萤石网络-1.18%-8.78%-5.33%道通科技5.10%-11.44%47.57%航天智装11.39%13.97%81.64%曙光数创5.96%-7.58%25.76%电科网安6.71%0.40%1.26%诺瓦星云1.06%-6.39%-8.18%新国都5.19%-8.17%7.18%智微智能8.61%-4.72%34.86%慧翰股份4.65%1.01%172.65%思维列控16.69%-6.49%61.93% 行业相关的ETF有易方达中证信息安全主题ETF（562920）、嘉实中证信息安全主题ETF（159613）、天弘中证计算机主题ETF（159998）、国泰中证计算机主题ETF（512720）、富国中证大数据产业ETF（515400）、华夏中证大数据产业ETF（516000） 【2025-11-28】 浪潮信息：11月27日获融资买入4.90亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，浪潮信息11月27日获融资买入4.90亿元，当前融资余额56.10亿元，占流通市值的6.15%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-27489925713.00584037532.005610112220.002025-11-26876924919.00688913940.005704224039.002025-11-25269673902.00268959050.005516213060.002025-11-24226025443.00232335523.005515498208.002025-11-21239357547.00318584251.005521808288.00融券方面，浪潮信息11月27日融券偿还1.27万股，融券卖出3.83万股，按当日收盘价计算，卖出金额237.65万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额1032.51万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-272376515.00788035.0010325120.002025-11-261347472.00368648.008949248.002025-11-251063947.00156286.007537794.002025-11-24667830.00484620.006518730.002025-11-211014288.00933606.006177936.00综上，浪潮信息当前两融余额56.20亿元，较昨日下滑1.62%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27浪潮信息-92735947.005620437340.002025-11-26浪潮信息189422433.005713173287.002025-11-25浪潮信息1733916.005523750854.002025-11-24浪潮信息-5969286.005522016938.002025-11-21浪潮信息-79480350.005527986224.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-26】 券商观点|计算机点评报告：阿里巴巴-FY26Q2坚定AI投入，ToB/ToC齐发力 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月26日，中邮证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，阿里巴巴-FY26Q2坚定AI投入，ToB/ToC齐发力。 报告具体内容如下： 阿里发布FY26Q2：营收超预期，AI+云贡献重要增量 阿里发布2026财年第二财季（2025年第三季度），公司实现收入2477.95亿元（市场预期2452亿元），同比+5%，剔除已出售高鑫零售和银泰业务影响，同口径收入同比+15%。由于对即时零售、用户体验以及科技的投入，阿里巴巴利润下滑。经营利润53.65亿元，同比下降85%，经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元，归属于普通股股东净利润209.9亿元，同比下降52%。分业务来看，阿里云业务增速再创新高。当季度阿里云智能集团实现收入398.2亿元（市场预期379.9亿元），同比+34%，外部客户收入同比+29%，主要系公有云尤其是AI产品的需求增长。其中，AI相关产品收入已连续九个季度实现三位数同比增幅。 持续加码全栈AI能力，AItoB/toC两大方向齐发力 本季度阿里云持续加码全栈AI能力，从前沿AI基础模型到高性能AI基础设施形成完整技术体系。最新发布的Qwen3-Max模型，性能超过GPT5、ClaudeOpus4等，跻身全球前三。 ToB方面，阿里云持续扩大AI云市场第一优势，份额超过第二至第四名的总和。全栈AI优势放大增长势能，带动公共云持续增长。阿里云在政企市场、金融云、混合云等领域均有持续份额提升。与此同时，阿里云的海外业务呈现加速势头。截至9月30日，阿里云在全球29个地区运营着91个可用区，并宣布在巴西、法国和荷兰新建数据中心。其全球化布局正步入收获期，新加坡国家人工智能计划亦采用其开源生态构建东南亚多语言大模型。 ToC方面，千问APP有望率先打造未来的AI生活入口。千问APP上线一周即突破1000万下载，成为史上增速最快的AI应用，AI和阿里电商、地图、本地生活等业务生态的协同是更大的想象力。击破AI泡沫轮，未来三年资本开支表述更加积极当前AI需求增长速度远大于供给能力。就近期热议的AI泡沫问题，吴泳铭提到，行业内不仅新的GPU基本上是跑满的，甚至是上一代或者是三年、五年前的前几代的GPU都是跑满的，所以就现在三年之内，看到所谓的AI泡沫应该是不太存在的。阿里不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。资源投入从训练到推理逐层递进：1）基座模型训练：通过持续迭代模型能力，解锁更多客户及高价值场景，进而提升TOKEN消耗量、质量与客户付费意愿；2）百炼平台推理服务：聚焦全球客户服务，通过AI资源24小时高效率调度（削峰填谷）实现服务器满载运行，做大百炼资源池；3）内部AI化推理服务：覆盖内部各业务场景的推理服务需求；4）外部客户推理服务需求：全方位使用阿里云服务（含存储、大数据、CPU资源等）的外部客户优先级高于仅纯粹租用GPU满足简单推理需求的外部客户。投资建议建议关注：1）港股互联网：阿里巴巴、腾讯控股、网易、快手、小米集团、京东集团、腾讯音乐、金蝶国际、迈富时、百度集团、商汤、金山云、金山软件、哔哩哔哩、美图公司、中国软件国际、浪潮数字企业。2）阿里链：数据港、石基信息、光云科技、蓝色光标、税友股份、值得买、新华都、南威软件、易点天下、浙文互联、新炬网络、恒生电子、润建股份、浙大网新、华勤技术、紫光股份、浪潮信息、杭钢股份、亚信科技。3）Agent：鼎捷数智、视源股份、泛微网络、致远互联、用友网络、汉得信息、赛意信息、合合信息、福昕软件、税友股份、润达医疗、本站、恒生电子、金山办公、万兴科技、科大讯飞、金桥信息、卓易信息、普元软件。4）国内算力：寒武纪、云天励飞、亿都（国际控股）、浪潮信息、曙光数创、超讯通信、瑞晟智能、华丰科技、神州数码、软通动力、烽火通信、广电运通、拓维信息、四川长虹、润建股份、数据港、润泽科技、光环新网、科华数据、奥飞数据、优刻得、立讯精密、安博通。5）海外算力：新易盛、中际旭创、天孚通信、长光华芯、长芯博创、源杰科技、华工科技、光迅科技、太辰光、仕佳光子、胜宏科技、景旺电子、沪电股份、生益电子、深南电路、东山精密、兴森科技、工业富联、英维克、高澜股份、申菱环境、巨化股份、川环科技、同飞股份、飞荣达、鸿腾精密、麦格米特、欧陆通、禾望电器、盛弘股份、杰华特、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、菲菱科思等。风险提示：技术迭代不及预期、国内AIAgent商业化进展不及预期、算力供应不及预期、行业竞争加剧风险等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-26】 浪潮信息：浪潮智能终端科技公司与本公司是两家相互独立的主体，逾期事件与本公司无关联 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站11月26日讯，有投资者向浪潮信息提问， 你好，请问贵公司资金链是否有断裂风险？据悉浪潮集团子公司浪潮智能终端科技公司的商业承兑汇票近1000万严重逾期，到期未按法律规定兑付。如此违反国家法律法规的操作，请问贵公司如何取信投资者？ 公司回答表示，投资者您好，您关注的相关事件主体与本公司是两家相互独立的主体，该事件与本公司无关联。目前公司生产经营正常开展，感谢您的关注。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
