☆经营分析☆ ◇688765 禾元生物 更新日期：2025-11-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
运用水稻胚乳细胞重组蛋白表达技术平台进行植物源人血清白蛋白等产品的研
发、生产及销售
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜重组人白蛋白(药用辅料、 ｜ 958.92｜ 635.63｜ 66.29｜ 75.44｜
｜科研试剂) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 238.41｜ 41.45｜ 17.39｜ 18.76｜
｜其他业务 ｜ 73.72｜ 67.65｜ 91.77｜ 5.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 756.27｜ --｜ -｜ 59.50｜
｜境外 ｜ 514.78｜ --｜ -｜ 40.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 1027.64｜ --｜ -｜ 80.85｜
｜经销 ｜ 243.41｜ --｜ -｜ 19.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜重组人白蛋白(药用辅料、 ｜ 2033.54｜ 1344.60｜ 66.12｜ 80.64｜
｜科研试剂) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 354.57｜ 167.35｜ 47.20｜ 14.06｜
｜其他业务 ｜ 115.47｜ 77.93｜ 67.49｜ 4.58｜
｜技术服务 ｜ 17.32｜ 10.35｜ 59.77｜ 0.69｜
｜蛋白酶K ｜ 0.71｜ 0.71｜ 99.58｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 1303.98｜ --｜ -｜ 51.71｜
｜境内 ｜ 1217.63｜ --｜ -｜ 48.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 2083.63｜ --｜ -｜ 82.63｜
｜经销 ｜ 437.98｜ --｜ -｜ 17.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜重组人血清白蛋白 ｜ 745.58｜ 467.12｜ 62.65｜ 78.21｜
｜其他 ｜ 155.76｜ 57.77｜ 37.09｜ 16.34｜
｜其他业务 ｜ 42.24｜ 34.05｜ 80.61｜ 4.43｜
｜技术服务 ｜ 9.07｜ --｜ -｜ 0.95｜
｜蛋白酶K ｜ 0.71｜ 0.71｜ 99.58｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 551.18｜ --｜ -｜ 57.81｜
｜境外 ｜ 402.18｜ --｜ -｜ 42.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 760.60｜ --｜ -｜ 79.78｜
｜经销 ｜ 192.76｜ --｜ -｜ 20.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜重组人白蛋白(药用辅料、 ｜ 1885.74｜ 1011.86｜ 53.66｜ 77.72｜
｜科研试剂) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 390.82｜ 262.53｜ 67.17｜ 16.11｜
｜其他业务 ｜ 79.12｜ 0.88｜ 1.11｜ 3.26｜
｜蛋白酶K ｜ 65.92｜ 36.71｜ 55.69｜ 2.72｜
｜技术服务 ｜ 4.82｜ --｜ -｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 1463.87｜ --｜ -｜ 60.33｜
｜境内 ｜ 962.54｜ --｜ -｜ 39.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 1834.73｜ --｜ -｜ 75.62｜
｜经销 ｜ 591.68｜ --｜ -｜ 24.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
（一）营业收入构成分析
（1）营业收入总体分析
报告期内，公司的主营业务收入主要来自销售重组人白蛋白（药用辅料、科研试剂
）和蛋白酶K、技术服务和其他。报告期内主营业务收入占营业收入的比重均在90%
以上，主营业务突出；其他业务收入主要是销售美妆产品原料等。
（2）营业收入按业务类型划分及其变动分析
①重组人白蛋白（药用辅料、科研试剂）
报告期内，重组人白蛋白（药用辅料、科研试剂）销售收入占比较大。2022年公司
部分境外客户受公司337调查的影响，减少了向公司采购重组人白蛋白（药用辅料
、科研试剂）。2022年9月，ITC作出337调查终裁：聚合体含量不低于2%的重组人
白蛋白产品（药用辅料、科研试剂）不构成侵权。终裁结果后，公司自2023年起已
逐步恢复重组人白蛋白（药用辅料、科研试剂）的境外销售，因此重组人白蛋白（
药用辅料、科研试剂）的销售收入较为稳定。
②蛋白酶K
发行人发挥重组蛋白纯化平台优势，为市场提供检测试剂所需的蛋白酶K。受市场
竞争加剧影响，报告期内销售收入逐年下降，公司目前已不再从事该产品的生产，
2025年1-6月，公司已无蛋白酶K销售收入。
③技术服务
公司的技术服务主要是公司利用其水稻胚乳细胞表达平台对客户的目标基因进行表
达提纯，提供猫白蛋白技术开发服务。公司主要的服务在2020年以及2021年履行，
并按照合同进度相应地确认收入，2022年起技术服务收入较少。
（3）营业收入区域分布情况分析
报告期内，公司的销售以外销为主，2022年境外销售收入较少主要是受美国337调
查案件影响，部分境外客户减少了对公司的采购。2022年9月，该调查终裁结果公
告后，公司已逐步恢复重组人白蛋白（药用辅料、科研试剂）的境外销售，因此20
23年起境外销售收入提高。
（4）销售模式分析
报告期内，公司的主要销售模式包括直销和经销，并以直销为主。公司的主要产品
中，重组人白蛋白（药用辅料、科研试剂）主要采用直销模式，蛋白酶K主要采取
经销模式。报告期内，重组人白蛋白（药用辅料、科研试剂）销售收入占比较大，
因此直销模式销售收入占比较大。
（5）主要产品销售量、销售单价及销售收入变动分析
报告期内，公司主要产品的销售收入、销量和销售单价情况如下表所示：
报告期内，公司产品的销售单价主要受到公司自身销售策略、市场竞争等因素的影
响，出现不同程度的变动。
1）重组人白蛋白（药用辅料、科研试剂）
公司为开拓境外市尝推广公司产品，为境外重要客户提供优惠价格，导致2021年度
产品平均销售价格较低。2022年由于受美国337调查案件影响，境外客户减少了对
公司的采购，公司主要在国内销售，因此平均价格上涨。2023年平均单价较2022年
有所下降，主要系公司给予历年采购量较大的重组人白蛋白（药用辅料、科研试剂
）客户一定的价格优惠，以及公司为开拓市场，为本年新增的部分客户提供价格优
惠所致。2024年，境外重要客户的采购单价有所上涨，因此重组人白蛋白（药用辅
料、科研试剂）的销售单价较2023年有所上涨。2025年1-6月，重组人白蛋白（药
用辅料、科研试剂）的销售单价较上年保持稳定。
2）蛋白酶K
报告期内蛋白酶K的销售价格出现较大程度的下降，主要是因为竞争加剧导致价格
的下降。目前公司已不再生产蛋白酶K，2023年起仅有蛋白酶K存货销售。2025年1-
6月，公司已无蛋白酶K销售收入。
（6）第三方回款
报告期内，公司不存在第三方回款。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-10-20
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜禾兴农业发展(察布查尔)有限｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昌吉禾元生物农业科技有限公｜ 3000.00｜ -79.77｜ 12062.50｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜禾元生物(仙桃)农业科技有限｜ 50.00｜ -9.07｜ 239.85｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
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