☆经营分析☆ ◇002747 埃斯顿 更新日期：2025-11-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
自动化核心部件及运动控制系统和工业机器人及智能制造系统业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜仪器仪表制造业 ｜ 254857.66｜ 70442.01｜ 27.64｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业机器人及智能制造系统｜ 209215.79｜ 56485.36｜ 27.00｜ 82.09｜
｜自动化核心部件及运动控制｜ 45641.86｜ 13956.65｜ 30.58｜ 17.91｜
｜系统 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 179977.02｜ 44013.81｜ 24.46｜ 70.62｜
｜境外 ｜ 74880.63｜ 26428.19｜ 35.29｜ 29.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜仪器仪表制造业 ｜ 400877.17｜ 118530.83｜ 29.57｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业机器人及智能制造系统｜ 303249.52｜ 87753.86｜ 28.94｜ 75.65｜
｜自动化核心部件及运动控制｜ 97627.65｜ 30776.98｜ 31.52｜ 24.35｜
｜系统 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 263920.83｜ 73794.50｜ 27.96｜ 65.84｜
｜境外 ｜ 136956.33｜ 44736.33｜ 32.66｜ 34.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜仪器仪表制造业 ｜ 216907.46｜ 63621.91｜ 29.33｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业机器人及智能制造系统｜ 165332.67｜ 46512.36｜ 28.13｜ 76.22｜
｜自动化核心部件及运动控制｜ 51574.79｜ 17109.55｜ 33.17｜ 23.78｜
｜系统 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 143622.43｜ 39007.76｜ 27.16｜ 66.21｜
｜境外 ｜ 73285.04｜ 24614.15｜ 33.59｜ 33.79｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜仪器仪表制造业 ｜ 465194.93｜ 148543.68｜ 31.93｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业机器人及智能制造系统｜ 361193.44｜ 112981.50｜ 31.28｜ 77.64｜
｜自动化核心部件及运动控制｜ 104001.48｜ 35562.17｜ 34.19｜ 22.36｜
｜系统 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 305758.39｜ 98702.75｜ 32.28｜ 65.73｜
｜境外 ｜ 159436.54｜ 49840.93｜ 31.26｜ 34.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-09-30】
（一）公司2025年前三季度经营情况
1、2025年1-9月，公司实现营业收入380,356.97万元，同比增长12.97%。第三季度
营业收入为125,499.31万元，同比增长4.78%。按照MIR睿工业数据，2025年1-9月
公司工业机器人市场出货量高于行业市场增速，继续位列中国工业机器人市场出货
量排名第一。
2、2025年1-9月，公司毛利率为28.45%，同比下降1.22个百分点。第三季度毛利率
为30.09%，同比下降0.18个百分点，较第二季度环比上升3.05个百分点。公司将进
一步加强销售管理，将更多资源投入到高质量订单中，并通过优化供应链、提升原
材料国产替代、实施制造精益管理等降本增效措施，逐步改善公司毛利率水平。
3、2025年1-9月，公司归母净利润为2,900.39万元，同比增长143.48%；第三季度
归母净利润2,232.17万元，同比上升232.35%。2025年1-9月，扣除非经常性损益后
的归母净利润为205.85万元，同比增长101.91%；第三季度扣除非经常性损益后的
归母净利润为1,966.13万元，同比上升284.10%。报告期内，公司通过全面预算管
理，不断强化执行与考核机制，提高人均能效，公司期间费用率较上年同期有所下
降。报告期内参股公司公允价值变动损益较上年同期增加，公司非经营性损益相应
增加。
4、2025年1-9月，公司息税折旧摊销前利润（EBITDA）为29,238.96万元，同比增
长91.68%；第三季度EBITDA为11,151.59万元，同比增长29.25%。公司将继续强化
精细化管理，全面提升经营管理效率，随着公司规模效应及运营质量提升，公司的
盈利指标将会有所改善，同时将继续保持EBITDA长期稳定增长。
5、2025年1-9月，经营性现金流量净额为29,294.14万元，同比增长150.92%；第三
季度经营性现金流量净额为41,242.17万元，同比增长276.88%。公司通过加强应收
账款回收力度、优化供应链等措施，公司经营性现金流有明显改善。未来，公司将
持续加强库存及应收款管理，加快资金周转率，提升经营性现金流管理。
【4.参股控股企业经营状况】
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