福赛科技(301529)经营分析 - 股票F10资料查询_爱股网

经营分析

☆经营分析☆ ◇301529 福赛科技 更新日期:2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    汽车内饰件与智能创新部件的研发、生产和销售。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|汽车零部件              |  81984.09|  20218.74| 24.66|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|功能件                  |  43351.48|   9722.88| 22.43|       52.88|
|装饰件                  |  34565.45|   9984.70| 28.89|       42.16|
|其他业务                |   4067.16|    511.16| 12.57|        4.96|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内内饰件              |  49909.94|  12652.55| 25.35|       60.88|
|境外内饰件              |  28006.99|   7055.03| 25.19|       34.16|
|其他业务                |   4067.16|    511.16| 12.57|        4.96|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    |  81984.09|  20218.74| 24.66|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|汽车零部件              | 133200.05|  33933.00| 25.48|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|功能件                  |  74204.97|  19052.83| 25.68|       55.71|
|装饰件                  |  41779.86|   8511.15| 20.37|       31.37|
|其他业务                |  17215.22|   6369.02| 37.00|       12.92|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内内饰件              |  85285.10|  18977.06| 22.25|       64.03|
|境外内饰件              |  30699.73|   8586.93| 27.97|       23.05|
|其他业务                |  17215.22|   6369.02| 37.00|       12.92|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    | 133200.05|  33933.00| 25.48|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|汽车零部件              |  60546.77|  15147.21| 25.02|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|功能件                  |  34873.49|   8537.76| 24.48|       57.60|
|装饰件                  |  18539.35|   3793.37| 20.46|       30.62|
|其他业务                |   7133.92|   2816.07| 39.47|       11.78|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内                    |  41088.52|  10148.37| 24.70|       67.86|
|境外                    |  12324.33|   2182.77| 17.71|       20.36|
|其他业务                |   7133.92|   2816.07| 39.47|       11.78|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    |  60546.77|  15147.21| 25.02|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|汽车零部件              |  95024.31|  25390.22| 26.72|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|功能件                  |  63138.72|  17950.52| 28.43|       66.44|
|装饰件                  |  24659.76|   5853.90| 23.74|       25.95|
|其他业务                |   7225.83|   1585.80| 21.95|        7.60|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内                    |  77023.01|  20777.42| 26.98|       81.06|
|境外                    |  10775.47|   3027.00| 28.09|       11.34|
|其他业务                |   7225.83|   1585.80| 21.95|        7.60|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    |  95024.31|  25390.22| 26.72|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司主要业务
公司是一家专注于汽车内饰件研发、生产和销售的高新技术企业,是安徽省专精特
新冠军企业。公司是集产品设计、模具开发制造、部件成型、表面涂装、外观包覆
及产品装配于一体的集成化方案提供商,自成立以来,以空调出风口系统、杯托、
储物盒、车门内开把手等功能件为主要切入点,逐步拓展装饰件产品,形成了以功
能件为主、装饰件和新能源三电嵌件为重要发展方向的全球化业务布局。
本报告期实现营业收入81,984.09万元,同比增长35.41%;归属于上市公司股东的
净利润6,329.54万元,同比增长36.40%。得益于公司多个项目成功量产交付,尤其
是吉利、北美大客户、奇瑞、全球日产、比亚迪等主流车型的合作,公司在报告期
内收入显著增长。公司通过一系列措施,包括降低制造成本、提升海外业务表现以
及加强整体经营管理能力,有效地提升了净利润。
目前,公司已进入长城、比亚迪、北美大客户、奇瑞、理想等知名主机厂供应商体
系,为日产、吉利、马自达、广汽埃安、长安、本田、丰田等多家主机厂的多款车
型间接配套内饰功能件或装饰件产品。本期,公司共计完成新项目立项44个,预计
将在未来一至两年内陆续量产。
(二)公司主营产品
公司专注于汽车内饰件的研发与生产,主要产品涵盖功能件、装饰件及新能源三电
嵌件,广泛应用于传统燃油车及新能源汽车领域,并与全球主流整车厂建立了稳定
的合作关系。
在功能件领域,公司致力于提供多元化的产品解决方案,以满足汽车行业对功能性
、舒适性和轻量化的需求。其中,空调出风口系统(包括传统手动出风口和电动隐
藏式出风口)通过智能化控制与低风阻设计,有效提升车辆的科技感与能效表现。
储物及便利部件(如电动升降杯托、软质卷帘杯托及滑移门)则依托自动化包覆工
艺和人性化设计,显著优化了用户的使用体验。此外,顶棚功能组件(涵盖顶棚拉
手、眼镜盒、遮阳板部件等)、座椅功能组件(涵盖头枕、桌板、安全带部件等)
采用轻量化材料与人体工程学设计,进一步提升了驾驶舒适性与操作便捷性。电动
化智能部件是公司技术创新的重要体现,包括智能升降杯托、主动式进气格栅(AG
S)、电动充电小门(CPD)及半隐藏式门把手等外饰功能件,通过电动化与低风阻
设计优化车辆性能与外观。此外,公司研发了轻量化结构件(如发泡吹塑风管),
通过多材质复合工艺的应用,在确保结构强度的前提下实现了节能目标。这些产品
充分展现了公司在汽车功能件领域的综合技术实力与创新水平。
在装饰件领域,公司聚焦于提升汽车内饰的美观性与质感,产品覆盖车门内饰面板
、仪表板(IP)、副仪表板(CONSOLE)等区域,通过涂装、镭雕、PVD镀膜及包覆
等工艺满足多样化需求。此外,智能表面产品进一步强化了沉浸式座舱体验,为整
车增添科技与时尚元素。
在新能源三电嵌件领域,产品涵盖IGBT、CASE、汇流排(Busbar)、SIC模块侧框
、电流传感器、泵体、电抗器等,广泛应用于新能源电驱系统、混动控制单元及车
载电源模块。公司拥有完善的研发与制造体系,配备智能化生产线,充分展现了公
司在新能源汽车电池、电机、电控领域的研发实力与创新水平。
目前,公司产品已批量应用于多款主流品牌车型,与整车制造商及行业头部供应商
形成多层次合作体系。通过持续的技术迭代(如智能表面与轻量化技术应用)和全
球化业务布局,公司不断提升在汽车智能内饰与功能部件领域的综合竞争力,为未
来发展奠定坚实基矗
(三)主要经营模式
1、研发模式
公司坚持“技术引领、创新驱动”的研发理念,构建了以市场需求为导向、产学研
深度融合的立体化研发体系。公司采用“自主创新+同步工程+精益智造”的三驾马
车驱动模式,形成从前瞻预研、产品开发和工艺优化的全流程设计与开发能力,在
汽车内饰件领域形成了显著的竞争优势。通过引入DFMA方法论和构建知识库系统。
公司持续保持高强度研发投入,重点攻关智能表面、低碳材料等前沿技术。通过组
建创新研发部门,不仅可以及时了解/储备行业前沿技术,也同步实现对客户的快
速响应。
2、采购模式
公司采购的主要原材料为塑料粒子(主要包括PP、PC/ABS、ABS、HDPE等)、电器
元件、零配件(主要包括金属配件、非金属配件)、面料件(主要包括表皮、海绵
、毛毡)以及化工材料(主要包括油漆、化工耗材、稀释剂、固化剂)。对于客户
指定具体品牌、规格或型号的原材料,公司根据其限定范围筛选并确定合格供应商
;对于客户未指定的原材料,公司根据客户的技术标准要求确定合格供应商。
公司主要原材料由采购部集中开发,各子公司分散采购。采购部负责新项目供应商
的调查、资质评价到供应商准入,并负责供应商从样件开发至批量达产的整个过程
;在供应商产品获得公司批量认可后,采购部将其纳入《合格供应商名录》,并与
其签订《采购合同》《质量保证协议》和《价格协议》。子公司从采购部提供的对
应供应商处进行原材料的采购,并跟踪到货情况。各子公司的供应商质量工程师负
责组织其相关人员按《供应商管理程序》对供应商的交付及时率、质量合格率及服
务水准进行评价打分并反馈至公司采购部,由采购部对合格供应商名录进行考核并
调整更新。
3、生产模式
公司主要采用“以销定产+合理库存”的生产模式,引入了制造执行系统(MES)。
MES系统通过集成各种功能模块,如订单管理、生产计划排程、物料管理、生产执
行、质量管理、设备管理、数据采集和分析等,实现对生产过程的全面监控和精细
控制,可以显著提升生产管理的自动化和智能化水平。
在“以销定产”方面,MES系统可以根据客户的月度采购量预测进行排产,同时通
过与上层ERP系统的集成,接收生产计划并进行细化管理。在“合理库存”方面,M
ES系统通过精确的库存管理和材料追踪,帮助公司保持安全库存量。系统可以监控
库存水平,及时发起材料申请或补货,确保在正确的时间以正确的数量提供正确的
物料,从而应对客户的临时需求和市场的波动。
公司规定了“人、机、料、法、环”五大核心等生产过程的控制标准,确保产品生
产过程得到有效控制,以按质按量、按工艺要求生产出符合标准的产品。新产品首
先需经过研发部门试制检测合格,并记录相应生产过程、所需原材料、零部件等信
息形成作业指导书,之后由生产人员根据作业指导书中描述的工作指令进行生产操
作。
4、销售模式
在汽车零部件行业内,知名汽车制造商和零部件供应商通常会对上游供应商进行合
格供应商认证,并进行定期评估,以决定是否纳入合格供应商目录。对于潜在客户
,公司通过拜访交流、市场调研、可行性论证等一系列程序与之建立合作意向,并
积极配合客户做好合格供应商认证工作;对于存量客户,公司配备专业的区域营销
经理进行跟踪维护,及时了解客户需求,并对待开发项目进行可行性评估,积极开
展新项目开拓。
由于公司产品存在显著的非标准定制化属性,公司采用直销模式。公司通常与客户
签订销售框架合同,在完成具体产品的开发并经客户确认后,按其下达的订单组织
生产、销售。
(四)主要服务客户
报告期内,公司汽车制造装备业务积极深化国际主流品牌区域化市场开拓,并积极
陪同国内头部品牌深化海外本地化开发;
截至报告期末,公司正在承接、供应或交付的客户包括:
(1)中国自主整车品牌:比亚迪、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、小米汽车、
蔚来、理想、小鹏、长安汽车、广汽集团、一汽集团等。
(2)境外及合资整车品牌:北美某全球知名新能源品牌、奔驰、宝马、沃尔沃、
英菲尼迪等豪华品牌,日产、马自达、本田、丰田、STELLANTIS(斯特兰蒂斯)、通
用、现代等全球主流品牌。
二、核心竞争力分析
1、全球化布局的供应链优势
中国作为全球最大的汽车产销国,国内市场呈现以长三角、珠三角、京津冀为核心
的汽车产业集群,海外市场中国汽车出口销量持续增长,OEM积极在海外布局生产
基地。全球市场,汽车主流品牌受关税影响与行业竞争加剧正面临转型期。增长的
新型市场与转型期行业环境都显现出迫切的供应链革新。公司内饰件凭借国内六大
汽车产业集群地配套能力与产能早期海外布局,逐步进入全球供应链体系,尤其在
自主品牌崛起的背景下,与北美大客户、日产、奇瑞、吉利、比亚迪、长城、马自
达等主流车企的全球合作日益加深。而在北美市场,随着北美大客户项目在墨西哥
工厂的产能释放,北美汽车主流新客户的供应链准入,公司产能正加速布局以获取
北美市场的更大发展。此外,北美市场对零部件的本地化采购需求增加,为国际企
业创造了更多合作机会。总体来看,公司正通过多区域市场布局,提升全球市场份
额。公司已建立起从研发设计到智能制造的全产业链海外发展能力。公司组建了国
际化团队,针对欧美和日系市场的差异化需求进行专业研产销一体化的服务。
随着全球汽车供应链的重构,公司加快海外北美市场的扩张步伐,将投资3.05亿元
建设墨西哥第三工厂,该工厂将引入智能化生产设备和数字化管理系统,实现从研
发设计到生产制造的全流程数字化管控,预计2025年下半年投产后可形成年产50万
套汽车内饰件的产能规模。在欧洲市场,公司在英国组建的本地化销售与运营团队
已投入服务,为客户提供全方位的技术支持和服务保障。另外,公司全资子公司日
本福赛在原有设计开发和售后服务的基础上,已拓展为重要的产品销售平台,成为
公司全球化供应链体系的新增长点。通过构建全球化的生产服务网络,公司显著提
升了市场响应速度和服务能力,实现全球资源的优化配置,有效应对国际贸易环境
变化。本报告期内,公司境外内饰件业务实现快速增长,营业收入比上年同期增加
127.25%,国际化战略取得显著成效。未来,随着中国企业的全球化能力进一步增
强,以及国际企业对中国市场的依赖加深,全球汽车内饰件产业的互动关系将更加
紧密。
2、全球化资源配置与技术协同推动产品迈向高端化
在全球汽车产业加速向电动化、智能化转型的背景下,中国汽车功能件与装饰件行
业正逐步融入全球供应链体系,实现从成本导向向技术导向的转变。一方面,国际
整车制造商为降低制造成本、提升响应速度,将零部件采购重心转向中国、墨西哥
等新兴市场,推动了中国汽车零部件企业参与全球市场竞争。另一方面,随着整车
企业出海步伐加快,零部件企业亦通过收购、海外建厂、跟随主机厂出海等多种方
式拓展国际市常公司在墨西哥建厂,以更好服务海外客户并规避关税壁垒。这一过
程中,公司不仅提升了自身的市场响应能力,也在技术协同、产品适配等方面积累
了经验,为行业迈向高端化奠定了基矗随着公司在汽车内饰件细分市场中的崛起,
其在全球内饰份额中的占比也显著提升,进一步增强了品牌影响力与市场话语权。
未来,公司在品牌建设与供应链整合方面的持续投入,将为其在海外市场的长期发
展奠定坚实基矗
3、提供个性化客户服务,客户粘性强
公司通过与地方整车厂建立长期合作关系,形成稳定的配套体系。在装饰件领域,
公司则更多依靠灵活的生产能力和快速响应客户需求的能力,参与主机厂车型的配
套开发供应。值得注意的是,公司在客户集中度方面较高,这具有行业的特征,公
司产品汽车功能件依据其具有的功能性与外观性并重要求,需在主机厂新车型设计
阶段即参与,缺乏方案设计能力的新入者难以快速形成竞争力。此外,下游客户对
产品安全可靠性要求极高,认证流程复杂、周期长,进一步提升了行业进入壁垒。
产品一旦通过认证,企业将与客户建立长期稳定的合作关系。公司凭借长期稳定的
客户合作关系,构建起较高的客户转换成本,形成较强的客户粘性。特别是在新能
源汽车领域,公司通过提前布局,与北美大客户、比亚迪、理想等新能源车企建立
深度合作,实现新能源配套收入的快速增长,进一步巩固其市场地位。
4、产品差异化与技术创新成为公司构建护城河的关键路径
在汽车内饰件行业,产品差异化和技术创新是公司构建竞争壁垒的重要手段。随着
电动化、智能化趋势的加速演进,内饰件不再局限于传统装饰功能,而是向集成化
、智能化方向发展,如轻量化材料应用等,成为提升整车附加值的关键环节。公司
通过加大研发投入,推动产品向高附加值领域延伸,例如开发“半隐藏电动+应急
拉手的研发”、“包覆式汽车拉手总成的研发”、“注塑件内端端子件的冲压裁形
工位的研发”和“新能源汽车汇流排的内连接结构的研发”等,从而提升单车配套
价值。此外,公司还积极布局新材料、新工艺,如采用天然纤维复合材料、微发泡
工艺等以实现轻量化目标,满足整车厂对节能减排的要求。因此,在行业技术升级
和客户需求多元化的背景下,公司通过持续的技术创新和产品升级,进一步巩固其
市场领先地位。截至本报告期末,公司累计获得227项授权专利。
5、精益生产与运营管理体系双轮驱动,公司竞争优势持续强化
在激烈的市场竞争中,精益生产与运营管理体系能力成为公司维持竞争优势与全球
化管理的重要支撑。公司通过提高模具自给率、优化供应链管理、创新工艺技术、
推进海外产能布局等手段,有效降低生产成本。通过构建全面、专业的管理体系(
质量管理体系轮)为运营提供坚实保障和标准化平台,同时驱动关键业务领域(跃
升力轮)持续改善、突破瓶颈、释放动能。这两大驱动轮共同作用于深层的“底盘
力”——即组织的核心能量与基础能力(组织力、资源力、文化力、战略定力),
最终实现企业的根基稳固(固本)与能力跃升(外力)。运营管理体系支撑与执行
动能缺一不可,共同作用于公司最根本的组织能力,驱动企业实现可持续发展和竞
争力提升。
报告期内,公司的核心竞争力未发生重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
1、公司面临的主要风险
(1)宏观经济形势及政策风险
公司生产经营与全球宏观经济环境及汽车行业政策密切相关。随着新能源汽车发展
成熟,国内汽车产业链竞争加剧,同时传导至汽车零部件领域;叠加全球地缘博弈
和贸易保护深入及叠加关税影响,汽车及零部件出口不确定性增多,增长持续性风
险增加;国际宏观环境的不确定性和国内经济增长放缓,带来整个汽车产业链上下
游企业经营压力增大,给公司带来市场竞争更加激烈,商务风险增大的可能。倘若
宏观经济发生变化或汽车产业政策调整(如新能源汽车补贴退坡、碳排放标准趋严
),将直接影响公司订单量和产品结构。
(2)原材料价格风险
公司生产所需的主要原材料包括塑料粒子、面料件、电器元件、零配件及化工材料
等,其中塑料粒子、化工材料等价格与国际原油市场高度关联。若原材料价格持续
上涨,且公司无法通过产品价格调整、工艺优化及成本管控等措施完全消化成本上
涨压力,将对公司产品毛利率产生不利影响。
(3)汽车零部件产品价格风险
汽车零部件行业的客户普遍存在年降的惯例,若公司无法通过规模化生产、工艺创
新等措施有效消化降价压力,将导致单品利润下滑。同时,新能源汽车市场竞争加
剧,主机厂持续压降供应链成本,可能进一步压缩产品利润空间。
(4)海外经营风险
随着墨西哥工厂投产及海外业务扩张,公司面临国际市场政治环境变化、汇率波动
、法律文化差异等挑战。若海外经营团队应对不足或当地营商环境恶化,可能影响
海外项目投资回报。此外,美元、墨西哥比索等外币汇率剧烈波动将直接影响海外
业务收益。
2、公司针对上述风险所采取的应对措施
为应对宏观经济波动、原材料价格风险及行业竞争压力,公司将采取多元化市场布
局策略,通过优化全球业务结构、拓展新兴市场来降低区域经济依赖,实时监测各
国汽车产业政策(如新能源汽车补贴、碳排放法规等),及时调整产品策略以适应
政策变化。
在成本管控方面,公司将通过规模化集中采购增强议价能力,与核心供应商签订长
期价格协议,并建立原材料安全库存,以平抑市场价格波动,并建立价格联动机制
传导成本压力,同时推进材料工艺创新和精益生产以降低单耗。此外,公司将深化
与新能源头部车企的战略合作,加快高附加值产品研发,通过自动化升级和供应链
协同提升成本优势,通过价值流图分析锁定7大浪费根源,彻底排除制造现场(采购
开始到客户纳入结束)的浪费从而达到成本降低的目的。
针对海外经营风险,公司将强化本地化运营能力,优化海外业务的结算币种与账期
安排,降低汇兑损益对财务业绩的影响,完善海外工厂供应链体系,并运用金融工
具管理汇率风险。在合规管理方面,公司将建立全球统一的合规标准,定期开展海
外法律、税务及劳工政策培训,确保海外业务符合当地监管要求,降低合规风险。
公司将遵循体系全球化管理,从“本地管理”到“跨洋协同”,确保国外工厂在文
化、语言、人员技能存在差异的情况下,能够保证体系的管理一致性,包括问题解
决和知识共享等。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|重庆弘福赛汽车部件有限公司|        500.00|           -|           -|
|芜湖福赛宏仁精密电子有限公|       2142.24|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|福赛科技(香港)有限公司    |        180.48|           -|           -|
|福赛科技株式会社          |         50.00|           -|           -|
|武汉福赛汽车部件有限公司  |        500.00|           -|           -|
|广东福赛汽车部件有限公司  |        500.00|           -|           -|
|天津福赛汽车部件有限公司  |        500.00|           -|           -|
|天津恒福赛汽车部件有限公司|       5000.00|           -|           -|
|大连福赛汽车部件有限公司  |        800.00|      767.72|     8379.92|
|墨西哥福赛有限责任公司    |      45589.43|     1619.56|    80892.50|
|上海聚福赛科技发展有限公司|        100.00|           -|           -|
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