☆经营分析☆ ◇601628 中国人寿 更新日期：2025-06-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜寿险业务 ｜41638400.0｜8991000.00｜ 21.59｜ 78.78｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜健康险业务 ｜7518800.00｜1697900.00｜ 22.58｜ 14.22｜
｜其他业务 ｜2255300.00｜ 860700.00｜ 38.16｜ 4.27｜
｜意外险业务 ｜1444200.00｜ 10400.00｜ 0.72｜ 2.73｜
｜抵销 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务 ｜67145700.0｜ --｜ -｜ 28.62｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜个险渠道 ｜52903300.0｜ --｜ -｜ 22.55｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜续期业务(个险) ｜40982300.0｜ --｜ -｜ 17.47｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜公允价值变动损益 ｜11816000.0｜ --｜ -｜ 5.04｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜长险首年业务(个险) ｜10068300.0｜ --｜ -｜ 4.29｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜首年期交(个险) ｜10024800.0｜ --｜ -｜ 4.27｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜银保渠道 ｜7620100.00｜ --｜ -｜ 3.25｜
｜投资收益 ｜7037800.00｜ --｜ -｜ 3.00｜
｜续期业务(银保) ｜4629900.00｜ --｜ -｜ 1.97｜
｜其他渠道 ｜3859800.00｜ --｜ -｜ 1.65｜
｜短期险业务(其他) ｜3827900.00｜ --｜ -｜ 1.63｜
｜长险首年业务(银保) ｜2947600.00｜ --｜ -｜ 1.26｜
｜团险渠道 ｜2762500.00｜ --｜ -｜ 1.18｜
｜短期险业务(团险) ｜2473400.00｜ --｜ -｜ 1.05｜
｜首年期交(银保) ｜1877600.00｜ --｜ -｜ 0.80｜
｜短期险业务(个险) ｜1852700.00｜ --｜ -｜ 0.79｜
｜其他业务收入 ｜1070400.00｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜趸交(银保) ｜1070000.00｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜长险首年业务(团险) ｜ 174200.00｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜趸交(团险) ｜ 173200.00｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜续期业务(团险) ｜ 114900.00｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜趸交(个险) ｜ 43500.00｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜短期险业务(银保) ｜ 42600.00｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜长险首年业务(其他) ｜ 30500.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜趸交(其他) ｜ 26200.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他收益 ｜ 14300.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜资产处置损益 ｜ 8800.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(其他) ｜ 4300.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜续期业务(其他) ｜ 1400.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(团险) ｜ 1000.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑损益 ｜ -2500.00｜ --｜ -｜ -0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内其他分公司 ｜39643200.0｜ --｜ -｜ 59.04｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏 ｜7432700.00｜ --｜ -｜ 11.07｜
｜广东 ｜6476900.00｜ --｜ -｜ 9.65｜
｜浙江 ｜5169100.00｜ --｜ -｜ 7.70｜
｜山东 ｜5070900.00｜ --｜ -｜ 7.55｜
｜四川 ｜3352900.00｜ --｜ -｜ 4.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜寿险业务 ｜18116400.0｜3960900.00｜ 21.86｜ 77.35｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜健康险业务 ｜3495100.00｜ 583800.00｜ 16.70｜ 14.92｜
｜其他业务 ｜1104800.00｜ 254600.00｜ 23.04｜ 4.72｜
｜意外险业务 ｜ 705300.00｜ 7600.00｜ 1.08｜ 3.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务收入 ｜48956600.0｜ --｜ -｜ 29.87｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜个险板块 ｜39013400.0｜ --｜ -｜ 23.80｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜续期业务(个险) ｜29585100.0｜ --｜ -｜ 18.05｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜长险首年业务(个险) ｜8472800.00｜ --｜ -｜ 5.17｜
｜首年期交(个险) ｜8461100.00｜ --｜ -｜ 5.16｜
｜银保渠道 ｜4973000.00｜ --｜ -｜ 3.03｜
｜公允价值变动损益 ｜4777800.00｜ --｜ -｜ 2.91｜
｜其他渠道 ｜3492400.00｜ --｜ -｜ 2.13｜
｜短期险业务(其他) ｜3489300.00｜ --｜ -｜ 2.13｜
｜续期业务(银保) ｜3273600.00｜ --｜ -｜ 2.00｜
｜长险首年业务(银保) ｜1679300.00｜ --｜ -｜ 1.02｜
｜投资收益 ｜1526900.00｜ --｜ -｜ 0.93｜
｜团险渠道 ｜1477800.00｜ --｜ -｜ 0.90｜
｜短期险业务(团险) ｜1339500.00｜ --｜ -｜ 0.82｜
｜首年期交(银保) ｜1267100.00｜ --｜ -｜ 0.77｜
｜短期险业务(个险) ｜ 955500.00｜ --｜ -｜ 0.58｜
｜其他业务收入 ｜ 504200.00｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜趸交(银保) ｜ 412200.00｜ --｜ -｜ 0.25｜
｜续期业务(团险) ｜ 70900.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜长险首年业务(团险) ｜ 67400.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜趸交(团险) ｜ 67100.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜短期险业务(银保) ｜ 20100.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜趸交(个险) ｜ 11700.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他收益 ｜ 7900.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜长险首年业务(其他) ｜ 2700.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜趸交(其他) ｜ 1800.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置损益 ｜ 1200.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(其他) ｜ 900.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜续期业务(其他) ｜ 400.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(团险) ｜ 300.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑损益 ｜ 100.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内其他分公司 ｜28878700.0｜ --｜ -｜ 58.99｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏 ｜5471400.00｜ --｜ -｜ 11.18｜
｜广东 ｜4699900.00｜ --｜ -｜ 9.60｜
｜浙江 ｜3861400.00｜ --｜ -｜ 7.89｜
｜山东 ｜3616800.00｜ --｜ -｜ 7.39｜
｜四川 ｜2428400.00｜ --｜ -｜ 4.96｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜寿险业务 ｜69505300.0｜ 560900.00｜ 0.81｜ 82.96｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜健康险业务 ｜11945900.0｜ 205400.00｜ 1.72｜ 14.26｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜意外险业务 ｜1442400.00｜ 79900.00｜ 5.54｜ 1.72｜
｜其他业务 ｜1265500.00｜ 377900.00｜ 29.86｜ 1.51｜
｜抵消 ｜-373200.00｜ 0.00｜ 0.00｜ -0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务 ｜64138000.0｜ --｜ -｜ 28.33｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜个险渠道(个险) ｜50158000.0｜ --｜ -｜ 22.15｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜续期业务(个险) ｜39121800.0｜ --｜ -｜ 17.28｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜投资收益 ｜19062700.0｜ --｜ -｜ 8.42｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜长险首年业务(个险) ｜9212700.00｜ --｜ -｜ 4.07｜
｜首年期交(个险) ｜9180700.00｜ --｜ -｜ 4.05｜
｜银保渠道 ｜7874800.00｜ --｜ -｜ 3.48｜
｜长险首年业务(银保) ｜4019100.00｜ --｜ -｜ 1.78｜
｜续期业务(银保) ｜3811200.00｜ --｜ -｜ 1.68｜
｜其他渠道 ｜3289800.00｜ --｜ -｜ 1.45｜
｜短期险业务(其他) ｜3284900.00｜ --｜ -｜ 1.45｜
｜团险渠道 ｜2815400.00｜ --｜ -｜ 1.24｜
｜短期险业务(团险) ｜2497400.00｜ --｜ -｜ 1.10｜
｜首年期交(银保) ｜2073500.00｜ --｜ -｜ 0.92｜
｜趸交(银保) ｜1945600.00｜ --｜ -｜ 0.86｜
｜短期险业务(个险) ｜1823500.00｜ --｜ -｜ 0.81｜
｜其他业务收入 ｜1108600.00｜ --｜ -｜ 0.49｜
｜公允价值变动损益 ｜ 416900.00｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜长险首年业务(团险) ｜ 194600.00｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜趸交(团险) ｜ 193100.00｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜续期业务(团险) ｜ 123400.00｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜短期险业务(银保) ｜ 44500.00｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜趸交(个险) ｜ 32000.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他收益 ｜ 14400.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜资产处置损益 ｜ 7300.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜长险首年业务(其他) ｜ 4600.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜趸交(其他) ｜ 3000.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(其他) ｜ 1600.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(团险) ｜ 1500.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜续期业务(其他) ｜ 300.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑损益 ｜ -38100.00｜ --｜ -｜ -0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内其他分公司 ｜37991700.0｜ --｜ -｜ 45.34｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜19647900.0｜ --｜ -｜ 23.45｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏 ｜7001300.00｜ --｜ -｜ 8.36｜
｜广东 ｜6260100.00｜ --｜ -｜ 7.47｜
｜山东 ｜4921300.00｜ --｜ -｜ 5.87｜
｜浙江 ｜4713000.00｜ --｜ -｜ 5.63｜
｜河北 ｜3250600.00｜ --｜ -｜ 3.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜寿险业务 ｜48266100.0｜ 773600.00｜ 1.60｜ 87.19｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜健康险业务 ｜6012300.00｜ 190700.00｜ 3.17｜ 10.86｜
｜意外险业务 ｜ 765200.00｜ 16600.00｜ 2.17｜ 1.38｜
｜其他业务 ｜ 484100.00｜ 151400.00｜ 31.27｜ 0.87｜
｜抵销 ｜-168200.00｜ 0.00｜ 0.00｜ -0.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务收入 ｜47011500.0｜ --｜ -｜ 28.80｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜个险板块 ｜36210100.0｜ --｜ -｜ 22.18｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜续期业务(个险) ｜27249900.0｜ --｜ -｜ 16.69｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜投资收益 ｜9717300.00｜ --｜ -｜ 5.95｜
｜长险首年业务(个险) ｜8020800.00｜ --｜ -｜ 4.91｜
｜首年期交(个险) ｜8010900.00｜ --｜ -｜ 4.91｜
｜银保渠道 ｜6206600.00｜ --｜ -｜ 3.80｜
｜长险首年业务(银保) ｜3621700.00｜ --｜ -｜ 2.22｜
｜其他渠道 ｜3002500.00｜ --｜ -｜ 1.84｜
｜短期险业务(其他) ｜2999800.00｜ --｜ -｜ 1.84｜
｜续期业务(银保) ｜2564100.00｜ --｜ -｜ 1.57｜
｜趸交(银保) ｜1892300.00｜ --｜ -｜ 1.16｜
｜首年期交(银保) ｜1729400.00｜ --｜ -｜ 1.06｜
｜团险渠道 ｜1592300.00｜ --｜ -｜ 0.98｜
｜短期险业务(团险) ｜1439000.00｜ --｜ -｜ 0.88｜
｜短期险业务(个险) ｜ 939400.00｜ --｜ -｜ 0.58｜
｜其他业务收入 ｜ 454000.00｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜公允价值变动损益 ｜ 320000.00｜ --｜ -｜ 0.20｜
｜长险首年业务(团险) ｜ 77200.00｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜趸交(团险) ｜ 76300.00｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜续期业务(团险) ｜ 76100.00｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜短期险业务(银保) ｜ 20800.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他收益 ｜ 11600.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜趸交(个险) ｜ 9900.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜长险首年业务(其他) ｜ 2600.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置损益 ｜ 2300.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜趸交(其他) ｜ 2000.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(团险) ｜ 900.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(其他) ｜ 600.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜续期业务(其他) ｜ 100.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑损益 ｜ -37200.00｜ --｜ -｜ -0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内其他分公司 ｜27848100.0｜ --｜ -｜ 50.30｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜8348000.00｜ --｜ -｜ 15.08｜
｜江苏 ｜5194600.00｜ --｜ -｜ 9.38｜
｜广东 ｜4569300.00｜ --｜ -｜ 8.25｜
｜浙江 ｜3586700.00｜ --｜ -｜ 6.48｜
｜山东 ｜3506100.00｜ --｜ -｜ 6.33｜
｜河南 ｜2306700.00｜ --｜ -｜ 4.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-03-31】
一、季度经营分析
2025年以来，本公司认真贯彻落实中央金融工作会议、中央经济工作会议精神和保
险业新“国十条”部署要求，践行保险为民初心使命，聚焦主责主业，全面融入发
展大局，扎实推进高质量发展。本报告期内，行业深度变革态势延续，一系列深刻
影响行业长远发展的政策全面深入实施，本公司坚持稳中求进工作总基调，前瞻性
强化战略布局，攻坚克难、奋力拓展，统筹推进多目标协同发展，以自身发展的确
定性有效应对外部环境的不确定性，市场领先优势更加稳固，综合实力不断增强。
一是保险业务在上年同期高基数基础上保持稳定。2025年一季度，保险业务保持平
稳增长，实现总保费人民币3,544.09亿元，同比增长5.0%，其中，续期保费为人民
币2,469.75亿元，同比增长9.7%；新单保费为人民币1,074.34亿元，同比下降4.5%
，其中短期险保费为人民币414.94亿元，同比增长19.2%。退保率2为0.29%。二是
聚焦经营质效提升，持续深化资产负债管理。公司深化资负联动，突出效益导向，
优化资源配置机制，持续加强精细化管理，降本增效成效不断显现。积极推进产品
供给形态多元、期限多元、成本多元，大力发展浮动收益型业务，两全险、年金险
、终身寿险、健康险业务实现均衡发展。浮动收益型业务首年期交保费占首年期交
保费的比重为51.72%，较上年同期大幅提升，转型成效明显。2025年一季度新业务
价值较2024年同期使用相同经济假设重述的结果增长4.8%。三是销售队伍基本盘保
持稳固。公司以高质量发展为导向，稳步推进营销体系改革，持续推进销售队伍向
专业化、职业化、综合化转型。截至本报告期末，本公司总销售人力为64.6万人，
其中，个险销售人力为59.6万人，队伍规模总体保持稳定，队伍优增率、留存率同
比有效提升。新型营销模式试点有序推进，“种子计划”在前期改革基础上持续深
耕。四是以跨越周期的长期视角做好资产配置管理。2025年一季度，债券市场利率
明显回升，A股市场维持震荡走势，结构分化显著。公司坚持长期投资、价值投资
、稳健投资理念，固收投资把握利率阶段性抬升机会，持续稳固配置底仓；权益投
资继续推进均衡配置和结构优化，着眼长远开展投资布局。2025年第一季度，本公
司实现总投资收益3人民币537.67亿元，总投资收益率4为2.75%；净投资收益5为人
民币442.47亿元，净投资收益率为2.60%。
截至本报告期末，本公司总资产达人民币69,763.90亿元，投资资产达人民币68,19
1.73亿元，较2024年底均增长3.1%。2025年第一季度，公司持续深化资产负债联动
，不断加强承保管理，同时受市场利率变化影响，实现归属于母公司股东的净利润
人民币288.02亿元，同比增长39.5%。截至本报告期末，本公司偿付能力持续保持
较高水平，核心偿付能力充足率达146.12%，综合偿付能力充足率达199.34%。在保
险公司风险综合评级中，公司连续27个季度保持A类评级。
本公司将坚持以客户为中心，坚定“三坚持”“三提升”“三突破”高质量发展核
心思路，统筹规模、价值、速度、质量、结构、效益、安全，更加聚焦核心功能，
更加聚焦价值创造，更加聚焦变革转型，更加聚焦夯基固本，全面引领和保障高质
量发展，确保全年各项业务保持平稳健康发展，全力以赴向建设成为中国特色世界
一流寿险公司目标迈进。
【4.参股控股企业经营状况】
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