XD浙江医(600216)经营分析 - 股票F10资料查询_爱股网

经营分析

☆经营分析☆ ◇600216 浙江医药 更新日期:2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    生命营养品、药品。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|药品                    | 222347.25|  59090.83| 26.58|       51.44|
|生命营养品              | 203419.02| 111776.94| 54.95|       47.06|
|其他                    |   3675.46|   1389.31| 37.80|        0.85|
|其他业务                |   2845.74|   -129.19| -4.54|        0.66|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国内销售                | 275417.73|  95932.64| 34.83|       63.71|
|国外销售                | 154024.01|  76324.44| 49.55|       35.63|
|其他业务                |   2845.74|   -129.19| -4.54|        0.66|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生命营养品              | 469657.10| 256115.61| 54.53|       50.10|
|药品                    | 458014.51| 139889.51| 30.54|       48.85|
|其他                    |   5974.53|   1093.06| 18.30|        0.64|
|其他业务                |   3875.55|   -230.56| -5.95|        0.41|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|维生素及类维生素系列    | 469632.73| 256118.29| 54.54|       50.09|
|社会配送及商业          | 232059.88|  10558.59|  4.55|       24.75|
|抗感染类药品            | 159696.02|  90855.10| 56.89|       17.03|
|降糖类药品              |  25987.37|  18980.53| 73.04|        2.77|
|营养补充剂药品          |  19695.08|  11777.89| 59.80|        2.10|
|激素类药品              |  18594.93|   9014.46| 48.48|        1.98|
|其他                    |   7980.12|   -206.68| -2.59|        0.85|
|其他业务                |   3875.55|   -230.56| -5.95|        0.41|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国内销售                | 623369.58| 245535.09| 39.39|       66.49|
|国外销售                | 310276.55| 151563.09| 48.85|       33.10|
|其他业务                |   3875.55|   -230.56| -5.95|        0.41|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直营模式                | 701642.45| 387309.98| 55.20|       74.84|
|经销模式                | 232003.69|   9788.20|  4.22|       24.75|
|其他业务                |   3875.55|   -230.56| -5.95|        0.41|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生命营养品              | 202242.22|  79959.70| 39.54|       45.91|
|医药商业类              | 118506.64|   4843.10|  4.09|       26.90|
|医药制造类              | 116028.99|  71039.27| 61.23|       26.34|
|其他                    |   2347.07|    123.90|  5.28|        0.53|
|其他业务                |   1421.80|    -37.75| -2.66|        0.32|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|维生素系列              | 173455.48|  75579.70| 43.57|       39.37|
|社会产品配送            | 118506.64|   4843.10|  4.09|       26.90|
|类维生素系列            |  28206.47|  10585.66| 37.53|        6.40|
|其他                    |  26902.18|   2644.00|  9.83|        6.11|
|左氧氟沙星系列          |  23949.65|  18775.01| 78.39|        5.44|
|盐酸万古霉素系列        |  22173.37|  12409.63| 55.97|        5.03|
|苹果酸奈诺沙星系列      |  18647.49|  11882.58| 63.72|        4.23|
|米格列醇系列            |  11944.71|   9100.87| 76.19|        2.71|
|替考拉宁系列            |   9345.01|   7021.17| 75.13|        2.12|
|黄体酮系列              |   4042.50|   2904.45| 71.85|        0.92|
|达托霉素原料药          |   1951.43|    219.79| 11.26|        0.44|
|其他业务                |   1421.80|    -37.75| -2.66|        0.32|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国内销售                | 302737.88| 108168.65| 35.73|       68.72|
|国外销售                | 136387.04|  47797.32| 35.05|       30.96|
|其他业务                |   1421.80|    -37.75| -2.66|        0.32|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销模式                | 307832.23| 138604.21| 45.03|       69.88|
|代理模式                | 131292.70|  17361.75| 13.22|       29.80|
|其他业务                |   1421.80|    -37.75| -2.66|        0.32|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生命营养品              | 327264.20| 102301.89| 31.26|       41.99|
|医药商业类              | 224407.31|  10022.33|  4.47|       28.79|
|医药制造类              | 219247.97| 140183.84| 63.94|       28.13|
|其他                    |   5283.96|    194.43|  3.68|        0.68|
|其他业务                |   3211.16|   -275.76| -8.59|        0.41|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|维生素系列              | 278507.60|  94804.07| 34.04|       35.73|
|社会配送系列            | 224407.31|  10022.33|  4.47|       28.79|
|其他                    |  56532.22|  11257.54| 19.91|        7.25|
|类维生素系列            |  49521.45|  18993.54| 38.35|        6.35|
|左氧氟沙星系列          |  44200.11|  32606.80| 73.77|        5.67|
|盐酸万古霉素系列        |  39886.51|  25248.89| 63.30|        5.12|
|苹果酸奈诺沙星系列      |  32502.88|  21192.80| 65.20|        4.17|
|米格列醇系列            |  22182.08|  17923.30| 80.80|        2.85|
|替考拉宁系列            |  18255.85|  14508.74| 79.47|        2.34|
|黄体酮系列              |   7652.91|   5577.12| 72.88|        0.98|
|其他业务                |   3211.16|   -275.76| -8.59|        0.41|
|达托霉素原料药          |   2554.52|    567.37| 22.21|        0.33|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国内销售                | 560120.44| 188591.48| 33.67|       71.86|
|国外销售                | 216083.00|  64111.01| 29.67|       27.72|
|其他业务                |   3211.16|   -275.76| -8.59|        0.41|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销模式                | 552050.33| 243603.69| 44.13|       70.83|
|代理模式                | 224153.10|   9098.80|  4.06|       28.76|
|其他业务                |   3211.16|   -275.76| -8.59|        0.41|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)主营业务
公司于1999年10月在上海证券交易所上市,根据中国证监会发布的《上市公司行业
分类指引》(2012年修订),公司所属行业为医药制造业(C27)。报告期内公司
主营业务未发生变化,主营业务为生命营养品、药品。
生命营养品主要为合成维生素E、维生素A、天然维生素E、维生素H(生物素)、维生
素D3、辅酶Q10、β-胡萝卜素、斑蝥黄素、叶黄素、番茄红素等维生素和类维生素
产品。
药品包括医药制造类产品及医药商业。医药制造类产品主要为抗耐药抗生素、抗疟
疾类等医药原料药,喹诺酮、抗耐药抗生素、降糖类、激素类等医药制剂产品,以
及叶黄素、天然维生素E、辅酶Q10等大健康产品。医药商业主要是公司下属医药流
通企业浙江来益医药有限公司以配送中标药品为主,以零售为辅,经营范围包括:
中药材、中药饮片、中成药、化学药制剂、抗生素制剂、生物制品、麻醉药品、第
一类精神药品、第二类精神药品、体外诊断试剂、蛋白同化制剂、肽类激素、医疗
器械等。
(二)经营模式
1、采购模式
公司所有物料均按生产工艺要求及国家相关法规要求的质量标准采购,建立了原材
料供应商评价体系和原材料检验控制制度,审定合格供应商并定期复核,保证原材
料的品质。提供用于生产出口产品的原材料供应商需经过FDA、TGA等认可。
公司医药商业主要通过直接向制药企业进行采购,代理其产品在浙江省的销售,或
向其他销售代理商采购药品后销售给医疗机构、药品零售商与批发商。
2、生产模式
目前公司的各生产线按照以销定产的原则生产。销售部门制定销售计划;生产计划
调度部门制定生产总计划并了解进度,统一协调;车间按照GMP规范组织生产;生
产管理部门监督安全生产;质量保证部负责对生产过程的各项关键质量控制点和工
艺流程进行监督检查。
3、销售模式
生命营养品根据适用对象分动物营养品和人类营养品,主要用于饲料添加剂,以及
食品、膳食补充剂和化妆品领域。动物营养品以国内销售及主要按自营出口的方式
销售至欧美地区,同时也通过国内外贸易公司或中间商销售至南美、东南亚等非主
流市常人类营养品主要通过与规模较大的膳食补充剂生产企业、大型化妆品公司直
接建立业务关系,并与有实力的分销商建立合作关系。
公司医药原料药绝大多数用于出口,建立了以自营出口为主、中间经销商出口为辅
的销售模式,在北美、欧洲、南美等主要地区建立了相对完善的销售服务网络。医
药制剂产品则主要采用“商务直营+推广代理”的模式进行销售,并通过与国际跨
国公司合作,积极开拓亚、非、拉等地区制剂业务合作伙伴,在当地进行产品注册
,实现商业化。
医药商业主要是公司下属医药流通企业浙江来益医药有限公司,在以省为单位的药
品集中招标采购政策下,以公立医院为主要目标市场,以服务为手段,凭借规范经
营、规模经营来赢得发展。
(三)行业情况说明和业绩驱动因素
1、生命营养品行业
维生素等生命营养品作为一种对人体和动物健康至关重要的微量有机物质,其在维
持生理功能、促进新陈代谢、支持生长和发育方面扮演着不可或缺的角色。维生素
的市场需求广泛分布于饲料、食品、化妆品、保健品以及医药等多个领域。维生素
行业的集中度较高,供给侧的波动很容易影响到产品价格。饲料行业作为维生素需
求的最大来源之一,对维生素的需求相对稳定。维生素行业的市场需求和价格波动
受到供需关系、原材料成本、海外市场需求、下游行业需求、政策法规变动等多种
因素的共同作用。未来,行业的发展趋势和价格走势将取决于这些因素的相互作用
和变化。
2、医药行业
医药行业作为国民经济的重要支柱,在保护人民健康、提高生活质量、救灾防疫以
及促进社会进步等方面发挥了积极的作用。随着医药科技的进步,许多疾病得到了
有效控制,人们的生活质量和预期寿命显著提高。在自然灾害、疫情等紧急情况下
,医药行业能够迅速响应,提供必要的医疗物资和服务,是救灾防疫工作的重要支
撑。医药行业的创新和发展推动了社会整体进步,促进了医疗体系的完善和社会管
理的现代化。
医药行业是一个高度依赖专业知识和先进技术的领域,新药研发、生产和管理都需
要高水平的技术和专业知识,较高的政策准入、资金、技术、人才和销售网络壁垒
为行业的稳定发展提供了一定程度的保护。在全球经济低迷、市场需求萎缩等不利
因素冲击下,医药行业由于其特殊性和刚性需求,仍具备较为安全的发展空间。面
对挑战和机遇,医药行业必须致力于创新,深化国际交流合作,增强自主研发实力
,从而推动行业实现更高水平的质量增长和更加可持续的发展态势。
(四)公司所处的行业地位
报告期内,公司在CPHI2025荣获“Leading Enterprise of Pharma International
ization Awards”(医药国际化领军企业奖),在HHB健康美丽产业高质量发展大
会被评为“健康美丽产业绿色可持续发展先锋企业”,入围2024年度中国医药工业
主营业务收入前100强,入围2025绍兴市民营企业1+4榜单(民营企业100强,制造
、纳税、研发投入、就业30强)。
经过多年发展,公司已经形成了脂溶性维生素、类维生素、喹诺酮类抗生素、抗耐
药抗生素等系列产品的专业化、规模化生产。合成维生素E,维生素A,天然维生素
E,β-胡萝卜素,斑蝥黄素,盐酸万古霉素,替考拉宁及达托霉素等产品居国际国
内前列;公司制剂产品:左氧氟沙星氯化钠注射液,注射用盐酸万古霉素(商品名
“来可信”),注射用替考拉宁(商品名“加立信”),米格列醇片(商品名“来平
”),苹果酸奈诺沙星胶囊(商品名“太捷信”)在国内市场占有重要地位。
浙江医药认真实施“创新创业、竞争发展、科技兴企、人才强企”的发展战略,紧
紧抓住产品开发这条主线,突出结构调整,整合各种资源,加强原始技术创新和优
势产品技术创新,做好优势品种的国际认证工作,大力推行清洁生产、循环经济,
以全球化为立足点,构建完善的市场网络,树立良好的品牌形象,创建先进的企业
文化,大力提升了企业的核心竞争力。目前,浙江医药已发展成为一家技术先进、
规模庞大、实力雄厚、对全球市场具有影响力的医药企业。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年,面对全球经济形势严峻及关税影响的挑战,公司在董事会的正确领
导和全体员工的不懈努力下,公司实现营业收入43.23亿元,较上年同期减少1.87%
,实现归属于母公司股东净利润6.73亿元,较上年同期增加113.52%。
公司把安全生产和环境保护放在首位,视为企业发展的生命线和不可逾越的底线。
在安全环保领域,公司持续深化“无废集团”的建设进程,并大力推进节能降碳及
各项减排措施,致力于实现绿色、可持续的发展目标。
公司及其下属各单位在当前形势下奋力求生存,上半年重点工作取得了一定进展。
生命营养品板块,公司持续推进技术进步、产品系列优化与产能结构调整,抓住市
场机遇,相关主导产品销售收入较上年同期有较大增长。分公司昌海生物通过工艺
技术改进,应用连续化设备,节能降耗,来降低生产成本,提高产品市场竞争力。
子公司可明生物积极开展定员定岗工作,加快各产品的生产、取证、客户转移及销
售工作,增强新生产基地盈利水平。子公司芳原馨生物为完善维生素产业加快关键
中间体提升项目,通过加强管理和技术进步持续降低生产成本,在保证工艺本质安
全的基础上全面推广自控。
药品板块面临挑战,集采后有关产品销售承压,原料药面临成本上升风险,公司已
制定应对措施并推进实施。子公司创新生物持续推进制剂新基地建设项目,积极部
署并执行各项计划推动保健品销售增长。子公司昌海制药有序推进产品技经水平、
质量提升、注册申报工作,并持续加强员工综合职业技能培训。子公司新码生物力
行精简节约,按计划推进研发工作,持续完善自主平台技术。子公司来益医药有效
执行总部战略,通过统筹兼顾、控人增效、降费增效及开源增效等举措取得进展,
同时加强内部培训以提升员工素质与服务水平。
2025年下半年,面对依然复杂的环境和不确定因素,公司上下必须团结一心,集中
精力推进各项关键工作,奋勇拼搏,以确保公司运营的平稳有序,并致力于在生产
经营方面实现更优业绩。
主营业务分行业、分地区情况:
三、报告期内核心竞争力分析
在报告期内,公司的核心竞争力保持稳定,其主要体现在以下几个方面:
1、公司始终专注于核心业务,展现出鲜明的产业特色和集中的竞争优势,有效规
避了潜在风险;在生命营养品领域,公司构建了完整的产业链,形成了多样化的产
品体系。同时,原料药与制剂的一体化战略显著提升了公司的整体竞争力,尤其在
当前带量采购的背景下,这一优势尤为关键。
2、公司拥有一支较为稳定的核心管理团队,已构建起一个研发、生产、营销一体
化的管理体系;公司具备以市场为导向的技术创新体系;拥有国家级企业技术中心
和国家博士后科研工作站,省级创新团队;培育了一支具有较强创新能力的技术团
队及一批领军人物;取得了一批具有国际领先水平的技术成果和拥有自主知识产权
的专有技术;这一切为企业新产品开发、核心竞争力的提升提供了强有力的技术支
撑。
3、公司构建了一个较为完善的营销网络体系。公司拥有一支先进、高效且专业化
的销售团队,以及一批信誉卓越、忠诚度高、销售实力强的客户群体。此外,公司
与国内外知名企业以及具备强大营销能力和客户服务能力的经销商建立了稳固的长
期战略合作关系。
4、公司在脂溶性维生素领域及抗耐药抗生素、喹诺酮类抗生素领域,产品质量达
到了国际先进水平,并参与了相关品种的国际质量标准制定。
5、公司正逐步转变在制药领域传统的运作模式,拥抱创新和变革,以适应行业发
展的新趋势和市场需求的变化。公司率先开启了医药行业“工业4.0”的序幕,从
机械化向智能化跃升,逐步实现用全新现代化、数字化控制的机器替代机械化生产
,无人值守生产线、无人车间已经逐渐出现在浙江医药的生产基地中。
四、可能面对的风险
1、政策法规变动风险
医药行业受到严格的政策法规监管,任何政策调整都可能影响药品研发、生产和销
售。如药品审批政策、医保目录调整、药品价格管理等,都可能对行业造成波动。
公司将持续跟踪国家政策的更新,制定针对性强的产品策略,确保核心产品线的稳
定增长,以增强公司的市场竞争力。
2、市场竞争加剧风险
随着国内外医药企业的增多,市场竞争日益激烈,可能导致市场份额和利润率的下
降。公司将深化产业布局优化,强化产业链结构,构建核心竞争力,以增强面对风
险和挑战的抵御能力。
3、生产要素成本上涨的风险
原材料价格波动、环保法规趋严、人力资源成本增加等因素,可能导致生产成本上
升,影响企业盈利。公司将通过优化供应链管理,寻找替代原材料供应商,采用成
本效益高的生产技术和流程,以及通过培训和自动化提高员工生产效率。
4、新药研发失败风险
新药研发周期长、成本高,且存在研发失败的风险,从实验室研究到临床试验再到
市场推广,每个阶段都可能面临失败的风险。公司将加强科研项目预算成本管理,
在保证研发过程科学、合理的前提下,通过先进的管理技术,提升研发质量管理的
效率。
5、新业务投资回报风险
公司致力于拓展出口业务,但由于海外市场注册要求严格、周期长、风险高,新业
务盈利能力受限,可能延长投资回报期限,影响公司整体盈利。公司将优化内部流
程,加快产品研发和注册文件的准备工作,严格控制成本,提高效率,以减轻长期
投资对盈利的影响。
6、环保及安全经营风险
严格的排放限制、上升的合规费用、环境影响评估的强制要求、环保相关税金与费
用,以及可能对企业声誉带来的负面影响。公司将不断投资于环保技术和设备,确
保生产过程符合环保法规要求。建立严格的安全管理体系,定期进行环保和安全培
训,制定应急预案来应对潜在的环境和安全问题。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|浙江芳原馨生物医药有限公司|      25000.00|      952.93|    74493.47|
|浙江纽诺唯斯贸易有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|浙江来益进出口有限公司    |       1000.00|      742.48|    14297.44|
|浙江来益美生物医药有限公司|             -|           -|           -|
|浙江来益生物技术有限公司  |             -|           -|           -|
|浙江来益投资有限公司      |       5000.00|     -508.04|    16959.97|
|浙江来益医药有限公司      |      36000.00|     2183.16|   122382.09|
|浙江昌海制药有限公司      |      63330.00|     1519.10|   144777.78|
|浙江昌北生物有限公司      |       5000.00|     -667.26|    26176.47|
|浙江时立态合科技有限公司  |       1000.00|      243.45|     1966.40|
|浙江新码生物医药有限公司  |       2800.82|    -5048.46|    21001.94|
|浙江德立信企业管理有限公司|       2100.00|           -|           -|
|浙江可明生物医药有限公司  |      60000.00|     2191.58|   153288.27|
|浙江创新生物有限公司      |      95438.00|    -6673.06|    67843.77|
|浙江中贤生物科技有限公司  |      15000.00|      -11.11|    37173.01|
|新昌县鲟鳇生物科技有限公司|        350.00|           -|           -|
|新昌县来益生态农业发展有限|        500.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|上海维艾乐健康管理有限公司|       1000.00|           -|           -|
|上海来益生物药物研究开发中|       1000.00|           -|           -|
|心有限责任公司            |              |            |            |
|ZMUC,INC.                 |        400.00|      994.35|    24655.27|
|ZMC欧洲有限责任公司       |        745.00|     4667.77|    72528.46|
|ZMC-USA LLC               |             -|           -|           -|
|ZMC-UK有限责任公司        |          0.00|           -|           -|
|NOVOCODEX,INC.            |        600.00|           -|           -|
|香港博昌贸易有限公司      |          1.00|           -|           -|
|绍兴立言生物医药科技合伙企|        663.25|           -|           -|
|业(有限合伙)              |              |            |            |
|绍兴立德生物医药科技合伙企|       1057.00|           -|           -|
|业(有限合伙)              |              |            |            |
|绍兴立功生物医药合伙企业( |       1072.75|           -|           -|
|有限合伙)                 |              |            |            |
|浙江钠创新能源有限公司    |             -|           -|           -|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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