☆公司大事☆ ◇000999 华润三九 更新日期：2025-11-02◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜62362.68｜ 1448.62｜ 2587.63｜ 34.73｜ 0.00｜ 1.02｜ ｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜63501.70｜ 2885.40｜ 4631.91｜ 35.75｜ 0.09｜ 0.23｜ ｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜65248.21｜ 2333.29｜ 2687.29｜ 35.89｜ 0.09｜ 2.09｜ ｜ 28 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-10-31】 华润三九：10月30日获融资买入1448.62万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华润三九10月30日获融资买入1448.62万元，当前融资余额6.24亿元，占流通市值的1.31%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-3014486168.0025876346.00623626809.002025-10-2928854037.0046319108.00635016987.002025-10-2823332889.0026872853.00652482058.002025-10-2741284646.0039458554.00656022022.002025-10-2423703446.0036513202.00654195930.00融券方面，华润三九10月30日融券偿还1.02万股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额994.72万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-300.00292128.009947188.002025-10-2925911.0066217.0010292943.002025-10-2826046.00604846.0010387088.002025-10-27195707.00914273.0011068194.002025-10-24781509.00480028.0011810971.00综上，华润三九当前两融余额6.34亿元，较昨日下滑1.82%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-30华润三九-11735933.00633573997.002025-10-29华润三九-17559216.00645309930.002025-10-28华润三九-4221070.00662869146.002025-10-27华润三九1083315.00667090216.002025-10-24华润三九-12516140.00666006901.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-30】 华润三九：10月29日获融资买入2885.40万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华润三九10月29日获融资买入2885.40万元，当前融资余额6.35亿元，占流通市值的1.33%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2928854037.0046319108.00635016987.002025-10-2823332889.0026872853.00652482058.002025-10-2741284646.0039458554.00656022022.002025-10-2423703446.0036513202.00654195930.002025-10-2334395982.0036855683.00667005686.00融券方面，华润三九10月29日融券偿还2300股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额2.59万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额1029.29万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2925911.0066217.0010292943.002025-10-2826046.00604846.0010387088.002025-10-27195707.00914273.0011068194.002025-10-24781509.00480028.0011810971.002025-10-2393728.00202101.0011517355.00综上，华润三九当前两融余额6.45亿元，较昨日下滑2.65%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-29华润三九-17559216.00645309930.002025-10-28华润三九-4221070.00662869146.002025-10-27华润三九1083315.00667090216.002025-10-24华润三九-12516140.00666006901.002025-10-23华润三九-2520443.00678523041.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-29】 华润三九：10月28日获融资买入2333.29万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华润三九10月28日获融资买入2333.29万元，当前融资余额6.52亿元，占流通市值的1.36%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2823332889.0026872853.00652482058.002025-10-2741284646.0039458554.00656022022.002025-10-2423703446.0036513202.00654195930.002025-10-2334395982.0036855683.00667005686.002025-10-2260710544.0067142872.00669465387.00融券方面，华润三九10月28日融券偿还2.09万股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额2.60万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额1038.71万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2826046.00604846.0010387088.002025-10-27195707.00914273.0011068194.002025-10-24781509.00480028.0011810971.002025-10-2393728.00202101.0011517355.002025-10-22172103.0021206.5911578097.00综上，华润三九当前两融余额6.63亿元，较昨日下滑0.63%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-28华润三九-4221070.00662869146.002025-10-27华润三九1083315.00667090216.002025-10-24华润三九-12516140.00666006901.002025-10-23华润三九-2520443.00678523041.002025-10-22华润三九-5987623.00681043484.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-28】 华润三九获评“中国供应链ESG示范企业”等多项荣誉 【出处】华润三九官微 10月24-26日，由中国企业改革与发展研究会与首钢集团有限公司共同主办的“ESG中国·创新年会（2025）暨首届ESG国际博览会”在北京首钢园召开，主题为“全链创新领航 绿色变革未来”。会上，华润三九凭借在供应链ESG方面的卓越成效，获评“中国供应链ESG示范企业”等多项荣誉。 首届ESG国际博览会 首届ESG国际博览会汇集国企、民企、外企与国际组织等70多家ESG实践参与者，以“展+会”融合的创新模式，集中展示了中央企业、地方国企、民营企业及金融机构在ESG领域的卓越实践。华润集团携华润三九等企业共同参展本次博览会，覆盖大健康、大消费、科技与新兴产业、城市建设运营等业务板块，集中展示了在ESG领域的丰硕成果。 其中，华润三九围绕“一体两翼”业务模式，发展中药材新质生产力。 作为华润集团打造我国现代化中药产业链长的具体承接单位，公司积极承担责任，将该项工作与健康中国、中医药传承创新发展、乡村振兴、双碳等国家战略相结合，以《“十四五”中医药发展规划》为行动纲领，制定并实施“中药产业链高质量发展计划”；创新实施“999润药惠农”工程，构建起“产业帮扶+消费帮扶+健康帮扶+教育帮扶+华润希望小镇建设”五位一体的特色帮扶模式，为乡村振兴注入强劲动能；秉承“诚实守信”的社会责任观，坚持社会责任的履行与企业发展水平相同步，与社会各利益相关方分享经营成果。 华润三九 社会责任与ESG实践 华润三九高度重视社会责任与ESG实践，推动首批12家供应商参与供应链ESG平台评级工作，帮助各企业围绕ESG评级进行自查，锻长板、补短板，进一步凝聚共识，激发行动，向产业链、供应链上下游延伸，构建协同共治的绿色生态，推动ESG体系建设，力促企业可持续高质量发展。 发布与解读 · 授牌 · 表彰 本次年会发布及解读《2025年度ESG行动报告》、《供应链微光计划》、《2025年度ESG卓越实践报告》、《供应链ESG行动报告（2025）》暨“供应链ESG先锋50（2025）”等一系列年度计划及成果，并对中国供应链ESG管理示范企业授牌、中国供应商ESG评级平台发起单位授牌、中国供应商ESG评级平台第二批试点单位表彰等。 荣 誉 奖 项 华润三九凭借在供应链ESG方面的卓越成效 入选“央企先锋100（2025）” 企业ESG指数 “供应链ESG先锋50（2025）企业” “中国供应链ESG示范企业” “ 中国供应商ESG评级平台发起单位” 此外，参与中国供应商ESG平台评级的华润三九供应商黄山永新、齐鲁安替、江苏联环药业三家企业分别获得“五星杰出”“四星杰出”等评级。 ESG中国·创新年会 第三届ESG中国·创新年会 ESG中国·创新年会此前已举办两届，今年是第三届。通过持续搭建“政策引导、企业主导、公众参与、社会共建”的ESG协同平台，推动ESG从“理念共识”走向“行动落地”，从“单点突破”迈向“全链条赋能”。ESG中国·创新年会已成为国内ESG领域中兼具政策高度、实践深度和行业广度的标杆性活动。 【2025-10-28】 华润三九2025年三季度业绩：降幅收窄背后的三重支撑 【出处】中证网 2025年三季度，不少医药企业仍在“降本”与“增长”间寻找平衡。数据显示，上半年 A 股医药工业类上市公司整体营收同比下降5.5%，扣非净利润下滑14.3%。在此背景下，上市药企的三季度业绩成为观察企业发展韧性的重要窗口。 华润三九的三季度经营数据提供了重要研究样本，呈现“外延托底、内生蓄力”特征：前三季度营收219.86亿元，同比增长11.38%，主要依托天士力并表贡献；归母净利润23.53亿元，同比降幅较二季度显著收窄，环比改善迹象明显。从业绩信息来看，华润三九并非被动承压，而是在短期复苏、并购协同、成本管控等维度均有明确动作，长期布局的落地节奏也逐步清晰。 波动之下不被动，筑牢基本盘 能在行业调整期交出一份“降幅收窄、环比回升”的成绩单，关键在于华润三九拒绝被动承压——而是在渠道和品牌上主动布局，这也是当前业绩最实在的底层支撑。 尤为关键的是呼吸品类的主动规划：尽管受去年高基数与今年呼吸道疾病发病率回落影响，华润三九仍未调整呼吸品类全年增长目标，这份底气正来自于渠道和品牌的双重确定性。 在医药零售渠道面临深刻变革的当下，渠道价值愈发凸显。根据中康CMH数据，今年1-5月份，全国药店零售市场规模约2152亿，同比下滑1.3%。相较于去年1-5月，1/3门店的销售额跌幅超过15%，渠道进入存量竞争阶段。 面对这一趋势，华润三九持续推进全渠道生态搭建与运营，不断加强数字化运营体系建设。目前“三九商道”体系已完成2.0版本迭代升级，线下覆盖全国超50万家药店，线上与京东大药房、阿里健康大药房等平台深化合作，构建了难以复制的渠道网络。 品牌端，“999”系列持续发力。感冒灵上半年稳居药店中成药销售额榜首，同时呼吸道感染康复期用药 999 益气清肺颗粒正在积极准备国家医保谈判相关工作，与核心品种形成“预防-治疗-康复”闭环。随着四季度流感高发期临近，该品类有望成为业绩反弹核心抓手。 凭借较强的品牌影响力、渠道掌控力，华润三九在核心领域夯实根基。据近期披露的投资者关系记录表，预计2025年华润三九营业收入将超越行业平均增速，努力实现双位数增长，利润端保持稳健。 从并表到协同的实质性突破 华润三九并购整合的价值正逐步跳出“财务并表”的短期效应，避免“重收购、轻整合”的行业通病，为并购后的长期增长提供支撑。 天士力“百日融合”完成后，业务协同已进入实质落地阶段。双方先实现“团队、业务、运营” 三稳定，再推进具体协同，使得这种协同增长更具可持续性。最典型的是生物创新药“普佑克”9月获批新增急性缺血性脑卒中溶栓适应症，该药作为国家“重大新药创制”专项成果，进一步完善心脑血管治疗管线。 昆药集团的整合同样体现了长期价值创造的思路。昆药并表两年半，正在深入推动渠道重构、品牌建设，通过向零售端扩张消除对处方药的依赖，通过“777”和“昆中药1381”两大品牌构建新的增长曲线。 展望未来，华润三九的战略框架在未来“十五五”期间的长期价值将进一步凸显。华润三九聚焦CHC争做消费健康头部企业，天士力主攻处方药成为医疗健康领先者，昆药集团深耕三七与精品国药争做银发健康引领者，三者聚力形成“消费健康-医疗健康-银发健康”协同生态，精准契合人口老龄化、中药现代化的行业趋势。 此外，围绕“3+N”领域，华润三九正在加大创新领域的拓展机会。在细胞治疗领域，华润三九与南京艾尔普再生医学合作的HiCM188（iPSC心肌细胞）项目，是全球首个中美双获批临床的心衰再生治疗创新药，目前国内进入 II 期临床，未来有望打开千亿级心衰药物市场。 百亿分红尽显成长韧性 短期承压期，公司通过“降本、控费、增效”稳住盈利底线，同时以稳定分红回馈股东，以财务状况的确定性传递发展信心。 公司2025年前三季度总体的费用率控制相对较好。尽管前三季度销售费用率因合并天士力有所上升，但剔除并表影响后各业务费用率基本稳定，且长期优化趋势清晰——从 2020 年的36.78%降至2025年三季度的27.87%。昆药集团的费用优化更显直观，其并表后销售费用率连续两年下降，2025年降幅达24.46%，验证了“三九商道”的整合价值。 财务的稳健性，构成股东回报的坚实基础。2024年，华润三九合计分红总额达到16.95亿元；2025上半年，华润三九现金分红总额近7.5亿元，仅近一年中，华润三九总分红金额逼近25亿元。 实际上，自2000年上市以来，华润三九累计分红总金额超百亿元，为实际募资金额6倍。这意味着公司每募集1元资金，向股东返还超过6元的现金回报，分红力度显著高于A股市场平均水平。 “十四五”期间，华润三九分红达64亿元，这不只是“回馈股东”的表态，更是对长期经营信心的背书。对投资者而言，这种持续的“确定性回报”，在政策多变的医药行业里，本身就是坚实的价值锚点。 行业调整期的本质是价值筛选。华润三九当前的业绩波动，是周期与整合成本的阶段性体现，但三季度降幅收窄的业绩信号，叠加其品牌、渠道的稳定基本盘、并购协同的实效和财务状况的长期韧性，已构成穿越行业调整周期的三重核心支撑。 结合中信建投行业报告来看，2025 年下半年中医药板块渠道调整已接近尾声，旺季需求回暖信号渐显。随着行业触底回升与“十五五”的到来，这家医药龙头背后的价值逻辑值得长期关注。 【2025-10-28】 华润三九：10月27日获融资买入4128.46万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华润三九10月27日获融资买入4128.46万元，当前融资余额6.56亿元，占流通市值的1.35%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2741284646.0039458554.00656022022.002025-10-2423703446.0036513202.00654195930.002025-10-2334395982.0036855683.00667005686.002025-10-2260710544.0067142872.00669465387.002025-10-2125441604.0017082873.00675897715.00融券方面，华润三九10月27日融券偿还3.13万股，融券卖出6700股，按当日收盘价计算，卖出金额19.57万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额1106.82万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-27195707.00914273.0011068194.002025-10-24781509.00480028.0011810971.002025-10-2393728.00202101.0011517355.002025-10-22172103.0021206.5911578097.002025-10-2111368.00150626.0011133392.00综上，华润三九当前两融余额6.67亿元，较昨日上升0.16%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-27华润三九1083315.00667090216.002025-10-24华润三九-12516140.00666006901.002025-10-23华润三九-2520443.00678523041.002025-10-22华润三九-5987623.00681043484.002025-10-21华润三九8231371.00687031107.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-27】 华润三九获15家机构调研：十四五”期间，公司CHC业务已突破百亿，在院外市场拓展、专业品牌打造、大健康布局上有一定成果（附调研问答） 【出处】本站iNews【作者】机器人 华润三九10月26日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年10月25日接受15家机构调研，机构类型为证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍： 公司于2025年10月25日和中信建投等券商联合举行2025年三季报业绩电话沟通会,就2025年前三季度经营与业绩情况与投资者进行了互动交流。公司财务总监兼董事会秘书邢健先生向各位投资者介绍了公司经营情况下:2025年前三季度,面对流感等呼吸道疾病发病率同比降低、零售渠道阶段性调整等因素影响,华润三九聚焦核心治疗领域,多维度扩充研发管线,深挖创新价值;厚植品牌优势,不断优化业务布局,巩固行业领军地位。报告期内,公司实现营业收入219.86亿元,同比增长11.38%;实现归属于上市公司股东净利润23.53亿元,同比下降-20.5%。从毛利率来看,2025年前三季度公司整体毛利率53.5%。从费用率来看,2025年前三季度总体的费用率控制相对较好,销售费用率27.9%,主要由于并购天士力影响,同比提升3.8个百分点。2025年公司持续推动研发创新。第三季度公司“米诺地尔搽剂”和“二硫化硒洗剂”获批;同时,公司多个创新项目稳步推进。在业务层面,公司CHC健康消费品业务努力应对呼吸道疾病发病率回落等外部环境影响,凭借较强的品牌影响力、渠道掌控力,在核心领域夯实根基。公司CHC业务以“全域布局,全面领先”为策略,围绕“大品种-大品牌-大品类”的建设思路进行品牌打造和产品线丰富,持续拓展业务布局。处方药业务以临床价值为导向,通过自主研发与BD转化双线并举,逐步拓展创新产品管线。公司积极应对政策与市场格局变化,保持战略定力迎难而上,持续夯实行业地位、积淀研发创新实力、逐步释放三家上市公司协同效能,朝着“争做行业头部企业”的战略目标坚定迈进。预计2025年公司营业收入将超越行业平均增速,努力实现双位数增长,利润端保持稳健。 问：公司Q3内生经营表现及全年经营趋势判断？ 答：2025年前三季度从市场情况来看，符合年初预期。流感等呼吸道疾病发病率逐渐回落至正常水平，零售渠道去年年底开始由于政策变化呈现阶段性调整。处方药领域政策逐步明朗，但尚未显现明显增长势头，处于逐步恢复阶段。今年实体药店规模出现小幅下降，公司CHC业务全域布局，具备抗风险的能力，处方药业务延续稳定缓步增长态势。公司三季度业务环比有所增长，前三季度营收和利润进度在预期之内。CHC抓住999感冒灵头部领导品牌的机会，陆续推出更多新品，已陆续上市999益气清肺颗粒、999冰连清咽喷雾剂、999玉屏风口服液、999荆防颗粒等新品，推动实现在感冒呼吸品类的全面布局。皮肤药、胃肠及一系列专科药都制定了全年的规划。公司管理保持高效，经营质量保持健康状态。公司在去年年底推出围绕“降本、控费、增效”为主题的敏捷行动，团队有信心推动年度的各项计划的完成，并在未来展现出更佳管理成效。展望全年，预计2025年公司营业收入将超越行业平均增速，努力实现双位数增长，利润端保持稳健。 问：站在当前时间节点，公司全年呼吸类销售目标和考核目前是否有调整？呼吸品类渠道库存情况如何？近期降温流感抬头，感冒类产品发货情况如何？ 答：公司全年呼吸品类目标没有调整，公司在年初预判感冒呼吸类疾病发病率会从此前高位有所回落，对999感冒灵等主力品种的销售预计做了理性、客观的估计。公司呼吸品类围绕“大品种-大品牌-大品类”的建设思路，拓展推出更多咳嗽、流感、感冒康复类品种。999抗病毒口服液已成为行业第一，999小柴胡颗粒已成为行业第二，品类拓展成效显著。一般一季度、四季度是感冒呼吸品类的需求旺季，公司也做好了相应的备货准备，渠道库存目前处于正常水平。 问：公司“十五五”战略规划制定情况？ 答：“十五五”规划现在处于规划期。华润三九、天士力、昆药集团三大上市公司正在推动战略规划工作，目前要重点做好“十四五”收官和回顾工作，也会探讨未来的规划。“十四五”期间，行业增速从初期的6～7％左右逐渐回落到1％左右，这样的态势下，公司提出“内涵式＋外延式”的发展模式，希望“十四五”实现营收翻番。从目前的表现来看，公司提出的营收翻番目标已完成（从2020年的136亿元到2024年的276亿元）；归母净利润从期初约15亿元增长至2024年约33亿元，今年前三季度已完成23.53亿元。在产品卓越方面，公司过亿品种从“十三五”的18个增加到目前的51个；品牌卓著方面，公司一直位居行业医药品牌前三，近期以558.64亿元的品牌价值入选“2025亚洲品牌500强”榜单；创新领先方面，公司研发投入从2020年的5.8亿元提升到2024年的9.5亿元，“十四五”三九累计获批产品达36项；治理现代方面，公司ESG评级为双A或优秀，公司上市后累计实际募资约16.6亿元，累计分红已超100亿元，其中“十四五”期间分红达64亿元。展望未来，公司在去年推出“敏捷行动”，旨在未来达到300亿、400亿甚至500亿平台，仍要像初创企业一样敏捷响应客户、敏捷捕捉商业机会。管理团队选优配强也是公司发展的有力保障。“十四五”期间行业政策频出、增长放缓，公司通过“内涵式+外延式”发展实现较好成长，并消化处方药集采带来的影响，平衡了研发投入，实现了利润和研发投入的持续增长。公司“十五五”战略的框架是“一体两翼”，华润三九将以CHC为核心业务，争做医药行业头部企业；天士力将以处方药为核心业务，以研发创新为核心驱动力，致力于成为医药市场领先者；昆药集团将以三七产品和精品国药为核心业务，争做银发健康产业引领者。未来，华润三九三大上市公司将聚焦三大核心业务，分别是消费健康、医疗健康和银发健康，相互赋能，共同征战医药健康领域，赢得领先地位。 问：公司999益气清肺颗粒的推广情况和前景展望？ 答：999益气清肺颗粒由公司携手张伯礼院士及团队研发，产品填补了呼吸道感染康复期用药的市场空白,为患者提供了一种新的治疗选择，公司已制定了相应的营销和生产方案。999益气清肺颗粒作为中药3.2类新药获批，目前正在积极准备国家医保谈判相关工作。重点看未来一个战略期的成长。 问：公司处方药业务目前发展情况及未来预期，与天士力院内渠道协同进展如何？ 答：华润三九自身处方药业务在“十四五”期间围绕“3+N”治疗领域，以临床价值为导向，通过自主研发与BD转化双线并举，逐步拓展产品管线，坚持学术推广的发展道路。持续推进专家网络体系化建设，强化医学引领，不断拓展医院渠道和覆盖面。2025年华润三九处方药业务稳中向好，已经较好地消化前几年集采对公司处方药业务的影响，整体规模与体系建设已具备较强的风险消化能力。天士力以处方药为核心，天士力加入以后，加速推动开展与三九业务在管理及研产销等方面的协同融合，双方在渠道融合、行业趋势判断、政策研究、专家资源共享、学术推广体系建设、渠道及产品协同等多方面开展交流和沟通，并有具体落地项目推进，相信未来双方将在医疗端相互协同赋能，争取在处方药领域有更好的发展成果。 问：公司未来“十五五”期间对天士力的战略规划？对天士力的业务会做哪些梳理？对天士力的研发平台有哪些定位？ 答：天士力目前已经完成“百日融合”，已推动做好三个稳定，导入华润战略体系，开展战略梳理。天士力的管理团队和核心骨干成员初步研讨制定了“创新驱动成为中国医药市场领先者“的宏大愿景，华润三九作为大股东全力支持和赋能。未来，公司会继续支持天士力以创新驱动业务发展，强化研发投入，推动研发效率提升，方向上聚焦心血管与代谢、神经/精神、消化等重要领域，聚焦“3+1”管线，不断丰富产品，巩固创新领先地位。同时我们会注重天士力和华润三九业务上的协同赋能，推动加快双方在品牌、产品、渠道、终端等方面的相互赋能。天士力学术推广体系完备，对零售领域赋能已初见成效。天士力的研发已成为华润三九研发战略的一部分，公司“十五五”战略规划中有两个专项，研发体系专项和AI数字化专项，都将体现双方的相互赋能、创造新价值，共同推动天士力业务高质量发展。 问：CHC业务各品类的发展情况如何以及当前环境下全年展望？ 答：CHC是公司“十四五”的核心业务，也是“十五五”一体两翼战略的核心业务。“十四五”期间，公司CHC业务已突破百亿，在院外市场拓展、专业品牌打造、大健康布局上有一定成果。总结来看，“十四五”期间CHC业务围绕“大品种-大品牌-大品类”的建设思路，其中呼吸品类全品类拓展，从999感冒灵单品扩展到整个呼吸品类，通过品牌强度实现全品类布局，其他品类仍在实践中。结合当前形势来看，2025年，CHC行业增速放缓，零售市场进入“分化选择”阶段，从依赖医保向非医保、非药房电商方向转型。公司CHC业务依托市场化运作及高效的内部体系，力争保持市场份额领先，聚焦感冒、呼吸、胃肠、皮肤、维矿、骨健康、亚健康等领域，分事业部实现差异化聚焦。公司已针对消费者“远虑近忧”需求变化升级策略，推动优化专业品牌布局、设立亚健康领域方向，力争在行业分化中保持市场份额的先发优势和领先地位。全年来看，公司CHC业务整体策略明确清晰，通过“全域布局，全面领先”，在各细分品类持续发力，以保持CHC核心业务的领导地位。 问：公司后续销售费用投入如何预期？ 答：公司制药业务销售模式总体分为CHC（零售端）与处方药（医院端）两类，销售费用率受销售模式与品类季节性等因素综合影响，不同品类在淡旺季之间费用投放节奏有所不同。今年前三季度，整体销售费用率上升了3.8个百分点，主要因合并天士力影响，剔除天士力影响，各业务板块销售费用率波动不大，基本保持稳定。展望未来，三九CHC、“昆中药1381”和“777”等零售业务费用率预计会逐渐趋同；处方药业务随着集采推进销售费用率有逐步降低空间。长远来看业务模式稳定的情况下销售费用率预计将保持稳定。 问：全年归母利润端经营目标展望？Q4对呼吸品类业务趋势研判？昆药和天士力的表现？ 答：“十四五”发展到目前，行业增速放缓处于微幅增长态势，公司持续增长是“内涵式＋外延式”共同发展的结果。“十四五”期间，华润三九战略相对清晰，公司提出“品牌＋创新”双轮驱动，总体收获比较大。在内涵式增长方面，CHC业务稳固领导品牌地位；公司在年初预判感冒呼吸类疾病发病率会从此前高位有所回落，对999感冒灵等主力品种的销售预计做了理性、客观的估计，公司密切关注Q4呼吸类疾病发病率变化及需求态势情况，并通过高效管理，推动完成年度计划。外延并购方面，昆药已进入公司两年半，正在深入推动渠道重构、品牌建设，通过向零售端扩张消除对处方药的依赖。昆药战略清晰，推出“777”和“昆中药1381”两大品牌，构建三个事业部，仍需要一定时间构建品牌体系；天士力首年融合基本稳定。综合来看，公司全年营收预计超越行业平均水平，努力实现双位数增长，剔除昆药和天士力后，原有内涵式业务也有望实现超越行业平均表现。 问：十五五期间公司整体收入增长中枢？有没有新的并购规划？ 答：“十五五”公司希望有更远大的目标，推动企业持续增长，以“创新+品牌”为驱动，希望在创新驱动上更有所作为。华润三九未来会继续以“内涵式＋外延式”双轮驱动；内涵式方面，做好布局和优化，华润三九会专注CHC消费健康领域，天士力专注医疗健康领域，昆药专注银发健康领域，将通过与昆药、天士力在管理、品牌打造及产品管线等方面的协同赋能，推动昆药、天士力战略清晰、业绩导向、提升管理效能。外延式方面，围绕消费健康、医疗健康、银发健康三大领域持续关注并购标的，CHC领域关注有潜力的品牌资产，处方药领域公司围绕3＋N核心领域加大创新领域的拓展机会，也会采取多样化的方式获取产品。昆药将重点关注三七品类与精品国药业务并争取领先优势，同时关注银发健康趋势。华润三九将以CHC为核心业务，争做医药行业头部企业；天士力将以处方药为核心业务，以研发创新为核心驱动力，致力于成为医药市场领先者；昆药集团将以三七产品和精品国药为核心业务，争做银发健康产业引领者；整体增长中枢由这些目标决定。 问：公司后续在创新品种引进的思路和节奏？ 答：公司今年达成了与艾尔普、博瑞医药的合作。心衰是全球范围内导致高发病率和高死亡率的主要疾病之一，随着全社会老龄化的加剧，重度心衰患者人数预计会进一步提升，有较大的市场潜力。心血管领域是公司关注的核心领域之一，我们关注到基于iPSC的心衰治疗，有望成为治疗严重心力衰竭的有效方法。慢病领域有较高的市场潜力，特别是糖尿病领域，与博瑞医药合作的产品为热门靶点，超重和肥胖作为慢性疾病中的独立病种及多种慢性疾病的重要致病因素，在我国人群中的患病率呈持续上升趋势，亟需更多创新疗法以满足日益增长的临床需求。未来，在创新领域布局方面，公司围绕“3+N”领域加大创新领域的拓展机会，也会采取多样化的方式获取产品。公司近年来推动“品牌＋创新”双轮驱动发展，创新领域布局聚焦战略方向，也会科学地规划和研判，兼顾消费健康赛道，沿着战略发展方向，CHC核心领域关注新品牌、新产品、新技术，处方药领域关注高临床价值的产品和业务，并持续推动BD合作。10月22号，深圳市地方金融管理局联合深圳市发展和改革委员会等印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，方案提出进一步加大并购整合配置资源力度，提高上市公司质量，鼓励上市公司将优质资产向上市方向推动，从而助力深圳“20+8”战略性新兴产业的布局，其中华润三九并购天士力也是作为政策出台的一个背景案例，公司希望利用好这样的政策机会，推动“十五五”期间创新品种的引进和并购。 问：公司股权激励的推进情况及预期 答：股权激励是国企改革重要举措之一，是市值管理的重要工具，公司于2021年推出了第一期限制性股票激励计划。华润三九在过去几年的科改评价中表现优异，连续三年在国资委科改评价中获得标杆。公司将根据科改要求，争取适时推出第二期股权激励计划。 问：我们的品种目前纳入基药的情况，及未来有望纳入基药的潜在品种 答：公司有多个品种已纳入基药目录，如三九胃泰、气滞胃痛颗粒等，未来积极跟进相关工作，持续关注基药目录调整带来的机会。 问：对于26年OTC行业的发展情况及竞争格局的预判，哪些因素需要重点关注？ 答：预计零售行业会围绕以消费者为中心，回归品牌和学术两个领域，为消费者提供更多的治疗方案，帮助消费者更快的选择，长期来看零售市场仍有持续增长趋势，增长动力来自行业创新。我们观察到零售市场线上线下的一系列动作，重点围绕消费者推出更多满足消费者需求的产品，零售市场呈现分层分级特征，医保方向趋向专业化，如DTP和专业药房领域；线上因效率更高会持续发展；会有非药化的探索，如化妆品、医美、药妆等新动向；非医保品种因不受集采影响展现良好销售态势；同时，线上线下服务一体化将是未来五年乃至更长时期的竞争格局；此外，老龄化趋势将推动银发健康需求增长。公司已制定非药化专项行动、老龄化专项行动及线上赋能体系，将高度关注行业变化，赋能行业推动趋势变化。 总结:今年是“十四五”的收官之年,也是“十五五”规划的重要时间节点,华润三九“十四五”取得了一定的成绩,团队持续对“十四五”工作进行总结,同时也在思考未来“十五五”的规划,在昆药和天士力加入后,“十五五”公司布局3个核心赛道:消费健康、医疗健康和银发健康;华润三九将以CHC为核心业务,争做医药行业头部企业;天士力将以处方药为核心业务,以研发创新为核心驱动力,致力于成为医药市场领先者;昆药集团将以三七产品和精品国药为核心业务,争做银发健康产业引领者。公司会持续“对标世界一流”来推动战略达成,围绕“产品卓越,品牌卓著,创新领先,治理现代”等世界一流战略指标推动企业发展。面向“十五五”,从行业方向来看,政策方面逐渐趋稳,总体医保控费趋势不变;经济方面,围绕高质量发展,科技立国,目前处于转型期,短期面临承压转型;社会方面,老龄化趋势持续加深;技术方面,AI技术深度影响医药行业发展;公司将把握好重大机遇和克服各种挑战。相信大家能够更全面地看到,华润三九是一家战略清晰,目光远大,“创新＋品牌”双轮驱动,坚持股东导向,关注业务持续成长的公司,希望公司在征战“十五五”过程中一路有大家的支持,争取“十五五”期间赢得行业头部企业的地位和价值,更好地回报广大投资者,谢谢大家; 调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名东北证券证券公司--中信建投证券公司--中信证券证券公司--中金公司证券公司--兴业证券证券公司--华创证券证券公司--华安证券证券公司--华源证券证券公司--国信证券证券公司--国投证券证券公司--国泰君安证券证券公司--国盛证券证券公司--国金证券证券公司--开源证券证券公司--浙商证券证券公司-- 点击进入交易所官方公告平台下载原文>>> 【2025-10-27】 机构评级|华泰证券给予华润三九“增持”评级 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月27日，华泰证券发布关于华润三九的评级研报。华泰证券给予华润三九“增持”评级，目标价不超过35.67元。其预测华润三九2025年净利润为34.95亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共12家机构发布了华润三九的研究报告，预测2025年最高目标价为57.57元，最低目标价为35.67元，平均为43.86元；预测2025年净利润最高为39.40亿元，最低为30.10亿元，均值为35.73亿元，较去年同比增长6.09%。其中，评级方面，6家机构认为“买入”，4家机构认为“增持”，1家机构认为“强烈推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-27华泰证券代雯增持3495000000.000035.67002025-09-21兴业证券黄翰漾增持3394000000.0000--2025-09-14国泰海通证券余文心增持3423000000.000040.12002025-09-09招商证券梁广楷强烈推荐3390000000.0000--2025-09-04广发证券罗佳荣买入3680000000.0000--2025-08-20华兴证券赵冰买入3940000000.000045.22002025-08-20东方证券伍云飞买入3422000000.000045.10002025-08-19中金公司朱言音跑赢行业3440000000.000039.50002025-08-17国金证券甘坛焕买入3010000000.0000--2025-07-03中邮证券盛丽华买入3856460000.0000--2025-05-06野村东方国际证券朱小溪增持3888000000.000057.57002025-05-06万联证券黄婧婧买入3937990000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-27】 华润三九：10月24日获融资买入2370.34万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华润三九10月24日获融资买入2370.34万元，当前融资余额6.54亿元，占流通市值的1.34%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2423703446.0036513202.00654195930.002025-10-2334395982.0036855683.00667005686.002025-10-2260710544.0067142872.00669465387.002025-10-2125441604.0017082873.00675897715.002025-10-2024503224.0033546415.00667538984.00融券方面，华润三九10月24日融券偿还1.64万股，融券卖出2.67万股，按当日收盘价计算，卖出金额78.15万元，占当日流出金额的0.45%，融券余额1181.10万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-24781509.00480028.0011810971.002025-10-2393728.00202101.0011517355.002025-10-22172103.0021206.5911578097.002025-10-2111368.00150626.0011133392.002025-10-20201569.005678.0011260752.00综上，华润三九当前两融余额6.66亿元，较昨日下滑1.84%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-24华润三九-12516140.00666006901.002025-10-23华润三九-2520443.00678523041.002025-10-22华润三九-5987623.00681043484.002025-10-21华润三九8231371.00687031107.002025-10-20华润三九-8835606.00678799736.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-27】 财报速递：华润三九2025年前三季度净利润23.53亿元 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月25日，A股上市公司华润三九发布2025年前三季度业绩报告，其中，净利润23.53亿元，同比下降20.51%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，华润三九近五年总体财务状况良好。具体而言，成长能力优秀，现金流、盈利能力、营运能力良好。净利润23.53亿元，同比下降20.51%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入219.86亿元，同比增长11.38%，净利润23.53亿元，同比下降20.51%，基本每股收益为1.42元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为565.64亿元，应收账款为76.66亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为29.25亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为233.52亿元。财务状况较好，存在8项财务亮点根据华润三九公布的相关财务信息显示，公司存在8个财务亮点，具体如下：指标类型评述收益率净资产收益率平均为15.15%，处于行业前列。盈利营业利润率平均为15.40%，行业内表现出色。营收营收同比增长率平均为18.84%，公司成长性出色。成长净利润同比增长率平均为12.66%，公司成长能力优秀。成长净资产同比增长率平均为2.84%，公司成长性出众。应收应收账款周转率平均为4.23(次/年)，公司收帐迅速。营运总资产周转率平均为0.61(次/年)，公司运营效率很高。收益净利润现金含量平均为115.79%，处于行业前列。综合来看，华润三九总体财务状况良好，当前总评分为3.46分，在所属的中药行业的70家公司中排名靠前。具体而言，成长能力优秀，现金流、盈利能力、营运能力良好。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价成长能力4.934.1413出众现金流4.493.9316良好盈利能力4.063.8617良好营运能力3.993.7119良好偿债能力2.682.5036尚可资产质量0.360.8659不佳总分3.753.4617良好关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>> 【2025-10-25】 股东追踪|易方达裕祥回报债券A等新进华润三九前十大流通股东 【出处】本站iNews【作者】机器人 近期华润三九发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：3位股东新进，3位股东退出，1位股东的自持流通股份增加，4位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，易方达裕祥回报债券A本期持有846.2万股，占流通股比例0.51%；国新投资有限公司本期持有647.3万股，占流通股比例0.39%；华夏沪深300ETF本期持有613.3万股，占流通股比例0.37%。退出的前十大流通股东中，澳门金融管理局-自有资金上期持有1040万股，占流通股比例0.63%；中国平安人寿保险股份有限公司-万能-聚财宝万能上期持有773.6万股，占流通股比例0.47%；交银施罗德基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-交银施罗德国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划上期持有669.8万股，占流通股比例0.40%。自持流通股份增加的前十大流通股东中，TEMASEK FULLERTON ALPHA PTE LTD本期较上期自持股份增加1.57%至793万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，香港中央结算有限公司本期较上期自持股份减少22.55%至3378万股；华泰柏瑞沪深300ETF本期较上期自持股份减少4.03%至1145万股；易方达沪深300医药ETF本期较上期自持股份减少23.67%至837.3万股；易方达沪深300ETF发起式本期较上期自持股份减少3.16%至821.9万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型华润医药控股有限公司10.52亿股63.28%不变流通A股中国诚通控股集团有限公司3387万股2.04%不变流通A股香港中央结算有限公司3378万股2.03%-22.55%流通A股华泰柏瑞沪深300ETF1145万股0.69%-4.03%流通A股易方达裕祥回报债券A846.2万股0.51%新进流通A股易方达沪深300医药ETF837.3万股0.5%-23.67%流通A股易方达沪深300ETF发起式821.9万股0.49%-3.16%流通A股TEMASEK FULLERTON ALPHA PTE LTD793万股0.48%1.57%流通A股国新投资有限公司647.3万股0.39%新进流通A股华夏沪深300ETF613.3万股0.37%新进流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。 【2025-10-24】 财报速递：华润三九2025年前三季度净利润23.53亿元 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月25日，A股上市公司华润三九发布2025年前三季度业绩报告，其中，净利润23.53亿元，同比下降20.51%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，华润三九近五年总体财务状况良好。具体而言，现金流、成长能力、盈利能力、营运能力良好。净利润23.53亿元，同比下降20.51%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入219.86亿元，同比增长11.38%，净利润23.53亿元，同比下降20.51%，基本每股收益为1.42元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为565.64亿元，应收账款为76.66亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为29.25亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为233.52亿元。财务状况较好，存在8项财务亮点根据华润三九公布的相关财务信息显示，公司存在8个财务亮点，具体如下：指标类型评述收益率净资产收益率平均为15.15%，处于行业前列。盈利营业利润率平均为15.40%，行业内表现出色。营收营收同比增长率平均为18.84%，行业内表现出色。成长营业利润同比增长率平均为15.33%，处于行业头部。成长净资产同比增长率平均为2.84%，处于行业前列。应收应收账款周转率平均为4.23(次/年)，公司收帐迅速。营运总资产周转率平均为0.61(次/年)，公司运营效率出色。收益净利润现金含量平均为115.79%，处于行业前列。综合来看，华润三九总体财务状况良好，当前总评分为3.36分，在所属的中药行业的70家公司中排名靠前。具体而言，现金流、成长能力、盈利能力、营运能力良好。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价现金流4.493.9316良好成长能力4.933.9316较强盈利能力4.063.7918良好营运能力3.993.5721良好偿债能力2.682.5036尚可资产质量0.360.8659不佳总分3.753.3617良好关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>> 【2025-10-24】 华润三九前三季度营业收入219.86亿元，同比增长11.38% 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月25日，华润三九发布2025年三季报，公司实现营业总收入219.86亿元，同比增长11.38%，归母净利润23.53亿，同比下降20.51%。具体来看，华润三九2025年前三季度实现总营收219.86亿元，同比增长11.38%。成本端营业成本102.20亿元，同比增长9.41%，费用等成本85.58亿元，同比增长31.15%。营业总收入扣除营业成本和各项费用后，归母净利润23.53亿元，同比下降20.51%。 【2025-10-24】 流感高发期到来，华润三九打造呼吸健康全品类链条 【出处】中证网 步入十月,全国多地气温骤降,流感病毒活动水平明显增强。根据国家疾控中心发布的流感监测周报,近期南方省份流感活动上升。专家预测,人们对本次流行毒株甲型H3N2的抵抗力较低,今年冬季流感高发期或会提前到来。 流感的来势汹汹也使得抗感冒药物销量明显上涨。二级市场上,医药板块中以流感、感冒、呼吸道疾病治疗为主的抗流感概念上市公司股价普遍走强,包括止咳类龙头特一药业、OTC龙头华润三九在内,一众手握抗感冒拳头产品的上市药企也受到资本市场多方关注。 流感高发期到来,药物采购需求攀升 根据贝哲斯咨询感冒药市场调研数据,2025年全球感冒药市场规模已达798.29亿元人民币。其中,中国感冒药市场规模为207.0亿元人民币。预计全球感冒药市场规模将以4.19%的年复合增速增长,至2032年达到1063.83亿元。 在相对应的用药市场,以“999感冒灵”为主的头部品牌早已成为患者储备用药的首选。据米内网数据,2025年上半年“999感冒灵”在中国城市实体药店市场的销量超11亿元,是2025年上半年中国城市实体药店市场中成药排名第一的产品。 根据开思系统,除感冒灵外,“999”品牌旗下的其他感冒相关核心产品在今年也表现出色。其中,在抗病毒类通用名产品中,“999抗病毒口服液”2025年上半年市场份额高达40%,同样稳居品类榜首;“999小柴胡颗粒”上半年在小柴胡通用名产品中的市场份额接近25%,位列市场第二。 近年来,医药行业步入深度调整阶段,OTC市场也迎来结构性变革。但从上述市场反馈来看,头部品牌药品并未受到过大影响,市占率不降反升。与此同时,品牌力强、渠道体系完善的头部药企也展现出更强的抗周期能力。如“999感冒灵”背后的华润三九凭借稳固的品牌资产、系统的产品布局与广泛的渠道覆盖,在复杂环境中保持了稳健增长的步伐。 有市场分析观点就认为,作为需求端直接受益的核心领域,抗流感药物生产板块正在市场扩容与渗透率提升双重驱动下迎来发展机遇。随着国内各地逐步进入流感高发期,零售终端与医疗机构对抗感冒类药物采购量也在同步攀升。作为业内“常青树”,“999”系列产品的稳定表现,更有望为华润三九业绩带来持续拉动。 超越感冒药,华润三九构建呼吸健康完整产品链 “999感冒灵”等产品的成功,并非华润三九布局的终点。近年来,公司持续推动“999”品牌从单一感冒药,向更广义的“健康场景品牌”升级,打造以“1+N”为核心的品牌路径,构建“999”健康矩阵。 在这一战略下,“1”代表以“999”为主品牌的核心影响力,而“N”则指向围绕不同健康需求形成的多品类、多品牌产品体系,旨在为不同家庭成员提供贯穿全生命周期、覆盖多健康管理场景的产品与服务。 仅在今年上半年,围绕感冒相关的细分领域,华润三九就上市了多款新产品。3月,公司发布的旗下首个中药3.2类新药——“999益气清肺颗粒”。该新药源自传统古代经典名方、并由张伯礼院士团队基于一线临床康复诊疗实践进行科学加减化裁,填补了呼吸道康复期用药空白。 此外,今年公司还带来了冰连清咽喷雾剂、荆防颗粒、玉屏风口服液等新产品。其中,冰连清咽喷雾剂切入咽喉局部护理场景,弥补传统口服剂型起效慢痛点;荆防颗粒主打风寒感冒细分市场,与传统风热感冒药形成协同;玉屏风口服液布局“未病先防”赛道,拓展预防性用药增量空间。 结合上述新品,华润三九在呼吸健康领域已实现了对感冒、流感、咳嗽、咽痛等多个场景的全面覆盖,并加速推出儿童系列产品,形成了“提前预防—早期抑制—中后期对症—康复恢复”的完整产品链,也让“999”品牌从一杯冲剂扩展成了一个系统性的健康方案。 此外,自2012年以来,公司持续以“开放合作”加速创新,通过“并购整合”不断扩容产品管线,在儿童营养、慢病管理、银发经济等多个领域构建业务竞争优势,巩固行业地位。从家庭常备药到慢病管理、从儿童成长到老年健康,一个更具层次感的国民健康品牌版图,正在华润三九内部逐步成形。 据国家卫健委统计,2024年我国居民健康素养水平达到31.87%,比2023年提高2.17个百分点,保持较快增幅。随着人口老龄化进程加速与居民健康意识持续提升,我国OTC行业在保障公众健康、推进自我诊疗、缓解医疗资源压力等方面的社会价值将进一步凸显,市场潜力正迎来前所未有地释放机遇。 当“健康”从医疗概念转变为生活方式,以华润三九为代表、拥有深厚品牌积淀与系统创新能力的企业,正成为推动中国医药产业高质量发展的重要力量。 【2025-10-24】 券商观点|医药生物行业双周报：医疗卫生领域迎来第二波财政拨款 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月24日，东莞证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，医疗卫生领域迎来第二波财政拨款。 报告具体内容如下： SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2025年10月10日-2025年10月23日，SW医药生物行业下跌3.41%，跑输同期沪深300指数约1.22个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得负收益，其中线下药店和中药板块涨幅居前，分别上涨4.19%和1.55%，医疗研发外包和医疗设备板块跌幅居前，分别下跌8.86%和7.66%。 行业新闻。10月21日，财政部发布“财政部、国家卫生健康委关于下达2025年医疗服务与保障能力提升（医疗卫生机构能力建设）补助资金（第二批）预算的通知”。根据通知，该项资金为“中央财政支持普惠托育服务发展示范项目”的绩效资金，主要用于支持盘活利用现有场地、给予激励性奖补、培训从业人员、开展技术指导、提升数字化服务水平、配备安防设施、减免租金等普惠托育服务发展相关支出。 维持对行业的标配评级。近期，医药生物板块持续回调，此前部分涨幅较大的创新药公司也是持续回调，目前已经进入三季报业绩密集披露期，后续建议关注三季报业绩有望超预期的板块投资机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。风险提示：行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-10-24】 行业周报|中药指数涨0.77%, 跑输上证指数2.11% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年10月20日-2025年10月24日，上证指数涨2.88%，报3950.31点。创业板指涨8.05%，报3171.57点。深证成指涨4.73%，报13289.18点。中药指数涨0.77%，跑输上证指数2.11%。前五大上涨个股分别为特一药业、启迪药业、康惠股份、粤万年青、新光药业。 行业新闻摘要： 1：中药注射剂新政策发布，行业监管趋严。 2：全国中药全产业链数据互联互通研讨会在西双版纳州举行，推动行业发展。 3：中医药科研迈向新高，循证实践成为行业趋势。 4：流感季或提前到来，流感用药及检测试剂供应充足，保障公众健康。 5：岷县道地药材支撑中医药产业，推动“药食同源”新赛道发展。 6：中药资源高效利用引起关注，探讨科学管理路径。 7：黄芪运动饮首发，拓展大健康消费场景。 8：巴东天麻在硒博会上表现亮眼，线上销售额显著增长。 9：中医诊所未来竞争焦点转向成本控制，流量不再是唯一标准。 10：农发行支持中药材产业高质量发展，推动地方经济振兴。 龙头公司动态： 1、片仔癀：1）片仔癀10年增长告终，增长引擎熄火了吗？。2）回收市场“退烧”，业绩“褪色”：片仔癀的提价策略失灵了。3）十年增长神话终结？片仔癀为何遭遇最差季报？。4）从10年高速增长到营利双降 片仔癀站在转型岔路口。5）片仔癀交出近10年最差季报：营收净利润双降，多业务线遇冷。6）片仔癀前三季营收净利20年首双降 市值4年缩水近1800亿恐难回巅峰。7）片仔癀：前三季度净利下滑超20% 经营活动现金流净额锐减62.53%。8）前三季度营收、净利双降，片仔癀低开5.78%。9）诺和诺德口服司美格鲁肽获批新适应证；片仔癀第三季度净利润同比下降28.82%。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-29-0.76%0.90%2025-09-30-0.40%0.52%2025-10-09-1.06%1.32%2025-10-102.25%-0.94%2025-10-13-0.67%-0.19%2025-10-140.94%-0.62%2025-10-150.16%1.22%2025-10-160.65%0.10%2025-10-171.01%-1.95%2025-10-20-0.42%0.63%2025-10-21-0.50%1.36%2025-10-220.77%-0.07%2025-10-23-0.58%0.22%2025-10-24-1.34%0.71% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3141.652023-12-2944.51 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅片仔癀-7.96%-7.82%-22.57%云南白药-1.23%-2.31%4.91%华润三九3.21%5.52%-17.73%同仁堂-1.02%-1.45%-12.80%白云山0.55%0.63%-7.07%东阿阿胶-0.08%-0.52%-16.20%以岭药业2.76%8.43%0.94%康美药业0.99%-0.49%0.99%吉林敖东2.60%8.79%26.85%达仁堂-6.68%-4.53%27.98%天士力-1.13%-0.25%7.23%济川药业-2.22%-2.29%-13.91%步长制药-0.56%-2.69%6.80%众生药业2.92%1.24%34.83%奇正藏药-1.32%-1.17%14.43%江中药业-0.23%1.22%1.17%羚锐制药0.70%3.68%-4.51%佐力药业-2.31%0.72%17.47%太极集团0.78%0.41%-13.06%马应龙-1.83%3.72%13.43% 行业相关的ETF有中药ETF（159647）、汇添富中证中药ETF联接(LOF)A（501011）、汇添富中证中药ETF联接(LOF)C（501012）、汇添富中证中药ETF（560080）、嘉实医药健康100ETF（515960）、华宝养老ETF（516560） 【2025-10-24】 华润三九：10月23日获融资买入3439.60万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华润三九10月23日获融资买入3439.60万元，当前融资余额6.67亿元，占流通市值的1.37%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2334395982.0036855683.00667005686.002025-10-2260710544.0067142872.00669465387.002025-10-2125441604.0017082873.00675897715.002025-10-2024503224.0033546415.00667538984.002025-10-1726755931.0036082220.00676582175.00融券方面，华润三九10月23日融券偿还6900股，融券卖出3200股，按当日收盘价计算，卖出金额9.37万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额1151.74万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2393728.00202101.0011517355.002025-10-22172103.0021206.5911578097.002025-10-2111368.00150626.0011133392.002025-10-20201569.005678.0011260752.002025-10-1719852.0065228.0011053167.00综上，华润三九当前两融余额6.79亿元，较昨日下滑0.37%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23华润三九-2520443.00678523041.002025-10-22华润三九-5987623.00681043484.002025-10-21华润三九8231371.00687031107.002025-10-20华润三九-8835606.00678799736.002025-10-17华润三九-9645606.00687635342.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-23】 华润三九：公司紧密围绕战略方向关注优质资源并购整合机会 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站10月23日讯，有投资者向华润三九提问， 董秘您好！华润三九作为中药行业国家队，近年来一直快速发展，请问未来还会开展行业整合与并购吗？同时针对股价的市值管理是如何开展？ 公司回答表示，您好，公司紧密围绕战略方向关注优质资源并购整合机会。公司高度重视市值管理工作，围绕公司发展战略，聚焦主业发展，持续提升公司核心竞争力，重视股东回报，持续现金分红，努力推动高质量发展。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-10-23】 深圳出台并购重组行动方案，深圳本地股大涨 【出处】深圳商报【作者】陈燕青 受深圳出台并购重组行动方案消息刺激，22日早盘深圳本地股大幅高开。截至记者发稿时，建科院、深赛格、广田集团、深物业A、力合科创、深纺织A、特力A等10多只本地股涨停，深水规院大涨逾11%。 今年以来，深圳上市公司并购重组火热。深圳证监局数据显示，截至10月8日，今年深圳辖区上市公司并购重组257家次，金额约615.7亿元。记者获悉，为提升上市公司与标的资源对接的便利度，深圳证监局联合深圳市委金融办，指导深圳上市公司协会建设并购重组项目资源库，截至目前，资源库共收集到并购标的意向企业超800家。 10月22日，深圳市地方金融管理局等多部门印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025~2027年）》（以下简称《方案》），发布支持企业并购重组的重磅政策。 《方案》制定十项重点任务，进一步发挥并购重组资源配置功能，支持深圳上市公司注入优质资产、提升投资价值，助力深圳以先进制造业为主体的“20+8”战略性新兴产业集群和未来产业发展壮大，构建现代化产业体系竞争新优势。 《方案》提出，力争到2027年底，并购重组市场量质齐升，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例。 在丰富拓展并购重组融资渠道方面，《方案》鼓励符合条件的企业综合运用现金、股份、定向可转债、科创债券等方式实施并购重组，用好重组股份对价分期支付、配套募集资金储架发行等机制。鼓励银行机构通过并购贷款、银团贷款、投贷联动等方式对企业市场化兼并重组给予信贷支持。 根据深圳证监局数据，自去年“并购六条”发布以来，截至今年6月，深圳上市公司公布并购重组预案215笔，160笔重组事项披露交易金额，合计超过450亿元。 其中，既涉及国有控股上市公司，也有民营上市公司，既有同行业并购，也有围绕补链强链开展等类型，不仅紧紧围绕公司主营业务和战略发展方向进行，也有助于促进产业协同和提高整体产业链竞争力。 具体来看，今年3月底，华润三九斥资62亿元收购天士力医药集团28%股份的交易完成过户，天士力成为华润三九控股子公司。本次收购有利于公司巩固行业领先地位，提升核心竞争力，通过充分整合双方资源，实现中药产业链的补链强链延链，发挥研发协同价值，提升创新发展能力。 今年7月，立讯精密斥资约41亿元人民币完成收购德国莱尼集团。借助此次收购，有助于立讯精密在产品开发、市场拓展、客户准入、产能布局、物料采购等方面与莱尼公司实现资源互通、优势互补和战略协同，快速形成公司在全球汽车线束领域的差异化竞争优势。 对此，北方一家券商投行高管分析称，“从方案来看，行动方案强调助力战略性新兴产业集群和未来产业发展壮大，显示出其引导资本流向人工智能、生物制药等新兴产业，通过协同并购来加速构建现代化产业体系，从而为深圳产业升级注入发展动力。” “从方案来看，注入优质资产是最大的机会，”深圳一家私募基金高管表示，“部分深圳本地公司主业一般，但具备低债务等壳资源的特征，未来有望进行并购重组。深圳本地的高科技企业，可能会成为深圳本土传统企业并购重组的对象，从而实现借壳上市或资产注入。” 【2025-10-23】 华润三九：10月22日获融资买入6071.05万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华润三九10月22日获融资买入6071.05万元，当前融资余额6.69亿元，占流通市值的1.38%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2260710544.0067142872.00669465387.002025-10-2125441604.0017082873.00675897715.002025-10-2024503224.0033546415.00667538984.002025-10-1726755931.0036082220.00676582175.002025-10-1651713625.0038207227.00685908464.00融券方面，华润三九10月22日融券偿还727股，融券卖出5900股，按当日收盘价计算，卖出金额17.21万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额1157.81万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-22172103.0021206.5911578097.002025-10-2111368.00150626.0011133392.002025-10-20201569.005678.0011260752.002025-10-1719852.0065228.0011053167.002025-10-16107522.00528892.0011372484.00综上，华润三九当前两融余额6.81亿元，较昨日下滑0.87%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22华润三九-5987623.00681043484.002025-10-21华润三九8231371.00687031107.002025-10-20华润三九-8835606.00678799736.002025-10-17华润三九-9645606.00687635342.002025-10-16华润三九12979506.00697280948.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-22】 华润三九（截止2025年10月20日）股东人数为102585户 环比增加2.12% 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月22日，华润三九披露公司股东人数最新情况，截止10月20日，公司股东人数为102585人，较上期（2025-09-30）增加2132户，环比增长2.12%。从持仓来看，华润三九人均持仓1.62万股，上期人均持仓为1.66万股，环比下降2.08%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-22】 华润三九：公司益气清肺颗粒商业化相关事项正在推进中 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站10月22日讯，有投资者向华润三九提问， 董秘，您好！贵公司的益气清肺颗粒，普通消费者什么时候可以买到？ 公司回答表示，您好，公司益气清肺颗粒商业化相关事项正在推进中，感谢您的关注。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-10-22】 华润三九：儿童喘息性支气管肺炎的具体用药需由专业医生结合患者临床症状确定 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站10月22日讯，有投资者向华润三九提问， 临床新发现，儿童喘息性支气管肺炎异常增多，请问贵公司有哪些药物可以治疗应用？ 公司回答表示，您好，儿童喘息性支气管肺炎的具体用药需由专业医生结合患者临床症状确定，感谢您的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-10-22】 华润三九：10月21日获融资买入2544.16万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华润三九10月21日获融资买入2544.16万元，当前融资余额6.76亿元，占流通市值的1.43%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2125441604.0017082873.00675897715.002025-10-2024503224.0033546415.00667538984.002025-10-1726755931.0036082220.00676582175.002025-10-1651713625.0038207227.00685908464.002025-10-1533185858.0041230308.00672402066.00融券方面，华润三九10月21日融券偿还5300股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额1.14万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额1113.34万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2111368.00150626.0011133392.002025-10-20201569.005678.0011260752.002025-10-1719852.0065228.0011053167.002025-10-16107522.00528892.0011372484.002025-10-15530692.005864.0011899376.00综上，华润三九当前两融余额6.87亿元，较昨日上升1.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-21华润三九8231371.00687031107.002025-10-20华润三九-8835606.00678799736.002025-10-17华润三九-9645606.00687635342.002025-10-16华润三九12979506.00697280948.002025-10-15华润三九-7410997.00684301442.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-21】 喜报！华润三九“洛索洛芬钠凝胶贴膏”获批 【出处】华润三九官微 新品获批 10月17日，华润三九“洛索洛芬钠凝胶贴膏”获得国家药品监督管理局批准。该品种注册分类为化药4类（仿制药，视同通过仿制药质量与疗效一致性评价），目前资质为Rx。 “洛索洛芬钠凝胶贴膏”适应症用于以下疾病及症状的消炎、镇痛：骨关节炎、肌肉痛、外伤后的肿胀疼痛。 “洛索洛芬钠凝胶贴膏”是华润三九获批上市的第一个凝胶贴膏品种，丰富了公司骨科产品管线，完善了业务布局，将更好地满足患者用药需求。 目前，华润三九已经系统构建凝胶贴膏技术平台，各项工作不断推进。下一步，将持续突破不同品类处方工艺壁垒，研发疗效与体验兼具的特色产品矩阵，推出更多高质量产品满足消费者的需求，为国民健康事业发展作出更大的贡献。 【2025-10-21】 华润三九：10月20日获融资买入2450.32万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华润三九10月20日获融资买入2450.32万元，当前融资余额6.68亿元，占流通市值的1.41%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2024503224.0033546415.00667538984.002025-10-1726755931.0036082220.00676582175.002025-10-1651713625.0038207227.00685908464.002025-10-1533185858.0041230308.00672402066.002025-10-1446654543.0032057336.00680446516.00融券方面，华润三九10月20日融券偿还200股，融券卖出7100股，按当日收盘价计算，卖出金额20.16万元，占当日流出金额的0.15%，融券余额1126.08万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-20201569.005678.0011260752.002025-10-1719852.0065228.0011053167.002025-10-16107522.00528892.0011372484.002025-10-15530692.005864.0011899376.002025-10-14124872.0066792.0011265923.00综上，华润三九当前两融余额6.79亿元，较昨日下滑1.28%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-20华润三九-8835606.00678799736.002025-10-17华润三九-9645606.00687635342.002025-10-16华润三九12979506.00697280948.002025-10-15华润三九-7410997.00684301442.002025-10-14华润三九14705461.00691712439.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-20】 华润三九对昆药集团开展2025年档案考核暨数字档案室建设检查工作 【出处】昆药集团官微 为推动档案管理全面升级，助力华润三九及昆药集团数字化转型，按照华润三九2025年度档案考核工作安排，2025年10月16日，华润三九对昆药集团开展2025年档案考核暨数字档案室建设现场检查工作，华润三九档案管理委员会办公室成员莅临公司指导，昆药集团档案工作组成员及相关部门专兼职档案员参加了此次考核会。 自2025年数字档案室试点单位建设任务下达以来，昆药集团党委和领导班子高度重视，在华润三九公共事务中心的专业指导和鼎力支持下，昆药集团公共事务中心严格对标《华润三九数字档案室建设指南》及2025年检查标准要求，系统谋划、统筹推进数字档案室创建工作，从硬件基础、软件支撑、数据资源、管理规范等核心维度系统推进对标完成数字档案室建设试点的八方面工作。通过全体档案同仁的共同努力，昆药集团于今年9月底完成各项筹备工作，具备验收条件。 考核汇报会上，华润三九档案工作考核组听取了昆药集团数字档案室建设试点工作情况汇报并对档案系统数据质量进行现场检查。考核组对昆药集团数字档案室建设予以肯定和希望，同时也对数字档案规范化管理作出进一步指导，对下一步工作提出明确要求。针对与会人员日常档案工作开展遇到的问题，华润三九档案专家进行了现场解答。 会后，华润三九档案工作考核组一行前往昆药集团制造中心综合档案库房进行现场检查。 本次现场考核不仅是昆药集团数字档案室试点建设成果的阶段性检验，更是昆药集团档案工作迈向“智慧化”的重要契机。昆药集团将结合各项要求认真抓好下阶段档案管理各项工作，全面总结数字档案室建设过程中的宝贵经验，使数字档案室建设价值最大化，不断为公司决策与创新赋能档案数据支持。 【2025-10-20】 华润三九：10月17日获融资买入2675.59万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华润三九10月17日获融资买入2675.59万元，当前融资余额6.77亿元，占流通市值的1.43%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1726755931.0036082220.00676582175.002025-10-1651713625.0038207227.00685908464.002025-10-1533185858.0041230308.00672402066.002025-10-1446654543.0032057336.00680446516.002025-10-1339144835.0043943518.00665849309.00融券方面，华润三九10月17日融券偿还2300股，融券卖出700股，按当日收盘价计算，卖出金额1.99万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额1105.32万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-1719852.0065228.0011053167.002025-10-16107522.00528892.0011372484.002025-10-15530692.005864.0011899376.002025-10-14124872.0066792.0011265923.002025-10-138673.00101185.0011157669.00综上，华润三九当前两融余额6.88亿元，较昨日下滑1.38%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-17华润三九-9645606.00687635342.002025-10-16华润三九12979506.00697280948.002025-10-15华润三九-7410997.00684301442.002025-10-14华润三九14705461.00691712439.002025-10-13华润三九-4945676.00677006978.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-17】 行业周报|中药指数涨0.63%, 跑赢上证指数2.09% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年10月13日-2025年10月17日，上证指数跌1.47%，报3839.76点。创业板指跌5.71%，报2935.37点。深证成指跌4.99%，报12688.94点。中药指数涨0.63%，跑赢上证指数2.09%。前五大上涨个股分别为贵州百灵、万邦德、达仁堂、维康药业、以岭药业。 行业新闻摘要： 1：破局中药加工瓶颈，烟台慧宝携重磅粉碎机亮相第67届全国药机展。 2：依法淘汰一批中药注射剂，国家药监局明确提出“淘汰令”，引发多家公司的回应。 3：产新季来临，中药材市场面临深度调整，价格承压。 4：促进中医药产业高质量发展，湖南聚焦四大方面发力，确保中药饮片质量安全。 5：2025年版《中国药典》将于10月1日起施行，影响中药行业标准。 6：新一轮医保基金专项整治已开始，影响中药采购政策。 7：欧洲中医药本土化发展正当时，凭借疗效赢得口碑。 8：甘肃正宁的中药材产业链发展为富民强县提供新篇章。 9：形势严峻，一些中药注射剂面临生死线，市场风险加大。 10：2025年中药制剂大会暨学术年会将在彭州举行，推动行业交流与发展。 龙头公司动态： 1、片仔癀：1）广生合癀（漳州）医药有限公司成立。 2、云南白药：1）“卖得多却赚得少”，云南白药六成收入来自低毛利商业，牙膏贡献健康品93％收入。 3、华润三九：1）华润三九：公司高度重视市值管理工作。 4、同仁堂：1）北京同仁堂股份有限公司入围《经济观察报》2024—2025年度受尊敬企业。 5、白云山：1）疑似白云山财务总监起诉“东家”，公司信披引质疑。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-22-0.75%0.22%2025-09-23-1.23%-0.18%2025-09-240.29%0.83%2025-09-25-0.69%-0.01%2025-09-260.14%-0.65%2025-09-29-0.76%0.90%2025-09-30-0.40%0.52%2025-10-09-1.06%1.32%2025-10-102.25%-0.94%2025-10-13-0.67%-0.19%2025-10-140.94%-0.62%2025-10-150.16%1.22%2025-10-160.65%0.10%2025-10-171.01%-1.95% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3141.652023-12-2944.51 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅片仔癀0.17%-1.85%-10.26%云南白药-0.47%-1.54%9.98%华润三九-2.38%-1.94%-14.72%同仁堂-0.84%-2.36%-2.36%白云山-1.09%-0.16%-3.74%东阿阿胶1.08%0.57%-13.21%以岭药业4.44%0.71%3.80%康美药业-1.46%-6.91%12.22%达仁堂5.34%3.78%43.14%吉林敖东-2.88%4.98%30.26%天士力-1.12%-0.06%8.76%济川药业0.80%-1.56%-6.76%步长制药-2.51%-3.52%9.45%奇正藏药0.68%-2.43%18.76%众生药业2.83%-13.18%48.01%江中药业0.09%1.36%7.01%佐力药业2.53%3.27%25.17%羚锐制药0.97%0.57%-3.54%马应龙2.12%6.45%22.26%太极集团-1.90%-0.28%-8.22% 行业相关的ETF有中药ETF（159647）、汇添富中证中药ETF联接(LOF)A（501011）、汇添富中证中药ETF联接(LOF)C（501012）、汇添富中证中药ETF（560080）、嘉实医药健康100ETF（515960）、华宝养老ETF（516560） 【2025-10-17】 华润三九：10月16日获融资买入5171.36万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华润三九10月16日获融资买入5171.36万元，当前融资余额6.86亿元，占流通市值的1.42%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1651713625.0038207227.00685908464.002025-10-1533185858.0041230308.00672402066.002025-10-1446654543.0032057336.00680446516.002025-10-1339144835.0043943518.00665849309.002025-10-1055227764.0064108494.00670647992.00融券方面，华润三九10月16日融券偿还1.82万股，融券卖出3700股，按当日收盘价计算，卖出金额10.75万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额1137.25万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-16107522.00528892.0011372484.002025-10-15530692.005864.0011899376.002025-10-14124872.0066792.0011265923.002025-10-138673.00101185.0011157669.002025-10-10142345.00525020.6511304662.00综上，华润三九当前两融余额6.97亿元，较昨日上升1.90%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-16华润三九12979506.00697280948.002025-10-15华润三九-7410997.00684301442.002025-10-14华润三九14705461.00691712439.002025-10-13华润三九-4945676.00677006978.002025-10-10华润三九-8957644.00681952654.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 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