☆最新提示☆ ◇000651 格力电器 更新日期：2026-02-11◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月29日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 3.8600｜ 2.6000｜ 1.0700｜ 5.8300｜ 3.9800｜
｜每股净资产(元) ｜ 25.7836｜ 24.1717｜ 25.5626｜ 24.5326｜ 22.4361｜
｜净资产收益率(％) ｜ 15.1600｜ 10.0900｜ 4.2100｜ 25.4200｜ 17.8000｜
｜总股本(亿股) ｜ 56.0141｜ 56.0141｜ 56.0141｜ 56.0141｜ 56.3141｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 55.1516｜ 55.1516｜ 55.1495｜ 55.1495｜ 55.4545｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.8625｜ 0.8625｜ 0.8646｜ 0.8646｜ 0.8596｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年三季度 股权登记日:2026-01-22 除权除息日:2026-01-23 ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-08-28 除权除息日:2025-08-29 ｜
｜【增发】2012年增发18997.6689万股,(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月29日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:0.24 主营收入(万元):13718009.31 同比减:-6.50%｜
｜2025-09-30每股未分利润:24.35 净利润(万元):2146133.68 同比减:-2.27% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 3.8600｜ 2.6000｜ 1.0700｜
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｜2024 ｜ 5.8300｜ 3.9800｜ 2.5600｜ 0.8500｜
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｜2023 ｜ 5.2200｜ 3.5800｜ 2.2600｜ 0.7300｜
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｜2022 ｜ 4.4300｜ 3.2500｜ 1.9400｜ 0.6800｜
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｜2021 ｜ 4.0400｜ 2.7100｜ 1.6200｜ 0.5800｜
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【2.最新报道】
【2026-02-10】中国银河证券：空调行业提价坚决 扫地机在犹豫中减少自补
中国银河证券发布研报称，家电面临成本驱动的提价，以及部分结构性升级。本轮
成本上涨周期与2020Q3-2022Q2连续8个季度的成本大幅上涨差异。空调提价坚决，
该行预计2025年Q4是空调市场竞争、成本压力最大的时期。2026年以来的提价将明
显缓解行业成本压力。扫地机试图结束自补，但情况较为复杂。彩电结构升级、运
动相机竞争激烈。
中国银河证券主要观点如下：
家电面临成本驱动的提价，以及部分结构性升级
1)CPI自2025年10月恢复正增长，2025年10/11/12月分别为+0.2%、+0.7%、+0.8%。
2)2026年国补继续，但边际效用递减，家电需求偏弱。随着成本上涨，家电面临成
本驱动型提价。部分产品存在结构性升级，如MiniLED彩电渗透率提升等。
本轮成本上涨周期与2020Q3-2022Q2连续8个季度的成本大幅上涨差异
1)由于各种金属原材料价格，以及内存、MCU等上涨，家电开始面临成本上涨压力
。本次成本上涨的压力并非零售需求强拉动的，而是成本驱动。2)类似的，由于疫
情导致的供应链减产，2020Q3-2022Q2连续8个季度金属原材料成本快速上涨。当时
家电市场出现频繁的整体提价。3)本轮成本上涨速度远不及2020Q3-2022Q2期间成
本上涨，以铜为例，2025年初到目前铜价上涨36%。但当时内需虽然偏弱，欧美家
电需求受疫情期间补贴影响，需求强劲。3)当前需求偏弱，成本上涨不利于企业转
嫁成本，但考虑到竞争格局较好，大部分上涨的成本依然会转嫁到下游。
空调提价坚决
1)空调铜的成本占比相比其他家电更高，面临的成本压力更大。2026年初以来，美
的带头提价，其他企业跟进。美的家用空调采取阶梯式涨价策略，1月3日部分热销
机型出厂价上调2%，1月5日再上调4%。奥克斯1月19日起，家用空调及家用中央空
调价格上调3~8%。1月21日起，TCL家用空调及家用中央空调价格上调4~10%。2月11
日起，海信旗下海信、科龙品牌家用空调产品全系涨价5-10%不等;海信、日立品牌
中央空调价格上涨8~10%。3)AVC零售监测看，2025年12月空调线上/线下零售均价2
981/3801元，2026年初以来，线上第三周均价提升到3151元，线下连续三周均价在
4000元以上。4)格力公开宣布不提价，但格力原本定位中高端，AVC线下零售均价
保持稳定，但线上零售均价在2026第三周环比明显提升，通过各类型号的结构调整
是较为隐秘的提价方式。海尔也是通过型号的结构性调整进行提价。5)该行预计20
25年Q4是空调市场竞争、成本压力最大的时期。2026年以来的提价将明显缓解行业
成本压力。
扫地机试图结束自补，但情况较为复杂
1)扫地机国补受益于部分地方政府选品。2025年下半年，扫地机国补基本停止，科
沃斯、石头等品牌自补(对消费者宣称国补)导致企业盈利承压。2)扫地机企业试图
结束自补，但由于2026年初以来部分省份恢复对扫地机的补贴，JD、TMALL也倾向
于给与补贴，目前已经全面恢复“国补”(补贴来自国家、平台、企业)。3)AVC监
测的扫地机线上零售均价，2025年10、11、12月零售均价3645、3387、3291，同比
分别-2.9%、-6.2%、-5.1%，环比也呈现下降。到2026年第四周、第五周均价回升
到3535、3403元，有所回升。但扫地机市场没有摆脱 “国补”名义的影响(补贴来
自国家、平台、企业)。
彩电结构升级、运动相机竞争激烈
1)2025年，虽然彩电需求下滑，但2024年9月以来MiniLED彩电渗透率提升，带动彩
电零售运价提升。AVC数据，2025年中国彩电零售量、零售额分别同比-10.4%-7.3%
,零售均价+3.51%。AVC近期数据看，12月彩电线上零售均价4021元，同比19.8%，2
024年9月(3386元)以来持续提升。线下零售价格明显高于线上，但是持续提价趋势
不如线下。2025年9月以来零售均价同比有所下降，主要原因是2024年9-12月受益
于国补在线下的率先推行，导致当时线下零售均价偏高。2)运动相机/全景相机产
品新品关注度高，特别是大疆Pocket系列受消费者欢迎，影石、OPPO、VIVO都在模
仿中。2025年9月，大疆和影石竞争升级，大疆发起竞争，诸如Pocket 3、Action
5 pro等主销产品价格下降后还未恢复。影石是应对方，降价要晚，但诸如X5全景
相机、Ace Pro运动相机、Go Ultra拇指相机在几个月后也开始降价。3)影石Antig
ravity A1 全景无人机初次发行定价偏高，1月末零售价格明显下调。但大疆的无
人机零售价格维持在原有平台。表明第一代全景无人机没有对大疆无人机市场的优
势造成影响。
风险提示
市场竞争风险;人民币升值风险;金属原材料价格上涨风险。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2019-11-01 ｜ 成交量(万股) ｜ 11753.157 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 734061.330 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 1834648895.00｜ 303337098.00｜
｜中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖｜ 49068957.00｜ 104858977.00｜
｜滨路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 48419334.00｜ 91591940.00｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 425223091.00｜
｜天风证券股份有限公司北京东三环北路证｜ 0.00｜ 120428147.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 1834648895.00｜ 303337098.00｜
｜申万宏源证券有限公司上海闵行区东川路｜ 450489374.00｜ 832681.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业｜ 214441819.00｜ 1680545.00｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司上海新闸路证｜ 206159966.00｜ 1315802.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国盛证券有限责任公司上海浦东新区峨山｜ 184178282.00｜ 1229400.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-11-25【类别】关联交易
【简介】为支持公司及子公司发展，保障金融机构授信顺利实施，由公司实际控制
人张春龙及其配偶李国华夫妇为授信提供相关担保，担保方式包括但不限于连带责
任担保、质押担保等，具体方式以金融机构合同为准。张春龙及其配偶李国华夫妇
为公司及子公司综合授信提供无偿担保，提供担保期间不收取担保费用，公司及子
公司不提供反担保。
【公告日期】2025-07-01【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方浙江盛世欣兴格力贸易有限公司,河南盛世欣
兴格力贸易有限公司发生销售产品的日常关联交易，预计关联交易金额5220.0000
万元。20250701：股东大会通过。
【公告日期】2025-07-01【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方浙江盛世欣兴格力贸易有限公司,河南盛世欣
兴格力贸易有限公司发生销售产品的日常关联交易，预计关联交易金额800000.000
0万元。20250701：股东大会通过。
【公告日期】2009-02-19【类别】资产交易
【简介】本公司于2009年2月18日在中国珠海市与日本大金工业株式会社签署了《
珠海格力大金机电设备有限公司合资经营合同》，本公司出资38,164,728美元（其
中以土地使用权出资37,346,400元，折合5,479,869美元）。
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