☆经营分析☆ ◇603555 ST贵人 更新日期：2024-03-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
运动鞋服的设计、研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2023年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 42863.07｜ 2966.68｜ 6.92｜ 40.00｜
｜运动鞋服行业 ｜ 35000.00｜ 8300.00｜ 23.71｜ 32.66｜
｜贵人鸟品牌体系 ｜ 29300.00｜ 7200.00｜ 24.57｜ 27.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜粮食业务 ｜ 34214.01｜ 3715.33｜ 10.86｜ 47.88｜
｜运动鞋服行业 ｜ 23172.15｜ 5971.83｜ 25.77｜ 32.43｜
｜招商及代运营业务 ｜ 10957.69｜ 3269.82｜ 29.84｜ 15.34｜
｜其他业务 ｜ 3108.02｜ 980.41｜ 31.54｜ 4.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜粮食 ｜ 34214.01｜ 3715.33｜ 10.86｜ 47.88｜
｜鞋 ｜ 12298.59｜ 2281.04｜ 18.55｜ 17.21｜
｜招商及代运营 ｜ 10957.69｜ 3269.82｜ 29.84｜ 15.34｜
｜服装 ｜ 10657.08｜ 3655.96｜ 34.31｜ 14.92｜
｜其他业务 ｜ 3108.02｜ 980.41｜ 31.54｜ 4.35｜
｜配饰 ｜ 216.48｜ 34.82｜ 16.09｜ 0.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 18814.67｜ 4777.61｜ 25.39｜ 26.33｜
｜华北 ｜ 16741.78｜ 1458.21｜ 8.71｜ 23.43｜
｜东北 ｜ 13248.17｜ 1855.25｜ 14.00｜ 18.54｜
｜港澳台及其他 ｜ 7631.96｜ 2231.71｜ 29.24｜ 10.68｜
｜华南 ｜ 3907.77｜ 868.69｜ 22.23｜ 5.47｜
｜西南 ｜ 3660.44｜ 872.44｜ 23.83｜ 5.12｜
｜其他业务 ｜ 3108.02｜ 980.41｜ 31.54｜ 4.35｜
｜华中 ｜ 2797.86｜ 526.58｜ 18.82｜ 3.92｜
｜西北 ｜ 1541.19｜ 366.49｜ 23.78｜ 2.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜粮食贸易 ｜ 106550.14｜ 13807.28｜ 12.96｜ 50.54｜
｜运动鞋服 ｜ 75664.50｜ 18778.33｜ 24.82｜ 35.89｜
｜招商及代运营 ｜ 24530.77｜ 8539.27｜ 34.81｜ 11.64｜
｜其他业务 ｜ 4067.06｜ 636.98｜ 15.66｜ 1.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜粮食 ｜ 106550.14｜ 13807.28｜ 12.96｜ 50.54｜
｜鞋 ｜ 39599.02｜ 9294.07｜ 23.47｜ 18.78｜
｜服装 ｜ 34300.01｜ 9181.60｜ 26.77｜ 16.27｜
｜招商及代运营 ｜ 24530.77｜ 8539.27｜ 34.81｜ 11.64｜
｜其他业务 ｜ 4067.06｜ 636.98｜ 15.66｜ 1.93｜
｜配饰及其他 ｜ 1765.46｜ 302.66｜ 17.14｜ 0.84｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北 ｜ 94378.02｜ 15263.53｜ 16.17｜ 44.77｜
｜华东 ｜ 51782.22｜ 13948.13｜ 26.94｜ 24.56｜
｜西南 ｜ 17037.86｜ 3516.94｜ 20.64｜ 8.08｜
｜华南 ｜ 14493.93｜ 1628.88｜ 11.24｜ 6.88｜
｜华北 ｜ 11659.62｜ 2996.38｜ 25.70｜ 5.53｜
｜华中 ｜ 10797.25｜ 2226.08｜ 20.62｜ 5.12｜
｜西北 ｜ 6227.06｜ 1438.90｜ 23.11｜ 2.95｜
｜其他业务 ｜ 4067.06｜ 636.98｜ 15.66｜ 1.93｜
｜港澳台 ｜ 369.43｜ 106.06｜ 28.71｜ 0.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 33158.85｜ 2155.11｜ 6.50｜ 33.59｜
｜鞋 ｜ 26212.88｜ 5525.12｜ 21.08｜ 26.55｜
｜服装 ｜ 23135.57｜ 5919.34｜ 25.59｜ 23.44｜
｜招商及代运营 ｜ 15088.34｜ 5101.23｜ 33.81｜ 15.28｜
｜配饰 ｜ 1125.92｜ 244.31｜ 21.70｜ 1.14｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2023-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司主营业务包括运动鞋服业务、招商及代运营业务、粮食业务三大板
块，其中运动鞋服业务是以“贵人鸟”为主品牌的运动鞋服产品的研发和销售，招
商及代运营业务主要是为运动休闲服饰品牌提供网络零售运营整体解决方案，粮食
业务主要是大米加工销售业务及粮食贸易业务。
公司主要产品为运动服装以及大米、水稻等粮食作物，用以满足消费者的运动和基
本生活需求。
（一）运动鞋服业务经营模式
1、产品研发
企划部门根据年度经营计划制定企划方案，研发设计部门根据企划方案进行产品研
发设计，每季产品的设计工作比该季产品的上市时间提前约1年。产品投入市场后
，设计师和技术人员适时进行市场调研，以作为下一季新产品研发设计的参考。
2、产品采购和销售
公司运动鞋服产品均采用外协方式采购。
公司运动鞋服产品的销售模式为经销商模式。公司与区域经销商签订经销合同书，
由该经销商负责该区域市场的开发与维护。公司以批发形式向经销商提供贵人鸟品
牌产品，经销商直接或间接通过零售运营商进行零售。
（二）招商及代运营业务经营模式
招商及代运营业务是公司控股子公司名鞋库的主要业务，包括电商平台自营、代运
营服务。
1、电商平台自营
名鞋库在自有垂直平台名鞋库网站（www.s.cn）以及在互联网主营电商平台开设名
鞋库运动旗舰店，规模化采购国际一线运动休闲品牌产品，并整合仓储、物流、线
上线下店铺等资源，以相对适中的零售价快速销售商品，通过销售价格与采购成本
的差价形成盈利。
2、代运营服务
名鞋库为运动休闲服饰品牌提供网络零售运营整体解决方案，通过提供电子商务业
务代运营服务并收取服务费。
（三）粮食业务经营模式
1、大米加工销售业务
公司向上游采购原粮，并采用先进的设备及生产线，清理、砻谷、碾米、抛光、色
癣包装等技术流程生产出包装大米，通过线下商超、线上抖音等渠道进行销售。
2、粮食贸易业务
报告期内，公司粮食贸易业务主要交易品种为玉米、水稻等农产品。
采购模式：公司按照经营规划制定采购计划，并依据市场行情和公司实际情况动态
调整实施。公司与供货商进行议价定价，采用预付款或现款现货的方式进行结算，
并根据合同、发票和检斤单等办理入库或直接转售给下游客户。
销售模式：报告期内，主要销售模式有两种：一是先采后销，即根据业务规划先行
采购后，根据市场行情寻找时机及客户进行销售；二是以销定采，在采购前即与客
户签订销售合同，以此锁定利润、规避市场波动风险。
（四）市场情况及市场地位
1、运动鞋服行业
（1）2022年冬季奥运会、2023年成都大运会以及即将到来的杭州亚运会等多项体
育赛事，进一步激励着国民参与体育运动。
（2）近消费者端的数字化建设发展较快，线上渠道成为关注重点，使得国内线上
鞋服市场规模不断扩大。
（3）公司运动鞋服业务、招商及代运营业务均与运动鞋服行业相关，在运动鞋服
行业为中小品牌商，所占市场份额较校
2、粮食行业
（1）根据国家统计局数据，2023年，全国夏粮播种面积3.99亿亩，比上年增加117
.8万亩，增长0.3%，连续三年实现增长。粮食增产丰收给粮食行业注入了新的活力
。
（2）中国农业农村部农业贸易预警救济专家委员会发布了《国际农产品市场与贸
易2023年(春季)报告》，全球农产品贸易形势发生深刻变化，一是全球粮食等重要
农产品总产量略减，供求错配导致阶段性偏紧；二是国际市场价格剧烈震荡，联合
国粮农组织食品价格指数创历史新高；三是中国农产品进口量减额增，中国农产品
进口额创历史新高。
（3）公司粮食业务规模较小，在粮食行业中所占市场份额亦较校
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入7.15亿元，较上年同期增长9.73%；实现归属于上市
公司股东的净利润-1,814.46万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润-2,922.60万元，同比亏损略有加大。报告期末，公司实现资产总额28.74亿元
，净资产16.77亿元。
一、主要业务情况
“贵人鸟”品牌的运动鞋服业务：国内有效需求不足，运动鞋服行业可能迎来拐点
，再加上小众体育品牌的兴起，给以“贵人鸟”为代表的中小运动鞋服品牌带来非
常大的发展压力。
招商及代运营业务：2023年上半年，公司全资子公司的代运营业务收入规模保持稳
定，但因成本上升，致该部分业务毛利率出现一定幅度的下降；其自营业务出现一
定程度的下降。
粮食业务：2023年上半年，公司粮食贸易业务以消化库存为主，大米加工销售业务
以平稳交接、过渡为主。
二、公司治理
（一）进一步加强公司内部治理规范
2023年上半年，公司全面加强内部控制，从内控制度建设、人员管理、内控执行等
方面全面自查整改，并对现有制度进行梳理，查漏补缺，优化审批流程，完善落实
各项制度，全面加强管控，确保公司在所有重大方面保持有效的内部控制。
对公司各级管理人员和员工关于上市公司法律法规、规范性文件、公司规章制度和
内控规范进行培训，使其真正了解和掌握各项制度的内容、实质和操作规范要求，
强化高级管理人员的风险责任意识，在实际执行过程中的督导检查，切实提高公司
规范化运作水平。
内部审计部门加强对公司经营和内部控制关键环节的监察审计职能，切实按照公司
制度及工作规范的要求履行内部审计工作职责，并按要求及时向公司董事会下属审
计委员会汇报公司内部控制相关情况，严格规范公司内部控制工作。
（二）处置闲置资产
为进一步盘活闲置资产，提高资产运营效益，结合经营发展需要，2023年上半年，
公司对晋江和厦门的部分闲置房产进行了处置。
三、风险因素
1、国内需求收缩、预期转弱的系统性风险
世界地缘冲突、高通胀、经济持续下行的风险持续存在；国内经济韧性较强，但依
然存在较大的需求收缩和预期转弱的风险。
2、粮食业务板块的开拓风险
公司计划推动大米加工销售和无菌米饭等生产、深加工业务，构建深度的粮食产业
链布局。若垂直粮食业务板块未能实现预期，或各垂直粮食业务板块之间未能充分
发挥协同效应，将加大公司粮食业务板块的经营风险。另外，垂直粮食业务板块投
入也可能加大公司资金管理、资产负债管理的风险。
公司将根据国内经济环境、市场环境、融资环境的变化，审慎推进粮食各项垂直业
务，实现稳中求进。公司亦将构建粮食业务的顶层管理架构和团队建设，以公司整
体一盘棋的思想协调和平衡粮食各项垂直业务之间在规模、进度、业绩和激励之间
的关系。
3、运动鞋服业务市场竞争的风险
运动鞋服行业市场竞争较为激烈，公司竞争对手包括诸多国内外运动品牌、快时尚
品牌以及电商、品牌折扣店等，公司运动鞋服业务将面临较大的经营压力。
公司将加强运动鞋服业务的成本管理和库存管理，根据公司整体经营情况适时优化
调整运动鞋服业务。
4、规范治理风险
因粮食贸易及资金活动的内部控制存在重大缺陷，公司年度审计机构对公司出具了
否定意见的2022年度内部控制审计报告。
公司将引导和督促公司管理层及时、认真参加监管部门组织的学习培训，全面了解
上市公司董监高职责及义务，全面学习规范运作的监管规则；组织公司管理层认真
学习并有效执行公司内控制度，将内部控制制度的健全完备和有效执行情况作为重
要的绩效考核指标，积极预防内部规范治理重大风险的发生。
5、融资能力下降的风险
公司股票被实施其他风险警示，导致公司在银行等金融机构以及资本市场的融资能
力出现明显下降，且公司于2023年4月末偿还破产重整的留债债权也使得公司面临
较大的资金压力，考虑到公司尚有较大金额的留债债权等金融债务，公司资金流和
偿债风险显著提高。
公司将积极拓展有盈利能力的业务，收缩或调整亏损业务，循序渐进开展新业务，
实现资金链的健康循环；另外，公司也将进一步盘活存量资产，通过出售、出租等
方式，充分提高闲置资产、无法继续使用的资产的使用效益，为公司提供必要的资
金保障。
6、人才流失风险
公司业务发展对高端人才需求加大，若不能及时引进人才亦或人才流失，将对公司
生产、经营管理造成较大压力。
公司将进一步完善相关薪酬和激励体系，提高公司福利待遇，加强企业文化建设，
充分保障员工的各项权益。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）运动鞋服竞争优势
1、贵人鸟品牌优势
公司从事运动鞋服业务多年，在三、四线城市积累了一定数量的忠实客户，在区域
内同等水平的品牌竞争中具有较强优势。
2、贵人鸟营销网络优势
“贵人鸟”品牌长期保持较强的线下营销网络布局。截至2023年6月30日，“贵人
鸟”品牌营销网络已覆盖全国29个盛自治区及直辖市，零售终端数量达到1,584家
。
3、研发优势
公司长年从事运动鞋服业务，培养了一支高素质的研发设计团队，且团队深耕三、
四线城市客户群体，深刻理解其产品偏好、消费习惯，是公司产品适销对路的重要
保障。
（二）粮食业务竞争优势
1、产地优势
公司粮食业务的主要采购来源地黑龙江省是中国重要的粮食产区，在粮食采购端具
有天然的区位优势，能够实现产地集采，保障产品优良品质。
2、市场优势
公司产品市场范围覆盖黑龙江、内蒙古、辽宁、山东、江苏、广东、重庆、成都等
多个地区，已经成为国内多家大中型生产加工企业的合作伙伴。
3、品牌优势
好米必问出处。“金鹤”大米扎根于齐齐哈尔扎龙湿地稻米产区。扎龙湿地是世界
闻名的丹顶鹤之乡，这里的作物生长期日照长、温差大，拥有纯净生态的水质植被
，以及有机质含量较高的黑土地，产区内水稻享受着寒地融雪和嫩江的滋养灌溉，
种植的大米品质较高。在销售端，“金鹤”大米已覆盖全国超100座城市，入驻核
心卖场超70,000家，并已开通抖音等主流线上销售渠道，为以“金鹤”为代表的好
米走向全国消费者的餐桌奠定了坚实的基矗
4、团队优势
公司粮食业务管理团队长年从事粮食相关业务，能够推动公司粮食业务的健康发展
，进一步促进公司深化粮食业务产业布局，持续增强公司在粮食产业的竞争力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2023-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜金鹤米程莱农业(上海)有限公｜ 5000.00｜ -1540.60｜ 66558.83｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金鹤农业(齐齐哈尔)有限公司｜ 5000.00｜ -95.08｜ 34339.27｜
｜贵人鸟(香港)有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜贵人鸟(厦门)有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜营口辉恒农业发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜艾思恩(上海)实业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜福建贵人鸟体育科技有限公司｜ 1000.00｜ -723.48｜ 20674.19｜
｜福建省贵人鸟体育贸易有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜王子体育国际有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜王子(上海)体育用品有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜泉州市泉翔投资中心(有限合 ｜ -｜ -｜ -｜
｜伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安德万(上海)商贸有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜四川蓉城金鹤农业科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜名鞋库网络科技有限公司 ｜ 10100.00｜ 1094.02｜ 26599.30｜
｜厦门贵人鸟体育营销有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜东方金鹤(北京)农业科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜厦门艾思恩网络科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜厦门耀拓科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜厦门斯高玛实业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜厦门市恩万体育产业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜厦门德福亿体育用品有限公司｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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