☆经营分析☆ ◇301295 美硕科技 更新日期：2025-11-09◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
继电器类控制件及其衍生执行件流体电磁阀类产品的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜继电器 ｜ 34434.42｜ 5783.78｜ 16.80｜ 90.71｜
｜流体电磁阀 ｜ 3051.75｜ 736.17｜ 24.12｜ 8.04｜
｜其他 ｜ 475.83｜ 132.59｜ 27.86｜ 1.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 36249.55｜ 6076.88｜ 16.76｜ 95.49｜
｜外销 ｜ 1712.45｜ 575.65｜ 33.62｜ 4.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜继电器 ｜ 57803.24｜ 9933.24｜ 17.18｜ 91.31｜
｜流体电磁阀 ｜ 4663.67｜ 1041.95｜ 22.34｜ 7.37｜
｜其他 ｜ 839.13｜ 155.73｜ 18.56｜ 1.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜继电器 ｜ 57803.24｜ 9933.24｜ 17.18｜ 91.31｜
｜流体电磁阀 ｜ 4663.67｜ 1041.95｜ 22.34｜ 7.37｜
｜其他 ｜ 839.13｜ 155.73｜ 18.56｜ 1.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 59790.72｜ 9981.65｜ 16.69｜ 94.45｜
｜外销 ｜ 3515.32｜ 1149.27｜ 32.69｜ 5.55｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜继电器 ｜ 27353.29｜ 5259.09｜ 19.23｜ 91.93｜
｜流体电磁阀 ｜ 2012.45｜ 471.12｜ 23.41｜ 6.76｜
｜其他 ｜ 388.90｜ 80.95｜ 20.82｜ 1.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 28170.11｜ 5282.54｜ 18.75｜ 94.67｜
｜外销 ｜ 1584.53｜ 528.63｜ 33.36｜ 5.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜继电器 ｜ 49066.55｜ 11090.96｜ 22.60｜ 92.06｜
｜流体电磁阀 ｜ 3675.39｜ 866.32｜ 23.57｜ 6.90｜
｜其他 ｜ 558.59｜ 73.75｜ 13.20｜ 1.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜继电器 ｜ 49066.55｜ 11090.96｜ 22.60｜ 92.06｜
｜流体电磁阀 ｜ 3675.39｜ 866.32｜ 23.57｜ 6.90｜
｜其他 ｜ 558.59｜ 73.75｜ 13.20｜ 1.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 49880.12｜ 10882.91｜ 21.82｜ 93.58｜
｜外销 ｜ 3420.41｜ 1148.12｜ 33.57｜ 6.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务、主要产品及其用途
报告期内，公司的主营业务为继电器类控制件及其衍生执行件流体电磁阀类产品的
研发、生产及销售。产品主要包括通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、新能
源继电器、通讯继电器及流体电磁阀等，应用于家用电器、智能家居、汽车制造、
光伏逆变器、充电桩、智能电表、工业控制和通讯设施等领域。主营业务及主要产
品未发生重大变化。
（二）主要产品及其用途
报告期内，公司专注于继电器类控制件及其衍生执行件的研发生产，产品主要包括
：通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、新能源继电器、通讯继电器及流体电
磁阀等，应用于家用电器、智能家居、汽车制造、光伏逆变器、充电桩、智能电表
、工业控制和通讯设施等领域。
（三）主要经营模式
1、采购模式
公司采购部会同品质部严格按照公司《供应商认可流程》《供方评价与选择控制程
序》，依据质量、价格和交货周期，对供应商进行评估及筛选，确定合格供应商名
录范围，并每年对关键性物料的主要供应商进行年度审核。采购部根据销售订单和
生产的实际情况确定安全库存、采购批次，并据此及时与供应商商定每个采购批次
的具体数量、规格、价格等要件，加以组织实施，既确保生产正常周转，又控制库
存积压，减少资金占用。公司生产所需的五金件、塑料件、触点和漆包线等主要向
生产厂家直接采购，以保证较低的采购价格。公司采购流程。
2、生产模式
公司以市场需求为导向，采用以下生产模式：
（1）对于通用继电器和汽车继电器，由于产品一致化程度较高，公司主要采用全
自动和半自动化生产线进行生产，由于普遍存在客户要求交货周期较短、订单数量
较多的特点，公司采用“按单生产-适当库存”的生产模式。
（2）对于其他继电器和流体电磁阀，由于产品的市场需求多样，定制化生产的方
式较为普遍，公司采用根据客户订单，多批量、多批次的柔性方式组织生产。
公司拥有齐备的加工、装配及检测所需的机器设备及人员配置。公司通过采购五金
件、漆包线、塑料件和触点等物料，利用自动化设备将上述物料装配为符合客户需
要的产品。公司产品的生产主要依据客户订单、市场预测、公司备货计划等，由生
产部在ERP系统进行计划生产。
3、销售模式
公司产品的销售主要采取直销模式，销售部负责公司产品的对外销售，随时掌握市
场动态，发掘潜在客户群体，并根据目标客户信息进行针对性的跟踪开发。此外，
公司与众多客户建立了常年的合作关系，客服部负责日常的客户关系维护，包括产
品的售后服务、客户投诉的受理与解决、客户满意度调查及回访，以便及时了解客
户需求。
4、产品定价模式
公司产品总体定价策略为成本+目标毛利，在原材料、加工成本和人力成本等基础
上，结合客户品牌知名度、订单规模、客户信用状况、公司发展战略以及产品市场
竞争状况等因素确定加成利润，形成产品的最终报价。
5、质量控制
（1）质量控制标准
公司通过了ISO9001及IATF16949质量管理体系、QC080000有害物质管理体系、ISO1
4001环境管理体系和ISO45001职业健康安全管理体系认证、ISO5001能源管理体系
，严格执行我国继电器类控制件产品的国家标准、行业协会颁布的行业标准，并参
照国际先进标准组织生产。在生产过程中，公司坚持推行全面质量管理，并按照IS
O9001及IATF16949质量管理体系建立了从原材料采购、生产、检测、产品入库、出
厂、售后服务全过程的质量保证管理体系。公司建立了《质量手册》，对质量管理
体系的职能进行了分配并进行过程管理，并制定运行和控制需要的相关文件及《生
产现场工艺管理规定》《作业指导书》《质量记录表单》《月度质量报告》等，该
类管理程序对公司提高产品质量控制水平起到良好的促进作用。
（2）质量控制体系
公司为满足终端客户对产品质量的较高要求，在原有人工检验的基础上，投入资金
推行机械参数CCD在线检测和自动电气参数在线检测。此外，公司组建了企业内部
的实验室，且该实验室已通过UL目击实验室资质认证，可依照UL的标准进行全系列
的型式实验（电寿命、机械寿命、温升、过负载、冲击电流等）。公司购买了高速
摄像机、水平垂直燃烧测试仪、针焰试验仪、金相试样抛光机、伸长率抗拉强度试
验仪、尘埃粒子计数器、X射线荧光光谱仪等设备。
（3）公司建立了较完善的质量控制体系，并严格执行质量控制流程，系列产品均
符合国家及行业产品标准要求，报告期内未发生重大质量纠纷。
6、公司采用目前经营模式的原因
公司采用当前经营模式是公司通过多年的发展和探索，根据原材料供应情况、生产
工艺、客户分布情况、公司所处行业市场竞争格局所确定。该模式能够满足公司经
营需求，符合自身发展和行业惯例。
7、影响经营模式的关键因素
影响经营模式的关键因素包括：国家政策、行业的竞争状况和技术水平。在国家政
策方面，公司所属行业是国家重点发展行业—电子元器件行业的细分产业，企业的
发展受到国家政策和经济结构调整的重大影响；在行业方面，行业技术的发展和行
业竞争的加剧，要求公司加大研发投入，不断改进产品性能和产品质量。
8、经营模式和影响因素在报告期内的变化情况和未来变化趋势
公司的经营模式和影响因素在报告期内未发生重大变化。未来，公司将继续加强技
术创新，吸收引进和培养专业技术人才，完善公司研发、设备、采购、生产、营销
等方面的管理，促进公司业务的持续发展。
二、核心竞争力分析
公司专注于深耕继电器类控制件及其衍生执行件十多年，始终坚持“质量重于产量
；品牌重于利润；责任重于利益”的经营理念，紧跟行业发展趋势，积极研发、应
用新材料和新工艺，取得国际上主要的产品认证和体系认证，满足国内外知名客户
的高标准要求，具备生产符合全球主要市场标准的产品能力。
报告期内，公司继续保持自身的核心竞争力，主要体现在以下几方面：
（一）研发技术优势
研发技术方面，美硕科技致力于构建具有行业竞争力的研发布局，始终将创新置于
发展战略的核心地位。截至报告期末，公司已拥有发明专利17项，外观专利2项，
实用新型专利126项，沉淀了实用的专业技术和高效的生产工艺及流程，公司建立
了由技术人员组成的技术攻坚团队，具备将客户需求快速转化为设计方案和应用产
品的能力。公司已建立完善的质量控制系统，拥有美国UL实验室、德国TUV目击实
验室、德国VDE-TDAP实验室和中国CNAS国家认可实验室，确保产品品质的可靠性和
一致性，满足各应用领域对于继电器类控制件产品精度、耐久性等诸多方面的严苛
要求。
（二）自动化生产及信息化优势
生产方面，公司以继电器参数自动化调整技术、异物震动检测技术、CCD影像检测
技术、高精度封胶技术等核心生产制造技术为支撑，与继电器类控制件的检测、装
配、调整要求相结合，实现智能制造系统的突破创新。借助多年的数字化、信息化
和自动化转型实践，公司已经实现了以全自动化生产线、机器视觉及传感技术辅之
MES系统、ERP系统、PLM系统、数据服务中心驱动的智能化运营，完整覆盖了产品
研发、订单配置、采购规划、计划生产、柔性制造、品质跟踪等环节，全面提升生
产效率。
（三）管理团队优势
公司自成立以来，专注于深耕继电器类控制件及其衍生执行件，拥有一支伴随公司
成长起来的管理团队，管理经验丰富，熟悉公司的经营管理模式，同时专注于继电
器类控制件及其衍生执行件行业多年，对行业发展有深刻的理解和认知，从而保障
公司的日常决策与中长期规划更加合理，同时更符合行业的发展需求，为公司发展
提供可靠助力。
近年来，公司在保证内部中高层管理结构稳定的同时，注重培养专业化人才，积极
推动内部培训，为公司未来发展储备新兴力量。公司制定了完善的薪酬制度与晋升
机制，对中高层及关键技术岗位人员实施员工持股及业绩激励，科学的治理结构在
保障公司人员稳定性的同时也确保了公司的快速发展，以及持续的研发及创新能力
。
（四）严格的体系管理优势
公司建立了现代化的生产管理体系，通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境
管理体系和ISO45001职业健康安全管理体系认证，在生产过程中，公司坚持推行全
面质量管理，并按照ISO9001质量管理体系建立了从原材料采购、生产、检测、产
品入库、出厂、售后服务全过程的质量保证管理体系。公司建立了《质量手册》，
对质量管理体系的职能进行了分配并进行过程管理，并制定运行和控制需要的相关
文件及《生产现场工艺管理规定》《作业指导书》《质量记录表单》《月度质量报
告》等，该类管理程序对公司提高产品质量控制水平起到良好的促进作用。
（五）客户资源优势
经过十几年的沉淀与积累，公司在行业中树立了良好的口碑，拥有一批稳定、优质
的合作伙伴，公司生产的产品已应用于美的、奥克斯、TCL、格兰仕、海尔、德业
、小米、比亚迪、HELLA等知名品牌中，公司始终秉承“致力于用专业为客户创造
价值”的使命，以良好的产品品质以及迅速的响应速度服务广大客户，公司特别设
立销售工程师岗位，提前参与到客户的产品设计开发中，为客户提供全流程及定制
化服务，深入了解客户需求，也为公司未来产品布局提供了重要参考意义。
（六）二次开发能力
公司通过通用产品型号进行市场推广，积累市场知名度形成品牌形象，掌握充足的
行业知名客户资源，通过通用产品销售进入客户供应商体系后，公司根据客户需求
为其提供定制化开发，并逐渐衍生出汽车继电器、磁保持继电器、新能源继电器、
流体电磁阀等产品品类，完善继电器类控制件及其衍生执行件的产品性能与适用性
的同时，增强公司与客户的合作粘性，提升客户满意度。
三、公司面临的风险和应对措施
1、客户行业集中的风险
公司主营业务为继电器类控制件及其衍生执行件流体电磁阀类产品的研发、生产及
销售，产品主要包括通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、新能源继电器、通
讯继电器及流体电磁阀等，应用于家用电器、智能家居、汽车制造、光伏逆变器、
充电桩、智能电表、工业控制和通讯设施等领域。公司客户结构中家电领域客户集
中度较高，家电领域客户集中度较高会导致公司受家电行业景气度影响较大，家电
行业市场波动会导致公司市场需求波动，进而影响公司经营状况。
为此，公司将在继续深耕通用继电器，维持与现有客户良好关系的同时，持续开拓
智能家居、汽车制造、智能电表及新能源等领域的市场机会；深挖现有资源，分析
客户需求，解决痛点问题，关注新能源等新兴市场带来的机会，丰富客户类型，增
加收入来源，降低同类型客户的占比。
2、原材料价格波动和毛利率下降的风险
触点类、漆包线、五金件和塑料件是公司的重要原材料，其中触点类、漆包线价格
波动往往与银、铜等大宗商品价格的波动成正比，而上述大宗商品除受全球经济形
势的影响外，国内经济发展及进出口政策也会引起供求关系的改变，从而导致价格
的波动。
针对这一风险，公司主要采取了以下措施：
（1）通过开发新产品、合理定价等方式提高自身产品的市场竞争力、提高对下游
的议价能力，以降低原材料价格波动带来的成本增加、毛利率下滑的风险。
（2）加快募集资金投资项目的建设，加强生产制造的智能化、规模化水平，提高
生产效率以降低人工和制造费用。
3、大客户依赖风险
报告期内，公司客户结构中家电领域客户集中度较高。家电行业注重品牌效应，龙
头企业较为集中，包括美的集团、格力电器、海尔集团等。本报告期内美的集团系
公司第一大客户，公司对美的集团的销售额占营业收入的比例超过30%，公司对美
的集团具有一定依赖性，但公司与美的集团的相关交易稳定、具有持续性，不构成
重大不利影响。
针对上述风险，公司将多元化客户群体，寻找更多的潜在客户，减少对第一大客户
的依赖程度，加强与第一大客户的合作关系，提高客户满意度和忠诚度，减少客户
流失的风险。优化产品和服务，提高市场竞争力，吸引更多的客户，分散风险。建
立风险管理机制，对第一大客户的信用状况和经营状况进行定期评估，及时发现风
险并采取措施应对。建立备选方案，做好应急预案，以应对第一大客户出现问题的
情况。
4、营业收入下滑的风险
公司产品主要包括通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、通讯继电器及流体电
磁阀等，继电器产品占营业收入比例超过90%，公司客户结构中家电领域客户集中
度较高。受到GDP增速放缓影响，如家电行业景气度存在波动，且公司未能及时采
取措施积极应对，将导致公司存在营业收入下滑的风险。
为此，公司在主业方面将持续关注客户需求，为客户提供定制化服务，保持与客户
间的良好沟通，增强客户粘性；在两翼业务方面，拓展新能源、储能等领域业务，
进行产品横向拓展，丰富收入构成和利润来源，将公司打造成电气配套产品的综合
供应商。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜深美硕电气科技(深圳)有限公｜ 100.00｜ 17.20｜ 187.15｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜乐清美硕进出口有限公司 ｜ 50.00｜ 8.95｜ 1340.11｜
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