☆经营分析☆ ◇605189 富春染织 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
色纱的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色纱 ｜ 121773.98｜ 12567.41｜ 10.32｜ 82.86｜
｜其他 ｜ 9179.30｜ -186.05｜ -2.03｜ 6.25｜
｜贸易纱 ｜ 8325.33｜ 375.45｜ 4.51｜ 5.66｜
｜加工费 ｜ 6248.98｜ 1363.38｜ 21.82｜ 4.25｜
｜其他业务 ｜ 1440.81｜ 522.81｜ 36.29｜ 0.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 1440.81｜ 522.81｜ 36.29｜ 57.37｜
｜国外 ｜ 1070.50｜ 152.58｜ 14.25｜ 42.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 278979.18｜ 35685.85｜ 12.79｜ 91.54｜
｜批发和零售业 ｜ 23379.20｜ 1004.45｜ 4.30｜ 7.67｜
｜其他业务 ｜ 2389.99｜ 669.80｜ 28.03｜ 0.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色纱 ｜ 259013.55｜ 34475.01｜ 13.31｜ 84.99｜
｜贸易纱 ｜ 23015.12｜ 886.69｜ 3.85｜ 7.55｜
｜加工费 ｜ 12529.09｜ 988.75｜ 7.89｜ 4.11｜
｜其他 ｜ 7800.62｜ 339.85｜ 4.36｜ 2.56｜
｜其他业务 ｜ 2389.99｜ 669.80｜ 28.03｜ 0.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 2389.99｜ 669.80｜ 28.03｜ 51.04｜
｜国外 ｜ 2292.71｜ 422.79｜ 18.44｜ 48.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 302358.38｜ 36690.30｜ 12.13｜ 99.22｜
｜其他业务 ｜ 2389.99｜ 669.80｜ 28.03｜ 0.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色纱 ｜ 118330.13｜ 17981.23｜ 15.20｜ 87.57｜
｜贸易纱 ｜ 10886.89｜ 564.40｜ 5.18｜ 8.06｜
｜加工费 ｜ 5459.64｜ 605.10｜ 11.08｜ 4.04｜
｜其他业务 ｜ 445.93｜ 383.78｜ 86.06｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 1172.42｜ 317.76｜ 27.10｜ 72.45｜
｜其他业务 ｜ 445.93｜ 383.78｜ 86.06｜ 27.55｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 230494.20｜ 27816.47｜ 12.07｜ 91.81｜
｜批发和零售业 ｜ 17731.39｜ 636.78｜ 3.59｜ 7.06｜
｜其他业务 ｜ 2840.60｜ 398.73｜ 14.04｜ 1.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色纱 ｜ 221664.87｜ 26138.80｜ 11.79｜ 88.29｜
｜贸易纱 ｜ 17731.39｜ 636.78｜ 3.59｜ 7.06｜
｜加工费 ｜ 8829.33｜ 1677.67｜ 19.00｜ 3.52｜
｜其他业务 ｜ 2840.60｜ 398.73｜ 14.04｜ 1.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 2840.60｜ 398.73｜ 14.04｜ 73.95｜
｜国外 ｜ 1000.80｜ 150.58｜ 15.05｜ 26.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 248225.60｜ 28453.25｜ 11.46｜ 98.87｜
｜其他业务 ｜ 2840.60｜ 398.73｜ 14.04｜ 1.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业
根据中国上市公司协会颁布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（
2023年），公司及全资子公司安徽富春色纺有限公司、湖北富春染织有限公司所在
行业属于“纺织业”（C17）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/
T4754-2017），公司所在行业属于“棉印染精加工”（C1713）；全资子公司安徽
富春纺织有限公司、安徽天外天纺织有限公司属于《产业结构调整指导目录（2019
年本）》中第一类鼓励类“二十、纺织：6、建立智能化纺纱工厂，采用智能化、
连续化纺纱成套装备（清梳联、粗细联、细络联及数控单机及喷气涡流纺、高速转
杯纺等短流程先进纺纱设备），生产高品质纱线”项目。
近年来全球贸易保护主义加剧，叠加关税的影响，市场需求明显减弱，全球市场秩
序被打乱，行业内卷情况严重，而国内企业的生产成本还再不断增加，所以造成行
业内企业的毛利大幅降低，行业内企业出清速度明显加快；公司目前为全球最大的
筒子纱染色工厂，拥有年产13.2万筒子色纱生产能力，在传统的袜业市场占据着较
高的市场份额；公司自2021年上市后，积极布局新品市场，制定并不断完善新品数
据库，通过全员的努力，不管在传统的袜业市场，还是在色织、针织的新品的市场
，公司的产品市场占有率进一步得到提高。
（二）主营业务情况说明
公司作为国内领先的色纱生产企业之一，主营业务为色纱的研发、生产和销售。公
司产品以色纱为主，即将胚纱经过染整加工后，络成适合袜机、圆纬机、横机、梭
织机等纺织机械使用的筒形纱线，广泛应用于袜业、毛巾、毛衫、圆机、梭机、家
纺等领域；另外公司还建有3万吨纤维染色项目，可满足色纺纱客户的需求；公司
还建有15万锭智能精密纺纱项目，可满足客户对高端纱支和出口溯源的需求。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
二、经营情况的讨论与分析
公司2025年1-6月份的主要经营情况如下：
2025年1-6月份，公司实现营业收入146,968.40万元，同比增加8.77%；实现归属于
母公司所有者的净利润1,343.63万元，同比减少83.92%。报告期末，公司总资产53
8,774.16万元，较期初增加3.21%，归属于母公司所有者权益185,703.73万元，较
期初减少1.23%。
1、销售情况：公司2025年上半年销售额同比增长了8.77%,其中国内市场销售额增
长了8.20%。
2、产品创新：今年公司不断加大研发投入，与众多高校建立了长期的产学研合作
，公司近三年先后有7项产品被安徽省科技厅评为高新技术企业产品。
3、行业趋势：随着全球经济的发展和人们对环保意识的提高，纺织行业的环保要
求越来越高。因此，公司在生产过程中注重环保问题，采用了一些先进的环保技术
和设备，符合国家的环保标准。这有助于公司在市场上树立良好的品牌形象。
2025年7月公司投资新设立子公司“芜湖富春高新技术有限公司”，其主要聚焦于
聚醚醚酮(PEEK)下游应用，尤其还没有实现国产替代的领域，主要集中在半导体、
医疗器械、人形机器人轻量化解决方案等，也将积极探索新能源汽车、低空经济领
域的应用。在筑牢传统主业优势、持续强化核心竞争力的基础上，公司将全力拥抱
战略性新兴产业，以积极姿态布局新赛道、培育第二增长曲线。本次投资事项在实
际经营过程中可能会面临市场环境、运营管理、投资收益不确定等方面的风险。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）富春标准色卡的“仓储式生产”优势
随着社会的进步，以及人们对美好生活的向往，消费者对色彩的认知逐步加深，颜
色丰富而且具有个性，功能性的织物需求增长迅速，色彩和性能与产品附加值直接
挂钩，因此对流行色彩和功能性产品研究，已成为公司研发部门重要的课题。
公司本着“一根纱线做到底”的初心，通过20年来的自身积累，自主开发了完全自
主知识产权的富春标准色卡，建立标准色卡数据库，将原先行业内普遍的来样定制
模式，转变成仓储式生产模式，引领了客户的消费习惯；同时公司也不断在完善和
丰富色纺纱标准色卡数据库、毛巾标准色卡和毛衫标准色卡，以满足新市场客户的
需求；客户可以通过色卡直观感受公司产品的色彩和质量，从而快速、准确地作出
选择。同时，公司通过标准色卡数据库进行标准化生产，确保了产品质量的稳定，
并结合历史订单、市场未来需求等信息进行一定规模的备货，实现满缸生产、批量
生产，有效节约了要素资源，降低了生产成本，加快了交货速度。
目前，富春标准色卡数据库已涵盖各色系近千种颜色并持续更新，大多数客户使用
色卡的标准色下单，公司采劝仓储式生产为主，订单式生产为辅”的业务模式。该
模式可基本保证主要客户的随时采购、随时发货，一方面缩短了客户的采购周期，
提高了客户的存货和资金周转率，另一方面降低单位能耗，降低了成本，从而实现
了标准化生产；公司将节约的成本，让利于客户，提高客户的市场竞争力；最终不
但节约了社会资源，培育了产业链，实现了客户和公司的双赢。
（二）生态环保与要素资源优势
1、环保优势，环保是公司的核心竞争力，行业内同行生产废水基本委托下游污水
处理厂进行处理，不但要缴纳高额的污水处理费，增加成本，而且受制于人，假如
下游污水处理厂出现停产、停工，企业必须也要停产；公司通过外部引进、内部吸
收消化等办法，自主开发了并拥有完全自主知识产权的“全生物污水处理”工艺，
生产废水做到了人为因素少、运行成本低，24小时稳定达标排放，处于行业领先水
平；大大降低了公司废水处理成本，目前芜湖富春染织股份有限公司及安徽富春色
纺有限公司废水处理执行的是间接排放标准，废水经过处理后，排到下游污水处理
厂，进行再处理，公司缴纳1.4元/吨污水处理费；湖北富春染织有限公司执行的一
级A排放标准，生产废水经处理达标后，与城市管网并网排出，则无需缴纳污水处
理费。
芜湖富春染织股份有限公司有自备锅炉2台（一用一备），目前执行超低排放标准
，锅炉烟气经SNCR脱硝、湿碱法脱硫、布袋除尘等多种工艺进行处理后达标排放，
污水站恶臭经碱喷淋、UV光解等多种工艺进行处理后达标排放，烧毛废气经水喷淋
、过滤器等多种工艺进行处理后达标排放。公司已建立废水在线监测系统、锅炉烟
气在线监测系统，并与环保部门联网，实现污染物排放的信息化管理。此外，公司
还聘请具备资质的环保监测机构定期对公司污染物排放进行第三方监测，对公司环
保工作进行日常监督。
2、要素资源优势，芜湖富春染织股份有限公司、安徽富春色纺有限公司、湖北富
春染织有限公司经主管部门批准，可直接从长江进行取水，不但水质好染出的纱线
色彩饱满而艳丽，不存在重金属超标等情况，更重要的是水资源丰富、用水成本更
远远低于同行业，这也大大提高了企业市场竞争力；另外公司目前拥有2台50吨循
环流化床锅炉，不但解决了芜湖富春染织股份有限公司日常生产用气，而且成本比
同行有决定的优势。
3、技术优势，环保是公司的核心竞争力，公司全域实现雨污分流、清污分流、冷
热分流，所有生产车间实行热能交换，并采用清水处理系统进行分质回用处理，将
生产过程中的冷却水、冷凝水回收再利用，公司近年来吨纱取水量不断在降低，公
司吨纱用水量和综合能耗，均值低于行业标准30%以上。2018年3月，公司被安徽省
经济和信息化委员会、安徽省水利厅、安徽省节约用水办公室评为“安徽省节水型
企业”，2023年通过复审。
（三）技术装备优势
先进的设备是生产的保障，近年来经济下行趋势严重，行业内投资意愿减弱，公司
逆势而上，持续加大硬件投入，引进了世界上先进的意大利BEILLIN筒子纱染色设
备、德国THIES快速压力烘干机、意大利LAWER全自动染色助剂称量、溶解、输送系
统、意大利FADIS全自动松式络筒机、意大利RITE丝光机、RITE纱线烧毛机、RITE
摇纱机、瑞士乌斯特强力仪、美国Datacolor测配色系统等设备，公司技术的优势
更加明显；公司长期与武汉纺织大学、安徽工程大学、浙江理工大学开展合作，借
鉴高校力量，提高自身研发水平，重点在染色技术、节能减排、智能制造等方面形
成了一系列具有竞争力的技术成果，有力支撑了公司的快速健康发展，构成公司一
套独具特色完整的技术体系。
（四）品牌与客户资源优势
品牌是企业提高产品附加值的重要手段。公司专业从事纱线染整业务20余年，通过
持续的投入与创新，业务规模不断扩大，产品质量和服务能力不断提升，在行业内
具有较高的认可度，进入众多国外品牌商的供应商名录。公司在深耕生产经营的同
时，十分注重公司自有品牌的建设。2018年，公司“天外天”商标被认定为“中国
驰名商标”，进一步增强了公司的品牌知名度和影响力。
凭借良好的市场口碑和优质的品牌形象，公司积累了一定规模的质优客户，国内外
众多一流运动品牌，均为公司间接客户。目前，与公司存在长期合作关系的客户超
千家。一方面丰富而优质的客户资源为公司未来的发展奠定了基础，另一方面也使
得公司能够及时洞悉下游客户需求，把握下游产业发展的最新动向和发展趋势，从
而制定与之相适应的产品开发计划和企业发展战略，持续保持竞争优势。
（五）产品质量优势
公司始终坚持“质量是企业生命”的理念，在依托技术创新和工艺改进提高产品质
量的同时，始终瞄准国内外先进管理水平，坚持采用国际化标准进行规范化、标准
化管理，建立了贯穿产品研发、采购、生产、销售各个环节的质量管理制度。公司
通过了ISO9001质量管理体系认证和ISO14001环境管理体系认证、GB/T23331-2020/
ISO50001:2018能源管理体系认证，是行业内少数通过OEKO-TEXStandard100认证和
全球有机纺织品资格认证（GOTS）的企业。凭借多年积累的质量控制经验，公司产
品在色牢度、色差、强力等技术参数及安全健康、绿色环保、织造效果等方面具有
较强的竞争优势，在市场上具有较高的认可度。
（六）区位优势
公司沿长江一线布局，依托长江黄金水道，丰富、优质的水资源和便捷的运输通道
，建有芜湖本部生产基地和荆州生产基地；长三角、珠三角为我国纺织工业最为发
达的区域之一，项目全部建成后，公司销售网络可实现长三角、珠三角全覆盖。
芜湖位于长江中下游，自古以来便以印染的蓬勃发展而闻名，《天工开物》曾记载
“凡棉布寸土皆有，而织造尚松江，浆染尚芜湖”。芜湖地区水运交通便利，陆路
交通亦可覆盖我国中东部发达地区，包括绍兴、无锡、嘉兴等重要纺织产业集聚地
，是华东地区重要的综合交通枢纽，覆盖长三角。
湖北省荆州地处中部地区，棉花资源丰富，承东启西、连南接北，交通发达，产业
基础较好，文化底蕴深厚，发展潜力很大，运输半径小，可覆盖中西部、辐射珠三
角。
生产基地其便捷的水陆交通网络，不仅有效降低采购成本和销售物流成本，缩短采
购和销售的运输时间，而且及时、高效地贴近和服务客户。
四、可能面对的风险
1、市场竞争风险
公司深耕筒子纱染整领域20多年，凭借着常年深耕市场形成的技术优势和良好的品
牌影响力，公司处于相对遥遥领先的市场地位。若公司未来在日趋激烈的市场竞争
中，未能准确研判行业发展的市场动态及发展趋势，技术升级及业务模式创新不及
时，新产品市场需求未达预期等，可能在日益激烈的市场竞争中面临因竞争优势减
弱而导致经营业绩下降的风险。
2、宏观经济波动风险
公司专注于色纱的研发、生产和销售业务。行业产业链上游为胚纱、染料、助剂供
应商等，下游主要为纺织品生产企业，下游行业的发展直接影响了公司印染服务的
需求。
纺织行业的景气度对公司印染服务的市场需求影响重大。国内外经济发展的周期性
变化将对印染行业产生周期性的影响，进而导致印染服务的供需关系及市场价格的
波动。另外近年来国际贸易保护主义加剧，全球供应链、产业链遭到破坏，若未来
全球经济陷入衰退，国内增速减缓，亦将导致国内外市场对纺织品的需求量增幅减
缓甚至下降，也将影响国内外市场对于印染服务的需求，从而对公司未来的业绩将
造成不利影响。
3、产业政策变动风险
为促进印染行业产业结构调整和转型升级，规范印染行业生产经营和投资行为，推
进节能减排清洁生产，引导印染行业向技术密集、资源节约、环境友好型产业发展
，工业和信息化部制定了《印染行业规范条件》，要求印染行业新建和改扩建生产
项目需在生产布局、工艺装备、质量管理、资源消耗、环境保护与资源综合利用、
安全生产等方面满足一定要求。总体来说，印染行业是向着节能减排、资源综合利
用、淘汰落后产能设备的方向发展，随着国家对于印染行业的要求不断提高，对印
染行业及公司将带来一定的挑战。
4、环境保护风险
公司主要从事色纱的研发、生产和销售，在染整工序中的退浆、漂白、染色、皂洗
等生产过程中会产生废水、废气、固体废弃物等污染性排放物，特别是废水的排放
量较大，属于重污染行业。
随着人们环境保护意识的逐渐增强以及相关环境保护法律法规的实施，国家对相关
产业提出了清洁生产技术要求，对企业生产工艺清洁生产水平、企业环保管理、“
三废”产生、排放与治理提出越来越高的要求，满足这些要求将增加企业的环保治
理成本。随着公司生产规模的不断扩大，“三废”排放量也会相应增加，若公司对
“三废”的排放处理不当，会对环境造成污染，从而给公司的正常生产经营带来影
响。
5、原材料价格波动风险
公司产品主要原材料为胚纱、染料、化学助剂等，材料成本占主营业务成本比例较
高，胚纱等原材料价格波动对产品成本影响较大。如果未来原材料价格出现大幅波
动，公司无法及时将原材料价格波动的风险向下游转移，将存在因原材料价格波动
带来的毛利率下降、业绩下滑的风险。
6、存货跌价风险
报告期内公司存货金额较大，若未来市场环境发生变化或竞争加剧，使得存货可变
现净值低于成本，将对公司的盈利能力产生不利影响。
7、汇率波动风险
公司采购部分采用外币结算，汇率的变化具有一定的不确定性，若未来汇率发生大
幅波动，公司不能采取有效措施规避或降低由此带来的负面影响，则将会对公司业
绩产生一定影响。
8、技术流失的风险
经过多年的生产经验积累，通过不断引进先进设备、科学试样以及技术交流等途径
，公司已形成了特有的生产管理经验和核心技术，并已掌握了较多复杂的技术工艺
，尤其在高品质筒子纱染整技术方面形成明显优势。目前，公司已形成了自身的人
才培养体系，拥有一批能力强、经验丰富的优秀人才。未来，随着公司业务的持续
发展，如果公司未及时引进合适人才或发生核心人员的流失，将对公司经营发展造
成不利影响。
9、贸易摩擦的风险
美国2022年6月21日立法通过的《防止强迫维吾尔人劳动法》，并将依照该法案对
来自中国新疆地区的商品实施进口禁令，这将对中国纺织行业带来巨大影响，虽然
报告期内公司出口较少，但公司下游涵盖众多服饰、服装、家纺等生产企业，部分
产品会出口到美国，市场存在被美国商务部提及溯源问题，会导致品牌商的担忧，
从而造成部分订单回流到东南亚国家，导致下游行业订单量不足，最终导致其采购
公司产品的需求下降，进而间接对公司产生不利影响。
10、税收优惠政策变化的风险
2023年公司及湖北富春染织有限公司被评为高新技术企业，并取得《高新技术企业
证书》。根据《中华人民共和国企业所得税法》《企业所得税法实施条例》和国家
税务总局《关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》（国税函〔2009〕
203号）的相关规定，公司及湖北富春染织有限公司2023年度至2025年度的企业所
得税适用税率为15%。未来如果国家关于支持高新技术企业发展的税收优惠政策发
生改变，或者公司的相关指标不能满足高新技术企业的认定条件，导致公司无法享
受相关税收优惠政策，公司的净利润将受到一定影响。
11、流动资金不足的风险
公司2021年上市后，对外投资所需资金较大，项目投产后，若公司经营不善导致自
有资金不足，或无法通过融资获取足够资金，则公司可能面临流动资金不足的风险
，进而对公司的经营造成不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜诸暨富春染织科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜芜湖富春高新技术有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜湖北富春染织有限公司 ｜ 25000.00｜ 1744.84｜ 129166.76｜
｜富春染织(香港)有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜安徽富春色纺有限公司 ｜ 5000.00｜ -587.76｜ 52599.04｜
｜安徽富春纺织有限公司 ｜ 10000.00｜ -237.23｜ 83631.20｜
｜安徽富春物流有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜安徽富春印染有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜安徽天外天纺织有限公司 ｜ 2000.00｜ -883.10｜ 66921.42｜
｜安徽中纺电子商务有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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