☆经营分析☆ ◇603728 鸣志电器 更新日期：2025-08-03◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
运动控制领域和智能电源领域核心技术及系统级解决方案的研发和经营。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气机械和器材制造业 ｜ 241592.52｜ 91035.03｜ 37.68｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜控制电机及其驱动系统 ｜ 195919.62｜ 75983.74｜ 38.78｜ 81.10｜
｜贸易代理业务 ｜ 23547.81｜ 4987.46｜ 21.18｜ 9.75｜
｜电源与照明系统控制类 ｜ 17971.08｜ 7052.15｜ 39.24｜ 7.44｜
｜设备状态管理系统 ｜ 4043.07｜ 3000.39｜ 74.21｜ 1.67｜
｜其他 ｜ 110.94｜ 11.29｜ 10.18｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内 ｜ 134630.46｜ 37539.96｜ 27.88｜ 55.73｜
｜中国境外 ｜ 106962.06｜ 53495.07｜ 50.01｜ 44.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜控制电机及其驱动系统类 ｜ 104088.80｜ 40609.12｜ 39.01｜ 82.29｜
｜贸易类产品 ｜ 11774.31｜ 2304.20｜ 19.57｜ 9.31｜
｜电源与照明系统控制类 ｜ 9024.16｜ 3344.67｜ 37.06｜ 7.13｜
｜设备状态管理系统类 ｜ 1557.92｜ 1130.43｜ 72.56｜ 1.23｜
｜其他 ｜ 51.35｜ 41.62｜ 81.06｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内 ｜ 68091.81｜ 18293.49｜ 26.87｜ 53.83｜
｜中国境外 ｜ 58404.74｜ 29136.55｜ 49.89｜ 46.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气机械和器材制造业 ｜ 254279.11｜ 94562.38｜ 37.19｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜控制电机及其驱动系统 ｜ 207204.47｜ 81639.33｜ 39.40｜ 81.49｜
｜贸易代理业务 ｜ 25792.28｜ 4665.93｜ 18.09｜ 10.14｜
｜电源与照明系统控制类 ｜ 16333.55｜ 4707.71｜ 28.82｜ 6.42｜
｜设备状态管理系统 ｜ 4832.04｜ 3531.12｜ 73.08｜ 1.90｜
｜其他 ｜ 116.77｜ 18.29｜ 15.66｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内 ｜ 134910.68｜ 38932.05｜ 28.86｜ 53.06｜
｜中国境外 ｜ 119368.43｜ 55630.33｜ 46.60｜ 46.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜控制电机及其驱动系统 ｜ 107283.65｜ 42420.26｜ 39.54｜ 82.15｜
｜贸易类产品 ｜ 13065.46｜ 2109.25｜ 16.14｜ 10.00｜
｜电源与照明系统控制类 ｜ 8355.64｜ 2071.81｜ 24.80｜ 6.40｜
｜设备状态管理系统类 ｜ 1851.88｜ 1292.04｜ 69.77｜ 1.42｜
｜其他 ｜ 46.11｜ 35.20｜ 76.35｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境外 ｜ 66744.75｜ --｜ -｜ 51.11｜
｜中国境内 ｜ 63858.00｜ --｜ -｜ 48.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
公司专注于信息化技术应用领域的控制执行元器件及其集成产品的研发和经营，在
高精度控制电机及其驱动控制系统产品领域拥有尖端技术，是全球运动控制领域的
先进制造商，中国运动控制领域的领军企业。公司全球化经营，在北美、欧洲、东
亚、东南亚的发达国家和地区拥有30余家子公司，为全球各行业的领先客户提供最
优秀的运动控制产品和定制化的解决方案。
2024年公司经营发展面临诸多挑战，整体经营业绩呈现一定波动。报告期内，公司
全年实现营业收入241,593万元，同比下降4.99%；下半年实现营业收入115,096万
元，同比下降了6.94%。2024年电气机械行业整体处于调整阶段，市场竞争加剧，
需求增长放缓。报告期内，公司主营业务控制电机及其驱动系统全年实现营业收入
195,920万元，较同期减少11,284万元，同比下降了5.45%，下半年实现营业收入91
,831万元，同比下降8.1%。国际宏观经济环境方面，全球经济复苏的不确定性增加
，国际市场需求的疲软以及贸易环境的复杂性对公司的境外业务造成了一定冲击。
报告期内，公司全年实现境外营业收入106,962万元，同比下降10.39%，其中上半
年实现营业收入58,405万元，同比下降8.54%，下半年营业收入48,557万元，同比
下降了12.5%。公司境内业务仍保持相对稳定，全年实现境内营业收入134,630万元
，同比下降0.21%。
公司全年实现归属于上市公司股东的净利润7,791万元，同比下降44.53%；实现归
属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,737万元，同比下降46.45%。其
中，下半年实现归属于上市公司股东的净利润3,788万元，同比下降56.54%；实现
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,011万元，同比下降60.6%。报
告期利润减少主要受两方面影响：一是公司新建项目设计产能未达产，导致单位固
定成本分摊增加；二是营业收入同比下降4.99%，规模效应减弱，进一步压缩利润
空间。
2024年，公司在成本控制方面继续努力，毛利率基本保持平稳。报告期，公司全年
的平均毛利率为37.7%，同比上升0.5个百分点。主营业务控制电机及其驱动系统的
平均毛利率为38.8%，同比下降0.6个百分点。
报告期内，公司继续强化应收账款和存货的管理控制，全年经营活动现金流量净额
为24,615万元，较同期继续改善，同比增加了4,301万元。现金流状况的稳定对公
司维持日常运营和应对潜在风险具有重要意义。
报告期内公司主要业务分部的经营情况分析：
(1)控制电机及其驱动系统业务相关主要产品线的经营情况
控制电机及其驱动系统业务是公司的核心业务，报告期内公司持续在核心业务研发
端投入资源以提高产品线的技术含量，开发高附加值应用领域的新产品/新应用、
优化现有的产品结构，降低生产成本。
公司的无刷电机基于公司在控制电机领域的技术储备和产品平台开发打造，在工控
自动化，机器人，高端医疗仪器以及生化实验设备，智能驾驶/激光雷达等新兴高
附加值应用领域布局。报告期内，公司无刷电机产品线通过优化工装及自动化设备
改造提升生产效率，改善产品质量稳定性。其中无刷空心杯产品线年销售规模同比
增速超过了30%。报告期内，公司无刷电机业务合计实现营业收入21,951万元，较
上年同期增长31%。
公司以成为系统级的运动控制解决方案的提供商为目标，专注于系统级的驱动控制
系统。公司通过增强对海外子公司的一体化建设和赋能，发挥海外研发运营机构美
国AMP、瑞士TMotion的技术研发优势，强化驱动控制类产品的创新性研发、新产品
开发、定制产品开发和产品迭代，不断完善步进系统、步进伺服系统、直流无刷系
统、交流伺服系统、空心杯伺服系统、集成式控制系统等平台化产品线。报告期内
，公司在高分辨率光电编码器底层技术上取得新的技术突破发布了小尺寸16mm多圈
绝对值编码器，适用于微型机器人、医疗设备和便携式仪器等。继MCX运动控制器
推出，报告期公司发布了MCA6新一代中型PLC控制器产品，同期发布的还有可媲美
标准IPC的高性能全组态网络型HMI人机交互产品。运动控制类新产品还包括性能进
一步升级的M5系列高性能交流输入伺服驱动器、能应对严苛工况环境的工业防护型
步进电机、五相步进电机及驱动器等。报告期内，公司驱动控制系统业务全球合计
实现营业收入5.51亿元。其中，伺服系统业务同比实现较快速增长，报告期内公司
伺服系统业务实现营业收入约23,071万元，较上年增长6.5%。
公司的精密直线传动系统业务专注于打造精密控制电机与丝杠传动一体化设计的模
块化产品，以实现与控制电机及其驱动系统产品配套的高精度直线运动的系统化解
决方案。直线电机、线性模组和电动缸产品在电气自动化、机器人、物流仓储自动
化、医疗器械和生化实验设备、3C非标自动化、激光设备和太阳能光伏面板自动化
生产等领域应用广泛。报告期内，公司精密直线传动系统业务发布了线性全闭环微
电缸模组产品，在更高控制精度（±1um）、全闭环控制、集成手/自一体调节可灵
活切换、更高效率高精度、更高节拍运行速度、更集成化设计等方面实现了技术革
新和竞品超越。报告期内，公司精密直线传动系统业务实现营业收入7,983万元，
其中精密直线传动系统在工业自动化和医疗及生化实验设备应用领域占比超过80%
，同比增速约5%。
(2)控制电机及其驱动系统业务在相关应用领域的经营情况：
公司主营业务重点布局工业自动化、智能汽车、医疗器械和生化分析、机器人等下
游应用领域，报告期内公司在相关应用领域的经营情况汇总如下：
控制电机及其驱动系统业务在工业自动化领域同比增长约6.8%。
随着智能制造的推进和工业自动化技术的不断升级，控制电机及其驱动系统在工业
自动化领域的需求持续增长。2024年，全球工业自动化市场规模持续攀升，预计达
到1996.9亿美元，预计到2029年将增长至3044.3亿美元，期间复合年增长率（CAGR
）将达到8.8%。中国作为全球重要的工业自动化市场，2024年市场规模预计增至35
31亿元，同比增长约11%。
公司的控制电机及其驱动控制系统广泛应用于3C制造设备、数控机床、智能工厂等
工业自动化的多个领域，特别是在高精度、高可靠性设备方面受到客户广泛认可。
报告期内，公司凭借多年的技术积累和市场拓展，通过技术迭代和产品升级优化了
产品结构，进一步提升了产品性能和市场竞争力。同时，公司积极拓展国内外市场
，与多个行业领先企业建立了深度合作关系，推动了业务的增长。报告期内公司控
制电机及其驱动系统业务在工业自动化领域同比增长约6.8%。
控制电机及其驱动系统业务在智能汽车及自动驾驶/激光雷达应用领域的营业收入
同比增长约35%。
2024年，全球智能汽车市场发展迅猛，其中自动驾驶的关键零部件市场需求显著增
长。根据市场研究机构的报告，2024年全球车载激光雷达市场规模同比增长68%，
达到6.92亿美元，中国市场在全球激光雷达市场中占据了92%的份额。
公司凭借深厚的制造功底和先进的产品技术，专注于智能座舱、自动驾驶辅助等智
能汽车零部件的研发与生产。报告期内，公司为国内主流整车厂客户批量交付了雷
达电机模组、智能座舱电机及车载热管理系统等产品，公司的控制电机及其驱动系
统业务在智能汽车及自动驾驶/激光雷达应用领域的营业收入同比增长约35%，充分
展现了公司在控制电机模组制造领域的核心竞争力和对市场需求的敏锐洞察力。随
着智能驾驶功能需求的持续攀升以及政策对智能汽车发展的有力推动，智能汽车市
场应用有望延续快速增长的良好态势。公司在智能驾驶及汽车电子相关领域已取得
显著进展，在后续发展过程中有望继续保持快速增长的势头，凭借自身的技术优势
和市场布局，进一步巩固其在行业内的领先地位。
控制电机及其驱动系统业务在机器人应用领域的营业收入同比增长约2.3%。
随着人工智能、大数据、物联网等技术融合，机器人行业正向更高效、灵活、智能
方向发展。2024年，全球机器人市场规模突破770亿美元，服务机器人占比超50%，
人形机器人市场也在增长。市场涵盖工业、服务、特种机器人等，头部企业集中在
欧美、日本和中国，这些企业推动技术创新和智能化发展，拓展应用至医疗、物流
、农业等领域。在中国，机器人行业快速发展，2024年工业机器人产量约55.6万套
，服务机器人产量约1051.9万套，同比均显著增长，人形机器人商业化进程加速，
部分企业已开始出货。公司的无刷电机模组、无齿槽空心杯模组、无框和交流伺服
电机及驱动与控制系统、精密减速机和精密丝杠传动模组等产品在机器人的各主要
运动控制功能模块中广泛适用。
报告期内，公司及子公司美国AMP、美国LIN、瑞士TMotion与机器人下游客户广泛
开展技术开发合作，通过对现有的运动控制平台化产品资源有效整合，持续开拓在
机器人应用领域的新市常子公司安浦鸣志、鸣志派博思、鸣志常州等也均积极布局
于机器人应用领域，积极对接国内机器人产业发展。报告期内，公司控制电机及其
驱动系统业务在机器人应用领域的营业收入同比增长约2.3%，其中公司无齿槽空心
杯业务在机器人应用领域的增长接近200%。随着新兴技术的持续发展和公司在机器
人应用领域的产品和市场布局优势显现，公司机器人应用领域的业务有望实现更快
速增长。
控制电机及其驱动系统业务在传统行业应用领域的营业收入同比有所增长。
受传统行业市场周期性波动影响，报告期内，公司安防设备、金融设备、3D打印和
通讯设备等应用领域业务的营业收入同比分别增长了14%、21%、37%和6%。
报告期内，公司控制电机及其驱动系统业务在“工业自动化”、“智能汽车及自动
驾驶/激光雷达”、“机器人”及“传统行业”应用领域的营业收入同比增长合计
约1.05亿元。
控制电机及其驱动系统业务在医疗设备和生化实验仪器领域的营业收入同比下降约
10%。
医疗和生化实验设备应用是公司控制电机及其驱动系统业务重要下游应用之一。公
司的控制电机及运动控制系统产品在医疗和生化实验设备中运用极为广泛，覆盖体
外诊断、医疗影像，生命科学及实验室检测分析设备等。公司海外子公司美国AMP
、美国LIN、瑞士TMotion与全球顶级医疗器械和生化分析仪器公司长期紧密合作，
在全球高端医疗仪器设备应用领域占有重要的市场份额。
2024年，全球医疗设备行业竞争激烈，尤其在高端领域，国内外厂商纷纷加大研发
力度，提升产品性能和服务质量，导致市场饱和度增加。同时，医保控费政策推动
医疗设备采购集约化和规范化，限制了高端设备需求。公司市场份额因此受到挤压
。根据前瞻产业研究院报告，2024年全球医疗设备市场呈现先降后升趋势，但整体
招投标规模仍下降21.1%。在生化实验仪器领域，全球市场规模增速放缓，国际品
牌在高端设备领域占据主导。报告期内，公司无齿槽空心杯业务在医疗设备和生化
实验仪器领域保持了28%的增长，成为该领域新的增长点。
控制电机及其驱动系统业务在太阳能光伏应用领域营业收入同比下降约60%。
公司的控制电机及其驱动系统产品在光伏材料生产环节和光伏跟踪支架相关领域拥
有完整、灵活、经济高效的解决方案，在国内、外市场均占有重要的市场份额。
2024年，全球光伏行业供需失衡加剧，光伏行业产业链各环节产能不断增加，产能
过剩问题集中。国内光伏市场新增装机规模同比增长28%，尤其是工商业分布式光
伏增幅显著。然而，中下游组件和系统集成环节面临产能过剩和价格下滑的双重压
力，相关设备制造商盈利能力下降，组件价格下滑明显，市场竞争加剧。受此影响
，报告期内公司控制电机及其驱动系统业务在光伏设备制造应用领域的营业收入同
比下降超过70%。然而，公司控制电机及其驱动系统产品在光伏跟踪支架应用端实
现了同比60%的上升，展现了在细分领域的强劲竞争力和市场适应能力。
在全球能源转型的背景下，随着技术的不断进步和成本的持续下降，光伏在全球能
源结构中的占比将有望进一步提高，光伏制造设备和光伏跟踪支架的应用前景仍然
广阔。
报告期内，公司控制电机及其驱动系统业务在“医疗设备和生化实验仪器”、“太
阳能光伏”应用领域的营业收入较上年同期减少约1.79亿元。其中，太阳能光伏装
备行业的市场需求大幅下滑是导致营业收入下降的主要原因。
(3)电源与照明系统控制类业务：技术迭代和市场持续推广带来增长。
公司电源与照明系统控制业务聚焦于高可靠性工业电源、LED智能深度调光驱动器
和道路照明控制解决方案等优势领域。报告期内，公司电源与照明系统控制类业务
通过LED智能电源、防爆电源、电控产品及工业电源的技术迭代和持续的市场推广
实现了营业收入17,971万元，同比增长10.03%，完成销售103.5万台的增长。
(4)其他业务：包括设备状态管理系统及继电器贸易代理业务
报告期内，公司设备状态管理系统类业务实现营业收入4,043万元，比上年减少16.
33%；公司继电器贸易代理业务实现营业收入23,548万元，较上年同期下降8.7%。
二、报告期内公司所处行业情况
公司专注于智能装备运动控制领域核心技术及系统级解决方案的研发和经营，根据
《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）及中国证监会公告的行业分类结果，公
司业务归属于“电气机械及器材制造业（C38）”。电气机械及器材制造业的行业
特点主要表现为：
行业特点与发展趋势：电气机械及器材制造业是一个技术密集型行业，对技术创新
和研发能力要求较高。企业需要持续投入研发，以保持技术优势。近年来，随着智
能制造和城市化进程的加快，电气机械设备的智能化和自动化替代稳步推进，为行
业快速发展提供了良好环境。2024年1-9月，我国电气机械和器材制造业企业营业
收入为77,318.9亿元，累计下降1.79%。尽管整体营收有所下滑，但行业仍保持较
强的技术创新能力和市场竞争力。国家对电气机械及器材制造业的支持力度不减，
包括税收优惠、资金支持和政策引导等，推动行业健康发展。
市场规模与增长潜力：电气机械及器材制造业是中国制造业的重要组成部分，涵盖
电机制造、电器设备制造、电线电缆制造、电池制造等多个领域。随着中国经济的
持续增长和工业化、信息化水平的提升，电气设备的需求也在稳步增长。据智研咨
询数据，2024年1-9月，电气机械及器材制造业的营业收入虽有所下降，但行业整
体仍保持较高的市场活跃度。此外，电气机械及器材制造业在沪深A股中是一个大
型行业，覆盖多个板块，包括电池、白色家电、光伏设备等。
国际市场与出口：行业产品面向国际市场，出口和海外销售是重要的增长点。尽管
全球经济形势和国际贸易环境的变化对行业有一定影响，但部分传统行业如食品饮
料机械、塑料机械等因出口需求带动，实现了稳定增长。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司专注于运动控制领域和智能电源领域核心技术及系统级解决方案的研发和经营
，核心业务围绕自动化和智能化领域有序外延扩张。经过三十年的发展，公司形成
了以控制电机及其驱动系统业务为核心，电源与照明控制系统、贸易代理及设备状
态管理系统等业务协同发展的业务架构，构建了以系统级产品平台、定制化解决方
案为核心，质量、成本和服务为保障的综合性竞争优势。
1.控制电机及其驱动系统业务：包括控制电机、驱动控制系统、运动控制模组
公司从事运动控制领域产品的研发、生产和经营已有二十余年，在运动控制领域掌
握了核心的控制电机研发技术、驱动控制技术和尖端制造技术，并具备在多种电机
驱动控制系统中植入现场总线和自产产品系统集成的技术能力。公司的步进电机、
无刷电机、伺服电机、空心杯电机、直线电机模组等产品被国内、外客户广泛使用
，并主要服务于医疗器械和生化分析仪器、安防、机器人、通信设备、太阳能光伏
设备、智能水阀控制、舞台灯光、纺织机械、3D打英航空航天电子、智能汽车等自
动化应用领域。
驱动控制系统通常由电机、驱动器、控制系统等组成，以执行精确的机械运动为目
的的自动化作业系统。公司通过收购美国AMP和瑞士TMotion两家国际知名专业运动
控制产品研发企业，构建了由上海安浦鸣志、美国AMP、瑞士TMotion三家综合业务
运营体组成、服务全球自动化产品市尝运动控制产品及系统级解决方案的研发、制
造平台。经过十余年的驱动控制技术经验积累，并通过不断整合公司控制电机领域
的制造与应用技术，公司在驱动控制系统领域已拥有了多系列、多型号的步进系统
、步进伺服系统、交流伺服系统、低压伺服系统和集成式控制系统等五大类产品平
台。主要应用于3C非标自动化、太阳能光伏设备、半导体生产设备、电池装备、机
器人、医疗器械和生化分析仪器等自动化应用领域。
运动控制模组通常指由高性能电机、高精密传动机构（减速器、丝杠）、高精度传
感器等核心部件组成的一体化解决方案。公司通过自主研发创新和与知名海外传动
产品公司的合作开发，推出了物流仓储自动化解决方案、智能驾驶智能座舱解决方
案、自动化工厂解决方案等。产品方案集合了公司运动控制产品、驱动控制系统及
运动控制附件的综合性平台化产品优势，继承了公司在高精密产品设计与生产制造
环节的经验，整合了公司在运动控制产品应用领域常年积累的应用解决方案，在工
业和工厂自动化、医疗器械和生化分析自动化、智能汽车自动化、机器人等应用领
域备受客户青睐。
2.电源与照明控制系统业务：包括LED智能照明控制与驱动系统和电源控制系统
LED智能照明控制与驱动系统是一种利用现代电子技术和智能控制算法来实现对LED
照明设备的精确控制和优化的系统。这种系统的主要目的是提高照明效率、降低能
耗、延长LED灯具的使用寿命，并提供舒适的照明环境。可满足商业或家庭照明不
同时段与不同环境的光线需要。公司从事LED智能照明控制与驱动系统的研发、生
产和运营已有十九年，经过不断的探索和创新，公司已将LED驱动技术、计算机应
用软件技术、通信技术、智能控制技术、现场总线技术及产品系统集成技术充分融
入并应用到LED控制和驱动领域，开发出一系列技术、性能优秀的LED智能照明控制
与驱动产品及整体解决方案。相关产品主要应用于高端商业照明、智能楼宇照明、
医疗照明、防爆照明、工业照明、户外照明（如路灯照明、隧道灯照明）等LED照
明和LED智能灯光控制等应用领域。
电源控制系统是指一种将电能从一种形式转换为另一种形式，以满足特定设备或负
载需求的设备。它通常包括电源转换、分配和管理等功能。公司的电源系统产品主
要包括金融打印设备专用电源、电力保护设备专用电源、商用及家用锅炉设备燃烧
器的点火与控制系统等。相关产品配套公司控制电机业务和电力继电保护产品代理
业务开发，主要为面向特定客户定制生产的产品，服务于可靠、稳定的客户群体和
市常
3.设备状态管理系统
设备状态管理系统是一种用于监控、分析和管理设备运行状态的产品，是软件、硬
件、系统集成、技术咨询服务相结合的综合产品。可以帮助企业实时了解设备的性
能、健康状况和运行状况，从而提高设备的可靠性、减少停机时间、优化维护计划
和降低运营成本。公司设备状态管理系统应工业互联网的设备状态管理需求而开发
，采用数字化和网络化的计算机技术，结合设备状态监测和故障分析、诊断技术，
融合信息技术在状态管理领域应用的先进方法和手段，为自动化生产过程中运行的
主要设备提供设备状态管理、维护保养、实时监控、设备故障诊断。主要服务于电
力、冶金、石化、煤炭、汽车、烟草、市政等资产密集型行业。
4.贸易代理
贸易代理业务主要为国外知名品牌电子元器件类产品的提供代理销售，范围包括继
电器与光电耦合器、车载继电器、机器用传感器、光电传感器、行程开关及微动开
关等，广泛应用于遥控、遥测、通讯、自动控制、机电一体化及电力电子设备中。
目前，公司主要代理松下电器的继电器产品，并主要应用于电力系统继电保护装置
、电表及负控终端、铁路电力电气牵引设备及AFC售检票系统、太阳能光伏逆变器
等领域。
公司各主要产品线的基础技术高度共享，主要产品的可靠性设计标准及设计规范、
验证方法、实验手段及销售网络可共享。相关业务与公司的核心业务之间存在着技
术、市尝生产、客户等多重联系，既能满足较多客户多样化的产品需要，成为客户
多重产品的供应商，更能加深公司与客户之间的紧密合作关系。
(一)公司经营模式：
公司专注于运动控制领域核心技术及系统级解决方案的研发和经营，聚焦核心业务
发展，以国际市场需求为导向，专业打造具有核心竞争力的产品，追求规模和利润
双增长。
技术研发模式：公司的技术研发定位于基础技术研究、关键核心技术研究和应用技
术创新三个层次，通过搭建开放的技术研发平台，实现各业务线的技术共享和融会
贯通，形成了从基础技术研究、产品创新设计、检测试验到产品小试、中试，最后
实现产业化的相对完善并且具备较强市场竞争能力的技术研发体系。
供应链管理模式：公司采用以销定购的采购模式。除部分通用原料或电子元器件保
证最低库存外，其他均按产品配置单实时采购。公司各产品事业部均设有供应商开
发部，负责供应商开发、评估、认可、考核以及零部件价格管理活动，并由各产品
事业部的计划采购部负责采购计划的编制、生产物资供应、采购物资的入库与结算
。
生产管理模式：公司产品较多，每种产品根据自身特点和客户要求有定制生产模式
、标品生产模式或定制与标品相结合模式三种方式。公司在生产管理中采用了生产
管理系统作业，通过对物料、工艺、设备、人员等生产要素的管理，建立了信息化
的生产管理和质量追溯体系。公司对产品的生产加工过程实现全面的监控，实时透
明地反映生产过程的全状态。
销售管理模式：公司采取公司销售部门销售、经销商销售、销售子公司区域化营销
、各地办事处区域化营销、展会推销及网站推广营销等多种方式拓展海内外市常一
般情况下，定制产品采用直销模式，标准品多采用经销模式。报告期内，公司各产
品大类均以直销为主，经销为辅。
(二)公司的市场地位
1.控制电机及其驱动系统类业务
运动控制系统是一种用于精确控制机械设备运动的系统，它通过精确地控制速度、
位置、加速度等参数来实现对机械设备的精确控制。通常由电机执行器、驱动器、
控制系统、传感器、传动装置等部件组成。
其中，电机执行器为运动控制系统的执行部分，负责将电能转换为机械运动。常见
的电机执行器有步进电机、直流无刷电机、交流伺服电机和空心杯电机等。其中，
步进电机最早成为计算机及外部设备所使用的控制电机，首先在计算机外设、办公
自动化设备及数控机床中应用；直流无刷电机和交流伺服系统亦为控制电机的重要
发展方向。公司的混合式步进电机产品在全球市场享有较高的市场地位，占据全球
市场份额10%以上，为世界主要混合式步进电机供应商，品牌优势和市场优势明显
，是最近十年之内唯一改变混合式步进电机全球竞争格局的国内企业，打破了日本
企业对该行业的垄断。公司的直流无刷电机、交流伺服电机、空心杯电机产品技术
亦在全球处于前列水平。经过多年发展，公司在控制电机及其驱动系统产品领域已
实现了规模效应。
基于技术储备和产品线开发平台的优势，公司持续在电机驱动控制和运动控制等核
心技术和核心关键零部件研发上投入，通过合资设立安浦鸣志自动化，收购美国AM
P及瑞士TMotion两家国际知名运动控制企业，公司整合构建了布局全球的电机驱动
控制产品研发、制造平台。通过合资设立派博思，投资设立苏州智能传动，进一步
完善了公司在运动控制模组及智能装备领域的布局，强化了公司在直线丝杠电机制
造、工业自动控制系统装置制造及机械电气设备制造领域方案级供应商的能力。基
于现有产品线平台开发的直流无刷电机、空心杯电机、直线丝杠电机、微型/超小
型电机及其驱动控制系统、步进电机驱动系统、步进伺服系统、交流伺服系统、直
流无刷系统、空心杯伺服系统、集成式控制系统等已具备国际前列的技术，并且公
司仍在不断发展和完善相关产品平台。
2.电源与照明系统控制类业务
公司具备LED驱动技术、计算机应用软件技术、通信技术、智能控制技术，在感知
照明，智能调光、网络控制、总线控制和组网等方面保持着产品的持续领先性，拥
有独具特色的LED智能照明控制与驱动产品及整体解决方案，在国内、同行业内处
于技术优势地位。
公司避开市场规模最大但竞争激烈的基本型LED室内照明驱动市场，重点开发技术
门槛较高的LED智能驱动、大功率体育场馆照明LED驱动、防爆照明LED驱动、布局
智能照明控制系统集成市常公司在LED智能照明控制与驱动领域尖端技术储备雄厚
，创新性产品众多，是LED控制与驱动领域全球化系统级的供应商。
(三)公司的业绩驱动因素
1.技术进步和产业发展营造广阔的发展空间
随着科技的不断进步，电气信息化技术在现有条件下迎来更多发展机遇，电气控制
系统愈发成熟。融合数字化与智能化技术后，电气自动化技术凭借灵活性和继承性
优势，已广泛应用于众多制造和生活领域。作为电气自动化设备的核心运动控制部
件，控制电机及其驱动系统在高功率密度的小型化趋势下，正迎来更广阔的发展空
间。公司核心业务正积极布局于相关产品新兴应用领域的全球主流市常
根据市场研究机构GobaMarketInsights预测，2024年全球伺服电机和驱动器市场规
模为137.7亿美元，预计到2029年将达到182.6亿美元，2024-2029年期间的复合年
增长率为5.82%。推动这一市场增长的关键因素包括智能制造的快速崛起，其提升
了工业过程的可靠性和生产力。此外，亚太市场预计将成为全球伺服电机和驱动器
产品最大的市常
控制电机及其驱动系统作为电气自动化设备的核心运动控制部件，已成为各行业未
来发展的必然趋势，展现出广阔的发展空间。
2.国家产业政策支持，持续带来新的发展机遇
近年来，中国政府高度重视制造业的转型升级，积极推动自动化与智能化发展，尤
其是机器人等高端制造业领域的进步。一系列国家产业政策的出台，为相关产业带
来了持续的发展机遇。2021年1月，国家工业和信息化部发布《工业互联网创新发
展行动计划（2021-2023年）》，提出加快工业互联网平台建设，推动制造业与互
联网深度融合，促进制造业的数字化、网络化、智能化发展。同年11月，国家发展
和改革委员会发布《“十四五”国家战略性新兴产业发展规划》（2021年），将高
端装备制造、新材料、新能源等战略性新兴产业作为发展重点，支持自动化、运动
控制、机器人等关键核心技术的研发和产业化。12月，国家工业和信息化部发布《
机器人产业发展规划（2021-2025年）》，明确提出要加快机器人产业的发展，推
动机器人技术在制造业、医疗、服务等领域的广泛应用，包括人形机器人。同时，
国家发改委更新了《产业结构调整目录（2019年本）》（2021修改），将机器人及
集成系统（如高精密减速器、高性能伺服电机和驱动器、全自主编程等高性能控制
器、传感器、末端执行器）列为鼓励类产业结构目录产品。2022年，国家发展和改
革委员会等部门联合发布《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施
意见》，支持工业自动化、智能制造等领域的技术创新和应用推广，推动制造业智
能化升级。12月，国家工业和信息化部发布《国家工业节能技术装备推荐目录2022
》，在高效节能装备的“电动机”章节中，明确“永磁同步电动机”“三相永磁同
步电动机”为国家工业节能技术推荐装备类别。2023年1月，国家工业和信息化部
等17个部委联合发布《“机器人+”应用行动实施方案》，提出到2025年，制造业
机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著
提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。方案还提出打造一批“机
器人+”应用标杆企业，建设一批应用体验中心和试验验证中心，并推动各行业、
各地方结合行业发展阶段和区域发展特色，开展“机器人+”应用创新实践。此外
，2022年工业和信息化部等部门联合发布的《“十四五”机器人产业发展规划》提
出推动机器人产业高质量发展，重点发展工业机器人、服务机器人、特种机器人，
提升核心零部件自主化水平。2025年度的《政府工作报告》也明确指出，持续推进
“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模
型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等
新一代智能终端以及智能制造装备。
从以上政策信息可以看出，中国政府对自动化、运动控制领域产品、机器人等产业
的重视程度不断提升。通过一系列政策措施，为相关产业的发展创造了良好的政策
环境和市场机遇，为公司主营业务行业的发展提供了有力支持。
四、报告期内核心竞争力分析
1.公司的竞争地位
公司专注于信息化技术应用领域的控制执行元器件及其集成产品的研发和经营，具
有二十余年控制电机、机电驱动、控制系统的软件、固件、硬件的开发设计和运营
经验，是全球运动控制领域的先进制造商，中国运动控制领域的领军企业。
公司在控制电机及其驱动系统领域具有规模效应，公司混合式步进电机产品的全球
市场份额稳居全球前三，已挤身为世界主要制造商，打破了日本企业对该行业的垄
断，品牌优势和市场优势明显。公司的步进电机驱动器、集成式智能步进伺服控制
技术在全球居于前列水平，公司的直流无刷电机和空心杯无齿槽电机也凭借优秀的
产品品质和完善的客户服务在国际市场上享有良好的声誉。
公司海外子公司美国Lin、美国AMP和瑞士TMotion凭借各自在高端高精度控制电机
和电机驱动控制系统领域的尖端技术，在欧洲、北美地区市场，尤其在医疗仪器和
实验室设备、高端智能安防监控系统、超细微加工、半导体设备、移动服务机器人
等运动控制自动化尖端技术应用领域占有重要的市场份额。交流伺服系统领域，公
司以M5系列交流伺服驱动器、MCX运动控制器及MCA中型运动PLC为代表的新一代伺
服产品在市场竞争中脱颖而出，正引领公司的伺服系统产品线进入国内伺服产品市
场的第一阵营。
2.公司的核心竞争力分析
公司以技术创新带动企业成长，以技术服务推动产品销售。公司的市场竞争地位建
立在全球化的专利布局和对技术的不懈追求的基础上，引领技术发展潮流。
公司始终坚持以全球各行业领先客户的技术需求为导向，主动挖掘客户的需求，积
极快速响应并提供专业的服务以实现客户的期望。在为客户提供服务的同时，以深
厚的技术底蕴、丰富的行业经验、以及平台化的产品线帮助客户创造可持续的价值
，赢得客户的信任与尊重。
公司采取独特的差异化竞争策略，立足于应用的高技术领域、高附加值领域和新兴
市场，通过与国内外主要客户的广泛磨合与认证，与全球客户之间培养长期、稳定
的战略供应链，充分发挥公司产品的品牌美誉度。
公司产品不拘泥于传统应用领域，重点布局高端应用领域。以满足各种应用的设计
需求为出发点，特别是满足客户对各种严酷使用场景的苛刻要求。
公司布点全球，在全球最主要的工业区设立分支机构。通过独特的销售模式，将技
术、销售和服务直接延伸至客户的设计开发阶段。通过并购持续实现核心业务的技
术和产品升级，通过整合完善公司在全球市场的产品能力和业务模块化能力，从而
能够快速进入重点市场，实现销售。
公司在国内、外建立了广泛的销售渠道，储备了大批核心客户。公司技术研发能力
和品牌的国际影响力正在不断增强，使公司具有了坚实的可持续发展的基矗
公司产品融合了环保、智能、节能全新理念，更好地满足客户需要，倾力打造更高
附加值产品不断延伸公司的市场边界，增强了核心竞争力和持续竞争力。
五、报告期内主要经营情况
2024年度，公司实现营业收入241,593万元，较上年同期减少4.99%。其中，中国境
内实现营业收入134,630万元，同比下降0.21%；中国境外实现营业收入106,962万
元，同比下降10.39%。2024年度，公司实现归属于上市公司股东净利润7,791万元
，较上年同期下降44.53%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润6,
737万元，较上年同期下降46.45%，其中下半年公司实现了归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净利润3,011万元，同比下降60.6%。公司全年平均毛利率为37
.7%，较上年同期增加0.5个百分点。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.公司所处行业及行业竞争格局
公司专注于信息化技术应用领域的控制执行元器件及其集成产品的研发和经营，核
心业务围绕自动化和智能化领域有序外延扩张。在运动控制领域，公司积累了二十
余年的电机执行器、驱动器、控制系统的硬件、软件和固件的开发设计经验，并具
备丰富的全球市场运营经验，是全球运动控制领域的先进制造商，中国运动控制领
域的领军企业。
公司在运动控制领域掌握了核心的控制电机研发技术、驱动控制技术和尖端制造技
术，具备在多种电机驱动控制系统中植入现场总线技术和自产产品系统集成技术的
能力。通过自主集成研发和引进国外先进技术，公司已成功推出步进驱动系统、步
进伺服系统、直流无刷系统、交流伺服系统、空心杯伺服系统和集成式控制系统等
系列产品线。公司自主开发生产高精度编码器，高精密减速器和高精密直线丝杠，
主要为公司的驱动控制系统和运动控制模组配套。报告期，公司控制电机及其驱动
控制系统产品的产销量超过2,300万台，品牌优势和规模效应显著。中国的运动控
制市场主要集中在工业自动化、机器人、半导体制造、医疗设备、电子制造装备等
领域，市场竞争相对激烈，本土企业与国际品牌并存。国际品牌如西门子、ABB、
安川等在高端市场占据主导地位。
根据市场研究机构GobaMarketInsights的报告，2023年全球运动控制市场价值为20
3亿美元，预计2024年至2032年期间的复合年增长率（CAGR）为5.5%。而根据Datai
nteo的预测，全球运动控制市场规模在2024年达到了165亿美元，到2032年将增长
至255.2亿美元，预计2024-2032年期间复合年增长率为5.1%。此外，根据市场研究
机构MarketsandMarkets的报告，全球运动控制市场规模在2024年为165亿美元，预
计到2029年将增长至216亿美元，预计年复合增长率（CAGR）为5.5%。
以上数据和分析表明，全球运动控制产品市场参与者众多，这些企业在产品技术、
价格、服务和市场定位等方面展开竞争。虽然一些有深厚技术积淀的企业凭借在运
动控制领域的品牌优势在高端市场占据主导地位，但随着技术进步和市场经验的积
累，一些在成本控制、本地化服务和定制化解决方案方面具有竞争优势的企业正在
逐渐崛起，参与到全球市场竞争。公司拥有综合性较强的运动控制平台化产品，在
运动控制产品的生产上已初步具备了规模效应，并正在技术创新、产品品质、定制
化解决方案和国际合作等方面不断提升自身竞争力，以应对不断变化的市场环境。
2.行业发展趋势：
中国作为全球最大的运动控制产品市场之一，其发展受到多方面因素的有力推动。
国内的制造业升级、工业自动化、新能源汽车等重大产业的快速发展，以及智能制
造技术的不断推进，为运动控制产品的需求提供了持续增长的动力。2024年，中国
电气机械和器材制造业整体保持稳定增长态势，市场规模预计突破5.8万亿元，其
中运动控制产品作为关键的自动化设备，市场需求也在稳步上升。国家政策层面的
支持力度持续推出，为运动控制行业的发展提供了坚实的保障。近年来，“中国制
造2025”、工业互联网、新能源汽车政策、碳中和与碳达峰政策以及新质生产力等
政策措施的连续出台，推动了传统制造业的智能化转型和先进制造业的发展，也为
运动控制产品的应用拓展了更广阔的空间。
国际市场方面，运动控制产品市场主要以北美、欧洲和亚洲为主导，市场规模庞大
且持续增长。2023年全球电气机械产值已增长至近6万亿美元，其中运动控制产品
作为电气机械的重要组成部分，也呈现出强劲的增长势头。美国、德国、日本等西
方国家在运动控制技术方面仍处于全球领先地位，但中国企业的技术实力和市场份
额也在不断提升。然而，当前国际贸易环境的不确定性依然存在，地缘政治冲突及
通货膨胀的影响仍在持续，终端消费市场的需求回暖速度较为缓慢，高库存消化速
度不及预期等问题，对运动控制产品的全球供应链和市场准入造成了一定的影响。
但与此同时，也为运动控制产品行业的全球化竞争带来了新的机遇和挑战。制造业
作为经济的支柱产业之一，对运动控制产品的需求保持增长态势。尽管全球经济复
苏进程不均衡，但随着各国政府经济刺激措施的陆续出台，全球制造业逐渐恢复，
对运动控制产品的需求在中长期内依然保持乐观，有望实现持续增长。
另一方面，随着科学技术的飞速发展，电气信息化技术在现有技术条件下获得了更
多的发展机遇，电气控制系统变得更加成熟和高效。尤其在融合数字化和智能化技
术之后，电气自动化技术凭借其灵活性与继承性方面的优势，被广泛引入到众多制
造和应用领域中，发挥着重要作用。作为电气自动化设备的核心，具备高功率密度
、高转矩密度的小/微型控制电机及其驱动控制系统，也因此迎来了更加广阔的发
展空间。公司核心业务积极布局于相关产品新兴应用领域的全球主流市场，通过技
术创新和国际合作，不断提升自身竞争力。
技术创新与国际合作成为推动行业发展的关键因素。公司凭借全球化的业务布局，
积极参与国际技术交流和合作，抓住机遇参与全球新兴技术领域和智能制造领域的
项目开发。通过引入先进技术和应用需求，结合自身强大的研发能力，公司为运动
控制产品业务的持续创新和可持续发展提供了新的应用场景和市场机遇。
以上数据和分析表明，中国及全球运动控制产品市场正处于快速发展阶段，技术创
新、市场需求、政策支持和行业整合等因素共同推动了行业的增长。未来，运动控
制产品将继续向智能化、集成化、网络化和绿色节能等方向发展，以更好地适应不
断变化的市场需求。
(二)公司发展战略
公司的使命：为未来的智能世界提供最优秀的运动控制产品以及最出色的灯光控制
产品
公司以世界市场为导向，秉承坚持、坚定、坚守的职业信念，秉承客户满意、员工
满意、尊重合作伙伴关系的经营理念，秉承“MovingInBetterWays”的品牌宣言，
力争做到产品运转良好、管理运行畅通、员工自身价值与公司社会价值不断提升，
实现健康的可持续成长。
经过多年的积累和沉淀，公司已经掌握了核心的控制电机研发技术、驱动技术和尖
端制造技术，并具备在多种电机驱动系统中植入现场总线，以及自产产品的系统集
成能力，在核心业务领域占据优势的市场地位，为可持续发展奠定了坚实基矗未来
，公司将保持各项业务相互渗透，相互促进，旨在不断优化产品的设计、工程与制
造方案，加强过程控制和产品质量控制，持续设计出更高效、更节能环保的产品和
解决方案。
公司的业务发展战略：是“成为智能世界的有力竞争者，为个性化社会提供产品和
服务”。公司的产品开发策略：总结为“4C1I”，即从发源端开始为公司产品灌注
网络化(Communication)、智能化（Coseoop）、多样化（Connectivity）、客户化
（Customization）、集成化/一体化（Integration）等鲜明特征，增强公司产品
独特的竞争力。
(三)经营计划
结合公司现有业务结构和当前发展阶段，面对复杂多变的国际经贸关系，公司将持
续优化收入结构，提高公司研发创新能力，大力发展高技术含量、高附加值的创新
类产品，以提升公司核心竞争力，推动公司高质量发展。同时，公司将加快海外工
厂产能建设，优化国内外产能配置结构，确保公司经营业绩的稳定和可持续增长。
2025年，公司拟开展的重点工作如下：
1.技术创新与产品开发
持续关注全球自动化行业的前沿技术趋势，重点投入人工智能、大数据、机器人、
智能驾驶等新兴技术在运动控制与智能电源领域的应用。通过紧密与全球顶尖客户
和科研机构合作，开展产品和技术联合开发，继续推进前沿技术研究。计划开发一
系列高精度、智能化、集成化的运动控制与智能电源产品，以满足多样化应用场景
。例如，针对机器人和智能驾驶领域，开展高精度电机及驱动系统的模组化产品开
发。结合工业自动化领域的智能化需求，推出直线电机模组和高精密减速机产品及
配套模组。面向人工智能和大数据应用领域，设计推出基于现有产品技术的新型平
台化产品。通过整合运动控制、智能电源、精密传动等产品线，充分发挥公司多产
品平台的协同优势，为客户提供一站式的解决方案。满足客户在不同应用场景下的
多样化需求。
2.市场开拓和客户管理
海外市场方面，公司深耕头部客户，重点推广高精度、智能化产品，提供定制化解
决方案与技术支持，满足客户对产品性能和安全性的严格要求。公司在聚焦欧美、
日韩等传统发达地区的同时，也将目光投向充满活力和潜力的印度和东南亚市场，
这些地区近年来的经济增长逐渐迅猛，展现出巨大的发展潜力。公司通过设立本地
化团队，加强与属地企业、科研机构的联合研发和技术交流，提升公司的影响力。
同时持续优化产品适配当地需求，逐步提升市场份额。
国内市场方面，公司将重点关注机器人、数据中心、智能驾驶等新兴重点行业，推
动业务拓展与增长。在工业自动化、医疗、安防、光伏、纺织机械、舞台灯光、3D
打印机等传统优势领域，继续巩固市场份额，提供定制化解决方案和技术支持，满
足不同行业和应用场景需求。细分照明行业也是深耕重点，公司将加大高端灯具客
户开发力度，丰富产品品类、优化产品结构、提高产品价值，扩大市场份额。同时
，充分发挥综合性产品平台的竞争优势，加大市场开拓力度，为客户提供一站式解
决方案，提升客户满意度和忠诚度。
3.产能优化与供应链管理方面
公司正在加速推进越南工厂的控制电机及驱动控制产品新增产能项目，以及常州工
厂的高精密电机及减速机产能建设项目。新项目的建设与投产将显著提升公司的海
外交付能力和产品增值服务的水平，更好地应对日益激烈的全球化贸易保护主义竞
争及产品市场竞争。通过新增产能，公司能够更高效地满足全球客户的需求，同时
提升产品附加值，增强市场竞争力。为提升供应链的稳定性、交付效率和质量可靠
性，公司正在建立全球供应链协同平台，与全球供应商建立战略合作伙伴关系，进
一步实现原材料采购、生产制造、物流配送等环节的信息化管理与协同运作，提高
供应链的透明度和响应速度。通过优化供应商管理体系，加强与核心供应商的战略
合作，确保原材料供应的稳定性和质量可靠性，进一步提升供应链的整体效能。在
生产效率提升方面，公司将继续推进智能制造升级。通过改造和投入先进的自动化
生产设备和工业互联网技术，继续提升生产效率和产品质量的一致性。同时，公司
持续优化生产流程，降低生产成本，从而提高盈利能力。这些措施将为公司在激烈
的市场竞争中提供坚实的支持，确保公司能够持续稳定地发展。提升客户满意度和
忠诚度。
4.国际化运营与管理
公司正着力构建扁平化的国际化组织架构，通过设立全球研发中心、市场营销中心
、产业孵化中心等职能，进一步提升决策效率和运营灵活性。在人才管理方面，公
司积极引进具有跨国企业管理经验的高端人才，充实管理团队，同时加大对本土人
才的培养力度，通过内部培训、海外交流等方式，提升员工的国际化视野和业务能
力。在品牌建设方面，公司注重通过专业渠道提升品牌影响力。通过参加国际行业
展会、举办技术研讨会、发布高质量的技术论文等方式，展示公司的技术实力和产
品优势。同时，利用社交媒体平台和行业媒体进行全球品牌传播，增强品牌在目标
市场的知名度和美誉度。
5.风险管理与应对
公司密切关注中美经贸关系及其他国际贸易政策的变化，及时调整市场策略。通过
优化市场布局、拓展新兴市尝提升产品附加值等方式，有效降低贸易摩擦对公司业
务的影响。在技术风险方面，公司持续加大研发投入，保持技术领先地位，并加强
知识产权保护，建立健全的技术风险预警机制，及时应对技术侵权等风险。针对市
场风险，公司通过加强市场调研与分析，及时掌握市场需求变化和竞争对手动态，
并通过产品多元化、市场多元化等策略，降低市场风险对公司业绩的影响。
(四)可能面对的风险
1.国际经贸环境相关风险
公司产品出口业务覆盖美国、欧盟、日韩、东南亚等多个国家和地区，出口业务占
比较高。2024年，国际局势复杂多变，全球贸易保护主义抬头，国际贸易环境愈发
紧张。特别是中美贸易关系的不确定性，以及部分国家和地区实施的贸易限制措施
，对公司的国际业务开展产生了较大影响。2025年4月起，美国对中国实施了对等
关税等一系列关税政策，此类政策的延续性仍存在不确定性，可能对公司后续的营
业收入和利润产生一定影响，增加了经营的不确定性。此外，全球经济增长放缓，
终端消费市场需求复苏缓慢，也给公司的出口业务带来了挑战。
应对措施：公司将积极拓展新兴市场，如印度、东南亚等“一带一路”沿线国家和
地区，降低对传统市场的依赖，分散贸易风险；加快海外生产基地的布局，通过本
地化生产降低成本，提高市场响应速度，同时规避贸易壁垒；加强国际贸易法规研
究，密切关注各国政策变化，及时调整业务策略，降低合规风险；通过金融工具对
冲汇率波动风险，减少汇率波动对公司财务的影响。
2.法律合规风险
公司全球化经营，在北美、欧洲、东亚、东南亚等发达国家和地区拥有多家子公司
。近年来，全球多边贸易体制遭受冲击，各国法律、法规日益复杂，信息监管趋严
，合规要求不断提高。公司业务涉及多个国家和地区，面临不同法律体系和监管要
求，增加了合规管理的难度。如果公司无法及时适应东道国的法律法规变化，可能
导致法律纠纷、罚款甚至业务中断，给公司经营带来不利影响。
应对措施：建立全球合规管理体系，定期开展合规培训，提升员工合规意识。同时
，聘请专业法律团队提供咨询，确保公司运营符合各国法律法规。加强数据安全管
理，建立数据隐私保护机制，确保符合欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）等国际
数据保护法规，避免因数据泄露引发的法律风险。加强知识产权管理，及时申请专
利和商标保护，防止核心技术外泄。同时，积极应对知识产权侵权纠纷，维护公司
合法权益。
3.原材料供应不稳定和价格波动的风险
公司控制电机产品的主要原材料包括磁性材料、轴承、铝端盖、线束、硅钢片、漆
包线、轴等，电机驱动控制产品和LED驱动控制产品的主要原材料为电子电器元件
。相关原材料的价格容易受到宏观经济变化及相关产业政策的影响，如果未来原材
料价格发生大幅度变动，将对公司生产成本控制造成不利影响。
应对措施：加强与供应商的合作，建立长期稳定的合作关系，通过集中采购、战略
储备等方式，确保原材料的稳定供应。优化采购流程，提高原材料议价能力，降低
采购成本。同时，通过技术创新和工艺改进，提高原材料利用率，降低单位成本。
加大研发投入，探索替代材料的应用，降低对传统原材料的依赖，增强成本控制能
力。
4.汇率波动风险
公司在境外市场多个不同币种的国家和地区开展经营活动，相关业务以非人民币（
美元为主）结算。随着国际局势的变动，人民币汇率波动区间加大，汇率波动对公
司的财务状况和经营成果可能产生较大影响。如果未来美元对人民币汇率进入下降
通道，将使公司承担较大汇兑损失，对经营成果造成一定不利影响，并可能进而对
公司国际业务的拓展和盈利水平带来较大的压力。
应对措施：通过汇率风险管理体系，实时监控汇率波动，及时调整结算货币和结算
周期，降低汇率风险。积极使用套期保值等金融避险工具，合理对冲汇率风险，减
少汇兑损失对公司财务的影响。在条件允许的情况下，增加欧元、日元等其他主要
货币的结算比例，分散汇率风险。
5.内部管理风险
公司业务在全球市场布局，经营网络、经营区域以及业务规模持续扩大。随着新产
品、新业务以及政策环境不确定性的增加，公司内部管理的复杂度持续上升，管理
难度不断加大，管理成本上升，管控风险也因此增大。特别是跨国经营涉及不同文
化、法律和市场环境，对公司管理能力提出了更高要求。
应对措施：持续优化组织架构，简化管理流程，提高管理效率。同时，加强信息化
建设，提升管理的精细化水平。积极培养和引进具有国际化视野和经验的管理人才
，提升管理团队的综合素质。
6.核心研发人员流失和知识产权的风险
从事运动控制产品研发、尖端应用技术研发及现场总线技术研发的技术人才是公司
的重要资源。随着运动控制市场的快速发展，相关研发技术人员的需求大幅增加，
公司面临核心技术人员流失的风险。此外，公司在控制电机及运动控制系统、LED
控制与驱动产品领域积累了大量的研发成果和技术诀窍，构成了公司的核心竞争力
。虽然公司已实施了比较完善的知识产权保护措施，但产生知识产权纠纷的风险和
遭受知识产权侵害的风险仍然存在。
应对措施：完善人才激励机制，提供有竞争力的薪酬待遇和职业发展空间，增强对
核心技术人员的吸引力和凝聚力。加强知识产权管理，及时申请专利和商标保护，
建立知识产权保护体系。同时，设立知识产权专业团队，对侵权行为进行监测和打
击。加强技术保密管理，签订保密协议，限制技术信息的传播，防止核心技术外泄
。
7.商誉减值的风险
根据《企业会计准则》，公司投资和收购的控股子公司为非同一控制下的企业合并
，公司合并资产负债表中因上述交易形成了一定的商誉。随着全球经济波动和市场
竞争加剧，相关交易对象的盈利能力可能受到一定影响。如果交易标的未来经营状
况未达预期，则存在商誉减值的风险。商誉减值会直接影响公司经营业绩，减少公
司当期利润。若集中计提大额的商誉减值，将会对公司的盈利水平产生较大不利影
响。
应对措施：加强对并购标的公司的整合管理，提升其运营效率和盈利能力，确保并
购目标的实现。合理配置资源，支持并购标的公司的业务发展，促进其与公司核心
业务的协同发展。定期对并购标的的经营状况和市场环境进行评估，及时发现潜在
风险并采取措施加以应对，降低商誉减值风险。
【4.参股控股企业经营状况】
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