☆经营分析☆ ◇601216 君正集团 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
能源化工、化工物流。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜能源化工分部 ｜ 926883.98｜ 158073.00｜ 17.05｜ 73.21｜
｜化工物流分部 ｜ 340330.38｜ 37862.98｜ 11.13｜ 26.88｜
｜平衡项目 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜分部间抵销 ｜ -1186.44｜ -115.29｜ 9.72｜ -0.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料和化学制品 ｜ 893755.98｜ 218880.09｜ 24.49｜ 70.60｜
｜物流综合服务 ｜ 339143.95｜ 66450.71｜ 19.59｜ 26.79｜
｜其他 ｜ 26184.33｜ -78.56｜ -0.30｜ 2.07｜
｜热力 ｜ 6943.67｜ 3488.94｜ 50.25｜ 0.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 961318.03｜ 239903.41｜ 24.96｜ 75.93｜
｜境外 ｜ 304709.89｜ 48837.77｜ 16.03｜ 24.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜基本化学原料制造业 ｜1025229.89｜ 179246.95｜ 17.48｜ 40.67｜
｜化工物流业 ｜ 742399.02｜ 167054.15｜ 22.50｜ 29.45｜
｜焦化行业 ｜ 390675.84｜ -18658.67｜ -4.78｜ 15.50｜
｜铁合金冶炼业 ｜ 197810.69｜ 21824.74｜ 11.03｜ 7.85｜
｜电力生产业 ｜ 136847.50｜ 28119.95｜ 20.55｜ 5.43｜
｜其他 ｜ 121996.08｜ 30765.57｜ 25.22｜ 4.84｜
｜煤炭采选业 ｜ 58362.14｜ 47680.91｜ 81.70｜ 2.31｜
｜其他业务 ｜ 33022.56｜ 16307.09｜ 49.38｜ 1.31｜
｜水泥制造业 ｜ 26031.55｜ 8964.55｜ 34.44｜ 1.03｜
｜公司内部各业务分部相互抵｜-211259.54｜ -1688.06｜ 0.80｜ -8.38｜
｜销 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 774911.44｜ 183248.03｜ 23.65｜ 30.74｜
｜聚氯乙烯 ｜ 454581.53｜ 47505.49｜ 10.45｜ 18.03｜
｜焦炭 ｜ 390675.84｜ -18658.67｜ -4.78｜ 15.50｜
｜电石 ｜ 301991.25｜ 15089.22｜ 5.00｜ 11.98｜
｜硅铁 ｜ 197810.69｜ 21824.74｜ 11.03｜ 7.85｜
｜片碱 ｜ 147325.39｜ 91169.90｜ 61.88｜ 5.84｜
｜电 ｜ 136847.50｜ 28119.95｜ 20.55｜ 5.43｜
｜其他 ｜ 121996.08｜ 30765.57｜ 25.22｜ 4.84｜
｜BDO ｜ 72446.18｜ 11657.31｜ 16.09｜ 2.87｜
｜煤 ｜ 58362.14｜ 47680.91｜ 81.70｜ 2.31｜
｜甲醇 ｜ 30541.44｜ 12939.56｜ 42.37｜ 1.21｜
｜水泥熟料 ｜ 26031.55｜ 8964.55｜ 34.44｜ 1.03｜
｜PTMEG ｜ 18344.10｜ 885.48｜ 4.83｜ 0.73｜
｜公司内部各业务分部相互抵｜-210749.40｜ -1574.85｜ 0.75｜ -8.36｜
｜销 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜1839474.06｜ 345356.92｜ 18.77｜ 72.96｜
｜境外 ｜ 648619.11｜ 117953.15｜ 18.19｜ 25.73｜
｜其他业务 ｜ 33022.56｜ 16307.09｜ 49.38｜ 1.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜ 988133.70｜ 165549.94｜ 16.75｜ 39.19｜
｜其他业务 ｜ 774911.44｜ 183248.03｜ 23.65｜ 30.74｜
｜自销 ｜ 758070.59｜ 130819.20｜ 17.26｜ 30.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜能源化工分部 ｜ 806553.02｜ 101420.11｜ 12.57｜ 69.18｜
｜化工物流分部 ｜ 359384.47｜ 48650.34｜ 13.54｜ 30.83｜
｜分部间抵销 ｜ -99.06｜ -115.29｜116.39｜ -0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料和化学制品 ｜ 788717.25｜ 156216.93｜ 19.81｜ 67.65｜
｜物流综合服务 ｜ 359384.47｜ 78807.90｜ 21.93｜ 30.83｜
｜其他 ｜ 12473.28｜ 9570.39｜ 76.73｜ 1.07｜
｜电力和热力 ｜ 5263.44｜ 3708.06｜ 70.45｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 844998.72｜ 190347.52｜ 22.53｜ 72.48｜
｜境外 ｜ 320839.72｜ 57955.75｜ 18.06｜ 27.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜基本化学原料制造业 ｜ 866277.89｜ 140397.70｜ 16.21｜ 45.30｜
｜化工物流业 ｜ 746477.23｜ 193513.10｜ 25.92｜ 39.03｜
｜铁合金冶炼业 ｜ 189719.73｜ 19615.42｜ 10.34｜ 9.92｜
｜电力生产业 ｜ 124011.50｜ 3041.79｜ 2.45｜ 6.48｜
｜其他 ｜ 110503.35｜ 25499.02｜ 23.08｜ 5.78｜
｜煤炭采选业 ｜ 57940.86｜ 44552.54｜ 76.89｜ 3.03｜
｜水泥制造业 ｜ 27662.53｜ 7811.73｜ 28.24｜ 1.45｜
｜其他业务 ｜ 20484.48｜ 17462.64｜ 85.25｜ 1.07｜
｜公司内部各业务分部相互抵｜-230636.51｜ -833.08｜ 0.36｜ -12.06｜
｜销 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 766961.71｜ 210975.75｜ 27.51｜ 40.10｜
｜聚氯乙烯 ｜ 469233.27｜ 28223.11｜ 6.01｜ 24.54｜
｜电石 ｜ 237671.20｜ 14159.05｜ 5.96｜ 12.43｜
｜硅铁 ｜ 189719.73｜ 19615.42｜ 10.34｜ 9.92｜
｜片碱 ｜ 159373.42｜ 98015.54｜ 61.50｜ 8.33｜
｜电 ｜ 124011.50｜ 3041.79｜ 2.45｜ 6.48｜
｜其他 ｜ 110503.35｜ 25499.02｜ 23.08｜ 5.78｜
｜煤 ｜ 57940.86｜ 44552.54｜ 76.89｜ 3.03｜
｜水泥熟料 ｜ 27662.53｜ 7811.73｜ 28.24｜ 1.45｜
｜公司内部各业务分部相互抵｜-230636.51｜ -833.08｜ 0.36｜ -12.06｜
｜销 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜1228275.28｜ 314567.62｜ 25.61｜ 64.23｜
｜境外 ｜ 663681.30｜ 119030.61｜ 17.93｜ 34.70｜
｜其他业务 ｜ 20484.48｜ 17462.64｜ 85.25｜ 1.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主营业务主要分为能源化工板块和化工物流板块。能源化工板块属于化学原料
和化学制品制造业，化工物流板块属于运输及物流行业。
（一）公司主营业务情况说明
1、能源化工板块
（1）业务范围
能源化工板块业务范围涵盖煤炭开采、发电、石灰石开采、生石灰烧制、电石生产
、烧碱制备、乙炔法聚氯乙烯制备、电石渣制水泥熟料、硅铁冶炼、炼焦、甲醇合
成、BDO、PTMEG生产等环节，主要产品包括聚氯乙烯、烧碱、电石、硅铁、水泥熟
料、煤炭、焦炭、甲醇、BDO（1,4-丁二醇）、PTMEG（聚四氢呋喃）等。
截至报告期末，公司拥有聚氯乙烯产能80万吨、烧碱产能55万吨、电石产能238.3
万吨、石灰石开采能力500万吨、煤炭开采能力90万吨、水泥熟料产能135万吨、硅
铁产能28万吨、焦炭产能300万吨、甲醇产能55万吨、BDO产能30万吨、PTMEG产能1
2万吨，拥有发电装机容量163.5万千瓦。
（2）经营模式
能源化工板块依托完整的“煤－电－氯碱化工”“煤－电－特色冶金”一体化循环
经济产业链条，推行科学高效专业化管理，持续推进技术研发与创新，提升装备大
型化、自动化水平，实现资源、能源的就地高效转化，形成公司在资源、成本、技
术、装备等方面的核心竞争优势。
报告期，随着绿色低碳环保可降解塑料循环产业链项目全面稳定生产，公司在原有
产业链条基础上构建的“石灰石—电石—煤焦化—甲醇—BDO—PTMEG”一体化循环
经济产业链条体系，成功将乌海地区乙炔化工与煤焦化工两大优势产业深度耦合，
推动区域内资源与能源的就地高效转化。
2、化工物流板块
（1）业务范围
化工物流板块所处行业为运输及物流行业，业务范围涵盖液体化工品船运、集装罐
物流、集装罐租赁及储罐码头等。公司作为行业内有竞争力的全球化学品物流服务
和设施提供商，为国内外知名化工企业提供安全、稳定、高效的物流支持。
截至报告期末，公司控制船队规模为108.81万吨，控制罐队规模为43,515台，合资
运营16.65万立方储罐和2个5万吨级化工品码头。
（2）经营模式
化工品船运业务：主要从事液体化工品的船舶运输，主要运输产品为乙二醇、甲醇
、苯、硫酸、基础油等近百种液体化工产品。采取航次租船（程租）、包运租船（
COA）、期租、经营池（POOL）相结合的经营模式。其中，包运租船和航次租船是
最主要的经营模式。
集装罐业务：主要利用罐式集装箱为客户提供液体化工品的物流和租赁服务。集装
罐物流业务利用集装罐为客户提供精细化工品全球范围内的“门到门”一站式运输
服务，客户主要为全球知名化工企业，公司网点遍布亚洲、欧洲、美洲、大洋洲的
20多个国家和地区，实现了全球化运营。集装罐租赁业务为全球客户提供罐箱租赁
和技术服务，根据客户需求度身定制适装各类化学品的特种罐改造、清洗、维保等
技术方案，并利用全球网络提供应急技术响应服务。
储罐码头业务：主要为客户提供液体化工品内外贸易进出口中转、存储，码头、铁
路和汽车装卸等服务，凭借高标准的仓储码头设施和规范化管理，在物流关键枢纽
为客户提供安全、稳定、高效的物流支持。
（二）行业情况说明
1、化学原料和化学制品制造业
（1）聚氯乙烯
2025年上半年，国内聚氯乙烯（简称“PVC”）市场整体偏弱，现货价格在4,450-4
,850元/吨波动，较去年同期宽幅震荡。供应端新增产能释放，供应居高不下，需
求端受房地产行业拖累疲态难改，供需失衡导致成交不佳，下行压力明显。
市场方面：2025年上半年PVC市场受宏观与供需影响，整体呈震荡下行。春节前后
因需求低迷，市场行情僵持处于偏弱态势；3-5月宏观变量频出，在政策刺激下，
期货虽短暂上扬，但现货跟进不足，仍难改下行趋势；6月供需矛盾加剧，供应增
长而需求未增，市场持续偏弱震荡，企业出货压力明显增大。
供需方面：2025年上半年PVC供应仍处于高位，总产能2,886万吨（其中：电石法2,
139万吨、乙烯法747万吨），在产企业67家；虽产能略有减少（电石法停产25万吨
），但1-6月总产量1,172.93万吨，同比增长1.12%。下游需求延续低迷，国内主力
下游房地产新开工有限，政策以“优化存量”为主，PVC软硬制品企业开工率低，
内需欠佳；出口虽因国内低价带动投机性拿货，业务量较去年同期对比维持，但受
印度增产、国际局势等影响，整体需求压力仍存，终端以刚需采购为主，成交量未
明显提升。
（2）烧碱
2025年上半年，国内烧碱市场需求持续弱势。碱厂库存增加，加速价格回落，且不
断下探，直至接近部分工厂成本线附近，导致碱厂利润空间下滑。
市场方面：2025年上半年国内片碱市场价格先扬后抑。年初受供需利好推涨至高位
4,243元/吨，2月底起因需求不足下滑，五一后小幅上涨但未持续太久，年中再度
回落，4月28日达最低点3,388元/吨；截至6月30日，市场平均价格3,390元/吨，较
年初3,699元/吨下调309元/吨，降幅为8.35%。
供需方面：2025年上半年烧碱产量为2,143.8万吨，上年同期产量2,020.9万吨，同
比上涨6.08%。供应端，截至2025年6月，烧碱产能为5,078.6万吨，同比上涨1.7%
。需求端，2025年年初延续上涨行情，供需市场双向利好，主力下游氧化铝行业开
工较为积极，且临近春节假期，对烧碱采购热情高涨；春节后，下游装置开工低于
预期，其中主力下游氧化铝行业因其价格下滑，成本倒挂，为避免持续亏损，铝厂
多有检修或降负生产，影响采购烧碱的积极性。后期价格走势呈现筑底企稳态势，
但需求疲软持续压制反弹空间。整体来看，2025年上半年国内烧碱市场需求表现疲
软。
（3）甲醇
2025年上半年，甲醇市场先强后弱，6月窄幅反弹。春节前后震荡，后因需求、进
口及春检因素上涨；受美国关税政策影响短暂走弱，随后反弹；二季度供强需弱凸
显，价格下行至低位，6月受宏观利好止跌回升。
市场方面：2025年上半年甲醇价格呈阶段性波动，第一阶段春节前后震荡，2月中
旬后因需求回暖、春检及供应缩减震荡走高，后因下游抵触高价窄幅回落；第二阶
段受美国关税政策冲击下行，虽宏观利空减弱，但供应宽松、需求疲软致价格深跌
，6月受原油上涨等带动窄幅反弹，幅度有限。
供需方面：2025年上半年甲醇供应呈增长态势，新增产能680万吨（增速6.47%），
以煤制甲醇为主且集中于西北主产区，企业规模化、一体化特征凸显；月均产量73
1万吨，均高于去年同期，平均开工率78.60%（同比增3.98%），因煤价低、企业盈
利好，生产积极性高，仅3月受春检及装置故障影响开工率短暂走低，整体市场货
源充裕。同时，国内甲醇产能已超1.1亿吨，叠加国外低价货源涌入，市场呈现产
能过剩局面，且部分传统下游行业没落，需求跟进乏力，抑制了企业新增产能投放
热情。
（4）BDO
2025年上半年，BDO市场呈宽幅震荡的“V”形走势，先跌后涨。上半年平均价格8,
147元/吨，较2024年同期（9,152元/吨）下滑10.98%，价格最高点出现在6月底，
最低点在3月中旬。
市场方面：1-2月中旬弱稳僵持，价格下跌有限；2月中旬-3月因新增产能集中投放
震荡偏弱；4-5月交易和投资清淡、僵持维稳；6月因货源紧缺明显拉涨，整体呈现
阶段性波动特征。
供需方面：供应端上半年新增产能集中投放，国内产能增至546.6万吨，但开工整
体低位，1-5月总产量95.99万吨，平均开工率44.23%，6月因检修减产，开工降至
四成以下；各阶段下游需求多显疲软，主力下游负荷不高，采购谨慎，仅6月需求
尚可，整体供需博弈贯穿上半年。
（5）PTMEG
2025年上半年，PTMEG行业整体呈偏弱调整运行，价格表现不佳且普遍低于去年同
期。上半年平均价格为12,205元/吨，较2024年同期（15,615元/吨）下滑21.8%。
市场方面：开年以来价格整体窄幅波动，局部小幅下行，华东氨纶领域国产1800分
子量PTMEG散水参考价在12,000-12,300元/吨。成本端宽幅震荡，6月BDO价格虽明
显拉涨但传导不畅，下游跟进乏力；同时供应宽松、开工率较高，且有新增产能计
划，叠加下游需求疲软，采购意愿受压制，市场观望情绪浓厚。
供需方面：1-5月产量约395,136吨，同比降低1.79%，虽供应较去年同期略有下降
，但整体仍处宽松局面，5-6月装置检修减产使开工降至四成以下，但难改供应宽
松格局，而下游需求持续低迷，进一步压制了市场走势。
2、铁合金冶炼（硅铁行业）
2025上半年，硅铁市场延续弱势行情，伴随着原料端行情不断下跌，硅铁成本不断
坍塌，3月开始产区出现不同程度亏损情况，进入6月产区亏损基本来到300-400元/
吨，产区多次采取减产措施，但收效甚微。整体来看上半年硅铁市场预期较差，在
一定程度上跌破了基本面应有表现。
市场方面：2025年上半年的价格整体呈现震荡下行趋势，硅铁价格持续下跌屡破新
低。72#硅铁价格从1月初的6,121元/吨持续下跌至6月中旬的5,112元/吨，上半年
均价5,717.96元/吨，较2024年同期（均价6,545.09元/吨）下滑12.64%。一季度市
场行情低迷的情况下，盘面不断下探，陆续跌破市场预期，市场关注大幅减产并未
兑现，市场信心低迷。二季度厂家减产增多，叠加电价上调支撑，硅铁下跌幅度走
缓，6月跟随盘面上涨走势明显。随着市场基本面好转，市场成交有所回暖，硅铁
现货流通资源较少致使厂商低价惜售，市场挺价意愿浓厚。
供需方面：2025年上半年硅铁产量“前高后低”，一季度受利润及钢厂需求带动，
月均产量47.39万吨，内蒙古、宁夏产量居高位；二季度因利润亏损、检修减产，
月均产量降至42.75万吨，宁夏收缩明显，内蒙古凭电价优势维持高产。1-6月总产
量269.09万吨，同比增加5.48万吨；钢厂为主要消耗端，月需求量28万-31万吨，
但钢材价格持续下跌，导致钢厂备货积极性低，采购节奏精细；金属镁市场震荡，
供需双弱，硅铁消耗与去年同期持平；不锈钢产能扩张但行情承压，1-6月粗钢产
量增长，对硅铁消耗形成一定支撑但受价格持续走跌趋势抑制。
3、焦化行业
2025年上半年，焦炭价格持续下行，从年初1,643.2元/吨降至1,126.2元/吨，期间
仅四月中旬因成本支撑短暂反弹，焦炭整体供需在弱平衡与供应过剩间徘徊，成本
端受原料下挫影响，价格重心不断下行。
市场方面：2025年上半年焦炭价格整体下行。1月因成本支撑弱化，钢厂两次下调
采购价；2月供需矛盾显现，钢厂三次提降，累计降幅明显。“金三银四”旺季预
期下，政策利好托底情绪，但需求疲软，钢厂持续提降；4月受成本上涨及铁水增
量带动，焦炭首次提涨落地，然好景不长，因海外关税、港口累库等因素，第二轮
提涨搁浅。随后成本支撑减弱，叠加钢厂铁水高位、焦企供应充足，5月起焦炭价
格再度进入跌势。
供需方面：2025年上半年焦炭供应稳中有增，1-5月产量累计2.07亿吨（同比增加3
.3%），上半年供应预计约2.1亿吨。在产产能5.65亿吨（产能过剩），独立焦企产
能利用率73.42%（同比增加5.4%），焦企因原料成本让利利润可观，供应由需求、
利润及环保限产自主调节；上半年焦炭需求受终端拖累，钢材需求一般，钢铁行业
利润低迷。1-5月生铁产量微增、粗钢产量略降，焦炭需求量约2.1亿吨；出口收缩
（1-5月同比降25.09%），且出口对国内影响较校房地产低迷、制造业投资增速回
落，拖累钢材需求，进而抑制焦炭需求，市场持续供过于求矛盾突出。
4、化工物流运输业
（1）化学品船运
2025年上半年，全球化工品贸易面临严峻挑战。美中欧之间持续的贸易摩擦与关税
争端，直接抑制了整体需求增长的势头。与此同时，中东地区的地缘政治紧张局势
升级，对高度依赖该地区供应的有机化学品贸易产生了剧烈的冲击。至关重要的是
，作为全球关键的化工品供应基地，中东在第二季度末的不确定性显著加剧，导致
供应链中断风险陡增。受此双重压力影响，上半年全球化工品贸易量增长乏力，最
终录得小幅增长。
（2）集装罐
2025年上半年，集装罐物流业务在多重不确定性交织下前行。一方面，红海危机的
持续性影响持续发酵，对集装罐海运市场的复苏与稳定构成显著制约。另一方面，
尽管新增运力的投放以及海运联盟的重组为市场注入了新的活力，但美国贸易政策
的重大调整对国际化学品贸易格局产生了深刻冲击，导致全球主要区域间的化学品
进出口量出现了新的、显著的结构性失衡。这种失衡直接影响了集装罐货流的稳定
性和可预期性。
（3）储罐码头
2025年上半年，全国港口货物吞吐量累计89亿吨，同比增长4.0%，二季度增速提升
至4.7%。4月受美国加征“对等关税”冲击，港口美线货量迅速下滑。5月中旬起，
伴随中美关税政策调整，积压订单集中释放，带动外贸业务企稳回升。
二、经营情况的讨论与分析
报告期，公司实现营业收入126.60亿元，同比增加8.59%；归属于上市公司股东的
净利润19.20亿元，同比增加26.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的
净利润18.27亿元，同比增加17.15%。报告期末，公司资产总额417.33亿元，较年
初减少2.54%。具体经营情况如下：
（一）能源化工板块
报告期内，国际环境复杂多变，国内需求仍待提振，消费动能不足，受此影响公司
主要产品价格较同期降幅明显，主要原材料价格虽然有所下降但依然处在高位，对
公司能源化工板块的生产经营产生了一定冲击。在此背景下，公司持续强化全员经
营意识、推动运营体系高效协作，在产量提升、消耗降低、原料替代与掺配、成本
管控等诸多方面实现突破，同时配套构建新的多元化绩效考核机制，鼓励各业务板
块主动在重大突破、创新增效、战略保障创新项目上追求更高目标。另外，公司不
断加强外部对标工作，深挖管理短板，制定并实施可量化、能落地的改进举措，持
续完善管理体系与流程，提升管理效能。总体来看，2025年上半年公司在乌海和鄂
尔多斯的两个循环经济产业链基地继续高效运转，生产经营平稳有序，未发生重大
设备、安全、环境事故。
（二）化工物流板块
报告期内，公司化工物流板块全面强化经营管理，加速信息化建设与集成，依托全
球化物流网络与安全保障优势，持续优化客户服务并积极拓展全球市场，保证了经
营业绩的稳剑
船运业务：公司船运业务全球化拓展成效显著：国际板块深度研判全球化工产品需
求特征、贸易政策及竞争格局，系统性优化航线网络结构以提升市场占有率；内贸
船队依托业务优势创新实施内外贸兼营模式，通过航线整合规划积极开辟外贸增量
市场，全面融入全球化工产业链。报告期内，公司成功开拓红海地区新航线，并获
取多个环球航线长期合约货量，有效增强航线网络韧性及运营稳定性。
集装罐业务：尽管地缘政治动荡持续引发全球供应链连锁反应，且多数区域不确定
性犹存，集装罐物流业务仍聚焦运营优化以巩固企业韧性。通过精细化运输产品组
合管理及罐量平衡调控，有效降低资产周转成本；同时积极应对市场挑战，动态开
拓新兴市尝灵活调整业务策略，并强化信息协同体系建设，持续提升客户物流效率
与服务品质。
码头储罐业务：公司码头储罐业务继续贯彻“一体化”经营理念，以码头吞吐量提
升带动业务整体发展作为工作重点，不断提升码头作业效率，码头吞吐量较上年同
期增长3.7%。在行业周期下行的背景下，公司积极开发新产品，灵活调整业务模式
，顺应市场变化，保证业务的平稳开展。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）一体化循环经济产业链的低成本竞争优势
公司能源化工板块位于国家级氯碱化工产业基地——内蒙古乌海市，乌海市素以“
乌金之海”著称，周边广泛分布着煤炭、煤系高岭土、石灰岩、铁矿石、石英砂、
白云岩等矿产资源，储量大、品位好、易开采、相对集中配套。依托当地富集的资
源，公司产品的主要原材料均可就近采购，采购成本和能源利用成本相对较低，具
有较好的区位优势。
公司作为全国循环经济示范基地和内蒙古自治区循环经济示范企业，构建了完整的
“煤—电—氯碱化工”和“煤—电—特色冶金”纵向一体化循环经济产业链。这一
产业链覆盖了从煤炭开采、电力生产、电石制造到PVC、烧碱、环保建材以及硅铁
的整个生产过程，实现了资源的高效利用和环境的可持续发展。同时，随着绿色可
降解塑料项目全面稳定生产，公司形成新的“石灰石—电石—煤焦化—甲醇—BDO
—PTMEG”一体化循环经济产业链条，行业内首创“煤焦化工”和“乙炔化工”的
深度绿色耦合设计，实现各项生产要素的最佳匹配。
公司实现了主要生产要素的大部分自给自足，显著削弱了原料采购中溢价波动的影
响，并大幅削减了交易成本。公司生产装置采用“集约化”“紧凑化”“联通化”
布局，物料流转设计科学，转运成本低且损耗小；通过产业链各环节和关键节点的
联动管理，以及资源与三废的综合利用，实现了最优匹配。生产环节间的废料、余
热余压等低附加值副产品作为其他环节的原料和动力的形式已经得到充分利用，显
著降低了原材料、燃动力成本及废弃物料处置成本，实现了资源、能源的高效利用
和转化，构建了公司低成本的竞争优势。公司的产能匹配度和资源利用效率在同行
业中处于领先水平。
（二）创新引领的技术装备优势
在产品升级、工艺优化、新技术引进以及节能减排等方面，公司持续加大研发投入
，积极推进技术攻关、创新及革新活动，并取得显著成果。不仅实现了生产工艺和
装备的持续优化，还使得技术创新和管理创新在公司发展中发挥着越来越重要的引
领和支撑作用。
在装备大型化、自动化方面，公司实现行业内多个“首创”，不断引领和推动行业
技术进步。公司首例将气烧套筒窑跨行业引进电石行业，填补了国内电石生产领域
的空白；首家建设的大型密闭电石炉成为国家产业标准；首家将聚氯乙烯单线产能
做到世界最大；行业内首创在电石成品后处理车间采用全球首套电石转运自动化、
智能化控制系统。
在技术创新和技术引进方面，公司各核心装置均彰显行业领先水平。乙炔原料装置
采用世界上较先进的81000KVA电石炉及生产工艺，确保了原料生产的高效与环保；
BDO装置引进KTS（原INVISTA）BDO（1,4-丁二醇）技术，单套产能30万吨/年，为
目前全球单线产能最大装置；焦化装置采用国内自主集成的最大、较先进的6.78米
捣固焦炉，并配套了干熄焦余热利用的环保、节能设施，以及焦炉煤气综合利用技
术，有效实现了焦炉煤气和余热蒸汽向下游化工产品的综合利用。
先进生产工艺技术以及大型装备的运用，将不断提升智能化、自动化水平，实现项
目全过程的节能减排、清洁安全生产；同时，装备大型化也将有利于提升产能集约
性，有效实现产业链各环节和关键节点的联动管理，促进产业链间资源与三废的绿
色综合利用，实现效率提升与成本优化，为公司高质量可持续发展提供核心支撑。
（三）依托全球化运营的服务网络和高标准安全管理体系，打造全球领先的液体化
学品物流服务能力
经过多年的发展，公司已经成为中国最大的液体化学品船东、世界第四的不锈钢化
学品船东，市场份额亚洲第一、全球第三的集装罐物流服务商（来源：德路里海事
研究、ITCO）。化工物流业务以中国为基地，辐射全球，在美洲、欧洲、中东、东
南亚、东北亚等主要国家和城市设立了广泛的网点和分子公司，构建了体系化的全
球物流网络。完善的全球物流网络有助于贴近客户，更快响应客户需求，更有助于
有效平衡全球业务因地域和产品特性带来的不平衡，使得公司化工物流板块能够在
低成本运营的前提下提供更快速高效的物流服务，形成了区别于其他竞争对手的差
异化竞争优势。此外，体系化的全球物流网络还促进了各区域网点和分子公司之间
的协同合作；通过共享信息、资源和吸收不同国家、地区的先进经验，实现优势互
补，进一步提升整体运营效率和客户满意度。全球化的协同效应不仅增强了公司市
场竞争力，也为客户提供了更加稳定和可靠的物流解决方案。
公司化工物流板块坚持高标准的安全管理要求，目前已经通过了ISO9001/ISO14001
/ISO45001质量、环保、职业安全健康管理体系认证，运行的船舶符合SHELL、BP、
BASF、CHEVRON等大型石油公司及CDI的检验标准。通过塑造有感领导、直线责任、
属地管理、全员参与的QHSE文化的推广最佳管理实践等活动，化工物流板块的安全
管理制度流程更加完善，安全管理理念更加深入，安全管理水平进一步提升。
（四）科技创新驱动企业高质量发展机制
公司坚持科学技术是第一生产力，不断致力于企业技术创新和技术管理能力的持续
提升。通过加强校企合作、行业内协作共享，加大创新工作室投入，推行创新奖励
机制，建立创新人才培养、激励政策，持续激发员工创新激情，打造优秀技术人才
梯队，为技术创新提供人才保障。公司持续加大研发投入，推进各项技术攻关、技
术创新和技术革新活动，不断取得丰硕成果，实现了生产运营的持续优化，技术创
新和管理创新在公司发展的引领和支撑方面发挥着越来越重要的作用。目前公司子
公司君正化工和鄂尔多斯君正获评国家级高新技术企业，君正化工获评自治区科技
领军企业，公司拥有2个自治区级企业研究开发中心，1个自治区级企业技术中心，
1个自治区级职工创新工作室、3个市级职工创新工作室，蒙西电石入选工信部首批
电石行业规范企业名单。
能源化工板块积极构建数字化车间与智能工厂，并依托一系列数字化项目，加速迈
向数字化、智能化转型之路，实现数据互联互通与业务高效协同，进而对生产经营
能够实施精准监控与实时分析，为战略决策提供强有力的数据支撑。化工物流板块
引入IMOS平台管理船队，布局船岸一体化智能系统，并自研NILS系统用于集装罐物
流，GLAP系统则服务于集装罐租赁，有效利用信息技术推动业务发展、提升管控水
平，积极推进涵盖运营管理、数据处理服务质量和创新发展等关键领域的智能化、
数字化发展，赋能智能物流，全方位提升公司的竞争力。
（五）加强人才战略布局，构建学习型组织
公司始终坚守“以人为本，科学管理”的企业文化理念，践行“日进一寸、精益致
远、崇尚进步”的管理哲学，秉持“求真务实、追求卓越”的奋斗精神，视“构建
学习型组织，推动全员素质竞争”为公司重要的发展战略。经年累月的耕耘，公司
已构建出“保持竞争、鼓励竞争、激发竞争”的人才培养氛围，依托“两院四中心
一学校”这一平台，持续强化专业管理、技术及技能人才队伍的建设。凭借前瞻性
的人才战略布局和不断完善的人才培训及培养机制，持续引进高质量的管理、科技
及技术人才、加大各类优秀人才的招聘与培养力度，推动公司向科技引领型企业升
级，为公司高质量可持续发展提供了坚实的人才支撑。
四、可能面对的风险
公司在生产经营过程中，将会积极采取各种措施，努力规避各类经营风险，但实际
生产经营过程中仍存在下述风险和不确定因素：
1、市场风险
（1）能源化工板块：
能源化工板块主要产品聚氯乙烯树脂、烧碱、电石、硅铁、水泥熟料、煤炭、焦炭
、甲醇、BDO、PTMEG等属于大宗商品，其产品价格易受国际、国内宏观经济和供需
变化等因素的影响。公司产品产量大，盈利能力易受市场行情波动影响。经济下滑
时，行业调整可能导致公司业务发展和经营业绩受损。
应对措施：公司位于乌海地区，周边资源丰富，能源充足，区位优势显著，有助于
降低运输成本，增强市场竞争力；公司多年打造的一体化循环经济产业链，可实现
资源能源的高效转化利用，可大幅降低生产成本，增强盈利能力；公司持续强化技
术研发与应用，推动技术装备升级，确保技术装备先进且高效运行，有效降低原材
料和能耗，提升产品竞争力。公司致力于实施科学高效的专业化管理，加强成本与
费用控制，提升运营效率，有效降低运营成本。基于以上措施，公司具有较强的成
本竞争力，可以有效应对市场下行带来的风险。
（2）化工物流板块：
化工物流板块主要为化工供应链上的各类客户提供物流服务，连接上游生产和下游
需求。化工品需求与宏观经济、行业发展状况紧密相关。经济衰退或行业不景气时
，化工品的需求普遍下降，物流业务量随之减少；而新兴行业崛起或传统行业技术
革新会改变化工品需求结构，企业若不能及时调整运输服务，易出现运力闲置或不
足的情况。化工品生产受原材料供应、生产技术等因素制约，存在波动性，影响物
流计划的顺利执行。
应对措施：公司积极构建多元化客户群体，拓展新兴行业客户，减少对单一行业的
依赖；提高客户黏性和满意度，与化工企业深度合作，通过供应链协同、建立风险
应急机制来应对供应端的不确定性；完善风险管理体系，实时监测评估风险，制定
并演练应对预案，确保风险来临时能迅速响应。
2、行业政策合规风险
（1）能源化工板块：
在“双碳”（碳达峰、碳中和）的政策背景下，政府不断出台相关政策，调整行业
产业结构和用能结构，淘汰落后产能，这对公司老旧生产装置带来挑战。
应对措施：公司坚持贯彻落实国家各项方针政策，新建工厂在技术装备的设计选型
上，坚持大型化、自动化，注重节能、环保、安全及高效，确保装备自建设之初即
领先行业，并符合国家产业政策及环保标准。针对老旧装置，公司迅速评估并实施
改造升级，同时激励员工创新，从技术层面提升装备效能，确保其能源消耗、环保
及安全表现优异，避免被淘汰。在用能结构调整上，公司将强化光伏等非化石能源
的开发利用，积极与新能源企业合作，提升新能源消纳比例，以优化用能结构，助
力国家达成“双碳”目标。
（2）化工物流板块：
2024年开始，航运业被纳入欧盟碳排放权交易体系（ETS），化工品物流运输企业
的碳排放额度将受到限制；同时，随着全球对碳排放的严格监管，节能减排要求不
断提高，均可能导致运营成本的增加。
应对措施：公司持续升级节能减排技术，并改造船舶节能设备；规划碳排放市场交
易，关注市场动态，合理配置碳排放配额；引入专业软件核算碳足迹，确保符合CB
AM和EU ETS要求；探索绿色能源替代高碳能源，如为部分船舶使用生物燃料；通过
这些措施，积极响应环保政策及要求、保障公司的经济利益。
3、安全生产风险
（1）能源化工板块：
公司能源化工板块属于化学原料和化学制品制造业，具有易燃易爆、有毒、高温高
压的生产特点，存在一定的安全生产风险。
应对措施：公司始终坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的工作方针和“安全
发展、以人为本”的安全管理理念，全面加强安全生产管理，加强危险源、环保因
子的识别与控制，不断提升装置本质安全化水平，从根源上预防和化解安全风险。
公司建立了完善的全员安全生产责任制和安全生产规章制度、质量管理制度及生产
安全事故应急救援预案，建立了覆盖全公司的安全预控、安全培训、安全监督、安
全管理网络，形成了有效的多级安全监管体系；针对重点监管的危险化工工艺和重
大危险源的管控要求，按照业务分工和管理权属将风险管控措施、隐患排查责任层
层落实到人，确保风险始终受控状态，隐患得到及时消除。
（2）化工物流板块：
船舶运营操作中需防范碰撞、触礁等航行事故及装卸泄漏燃爆风险，洗舱作业与设
备维护保养不规范易引发次生安全隐患；监管合规方面，海事部门依据《国际海运
危险货物规则》《海上交通安全法》等相关法规规范强化检查和体系核查，如存在
违规将面临行政处罚及运营限制。
应对措施：公司构建了风险管控、隐患排查治理等预防机制，并依托智能监测技术
、信息化平台及船东责任险配置等措施，系统性地降低了安全风险。
4、环保风险
能源化工板块：
公司从事连续工业化生产，过程中存在因工况波动导致异常排放和环保指标瞬时超
标的风险。
应对措施：公司严格执行国家环保标准，加强污染物的全流程管理，持续投入资金
实施环保设施提标改造；生产过程中要求员工严密监控工艺参数与排放数据，对关
键指标设置实时报警系统，异常情况即时处置，未受控时立即启动停车程序以最大
限度控制排放；常态化开展环保应急演练提升响应能力，并通过强化监督考核与数
字化监测平台建设，持续完善环保管理体系。
5、地缘政治风险
化工物流板块：
地缘冲突冲击航运网络：2025年中东局势持续紧张，红海-苏伊士运河通道通行风
险攀升，大量船舶被迫绕行好望角，导致单航程距离延长，显著推高燃油成本、船
舶损耗，国际航线稳定性承压。
贸易保护主义升级：全球经贸结构性变革深化，单边关税壁垒加速扩张。据世界贸
易组织监测数据显示，2023年以来主要经济体单边关税调整同比激增45%，叠加美
国“战略性贸易政策调整”，国际航运成本结构与市场格局面临重构。
应对措施：公司灵活调整航线规划，拓展多元市场，加大新航线探索力度并开辟新
航线；同时，优化船舶调度，控制成本，协商燃油采购优惠，与租家分担成本，推
进节能改造及科学维保措施；通过数据分析动态调整运力、购买保险等多种方式提
升风险防范能力；关注全球贸易局势和地缘冲突动态，加强政策研究和持续跟踪；
灵活调整经营策略，建立快速响应机制，及时调配运力、调整运费定价，维持业务
稳定。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜锡林郭勒盟君正能源化工有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜锡林浩特市君正能源化工有限｜ 10000.00｜ -0.13｜ 9583.70｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鄂尔多斯市察哈素矿业有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鄂尔多斯市君正能源化工有限｜ 422000.00｜ 65652.34｜ 1320428.85｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鄂尔多斯市君正环保材料有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鄂尔多斯市君正新材料有限责｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鄂尔多斯市京东方能源投资有｜ -｜ -388.81｜ 202764.07｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜连云港港口国际石化港务有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海奥森投资有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜拉萨经济技术开发区盛泰信息｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜科技发展有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天弘基金管理有限公司 ｜ 51430.00｜ 91731.83｜ 1811281.28｜
｜君正(鄂尔多斯市)化工有限公｜ 30000.00｜ 4702.43｜ 85650.46｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜君正清洁能源(阿拉善)有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜君正清洁能源(阿拉善左旗)有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜君正卓创科技(北京)有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜博晖生物制药(河北)有限公司｜ -｜ -1911.67｜ 278125.87｜
｜内蒙古图微新材料科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古呼铁君正储运有限责任｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古君正集团企业管理(北 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜京)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古君正航诺物流有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜内蒙古君正天原化工有限责任｜ 40000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古君正化工有限责任公司｜ 300000.00｜ 49758.01｜ 1902268.67｜
｜内蒙古君正先进材料研究有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古协泰商贸有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜内蒙古北方蒙西发电有限责任｜ -｜ 13989.26｜ 40999.15｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜伊金霍洛旗君正矿业有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜乌海市神华君正实业有限责任｜ 6000.00｜ -302.75｜ 18357.97｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜乌海市君正矿业有限责任公司｜ 5000.00｜ 8863.90｜ 39530.94｜
｜乌海市君正供水有限责任公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海君正物流有限公司 ｜ 204797.00｜ 42146.57｜ 1497645.58｜
｜上海博森管理咨询有限公司 ｜ 70000.00｜ -｜ -｜
｜Newport Saudi Arabia Ltd. ｜ -｜ -｜ -｜
｜Newchem Logistics LLC. ｜ -｜ -｜ -｜
｜Luxembourg SunShine Intern｜ 9.51｜ -｜ -｜
｜ational CO S.àr.l. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Lion Legend International ｜ 31691.05｜ -｜ -｜
｜Limited. ｜ ｜ ｜ ｜
｜BOSEN CONSULTING SINGAPORE｜ 50975.95｜ -｜ -｜
｜ PTE. LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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