☆公司大事☆ ◇601828 美凯龙 更新日期：2025-09-16◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-09-｜19549.26｜ 615.80｜ 848.59｜ 10.48｜ 0.00｜ 0.04｜ ｜ 12 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-09-｜19782.05｜ 964.04｜ 472.57｜ 10.52｜ 0.03｜ 0.00｜ ｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-09-15】 美凯龙副总经理、董秘邱喆辞职 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯美凯龙9月15日晚发布公告，公司于当日收到公司董事会秘书邱喆提交的书面辞任报告。邱喆因个人职业规划原因，申请辞去公司第五届董事会董事会秘书、副总经理职务，并不再担任香港联席公司秘书及授权代表，辞任后将不在公司及公司控股子公司担任其他职务。 截至公告披露日，邱喆直接持有公司14.04万股A股股票。根据相关规定，邱喆的辞任报告自送达公司董事会之日起生效。邱喆已按照公司相关规定做好交接工作，其离任不会对公司日常经营产生不利影响。 同日，公司召开第五届董事会第四十四次临时会议，指定公司执行董事、副总经理、财务负责人杨映武代行董事会秘书职责，至董事会聘任新的董事会秘书之日止；同意聘任杨映武担任联交所电子呈交系统(ESS)获授权人士。根据联交所证券上市规则相关规定，同意李玉鹏担任公司授权代表职务，自2025年9月15日起生效。李玉鹏将与现任授权代表杨映武共同担任授权代表。 此外，伍秀薇因工作调动已辞任公司之香港联席公司秘书及根据香港法例所规定代表公司于香港接收法律程序文件及通知的代理人，自2025年9月15日起生效。同日，公司聘任欧正为香港联席公司秘书，协助履行公司秘书职责。欧正已获委任为香港联席公司秘书及法律程序代理人以接替伍秀薇，自2025年9月15日起生效。(高毅) 【2025-09-15】 红星美凯龙委任欧正为公司秘书及法律程序代理人 【出处】智通财经【作者】董慧林 红星美凯龙(01528)公布，公司于2025年9月15日收到邱喆女士提交的书面辞任报告。邱喆女士因个人职业规划原因，申请辞任董事会秘书、公司联席公司秘书、公司副总经理及香港联合交易所有限公司证券上市规则第3.05条项下的公司授权代表职务，上述辞任事项自书面辞任报告送达董事会之日起生效。 伍秀薇女士因工作调动已辞任公司的联席公司秘书及根据香港法例第622章公司条例第16部及上市规则第19A.13(2)条所规定获授权代表公司于香港接收法律程序文件及通知的代理人，自2025年9月15日起生效。 根据上市规则第3.05条的规定，董事长兼执行董事李玉鹏先生获委任为授权代表，自2025年9月15日起生效。李玉鹏先生将与现任授权代表杨先生共同担任授权代表。 此外，欧正女士已获委任为公司唯一公司秘书及法律程序代理人，自2025年9月15日起生效。 【2025-09-13】 美凯龙：9月12日获融资买入615.80万元，占当日流入资金比例为12.49% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，美凯龙9月12日获融资买入615.80万元，占当日买入金额的12.49%，当前融资余额1.95亿元，占流通市值的1.79%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-126157996.008485913.00195492598.002025-09-119640380.004725700.00197820515.002025-09-104390198.006549489.00192905835.002025-09-094869780.0015972438.00195065126.002025-09-086259941.008959023.00206167784.00融券方面，美凯龙9月12日融券偿还400股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额31.65万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-120.001208.00316496.002025-09-11900.000.00315600.002025-09-101200.001200.00314700.002025-09-090.00297.00311553.002025-09-0811172.00588.00308700.00综上，美凯龙当前两融余额1.96亿元，较昨日下滑1.17%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-12美凯龙-2327021.00195809094.002025-09-11美凯龙4915580.00198136115.002025-09-10美凯龙-2156144.00193220535.002025-09-09美凯龙-11099805.00195376679.002025-09-08美凯龙-2686470.00206476484.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-12】 建发领航下的生态共振，美凯龙破局家居存量市场 【出处】证券市场周刊 8月29日，美凯龙发布2025年上半年业绩。1-6月，公司实现营收33.37亿元，综合毛利率61.5%。得益于公司经营效率优化，经营活动产生的现金流量净额为2.02亿元，较去年同期的-8.21亿元实现大幅改善。 在家居行业动能换挡的转折期，行业原有的增长逻辑，正在经历深刻的演进与重塑。地产下行压力传导、流量红利见顶及消费需求分层化，让传统卖场模式难以为继。当行业进入存量博弈阶段，家居零售企业所扮演的角色正从“渠道方”向“赋能者”转变。在此背景下，美凯龙加速重构商业底层逻辑，将战略重心从渠道运营升维至“生态赋能”，致力于打造一个能为合作伙伴持续注入增长动能的价值平台。 入口—支点—延伸，美凯龙生态建设进行时 上半年，在宏观经济波动与行业竞争日趋激烈的双重挑战下，美凯龙坚定推进以“3+星生态”为代表的战略转型，通过生态化布局开辟新发展路径。这一布局以“家”为核心，从家居延伸到家电、家装，三者互为外延、互为入口、互为增量，共同创造好产品、好服务和创新的场景价值。报告期内，美凯龙升级高端电器战略，加速推进M+高端设计中心，汽车品类招商入驻，餐饮品类全覆盖，同时鼓励休闲娱乐、超市、教培等生活业态品类引进，释放潜力品类经营面积，完善业态内品类组合，提升商场综合竞争力。 家装是这一生态的入口。美凯龙M+高端家装设计中心起源于2018年发起的高端设计大赛，经过数年探索与实践，于2023年逐步形成了现有的设计商业生态聚合模式。作为往往最早接触消费者的环节，家装不仅承担房屋空间规划职能，也是材料与家居产品的重要推荐者。通过M+设计中心，设计师能够获得供应链系统支持与精准客源，品牌方则借助设计力量更有效地切入存量房改造市场。得益于相关政策支持、构建品牌-消费者-设计师的生态共同体，以及“全域流量融合”工程，M+高端家装设计中心快速拓展。截至6月底，美凯龙M+设计中心已完成打造达73.1万㎡，引入1,000多家设计工作室，合作近5,000位优秀设计师，设计生态规模效应凸显。 在“以旧换新”等政策、智能家居消费潮流的推动下，高端电器品类成为带动整体家居消费升级的关键，亦是美凯龙生态体系中的战略支点。今年5月27日发布的“Mega-E智电绿洲”，开启了美凯龙电器2.0时代。“Mega-E智电绿洲”不仅仅在面积上实现扩容，更是从高端单点突破转向生态协同共赢的信号。通过扩充品类、丰富品牌、完善服务来满足不同市场、不同圈层人群的需求，美凯龙有望以“高端引领+分层覆盖”策略撬动全维度市场增长。以上海首馆为例，其电器品类经营面积从1.6万平方米增至3.3万平方米，品牌数量由57个扩充至103个，还打造了“潮电荟”、“零碳生活家”、“用户服务中心”等创新场景。 半年报显示，高端电器已经成为美凯龙增长最快的业务板块之一，截至6月底，美凯龙电器经营面积占比9.4%。公司计划未来三年在全国打造40座高端电器生态标杆“Mega-E智电绿洲”，实现一城一标杆。 从家装家居家电一体化，到家空间与车消费的“破圈”，美凯龙对新能源车的布局，是该生态的自然延伸和补充。截至6月底，汽车业务已进驻50家美凯龙商场，覆盖44个城市，合作超30个品牌，经营面积26.1万㎡，较2024年底面积增长9.7万㎡。 建发多维支撑，从资本到生态的同频共振 今年3月21日，李玉鹏成为美凯龙新任董事长，同时担任董事会战略与咨询委员会主席职位。这位新人很快就迎来了自己的首个考验——美凯龙“618生活焕新季”。他迅速融入角色，提出四大举措，包括：联合营销，做实以旧换新，政企双补；升级线上流量矩阵，种草年轻消费者；整合从M+中心设计服务到房企楼盘资源，打造专属家装套餐及权益；共建到家服务体系，以口碑促复购。最终，这场“S级大促”交出了交易额同比增长28%高分答卷。 这种高效融合，充分展现了建发入主两年后，与美凯龙所形成的深度协同效应。事实上，建发始终是美凯龙生态体系的“共建者”。从战略定位到公司治理，建发为美凯龙的转型提供了坚实基础与充沛动能。 资金是企业转型的“弹药”，尤其在当前家居行业普遍面临融资难、融资贵的背景下，稳健的现金流更是企业构筑核心竞争力的基石。作为美凯龙的坚实后盾，建发集团的国资背景不仅为其带来了强大的信用背书，更从根本上优化了公司的融资结构，降低资金成本。在此基础上，双方持续深化战略协同，通过多元化的资金安排与资源整合，为美凯龙的战略推进与转型升级提供保障。 值得一提的是，建发对美凯龙在融资层面的支撑，核心意义在于盘活了美凯龙沉淀的高质量商业地产与渠道资产，助力其提升“造血”能力。通过优化债务结构、降低利息负担，公司得以在巩固家居基本盘的前提下，将足够资源投向M+设计中心、Mega-E智电绿洲、π空间等创新业态，进而形成业务的良性循环。财报显示，截至6月底，美凯龙货币资金为39.75亿元，上半年经营现金流净额同比转正，达到2.02亿元，财务状况呈现企稳向好态势。 公司治理方面，在建发的主导下，美凯龙进一步优化了内部管控体系与跨板块协同机制。借助建发在供应链管理领域的成熟经验，美凯龙对采购及物流体系进行了系统化整合，有效实现了降本增效。同时，通过对接建发在城市开发运营领域的专业团队，公司提升卖场物业的运营效率和商业价值。 此外，建发集团积极向美凯龙开放内部生态资源，推动多项业务实现深度融合。例如，建发旗下海外高端家电代理业务正借助美凯龙的全国卖场网络拓展国内市场，实现了供应链资源与终端渠道的优势互补。公司管理层表示，随着与建发体系在电器、汽车、家装、地产等板块的协同不断深化，美凯龙有望在品牌联合推广、供应链金融、客户资源共享等方面获得更系统性的支持，进一步拓宽自身生态边界的商业想象空间。 在“渠道为王”时代积累的深厚商业地产根基上，美凯龙正通过“3+星生态”战略、“车居一体”新场景等重构行业价值链。尽管短期业绩承压，但公司生态化转型的价值已初步显现。未来的竞争，将是生态与生态的较量。与建发优势互补的美凯龙正以庞大的线下场景为基石，编织一张连接家装、家电、家居乃至更多生活方式的生态网络。这条转型之路注定不易，但它所指向的，无疑是中国实体商业进化的一个重要方向。 【2025-09-12】 行业周报|零售指数涨1.14%, 跑输上证指数0.39% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年9月8日-2025年9月12日，上证指数涨1.52%，报3870.60点。创业板指涨2.1%，报3020.42点。深证成指涨2.65%，报12924.13点。零售指数涨1.14%，跑输上证指数0.39%。前五大上涨个股分别为三江购物、农产品、新华百货、汇嘉时代、云南城投。 本周机构观点： **东吴证券本周观点**： 周观点（注：文中“本周”指的9月1日至9月7日） 本周（9月1日至9月7日），申万商贸零售指数涨跌幅-0.59%，申万社会服务+0.02%，申万美容护理-0.80%，上证综指-1.18%，深证成指-0.83%，创业板指+2.35%，沪深300指数-0.81%。 上美股份作为我们近期主要推荐之一，公司主品牌韩束在大众护肤赛道竞争力突出，且当前多品牌增长势头迅速，长期成长可期。 公司是中国领先的多品牌化妆品企业，专注于护肤品、母婴护理及洗护产品的研发、生产与销售。公司通过多品牌战略覆盖不同消费群体需求，布局大众至高端价格带，形成“一超多强”的品牌矩阵，成功打造了韩束、Newpage一页等品牌。韩束主品牌品牌连续超23个月抖音平台美妆品牌第一，后续增长曲线婴童功效护肤新品牌NEWPAGE一页、聚光白等品牌蓄势待发。 韩束主品牌：二十年品牌征程，成就大众护肤统治级品牌，从线下、电商购物到内容电商，品牌进入新篇章。2003年韩束品牌成立，早期通过线下渠道、电视购物等实现初步扩张。2011年韩束在化妆品电视购物中占据38%的份额。后由于电商快速发展，消费购物渠道逐步转换为线上，主品牌韩束强大的线下销售网络受阻，2020至2022年，公司调整期营收增速有所下降。随后，公司精准把控线上营销风口，加大抖音、天猫等线上营销投放，并与短剧合作，成功完成战略转型，2023年后业绩强势反弹，自2023年8月首次登顶抖音电商GMV排名起，23个月占据抖音电商销量排名Top1，在大众护肤赛道独占鳌头。25H1韩束品牌实现收入33.4亿元，同比增长14.3%。 全领域布局品牌矩阵，25年接力增长。上美股份依托“2+2+2+N”战略构建多品牌矩阵，聚焦护肤、母婴、洗护三大赛道，通过差异化定位与价格带覆盖满足多样化消费需求，形成多维度增长引擎。①一页NEWPAGE精准切入中高端婴童敏感肌护理赛道，以“医研共创”模式联合专家与明星，专利大单品领跑婴童敏感肌市场。②极方专研毛囊脱发，进军养发洗护细分赛道，致力于打造“固韧养发&头皮减压”的专业科技洗护品牌，抖音渠道近期快速起量。③ATISER聚光白，与上海九院合作，新品M22水光面膜绑定抖音达人韦雪，月销表现亮眼。 后续多品牌储备中，长期高增可期。上述三个品牌为25年以来公司推出的销售表现靓丽的新品牌，展望未来，公司仍有很多新品牌储备中，在顶流顶配顶级人才的理念下，快速推出孵化新品牌，多品牌矩阵已成型，长期业绩增长可期。以即将推出的彩妆品牌为例，上美联手明星化妆师，打造国货新锐彩妆品牌NANbeauty，联合原天猫美妆总经理古迈担任NANbeauty合伙人，有望复制此前多个品牌的成功经验，快速放量。后续在母婴赛道，公司还有面包超人、奥特曼等IP品牌待推出，期待公司长期发展。 双十一即将来临，美护行业推荐品牌增长势头强劲、基数较低的【上美股份】。近年来双十一大促时间持续前置，如2024年双十一于10月中开始预售期，美护行业线上占比高、大促销售占比较高，双十一大促是观察品牌势能和预测业绩的较为关键时点。上美股份24H2由于抖音达播费用投放较大，收入及利润增速有所放缓，25年以来公司渠道端调整抖音达播占比，加大自播占比，品牌端多品牌战略成效显著，我们看好公司25H2业绩有更亮眼的表现。 风险提示：行业竞争加剧、消费需求不及预期、新品推广不及预期等。 **中金公司本周观点**： 行业动态 行业近况 美护行业1H25中报披露完毕，我们梳理如下：美妆板块Q2格局上分化加剧，产品势能向上、运营效率领先的龙头逆势实现业绩高增；医美板块Q2收入利润增速环比放缓，重组胶原蛋白材料增速领跑，龙头通过并购、出海寻求新增长点；个护板块Q2收入利润增长环比放缓，部分新产品、新品牌处于放量阶段的国货自有品牌增速亮眼。展望后续，双十一大促临近以往给板块带来积极催化，我们建议聚焦结构性变化，重点关注基本面成长确定性强、以及内部变革或第二曲线起量带来向上拐点的龙头布局机会。 评论 1、美妆：品牌商分化加剧，产品势能向上、运营效率领先的龙头兑现高增。1H25美妆品牌商收入/净利润同比分别+6%/+4%，其中Q2环比略有回暖。个股表现分化，毛戈平、上美股份、巨子生物凭借强劲品牌势能、新品曲线起量、运营效率提升兑现业绩高增，同时毛销差稳定或逆势提升，1H25净利润同比分别+36%/+31%/+20%；部分反转型公司，如上海家化、水羊股份、逸仙电商亦进入变革显效、业绩拐点阶段，带动Q2增长提速、费率改善。 2、医美：牌照供给增加，胶原蛋白等新兴材料景气度领跑。医美板块1H25收入/净利润同比分别+4%/-2%，其中Q2环比增长放缓。分板块看，中游药械龙头表现分化，重组胶原蛋白龙头公司增速领跑，锦波生物1H25收入/净利润同比分别+42%/+27%，且重组胶原蛋白凝胶三类械4月获批；爱美客积极通过收购韩国医美龙头Regen控股权，拓展再生类产品线及全球化布局；下游头部机构通过外延并购实现逆势份额扩张，并通过规模效应及精细化运营提升盈利能力，美丽田园1H25收入/归母净利同比分别+28%/+35%。 3、个护：新产品、新品牌起量带动国货自有品牌快速增长。个护板块1H25收入/净利润同比分别+21%/-1%，其中Q2环比增长略有放缓。其中，若羽臣受益于自有品牌绽家及斐萃的快速起量，1H25收入/净利润同比分别+68%/+86%，表现领跑；板块毛利率受益于产品结构优化整体提升，但新品及营销投放导致销售费率增加，盈利水平同比整体收窄。 估值与建议 我们维持所覆盖公司盈利预测、目标价、评级不变。我们看好美护行业优质细分赛道超额成长机会，以及国货龙头持续崛起的趋势，重点推荐两条主线：1）产品及品牌势能向上、基本面成长确定性强的龙头公司，如毛戈平、上美股份、锦波生物、百亚股份、润本股份、丸美股份、登康口腔；2）内部管理改善、外延并购等驱动业绩向好及估值修复的底部反转型机会，如巨子生物、上海家化、水羊股份、逸仙电商、珀莱雅、爱美客、美丽田园、豪悦护理、贝泰妮、福瑞达、华熙生物。 风险 行业竞争加剧、行业监管政策风险、原材料价格波动风险。 行业新闻摘要： 1：家悦烘焙推出“省心价”战略，以提高产品的质价比，适应市场竞争。 2：整个社会面临消费压力，却依然涌现出一批优秀的消费品牌，显示出市场的活力。 3：政策预期升温，黑色商品市场出现触底反弹的迹象，可能为零售市场带来新的机会。 4：随着消费券政策的推出，消费者的购买意愿有望得到激励，促进消费回暖。 5：24小时内，Shopee 9.9购物节直播观看量超8亿，显示出电商平台在大型促销活动中的影响力。 6：2025年国际消费大会上，社区便民生活圈的连锁化率显著提升，推动本地消费的增长。 7：在高德的推动下，小店经济获得了新的活力，带动了周边消费的增长。 8：即时零售市场正在快速发展，传统外卖模式面临挑战，零售商需要适应新的消费趋势。 9：银座超市确认开设社区门店，布局便民零售新战略，以满足消费者日益增长的便利需求。 10：消费新动能持续释放，服务消费成为扩大消费的重要引擎，新业态和新场景的出现为市场带来了新机遇。 龙头公司动态： 1、中国中免：1）中国中免等在福州成立新公司。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-08-261.28%-0.39%2025-08-270.05%-1.76%2025-08-28-0.80%1.14%2025-08-290.18%0.37%2025-09-010.64%0.46%2025-09-02-0.30%-0.45%2025-09-03-0.86%-1.16%2025-09-044.14%-1.25%2025-09-05-0.90%1.24%2025-09-08-1.01%0.38%2025-09-090.87%-0.51%2025-09-101.32%0.13%2025-09-11-1.06%1.65%2025-09-12-0.50%-0.12% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3121.622023-12-2921.78 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国中免-0.13%7.24%31.00%小商品城-2.18%4.72%141.56%供销大集0.74%18.78%68.94%永辉超市0.19%8.52%130.97%万辰集团-11.31%4.56%458.67%浙江东日-1.86%49.01%667.44%豫园股份0.64%6.84%30.75%居然智家0.64%8.22%37.39%步步高4.40%37.68%152.85%王府井-0.40%5.05%23.62%百联股份-0.52%-2.62%36.59%农产品15.17%38.42%78.08%孩子王-2.18%-7.47%122.56%爱施德-2.24%-4.69%32.32%重庆百货0.10%-7.91%71.46%美凯龙3.42%3.07%43.13%珠免集团1.20%1.03%27.00%国光连锁5.92%57.37%247.10%天音控股-2.22%-6.56%13.48%友阿股份1.73%14.59%224.31% 行业相关的ETF有富国中证旅游主题ETF（159766）、华夏中证旅游主题ETF（562510）、华宝养老ETF（516560） 【2025-09-12】 美凯龙：9月11日获融资买入964.04万元，占当日流入资金比例为23.79% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，美凯龙9月11日获融资买入964.04万元，占当日买入金额的23.79%，当前融资余额1.98亿元，占流通市值的1.82%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-119640380.004725700.00197820515.002025-09-104390198.006549489.00192905835.002025-09-094869780.0015972438.00195065126.002025-09-086259941.008959023.00206167784.002025-09-056111437.003256962.00208866866.00融券方面，美凯龙9月11日融券偿还0股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额900元，融券余额31.56万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-11900.000.00315600.002025-09-101200.001200.00314700.002025-09-090.00297.00311553.002025-09-0811172.00588.00308700.002025-09-0561320.008468.00296088.00综上，美凯龙当前两融余额1.98亿元，较昨日上升2.54%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-11美凯龙4915580.00198136115.002025-09-10美凯龙-2156144.00193220535.002025-09-09美凯龙-11099805.00195376679.002025-09-08美凯龙-2686470.00206476484.002025-09-05美凯龙2908160.00209162954.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-11】 美凯龙：9月10日获融资买入439.02万元，占当日流入资金比例为10.96% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，美凯龙9月10日获融资买入439.02万元，占当日买入金额的10.96%，当前融资余额1.93亿元，占流通市值的1.78%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-104390198.006549489.00192905835.002025-09-094869780.0015972438.00195065126.002025-09-086259941.008959023.00206167784.002025-09-056111437.003256962.00208866866.002025-09-045411379.006997021.00206012391.00融券方面，美凯龙9月10日融券偿还400股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额1200元，融券余额31.47万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-101200.001200.00314700.002025-09-090.00297.00311553.002025-09-0811172.00588.00308700.002025-09-0561320.008468.00296088.002025-09-0417751.003492.00242403.00综上，美凯龙当前两融余额1.93亿元，较昨日下滑1.10%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-10美凯龙-2156144.00193220535.002025-09-09美凯龙-11099805.00195376679.002025-09-08美凯龙-2686470.00206476484.002025-09-05美凯龙2908160.00209162954.002025-09-04美凯龙-1569815.00206254794.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-10】 美凯龙：董秘减持计划已实施完毕 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯美凯龙9月10日晚发布公告，截至公告披露日，公司高管邱喆通过集中竞价交易方式累计减持公司股份46,800股，占公司总股本的0.0011%，减持总金额139,932元，减持计划已实施完毕。 本次减持计划实施前，红星美凯龙家居集团股份有限公司董事会秘书邱喆持有公司股份187,200股，占公司总股本的0.0043%，为集中竞价交易方式取得。(高毅) 【2025-09-10】 美凯龙(9月10日)出现15笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，9月10日美凯龙收盘价为3.00元，出现15笔大宗交易。第1笔成交量：132.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：机构专用卖方：机构专用第2笔成交量：113.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：中信证券股份有限公司总部(非营业场所)卖方：机构专用第3笔成交量：75.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：机构专用卖方：机构专用第4笔成交量：60.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：国投证券股份有限公司河源分公司卖方：机构专用第5笔成交量：60.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：机构专用卖方：机构专用第6笔成交量：60.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：机构专用卖方：机构专用第7笔成交量：60.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：机构专用卖方：机构专用第8笔成交量：40.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：机构专用卖方：机构专用第9笔成交量：40.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：机构专用卖方：机构专用第10笔成交量：40.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：机构专用卖方：机构专用第11笔成交量：30.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：广发证券股份有限公司总部卖方：机构专用第12笔成交量：30.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：机构专用卖方：机构专用第13笔成交量：30.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：机构专用卖方：机构专用第14笔成交量：30.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：机构专用卖方：机构专用第15笔成交量：30.00万股 | 成交价：2.67元 溢价率：-11.00%买方：机构专用卖方：机构专用美凯龙大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-09-103.00002.6700132.0000-0.11000000000000000000机构专用机构专用22025-09-103.00002.6700113.0000-0.11000000000000000000中信证券股份有限公司总部(非营业场所)机构专用32025-09-103.00002.670075.0000-0.11000000000000000000机构专用机构专用42025-09-103.00002.670060.0000-0.11000000000000000000国投证券股份有限公司河源分公司机构专用52025-09-103.00002.670060.0000-0.11000000000000000000机构专用机构专用62025-09-103.00002.670060.0000-0.11000000000000000000机构专用机构专用72025-09-103.00002.670060.0000-0.11000000000000000000机构专用机构专用82025-09-103.00002.670040.0000-0.11000000000000000000机构专用机构专用92025-09-103.00002.670040.0000-0.11000000000000000000机构专用机构专用102025-09-103.00002.670040.0000-0.11000000000000000000机构专用机构专用112025-09-103.00002.670030.0000-0.11000000000000000000广发证券股份有限公司总部机构专用122025-09-103.00002.670030.0000-0.11000000000000000000机构专用机构专用132025-09-103.00002.670030.0000-0.11000000000000000000机构专用机构专用142025-09-103.00002.670030.0000-0.11000000000000000000机构专用机构专用152025-09-103.00002.670030.0000-0.11000000000000000000机构专用机构专用历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2025-09-10】 红星美凯龙“新战略”：坚守家居主业 打造泛家居大生态 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 宋薇萍）红星美凯龙9月9日在上海举办的“启新·99共潮生”战略合作伙伴大会上，红星美凯龙党委书记、董事长李玉鹏，党委副书记、总经理施姚峰等核心高管团队首度集体亮相。李玉鹏在会议现场介绍了红星美凯龙“新五年业务发展战略”。他表示，“坚守家居主赛道”是红星美凯龙未来业务战略布局的基石，公司将以渠道网络优势为依托，通过提升运营效率和服务质量，巩固行业领导地位。 “以坚守家居主业为核心，以年轻化、数字化为契机，生态化、全球化为驱动，红星美凯龙正通过构建以用户为中心、以‘家’为场景的泛家居生态体系，实现从产品到服务、从线下到线上、从国内到国际的全方位价值提升。”李玉鹏接受上海证券报记者采访时表示。 推动传统家居卖场向卓越家居商业运营商转型 李玉鹏表示，基于“坚守家居主赛道”的战略导向，红星美凯龙将进一步强化其全国最大的家居零售网络优势。目前，集团已构建起覆盖全国189个城市的零售网络，包括76家自营商场和235家委管商场，总计369家家居建材店/产业街，经营总面积达1936万平方米。未来五年，公司将通过重构家居业务布局和定位，确保家居核心品类经营面积占比不低于70%，实现从传统家居卖场向卓越家居商业运营商的转型。 在具体实施路径上，红星美凯龙将制定系统的核心自营商场提升计划，通过集团资源的精准配置和全方位赋能，重点“做优做强自营重镇和重点核心商场”。同时，公司将加强委管店体系的标准化管理，提升经营质量，并建立科学的轻资产拓展业务模型和项目评估体系，推动轻资产模式高质量发展，进一步完善全国商场网络布局。 洞察到年轻消费群体的需求变革，红星美凯龙还将“得年轻人者得天下”作为未来五年业务战略发展的重要方向，全面推进企业的年轻化转型和数字化升级。李玉鹏在现场表示，红星美凯龙致力于打造全方位年轻化消费场景。公司将引入更多元化的业态组合，包括二次元主题家居馆、潮玩设计区、独居青年生活解决方案中心以及宠物友好家居体验区等创新业态。同时，针对年轻人“悦己型”消费特点，公司还将重点打造沉浸式体验空间。 数字化转型方面，红星美凯龙将投入大量资源打造智慧零售体系，通过AI设计、供应链系统优化、数据分析和资信评估机制建设，提升经营管理效率；在流量运营方面，公司将打通线上平台与业务清算系统，支持直播营销、以旧换新等场景，并与抖音、小红书、大众点评等社交平台开展深度合作，建立从“种草”到消费的完整转化路径。 “消费从未疲软，只是需求在不断地进化和迭代。红星美凯龙要做的，就是要成为那个最懂消费者的生活提案者，拥抱年轻消费者的需求。”李玉鹏说。 “生态化”方面，自2024年起，红星美凯龙便创新提出了“3+星生态”战略，坚持家居、家装、家电三家一体，互为入口、互为增量、互相赋能，目前这一战略正从构想加速转化为现实成果。截至今年5月，美凯龙已在全国打造73.2万平方米M+高端设计中心，引入1700多家设计工作室；同时全国115个核心城市已经落地150多个智能电器生活馆，未来三年内还将出现40个2.0版电器馆…… 跨界联动 打造泛家居大生态 发布会现场，李玉鹏宣布，红星美凯龙将推动“3+星生态”进一步升级为涵盖“家居+地产+供应链”和“食住行一体”的泛家居大生态。通过与建发集团的深度协同，公司正将生态边界从家居拓展至更广阔的生活服务领域。建发集团旗下“建发房产”和“联发集团”两大地产开发品牌，与美凯龙家居业务形成强力互补，共同为消费者提供从买房、装修到家居购置的一站式解决方案。同时，美凯龙还将加速融入建发供应链、商业地产、物业服务、代建装饰、汽车家电等板块生态圈，扩大集团内业务协同规模，实现进一步的跨界资源联动。 对于未来红星美凯龙与建发集团的生态协同模式，建发集团副总经理邹少荣在会议现场表示，“建发集团将全面导入核心资源与成熟管理体系，通过全球供应链赋能降本增效，依托多业态场景延伸服务边界，以更高效的协同联动捕捉业务机会；同时，我们坚持‘阳光收入、廉洁从业’理念，以严格风控和成本管控保障稳健经营，实现长远发展。” 借助建发集团全球供应链网络，红星美凯龙还在加快国际化布局步伐，协同国内家居建材行业资源抱团出海，拓展全球市场渠道。通过选择海外潜力市场，发展当地合作伙伴，建立本土化运营团队，红星美凯龙正将其在国内成熟的商场运营能力向全球输出。 方太集团副总裁陈浩在会议现场表示，方太与红星美凯龙于2020年确认战略合作以来，方太在红星美凯龙渠道实现稳健增长，高端产品套系化销售占比显著提升，这充分体现了红星美凯龙在高端品牌推广与价值提升方面的优势，也坚定了双方共同为用户打造高品质生活解决方案的战略共识。 润米咨询创始人、企业战略咨询顾问刘润在会议现场表示，家居行业正经历一场从局部优化迈向全局重构的“大迁徙”，真正的创新不再局限于产品本身，而是贯穿于物流、零售、体验等全价值链环节。这一趋势要求企业打破边界，从全局视角重新审视产业链价值与协同机会。 【2025-09-10】 “新五年业务发展战略”发布！红星美凯龙多重举措重塑家居新格局 【出处】美凯龙官微 9月9日，红星美凯龙于上海举办“启新·99共潮生”战略合作伙伴大会。此次大会恰逢第56届中国家博会（上海）首日，红星美凯龙协同产业链上下游近500位合作伙伴，共同见证“新五年业务发展战略”的发布。现场，党委书记、董事长李玉鹏，党委副书记、总经理施姚峰等7位领导人集体亮相，通过组织创新支撑战略转型。红星美凯龙以新业务战略为新起点，以新经营团队为新动力，携手行业合作伙伴共同开创家居行业的新生态未来。 坚守主业根基，巩固行业领军地位 随着消费升级趋势持续深化和市场竞争格局重构，目前家居行业正经历从规模扩张向质量效益、从粗放增长向精细化运营的关键转型，目前渠道价值重构已经成为了家居产业升级的核心议题。 红星美凯龙以其深耕行业三十余年的深厚积淀，敏锐洞察到自身渠道网络的战略价值，将其视为推动企业可持续发展的核心资产。发布会现场，李玉鹏在介绍红星美凯龙“新五年业务发展战略”时，首先明确了“坚守家居主赛道”是红星美凯龙未来业务战略布局的基石。“我们将以渠道网络优势为依托，通过提升运营效率和服务质量，巩固行业领导地位。” 这一业务战略定位建立在对行业趋势的深刻洞察之上：一方面，消费升级带动了对高品质家居消费体验的需求升级；另一方面，行业整合加速促使市场资源向头部企业集中。 基于这一业务战略导向，红星美凯龙将进一步强化其全国最大的家居零售网络优势。目前，集团已构建起覆盖全国189个城市的零售网络，包括76家自营商场和235家委管商场，总计369家家居建材店/产业街，经营总面积达1936万平方米。未来五年，公司将通过重构家居业务布局和定位，确保家居核心品类经营面积占比不低于70%，实现从传统家居卖场向卓越家居商业运营商的转型。 在具体实施路径上，红星美凯龙将制定系统的核心自营商场提升计划，通过集团资源的精准配置和全方位赋能，重点“做优做强自营重镇和重点核心商场”。同时，公司将加强委管店体系的标准化管理，提升经营质量，并建立科学的轻资产拓展业务模型和项目评估体系，推动轻资产模式高质量发展，进一步完善全国商场网络布局。 新的业务战略部署体现了红星美凯龙对家居主业发展的战略定力，通过自营与委管双轮驱动、轻重资产有机结合的发展模式，不仅巩固了其在家居流通领域的领先地位，更为行业转型升级提供了可借鉴的发展范式。 聚焦年轻化转型，数字化赋能家居消费体验 在中国消费市场格局深刻变革的当下，4亿青年群体正成为驱动消费升级的核心力量，年消费规模达11.29万亿元。消费群体年轻化以及对于家居消费的观念变化，推动了市场升级的需求。 此次参与发布会的行业嘉宾之一——科勒厨卫集团中国区总裁程凝指出，中国的消费者对品质生活的要求正在进行转变，每一个消费者都有着不同的需求，从原先的“刚需驱动”转向“改善驱动”，无论是一线城市还是县域市场，消费者都展现出强烈意愿，去为提升家居生活环境投入更多。 面对这一庞大市场，红星美凯龙敏锐洞察到年轻消费群体的需求变革，将“得年轻人者得天下”作为未来五年业务战略发展的重要方向，全面推进企业的年轻化转型和数字化升级。 在产品和服务层面，红星美凯龙致力于打造全方位年轻化消费场景。公司将引入更多元化的业态组合，包括二次元主题家居馆、潮玩设计区、独居青年生活解决方案中心以及宠物友好家居体验区等创新业态。同时，针对年轻人“悦己型”消费特点，红星美凯龙将重点打造沉浸式体验空间，通过场景化陈列和互动式体验，让年轻消费者在购物过程中获得情感共鸣和精神满足。 数字化转型是服务年轻客群的关键支撑。红星美凯龙将投入大量资源打造智慧零售体系，通过AI设计、供应链系统优化、数据分析和资信评估机制建设，提升经营管理效率；在流量运营方面，公司将打通线上平台与业务清算系统，支持直播营销、以旧换新等场景，并与抖音、小红书、大众点评等社交平台开展深度合作，建立从“种草”到消费的完整转化路径。 李玉鹏认为，“消费从未疲软，只是需求在不断地进化和迭代。红星美凯龙要做的，就是要成为那个最懂消费者的生活提案者，拥抱年轻消费者的需求。” 为更好地服务年轻客群，红星美凯龙正在推进组织体系的年轻化转型。公司坚持市场化机制，通过“年轻干部成长”计划、轮岗制度和攻坚项目，加速年轻人才培养和晋升。目前，新领导团队平均年龄仅40岁左右，展现出专业化、年轻化的特点，能够更精准地把握年轻消费者的需求和偏好。 通过品牌年轻化、渠道数字化、组织敏捷化的三重变革，红星美凯龙正从传统的家居卖场转型为“最懂年轻人的生活提案者”，以创新服务模式迎接家居消费新时代的到来。 升级服务生态，拓展全球布局 在坚守主业根基与推动年轻化转型的同时，“生态化”也成为了红星美凯龙未来五年业务战略规划的一个关键词。 自2024年起，红星美凯龙便创新提出了“3+星生态”战略，坚持家居、家装、家电三家一体，互为入口、互为增量、互相赋能，目前这一战略正从构想加速转化为现实成果——截至今年5月，美凯龙已在全国打造73.2万㎡M+高端设计中心，引入1700多家设计工作室；同时全国115个核心城市已经落地150多个智能电器生活馆，未来三年内还将出现40个2.0版电器馆…… 对此，大会嘉宾之一的方太集团副总裁陈浩表示，方太与红星美凯龙于2020年确认战略合作，战略合作以来，方太在红星美凯龙渠道实现稳健增长，高端产品套系化销售占比显著提升，这充分体现了红星美凯龙在高端品牌推广与价值提升方面的优势，也坚定了我们共同为用户打造高品质生活解决方案的战略共识。 润米咨询创始人、企业战略咨询顾问刘润指出，家居行业正经历一场从局部优化迈向全局重构的“大迁徙”，真正的创新不再局限于产品本身，而是贯穿于物流、零售、体验等全价值链环节。这一趋势要求企业打破边界，从全局视角重新审视产业链价值与协同机会。 在这一背景下，红星美凯龙的战略升级正与这一行业洞察高度契合。此次发布会现场，李玉鹏也宣布，红星美凯龙将推动“3+星生态”进一步升级为涵盖“家居+地产+供应链”和“食住行一体”的泛家居大生态。通过与建发集团的深度协同，公司正将生态边界从家居拓展至更广阔的生活服务领域。建发集团旗下“建发房产”和“联发集团”两大地产开发品牌，与美凯龙家居业务形成强力互补，共同为消费者提供从买房、装修到家居购置的一站式解决方案；美凯龙还会加速融入建发供应链、商业地产、物业服务、代建装饰、汽车家电等板块生态圈，扩大集团内业务协同规模，实现进一步的跨界资源联动。 对于未来红星美凯龙与建发集团的生态协同模式，建发集团副总经理邹少荣表示，“建发集团将全面导入核心资源与成熟管理体系，通过全球供应链赋能降本增效，依托多业态场景延伸服务边界，以更高效的协同联动捕捉业务机会；同时，我们坚持‘阳光收入、廉洁从业’理念，以严格风控和成本管控保障稳健经营，实现长远发展。” 此外，红星美凯龙正在加快国际化布局步伐，借助建发集团全球供应链网络，协同国内家居建材行业资源抱团出海，拓展全球市场渠道。通过选择海外潜力市场，发展当地合作伙伴，建立本土化运营团队，红星美凯龙正将其在国内成熟的商场运营能力向全球输出。 以坚守家居主业为核心，年轻化、数字化为契机，生态化、全球化为驱动，红星美凯龙正通过构建以用户为中心、以“家”为场景的泛家居生态体系，实现从产品到服务、从线下到线上、从国内到国际的全方位价值提升。 未来5年，一切只是开始。 【2025-09-10】 美凯龙：9月9日获融资买入486.98万元，占当日流入资金比例为11.02% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，美凯龙9月9日获融资买入486.98万元，占当日买入金额的11.02%，当前融资余额1.95亿元，占流通市值的1.82%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-094869780.0015972438.00195065126.002025-09-086259941.008959023.00206167784.002025-09-056111437.003256962.00208866866.002025-09-045411379.006997021.00206012391.002025-09-036827676.005058318.00207598033.00融券方面，美凯龙9月9日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额31.16万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-090.00297.00311553.002025-09-0811172.00588.00308700.002025-09-0561320.008468.00296088.002025-09-0417751.003492.00242403.002025-09-032890.0082076.00226576.00综上，美凯龙当前两融余额1.95亿元，较昨日下滑5.38%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-09美凯龙-11099805.00195376679.002025-09-08美凯龙-2686470.00206476484.002025-09-05美凯龙2908160.00209162954.002025-09-04美凯龙-1569815.00206254794.002025-09-03美凯龙1685940.00207824609.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-09】 美凯龙在上海新设两家企管公司 【出处】证券时报网 人民财讯9月9日电，企查查APP显示，近日，上海卓慧航企业管理有限公司、上海衡达信企业管理有限公司成立，注册资本均为1000万元，经营范围均包含：企业管理；信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务)；信息技术咨询服务；商业综合体管理服务；企业管理咨询。企查查股权穿透显示，二者皆由美凯龙间接全资持股。 【2025-09-09】 美凯龙：9月8日获融资买入625.99万元，占当日流入资金比例为15.32% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，美凯龙9月8日获融资买入625.99万元，占当日买入金额的15.32%，当前融资余额2.06亿元，占流通市值的1.94%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-086259941.008959023.00206167784.002025-09-056111437.003256962.00208866866.002025-09-045411379.006997021.00206012391.002025-09-036827676.005058318.00207598033.002025-09-024835641.004568664.00205828675.00融券方面，美凯龙9月8日融券偿还200股，融券卖出3800股，按当日收盘价计算，卖出金额1.12万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额30.87万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-0811172.00588.00308700.002025-09-0561320.008468.00296088.002025-09-0417751.003492.00242403.002025-09-032890.0082076.00226576.002025-09-02586.002930.00309994.00综上，美凯龙当前两融余额2.06亿元，较昨日下滑1.28%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-08美凯龙-2686470.00206476484.002025-09-05美凯龙2908160.00209162954.002025-09-04美凯龙-1569815.00206254794.002025-09-03美凯龙1685940.00207824609.002025-09-02美凯龙264633.00206138669.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-06】 美凯龙：9月5日获融资买入611.14万元，占当日流入资金比例为22.62% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，美凯龙9月5日获融资买入611.14万元，占当日买入金额的22.62%，当前融资余额2.09亿元，占流通市值的1.98%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-056111437.003256962.00208866866.002025-09-045411379.006997021.00206012391.002025-09-036827676.005058318.00207598033.002025-09-024835641.004568664.00205828675.002025-09-013762088.003393152.00205561698.00融券方面，美凯龙9月5日融券偿还2900股，融券卖出2.10万股，按当日收盘价计算，卖出金额6.13万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额29.61万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-0561320.008468.00296088.002025-09-0417751.003492.00242403.002025-09-032890.0082076.00226576.002025-09-02586.002930.00309994.002025-09-01293.00879.00312338.00综上，美凯龙当前两融余额2.09亿元，较昨日上升1.41%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-05美凯龙2908160.00209162954.002025-09-04美凯龙-1569815.00206254794.002025-09-03美凯龙1685940.00207824609.002025-09-02美凯龙264633.00206138669.002025-09-01美凯龙368350.00205874036.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-05】 美凯龙：9月4日获融资买入541.14万元，占当日流入资金比例为15.99% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，美凯龙9月4日获融资买入541.14万元，占当日买入金额的15.99%，当前融资余额2.06亿元，占流通市值的1.96%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-045411379.006997021.00206012391.002025-09-036827676.005058318.00207598033.002025-09-024835641.004568664.00205828675.002025-09-013762088.003393152.00205561698.002025-08-297001062.007896708.00205192762.00融券方面，美凯龙9月4日融券偿还1200股，融券卖出6100股，按当日收盘价计算，卖出金额1.78万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额24.24万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-0417751.003492.00242403.002025-09-032890.0082076.00226576.002025-09-02586.002930.00309994.002025-09-01293.00879.00312338.002025-08-29293.00293.00312924.00综上，美凯龙当前两融余额2.06亿元，较昨日下滑0.76%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-04美凯龙-1569815.00206254794.002025-09-03美凯龙1685940.00207824609.002025-09-02美凯龙264633.00206138669.002025-09-01美凯龙368350.00205874036.002025-08-29美凯龙-899918.00205505686.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-04】 美凯龙：9月3日获融资买入682.77万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，美凯龙9月3日获融资买入682.77万元，占当日买入金额的34.74%，当前融资余额2.08亿元，占流通市值的1.99%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-036827676.005058318.00207598033.002025-09-024835641.004568664.00205828675.002025-09-013762088.003393152.00205561698.002025-08-297001062.007896708.00205192762.002025-08-287945148.006121556.00206088408.00融券方面，美凯龙9月3日融券偿还2.84万股，融券卖出1000股，按当日收盘价计算，卖出金额2890元，融券余额22.66万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-032890.0082076.00226576.002025-09-02586.002930.00309994.002025-09-01293.00879.00312338.002025-08-29293.00293.00312924.002025-08-2812177.00297.00317196.00综上，美凯龙当前两融余额2.08亿元，较昨日上升0.82%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-03美凯龙1685940.00207824609.002025-09-02美凯龙264633.00206138669.002025-09-01美凯龙368350.00205874036.002025-08-29美凯龙-899918.00205505686.002025-08-28美凯龙1832388.00206405604.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-03】 China Lesso Group Holdings Limited减持红星美凯龙237.46万股 每股作价约1.57港元 【出处】智通财经 香港联交所最新资料显示，9月1日，China Lesso Group Holdings Limited减持红星美凯龙(01528)237.46万股，每股作价1.5741港元，总金额约为373.79万港元。减持后最新持股数目约为5818.53万股，最新持股比例为7.85%。 本次交易涉及其他关联方：Fuhui Capital Investment Limited、New Fortune Star Limited、Xi Xi Development Limited、黄联禧。 【2025-09-03】 美凯龙：9月2日获融资买入483.56万元，占当日流入资金比例为16.75% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，美凯龙9月2日获融资买入483.56万元，占当日买入金额的16.75%，当前融资余额2.06亿元，占流通市值的1.94%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-024835641.004568664.00205828675.002025-09-013762088.003393152.00205561698.002025-08-297001062.007896708.00205192762.002025-08-287945148.006121556.00206088408.002025-08-276268177.0012425766.00204264816.00融券方面，美凯龙9月2日融券偿还1000股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额586元，融券余额31.00万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-02586.002930.00309994.002025-09-01293.00879.00312338.002025-08-29293.00293.00312924.002025-08-2812177.00297.00317196.002025-08-276300.00600.00308400.00综上，美凯龙当前两融余额2.06亿元，较昨日上升0.13%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-02美凯龙264633.00206138669.002025-09-01美凯龙368350.00205874036.002025-08-29美凯龙-899918.00205505686.002025-08-28美凯龙1832388.00206405604.002025-08-27美凯龙-6160970.00204573216.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-02】 家居行业反内卷宣言，红星美凯龙组局“行业坦白局” 【出处】美凯龙官微 当“内卷式”竞争在多个行业蔓延，以价换量大行其道，一场“反内卷”浪潮已全面到来。今年4月“反内卷”首次被纳入政府工作报告；7月《价格法》27年来首次修订，明确提出“低于成本+排挤对手目的”即违法；多部委纷纷开展联合整治行动。 在“内卷式竞争”与“反内卷”浪潮交织袭来时，家居行业该如何应对？近日，红星美凯龙家居集团董事长李玉鹏发起多场“行业坦白局”，邀请老板电器、海信、梦百合、九牧、箭牌等行业大咖，以行业反内卷为主题，共话AI技术创新、年轻消费、情绪价值、线下渠道价值等热点话题，现场观点碰撞，金句频出。 卷质不卷价，买对不买贵 面对当前的“内卷”盛况，老板电器董事副总裁何亚东一针见血地指出，卷的主要原因一方面是需求不旺盛，另一方面是企业产能过剩，“卷价格对各方来讲都不是一件好事，最终会把品质卷掉，把服务卷掉，把一个行业的产业链卷掉”。 红星美凯龙家居集团董事长李玉鹏对此高度认同，并表示卷价格会扼杀创新，劣币驱逐良币。卷到最后市场上的都是同质化的低质产品。做好产品、好服务的品牌反而因为卷不过价格而出局了。消费者看似选择多了，实际上可选的“好产品”“好服务”反而少了。 “用户也不是一味追求低价，陷入低价内卷可能是我们还没有更好的产品去满足用户需求”，海信集团中国区自有渠道总经理吴文泰从消费者角度出发，以当前大热的三筒洗衣机举例，当能真正解决用户痛点的产品出现，用户往往对价格不是那么敏感的。 同时，海信正在通过企业数字化转型，提升内部流程效率，将这部分成本节省释放出来让利给消费者，让好的产品以更合适的价格给更多的用户用上。 九牧零售管理中心总经理许荣栋表示，不卷价格，行业还有很多值得卷的地方。第一，卷产品功能，将消费者行为旅程与使用场景中的痛点功能化、价值化；第二，卷科技价值，用智能科技提升用户体验；第三，卷服务价值，如定制、设计、量房等。“作为行业头部品牌，一定要创造用户的价值”。 “卷产品、卷服务、卷场景这些工作远远比卷价格要难很多，但这是一个长期主义，对于任何一方都是有利的，是一个非常良性的循环。”何亚东表示，以老板电器为代表的中国电器品牌更愿意去走一条更难但是正确的路。 跳出价格内卷，回归用户本身，聚焦给用户创造更好产品、更好的服务以及更好的购物场景，成为共识的反内卷解法。 兼顾功能与情绪价值，年轻消费更理性 当越来越多的95后、00后成为主力消费群体，家居行业该如何更好满足年轻人的需求？为了更贴近年轻消费心态，在对话现场，李玉鹏与梦百合家居创始人倪张根、媒体观察员梨视频王家乐一起体验了时下最热的LABUBU拆盲盒体验，感受让年轻人着迷的“快乐神器”背后所蕴藏的情绪价值。为了满足年轻人的更多个性化需求，越来越多的家居产品也开始不断迭代，如老板电器的明火自动翻炒机，在会客厅现场李云鹏与倪张根就共同体验了用这款智能“懒人神器”3分钟快速出菜，且色香味俱全，实用主义和情绪价值拉满。 《2024中国青年消费趋势报告》数据显示，38.9%的年轻人会选择价格较低的商品，超过四成(41.0%)的年轻人在购物时会经常进行详细比价，近三成(29.8%)的受访者愿意为情绪价值消费。可见，新一代年轻人在消费决策是更加谨慎和理性，在追求价格优势的同时兼顾商品功能和情绪价值，他们更倾向于寻找那些既能满足品质需求又价格合理的商品。 “95后的消费者并不crazy，还是很理性的”，梦百合家居创始人倪张根感慨道。李玉鹏也认为这是一种很理性的消费观——既不为“面子”透支钱包，也不为“将就”牺牲热爱，用心选出“既取悦自己，又服务生活”的好产品，而“能够提供情绪价值，也是产品功能性的一种”，提升生活幸福指数，愉悦身心。 体验无可取代，线上线下同质同价 家居产品天然具有高客单价、重决策、重体验的属性，线上的决策效率固然可贵，线下的场景体验依旧无可替代。针对“线上线下”这个绕不开的话题，家居家电行业的大佬都有一番自己的见解。 箭牌家居集团副总经理卢金辉表示，线上和线下的主要消费群体存在一定的差异性，在主推产品上也各有所长，箭牌在线上以标品为主，而在以红星美凯龙为代表的线下渠道更主打一些高端的定制卫浴产品。但他承诺道，“不管是线上买还是线下买，我们的价格一定是同质同价”。但他也表示，一些高端用户的高客单价决定了很难能在线上满足并完成交易。 梦百合家居创始人倪张根则分享了近期加速开店中观察到的现象：在红星美凯龙的商场中，好的位置依然一铺难求，这说明消费者还是需要通过现场的体验和触摸，才能选择真正适合自己的产品。“直播里一两句话讲不清楚，还是得体验，你的背往床上一躺就能告诉你答案”。 线下体验无可取代，线下场景升级也势在必行。老板电器董事副总裁何亚东以坐落于红星美凯龙全球家居1号店的老板电器最新一代旗舰店举例，过去的场景追求好看，但现在的场景新增了做饭体验，烹饪工坊成为门店C位。据何亚东介绍，新店装修后，对比老场景，销售增幅同比差不多翻了一番，平均客单价也增加了1.5倍。场景体验的价值可见一斑。 “红星美凯龙通过‘3+星生态’提供设计—选购—安装—售后一站式服务，减去‘踩坑买错’成本；提供绿色领跑高标准商品把控标准，减去‘货不对板’成本；提供‘先行赔付’等星承诺心服务，减去‘售后维权’成本”，李玉鹏承诺以三大举措聚质优价，让消费者既“保价”又“保质”，在红星美凯龙购物真正安心、省心、放心。 在真话里找解法，在共识中谋未来。在行业变革的关键期，红星美凯龙以行业领军企业的责任和担当，搭建“美凯龙鹏友会客厅”这一共话平台，来一场行业坦白局，说一些朋友真心话。据悉，红星美凯龙还将延续这一创新对话形式，与更多行业嘉宾开展对话，分享行业洞见，传递行业信心。 【2025-09-02】 总经理副总经理3个月内相继辞职，美凯龙上半年业绩怎么样？ 【出处】投资时报 截至今年9月1日收盘，美凯龙报2.93元/股，股价较历史最高点24.10元/股，下跌87.8% 自2023年将公司控制权转让给建发股份（600153.SH）后，车建兴家族成员正逐步退出红星美凯龙家居集团股份有限公司（下称美凯龙，601828.SH、1528.HK）管理层。 8月31日晚间，美凯龙发布公告称，公司董事会收到副总经理车国兴的辞任报告，车国兴因个人原因，向董事会申请辞去副总经理职务。 根据红星美凯龙官方公告，车国兴与美凯龙创始人车建兴为兄弟关系。2023年8月，美凯龙董事会完成换届后，车建兴卸任董事长，但仍担任总经理职务，车国兴被任命为副总经理。2025年5月，车建兴被立案调查并实施留置，两个月后，车建兴因个人原因辞去总经理职务，此后美凯龙总经理和董事均有人事更换。 二级市场端，2024年9月，美凯龙A股最低价已下探至2.02元/股（不复权，下同）。截至今年9月1日收盘，美凯龙报2.93元/股，股价较历史最高点24.10元/股，已下跌87.8%，最新市值为116亿元。 投资时间网、标点财经研究员注意到，在建发股份入主美凯龙的两年时间里，公司新管理层进行了一系列转型布局，包括与“建发系”企业展开跨界合作，以及将“3+星生态”确立为长期发展战略，即坚守家居、家装、家电等主赛道的同时，积极拓展汽车、餐饮、社邻服务等新业态。但从目前经营业绩来看，公司转型效果并不理想。 美凯龙日前发布的半年度业绩报告显示，2025年上半年，公司实现营业收入33.37亿元，同比下降21.01%；归属于上市公司股东的净利润亏损19亿元，亏损额较上年同期的12.53亿元，增加6.47亿元。按单季度数据看，第二季度公司实现营业收入17.22亿元，同比下降18.53%；归母净利润亏损13.87亿元，亏损额同比扩大57.29%。 美凯龙在财报中表示，期内由于相关产业的发展波动，商户的经营情况受到家居零售市场需求减弱的影响，商场的租金收入出现阶段性下滑。同时，为支持商户，公司稳商留商优惠增加。另外，公司委管商场数量和其他业务板块的项目数量减少、进度放缓，综合导致营业收入同比下滑。 从卖场数量来看，美凯龙上半年经营的商场与家居建材店持续减少。其中公司自营商场减少1家，合作商场仍保持7家，委管商场减少22家，家居建材店/产业街减少36家。截至2025年6月30日，美凯龙合计经营76家自营商场，235家委管商场，7家战略合作商场，23家特许经营家居建材项目，共包括369家家居建材店/产业街。 按产品划分来看，上半年，美凯龙的各项业务收入呈全线下滑态势。其中自营及租赁收入作为公司最主要的收入来源，期内实现收入24.51亿元，同比下降15.6%，占营业收入的比重约为73%；委托经营管理业务方面，公司上半年实现收入6.09亿元，同比下降26.4%，占营业收入的比重约为18%；建筑装饰服务收入为1.04亿元，同比下降55.1%；其他业务收入为1.73亿元，同比下降38.5%。 在盈利能力方面，尽管近两年美凯龙的整体销售毛利率维持在平稳水平，但公司归母净利润持续陷入亏损。 数据显示，2023年，该公司归母净亏损为22.16亿元，同比下降497%；2024年归母净亏损进一步扩大至29.83亿元，同比扩大34.61%。对于上半年净亏损加剧，美凯龙方面表示，家居建材行业受多重原因影响遭遇供应波动和需求下滑的双重夹击，家居零售市场的需求减弱，从而对目前商场的经营情况造成阶段性影响。 受盈利能力下降影响，美凯龙短期债务压力上升。截至2025年6月30日，该公司负债合计681.34亿元，资产总计为1154.35亿元，资产负债率为59.02%，较上年同期增加2.48个百分点。从短期债务来看，美凯龙期末账面货币资金为39.75亿元，短期借款为15.47亿元，一年内到期的非流动负债为57.39亿元。 对于行业发展前景，美凯龙仍抱有信心。该公司在财报中指出，随着国家多部委出台的一揽子刺激政策扎实落地，如下调房贷利率、进一步加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策等，行业的高质量发展将获得新一轮支撑，相关消费需求迎来筑底反弹，公司将把握行业发展机遇，致力提升运营效率，改善经营业绩。 【2025-09-02】 美凯龙：9月1日获融资买入376.21万元，占当日流入资金比例为12.73% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，美凯龙9月1日获融资买入376.21万元，占当日买入金额的12.73%，当前融资余额2.06亿元，占流通市值的1.94%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-013762088.003393152.00205561698.002025-08-297001062.007896708.00205192762.002025-08-287945148.006121556.00206088408.002025-08-276268177.0012425766.00204264816.002025-08-267083820.006722325.00210422405.00融券方面，美凯龙9月1日融券偿还300股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额293元，融券余额31.23万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-01293.00879.00312338.002025-08-29293.00293.00312924.002025-08-2812177.00297.00317196.002025-08-276300.00600.00308400.002025-08-260.003090.00311781.00综上，美凯龙当前两融余额2.06亿元，较昨日上升0.18%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-01美凯龙368350.00205874036.002025-08-29美凯龙-899918.00205505686.002025-08-28美凯龙1832388.00206405604.002025-08-27美凯龙-6160970.00204573216.002025-08-26美凯龙361462.00210734186.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-02】 美凯龙获25家机构调研：未来电器的5个点加家装设计的5~10个点的出租率空间的提升，给我们带来了未来三年红星美凯龙的出租率将会重新回到95%以上的规划空间（附调研问答） 【出处】本站iNews【作者】机器人 美凯龙9月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年9月1日接受25家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 1.财务总监杨总介绍美凯龙2025年半年报财务业绩截至2025年6月30日,公司经营76家自营商场,平均出租率为84.2%,出租率较去年底有1.2%的回升,235家不同管理深度的委管商场,平均出租率为81.3%,通过战略合作经营7家家居商场,此外,公司以特许经营方式授权23家特许经营家居建材项目,共包括369家家居建材店/产业街。覆盖全国30个省、直辖市、自治区的202个城市,总经营面积19,361,762平方米。收入利润方面,2025年H1营业收入实现33.4亿,同比下滑21%,环比2025年四季度,下滑7%,主要是由于闭店以及稳商留商的租金优惠;其中自营及租赁收入为24.5亿元,占营业收入73%,同比下降15%,环比几乎持平;上半年美凯龙归母净亏损19亿,主要还是因为投资性房地产公允价值变动损失21亿,上半年计提各类资产减值损失1.2亿,同比去年减少损失4.3亿。剔除非经常性损益,包括因闭店导致的一些营业外收支之外,公司上半年经营利润2.1亿,依旧是保持一个盈利的状况,同比去年上半年,还有环比去年下半年都有所增长,体现出较好的发展趋势。成本费用方面,成本费用也是同比收入同幅度下降。其中销售费用上半年同比下降了0.9亿,主要是广告宣传费,还有一些能源维修费用的控制;管理费用同比下降了1.1亿,主要是人工成本、行政办公类费用下降;财务费用同比下降1.8亿,主要由于融资成本下降,利息支出减少。现金流方面,上半年美凯龙经营性净现金的流入是2.0亿,同比去年上半年提升了10.2亿,剔除统一收银代收代付商户的货款,以及质保金保证金之外,今年上半年同比去年同期也增加了6.9亿,体现了我们整个经营性现金流的情况出现了大幅的好转。资产负债表方面,截至6月末,公司整体的资产总额是1,154亿,较年初减少了18亿左右。这其中非流动资产1,067亿,占比大概92%,总体的负债总额是681亿,较年初大概增加了14个亿。我们截止6月末的资产负债率是59%,较年初略有增加,但是总体的变化不大。公司总体的有息负债的规模较年初也是有所增加,但平均融资的成本其实是继续下降的,截止6月末,整个有息负债的平均融资利率已低于4.7%,较年初大概下降0.4个百分点,上半年利息支出同比减少了2.0亿,我们整体的财务费用减少了1.8亿。另外我们在8月26号,已完成今年最大的一笔美元债的偿付,这笔美元债是3年前发的,当时融资成本比较高,所以这一笔美元债偿付之后,我们的利息融资平均的融资程度应该有望进一步的下降。另外今年上半年也通过一些债务的置换,使我们整个债务的期限得到进一步的优化。随着整个促消费政策的持续催化,包括像房地产向市场转型的一个路径越来越明晰,公司未来也将通过重塑我们的战略,把握这个行业新的一些发展机遇,巩固我们核心主业稳定的经营成果,同时我们也会积极寻找一些新的增长曲线,从而推动我们整体的一个业绩和估值的一个双修复。 2.总经理施总发言介绍美凯龙2025年半年报经营情况2025年上半年,家居建材行业受多重原因影响遭遇供应波动和需求下滑的双重夹击,使得家居零售市场的需求减弱,从而对目前商场的经营情况造成阶段性影响。公司作为家居零售领域的领军企业,为助力入驻的中小微企业稳健发展,对部分商户减免了部分租金及管理费用。同时,公司积极调整战略与商场品类布局,以优惠的商业条件吸引设计师、家装公司、新能源汽车等优质品牌入驻。以上综合影响造成现阶段商场出租率和租金水平较公司历史平均出租情况出现一定幅度的下降,对公司持有的投资性房地产的价值造成影响。随着国家多部委出台的一揽子刺激政策扎实落地,如下调房贷利率、进一步加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策等,公司所处行业的高质量发展将获得新一轮支撑,相关消费需求迎来筑底反弹,公司将把握行业发展机遇,致力提升运营效率,改善经营业绩。报告期内,公司积极应对市场变化,发挥政策利好,推进战略规划。1)稳步推进“3+星生态”,业态融合模式加速公司以“家”为核心,从家居延伸到家电、家装,三者互为外延、互为入口、互为增量,共同创造好产品、好服务和创新的场景价值。报告期内公司升级高端电器战略,加速推进M+高端设计中心,汽车品类招商入驻,餐饮品类全覆盖,同时鼓励休闲娱乐、超市、教培等生活业态品类引进,释放潜力品类经营面积,完善业态内品类组合,提升商场综合竞争力。高端电器已经成为公司增长最快的业务板块之一,截至6月底,红星美凯龙电器经营面积占比9.4%,未来三年,红星美凯龙将在全国打造40座高端电器生态标杆“Mega-E智电绿洲”,实现一城一标杆。面对消费需求分层化、下沉市场换新红利释放等行业变化,公司战略重心将从高端单点突破转向生态协同共赢,通过扩充品类、丰富品牌、完善服务来满足不同市场、不同圈层人群的需求,以“高端引领+分层覆盖”策略撬动全维度市场增长。上半年“Mega-E智电绿洲”首店开业,升级后的“Mega-E智电绿洲”新增潮电荟、用户服务中心、零碳生活家等场景创新。“零碳生活家”展厅聚焦家庭能源管理,首次将“零碳家庭解决方案”打造为可触达可体验的消费场景。家装业务方面,公司重磅发布M+家装设计中心2025年战略规划:一Mall一M+,每个红星美凯龙商场都有一个设计枢纽,构建中国最大的家装设计服务网络。截至6月底,红星美凯龙M+设计中心已完成打造达73.1万㎡,引入1000多家设计工作室,合作近5000位优秀设计师,设计生态规模效应凸显。M+生态的三大战略支点促进战略执行:一是"533优租政策"构筑准入护城河:5折租金、3年长租约、3个月免租期,叠加直达电梯、专享空间配套等硬件特权,大幅降低设计师创业门槛;二是“退而结网”运营哲学:将招商与运营深度融合,通过专人专岗体系化运营,构建品牌-消费者-设计师的生态共同体,实现商业价值与个人成长的双向赋能;三是“全域流量融合”工程:整合线下社区深耕(以旧换新/楼盘合作/样板间)、线上数字营销矩阵(小红书/抖音/好好住)、品牌联动(品牌日/联盟)等多元渠道,打造线上线下流量闭环,为M+家装设计中心注入持续增长动能。新业态新能源汽车业态方面,公司成立了上海建美智慧汽车服务有限公司,负责新能源汽车的板块的招商和运营,发布汽车业态的“3100规划”,即3年内孵化出汽车业态的新赛道,汽车业态总经营面积突破100万㎡的规划。截至报告期末,汽车业务已进驻50家商场,覆盖44个城市,合作超30个品牌,经营面积26.1万㎡,较2024年底面积增长9.7万㎡。2)积极响应以旧换新,撬动存量释放消费动能报告期内,公司积极响应并深度对接国家“以旧换新”政策,凭借提前布局的沈阳、武汉、重庆、厦门11家区域子公司本地化服务能力,高效推动“政府补贴+企业让利”的双补模式在全国落地。报告期内,公司全国卖场以旧换新订单数74.3万单,销售额73.1亿,中央补贴金额11.7亿,补贴占销售额16%左右,龙头效应显著。 3)聚焦数智化赋能,提升管理效能2025年上半年,美凯龙数智化升级聚焦于“战略业务支撑”“流程提效”“模型驱动”及“智能应用”四大领域,通过系统交付、流程优化、数据建模及AI技术应用,全方位支撑业务发展与管理效能提升。战略业务支撑方面,多端协同优化,强化业务韧性。招商管理端,新增优惠详情辅助对比、租金均价自动计算及同楼层/品类数据对比功能,提升审核质量与效率;强化租金核销功能,实现核销金额自动计算与校验,强化租金合规管控。消费者端,升级迭代美凯龙小程序、打造焕新小程序(“以旧换新”下单、支付、优惠闭环)和盈创慧选小程序(绑定商品/套餐/设计),对用户提供商品零售服务;推进SCRM系统二期迭代,实现客户渠道拓展、信息聚合、企微对接,全渠道客户统一运营,截至6月末沉淀有效客资147万,外呼人次3.6万+,接通率65%,有效降低获客成本。模型驱动数据赋能方面,构建商户评估模型与出租率提升激励模型,为商场经营决策提供依据;上线部分数据模型,覆盖财务基础数据分析、商品模型、流量模型及顾客画像等领域;同步开发营销投产比模型,计算ROI并分析营销活动效果,优化资源投放;推进人才仪表盘项目,完成员工基础集市、接口开发及看板设计,助力人才管理。智能应用方面,AI技术加速业务创新AI平台与基座建设。技术架构部搭建AI服务平台,对接阿里百炼、火山口子等大模型,提供统一API与ChatBot-H5组件,支持业务快速接入;完成OA门户AI助手内部试用,支持员工内部数据搜索与问答;AI场景应用方面,推进美凯龙小程序智能客服,提供7×24小时实时响应;推进AI培训助手,支持知识推荐与测试评估;已开发一盘货AI购物助手,优化商品推荐与交互体验;启动数坊AI助手,集成报表、指标、数仓知识库,助力数据高效应用。 4)线上线下深度融合,用户流量全域运营升级线上流量矩阵,种草年轻消费者,通过抖音本地生活亿级流量扶持、小红书流量券发放,美团、高德、天猫同城站等平台合作,联动超级星主播/金牌导购万人直播,构建“线上种草-线下体验”闭环。线下方面,做实以旧换新,联合品牌营销开启政企双补。为更好对接国补市补政策,完成北京、天津、沈阳、杭州、重庆等11家子公司注册,通过本地化服务帮助品牌、商户及消费者共享政策红利。开启万盘服务计划,整合上下游资源,进驻最后一公里。通过网格化拓展以建发房产和联发集团为代表的房企楼盘资源,融合M+中心设计服务,打造专属家装套餐及权益,为楼盘业主提供一站式专享家装服务。共建到家服务体系,以口碑促复购。深入社区楼盘服务,推出家电清洗、家居保养、空气治理等系列到家服务,延伸售后服务体系,打造“无忧焕新”体验。3.董事长李总发言尊敬的各位投资者分析师朋友,大家上午好,非常高兴能有这个机会和各位关心和支持我们美凯龙的新老朋友们,在我们的线上的会议室能够相聚一堂,共同开启我们2025年的半年度的一个说明会。首先我谨代表公司的董事会以及管理层对各位在百忙之中拨冗出席本次会议表示最诚挚的感谢。红星美凯龙的管理层非常重视与投资者的交流和互动,我们秉承的原则是对我们的股东以及对我们的投资者要负责,所以我们红星美凯龙也希望能够在接下来的经营过程中不断的提升我们的经营业绩,为我们的股东创造价值,向我们的股东分享价值。近期红星美凯龙发布我们2025年的半年报告,这份报告是记录了我们全体美凯龙人在上半年的经营成果,也承载着我们应对市场变化,践行发展战略的每一步足迹。在宏观环境依然充满挑战与机遇的背景下,公司的整体业绩实际上是保持了基本盘的稳定,并且继续推动我们公司的战略转型和升级。这些成绩的背后,是公司全体员工的共同努力,更是各位投资者一直以来的信任与鞭策。客观讲上半年来整个市场以及公司内部发生了一些情况和变化,但是我们内部的管理是趋于稳定的,上半年公司内部也好,外部行业也好,发生的事情对公司的影响是不大的。目前公司正秉承着专业化和年轻化组建新的管理团队,等到新的管理团队成型了以后,会适时地对外进行披露,释放我们新的经营管理的举措和动作。外部环境来看,2025年上半年,中国房地产市场仍处于深度调整期。中央持续强调“稳市场”,6月国常会提出“更大力度”政策定调,地方层面北京、上海优化限购政策,加大公积金支持力度,带动部分改善性需求释放,市场活跃度有所提升。全国35城纳入城市更新示范行动,中央财政下达800亿元专项资金,推动老旧小区改造,为家居行业注入长期需求。2025年上半年,中国家居行业也处于深度变革与结构升级的关键阶段。在消费升级与技术迭代的双重驱动下,行业呈现两大核心特征:一是促消费政策强力驱动,头部企业集中度有所提升。2025年,国家设立1200亿元家居消费专项补贴,智能家居补贴比例提升至15%,旧房改造覆盖全国287个地级市,拉动市场复苏;“绿色化、智能化、适老化”成为政策核心方向,与老旧小区改造、便民生活圈建设形成协同效应,为行业注入长效动能;同时,《家具结构安全技术规范》等新国标实施,倒逼企业加速绿色转型,头部企业通过“技术+服务+绿色”三要素构筑壁垒,市场集中度持续提升。二是消费需求跃迁,国补政策不仅带来短期销售增长,更带来长期行业结构性变革,消费者呈现显著品质性消费趋势。90后、00后成为消费主力,决策逻辑从“价格敏感”转向“价值认同”,智能家居、环保材料、适老化设计等细分领域需求激增,智能床垫、沙发成交额同比增长显著;存量房翻新需求爆发,二手房装修占比提升,推动家装局部改造市场扩容。面对行业的结构性变革,红星美凯龙积极应对,战略升级。截至报告期末,公司经营了76家自营商场,235家委管商场,共包括369家家居建材店/产业街,覆盖全国30个省、直辖市、自治区的189个城市,商场总经营面积1936万平方米。其中自营商场的出租率为84.2%,较去年底增加1.2个百分点,委管商场出租率81.3%,较去年底降低1.1%,上半年自营商场出租率回升企稳。2024年以来,红星美凯龙提出“3+星生态”战略,即家居、家电、家装三家融合一体,并明确发展方向:坚守主赛道,拓展新业态,探索新业务。跨界融合是红星美凯龙在存量市场中探寻增长的重要策略,公司主动求变,重塑商业现场。通过落地“π空间”,整合智能家居、新能源汽车等业态,打造“人车家”全场景消费体验,为消费者带来了全新的生活方式。今年,公司战略重心将从高端单点突破转向生态协同共赢,通过扩充品类、丰富品牌、完善服务来满足不同市场、不同圈层人群的需求,以“高端引领+分层覆盖”策略撬动全维度市场增长,高端电器方面,于今年5月正式启动“Mega-E智电绿洲”战略升级,未来三年,红星美凯龙将在全国打造40座高端电器生态标杆;家装方面,M+家装设计中心升级2025年战略规划为一Mall一M+,每个红星美凯龙商场都有一个设计枢纽,构建中国最大的家装设计服务网络;新能源汽车业态方面,公司发布汽车业态的“3100规划”,即3年内孵化出汽车业态的新赛道,汽车业态总经营面积突破100万㎡的规划。未来的零售竞争,本质是生态能力的竞争,美凯龙家居卖场将形成建材家具经营面积占比60%、电器占比15%、家装占比15%、新业态占比10%的新格局。此外,公司将在今年年底前完成新五年战略规划,公司将坚持专业化经营,完善家居商场布局,强化科技和金融赋能,打造差异化竞争优势,依托品牌和生态资源开拓新价值,实现规模和效益稳步增长。下半年公司将持续提升大家居业务的质量和盈利能力,提升出租率、租金收缴率,继续推动创新轻资产业务模式和管理架构,加强与建发内部兄弟行业集团的协同。我是今年3月份正式接任美凯龙董事长,在熟悉公司一线业务、梳理公司战略的同时,也在继续推进美凯龙与建发集团供应链、高端电器、汽车、地产等业务资源的深度协同,上半年公司内部的经营班子和分工也做了许多调整。今年4月,我在给全体员工的一封信中提到,要把企业经营好,必须得回归简单的逻辑,找回最初的梦想,用“简单、尊重、负责”的心态,夯实公司的专业运营能力,脚踏实地打基础,提升公司核心竞争力。红星美凯龙的发展历程,始终与时代脉搏同频共振。面对短期业绩压力,我们更看到长期价值的坚实基础。管理层将以“改革者”的姿态、“创新者”的智慧、“长期主义者”的定力,带领全体员工砥砺前行,为股东创造价值,为员工创造平台,为社会创造美好生活！成为“中华民族的世界商业品牌”是我们的企业愿景,也是我们的奋斗目标。 Q&A 问：今年3+星生态的进展和成效如何，能带来多大出租率和单价改善？今年以旧换新政策和去年相比成效如何，下半年有何预期？ 答：美凯龙商场家居建材在2020年以前差不多在95%左右加权出租率，目前家居建材在商场的经营面积占比差不多是63%左右的这样一个水平，市场容量有这样的一个变化。过去这两年我们增长比较迅速的，也是我们重点打造的，今天也是已经成为红星美凯龙主赛道的一个品类，就是高端电器。从四、五年前的1个点左右的经营面积占比，到今年上半年9.4个百分点，浮动的占比差不多10个点，通过3年多的时间努力，到了一个新的台阶和起点。其次就是我们两年前重点打造的M+高端家装设计中心，通过这几年的摸索，目前整个面积到了70多万方，比面积更重要的是我们实际上在全国一批城市，打造出一批设计中心的样板店，像我们的重庆、南昌、新疆、石家庄、烟台、上海等，两年之内我们的目标是：全国35个M+的城市旗舰店，加60个样板店。还有汽车生态，目前差不多1个多点，二十几万方的经营面积，我们去年发布的3100的计划，就三年100万方的这样一个经营面积。从去年到今年是第一年，我们完成了20万方，前面比较难，后面会比较快，因为我们的汽车的!#第二个给大家分享的就是我们的M+高端设计中心，目前全国有15个已经成型的设计中心，我们另外20个城市也在同步的优化打造设计当中，面积我们规划还有5-10个点提升空间。我们实行了533政策，它大概是原来我们这些顶楼承租潮流家居品类的5折左右的这样一个租金，所以M+设计中心它在租金承受能力上是弱于我们的一些主品类的，但是设计师设计机构是前端的流量入口，我们也是通过差异化的租金扶持的政策，通过设计中心的打造，未来把它变成红星美凯龙高端家装流量的入口。未来电器的5个点加家装设计的5~10个点的出租率空间的提升，给我们带来了未来三年红星美凯龙的出租率将会重新回到95%以上的规划空间。!#第三个就是我们在3+星生态当中讲到的10%的创新商业业态，实际上包括餐饮在内生活业态，目前在我们体系里面的面积占比已经达到了5~6个点左右，这个比例已经达到生活业态的一个极限控制。因为我们是一个专业的垂直领域的家居建材电器的专业卖场，我们不会去引进大量的生活业态，还是以丰富商业业态，提升商业配套服务能力定位去打造即可。最后就是汽车，汽车是一条难而正确的路，我们通过一年多的时间已经实现了初步的20万方，这里面还有4~5个点的空间。!#第二个刚才主持人问到的，我们的以旧换新，销售额上半年1~7月份达到82个亿左右的销售额，政府补贴金额占到了16%，跟去年相比效果非常明显，因为去年上半年没有，去年是三季度开始搞这个事情的。!#今年上半年，我们的一些重点的城市，国补对于推广买电器到红星美凯龙这个品牌性质，我想国家对我们帮了非常大的忙，我们已经完成了全国将近150个商场智能电器馆的分布。下半年1380亿消费以旧换新补贴,将于今年的三四季度陆续到位,全国各地一些经济地方财政经济比较充裕的,还是在持续地在推进,但也有的地方受资金到位的情况有一些些许的影响。但国家政策持续性还在,所以对于下半年我们还是抱有信心,可能不会像上半年同比那么大,因为去年下半年我们三季度四季度增长较大基数较大,但今年下半年只要政策持续拉动,全年比2024年10个点以上增长还是有信心的。 问：请问施总，整个公司未来盈利情况的展望，包括盈利改善具体的方式以及相应的目标，公司未来的市值管理怎么做？ 答：美凯龙跟其他的家居商场相比，可能最近两年战略上比较明显有区别，但是我们在具体经营过程中的专业化精细化管理，还要进一步提升，目前看竞争力的差异化，可能不是特别明显。!#一个是招商方面，现在我们市占率大概10%左右，好的经销商，好的品牌，适合某个商场这个区域的这个品牌组合，我们要做得更专业和精细化，提升我们商场的整体的经营质量。!#第二最近因为经济总体压力比较大，在我们商场里面出现了一些经销商生存困难的问题。我们前期这么多年下来，对经销商的经营情况是否健康这件事情，我们美凯龙也好，其他的家居商场也好，没有做太多深入的分析，这个是建发以前做得比较好的点，因为建发做的供应链业务比较多，我们对客户的经营情况，信用风险是更加重视的，后面我们从今年下半年开始，我们要做一些持续的经销商的管理，这在招商方面对商场的持续经营有非常大的好处。现在美凯龙每年商场续签过程中，如果把经销商续签时间看成一个生命周期的话，大概是6年左右，我们未来在招商方面要去做更深入的分析。!#其次是全域的新媒体的运营，我们集团会在下半年把原来企划营销重点，向流量运营、区域用户运营去倾斜资源，然后提升我们的商场经营质量，因为流量对应着销量，销量对应就是租金水平。另外就是信息化的管理，我们的企划、采购包括自动化改造原来没开通，在管理上可能不是太清晰，我们会去做降本增效的管理措施，后续随着我们新的经营团队成立，会有更加精细的业务管理。!#另外在公允价值上，这个也是给我们一个比较大的压力，一方面我们原来的公允价值可能会有慢慢释放的一个经营压力累积释放的过程，同时我们也通过经营质量的提升来夯实公允价值的一些基础，两方面都去做，慢慢的整个行业和整个市场的一些政策，来提升我们信用管理。!#另外是建发有5年战略规划的习惯，我们也会落定美凯龙的5年战略规划，以战略规划为引领，不断的向市场释放更多的管理上战略营运上的一些积极的因素，同时也夯实我们的经营基础，积极增加资产市场沟通和路演，增强市场投资者信心，来做强我们的企业市值管理。 问：建发对美凯龙未来的战略预期是什么？今年我们内部有哪些新的这种战略变化和重要举措？ 答：建发股份在2023年的时候选择入股红星美凯龙获得控制权，主要是出于对我们家居零售行业长期前景的看好，我想建发股份一定是愿意做长期资本和耐心资本的，红星美凯龙的品牌，消费者心智和认可，建发对这个非常认可，以及未来红星美凯龙建发地产的深度协同，我觉得也是有非常多的可以去期待的。!#建发入股美凯龙以后，对美凯龙在家电家装汽车的板块的业务协同做了非常多的工作，在融资结构的优化方面也做了全面的赋能，后续我们会把这些协同的效果逐步地向市场上去释放。!#我们红星美凯龙今年也会完成我们新的一个5年的战略规划，公司刚刚提到了，公司将坚持专业化经营，完善我们的商场布局，强化我们的科技和金融赋能，打造红星美凯龙差异化的竞争优势，依托红星美凯龙的品牌和生态资源来实现我们的规模和效益的同步增长，这是我们的总体的战略方向。!#这过程中我们会有几个主要的策略，第一个是坚持我们的文化引领，转变我们的经营理念，打造风清气正，锐意进取的企业文化，我想一个企业文化对于一个企业文化的好坏，对于企业发展过程中至关重要。!#第二是聚焦主业，巩固红星美凯龙在行业的龙头地位，完善我们的商场的网络布局，做强做优我们的自营商场，优化我们的轻资产业务结构。!#第三我们还是要坚持市场化机制，像我们现在是国有控股上市公司，但是我觉得市场化的机制在一个成熟的企业里面是必不可少的，将来我会在公司治理进行授权，薪酬绩效考核等方面，坚持市场化的机制，提升我们的组织效率。!#第四个是坚持提升我们的经营质量，提升我们专业化的运营能力，打造我们差异化的竞争力，提升我们自己管理水平，效率以及品牌维护。!#第五个是提升我们的市场占有率，以市场占有率为标准，不断的提高我们的市场份额，提高消费者满意度。!#第六个是持续优化我们的资产结构，盘点公司资产，及时把我们一些低效无效的资产来进行出清。!#第七个是我们要持续培育我们的新兴业务，协同我们建发集团的资源以及我们行业生态伙伴的资源，来积极开拓新的业务，尝试新的商业模型，同时我们也会积极考虑向海外市场进行布局。!#我想下半年公司还将持续提升我们大家居业务的质量和盈利能力，提升我们的出租率，租金收缴率，继续推动创新轻资产业务模式和管理架构; 调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名东吴基金管理有限公司基金公司唐榕焓中加基金管理有限公司基金公司孙瑞中信证券股份有限公司证券公司肖昊中国国际金融股份有限公司证券公司周子豪国投证券股份有限公司证券公司罗乾生国泰海通证券股份有限公司证券公司刘佳昆、吕科佳国海证券股份有限公司证券公司孙馨竹国金证券股份有限公司证券公司张杨桓方正证券股份有限公司证券公司马萤江海证券有限公司证券公司梁华山浙商证券股份有限公司证券公司傅嘉成上海深积资产管理有限公司阳光私募机构曲红丽上海睿胜私募基金管理中心(有限合伙)阳光私募机构韩立仁桥(北京)资产管理有限公司阳光私募机构史国财海南恒立私募基金管理有限公司阳光私募机构金祖贵深圳市尚诚资产管理有限责任公司阳光私募机构王宏州、黄向前友邦人寿保险有限公司保险公司张骏国富人寿保险股份有限公司保险公司程勇Bank of Nova Scotia(The)海外机构Haiwen LuoChina Merchants Fund Management Company,Limited海外机构Zhang Shenping上海丰仓股权投资基金管理有限公司其他路永光上海天猊投资其他曹国军平安银行股份有限公司其他刘颖飞杭州众钰投资其他吴远杭州长谋投资管理有限公司其他李谦 点击进入交易所官方公告平台下载原文>>> 【2025-09-02】 美凯龙半年度营业收入33.37亿元，同比下降21.01% 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月30日，美凯龙发布2025年中报，公司实现营业总收入33.37亿元，同比下降21.01%，归母净利润-19.00亿，亏损同比扩大51.63%。具体来看，美凯龙2025年半年度实现总营收33.37亿元，同比下降21.01%。成本端营业成本12.85亿元，同比下降22.68%，费用等成本20.36亿元，同比下降15.82%。营业总收入扣除营业成本和各项费用后，归母净利润-19.00亿元，亏损同比扩大51.63%。 【2025-09-01】 美凯龙：2025年以旧换新销售额有望同比增长10个点以上 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 美凯龙9月1日晚发布机构调研纪要，公司与众多机构投资者召开了电话交流会议，与会各方就公司2025年半年报的经营情况进行了交流。 公司介绍3+星生态进展情况，过去这两年增长比较迅速的高端电器从四、五年前的1个点左右的经营面积占比，到今年上半年9.4个百分点，浮动的占比差不多10个点，通过3年多的时间努力，到了一个新的台阶和起点。M+高端家装设计中心目前整个面积到了70多万方，打造出一批设计中心的样板店，两年之内的目标是全国35个M+的城市旗舰店，加60个样板店。电器业务还有5个点的提升的空间，这5个点面积的提升，给红星美凯龙带来的是比较高质量的出租率的提升和租金收入提升；M+高端设计中心变成红星美凯龙高端家装流量的入口，未来电器的5个点加家装设计的5~10个点的出租率空间的提升，带来了未来三年红星美凯龙的出租率将会重新回到95%以上的规划空间。 展望下半年以旧换新，公司表示，以旧换新销售额上半年1~7月份达到82个亿左右的销售额，政府补贴金额占到了16%，跟去年相比效果非常明显，今年下半年只要政策持续拉动，全年比2024年10个点以上增长还是有信心的。（高毅） 【2025-09-01】 美凯龙2025年中报:营收33.37亿元，从“渠道为王”向“生态赋能”加速转型 【出处】金投网 8月29日，美凯龙发布2025年上半年业绩。1-6月，公司实现营收33.37亿元，综合毛利率61.5%。得益于公司经营效率优化，经营活动产生的现金流量净额为2.02亿元，较去年同期的-8.21亿元实现大幅改善。 在家居行业动能换挡的转折期，行业原有的增长逻辑，正在经历深刻的演进与重塑。地产下行压力传导、流量红利见顶及消费需求分层化，让传统卖场模式难以为继。当行业进入存量博弈阶段，家居零售企业所扮演的角色正从“渠道方”向“赋能者”转变。在此背景下，美凯龙加速重构商业底层逻辑，将战略重心从渠道运营升维至“生态赋能”，致力于打造一个能为合作伙伴持续注入增长动能的价值平台。 入口—支点—延伸，美凯龙生态建设进行时 上半年，在宏观经济波动与行业竞争日趋激烈的双重挑战下，美凯龙坚定推进以“3+星生态”为代表的战略转型，通过生态化布局开辟新发展路径。这一布局以“家”为核心，从家居延伸到家电、家装，三者互为外延、互为入口、互为增量，共同创造好产品、好服务和创新的场景价值。报告期内，美凯龙升级高端电器战略，加速推进M+高端设计中心，汽车品类招商入驻，餐饮品类全覆盖，同时鼓励休闲娱乐、超市、教培等生活业态品类引进，释放潜力品类经营面积，完善业态内品类组合，提升商场综合竞争力。 家装是这一生态的入口。美凯龙M+高端家装设计中心起源于2018年发起的高端设计大赛，经过数年探索与实践，于2023年逐步形成了现有的设计商业生态聚合模式。作为往往最早接触消费者的环节，家装不仅承担房屋空间规划职能，也是材料与家居产品的重要推荐者。通过M+设计中心，设计师能够获得供应链系统支持与精准客源，品牌方则借助设计力量更有效地切入存量房改造市场。得益于相关政策支持、构建品牌-消费者-设计师的生态共同体，以及“全域流量融合”工程，M+高端家装设计中心快速拓展。截至6月底，美凯龙M+设计中心已完成打造达73.1万㎡，引入1,000多家设计工作室，合作近5,000位优秀设计师，设计生态规模效应凸显。 在“以旧换新”等政策、智能家居消费潮流的推动下，高端电器品类成为带动整体家居消费升级的关键，亦是美凯龙生态体系中的战略支点。今年5月27日发布的“Mega-E智电绿洲”，开启了美凯龙电器2.0时代。“Mega-E智电绿洲”不仅仅在面积上实现扩容，更是从高端单点突破转向生态协同共赢的信号。通过扩充品类、丰富品牌、完善服务来满足不同市场、不同圈层人群的需求，美凯龙有望以“高端引领+分层覆盖”策略撬动全维度市场增长。以上海首馆为例，其电器品类经营面积从1.6万平方米增至3.3万平方米，品牌数量由57个扩充至103个，还打造了“潮电荟”、“零碳生活家”、“用户服务中心”等创新场景。 半年报显示，高端电器已经成为美凯龙增长最快的业务板块之一，截至6月底，美凯龙电器经营面积占比9.4%。公司计划未来三年在全国打造40座高端电器生态标杆“Mega-E智电绿洲”，实现一城一标杆。 从家装家居家电一体化，到家空间与车消费的“破圈”，美凯龙对新能源车的布局，是该生态的自然延伸和补充。截至6月底，汽车业务已进驻50家美凯龙商场，覆盖44个城市，合作超30个品牌，经营面积26.1万㎡，较2024年底面积增长9.7万㎡。 建发多维支撑，从资本到生态的同频共振 今年3月21日，李玉鹏成为美凯龙新任董事长，同时担任董事会战略与咨询委员会主席职位。这位新人很快就迎来了自己的首个考验——美凯龙“618生活焕新季”。他迅速融入角色，提出四大举措，包括：联合营销，做实以旧换新，政企双补;升级线上流量矩阵，种草年轻消费者;整合从M+中心设计服务到房企楼盘资源，打造专属家装套餐及权益;共建到家服务体系，以口碑促复购。最终，这场“S级大促”交出了交易额同比增长28%高分答卷。 这种高效融合，充分展现了建发入主两年后，与美凯龙所形成的深度协同效应。事实上，建发始终是美凯龙生态体系的“共建者”。从战略定位到公司治理，建发为美凯龙的转型提供了坚实基础与充沛动能。 资金是企业转型的“弹药”，尤其在当前家居行业普遍面临融资难、融资贵的背景下，稳健的现金流更是企业构筑核心竞争力的基石。作为美凯龙的坚实后盾，建发集团的国资背景不仅为其带来了强大的信用背书，更从根本上优化了公司的融资结构，降低资金成本。在此基础上，双方持续深化战略协同，通过多元化的资金安排与资源整合，为美凯龙的战略推进与转型升级提供保障。 值得一提的是，建发对美凯龙在融资层面的支撑，核心意义在于盘活了美凯龙沉淀的高质量商业地产与渠道资产，助力其提升“造血”能力。通过优化债务结构、降低利息负担，公司得以在巩固家居基本盘的前提下，将足够资源投向M+设计中心、Mega-E智电绿洲、π空间等创新业态，进而形成业务的良性循环。财报显示，截至6月底，美凯龙货币资金为39.75亿元，上半年经营现金流净额同比转正，达到2.02亿元，财务状况呈现企稳向好态势。 公司治理方面，在建发的主导下，美凯龙进一步优化了内部管控体系与跨板块协同机制。借助建发在供应链管理领域的成熟经验，美凯龙对采购及物流体系进行了系统化整合，有效实现了降本增效。同时，通过对接建发在城市开发运营领域的专业团队，公司提升卖场物业的运营效率和商业价值。 此外，建发集团积极向美凯龙开放内部生态资源，推动多项业务实现深度融合。例如，建发旗下海外高端家电代理业务正借助美凯龙的全国卖场网络拓展国内市场，实现了供应链资源与终端渠道的优势互补。公司管理层表示，随着与建发体系在电器、汽车、家装、地产等板块的协同不断深化，美凯龙有望在品牌联合推广、供应链金融、客户资源共享等方面获得更系统性的支持，进一步拓宽自身生态边界的商业想象空间。 在“渠道为王”时代积累的深厚商业地产根基上，美凯龙正通过“3+星生态”战略、“车居一体”新场景等重构行业价值链。尽管短期业绩承压，但公司生态化转型的价值已初步显现。未来的竞争，将是生态与生态的较量。与建发优势互补的美凯龙正以庞大的线下场景为基石，编织一张连接家装、家电、家居乃至更多生活方式的生态网络。这条转型之路注定不易，但它所指向的，无疑是中国实体商业进化的一个重要方向。 【2025-08-31】 美凯龙将于9月18日举行2025年半年度业绩说明会 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 美凯龙8月30日发布公告表示，当日，公司已发布2025年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司2025年半年度经营成果、财务状况，公司计划于9月18日（星期四）15:00-16:00举行2025年半年度业绩说明会。本次说明会将在上证路演中心以网络互动形式召开，公司将针对2025年半年度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通。 公司参加人员包括财务负责人、董事会秘书、证券事务代表、独立董事。 投资者可在会议召开当日会议时间段内通过互联网登录上证路演中心在线参与本次业绩说明会，也可于9月11日（星期四）至9月17日（星期三）16:00前登录上证路演中心网站首页，点击“提问预征集”栏目或通过公司邮箱ir@chinaredstar.com向公司提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。（高毅） 【2025-08-31】 美凯龙上半年营收33.37亿元 布局新能源汽车业态 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯美凯龙8月30日发布2025年半年报，报告期内，公司实现营业收入33.37亿元，较上年同期减少21%；综合毛利率61.5%，相比2024年同期的60.7%增加0.8个百分点。 公司表示，2025年上半年，家居建材行业受多重原因影响遭遇供应波动和需求下滑的双重夹击。公司作为家居零售领域的领军企业，为助力入驻的中小微企业稳健发展，对部分商户减免了部分租金及管理费用。为了支持商户持续经营，稳商留商优惠增加，委管商场数量减少及其他业务板块项目数量减少和进度放缓导致营收下滑。 报告期内，公司升级高端电器战略，加速推进M+高端设计中心，汽车品类招商入驻，餐饮品类全覆盖。同时，鼓励休闲娱乐、超市、教培等生活业态品类引进，释放潜力品类经营面积，完善业态内品类组合，提升商场综合竞争力。高端电器已经成为公司增长最快的业务板块之一，截至6月底，红星美凯龙电器经营面积占比9.4%。未来三年，红星美凯龙将在全国打造40座高端电器生态标杆“Mega-E智电绿洲”，实现一城一标杆。 上半年，“Mega-E智电绿洲”首店开业，升级后的“Mega-E智电绿洲”新增潮电荟、用户服务中心、零碳生活家等场景创新。“零碳生活家”展厅聚焦家庭能源管理，首次将“零碳家庭解决方案”打造为可触达可体验的消费场景。 家装业务方面，公司重磅发布M+家装设计中心2025年战略规划：一Mall一M+，每个红星美凯龙商场都有一个设计枢纽，构建中国最大的家装设计服务网络。打造线上线下流量闭环，为M+家装设计中心注入持续增长动能。 从家装到新能源汽车业态的升级，公司成立了上海建美智慧汽车服务有限公司，负责新能源汽车板块的招商和运营，发布汽车业态的“3100规划”，即3年内孵化出汽车业态新赛道，汽车业态总经营面积突破100万㎡。截至报告期末，汽车业务已进驻50家商场，覆盖44个城市，合作超30个品牌，经营面积26.1万㎡，较2024年底增长9.7万㎡。 构建“线上种草-线下体验”闭环，线下公司积极响应并深度对接国家“以旧换新”政策。报告期内，公司全国卖场以旧换新订单数74.3万单，销售额73.1亿元，中央补贴金额11.7亿元，补贴占销售额16%左右，龙头效应显著。 此外，公司通过网格化拓展以建发房产和联发集团为代表的房企楼盘资源，融合M+中心设计服务，打造专属家装套餐及权益，为楼盘业主提供一站式专享家装服务。深入社区楼盘服务，推出家电清洗、家居保养、空气治理等系列到家服务，延伸售后服务体系，打造“无忧焕新”体验。(高毅) 【2025-08-31】 财报速递：美凯龙2025年半年度净亏损19.00亿元 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月30日，A股上市公司美凯龙发布2025年半年度业绩报告，其中，净亏损19.00亿元，亏损同比扩大51.63%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，美凯龙近五年总体财务状况低于行业平均水平。具体而言，营运能力良好，资产质量优秀。净亏损19.00亿元，亏损同比扩大51.63%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入33.37亿元，同比下降21.01%，净亏损19.00亿元，亏损同比扩大51.63%，基本每股收益为-0.44元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为1154.35亿元，应收账款为5.57亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为2.02亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为36.17亿元。存在2项财务亮点根据美凯龙公布的相关财务信息显示，公司存在2个财务亮点，具体如下：指标类型评述盈利毛利率平均为58.60%，行业内表现出色。存货周转存货周转率平均为50.63(次/年)，存货变现能力很强。财务状况欠佳，存在6项财务风险根据美凯龙公布的相关财务信息显示，公司存在6个财务风险，具体如下：指标类型评述收益率净资产收益率平均为-2.68%，公司赚钱能力较差。盈利营业利润率平均为-18.17%，公司盈利能力很弱。营收营收同比增长率平均为-16.35%，公司成长能力很弱。偿债速动比率为0.22，短期偿债能力很弱。成长当期营收同比下降了21.01%，收入下滑较高。成长当期营业利润同比下降了55.58%，利润下降较大。综合来看，美凯龙总体财务状况低于行业平均水平，当前总评分为1.20分，在所属的零售行业的72家公司中排名靠后。具体而言，营运能力良好，资产质量优秀。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价资产质量4.034.1014很高营运能力3.753.9616良好现金流1.322.7134尚可成长能力0.070.4966较弱偿债能力1.250.4267较低盈利能力0.560.3568较低总分1.271.2057低于行业平均水平关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>> 【2025-08-30】 股东追踪|香港中央结算有限公司等增持美凯龙 【出处】本站iNews【作者】机器人 近期美凯龙发布2025中报，十大流通股东发生了以下变化：2位股东的自持流通股份增加。自持流通股份增加的前十大流通股东中，香港中央结算(代理人)有限公司本期较上期自持股份增加0.0004%至7.411亿股；香港中央结算有限公司本期较上期自持股份增加7.23%至1847万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型厦门建发股份有限公司10.43亿股23.95%不变流通A股红星美凯龙控股集团有限公司9.376亿股21.53%不变流通A股香港中央结算(代理人)有限公司7.411亿股17.02%0.0004%流通A股杭州灏月企业管理有限公司2.907亿股6.68%不变流通A股联发集团有限公司2.613亿股6%不变流通A股常州美开信息科技有限公司4302万股0.99%不变流通A股中融人寿保险股份有限公司-分红产品4300万股0.99%不变流通A股红星美凯龙控股集团有限公司-红星美凯龙控股集团有限公司2019年非公开发行可交换公司债券(第一期)质押专户4271万股0.98%不变流通A股华安基金-兴业银行-青岛城投金融控股集团有限公司2430万股0.56%不变流通A股香港中央结算有限公司1847万股0.42%7.23%流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
