☆公司大事☆ ◇601899 紫金矿业 更新日期：2025-10-31◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜716164.0｜69569.55｜54104.56｜ 194.13｜ 14.71｜ 17.43｜ ｜ 29 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜700699.0｜65227.46｜79965.53｜ 196.85｜ 14.53｜ 17.23｜ ｜ 28 ｜ 9｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜715437.1｜94157.70｜99634.55｜ 199.55｜ 11.14｜ 6.03｜ ｜ 27 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-10-30】 业绩利好！这些公司增长超3000% 【出处】中国证券报【作者】董添 A股上市公司三季报披露，迎来收官日。 数据显示，截至10月30日21时，A股共有5385家上市公司披露2025年三季报，其中2887家公司净利润同比增长，677家公司净利润翻倍。钢铁、有色、传媒、电子、计算机、建筑材料等行业，前三季度业绩回暖明显。 677家上市公司净利润翻倍 从净利润增幅来看，上述5385家上市公司中，有2325家公司前三季度净利润同比增超10%，1626家公司同比增超30%，677家公司同比增超100%。剔除扭亏影响，方正电机、晶瑞电材、天保基建、华宏科技、博杰股份、海象新材、国投中鲁、先达股份等公司前三季度净利润同比增幅超过3000%。 前三季度净利润同比增幅居前的上市公司 其中，方正电机前三季度实现营业收入20.13亿元，同比增长10.44%；实现净利润1375.73万元，同比增长153128.6%。 先达股份前三季度实现营业收入20.08亿元，同比增长6.11%；实现净利润1.96亿元，同比增长3064.56%。 从净利润金额来看，上述5385家上市公司中，2210家公司净利润超1亿元，832家公司超5亿元，483家公司超10亿元。剔除金融股影响，中国移动、中国海油、贵州茅台、宁德时代、中国神华、中国建筑、美的集团、紫金矿业、中国电信等公司前三季度净利润超300亿元。 前三季度净利润金额居前的上市公司 从行业角度看，数据显示，钢铁、有色、传媒、电子、计算机、建筑材料、电力设备、家用电器等行业前三季度净利润同比增幅居前。 从分红角度看，截至目前，A股共有214家上市公司发布三季报的同时，宣布进行现金分红。仅10月30日晚，就有37家上市公司发布现金分红计划。其中，不乏五粮液等行业头部公司。 部分公司第三季度业绩回暖明显 一些公司第三季度业绩按下“加速键”。 拓荆科技10月30日晚披露的三季报显示，第三季度，公司实现营业收入22.66亿元，同比增长124.15%；实现净利润4.62亿元，同比增长225.07%。前三季度，公司实现营业收入42.2亿元，同比增长85.27%；实现净利润5.57亿元，同比增长105.14%。 受益于产品价格企稳回升等因素影响，部分公司第三季度业绩同比大幅增长。 佰维存储三季报显示，前三季度，公司共实现营业收入65.75亿元，同比增长30.84%；实现净利润3041.39万元，同比下降86.67%。其中，第三季度实现营业收入26.63亿元，同比增长68.06%；实现净利润2.56亿元，同比增长563.77%。 华伍股份三季报显示，前三季度实现营业收入9.94亿元，同比增长16.55%；实现净利润4120.72万元，同比增长70.84%。其中，第三季度，实现营业收入3.68亿元，同比增长24.34%；实现净利润2431.63万元，同比增长4202.15%。 多家公司发布全年业绩预告 值得一提的是，截至目前，A股共有8家上市公司披露2025年全年业绩预告，2家略增，1家续亏，5家不确定。 10月30日晚，立讯精密披露2025年全年业绩预告，公司预计2025年实现净利润165.18亿元至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59%。 不少上市公司三季报披露后，获得机构扎堆调研。从机构调研内容看，机构对上市公司三季度业绩增长原因、产能情况、价格策略、2026年发展展望等问题较为关注。 兆易创新最新披露的投资者关系记录表显示，公司获中信证券、泰康资产、天风证券等376家机构调研。公司在接受机构调研时表示，第三季度，受益于旺季备货的拉动，以及存储周期的进一步改善，公司业绩表现亮眼。展望2026年，公司将继续坚持以市占率为中心的目标，把握存储行业周期上行机遇；同时积极拥抱AI，推动定制化存储解决方案逐步落地。 【2025-10-30】 外资加仓A股！QFII，三季度增持至少121股 【出处】券商中国【作者】杨庆婉 日前，中国证监会正式发布《合格境外投资者制度优化工作方案》，优化简化QFII投资前准备流程，对主权基金、国际组织、养老金慈善基金等配置型外资准入许可实行绿色通道，放开ETF期权投资范围等。 自2002年合格境外投资者制度推出以来，QFII便成为外资进入A股市场的重要渠道之一，并且选股偏好、投资风格和配置思路等与内地资金不同。 券商中国记者统计分析，欧美外资投行QFII的投资风格更多是配置的思路，持有一揽子股票，数量多超过百只；中东主权基金如阿布达比投资局对紫金矿业及恒立液压等个股长期持有，不过也不乏波段操作，部分持股已获利了结；盖茨及梅琳达基金会持有的A股集中且偏好小市值个股。 截至10月30日，今年三季度摩根士丹利、阿布达比投资局、摩根大通、澳门金融管理局等QFII虽有部分波段操作，总体上仍在继续加仓A股，至少有121只个股获得增持，增持最多的不是半导体，而是电气设备、机械、硬件设备、化工、医药生物等。 至少121只个股获得QFII增持 从重仓行业分布来看，数据统计，QFII重仓股中数量最多的并非半导体，而是硬件设备、机械设备、化工、电气设备、汽车与零配件、医药生物等。 从重仓个股数量来看，欧美投行的投资更多是配置思路，重仓股数量经常超过百只，其中摩根大通重仓244只个股、瑞士联合银行集团203只、巴克莱银行145只、摩根士丹利国际130只、高盛国际98只。 从增减持动作来看，今年三季度至少有121只个股获得QFII增持，增持股份最多的包括南京银行、中国西电、东方雨虹、宝丰能源、华胜天成、恒立液压、华自科技、安泰集团、思源电气、中电鑫龙等。 其中，瑞银增持的个股最多达29只，巴克莱银行增持了23只个股，摩根大通增持了21只，摩根士丹利国际增持了17只，高盛国际增持12只，阿布达比投资局增持5只。 瑞银增持了华自科技、联环药业、科森科技等；摩根士丹利国际增持了三柏硕、思源电气、ST宏达等；获得增持的前20只个股，仅有一只是银行股南京银行，法国巴黎银行增持了1.24亿股。 中东主权基金获利调仓 投资风格上，中东主权基金通过QFII重仓的A股数量不像欧美投行那么多，持股比较集中。据披露，截至10月30日，阿布达比投资局重仓股22只，科威特政府投资局重仓至少13只个股。 今年第三季度，阿布达比投资局增持了5只A股，分别增持了宝丰能源686万股，恒立液压536万股，通化东宝103万股，扬农化工59万股，迪安诊断72万股；减持了北建新材225万股，减持后仍持有1685万股，占该个股的流通股比例仍高达1.03%。 从更长的时间维度来看，阿布达比投资局，去年三季末持有A股的市值约90亿元，今年前三季度，持有A股市值少了一半，不过持股数量相差不大，可见已对个别重仓股进行获利了结，部分个股也进行了波段操作。 比如，阿布达比投资局减持了部分紫金矿业的股份，去年三季度减持了469万股之后仍剩下1.43亿股，持仓市值约26亿元，占流通股比例为0.7%。而今年上半年又进行了增持，持有股份达1.73亿股，截至今年三季度末，紫金矿业已不在阿布达比投资者的重仓股名单中。 再如，阿布达比投资局一直重仓的恒立液压，多次进行波段操作，去年第三季度加仓了211万股至861万股，但今年上半年又减持至652万股，第三季度又增持了536万股，截至三季末持股1188万股，持股市值约11.38亿元，占流通股比例达0.89%。 科威特政府投资局，同样重仓了恒立液压，不过操作方向与阿布达比投资局相反。今年三季度，科威特投资者局增持了3只个股，分别加仓东方雨虹891万股，贝泰妮270万股，昆药集团72万股；小幅减持金诚信117万股，减持恒立液压84万股等。 盖茨及梅琳达信托基金会的重仓股非常集中，且偏好小市值的个股。今年三季末重仓了两只个股，分别是纽威股份和神马电力，持股市值虽然不算大，但占流通股的比例分别达到1.29%和0.37%；去年三季末重仓股则是另外两只：北新建材和卫星化学，占流通股的比例分别达到0.88%和0.99%。 就加仓动作而言，澳门金融管理局今年三季度增持了昆药集团101万股，持仓市值约1.36亿，占流通股的比例为1.16%。截至三季末，澳门金融管理局持仓市值最大的重仓股是山金国际、梅花生物和高能环境，持仓市值分别为5.33亿元、3.35亿和1.42亿元。从持股分布看，主要是汽车与零配件、食品饮料、有色金属等行业。 QFII规模有望进一步扩大 自2002年推出QFII制度以来，我国已有几百家合格境外投资者，覆盖境外基金、商业银行、保险公司、证券公司、政府投资机构、主权基金、养老基金、国际组织等各类投资者。 据最新出炉的《合格境外投资者制度优化工作方案》，未来合格境外投资者来华投资将更加便利，从资格准入、股票账户开立、证券期货账户开立到资金汇划、到账等都将进一步优化简化，平稳推进合格境外投资者投资ETF期权，满足外资套期保值合理需求，持续、滚动放开更多商品期货期权品种等。 中国证监会主席吴清提到，力争用两年左右的时间，推动落实优化合格境外投资者制度机制的改革举措，包括加快制定证券基金投资咨询业务规则，支持境内专业持牌机构为合格境外投资者提供证券投资咨询服务。研究支持境内机构为外资提供管理型投资顾问服务的可行路径。 【2025-10-30】 主动权益基金重仓股“大洗牌”：宁德时代第一，贵州茅台跌至第十 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道特约记者 庞华玮 2025年第三季度，主动权益基金持有的重仓股经历了大调整，大方向是 增配科技，减仓消费与银行”。 机构数据显示，“宁王”和“茅王”三季度均遭遇了主动权益基金减仓，但宁德时代凭借股价大涨超越腾讯控股重回头号重仓股宝座，而贵州茅台则由于股价涨幅较小，从第三位大幅下滑至第十位。 同时，以AI为核心的科技股（如光模块、半导体、AI服务器）成为三季度基金加仓的主阵地，而消费、银行等传统板块则遭遇大规模减持。 机构普遍认为，这次主动权益基金重仓股的“大洗牌”并非偶然调整，而是基于对未来产业趋势的判断。业内认为，只要AI等科技领域的景气度和增长故事持续，这一配置趋势很可能在短期内延续。 重仓股洗牌：科技股霸榜 天相投顾数据显示，截至三季度末，纳入统计的5278只积极投资偏股型基金的前十大重仓股为宁德时代（758.81亿元）、腾讯控股（699.38亿元）、新易盛（560.70亿元）、中际旭创（558.13亿元）、阿里巴巴-W(500.97亿元）、立讯精密(370.44亿元）、工业富联(363.43亿元）、紫金矿业(340.18亿元）、中芯国际(290.86亿元）、贵州茅台(283.72亿元）。 相比二季度，三季度末主动权益基金前十大重仓股名单出现新变化： 新晋榜单3只：包括2只光模块个股——新易盛、中际旭创；1只AI服务器个股——工业富联。 留在榜单7只：1只新能源个股——宁德时代（由第2位升至第1位）；2只港股互联网个股——腾讯控股（由第1位降至第2位）、阿里巴巴-W（由第8位升至第5位）；1只消费电子个股——立讯精密（由第7位升至第6位）；1只半导体芯片个股——中芯国际（由第10位升至第9位）；1只资源股——紫金矿业（由第5位降至第8位）；1只白酒股——贵州茅台（由第3位降至第10位）。 总体来看，上述10只重仓股，仅有两只“老登股”——紫金矿业和贵州茅台，其余8只重仓股均为科技方向。 最让人感慨的是“宁王”和“茅王”三季度的不同遭遇。宁德时代由第2位升至第1位，而贵州茅台却由第3位降至第10位。 其中，宁德时代三季度重返王座，主要受益于股价大幅上涨（三季度大涨60%）。 值得一提的是，在实际操作中，基金实际上对宁德时代进行了减仓（三季度持股数减少8.53%），因为主动权益基金三季度遭遇“回本杀”整体减仓，但持有宁德时代的基金数量增加了258只，说明看好其前景的基金范围仍在扩大。这最终导致，积极投资偏股型基金对宁德时代持股市值环比猛增45.78%，达到758.81亿元，成为第一重仓股。 而“茅王”贵州茅台在三季度重仓股中排名骤降，原因是受到 “股价涨幅小 + 基金减仓” 的双重打击。 贵州茅台股价三季度仅上涨2.45%，在主动权益基金前十大重仓股中涨幅最小。同时积极投资偏股型基金持股数量减少5.61%，重仓基金数量减少27只。这最终导致积极投资偏股型基金对贵州茅台持股市值下降至283.72亿元，环比下降3.31%，排名从第2跌至第10。 国泰海通证券分析，2025年三季度末主动股混基金重仓股显示，相较于上季度末，主动权益基金“抱团”程度明显上升，偏向大盘成长风格。 大幅加仓科技 三季度主动权益基金大幅加仓科技股，特别是AI方向。 来自国泰海通证券的数据显示，2025年三季度主动管理股混基金主动加仓比例TOP10股票分别为：工业富联、阿里巴巴-W、中际旭创、深南电路、寒武纪-U、生益科技、ST华通、亿纬锂能、东山精密、澜起科技。 上述三季度主动权益基金主动加仓比例前十的个股全部来自科技赛道，主要集中在：AI硬件与算力方向的工业富联、中际旭创、深南电路、寒武纪-U等；半导体的澜起科技；港股互联网的阿里巴巴-W。 其中，工业富联是三季度机构加仓最多个股，二季度末主动管理股混基金持股数量占比0.14%，三季度末升至1.74%，主动加仓大幅增长约1.4%。工业富联三季度股价大涨214.80%。 此外，阿里巴巴-W、中际旭创、深南电路、寒武纪-U等三季度环比主动加仓比例分别为0.96%、0.63%、0.37%、0.35%。 而天相投顾的数据则显示，三季度积极投资偏股型基金持仓市值增加前3大个股为中际旭创、新易盛、工业富联，分别增加401.73亿元、369.30亿元、341.20亿元。它们均属于AI硬件与算力方向。 此外，三季度积极投资偏股型基金持仓市值增加超100亿元的个股还有：阿里巴巴-W、宁德时代、寒武纪、立讯精密、中芯国际、亿纬锂能、沪电股份、紫金矿业、腾讯控股、深南电路。它们大部分集中在科技方向。 三季度主动权益基金加仓路径清晰地表明，基金经理们正在集体押注人工智能（AI）产业浪潮，从硬件、算力到应用环节进行全面布局。 大幅减仓消费、银行 天相投顾数据显示，三季度主动权益基金持股市值下降最多的个股主要集中在消费和银行板块。值得一提的是，不但持股数量大幅下降，同时基金持股市值也大幅下降。 截至三季度末，积极投资偏股型基金持仓市值下降TOP10个股分别为：小米集团-W、美的集团、招商银行、顺丰控股、美团-W、格力电器、长江电力、比亚迪、江苏银行、泡泡玛特。 与消费相关的个股成三季度主动权益基金持有市值下降最多的方向，比如消费电子的小米集团、家电的美的集团和格力电器，新消费的泡泡玛特等。 其中，小米集团三季度是积极投资偏股型基金持仓市值下降最多的个股，下降108亿元，降幅约51%。 三季度小米集团遭遇“股价下跌+减仓”双重暴击：一边是股价下跌9.93%，一边是积极投资偏股型基金减仓，持股数量环比下降45.90%。同时，三季度积极投资偏股型基金重仓持有小米集团的数量减少216只。 遭主动权益基金大幅减持的还有美的集团，三季度积极投资偏股型基金持有美的集团的市值下降约88.51亿元，降幅约31%，下降规模仅次于小米集团。 美的集团三季度股价仅微涨0.64%，而基金持股数量下降约32%，持有美的集团的基金数量由712只降至473只，减少约1/3。 值得一提的还有新消费龙头股泡泡玛特，它在三季度遭到积极投资偏股型基金抛售，持股市值下降约47亿元，降幅31%。 数据显示，泡泡玛特三季度股价仅上涨0.08%，重仓持有泡泡玛特的基金数量从二季度末的264只降至三季度末的160只，基金重仓持股数量从6333.08万股降至4382.13万股，降幅约31%。 此外，银行也是主动权益基金减仓重灾区。招商银行、江苏银行三季度的股价分别下降8.25%、14.54%，均遭到积极投资偏股型基金抛售，三季度持股数量分别下降43%、66%，持股市值则分别下降50%、71%。 业内分析，主动权益基金三季度遭遇了比较大的赎回冲击，其中持股市值下降较多的个股不少受到宏观经济预期、行业竞争加剧、外需下滑等因素影响。 【2025-10-30】 百亿私募三季度投资地图曝光：超半数资金涌入科技赛道 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道特约记者庞华玮 截至10月29日，31家百亿私募的377亿重仓股布局图浮出水面。 三季度，他们展开了一场大调仓：新进34家公司、增持12家、减持25家公司，另有46家持股维持不变，将过半资金押注于科技领域。 其中，高毅资产、景林资产、瓴仁私募、重阳投资等一批头部机构的调仓路径尤为引人注目。 聚焦科技主线 私募排排网统计数据显示，截至2025年10月29日，31家百亿私募管理人旗下产品出现在已经披露三季报的117家A股上市公司前十大流通股持有人名单中，合计持股市值高达376.80亿元。 具体来看，三季度百亿私募新进34家上市公司，增持上市公司12家，46家上市公司持股数量不变，减持上市公司25家。 三季度，百亿私募的行业布局呈现出一个鲜明特征——全面倒向科技。 私募排排网统计数据显示，百亿私募重仓股主要分布在25个申万一级行业，按市值来看，计算机行业以106.72亿元的持股市值稳居第一，成为私募最爱。百亿私募合计出现在12只计算机行业个股前十大流通股名单中，比如高毅资产持有海康威视88.26亿元，景林资产和和谐汇一资产分别持有石基信息各1.39亿元、2.52亿元。 有色金属与通信行业分别以64.65亿元和51.05亿元紧随其后，电子行业则以30.97亿元位列第四。 也即是说，百亿私募重仓“四巨头”——计算机、通信、电子及有色金属，其中科技方向占据其三。 简单统计，百亿私募三季度重仓TMT领域（计算机、通信、电子及传媒），合计持股规模193亿元，在整体重仓股持仓市值376.8亿元中占比过半。 此外，百亿私募三季度重仓持有基础化工、煤炭、建筑材料等行业市值超10亿元，分别排名重仓行业第五、六、七名。 这一布局与业绩表现高度相关。根据格上基金研究统计，今年收益领先的百亿私募机构，大多精准布局了科技AI、新能源、贵金属等方向，囊括上游资源、中游制造以及TMT等相关板块，按照申万一级分类则为通信、电子、电力设备、有色金属等相关行业。 百亿私募布局A股背后有其清晰的逻辑。 黑崎资本首席战略官陈兴文将百亿私募的调仓路径概括为 “稳中求进、聚焦成长”。 “随着数字化转型加速以及科技自主可控需求的增加，人工智能、半导体等领域的相关企业有望持续受益。”陈兴文分析，“同时新能源领域也受益于全球能源转型政策支持，持续高景气。” 头部私募调仓路线 作为行业龙头，高毅资产的持仓动向备受关注。其在已披露重仓股中持股市值达183.83亿元，占百亿私募重仓股总规模376.80亿元的近一半。 高毅资产旗下产品三季度出现在10家上市公司前十大流通股名单中。其中，减持上市公司7家，增持上市公司1家，另外2家为三季度新进。 具体来看，海康威视为高毅资产第一大重仓股，持股市值达88.26亿元，但高毅资产三季度对该股进行了减持。 三季度，明星基金经理冯柳管理的"高毅邻山1号远望基金"减持海康威视5800万股，这已是连续第四个季度减持，三季度末仍持有2.8亿股，位列公司第四大流通股东。 同时冯柳的"高毅邻山1号远望基金"增持瑞丰新材330万股至1180万股，占总股本比例提升至3.99%，位列公司第三大流通股东。 此外，"高毅邻山1号远望基金"新进中伟股份（新能源材料）、东富龙（医药生物）前十大股东，持仓市值分别为10.73亿元、0.43亿元。 三季度，高毅资产展现出明显的 “获利了结” 倾向。 三季度高毅资产减持数量最多的是紫金矿业，减持数量达1860万股，当前持有市值为53.01亿元。 紫金矿业是高毅资产另一位明星基金经理邓晓峰的第一大重仓股。自2019年三季度末，其管理的高毅晓峰2号致信基金和中信信托锐进43期高毅晓峰投资集合资金信托计划首次进入紫金矿业前十大流通股东。2023年起，邓晓峰开始陆续减持紫金矿业，减持动作一直持续到2024年三季度。2025年一、二季度又转为增持。 紫金矿业2025年三季报显示，高毅晓峰2号致信基金三季度减持紫金矿业约1860万股，三季度末仍持有1.8亿股，期末持仓市值约53亿元，位列公司第九大股东。而外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划则退出了紫金矿业前十大股东之列。 业内分析，邓晓峰减持紫金矿业或是获利了结，锁定收益，该股在2025年三季度涨幅超过50%，年内涨幅一度接近100%。 此外，高毅晓峰2号致信基金三季度还新进了北新建材前十大股东，三季度末持股市值3.04亿元。 除了高毅，其他明星私募也在三季度展开了积极布局。 睿郡资产首席研究官董承非大幅加仓扬杰科技，旗下三只产品合计持股增至1095.98万股，期末市值达7.62亿元。董承非是在今年二季度新进扬杰科技的，三季度的加仓显示其看好态度明确。 高瓴旗下的二级私募平台瓴仁私募基金，三季度新进中策橡胶前十大流通股东名单，旗下产品瓴仁全球视野长青私募证券投资基金买进115.39万股，期末持股市值为5833万元，位列第三大流通股东。 老牌私募机构重阳投资在今年三季度新进了海通发展前十大流通股东，期末持股总市值为1.01亿元。 与此同时，景林资产和和谐汇一资产均在三季度减持了石基信息超200万股，三季末持仓市值分别为1.39亿元、2.52亿元。 业内认为，百亿私募的三季度调仓逻辑，倾向于拥抱科技成长，远离传统周期。 陈兴文指出：“从宏观层面来看，私募的调仓与国家经济政策导向相契合。微观层面，私募更注重企业的基本面和成长性，青睐那些具有核心竞争力、业绩有望持续增长的公司。” 陈兴文认为，新兴成长产业逐渐成为私募关注的焦点，传统行业则相对遇冷，这反映了市场资金对不同产业发展前景的投票。 【2025-10-30】 标普上调紫金矿业长期发行人信用评级至“BBB” 展望为稳定 【出处】紫金矿业官网 10月27日，国际权威评级机构标普发布对紫金矿业评级更新报告，将公司长期发行人信用评级由“BBB-”调至“BBB”，评级展望为稳定。此次评级提升有望增强公司在全球资本市场的信誉度和吸引力。 标普认为，基于在金属价格坚挺背景下不断增长的产量，紫金矿业将在未来两年保持稳健的经营表现。标普预计紫金矿业未来两年的铜产量复合年增长率将达到15%，黄金产量复合年增长率将达到10%，凭借充沛的项目储备和成熟的执行能力，紫金矿业正在达成2028年铜产量150万-160万吨、黄金产量100-110吨的目标，将跻身全球顶级黄金和铜生产商之列。 今年前三季度，紫金矿业核心经营指标全面超预期，实现营收2542亿元、同比增长10%，实现归母净利润379亿元、同比大增55%。伴随业绩的持续攀升，紫金矿业市场价值亦获资本市场高度认可与系统性重估。 【2025-10-30】 紫金矿业：10月29日持仓该股ETF资金净流出3973.03万元，3日累计净流入1.00亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，紫金矿业10月29日ETF资金当日净流出3973.03万元，3日累计净流入1.00亿元，5日累计净流出6061.49万元，20日累计净流入10.16亿元，60日累计净流入17.77亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-3973.033日累计10023.575日累计-6061.4920日累计101620.2560日累计177748.91从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色金属ETF基金（516650），持仓占比为16.23%，申购资金净流出788.44万元，持仓占比第二的ETF为有色50ETF（159652），持仓占比为16.09%，申购资金净流出444.80万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为A500ETF基金（512050），持仓占比为2.02%，申购资金净流入1279.00万元。申购资金净流出最多的ETF为有色金属ETF（512400），持仓占比为10.62%，申购资金净流出3062.24万元。重仓紫金矿业的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）516650有色金属ETF基金16.23%-788.44159652有色50ETF16.09%-444.80159880有色ETF基金15.68%-295.72517520黄金股ETF14.16%0.00517400黄金股票ETF14.08%0.00159315黄金股ETF基金13.92%0.00159322黄金股票ETF基金13.88%0.00159562黄金股ETF13.87%0.00159321黄金股票ETF13.72%0.00159944材料ETF12.03%0.00 【2025-10-30】 偏爱顺周期品种 私募大佬重仓股曝光 【出处】中国证券报【作者】王宇露 ● 本报记者 王宇露 近期，上市公司三季报陆续披露，包括高毅资产邓晓峰、仁桥资产夏俊杰、中欧瑞博吴伟志等在内的知名私募大佬调仓换股的动向逐步曝光。整体来看，私募大佬对顺周期行业个股的关注度显著提升。展望后市，机构表示，后续需要关注基本面的发展情况，政策红利与产业升级仍是核心主线。 私募大佬重仓股曝光 高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号远望基金，三季度大幅减持了其第一大重仓股海康威视，减持数量5800万股，三季度末仍持有2.8亿股，期末持仓市值达88.26亿元，位列公司第四大股东。此外，该产品还减持了龙佰集团、国瓷材料、太极集团、中炬高新等多只个股，退出东诚药业的前十大股东，小幅加仓瑞丰新材，并新进成为东富龙的第十大流通股东。 由仁桥资产夏俊杰掌舵的外贸信托-仁桥泽源股票私募证券投资基金三季度末有多只重仓股曝光。三季度，该产品继续持有苏垦农发、华润双鹤、中农立华、久远银海、新经典、小方制药，持股数量较二季度末保持不变。另外，该基金三季度小幅减持兴福电子，加仓北京人力，新进成为思泰克的第四大股东，持股83.70万股，期末持仓市值约0.4亿元。 由私募大佬杨东掌舵的宁泉资产，也有多只重仓股曝光。其中，宁泉致远76号私募证券投资基金三季度末新进成为富安娜第八大股东，持有605.12万股，期末持仓市值0.42亿元；宁泉致远79号私募证券投资基金，三季度小幅加仓美畅股份；宁泉致远59号私募证券投资基金和宁泉致远56号私募证券投资基金则继续持有天壕能源。 知名私募睿郡资产旗下的多只私募基金，三季度则新进成为鼎龙股份前十大股东，加仓兔宝宝、扬杰科技和盈康生命，减持乐鑫科技，继续持有宁波联合、元力股份、神工股份和芯朋微。 顺周期行业关注度高 私募大佬对顺周期行业个股的关注度在三季度显著提升。 紫金矿业近几年一直是高毅资产邓晓峰的第一大重仓股。2025年三季报显示，高毅晓峰2号致信基金三季度减持紫金矿业约1860万股，三季度末仍持有1.8亿股，期末持仓市值约53亿元，位列公司第九大股东。原本在第二季度前十大流通股东榜上有名的外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划此次退出，增减持情况不详。三季度，紫金矿业涨幅超过50%，仅高毅晓峰2号致信基金的持仓就浮盈约15亿元，此次部分减仓或基于获利了结的目的。 云铝股份此前也是邓晓峰的重仓股之一。三季度，邓晓峰同样对该公司进行了减持。截至三季度末，高毅晓峰2号致信基金和外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划分别持有云铝股份2850万股和2800万股，分别位列第六和第七大股东，期末合计持仓市值11.64亿元。 此外，三季度，高毅晓峰2号致信基金和外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划均新进成为北新建材的前十大股东，分别持有1286.50万股和1194.80万股，分列第七和第九大股东，期末合计持仓市值5.87亿元。 吴伟志掌舵的中欧瑞博，三季度也有两只重仓股曝光。外贸信托·锐进16期中欧瑞博证券投资集合资金信托计划三季度在两只化工个股间“腾挪”，小幅加仓中旗股份，减仓利尔化学，三季度末分别位列两家公司的第三和第十大股东。 政策红利与产业升级 是核心主线 近期，上证指数突破4000点，市场情绪高涨。相聚资本认为，随着资产价值重估周期的开启，中国权益资产的宏大叙事已经得到了境内外投资者的广泛认可。与此同时，外部扰动因素边际缓和、美元降息推进全球流动性宽松共振、市场风险偏好提升、投资者情绪向好等多重因素共振，沪指突破4000点顺理成章。展望后市，需要关注基本面的发展情况，这可能是下一阶段市场上行的重要驱动。 沣京资本认为，三季度经济数据仍显韧性，四季度在政策的发力下，固定投资增速有望迎来温和改善。后续重点看增量财政政策的发力，诸多积极变化或在一定程度上打破资产价格与经济预期间的反馈效应，后续重点关注各项具体政策的落地。 具体到投资上，沣京资本认为，当前行情表现比较分化。未来配置方向上，一是在市场波动加大背景下，通过跟踪高频数据变化做好仓位管理；二是结合经济数据和财报业绩寻找有盈利支撑的行业和公司；三是关注细分产业趋势和行业景气，寻找正向的投资线索。 宁水资本表示，科创综指短期超买信号明显，政策红利与产业升级仍是核心主线，但要对估值较高的品种保持警惕，适当分散配置，行稳致远。 【2025-10-30】 九十股前三季业绩超预期 多只行业龙头上榜 【出处】证券时报 A股市场2025年三季报披露即将收官，部分上市公司凭借自身优势和行业机遇，实现了业绩的超预期增长。这些超预期的表现不仅为投资者带来信心，也为市场注入新活力，成为观察经济复苏和行业发展趋势的重要窗口。 据证券时报·数据宝统计，截至10月29日（下同），已公布三季报的股票中，券商研报明确给予“超预期”评价的个股有90只。这些股票主要分布于计算机、汽车、电力设备、基础化工、电子、有色金属等行业。计算机行业入围股票数量最多，有10只，细分领域龙头股如海康威视、本站、金山办公、大华股份、达梦数据等榜上有名。 从业绩增速来看，上述90股中，前三季度净利润同比增长（含扭亏为盈）的股票数量占比超八成，其中高德红外、万辰集团、金力永磁、上海家化、大族数控净利润增速靠前，新强联、奥比中光、博腾股份业绩扭亏。 高德红外今年前三季度实现净利润5.82亿元，同比增长10.59倍。报告期内，公司原延期的型号项目类产品恢复交付，且与某贸易公司签订的完整装备系统总体外贸产品合同已完成国外验收交付，同时公司大力扩展民品领域，红外芯片应用业务需求快速释放。 万辰集团今年前三季度实现净利润8.55亿元，同比增长9.17倍。报告期内，公司量贩零食业务经营效率持续提升，食用菌价格同比有所提高。 扭亏股中，新强联今年前三季度实现净利润6.64亿元。公司近期接受机构调研时表示，在手风电轴承订单充足。同时，公司盾构机轴承进展顺利，与行业客户建立起稳固且深度的合作关系，并成功应用于国内多个隧道工程项目。 二级市场方面，部分业绩超预期股票近期表现不俗。数据宝统计，10月以来累计涨幅10%以上的业绩超预期股有27只，其中欧科亿、大族数控、北方股份、海兴电力、中煤能源涨幅排在前五。 欧科亿累计涨幅40.3%，排在首位。10月29日，该股上涨4.51%，最新收盘价创今年以来新高。公司今年第三季度净利润为0.5亿元，环比扭亏为盈。方正证券研报认为，公司第三季度业绩超预期，考虑到公司受益于产能利用率提升、产品涨价、产品结构升级以及新的下游应用领域拓展，净利润有望实现高速增长。 估值水平方面，滚动市盈率低于30倍且市净率低于2倍的个股有23只。南京银行、重庆银行、皖能电力、新集能源、京能电力滚动市盈率在10倍以下。 南京银行滚动市盈率为6.4倍，排在最低位置。长江证券研报指出，南京银行营收增速与资产质量延续双U型改善趋势，资产质量指标优化，预计明年仍将延续平稳业绩增速。 多只业绩超预期股获得活跃资金大手笔加仓。10月以来融资净买入逾1亿元的个股有21只，其中东方财富、紫金矿业、中信证券、宁德时代4只龙头股获融资净买入超10亿元。 以东方财富为例，该股10月以来融资净买入19.46亿元，排在第一位。公司今年前三季度实现净利润90.97亿元，同比增长50.57%。中信建投证券认为，受益于资本市场的持续走强，公司经纪、两融业务均实现业绩大增，此外，公司基金代销业务也开始回暖，有望成为四季度或明年业绩超预期的主要动能。 在融资资金大手笔加仓的21只股票中，海康威视、金山办公、盐湖股份、新强联、金力永磁等成交活跃度提升明显，10月以来日均成交额环比提升幅度均超过50%。 海康威视10月以来日均成交39.25亿元，环比提升94.91%，高居榜首。该公司今年前三季度实现净利润93.19亿元，同比增长14.94%。海通国际表示，公司亮相2025中国工博会，展示了上百款“物联感知+AI”软硬件产品，工业场景数字化能力赋能灯塔工厂，点亮中国智造未来，看好公司长期发展空间。 【2025-10-30】 百亿元级私募第三季度调仓路径浮现 【出处】证券日报 随着A股上市公司三季报的陆续披露，百亿元级私募机构重仓股的最新动向逐渐浮出水面。私募排排网最新数据显示，截至2025年10月29日，已披露三季报的A股上市公司前十大流通股股东名单数据显示，有31家百亿元级私募机构旗下产品出现在117家上市公司前十大流通股股东名单中，合计持股市值高达376.80亿元。 从重仓股整体调仓情况来看，第三季度，上述31家百亿元级私募机构共增持12家上市公司，减持25家上市公司，对46家上市公司的持股数量保持不变，另有34家为新进上市公司。 从重仓股持仓变动中不难看出，百亿元级私募机构正积极根据市场环境调整策略。深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜对《证券日报》记者分析称：“私募机构调仓主要基于四方面因素：一是市场整体呈现震荡上行态势，为投资布局提供了良好环境；二是投资者情绪趋于乐观，市场交投活跃，信心持续增强；三是科技、周期、医药等板块出现结构性机会，成为配置的重点方向；四是前期市场的良好表现带来显著的赚钱效应，也促使不少私募机构加大仓位以争取更高收益。” 在众多百亿元级私募机构中，上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“高毅资产”）的持仓组合受到市场关注，其旗下产品第三季度出现在10家上市公司前十大流通股股东名单中，合计持股市值达183.83亿元。具体来看，高毅资产对海康威视的持股市值虽仍高达88.26亿元，但第三季度减持了5800万股；其对紫金矿业的减持数量更为明显，达到18627.89万股，当前持股市值为53.01亿元。此外，高毅资产在第三季度新进了北新建材与东富龙前十大流通股股东名单，并增持了瑞丰新材330万股。 除高毅资产外，其他百亿元级私募机构布局也各有侧重。例如，玄元私募基金投资管理（广东）有限公司重仓持有中文在线、道通科技等多只个股，涉及传媒、计算机等行业；上海通怡投资管理有限公司则在赢时胜、银龙股份等标的上有明显减持动作；珠海阿巴马私募基金投资管理有限公司新进云图控股、天能重工等公司前十大流通股股东名单，布局基础化工与电力设备等领域。 从行业分布来看，百亿元级私募机构的重仓股主要分布于25个申万一级行业。按持股市值计算，计算机行业位列第一，百亿元级私募机构旗下产品共出现在该行业的12家公司前十大流通股股东名单中，合计持股市值达106.72亿元；有色金属行业紧随其后，私募机构旗下产品虽仅出现在2家公司前十大流通股股东名单中，但持股市值却高达64.65亿元；通信行业排名第三，私募机构重仓股市值为51.05亿元。 对于计算机、有色金属和通信成为百亿元级私募机构重点布局的领域，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华对《证券日报》记者分析称：“计算机行业受益于政策支持与人工智能等前沿技术的推动，市场需求持续旺盛；有色金属则受全球供应链格局变化及相关地区工业化、城市化进程的带动，叠加‘反内卷’政策利好显现，行业景气度提升；通信行业作为现代经济的重要基础设施，不仅需求稳定，创新活跃，产业链也较为完整，具备长期发展潜力。” 展望后市，北京尚艺私募基金管理有限公司总经理王峥对《证券日报》表示：“从中长期来看，乐观逻辑具备强持续性，政策面对科技与先进制造领域的支持方向不变，经济转型带来的产业红利仍在持续释放，加上中长期资金与外资的配置需求未减，A股市场有望逐步进入以结构性机会为主的‘慢牛’格局。” 【2025-10-29】 中国黄金企业，如何以并购决胜全球？ 【出处】中国黄金报【作者】许勇 10月24日，天津。在国际金价屡创新高、市场情绪在狂热与审慎间摇摆之际，一场关于中国黄金矿业未来的深度对话在紫金矿业主办的紫金论坛上展开。来自企业、智库、投行与专业服务机构的顶尖专家齐聚梅江会展中心，围绕矿业企业的“胜负手”——并购，剖析全球资源错配格局下，中国黄金企业如何以战略性海外并购化解资源瓶颈，在全球矿业版图中强势崛起。 海外并购 淡化价格波动，锚定价值核心 当国际金价不断刷新历史高位，“价格波动是否影响并购节奏”成为现场首个焦点，与会嘉宾一致认为，真正的并购决策应超越短期价格依赖，回归长期战略与价值发现。 紫金矿业集团股份有限公司副总裁沈绍阳以近20年海外实践为证：截至目前，紫金在海外17国布局项目，9个黄金矿山均通过并购获得，覆盖金价低谷与高位周期。“黄金价格不应成为并购决策的核心影响因子，不同金价下有不同机会，关键是选中符合战略导向、具备价值潜力的标的。”他说。 沈绍阳进一步指出，并购的终极目标是创造价值。“从项目鉴别、收购执行到运营整合，每一环都需以价值为指引。”他表示，正如紫金收购的苏里南项目，经技术优化与运营提升，仅一年便扭亏为盈，印证了价值挖掘的关键作用。 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司总裁杨宜方则点出黄金产业的长期趋势：品位越来越低、开采越来越深，从百年维度看，金价始终上涨。但在她看来，这并非“追涨并购”的理由，市场正呈现差异化机会。 “部分此前亏损的小公司因金价回暖放弃出售，部分大型项目却因估值提升释放转让意愿，且大公司合并趋势显著，体现以并购求规模增量的行业逻辑。”杨宜方说，“获取资源最快的方式是并购，最便宜的是勘探。赤峰黄金在关注并购的同时加大勘探投入，而论坛展厅内钻机设备的增加，也侧面反映行业对自主找矿的重视。” 杨宜方强调，企业需保持定力，不被短期金价冲昏头脑，更要综合考量标的的扩产空间、资源潜力与税收风险。 中资企业实力跃升 内功修炼筑基，外部机遇赋能 数据显示，2020年至今，中资矿企黄金并购交易额达76亿美元，较2014至2015年增长128%，远超全球同期40%的增幅。这一成绩背后，是中资矿企“内功”与外部机遇的双重驱动。 国务院发展研究中心资源与环境政策研究所室主任、研究员李维明表示，在企业层面，“四化”（高端化、智能化、绿色化、安全化）发展能力、国际化战略落地能力、资源国合作能力（负责任开发、本地化经营）构成核心支撑；在外部环境层面，中国长期坚持的互利共赢理念和“一带一路”倡议，为中资企业赢得了良好的国际声誉和信任基础，而全球矿业市场的阶段性机遇，也为有实力的中资企业提供了并购窗口。 摩根士丹利亚太综合工业投行主管、董事总经理沈晨则从资本市场视角印证价值：紫金黄金国际在香港上市，成为今年全球第二大IPO——国际配售（除基石投资人外）认购33.4倍，香港公开发行散户认购240.7倍，老股东优先认购22.4倍。 “投资人认可的不仅是紫金矿业的并购能力，更是其并购后的价值创造能力。”沈晨介绍，紫金矿业拥有低成本获取资源的能力，收购后的勘探增储能力，以及卓越的运营整合能力。 据了解，紫金矿业通过海外黄金项目的并购，获得每盎司资源量的成本只有行业平均的一半，自主勘探获得的额外资源量，成本只有行业平均的三分之一，自主勘查获得超过50%的黄金、铜资源，超过90%的锌（铅）资源，并能够在短时期内通过自有的技术实力、运营能力，快速激活有挑战的、有瓶颈的黄金项目。 “紫金黄金国际净利润占比不足20%，市值却占整个矿业板块的40%。”沈晨总结道，“这正是资本市场对‘紫金模式’的高度认可。” 风险应对 “三力合一”，开启黄金时代 中资矿企海外并购成果显著，但资源国政策变化、资源民族主义等风险仍需警惕。 德勤税务及商务咨询部矿业及金属团队合伙人张如结合案例剖析挑战：几内亚西芒杜项目要求生产本地化、限定劳工数量，改变企业原有业务模式；智利从价计征权益金、刚果（金）资源利润税、秘鲁拟开征的暴利税，均为矿业特有新税种。 “实操口径与理论存在差异，需企业提前合规研判。但风险中亦有机遇。”张如介绍，多国出台优惠政策（如阿根廷RIGI政策可降所得税、优化结汇），且ESG与税收优惠、碳税减免挂钩，提升ESG水平既能降本，也能构建和谐社区关系，正成为应对资源国诉求的关键工具。 而在企业层面，本地化融合被视为可持续发展的核心。“并购只是起点，整合才是考验，而跨文化沟通能力是关键。语言能力不重要，尊重不同文化、制度的心态才是核心。”杨宜方表示，赤峰黄金通过高频沟通，将“让更多人因矿山发展受益”的理念落地，化解文化差异矛盾。 沈绍阳则提出“融入国际矿业体系”的长远视角。“矿业是全球化产业，资源国对就业、产业链的要求，与国内地方诉求本质一致，应将资源民族主义视为中性诉求，通过技术输出、产业升级，实现真正互利互惠。”他说。 “产业变革的背后是人的变革，人的变革源于思想的变革。”紫金矿业集团首席行业研究员兼上海代表处主任黄孚认为，在逆全球化思潮下，矿业的全球化属性更凸显，中资企业需以开放心态融入全球产业链。 与会嘉宾一致表示，中国黄金产业的高质量发展，需依托“三力协同”：政府层面的战略定力，为企业“走出去”提供政策支持与国际话语权；企业层面的经营能力，从技术创新、并购整合到风险管控，构建全链条竞争力；中介机构的专业能力，提供投行、咨询、法律等服务为企业全球化保驾护航。 如今，中国黄金企业正以独特路径在全球崭露头角。未来，随着更多企业将全球化思维融入战略布局，将价值创造作为并购核心，中国黄金产业有望在全球黄金产业链中占据更重要的位置，真正将变革时代转化为中国黄金企业的黄金时代。 【2025-10-29】 黄金股“赚麻了”，4家公司第三季度净利增速超100% 【出处】21世纪经济报道 10月29日，黄金板块（882415.WI）上涨3.61%。其中，招金黄金上涨4.83%，山金国际上涨4.12%，赤峰黄金、晓程科技、山东黄金、湖南黄金等板块内所有成分股均涨超1%。 黄金板块的涨幅与业绩、金价密不可分。近期正值三季报密集披露期，10月29日盘后，山东黄金公告，第三季度营收为270.17亿元，同比增长27.25%；净利润为11.48亿元，同比增长68.24%。 随着山东黄金三季报出炉，黄金板块（882415.WI）内11只成分股的三季报均披露完毕。其中，西部黄金、招金黄金、四川黄金第三季度营收、净利润增速均超100%。此外，赤峰黄金净利润增速也超100%。 努力挖矿的黄金企业业绩大涨，离不开金价的坚挺。 即使现货黄金已从10月21日最高点4381.29美元/盎司回落近10%，却仍在4000点位附近徘徊。 国新证券研报表示，国际金价因近期地缘风险缓和与市场情绪逆转而剧烈波动，但即将迎来关键催化。国新证券认为，本周美国重磅数据与政策决议密集，黄金或迎突破性行情，建议优先选择资源储备丰富、成本控制力强、有产能扩张潜力的企业（如紫金矿业、山东黄金）。 联储证券认为，中长期看涨逻辑未改，四季度金价预期高位震荡。中期视角来看，美联储近期降息概率较高，基准利率水平的走低将降低持有黄金的机会成本，带动金价上行。长期视角来看，在美国逆全球化和财政赤字规模持续高企背景下，黄金目前依旧是对冲债务可持续性和美元趋势性走弱首选资产，新兴市场央行2025年依旧持续性买入黄金，金价长线看涨逻辑未变，预计黄金价格四季度将呈现高位震荡行情。 【2025-10-29】 第三季度末公募权益类基金规模突破10万亿元 宁德时代成为重仓股“头牌” 【出处】证券日报网 10月29日，公募基金三季报披露结束，整体呈现出稳健发展态势，其中权益类基金规模增长最迅速。天相投资顾问有限公司（以下简称“天相投顾”）数据显示，第三季度公募基金整体规模仍呈走高态势，其中权益类基金（含QDII基金，经审批可投资境外资本市场的证券投资基金）规模表现最突出，当季末突破10万亿元大关，环比增长2万亿元；同时，从重仓股来看，公募基金对宁德时代持仓市值稳居榜首。 今年第三季度，公募基金市场呈现出权益回暖、创新加速和机构主导等特征。天相投顾数据显示，第三季度末，公募权益类基金规模达10.34万亿元，环比增长了2万亿元。具体来看，股票型基金规模增长最明显，三季度末达到5.94万亿元，环比增长1.2万亿元；混合型基金规模也有所增长，三季度末达到3.56万亿元，环比增长近6000亿元；此外，QDII基金规模也有所增长，环比增长2000亿元。 市场人士认为，第三季度公募权益类基金规模增长是多重因素共同作用的结果，既包含市场环境改善带来的直接推动，也涉及政策引导、产品创新和投资者行为变化等深层次原因。 从管理人来看，第三季度多家公募机构管理的权益类资产规模有不同程度提升。数据显示，排名前十的管理人合计管理权益类资产规模为6.15万亿元，相较二季度的4.9万亿元增长了1.25万亿元，其中易方达基金和华夏基金的权益类资产规模突破1万亿元；华泰柏瑞基金、广发基金、嘉实基金和南方基金等4家机构，权益类资产管理规模在5000亿元-1万亿元之间。 基金本期利润指在某一会计期间的全部损益总和，包含已实现收益和未实现的公允价值变动损益。按照管理人旗下所有产品本期利润排名来看，第三季度易方达基金、华夏基金、广发基金和南方基金等公募机构，本期利润排名居前。 数据显示，第三季度易方达基金旗下的756只产品本期利润合计实现2972.78亿元，排名居首。华夏基金旗下的868只产品本期利润合计实现2274亿元，排名第二。南方基金旗下的764只产品本期利润合计实现990.12亿元，排名第三。广发基金旗下的796只产品本期利润合计实现963.88亿元，排名第四。 公募基金重仓股是反映市场资金流向、行业偏好及投资策略的核心指标，由此也成为市场资金的“风向标”。数据显示，第三季度前十大重仓股（不含港股）包含了宁德时代、新易盛、中际旭创、立讯精密、工业富联、紫金矿业、贵州茅台和寒武纪等个股，其中宁德时代已多个季度蝉联榜首，持续成为公募基金的“宠儿”，有多达1408只基金持有。此外，从重仓股名单所属行业来看，消费、信息技术和医药等成为重要持有对象。 【2025-10-29】 天风证券：铜矿供应增速下滑 铜价支撑铜矿企业盈利 【出处】智通财经 天风证券发布研报称，2025年，TC benchmark大幅下调使得矿山成本松动，铜价显著上行，2025年铜矿利润或继续维持2024年以来的60%的高位，然而铜矿的供应增速却与之背道而驰、拐头向下。近年来，我国不少铜矿企业延伸至非洲、南美洲等资源富集地区，在高成本和资源保护主义等压力下，通过并购、收购、合资等方式增厚储备。此外，配套基础设施建设亦在不断发力，进一步提升生产与运输等效率，达到降低长期成本目的。 天风证券主要观点如下： 2025年铜矿供应增速下滑 据矿企Q2财报及更新信息，2025年铜矿生产预计增减相抵，预计整体增速约-0.12%，铜矿供应增速较年初下调，较2024年增速下滑。2025年，TC benchmark大幅下调使得矿山成本松动，铜价显著上行，2025年铜矿利润或继续维持2024年以来的60%的高位，然而铜矿的供应增速却与之背道而驰、拐头向下。 新扩建谨慎+生产成本高企，支撑全球铜矿干扰率高位，长期增速恐不乐观，考虑干扰2026年增速或约为2% 防御性资本开支阶段，铜矿新扩建项目本就受限，且常因初始投资较大、资源保护等人为因素影响而出现建设进度不及预期的情况。2020年之后，铜矿生产成本高企，尾部高成本矿山生产的脆弱性突出，存在价格高波动时的减停产情形。铜价领先铜矿周期约1年左右，2024-2025年的高利润格局理应支撑2025-2026年铜矿产出增加，但在干扰率高位背景下，增速恐不乐观。供应的屡屡不及预期或对价格形成长期托底，而其无法顺畅传导至供应放量亦将进一步巩固价格相对底部。 铜价支撑铜矿企业盈利，关注版图不断扩张的资源标的 我国铜矿储量仅占全球4%，但产量占比为8%，显示出采储的失衡与资源的稀缺特征，企业亟需向资源国拓展版图。近年来，我国不少铜矿企业延伸至非洲、南美洲等资源富集地区，在高成本和资源保护主义等压力下，通过并购、收购、合资等方式增厚储备。此外，配套基础设施建设亦在不断发力，进一步提升生产与运输等效率，达到降低长期成本目的。 标的方面 建议关注：紫金矿业(601899.SH)、五矿资源(01208)、洛阳钼业(603993.SH)、金诚信(603979.SH)、西部矿业(601168.SH)等。 风险提示 样本选取风险，主观判断风险，中美贸易摩擦导致的经营风险，公司拓展不及预期风险，下游需求不及预期风险，拟合测算风险 【2025-10-29】 紫金矿业：10月28日持仓该股ETF资金净流入1.46亿元，3日累计净流入6182.22万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，紫金矿业10月28日ETF资金当日净流入1.46亿元，3日累计净流入6182.22万元，5日累计净流出1.41亿元，20日累计净流入10.29亿元，60日累计净流入17.23亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日14565.63日累计6182.225日累计-14103.5720日累计102905.0260日累计172278.12从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色金属ETF基金（516650），持仓占比为16.34%，申购资金净流出406.38万元，持仓占比第二的ETF为有色50ETF（159652），持仓占比为16.21%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为上证50ETF（510050），持仓占比为5.25%，申购资金净流入7505.72万元。申购资金净流出最多的ETF为黄金股ETF（159562），持仓占比为14.07%，申购资金净流出965.70万元。重仓紫金矿业的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）516650有色金属ETF基金16.34%-406.38159652有色50ETF16.21%0.00159880有色ETF基金15.79%+434.82517520黄金股ETF14.18%+13.52159315黄金股ETF基金14.11%-33.04517400黄金股票ETF14.10%-148.66159562黄金股ETF14.07%-965.70159322黄金股票ETF基金14.07%0.00159321黄金股票ETF13.91%0.00159642碳中和100ETF12.34%0.00 【2025-10-29】 宁德时代重回头号重仓股宝座 公募三季度“独宠”科技主线 【出处】中国证券报 10月28日，公募基金2025年三季报披露完毕。公募基金最新前十大重仓股出炉，分别是宁德时代、腾讯控股、新易盛、中际旭创、阿里巴巴-W、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际、贵州茅台。 与2025年二季度末相比，中际旭创、工业富联新进成为公募基金前十大重仓股，美的集团、小米集团-W则退出前十大重仓股行列。 宁德时代成为第一大重仓股 根据天相投顾提供的数据，宁德时代重回公募基金第一大重仓股宝座，公募基金持有市值达758.81亿元。2025年一季度末，腾讯控股取代宁德时代成为公募基金第一大重仓股；二季度末，腾讯控股仍位列公募基金第一大重仓股。三季度末，腾讯控股成为公募基金第二大重仓股，公募基金持有腾讯控股市值达699.38亿元。 位列公募基金第三到第十大重仓股的分别是新易盛、中际旭创、阿里巴巴-W、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际、贵州茅台。截至三季度末，公募基金持有上述个股市值均超280亿元。 与2025年二季度末相比，中际旭创、工业富联新进成为公募基金前十大重仓股，美的集团、小米集团-W则退出前十大重仓股行列。 从增持的情况来看，今年三季度，公募基金增持市值最多的是中际旭创和新易盛，分别增持401.74亿元和369.30亿元，中际旭创和新易盛也连续两个季度位列公募基金增持市值最多的股票。另外，公募基金增持工业富联的市值超过300亿元；增持阿里巴巴-W、宁德时代的市值均超过200亿元。公募基金增持寒武纪、立讯精密、中芯国际等芯片和消费电子个股的市值也均超过120亿元。 从减持的情况来看，今年三季度，公募基金减持市值最多的是小米集团-W，减持108.34亿元；公募基金减持美的集团、招商银行、顺丰控股的市值均超过70亿元。美团-W、格力电器、长江电力、比亚迪等个股也被公募基金减持较多。 公募“擒牛”有方 三季度，科技板块表现突出，公募基金三季度增持的方向也聚焦这一领域，增持的前十大个股中，大多是科技股，尤其是光模块等与人工智能（AI）相关的细分领域。 中际旭创三季度股价涨幅超170%，新易盛三季度股价涨幅超180%，工业富联三季度股价涨幅超210%，这三家公司是三季度公募基金增持市值最多的三只个股。另外，寒武纪、立讯精密、中芯国际、沪电股份等主营业务与AI相关的公司也位列公募基金三季度增持市值前十的个股榜单中。其中，中际旭创、新易盛、沪电股份等公司在二季度时就位列公募基金增持市值前十的个股榜单中。 多只前三季度业绩名列前茅的基金重仓了上述个股。永赢科技智选A是今年前三季度回报率最高的基金，截至三季度末，该基金的第一大和第二大重仓股分别是新易盛和中际旭创，占基金资产净值比例分别为9.76%、9.48%，几乎顶格持有。此外，该基金还重仓沪电股份等科技股。中欧数字经济A、恒越优势精选等基金前三季度回报率较高，也重仓了新易盛、中际旭创、中芯国际、阿里巴巴-W、沪电股份等科技股。 多只白马龙头股则在三季度被公募基金大幅减持，小米集团-W是公募基金三季度减持最多的个股，两只家电龙头股美的集团和格力电器，两只银行股招商银行和江苏银行，以及美团-W、顺丰控股、比亚迪等被公募基金在三季度大幅减持。值得一提的是，在二季度得到公募基金较多增持的泡泡玛特，在三季度则被公募基金大手笔减持。 对科技股既乐观又谨慎 易方达基金的基金经理张坤表示，三季度他管理的基金股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，调整了医药、消费和科技等行业的结构。个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。 银华基金的基金经理李晓星认为，整体市场依然处于比较健康的状态，在不少板块依然可以找到一些价值低估、拥有绝对收益空间的股票。从相对的长周期来看，随着股市带来的财富效应增加和宏观经济的逐步上行，一些估值处于历史低位的消费股可能也会迎来表现时刻。同时，一些有股息保护的、资产负债表较好的公司经过几个季度的调整，在未来也将给投资者带来绝对回报。 张坤表示，中国的内需消费市场长期仍是投资的沃土，而当前较低的估值水平提供了充足的安全边际。如果企业依然满足投资标准，则会充分理解“市场先生”的情绪波动和收益分布的不均匀性。企业经营不断累积的自由现金流将反映到内在价值的积累中，而不断增长的内在价值终将投射到市值的增长中。 对于公募基金大举增持科技股，李晓星表示，AI仍是全球科技创新的主线。国产算力需求端旺盛，供应链瓶颈在逐步解决，展望明年高增长可期。重点关注AI硬件创新带来的消费电子相关投资机会。全球范围内，AI行业呈现爆发式增长，国内互联网厂商加大AI方面的资本开支，同时业绩保持持续稳定的增长态势，相信在不远的将来，AI带动的收入利润占比将逐渐提升，目前估值仍处于合理区间，港股科技巨头可能是产业趋势和基本面趋势共振的方向。在半导体领域，继续看好国内先进制程突破带动的先进晶圆制造、先进封装、国产算力芯片的投资机会。 兴证全球基金的基金经理谢治宇表示，以光模块和PCB为代表的海外算力板块继续成为驱动市场上涨的主要力量。伴随估值定价开始向2026年的业绩进行切换，部分投资者对于行业长期景气度产生疑虑，主要理由是尚未在终端应用领域看到AI模型的广泛渗透。除此以外，技术路线的迭代也对未来竞争格局的变化带来了不确定性：无论是模型侧各家大厂对于效率的不同追求，还是硬件侧集约化要求对于供应链的挑战，都会影响到相关公司长期的内在价值。面对新一轮大的技术浪潮以及科技股投资，需要同时保持乐观和谨慎心态。 【2025-10-29】 黄金“高台跳水”七日大跌500美元 深蹲还是转向？ 【出处】21世纪经济报道 当市场行为趋于一致时，变盘行情就要来临了。这一次轮到了黄金和白银，正当市场忙着撕报告，调高黄金和白银的预期展望之际，两种贵金属相继出现暴跌，近两个交易日内黄金价格盘中接连跌穿4000美元/盎司和3900美元/盎司的强力支撑，白银现货近两个交易日的跌幅也超过5.5%（截至北京时间17时30分，下同）。对于贵金属的大跌，目前市场多数分析认为上涨形态还没有被破坏，更多是急涨之后的“深蹲”。 黄金7天跌幅接近500美元/盎司 随着黄金价格快速走高，震荡也越来越频繁，10月28日，现货黄金一度跌穿3900美元/盎司的支撑，最低跌至3886.3美元/盎司，并且没有止跌的迹象，近7个交易日，现货黄金从最高4381.11美元/盎司跌至3886.3美元/盎司一线，下跌接近500美元/盎司。 与此同时，黄金相关ETF产品纷纷受挫，截至10月28日收盘，14只黄金ETF的跌幅均超过3.5%，其中黄金基金ETF（159812）跌幅最大，为3.66%。 黄金股的股价也出现明显回撤，10月28日，豫光金铅下跌5.55%，赤峰黄金下跌4.3%，紫金矿业、中金岭南、中金黄金、招金黄金等个股的跌幅也都超过3%。 对于黄金下跌原因，FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，因中美贸易紧张局势缓解，风险偏好有所改善。10月27日，金价自10月中旬以来首次跌破4000美元/盎司，触及3971美元/盎司的日低点。然而，市场对美联储的宽松周期预期可能会促使投资者购买黄金。 东方金诚研究发展部副总监瞿瑞告诉记者，黄金大跌，一方面源于中美贸易关系有所缓和。另一方面，前菲律宾央行行长表示菲央行持有的黄金储备量过多，考虑到避险需求减弱、金价下跌，应考虑出售部分黄金储备。当前市场对央行减持黄金较为敏感，该消息一出导致金价明显下跌。 中国国际期货高级研究员汤林闽的观点也较为类似，他表示，中美贸易关系出现缓和迹象，避险情绪迅速降温。加上俄乌方面出现一些偏缓和的迹象，也促进了避险情绪的回落，共同对金价形成压制。不过，由于美联储降息预期等中长期利好金价的因素仍在，黄金的下跌空间也相对有限。 黄金大跌的同时，“小兄弟”白银也跟着出现跳水走势，隔夜大跌3.36%之后，10月28日亚洲交易时段继续走低，已经下跌2.2%。本月白银现货价格已经从54.453美元/盎司，跌至46美元/盎司附近，最大回撤达到16%。年内涨幅也从最高85%，回落至58%。 金银大跌，资金也开始快速撤离，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓从10月22日开始持续减仓，累计减持19.74吨，最新持仓为1038.92吨。全球最大的白银ETF——SLV的减仓则更早，从10月21日开始，连续5个交易日都遭到抛售，累计减仓428.99吨，最新持仓量为15340.79吨。 金饰价格下跌近百元 国内饰金价格同步回调跌破1200元/克，品牌首饰每克直降近百元。周大福和六福珠宝10月21日的报价为1292元/克，到了10月28日，两家公司的报价已经跌到了1198元/克。周生生10月21日报价为1289元/克，10月28日跌至1199元/克。 虽然黄金价格有所回调，但是由于前期累计涨幅巨大，黄金公司的业绩依然十分亮眼。如紫金矿业，该公司前三季度营业总收入为2542.00亿元，较去年同报告期营业总收入增加238.03亿元，实现5年连续上涨，同比上涨10.33%。前三季度公司归母净利润为378.64亿元，较去年同报告期归母净利润增加135.06亿元，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨55.45%。 招金黄金2025年第三季度营收为1.44亿元，同比增长157.00%；净利润为3746.59万元，同比增长206.58%。前三季度营收为3.4亿元，同比增长119.51%；净利润为8216.05万元，同比增长191.20%。 湖南黄金的三季报显示，公司第三季度营业收入127.58亿元，同比增长117.91%；净利润3.73亿元，同比增长63.13%。前三季度营业收入411.94亿元，同比增长96.26%；净利润10.29亿元，同比增长54.28%；基本每股收益0.66元。报告期内，净利润增长主要是公司产品黄金销售价格同比上涨41.04%，产品精锑销售价格同比上涨41.95%，产品钨精矿销售价格同比上涨29.83%所致。 虽然价格出现剧烈的调整，但是市场认为黄金的上涨形态并没有被破坏，此次调整更多是“疯涨”之后的“深蹲”。东方金诚研究发展部高级副总监白雪的观点表示，支撑金价的逻辑并没有被破坏，近期黄金出现剧烈调整属于暂时盘整，盘整后有望继续震荡上行，并不是见顶信号。国际金价明年或将上升至4500美元/盎司上方。 尚艺投资总经理王峥表示，短期视角下可能更倾向于呈现下跌中继特征。但长期视角下，此次回调更像是上涨趋势中的倒车接人机会。全球去美元化进程未改，各国央行持续增持黄金以优化储备结构，形成坚实的底层支撑。同时，美国债务规模高企、经济增长呈现空转特征，制造业低迷与消费疲软的结构性矛盾未解决，全球经济增长动能不均衡的问题依然存在，这些核心风险因素并未因短期市场情绪变化而消除。 【2025-10-30】 公募最新前十大重仓股亮相 宁德时代重返榜首 【出处】证券时报 10月28日，公募基金三季报披露完毕，积极投资偏股型基金的前十大重仓股名单揭晓，反映出基金经理三季度的布局动向。天相投顾数据显示，宁德时代超越腾讯控股，重返公募基金第一大重仓股；中际旭创和工业富联新晋前十大，分别位列第四和第七，而美的集团与小米集团退出前十。 分行业看，新能源汽车、AI、互联网、有色金属、生物医药等板块的龙头股获得基金较多增持，成为三季度最鲜明的配置主线。其中，中际旭创、新易盛、工业富联、阿里巴巴、宁德时代，位列三季度公募基金增持前五的重仓股。 宁德时代重返榜首 三季报显示，在AI与能源革命的双轮驱动下，公募基金的布局方向已清晰指向那些代表未来生产力的关键领域。而传统行业的退守，则进一步凸显经济转型中的资本偏好。 天相投顾数据显示，截至今年三季度末，纳入统计的5371只积极投资偏股型基金的前十大重仓股（含港股）分别为：宁德时代、腾讯控股、新易盛、中际旭创、阿里巴巴、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际、贵州茅台，它们主要分布于新能源、消费、AI、互联网等方向。 和今年二季度末相比，宁德时代在三季度末取代腾讯控股，重回公募基金第一大重仓股的位置，持有该股的基金个数达1408只，持股数为1.89亿股，持仓市值达758.81亿元，较二季度末增长了238.52亿元。其股价在三季度累计上涨59.96%，成为推动公募基金增持和持仓市值攀升的关键因素之一。 腾讯控股则回落至公募基金第二大重仓股，持有基金数为1077只，持仓市值达699.38亿元，较二季度末增长了107.88亿元。 同期，中际旭创、工业富联新进公募基金前十大重仓股，分别位列第四大重仓股、第七大重仓股，持仓市值分别达558.13亿元、363.43亿元。美的集团和小米集团则退出公募前十大重仓股之列。 新能源、AI、有色金属获增持 如果说重仓股是基金的“基本盘”，那么调仓动向则揭示了未来的“进攻方向”。天相投顾数据显示，三季度公募基金的增持方向，分布于新能源汽车、AI、互联网、有色金属、医药生物等赛道的龙头公司。 具体来看，中际旭创成为最受青睐的标的，三季度积极投资偏股型基金合计增持该股401.74亿元，持仓总市值达558.13亿元，重仓基金数量也由二季度末的392只猛增至746只。新易盛、工业富联紧随其后，三季度分别被公募基金增持369.30亿元、341.20亿元。 除上述公司外，阿里巴巴、宁德时代、寒武纪、立讯精密、中芯国际、亿纬锂能、沪电股份、紫金矿业、腾讯控股、深南电路等10只股票，在三季度获公募基金超百亿元增持。 在三季度公募基金新增前50大重仓股中，光库科技、江西铜业股份、中船特气、中创新航、云意电气位列前五，进一步印证了资源品、硬科技与高端制造领域的布局趋势。 家电银行遭减持 资金流出防御板块 在资金流入科技与新能源等板块的同时，三季度表现平淡的家电、银行等板块，成为了公募基金减持的重点。小米集团、美的集团、招商银行、顺丰控股、美团、格力电器、长江电力、比亚迪、江苏银行、泡泡玛特，成为了公募基金三季度减持力度最大的十只个股。 其中，小米集团被公募基金减持的市值达108.34亿元，是公募基金在三季度减持最多的个股，美的集团、招商银行、顺丰控股也分别被减持88.51亿元、75.68亿元、74.80亿元。 此外，从三季度公募基金剔除前50大重仓股名单看，三诺生物、孩子王、云顶新耀、ST诺泰、宝明科技、安利股份、中广核新能源等个股位居前列。 【2025-10-29】 3000余家A股公司三季报“交卷” 科技创新加速转化为业绩增长引擎 【出处】上海证券报·中国证券网 （截至10月28日20时） 郭晨凯 制图 A股上市公司2025年三季报披露进入冲刺阶段。数据显示，截至10月28日20时，已有超过3000家A股公司完成三季报披露，其中超1200家公司前三季度归母净利润同比增长，180余家公司实现同比扭亏，上市公司整体业绩展现出较强韧性。 科技创新正以前所未有的速度和深度，驱动高科技行业发展。分行业看，通信、半导体、有色金属等行业公司前三季度业绩表现突出。人工智能、卫星互联网、数据中心的发展，推动通信行业上市公司业绩增长，通信行业运行平稳，电信业务收入稳步提升；半导体行业则深度受益于人工智能等新兴技术爆发带来的强劲需求，多家公司业绩同比大幅扭亏；在价格因素的强势推动下，有色金属行业部分公司前三季度净利润已超去年全年。 产业龙头业绩“领跑” 在已披露三季报的3000余家A股公司中，共有超2400家公司前三季度实现盈利，超1200家公司实现前三季度归母净利润同比增长，占比超四成。 从归母净利润规模看，中国移动、宁德时代、中国神华、紫金矿业、中国电信等龙头企业表现稳健，共有19家企业前三季度归母净利润超百亿元。 其中，中国移动2025年前三季度实现营业收入7947亿元，同比增长0.4%；实现归属于母公司股东的净利润为1154亿元，同比增长4.0%。第三季度，中国移动营业收入为2509亿元，同比增长2.5%；归属于母公司股东的净利润为311亿元，同比增长1.4%。 储能电池的需求爆发，锂电龙头业绩预期明显提升。宁德时代前三季度实现营业收入2830.72亿元，同比增长9.28%；实现归属于上市公司股东的净利润490.34亿元，同比增长36.20%。 从业绩增速看，在前三季度归母净利润同比增长的1200多家公司中，有近200家公司实现归母净利润同比倍增，其中包括高德红外、生益电子、苏利股份、横店影视等细分领域龙头。此外，还有20多家公司净利润增幅达数10倍。 10月28日，方正电机发布三季报。2025年前三季度，公司实现营业收入20.13亿元，同比增长10.44%；实现归属于上市公司股东的净利润1375.73万元，同比大幅增长153128.60%。方正电机是驱动电机第三方独立供应商，深耕高功率密度扁线电机和圆线电机领域。报告期内，公司新能源驱动电机业务快速放量，产能利用率提升，规模效应逐步显现。 PCB龙头企业生益电子前三季度实现营业收入68.29亿元，同比增长114.79%；实现归属于上市公司股东的净利润11.15亿元，同比增长497.61%。报告期内，公司高附加值产品占比提升，持续巩固了公司在中高端市场的竞争优势。 一些上市公司在三季报中对2025年全年业绩提出展望，显示出对未来的乐观预期。例如，医药研发服务龙头药明康德预计，2025年持续经营业务收入将重回两位数增长，增速从13%至17%上调为17%至18%。公司将全年整体收入从425亿元至435亿元上调为435亿元至440亿元。 三大行业增势喜人 从行业角度看，通信、半导体、有色金属等行业上市公司前三季度业绩增长良好。不同行业增长动力各有侧重，通信、半导体行业受益于科技发展和新兴产业需求，有色金属行业则受益于金属价格强势。 通信行业整体运行平稳，行业增长基础稳固。根据工业和信息化部发布的通信业经济运行情况，2025年前三季度，通信业整体运行平稳，电信业务量收稳定增长，电信业务收入累计完成13270亿元，同比增长0.9%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长9%。 三大电信运营商前三季度归母净利润持续领跑，营业收入和净利润均实现稳步增长。人工智能、卫星互联网、数据中心等产业，为通信行业上市公司业绩增长提供重要动力。 例如，中国联通在三季报中表示，公司全面推进融合创新，培育壮大新质生产力。前三季度，中国联通算网数智提能升级，在算力业务方面实现规模突破，联通云收入529亿元；数据中心适智化改造成效明显，数据中心收入214亿元，同比提升8.9%。此外，公司持续深化数智融合、数实融合，推动5G、AI与工业互联网深度结合，5G虚拟专网累计服务客户超过2万个。 AI需求的爆发深刻影响着芯片行业，半导体行业上市公司今年以来景气度较高。在已披露三季报的半导体公司中，赛微电子、寒武纪、长光华芯等公司归母净利润实现同比大幅扭亏。 以寒武纪为例，公司前三季度营业收入达46.07亿元，同比大增2386.38%，归母净利润由去年同期的亏损7.24亿元，转为盈利16.05亿元。公司称，业绩增长主要系公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，报告期内收入较上年同期大幅增长。 今年以来，有色金属价格维持强势，行业上市公司前三季度业绩表现突出。例如，北方稀土在财报中表示，公司主要产品的销售价格同比上涨，销量同比增加，毛利同比增加，带动公司业绩向好。 紫金矿业、洛阳钼业、华友钴业、西部矿业等有色金属行业公司前三季度归母净利润已超过去年全年水平。“矿茅”紫金矿业前三季度实现营业收入2542.00亿元，同比增长10.33%；归属于上市公司股东的净利润378.64亿元，同比增长55.45%，已经超过2024年全年的320.51亿元。 此外，楚江新材、锌业股份、宁波富邦、北方稀土、东方锆业、金力永磁等公司前三季度实现归母净利润同比倍增。 【2025-10-29】 公募最新前十大重仓股亮相 宁德时代重返榜首 【出处】证券时报 10月28日，公募基金三季报披露完毕，积极投资偏股型基金的前十大重仓股名单揭晓，反映出基金经理三季度的布局动向。天相投顾数据显示，宁德时代超越腾讯控股，重返公募基金第一大重仓股；中际旭创和工业富联新晋前十大，分别位列第四和第七，而美的集团与小米集团退出前十。 分行业看，新能源汽车、AI、互联网、有色金属、生物医药等板块的龙头股获得基金较多增持，成为三季度最鲜明的配置主线。其中，中际旭创、新易盛、工业富联、阿里巴巴、宁德时代，位列三季度公募基金增持前五的重仓股。 宁德时代重返榜首 三季报显示，在AI与能源革命的双轮驱动下，公募基金的布局方向已清晰指向那些代表未来生产力的关键领域。而传统行业的退守，则进一步凸显经济转型中的资本偏好。 天相投顾数据显示，截至今年三季度末，纳入统计的5371只积极投资偏股型基金的前十大重仓股（含港股）分别为：宁德时代、腾讯控股、新易盛、中际旭创、阿里巴巴、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际、贵州茅台，它们主要分布于新能源、消费、AI、互联网等方向。 和今年二季度末相比，宁德时代在三季度末取代腾讯控股，重回公募基金第一大重仓股的位置，持有该股的基金个数达1408只，持股数为1.89亿股，持仓市值达758.81亿元，较二季度末增长了238.52亿元。其股价在三季度累计上涨59.96%，成为推动公募基金增持和持仓市值攀升的关键因素之一。 腾讯控股则回落至公募基金第二大重仓股，持有基金数为1077只，持仓市值达699.38亿元，较二季度末增长了107.88亿元。 同期，中际旭创、工业富联新进公募基金前十大重仓股，分别位列第四大重仓股、第七大重仓股，持仓市值分别达558.13亿元、363.43亿元。美的集团和小米集团则退出公募前十大重仓股之列。 新能源、AI、有色金属获增持 如果说重仓股是基金的“基本盘”，那么调仓动向则揭示了未来的“进攻方向”。天相投顾数据显示，三季度公募基金的增持方向，分布于新能源汽车、AI、互联网、有色金属、医药生物等赛道的龙头公司。 具体来看，中际旭创成为最受青睐的标的，三季度积极投资偏股型基金合计增持该股401.74亿元，持仓总市值达558.13亿元，重仓基金数量也由二季度末的392只猛增至746只。新易盛、工业富联紧随其后，三季度分别被公募基金增持369.30亿元、341.20亿元。 除上述公司外，阿里巴巴、宁德时代、寒武纪、立讯精密、中芯国际、亿纬锂能、沪电股份、紫金矿业、腾讯控股、深南电路等10只股票，在三季度获公募基金超百亿元增持。 在三季度公募基金新增前50大重仓股中，光库科技、江西铜业股份、中船特气、中创新航、云意电气位列前五，进一步印证了资源品、硬科技与高端制造领域的布局趋势。 家电银行遭减持 资金流出防御板块 在资金流入科技与新能源等板块的同时，三季度表现平淡的家电、银行等板块，成为了公募基金减持的重点。小米集团、美的集团、招商银行、顺丰控股、美团、格力电器、长江电力、比亚迪、江苏银行、泡泡玛特，成为了公募基金三季度减持力度最大的十只个股。 其中，小米集团被公募基金减持的市值达108.34亿元，是公募基金在三季度减持最多的个股，美的集团、招商银行、顺丰控股也分别被减持88.51亿元、75.68亿元、74.80亿元。 此外，从三季度公募基金剔除前50大重仓股名单看，三诺生物、孩子王、云顶新耀、ST诺泰、宝明科技、安利股份、中广核新能源等个股位居前列。 【2025-10-28】 黄金7天狂泻500美元，专家：倒车接人 【出处】21世纪经济报道 当市场行为趋于一致时，变盘行情就要来临了，这一次轮到了黄金和白银。 正当市场忙着撕报告，调高黄金和白银的预期展望之际，两种贵金属相继出现暴跌，近两个交易日内黄金价格盘中接连跌穿4000美元/盎司和3900美元/盎司的强力支撑，白银现货也是一泻千里，近两个交易日的跌幅超过5.5%（截至北京时间10月28日17时30分，下同）。对于贵金属的大跌，目前市场多数分析认为上涨形态还没有被破坏，更多是急涨之后的“深蹲”。 黄金7天跌近500美元/盎司 随着黄金价格快速走高，震荡也越来越频繁。10月28日，现货黄金一度跌穿3900美元/盎司的支撑，最低跌至3886.3美元/盎司，并且没有止跌的迹象，近7个交易日，现货黄金从最高4381.11美元/盎司跌至3886.3美元/盎司一线，下跌接近500美元/盎司。 与此同时，黄金相关ETF产品纷纷受挫，截至10月28日收盘，14只黄金ETF的跌幅均超过3.5%，其中黄金基金ETF（159812）跌幅最大，为3.66%。 黄金股的股价也出现明显回撤，10月28日，豫光金铅下跌5.55%，赤峰黄金下跌4.3%，紫金矿业、中金岭南、中金黄金、招金黄金等个股的跌幅也都超过3%。 对于黄金下跌原因，FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，是由于中美贸易紧张局势缓解，风险偏好有所改善。10月27日，金价自10月中旬以来首次跌破4000美元/盎司，触及3971美元/盎司的日低点。然而，市场对美联储的宽松周期预期可能会促使投资者购买黄金。 东方金诚研究发展部副总监瞿瑞告诉记者，黄金大跌，一方面源于中美贸易关系有所缓和。另一方面，前菲律宾央行行长表示菲央行持有的黄金储备量过多，考虑到避险需求减弱、金价下跌，应考虑出售部分黄金储备。当前市场对央行减持黄金较为敏感，该消息一出导致金价明显下跌。 中国国际期货高级研究员汤林闽的观点也较为类似，他表示，中美贸易关系出现缓和迹象，避险情绪迅速降温。加上俄乌方面出现一些偏缓和的迹象，也促进了避险情绪的回落，共同对金价形成压制。不过，由于美联储降息预期等中长期利好金价的因素仍在，黄金的下跌空间也相对有限。 黄金大跌的同时，“好兄弟”白银也跟着出现跳水走势，隔夜大跌3.36%之后，10月28日亚洲交易时段继续走低，已经下跌2.2%。本月白银现货价格已经从54.453美元/盎司，跌至46美元/盎司附近，最大回撤达到16%。年内涨幅也从最高85%，回落至58%。 金银大跌，资金也开始快速撤离，全球最大的黄金ETF—SPDR的持仓从10月22日开始持续减仓，累计减持19.74吨，最新持仓为1038.92吨。全球最大的白银ETF—SLV的减仓则更早，从10月21日开始，连续5个交易日都遭到抛售，累计减仓428.99吨，最新持仓量为15340.79吨。 金饰价格下跌近百元 国内饰金价格同步回调跌破1200元/克，品牌首饰每克直降近百元。 周大福和六福珠宝10月21日的报价为1292元/克，到了10月28日，两家公司的报价已经跌到了1198元/克。周生生10月21日报价为1289元/克，10月28日跌至1199元/克。 图源：周生生官网 黄金股业绩亮眼 虽然黄金价格有所回调，但是由于前期累计涨幅巨大，黄金公司的业绩依然十分亮眼。 如紫金矿业，该公司前三季度营业总收入为2542.00亿元，较去年同报告期营业总收入增加238.03亿元，实现5年连续上涨，同比较去年同期上涨10.33%。前三季度公司归母净利润为378.64亿元，较去年同报告期归母净利润增加135.06亿元，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨55.45%。 招金黄金2025年第三季度营收为1.44亿元，同比增长157.00%；净利润为3746.59万元，同比增长206.58%。前三季度营收为3.4亿元，同比增长119.51%；净利润为8216.05万元，同比增长191.20%。 湖南黄金的三季报显示，公司第三季度营业收入127.58亿元，同比增长117.91%；净利润3.73亿元，同比增长63.13%。前三季度营业收入411.94亿元，同比增长96.26%；净利润10.29亿元，同比增长54.28%；基本每股收益0.66元。报告期内，净利润增长主要是公司产品黄金销售价格同比上涨41.04%，产品精锑销售价格同比上涨41.95%，产品钨精矿销售价格同比上涨29.83%所致。 黄金还能涨多久？ 虽然价格出现剧烈的调整，但是市场认为黄金的上涨形态并没有被破坏，此次调整更多是“疯涨”之后的“深蹲”。 东方金诚研究发展部高级副总监白雪的观点表示，支撑金价的逻辑并没有被破坏，近期黄金出现剧烈调整属于暂时盘整，盘整后有望继续震荡上行，并不是见顶信号。国际金价明年或将上升至4500美元/盎司上方。 尚艺投资总经理王峥表示，短期视角下可能更倾向于呈现下跌中继特征。但长期视角下，此次回调更像是上涨趋势中的倒车接人机会。全球去美元化进程未改，各国央行持续增持黄金以优化储备结构，形成坚实的底层支撑。同时，美国债务规模高企、经济增长呈现空转特征，制造业低迷与消费疲软的结构性矛盾未解决，全球经济增长动能不均衡的问题依然存在，这些核心风险因素并未因短期市场情绪变化而消除。 【2025-10-28】 公募基金最新十大重仓股出炉 【出处】中证网 10月28日，2025年基金三季报披露完毕。天相投顾数据显示，三季度末，宁德时代位列公募基金第一大重仓股，公募基金持有市值达758.81亿元。2025年二季度末和一季度末，公募基金第一大重仓股均为腾讯控股。 位列公募基金重仓股第二到第十的分别是腾讯控股、新易盛、中际旭创、阿里巴巴-W、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际、贵州茅台。 与2025年二季度末相比，中际旭创、工业富联新进成为前十大重仓股，美的集团、小米集团-W则退出前十大重仓股。 【2025-10-28】 黄金、有色金属板块午后震荡下挫，铜陵有色接近跌停 【出处】本站7x24快讯 黄金、有色金属板块午后震荡下挫，铜陵有色接近跌停，江西铜业、豫光金铅、云南铜业跌超5%，兴业银锡、紫金矿业纷纷下挫。 【2025-10-28】 李晓星三季度透视：增持国产替代股，减持金融周期股，在管规模超260亿 【出处】本站iNews【作者】基金小能手 截至2025年9月30日，李晓星管理的基金在管总规模达261.44亿元。从业绩表现来看，截至2025年10月27日，各基金年涨幅分化显著：银华中小盘混合年涨幅高达68.95%，规模32.66亿元；银华心佳两年持有期混合规模最大，为67.16亿元，年涨幅50.19%；银华心享一年持有期混合规模45.20亿元，年涨幅23.42%；而银华盛世精选灵活配置混合发起式C年涨幅仅0.80%，规模0.03亿元，整体表现为结构性分化。在管产品三季度持仓稳定运作，结构优化聚焦科技制造和消费。基金名称基金代码规模（亿元）年涨幅（%）成立日期任期回报（%）投资类型银华心怡灵活配置混合A00579439.5424.892018-07-05242.20混合型银华盛世精选灵活配置混合发起式C0140470.030.802021-11-18-36.09混合型银华心怡灵活配置混合C01404318.2824.152021-11-10-11.82混合型银华心选一年持有期混合A0149193.1227.932022-02-2310.52混合型银华丰享一年持有期混合0090852.7661.892020-04-3024.54混合型银华心享一年持有期混合01117345.2023.422021-03-04-13.15混合型银华心佳两年持有期混合01073067.1650.192021-01-08-2.69混合型银华心兴三年持有期混合C0145861.4822.192022-01-20-1.78混合型银华盛世精选灵活配置混合发起式A00394018.911.212016-12-22129.06混合型银华心选一年持有期混合C0149201.1827.402022-02-238.90混合型银华心兴三年持有期混合A01458513.4122.682022-01-20-0.30混合型银华心诚灵活配置混合A00554312.2424.902018-03-1288.26混合型银华心诚灵活配置混合C0140420.7924.412021-11-26-19.62混合型银华大盘两年定期开放混合1618374.682.282019-12-1625.85混合型银华中小盘混合18003132.6668.952012-06-20272.37混合型 持仓方面，2025年三季度，李晓星管理的基金股票仓位保持稳定，重点优化科技、制造和消费行业的配置结构。调仓中显著增持高端制造与国产替代个股，大幅减持金融与周期股。股票名称股票代码行业增减持比例占净值比例(%)金山办公688111.SH科技新进8.39中钨高新000657.SZ周期+10.0210.02生益科技600183.SH科技+5.055.05航天南湖688552.SH制造+4.444.44山西汾酒600809.SH消费+2.582.58中宠股份002891.SZ消费+2.992.99鹏鼎控股002938.SZ科技+3.333.33牧原股份002714.SZ消费新进0.46五粮液000858.SZ消费新进0.07工业富联601138.SH科技新进1.31宏创控股002379.SZ周期-2.68-2.68海大集团002311.SZ消费-2.56-2.56紫金矿业601899.SH周期-1.84-1.84科达利002850.SZ制造-1.24-1.24招商银行600036.SH金融-0.67-0.67伊利股份600887.SH消费-0.40-0.40 谈及三季度投资策略，李晓星表示：“整体来看，我们延续了对科技硬资产和高端制造的聚焦，同时把握消费板块的反弹机会，优化了估值过高的金融股配置。”他指出，在自下而上观察中，国产替代领域显示竞争格局优化，自由现金流等指标具备潜力。他认为，结构性行情下，长期应关注企业基本面优化能力。拉长周期看，股票回报由企业净资产收益率(ROE)驱动，阶段性偏离不可持续。他表示，将继续寻找具备优秀商业模式、竞争定价权突出、行业空间广阔的公司，通过资本配置优化，为企业成长赋能。 【2025-10-28】 券商观点|环保行业跟踪周报：四中全会-绿色化融入现代化产业体系，加快要素市场化，化债作为十五五重要任务 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月28日，东吴证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，四中全会-绿色化融入现代化产业体系，加快要素市场化，化债作为十五五重要任务。 报告具体内容如下： 投资要点 重点推荐：瀚蓝环境，高能环境，绿色动力环保，绿色动力，海螺创业，永兴股份，光大环境，军信股份，粤海投资，美埃科技，九丰能源，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，龙净环保，蓝天燃气，新奥股份，赛恩斯，金科环境，英科再生，路德环境。 建议关注：大禹节水，联泰环保，旺能环境，北控水务集团，碧水源，浙富控股。政策跟踪：四中全会：绿色化融入现代化产业体系，加快要素市场化，化债作为“十五五”重要任务。2025年10月20-23日中共二十届四中全会在北京举行。环保领域投资梳理如下：（1）建设现代化产业体系，将绿色转型提升为贯穿经济社会发展全过程的“系统性工程”。将以碳达峰碳中和目标为牵引，加快构建实施碳排放总量和强度双控制度、推进能源绿色低碳转型、产业结构绿色低碳转型、生产生活方式绿色低碳转型等4方面举措。投资建议：1）清洁能源：①绿电运营，建议关注【龙源电力H】【中闽能源】等；②绿色氢氨醇：重点推荐【佛燃能源】，建议关注【中国天楹】等；③垃圾焚烧发电/供热等。2）再生资源：①生物燃料：建议关注UCO供应商【朗坤科技】【山高环能】等；生物柴油&生物航煤【嘉澳环保】【海新能科】【卓越新能】【鹏鹞环保】等。②再生塑料：重点推荐【英科再生】。③危废资源化：重点推荐【高能环境】【赛恩斯】等。④锂电回收：建议关注【天奇股份】等。（2）“加快完善要素市场化配置体制机制”，包括垃圾处理费、污水处理费、水气电等价格市场化。环保受益逻辑：①要素市场化增强资产盈利稳定性，②建立污染者付费制。投资建议：对标海外市场化水务固废标的，优质运营重估。①现金流提振；②估值存翻倍空间：截至25/10/26，A股水务板块PE（TTM）14，PB（LF）1.2，美国水业PE（TTM）26，PB（LF）2.3；A股固废板块PE（TTM）17，PB（LF）1.5，美国废物管理PE（TTM）32，PB9.4。重点推荐【固废】【水务运营】板块。（3）化债：“积极稳妥化解地方政府债务风险”。受益逻辑：解决G端应收，①优化资产负债表，②改善现金流，③减值冲回增厚盈利，④资金回笼推动新增投资带动成长，板块有望迎估值修复。投资建议：1）关注化债修复+成长领域。如环卫智能电动化+无人化领域：25H1，环卫板块应收类/总资产为30%，减值类/归母为-67%，位列环保细分板块第三/第二，化债带来的资产修复和减值冲回弹性大，叠加现金流回笼释放环卫智能电动化+无人化成长潜力，重点推荐【宇通重工】，建议关注【福龙马】【盈峰环境】【玉禾田】【侨银股份】等；2）化债弹性：关注应收类/资产占比大，减值影响大的板块，25H1应收类/总资产top3：设计咨询/生态修复/环卫，减值类/归母top3：环境监测/环卫/水务工程。公司跟踪：【龙净环保】拟向紫金矿业定增20亿元，紫金赋能更进一步。1）紫金全额认购定增持股比例提升。公司拟定增募资不超过20亿元，发行价格11.91元/股，增加不超过1.68亿股。发行完成紫金持股比例从25%提升至33.76%。2）资金到位&持续赋能：本次募资拟全额用于补充流动资金。紫金赋能下，公司绿电、储能、矿山装备等成长业务开始兑现成长性。固废观点：25Q3国补回收加速，25H1提质增效提ROE+现金流改善提分红持续兑现！1）运营提质增效主导业绩增长&财务费用下降：25H1板块归母净利+8%，毛利率+2.9pct，财务费用率-0.6pct。固废纯运营企业绿动、军信、永兴ROE显著提升。2）自由现金流持续增厚：25H1板块经营现金流净额69亿元（+9%），资本开支38亿元（-19%），简易自由现金流32亿元（24H1为17亿元）。25Q3国补回收显著加速。3）中期派息稳中有升：25H1瀚蓝首次中期分红，光大中期每股派息同比+0.01港元。4）经营提效+B端拓展+C端顺价，增厚盈利&改善现金流！【吨发提升】25H1，7家垃圾焚烧公司平均吨发（还原供热后）同比+1.8%，吨上网同比+1.2%。【供热加速】25H1供热增速前3：海创供热量同比+170%、绿动同比+115%、伟明同比+67%；发电供热比增量前3：天楹发电供热比同比+6.4pct、绿动同比+2.4pct、旺能同比+1.6pct。【IDC拓展】旺能获市级、省级备案，军信、瀚蓝、伟明签署相关合作协议。【C端顺价】佛山于25年9月下旬召开生活垃圾处理费定价听证会，C端顺价推进。重点推荐：【瀚蓝环境】【绿色动力A+H】【海螺创业】【光大环境】【永兴股份】等。水务观点：市场化+现金流拐点，下一个垃圾焚烧！1）现金流左侧布局：25H1板块自由现金流-41亿元（24H1为-66亿元）。预计兴蓉、首创资本开支26年开始大幅下降，自由现金流大增可期！参照垃圾焚烧自由现金流转正前后，分红比例从21年低点18%，22-24年连续提至40%，典型公司永兴（24年分红比例66%）军信（95%）绿动（71%）。24年水务板块分红比例为34%，兴蓉24年分红28%提升空间较大！自由现金流改善带来PE估值提升空间可参照垃圾发电！2）价格改革不仅是弹性，重塑成长+估值！水的重点在于水价制度对合理投入回报的保障，从而在成熟期获得类似全球范式的业绩&红利持续增长。“从防御到可持续增长”带来估值提升。25年以来广州、深圳等核心城市自来水提价落实，佛山拟调整污水收费标准。重点推荐【粤海投资】【兴蓉环境】【洪城环境】，建议关注【首创环保】【北控水务集团】。环卫观点：环卫电动化渗透率加速，无人化迎发展机遇。25H1国内自动驾驶领域公开超290个新项目中标结果，其中，无人清洁环卫项目数量超90个（占比约31%），总金额超55亿元（占比约81%），已超24全年金额。重点推荐【宇通重工】，建议关注【劲旅环境】【盈峰环境】【福龙马】【玉禾田】【侨银股份】等。行业跟踪：1）2025M1-9环卫新能源销量同增63.18%，渗透率同比+6.29pct至17.40%。25M1-9环卫车销量55737辆（同比+4.17%），其中新能源9696辆（同比+63.18%），盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为30%/15%/7%。2）生物柴油：地沟油均价持平，单吨净利上升。2025/10/10-2025/10/16生柴均价8400元/吨（周环比持平），地沟油均价6713元/吨（周环比持平），考虑一个月库存周期测算单吨盈利-100元/吨（周环比减亏26.7%）。3）锂电回收：硫酸钴价格大涨，盈利能力改善。截至2025/10/17，三元电池粉锂系数周环比持平，锂/钴/镍系数分别为71.0%/75.0%/75.0%。截至2025/10/17，碳酸锂7.34万（周环比-0.2%），金属钴39.60万（周环比+10.3%），金属镍12.28万（周环比-0.9%）。根据模型测算单吨废料毛利-0.004万（周环比+0.342万）。风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-10-28】 最高大涨15倍，“易主”题材火了（附股） 【出处】证券时报网 筹划控制权易主数量创纪录。 今年以来，A股市场上市公司筹划控制权易主案例数量大幅增加，引发市场高度关注。部分控制权易主公司股价连续涨停，其中上纬新材年内涨幅更是超过15倍，天普股份等亦连续一字涨停，成为市场焦点。 在政策护航与市场需求的双重驱动下，年内上市公司控制权交易案例数量已突破100家并创出年度历史新高。本文将从公司特征、交易方式及目的等维度，拆解当前控制权交易的现状，同时揭示背后的机会与风险。 数量创纪录 政策支持为控制权交易创造了条件。早在2024年9月底，监管层便已密集推出一系列政策举措，旨在鼓励上市公司通过资源优化配置来提升经营效率。 迈入2025年，A股市场便迅速迎来一波控制权变更的汹涌浪潮。据证券时报·数据宝统计，截至10月23日，通过筛选“筹划控制权变更”“控制权拟发生变更”等关键词的公告，发现112家上市公司有控制权易主事项，数量创下历年新高。回顾以往，2017年以前控制权易主的公司数量较少，2020年后开始大幅增长，2020年至2024年期间，数量均在60家以上，其中2020年达到100家。 基于对资产运作的预期，上市公司控制权交易，往往伴随着股价大涨。据数据宝统计，截至10月23日，年内有筹划控制权交易的上市公司中，有22家年内股价已翻番。A股年内股价涨幅前十的公司中，有5家涉及控制权交易，包括上纬新材、菲林格尔、*ST亚振、天普股份、品茗科技。 7月8日，上纬新材发布公告称，智元机器人相关企业拟通过要约方式收购公司控股权，交易完成后，公司控股股东将变更为智元机器人及其管理团队共同持股的主体，实际控制人将变更为邓泰华，核心团队包括稚晖君等。自此，上纬新材股价大幅上涨，公告发布后的17个交易日累计涨超13倍，并成为A股2025年首只10倍股。 在业内人士看来，智元机器人作为人形机器人领域的独角兽，对上纬新材能够形成明显的赋能作用，加上资本市场对其后续资本运作的预期，引发资金炒作热潮。不过，上纬新材近期发布公告称，未来三年智元创新无“借壳”计划，新控股股东智元系企业在一年内也无重组计划。 其他易主题材股市场表现同样不俗。天普股份8月21日发布公告，公司控股股东及其一致行动人签署《股份转让协议》《增资协议》，控制权拟发生变更。本次增资完成后，中昊芯英、海南芯繁合计持有天普控股50.01%股权，杨龚轶凡通过中昊芯英、海南芯繁控制天普控股，进而控制上市公司，杨龚轶凡将成为上市公司的新实控人。此后，天普股份一度连续15个涨停板，股价涨幅超3倍。 四大新特征 和历年案例相比，今年以来发生控制权交易的公司有四大共性。 一是小市值公司数量居多，市值低于50亿元（控制权易主公告前市值）的控制权交易上市公司数量占比接近70%，与此前易主公司的小市值股集中度基本保持一致。 二是普遍业绩较差且负债率相对较高，年内控制权交易公司2024年的业绩亏损占比接近52%，且负债率中位数接近42%。 三是民营企业依然是控制权交易的主流，年内共有85家民企筹划易主，占比接近76%。 四是从区域分布来看，江苏、广东、浙江等经济发达地区依然是控制权交易热点区域，其中，江苏以24家高居榜首，广东和浙江分别以17家和12家紧随其后。 值得注意的是，本轮A股控制权交易潮中，还出现一些新特征。 首先是收购主体更加多元化。此前易主潮以国有资本为主导力量，多通过行政手段或政策引导参与上市公司控制权交易。本轮易主潮则呈现“国资+民企+私募”等众多主体参与的局面。 值得关注的是，民营资本在本轮控制权交易中表现尤为活跃。开源证券研报显示，“并购六条”后民营企业参与控制权交易更为积极，截至2025年9月24日，民企作为买家参与的控制权交易已达65家次（占比60.19%），高于国企的43家次（占比39.81%）。 其次是控制权交易的方式也更为灵活多样，传统协议收购方式占比下降，通过表决权委托、一致行动人协议等创新安排实现控制权转移的案例增多。 数据显示，2025年上半年，A股涉及控制权变更的47家上市公司中，采用“协议转让+表决权放弃”模式的占比超过60%，较去年同期提升20个百分点。 再次是以产业协同为目的的控制权交易日渐成为主流。统计显示，今年完成易主的公司中，包括启迪药业、线上线下、三佳科技等10多家公司有望受益于新实控人的产业赋能。 比如广州国资入主孚能科技，公司作为动力电池领军企业，在技术研发和市场拓展方面实力强劲。广州国资的加入，不仅能为孚能科技提供资金支持，还能借助广州在新能源汽车等领域的产业优势，助力孚能科技扩大产能、提升市场份额，推动当地新能源汽车产业链的完善与发展。 最后是控制权交易的效率相比以往更高。数据显示，今年以来成功实现控制权变更的公司，从筹划到完成的耗时中位数仅为75天，创出最快纪录。其中，焦作万方、利源股份、三佳科技、神剑股份等公司控制权交易耗时均不足30天就宣告完成。 赋能高质量发展 对投资者而言，如何把握控制权交易的投资机遇？关键在于识别控制权交易后，能否改变上市公司现状，新控股股东通过资本运作或产业协同，赋能上市公司生产经营并实现高质量发展。 从资本运作看，新控股股东的强势入主常常给上市公司带来全方位的、深刻的转型升级，为公司注入全新的生命力，甚至实现从“乌鸡”到“凤凰”的华丽蜕变。市场上对诸如上纬新材等公司的热捧，正是基于在新东家智元机器人的赋能下，实现基本面巨大转变的强烈预期。 又如*ST亚振这样的壳资源公司，自实控人变更为吴涛后，迅速以现金收购了广西锆业科技有限公司51%的股权，成功搭上当前热门的矿业题材，投资者对其未来基本面的反转预期持续升温，推动公司股价不断刷新历史新高，呈现出强劲的市场表现。 从产业协同看，新控股股东的产业赋能，为上市公司主营业务健康可持续发展提供助力，包括产业链上下协同发力、提供全新经营理念、优化公司治理结构等，从而带动公司业绩、估值的双重提升。 以北方华创入主芯源微为例，此次成功的易主给上市公司带来积极而深远的影响。作为半导体设备领域的领军企业，北方华创在技术、资金以及市场拓展等方面拥有无可比拟的优势，而芯源微在涂胶显影设备领域就具备一定的技术积累，双方的强强联合使得芯源微获得更为丰富的研发资源与有力支持，从而大幅加速产品迭代和技术创新步伐。 此外，招金黄金在招金矿业入主后，经营状况显著改善，在黄金价格大涨的背景下，公司今年前三季度营收同比增长近120%，净利润同比暴增超190%，业绩表现令人瞩目。 综上所述，投资者应密切关注新控股股东在取得控制权后下一步的运作计划，资本运作可以在短时间内带来业绩脱变，产业协同则助力公司长期的发展。只有给上市公司带来实实在在的业绩增长，投资者、上市公司以及新的实控人三方才能实现多赢局面。 事实上，近年来发生控制权交易的案例中，多家公司实现了股价持续上涨和业绩连续提升的双赢局面，包括迈瑞医疗收购惠泰医疗控制权、山东黄金实控银泰黄金（已更名山金国际）、紫金矿业入主藏格矿业等。 控制权交易推动股价暴涨 投资者需谨防三类风险 控制权交易，短期内可引发上市公司股价大幅上涨，但对参与交易的投资者来说，可谓“危”与“机”并存，一方面可能带来上市公司基本面巨变，另一方面也可能潜藏暗礁，投资者要理性分析，并警惕其中的三类风险： 一是控制权交易能否成功存在较大不确定性。不完全统计数据显示，2019年至2024年筹划控制权交易的430多家上市公司中，有60多家公司已公告终止控制权交易。 二是公司股价波动风险较大。2018年至2024年7个年度，筹划控制权交易后一个月相关公司股价涨跌幅中位数有6个年份出现下跌；完成后一个月股价涨跌幅中位数有5个年份出现下跌；如果是终止交易，则之后一个月股价涨跌幅中位数均为负值，这表明终止控制权交易对公司股价有较强的负面影响。 三是控制权交易后公司基本面变化不一定向好。数据显示，2024年之前完成易主的公司中，有超过六成2024年净利润为负。在业内人士看来，部分企业易主后因战略规划不清晰、管理层磨合不畅等问题，导致企业经营并未好转。这警示企业在易主前要充分评估双方的融合难度，制定详细的整合计划，确保易主后企业能平稳过渡，实现可持续发展，避免因盲目易主而给企业带来更大的风险。 综上所述，本轮上市公司控制权更替潮的主要推动力已经不再是基于“壳资源”价值的投机行为，而是资本对于优质产业资产进行的重新布局。不论是国家资本、产业资本还是私募基金，其主要目标均在于通过整合实现技术、市场以及管理方面的协同效应，从而提升企业的长期内在价值。这体现出中国的资本市场正在逐步走向成熟，资源配置效率不断提高，资本与产业的融合也日益深入。 总而言之，一项控制权交易是否能够实现股价与业绩的双重提升，关键在于新的实际控制人能否为上市公司带来实质性的产业协同效应和业绩增长。对于投资者而言，相较于追逐那些虚幻的热点概念，审慎地辨别交易双方业务的契合度、新实际控制人对于产业的整合能力以及企业的长期发展潜力，才是更为理智的选择。 声明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议 【2025-10-28】 10月27日61个行业出现融资净买入，这些个股受融资客青睐！ 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月27日，本站89个行业中，有61个出现融资净买入，半导体、元件、通信设备、电池、证券融资净买入居前，分别为44.09亿元、36.07亿元、34.45亿元、16.12亿元、13.82亿元。有28个出现融资净卖出，港口航运、油气开采及服务、光伏设备、公路铁路运输、包装印刷融资净卖出居前，分别为1.49亿元、1.32亿元、1.23亿元、0.94亿元、0.92亿元。10月27日行业融资余额变动情况行业名称融资买入净额（亿）融资融券余额（亿）融资余额（亿）融券余额（亿）半导体44.091814.51806.747.76元件36.07550.22547.482.74通信设备34.45937.29934.043.25电池16.12768.86764.913.96证券13.821495.491492.223.27软件开发11.06764.1761.472.62消费电子10.44588.19585.592.6小金属7.71310.04308.571.47自动化设备6.63353.81352.061.75专用设备5.89351.08349.831.24银行5.57755.94752.743.2汽车零部件5.25620.21617.962.25通用设备5.15424.04423.190.85汽车整车4.01549.97548.481.49游戏3.53155.01154.170.84电子化学品3.17177.49176.850.63军工电子3.03246.8245.81.0房地产2.89326.51324.691.83军工装备2.53545.32543.022.3医疗器械2.5347.15345.61.55汽车服务及其他2.2258.3558.130.22化学制药2.12505.41503.322.09医疗服务2.0244.04243.031.0塑料制品1.96156.69156.180.51电网设备1.94288.35287.121.24工程机械1.81106.43105.810.63其他电源设备1.65177.92177.520.4能源金属1.56187.86187.360.5建筑装饰1.54370.6369.431.17电力1.54492.93490.732.21文化传媒1.48247.26246.091.17IT服务1.41583.45581.342.11光学光电子1.28426.12425.121.0工业金属1.2443.69440.952.75物流1.15122.9122.570.33环境治理1.02180.06179.570.49服装家纺1.0259.7959.410.38保险0.99309.71308.561.15生物制品0.93270.91269.791.12风电设备0.9133.25132.70.55中药0.88225.43224.371.06其他电子0.84163.39162.730.66黑色家电0.7864.3563.660.69贸易0.5828.1828.090.09橡胶制品0.5728.2428.140.1小家电0.5618.4618.230.24电机0.54105.05104.380.68医药商业0.568.1667.790.37食品加工制造0.4499.8299.190.63煤炭开采加工0.36134.33132.581.75家居用品0.3252.4752.20.28农化制品0.31185.09183.971.12多元金融0.28151.37150.620.75金属新材料0.26114.58114.170.42互联网电商0.2428.8328.790.03零售0.24227.32226.480.84化学纤维0.2464.2463.970.26饮料制造0.1692.691.980.62环保设备0.1420.820.730.07影视院线0.0178.8978.40.49美容护理0.073.8773.50.37造纸-0.0236.1536.040.11纺织制造-0.0222.9722.920.05厨卫电器-0.0611.4311.390.04养殖业-0.07117.15116.720.44教育-0.1330.9530.870.08计算机设备-0.14441.34439.91.44非金属材料-0.1733.6833.580.1通信服务-0.23220.83220.350.48种植业与林业-0.2357.7757.520.25钢铁-0.25163.59162.121.47旅游及酒店-0.2747.2847.010.27化学原料-0.28140.82140.260.56其他社会服务-0.3349.5749.380.19燃气-0.3634.4634.240.22轨交设备-0.3759.4759.270.19化学制品-0.4359.89359.030.87机场航运-0.469.6369.160.47农产品加工-0.5595.6395.310.32建筑材料-0.7137.21136.60.61贵金属-0.82136.35135.860.49白色家电-0.87299.03298.10.93石油加工贸易-0.89151.86151.230.64白酒-0.91343.62340.652.97包装印刷-0.9263.9263.780.14公路铁路运输-0.9475.9475.620.32光伏设备-1.23504.04502.531.52油气开采及服务-1.3277.7377.370.37港口航运-1.49147.71147.040.67 融资客加仓居前的10只股票如下：10月27日融资净买入前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净买入额（亿）300476.SZ胜宏科技58.5644.0114.55300308.SZ中际旭创45.6432.8512.79300502.SZ新易盛48.9440.548.41600111.SH北方稀土17.7710.557.22688008.SH澜起科技15.478.726.75300059.SZ东方财富26.9722.04.97300750.SZ宁德时代20.6216.014.62600183.SH生益科技8.23.854.34300014.SZ亿纬锂能14.3410.044.3600030.SH中信证券20.7516.54.25 融资客减仓居前的10只股票如下：10月27日融资净卖出前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净卖出额（亿）300450.SZ先导智能9.2312.212.98601600.SH中国铝业4.336.091.77002335.SZ科华数据4.856.61.75002595.SZ豪迈科技0.312.011.7002320.SZ海峡股份1.693.281.59688111.SH金山办公2.964.31.34000568.SZ泸州老窖0.852.131.28600999.SH招商证券2.954.121.18601336.SH新华保险2.994.121.13300672.SZ国科微0.871.931.05 A股市场融券余额居前10的股票如下：10月27日融券余额前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融券余额（亿）300476.SZ胜宏科技58.5644.011.36300750.SZ宁德时代20.6216.011.19600519.SH贵州茅台5.433.861.0300308.SZ中际旭创45.6432.850.76300502.SZ新易盛48.9440.540.73601288.SH农业银行2.172.310.71000858.SZ五粮液1.442.620.7002594.SZ比亚迪3.454.270.69600010.SH包钢股份3.933.950.63601899.SH紫金矿业9.429.960.62 截止10月27日，上交所融资余额报12465.07亿元，较前一交易日增加115.07亿元；深交所融资余额报12101.61亿元，较前一交易日增加增加元；两市合计24566.68亿元，较前一交易日增加243.71亿元。 【2025-10-28】 紫金矿业：10月27日获融资买入9.42亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，紫金矿业10月27日获融资买入9.42亿元，当前融资余额71.54亿元，占流通市值的1.12%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-27941577019.00996345456.007154371668.002025-10-24479821037.00632335716.007209140105.002025-10-23756421560.00869209625.007361654784.002025-10-22661113349.001077331801.007474442849.002025-10-21868831153.00790287966.007890661301.00融券方面，紫金矿业10月27日融券偿还6.03万股，融券卖出11.14万股，按当日收盘价计算，卖出金额345.34万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额6185.92万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-273453400.001869300.0061859198.002025-10-244330326.002585583.0058389070.742025-10-235129190.006287490.0056021862.602025-10-228999920.009082380.0056698848.102025-10-214516515.002662430.0057938142.90综上，紫金矿业当前两融余额72.16亿元，较昨日下滑0.71%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-27紫金矿业-51298309.747216230866.002025-10-24紫金矿业-150147470.867267529175.742025-10-23紫金矿业-113465050.507417676646.602025-10-22紫金矿业-417457746.807531141697.102025-10-21紫金矿业80957179.407948599443.90说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-28】 10月27日铜88248.33元/吨 5天上涨3.80% 【出处】生意社 据生意社监测，铜10月27日最新价格88248.33元/吨，最近5天上涨3.80%，60天上涨11.45%。 相关生产商有：中金岭南（000060） 兴业银锡（000426） 铜陵有色（000630） 金岭矿业（000655） 国城矿业（000688） 中色股份（000758） 西藏矿业（000762） 云南铜业（000878） 锡业股份（000960） 恒邦股份（002237） 北方铜业（00737） 寒锐钴业（300618） 宏达股份（600331） 西藏珠峰（600338） 江西铜业（600362） 鹏欣资源（600490） 豫光金铅（600531） 山东黄金（600547） 盛屯矿业（600711） 赤峰黄金（600988） 华钰矿业（601020） 中信金属（601061） 西部矿业（601168） 白银有色（601212） 金田股份（601609） 紫金矿业（601899） 金钼股份（601958） 华友钴业（603799） 洛阳钼业（603993）等。 【2025-10-28】 金属价格持续走高 机构预计3年来铜将再次转为供应短缺（附概念股） 【出处】智通财经 最新数据显示，上海铜期货主力合约价格已经站上了88300元/吨上方，伦敦LME铜报价则突破1.1万美元/吨，双双逼近历史高点。目前，市场的看涨情绪显然处于高位。 国际机构的最新预测显示，3年来铜将再次转为供应短缺。 在此背景下，全球金属铜市场继续上涨，资金持续流入。 10月24日收盘数据显示，沪铜期货增仓较多，资金净流入38.71亿元，有色板块整体吸金则超过50亿元；10月27日收盘数据显示，沪铜期货继续增仓，资金净流入26.99亿元，有色板块整体吸金也超过了35亿元。 从目前情况来看，金属铜已经连续多个交易日成为商品期货市场获资金净流入规模最大的品种。 而从沉淀资金规模来看，截至10月27日，金属铜期货品种沉淀资金已达48.58亿元，成为仅次于黄金的第二大商品期货品种。 不断飙升的铜价，印证了高盛发出“铜是未来新石油”的判断。 电网升级、人工智能与新能源形成的“三重共振”，让铜跃升为影响国家科技竞争力和能源安全的战略资源。 与此同时，全球第二大铜矿印尼格拉斯伯格矿区因安全事故大幅减产的“黑天鹅”事件，更是加剧了全球金属铜供应的紧张。 Codelco计划将2026年面向欧洲市场的铜附加费上调至345美元/吨，创下历史新高。表现了市场底对明年铜供应紧张的忧虑。 铜矿企业相关港股： 洛阳钼业(03993)：高盛研报将公司2028至2030年铜产量预测上调30%至100万吨，预期铜价上升及钴价复苏将推动洛钼2025至2026年经常性利润年均复合增长率达38%，加上2028年实现100万吨铜产量及Cangrejos金铜项目投产的预期，将驱动2028至2029年盈利增长。 紫金矿业(02899)：矿产铜前三季度产量83万吨，同比增长5.1%，受刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿淹井事件影响，产量环比小幅下降。公司巨龙铜矿二期工程尾矿库排洪隧道已贯通，选厂可开展清水试车，2025年底具备大料生产条件，投产后将新增铜产量15-20万吨，是未来公司铜增量核心来源。 五矿资源(01208)：三大铜矿增幅显著：Las Bambas、Khoemacau、Kinsevere铜产量分别为21.1万吨、2.2万吨和2.5万吨，yoy+67%、120%和19%，其中Las BambasH1已实现全年生产指引上限的52.7%进度，Khoemacau年产13万吨扩建项目进度基本符合预期，力争年底前完成可行性研究，Kinsevere年产8万吨阴极铜改扩建项目关键技术指标接近设计参数。 江西铜业股份(00358)：公司是第一量子最大股东，第一量子是一家以铜为主业的矿业公司，拥有探明及控制的铜资源量3550万吨，在全球运营6座铜矿。当前普遍预测巴拿马铜矿于2026年下半年复产，巴拿马铜矿停产前年化产能已达到50万吨，盈利能力强，2021-2023年巴拿马铜矿营业利润分别为14.3/10.5/8.3亿美元。自2024年开始，江西铜业将持有的第一量子投资由金融工具投资转换为长期股权投资权益法核算。如果巴拿马铜矿复产，将显著增厚公司利润。 【2025-10-28】 筹划控制权易主数量创纪录 产业协同资本赋能 重构上市公司价值 【出处】证券时报 今年以来，A股市场上市公司筹划控制权易主案例数量大幅增加，引发市场高度关注。部分控制权易主公司股价连续涨停，其中上纬新材年内涨幅更是超过15倍，天普股份等亦连续一字涨停，成为市场焦点。 在政策护航与市场需求的双重驱动下，年内上市公司控制权交易案例数量已突破100家并创出年度历史新高。本文将从公司特征、交易方式及目的等维度，拆解当前控制权交易的现状，同时揭示背后的机会与风险。 数量创纪录 政策支持为控制权交易创造了条件。早在2024年9月底，监管层便已密集推出一系列政策举措，旨在鼓励上市公司通过资源优化配置来提升经营效率。 迈入2025年，A股市场便迅速迎来一波控制权变更的汹涌浪潮。据证券时报·数据宝统计，截至10月23日，通过筛选“筹划控制权变更”“控制权拟发生变更”等关键词的公告，发现112家上市公司有控制权易主事项，数量创下历年新高。回顾以往，2017年以前控制权易主的公司数量较少，2020年后开始大幅增长，2020年至2024年期间，数量均在60家以上，其中2020年达到100家。 基于对资产运作的预期，上市公司控制权交易，往往伴随着股价大涨。据数据宝统计，截至10月23日，年内有筹划控制权交易的上市公司中，有22家年内股价已翻番。A股年内股价涨幅前十的公司中，有5家涉及控制权交易，包括上纬新材、菲林格尔、*ST亚振、天普股份、品茗科技。 7月8日，上纬新材发布公告称，智元机器人相关企业拟通过要约方式收购公司控股权，交易完成后，公司控股股东将变更为智元机器人及其管理团队共同持股的主体，实际控制人将变更为邓泰华，核心团队包括稚晖君等。自此，上纬新材股价大幅上涨，公告发布后的17个交易日累计涨超13倍，并成为A股2025年首只10倍股。 在业内人士看来，智元机器人作为人形机器人领域的独角兽，对上纬新材能够形成明显的赋能作用，加上资本市场对其后续资本运作的预期，引发资金炒作热潮。不过，上纬新材近期发布公告称，未来三年智元创新无“借壳”计划，新控股股东智元系企业在一年内也无重组计划。 其他易主题材股市场表现同样不俗。天普股份8月21日发布公告，公司控股股东及其一致行动人签署《股份转让协议》《增资协议》，控制权拟发生变更。本次增资完成后，中昊芯英、海南芯繁合计持有天普控股50.01%股权，杨龚轶凡通过中昊芯英、海南芯繁控制天普控股，进而控制上市公司，杨龚轶凡将成为上市公司的新实控人。此后，天普股份一度连续15个涨停板，股价涨幅超3倍。 四大新特征 和历年案例相比，今年以来发生控制权交易的公司有四大共性。 一是小市值公司数量居多，市值低于50亿元（控制权易主公告前市值）的控制权交易上市公司数量占比接近70%，与此前易主公司的小市值股集中度基本保持一致。 二是普遍业绩较差且负债率相对较高，年内控制权交易公司2024年的业绩亏损占比接近52%，且负债率中位数接近42%。 三是民营企业依然是控制权交易的主流，年内共有85家民企筹划易主，占比接近76%。 四是从区域分布来看，江苏、广东、浙江等经济发达地区依然是控制权交易热点区域，其中，江苏以24家高居榜首，广东和浙江分别以17家和12家紧随其后。 值得注意的是，本轮A股控制权交易潮中，还出现一些新特征。 首先是收购主体更加多元化。此前易主潮以国有资本为主导力量，多通过行政手段或政策引导参与上市公司控制权交易。本轮易主潮则呈现“国资+民企+私募”等众多主体参与的局面。 值得关注的是，民营资本在本轮控制权交易中表现尤为活跃。开源证券研报显示，“并购六条”后民营企业参与控制权交易更为积极，截至2025年9月24日，民企作为买家参与的控制权交易已达65家次（占比60.19%），高于国企的43家次（占比39.81%）。 其次是控制权交易的方式也更为灵活多样，传统协议收购方式占比下降，通过表决权委托、一致行动人协议等创新安排实现控制权转移的案例增多。 数据显示，2025年上半年，A股涉及控制权变更的47家上市公司中，采用“协议转让+表决权放弃”模式的占比超过60%，较去年同期提升20个百分点。 再次是以产业协同为目的的控制权交易日渐成为主流。统计显示，今年完成易主的公司中，包括启迪药业、线上线下、三佳科技等10多家公司有望受益于新实控人的产业赋能。 比如广州国资入主孚能科技，公司作为动力电池领军企业，在技术研发和市场拓展方面实力强劲。广州国资的加入，不仅能为孚能科技提供资金支持，还能借助广州在新能源汽车等领域的产业优势，助力孚能科技扩大产能、提升市场份额，推动当地新能源汽车产业链的完善与发展。 最后是控制权交易的效率相比以往更高。数据显示，今年以来成功实现控制权变更的公司，从筹划到完成的耗时中位数仅为75天，创出最快纪录。其中，焦作万方、利源股份、三佳科技、神剑股份等公司控制权交易耗时均不足30天就宣告完成。 赋能高质量发展 对投资者而言，如何把握控制权交易的投资机遇？关键在于识别控制权交易后，能否改变上市公司现状，新控股股东通过资本运作或产业协同，赋能上市公司生产经营并实现高质量发展。 从资本运作看，新控股股东的强势入主常常给上市公司带来全方位的、深刻的转型升级，为公司注入全新的生命力，甚至实现从“乌鸡”到“凤凰”的华丽蜕变。市场上对诸如上纬新材等公司的热捧，正是基于在新东家智元机器人的赋能下，实现基本面巨大转变的强烈预期。 又如*ST亚振这样的壳资源公司，自实控人变更为吴涛后，迅速以现金收购了广西锆业科技有限公司51%的股权，成功搭上当前热门的矿业题材，投资者对其未来基本面的反转预期持续升温，推动公司股价不断创历史新高，呈现出强劲的市场表现。 从产业协同看，新控股股东的产业赋能，为上市公司主营业务健康可持续发展提供助力，包括产业链上下协同发力、提供全新经营理念、优化公司治理结构等，从而带动公司业绩、估值的双重提升。 以北方华创入主芯源微为例，此次成功的易主给上市公司带来积极而深远的影响。作为半导体设备领域的领军企业，北方华创在技术、资金以及市场拓展等方面拥有无可比拟的优势，而芯源微在涂胶显影设备领域具备一定的技术积累，双方的强强联合使得芯源微获得更为丰富的研发资源与有力支持，从而大幅加速产品迭代和技术创新步伐。 此外，招金黄金在招金矿业入主后，经营状况显著改善，在黄金价格大涨的背景下，公司今年前三季度营收同比增长近120%，净利润同比暴增超190%，业绩表现令人瞩目。 综上所述，投资者应密切关注新控股股东在取得控制权后下一步的运作计划，资本运作可以在短时间内带来业绩蜕变，产业协同则助力公司长期的发展。只有给上市公司带来实实在在的业绩增长，投资者、上市公司以及新的实控人三方才能实现多赢局面。 事实上，近年来发生控制权交易的案例中，多家公司实现了股价持续上涨和业绩连续提升的双赢局面，包括迈瑞医疗收购惠泰医疗控制权、山东黄金实控银泰黄金（已更名山金国际）、紫金矿业入主藏格矿业等。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 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