☆公司大事☆ ◇601225 陕西煤业 更新日期：2025-11-03◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜70235.19｜ 2782.33｜ 3796.64｜ 53.10｜ 1.45｜ 20.64｜ ｜ 31 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜71249.49｜ 5076.86｜ 7531.97｜ 72.29｜ 8.58｜ 4.27｜ ｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜73704.60｜ 4915.60｜ 3267.95｜ 67.98｜ 4.85｜ 8.30｜ ｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-11-02】 千亿险资系私募基金，最新动向曝光 【出处】中国证券报【作者】陈露 今年以来，保险资金长期投资改革试点加速落地。随着上市公司三季报披露完毕，险资系私募基金持股路径也随之出炉。 据中国证券报记者梳理，目前已有5只险资系私募基金的最新持股情况曝光，中国石化、大秦铁路、国投电力、泸州老窖、皖通高速、海澜之家等个股被险资系私募基金重仓持有。 高股息、低波动特征明显 数据显示，截至三季度末，太保致远1号私募证券投资基金首次出现在皖通高速、海澜之家两家上市公司的前十大流通股东名单中。 其中，太保致远1号持有皖通高速414.83万股，为其第九大流通股东；持有海澜之家1806.52万股，为其第十大流通股东。 5只险资系私募基金最新持股情况 国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号、2号（即鸿鹄基金三期1号、鸿鹄基金三期2号）两只基金的持股情况也首次曝光。 截至三季度末，鸿鹄基金三期1号出现在中国石化、大秦铁路、国投电力、泸州老窖四家上市公司的前十大流通股东之列，持股数量分别为3.05亿股、2.98亿股、9343.8万股、1887.20万股，分别为上述四家公司的第七大、第四大、第六大、第八大流通股东。 截至三季度末，鸿鹄基金三期2号新进成为国投电力的第十大流通股东，持股数量为6184.55万股。 鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司、国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金（即鸿鹄基金一期、鸿鹄基金二期）运作较早，其持股情况与二季度末相比未发生变化。 截至三季度末，鸿鹄基金一期对中国电信、伊利股份、陕西煤业的持股数量分别为7.62亿股、1.53亿股、1.16亿股；鸿鹄基金二期持有中国石油2.17亿股，持有中国神华5220.61万股。 从目前已披露的持股情况来看，险资系私募基金的持股集中在石油化工、交通运输、煤炭、公用事业、食品饮料、通信、纺织服饰等行业，不少个股为行业龙头，高股息、低波动特征较为明显。 7只险资系私募基金正在运作 保险资金长期投资改革试点开始于2023年10月，截至目前，金融监管总局已批复三批保险资金长期投资改革试点，总规模合计2220亿元。 中国证券投资基金业协会网站显示，人保启元惠众1号私募证券投资基金于今年10月15日成立，状态为正在运作。截至目前，进入运作状态的险资系私募基金增至7只，除了人保启元惠众1号外，还包括鸿鹄基金一期、二期、三期1号、三期2号，太保致远1号、泰康稳行一期。 目前，参与试点的保险公司由第一批的中国人寿、新华保险，拓展至太平洋人寿、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、太平人寿、平安人寿及多家银行系保险公司。 此前，多家获批的试点保险公司表示，试点基金将重点关注公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、流动性相对较好的股票。 业内人士认为，险企通过设立私募基金的方式入市，有助于发挥险资“长钱长投”优势，支持资本市场。同时，有助于降低二级市场波动对险企利润表的影响，实现保险资金与资本市场的良性互动。 招商证券非银金融首席分析师郑积沙表示，保险公司成立私募基金参与长期投资改革试点，不仅顺应长期资金入市需求，对沪深300、上证50等核心指数成分股将形成有力支撑，还有助于更好应对权益资产市值波动对当期资产负债表和损益表的冲击，提升自身长期回报水平。 【2025-11-01】 陕西煤业：10月31日获融资买入2782.33万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业10月31日获融资买入2782.33万元，当前融资余额7.02亿元，占流通市值的0.32%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-3127823342.0037966404.00702351853.002025-10-3050768616.0075319664.00712494915.002025-10-2949155975.0032679451.00737045963.002025-10-2830587309.0041255393.00720569439.002025-10-2746191846.0066022208.00731237523.00融券方面，陕西煤业10月31日融券偿还20.64万股，融券卖出1.45万股，按当日收盘价计算，卖出金额32.92万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额1205.37万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-31329150.004685280.0012053700.002025-10-301965678.00978257.0016561639.002025-10-291092220.001869160.0015309096.002025-10-281740247.00882570.0016164609.002025-10-27955130.001229330.0015455740.00综上，陕西煤业当前两融余额7.14亿元，较昨日下滑2.01%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-31陕西煤业-14651001.00714405553.002025-10-30陕西煤业-23298505.00729056554.002025-10-29陕西煤业15621011.00752355059.002025-10-28陕西煤业-9959215.00736734048.002025-10-27陕西煤业-20042606.00746693263.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-31】 国内首创！陕煤神南产业公司超大型中部槽智能增材生产线试运行 【出处】陕西煤业官微 近日，神南产业公司超大型中部槽智能增材生产线正式进入试运行阶段。这条国内首创的智能生产线，以“自动化提质、数字化提效、智能化降本” 的鲜明特色，为煤炭设备维修行业智能化转型注入强劲动力。 政策驱动+需求倒逼：智能产线应运而生 中部槽作为刮板输送机的“脊梁”，其维修质量与效率直接关系到煤矿能否连续、安全生产。近年来，神南产业公司机电设备维修中心的成套设备维修量年均增幅超15%，2024年中部槽维修量已达1492节，传统维修模式早已“力不从心”。在此背景下，生产线的落地既是对国家政策的积极响应，也是企业生存发展的必然选择。 这条智能生产线最引人瞩目的，是其对传统中部槽维修产线的全方位突破。作为国内首创的超大型中部槽智能增材生产线，它首先打破了“型号壁垒”，可兼容行业内所有常规型号中部槽的自动化焊接修复，彻底解决了传统产线“一型一线”的局限。 更关键的是，产线实现了“维修+新制”双场景覆盖：既具备中部槽自动化焊接维修能力，又能完成新制中部槽的焊接生产，同时嵌入数字化信息采集功能，让每一道工序都“有据可查”。此外，全线配备多种传感器与安全互锁机制，结合急停按钮、护栏等设施形成“技防+物防”双重保障，粉尘浓度从15mg/m 降至3mg/m ，噪音控制在85分贝以下，真正实现“安全与生产同步”。 硬核技术支撑：效率与质量“双向飙升” 生产线的底气源于一系列硬核技术的深度融合。在焊接核心环节，单双焊丝快换技术堪称“效率利器”，双丝焊枪采用串列电极双丝双弧技术，熔敷率较普通单丝脉冲焊提升275%；单丝焊枪则精准应对复杂位置焊接，两者结合使焊接热输入降低28.6%、熔覆效率达13kg/h，大幅超越人工焊接水平。 数字化信息采集技术则为质量管控“保驾护航”：智能实时监控系统与LED可视化大屏通过工业总线连接总控PLC，可实时采集焊接电压、电流、设备利用率等关键数据，不仅支持后期分析，更实现焊缝质量全追溯，使焊接合格率稳定在98%以上。而两套子母RGV无人化智能物流小车，以≤±0.1mm的高精度对接能力，实现中部槽从上个料到焊接站的全程无人转运，彻底替代传统吊运，既减少等待时间，又降低人员安全风险。 降本增效成果显著：全年预计节约490万元 试运行阶段，生产线的经济效益已初步显现。人工成本方面，传统模式下需大量作业人员，如今仅需2人即可控制整条产线，人工成本下降40%；原材料利用率从85%提升至96%，单节中部槽修复可节约费用0.29万元，按全年维修规模测算，预计全年综合节约成本约490万元。 产能提升同样值得期待。目前神南产业公司中部槽年维修能力为1500余节，生产线正式投产后将突破2000节，产能提升率达25%，可充分满足持续增长的维修需求。 机加车间负责人李文龙表示，这条智能生产线的试运行，不仅是设备维修技术革新的里程碑，更形成了可复制的标准化技术与管理模板。未来，随着生产线正式投产，其经验将为煤矿设备维修智能化、数字化转型提供“神南方案”。（李久春） 【2025-10-31】 贵州茅台目标价涨幅超42%，物产环能评级被调低 【出处】21世纪经济报道 南财投研通数据显示，10月30日，券商给予上市公司目标价共76次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名居前的公司有宝立食品、陕西煤业、贵州茅台，目标价涨幅分别为46.86%、44.52%、42.98%，分别属于调味发酵品、煤炭开采、白酒行业。 从券商推荐家数来看，10月30日有114家上市公司得到券商推荐，其中常熟银行获得5家推荐，陕西煤业获得4家推荐，招商银行获得3家推荐。 评级调低方面，10月30日，券商调低上市公司评级达到1家次，最新数据包括了中邮证券对物产环能的评级从“买入”调低至“增持”。 首次覆盖方面，10月30日券商共给出了2次首次覆盖，其中中科美菱获得江海证券给予“增持”评级，均胜电子获得长江证券给予“买入”评级。 【2025-10-31】 10月30日动力煤805.00元/吨 10天上涨5.40% 【出处】生意社 据生意社监测，动力煤10月30日最新价格805.00元/吨，最近10天上涨5.40%，15天上涨11.88%，20天上涨12.59%。 相关生产商有：新集能源(601918)开滦股份(600997)神火股份(000933)安源煤业(600397)昊华能源(601101)大有能源(600403)陕西煤业(601225)郑州煤电(600121)兰花科创(600123)华阳股份(600348)上海能源(600508)潞安环能(601699)电投能源(002128)平煤股份(601666)中煤能源(601898)中国神华(601088)冀中能源(000937)恒源煤电(600971)甘肃能化(000552)兖矿能源(600188)山煤国际(600546)山西焦煤(000983)晋控煤业(601001)陕西黑猫(601015)淮北矿业(600985)山西焦化(600740)宝泰隆(601011)苏能股份(600925)美锦能源(000723)赤天化(600227)等。 【2025-10-31】 陕西煤业：10月30日获融资买入5076.86万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业10月30日获融资买入5076.86万元，当前融资余额7.12亿元，占流通市值的0.32%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-3050768616.0075319664.00712494915.002025-10-2949155975.0032679451.00737045963.002025-10-2830587309.0041255393.00720569439.002025-10-2746191846.0066022208.00731237523.002025-10-2432409318.0065983596.00751067885.00融券方面，陕西煤业10月30日融券偿还4.27万股，融券卖出8.58万股，按当日收盘价计算，卖出金额196.57万元，占当日流出金额的0.45%，融券余额1656.16万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-301965678.00978257.0016561639.002025-10-291092220.001869160.0015309096.002025-10-281740247.00882570.0016164609.002025-10-27955130.001229330.0015455740.002025-10-24987784.001392912.0015667984.00综上，陕西煤业当前两融余额7.29亿元，较昨日下滑3.10%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-30陕西煤业-23298505.00729056554.002025-10-29陕西煤业15621011.00752355059.002025-10-28陕西煤业-9959215.00736734048.002025-10-27陕西煤业-20042606.00746693263.002025-10-24陕西煤业-33972344.00766735869.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-30】 机构评级|2家机构更新陕西煤业评级 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月30日，2家机构更新陕西煤业评级。华泰证券发布关于陕西煤业的评级研报。华泰证券给予陕西煤业“买入”评级，目标价不超过33.11元。其预测陕西煤业2025年净利润为188.85亿元。中金公司发布关于陕西煤业的评级研报。中金公司给予陕西煤业“跑赢行业”评级，目标价不超过24元。其预测陕西煤业2025年净利润为165.99亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共20家机构发布了陕西煤业的研究报告，预测2025年最高目标价为33.11元，最低目标价为23.40元，平均为26.63元；预测2025年净利润最高为201.14亿元，最低为148.04亿元，均值为173.70亿元，较去年同比下降22.32%。其中，评级方面，14家机构认为“买入”，3家机构认为“强烈推荐”，1家机构认为“增持”，1家机构认为“跑赢行业”，1家机构认为“推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-30中金公司陈彦跑赢行业16599000000.000024.00002025-10-30华泰证券刘俊买入18885000000.000033.11002025-10-29民生证券周泰推荐18045000000.0000--2025-09-08广发证券沈涛买入15808000000.0000--2025-09-02兴业证券王锟买入18108000000.0000--2025-09-02华福证券汤悦买入16377000000.0000--2025-09-01华源证券查浩买入16454000000.0000--2025-08-31方正证券金宁强烈推荐14804000000.0000--2025-08-31招商证券谢笑妍强烈推荐17606000000.0000--2025-08-29中信证券祖国鹏买入15981000000.000026.00002025-08-29浙商证券樊金璐买入18984000000.0000--2025-08-29天风证券张樨樨买入16040190000.0000--2025-08-28国海证券陈晨买入16835000000.0000--2025-08-28信达证券高升买入15700000000.0000--2025-08-28国盛证券张津铭买入16017000000.0000--2025-08-28西部证券李世朋买入19513000000.0000--2025-08-27中泰证券杜冲买入17249000000.0000--2025-07-17东兴证券莫文娟强烈推荐19483000000.0000--2025-05-09国泰海通证券黄涛增持20114000000.000023.40002025-05-01东北证券王政买入18795000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-30】 陕西煤业：10月29日获融资买入4915.60万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业10月29日获融资买入4915.60万元，当前融资余额7.37亿元，占流通市值的0.34%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2949155975.0032679451.00737045963.002025-10-2830587309.0041255393.00720569439.002025-10-2746191846.0066022208.00731237523.002025-10-2432409318.0065983596.00751067885.002025-10-2347286793.0046491283.00784642163.00融券方面，陕西煤业10月29日融券偿还8.30万股，融券卖出4.85万股，按当日收盘价计算，卖出金额109.22万元，占当日流出金额的0.43%，融券余额1530.91万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-291092220.001869160.0015309096.002025-10-281740247.00882570.0016164609.002025-10-27955130.001229330.0015455740.002025-10-24987784.001392912.0015667984.002025-10-231462825.00789425.0016066050.00综上，陕西煤业当前两融余额7.52亿元，较昨日上升2.12%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-29陕西煤业15621011.00752355059.002025-10-28陕西煤业-9959215.00736734048.002025-10-27陕西煤业-20042606.00746693263.002025-10-24陕西煤业-33972344.00766735869.002025-10-23陕西煤业1705720.00800708213.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-29】 股东追踪|太平人寿保险有限公司等增持陕西煤业 【出处】本站iNews【作者】机器人 近期陕西煤业发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：2位股东的自持流通股份增加，3位股东的自持流通股份减少。自持流通股份增加的前十大流通股东中，唐亮本期较上期自持股份增加0.36%至1.243亿股；太平人寿保险有限公司本期较上期自持股份增加3.94%至1.106亿股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，香港中央结算有限公司本期较上期自持股份减少44.55%至1.332亿股；华夏上证50ETF本期较上期自持股份减少2.64%至7405万股；华泰柏瑞沪深300ETF本期较上期自持股份减少4.08%至6606万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型陕西煤业化工集团有限责任公司63.26亿股65.25%不变流通A股中国证券金融股份有限公司1.95亿股2.01%不变流通A股香港中央结算有限公司1.332亿股1.37%-44.55%流通A股唐亮1.243亿股1.28%0.36%流通A股国丰兴华(北京)私募基金管理有限公司-鸿鹄志远(上海)私募投资基金有限公司1.163亿股1.2%不变流通A股太平人寿保险有限公司1.106亿股1.14%3.94%流通A股陕西有色金属控股集团有限责任公司8000万股0.83%不变流通A股华夏上证50ETF7405万股0.76%-2.64%流通A股张尧6996万股0.72%不变流通A股华泰柏瑞沪深300ETF6606万股0.68%-4.08%流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。 【2025-10-29】 陕西煤业（截止2025年9月30日）股东人数为105024户 环比增加2.07% 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月30日，陕西煤业披露公司股东人数最新情况，截止9月30日，公司股东人数为105024人，较上期（2025-06-30）增加2126户，环比增长2.07%。从持仓来看，陕西煤业人均持仓9.23万股，上期人均持仓为9.42万股，环比下降2.02%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-29】 陕西煤业：第三季度净利润为50.75亿元，同比下降26.59% 【出处】本站7x24快讯 陕西煤业公告，第三季度营收为401亿元，同比下降20.91%；净利润为50.75亿元，同比下降26.59%。前三季度营收为1180.83亿元，同比下降12.81%；净利润为127.13亿元，同比下降27.22%。 【2025-10-29】 创新破局！陕西煤业探索生态修复新路径 【出处】陕西煤业化工集团有限责任公司 近年来，陕西煤业将“绿水青山就是金山银山”理念深植发展实践，以坚定的生态优先导向、扎实的绿色发展举措，持续深耕矿区生态修复与环境治理领域。截至目前，公司已治理采煤沉陷区 75 万亩，成功打造绿色矿山 29 处，在生态修复与环保治理的协同推进中不断擦亮 “绿色矿山” 名片，为行业绿色转型交出了一份扎实而亮眼的 “陕煤答卷”。 治理黑色矸石，重塑绿色地标 生态修复要从破解历史遗留难题先行。陕西煤业聚焦矸石治理痛点，通过整平碾压、覆土绿化等一系列举措，让昔日黑灰嶙峋的矸石山褪去 “旧颜”、披上绿装。 其中，黄陵矿业双龙煤业的蜕变尤为亮眼。历经四年多靶向施策、综合整治，两座矸石山彻底 “改头换面”。如今这里山水相映成趣，花木葱茏连片，探索出 “绿色转型 + 多元发展”的矿山治理新路径，吸引国家一级保护动物东方白鹳在此栖息安家，成功跻身国家 3A 级旅游景区矿山公园。 修复采煤沉陷，再造万亩良田 陕西煤业将生态治理与产业发展、乡村振兴相结合，创新探索出多元治理模式。包括 “整体搬迁 + 流域治理 + 生态旅游” 的综合开发路径， “土地流转 + 生态农业 + 经济林业” 的农林融合方案，“中药材种植 + 生态养殖” 的特色产业布局与 “矸石山治理 + 矿山公园” 的生态转化实践。 依托多元模式，建成象山、双龙煤矿矸石山公园、胡家河矿高标准农田、柠条塔煤矿水土保持示范园、张家峁煤矿果林园、红柳林煤矿万亩草原等示范工程，持续推动生态潜力向发展后劲转化，促进生态优势向经济优势转变，让生态资源成为驱动发展的持久动力。同时坚持示范引领，加快绿色矿山建设，组织18处煤矿由省级创建库转入省级名录库，累计建成绿色矿山29处，占比达到80%，澄合、韩城、黄陵、陕北矿区实现绿色矿山全覆盖，为矿区生态修复和可持续发展提供了“陕煤样本”。 攻坚沙漠腹地，树立生态样板 地处毛乌素沙漠腹地、黄河沿岸的陕煤曹家滩煤矿，受脆弱生态本底制约，生态修复工作面临重重挑战。该矿对标国际治理经验，严格遵循黄河流域生态保护和高质量发展要求，以 “全域规划、系统设计、综合整治” 为核心思路，统筹推进生态修复与区域发展，实现用地布局优化、土地集约利用、生态明显改善、产业融合发展、农民增收等多重目标。 截至目前，该矿已累计完成生态治理面积 2.3 万亩，修建固沙道路 12 公里，成功改良沙壤地 177 亩。2024 年，该案例成功入选自然资源部首批 “全国生产矿山生态修复典型案例”，生动彰显了陕西煤业推进绿色转型、守护生态环境的坚定决心与责任担当。 科技赋能绿色发展 激活治理新动能 聚焦绿色开采研究与数字化平台，陕西煤业构建起兼顾资源利用与生态保护的现代化治理体系，实现发展与保护的协同共进。 在绿色开采领域，紧盯技术研发破解生态难题。 所属7对矿井开展采空区地表沉陷治理研究，建设矸石充填系统，通过矸石回填采空区减少沉陷；所属5对矿井应用帷幕注浆等保水采煤技术，从源头最大程度减少对含水层破坏。曹家滩煤矿创新实施红土垫层缺失区隔水层再造技术，有效保障了地下水、地表植被，解决了“采1吨煤耗1.7吨水”的历史性难题，该技术成功入选《国土空间生态修复创新适用技术名录(第一批)》并在其他省份推广。 除技术攻坚外，在陕西省自然资源厅指导下，陕西煤业打造全国首个 “国土空间生态修复大数据平台”，构建起“省、市、县、企业”四级动态监测体系。目前，已在所属37对矿山部署1400余套监测设备，实现对2000平方公里范围内地表形变、水土流失和沉陷风险的实时感知与智能预警，完成从传统人工采样到全天候数字监控的跨越升级,实现了生态修复项目数据的动态采集与全生命周期管理，更显著提升地质灾害预警与生态治理的信息化水平，为全省生态修复工作树立了数字化范例。（邢涵 王紫铭） 【2025-10-29】 陕西煤业：10月28日获融资买入3058.73万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业10月28日获融资买入3058.73万元，当前融资余额7.21亿元，占流通市值的0.33%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2830587309.0041255393.00720569439.002025-10-2746191846.0066022208.00731237523.002025-10-2432409318.0065983596.00751067885.002025-10-2347286793.0046491283.00784642163.002025-10-2253066351.0050686796.00783846653.00融券方面，陕西煤业10月28日融券偿还3.90万股，融券卖出7.69万股，按当日收盘价计算，卖出金额174.02万元，占当日流出金额的0.62%，融券余额1616.46万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-281740247.00882570.0016164609.002025-10-27955130.001229330.0015455740.002025-10-24987784.001392912.0015667984.002025-10-231462825.00789425.0016066050.002025-10-221464960.001612800.0015155840.00综上，陕西煤业当前两融余额7.37亿元，较昨日下滑1.33%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-28陕西煤业-9959215.00736734048.002025-10-27陕西煤业-20042606.00746693263.002025-10-24陕西煤业-33972344.00766735869.002025-10-23陕西煤业1705720.00800708213.002025-10-22陕西煤业2149731.00799002493.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-28】 开源证券：煤价正在经历惯性上穿 煤炭供需基本面有望持续改善 【出处】智通财经 开源证券发布研报称，截至10月24日，秦港Q5500动力煤平仓价为770元/吨，环比上涨22元/吨，涨幅2.94%，其他港口价格指标有的已达到770元。近两周动力煤价格涨幅加快，主要受到供给收缩和需求逆势跳涨的双重影响，其中供给收缩是国庆之后延续严查超产的行动，而需求跳涨是北方寒潮导致取暖需求上行以及港口加快补库。当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位，为反弹提供了空间。 开源证券主要观点如下： 动力煤成功到达750关口，正在经历上穿过程动力煤方面 动力煤价格大涨，截至10月24日，秦港Q5500动力煤平仓价为770元/吨，环比上涨22元/吨，涨幅2.94%，其他港口价格指标有的已达到770元，已经完成煤电盈利均分的750元价格目标，此时正在经历上穿过程，有望达到所预计的第四目标价格区间，即800-860区间。近两周动力煤价格涨幅加快，主要受到供给收缩和需求逆势跳涨的双重影响，其中供给收缩是国庆之后延续严查超产的行动，而需求跳涨是北方寒潮导致取暖需求上行以及港口加快补库。 炼焦煤方面，截至10月24日，京唐港主焦煤报价1760元/吨，从七月初的1230元的底部反弹；焦煤期货反弹更为明显，从6月初的719元反弹至当前的1248元，累计涨幅达到73.5%；炼焦煤价格随着动力煤价格的波动而波动，在2.4倍比值有非常明显的规律。从基本面来看，蒙古焦煤生产和进口有所减量，也催化了国内焦煤价格上行。 投资逻辑：动力煤和炼焦煤价格已到拐点右侧 动力煤属于政策煤种，价格上行将经历“修复央企长协、修复地方长协、达到煤电盈利均分线、上穿且接近电厂报表盈亏平衡线”四个过程。现货修复至长协价格(央企长协670元和地方长协700元)之上，实际是大宗商品双轨制运行机制下的必选结果，长协本身作为优惠品种而与现货形成倒挂，会促使下游用户优先购买现货而暂缓购买长协，从而驱动现货的价格修复。 达到“煤和火电企业”盈利均分位置(测算2025年是750元左右)，是政策修复煤价目标的理想结果。理想目标之后的上穿过程属于惯性结果，因为政策的转向不是手术刀那么精准，必然会有此过程，对于煤价上穿是否有顶部极值，则预测是电厂报表盈亏平衡线860元，区间为800-860元。 炼焦煤属于市场化煤种，价格更多由供需基本面决定，对于其目标价格可通过“炼焦煤与动力煤价格的比值”作为参考，京唐港主焦煤现货与秦港动力煤的现货比值为2.4倍，则与动力煤第一、第二、第三、第四目标对应的炼焦煤目标价分别为1608元、1680元、1800元、2064元。焦煤期货将修复与京唐港主焦煤现货的贴水。 投资建议：周期与红利双逻辑，四主线布局 煤炭股双逻辑之一：周期弹性。当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位，为反弹提供了空间。随着供给端“查超产”政策推动产量收缩，以及需求端进入取暖旺季，煤炭供需基本面有望持续改善，两类煤种价格均具备向上弹性。其中，动力煤有长协机制修复和“煤和火电企业盈利均分”的逻辑支撑；而炼焦煤因市场化程度更高，对供需变化更敏感，可能展现出更大的价格弹性。 煤炭股双逻辑之二：稳健红利。多数煤企依然保持了高分红的意愿，中报仍有6家上市煤企发布中期分红方案(中国神华/山西焦煤/陕西煤业/上海能源/兖矿能源/中煤能源)。资本市场在全球政经高度不确定以及国内稳经济的预期下，投资行为存在情绪上的脉冲，煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面已到拐点右侧，已到布局时点。 四主线精选煤炭个股将受益：主线一，周期逻辑：动力煤的晋控煤业(601001.SH)、兖矿能源(600188.SH)，冶金煤的平煤股份(601666.SH)、淮北矿业(600985.SH)、潞安环能(601699.SH)；主线二，红利逻辑：中国神华(601088.SH)、中煤能源(601898.SH)(分红潜力)、陕西煤业；主线三，多元化铝弹性：神火股份(000933.SZ)、电投能源(002128.SZ)；主线四，成长逻辑：新集能源(601015.SH)、广汇能源(600603.SH)。 风险提示 经济增速下行风险，进口煤大增风险，可再生能源加速替代风险。 【2025-10-28】 在牛市中玩红利资产是浪费行情？黄海业绩失速，仍重仓煤炭，他的基金还能买吗？ 【出处】市值风云客户端【作者】市值风云基金研究部 回想2022年，黄海包揽年度权益类基金冠亚军，被称为“周期之王”，靠押注煤炭和有色成为在熊市中杀出的一匹黑马，一时风光无两。 转眼2025年三季报发布之际，黄海有些落寞，业绩实在有些拿不出手，近一年跑不赢沪深300指数，跑不赢业绩基准，逐渐被基民嫌弃，管理规模退回30亿出头。 三季度，黄海代表作万家新利灵活配置混合（519191.OF）业绩增长17.9%，年内基金净值得以翻红，截至10月27日收益率为9.14%，跑平业绩基准，但仍落后沪深300指数9个百分点。 （来源：市值风云APP） 黄海的基金还能买吗？ 一、对牛市中热门赛道不为所动，梭哈煤炭不回头 2025年上半年，由于天气因素导致需求缺失，叠加去年四季度天量进口煤及国内主要产区产能释放导致库存高企，整个煤炭行业急转直下，煤炭价格一路下行，市场预期一度跌至要逐步回落2015年全行业亏损的“冰点”。 而6月以来，随着夏季用电高峰需求的旺季更旺，此前极度悲观预期逐渐消散，同时7月以来“查超产”反内卷带动国内产量收缩明显，煤价进入快速上升通道。 （来源：国泰海通证券，2025年动力煤价格回顾） 2025年三季度，煤炭行业上市公司呈现价格环比回升、盈利边际修复的特征，但同比仍处下滑通道。已披露的三季报的中国神华、新集能源、电投能源归母净利润环比均有回暖迹象。 因此，市场有声音认为，煤炭行业当前处于价格底到盈利底的右侧修复初期；若四季度冬季需求兑现，板块业绩有望继续环比回升，但同比仍难转正，高股息与低估值属性仍是资金关注重点。 从年内黄海的持仓来看，其业绩低迷很大原因是他仍重仓煤炭，基金净值年内也随着行业基本面经历了悲观到触底反弹，三季报数据显示他继续提升对煤炭行业的押注，该行业占基金净值的比重重新提升至73%。 虽然近一年，黄海的业绩遭受市场众多质疑，但他的持仓风格没有发生漂移，重仓煤炭行业，前十大重仓股的集中度也居高不下，三季度末仍超60%。 二、三季度持仓变化不大，坚定看好红利资产 目前，黄海在管三只基金，持仓雷同度较高，均重点押注煤炭。 以其管理时间最长且成绩最好的万家心里灵活配置混合为例，该基金三季度调仓换股动作不大，重仓的7只煤炭股中对潞安环能、晋控煤业、淮北矿业、陕西煤业、山煤国际进行了减持，而对中煤能源、昊华能源进行了增持，是内部做腾挪。 与二季度相比，黄海减持了石油石化及环保行业，增加了对有色金属尤其是黄金的增配，中金黄金和赤峰黄金新进前十大，且中金黄金占基金净值比例超6%，三季度股价涨超50%，对基金净值有一定提振作用。 三季报黄海最新观点认为，虽然当前高风险偏好增量资金给高弹性的成长板块更多的估值溢价，但留意前两轮牛市，传统红利周期板块（如煤炭、钢铁、有色）并不缺席，并且最终取得可观的绝对收益。 且从四季度看，黄海认为未来在制造业产能周期出清的过程中，红利性的周期资产是未来长线资金必然增配的方向。 黄海虽然表态坚定看好红利资产，但他的重心仍在煤炭，当下想要买黄海的基金，是适合仍看好煤炭行业，且也认为当下煤炭行业迎来基本面拐点的投资者。 另外，中证煤炭指数截至10月27日年内涨幅为2.24%，黄海的代表作跑出超7个百分点的超额。但要提醒的是，单押某个行业风险较高，即使买入这类基金也要控制好仓位。 【2025-10-28】 陕西煤业：10月27日获融资买入4619.18万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业10月27日获融资买入4619.18万元，当前融资余额7.31亿元，占流通市值的0.33%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2746191846.0066022208.00731237523.002025-10-2432409318.0065983596.00751067885.002025-10-2347286793.0046491283.00784642163.002025-10-2253066351.0050686796.00783846653.002025-10-2156046922.0067551285.00781467098.00融券方面，陕西煤业10月27日融券偿还5.38万股，融券卖出4.18万股，按当日收盘价计算，卖出金额95.51万元，占当日流出金额的0.23%，融券余额1545.57万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-27955130.001229330.0015455740.002025-10-24987784.001392912.0015667984.002025-10-231462825.00789425.0016066050.002025-10-221464960.001612800.0015155840.002025-10-21889540.003008672.0015385664.00综上，陕西煤业当前两融余额7.47亿元，较昨日下滑2.61%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-27陕西煤业-20042606.00746693263.002025-10-24陕西煤业-33972344.00766735869.002025-10-23陕西煤业1705720.00800708213.002025-10-22陕西煤业2149731.00799002493.002025-10-21陕西煤业-13918869.00796852762.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-27】 浙商证券：寒潮提升日耗 电厂采购推动煤炭第二轮行情 【出处】智通财经 浙商证券发布研报称，“大寒潮” 来袭，供暖需求致日耗淡季不淡，电厂库存逐步去化，补库时间不足。“严安全”约束供给，煤价800元/吨可期。测算假如供暖提前，需多消耗约5000万吨库存，安全事故可能影响约400万吨供给，预计供需缺口加大，局部地区部分时段可能缺煤，电厂补库有望推动第二轮行情。展望四季度，供需有望逐步平衡，煤价稳步上行，当前煤炭资产股息合理，基本面向上，维持行业“看好”评级。 浙商证券主要观点如下： 重点煤矿周度数据 中国煤炭运销协会数据，2025年10月17日-2025年10月23日，重点监测企业煤炭日均销量为734万吨，周环比增加4.1%，年同比增加2.8%。其中，动力煤周日均销量较上周增加4.9%，炼焦煤销量较上周增加2.8%，无烟煤销量较上周增加0.2%。截至2025年10月23日，重点监测企业煤炭日均产量为715万吨，周环比增加3.5%，年同比减少2%；重点监测企业煤炭库存总量(含港存)2304万吨，周环比减少5.4%，年同比减少18.6%。 今年以来，供给端，重点监测企业煤炭累计销量205481.8万吨，同比减少2.4%；其中动力煤、焦煤、无烟煤累计销量分别同比-3.4%、-2.6%、6%。需求端，电力、化工行业累计耗煤分别同比减少2.6%、增加15%。铁水产量同比增加1.4%。 动力煤产业链 截止2025年10月24日，价格方面，环渤海动力煤(Q5500K)指数684元/吨，周环比上涨0.59%，中国进口电煤采购价格指数884元/吨，周环比上涨5.11%。从港口看，秦皇岛动力煤价格周环比上涨，黄骅港周环比上涨，广州港周环比上涨；从产地看，大同动力煤坑口价环比上涨2.08%，榆林环比上涨1.34%，鄂尔多斯环比上涨5.82%；澳洲纽卡斯尔煤价周环比下跌0.48%。库存方面，秦皇岛煤炭库存550万吨，周环比增加5万吨；北方港口库存合计2307万吨，周环比减少7万吨。 炼焦煤产业链 截止2025年10月24日，价格方面，京唐港主焦煤价格为1740元/吨，周环比上涨3%，产地柳林主焦煤出矿价周环比上涨6.67%，吕梁周环比上涨4.58%，六盘水周环比持平；澳洲峰景煤价格周环比上涨1.74%；焦煤期货结算价格1251.5元/吨，周环比上涨5.66%；主要港口一级冶金焦价格1620元/吨，周环比持平；二级冶金焦价格1420元/吨，周环比持平；螺纹价格3200元/吨，周环比持平。 库存方面，截至2025年10月23日，焦煤库存为2556万吨，周环比增加11万吨，年同比减少146万吨；京唐港炼焦煤库存167.19万吨，周环比增加11.01万吨(7.05%)；独立焦化厂总库存808.66万吨，周环比增加4.87万吨(0.61%)；可用天数12.99天，周环比增加0.12天。 煤化工产业链 截止2025年10月24日，阳泉无烟煤价格(小块)880元/吨，周环比持平；华东地区甲醇市场价2268.18元/吨，周环比下跌23.86元/吨；河南市场尿素出厂价(小颗粒)1570元/吨，周环比上涨30元/吨；纯碱(重质)均价1270.63元/吨，周环比上涨0.63元/吨；华东地区电石到货价2540元/吨，周环比下跌8元/吨；华东地区聚氯乙烯(PVC)市场价4631.92元/吨，上涨13.08元/吨；华东地区乙二醇市场价(主流价)4183元/吨，周环比上涨87元/吨；上海石化聚乙烯(PE)出厂价7121.66元/吨，周环比上涨23.32元/吨。 标的方面 建议布局弹性动力煤公司和困境反转的焦煤焦炭公司。优先关注动力煤公司中国神华(601088.SH)、陕西煤业(601225.SH)、中煤能源(601898.SH)、兖矿能源(600188.SH)、广汇能源(600256.SH)、昊华能源(601101.SH)、晋控煤业(601001.SH)、华阳股份(600348.SH)等；焦煤公司关注淮北矿业(600985.SH)、山西焦煤(000983.SZ)、潞安环能(601699.SH)、平煤股份(601666.SH)等；同时关注利润同比改善的焦炭公司金能科技(603113.SH)、陕西黑猫(601015.SH)、美锦能源(000723.SZ)、中国旭阳集团(01907)等。 风险提示 海外经济放缓；产能大量释放；新能源的替代；安全事故影响。 【2025-10-27】 券商观点|煤炭周报：煤价持续上涨，短期或涨势暂缓、蓄力旺季涨价动能 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月26日，民生证券发布了一篇煤炭行业的研究报告，报告指出，煤价持续上涨，短期或涨势暂缓、蓄力旺季涨价动能。 报告具体内容如下： 煤价持续上涨，短期或涨势暂缓、蓄力旺季涨价动能。本周港口煤价持续上涨，后半周涨势略有放缓。回顾本轮煤价上涨，核心驱动是生产核查带来的供给收缩，从而实现10月电煤需求淡旺季过渡期的超预期反弹。展望后市，继内蒙超产核查通报后，应急管理部将在11月开启安全生产考核巡查；陕西省应急管理厅发文要求“对上级交办检查发现的重大隐患，要按照五落实要求，10月底前动态清零”；近期产地安全环保检查亦趋于严格。2025年7月以来，全国原煤产量单月同比降幅分别达到3.8%/3.2%/1.8%，11月巡查组进驻的背景下，预计供给端收缩的预期进一步加强。需求端，伴随南方气温下降，电厂日耗即将触底进入上行通道，近期北方部分地区提前启动供暖，至11月中旬北方将全面进入供暖季，即进入需求旺季，届时叠加安全生产考核巡查或致供给进一步收缩，煤价上涨动能将更加充足。短期来看，当前发运成本倒挂严重，大秦线检修结束后港口到港量增幅或有限，煤价下行可能性较低，需求过渡期间涨价速度或有所放缓，待迎峰度冬旺季需求释放，我们预计年底煤价或回到900元/吨以上。板块方面，供需改善，煤价反弹，高现货比例标的弹性更为充足，同时山西省2024年已完成超产治理，受本轮“限超产”影响最小，建议关注山西标的。 供给扰动加剧，焦煤价格偏强运行。本周乌海地区多数露天矿受边坡治理及资源重组等原因停产，叠加环保检查趋严，影响产量下滑，此外山西临汾和吕梁地区因搬迁工作面、安全及检修等因素停减产的煤矿增多，产地供应再度收紧；下周焦炭二轮涨价落地，后续仍有提涨预期，铁水产量仍保持相对高位，短期炼焦煤刚需仍在。供需错配下，焦煤价格仍有上行空间。 投资建议：标的方面，我们推荐以下投资主线：1）高现货比例弹性标的，建议关注潞安环能、兖矿能源。2）业绩稳健、成长型标的，建议关注晋控煤业、华阳股份。3）产量恢复性增长，建议关注山煤国际。4）行业龙头业绩稳健，建议关注中国神华、中煤能源、陕西煤业。5）受益核电增长，强α稀缺天然铀标的，建议关注中广核矿业。风险提示：1）下游需求不及预期；2）煤价大幅下跌；3）政策变化风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-10-27】 券商观点|煤炭开采行业周报：供给趋紧需求向好，煤价有望震荡上行，坚定逢低配置 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月26日，信达证券发布了一篇煤炭开采行业的研究报告，报告指出，供给趋紧需求向好，煤价有望震荡上行，坚定逢低配置。 报告具体内容如下： 本期内容提要: 动力煤价格方面：本周秦港价格周环比增加，产地大同价格周环比上涨。港口动力煤：截至10月25日，秦皇岛港动力煤（Q5500）山西产市场价768元/吨，周环比上涨28元/吨。产地动力煤：截至10月24日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价705元/吨，周环比上涨25.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）591元/吨，周环比上涨33.7元/吨;大同南郊粘煤坑口价（含税）（Q5500）638元/吨，周环比上涨13.0元/吨。国际动力煤离岸价：截至10月25日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格74.1美元/吨，周环比上涨1.1美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价95.1美元/吨，周环比下跌3.3美元/吨;理查兹港动力煤FOB现货价69.0美元/吨，周环比上涨0.8美元/吨。炼焦煤价格方面：本周京唐港价格周环比增加，产地临汾价格周环比增加。港口炼焦煤：截至10月24日，京唐港山西产主焦煤库提价（含税）1740元/吨，周上涨50元/吨；连云港山西产主焦煤平仓价（含税）1883元/吨，周上涨59元/吨。产地炼焦煤：截至10月24日，临汾肥精煤车板价（含税）1610.0元/吨，周环比上涨70.0元/吨；兖州气精煤车板价1030.0元/吨，周环比上涨20.0元/吨；邢台1/3焦精煤车板价1420.0元/吨，周环比上涨60.0元/吨。国际炼焦煤：截至10月24日，澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价207.8美元/吨，周环比上涨3.6美元/吨。动力煤矿井产能利用率周环比下降，炼焦煤矿井产能利用率周环比下降。截至10月24日，样本动力煤矿井产能利用率为91%，周环比下降0.7个百分点；样本炼焦煤矿井开工率为85.06%，周环比下降2.3个百分点。沿海八省日耗周环比下降，内陆十七省日耗周环比增加。沿海八省：截至10月23日，沿海八省煤炭库存较上周上升28.30万吨，周环比增加0.85%；日耗较上周下降27.30万吨/日，周环比下降13.12%；可用天数较上周上升2.60天。内陆十七省：截至10月23日，内陆十七省煤炭库存较上周上升50.80万吨，周环比增加0.54%；日耗较上周上升42.00万吨/日，周环比增加13.52%；可用天数较上周下降3.50天。化工耗煤周环比下降，钢铁高炉开工率周环比增加。化工周度耗煤：截至10月24日，化工周度耗煤较上周下降8.78万吨/日，周环比下降1.24%。高炉开工率：截至10月24日，全国高炉开工率84.7%，周环比增加0.44百分点。水泥开工率：截至10月24日，水泥熟料产能利用率为63.8%，周环比上涨9.4百分点。我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。本周基本面变化：供给方面，本周样本动力煤矿井产能利用率为91%（-0.7个百分点）,样本炼焦煤矿井产能利用率为85.06%（-2.27个百分点）。需求方面，内陆17省日耗周环比上升42.00万吨/日（+13.52%），沿海8省日耗周环比下降27.30万吨/日（-13.12%）。非电需求方面，化工耗煤周环比下降8.78万吨/日（-1.24%）；钢铁高炉开工率为84.71%（+0.44个百分点）；水泥熟料产能利用率为63.75%（+9.39个百分点）。价格方面，本周秦港Q5500煤价收报768元/吨（+28元/吨）；京唐港主焦煤价格收报1740元/吨（+50元/吨）。值得注意的是，随着“查超产”等一系列政策逐步落地，7至9月国内煤炭产量连续3个月呈现同比下降态势，供给端持续呈现偏紧态势。需求端方面，随着“迎峰度冬”旺季需求来临，我们预计11月日耗将逐步回升、库存将进入去化阶段。在供给趋紧和需求向好的趋势下，我们预计煤炭价格有望呈现震荡上涨态势，建议投资者重点关注逢低配置机遇。煤炭配置核心观点：当下，我们信达能源团队一直提出的煤炭产能短缺的底层投资逻辑未变（短期供需基本平衡，中长期仍存缺口）、煤价底部确立并中枢站上新平台的趋势未变、优质煤企高盈利&高现金流&高ROE&高分红的核心资产属性未变（ROE为10-15%，股息率＞5%，新增中期分红）、以及煤炭资产相对低估且估值整体性仍有望提升的判断未变（一级矿权市场高溢价，多数公司PB约1倍），且公募基金煤炭持仓处于低配状态。基于此，煤炭板块配置策略不可忽视红利特性，又要把握顺周期弹性。即，煤炭板块向下回调有高股息边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化，叠加伴随煤价底部确认有望带来估值重塑且具有较大提升空间，煤炭资产仍是具有性价比、高胜率和高赔率资产。当前，煤炭板块迎来较大回调，再次出现较高性价比的底部机会，反观煤炭企业不断实施增持、回购彰显发展信心。我们继续坚定看多煤炭，再度提示逢低配置。总体上，能源大通胀背景下，我们认为未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比，短期板块回调后已凸显出较高的投资价值，再度建议重点关注现阶段煤炭的配置机遇。投资建议：结合我们对能源产能周期的研判，煤炭供给瓶颈约束有望持续至“十五五”，仍需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，国内经济开发刚性成本和国外进口煤成本的抬升均有望支撑煤价中枢保持高位。当前，煤炭板块仍属高业绩、高现金、高分红资产，行业仍具高景气、长周期、高壁垒特征，叠加宏观经济底部向好，央企市值管理新规落地，煤炭央国企资产注入工作已然开启，以及一二级市场估值倒挂，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。煤炭板块向下调整有高股息安全边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化，我们继续全面看多“或跃在渊”的煤炭板块。自上而下重点关注：一是经营稳定、业绩稳健的中国神华、陕西煤业、中煤能源、新集能源；二是前期超跌、弹性较大的兖矿能源、电投能源、广汇能源、晋控煤业、山煤国际、甘肃能化等；三是全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司潞安环能、山西焦煤、盘江股份等；同时建议关注华阳股份、兖煤澳大利亚、天地科技、兰花科创、上海能源、天玛智控等。风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济超预期下滑。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-10-27】 券商观点|煤炭行业周报：煤电盈利均分750元之后，煤价正在经历惯性上穿 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月26日，开源证券发布了一篇煤炭行业的研究报告，报告指出，煤电盈利均分750元之后，煤价正在经历惯性上穿。 报告具体内容如下： 本周要闻回顾：动力煤成功到达750关口，正在经历上穿过程 动力煤方面：动力煤价格大涨，截至10月24日，秦港Q5500动力煤平仓价为770元/吨，环比上涨22元/吨，涨幅2.94%，其他港口价格指标有的已达到770元，已经完成我们提示的煤电盈利均分的750元价格目标，此时正在经历我们所说的上穿过程，有望达到我们所预计的第四目标价格区间，即800-860区间。近两周动力煤价格涨幅加快，主要受到供给收缩和需求逆势跳涨的双重影响，其中供给收缩是国庆之后延续严查超产的行动，而需求跳涨是北方寒潮导致取暖需求上行以及港口加快补库。炼焦煤方面：截至10月24日，京唐港主焦煤报价1760元/吨，从七月初的1230元的底部反弹；焦煤期货反弹更为明显，从6月初的719元反弹至当前的1248元，累计涨幅达到73.5%；炼焦煤价格随着动力煤价格的波动而波动，在2.4倍比值有非常明显的规律。从基本面来看，蒙古焦煤生产和进口有所减量，也催化了国内焦煤价格上行。 投资逻辑：动力煤和炼焦煤价格已到拐点右侧动力煤属于政策煤种，我们判断价格上行将经历“修复央企长协、修复地方长协、达到煤电盈利均分线、上穿且接近电厂报表盈亏平衡线”四个过程。现货修复至长协价格（央企长协670元和地方长协700元）之上，实际是大宗商品双轨制运行机制下的必选结果，长协本身作为优惠品种而与现货形成倒挂，会促使下游用户优先购买现货而暂缓购买长协，从而驱动现货的价格修复。达到“煤和火电企业”盈利均分位置（测算2025年是750元左右），是政策修复煤价目标的理想结果。理想目标之后的上穿过程属于惯性结果，因为政策的转向不是手术刀那么精准，必然会有此过程，对于煤价上穿是否有顶部极值，则预测是电厂报表盈亏平衡线860元，区间为800-860元。炼焦煤属于市场化煤种，我们判断价格更多由供需基本面决定，对于其目标价格可通过“炼焦煤与动力煤价格的比值”作为参考，京唐港主焦煤现货与秦港动力煤的现货比值为2.4倍，则与动力煤第一、第二、第三、第四目标对应的炼焦煤目标价分别为1608元、1680元、1800元、2064元。焦煤期货将修复与京唐港主焦煤现货的贴水。投资建议：周期与红利双逻辑，四主线布局煤炭股双逻辑之一：周期弹性。当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位，为反弹提供了空间。随着供给端“查超产”政策推动产量收缩，以及需求端进入取暖旺季，煤炭供需基本面有望持续改善，两类煤种价格均具备向上弹性。其中，动力煤有长协机制修复和“煤和火电企业盈利均分”的逻辑支撑；而炼焦煤因市场化程度更高，对供需变化更敏感，可能展现出更大的价格弹性。煤炭股双逻辑之二：稳健红利。多数煤企依然保持了高分红的意愿，中报仍有6家上市煤企发布中期分红方案（中国神华/山西焦煤/陕西煤业/上海能源/兖矿能源/中煤能源）。资本市场在全球政经高度不确定以及国内稳经济的预期下，投资行为存在情绪上的脉冲，煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面已到拐点右侧，已到布局时点。四主线精选煤炭个股将受益：主线一，周期逻辑：动力煤的【晋控煤业、兖矿能源】，冶金煤的【平煤股份、淮北矿业、潞安环能】；主线二，红利逻辑：【中国神华、中煤能源（分红潜力）、陕西煤业】；主线三，多元化铝弹性：【神火股份、电投能源】；主线四，成长逻辑：【新集能源、广汇能源】。风险提示：经济增速下行风险，进口煤大增风险，可再生能源加速替代风险 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-10-25】 陕西煤业：10月24日获融资买入3240.93万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业10月24日获融资买入3240.93万元，当前融资余额7.51亿元，占流通市值的0.34%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2432409318.0065983596.00751067885.002025-10-2347286793.0046491283.00784642163.002025-10-2253066351.0050686796.00783846653.002025-10-2156046922.0067551285.00781467098.002025-10-2078159980.0060387346.00792971461.00融券方面，陕西煤业10月24日融券偿还6.12万股，融券卖出4.34万股，按当日收盘价计算，卖出金额98.78万元，占当日流出金额的0.25%，融券余额1566.80万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-24987784.001392912.0015667984.002025-10-231462825.00789425.0016066050.002025-10-221464960.001612800.0015155840.002025-10-21889540.003008672.0015385664.002025-10-202232750.004513590.0017800170.00综上，陕西煤业当前两融余额7.67亿元，较昨日下滑4.24%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-24陕西煤业-33972344.00766735869.002025-10-23陕西煤业1705720.00800708213.002025-10-22陕西煤业2149731.00799002493.002025-10-21陕西煤业-13918869.00796852762.002025-10-20陕西煤业15886399.00810771631.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-24】 行业周报|煤炭开采加工指数涨3.03%, 跑赢上证指数0.15% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年10月20日-2025年10月24日，上证指数涨2.88%，报3950.31点。创业板指涨8.05%，报3171.57点。深证成指涨4.73%，报13289.18点。煤炭开采加工指数涨3.03%，跑赢上证指数0.15%。前五大上涨个股分别为大有能源、云煤能源、陕西黑猫、上海能源、华电能源。 本周机构观点： **华源证券本周观点**： 投资要点： Q3“查超产”效果显著，供给收缩助煤价反弹。2025年7月10日，国家能源局综合司印发《组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》，通过“查超产”的形式，展开了煤炭领域反内卷。此次供给端政策效果显著，2025年7、8月国内原煤产量同比转跌，跌幅分别为-3.8%、-3.2%，煤炭供需平衡显著好转，年内供需累计盈余由1-6月的9629万吨迅速降为1-8月的1496万吨，秦港5500大卡动力煤平仓价由2025年6月30日的621元/吨上涨至2025年9月30日的699元/吨，三季度累计涨幅12.6%。在煤炭需求端受宏观环境及新能源替代趋势影响的背景下，政策对供给端形成的拐点式收缩作用，或将是煤炭价格企稳上行的关键性变量及长期积极因素。 煤价回升是Q3业绩主要积极变量。动力煤市场均价环比上涨，2025Q3秦港5500大卡动力煤平仓均价报672元/吨，环比+6.5%；动力煤长协煤价反映较为滞后，Q3环比下跌，2025Q3秦港5500大卡动力煤长协均价报669元/吨，环比-0.7%。从动力煤企业端盈利水平看，市场煤比例较高的煤企业绩弹性较大。此外，虽然港口长协煤价格微跌，但或不存在实际负面影响，主因长协煤履约率普遍随着市场煤价上涨而有所回升，部分Q2已经降低履约价格的长协煤企业在Q3有望保持价格平稳或略微回升，因此企业端长协煤业务的价格亦有望在Q3实现小幅回升。炼焦煤市场价格环比上涨明显，2025年Q3京唐港主焦煤库提均价报1562元/吨，环比+18.8%； 炼焦煤长协价较为平稳，环比窄幅波动，不同主产地的主焦煤长协价涨跌互现。从炼焦煤企业端盈利水平看，主焦煤企业由于大部分采用长协价销售主焦煤，2025Q3业绩环比或以持平微增为主，而长治地区喷吹煤价格2025Q3环比上涨9.3%，叠加喷吹煤以市场价交易，有望带动相关喷吹煤企业Q3业绩实现较好的环比提升。 产量环比微跌影响或有限。从整体产量看，上市煤企商品煤产量多数落在核定产能要求内，即使略有超产，比例也较小。然而，此次“查超产”在数量上严格要求全年不能超核定产能，核查口径为原煤产量，且落实到具体的生产煤矿，导致上市公司产量亦受到一定程度影响。基于目前已公告的月度经营数据，头部上市煤企自产煤销量环比预计持平或跌幅在5%以内，波动相对较大的中小煤企自产煤销量环比跌幅亦在10%以内。考虑煤价由Q2低位显著反弹带来较为明显的单位毛利回升，产量对业绩的实际影响或较为有限。 成本控制仍为主旋律，但进一步降本空间或有限。2025H1煤价持续下行，煤企经营策略从Q1以量补价，过渡到Q2成本控制，在库存高企及需求低迷的背景下，成本控制成为业内抵御价格寒冬的关键。Q2极端的煤价，也导致煤企成本端普遍出现较大幅度的环比下降，包括人工成本、材料费用、安全生产费计提等均有压降动作。 随着供给端Q3煤价回升，盈利情况好转，我们预计煤企不会进一步压降成本，预计上市煤企Q3成本端环比Q2持平或跟随煤价略有回升。 2025Q3为少有的煤价环比企稳回升业绩期。2023年以来，煤价呈现季度阶梯性中枢下行走势，2025Q3是除2023Q4之外，少有的煤炭均价环比回升（基于秦港5500大卡动力煤平仓价）财报季，参考2023年煤炭板块在煤价回升的支撑下走出跨年行情，预计煤炭板块有望在2025Q3财报季后走出积极行情。 供紧需增，冬季煤价有望保持强势。每年9月为迎峰度夏结束后的煤炭需求淡季，但2025年9月除传统用煤淡季因素外，水电来水远超2024年同期，二十五省水电发电量旬度同比分别为+10.3%/+14.5%/+20.9%，挤压火电需求，火电发电量旬度同比为-5.8%/-8.4%/-7.6%。但在淡季更淡的形势下，受益于供给端的收缩，秦港5500大卡动力煤9月均价环比仍微增0.1%，考虑到4季度水电季节性走弱而冬季采暖电煤需求走强，叠加供给端反内卷“查超产”政策有望保持稳定的政策力度，煤炭供需或进一步偏紧，冬季煤价有望保持强势。 投资分析意见：建议积极关注（1）稳健的头部动力煤标的：中国神华、中煤能源、陕西煤业；（2）高弹性煤炭标的：兖矿能源、晋控煤业、潞安环能、山煤国际；（3）优质炼焦煤标的：淮北矿业、平煤股份、山西焦煤。 风险提示。供给端政策持续性不及预期，冬季供暖需求不及预期，新能源替代进度超预期。 **国海证券本周观点**： 事件： 2025年10月20日，国家统计局发布2025年9月能源生产情况： 煤炭：原煤生产降幅收窄。9月份，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比下降1.8%，降幅比8月份收窄1.4个百分点；日均产量1372万吨，环比增加112.0万吨/天，同比减少9.8万吨/天。1-9月份，规上工业原煤产量35.7亿吨，同比增长2.0%。 电力：规上工业电力生产平稳增长。9月份，规上工业发电量8262亿千瓦时，同比增长1.5%；日均发电275.4亿千瓦时。1-9月份，规上工业发电量72557亿千瓦时，同比增长1.6%。分品种看，9月份，规上工业火电、风电由增转降，水电由降转增，核电增速放缓，太阳能发电增速加快。其中，规上工业火电同比下降5.4%，8月份为增长1.7%；规上工业水电增长31.9%，8月份为下降10.1%；规上工业核电增长1.6%，增速比8月份放缓4.3个百分点；规上工业风电下降7.6%，8月份为增长20.2%；规上工业太阳能发电增长21.1%，增速比8月份加快5.2个百分点。 投资要点: 供给端：9月原煤生产同比-1.8%，在降雨影响逐步消退下降幅较8月有所收窄；9月进口同比-3.3%，降幅收窄3pct 生产方面：9月原煤生产同比-1.80%，降幅较8月收窄1.4pct。2025年9月，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比下降1.8%，降幅相较8月收窄1.4pct，主要系降雨影响逐步消退所致。2025年9月，规上工业原煤日均产量为1372万吨，月度环比增加112.0万吨/天，同比减少9.8万吨/天。1-9月，规上工业原煤产量35.70亿吨，累计同比+2.00%，累计同比增速相较1-8月降低0.8pct。 样本大型煤企9月煤炭生产分化。我们以中国神华、陕西煤业、中煤能源、潞安环能、广汇能源为样本。2025年9月，中国神华煤炭产量为2760万吨，同比+0.7%；陕西煤业煤炭产量为1456万吨，同比+5.3%；中煤能源煤炭产量为1159万吨，同比-2.6%；潞安环能原煤产量为525万吨，同比+6.1%。整体看，样本公司煤炭产量同比分化。 进口方面：9月煤炭进口同比-3.30%，降幅较8月收缩3pct。2025年9月，我国进口煤炭4600万吨，同比减少3.30%，降幅较2025年8月继续收缩3pct，9月中下旬北方港口结构性缺货之下内贸煤价反弹，部分进口煤性价比略有修复。2025年1-9月煤炭进口3.5亿吨，同比-11.10%。 按照2025年9月国内产量同比增速-1.80%以及进口量同比增速-3.30%来计算，2025年9月国内煤炭供应同比增速为-2.0%（供应增速测算未考虑热值变化），降幅较8月收窄1.6pct。 需求端：受水电发电上升影响，9月火电发电量同比下降，不过非电接替其步入旺季，焦炭9月产量同比+8%，且增速较8月扩大4pct 火电：受水电发电上升影响，9月规上工业火电同比-5.4%，同比增速较8月放缓7.1pct。规上工业电力生产平稳增长。9月份，规上工业发电量8262亿千瓦时，同比增长1.5%；日均发电275.4亿千瓦时。1-9月份，规上工业发电量72557亿千瓦时，同比增长1.6%。分品种看，9月份，规上工业火电、风电由增转降，水电由降转增，核电增速放缓，太阳能发电增速加快。其中，9月规上工业火电同比下降5.4%，8月份为增长1.7%；9月规上工业水电增长31.9%，8月份为下降10.1%；9月规上工业核电增长1.6%，增速比8月份放缓4.3个百分点；9月规上工业风电下降7.6%，8月份为增长20.2%；9月规上工业太阳能发电增长21.1%，增速比8月份加快5.2个百分点。1-9月，规上工业火电累计同比下降1.20%，降幅比1-8月扩大0.40个百分点；规上工业水电累计同比下降1.10%，降幅比1-8月收窄4.40个百分点；规上工业核电累计同比增长9.20%，增速比1-8月放缓0.90个百分点；规上工业风电累计同比增长10.10%，增速比1-8月放缓1.50个百分点；规上工业太阳能发电累计同比增长24.20%，增速比1-8月加快0.80个百分点。 总结：9月供需面依旧较佳，港口煤价环比略增。供给端，9月生产与进口继续同比下降。9月原煤产量同比下降，但降幅较8月收窄，主要系降雨影响逐步消退影响，（9月原煤产量同比-1.80%，降幅较8月收窄1.4pct），煤炭进口9月延续同比下降（9月煤炭进口同比-3.30%，降幅较8月收缩3pct），整体看供给同比仍低于去年同期，降幅边际收窄。需求端，火电需求同比下降，但冶金、化工需求同比增长。需求端，9月规上工业火电同比-5.4%，同比增速较8月放缓7.1pct，冶金、化工等需求录得正贡献（焦炭9月产量同比+8%，增速较8月提升4pct，化工耗煤9月同比+9%，增速较8月收窄5.7pct）。库存端，库存从上向下转移，9月末较月初动力煤生产企业库存-13万吨，北港库存+56万吨，沿海八厂、内陆17省电厂动力煤库存分别+5万吨、+657万吨。9月煤价环比提升。9月秦皇岛5500大卡港口煤价均价691元/吨，环比8月基本持平。展望后续，查超产背景下Q4供给端受制约，Q4属于冬季旺季，煤价有望保持震荡偏强态势。 中期去看，美国关税新政落地对市场情绪构成一定冲击，市场寻求稳健性资产，煤炭高股息、现金奶牛的投资价值属性值得关注。同时年内国家能源集团、山东能源集团、中国中煤能源集团等多家煤炭央国企对旗下上市公司启动增持与资产注入计划，亦释放利好，彰显煤企发展信心、增厚企业成长性与稳定性。从大方向来看，煤炭开采行业供应端约束逻辑未变，需求端可能阶段性起伏波动，价格亦呈现一定震荡和动态再平衡，头部煤炭企业资产质量高，账上现金流充沛，呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。建议把握低位煤炭板块的价值属性，维持煤炭开采行业“推荐”评级。重点关注：（1）稳健型标的：中国神华、陕西煤业、中煤能源、电投能源、新集能源。（2）动力煤弹性较大标的：兖矿能源、晋控煤业、广汇能源。（3）焦煤弹性较大标的：淮北矿业、平煤股份、潞安环能、山西焦煤。 风险提示：1）经济增速不及预期风险；2）政策调控力度超预期的风险；3）可再生能源持续替代风险；4）煤炭进口影响风险；5）重点关注公司业绩可能不及预期风险；6）测算误差风险；7）动力煤价格波动风险；8）全球贸易摩擦。 行业新闻摘要： 1：华源证券表示“查超产”措施将改善供需关系，煤价反弹可能助力25Q3煤企业绩环比增长。 2：10月24日许昌主流大矿炼焦煤价格上涨，显示市场需求增强。 3：中国煤炭地质总局通过大模型技术开启地勘行业数智化新征程，推动煤炭资源开发的智能化和高效化。 4：山西证券看好四季度煤炭板块投资机会，认为煤炭弹性品种排序靠前，值得关注。 5：济宁市实施“1+N”方案，强化煤矿安全生产，确保四季度安全稳产。 6：动力煤市场延续强势，需求增加进一步推动市场向好运行。 7：煤炭开采加工行业在供给收紧的背景下，煤价持续上涨，行业景气度提升。 8：部分地区煤矿因环保问题停产，进一步加剧了焦煤的供给紧张局面。 9：国家铁路1至9月发送电煤10.56亿吨，铁路直供电厂存煤保持较高水平，保障了电力供应。 10：煤炭行业面临安全检查与超产查处的双重压力，市场对煤价的预期持续增强。 龙头公司动态： 1、陕西煤业：1）陕西煤业投资成立新公司 含资源再生利用相关业务。 2、电投能源：1）电投能源独董“失联” 公司称不影响董事会运作。2）500亿能源巨头独董失联。3）电投能源：与独立董事韩放无法取得联系。4）电投能源：前三季度净利润同比下降6.40%。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-29-1.46%0.90%2025-09-30-0.59%0.52%2025-10-091.57%1.32%2025-10-103.16%-0.94%2025-10-130.20%-0.19%2025-10-143.33%-0.62%2025-10-15-1.01%1.22%2025-10-162.74%0.10%2025-10-171.70%-1.95%2025-10-204.41%0.63%2025-10-21-2.11%1.36%2025-10-22-1.66%-0.07%2025-10-233.77%0.22%2025-10-24-4.01%0.71% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3129.562023-12-2931.56 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国神华1.43%9.11%8.89%陕西煤业1.38%10.96%-4.50%中煤能源1.14%14.40%2.16%兖矿能源-0.60%9.21%-0.13%电投能源1.53%7.89%26.58%潞安环能-3.19%0.27%-3.07%山西焦煤2.20%2.49%-11.46%淮北矿业0.52%6.00%-11.82%苏能股份1.44%0.61%-6.06%华阳股份1.04%-0.38%6.25%晋控煤业1.71%5.32%-0.48%冀中能源2.30%4.87%11.03%山煤国际0.91%8.43%-11.09%美锦能源1.65%4.44%-0.40%大有能源37.27%143.55%192.26%平煤股份3.83%9.19%-8.64%华电能源5.16%8.61%17.26%新集能源4.72%10.59%-11.03%甘肃能化0.38%3.94%-3.37%盘江股份1.61%7.78%2.16% 行业相关的ETF有国泰中证煤炭ETF（515220）、汇添富中证能源ETF（159930）、广发中证全指能源ETF（159945）、银河上证国有企业红利ETF（530880）、国泰上证国有企业红利ETF（510720）、华安中证国有企业红利ETF（561060） 【2025-10-24】 华源证券：“查超产”改善供需 煤价反弹或助力25Q3煤企业绩环比转增 【出处】智通财经 华源证券发布研报称，近期行业通过“查超产”的形式展开反内卷，此次供给端政策效果显著，在煤炭需求端受宏观环境及新能源替代趋势影响的背景下，政策对供给端形成的拐点式收缩作用，或将是煤炭价格企稳上行的关键性变量及长期积极因素。煤价方面，部分Q2已经降低履约价格的长协煤企业在Q3有望保持价格平稳或略微回升，因此企业端长协煤业务的价格亦有望在Q3实现小幅回升。从炼焦煤企业端盈利水平看，叠加喷吹煤以市场价交易，有望带动相关喷吹煤企业Q3业绩实现较好的环比提升。 华源证券主要观点如下： 2025Q3“查超产”效果显著，供给收缩助煤价反弹 2025年7月10日，国家能源局综合司印发《组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》，通过“查超产”的形式，展开了煤炭领域反内卷。此次供给端政策效果显著，2025年7、8月国内原煤产量同比转跌，跌幅分别为-3.8%、-3.2%，煤炭供需平衡显著好转，年内供需累计盈余由1-6月的9629万吨迅速降为1-8月的1496万吨，秦港5500大卡动力煤平仓价由2025年6月30日的621元/吨上涨至2025年9月30日的699元/吨，三季度累计涨幅12.6%。在煤炭需求端受宏观环境及新能源替代趋势影响的背景下，政策对供给端形成的拐点式收缩作用，或将是煤炭价格企稳上行的关键性变量及长期积极因素。 煤价回升是2025Q3业绩主要积极变量 动力煤市场均价环比上涨，2025Q3秦港5500大卡动力煤平仓均价报672元/吨，环比+6.5%；动力煤长协煤价反映较为滞后，Q3环比下跌，2025Q3秦港5500大卡动力煤长协均价报669元/吨，环比-0.7%。从动力煤企业端盈利水平看，市场煤比例较高的煤企业绩弹性较大。此外，虽然港口长协煤价格微跌，但或不存在实际负面影响，主因长协煤履约率普遍随着市场煤价上涨而有所回升，部分Q2已经降低履约价格的长协煤企业在Q3有望保持价格平稳或略微回升，因此企业端长协煤业务的价格亦有望在Q3实现小幅回升。 炼焦煤市场价格环比上涨明显，2025年Q3京唐港主焦煤库提均价报1562元/吨，环比+18.8%；炼焦煤长协价较为平稳，环比窄幅波动，不同主产地的主焦煤长协价涨跌互现。从炼焦煤企业端盈利水平看，主焦煤企业由于大部分采用长协价销售主焦煤，2025Q3业绩环比或以持平微增为主，而长治地区喷吹煤价格2025Q3环比上涨9.3%，叠加喷吹煤以市场价交易，有望带动相关喷吹煤企业Q3业绩实现较好的环比提升。 产量环比微跌影响或有限 从整体产量看，上市煤企商品煤产量多数落在核定产能要求内，即使略有超产，比例也较小。然而，此次“查超产”在数量上严格要求全年不能超核定产能，核查口径为原煤产量，且落实到具体的生产煤矿，导致上市公司产量亦受到一定程度影响。基于目前已公告的月度经营数据，头部上市煤企自产煤销量环比预计持平或跌幅在5%以内，波动相对较大的中小煤企自产煤销量环比跌幅亦在10%以内。考虑煤价由Q2低位显著反弹带来较为明显的单位毛利回升，产量对业绩的实际影响或较为有限。 成本控制仍为主旋律，但进一步降本空间或有限 2025H1煤价持续下行，煤企经营策略从Q1以量补价，过渡到Q2成本控制，在库存高企及需求低迷的背景下，成本控制成为业内抵御价格寒冬的关键。Q2极端的煤价，也导致煤企成本端普遍出现较大幅度的环比下降，包括人工成本、材料费用、安全生产费计提等均有压降动作。随着供给端Q3煤价回升，盈利情况好转，预计煤企不会进一步压降成本，预计上市煤企Q3成本端环比Q2持平或跟随煤价略有回升。 2025Q3为少有的煤价环比企稳回升业绩期 2023年以来，煤价呈现季度阶梯性中枢下行走势，2025Q3是除2023Q4之外，少有的煤炭均价环比回升(基于秦港5500大卡动力煤平仓价)财报季，参考2023年煤炭板块在煤价回升的支撑下走出跨年行情，预计煤炭板块有望在2025Q3财报季后走出积极行情。 供紧需增，冬季煤价有望保持强势 每年9月为迎峰度夏结束后的煤炭需求淡季，但2025年9月除传统用煤淡季因素外，水电来水远超2024年同期，二十五省水电发电量旬度同比分别为+10.3%/+14.5%/+20.9%，挤压火电需求，火电发电量旬度同比为-5.8%/-8.4%/-7.6%。但在淡季更淡的形势下，受益于供给端的收缩，秦港5500大卡动力煤9月均价环比仍微增0.1%，考虑到4季度水电季节性走弱而冬季采暖电煤需求走强，叠加供给端反内卷“查超产”政策有望保持稳定的政策力度，煤炭供需或进一步偏紧，冬季煤价有望保持强势。 标的方面 建议积极关注(1)稳健的头部动力煤标的：中国神华(601088.SH)、中煤能源(601898.SH)、陕西煤业(601225.SH)；(2)高弹性煤炭标的：兖矿能源(600188.SH)、晋控煤业(601001.SH)、潞安环能(601699.SH)、山煤国际(600546.SH)；(3)优质炼焦煤标的：淮北矿业(600985.SH)、平煤股份(601666.SH)、山西焦煤(000983.SZ)。 风险提示 供给端政策持续性不及预期，冬季供暖需求不及预期，新能源替代进度超预期。 【2025-10-24】 10月23日动力煤800.00元/吨 5天上涨5.96% 【出处】生意社 据生意社监测，动力煤10月23日最新价格800.00元/吨，最近5天上涨5.96%，10天上涨12.28%。 相关生产商有：新集能源（601918） 开滦股份（600997） 神火股份（000933） 安源煤业（600397） 昊华能源（601101） 大有能源（600403） 陕西煤业（601225） 郑州煤电（600121） 兰花科创（600123） 华阳股份（600348） 上海能源（600508） 潞安环能（601699） 电投能源（002128） 平煤股份（601666） 中煤能源（601898） 中国神华（601088） 冀中能源（000937） 恒源煤电（600971） 甘肃能化（000552） 兖矿能源（600188） 山煤国际（600546） 山西焦煤（000983） 晋控煤业（601001） 陕西黑猫（601015） 淮北矿业（600985） 山西焦化（600740） 宝泰隆（601011） 苏能股份（600925） 美锦能源（000723） 赤天化（600227）等。 【2025-10-24】 寒流来袭，这个板块有“热”的理由 【出处】上海证券报·中国证券网 进入四季度，冷锋过境，北方气温骤降，使这个被市场“忽视”的板块重新进入人们的视野。随着该板块的供需格局逐步改善，叠加充沛的现金流与估值安全边际，它是否有望成为“高低切”资金的新落脚点？机构有最新研判。 国盛证券：坚定看好后续煤炭板块行情 10月至今，煤价和煤炭指数表现均较为亮眼背后，一方面反内卷背景下，超产查处导致的供应受限是本轮煤价上涨的底层逻辑；另一方面国内南方高温叠加北方气温骤降，“南热北冷”天气极大拉动耗煤需求，成为近期煤价大涨的导火索。当前板块估值与涨幅均处市场低位，有补涨需求。推荐业绩弹性较大的兖矿能源、晋控煤业；重点关注深耕智慧矿山领域的科达自控，以及前期完成控股变更，目前正在办理资产置换的江钨装备；重点推荐困境反转的中国秦发。 广发证券：煤炭板块估值和利润向上弹性可期 未来煤炭补库需求有望进一步增长，叠加供给端难有增加，预计4季度煤价将维持偏强，板块股息率优势明显，估值和利润向上弹性可期。长期看，预计2026-2028年煤炭供应增长将放缓，东南亚等地区煤炭需求增长较为确定，预计海外煤价也将维持相对高景气。重点推荐盈利分红稳健的动力煤公司：中国神华、陕西煤业、中煤能源、兖矿能源等；受益于需求预期向好、供应收缩的高弹性公司：山西焦煤、潞安环能、淮北矿业、晋控煤业、首钢资源等。 太平洋证券：煤炭等为代表的板块或重新获得市场关注 预计以煤炭、银行、养殖等为代表的板块强势不会只是一日行情，未来一个季度这些板块或将重新获得市场的关注。而科技过高的吸筹率和波动率将很难获得超额收益，仍在低位的煤炭、银行、光伏、养殖、核电预计在四季度会有不错的表现。市场会抚平每一处“洼地”，买在无人问津处、卖在人声鼎沸时是获得超额收益的必要条件。 国海证券：关注头部煤炭企业 市场在高波动背景下寻求稳健性资产，煤炭高股息、现金奶牛的投资价值属性值得关注。同时，年内国家能源集团、山东能源集团、中国中煤能源集团等多家煤炭央国企对旗下上市公司启动增持与资产注入计划，亦释放利好。头部煤炭企业资产质量高，账上现金流充沛，呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。重点关注动力煤弹性较大标的：兖矿能源、晋控煤业、广汇能源；焦煤弹性较大标的：淮北矿业、平煤股份、潞安环能、山西焦煤；稳健型标的：中国神华、陕西煤业、中煤能源、电投能源、新集能源。 天风证券：上调动力煤年内目标价 电煤消费淡季不淡，叠加北方供暖或提前开始，电煤消费有望支撑煤价。近期产地降雨影响逐渐减弱，但安全检查和超产核查政策仍限制供应增量。叠加“拉尼娜”现象可能发生，煤价存在上涨动力，上调年内动力煤目标价至750-800元/吨。 国金证券：气温骤变下，关注天然气产业链标的 美国国家海洋和大气管理局10月21日公布的数据显示，今年10-12月发生“拉尼娜”现象的概率超过75%，或导致冬季北半球气温骤降。当前欧洲天然气库存处于中位水平，若出现冷冬或推升亚欧天然气价格，建议关注上游天然气生产相关标的，以及中下游天然气销售相关标的。 风险提示：在建矿井投产进度超预期、下游需求不及预期、安检力度不及预期等风险。以上观点均来自于已公开的证券研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。 【2025-10-24】 陕西煤业：10月23日获融资买入4728.68万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业10月23日获融资买入4728.68万元，当前融资余额7.85亿元，占流通市值的0.36%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2347286793.0046491283.00784642163.002025-10-2253066351.0050686796.00783846653.002025-10-2156046922.0067551285.00781467098.002025-10-2078159980.0060387346.00792971461.002025-10-1753868493.0069704538.00775198827.00融券方面，陕西煤业10月23日融券偿还3.47万股，融券卖出6.43万股，按当日收盘价计算，卖出金额146.28万元，占当日流出金额的0.28%，融券余额1606.61万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-231462825.00789425.0016066050.002025-10-221464960.001612800.0015155840.002025-10-21889540.003008672.0015385664.002025-10-202232750.004513590.0017800170.002025-10-172179895.001526600.0019686405.00综上，陕西煤业当前两融余额8.01亿元，较昨日上升0.21%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23陕西煤业1705720.00800708213.002025-10-22陕西煤业2149731.00799002493.002025-10-21陕西煤业-13918869.00796852762.002025-10-20陕西煤业15886399.00810771631.002025-10-17陕西煤业-15259052.00794885232.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-23】 中交西北区域总部与陕煤集团新疆公司进行座谈交流 【出处】中国交建西北区域总部 导读 10月23日，中交西北区域总部总经理王朝江在哈密市会见陕西煤业化工集团新疆有限责任公司董事长王宁，双方围绕深化合作进行座谈交流。 王朝江对陕煤集团新疆公司的热情接待表示感谢，介绍了中交集团改革发展、产业布局及在疆业务发展等情况。他表示，陕西集团新疆公司作为陕煤集团在西北区域的重要战略支点，在煤炭清洁高效利用、新能源、新材料等领域发展潜力大，双方产业互补性强，合作空间广阔。希望双方发挥各自优势，加强沟通合作，为新疆经济社会高质量发展贡献更多国资力量。 王宁对王朝江一行到访表示欢迎，介绍了陕煤集团新疆公司发展历程、业务布局、重点项目建设等情况，对中交集团在疆发展取得的成绩表示赞赏。他表示，陕煤集团新疆公司持续深化陕煤集团“四种经营理念”，以“新能源、新材料”领域为重点不断助力企业高质量发展。希望双方加强业务对接，推动相关领域深度合作，实现合作共赢、共同发展。 陕煤集团新疆公司副总经理仲照海及有关部门负责人；中交西北区域总部市场开发部、新疆总部、哈密经营中心，中交二公局新疆区域中心负责人参加座谈。 【2025-10-23】 陕煤韩城矿业：让“降本增效”贯穿生产全过程 【出处】陕西煤业官微 今年以来，韩城矿业聚焦陕煤集团“四种经营理念”工作部署，持续巩固“降成本”在生产经营工作的核心地位，常态化加强成本管控，让“营销”思维贯穿生产全过程，扭转吨煤成本高位运行的被动局面，取得明显成效。截至9月末，商品煤吨煤成本同比下降14%。 源头降本见实效 各单位深入贯彻落实集团“四种经营理念”，紧盯成本管控关键环节，明确责任目标，细化工作举措，在项目管理、设备运维、技术革新等多个方面精准发力，推动降本增效工作稳步推进，初步取得积极成效。 桑树坪二号井通过优化工程设计、严格项目论证审批（坚持“无调研、不立项”原则）等方式，有效减少工程支出。同时，聚焦设备管理与电力消耗，推出加强巡检、杜绝空转、推广在线监测、严格执行“避峰填谷”用电策略等一系列举措，切实降低运维及电费成本；突出技术降本和科技创效，通过优化钻孔设计、加强施工质量考核与材料回收，大幅节约灾害治理费用。各部门目标明确、路径清晰，为全年降本增效工作绘制出详细的“施工图”。 通过一系列扎实有效的举措，该矿降本增效工作取得阶段性成果。初步统计显示，通过加强源头管控和优化设计，预计可节约工程费用近550万元；设备运维方面已节约费用40余万元；月均节省用电约3.7万度；依托技术优化与严格考核，打钻费用综合下降显著，预计可节约费用超过500万元。 成本核算进班组 公司严抓十项成本管控和大宗材料管理工作，动态监管各单位月度预算执行情况，合理规避集中报账现象。 严把材料计划审批、领料控制、用料监督三大关口。细致分解成本预算指标，按照工程量、材料消耗技术参数、材料详细预算等标准制定精准计划，把好“计划关”，提高生产用料的前瞻性，促进材料领用规范有序。 “今年要在成本管理上狠下功夫，强化预算管理，精准划分管控节点，成本管控更为精细，积极应用‘双十体系’，发挥成本归口管理作用，让成本核算进班组，在领、发、送、用环节上，做到领用合理、程序规范、全程监管、以旧换新，保证“账、票、物”三统一。”象山矿井经营副矿长说。 为从源头控制生产成本，减少材料闲置和浪费现象。各矿从最源头的班组领用材料入手，把各部室部长、材料主管、区队队长、书记、材料员等设为关键人，明确材料管理职责，做到班登记、日清结、周分析、月考核，形成班组、区队和归口部门三级管控模式，全面构建起“班清班结”“谁浪费谁承担、谁节省谁受益”的运行机制。 优化工艺增效益 各矿秉持“一切成本皆可降”的工作思路，积极开展技术创新和提质增效活动，取得了显著成效。 桑树坪矿在安全投入方面，引入粉尘监测与智能降尘系统，初期投入80万元，投用后工作效率显著提高、职工健康保障提升，预计两年内将实现成本回收并创造额外效益。“一周一专项”“作业双报备”监管模式，强化了瓦斯、水害等风险管控，隐患整改闭环率提升至98%，间接节约成本超300万元。技术创新上，积极与科研院校合作开展《穿层钻孔水力压裂高效促抽技术研究》，5303回顺底板巷钻孔工程量减少21.4%，直接节约成本700万元，同时缩短采掘接续时间，有助于更好释放产能。项目与资源利用方面，推动生活污水综合利用，处理后将用于地面绿化、养殖等，年减少排污费80万元，同时创造农业附加值30万元。 “22309运输巷采用分次支护工艺后，圆班单进效率从7.2米提升至9.6米，材料消耗还降低了15%，这钱花得值！”象山矿井掘进二区区长介绍。在巷道工程建设中，矿井全面推行“三优两提高”——优化布置、优化工艺、优化参数，提高效率、效益，针对不同巷道特点实施“一巷一策、一段一策”，确保每一项施工投入都精准作用于关键环节。该矿通过创新应用切顶留巷工艺并优化支护结构，不仅降低了后期维护成本，也缩短了施工周期。22309运输巷实施的分次支护工艺，实现了掘进与支护平行作业，单巷综合成本下降超15%。今年以来，该矿通过持续工艺优化与技术创新，累计节约巷道工程费用超过130万元，以实际行动诠释“花钱即是投资”的经营逻辑。 下峪口矿经2-2采区边界泄水巷500米的工业试验验证后，新型薄喷材料的优势得到充分验证。使用该材料后，喷涂过程无粉尘，作业人员由8人减少至4人，施工效率从每班3米跃升至30米，较传统喷浆速度提高10倍以上，每米费用节1200余元,累计节约成本60余万元。目前，该矿已在21314运输巷、2-2采区输送机巷推广使用新型薄喷材料喷涂施工。按照年平均2000米开拓巷道的数据测算，此项技术每年可节省费用300余万元，成为降本增效的有力“助推器”。（梁欣） 【2025-10-23】 券商观点|煤炭2025年三季度业绩前瞻：“查超产”改善供需，煤价反弹或助Q3业绩环比转增 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月23日，华源证券发布了一篇煤炭开采行业的研究报告，报告指出，“查超产”改善供需，煤价反弹或助Q3业绩环比转增。 报告具体内容如下： 投资要点： Q3“查超产”效果显著，供给收缩助煤价反弹。2025年7月10日，国家能源局综合司印发《组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》，通过“查超产”的形式，展开了煤炭领域反内卷。此次供给端政策效果显著，2025年7、8月国内原煤产量同比转跌，跌幅分别为-3.8%、-3.2%，煤炭供需平衡显著好转，年内供需累计盈余由1-6月的9629万吨迅速降为1-8月的1496万吨，秦港5500大卡动力煤平仓价由2025年6月30日的621元/吨上涨至2025年9月30日的699元/吨，三季度累计涨幅12.6%。在煤炭需求端受宏观环境及新能源替代趋势影响的背景下，政策对供给端形成的拐点式收缩作用，或将是煤炭价格企稳上行的关键性变量及长期积极因素。 煤价回升是Q3业绩主要积极变量。动力煤市场均价环比上涨，2025Q3秦港5500大卡动力煤平仓均价报672元/吨，环比+6.5%；动力煤长协煤价反映较为滞后，Q3环比下跌，2025Q3秦港5500大卡动力煤长协均价报669元/吨，环比-0.7%。从动力煤企业端盈利水平看，市场煤比例较高的煤企业绩弹性较大。此外，虽然港口长协煤价格微跌，但或不存在实际负面影响，主因长协煤履约率普遍随着市场煤价上涨而有所回升，部分Q2已经降低履约价格的长协煤企业在Q3有望保持价格平稳或略微回升，因此企业端长协煤业务的价格亦有望在Q3实现小幅回升。炼焦煤市场价格环比上涨明显，2025年Q3京唐港主焦煤库提均价报1562元/吨，环比+18.8%； 炼焦煤长协价较为平稳，环比窄幅波动，不同主产地的主焦煤长协价涨跌互现。从炼焦煤企业端盈利水平看，主焦煤企业由于大部分采用长协价销售主焦煤，2025Q3业绩环比或以持平微增为主，而长治地区喷吹煤价格2025Q3环比上涨9.3%，叠加喷吹煤以市场价交易，有望带动相关喷吹煤企业Q3业绩实现较好的环比提升。 产量环比微跌影响或有限。从整体产量看，上市煤企商品煤产量多数落在核定产能要求内，即使略有超产，比例也较小。然而，此次“查超产”在数量上严格要求全年不能超核定产能，核查口径为原煤产量，且落实到具体的生产煤矿，导致上市公司产量亦受到一定程度影响。基于目前已公告的月度经营数据，头部上市煤企自产煤销量环比预计持平或跌幅在5%以内，波动相对较大的中小煤企自产煤销量环比跌幅亦在10%以内。考虑煤价由Q2低位显著反弹带来较为明显的单位毛利回升，产量对业绩的实际影响或较为有限。 成本控制仍为主旋律，但进一步降本空间或有限。2025H1煤价持续下行，煤企经营策略从Q1以量补价，过渡到Q2成本控制，在库存高企及需求低迷的背景下，成本控制成为业内抵御价格寒冬的关键。Q2极端的煤价，也导致煤企成本端普遍出现较大幅度的环比下降，包括人工成本、材料费用、安全生产费计提等均有压降动作。 随着供给端Q3煤价回升，盈利情况好转，我们预计煤企不会进一步压降成本，预计上市煤企Q3成本端环比Q2持平或跟随煤价略有回升。 2025Q3为少有的煤价环比企稳回升业绩期。2023年以来，煤价呈现季度阶梯性中枢下行走势，2025Q3是除2023Q4之外，少有的煤炭均价环比回升（基于秦港5500大卡动力煤平仓价）财报季，参考2023年煤炭板块在煤价回升的支撑下走出跨年行情，预计煤炭板块有望在2025Q3财报季后走出积极行情。 供紧需增，冬季煤价有望保持强势。每年9月为迎峰度夏结束后的煤炭需求淡季，但2025年9月除传统用煤淡季因素外，水电来水远超2024年同期，二十五省水电发电量旬度同比分别为+10.3%/+14.5%/+20.9%，挤压火电需求，火电发电量旬度同比为-5.8%/-8.4%/-7.6%。但在淡季更淡的形势下，受益于供给端的收缩，秦港5500大卡动力煤9月均价环比仍微增0.1%，考虑到4季度水电季节性走弱而冬季采暖电煤需求走强，叠加供给端反内卷“查超产”政策有望保持稳定的政策力度，煤炭供需或进一步偏紧，冬季煤价有望保持强势。 投资分析意见：建议积极关注（1）稳健的头部动力煤标的：中国神华、中煤能源、陕西煤业；（2）高弹性煤炭标的：兖矿能源、晋控煤业、潞安环能、山煤国际；（3）优质炼焦煤标的：淮北矿业、平煤股份、山西焦煤。 风险提示。供给端政策持续性不及预期，冬季供暖需求不及预期，新能源替代进度超预期。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-10-23】 陕西煤业：10月22日获融资买入5306.64万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业10月22日获融资买入5306.64万元，当前融资余额7.84亿元，占流通市值的0.36%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2253066351.0050686796.00783846653.002025-10-2156046922.0067551285.00781467098.002025-10-2078159980.0060387346.00792971461.002025-10-1753868493.0069704538.00775198827.002025-10-1667720239.00107385536.00791034872.00融券方面，陕西煤业10月22日融券偿还7.20万股，融券卖出6.54万股，按当日收盘价计算，卖出金额146.50万元，占当日流出金额的0.38%，融券余额1515.58万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-221464960.001612800.0015155840.002025-10-21889540.003008672.0015385664.002025-10-202232750.004513590.0017800170.002025-10-172179895.001526600.0019686405.002025-10-162993312.001726564.0019109412.00综上，陕西煤业当前两融余额7.99亿元，较昨日上升0.27%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22陕西煤业2149731.00799002493.002025-10-21陕西煤业-13918869.00796852762.002025-10-20陕西煤业15886399.00810771631.002025-10-17陕西煤业-15259052.00794885232.002025-10-16陕西煤业-37836513.00810144284.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 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