☆经营分析☆ ◇600592 龙溪股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱研发、生产与销售，并通过控股子公
司开展供应链服务与生产物资贸易。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轴承产品 ｜ 46368.07｜ 19092.44｜ 41.18｜ 62.26｜
｜金属材料贸易销售 ｜ 24142.44｜ 264.16｜ 1.09｜ 32.42｜
｜其他 ｜ 5878.45｜ 1147.97｜ 19.53｜ 7.89｜
｜齿轮箱 ｜ 2102.60｜ 261.72｜ 12.45｜ 2.82｜
｜粉末冶金 ｜ 648.95｜ 180.52｜ 27.82｜ 0.87｜
｜抵销 ｜ -4668.39｜ -848.92｜ 18.18｜ -6.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内 ｜ 59893.29｜ --｜ -｜ 80.42｜
｜其他国家或地区 ｜ 13636.39｜ --｜ -｜ 18.31｜
｜香港及澳门 ｜ 942.44｜ --｜ -｜ 1.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轴承产品 ｜ 90390.70｜ 36615.85｜ 40.51｜ 50.87｜
｜其他(钢材贸易等) ｜ 78896.42｜ 794.58｜ 1.01｜ 44.40｜
｜齿轮箱 ｜ 4228.56｜ -104.76｜ -2.48｜ 2.38｜
｜其他业务 ｜ 2888.70｜ 1780.10｜ 61.62｜ 1.63｜
｜粉末冶金 ｜ 1045.88｜ 316.81｜ 30.29｜ 0.59｜
｜汽车配件 ｜ 252.25｜ 75.24｜ 29.83｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 143438.72｜ 24098.14｜ 16.80｜ 80.72｜
｜委托出口 ｜ 17067.59｜ 7597.99｜ 44.52｜ 9.60｜
｜自营出口 ｜ 14307.50｜ 6001.60｜ 41.95｜ 8.05｜
｜其他业务 ｜ 2888.70｜ 1780.10｜ 61.62｜ 1.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轴承产品 ｜ 49279.05｜ 23049.24｜ 46.77｜ 53.88｜
｜金属材料贸易销售 ｜ 38572.23｜ 348.21｜ 0.90｜ 42.17｜
｜齿轮箱 ｜ 1773.40｜ 5.11｜ 0.29｜ 1.94｜
｜其他 ｜ 1197.82｜ --｜ -｜ 1.31｜
｜废料销售及租金收入 ｜ 635.23｜ --｜ -｜ 0.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内 ｜ 75702.51｜ --｜ -｜ 82.77｜
｜其他国家或地区 ｜ 15755.20｜ --｜ -｜ 17.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他(钢材贸易等) ｜ 98845.92｜ 2306.22｜ 2.33｜ 51.91｜
｜轴承产品 ｜ 83640.95｜ 37664.05｜ 45.03｜ 43.93｜
｜齿轮箱 ｜ 4663.55｜ 227.43｜ 4.88｜ 2.45｜
｜其他业务 ｜ 1951.69｜ 1014.64｜ 51.99｜ 1.02｜
｜粉末冶金 ｜ 765.62｜ 276.71｜ 36.14｜ 0.40｜
｜汽车配件 ｜ 550.81｜ 106.95｜ 19.42｜ 0.29｜
｜滚动功能部件 ｜ -4.43｜ -8.57｜193.60｜ -0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜委托出口 ｜ 15801.54｜ 5877.85｜ 37.20｜ 56.48｜
｜自营出口 ｜ 12178.17｜ 4453.95｜ 36.57｜ 43.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司业务主要为关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱研发、生产与销售，并通
过控股子公司开展供应链服务与生产物资贸易。报告期，集团营业收入一半以上来
源于母公司经营业务，利润则主要来自母公司关节轴承业务的贡献。关节轴承是母
公司的核心业务，产品广泛应用于工程机械、重型汽车、建筑路桥、冶金装备、水
利工程等传统配套领域及航空航天、风电核电等战略性新兴产业，并大量出口欧美
等四十多个国家和地区；子公司永轴公司生产经营圆锥滚子轴承，产品主要配套于
国内商用车辆、工程机械，部分出口亚太和欧美等海外市场；子公司三齿公司生产
经营齿轮变速箱，下游配套行业为国内工程机械；子公司龙冠公司、孙公司永裕德
公司借助集团和自身供应链、销售渠道及其资源优势，专业从事钢材等供应链服务
及生产物资贸易业务，母公司及三齿公司参与部分此类业务，目前公司高端轴套、
免维护十字轴、粉末冶金机械件等其他机械零部件业务板块经营规模仍然较小，对
集团经营业绩的贡献有限。
（二）经营模式
公司关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱产业链完整，轴承类主要产品的工艺
流程包括：钢材-锻造-车加工-热处理-磨加工-表面处理（关节轴承）-装配-产成
品。产品以自制为主，外协、外购分工协作为辅；生产组织多数采用“以单定产和
预测排产”相结合的方式；国内市场采用直销模式，出口市场以直销和代理相结合
。
（三）公司所属行业情况
公司主要业务关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱均属于机械零部件制造业，
行业周期性强、竞争激烈，国内外经济形势、特别是投资增速对行业发展影响巨大
。
报告期，外部环境更趋复杂严峻，在大国博弈、地缘政治冲突的影响及美国高额关
税政策的扰动下，单边保护主义盛行，贸易保护主义升级，对全球供应链的冲击持
续加码，国际贸易形势风云突变，行业出口不确定性增加；国内经济稳中向好，行
业战略机遇与风险挑战并存，机械工业总体呈现回暖态势，但受美国关税政策等外
部因素的袭扰，行业运行有所波动，部分战新产业结构性矛盾凸显，市场竞争加剧
，价格内卷压缩利润空间，账款回收难度增加，加大经营压力，部分企业经营困难
，回稳态势仍需巩固；另一方面，在国家产业政策的鼓励及科技进步的支撑下，人
形机器人产业进入较快的发展周期，虽然目前仍处于更新迭代阶段，商业化规模较
小，但未来市场需求空间大，中国凭借全产业链及市场规模优势有望成为全球增长
引擎，未来具有很大的想像空间和产业机会，轴承等机械零部件企业可从中获得新
的增长机遇。
二、经营情况的讨论与分析
报告期，世界百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能不足
，外部经济环境的不稳定性、不确定性、不均衡性持续上升，单边主义、保护主义
加剧，以美国为首西方国家加大产业链供应链布局向在岸化、近岸化及友岸化转移
的力度，多边贸易体制受阻，关税壁垒增多，地缘政治经济和全球安全紧张局势仍
在加剧，国内制造业发展面临困难与挑战。国际市场方面，全球经济增速总体放缓
，美国高额关税政策对国际贸易秩序造成严重破坏，在贸易和经济发展不明朗及地
缘政治动荡等诸多因素的共同作用下，社会投资趋于谨慎，这些趋势与既有的高债
务水平、生产率增长乏力等挑战相互叠加，全球经济雪上加霜，出口型企业进一步
承压。国内市场方面，虽然工程机械、载重汽车等主要下游行业止跌回稳，机械工
业景气指数稳中有升，但市场有效需求不足，加之制造业产能过剩，行业竞争加剧
，公司所属部分新兴领域客户市场及产品结构调整，对公司上半年经营带来一定的
影响。
面对严峻复杂的外部形势，公司董事会和管理层承压而上，积极采取应对措施消化
内外不利因素的影响。一是国内市场进一步巩旧拓新，实施以变应变的营销策略，
稳定传统市场配套份额，持续深化航空航天、轨道交通、特种车辆、海工装备、新
能源汽车及风电等领域的市场开拓，并前瞻布局人形机器人、低空经济等未来产业
，核心业务竞争力进一步增强。二是积极应对美国高额关税政策，及时调整出口战
略，加速拓展欧洲、东南亚等新兴市场，欧洲等市场逆势增长，进一步优化国际市
场结构，构建可持续发展的差异化竞争优势。三是进一步加大“技术+市潮的双师
营销力度，公司通过推进新机型配套、民机市场开发、进口轴承国产化替代，以及
航空维修和航天市场增量拓展等措施，有效对冲不利因素，实现业务平稳发展。
截至2025年6月30日，公司资产总额341,333万元，比上年度末降低6.39%；归属于
集团母公司所有者权益250,793万元，比上年度末增长2.02%；上半年实现营业收入
74,472万元，同比降低18.57%，其中轴承等产品收入46,253万元，同比降低6.14%
；实现利润总额7,343万元，同比增长9.06%；归属于上市公司股东净利润6,476万
元，同比增长0.61%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润5,314万元，
同比降低39.56%。
三、报告期内核心竞争力分析
公司核心竞争力主要体现在母公司关节轴承业务方面。作为国内最大的关节轴承供
应商和最大出口商，公司关节轴承品种齐全，制造链完整，拥有向心、角接触、推
力、杆端、球头杆端和带座带锁口等六大类型、60个系列、13,000多个品种的关节
轴承产品，拥有独具特色的柔性精益制造体系，具备同时组织生产1500以上品种的
关节轴承的能力，可适应多品种小批量及大规模批量订单的生产。
公司是关节轴承国家行业标准主起草单位，是国家滚动轴承标准化技术委员会关节
轴承分技术委员会秘书处承担单位，主导关节轴承国家、行业标准的制修订工作。
公司主导/参与制修订ISO标准3项、国家标准10项、行业标准12项。作为国内关节
轴承行业龙头企业，公司代表中国参加关节轴承国际标准制订，提出关节轴承静载
荷、动载荷及寿命两项提案并获得通过，为我国牵头制定的ISO25692:2023提供主
要技术支持及标准制定工作，提升行业国际话语权。
公司研发体系完善，拥有全国唯一的关节轴承研究所、博士后科研工作站、国家认
定企业技术中心、福建省工程技术研究中心和重点实验室，获批“国家与地方联合
工程研究中心”建设；研发能力突出，拥有经验丰富的关节轴承设计、制造、工艺
装备等方面的专家，承担国家科技支撑计划等国家、省级重大技术专项，年开发新
产品300种以上，“关节轴承产品技术创新平台建设”、“高端自润滑关节轴承研
发及产业化”获福建省科技进步一等奖，多项技术成果分获国防科技进步二等奖、
福建省技术发明奖三等奖；关节轴承检测与实验中心通过中国合格评定实验室认可
委员会（CNAS）的ISO/IEC17025认可，检测试验设备国际先进、国内领先水平，出
具的检测报告具有权威性。
公司大力发展航空高端关节轴承，先后承接航空关节轴承共性技术研究、航空关节
轴承研保条件建设等三十多个国家级、省部级科研项目，其中《关节轴承产品技术
创新平台建设》《航空自润滑关节轴承PTFE织物衬垫》《高端自润滑关节轴承研发
及产业化》分获福建省科技进步一、二等奖，《长寿命高可靠性重型卡车推力杆关
节轴承》获福建省技术发明二等奖，成功为国家空、天、海、陆高新工程等提供配
套产品，有效扭转了航空领域高端关节轴承长期依赖进口的局面，成为我国航空高
端关节轴承主承制单位。公司既能研制AS和EN标准航空关节轴承，又能研制各类非
标航空关节轴承，通过关节轴承领域最权威实验机构——美国海军航空司令部（NA
VAIR）实验室最严格的A标轴承认证，是国内唯一通过认证的企业，所研制的8类60
00余种规格航空关节轴承被列入美国政府采购合格产品目录（QPL－AS81820）。截
至2025年6月底，公司拥有授权专利155项，其中发明专利69项。
公司关节轴承产品质量稳定，性价比优势突出，产品远销欧美等四十多个国家和地
区，获得了各行业重点龙头客户的普遍认可，建立了稳定、忠诚的客户群。产品遍
布国内知名工程机械、载重汽车主机市场及航空航天等战略性应用领域，承担航空
关节轴承共性技术研究及多项国内航天航空关节轴承国产化研制任务，配套C919、
AG600、MA700、神舟、嫦娥、天宫、昆仑号、天眼、中微子、上海中心大厦、北京
大兴国际机尝和谐号、复兴号等国家重点科研及工程项目；成功进入卡特彼勒、林
德、沃尔沃等跨国公司全球采购体系。
四、可能面对的风险
1.全球经济发展的不确定性及行业内外部竞争的日益激烈，特别是高额关税和技术
壁垒推高了出口成本，使产品出口完全丧失价格优势，国际市场面临重大风险与挑
战。
对策：（1）聚焦企业资源与能力，着力拓展战略性新兴产业和未来产业；
（2）加大欧洲、东亚、印度等海外市场的开拓；
（3）挖掘潜力，提质增效，进一步提升价格的性价比优势与竞争能力；
（4）与海外主要客户磋商应对关税政策所带来的挑战与危机，寻找共同的解决办
法。
2.国内宏观经济仍然面临有效需求不足、供给冲击和预期转弱的“三重压力”，居
民超前消费习惯改变，社会投资意愿不强，市场需求放缓，客户压低采购价格，且
工程机械行业回暖的强度及持续性存在不确定性。
对策：（1）密切跟踪国内经济走势及行业需求变化，掌握行业发展动向与竞争态
势，深耕细作主机市场，巩固存量市场份额，抢占增量市场订单。（2）坚持创新
驱动，围绕产业政策，大力拓展航空航天、轨道交通、钢结构建筑、新能源等高端
市场和新兴应用领域，着力探索未来产业，构建新质生产力，增强抗周期能力。
（3）瞄准“三新”市场，构建跨职能项目攻关小组，突破工艺技术瓶颈，建立质
量成本优势，以科技创新推进产业创新。（4）深化国企改革，探索实施中长期激
励机制，激发内部动力活力。
3.人民币汇率波动风险。母公司核心业务关节轴承出口收入占比大，人民币汇率波
动对公司产品出口竞争力及盈利水平影响巨大。对策：公司将继续跟踪和研究汇率
政策，通过有效的汇率风险管理措施，最大限度规避汇率波动风险的影响。
（1）公司产品出口历史悠久，汇兑风险控制意识较强，与国内外经销商建立了风
险共担、利益共享的合作机制，这种机制在历次汇率波动中均得到很好的遵循，实
现了互利共赢的目标。
（2）强化外币管理，缩短汇兑周期，控制汇率波动的影响。
（3）必要时适度运用远期结汇等金融工具，规避汇率波动风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜福建金昌龙机械科技有限责任｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建红旗股份有限公司 ｜ 9200.00｜ -｜ -｜
｜福建省永裕德贸易有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜福建省永安轴承有限责任公司｜ 19265.00｜ -259.42｜ 30444.82｜
｜福建省三明齿轮箱有限责任公｜ 4988.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜漳州金田机械有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜漳州市金驰汽车配件有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜闽台龙玛直线科技股份有限公｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长沙波德冶金材料有限公司 ｜ 125.00｜ -｜ -｜
｜福建龙溪轴承检测有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜福建龙冠贸易有限公司 ｜ 1000.00｜ 42.67｜ 11120.40｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
