☆经营分析☆ ◇688789 宏华数科 更新日期：2025-11-07◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
数码喷印设备生产、研发和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数码喷印设备 ｜ 67040.55｜ 28586.34｜ 42.64｜ 64.61｜
｜墨水 ｜ 27231.14｜ 13591.21｜ 49.91｜ 26.24｜
｜其他 ｜ 5265.46｜ 2832.13｜ 53.79｜ 5.07｜
｜自动化缝纫设备 ｜ 4223.68｜ 431.52｜ 10.22｜ 4.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 55549.06｜ 23674.66｜ 42.62｜ 53.54｜
｜外销 ｜ 48211.77｜ 21766.53｜ 45.15｜ 46.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专用设备制造 ｜ 177397.92｜ 79074.06｜ 44.57｜ 99.09｜
｜其他业务 ｜ 1637.70｜ 1406.18｜ 85.86｜ 0.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数码喷印设备 ｜ 90536.81｜ 38992.56｜ 43.07｜ 50.57｜
｜墨水 ｜ 51837.63｜ 26129.49｜ 50.41｜ 28.95｜
｜自动化缝纫设备 ｜ 14513.22｜ 3906.00｜ 26.91｜ 8.11｜
｜数字印刷设备 ｜ 13562.33｜ 6849.29｜ 50.50｜ 7.58｜
｜其他 ｜ 6947.93｜ 3196.73｜ 46.01｜ 3.88｜
｜其他业务 ｜ 1637.70｜ 1406.18｜ 85.86｜ 0.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 92416.30｜ 40135.62｜ 43.43｜ 51.62｜
｜内销 ｜ 84981.62｜ 38938.44｜ 45.82｜ 47.47｜
｜其他业务 ｜ 1637.70｜ 1406.18｜ 85.86｜ 0.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 129442.99｜ 58475.96｜ 45.18｜ 72.30｜
｜经销 ｜ 47954.93｜ 20598.09｜ 42.95｜ 26.79｜
｜其他业务 ｜ 1637.70｜ 1406.18｜ 85.86｜ 0.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数码喷印设备 ｜ 46962.06｜ 21627.97｜ 46.05｜ 57.55｜
｜墨水 ｜ 23729.69｜ 11998.97｜ 50.57｜ 29.08｜
｜自动化缝纫设备 ｜ 6067.26｜ 1648.47｜ 27.17｜ 7.44｜
｜其他 ｜ 4837.26｜ 2126.81｜ 43.97｜ 5.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 41108.64｜ 19361.93｜ 47.10｜ 50.38｜
｜外销 ｜ 40487.63｜ 18040.28｜ 44.56｜ 49.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专用设备制造 ｜ 125226.13｜ 58142.64｜ 46.43｜ 99.53｜
｜其他业务 ｜ 590.17｜ 410.60｜ 69.57｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数码喷印设备 ｜ 61239.93｜ 27735.19｜ 45.29｜ 48.67｜
｜墨水 ｜ 41092.62｜ 22135.59｜ 53.87｜ 32.66｜
｜自动化缝纫设备 ｜ 10541.99｜ 2473.44｜ 23.46｜ 8.38｜
｜数字印刷设备 ｜ 6318.16｜ 2789.02｜ 44.14｜ 5.02｜
｜其他 ｜ 6033.44｜ 3009.42｜ 49.88｜ 4.80｜
｜其他业务 ｜ 590.17｜ 410.60｜ 69.57｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 67164.71｜ 30460.73｜ 45.35｜ 53.38｜
｜内销 ｜ 58061.43｜ 27681.91｜ 47.68｜ 46.15｜
｜其他业务 ｜ 590.17｜ 410.60｜ 69.57｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 92149.02｜ 43452.40｜ 47.15｜ 73.24｜
｜经销 ｜ 33077.12｜ 14690.24｜ 44.41｜ 26.29｜
｜其他业务 ｜ 590.17｜ 410.60｜ 69.57｜ 0.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业及行业情况说明
1、公司所属行业
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C制
造业”项下的“C35专用设备制造业”。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2
018）》（国家统计局令第23号），公司所属行业为“2高端装备制造产业”项下的
“2.1智能制造装备产业”。
报告期内，公司主要产品为数码喷印设备及配套耗材，广泛应用于纺织印花、书刊
包装印刷等领域。数码喷印设备无需制版，直接将数字化图案喷印至基材表面，流
程更短、更加清洁环保。该技术作为新一代绿色制造工艺，正加速替代传统印花方
式。
2、行业情况说明
近年来，全球数码喷墨印花行业正从“技术替代”迈向“生态重构”。作为新一代
绿色高效印花技术，数码喷墨印花凭借数字化控制、非接触式喷英按需供墨等优势
，跳过了传统丝网印花中制版、调浆与废浆处理等环节，显著减少水资源消耗与排
污压力，改善工作环境，降低劳动强度，全面契合纺织行业“科技、时尚、绿色”
的发展方向。在“双碳”目标与“以旧换新”等政策引导下，绿色低碳生产加速向
刚需演变。数码印花以更低的能耗、更清洁的工艺和更灵活的产能响应能力，成为
政策支持与市场需求的双向拉动重点方向，产业战略地位持续提升。
数码喷墨印花起源于20世纪欧洲，经过三十余年的技术积累，已从早期的样品打样
阶段发展为具备规模化能力的主流印花方式。随着高速灰度级压电喷头、MEMS微喷
头、热发泡平台等技术持续成熟，配合AI驱动图像处理、色彩管理与喷印参数智能
调节，图案还原度与生产稳定性大幅提升，推动数码印花向工业级高品质量产加速
跃迁。墨水系统也在快速迭代。当前，活性、酸性、颜料、分散、涂料等多类型墨
水已广泛适配棉、丝、麻、涤纶、尼龙等多类纺织面料。低温固色、零VOCs排放、
高耐候等新型环保墨水实现商业化落地，有效降低后处理成本与能耗，推动绿色工
艺标准化普及。
在制造端，“工业互联网+数码喷颖深度融合。自动配色、智能裁剪、耗材自动补
给、卷布系统等智能化设备加速布局，配合云端远程运维、AI质检与预测性维护系
统，构建起“少人值守、数据驱动”的智能制造体系。《纺织工业“十四五”发展
规划》中已明确提出，加快发展高端数码喷墨印花装备，打造全球领先的绿色智能
印染技术体系。全球市场层面，绿色制造逐渐成为国际准入门槛。欧盟、美国等地
对产品碳足迹、VOCs、有害物质排放等提出更高标准，OEKO-TEX、ZDHC等认证体系
渗透率不断提升。数码印花凭借原生工艺优势，正成为品牌方绿色供应链的重要支
点，市场渗透率持续提升。
与此同时，终端消费市场对“个性化、定制化”的需求迅速上升，跨境电商与C2M
平台崛起，加快了纺织行业从传统大批量制造向小单快反、柔性供应链的转型。碎
片化订单与小时级交付成为新常态，数码喷墨印花以“打样快、响应快、交付快”
的优势，成为柔性制造的核心支点。
产业竞争逻辑也在深刻转型升级。领先制造商逐步由“设备制造商”转向“系统解
决方案商”，通过硬件、软件与工艺集成，提供全流程智能化赋能服务，竞争焦点
由“印得快”转向“系统集成效率”和“全链路智能协同”。全球视角下，数码印
花作为“主导性技术”正逐步替代传统印花在多个领域中的核心地位。
中国数码喷墨印花设备与耗材企业在产业链完备性、成本控制、产品响应速度等方
面优势明显。特别是在“一带一路”沿线市场，中国设备出口增长强劲，持续提升
全球市场影响力。为适应快速变化的市场生态，数码喷墨印花产业链的信息壁垒正
在加速打通。以区块链、物联网、大数据与AI为核心，“纺织产业大脑”等新型产
业平台正加快构建，通过可视化、智能化、互联化系统协同，推动产业链从制造驱
动走向数据驱动，迈入“智造+互联”的协同生态时代。
（二）主营业务说明
1、主营业务
公司是一家以数码喷印技术为核心，聚焦纺织数码印花的工业应用，集售前咨询、
售中调试、售后服务以及软件支持于一体的纺织数码印花综合解决方案提供商，公
司通过为客户提供数码喷印一体化综合解决方案从而实现设备、耗材应用推广，主
要产品为数码直喷印花机、数码喷墨转移印花机、超高速工业喷印机、自动化缝纫
设备以及配套耗材（墨水）等。
2、主要经营模式
公司基于长期积累的行业经验及对纺织工业产业链上下游的深度理解，以客户需求
为出发点，结合纺织工业领域客户的应用需求，推行“设备先行，耗材跟进”的经
营模式，为客户提供高性价比的数码印花设备和耗材的组合产品，从而实现自身数
码喷印设备、耗材及配件的联动式推广、销售，具体如下：
（1）通过高性价比的设备及全过程服务开发市场，实现设备的销售，即“设备先
行”
公司数码喷印设备目前主要应用于纺织数码印花领域，工业应用客户尤其重视设备
使用的稳定性和服务的及时性，设备运行的稳定性将直接关系到下游客户生产效益
。公司通过对客户主营产品及其应用领域等需求的了解和分析，着力解决工业客户
对生产稳定性、服务及时性、产品竞争力的现实需求，为客户提供高性价比的工业
数码喷印设备和全过程服务。
（2）向设备使用客户提供配套耗材，实现墨水等耗材配件销售，即“耗材跟进”
数码喷印过程的稳定性和色彩饱和度、低廉的单位使用成本等是数码印花应用推广
的关键所在，下游用户从喷印运行稳定性角度出发，通常会选择原厂配套的耗材，
以保证设备的稳定运行。随着公司工业数码喷印设备市场保有量的提升，以墨水为
代表的耗材配件销售规模也将持续增加。
在研发方面，公司始终坚持自主研发，并积极拓展“产、学、研”合作，建立了紧
密围绕市场需求、持续迭代创新、多部门协同的动态研发模式。在生产方面，公司
主要采用自主生产的模式，可以发挥“风险可控、生产灵活”的优势。在销售方面
，公司以直销为主、经销为辅。
二、经营情况的讨论与分析
公司围绕“速度更快、成本更低、领域更多、市场更广”的发展目标，立足主业，
稳健有序布局新产品、新技术，不断突破创新，积极探索数码喷印技术延伸应用、
进一步提升市场占有率。得益于传统印染设备加速向数码喷印设备转型，公司订单
量增长较快，业务规模持续扩张。2025年上半年，公司实现营业收入103,760.83万
元，较上年同期增加27.16%；实现归属于上市公司股东的净利润25,051.95万元，
较上年同期增加25.15%。
1、聚焦主业，经营业绩稳健增长
公司主要聚焦纺织领域数码喷印设备的发展，凭借先进的研发实力、可靠的产品质
量和优质的客户服务，一方面持续巩固在纺织领域数码喷印设备的优势，另一方面
积极拓展面向书刊喷英建材饰面、瓦楞纸喷印等多产业应用领域的设备空间，并取
得了积极成果。
数码喷印设备方面，2025年上半年，公司持续优化产品技术和产线布局，对现有产
品进行升级迭代，提升产品性能和市场竞争力。公司敏锐把握传统印染/印刷方式
向数码转型需求增长的契机，加强市场开拓力度，积极开发新客户。2025年1-6月
，公司数码喷印设备营业收入实现67,040.55万元，较上年同期增长42.75%。其中
，singlepass机型销售占比提升显著。
墨水方面，公司继续推行“设备先行，耗材跟进”的经营模式。随着数码喷印设备
市场保有量和销量的稳步提升，墨水销售规模也持续增长。
公司以募投项目的落地促进公司主营业务发展，实现募投项目预期收益，增强公司
整体盈利能力。目前，公司首次公开发行募投项目“年产2,000套工业数码喷印设
备与耗材智能化工厂”已正式投产，2025年上半年实现效益约9,007.80万元。向特
定对象发行股票募投项目“年产3,520套工业数码喷印设备智能化生产线”项目计
划于2025年三季度建成投产。公司控股子公司天津宏华数码新材料有限公司建设的
年产4.7万吨数码喷印墨水和200台工业数码喷印机的“喷印产业一体化基地项目”
厂房基建工作已基本完成，目前正在进行设备的选型、安装和调试工作。投产后将
进一步打通宏华数科在数码喷印领域的全产业链协同，助力公司在关键耗材领域实
现自主可控，全面提升成本管控和市场响应能力，增强核心竞争力。
2、积极探索数码喷印技术延伸应用，为技术赋能
书刊数码印刷方面，公司进一步拓展国内外销售代理机构，海外销售规模同比大幅
提升。同时，加大销售服务工程师配置，全力做好设备的安装调试和售后服务工作
，显著提升客户体验。在产品开发方面，不断完善原有产品的迭代优化，提高设备
的性价比。推出VEGAPRESS880C-HD、VEGAPRESS880M-HD、VEGAPRESS440C-HD、VEGA
PRESS MINICOLOR等数字印刷革新产品。
在自动缝纫设备方面，公司通过整合国内成熟的供应链体系和自动化制造能力，与
德国的技术沉淀和精密制造工艺相结合，努力推进德国子公司Texpa Gmbh和国内自
动装备部在产品生产方面的国产化替代，在保证质量的前提下，进一步降低生产成
本，同时努力开发通用性和标准化程度更高的自动缝纫设备，以规模化制造降本增
效。2025年上半年，国产自动床单机、被套机、枕套机、窗帘机国内订单较上年同
期显著增长。
在喷染设备和数字微喷涂核心部件及设备方面，公司产品主要针对高端小批量多品
种染色面料以及面料的无水或少水化染色设备开发，解决传统染色工艺中高能耗、
高污染的问题，实现低排放的数字化工艺。目前设备已进入市场推广阶段，2025年
上半年订单同比增长显著，涵盖国内外市常
3、保持高强度研发投入，提升科技创新能力
公司坚持“为客户提供数码喷印绿色解决方案”为导向，以技术研发为核心，专注
于核心技术能力的积累与新产品开发，持续加强研发资源的投入。
2025年上半年，研发资金投入6,160.77万元，占营业收入的5.94%，研发投入同比
增长24.73%；截至2025年6月30日，公司共有研发人员334人，占公司员工总数的27
.00%。知识产权方面，围绕稳定性、喷印品质一致性、喷印精度、喷印效率等方向
，公司新申请国内发明专利和实用新型专利共8项，其中国内发明专利4项，实用新
型专利4项，整体研发实力得到进一步提升。截至2025年6月30日，累计获得授权专
利284项（其中发明专利55项），授权软件著作权110项。
4、积极参加展会，树立良好的品牌形象
报告期内，公司积极参加了“TSCI2025国际纺织供应链工业博览会”、“FESPA202
5”、“第十一届北京国际印刷技术展览会(ChinaPrint2025)”等重量级行业展会
，积极分享公司产品及技术等进展情况，借助展会全力拓展销售渠道，扩大公司的
行业影响力。
5、坚持规范运作，持续提升公司治理水平
报告期内，公司严格遵循监管要求，以提升治理效能为核心目标，全面推进规范运
作体系建设，实现治理水平与经营质量双提升。公司及时向管理层传递监管动态，
确保监管精神理解准确、执行有效，着力提高“关键少数”的专业素养和履职能力
，强化“关键少数”人员合规意识，推动公司持续规范运作。严格按照《上市公司
信息披露管理办法》和公司《信息披露管理制度》等相关规定，不断提高公司信息
披露质量、规范公司信息披露行为、确保所有投资者可以平等地获取公司信息、切
实保护中小投资者知情权。公司独立董事积极履职，通过线上和现场参加会议、实
地调研等，及时了解公司的日常经营状况和可能产生的风险。同时，公司根据《公
司法》《上市公司章程指引》等相关法律法规的最新规定，已于2025年7月全面修
订公司章程及配套制度，取消监事会的设置，强化审计委员会的职能，确保公司顺
利完成治理架构的调整。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、技术优势
公司成立于1992年，以纺织CAD/CAM起步，深耕数码喷印领域近30年，具备纺织品
全产业链优势，核心技术涵盖上游耗材及下游产品设计和自动化生产等方面。形成
了基于机器学习的密度曲线优化技术、基于色彩管理规范（ICC）的适用性优化和
扩展技术、色彩管理引擎、超大容量数据众核并行处理技术、精密机电控制系统、
纳米墨水配方等核心技术，涵盖了数码印花的四个重要维度，即喷印效果一致性、
运行稳定性、高速运行和高性价比，为公司长期保持技术先进性提供了有效保障。
公司基于上述核心技术开发的主要机型，在性能指标和综合竞争力等方面均已达到
国际竞争水平，已与国际同类产品进行全球化市场竞争。
2、研发优势
截至报告期末，公司研发人员共334人，占公司员工总数27.00%，研发人员占比较
高。公司是科技部批准的“国家数码喷印工程技术研究中心”依托单位，设有院士
专家工作站和博士后科研工作站。依托“纺织品数码喷印系统及其应用”“超高速
数码喷印设备关键技术研发及应用”项目，公司核心技术人员分别于2007年和2017
年获得国务院颁发的国家技术发明二等奖。凭借强大的研发实力、持续的自主创新
能力以及深厚的行业经验，截至报告期末，公司已取得55项发明专利和110项软件
著作权，主导与参与起草了10项国家标准与行业标准，具有较强的研发优势。
3、市场优势
公司深耕工业数码喷印领域30多年，凭借持续的研发、生产投入和经销商渠道的布
局，积淀了一批较为稳定的终端客户，国外客户遍布亚洲、欧洲、美洲；目前已在
全球37个国家或地区设有国际服务中心，为大约3000名客户提供服务，在行业内拥
有较高的认可度。公司依靠全面的产品布局、雄厚的资金实力进行市场扩张，现有
的客户资源已转化为了公司的市场优势，已取得市场优势地位，国内外市场份额不
断提升。根据World Textile Information Network（WTiN）发布的数据显示，公
司数码喷印设备生产的纺织品占全球数码印花产品总量位居世界前列。
4、规模优势
公司作为国内较早从事数码喷印设备生产、研发和销售的企业，是行业内扎根较深
、技术经验较为丰富的企业之一。经过多年的发展，公司喷印设备销售规模位于行
业前列，与行业内其他企业相比，具备较强的规模优势，公司凭借规模优势有利于
降低公司产品单位成本，进而实现原材料的稳定采购。此外，公司凭借前期的设备
销售，已经积累了大量的客户资源，后续通过耗材销售、技术支持等良好的客户服
务，保持与客户持续稳定的合作关系，进一步巩固和提高公司的行业地位，实现市
场占有率的稳步提升。随着募投项目的逐步建成投产，公司将建成面积约26万平方
米的智能化生产工厂、产能约扩大至5,520台，打造出全球最大规模数码喷印设备
生产基地。目前，公司正在天津建设智能化墨水生产基地，正式建成投产后，墨水
生产能力预计扩大至4-5万吨。
5、品牌优势
公司于2020年首次荣获工信部全国制造业单项冠军示范企业，在长期的生产经营中
，积累了丰富的行业经验，建立了稳定、高效的产品研发、生产及销售体系，其科
技成果多次获得国家级、科技部、省市级等奖项，具有较高的行业认知度和美誉度
。公司曾被中国印染行业协会印花技术专业委员会评为年度中国印花行业最佳供应
商，凭借优质的产品性能、稳定的技术支持和良好的售后服务，得到客户广泛认可
，在业内具有较高的品牌知名度。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
经过近三十年的技术积累，公司从纺织CAD/CAM起步，通过自主研发、合作研发形
成了基于机器学习的密度曲线优化技术、基于色彩管理规范（ICC）的适用性优化
和扩展技术、色彩管理引擎、超大容量数据众核并行处理技术、精密机电控制系统
、纳米墨水配方等核心技术，公司核心技术涵盖了数码印花的四个重要维度，即喷
印效果一致性、运行稳定性、高速运行和高性价比，为公司长期保持技术先进性提
供了有效保障。公司的核心技术已全面应用在各主要产品的设计当中，实现了科技
成果的有效转化。
2、报告期内获得的研发成果
报告期内，公司专注于核心技术能力的积累与新产品开发，持续加强研发资源的投
入，研发资金投入6,160.77万元，同比增长24.73%；知识产权方面，围绕稳定性、
喷印品质一致性、喷印精度、喷印效率等方向，公司新申请国内发明专利和实用新
型专利共8项，其中国内发明专利4项，实用新型专利4项，整体研发实力得到进一
步提升。
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
5、研发人员情况
6、其他说明
四、报告期内主要经营情况
本报告期（2025年1-6月），公司实现营业收入103,760.83万元，较上年同期增加2
7.16%；实现归属于上市公司股东的净利润25,051.95万元，较上年同期增加25.15%
；截至2025年6月30日，公司总资产为454,127.58万元，较上年年末增加5.39%，归
属于上市公司股东的净资产331,785.26万元，较上年年末增加5.43%。
五、风险因素
1、核心竞争力风险
公司所处行业属于技术密集型行业，知识产权、核心技术和商业机密等是公司持续
稳定发展、深耕数码喷印市场的关键因素。如果公司知识产权被竞争对手侵犯，核
心技术、商业机密等被泄露，将导致公司存在市场竞争优势下降的风险。
2、经营风险
（1）海外市场风险
报告期内，公司外销收入为48,211.77万元，占公司营业收入的比例为46.46%。全
球纺织印花市场主要分布在欧洲和亚洲地区，公司主要竞争对手MS、EFI-Reggiani
、Epson、HP等外资企业在品牌、资金、技术、市场渠道等方面具有一定优势。如
果公司产品及服务不能持续满足客户应用需求，维护良好的品牌知名度和客户口碑
，则公司会面临较大的海外市场拓展压力。同时，若出口市场所在国家或地区的政
治环境、经济形势、对华贸易政策、外汇管理等因素发生重大不利变化，也会对公
司的海外市场开发、经营造成不利影响。
（2）数码喷印设备核心原材料喷头主要依赖外购的风险
公司数码喷印设备核心原材料喷头主要依赖境外采购。报告期内，公司采购喷头占
工业数码喷印业务成本比例超过30%，存在喷头供应商集中度较高和依赖外购的风
险。未来，若公司数码喷印设备核心原材料喷头供应商与公司业务关系发生不利变
化、或其供货价格出现大幅波动、或因国家间贸易争端等不可抗力因素导致无法及
时供货，将对公司的生产经营产生不利影响。
3、财务风险
（1）应收账款无法收回的风险
报告期末，公司应收账款余额为80,590.96万元。如果未来受到经济环境等突发事
件以及客户自身经营发展不如预期等因素影响，导致客户的经营和付款能力等发生
重大不利变化，或者进出口国的外汇管制措施等不可抗力因素发生重大不利变化，
将会导致公司存在不能按期或无法全部收回上述应收账款的风险，对公司经营业绩
产生一定程度的不利影响。
（2）汇率波动的风险
报告期内，公司境外销售收入占营业收入比重为46.46%，外销业务主要采用美元、
欧元等外币进行结算。随着人民币汇率形成机制日趋市场化，汇率波动幅度更大，
公司经营业绩亦会随之波动，汇率波动导致的汇兑损失金额可能有所增长，对公司
的盈利能力造成不利影响。
4、行业风险
数码喷印技术具备绿色化、灵活化、高清晰度等特点，其应用推广能够满足传统印
花市场向“个性化、小批量、交货快、花型多、高品质”转型的需求，在部分领域
能够实现对传统印花方式的替代，但仍存在设备、耗材成本相对较高等问题，在大
规模简单花型的量产市场尚未完全替代传统印花方式。现阶段，数码喷印技术尚处
于应用初期，市场前景好、增长快，但目前在纺织印花市场主要用于货期要求短、
批量相对孝附加值相对高、图案色彩丰富等应用场景，若未来数码喷印技术不能在
稳定性、耗材成本及后续设备保养维护综合成本等方面实现进一步突破，则数码喷
印技术存在规模化推广进度变缓、市场开拓不及预期的风险，会对公司未来经营业
绩的持续提升产生不利影响。
5、宏观环境风险
近年来，国际政治和经济环境错综复杂，经济环境波动起伏，外部环境不确定因素
增大。此外，我国宏观经济总体平稳、稳中有增。公司所处的行业属于专用设备制
造业，行业供需状况与下游行业的设备投资规模和增量紧密相关，在国内外错综复
杂的形势交互作用下，公司下游行业的设备投资需求具有一定波动性，宏观经济增
长预期进入相对保守的阶段，仍面临宏观经济的不确定性带来的经营风险。
6、其他风险
近年来，公司生产经营规模快速扩张，管理链条逐步延长，总体管理难度逐步增加
，同时在研究开发、资本运作等方面对公司管理层提出了更高的要求。随着募集资
金投资项目的逐步实施，公司的业务和资产规模将会进一步扩张，人员需求也会快
速增长，因此，公司的管理控制体系及人力资源统筹能力将面临较大的挑战。如果
公司相关管理措施、人才储备、管理水平不能适应公司快速发展及规模不断扩大带
来的变化，公司将面临生产经营规模快速扩张带来的管理风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜山东北澳化工有限公司 ｜ 3024.00｜ -｜ -｜
｜山东盈科杰数码科技有限公司｜ 1000.00｜ 1953.07｜ 18088.24｜
｜杭州宏华软件有限公司 ｜ 106493.43｜ 718.29｜ 100787.28｜
｜杭州赛洋数码科技有限公司 ｜ 160.00｜ 801.40｜ 8588.48｜
｜杭州金投宏华创业投资基金合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏宏华柔性供应链有限公司｜ -｜ -172.27｜ 2994.00｜
｜浙江宏华百锦千印家纺科技有｜ -｜ 16.43｜ 59159.72｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜TEXPA GmbH ｜ 43.40｜ -｜ -｜
｜天津宏华数码新材料有限公司｜ 16000.00｜ 473.16｜ 46566.72｜
｜天津晶丽数码科技有限公司 ｜ 5000.00｜ 2548.69｜ 19737.73｜
｜ATEXCO (HONG KONG) HOLDING｜ 4.00｜ -｜ -｜
｜ LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜Glomic Sàrl ｜ 50.39｜ -｜ -｜
｜ICHINOSE International Com｜ -｜ -｜ -｜
｜pany Ltd ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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