☆公司大事☆ ◇601666 平煤股份 更新日期：2025-08-01◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜34590.93｜ 2742.65｜ 4280.55｜ 48.55｜ 1.16｜ 0.76｜
｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜36135.30｜ 4580.86｜ 9122.48｜ 48.15｜ 2.00｜ 5.30｜
｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜40676.92｜ 4584.68｜ 6200.22｜ 51.45｜ 3.55｜ 10.18｜
｜ 28 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-07-31】
平煤股份：7月30日获融资买入2742.65万元，占当日流入资金比例为14.88%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，平煤股份7月30日获融资买入2742.65万元，占当日买入金额的14.88%，当前融资余额3.46亿元，占流通市值的1.69%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3027426548.0042805455.00345909289.002025-07-2945808561.0091224776.00361352988.002025-07-2845846754.0062002242.00406769203.002025-07-2580532980.0053987703.00422924691.002025-07-24109382068.0054848945.00396379414.00融券方面，平煤股份7月30日融券偿还7600股，融券卖出1.16万股，按当日收盘价计算，卖出金额9.64万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额403.45万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-3096396.0063156.004034505.002025-07-29166000.00439900.003996450.002025-07-28297135.00852066.004306365.002025-07-2583790.0076734.005122656.002025-07-24641448.00143148.005254800.00综上，平煤股份当前两融余额3.50亿元，较昨日下滑4.22%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-30平煤股份-15405644.00349943794.002025-07-29平煤股份-45726130.00365349438.002025-07-28平煤股份-16971779.00411075568.002025-07-25平煤股份26413133.00428047347.002025-07-24平煤股份55225673.00401634214.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-30】
平煤股份：7月29日获融资买入4580.86万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，平煤股份7月29日获融资买入4580.86万元，占当日买入金额的25.86%，当前融资余额3.61亿元，占流通市值的1.76%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2945808561.0091224776.00361352988.002025-07-2845846754.0062002242.00406769203.002025-07-2580532980.0053987703.00422924691.002025-07-24109382068.0054848945.00396379414.002025-07-2391248523.00107124598.00341846291.00融券方面，平煤股份7月29日融券偿还5.30万股，融券卖出2.00万股，按当日收盘价计算，卖出金额16.60万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额399.65万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-29166000.00439900.003996450.002025-07-28297135.00852066.004306365.002025-07-2583790.0076734.005122656.002025-07-24641448.00143148.005254800.002025-07-23378015.00776017.004562250.00综上，平煤股份当前两融余额3.65亿元，较昨日下滑11.12%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-29平煤股份-45726130.00365349438.002025-07-28平煤股份-16971779.00411075568.002025-07-25平煤股份26413133.00428047347.002025-07-24平煤股份55225673.00401634214.002025-07-23平煤股份-16319741.00346408541.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-29】
平煤股份拟挂牌转让香山矿72%股权
【出处】智通财经
平煤股份(601666.SH)发布公告，公司拟在河南省政府国资委选定的产权交易机构中公开挂牌转让所持有的子公司平顶山天安煤业香山矿有限公司(以下简称：香山矿)72%股权。
据北京中天华资产评估有限责任公司出具的《中天华资评报字[2025]第11063号》评估报告，因评估基准日香山矿100%股权评估值为-2.09亿元，故本次香山矿72%的股权以人民币1元挂牌转让。
【2025-07-29】
平煤股份：7月28日获融资买入4584.68万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，平煤股份7月28日获融资买入4584.68万元，占当日买入金额的17.49%，当前融资余额4.07亿元，占流通市值的1.97%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2845846754.0062002242.00406769203.002025-07-2580532980.0053987703.00422924691.002025-07-24109382068.0054848945.00396379414.002025-07-2391248523.00107124598.00341846291.002025-07-22128186063.00131147071.00357722366.00融券方面，平煤股份7月28日融券偿还10.18万股，融券卖出3.55万股，按当日收盘价计算，卖出金额29.71万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额430.64万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-28297135.00852066.004306365.002025-07-2583790.0076734.005122656.002025-07-24641448.00143148.005254800.002025-07-23378015.00776017.004562250.002025-07-221032229.00516553.005005916.00综上，平煤股份当前两融余额4.11亿元，较昨日下滑3.96%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-28平煤股份-16971779.00411075568.002025-07-25平煤股份26413133.00428047347.002025-07-24平煤股份55225673.00401634214.002025-07-23平煤股份-16319741.00346408541.002025-07-22平煤股份-2040852.00362728282.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-28】
券商观点|煤炭行业点评报告：煤炭基本面利多持续，拐点右侧布局进行时
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月28日，开源证券发布了一篇煤炭行业的研究报告，报告指出，煤炭基本面利多持续，拐点右侧布局进行时。
报告具体内容如下：
本周要闻回顾：动力煤和焦煤价格持续反弹 动力煤方面：动力煤价格持续反弹，截至7月25日，秦港Q5500动力煤平仓价为653元/吨，今年上半年最低价格为609元，已累计上涨7.2%。目前动力煤基本面持续利多：从供给端来看，国内生产方面，截至7月20日，晋陕蒙三省442家煤矿开工率81.3%，仍处于年内较低水平。从库存端来看，港口库存持续回落，截至7月25日，环渤海库存2694.3万吨，今年上半年最高库存为3316.3万吨，已累计下跌18.8%。从需求端来看，电煤方面正处于夏季旺季，七月以来煤电日耗高位运行，叠加本周高温天气降水影响，支撑报价。非电煤方面，截至7月24日，国内甲醇开工率81.66%，环比上涨1.06pct，仍处于近年来的历史高位；美国与欧盟制裁俄罗斯出口、伊拉克油田受无人机袭击供应预期减少，国际原油价格区间震荡，煤油比来对照油头化工和煤头化工的成本优势，煤化工成本优势仍旧非常凸出，从而导致开工率的长时间高位。炼焦煤方面：截至7月25日，京唐港主焦煤报价1680元/吨，环比上涨240元/吨，涨幅16.67%，从七月初的1230元的底部反弹；焦煤期货反弹更为明显，从6月初的719元反弹至当前的1259元，累计涨幅达到75.1%。当前焦煤基本面反映出“强预期但弱现实”的特征。供给端，近日国家能源局综合司发布《关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》，查处超产的煤矿的措施致使煤炭供给存在收紧预期；需求端，雅江水电站有望带动黑色产业链整体需求，有望接棒上半年钢铁抢出口的需求项。 投资逻辑：动力煤和炼焦煤价格已到拐点右侧动力煤属于政策煤种，我们判断价格仍将反弹修复至长协价格，首先是神华和中煤等央企的长协价格（即670元附近），如果后续基本面持续利多也有望突破700元。主要原因包括：一是较低煤价将使地方财政压力加大，有望促成减产，包括较低煤价将使煤企亏现金而自发减产；二是电厂受限于“煤电价格联动机制”，在一定程度上保煤价即是保电价，且当前现货与年度长协价格倒挂，电厂优先采购现货的行为会使现货价持续修复；三是煤化工和油化工存在成本优势的竞争，布油68美金与港口煤价770元所制烯烃成本相当，当前煤油比来看明显煤炭价格便宜；四是降低煤价会使疆煤外运失去价格优势，从而导致外运量减少（自2024年四季度以来已有数据证明）。炼焦煤属于市场化煤种，我们判断价格更多由供需基本面决定。通过“炼焦煤与动力煤价格的比值”可作为炼焦煤价格底部判断的参考，当前焦煤已处于超跌状态。在“反内卷”的政策预期下，炼焦煤的供给端存在收紧的预期；需求端的稳增长政策持续出新，且特朗普当选美国总统，其对中国的外贸高压将促使国内经济再转型内循环，对地产和基建将有更多支持。投资建议：周期与红利双逻辑，四主线布局我们认为在资本市场在全球政经高度不确定以及国内稳经济的预期下，投资行为存在情绪上的脉冲，煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面已到拐点右侧，已到布局时点。四主线精选煤炭个股将受益：主线一，周期逻辑：动力煤的【晋控煤业、兖矿能源】，冶金煤的【平煤股份、淮北矿业、潞安环能】；主线二，红利逻辑：【中国神华、中煤能源（分红潜力）、陕西煤业】；主线三，多元化铝弹性：【神火股份、电投能源】；主线四，成长逻辑：【新集能源、广汇能源】。风险提示：经济增速下行风险，供需错配风险，可再生能源加速替代风险
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【2025-07-28】
中金：下半年动力煤价格反弹回升趋势可期 继续看好高股息标的
【出处】智通财经
中金发布研报称，“迎峰度夏”之后的淡季期间，预期动力煤价格回升节奏可能存在一定调整，但随着10月之后的供暖期开始，煤价支撑有望再度强化，因此6月动力煤价格低点或是全年低点。下半年煤炭供给释放有望更加理性，结合需求或边际改善，煤价可能整体呈现反弹回升的态势，助力行业盈利修复。长远来看，行业盈利持续性是核心，预计远期煤价中枢有望随边际成本抬升而上行，资源禀赋优异、成本低的企业有望穿越周期。
中金主要观点如下：
跳出煤炭看煤炭，但核心还是盈利可持续性
煤价下跌而煤炭板块坚挺，主要是：1)煤企仍有相对较好的获利能力、2)更加轻盈的资产负债表、3)“资产荒”下分红仍有吸引力。这本质上是基于煤企盈利的可持续性。远期看，在成本支撑下，对煤价不悲观，具备成本优势的企业盈利有可持续性，基本面有良好支撑。
国内电力需求有望平稳增长
中电联预测2025年全国用电量同比增速有望达5-6%，对应下半年同比增速大约在6-8%。随着政策变化带来的新能源装机高增长告一段落、旺季水电表现低于预期，火电面临的结构性阻力有望减弱。考虑到下半年旺季持续时间长于上半年，预期今年下半年电煤需求有望在上半年基础上修复改善。
政策利好供给趋于理性
通过整治“内卷式”竞争，国内煤炭供给释放有望趋于合理，行业“以量补价”情况有望减轻，同时也有助于降低煤炭生产安全隐患，为行业创造安全和可持续的发展环境。
下半年动力煤价格反弹回升趋势可期
“迎峰度夏”之后的淡季期间，预期动力煤价格回升节奏可能存在一定调整，但随着10月之后的供暖期开始，煤价支撑有望再度强化，因此6月动力煤价格低点或是全年低点。
炼焦煤价格预期反弹，但反弹持续性取决于产量缩减能否兑现
近期供给收缩预期加强、需求淡季表现超预期，焦煤价格触底反弹。但若后续供给减量未兑现、且铁水产量后续表现低于预期，焦煤或难构成反转行情。中长期看，考虑我国焦煤面临质、量双下滑，同时进口难完全替代国内优质主焦煤地位，未来主焦煤供给偏紧+资源稀缺态势延续。
标的方面
继续看好高股息标的，短期看好煤价反弹下高盈利弹性标的，长期看好资源禀赋好、成本有优势的标的。推荐中国神华(601088.SH)、中煤能源(601898.SH)、陕西煤业(601225.SH)、兖矿能源(600188.SH)、晋控煤业(601001.SH)、兖煤澳洲(03668)、首钢资源(00639)、淮北矿业(600985.SH)、平煤股份(601666.SH)。
风险因素
政策落地不及预期，煤矿维持高强度生产；需求恢复不及预期。
【2025-07-28】
煤炭开采加工板块持续走低 山西焦煤跌超5%
【出处】本站7x24快讯
煤炭开采加工板块持续走低，山西焦煤跌超5%，陕西黑猫、山煤国际、平煤股份、郑州煤电等走低。
【2025-07-27】
行业追踪|煤炭市场（7月21日-7月27日）：焦煤期货价格环比大幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，煤炭市场价格/数量变动情况如下所示：国内煤炭现货和期货价格一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位焦煤期货35.9656.492025-7-251259.00元/吨焦炭期货16.1427.062025-7-251763.00元/吨焦煤价格6.984.892025-7-201150.00元/吨焦炭价格1.52-2.902025-7-201113.10元/吨动力煤均价0.150.152025-7-23664.00元/吨 本周煤炭库存数据异动情况如下：煤炭库存数据一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位焦炭库存（焦企）-9.77-38.072025-7-2550.12万吨炼焦煤库存（港口）-9.07-3.622025-7-25292.34万吨炼焦煤库存（焦企）6.4626.372025-7-25841.21万吨煤炭库存（六大发电集团）-3.060.302025-7-251393.90万吨炼焦煤库存（钢厂）1.063.212025-7-25799.51万吨焦炭库存（钢厂）0.150.912025-7-25639.98万吨 本周煤炭产销数据异动情况如下：煤炭产销数据一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位原煤产量（月）4.414.412025-6-3042107.40万吨煤炭销量（月）2.702.702025-6-3038000.00万吨煤炭（国有重点煤矿）1.871.872025-6-3017283.10万吨焦炭产量（月）-1.59-1.592025-6-304170.30万吨受煤炭市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）最新报告期产量（万吨）最新报告期销量（万吨）中国神华--543.35--煤炭87.3126803680陕西煤业--187.04--贸易煤、原选煤等94.921249.292096.07兖矿能源--110.11--煤炭55.84--2300中煤能源股份--180.20--煤炭业务87.25913817山西焦煤--21.01--煤炭56.57----潞安环能--19.44--煤炭、焦炭99.29----山煤国际--14.67--煤炭99.16912.671215.84淮北矿业--43.41--商品煤32.83602.51518.75平煤股份--12.18--煤炭采选96.16728.46796华阳股份--22.50--煤炭95.071158.481079.47电投能源--59.20--煤炭30.31----冀中能源--3.96--煤炭78.78----晋控煤业--21.78--煤炭96.93----盘江股份---0.77--煤炭96.61262.42298.02（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
煤炭产业链概况
煤炭按用途可分为动力煤、焦煤(焦炭)，前者主要用于发电，后者主要用于制作钢铁，细分来看，焦煤做成焦炭，然后焦炭用于高炉冶炼、铸造和气化。焦煤是炼焦和钢铁产业的重要上游原材料，焦煤连接煤、焦、钢三个产业，在产业链条上具有重要地位。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-26】
平煤股份：7月25日获融资买入8053.30万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，平煤股份7月25日获融资买入8053.30万元，占当日买入金额的24.34%，当前融资余额4.23亿元，占流通市值的1.94%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2580532980.0053987703.00422924691.002025-07-24109382068.0054848945.00396379414.002025-07-2391248523.00107124598.00341846291.002025-07-22128186063.00131147071.00357722366.002025-07-2157396886.0033133593.00360683374.00融券方面，平煤股份7月25日融券偿还8700股，融券卖出9500股，按当日收盘价计算，卖出金额8.38万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额512.27万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2583790.0076734.005122656.002025-07-24641448.00143148.005254800.002025-07-23378015.00776017.004562250.002025-07-221032229.00516553.005005916.002025-07-21240996.00776454.004085760.00综上，平煤股份当前两融余额4.28亿元，较昨日上升6.58%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-25平煤股份26413133.00428047347.002025-07-24平煤股份55225673.00401634214.002025-07-23平煤股份-16319741.00346408541.002025-07-22平煤股份-2040852.00362728282.002025-07-21平煤股份23976848.00364769134.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-25】
行业周报|煤炭开采加工指数涨8.31%, 跑赢上证指数6.64%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月21日-2025年7月25日，上证指数涨1.67%，报3593.66点。创业板指涨2.76%，报2340.06点。深证成指涨2.33%，报11168.14点。煤炭开采加工指数涨8.31%，跑赢上证指数6.64%。前五大上涨个股分别为潞安环能、晋控煤业、山西焦煤、平煤股份、淮北矿业。
本周机构观点：
**广发证券本周观点**：
核心观点：
总体情况：Q2主动偏股型基金煤炭板块持仓降至0.37%，低配比例处于2010年以来50%分位以下水平。根据Wind数据，截至7月21日，基金二季报披露完毕，从偏股型公募基金的前十大重仓股数据来看，2季度末偏股型公募基金在煤炭板块持仓比例为0.37%，已降至2003年以来的25%分位，处于2010年以来的50%分位以下的水平。
2季度偏股型公募基金在煤炭板块持仓比例，相对煤炭板块（申万）自由流通市值占比低配约0.66pct，均处于2003年和2010年以来50%分位以下的水平。
重仓公司：Q2主动偏股型基金加仓昊华能源、淮河能源、华阳股份等公司，减仓中国旭阳集团、山煤国际、山西焦煤等公司。根据Wind数据，（1）2季度偏股型公募基金重仓数量最多的十家公司包括：中国神华（A）、陕西煤业、中煤能源（A）、中煤能源（H）、中国神华（H）、新集能源、晋控煤业、冀中能源、潞安环能和山煤国际。
（2）2季度偏股型公募基金重仓比例最高的十家公司包括：新集能源、晋控煤业、中国旭阳集团、山煤国际、昊华能源、潞安环能、淮北矿业、中煤能源（A）、中煤能源（H）和淮河能源。
（3）2季度偏股型公募基金增持比例最高的十家公司包括：昊华能源、淮河能源、华阳股份、新集能源、中煤能源（H）、冀中能源、安源煤业、兰花科创、开滦股份和辽宁能源。
（4）2季度偏股型公募基金减持比例最高的十家公司包括：中国旭阳集团、山煤国际、山西焦煤、中国神华（A）、陕西煤业、晋控煤业、恒源煤电、兖煤澳大利亚、中煤能源（A）和兖矿能源。
行业观点：供需面和市场预期向好，板块估值股息具备优势。近期煤炭市场企稳回升，下半年受益于季节性需求提升，产量增长放缓及进口煤预期下降，预计煤价有望延续向好。公司方面，25年煤价中枢回落，考虑到公司成本费用普遍控制有力，预计2季度盈利或已处于底部，下半年有望稳步回升，估值和股息率具备优势。
重点公司：（1）盈利稳健高分红的动力煤公司：陕西煤业、中国神华（A、H）；（2）估值较低且长期具备增量公司：中煤能源（A、H）、新集能源、兖矿能源（A、H）；（3）受益于需求预期向好且PB较低的：山西焦煤、淮北矿业、首钢资源、平煤股份、潞安环能、山煤国际、晋控煤业、华阳股份等。
风险提示。下游需求增速可能低预期，宏观政策落地传导至行业基本面变化需要时间，各公司成本费用压减空间受限，计提资产减值等影响，煤企业绩可能低预期等。
**信达证券本周观点**：
本期内容提要:
本文旨在从我国煤炭产业中长期发展视角出发，对中东部地区煤炭产能衰减趋势展开系统性研判，鉴于数据获取的局限性及行业合规性要求，研究将基于典型区域样本分析与公开信息整合，通过管中窥豹的观察视角，揭示资源枯竭、开采条件恶化及产业布局调整等因素对传统主产区供给能力的深层影响，为投资者前瞻性把握行业结构性变革提供借鉴。
我国可技术经济开采的煤炭储量相对较少。我国煤炭资源总量丰富，主要分布在晋陕蒙、新疆和西南地区，但我国煤炭储量远低于资源量，其中可经济开采资源相对较少。截至2023年底我国煤炭证实与可信储量为2185.7亿吨。若以47亿吨全国原煤年产量推算，并考虑回采率等因素的影响，全国现有开采规范下的煤炭储量或仅可采30余年。同时，我国煤炭资源呈现西多东少、北富南贫的分布特点，中东部地区煤炭资源的服务年限正趋减。需注意的是，煤炭资源矿权设置和资源开发伴随较长的开采年限，期间将面临日趋完善和规范的安全环保等政策监管，某种程度下新增安全环保政策的刚性约束，或直接改变原本矿权边界和技术经济性，导致部分资源从“技术经济可采”转为“政策不可采”。
开采深度、资源压覆、生态制约、呆滞资源等诸多因素，或进一步制约我国中东部煤炭资源开发。开采深度方面：我国中东部地区浅层资源开发强度大，开采深度逐年增加，现有开采规范条件下1000米以浅煤炭资源趋于枯竭，加之政策管控、安全条件和经济效益等多方面制约，山东、河北、河南等地区深部开采面临一定挑战。资源压覆方面：中东部地区“三下一上”大量压煤（建筑物下、水体下、铁路下、承压水体上），致使部分煤炭资源难以充分开发。以山西、河北、河南、山东和安徽5省为例，2021年“三下一上”压覆资源量占其总资源量的比重为36%，限制了相关煤炭资源开发空间。生态制约方面：伴随水资源、生态资源等环境保护要求和监管的趋紧趋严，一定程度限制了煤炭资源的开发潜力，如蒙东地区和黄河流域。蒙东露天煤矿导致地区水土流失和自然生态破坏严重，现阶段原则上不予审批新建矿井。黄河流域作为我国煤炭主产区，全国14个大型煤炭生产基地中9个在沿线分布，受生态脆弱区水资源短缺影响，制约其煤炭大规模开发。呆滞资源方面：伴随煤炭产业结构的优化调整，受资源接续匮乏、开采经济性不佳、产能落后、资金短缺、股东矛盾等因素影响，我国中东部地区存在的部分夹缝资源、已关闭退出的在建矿井和长期停缓建矿井重新复建复采可能性较低，导致形成部分呆滞资源，如我国当前产能规模小于30万吨/年和30-60万吨/年的煤矿中，处于停产、停建等状态的产能占比分别达58%和50%，主要分布于我国中部及西南地区，该部分煤矿存在退出风险。
我国中东部地区产量衰减明显，资源保障年限不足，到2035年中部地区或退出产量约7亿吨，其中山西产量下降趋势或最为明显。近10年来我国东北、东部地区煤炭产量持续下降，年均产量下降速度约5.9%。我国煤炭主产区由中部向西部转移，2004年以来中东部产量（含东北）占比下降26%。按照《“双碳”背景下我国煤炭资源保障能力与勘查方向的思考》中的测算：我国东部及东北地区煤炭资源接近枯竭，东北地区可开采年限不超过19年，黄淮海地区可采年限不超过18年，东南地区可采年限不超5年；晋陕蒙（西）宁地区已达到高强度开发，未来晋陕蒙（西）宁地区可采年限不超过25年，很难大规模承接矿井接续。根据《中国煤炭工业发展报告2023》中国家能源集团技术经济研究院测算，2030年以前我国煤炭产量仍维持在41亿吨以上，2030年后进入快速下降通道，且未来我国煤炭产量衰减将主要发生在中部地区，其中以山西产量退出为主。值得注意的是，山西省自然资源厅曾提出“近十年内，山西省将有约221座煤矿资源枯竭，影响年产能2亿多吨”。需关注的是，山西省煤炭2024年产量减产明显，我们认为，其直接原因起于安全监管，但不能简单归因于安全监管，更应当关注未来资源衰减带来的产量下滑态势。
我国核心矿区煤炭资源消耗速度较快，产能接续问题面临诸多挑战。在2024年的两会上，我国人大代表、中国工程院院士袁亮指出，近年来，由于受煤炭市场需求拉动、矿区高强度开发、煤炭产量大幅增加等因素影响，部分大型煤炭矿区可采资源量减少、服务年限缩短。从鄂尔多斯矿区看，根据《促进大型煤炭矿区产能接续》中提到，鄂尔多斯市10年内煤炭产量将减少1亿吨以上。鄂尔多斯未来产能接续问题仍面临挑战。此外，当前我国煤炭矿权市场交易溢价普遍偏高，而新《矿产资源法》引导全面市场化出让，承担保供重任的央国企在市场化资源获取中面临结构性劣势，其市场化获取资源接续或面临挑战。
煤炭行业周期波动的幅度和跨度或趋窄，更需要着眼长期视角把握板块投资价值。煤炭行业虽具有传统周期属性，但在能源转型与政策调控双重作用下，其强周期波动特征正被逐步平滑，行业运行稳定性显著提升。然而，资本市场参与者往往更聚焦于短期煤价、港口库存、产销变化等高频指标，却对行业中长期结构性变革缺乏深度研判，进而导致市场常陷入"短期数据扰动—情绪化交易"的波动循环。中长期视角下，尽管新能源替代将逐步挤压煤炭需求空间，但新建产能有限、存量产能的枯竭退出形成的供给衰减曲线，在未来更可能使行业走向供需再平衡甚至阶段性偏紧状态。这种供需同步收缩的特殊周期，需要投资者穿透短期扰动，以更长的时间维度审视行业变迁，与此同时，煤炭行业正从朴素的周期资产演变为价值资产，其估值体系重构也需要以更长的时态视角展开，即，以时间换空间。
投资建议：在中东部地区煤炭产量逐步衰减的行业趋势下，资源接续能力将成为企业核心竞争力的关键指标。我们建议重点关注三个方面的投资逻辑：一是东部地区服务年限较长、拥有丰厚煤炭资源、可有效对冲区域产量衰减风险、长期价值重估潜力突出的企业，如新集能源、淮北矿业等；二是公司或其控股股东拥有晋陕蒙资源，或优先布局西部新疆地区、未来煤炭资源接续潜力强的企业，如中国神华、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源、广汇能源等；三是煤炭国央企资产注入大背景下，具有控股股东煤炭资产注入预期的煤企，如兖矿能源、中国神华、晋控煤业、山西焦煤等公司。
风险因素：宏观经济超预期下滑；产业布局和安全环保政策调整；技术进步带来的能源替代加速；煤炭需求快速下降；煤价大幅下跌。
行业新闻摘要：
1：广发证券指出，用电量进一步提速，煤价有望延续强势。
2：反内卷政策推动煤炭市场情绪，焦煤价格出现大幅上涨。
3：印尼矿业企业准备遵守新版RKAB规定，但要求政府解决关键问题。
4：国家能源局发布通知，开展煤矿生产情况核查以促进煤炭供应平稳有序。
5：焦煤期货市场持续强势，市场情绪明显升温。
6：山西省上半年累计产煤约6.5亿吨，继续位居全国第一。
7：煤炭供需格局改善，预计短期焦炭价格将延续偏强运行。
8：煤炭行业在反内卷政策的推动下，预期将迎来新的机遇。
9：煤矿超产现象受到监管，市场预期将推动煤价上涨。
10：全球煤炭需求创新高后趋稳，新兴经济体支撑下的市场将面临新的平衡。
龙头公司动态：
1、中国神华：1）大和：核电发展前景正面 升中广核电力目标价至3.3港元。2）大和：大宗商品牛市料短期内利好锂、多晶硅及煤炭 予中国神华“持有”评级。3）瑞众人寿保险增持中国神华100万股 每股作价约32.99港元。
2、中煤能源：1）中煤能源发行20亿元公司债券。2）中煤能源：2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券(第二期)品种一票面利率为1.76%。3）中煤能源拟发行不超过20亿元公司债券。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-08-0.20%0.70%2025-07-090.53%-0.13%2025-07-101.56%0.48%2025-07-11-0.04%0.01%2025-07-14-0.06%0.27%2025-07-15-2.53%-0.42%2025-07-16-0.32%-0.03%2025-07-17-0.00%0.37%2025-07-180.76%0.50%2025-07-211.62%0.72%2025-07-225.36%0.62%2025-07-23-0.85%0.01%2025-07-241.21%0.65%2025-07-25-0.80%-0.33%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3129.562023-12-2931.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国神华2.75%1.43%-1.44%陕西煤业8.46%7.56%-7.29%中煤能源8.45%10.42%11.79%兖矿能源7.77%8.92%-4.66%电投能源7.80%11.37%19.20%山西焦煤17.73%26.96%-1.77%潞安环能31.22%37.27%-3.77%苏能股份1.35%3.60%13.47%淮北矿业15.19%17.43%-0.97%华阳股份7.92%13.15%7.11%晋控煤业18.83%26.94%4.22%冀中能源3.84%8.36%37.00%平煤股份16.82%20.16%-2.86%美锦能源3.66%11.83%10.80%山煤国际14.62%19.28%-15.26%华电能源0.77%11.97%23.00%新集能源5.51%6.66%-19.98%甘肃能化5.20%10.41%1.47%盘江股份6.95%14.95%2.35%昊华能源10.97%14.53%3.84%
行业相关的ETF有国泰中证煤炭ETF（515220）、汇添富中证能源ETF（159930）、广发中证全指能源ETF（159945）、国泰上证国有企业红利ETF（510720）、银河上证国有企业红利ETF（530880）、国联安上证商品ETF（510170）
【2025-07-25】
广发证券：用电量进一步提速 煤价有望延续强势
【出处】智通财经
广发证券发布研报称，6月用电量进一步提速，国家能源局要求核查超产，煤价有望延续上涨。近期煤炭市场企稳回升，下半年受益于季节性需求提升，产量增长放缓及进口煤预期下降，预计煤价有望延续向好。政策方面，国家能源局发布核查通知，年度原煤产量不得超过公告产能，月度原煤产量不得超过公告产能的10%。后续供应收缩预期加强，进一步支撑煤价。公司方面，25年煤价中枢回落，但2季度盈利或已处于底部，下半年及中长期有望稳步回升，板块估值和股息率具备优势。
广发证券主要观点如下：
煤炭板块回顾
6月煤炭板块上涨0.7%，年初以来跑输大盘6.7pct。根据数据，6月上证综指上涨2.9%，沪深300上涨2.5%，煤炭(中信)板块上涨0.7%。年初以来，煤炭板块高位回落，截至7月22日累计下跌2.0%，跑输沪深300指数6.7pct，排名中信各行业指数29/30。目前煤炭板块市盈率、市净率处于历史中等位置，其中市盈率仅高于银行、建筑和石油石化板块。
煤炭市场回顾
6月用电量同比增长5.4%，非电中化工需求较好，煤炭进口量同比下降25.9%。(1)国内煤价：6月以来，煤炭市场价底部回升，其中港口动力煤上涨约6%，焦煤涨幅更是达到21%，长协价基本平稳;(2)国际煤价：6月以来，高卡动力煤价较为强势，炼焦煤价小幅回落;(3)国内需求：6月用电量同比增长5.4%，较上月进一步增长，钢铁产量转负，化工需求强势;(4)国内供给：6月国内原煤产量增速降至3.0%，进口量同比下降25.9%，供应端增速进一步下降;(5)海外供需：前6月全球海运煤装载量同比-7.9%，新兴市场需求持续向好;(6)产业链库存：旺季来临，产业链去库幅度略超预期。
近期市场动态：各煤种价格普涨，焦炭第一轮提涨落地
(1)动力煤：考虑到三伏天开启，各地气温逐步升高，迎峰度夏季节性需求有望持续改善，供给端总体平稳，北港高位库存压力也在持续缓解，预计短期煤价延续稳中有升。(2)炼焦煤：近期产业链需求维持中高位水平，下游采购积极性明显回升，考虑到焦煤库存仍位于中低位，且山西等主产区供应增速可能回落，预计短期焦煤现货价格延续偏强。
重点公司
(1)盈利分红稳健的动力煤公司：中国神华(A、H)、陕西煤业、中煤能源(A、H)、新集能源、兖矿能源(A、H)等;(2)受益于需求预期向好、供应收缩的高弹性公司：潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、首钢资源、平煤股份、山煤国际、晋控煤业、华阳股份等。
风险提示
煤焦价格超预期下跌，产能建设进度低于预期，成本费用控制不及预期等。
【2025-07-25】
大数据杀熟问题有望解决 价格法修正草案征求意见
【出处】国际金融报
据央视新闻消息，《中华人民共和国价格法修正草案》近日发布，针对“大数据杀熟”等问题作出调整。修正草案包括完善政府定价、不正当价格行为认定标准和健全法律责任等10项内容。专家指出，随着经济和价格改革的发展，价格管理实践发生变化，该修正草案旨在提升法律适用性和有效性，规范市场价格秩序，强化价格监管。此外，草案对“内卷式”竞争、“算法定价”等新型问题也进行了相应调整，以应对市场和科技发展带来的新挑战。
【2025-07-25】
平煤股份：7月24日获融资买入1.09亿元，占当日流入资金比例为21.89%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，平煤股份7月24日获融资买入1.09亿元，占当日买入金额的21.89%，当前融资余额3.96亿元，占流通市值的1.77%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-24109382068.0054848945.00396379414.002025-07-2391248523.00107124598.00341846291.002025-07-22128186063.00131147071.00357722366.002025-07-2157396886.0033133593.00360683374.002025-07-1813806029.0013411491.00336420081.00融券方面，平煤股份7月24日融券偿还1.58万股，融券卖出7.08万股，按当日收盘价计算，卖出金额64.14万元，占当日流出金额的0.19%，融券余额525.48万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-24641448.00143148.005254800.002025-07-23378015.00776017.004562250.002025-07-221032229.00516553.005005916.002025-07-21240996.00776454.004085760.002025-07-1860400.00153265.004372205.00综上，平煤股份当前两融余额4.02亿元，较昨日上升15.94%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-24平煤股份55225673.00401634214.002025-07-23平煤股份-16319741.00346408541.002025-07-22平煤股份-2040852.00362728282.002025-07-21平煤股份23976848.00364769134.002025-07-18平煤股份337157.00340792286.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-24】
焦煤期货主力合约再度涨停 大商所发布市场风险提示函
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 王乔琪）7月24日，焦煤期货主力合约午后开盘持续走高，尾盘触及涨停。本周四个交易日，焦煤期货主力合约已累计上涨约30%。
在期货市场刺激下，煤炭ETF和煤炭股也同步上涨。24日，潞安环能、永泰能源、平煤股份、山煤国际等煤炭股大涨。
大同证券7月23日发布研报表示，政策面上，当前煤炭行业“反内卷”行动全面开启，推动煤炭行业秩序优化、稳定供需关系。基本面上，高温天带动火电日耗激增，炼焦煤下游钢厂盈利尚可，采购积极性提升，动力煤、炼焦煤价格延续上涨。
弘业期货认为，期货盘面连续拉涨之后需关注后续政策兑现节奏以及下游需求变化等。
值得关注的是，大商所7月23日发布市场风险提示函称，近期焦煤等品种价格波动较大，请各会员单位关注市场动态，加强风险管理，引导市场参与者理性合规交易。
【2025-07-24】
机构：煤炭板块具备周期与红利的双重属性
【出处】证券时报网
秦皇岛煤炭网消息，本报告期（7月16日至7月22日），环渤海动力煤价格指数报收于664元/吨，环比上行1元/吨。本周市场波动因素频发，在旺季加持下，供需呈现“供减需增”格局，内贸煤炭市场整体延续价格上涨趋势，环渤海动力煤价格指数连续两周上涨。
中信证券指出，在煤价逐步回暖的背景下，供给侧政策预期再度催化板块情绪。预计在供给、需求预期共振的背景下，板块或迎来新一轮机会。若后续供给端政策、稳增长政策进一步叠加，板块上涨的幅度和持续性都有望超预期。短期推荐低估值、业绩弹性较高的中等市值公司，长期继续推荐动力煤红利龙头。
开源证券认为，资本市场在全球政经高度不确定以及国内稳经济的预期下，投资行为存在情绪上的脉冲，煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面到拐点右侧，已到布局时点。四主线精选煤炭个股：1）红利逻辑：中国神华、中煤能源、陕西煤业；2）周期逻辑：晋控煤业、兖矿能源、平煤股份、淮北矿业；3）多元化铝弹性：神火股份、电投能源；4）成长逻辑：新集能源、广汇能源。
【2025-07-24】
煤炭板块震荡上行，新大洲A触及涨停
【出处】本站7x24快讯
煤炭板块震荡上行，新大洲A触及涨停，潞安环能涨超3%，陕西黑猫、平煤股份、宝泰隆纷纷跟涨。
【2025-07-24】
平煤股份：7月23日获融资买入9124.85万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，平煤股份7月23日获融资买入9124.85万元，占当日买入金额的11.64%，当前融资余额3.42亿元，占流通市值的1.59%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2391248523.00107124598.00341846291.002025-07-22128186063.00131147071.00357722366.002025-07-2157396886.0033133593.00360683374.002025-07-1813806029.0013411491.00336420081.002025-07-172298878.009534743.00336025543.00融券方面，平煤股份7月23日融券偿还8.93万股，融券卖出4.35万股，按当日收盘价计算，卖出金额37.80万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额456.23万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-23378015.00776017.004562250.002025-07-221032229.00516553.005005916.002025-07-21240996.00776454.004085760.002025-07-1860400.00153265.004372205.002025-07-17114597.0017227.004429586.00综上，平煤股份当前两融余额3.46亿元，较昨日下滑4.50%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-23平煤股份-16319741.00346408541.002025-07-22平煤股份-2040852.00362728282.002025-07-21平煤股份23976848.00364769134.002025-07-18平煤股份337157.00340792286.002025-07-17平煤股份-7121143.00340455129.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-23】
“政策+高温”双轮驱动 煤炭板块估值修复行情有望开启
【出处】大众证券报【作者】gloria
7月22日午后，A股煤炭板块强势爆发，山西焦煤、昊华能源等多只个股涨停。业内人士认为，此轮行情由政策强监管与夏季高温需求共振驱动，叠加板块估值处于低位，机构资金加速布局。此外，在“反内卷”政策托底、煤价中枢上移的背景下，煤炭板块或迎来业绩与估值的双提升。
煤炭股集体大涨
盘面显示，山西焦煤、昊华能源、山煤国际、潞安环能、淮北矿业、晋控煤业22日抱团涨停，其余煤炭股也表现不俗，平煤股份、中煤能源、陕西煤业、郑州煤电、华阳股份、兖矿能源、山西焦化、恒源煤电、云煤能源22日分别上涨9.9%、9.42%、7.93%、6.71%、6.71%、6.27%、6.22%、6.11%、6.1%。
个股方面，山煤国际拥有煤炭可采储量7.25亿吨，能保障5年以上稳定生产，且河曲露天矿等完成智能化改造。2024年，公司煤炭产量为3297.89万吨，同比增长20.92%，高于行业平均增速。对此，有券商表示：“山煤国际分红表现出色，2024年每10股派6.9元，分红比例为60.3%，2025年6月公司进行10股派6.9元的除权除息。高比例分红体现了公司良好的盈利能力和对股东的回报，增强了投资者信心。”
山西焦煤22日收获涨停板。龙虎榜数据显示，公司上榜营业部席位买入金额为2.4亿元，卖出金额为1.49亿元，合计净买入9085.13万元。其中，机构席位买入1.15亿元，卖出4175.07万元，合计净买入7284万元。此外，深股通专用、中泰证券深圳分公司分别买入7840.01万元、3586.02万元。统计显示，近5个交易日，公司股价累计上涨17.08%，近30个交易日累计上涨19.68%。
机构：短期看弹性 长期看分红
根据中国煤炭运销协会数据，2025年7月11日至7月17日，重点监测企业煤炭日均销量为731万吨，周环比增加2.8%，年同比增加4.7%。
投资策略上，中信建投建议关注焦煤龙头（潞安环能、平煤股份）及动力煤高弹性标的（兖矿能源），尤其是关注技术面突破年线的煤炭股。
东吴证券分析师孟祥文表示：“目前伴随高温天气持续，煤炭行业已逐步进入旺季，居民及工业用电持续增长，预计伴随供给稳定，需求上行，煤价或有进一步触底上行可能。核心推荐动力煤弹性标的。低估值标的上，建议关注昊华能源、广汇能源。”
对于煤炭板块22日的市场表现，上海一券商分析师22日向《大众证券报》记者表示：“煤炭板块的异动，既是政策面的提振，也是资金对低估值、高确定性资产的重新定价。在能源安全与‘双碳’目标的推动下，煤炭作为‘压舱石’的地位长期稳固。投资者可借道煤炭ETF或精选个股，把握业绩与估值双升机遇，但需警惕短期涨幅过大后的技术性回调。长期投资上，煤炭股具有高分红优势。”
【2025-07-23】
中金：供需矛盾有望缓解 煤价反弹上行可期
【出处】智通财经
中金发布研报称，截至7月21日，秦皇岛5500大卡动力煤价格为642元/吨，周环比上涨12元，较全年低点已反弹27元。随着需求较上半年改善、供给释放更加理性，煤价有望进一步上行，下半年煤价中枢有望较上半年抬升。高盈利弹性煤企或更加受益于价格反弹行情，弹性标的看好兖矿能源(600188.SH,01171)、陕西煤业(601225.SH)、平煤股份(601666.SH)、首钢资源(00639)、淮北矿业(600985.SH)，看好优质煤企盈利恢复，如中国神华(601088.SH,01088)。
中金主要观点如下：
上半年需求偏弱拖累煤价，国内产量保持韧性增长加剧供需矛盾
供暖需求偏弱、工业用电需求增长放缓下，1H25全国用电量同比+3.7%。叠加新能源增发、Q1水电较好，上半年电煤累计消耗同比下滑2.8%，需求拖累煤价走弱。面对煤价下行，煤企并未完全转向以销定产，而是更多选择以量补价应对盈利下滑，导致供给更趋宽松，1H25国内原煤产量24.05亿吨，同比+5.4%。供需矛盾加剧下，煤价进一步下行。
旺季需求逐步恢复，看好下半年需求边际改善
截至7月18日，电煤周度消耗同比/环比+5%/+3%，6月下旬以来保持正增长，反映今夏旺季需求改善良好。考虑到“迎峰度夏”、“迎峰度冬”旺季需求加持下，下半年淡季短于上半年(过去6年，下半年电煤日耗相比上半年平均高出11%)，预计煤炭需求或继续呈现边际改善态势，对煤价形成支撑。
政策驱动供给合理释放
近期国家能源局印发了《关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》。《通知》要求逐矿核查山西、内蒙古、安徽、河南、贵州、陕西、宁夏、新疆等主产区的生产及联合试运转煤矿的超产情况，包括核查煤矿2024年全年原煤产量是否超公告产能生产、2025年上半年单月产量是否超公告产能的10%生产，对上半年单月超产10%的煤矿停产整改。通过整治“内卷式”竞争，国内煤炭供给释放有望趋于合理，“以量补价”情况有望减轻，同时也有助于降低煤炭生产安全隐患，为行业创造安全和可持续的发展环境
风险因素
需求恢复不及预期；供给超预期释放。
【2025-07-23】
平煤股份：7月22日获融资买入1.28亿元，占当日流入资金比例为11.65%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，平煤股份7月22日获融资买入1.28亿元，占当日买入金额的11.65%，当前融资余额3.58亿元，占流通市值的1.65%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-22128186063.00131147071.00357722366.002025-07-2157396886.0033133593.00360683374.002025-07-1813806029.0013411491.00336420081.002025-07-172298878.009534743.00336025543.002025-07-1613286518.0016408728.00343261408.00融券方面，平煤股份7月22日融券偿还5.89万股，融券卖出11.77万股，按当日收盘价计算，卖出金额103.22万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额500.59万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-221032229.00516553.005005916.002025-07-21240996.00776454.004085760.002025-07-1860400.00153265.004372205.002025-07-17114597.0017227.004429586.002025-07-16143978.00273782.004314864.00综上，平煤股份当前两融余额3.63亿元，较昨日下滑0.56%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-22平煤股份-2040852.00362728282.002025-07-21平煤股份23976848.00364769134.002025-07-18平煤股份337157.00340792286.002025-07-17平煤股份-7121143.00340455129.002025-07-16平煤股份-3299678.00347576272.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-22】
【市场探“涨”】突然异动！板块、商品联袂大涨
【出处】上海证券报·中国证券网
近期，多种化工品、工业制品、原料价格掀起上涨浪潮，引发市场的广泛关注。价格跳动的曲线背后，藏着市场最关切的三重追问：此轮涨价由何驱动？这波涨势能持续多久？产业链上下游企业的业绩能否借此迎来修复契机，又将如何重塑行业竞争格局？
春江水暖“价”先知。涨价，是经济脉络复苏中最灵敏的脉动信号。上海证券报微信公众号推出《市场探“涨”》系列报道，意在凸显这一系列价格变化背后的市场活力与商业逻辑变迁。透过“涨”声，倾听复苏脚步；在潮起潮落之间，探见未来可期。
7月22日午后，焦煤期货主力合约快速上行并涨停，报1048.5元/吨。A股市场，煤炭板块午后直线拉升，板块涨幅一度超过6.7%。截至记者发稿，山煤国际、潞安环能、山西焦煤、昊华能源、淮北煤业、晋控煤业、平煤股份等悉数涨停。
板块、商品联袂大涨，源于市场流传的一份内容涉及煤炭行业产能管控的文件。
这份文件称，近期，能源主管部门印发相关文件，要求煤矿根据煤炭产能管理规定，应当按照均衡生产原则，科学安排年度、季度、月度生产计划，合理组织生产。年度原煤产量不得超过公告产能，月度原煤产量不得超过公告产能的10%。文件还显示，本次核查范围为山西、内蒙古、安徽、河南等省份的生产煤矿。
上海证券报记者向河南、内蒙古大中型煤炭企业求证，其中一家煤炭龙头企业对消息真实性暂时不予置评。上海证券报记者拨打文件上的电话致电河南相关主管部门，工作人员仅表示，若有文件，主管部门会直接和煤炭企业沟通。另一家中型民营煤炭企业人士表示，内蒙古方面还未收到具体通知，还在向有关方面求证中。
内蒙古煤炭企业人士对上海证券报记者表示，若消息属实，结合当地煤矿实际生产情况，超产检查趋严对煤矿实际生产影响有限。对市场的情绪影响或大于实质影响。
易煤研究院研究部副总监杨洁认为，若上述文件信息属实，则显示政策层面对于煤炭产量控制的预期，煤炭市场后续走势也需观察各产地的政策落地情况以及产量增速控制情况。
当前，动力煤方面，中电联最新发布的中国电煤采购价格指数（CECI曹妃甸指数）显示，截至7月21日，5500大卡动力煤报640元/吨，较前一期小涨2元/吨；5000大卡动力煤报576元/吨，较前一期上涨5元/吨。7月21日，国家能源局发布6月份全社会用电量等数据，同比增长5.4%。
国网能源研究院有限公司经济与能源供需研究所专家汲国强预计，2025年迎峰度夏期间，全国大部地区气温较常年同期偏高，在气温因素支撑下降温用电规模将维持高位，全国电力供需平衡偏紧，局地高峰时段供需紧张。据煤炭产销人士介绍，随着迎峰度夏对电力需求增加，近期产地煤炭销量尚可，高卡煤炭销售略有回落。
焦煤方面，受产地前期减产尚未恢复叠加下游焦炭、钢铁需求支撑，近期焦煤期现货价格一直保持稳中走强的态势。当前减产预期进一步上升，近两日焦煤期货价格连续大幅上涨。
【2025-07-22】
2025《财富》中国500强出炉，15家豫企上榜
【出处】财闻
据河南发布7月22日消息，财富中文网发布2025年《财富》中国500强排行榜，河南今年有15家企业上榜。
今年500家上榜的中国公司在2024年的总营业收入达到14.2万亿美元，和上年上榜公司相比，下降约2.7%；净利润达到7,564亿美元，较上年增长约7%。今年上榜公司的年营收门槛约为36.2亿美元，较去年的门槛下降约3%。
国家电网有限公司以5484亿美元的营收位居榜首，中国石油和中国石化分列榜单第二位和第三位。
上榜的15家豫企包括：洛阳栾川钼业集团股份有限公司（第138名）、万洲国际有限公司（第151名）、牧原食品股份有限公司（第174名）、中原银行股份有限公司（第305名）、洛阳工业控股集团有限公司（第316名）、河南豫光金铅股份有限公司（第360名）、河南神火煤电股份有限公司（第368名）、宇通客车股份有限公司（第375名）、郑州煤矿机械集团股份有限公司（第376名）、河南明泰铝业股份有限公司（第420名）、瑞茂通供应链管理股份有限公司（第428名）、平顶山天安煤业股份有限公司（第435名）、安阳钢铁股份有限公司（第443名）、龙佰集团股份有限公司（第476名）、郑州银行股份有限公司（第500名）。
【2025-07-22】
15家豫企上榜！2025《财富》中国500强出炉，国家电网位居榜首
【出处】大河财立方
【大河财立方消息】7月22日，财富中文网发布2025年《财富》中国500强排行榜。国家电网有限公司以5484亿美元的营收位居榜首，中国石油和中国石化分列榜单第二位和第三位。京东集团位列第11位，较去年上升2位，仍是排位最高的大陆民营企业。
今年500家上榜的中国公司在2024年的总营业收入达到14.2万亿美元，和上年上榜公司相比，下降约2.7%；净利润达到7,564亿美元，较上年增长约7%。今年上榜公司的年营收门槛约为36.2亿美元，较去年的门槛下降约3%。
具体到河南，今年有15家公司上榜。包括，洛阳栾川钼业集团股份有限公（第138名）、万洲国际有限公司（第151名）、牧原食品股份有限公司（第174名）、中原银行股份有限公司（第305名）、洛阳工业控股集团有限公司（第316名）、河南豫光金铅股份有限公司（第360名）、河南神火煤电股份有限公司（第368名）、宇通客车股份有限公司（第375名）、郑州煤矿机械集团股份有限公司（第376名）、河南明泰铝业股份有限公司（第420名）、瑞茂通供应链管理股份有限公司（第428名）、平顶山天安煤业股份有限公司（第435名）、安阳钢铁股份有限公司（第443名）、龙佰集团股份有限公司（第476名） 、郑州银行股份有限公司（第500名）。
中国几家互联网代表企业值得关注，它们在竞争格局下持续增长：京东位列第11位，较去年上升2位；阿里巴巴位列第18位，较去年上升3位；腾讯位列第32位，较去年上升6位；拼多多排名较去年大幅上升49位，位列第70位，盈利超过156亿美元；美团排名上升19位，位列第80位。
由于游戏和广告推动营业收入增长，哔哩哔哩首次登上榜单，成为新上榜公司中唯一的互联网企业。同时，亏损多年后，哔哩哔哩在2024年第三季度首次实现经调整净利润为正。
在盈利能力方面，最赚钱的十家上榜公司中，除五家商业银行和中石油外，今年进入利润榜前十位的有四家民营企业：台积公司、腾讯、阿里巴巴集团、中国平安。其中台积公司以360.87亿美元的净利润排在利润榜第4位；腾讯2024年的净利润同比增长超过65%，以超过269亿美元的净利润排在利润榜第6位；阿里巴巴集团和中国平安分别位列利润榜第9位和第10位。这十家公司在去年的总利润约为3,115亿美元，约占上榜公司利润总和的41%。
值得注意的是，在今年的榜单上，赛力斯成为排位跃升幅度最大的公司，排名较去年上升235位。在新能源汽车行业延续快速增长态势、竞争愈加激烈的背景下，这家车企深度绑定华为生态，推出新车型，2024年实现销量倍增，营收同比增长超过300%，并实现扭亏为盈。
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【2025-07-22】
涨停雷达：炼焦煤龙头+国企改革+新疆资源收购 平煤股份触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：平煤股份今日触及涨停板，该股近一年涨停1次。
异动原因揭秘：行业原因：国泰海通指出，“反内卷”政策的提出或能在一定程度上促使更多亏损煤矿停减产，同时通过安监和环保督察手段控制开工率，将使煤价底部更加务实，判断当下就是本轮周期底部。公司原因：1、据2024年年报，公司主营煤炭开采与洗选加工，主焦煤品质全国第一，产能及质量具市场优势。2、公司属于国有企业，实际控制人为河南省人民政府国有资产监督管理委员会。3、据2025年1月25日公告，公司以6.57亿元收购新疆乌苏四棵树煤炭公司60%股权，布局优质资源以提升业绩。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-07-22】
煤炭股午后异动拉升，潞安环能直线涨停
【出处】本站7x24快讯
煤炭股午后异动拉升，潞安环能直线涨停，晋控煤业涨超7%，山西焦煤、平煤股份、山煤国际纷纷拉升。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>>
【2025-07-22】
平煤股份：7月21日获融资买入5739.69万元，占当日流入资金比例为13.61%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，平煤股份7月21日获融资买入5739.69万元，占当日买入金额的13.61%，当前融资余额3.61亿元，占流通市值的1.83%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2157396886.0033133593.00360683374.002025-07-1813806029.0013411491.00336420081.002025-07-172298878.009534743.00336025543.002025-07-1613286518.0016408728.00343261408.002025-07-1519118707.0016832203.00346383618.00融券方面，平煤股份7月21日融券偿还9.73万股，融券卖出3.02万股，按当日收盘价计算，卖出金额24.10万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额408.58万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-21240996.00776454.004085760.002025-07-1860400.00153265.004372205.002025-07-17114597.0017227.004429586.002025-07-16143978.00273782.004314864.002025-07-1518850.001529112.004492332.00综上，平煤股份当前两融余额3.65亿元，较昨日上升7.04%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-21平煤股份23976848.00364769134.002025-07-18平煤股份337157.00340792286.002025-07-17平煤股份-7121143.00340455129.002025-07-16平煤股份-3299678.00347576272.002025-07-15平煤股份601100.00350875950.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-22】
平煤股份连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind数据显示，平煤股份7月21日获融资买入5739.69万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额3.61亿元，占流通市值比例为1.83%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有18113个，持股周期两天的单次收益平均值为0.52%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额
（数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-21】
十余家煤企揭晓半年成绩单！产品量价齐跌，利润集体承压
【出处】华夏时报【作者】李佳佳
华夏时报记者 李佳佳 李未来 北京报道
2025年上半年收官之际，十余家煤炭企业中期“成绩单”也陆续揭晓。
继中国神华（601088.SH）披露业绩预告后，7月14日，甘肃能化（000552.SZ）、冀中能源（000937.SZ）、兰花科创（600123.SH）、永泰能源（600157.SH）、安源煤业（600397.SH）、恒源煤电（600971.SH）、淮北矿业（600985.SH）、平煤股份（601666.SH）等多家煤炭上市公司密集发布了上半年的业绩预告，从已公布的信息来看，这些企业无一例外均出现利润显著下滑。
对于煤炭行业利润下滑，一德期货动力煤分析师曾翔告诉《华夏时报》记者，主要是煤炭价格明显回落所致，截至今年6月30日，北港5500大卡的平仓价为620元/吨，较年初下降接近20%，而煤企的固定成本基本变化不大，价格回落就会直接体现在利润的收缩上。
净利纷纷预减
7月11日，郑州煤电（600121.SH）、盘江股份（600395.SH）率先发布业绩预告，两家企业由盈转亏，同日，上海能源（600508.SH）发布业绩预减公告，公司预计归母净利润为1.9亿元到2.3亿元，同比减少51.27%到59.75%。
7月13日，中国神华对外披露2025年上半年业绩预告，行业龙头也未能幸免，公司预计归母净利润为236亿元至256亿元。与上年同期（法定披露数据）相比，减少39亿元至59亿元，下降13.2%至20.0%。
次日，多家煤炭上市企业业绩预告集中发布，其中，甘肃能化预计上半年归母净利润亏损1.8亿元，公司上年同期盈利约8.97亿元，由盈转亏；冀中能源预计归母净利润3.3亿元至4亿元，比上年同期下降60.06%至67.05%；兰花科创归母净利润为4000万元到6000万元，同比减少89.12%到92.75%；永泰能源预计盈利1.2亿元至1.5亿元，与上年同期相比下降87.39%至89.91%；安源煤业归母净利润为-2.59亿元到-3.1亿元，同比上年，出现亏损扩大。
此外，恒源煤电也是由盈转亏，公司预计2025年半年度实现归母净利润约-1.29亿元，去年同期，这一数值为7.58亿元；淮北矿业预计归母净利润为10.27亿元左右，与上年同期相比，将减少19.08亿元左右，同比减少65.00%左右；平煤股份预计归母净利润2.3亿元至2.7亿元，同比减少80.61%至83.48%。整体来看，除中国神华外，上述几家煤炭企业利润大幅下滑，盈利能力显著下降。
记者梳理发现，煤炭行业业绩普遍下滑的原因主要是受到煤炭价格回落的影响。以几家大企业为例，中国神华业绩预告中指出，利润同比下降的主要原因是受煤炭销售量及平均销售价格下降影响。冀中能源也表示，公司业绩同比下降，是因为煤炭市场受供求关系影响价格下行，公司煤炭售价同比下降所致。淮北矿业提到，业绩大幅下降的主要原因是上半年国内煤炭供需格局呈现宽松态势，煤炭价格弱势运行，公司煤炭产品价格较同期下降明显，导致公司主营业务利润较同期大幅下降。
值得注意的是，这并非企业盈利的首次下降，而是延续了近两年的下行形势。上海钢联煤焦事业部煤炭分析师张雯雯向《华夏时报》记者表示，2023年以来，煤炭行业保供稳价成效显现，叠加煤炭进口量快速增长，对国内煤炭的替代作用有所增加，煤炭价格逐步震荡回落，以动力煤秦皇岛港Q5500为例，6月5日为近年来价格最低点，秦皇岛港Q5500煤价617元/吨，较2023年高点下降608元/吨，跌幅达49.6%。
据了解，“煤炭一哥”中国神华利润已连续10个季度同比下滑；平煤股份利润同样连续10个季度同比下滑；淮北矿业利润连续8个季度同比下滑；冀中能源利润连续6个季度同比下滑。
煤炭市场三次大幅波动
实际上，这是自我国建立社会主义市场经济体制以来，煤炭行业经历的第三轮价格大幅波动。
据媒体报道，煤炭价格第一次大幅下行是1998年下半年至2002年上半年，彼时，国有重点煤炭企业亏损面在90%以上，亏损额超过100亿元。以前，我国是煤炭净出口国，几乎感受不到进口煤的竞争压力。1999年，国家出台一系列鼓励煤炭出口的贸易政策后，我国煤炭出口量快速增加。
从出口创汇到煤炭进口，进口煤逐渐成为我国煤炭市场的组成部分。相关数据显示，1980年至2001年，我国煤炭进口量除1996年达到320万吨外，一直稳定在100万吨至250万吨之间。2002年，我国进口煤炭超过1050万吨，随后保持增长态势。2003年，我国一举创下9402万吨的出口最高纪录。2009年，我国开始转变为煤炭净进口国，当年净进口量超过1亿吨。2002年—2011年，中国经济高速发展带动煤炭需求快速增长，煤炭供给增加节奏相对滞后，供需缺口拉动煤炭价格上涨，煤炭产业迎来高景气度的黄金十年。
煤炭价格第二次下行是在2012年至2016年上半年，2012年至2014年这三年，我国煤炭进口量连续保持在每年3亿吨左右。彼时，煤炭全行业亏损面在70%以上。
近几年，我国煤炭进口量大幅增长，2023年，我国进口煤炭4.74亿吨，同比增长61.8%，创历史新高。2024年，进口煤炭5.43亿吨，同比增长14.4%，再创历史新高。2025年1—5月，全国进口煤炭1.89亿吨，同比下降7.9%。
本轮煤炭下行也已经持续了两年多的时间，据业内统计，2024年，煤炭企业亏损数量为2175家，行业亏损面为42%。今年1月至5月，煤炭开采和洗选业营业收入同比下降19.2%，利润总额同比下降50.6%。
曾翔表示，这次除了我国自身基本面的变化外，还受到了疫情的影响，国外发钱应对危机，从而极大地刺激了我国的出口，导致用电量激增。这次煤炭价格的波动幅度之大也是前两次所远远不及的。
那么，煤炭价格距离底部还远吗？卓创资讯煤炭分析师任慧云分析认为，目前看，国内煤炭有效供给能力较有保障，且产能弹性增强，而我国能源消费结构不断优化，新能源发展速度较快，将在一定程度上挤压煤炭需求增速，整体来看供需格局宽松，煤价仍有向下调整空间。但近年来煤矿生产成本也有较明显增加，部分高成本煤矿在价格下行时承压增加，成本端对煤价底部支撑增强，预计煤价继续向下空间也较有限。
曾翔指出，这一轮煤炭价格下跌从2023年开始，目前价格已进入合理区间，离底部或已不远。
【2025-07-20】
行业追踪|煤炭市场（7月14日-7月20日）：焦煤期货价格环比小幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，煤炭市场价格/数量变动情况如下所示：国内煤炭现货和期货价格一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位焦煤期货1.4217.142025-7-18926.00元/吨动力煤均价0.150.002025-7-16663.00元/吨焦炭期货-0.1010.402025-7-181518.00元/吨焦煤价格0.00-5.142025-7-101075.00元/吨焦炭价格0.00-7.192025-7-101096.40元/吨 本周煤炭库存数据异动情况如下：煤炭库存数据一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位焦炭库存（焦企）-6.76-36.382025-7-1855.55万吨炼焦煤库存（焦企）5.0218.022025-7-18790.19万吨炼焦煤库存（钢厂）1.042.212025-7-18791.10万吨焦炭库存（钢厂）0.19-0.602025-7-18638.99万吨煤炭库存（六大发电集团）-0.102.152025-7-181437.90万吨炼焦煤库存（港口）-0.043.042025-7-18321.50万吨 本周煤炭产销数据异动情况如下：煤炭产销数据一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位原煤产量（月）4.414.412025-6-3042107.40万吨煤炭销量（月）2.702.702025-6-3038000.00万吨煤炭（国有重点煤矿）1.871.872025-6-3017283.10万吨焦炭产量（月）-1.59-1.592025-6-304170.30万吨受煤炭市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）最新报告期产量（万吨）最新报告期销量（万吨）中国神华--635.79--煤炭87.3126803680陕西煤业--187.04--贸易煤、原选煤等94.921249.292096.07兖矿能源--93.22--煤炭55.84--2300中煤能源股份--180.20--煤炭业务87.25913817山西焦煤--28.85--煤炭56.57----潞安环能--19.44--煤炭、焦炭99.29----山煤国际--14.67--煤炭99.16912.671215.84淮北矿业--32.14--商品煤32.83602.51518.75平煤股份--15.57--煤炭采选96.16728.46796华阳股份--20.53--煤炭95.071158.481079.47电投能源--59.20--煤炭30.31----冀中能源--3.96--煤炭78.78----晋控煤业--22.05--煤炭96.93----盘江股份--0.59--煤炭96.61262.42298.02（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
煤炭产业链概况
煤炭按用途可分为动力煤、焦煤(焦炭)，前者主要用于发电，后者主要用于制作钢铁，细分来看，焦煤做成焦炭，然后焦炭用于高炉冶炼、铸造和气化。焦煤是炼焦和钢铁产业的重要上游原材料，焦煤连接煤、焦、钢三个产业，在产业链条上具有重要地位。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-19】
平煤股份：7月18日获融资买入1380.60万元，占当日流入资金比例为16.12%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，平煤股份7月18日获融资买入1380.60万元，占当日买入金额的16.12%，当前融资余额3.36亿元，占流通市值的1.80%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1813806029.0013411491.00336420081.002025-07-172298878.009534743.00336025543.002025-07-1613286518.0016408728.00343261408.002025-07-1519118707.0016832203.00346383618.002025-07-1420930562.0010928877.00344097114.00融券方面，平煤股份7月18日融券偿还2.03万股，融券卖出8000股，按当日收盘价计算，卖出金额6.04万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额437.22万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-1860400.00153265.004372205.002025-07-17114597.0017227.004429586.002025-07-16143978.00273782.004314864.002025-07-1518850.001529112.004492332.002025-07-143104.0021728.006177736.00综上，平煤股份当前两融余额3.41亿元，较昨日上升0.10%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-18平煤股份337157.00340792286.002025-07-17平煤股份-7121143.00340455129.002025-07-16平煤股份-3299678.00347576272.002025-07-15平煤股份601100.00350875950.002025-07-14平煤股份9951121.00350274850.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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