☆经营分析☆ ◇688539 高华科技 更新日期：2025-11-07◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高可靠性传感器 ｜ 15678.17｜ 8468.33｜ 54.01｜ 85.06｜
｜传感器网络系统 ｜ 2659.00｜ 691.29｜ 26.00｜ 14.43｜
｜传感器芯片 ｜ 51.43｜ 22.22｜ 43.20｜ 0.28｜
｜其他业务 ｜ 43.55｜ -3.16｜ -7.26｜ 0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 18393.03｜ 9167.73｜ 49.84｜ 99.79｜
｜境外 ｜ 39.13｜ 10.95｜ 27.98｜ 0.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 34167.36｜ 16889.44｜ 49.43｜ 98.82｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 409.72｜ 84.41｜ 20.60｜ 1.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高可靠性传感器 ｜ 30089.56｜ 15547.66｜ 51.67｜ 87.02｜
｜传感器网络系统 ｜ 4077.80｜ 1341.78｜ 32.90｜ 11.79｜
｜其他业务 ｜ 409.72｜ 84.41｜ 20.60｜ 1.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 34034.42｜ 16836.03｜ 49.47｜ 98.43｜
｜其他业务 ｜ 409.72｜ 84.41｜ 20.60｜ 1.18｜
｜境外 ｜ 132.94｜ 53.41｜ 40.17｜ 0.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 34167.36｜ 16889.44｜ 49.43｜ 98.82｜
｜其他业务 ｜ 409.72｜ 84.41｜ 20.60｜ 1.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高可靠性传感器 ｜ 14162.49｜ 8565.37｜ 60.48｜ 89.59｜
｜传感器网络系统 ｜ 1383.72｜ 782.82｜ 56.57｜ 8.75｜
｜其他业务 ｜ 261.96｜ 61.22｜ 23.37｜ 1.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 15744.11｜ 9383.34｜ 59.60｜ 99.59｜
｜境外 ｜ 64.06｜ 26.07｜ 40.70｜ 0.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 33518.82｜ 18896.16｜ 56.37｜ 98.25｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 598.37｜ 141.11｜ 23.58｜ 1.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高可靠性传感器 ｜ 27405.48｜ 16452.15｜ 60.03｜ 80.33｜
｜传感器网络系统 ｜ 6113.34｜ 2444.01｜ 39.98｜ 17.92｜
｜其他业务 ｜ 598.37｜ 141.11｜ 23.58｜ 1.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 33410.00｜ 18852.12｜ 56.43｜ 97.93｜
｜其他业务 ｜ 598.37｜ 141.11｜ 23.58｜ 1.75｜
｜境外 ｜ 108.82｜ 44.04｜ 40.47｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 33518.82｜ 18896.16｜ 56.37｜ 98.25｜
｜其他业务 ｜ 598.37｜ 141.11｜ 23.58｜ 1.75｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业
公司主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售，根
据中华人民共和国国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），
公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）中的“敏感元件
及传感器制造”（C3983）。
（二）行业主要法律法规及政策
近年来，国家和江苏省均发布了多项与传感器产业相关的新政策，重点聚焦技术攻
关、场景应用、产业链协同及数字化转型。
（三）行业概况与发展态势
1、传感器行业发展情况
（1）传感器上下游概况
传感器是一种检测装置，指能感受规定的被测量并按照一定规律转换成可用输出信
号的器件或装置，是连接物理世界和数字世界的桥梁。
传感器的上游为各种原材料，包括半导体材料、陶瓷材料、金属材料以及有机材料
等；中游为各种类型的传感器，包括压力传感器、加速度传感器、温湿度传感器、
图像传感器、光电传感器等；下游应用于消费电子、汽车电子、工业电子、通信电
子、航空航天产业等。
（2）传感器行业发展概况
①传感器全球市场情况
2024年，随着消费电子需求回暖、汽车智能化加速，以及AI技术的推动下，全球半
导体行业进入复苏上行周期。而传感器作为连接物理世界和数字世界的“感官器”
，也在消费电子、汽车电子、工业自动化、物联网以及智能机器人等产业推动下，
继续保持快速增长。
根据Fortune Business Insights数据，2024年全球传感器市场规模为2410.6亿美
元。IDTechEx预测，2025-2035年，全球传感器市场的收入预计将达到6%的复合年
预期增长。未来，这一市场新增长动力主要来自于移动出行、人工智能、6G连接和
互联设备等全球行业趋势。
②中国传感器行业发展
据赛迪顾问报告显示，2024年中国传感器市场规模达到4,061.2亿元，同比增长11.
4%。赛迪顾问预计，到2027年，中国传感器市场规模有望达到5,793.4亿元。具体
到各传感器细分领域，在2024年中国传感器市场细分份额中，压力传感器以714.2
亿元的规模排名第一，占比17.6%；流量传感器以545.6亿元位居第二，占比13.4%
；图像传感器505.9亿元排第三，占比12.5%；其余细分市场依次为：位置传感器43
9.8亿元，占比10.8%，运动传感器418.8亿元，占比10.3%，距离传感器338亿元，
占比8.3%，温湿度传感器318.2亿元，占比7.8%，生物传感器268.8亿元，占比6.6%
，射频传感器170.1亿元，占比4.2%，气体传感器67.9亿元，占比1.7%，其他传感
器273.9亿元，占比6.8%。
传感器行业结构方面，2024年中国传感器市场排名依次为：消费电子1,076.2亿元
，占比26.5%；汽车电子859.5亿元，占比21.2%；工业制造832.8亿元，占比20.5%
；网络通信770.2亿元，占比19%；医疗电子262.1亿元，占比6.5%；其他市场260.4
亿元，占比6.4%。赛迪顾问认为，未来，传感器将加速向智能制造、新能源汽车和
智慧医疗等关键领域渗透。随着人形机器人、智能网联汽车和低空经济的快速发展
，市场对高精度传感器的需求将显著提升。同时，AI技术的深度融合将增强传感器
的数据分析和自主决策能力，进一步推动其在环境监测、健康诊断等新兴场景的创
新应用，助力产业智能化升级。
（3）传感器细分行业情况-根据公司业务主要应用领域
公司产品主要应用于航天、航空、轨道交通、机械装备、冶金、能源等领域，具体
情况如下：①航天
近年来，我国航天行业蓬勃发展，每年完成航天发射任务次数持续上升。泰伯智库
发布了中国航天产业进展数据2025年半年报。数据显示，上半年我国完成35次航天
发射且全部成功，较2024年同期的30次同比增长16.7%。预计下半年我国航天发射
次数环比有望显著增长，全年发射次数有望再上新台阶。
在商业航天领域，2025年3月5日发布的《政府工作报告》首次将商业航天列为战略
性新兴产业，并且从2024年的“培育”升级为“推动”，强调“开展新技术新产品
新场景大规模应用示范行动”，标志着国家对商业航天的支持力度显著提升。上半
年，我国商业航天发射达14次，在总发射任务中占比40%，较2024年同期的5次同比
增长180%。
报告期内，公司航天市场发展态势良好，产品应用场景更加丰富，在地面测试设备
、火箭发动机、火箭遥测系统、发射车、发射箱、发射场等配套领域进一步拓展业
务；在商业航天方面，公司市场开拓成绩突出，与中科宇航、蓝箭航天、天兵科技
、星河动力、东方空间、星际荣耀、零壹空间等商业航天伙伴建立合作关系。
②航空
据中航证券金融研究所发布的研究报告显示，2016年至2030年，中国包括战斗机、
特种飞机以及运输机等在内的军用飞机采购需求约3,280架。凭借多年行业配套积
累，公司在新一代战机、无人机、运输机等机型的订单充足，交付有序。
在民用航空领域，国产大飞机主要包括已交付运营的窄体飞机C919和正在研制中的
宽体飞机C929，截至报告期末，公开资料显示C919累计订单超过900架，C919大型
客机批生产条件能力（二期）建设项目已开工建设，预计C919到2028年将实现每年
生产150架飞机的产能提速。全球民用航空产业的持续攀升，叠加我国民用航空产
业进入高速发展和国产化替代的战略机遇期，为我国航空设备配套企业提供了更广
阔的发展平台。公司充分运用长期以来在航空领域的技术积淀、配套经验和渠道优
势，积极对接中国商飞和相关配套厂商，力争早日为中国民机事业的腾飞助力。
2024年12月，国家发改委正式成立低空经济发展司，这是我国首次设立统筹低空经
济发展的顶层机构。2025年《政府工作报告》明确提出“开展新技术新产品新场景
大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展”。这是
低空经济连续第二年被写入政府工作报告，政策重心从“培育”转向“规模化应用
”，强调通过技术验证与场景落地激活万亿级市场潜力。
同时，报告还首次将低空经济与商业航天并列，凸显其作为新质生产力核心赛道的
战略地位。根据赛迪智库发布的《2025年我国低空经济发展形势展望报告》，2024
年，我国低空经济在探索中持续推进发展，呈现高速增长态势，预计2025年将继续
保持这种趋势，整体市场规模将达到8,591.7亿元。
公司持续多年深耕于航空领域，在航空装备及无人机领域有着长期配套经验及较为
突出的技术能力。随着低空经济产业的蓬勃发展，公司将积极布局低空飞行器配套
市场，进一步提升航空领域的经济贡献。
③轨道交通
根据中国国家铁路集团有限公司官方发布的数据，2024年末全国拥有铁路机车2.25
万台，比上年末增加0.01万台，其中内燃机车0.78万台、电力机车1.47万台。拥有
铁路客车8.11万辆、增加0.31万辆，其中动车组4,806标准组、38,448辆，分别增
加379标准组、3,032辆。拥有铁路货车103.3万辆、增加2.6万辆。
在“十四五”建设的大背景下，国铁集团提出基于智能高铁云平台为核心的“2035
智能高铁”，主要包括智能建造、智能装备及智能运营三大方面。随着物联网、云
计算、移动互联网、大数据等新一代信息技术发展突飞猛进，高铁将基于数字化技
术，研制运行水平更高、安全性和舒适性更好的高速列车。目前，“全球最快高铁
”CR450动车组样车先后完成220km和400km阶段极限测试，为在2026年投入商业运
营做准备，作为“CR450科技创新工程”联合攻关单位，报告期内公司为CR450动车
组牵引、制动、走行部等系统配套多款新型传感器产品。
公司具备参与和谐号、复兴号等高铁动车的传感器国产化配套十余年的丰富经验，
未来伴随着国家对轨道交通事业的持续性投入、铁路出行需求的显著提升及售后服
务市场的稳定增长，轨道交通行业仍将保持一定增速，并将向数字化、智能化方向
发展，为公司发展提供良好的机遇。
④机械装备
公司产品在机械装备领域主要应用于煤矿机械及工程机械。
煤矿机械：国家统计局发布的《2024年国民经济和社会发展统计公报》显示，2024
年我国原煤产量47.8亿吨，同比增长1.2%。在原煤产量不断提升的大背景下，下游
煤炭企业增产将拉动煤矿机械需求上升。此外，根据《煤炭工业“十四五”高质量
发展指导意见》，“十四五”末煤矿采煤机械化程度将达约90%，机械化率的提升
亦将带动煤矿机械需求增加。煤矿智能化建设是煤矿机械领域的未来发展重点，预
计到2035年，各类煤矿基本实现智能化，构建多产业链、多系统集成的煤矿智能化
系统，建成智能感知、智能决策、自动执行的煤矿智能化体系。
工程机械：据Statista数据及预测，2023-2026年全球工程机械市场规模稳定增长
，2028年全球工程机械市场规模将超过2,000亿美元。中国市场方面,虽然自2021年
以来，受房地产行业下行、基建增速回落等影响，工程机械行业也进入回调周期，
但受益于海外拓展的加速，叠加2024年以来设备更新政策的逐步落地，报告期内全
国共销售挖掘机120,520台，同比增加16.8%（中国工程机械工业协会对挖掘机主要
制造企业统计数据），工程机械行业在2025年已步入上行周期，对智能传感器的需
求也呈明显增长趋势。
公司在机械装备领域的主要客户包括郑煤机、三一重工、汇川技术、天玛智控等。
未来，面对日益紧张的国际能源形势，国内能源需求持续增长，针对智慧矿山和装
备智能化带来的蓬勃需求，公司加大与行业龙头企业的合作，不断丰富配套传感器
的品种，提升装备智能化水平，为进一步提高市场占有率打下基矗
⑤冶金
近年来，中国钢铁产业以科技创新和绿色转型为双轮驱动，在全球竞争格局中实现
了从规模扩张向质量提升的深刻变革，展现出强大的发展韧性与战略前瞻性。国家
工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部联合发布的《促进钢铁工业
高质量发展的指导意见》（2022）中指出，需推进5G、工业互联网、人工智能、数
字孪生等技术在钢铁全流程应用，构建智能制造标准体系，制定工厂设计与数字化
交付、数字孪生模型等规范标准，同时完善质量、物流、能源、环保、设备、供应
链全局优化等标准体系，明确到2025年关键工序数控化率达80%、生产设备数字化
率达55%，建成30家以上智能工厂，并建设行业大数据中心实现跨基地产能动态调
度，为传感器和数据处理相关企业提供了广阔发展空间。
在冶金领域，公司的主要客户为宝武集团、建龙集团等大型龙头企业。未来，公司
将不断响应冶金智能化发展需求，持续研发相关智能化产品，完成国产化替代，进
一步扩大市场占有率。
⑥能源
随着我国能源结构加速转型，截至2025年6月底全国发电装机容量达36.5亿千瓦，
同比增长18.7%，其中光伏、风电装机容量分别达11.0亿千瓦、5.7亿千瓦，同比增
幅高达54.2%和22.7%
，可再生能源正迈向主力能源。这一进程中，各类传感器成为能源智能化升级的核
心支撑，发展潜力显著。
新能源领域，光伏电站通过总辐射、温度及倾角传感器优化发电效率，追日系统结
合传感器使效率有所提升，降低运维成本；风电依托应变、位姿传感器实现叶片形
变实时建模，故障预警响应缩至分钟级，将发电量预测误差控制在较小范围。
传统能源领域，火电传感器优化燃烧效率并减少排放；逐步上马的核电项目依赖高
精度传感器保障设备安全，减少非计划停机次数；超级工程——雅鲁藏布江下游水
电工程于2025年7月正式破土动工，其全球领先的6,000万千瓦装机规模、超过2,00
0米海拔落差的极端地质条件及生态友好型开发需求（来源：新华网），催生了对
高性能、高可靠性传感器的海量需求，覆盖结构健康监测、流量精准控制等全链条
；智能电网中，微型传感器突破直流、高频测量难题；储能与氢能领域的安全监测
传感器需求激增。
报告期内，公司持续开拓煤炭、电力、石油、天然气等传统能源及新能源领域的客
户，未来，公司将进一步丰富产品品类，持续为传统能源及新能源领域的客户提供
高可靠性传感器及传感器网络系统解决方案。
（4）行业发展态势
报告期内，传感器行业在新技术突破、新产业拓展和新模式创新等方面呈现出显著
的发展态势，成为驱动全球数字化转型的重要力量。
①新技术：智能化与材料创新双轮驱动
智能传感器与AI深度融合
随着AI大模型的普及，智能传感器逐渐成为行业主流。国际先进企业正加速研发嵌
入式智能传感器，通过集成MCU和AI算法实现边缘数据处理。我国企业虽在技术上
有所落后，但通过政策扶持和技术引进正快速追赶，预计未来几年差距将显著缩校
MEMS技术迭代与材料创新
MEMS传感器市场规模在2025年预计达175亿美元
，300mm晶圆处理、3D打印等技术的快速发展，有望使MEMS传感器短期内加速壮大
。
开源平台与模块化设计
开源项目如SensorsESP32提供ESP32与多种传感器（温湿度、光照等）的即插即用
解决方案，支持MySQL等数据库实时数据传输，降低开发门槛并加速物联网应用落
地。模块化设计趋势明显，多参数融合的微系统模块（如集成温湿度、压力、振动
传感器）成为主流，可同时监测环境、设备状态等多维度指标。
②新产业：商业航天、低空经济、具身智能等战略性新兴产业齐头并进
商业航天
要求传感器具有高精度与稳定性、高灵敏度与快速响应、高可靠性、智能化等特点
，适应高温、高压、高湿、辐照等环境，服务于航天器的飞行控制、遥测、故障诊
断与健康管理等系统。
低空经济
传感器作为低空飞行器的重要组成部分，负责收集内外部环境的信息，是实现飞行
器自主导航、避障、数据采集和状态监测等功能的关键元器件，包括飞行姿态与导
航传感器、环境感知传感器、状态监测传感器、数据采集器等。
具身智能
感知、想象和执行是具身智能的重要功能，其中具身感知是具身想象、具身执行的
支撑，而具身感知功能的实现需要融合多种传感器，包括视觉传感器、触觉传感器
、听觉传感器、惯性传感器、力矩传感器、温度传感器等。
工业自动化与预测性维护
流程制造业广泛部署传感器网络，实时监测设备振动、温度等参数。传感器作为工
业系统的核心感知单元，负责采集设备运行状态、工艺参数及环境数据，需要具备
高精度、高可靠性、多参数实时监测及智能化决策能力，是实现生产过程精准控制
、设备预测性维护、产品质量追溯与能效优化的关键器件，包括压力、温度、振动
、位移、流量等传感器，支撑工业系统全要素数字化与闭环控制。
③新模式：生态共建与政策驱动
开源协作与产业联盟
开源社区（如GitHub上的传感器项目）推动技术共享，企业、高校和研究机构通过
产业联盟（如中国传感器与物联网产业联盟）协同攻关。例如，公司与东南大学、
厦门大学等高校形成产学研深度合作，联合开发传感器新技术。
政策支持与国产化替代
中国政策逐步加强对智能化和国产化替代的支持力度，如中国生态环境部发布《国
家生态环境监测网络数智化转型方案》，明确2030年前完成空气、地表水监测站智
能化改造，运维成本降低70%以上；国产化替代则以自主攻关MEMS、压电薄膜等核
心技术为引擎，通过“政策引导-产业链垂直整合-场景化应用验证”三位一体推进
，在新能源、高端制造、智慧城市等领域实现进口替代，形成“技术突围-成本优
化-标准输出”的闭环发展路径。
（5）行业未来发展趋势
技术层面：传感器向微型化、智能化、高可靠、多功能集成等方向发展。
材料层面：新材料与新工艺突破将催生更多传感品类涌现，拓宽应用场景。
产业层面：商业航天、低空经济、智能制造、具身智能等新兴领域需求爆发，推动
传感器市场规模保持较高的年复合增长率。
政策与生态：国家“新质生产力”战略推动产业链补链强链，重点支持高端传感器
研发。处于行业顶端、具备科技、产业和资金优势的企业有望通过并购、联盟等方
式优化资源配置，构建行业竞争优势。
（四）主营业务情况
公司主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售。公
司目前研发生产各类压力、加速度、温湿度、位移等传感器，以及通过软件算法将
上述传感器集成为传感器网络系统。依托高可靠性传感器产品的自主创新优势，公
司核心产品具有可靠性高、一致性好、集成度高的特点。公司承担了科技部、工信
部，江苏省发改委、科技厅、工信厅，南京市科技局、工信局等各部委和各级政府
部门的多项传感器研制项目；参与并圆满完成了载人航天工程、探月工程、北斗工
程、空间站建设工程、商业航天等重点工程配套任务。公司密切跟踪行业发展的新
技术、新产品，核心技术均已应用于主营业务，形成了较强的产品研发能力。
（五）主要产品
（1）传感器
公司的高可靠性传感器指满足国标、军标、宇航级标准等要求下，可在恶劣和严酷
环境（如高温、低温、高冲击、强腐蚀性和复杂电磁环境等）下长期稳定工作的传
感器。目前，公司已开发出多种可应用于不同领域的传感器产品。
（2）传感器网络系统
公司自主研发生产的传感器网络系统主要由多种传感器、采集器、网关、中继器、
控制器等硬件组成，同时嵌入了高华科技自主研发的系统软件。因此，传感器网络
系统的销售形态为软件与硬件相结合，具有实物销售形态。
目前，公司已开发出多种可应用于不同领域的传感网络系统。
（3）传感器芯片
公司面向航空航天、工业控制及高端医疗等高可靠应用场景，目前已构建全谱系压
力传感芯片解决方案：扩散硅压力芯片、高稳压力芯片、高温SOI压力芯片以及有
创医疗压力芯片，并已导入客户。
（六）主要经营模式
1、采购模式
公司主要采购的原材料包括电子元器件、五金塑胶、感测元件以及与生产相关的试
验筛选服务等。对于部分军用传感器的电子元器件筛选和试验，公司向外协厂商采
购该等电子元器件的第三方检测服务。
对于原材料供应商，公司通过对其资质、技术与规模等实力的筛选建立合格供应商
目录，有原材料采购需求时，公司在清单中选择供应商。同时，公司制定了《外部
供方控制程序》，定期对供应商提供的产品进行质量检验并对其评分，将考核结果
作为后续供应商的选拔标准。对于军品元器件筛选和试验的外协厂商，要求属于公
司的合格供应商或客户认可的外部检测单位。
采购流程：需求部门提出采购需求或者最低库存表，采购部门进行多方询价、议价
，了解市场价格后择优确定供应商。审批后签订合同，采购部门收料后将物料送检
，检验合格后入库。
2、研发模式
公司研发主要是针对新兴市场和客户的需求进行研究和开发工作，主要任务包括技
术评估、方案设计、设计评审、工艺专项研究等环节，由公司总体部、预研部、项
目研发部、工艺部等部门负责执行。总体部负责对接新需求，对产品方案进行策划
，组织立项，方案评审，分解产品设计要素并给出技术方案。预研部按照公司发展
战略进行核心技术和前瞻性市场需求的研发。项目研发部根据总体部提供的技术方
案进行具体产品的设计工作，适时组织设计讨论和评审，并交付产品设计图纸或软
件程序等输出文件。工艺部根据产品方案和设计资料，进行产品工艺总方案的制定
，组织工艺方案评审，把控产品设计的工艺性和可行性，并开展关键和特殊工艺研
究及标准化工作。
3、生产模式
（1）工业传感器
工业传感器的生产主要从生产订单为起点，可分为制定生产计划、原料采购、原料
检验、生产领用、部件生产、整机调试、组装、综合测试、环境试验、检验包装等
多个环节进行。
（2）军用传感器
军用传感器的生产流程与工业传感器相似，流程主要增加元器件外筛和委外试验。
生产主要以生产订单为起点，包括投产、采购、原料检验、生产领用、部件生产、
整机调试、组装、综合测试、环境试验、检验包装等。军用传感器的生产通常需进
行外筛和委外试验，主要为外购电子元器件的第三方检测以及传感器完成组装后的
委外试验。
（3）传感器网络系统
传感器网络系统的生产以订单为起点，可分为外购原料、原料检验、传感器制作、
中继器制作、网关制作、软件烧录、组网联调、测试、环境试验、检验包装等多个
环节。
（4）传感器芯片
公司传感器芯片采用Fabless（无晶圆厂）模式运营，主要聚焦于MEMS敏感芯片设
计、信号调理芯片设计及产品应用创新。
未来，公司计划逐步向Fab-Lite（轻晶圆厂）模式过渡，通过自建关键工艺中试线
，强化研发协同能力，缩短产品迭代周期，在保持设计灵活性的同时提升技术优势
。这一战略将助力公司在MEMS传感器市场中占据更主动的竞争地位。
4、销售模式
公司的销售模式为直销，以“行业覆盖+地域覆盖”为主。
客户主要为航天、航空、轨道交通、机械装备、冶金等行业对高可靠性传感器和传
感器网络系统有需求的各类公司和科研单位，公司内部设有专门的销售团队同客户
进行及时接洽，直接参与客户的商务谈判或公开招标取得销售订单。
定价模式方面，军品和工业品采用了不同的定价机制。军品采用军审定价、协议定
价的方式进行定价。工业品根据目标市场容量、产品指标性能、行业竞争状况，并
结合公司对利润率的要求综合定价。
营销模式方面，公司建立了完善的市场营销体系，在重点客户集中区域设置办事处
，及时了解市场动向与客户需求，提供针对性技术支持与售后服务。同时，销售团
队与研发团队、质量团队建立联动沟通机制，以提高客户服务响应速度，进一步提
升用户满意度。
（七）市场地位
公司长期重视技术研发和产品质量管控，2025年半年度研发投入占营业收入的比例
达到18.39%，拥有高新技术企业证书，且于2022年获评国家级专精特新“小巨人”
企业。公司在国内同行业中长期处于技术领先地位，多年来承担了国家科技部、工
信部、江苏省科技厅、江苏省工信厅、南京市科技局、南京市工信局等各部委和各
级政府部门的多项传感器研制项目。2014年，公司MEMS加速度传感器经批准为“国
家重点新产品”；2018年，“高可靠性MEMS压力传感器设计与制造关键技术及应用
”获江苏省科学技术二等奖。
2012年，公司获载人航天任务天宫一号神舟八号成功对接贡献奖、载人航天任务天
宫一号神舟九号成功对接感谢证书、首次载人交会对接任务荣誉证书；2016年，公
司获长征五号首飞成功感谢信；2017年，公司获长征七号运载天舟一号成功发射感
谢证书；2019年，公司被评选为探月工程嫦娥四号任务突出贡献单位，获探月工程
嫦娥四号任务感谢信；2020年，公司获长征五号B运载火箭首飞成功感谢信；2022
年，公司获得力箭一号运载火箭发射成功感谢信；2023年，公司获得长征五号B运
载火箭圆满完成我国空间站建设任务感谢信、长征二号F遥十七火箭发射成功感谢
信。2024年，公司获得引力一号遥一运载火箭发射成功感谢信、长征二号FY18运载
火箭发射成功感谢信、长征二号FY19运载火箭发射成功感谢信；2025年，公司获得
长征二号F遥二十运载火箭发射成功感谢信。
二、经营情况的讨论与分析
面对复杂多变的市场环境，公司以“做感知世界的引领者”为愿景，始终坚持“军
品+民品两翼齐飞，芯片+器件+系统协同递进”的战略发展方向，以“提质降本增
效，产业资本协同”为指导方针，持续向客户提供高可靠性传感器芯片、器件及传
感器网络系统产品。2025年上半年，公司在军品领域持续发力，凭借先进技术和优
质产品，赢得了更多客户的信任与认可；积极拓展工业品市场，与重要新客户的业
务协作取得了显著进展。全资子公司紫芯微产品品类增加、成本降低，进入产业化
加速阶段；全资子公司高星华辰完善体系架构建设，不断推出适配航天航空产业的
新技术新产品；公司技术创新屡创佳绩，报告期内获得3项发明专利，参与的6个团
标已获发布；公司上市后首个限制性股票激励计划于8月份落地，将股东、公司利
益和员工个人利益深度绑定，充分调动员工的工作积极性。报告期内，公司经营层
带领全体员工圆满完成了上半年业绩指标，营业收入、技术研发、新品推广、标准
建设、内部管理等各方面均有明显提升，切实回报了广大投资者对公司的支持和信
任。
（一）营业收入持续增长，市场拓展成果丰硕
报告期内，公司实现营业收入18,432.16万元，较上年同期增长16.60%，主要受益
于航空航天行业的蓬勃发展以及在机械装备、冶金等行业深度拓展取得成效，带动
公司航空航天、机械装备、冶金等领域产品需求上涨，本期交付量同比增加所致。
报告期内，实现归属于上市公司股东的净利润3,093.51万元，较上年同期增长1.03
%，主要原因系：（1）公司营业收入较上年同期增加；（2）公司加强费用管控，
报告期内销售费用及管理费用较上年同期均有所下降；（3）公司收到政府补助较
上年同期增加。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,311.18万元，
较上年同期下降6.12%，主要原因系：（1）客户对产品的性能及服务要求较高，导
致产品的营业成本增加；（2）公司及全资子公司持续围绕芯片、传感器件及传感
器网络系统，充分利用当地的人才资源和政策优势，扩充研发人员团队，持续提升
公司研发能力建设，发生研发费用3,390.38万元，占营业收入比重18.39%，研发费
用占比维持在较高水平。公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加5,627.
41万元，主要原因系公司本期产品交付量增加，加强应收账款催收力度，销售商品
、提供劳务收到的现金较上年同期增加所致。
在航空领域，公司持续开发新一代战斗机、运输机、无人机等机型所需传感产品，
进一步拓展型号配套，凭借多年来持之以恒的优质产品和服务，不断加强与老客户
的合作粘性，并有效拓展了新客户，报告期内航空领域主要客户的供货数量、销售
金额、产品种类和回款情况均有所提升。
在航天领域，公司积极参与国家航天领域重大工程及商业航天配套业务。凭借在载
人航天工程、探月工程、北斗工程、空间站建设工程等一系列国家重点工程配套任
务中的形成的技术、产品、服务积淀，公司在报告期内继续深化与中科宇航、蓝箭
航天、天兵科技、星河动力、东方空间、星际荣耀、零壹空间等商业航天合作伙伴
的业务合作，助力我国商业航天事业取得长足进步。
在工业领域，公司持续深耕机械装备、轨道交通、冶金等重点行业，加大无线太阳
能温压一体传感器、激光测距模块等新品类传感器产品研发和推广。报告期内，机
械装备行业的需求上升，郑煤机等重要客户浓度传感器、测高传感器、无线倾角传
感器等产品订单显著增加，中标天玛智控年度液压支架压力传感器配套，顺利成为
其核心供应商；在轨道交通行业，围绕高铁走行部、牵引系统和制动系统等核心场
景不断丰富传感品类，突出自主可控、智能化及长期稳定性，参与配套的全球最快
高铁—CR450样车先后完成220km和400km阶段极限测试，配套的牵引压力、温度、
温压复合、失稳加速度、平稳加速度等多款新产品表现稳定；在冶金行业，公司高
度重视与宝武装备、欧冶工业品的合作，充分运用其平台优势，逐步实现核心传感
器及测控系统国产化，销售收入增长显著；在境外拓展方面，连续参加汉诺威工业
展、纽伦堡传感器展等境外知名展会，全方位展示公司形象及产品性价比优势，无
线HART温压复合传感器通过欧盟ATEX防爆认证以及国际电工委员会IECEx防爆认证
，并获得TUV莱茵颁发的权威证书，为公司拓展海外市场提供强有力的支撑。
（二）技术创新成果丰硕，积极参与标准制定
1、技术创新成果丰硕
公司高度重视技术创新，始终将技术创新作为核心驱动力，持续加大研发投入力度
，积极布局前沿技术领域，研发投入金额达到3,390.38万元，占营业收入的18.39%
，研发人员数量达到128人，占员工总数的23.97%。
报告期内，公司和子公司完成了煤矿采掘装备用无线传感器、飞行器通用压力传感
器等项目的研发工作，推出了无线太阳能温压一体传感器、激光测距模块、温度-
压差传感器、电容式连续液位传感器等新产品，新增3项发明专利，6项参与起草的
标准已获发布，有力支撑了国内外新市场的开拓。此外，公司还在第16届IEEE Int
ernational Conference on Electron Device and Solid-State Circuits,Confer
ence of Science&Technology for Integrated Circuits等学术会议中发表论文及
演说，进一步夯实技术创新领域的领先地位。
紫芯微创造性采用多阶应变膜腐蚀技术，成功攻克超薄硅杯结构制作中高精度、高
一致性的工艺难点，突破传统制造瓶颈，显著提升了硅杯结构的机械稳定性和灵敏
度，奠定了高性能压力传感器的芯片基矗目前，基于该技术的工业用压力芯片及医
疗用高精度压力芯片已实现批量流片和市场销售，性能指标达国内先进水平。
针对超高精度硅谐振压力芯片的开发，公司创新性提出双凸台应力传导结构设计。
该设计通过对称凸台结构优化应力传递路径，有效抑制非线性误差，显著提升谐振
频率稳定性与温度适应性。目前大绝压硅谐振压力芯片初样已流片完成，实测精度
达万分之二（0.02%FS）级，性能对标国际顶尖产品。该技术将应用于高端工业控
制、航空航天等严苛环境，填补国内超高精度压力传感芯片的技术空白。
高星华辰进一步完善商业航天全箭测量系统的产品型谱，扩展了包括噪声、低温脉
动压力、低温液位、分层温度等传感器产品和数据采编系统，面向重点客户的配套
能力进一步增强。同时，公司积极投入新一代重型火箭、可回收火箭的配套产品预
研中，拟建设南京市“可回收火箭关键部件智能制造和感知技术创新联合体”，进
一步提升商业航天的市场占有率。
2、积极参与标准制定
公司积极参与国家及行业标准的起草与制定工作。报告期内，公司参与的6个团标
已获发布，这些标准的制定与实施，充分发挥了公司在技术研发与实践应用方面的
优势，将先进的技术理念与丰富的实践经验融入标准之中，推动了整个行业朝着规
范化、标准化的方向发展。
（三）依法修订内控制度，牢固树立合规风险意识
按照《公司法》及证监会最新监管规则，公司制定《控股子公司管理制度》《董事
及高级管理人员薪酬管理制度》2项制度，并修订《公司章程》《信息披露管理制
度》等17项制度，持续保持上市公司“制度领先”优势；公司在2024年年度股东大
会完成了取消监事会等议案的审议，随后召开职工代表大会完成了职工代表董事的
选举工作，使公司治理结构愈加完善；联合律师事务所等中介机构，组织董监高集
中学习《新公司法修订重点》《上市公司违法典型案例》等内容，强化风险防控与
规范运作，提升履职能力。
（四）生产管理能力持续提升，募投项目稳步推进
1、生产管理能力持续提升
报告期内，围绕“流程再造、降本增效、数智化建设”的经营理念，公司人均产值
、总产值、订单完成率、送检合格率等关键生产数据持续进步，推进持续改善事项
68个、数智化事项7个，以解决问题为导向，加强对问题解决的紧迫感，以指标管
理来驱动工厂、部门、单元的生产运营，打造具有高华特色的生产运营管理体系GP
S，实现卓越生产运营，提高产品竞争力。
2、募投项目稳步推进
报告期内，公司依法依规推进募投项目实施，“高华生产检测中心建设项目”土建
和外装修工程已基本完工；结合实际研发需求，于2025年4月将“高华研发能力建
设项目”可使用状态的日期延期至2026年6月30日；经2024年年度股东大会审议通
过，公司拟使用超募资金15,900万元永久补充流动资金，占超募资金总额的29.91%
，报告期内已补流9,800万元。
募投项目的稳步推进将为公司进一步夯实研发优势、扩大生产规模、提升检测能力
、优化产品结构提供坚实保障。
（五）提质增效重回报，保障投资者权益
1、持续稳定分红，保障投资者回报
报告期内，公司向股东发放了2024年度现金股利36,763,265.80元（含税），现金
分红比例为66.06%。展望未来，公司将依据实际经营状况及资金需求，秉持稳健的
分红策略，为投资者提供长期、稳定的现金分红回报，不断增强投资者的获得感，
以实际行动诠释对投资者的责任与承诺。
2、开展股票回购，稳定市场信心
2024年9月至2025年3月，基于对公司未来发展的信心和对公司长期价值的认可，为
增强投资者对公司的信心，维护广大投资者的利益，公司于2024年9月份启动股票
回购计划，使用超募资金5,000万元至10,000万元，通过上海证券交易所交易系统
以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票。回购完成
后，公司将在未来合适时机，将回购股份用于员工持股计划或股权激励，全力构建
长效激励与约束机制。
截至2025年3月12日，该股票回购计划已执行完毕，实际回购股份2,103,671股，占
总股本1.13%，回购均价23.98元/股，实际回购金额为5,044.03万元。
3、关注市场动态，积极维护投资者关系
报告期内，公司始终保持对资本市场热点的高度敏锐，紧密围绕公司业务范畴以及
行业发展趋势，积极开展与各类投资者、监管部门、新闻媒体的全方位沟通工作。
秉持专业、负责的态度，及时回应市场关切，将公司的投资价值清晰地传递给各方
。
公司定期组织了2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，对经营状况、战略发展进
行了全面且深入的阐述，为投资者勾勒出清晰的发展脉络。报告期内，公司积极组
织现场及线上调研,共接待专业研究机构及机构投资者超过100人次，接听投资者咨
询电话60余次，发布投资者关系活动记录表4次，回复上证e互动问答40次，多维度
、全方位确保了投资者沟通渠道的畅通，有效搭建起公司与投资者之间的沟通桥梁
。
（六）实施限制性股票激励计划，构建长效激励约束机制
2025年7月，公司组织召开董事会、薪酬与考核委员会、股东会等会议，推出上市
后首次股权激励计划草案——高华科技2025年限制性股票激励计划，以报告期内回
购完毕的股份为基础，对75名董事、高管及核心员工实施激励，授予价格13.26元/
股，设置2025年及2026年两年营业收入保持两位数增长的业绩指标。该计划公布后
，在公司内部引发积极影响，充分激发员工们干事创业的热情；亦为投资者评估公
司未来两年业绩提供清晰依据，有效绑定股东、公司与员工利益，踏实构建长效激
励约束机制，保障长期经营目标实现，促进公司稳定可持续发展。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、技术优势
公司所在行业属于技术密集型行业，产品技术含量高，生产工艺复杂，客户需求多
样，企业的发展需要较强的研发实力和技术积累，需要技术人员和生产人员都具备
很强的专业知识和实际操作能力。公司现有研发团队拥有丰富的技术研发经验，已
积累多项核心技术并在国内传感器行业形成明显技术优势。目前公司在芯片设计、
传感器设计、封装与测试、传感器网络系统方面拥有核心技术，可满足针对不同使
用环境的需求。截至报告期末，高华科技及子公司共拥有知识产权105项，其中发
明专利59项，实用新型专利34项，外观设计专利7项，软件著作权5项；公司积极参
与国家及行业标准的起草与制定工作，报告期内参与制定并发布了《商业运载火箭
姿态控制系统通用设计流程》（T/CIET1046-2025）、《工业MEMS测试平台建设规
范》（T/ZGCIT029-2025）、《压力传感器使用寿命评价方法》（T/CIET1092-2025
）、《硅谐振压力传感器通用规范》（T/CITS376-2025）、《人形机器人多模态感
知融合技术要求》（T/CIET1320-2025）、《磁致伸缩位移传感器技术规范》（T/C
IET1323-2025）6项团体标准。
拓展传感器网络系统业务是公司发展的核心战略之一，公司在低功耗、高精度、高
实时、多物理量的传感器网络系统研发方面拥有核心技术，形成了实时传感器网络
系统平台、非实时传感器网络系统平台、发动机状态智能传感监测系统、设备状态
监测及故障分析系统、活动发射平台健康管理系统、航天发动机地面数据采集系统
、船用无线环境监测系统、二代胎压检测系统等产品，为公司进一步拓展业务和推
广产品奠定领先优势。
2、客户资源优势
由于传感器产品需要根据客户需求进行定制化开发，对配套产品的安全可靠性要求
严格。通过配套定型，客户会形成一定的技术及产品依赖，产生较强的市场粘性。
得益于多年的市场布局、用户积累和产品口碑，公司拥有优质的客户资源，终端客
户主要为央企集团下属单位，三一集团、徐工集团及郑煤机等大型工业企业集团，
中科宇航、蓝箭航天、天兵科技、星河动力、东方空间、星际荣耀、零壹空间等商
业航天伙伴。
3、质量控制优势
公司深刻理解客户对产品质量要求，牢固树立“质量第一，用户至上”的理念，以
打造高可靠性、高质量的产品为目标，按照军工质量管理体系要求，以产品研发、
生产、检验等过程控制为抓手，将高可靠性作为产品研发生产过程中最重要的把控
方向。
质量管理体系方面，公司已将国军标质量管理体系嵌入了公司日常的工作流程中，
严格执行对质量管理体系的过程监督和持续改进，建立全面的研发质量管理、供应
商管理、技术状态管理、质量追溯管理等质量管理体系。2023年，公司取得软件能
力等级质量认证。
设计可靠性方面，公司研发流程符合国军标体系研发管理过程。认真做好项目策划
和立项评审，明确研发各阶段的工作目标、控制措施和过程输入输出要求；研发过
程中进行设计输出评审和产品验证，严格项目技术状态的管理。公司设立专门机构
监督项目的研发过程，保证产品在技术上的先进性和稳定性、制造工艺的可行性和
可靠性。
制造可靠性方面，公司有完善的生产管理制度和精益化生产管理规定，生产部门制
定生产计划和作业流程，均衡生产，严格按照工艺操作规程执行。生产过程有较为
先进的生产线，包括自动电装、点胶、装配、测试等各种设备，有效减少了人为因
素对产品质量的影响。生产过程中洁净度、防静电和温湿度控制等生产环境符合产
品生产要求。
检验可靠性方面，质量部门严格执行检验管理制度和产品检验标准，检验记录及时
、准确并保存完好。公司具有扫描电镜、温冲试验箱、传感器寿命试验机等多种设
备以及多台套热学、力学试验设备，测试内容覆盖全面，自动化程度高，可以满足
产品高可靠性要求。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司始终以市场为导向，持续加大研发投入、深化自主创新能力、加速关键技术突
破，已在传感器芯片设计及封测、传感器开发及传感器网络系统三大领域形成核心
技术矩阵。截至报告期末，公司累计获得各类知识产权105项，其中发明专利59项
，登记软件著作权5项，同时参与起草的标准累计已发布13项，其中国标5项、团标
8项。
核心技术有效支撑公司主营业务在航空、航天、轨道交通、机械装备、冶金和能源
等领域的持续拓展，具体技术布局如下：
（1）传感器芯片设计
通过设立全资子公司紫芯微，构建起MEMS传感器芯片"研发-设计-量产"全周期能力
。
宽温区抗恶劣电磁干扰环境的压力芯片技术：采用多平行环行惠斯通电桥的新型设
计，增加了金属屏蔽等设计，通过多轮仿真优化，实现了集宽温区、高可靠性、抗
电磁干扰等特点于一身的传感器芯片设计。
高灵敏度、抗高过载压力芯片设计技术：通过对电子元件的合理排布，使应力最大
区域平行分布在平行于长度方向的应变膜上，增加了应力加强筋等设计，提高了芯
片的灵敏度和抗过载能力。
高温、高可靠性压力芯片研发技术：通过采用P型外延包井层和介质隔离杯结构，
有效的保护了芯片免受外界环境的影响，可以使器件在高温下稳定工作，具备高可
靠性、低成本等特点。
（2）传感器开发
构建五大核心技术集群支撑高端装备应用：
调理电路设计：通过模块化设计、数字化手段、多级微信号采集技术和独有的调理
方法，结合电路仿真等技术，开发出长寿命、高可靠、抗复杂环境适应性的调理电
路。
高可靠性结构设计：通过对器件结构强度计算和仿真模拟获得最优化结构设计和组
装工艺参数，对器件结构进行环境模拟测试等验证，确保在复杂应用环境下结构强
度的稳定性。
电磁兼容性设计：经过多年研发经验积累，通过仿真及设计，结合硬件、软件滤波
算法和实验验证，实现产品在复杂环境下的电磁兼容性。
无线传感器低功耗设计：硬件电路采用低功耗设计，同时提升发射功率、接收灵敏
度、频带宽度等性能；采用自定义的无线通信协议和能源管理技术，减少软件冗余
逻辑，从而有效降低传感器运行功耗。
多物理量复合传感器设计：在有限空间内通过结构和电路设计，集成压力、温度、
湿度、振动等多物理量测量，提高产品的集成度，减小客户安装空间和难度，同时
具备良好的可靠性和长期稳定性。
（3）传感器网络系统技术
无线传感器网络系统设计技术：通过采用自定义的无线通信协议和能源管理技术，
实现多物理量测量，取代有线传输，降低传感网络系统的重量，具备实时性、大通
信带宽、多信号传输、高速率、低功耗、高集成的特点。
无线无源采集技术：基于近距离无线收发技术，传感器依靠手持式设备提供无线供
电实现数据采集，具有低功耗、实时性、高稳定性等特点。
设备健康监测算法：利用多参数状态空间预测的机器学习算法来建立设备健康状况
的模型，为设备健康状态诊断提供依据，提升了诊断准确度。
2、报告期内获得的研发成果
报告期内新获发明专利3项，新增3项知识产权申请。
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
5、研发人员情况
6、其他说明
四、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入18,432.16万元，较上年同期增长16.60%。公司营业
收入增长主要受益于航空航天行业的蓬勃发展以及在机械装备、冶金等行业深度拓
展取得成效，带动公司航空航天、机械装备、冶金等领域产品需求上涨，本期交付
量同比增加所致。
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润3,093.51万元，较上年同期增长
1.03%，主要原因系：（1）公司营业收入较上年同期增加；（2）公司加强费用管
控，报告期内销售费用及管理费用较上年同期均有所下降；（3）公司收到政府补
助较上年同期增加。
报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,311.18万元，较上
年同期下降6.12%，主要原因系：（1）客户对产品的性能及服务要求较高，导致产
品的营业成本增加；（2）公司及全资子公司持续围绕芯片、传感器件及传感器网
络系统，充分利用当地的人才资源和政策优势，扩充研发人员团队，持续提升公司
研发能力建设，发生研发费用3,390.38万元，占营业收入比重18.39%，研发费用占
比维持在较高水平。
五、风险因素
(一)核心竞争力风险
1、技术创新和新产品研发的风险
公司所处行业为技术密集型行业，主要产品为定制化程度较高的产品，保持竞争优
势需要公司不断提升技术先进性、不断加大新产品研发力度以跟上装备更新换代的
步伐。公司技术创新能力和新产品研发能否成功将直接影响产品竞争力和公司的市
场地位。
若公司未能准确把握行业技术发展趋势、重大研发项目未能如期取得突破、前期的
研发投入无法实现相应效益，以及新产品未能获得中标或入选或未能通过鉴定、研
发产品所配套的系统未能通过鉴定或者自主研发产品未能成功，则可能导致公司逐
步失去竞争优势，导致公司新产品无法实现批量销售，前期投入的研发费用可能无
法收回，对公司未来业绩的持续增长产生重大不利影响，进而影响公司核心竞争力
。
2、研发人员流失或不足的风险
传感器产业属于技术密集型行业，壁垒较高。公司在经营过程中聚焦于产品的研发
设计环节，需要依靠经验丰富的研发团队对新产品和新技术进行持续迭代演进。在
未来经营发展的过程中，若公司核心技术人员大量流失，且公司未能及时补充合适
的替代者，将导致公司的人才队伍建设落后于业务发展的要求，削弱公司的竞争力
，并对公司生产经营造成不利影响。
公司作为一个知识密集型企业，技术研发创新工作依赖于专业的人才团队和核心技
术人员。随着公司经营规模的快速增长，产品坚持多品种、高性能的发展方向，公
司对高端技术人才的需求持续增加。如果公司不能组建起与业务快速发展相匹配的
专业研发团队，将对公司产品技术的持续创新造成不利影响。
3、核心技术泄露的风险
作为高新技术企业，核心技术优势以及持续研发能力是公司的核心竞争力，也是公
司保持技术领先和市场竞争优势的关键因素。公司拥有包括芯片设计、传感器设计
、传感器网络系统设计在内的多项核心技术，为保护核心技术，公司通过与核心技
术人员签订相关协议、规范研发过程管理、申请专利等保护措施防止核心技术泄露
，但上述措施并不能完全保证核心技术不会泄露。若公司在经营过程中因核心技术
信息保管不善、核心技术人员流失等原因导致核心技术泄露，将对公司业务发展和
研发进程造成不利影响。
4、知识产权风险
截至报告期末，公司及子公司拥有59项发明专利、34项实用新型专利、7项外观设
计专利及5项软件著作权。公司主要依赖于知识产权保护相关法律规定以及与员工
之间签署的保密协议等维护公司的知识产权。如果未来出现公司知识产权被竞争对
手或第三方侵犯、恶意诉讼、核心技术泄密等情形，即使公司借助法律程序寻求保
护和支持，仍需为此付出人力、物力及时间成本，可能导致公司商业利益受到损害
，并对公司正常生产经营和产品研发等产生不利影响。
(二)经营风险
1、客户集中度较高的风险
报告期内，公司前五名客户销售额12,204.21万元，占本期销售总额66.21%，下游
客户集中度相对较高。由于公司主要客户为大型央企集团，集团客户下属多家子公
司向公司采购，导致集团合并口径交易金额较大。集团各下属子公司采购履行独立
的决策程序，不属于集团集中采购，因此不存在对单一客户严重依赖的情况。按照
行业惯例，通常主要客户的供应商更换流程复杂且可能性较低。未来随公司客户数
量的不断增加，预计客户集中度将有所下降。如果公司在新业务领域开拓、新产品
研发等方面进展不顺利，或现有客户需求大幅下降、采购策略发生重大不利变化，
则较高的客户集中度将对公司的经营产生不利影响。若公司新客户拓展工作进展低
于预期，将对公司未来经营业绩产生不利影响，公司面临着客户拓展失败的风险。
2、产品暂定价格与最终审定价格差异导致业绩波动的风险
报告期内，公司以合同暂定价确认收入的金额为8,818.92万元，占当期营业收入的
比例为47.85%。上述产品的最终用户为军方，该等产品的销售价格由军方严格按照
军品定价的相关规定进行审价确定。由于军方对部分产品的价格批复周期较长，针
对尚未审价确定的产品，供销双方按照合同暂定价格结算，在军方审价后进行调整
，上述情形属于军工行业惯例。因此公司部分军品暂定价格与最终审定价格可能存
在差异，从而导致收入及业绩波动的风险。
3、毛利率波动风险
由于公司业务规模扩张较快，导致毛利率存在一定波动。各类型传感器及传感器网
络系统产品毛利率受军民品收入结构、原材料采购价格、生产阶段、国家政策、行
业竞争情况等多种因素综合影响存在一定波动，未来若毛利率影响因素出现较大不
利变化，公司的毛利率可能存在下滑的风险。
4、经营活动现金流量净额波动的风险
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,090.61万元。随着经营规模和
研发规模的不断扩大，公司营运资金需求日益增加，公司经营活动现金流量净额若
持续为负，则可能导致公司出现流动性风险。
(三)财务风险
1、应收账款余额增加导致的坏账风险
随着公司经营规模扩大，公司应收账款规模不断增加。截至报告期末，公司应收账
款账面价值为45,000.99万元，占总资产的比例为23.34%。公司军品业务主要客户
为军工集团下属单位、科研院所等，回款手续较为复杂、流程较慢，虽然上述企业
信用状况良好，但可能会导致应收账款余额增加。公司已根据会计准则的规定对应
收账款计提了充分的坏账准备，但公司应收账款规模随营业收入增长而增加，如果
宏观经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，公司将面临应收账款回收困难
的风险。
2、存货跌价风险
截至报告期末，公司存货账面价值为16,215.11万元，占总资产的比例为8.41%。公
司存货主要由原材料、在产品、库存商品等构成。报告期内，公司产品定制化程度
较高，生产流程较为复杂，为应对持续增长的订单需求，公司根据生产周期推算备
货周期并进行相应的备货，导致各类存货规模均有所增长。报告期末，公司按照存
货跌价计提政策对存货进行减值测试，并计提存货跌价准备。公司存货金额较高，
一方面对公司流动资金占用较大，导致一定的流动性风险；另一方面如市场环境发
生变化，可能出现存货跌价减值的风险。
3、政府补助变化的风险
报告期内，公司计入当期损益的政府补助金额为251.20万元，占营业利润的比例为
8.06%。公司享有的政府补助主要为科技项目拨款和政府补贴款，主要系国家和地
方政府对公司重大科研项目和传感器研发生产项目的专项资金支持。如果未来相关
政策发生变化，导致公司无法继续享有政府补助，将在一定程度上影响公司的利润
水平。
(四)行业风险
随着商业航天、低空经济、智能制造、具身智能等新兴领域需求爆发，传感器应用
场景不断丰富，同时市场竞争将日趋激烈。公司主营高可靠性传感器及传感器网络
系统，若公司不能增强技术储备、提高经营规模、增强资本实力，不能准确把握市
场需求变化趋势和及时调整竞争策略，则难以继续保持市场竞争力，导致公司市场
竞争地位削弱、产品毛利率降低并进而出现经营业绩下滑的风险。
(五)宏观环境风险
近年来，国际政治、经济形势日益复杂，且公司所处行业与国家宏观经济以及政策
有着密切联系，国际形势变化、国民经济发展的周期波动、国家行业发展方向、国
家行业政策等方面变化，可能对公司的生产经营造成影响。公司将密切关注国际形
势变化和宏观经济情况，持续关注国家相关政策，充分利用公司优势，积极拓展业
务，确保公司经营稳健发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜南京抒微智能科技有限公司 ｜ -｜ -260.49｜ 3086.95｜
｜南京高华传感科技有限公司 ｜ 1800.00｜ -25.53｜ 24455.12｜
｜北京高星华辰传感科技有限公｜ 2000.00｜ -339.35｜ 2902.57｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京凯奥思数据技术有限公司｜ -｜ -931.39｜ 13248.20｜
｜南京国盛防务装备有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜苏州紫芯微电子有限公司 ｜ 2000.00｜ -166.12｜ 3591.63｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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