☆经营分析☆ ◇300313 *ST天山 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
种牛、奶牛的养殖、销售和进出口；冻精、胚胎的生产、销售和进出口；牛只
养殖、销售；生鲜牛乳的收购和销售（以上项目凭许可证经营）；饲料种植、加工
和销售；相关畜牧科技咨询、技术服务等；非居住房地产租赁、机械设备租赁、办
公设备租赁等服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜畜牧业 ｜ 2284.72｜ -247.34｜-10.83｜ 54.91｜
｜资产租赁 ｜ 1876.48｜ 1011.02｜ 53.88｜ 45.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜资产租赁 ｜ 1817.51｜ 952.05｜ 52.38｜ 43.68｜
｜肉类 ｜ 1701.37｜ -443.80｜-26.08｜ 40.89｜
｜冻精 ｜ 313.45｜ 187.71｜ 59.89｜ 7.53｜
｜活畜 ｜ 167.33｜ -29.61｜-17.69｜ 4.02｜
｜其他 ｜ 161.55｜ 97.33｜ 60.25｜ 3.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜畜牧业 ｜ 10441.69｜ -2144.25｜-20.54｜ 75.88｜
｜资产租赁 ｜ 3318.49｜ 1424.65｜ 42.93｜ 24.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜活畜 ｜ 5197.50｜ -2364.65｜-45.50｜ 37.77｜
｜肉类 ｜ 4023.88｜ -647.50｜-16.09｜ 29.24｜
｜资产租赁 ｜ 3318.49｜ 1424.65｜ 42.93｜ 24.12｜
｜冻精 ｜ 913.44｜ 675.74｜ 73.98｜ 6.64｜
｜其他 ｜ 306.87｜ 192.15｜ 62.62｜ 2.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜畜牧业 ｜ 3105.31｜ -845.37｜-27.22｜ 65.66｜
｜资产租赁 ｜ 1624.30｜ 816.57｜ 50.27｜ 34.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜活畜 ｜ 1898.60｜ -1053.38｜-55.48｜ 40.14｜
｜资产租赁 ｜ 1569.66｜ 761.93｜ 48.54｜ 33.19｜
｜鲜肉 ｜ 778.57｜ -75.44｜ -9.69｜ 16.46｜
｜冻精 ｜ 376.57｜ 273.19｜ 72.55｜ 7.96｜
｜其他 ｜ 106.21｜ 64.90｜ 61.10｜ 2.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜畜牧业 ｜ 11051.34｜ 1300.81｜ 11.77｜ 80.37｜
｜资产租赁 ｜ 2698.65｜ 1034.76｜ 38.34｜ 19.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜活畜 ｜ 8397.85｜ -105.38｜ -1.25｜ 61.08｜
｜资产租赁 ｜ 2698.65｜ 1034.76｜ 38.34｜ 19.63｜
｜冻精 ｜ 2235.90｜ 1517.39｜ 67.86｜ 16.26｜
｜其他 ｜ 231.51｜ 78.31｜ 33.83｜ 1.68｜
｜牛奶 ｜ 186.07｜ -189.53｜-101.8｜ 1.35｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展情况
公司属于中国证监会行业分类中的畜牧业，主营业务中畜牧业占比约80%。畜牧业
中以牛育种和肉牛养殖为主。国家高度重视包括肉牛养殖行业在内的畜牧养殖业的
发展，公司所处行业景气度良好。肉牛养殖是对资本、技术、经验、经纪、成本控
制、上下游依赖性较强的行业，规模化舍饲符合我国现实情况，尚属起步阶段，还
没有形成成熟、完善的经营模式，在消费市场空间巨大，进口牛肉变量较多的背景
下，肉牛养殖企业若能在试错中不断积累经验、实施有效的降本增效策略、与上下
游企业形成全产业链协同，将会在行业不断变革中谋取竞争优势。
公司牛育种和肉牛养殖分别隶属于肉牛产业链的上游和中游。肉牛产业链环节多、
链条长、涉及行业多，上游是遗传育种、饲草料及添加剂、动保防疫，中游是养殖
，通常分为母牛养殖（繁育）和公牛养殖（育肥），下游是屠宰、加工、流通和销
售。在整个产业链中，上游和下游的产出都是相对标准化产品，行业相对成熟。国
内肉牛养殖行业同奶牛、猪、鸡其它养殖行业相比还是处于比较原始、分散、薄弱
的状态，规模化养殖还处于起步阶段。
1、牛育种行业情况分析
畜禽种业是畜牧业发展的根基，是畜牧业核心竞争力的重要体现。为推进畜禽种业
发展，农业农村部组织制定了新一轮畜禽遗传改良计划，包括生猪、奶牛、肉牛等
六种畜禽，力争通过15年努力，建成比较完善的商业化育种体系，自主培育一批具
有国际竞争力的突破性品种，确保畜禽核心种源自主可控，筑牢农业农村现代化和
人民美好生活的种业根基。其中，农业农村部本次组织制定的《全国肉牛遗传改良
计划(2021～2035年)》明确的发展思路为：坚持自主创新，以提高肉牛生产效率和
牛肉品质为总目标，立足我国主导品种群体优势和地方品种资源特色优势，加强选
育和高效利用，夯实品种登记、生产性能测定和遗传评估等育种基础，加快现代育
种技术研发与应用。优化联合育种组织机制。构建以市场需求为导向、企业为主体
、产学研深度融合的现代肉牛种业创新体系,全面提升肉牛种业发展质量和效益。
增强国际竞争力,支撑引领现代肉牛产业高质量发展。
2024年2月,新华社受权发布中央一号文件,文件提出,确保国家粮食安全,抓好粮食
和重要农产品生产。加强“菜篮子”产品应急保供基地建设，优化生猪产能调控机
制，稳定牛羊肉基础生产能力。完善液态奶标准，规范复原乳标识，促进鲜奶消费
。支持深远海养殖，开发森林食品。树立大农业观、大食物观，多渠道拓展食物来
源，探索构建大食物监测统计体系。
2024年6月，农业农村部办公厅发布《农业农村部办公厅关于稳定肉牛生产发展的
通知》，其中提出，各地要组织落实好基础母牛扩群提质、粮改饲、牧区畜牧良种
补贴、草原生态保护补助奖励、草原畜牧业转型升级等政策项目，按照农业农村部
、财政部关于做好2024年农业相关转移支付项目实施工作的有关要求，尽快制定项
目实施方案，指导项目县细化落地措施，确保实施内容符合政策要求，会同财政部
门加快补助资金审核兑付；加快草原畜牧业转型升级项目建设进度。肉牛主产区要
积极争取地方政策支持，加大对养殖场户特别是母牛养殖场户的扶持，稳定养殖信
心；要主动争取金融机构支持，加大贷款投放力度，推动存量贷款无还本续贷或合
理展期；积极争取将肉牛纳入地方优势特色农产品保险奖补资金支持范围。
2025年2月，新华社受权发布《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进
乡村全面振兴的意见》，文件提出，扶持畜牧业稳定发展。做好生猪产能监测和调
控，促进平稳发展。推进肉牛、奶牛产业纾困，稳定基础产能。落实灭菌乳国家标
准，支持以家庭农场和农民合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展。严格生猪屠
宰检疫执法监管，强化重大动物疫病和重点人畜共患病防控。提升饲草生产能力，
加快草原畜牧业转型升级。
2024年，全国拥有肉用公牛的种公牛站45家，肉用采精种公牛存栏3771头，涵盖31
个品种，生产冻精5000万剂左右，产值在4.5亿元。冻精生产主体为西门塔尔、利
木赞、夏洛来和安格斯等品种。全国现有肉牛核心育种场54家，存栏10047头优质
种牛，有涵盖地方品种、引进品种、培育品种的肉牛及水牛和牦牛等共计30个品种
。在遗传育种与繁殖方面，以种公牛站、核心育种尝技术推广站和人工授精站为主
体的繁育体系得到进一步完善，遗传资源保护与创新利用得到了进一步提升。
2、肉牛养殖行业情况分析
近年来，我国肉牛产业面临外需减弱与内需不足叠加、周期性波动与结构性矛盾交
织的复杂局面。尽管全国牛肉产能总体增长，进口规模持续扩大，但活牛交易价格
波动加剧、进口牛肉价格下行、国产牛肉价格回落，消费旺季行情亦显疲软。2025
年上半年，行业在供需调整、政策干预与价格波动中呈现回暖迹象，但复苏基础尚
未稳固。
（1）规模化水平逐步提升，活畜产能基本稳定
据国家统计局数据显示，2025年上半年中国牛期末存栏数量为9,992万头，与2013
年的8,985.76万头相比，近11年增长了1,006.24万头、增幅约为11.20%。国家统计
局数据显示，2013~2024年以来，中国牛出栏量总体呈逐年增长趋势，年增幅在0.2
5%~3.79%之间不等。2025年上半年肉牛出栏量延续了五年连增态势，累计出栏2,20
3万头，同比增长2.9%，首次突破2,200万头大关。其中一季度出栏1,215万头（同
比+1.3%）、二季度出栏988万头（同比+5.0%），均创同期历史新高。
（2）肉牛市场在经历长期低迷后，2025年上半年迎来回暖
根据农业农村部统计，截止2025年6月底，全国批发市场牛肉均价为63.99元/公斤
，同比涨幅为4.8%；其中北京、内蒙古、河南、新疆等地批发市场的同比涨幅均超
过20%。根据国家统计局公布的数据，2025年6月，全国集贸市场活牛均价为27.82
元/公斤，同比上涨4.1%；相比去年年底水平上涨8.1%。各主产省牛价全面回升，
截止6月底，山东、河南、陕西和贵州活牛均价分别为26.63元/公斤、26.65元/公
斤、25.56元/公斤、25.59元/公斤，同比涨幅分别为12.7%、16.7%、8.4%和13.0%
。
（3）商业模式趋于多样化，产业链闭环更能抵御风险
在肉牛养殖领域有多种商业模式。比如母牛养殖中的“企业+农户”模式。母牛是
一种生产工具，其生产的牛犊可以直接出售，并且母牛一年一胎，一胎一犊，怀胎
十月才能产下牛犊，因此母牛养殖需要精细化的管理，对于没有怀孕的母牛就要尽
量缩短其空怀期（本次产下牛犊到下次怀孕的期间），而对于怀孕的母牛就应该悉
心照料；“企业+农户”模式应运而生，企业能够提供初始的母牛、饲料配方、技
术指导以及后续牛犊的收购，而农户负责养殖则更能用心、细心，更符合母牛的养
殖规律。在公牛养殖中“接力养殖”（也称“分阶段养殖”）模式也十分常见。以
目前国内最常见的西门塔尔牛为例，从犊牛养到出栏，至少需要18个月，对于育肥
企业来说在一个完整的饲养周期内只有投入、没有产出，并且受市场行情的波动性
影响，甚至在出栏时候可能出现赔钱的情况；因此“接力育肥”就显得十分重要。
通过把一头牛的养殖周期划分为4-5个不同的养殖阶段：犊牛、架子牛、二槽牛、
育肥牛等，不同的阶段不同的参与主体负责养殖，一来能缓解养殖成本压力，二来
能在一定程度上对冲行业价格波动的周期性。
在行业周期性波动较大时，产业链闭环就显得尤为重要。肉牛养殖在整个产业链中
风险相对较大，2024年整个肉牛产业链中，除了养殖端整体亏损以外，下游的活牛
流通、屠宰、牛肉销售等环节都有相对稳定的盈利。究其原因，一方3农业农村部
办公厅《农业农村部办公厅关于稳定肉牛生产发展的通知》
4中共中央国务院《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》
5全国畜牧总站《2024年中国肉用及乳肉兼用种公牛遗传评估概要》
面活牛流通、屠宰、牛肉销售的操作周期较短，受价格波动影响相对较小；而养殖
环节周期动辄超过1年，销售价格受市场行情影响极大；另一方面，活牛每天都要
饲喂，每天都有成本的投入，即使想止损也需要一定的周期；第三，活畜的价格传
导到牛肉价格有延时性，并且牛肉价格的跌幅通常要远低于活畜价格。综上，在行
业周期下行的大环境下，打造产业链闭环，形成自循环，板块之间进行利润调节，
会在很大程度上抵御行业风险。
（二）公司市场地位及业务规划
公司从事牛品种改良业务，是国家级牛冷冻精液生产单位和国家级良种牛基地，是
新疆唯一一家国家级冻精生产企业，是全国种业阵型企业、新疆自治区奶产业技术
体系综合试验站、新疆自治区肉牛产业技术体系综合试验站和自治区种业提升计划
成员单位。2024年，在乳用种公牛方面，公司荷斯坦种公牛在全国遗传评估概要中
CPI排名第三，产奶量育种值排名第三，乳脂量育种值排名第一，乳蛋白量育种值
排名第一，GCPI排名第七，产奶量育种值排名第三，体细胞评分排名第十九，泌乳
系统育种值排名第十一。在2024年的中国肉用及乳肉兼用种公牛的遗传评估概要中
，西门塔尔牛肉用指数CBI方面：前一百名中天山生物占9头，前两百名中天山生物
占31头，占比全国第二，65121606和65118596分别排名第四、第七；在西门塔尔乳
肉兼用牛指数TPI方面，全国前五十名中天山生物占16头牛，数量最多，在安格斯
牛的遗传评估方面：65117455位列全国第二；在褐牛遗传评估方面前十名的种公牛
中有7头都是天山生物培育。2024年，公司分别从国家奶牛核心育种尝国家肉牛核
心育种场引进优秀后备公牛45头，其中19头为华西牛，丰富公司种公牛品种的同时
提升了公司的种质水平。公司与国家肉牛遗传中心、国内育种企业共同发起成立了
“肉用西门塔尔牛育种联合会”，共同提升我国肉牛产业自主创新能力和推进遗传
改良进程。作为国内第一个肉牛联合育种联盟—金博肉用牛后裔测定联合会的发起
单位之一，公司自2016年起持续开展西门塔尔青年公牛的后裔测定工作。经过多年
的发展与技术研发，公司已建立一套集牛的育种、繁育、防疫、营养、科学饲养为
一体的现代化良种繁育体系，结合公司多年积累的良种繁育经验和改良方案的持续
研究，为牛养殖户提供从育种改良方案到日常养殖的综合服务。
基于育种业务优势，公司加速推进产业链纵向整合，重构肉牛产业及终端销售体系
。在产业上游端，公司重点布局新疆、内蒙古两大肉牛主产区，通过将资本、管理
、技术相结合，实施牧场标准化改造及配套设施升级，构建科学养殖管理体系。公
司致力于热鲜牛肉的生产、销售，在不改变现有消费习惯的前提下，为消费者提供
更加优质的产品；另一方面，公司将打造自有鲜牛肉品牌，在点滴积累中赢得消费
者的信赖，构建国内高品质、安全健康的肉牛供应平台。
（三）主要业务和产品
公司的主要业务为种牛、奶牛的养殖、销售和进出口；冻精、胚胎的生产、销售和
进出口；牛只养殖、销售；生鲜牛乳的收购和销售（以上项目凭许可证经营）；饲
料种植、加工和销售；相关畜牧科技咨询、技术服务等；非居住房地产租赁、机械
设备租赁、办公设备租赁等服务。
主要产品为：自产种公牛冻精和胚胎，品种包括：荷斯坦、褐牛、西门塔尔、夏洛
来、安格斯、利木赞等主要品种；育肥牛；进口冻精和胚胎产品；羊冻精和胚胎产
品；青年种母牛推广、销售业务；孕牛推广、销售业务；牛羊育种规划、繁殖托管
、修蹄护理、奶厅检测、饲养管理咨询、育肥技术等服务；牛、羊活畜；进口种牛
、种羊；牛羊肉产品；牧尝农业用地经营、租赁服务；牛奶等副产品销售。
（四）公司主要业务经营模式：
1、冻精业务经营模式
1.1生产模式（公牛的养殖及选育）
公司经营的冻精业务是基于新疆维吾尔族自治区畜牧兽医局颁发的《种畜禽生产经
营许可证》，公司深耕育种行业多年，开展牛、羊冻精生产和销售、后备种公牛定
向培育、胚胎移植及繁育技术培训等业务。
（1）后备公牛的来源
①公司从国家核心育种场选购后备公牛。国家核心育种场每年都会拍卖一些自己培
育的各品种种公牛，公司根据业务发展需要参加竞拍购买后备公牛，通常公司按照
留种数量的3倍购买后备公牛。
②胚胎移植：为了丰富种公牛站特定牛群的遗传基因，公司引进了具有国际先进遗
传性能的胚胎，并通过与规模化牛场签订移植协议，开展胚胎移植业务，同时公司
每年亦可由此获得一定数量的后备公牛。
③定向培育：为响应国家的种业振兴战略，培育适应本地环境的种公牛，育种公司
联合新疆的国家核心育种场，挑选符合条件的优质母牛，通过公司的选种选配技术
，选择适应性强的公牛，定向培育适应新疆环境饲养条件的后备种公牛、后备母牛
群。为公司自主创新育种，及持续在新疆做好品种改良，提升生产效率奠定基矗
（2）后备公牛的选育
公司将购买来的后备公牛，按照公司后备公牛培育计划和选育流程逐步选育出符合
要求的种公牛。
1.2服务模式
公司依靠自身多年积累的良种繁育经验及技术，建立了集品种改良、良种繁育、育
种规划、饲养管理及疫病防治为一体的综合技术服务体系，为养殖户提供高品质服
务。通过对客户饲养牛进行生产性能和体型外貌测定，将其纳入公司信息收集体系
，定期监测，为养殖户提供配种方案、繁殖效率、饲养管理、疫病防治等方面的指
导建议。公司向养殖户提供全套技术服务，养殖户得到最适合其牛群遗传特征的最
优改良方案，牛群后代性状将得到更大的改善，获得更高的经济效益。
1.3销售模式
公司牛、羊冻精、胚胎销售分为政府采购与非政府采购两种方式，其中政府采购为
公司通过参加各级畜牧主管部门招标的方式进行销售。非政府采购方式为公司向牧
场用户推广牛、羊冻精销售及胚胎产品，主要面向对牛品质与品种有较高要求的大
中小型牧尝养殖合作社、养殖户等。
2.活畜养殖业务经营模式
公司活畜养殖目前主要为牛只养殖业务，主要包括青年母牛调理和育肥肉牛养殖。
2.1采购模式
公司根据销售订单或自行采购计划，明确采购数量、时间段、牛只标准、采购单价
，主要为：①由公司的专业采购团队从各个大型活牛交易市场，按照采购标准选购
优质牛只；②通过长期合作的牛贸易经纪人采购，对方按照品质、价格要求，将符
合标准的牛只供于我方，我方验收合格后进行支付购牛款；③通过参与奶牛养殖企
业、种公牛场等养殖企业淘汰母牛（奶牛）竞价购买活动或通过经纪人购入退役母
/奶牛。
2.2生产模式
公司对所有采购牛只入场验收后、统一进行防疫保健(疫苗接种)、称重记录，打耳
标分群（以体重为主），登记录入系统。
（1）调理饲养模式
对选购的架子牛、青年母牛进行一定时间的恢复期饲喂、观察、检疫、疾病治疗，
然后健胃、驱虫等；通过一系列的调理饲养，使牛只达到满足出栏标准的良好状态
。
（2）育肥饲养模式
育肥包括增长期育肥和肉质改善期育肥，需要按不同育肥的饲养目标、技术要求、
饲料配方采用TMR全混日粮技术工艺，提高生产效率和饲料转化率。
2.3销售模式
公司根据客户需求结合自身资源禀赋销售多种不同用途的牛只，主要以青年母牛和
育肥肉牛为主，其中育肥肉牛根据不同饲养条件和周期又细分为架子牛、二槽牛、
退役母牛、育成肥牛等。青年母牛的主要买方为母牛繁育企业（个人），多采取订
单模式，公司按照订单客户的购买需求，选购确定标准的青年母牛，经驱虫、防疫
、应激调理后达出栏标准后向其交付；架子牛、二槽牛买方主要为规模育肥客户、
育肥养殖企业（个人）；退役奶牛、退役母牛、育成肥牛的买方主要为屠宰企业（
个人）。公司根据养殖计划，结合市场行情，直接或者通过牛经纪人销售给最终客
户。
3.土地租赁业务经营模式
土地租赁业务的主要承担主体为公司全资子公司农牧科技，农牧科技以农业开发用
地的出租、农业种植为主。公司将农业开发用地承包给农户种植，获取土地承包（
租金）收入，土地主要用于种植饲草、小麦、甜菜、棉花、番茄等农作物。
（五）报告期主要的业绩驱动因素变化情况
报告期，公司实现营业收入4,161.20万元，同比减少12.02%；实现归属于上市公司
股东的净利润-779.66万元，同比亏损减少71.99%；实现归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润-1,083.35万元，同比亏损减少60.21%。截至报告期末，
公司资产总额24,083.34万元，较年初减少2.97%，其中，流动资产减少3.37%，非
流动资产减少2.83%；公司归属于上市公司股东的所有者权益-1,157.59万元，比年
初减少206.30%。
报告期，公司业绩变动的主要因素如下：
1、营业收入同比减少：2024年末至报告期内，公司对上游养殖业务实施战略性收
缩调整，致使公司活畜收入相应减少。当前肉牛行情呈现回暖迹象，公司及控股股
东重大事项处置已近尾声，资金状况也将逐步好转，目前公司根据自身实际情况，
正有序扩大活畜养殖规模，持续推动该主营业务的发展，以落实公司整体战略布局
。
2、亏损减少：报告期公司亏损减少，主要原因是上年同期受国内养殖行情下行、
肉牛价格下跌影响，公司活畜销售亏损，而报告期公司活畜销售同比减少且减亏所
致。
3、非经常性损益影响：报告期，非经常损益影响归母净利润增加约300万元，主要
系计入当期损益的政府补助所致。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司受行业周期性波动以及养殖周期影响，生产经营受到较大影响。但
在公牛育种方面的先发优势依然存在，肉牛养殖方面的实践经验进一步丰富，对影
响肉牛养殖的影响因素和市场趋势判断能力进一步提升。报告期，未发生因核心管
理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核
心竞争力受到严重影响的情形。
1、核心竞争能力
（1）种质资源优势
公司是我国最大的牛品种改良产品及服务提供商之一，是新疆的国家级冻精生产企
业，是国内唯一专业从事牛品种改良的上市公司。公司在牛的良种繁育领域潜心深
耕，拥有国内品系最全的乳肉兼用西门塔尔牛基因库以及国内最多的优质褐牛种公
牛资源，是新疆地区褐牛改良的主要承担企业。公司在牛的种质资源方面具有不可
复制的领先优势，高品质种质资源与良好的自我繁育能力使公司具备快速调整各品
种牛群规模的能力，可以灵活应对未来市场变化，适应市场竞争形势的变化。
（2）技术和服务优势
公司多年从事种公牛冻精生产，拥有一支技术精良、实践经验丰富的专业技术人员
队伍。公司拥有国内领先的冻精检测设备，核心人员接受过国际顶尖育种公司育种
和养殖的专业培训。公司掌握育种的核心技术和育种数据库，公司的技术研究与开
发已覆盖良种繁育体系的各个环节，不仅应用于自身品种改良与种牛群繁育，而且
可以为客户提供全面的技术服务。2022年公司启动新疆重点肉牛养殖区域的配种员
技术提升培训服务，联合各地区畜牧兽医局开展配种员技能提升培训，一方面解决
各地区配种员不足、技术水平低的问题，另一方面快速提高公司在直接用户心中的
知名度，有利于把优质的产品技术快速推广下去，还能够提升公司在行业的影响力
。
（3）区位优势
目前公司业务主要布局在新疆和内蒙古两大畜牧区。新疆是国内的畜牧大省和畜牧
业传统优势区域，公司的冻精产品及服务在新疆具有广阔的市场空间。内蒙古通辽
市被誉为“西门塔尔之乡”，黄牛品种改良已有60多年的历史，培育了“中国西门
塔尔牛”，是国内西门塔尔优质品种肉牛改良最为完善、存栏最为集中的地区之一
。“中国西门塔尔牛”肉用性能优异是国内主要的肉牛屠宰品种，深受国内肉牛养
殖户喜爱。
三、公司面临的风险和应对措施
1、公司股票被实施退市风险及其他风险警示
因公司最近三个会计年度扣除非经常性损益后净利润均为负值，且年度审计报告带
有“持续经营能力存在不确定性”的表述，公司股票已被实施其他风险警示；因公
司最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，又最近一个会
计年度经审计的期末净资产为负值，公司股票已被实施退市风险警示。
2、行业周期波动风险
养殖行业的最大特点是周期波动。2023年4月以来，活牛行情受多方因素叠加影响
而加速进入下行通道。价格大幅跌落导致养殖从业群体抗拒心理不断加剧，短期内
形成了群体性压栏惜售的局面，造成活牛市场阶段性供应短缺，2023年7～8月份国
内各地育肥牛行情陆续反弹，东北部地区8月末反弹上涨至30元/kg左右，逐渐传导
东北以外的肉牛主产区跟随反弹，但是好景不长，9月份育肥牛行情再度出现下跌
，12月份回落至27～28元/kg。活牛价格的暴跌严重影响了公司的养殖业务。
在行业周期下行的大环境下，打造产业链闭环，形成自循环，板块之间进行利润调
节，最大程度抵御行业风险。3、疫病风险
疫病是畜禽养殖业面临的最大风险。国内外曾多次爆发疯牛并口蹄疫、禽流感等疫
病，导致大量畜禽死亡或被宰杀，给畜禽养殖业造成很大的损失。作为良种繁育企
业，公司需要养殖大量种公牛和母牛以生产冻精、繁育后备种公牛，因此，公司也
面临牛发生疫病的风险。牛容易发生肢蹄并口蹄疫、流感、乳房炎、子宫炎等疫病
，这些疫病的发生不仅影响牛的生产、繁殖能力，还影响冻精和牛奶的产量和质量
，严重的将导致病牛丧失生产和繁殖能力。如果爆发大规模的动物疫病，有可能导
致大量的牛死亡或被宰杀，将对公司生产经营造成重大影响。
公司主要管理人员和核心人员均具有多年的养殖及疫病预防经验，还聘请有专业兽
医负责疫病的预防和治疗，采取了隔离、消毒、分散饲养、疫苗注射等措施以预防
疫病的发生。另外，公司在新疆和内蒙的生产场站均远离人口密集区，可大幅降低
疾病传播的风险。同时，新疆和内蒙作为传统的畜牧强区，其动物防疫水平较高，
均已初步形成统一指挥、反应快捷的动物防疫网络体系，可以有效防止疾病的蔓延
。
4、诉讼执行风险
截至目前，公司被合同诈骗相关刑事案件已获终审判决，相关的民事案件也获生效
判决，法院判决撤销公司与33个交易对方之间于2017年9月7日签订的《新疆天山畜
牧生物工程股份有限公司与陈德宏等关于大象广告股份有限公司之发行股份及支付
现金购买资产协议》。截至目前，后续涉及的股权返还事宜尚未完成。
公司将继续推进该案件的执行进度，主张权益，全力追缴涉案股份，以维护公平正
义，保护上市公司和广大中小股东合法利益。
5、管理风险及人力资源风险
随着公司所处行业情况变化和业务扩展，对公司运营管理要求不断提高，如当前的
管理体系不能适应业务规模迅速发展的要求，则可能对公司的经营发展带来一定的
不利影响。同时，公司投资、收购行为增多，对管理、技术、业务等方面人才需求
增加，如不能建立科学的引人、用人、育人机制，将加大管理风险。
公司将进一步建立和完善内部控制体系，建立和完善长效培训机制，通过深入市尝
加强管理和对业务的控制，及时发现经营管理过程中的问题；提升子公司运营管控
能力，进一步加强对子公司的管理与考核，以规避和降低管理风险；
公司将进一步完善薪酬、福利与绩效考核和激励机制，优化机构设置，打造充满活
力的用人机制和育人机制，充分调动科研技术人才和管理人员的创新积极性，保障
公司发展战略有效实施。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜广东天晟农牧科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东天晟牛业有限公司 ｜ 1000.00｜ 22.63｜ 1619.12｜
｜广东天邦农副产品供应有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东靓牛食品科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜新疆天山畜牧生物育种有限公｜ 3025.00｜ 230.59｜ 4554.58｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆巴尔鲁克牧业有限责任公｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昌吉安格斯牛业科技发展有限｜ 5000.00｜ -46.49｜ 1956.38｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜通辽市天山牧业有限责任公司｜ 1000.00｜ -737.34｜ 1673.67｜
｜中澳德润牧业有限责任公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜佛山市天邦壹号农副产品供应｜ 20.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古天晟牧业有限公司 ｜ 1530.00｜ -｜ -｜
｜北京天山凯风畜牧科技有限公｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜呼图壁县天山农牧科技发展有｜ 11333.00｜ 661.94｜ 15216.14｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁夏博瑞科技有限公司 ｜ -｜ 747.39｜ 21354.73｜
｜宁夏美加农生物科技发展股份｜ 1595.74｜ 25.05｜ 2582.01｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁夏青铜峡市美加农牧业发展｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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