☆公司大事☆ ◇601225 陕西煤业 更新日期：2025-08-03◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-08-｜93590.87｜ 8189.74｜ 3475.27｜ 32.34｜ 0.25｜ 4.79｜ ｜ 01 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜88876.40｜ 6259.00｜ 4715.02｜ 36.88｜ 1.96｜ 5.68｜ ｜ 31 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜87332.42｜ 4437.06｜11494.99｜ 40.60｜ 5.30｜ 3.83｜ ｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜94391.17｜ 4450.02｜ 4389.49｜ 39.13｜ 3.34｜ 1.92｜ ｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-08-02】 陕西煤业：8月1日获融资买入8189.74万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业8月1日获融资买入8189.74万元，占当日买入金额的30.98%，当前融资余额9.36亿元，占流通市值的0.48%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0181897435.0034752710.00935908728.002025-07-3162590013.0047150238.00888764003.002025-07-3044370602.00114949886.00873324228.002025-07-2944500196.0043894867.00943911738.002025-07-2849378998.0058144776.00943306409.00融券方面，陕西煤业8月1日融券偿还4.79万股，融券卖出2500股，按当日收盘价计算，卖出金额5.00万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额647.12万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-0150025.00958479.006471234.002025-07-31394940.001144520.007431320.002025-07-301091800.00788980.008363600.002025-07-29689376.00396288.008076432.002025-07-281029210.003532200.007655130.00综上，陕西煤业当前两融余额9.42亿元，较昨日上升5.15%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-01陕西煤业46184639.00942379962.002025-07-31陕西煤业14507495.00896195323.002025-07-30陕西煤业-70300342.00881687828.002025-07-29陕西煤业1026631.00951988170.002025-07-28陕西煤业-11498952.00950961539.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-08-01】 机构评级|招商证券给予陕西煤业“强烈推荐”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月1日，招商证券发布关于陕西煤业的评级研报。招商证券给予陕西煤业“强烈推荐”评级，但未给出目标价。其预测陕西煤业2025年净利润为197.99亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共18家机构发布了陕西煤业的研究报告，预测2025年最高目标价为28.36元，最低目标价为23.00元，平均为24.69元；预测2025年净利润最高为211.50亿元，最低为172.50亿元，均值为190.82亿元，较去年同比下降14.66%。其中，评级方面，12家机构认为“买入”，2家机构认为“增持”，2家机构认为“强烈推荐”，1家机构认为“跑赢行业”，1家机构认为“推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-08-01招商证券谢笑妍强烈推荐19799000000.0000--2025-07-17东兴证券莫文娟强烈推荐19483000000.0000--2025-05-20华源证券邹佩轩买入19016000000.0000--2025-05-09国泰海通证券黄涛增持20114000000.000023.40002025-05-08西部证券李世朋买入19513000000.0000--2025-05-03中泰证券杜冲买入17250000000.0000--2025-05-02兴业证券王锟买入18139000000.0000--2025-05-01东北证券王政买入18795000000.0000--2025-04-28广发证券沈涛买入18643000000.0000--2025-04-28中信证券祖国鹏买入18149000000.000024.00002025-04-28国海证券陈晨买入18535000000.0000--2025-04-28中金公司陈彦跑赢行业18549000000.000023.00002025-04-27华泰证券刘俊买入21150000000.000028.36002025-04-27光大证券李晓渊增持20210000000.0000--2025-04-27华福证券汤悦买入18704000000.0000--2025-04-26信达证券左前明买入20600000000.0000--2025-04-26国盛证券张津铭买入18717000000.0000--2025-04-26民生证券周泰推荐18112000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-08-01】 行业周报|煤炭开采加工指数跌-5.47%, 跑输上证指数4.53% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年7月28日-2025年8月1日，上证指数跌0.94%，报3559.95点。创业板指跌0.74%，报2322.63点。深证成指跌1.58%，报10991.32点。煤炭开采加工指数跌-5.47%，跑输上证指数4.53%。 行业新闻摘要： 1：旺季效应有所凸显，7月煤价重心上移。 2：2025年全球煤炭需求将同比增长0.2%。 3：7月31日动力煤CCI指数环比上涨，市场需求增强。 4：全国统调电厂煤炭库存超过2亿吨，预计可用30天。 5：2025年煤炭行业深度报告显示，供需缺口或逐步扩大，煤炭行业迎新一轮价值重估。 6：煤矿“超产”正逐步核查，已有煤矿因超产被处罚，行业监管趋严。 7：国家能源局发布上半年煤炭生产平稳增长，规上工业原煤产量同比增长5.4%。 8：全球煤电需求仍保持较大韧性，煤炭市场回暖迹象显现。 9：进口煤投标价重心上移，市场竞争加剧。 10：动力煤现货2025年8月展望，分析“反内卷”风潮对市场的影响。 龙头公司动态： 1、电投能源：1）电投能源因违规行为被内蒙古证监局警示。2）电投能源收到内蒙古证监局警示函。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-15-2.53%-0.42%2025-07-16-0.32%-0.03%2025-07-17-0.00%0.37%2025-07-180.76%0.50%2025-07-211.62%0.72%2025-07-225.36%0.62%2025-07-23-0.85%0.01%2025-07-241.21%0.65%2025-07-25-0.80%-0.33%2025-07-28-3.06%0.12%2025-07-290.06%0.33%2025-07-30-0.05%0.17%2025-07-31-2.08%-1.18%2025-08-010.55%-0.37% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3129.562023-12-2931.56 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国神华-2.26%-2.90%1.10%陕西煤业-3.61%3.95%-8.26%中煤能源-4.10%7.74%5.28%兖矿能源-4.66%4.53%-9.81%电投能源-3.69%6.75%16.33%潞安环能-4.55%30.65%-8.82%山西焦煤-9.01%15.71%-10.73%苏能股份-4.77%-1.77%4.22%淮北矿业-6.71%9.17%-11.25%华阳股份-5.12%6.02%1.17%晋控煤业-7.29%16.95%-6.71%冀中能源-3.54%4.71%25.52%美锦能源-5.19%6.28%4.34%平煤股份-8.50%8.91%-18.57%华电能源-3.05%-1.17%17.05%山煤国际-6.33%10.70%-19.70%新集能源-6.39%0.00%-20.66%甘肃能化-5.32%3.66%-8.52%盘江股份-4.02%6.36%-4.02%昊华能源-5.91%7.92%-2.42% 行业相关的ETF有国泰中证煤炭ETF（515220）、汇添富中证能源ETF（159930）、广发中证全指能源ETF（159945）、国泰上证国有企业红利ETF（510720）、银河上证国有企业红利ETF（530880）、国联安上证商品ETF（510170） 【2025-08-01】 陕西煤业：7月31日获融资买入6259.00万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业7月31日获融资买入6259.00万元，占当日买入金额的15.19%，当前融资余额8.89亿元，占流通市值的0.45%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3162590013.0047150238.00888764003.002025-07-3044370602.00114949886.00873324228.002025-07-2944500196.0043894867.00943911738.002025-07-2849378998.0058144776.00943306409.002025-07-2582443621.0061118763.00952072187.00融券方面，陕西煤业7月31日融券偿还5.68万股，融券卖出1.96万股，按当日收盘价计算，卖出金额39.49万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额743.13万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-31394940.001144520.007431320.002025-07-301091800.00788980.008363600.002025-07-29689376.00396288.008076432.002025-07-281029210.003532200.007655130.002025-07-25504468.001160484.0010388304.00综上，陕西煤业当前两融余额8.96亿元，较昨日上升1.65%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-31陕西煤业14507495.00896195323.002025-07-30陕西煤业-70300342.00881687828.002025-07-29陕西煤业1026631.00951988170.002025-07-28陕西煤业-11498952.00950961539.002025-07-25陕西煤业20381562.00962460491.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-08-01】 沪市公司中期分红“预热”氛围渐浓 【出处】经济参考报 近日，威胜信息发布2025年半年度利润分配方案公告，拟派发现金红利1.22亿元，占其半年度归母净利润的40%，这是公司首次进行中期分红。这一举措让市场将目光再次聚焦于沪市中期分红的热闹景象。 《经济参考报》记者梳理发现，今年以来，沪市1501家上市公司已真金白银派现1.38万亿元，中期分红热度持续高涨。最新数据显示，已有超10家沪市公司在年内推出中期分红方案（含3家一季报分红），合计派发总额超43亿元。尤其是半年报披露窗口开启后，东鹏饮料、药明康德等公司预计派现金额均超过10亿元。随着中期分红“预热”氛围渐浓，2025年度中期分红“钱”景可期。 多家公司加入首次中期分红 在这波中期分红的浪潮中，不少公司是首次实施中期分红，如药明康德和威胜信息。 威胜信息董事长李鸿表示，“公司上市以来，始终保持营收利润的持续增长。截至目前，已累计现金分红达9.58亿元，股份回购注销2亿元。此次构建‘中期分红+年度分红’的双重回报体系，首次拟中期每10股派发2.5元现金红利，就是希望以切实的行动提升投资者获得感，践行上市公司的发展理念。”威胜信息多年来在业务上稳步拓展，不断创新技术和优化市场布局。此次中期分红的决策，更是向市场和投资者展示了公司对股东利益的重视。 7月28日晚间，药明康德发布2025年半年度报告，数据亮眼：实现营业收入207.99亿元，同比上升20.64%，归母净利润85.61亿元，同比上升101.92%。与此同时，公司披露中期利润分配方案，每10股派发现金红利3.5元。公司相关人士向记者表示，“2025年上半年，为加大股东回报，公司董事会与管理层在已审批20亿元A股回购、28.4亿元年度分红、10亿元特别分红的基础上，决定首次向全体股东派发10亿元中期分红，这充分体现了董事会和管理层积极维护股东利益、提升公司价值的内在驱动。”自2018年于上交所主板上市以来，药明康德每年现金分红总额均达到该年度归属于公司股东净利润的30%，已完成现金分红金额累计达到约人民币130亿元，无论是分红比例还是分红金额，均位列行业头部。其在科研创新和市场拓展方面的卓越表现，为公司的盈利增长和丰厚分红奠定了坚实基础。 鼎通科技也是首次加入中期分红的行列。作为通信连接器领域的佼佼者，公司近年来凭借其在产品研发和客户服务上的深耕细作，业绩稳步提升。2025年上半年，在AI驱动下，市场需求旺盛，公司营业收入实现稳健增长，达78457.43万元，同比增长73.51%，归母净利润达11539.70万元，同比增长134.06%。基于良好的经营业绩和对未来发展的信心，鼎通科技决定首次进行中期分红，拟每10股派发现金红利2元，共计派发现金红利2784.03万元。公司表示，公司2025年半年度利润分配预案充分考虑了公司的盈利情况，结合公司未来资金需求等因素，兼顾公司战略、未来投资计划及股东利益，有利于公司的持续稳定发展，不存在损害公司及全体股东，特别是中小股东利益的情形。 图为上海证券交易所外景。资料照片 持续分红形成良性循环 除了新入局的公司，还有一批公司将中期分红“进行下去”，东鹏饮料便是其中的突出代表。 7月26日，东鹏饮料发布半年报，同时推出每股派发现金红利2.5元的分红方案。这已经是公司连续两年进行中期分红。早在2025年4月，公司就完成了2024年度13亿元利润分配方案的执行，如今再次派发13亿元的半年度“现金红包”。东鹏饮料自2021年上市以来，每年都进行现金分红，目前累计已发放现金分红53亿元，每年现金分红比例保持在50%左右。 通过分层级、多频次的现金分红机制，东鹏饮料建立起贯通中期与年度的股东回报体系，充分印证了公司以实际行动回馈股东的经营理念，持续巩固投资者长期信心。其在能量饮料市场的强劲表现，不断拓展的市场份额和稳定增长的业绩，为持续分红提供了坚实保障。 市场人士表示，这种持续分红的模式，不仅让股东实实在在地获得了收益，也在市场上树立了公司良好的形象。投资者看到了公司对股东利益的重视，以及对自身发展的信心，从而更愿意长期持有公司股票，形成了一种良性循环。 分红预告传递发展信心 在中期分红的队伍中，还有一些公司虽然半年报尚未披露，但中期分红已经提前“剧透”，三六零便是其一。 4月8日，三六零披露收到实控人对2025年度中期利润分配方案的提议，拟每10股派发现金红利1元。三六零的“提质增效行动方案”显示，自2018年重组上市以来，公司多次进行现金分红。截至2024年底，公司累计现金分红总额约为36.34亿元，其中，累计分红派息金额共计约21.35亿元，回购股份金额共计约14.99亿元。2024年度，公司每10股派发现金红利1元（含税），共计派发现金红利约7亿元。同时，为提高公司长期投资价值，提升每股收益水平，2024年11月，公司将已回购的14580.53万股股份变更回购用途并全部注销。 三六零提前剧透中期分红，传递出公司对股东回报的重视和对未来发展的信心。尽管公司业务面临着市场竞争等诸多挑战，但通过合理的利润分配和资本运作，向投资者展示了公司稳健经营的决心和能力。 政策引导分红“内驱力”提升 近年来，在新“国九条”等政策引导下，提高投资者回报已经成为沪市公司的“必修课”。政策的引导犹如春风化雨，滋润着沪市公司分红的土壤，使得沪市中期分红频次与金额屡创新高。 记者从上交所获悉，2024年度，沪市中期分红实现爆发式增长，约504家次公司实施分红，金额高达5800亿元，家次和金额分别是前三年总和的2.2倍和1.2倍。回顾2021至2023年，沪市中期分红家数分别为64家次、58家次、107家次，分红金额分别为858亿元、2081亿元、2025亿元。工商银行、农业银行、中国银行、上海能源、国机汽车等公司在上市以来首次派发中期股息，建设银行、交通银行等公司则是时隔多年后再次派发中期股息。此外，有24家沪市公司进行多次分红，其中玲珑轮胎在一季度、半年度、三季度均进行利润分配，另有陕西煤业、天士力等23家公司在年内进行两次分红。 值得关注的是，日前，上交所召开高分红重回报暨上市公司价值提升座谈会，上交所相关负责人表示，上交所将继续推动上市公司进一步加大分红力度，增加分红频次，用好回购、并购重组、投资者交流等市值管理工具，持续提升公司投资价值。这一系列举措将进一步激发沪市公司的分红“内驱力”，让投资者切实感受到资本市场的温度和活力。 从新入局者的首次尝鲜，到持续践行者的坚持，再到提前剧透者的规划，沪市中期分红的热潮正逐渐升温。这不仅是公司对股东的回馈，更是市场健康发展的体现。市场人士表示，随着2025年度中期分红大幕的拉开，投资者有望收获更多实实在在的“现金红包”，沪市资本市场也将在分红的良性循环中不断焕发出新的活力，为实体经济的发展提供更有力的支持。 【2025-07-31】 陕西煤业：7月30日获融资买入4437.06万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业7月30日获融资买入4437.06万元，占当日买入金额的11.25%，当前融资余额8.73亿元，占流通市值的0.44%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3044370602.00114949886.00873324228.002025-07-2944500196.0043894867.00943911738.002025-07-2849378998.0058144776.00943306409.002025-07-2582443621.0061118763.00952072187.002025-07-2469272980.0095383216.00930747329.00融券方面，陕西煤业7月30日融券偿还3.83万股，融券卖出5.30万股，按当日收盘价计算，卖出金额109.18万元，占当日流出金额的0.25%，融券余额836.36万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-301091800.00788980.008363600.002025-07-29689376.00396288.008076432.002025-07-281029210.003532200.007655130.002025-07-25504468.001160484.0010388304.002025-07-24775320.00249210.0011331600.00综上，陕西煤业当前两融余额8.82亿元，较昨日下滑7.38%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-30陕西煤业-70300342.00881687828.002025-07-29陕西煤业1026631.00951988170.002025-07-28陕西煤业-11498952.00950961539.002025-07-25陕西煤业20381562.00962460491.002025-07-24陕西煤业-25447155.00942078929.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-30】 沪市中期分红热情高涨 重回报已成上市公司“必修课” 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 祁豆豆）7月30日，威胜信息发布2025年半年度利润分配方案，拟派发现金红利1.22亿元，约占其半年度归母净利润的40%，这也是该公司首次中期分红。伴随半年报披露大幕开启，越来越多上市公司加入中期分红队伍。 据不完全统计，今年以来，沪市1501家上市公司已真金白银派现1.38万亿元。而最新数据显示，沪市公司中期分红热度不减，一波“现金红包”已经提前锁定：目前已有11家沪市公司在年内推出中期分红方案（含3家一季报分红），合计派发总额超43亿元。半年报披露启动后，已有东鹏饮料、药明康德等公司预计派现均超过10亿元。随着沪市中期分红“预热”氛围渐浓，2025年度中期分红“钱”景可期。 中期分红力度大 近年来，上市公司现金分红的力度、频次均持续提升。近日，药明康德、威胜信息新增加入中期分红的队伍。 威胜信息2025年半年度利润分配方案显示，公司拟派发现金红利1.22亿元，分红率达到40%。威胜信息董事长李鸿表示：“公司上市以来，在保持营收利润持续增长的同时，已累计现金分红达9.58亿元，股份回购注销2亿元，并构建了‘中期分红+年度分红’的双重回报体系，今年首次拟中期每10股派发2.5元现金红利，以切实提升投资者获得感，用实际行动践行上市公司发展理念。” 药明康德也积极投身中期现金分红。今年上半年，公司实现营业收入207.99亿元，同比上升20.64%，归母净利润85.61亿元，同比上升101.92%。公司同时披露中期利润分配方案，每10股派发现金红利3.5元。 “2025年上半年，为加大股东回报，公司董事会与管理层在已审批20亿元A股回购、28.4亿元年度分红、10亿元特别分红的基础上，决定首次向全体股东派发10亿元中期分红，体现了董事会和管理层积极维护股东利益、提升公司价值的内在驱动。”药明康德相关负责人向记者表示。 药明康德自2018年于上交所主板上市以来，公司每年现金分红总额均达到该年度归属于公司股东净利润的30%，已完成现金分红金额累计达到约130亿元，分红比例和分红金额均位居行业前列。 沪市还集聚了一批具有高分红基因的公司。东鹏饮料7月26日发布半年报，同时推出每股派发现金红利2.5元的分红方案。这是公司在2025年4月完成2024年度13亿元利润分配方案的执行后，再次派发13亿元的半年度“现金红包”。 在业内人士看来，东鹏饮料连续两年中期分红，通过分层级、多频次的现金分红机制，建立起贯通中期与年度的股东回报体系，充分印证了公司以实际行动回馈股东的经营理念，有助于持续巩固投资者长期信心。数据显示，东鹏饮料自2021年上市以来，每年进行现金分红，目前累计已发放现金分红53亿元，每年现金分红比例保持在50%左右。 此外，还有一批公司半年报尚未发布，已提前“剧透”中期分红的好消息。 三六零4月8日公告称，公司收到实控人对2025年度中期利润分配方案的提议，拟每10股派发现金红利1元。公司“提质增效行动方案”显示，自2018年重组上市以来，公司多次进行现金分红。截至2024年底，公司累计现金分红总额约为36.34亿元，其中，累计分红派息金额共计约21.35亿元，回购股份金额共计约14.99亿元。2024年度，公司每10股派发现金红利1元（含税），共计派发现金红利约7亿元。同时，为提高公司长期投资价值，提升每股收益水平，2024年11月，公司将已回购的14580.53万股股份变更回购用途并全部注销。 重回报已成“必修课” 近年来，在新“国九条”等政策引导下，提高投资者回报已经成为沪市公司的“必修课”，沪市中期分红频次与金额屡创新高。而今年的中期分红劲头，亦折射出沪市公司分红“内驱力”在持续提升。 2024年度，沪市中期分红实现爆发式增长，约504家次公司实施分红，金额超过5800亿元，家次和金额分别是前三年总和的约2.2倍和1.2倍。2021至2023年，沪市中期分红家数分别为64家次、58家次、107家次，分红金额分别为858亿元、2081亿元、2025亿元。 其中，工商银行、农业银行、中国银行、上海能源、国机汽车等公司在上市以来首次派发中期股息，建设银行、交通银行等公司则是时隔多年后再次派发中期股息。此外，有24家沪市公司进行多次分红，其中玲珑轮胎在一季度、半年度、三季度均进行利润分配，另有陕西煤业、天士力等23家公司在年内进行两次分红。 日前，上交所召开高分红重回报暨上市公司价值提升座谈会，上交所相关负责人表示，上交所将推动上市公司进一步加大分红力度，增加分红频次，用好回购、并购重组、投资者交流等市值管理工具，持续提升公司投资价值。 【2025-07-30】 陕煤榆北中能公司：质效革新2.0 — 当技术迭代遇上管理升级 【出处】陕西煤业官微 今年以来，榆北中能公司围绕“新质、赋能、融合、低碳”发展新路径，以管理升级为支撑，以技术迭代为动力，聚焦精细化管理、标准化建设、生活服务保障，协同发力，推动企业实现高质量发展的良性循环。 以精细化管理筑防线 聚焦精细化管理升级，推行“九全九双”安全生产管理体系，实现从全员参与到全过程管控，修订37项安全管理制度，并完成150个岗位的安全生产责任制修订，细化安全生产责任。 进入雨季，组建专业巡查队伍对矿区排水系统、供电线路等进行全方位排查20余次，运用智能监测设备实时监控降雨量、水位变化等数据，并建立“监测——预警——处置——复盘”的全链条机制，累计发现整改隐患12处，成功应对2次强降雨天气，实现零险情、零事故。 公司还将物联网、智能化技术融入生产接续工作，通过建立数字化管理平台，实现生产组织的精准科学。其中，完成11212综采工作面智能化控制系统安装调试，开采效率提升30%。智能信息化系统常态化运行率达85%以上，以精细化管理、智能化为支撑的实效推动企业发展。 以标准化建设提效能 在企业经营管理中，精细化管理、智能化建设与安全生产标准化建设协同推进，其中标准化建设持续发挥着关键支撑作用。 制定下发《2025年安全生产标准化专项提升工作方案》，细化责任到岗、任务到人，明确各阶段时间节点。通过专家专题培训与现场精准指导双轮驱动，建立长效检查机制，强化风险研判与隐患治理，累计开展6轮次安全生产标准化专项检查，为安全生产筑牢坚实屏障。 在精品创建中亮点纷呈，建成浮雕长廊文化阵地、11212回风巷自救器补给站，打造了5个标准化硐室、3个采掘面及1条线路精品工程，全面擦亮矿井“颜值”。该公司袁大滩煤矿在7月1日顺利通过陕西省应急厅安全生产标准化初验，7月16日通过陕西煤业安全生产标准化考核。 以民生关怀汇力量 以“民生无小事，枝叶总关情”为理念，从衣食住行的细微处着手，用实打实的关怀举措，让员工幸福感持续升温。 员工餐厅每周更新菜谱，推行“精益配餐”，每餐供应超50种菜品；公寓楼公共区域加装微波炉、洗衣机等，Wi-Fi全覆盖让亲情连线更顺畅；能量加油站、AED全自动体外除颤仪，遍布矿区公共区域，做好员工生产保障。 创新设立的“闲鱼驿站”成为员工点赞的“资源宝库”。闲置家电、衣物等物品在这里流转，盘活了闲置资源。今年以来，已有300余件物品找到新主人，节约生活成本近万元。占地40亩的农耕体验园更是员工的“快乐田地”，划分出30块“责任田”，员工可认领种植蔬菜瓜果。工作之余，大家挥锹翻土、浇水施肥，既释放了工作压力，又收获了新鲜食材。（蔡海涛） 【2025-07-30】 陕西煤业：7月29日获融资买入4450.02万元，占当日流入资金比例为10.64% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业7月29日获融资买入4450.02万元，占当日买入金额的10.64%，当前融资余额9.44亿元，占流通市值的0.47%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2944500196.0043894867.00943911738.002025-07-2849378998.0058144776.00943306409.002025-07-2582443621.0061118763.00952072187.002025-07-2469272980.0095383216.00930747329.002025-07-23131635077.00127319997.00956857565.00融券方面，陕西煤业7月29日融券偿还1.92万股，融券卖出3.34万股，按当日收盘价计算，卖出金额68.94万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额807.64万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-29689376.00396288.008076432.002025-07-281029210.003532200.007655130.002025-07-25504468.001160484.0010388304.002025-07-24775320.00249210.0011331600.002025-07-232599308.002372184.0010668519.00综上，陕西煤业当前两融余额9.52亿元，较昨日上升0.11%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-29陕西煤业1026631.00951988170.002025-07-28陕西煤业-11498952.00950961539.002025-07-25陕西煤业20381562.00962460491.002025-07-24陕西煤业-25447155.00942078929.002025-07-23陕西煤业4507449.00967526084.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-29】 陕西煤业(7月29日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，7月29日陕西煤业收盘价为20.64元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：93.00万股 | 成交价：20.64元 溢价率：0.00%买方：国泰海通证券股份有限公司总部卖方：华泰证券股份有限公司北京雍和宫证券营业部陕西煤业大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-07-2920.640020.640093.00000.00000000000000000000国泰海通证券股份有限公司总部华泰证券股份有限公司北京雍和宫证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2025-07-29】 陕西煤业：7月28日获融资买入4937.90万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业7月28日获融资买入4937.90万元，占当日买入金额的9.84%，当前融资余额9.43亿元，占流通市值的0.48%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2849378998.0058144776.00943306409.002025-07-2582443621.0061118763.00952072187.002025-07-2469272980.0095383216.00930747329.002025-07-23131635077.00127319997.00956857565.002025-07-22172578697.00155941911.00952542485.00融券方面，陕西煤业7月28日融券偿还17.40万股，融券卖出5.07万股，按当日收盘价计算，卖出金额102.92万元，占当日流出金额的0.21%，融券余额765.51万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-281029210.003532200.007655130.002025-07-25504468.001160484.0010388304.002025-07-24775320.00249210.0011331600.002025-07-232599308.002372184.0010668519.002025-07-224129270.005148400.0010476150.00综上，陕西煤业当前两融余额9.51亿元，较昨日下滑1.19%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-28陕西煤业-11498952.00950961539.002025-07-25陕西煤业20381562.00962460491.002025-07-24陕西煤业-25447155.00942078929.002025-07-23陕西煤业4507449.00967526084.002025-07-22陕西煤业16462096.00963018635.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-28】 价格前线|7月28日陕西韩城天然气异动提示 【出处】本站iNews【作者】数探 据本站iFinD数据显示，7月28日天然气（陕西韩城）价格出现异动： 陕西韩城天然气7月28日已涨至4280.00元/吨，当日涨幅4.9%，周涨幅4.9%，月涨幅4.9%。品种当日数据单位当日涨跌幅周涨跌幅月涨跌幅出厂价:天然气(LNG):陕西韩城4280.00元/吨4.9%4.9%4.9% 陕西韩城 陕西韩城全称陕西陕煤韩城矿业有限公司，主营煤炭的开采、洗选、销售，由陕西煤业100%控股。陕西煤业从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务，是拥有完整的煤炭生产、销售和运输体系的大型企业。是陕西煤化工集团旗下唯一的煤炭运作平台，煤质煤种优异稀缺，拥有煤炭资源储量159.52亿吨，可采储量96.61亿吨，拥有“黄陵牌”、“黄灵一号”、“玉华牌”等多个知名品牌，公司所属陕西煤炭交易中心是服务西部地区煤炭等大宗商品的省属第三方平台企业。 天然气产业链 天然气产业链分为三个部分：上游勘探生产、中游运输以及下游分销。 中国天然气定价体系 中国天然气价格从出厂环节到零售环节分为出厂价、门站价、零售价。其中，门站价为国产陆上或进口管道天然气的供应商与下游购买方在天然气所有权交接点的价格，主要由出厂价和管输费组成；站价考虑配气价后决定。出厂价和门站价的定价机制目前由国家发改委制定核准，门站价格以下销售价格则由省级价格主管部门核准。【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-28】 券商观点|煤炭行业点评报告：煤炭基本面利多持续，拐点右侧布局进行时 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年7月28日，开源证券发布了一篇煤炭行业的研究报告，报告指出，煤炭基本面利多持续，拐点右侧布局进行时。 报告具体内容如下： 本周要闻回顾：动力煤和焦煤价格持续反弹 动力煤方面：动力煤价格持续反弹，截至7月25日，秦港Q5500动力煤平仓价为653元/吨，今年上半年最低价格为609元，已累计上涨7.2%。目前动力煤基本面持续利多：从供给端来看，国内生产方面，截至7月20日，晋陕蒙三省442家煤矿开工率81.3%，仍处于年内较低水平。从库存端来看，港口库存持续回落，截至7月25日，环渤海库存2694.3万吨，今年上半年最高库存为3316.3万吨，已累计下跌18.8%。从需求端来看，电煤方面正处于夏季旺季，七月以来煤电日耗高位运行，叠加本周高温天气降水影响，支撑报价。非电煤方面，截至7月24日，国内甲醇开工率81.66%，环比上涨1.06pct，仍处于近年来的历史高位；美国与欧盟制裁俄罗斯出口、伊拉克油田受无人机袭击供应预期减少，国际原油价格区间震荡，煤油比来对照油头化工和煤头化工的成本优势，煤化工成本优势仍旧非常凸出，从而导致开工率的长时间高位。炼焦煤方面：截至7月25日，京唐港主焦煤报价1680元/吨，环比上涨240元/吨，涨幅16.67%，从七月初的1230元的底部反弹；焦煤期货反弹更为明显，从6月初的719元反弹至当前的1259元，累计涨幅达到75.1%。当前焦煤基本面反映出“强预期但弱现实”的特征。供给端，近日国家能源局综合司发布《关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》，查处超产的煤矿的措施致使煤炭供给存在收紧预期；需求端，雅江水电站有望带动黑色产业链整体需求，有望接棒上半年钢铁抢出口的需求项。 投资逻辑：动力煤和炼焦煤价格已到拐点右侧动力煤属于政策煤种，我们判断价格仍将反弹修复至长协价格，首先是神华和中煤等央企的长协价格（即670元附近），如果后续基本面持续利多也有望突破700元。主要原因包括：一是较低煤价将使地方财政压力加大，有望促成减产，包括较低煤价将使煤企亏现金而自发减产；二是电厂受限于“煤电价格联动机制”，在一定程度上保煤价即是保电价，且当前现货与年度长协价格倒挂，电厂优先采购现货的行为会使现货价持续修复；三是煤化工和油化工存在成本优势的竞争，布油68美金与港口煤价770元所制烯烃成本相当，当前煤油比来看明显煤炭价格便宜；四是降低煤价会使疆煤外运失去价格优势，从而导致外运量减少（自2024年四季度以来已有数据证明）。炼焦煤属于市场化煤种，我们判断价格更多由供需基本面决定。通过“炼焦煤与动力煤价格的比值”可作为炼焦煤价格底部判断的参考，当前焦煤已处于超跌状态。在“反内卷”的政策预期下，炼焦煤的供给端存在收紧的预期；需求端的稳增长政策持续出新，且特朗普当选美国总统，其对中国的外贸高压将促使国内经济再转型内循环，对地产和基建将有更多支持。投资建议：周期与红利双逻辑，四主线布局我们认为在资本市场在全球政经高度不确定以及国内稳经济的预期下，投资行为存在情绪上的脉冲，煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面已到拐点右侧，已到布局时点。四主线精选煤炭个股将受益：主线一，周期逻辑：动力煤的【晋控煤业、兖矿能源】，冶金煤的【平煤股份、淮北矿业、潞安环能】；主线二，红利逻辑：【中国神华、中煤能源（分红潜力）、陕西煤业】；主线三，多元化铝弹性：【神火股份、电投能源】；主线四，成长逻辑：【新集能源、广汇能源】。风险提示：经济增速下行风险，供需错配风险，可再生能源加速替代风险 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-28】 中金：下半年动力煤价格反弹回升趋势可期 继续看好高股息标的 【出处】智通财经 中金发布研报称，“迎峰度夏”之后的淡季期间，预期动力煤价格回升节奏可能存在一定调整，但随着10月之后的供暖期开始，煤价支撑有望再度强化，因此6月动力煤价格低点或是全年低点。下半年煤炭供给释放有望更加理性，结合需求或边际改善，煤价可能整体呈现反弹回升的态势，助力行业盈利修复。长远来看，行业盈利持续性是核心，预计远期煤价中枢有望随边际成本抬升而上行，资源禀赋优异、成本低的企业有望穿越周期。 中金主要观点如下： 跳出煤炭看煤炭，但核心还是盈利可持续性 煤价下跌而煤炭板块坚挺，主要是：1)煤企仍有相对较好的获利能力、2)更加轻盈的资产负债表、3)“资产荒”下分红仍有吸引力。这本质上是基于煤企盈利的可持续性。远期看，在成本支撑下，对煤价不悲观，具备成本优势的企业盈利有可持续性，基本面有良好支撑。 国内电力需求有望平稳增长 中电联预测2025年全国用电量同比增速有望达5-6%，对应下半年同比增速大约在6-8%。随着政策变化带来的新能源装机高增长告一段落、旺季水电表现低于预期，火电面临的结构性阻力有望减弱。考虑到下半年旺季持续时间长于上半年，预期今年下半年电煤需求有望在上半年基础上修复改善。 政策利好供给趋于理性 通过整治“内卷式”竞争，国内煤炭供给释放有望趋于合理，行业“以量补价”情况有望减轻，同时也有助于降低煤炭生产安全隐患，为行业创造安全和可持续的发展环境。 下半年动力煤价格反弹回升趋势可期 “迎峰度夏”之后的淡季期间，预期动力煤价格回升节奏可能存在一定调整，但随着10月之后的供暖期开始，煤价支撑有望再度强化，因此6月动力煤价格低点或是全年低点。 炼焦煤价格预期反弹，但反弹持续性取决于产量缩减能否兑现 近期供给收缩预期加强、需求淡季表现超预期，焦煤价格触底反弹。但若后续供给减量未兑现、且铁水产量后续表现低于预期，焦煤或难构成反转行情。中长期看，考虑我国焦煤面临质、量双下滑，同时进口难完全替代国内优质主焦煤地位，未来主焦煤供给偏紧+资源稀缺态势延续。 标的方面 继续看好高股息标的，短期看好煤价反弹下高盈利弹性标的，长期看好资源禀赋好、成本有优势的标的。推荐中国神华(601088.SH)、中煤能源(601898.SH)、陕西煤业(601225.SH)、兖矿能源(600188.SH)、晋控煤业(601001.SH)、兖煤澳洲(03668)、首钢资源(00639)、淮北矿业(600985.SH)、平煤股份(601666.SH)。 风险因素 政策落地不及预期，煤矿维持高强度生产；需求恢复不及预期。 【2025-07-28】 券商观点|煤炭周报：“反内卷”加强供给收缩预期，需求有望超预期提升 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年7月27日，民生证券发布了一篇煤炭行业的研究报告，报告指出，“反内卷”加强供给收缩预期，需求有望超预期提升。 报告具体内容如下： 煤矿生产核查启动，“反内卷”加强供给收缩预期，动力煤受减量影响更大。 近期，国家能源局印发了《关于组织开展煤矿生产情况核査促进煤炭供应平稳有序的通知》，针对8个重点省(区)煤矿生产情况展开核查工作，其中对2025年1-6月单月原煤产量超过公告产能10%的煤矿做停产处理。据我们梳理测算，蒙、新地区超产较多，不考虑短期停产整改影响，超产矿井常态化回归核定产能年化后将导致约2.24亿吨产量减量，考虑山西地区不存在超产，其他省份以动力煤为主，预计对动力煤减量影响更大。同时，2022年启动预核增产能以来，部分煤矿因产能置换指标、环评等原因未完成核增手续，后续或有退回产能可能。我们认为，煤炭行业“反内卷”具备以下优势：1）成本曲线陡峭。新疆和印尼作为国内边际产能省份和核心煤炭进口来源，因其高成本特性持续低煤价下均出现停产现象，从而煤炭产量、进口同步收缩；2）超产及预核增产能退回操作性强。因其违规属性，具体执行落地效果或较强。3）下游需求价格弹性低。因当前火电仍为最核心的保障性基荷电源，火电需求对煤价上涨的敏感度较低，供给端收缩带来的煤价上涨不会导致需求端的大幅坍缩。因此，煤炭行业的上述属性具备自发调节供需的能力，叠加“反内卷”政策助力，价格反弹已经开启。 旺季已至，基建发力，需求有望超预期提升。此前由于用电需求疲弱，煤价出现大幅下滑，5月下旬以来火电发电量同比增速已转正并持续提升，7月上旬全国发电量同比增速达7.89%，火电增速达4.83%，一方面实体用电需求边际好转，另一方面伴随气温升高，全国电力负荷屡创历史新高，二十五省电厂日耗加速攀升。同时非电化工需求同比增速从5月初的10%攀升至当前近20%，环比仍保持小幅上行。雅下工程开工释放基建发力信号，我们预期后续或有望持续加大基建投入，从而利好水泥、钢铁、化工行业，提振动力煤及焦煤需求。我们预计在旺季和政策利好的共同驱动下，需求有望超预期提升，8月中旬价格高点有望突破750元/吨，下半年价格中枢有望维持700元/吨左右。板块方面，当前煤价已进入加速上行通道，业绩稳健、高现货比例标的弹性更为充足。 投资建议：标的方面，我们推荐以下投资主线：1）业绩稳健、成长型标的，建议关注晋控煤业、华阳股份。2）高现货比例弹性标的，建议关注潞安环能。3）产量恢复性增长，建议关注山煤国际。4）行业龙头业绩稳健，建议关注陕西煤业、中国神华、中煤能源。5）受益核电增长，强α稀缺天然铀标的，建议关注中广核矿业。 风险提示：1）下游需求不及预期；2）煤价大幅下跌；3）政策变化风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-27】 行业追踪|煤炭市场（7月21日-7月27日）：焦煤期货价格环比大幅上涨 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，煤炭市场价格/数量变动情况如下所示：国内煤炭现货和期货价格一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位焦煤期货35.9656.492025-7-251259.00元/吨焦炭期货16.1427.062025-7-251763.00元/吨焦煤价格6.984.892025-7-201150.00元/吨焦炭价格1.52-2.902025-7-201113.10元/吨动力煤均价0.150.152025-7-23664.00元/吨 本周煤炭库存数据异动情况如下：煤炭库存数据一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位焦炭库存（焦企）-9.77-38.072025-7-2550.12万吨炼焦煤库存（港口）-9.07-3.622025-7-25292.34万吨炼焦煤库存（焦企）6.4626.372025-7-25841.21万吨煤炭库存（六大发电集团）-3.060.302025-7-251393.90万吨炼焦煤库存（钢厂）1.063.212025-7-25799.51万吨焦炭库存（钢厂）0.150.912025-7-25639.98万吨 本周煤炭产销数据异动情况如下：煤炭产销数据一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位原煤产量（月）4.414.412025-6-3042107.40万吨煤炭销量（月）2.702.702025-6-3038000.00万吨煤炭（国有重点煤矿）1.871.872025-6-3017283.10万吨焦炭产量（月）-1.59-1.592025-6-304170.30万吨受煤炭市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）最新报告期产量（万吨）最新报告期销量（万吨）中国神华--543.35--煤炭87.3126803680陕西煤业--187.04--贸易煤、原选煤等94.921249.292096.07兖矿能源--110.11--煤炭55.84--2300中煤能源股份--180.20--煤炭业务87.25913817山西焦煤--21.01--煤炭56.57----潞安环能--19.44--煤炭、焦炭99.29----山煤国际--14.67--煤炭99.16912.671215.84淮北矿业--43.41--商品煤32.83602.51518.75平煤股份--12.18--煤炭采选96.16728.46796华阳股份--22.50--煤炭95.071158.481079.47电投能源--59.20--煤炭30.31----冀中能源--3.96--煤炭78.78----晋控煤业--21.78--煤炭96.93----盘江股份---0.77--煤炭96.61262.42298.02（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 煤炭产业链概况 煤炭按用途可分为动力煤、焦煤(焦炭)，前者主要用于发电，后者主要用于制作钢铁，细分来看，焦煤做成焦炭，然后焦炭用于高炉冶炼、铸造和气化。焦煤是炼焦和钢铁产业的重要上游原材料，焦煤连接煤、焦、钢三个产业，在产业链条上具有重要地位。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-26】 陕西煤业：7月25日获融资买入8244.36万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业7月25日获融资买入8244.36万元，占当日买入金额的16.23%，当前融资余额9.52亿元，占流通市值的0.47%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2582443621.0061118763.00952072187.002025-07-2469272980.0095383216.00930747329.002025-07-23131635077.00127319997.00956857565.002025-07-22172578697.00155941911.00952542485.002025-07-2154145359.00139013619.00935905699.00融券方面，陕西煤业7月25日融券偿还5.59万股，融券卖出2.43万股，按当日收盘价计算，卖出金额50.45万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额1038.83万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-25504468.001160484.0010388304.002025-07-24775320.00249210.0011331600.002025-07-232599308.002372184.0010668519.002025-07-224129270.005148400.0010476150.002025-07-21854335.001176910.0010650840.00综上，陕西煤业当前两融余额9.62亿元，较昨日上升2.16%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-25陕西煤业20381562.00962460491.002025-07-24陕西煤业-25447155.00942078929.002025-07-23陕西煤业4507449.00967526084.002025-07-22陕西煤业16462096.00963018635.002025-07-21陕西煤业-84960702.00946556539.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-25】 行业周报|煤炭开采加工指数涨8.31%, 跑赢上证指数6.64% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年7月21日-2025年7月25日，上证指数涨1.67%，报3593.66点。创业板指涨2.76%，报2340.06点。深证成指涨2.33%，报11168.14点。煤炭开采加工指数涨8.31%，跑赢上证指数6.64%。前五大上涨个股分别为潞安环能、晋控煤业、山西焦煤、平煤股份、淮北矿业。 本周机构观点： **广发证券本周观点**： 核心观点： 总体情况：Q2主动偏股型基金煤炭板块持仓降至0.37%，低配比例处于2010年以来50%分位以下水平。根据Wind数据，截至7月21日，基金二季报披露完毕，从偏股型公募基金的前十大重仓股数据来看，2季度末偏股型公募基金在煤炭板块持仓比例为0.37%，已降至2003年以来的25%分位，处于2010年以来的50%分位以下的水平。 2季度偏股型公募基金在煤炭板块持仓比例，相对煤炭板块（申万）自由流通市值占比低配约0.66pct，均处于2003年和2010年以来50%分位以下的水平。 重仓公司：Q2主动偏股型基金加仓昊华能源、淮河能源、华阳股份等公司，减仓中国旭阳集团、山煤国际、山西焦煤等公司。根据Wind数据，（1）2季度偏股型公募基金重仓数量最多的十家公司包括：中国神华（A）、陕西煤业、中煤能源（A）、中煤能源（H）、中国神华（H）、新集能源、晋控煤业、冀中能源、潞安环能和山煤国际。 （2）2季度偏股型公募基金重仓比例最高的十家公司包括：新集能源、晋控煤业、中国旭阳集团、山煤国际、昊华能源、潞安环能、淮北矿业、中煤能源（A）、中煤能源（H）和淮河能源。 （3）2季度偏股型公募基金增持比例最高的十家公司包括：昊华能源、淮河能源、华阳股份、新集能源、中煤能源（H）、冀中能源、安源煤业、兰花科创、开滦股份和辽宁能源。 （4）2季度偏股型公募基金减持比例最高的十家公司包括：中国旭阳集团、山煤国际、山西焦煤、中国神华（A）、陕西煤业、晋控煤业、恒源煤电、兖煤澳大利亚、中煤能源（A）和兖矿能源。 行业观点：供需面和市场预期向好，板块估值股息具备优势。近期煤炭市场企稳回升，下半年受益于季节性需求提升，产量增长放缓及进口煤预期下降，预计煤价有望延续向好。公司方面，25年煤价中枢回落，考虑到公司成本费用普遍控制有力，预计2季度盈利或已处于底部，下半年有望稳步回升，估值和股息率具备优势。 重点公司：（1）盈利稳健高分红的动力煤公司：陕西煤业、中国神华（A、H）；（2）估值较低且长期具备增量公司：中煤能源（A、H）、新集能源、兖矿能源（A、H）；（3）受益于需求预期向好且PB较低的：山西焦煤、淮北矿业、首钢资源、平煤股份、潞安环能、山煤国际、晋控煤业、华阳股份等。 风险提示。下游需求增速可能低预期，宏观政策落地传导至行业基本面变化需要时间，各公司成本费用压减空间受限，计提资产减值等影响，煤企业绩可能低预期等。 **信达证券本周观点**： 本期内容提要: 本文旨在从我国煤炭产业中长期发展视角出发，对中东部地区煤炭产能衰减趋势展开系统性研判，鉴于数据获取的局限性及行业合规性要求，研究将基于典型区域样本分析与公开信息整合，通过管中窥豹的观察视角，揭示资源枯竭、开采条件恶化及产业布局调整等因素对传统主产区供给能力的深层影响，为投资者前瞻性把握行业结构性变革提供借鉴。 我国可技术经济开采的煤炭储量相对较少。我国煤炭资源总量丰富，主要分布在晋陕蒙、新疆和西南地区，但我国煤炭储量远低于资源量，其中可经济开采资源相对较少。截至2023年底我国煤炭证实与可信储量为2185.7亿吨。若以47亿吨全国原煤年产量推算，并考虑回采率等因素的影响，全国现有开采规范下的煤炭储量或仅可采30余年。同时，我国煤炭资源呈现西多东少、北富南贫的分布特点，中东部地区煤炭资源的服务年限正趋减。需注意的是，煤炭资源矿权设置和资源开发伴随较长的开采年限，期间将面临日趋完善和规范的安全环保等政策监管，某种程度下新增安全环保政策的刚性约束，或直接改变原本矿权边界和技术经济性，导致部分资源从“技术经济可采”转为“政策不可采”。 开采深度、资源压覆、生态制约、呆滞资源等诸多因素，或进一步制约我国中东部煤炭资源开发。开采深度方面：我国中东部地区浅层资源开发强度大，开采深度逐年增加，现有开采规范条件下1000米以浅煤炭资源趋于枯竭，加之政策管控、安全条件和经济效益等多方面制约，山东、河北、河南等地区深部开采面临一定挑战。资源压覆方面：中东部地区“三下一上”大量压煤（建筑物下、水体下、铁路下、承压水体上），致使部分煤炭资源难以充分开发。以山西、河北、河南、山东和安徽5省为例，2021年“三下一上”压覆资源量占其总资源量的比重为36%，限制了相关煤炭资源开发空间。生态制约方面：伴随水资源、生态资源等环境保护要求和监管的趋紧趋严，一定程度限制了煤炭资源的开发潜力，如蒙东地区和黄河流域。蒙东露天煤矿导致地区水土流失和自然生态破坏严重，现阶段原则上不予审批新建矿井。黄河流域作为我国煤炭主产区，全国14个大型煤炭生产基地中9个在沿线分布，受生态脆弱区水资源短缺影响，制约其煤炭大规模开发。呆滞资源方面：伴随煤炭产业结构的优化调整，受资源接续匮乏、开采经济性不佳、产能落后、资金短缺、股东矛盾等因素影响，我国中东部地区存在的部分夹缝资源、已关闭退出的在建矿井和长期停缓建矿井重新复建复采可能性较低，导致形成部分呆滞资源，如我国当前产能规模小于30万吨/年和30-60万吨/年的煤矿中，处于停产、停建等状态的产能占比分别达58%和50%，主要分布于我国中部及西南地区，该部分煤矿存在退出风险。 我国中东部地区产量衰减明显，资源保障年限不足，到2035年中部地区或退出产量约7亿吨，其中山西产量下降趋势或最为明显。近10年来我国东北、东部地区煤炭产量持续下降，年均产量下降速度约5.9%。我国煤炭主产区由中部向西部转移，2004年以来中东部产量（含东北）占比下降26%。按照《“双碳”背景下我国煤炭资源保障能力与勘查方向的思考》中的测算：我国东部及东北地区煤炭资源接近枯竭，东北地区可开采年限不超过19年，黄淮海地区可采年限不超过18年，东南地区可采年限不超5年；晋陕蒙（西）宁地区已达到高强度开发，未来晋陕蒙（西）宁地区可采年限不超过25年，很难大规模承接矿井接续。根据《中国煤炭工业发展报告2023》中国家能源集团技术经济研究院测算，2030年以前我国煤炭产量仍维持在41亿吨以上，2030年后进入快速下降通道，且未来我国煤炭产量衰减将主要发生在中部地区，其中以山西产量退出为主。值得注意的是，山西省自然资源厅曾提出“近十年内，山西省将有约221座煤矿资源枯竭，影响年产能2亿多吨”。需关注的是，山西省煤炭2024年产量减产明显，我们认为，其直接原因起于安全监管，但不能简单归因于安全监管，更应当关注未来资源衰减带来的产量下滑态势。 我国核心矿区煤炭资源消耗速度较快，产能接续问题面临诸多挑战。在2024年的两会上，我国人大代表、中国工程院院士袁亮指出，近年来，由于受煤炭市场需求拉动、矿区高强度开发、煤炭产量大幅增加等因素影响，部分大型煤炭矿区可采资源量减少、服务年限缩短。从鄂尔多斯矿区看，根据《促进大型煤炭矿区产能接续》中提到，鄂尔多斯市10年内煤炭产量将减少1亿吨以上。鄂尔多斯未来产能接续问题仍面临挑战。此外，当前我国煤炭矿权市场交易溢价普遍偏高，而新《矿产资源法》引导全面市场化出让，承担保供重任的央国企在市场化资源获取中面临结构性劣势，其市场化获取资源接续或面临挑战。 煤炭行业周期波动的幅度和跨度或趋窄，更需要着眼长期视角把握板块投资价值。煤炭行业虽具有传统周期属性，但在能源转型与政策调控双重作用下，其强周期波动特征正被逐步平滑，行业运行稳定性显著提升。然而，资本市场参与者往往更聚焦于短期煤价、港口库存、产销变化等高频指标，却对行业中长期结构性变革缺乏深度研判，进而导致市场常陷入"短期数据扰动—情绪化交易"的波动循环。中长期视角下，尽管新能源替代将逐步挤压煤炭需求空间，但新建产能有限、存量产能的枯竭退出形成的供给衰减曲线，在未来更可能使行业走向供需再平衡甚至阶段性偏紧状态。这种供需同步收缩的特殊周期，需要投资者穿透短期扰动，以更长的时间维度审视行业变迁，与此同时，煤炭行业正从朴素的周期资产演变为价值资产，其估值体系重构也需要以更长的时态视角展开，即，以时间换空间。 投资建议：在中东部地区煤炭产量逐步衰减的行业趋势下，资源接续能力将成为企业核心竞争力的关键指标。我们建议重点关注三个方面的投资逻辑：一是东部地区服务年限较长、拥有丰厚煤炭资源、可有效对冲区域产量衰减风险、长期价值重估潜力突出的企业，如新集能源、淮北矿业等；二是公司或其控股股东拥有晋陕蒙资源，或优先布局西部新疆地区、未来煤炭资源接续潜力强的企业，如中国神华、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源、广汇能源等；三是煤炭国央企资产注入大背景下，具有控股股东煤炭资产注入预期的煤企，如兖矿能源、中国神华、晋控煤业、山西焦煤等公司。 风险因素：宏观经济超预期下滑；产业布局和安全环保政策调整；技术进步带来的能源替代加速；煤炭需求快速下降；煤价大幅下跌。 行业新闻摘要： 1：广发证券指出，用电量进一步提速，煤价有望延续强势。 2：反内卷政策推动煤炭市场情绪，焦煤价格出现大幅上涨。 3：印尼矿业企业准备遵守新版RKAB规定，但要求政府解决关键问题。 4：国家能源局发布通知，开展煤矿生产情况核查以促进煤炭供应平稳有序。 5：焦煤期货市场持续强势，市场情绪明显升温。 6：山西省上半年累计产煤约6.5亿吨，继续位居全国第一。 7：煤炭供需格局改善，预计短期焦炭价格将延续偏强运行。 8：煤炭行业在反内卷政策的推动下，预期将迎来新的机遇。 9：煤矿超产现象受到监管，市场预期将推动煤价上涨。 10：全球煤炭需求创新高后趋稳，新兴经济体支撑下的市场将面临新的平衡。 龙头公司动态： 1、中国神华：1）大和：核电发展前景正面 升中广核电力目标价至3.3港元。2）大和：大宗商品牛市料短期内利好锂、多晶硅及煤炭 予中国神华“持有”评级。3）瑞众人寿保险增持中国神华100万股 每股作价约32.99港元。 2、中煤能源：1）中煤能源发行20亿元公司债券。2）中煤能源：2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券(第二期)品种一票面利率为1.76%。3）中煤能源拟发行不超过20亿元公司债券。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-08-0.20%0.70%2025-07-090.53%-0.13%2025-07-101.56%0.48%2025-07-11-0.04%0.01%2025-07-14-0.06%0.27%2025-07-15-2.53%-0.42%2025-07-16-0.32%-0.03%2025-07-17-0.00%0.37%2025-07-180.76%0.50%2025-07-211.62%0.72%2025-07-225.36%0.62%2025-07-23-0.85%0.01%2025-07-241.21%0.65%2025-07-25-0.80%-0.33% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3129.562023-12-2931.56 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国神华2.75%1.43%-1.44%陕西煤业8.46%7.56%-7.29%中煤能源8.45%10.42%11.79%兖矿能源7.77%8.92%-4.66%电投能源7.80%11.37%19.20%山西焦煤17.73%26.96%-1.77%潞安环能31.22%37.27%-3.77%苏能股份1.35%3.60%13.47%淮北矿业15.19%17.43%-0.97%华阳股份7.92%13.15%7.11%晋控煤业18.83%26.94%4.22%冀中能源3.84%8.36%37.00%平煤股份16.82%20.16%-2.86%美锦能源3.66%11.83%10.80%山煤国际14.62%19.28%-15.26%华电能源0.77%11.97%23.00%新集能源5.51%6.66%-19.98%甘肃能化5.20%10.41%1.47%盘江股份6.95%14.95%2.35%昊华能源10.97%14.53%3.84% 行业相关的ETF有国泰中证煤炭ETF（515220）、汇添富中证能源ETF（159930）、广发中证全指能源ETF（159945）、国泰上证国有企业红利ETF（510720）、银河上证国有企业红利ETF（530880）、国联安上证商品ETF（510170） 【2025-07-25】 广发证券：用电量进一步提速 煤价有望延续强势 【出处】智通财经 广发证券发布研报称，6月用电量进一步提速，国家能源局要求核查超产，煤价有望延续上涨。近期煤炭市场企稳回升，下半年受益于季节性需求提升，产量增长放缓及进口煤预期下降，预计煤价有望延续向好。政策方面，国家能源局发布核查通知，年度原煤产量不得超过公告产能，月度原煤产量不得超过公告产能的10%。后续供应收缩预期加强，进一步支撑煤价。公司方面，25年煤价中枢回落，但2季度盈利或已处于底部，下半年及中长期有望稳步回升，板块估值和股息率具备优势。 广发证券主要观点如下： 煤炭板块回顾 6月煤炭板块上涨0.7%，年初以来跑输大盘6.7pct。根据数据，6月上证综指上涨2.9%，沪深300上涨2.5%，煤炭(中信)板块上涨0.7%。年初以来，煤炭板块高位回落，截至7月22日累计下跌2.0%，跑输沪深300指数6.7pct，排名中信各行业指数29/30。目前煤炭板块市盈率、市净率处于历史中等位置，其中市盈率仅高于银行、建筑和石油石化板块。 煤炭市场回顾 6月用电量同比增长5.4%，非电中化工需求较好，煤炭进口量同比下降25.9%。(1)国内煤价：6月以来，煤炭市场价底部回升，其中港口动力煤上涨约6%，焦煤涨幅更是达到21%，长协价基本平稳;(2)国际煤价：6月以来，高卡动力煤价较为强势，炼焦煤价小幅回落;(3)国内需求：6月用电量同比增长5.4%，较上月进一步增长，钢铁产量转负，化工需求强势;(4)国内供给：6月国内原煤产量增速降至3.0%，进口量同比下降25.9%，供应端增速进一步下降;(5)海外供需：前6月全球海运煤装载量同比-7.9%，新兴市场需求持续向好;(6)产业链库存：旺季来临，产业链去库幅度略超预期。 近期市场动态：各煤种价格普涨，焦炭第一轮提涨落地 (1)动力煤：考虑到三伏天开启，各地气温逐步升高，迎峰度夏季节性需求有望持续改善，供给端总体平稳，北港高位库存压力也在持续缓解，预计短期煤价延续稳中有升。(2)炼焦煤：近期产业链需求维持中高位水平，下游采购积极性明显回升，考虑到焦煤库存仍位于中低位，且山西等主产区供应增速可能回落，预计短期焦煤现货价格延续偏强。 重点公司 (1)盈利分红稳健的动力煤公司：中国神华(A、H)、陕西煤业、中煤能源(A、H)、新集能源、兖矿能源(A、H)等;(2)受益于需求预期向好、供应收缩的高弹性公司：潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、首钢资源、平煤股份、山煤国际、晋控煤业、华阳股份等。 风险提示 煤焦价格超预期下跌，产能建设进度低于预期，成本费用控制不及预期等。 【2025-07-25】 汇添富中证能源ETF二季报透视：能源巨头主导持仓，新进美锦能源 【出处】本站iNews【作者】基金小能手 据本站iFind数据，7月21日，董瑾管理的汇添富中证能源ETF（159930）公布了二季报报告，截至6月30日，该基金近一年净值增长率为-15.71%。 在持仓方面，能源ETF保持对能源巨头的重点配置，并进行了结构优化。与一季度相比，美锦能源新晋前十，持仓比例达2.04%；永泰能源则完全退出前十大。基金第一大重仓股为中国神华，占比为15.45%。增持主要集中在传统能源龙头：中国石油持仓比例提升1.38个百分点至14.82%，中国海油比例提升1.72个百分点至9.56%。减持方面，兖矿能源比例略微下降0.11个百分点至3.33%，杰瑞股份和中煤能源虽有小幅增仓，但变化轻微。数据表明，本次前十大持仓中，增持个股达5只，减持仅1只，结构调整体现对高分红央企的侧重。 基金经理董瑾在运作分析中指出，国内稳经济政策持续释放，基本面改善支撑权益资产表现，二季度市场风格以小微盘和价值股领先。能源作为不可再生资源，战略地位凸显，供给端受产油国波动影响，需求端则由电力、工业等领域驱动；行业央国企分红稳定，兼具社会价值和投资价值。本基金遵循被动指数原则，有效跟踪业绩基准，以保持指数投资的本质属性。能源ETF最新十大重仓股序号股票简称股票代码持股数（万股）持仓市值（万元）占净值比例5中国海油60093898.402569.289.56%6兖矿能源60018873.49894.343.33%7杰瑞股份00235325.26884.223.29%8中煤能源60189875.26823.343.06%9山西焦煤000983116.69746.832.78%10美锦能源000723126.74547.522.04%1中国神华601088102.464153.7615.45%2中国石油601857466.033984.6014.82%3中国石化600028599.653382.0412.58%4陕西煤业601225159.463067.9811.41% 【2025-07-25】 陕西煤业：7月24日获融资买入6927.30万元，占当日流入资金比例为8.36% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业7月24日获融资买入6927.30万元，占当日买入金额的8.36%，当前融资余额9.31亿元，占流通市值的0.45%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2469272980.0095383216.00930747329.002025-07-23131635077.00127319997.00956857565.002025-07-22172578697.00155941911.00952542485.002025-07-2154145359.00139013619.00935905699.002025-07-1852214223.00113338719.001020773959.00融券方面，陕西煤业7月24日融券偿还1.17万股，融券卖出3.64万股，按当日收盘价计算，卖出金额77.53万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额1133.16万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-24775320.00249210.0011331600.002025-07-232599308.002372184.0010668519.002025-07-224129270.005148400.0010476150.002025-07-21854335.001176910.0010650840.002025-07-18382800.00135894.0010743282.00综上，陕西煤业当前两融余额9.42亿元，较昨日下滑2.63%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-24陕西煤业-25447155.00942078929.002025-07-23陕西煤业4507449.00967526084.002025-07-22陕西煤业16462096.00963018635.002025-07-21陕西煤业-84960702.00946556539.002025-07-18陕西煤业-60784362.001031517241.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-24】 瑞银解析中国周期行业动态：铁矿、煤炭、锂板块迎来关键变量 【出处】智通财经【作者】智通编选 近期，瑞银发布系列研究报告，聚焦中国铁矿石、煤炭、锂三大周期行业，剖析价格驱动逻辑与投资机会。从铁矿石因重大基建利好上涨，到煤炭行业迎来产能核查，再到锂矿权整治引发供应担忧，三大板块均呈现鲜明的基本面变化。 铁矿石：水电站建设成催化剂，价格逆势走强 7 月 22 日数据显示，62% 品位铁矿石青岛到岸价（CFR）报 103 美元 / 干吨，较前一日上涨 2.7%。这一涨势主要受两大因素驱动：一是中国宣布启动全球最大水电站建设，拉动钢材需求预期；二是国内钢厂利润率保持坚挺，对铁矿石采购积极性不减。 瑞银指出，尽管全球大宗商品市场近期波动加剧，但铁矿石基本面表现稳健。从供应端看，主流矿山发货节奏平稳，短期内暂无显著扰动；需求端则受益于国内基建项目加速落地，尤其是大型水利工程对钢材的增量需求，直接传导至上游铁矿石环节。 在相关上市公司中，矿业巨头必和必拓（BHP）近期表现亮眼，其季度产量略超市场预期，2025 财年单位成本与预期持平。不过，瑞银仍维持其 “中性” 评级及 40 澳元 / 股的目标价，主要考虑到其 Jansen 项目资本开支上调 17 亿美元至 72 亿美元，且一期投产推迟 6 个月，二期推迟 2 年，长期增长动能受限。 对于铁矿石后市，瑞银认为，短期受基建利好支撑，价格或维持在 100-110 美元 / 干吨区间；但需警惕下半年全球经济复苏不及预期导致的需求回落风险，若中国房地产行业修复缓慢，铁矿石价格可能面临回调压力。 煤炭：产能核查来袭，价格波动收窄 国家能源局近期宣布，将对山西、内蒙古、安徽等 8 个煤炭主产省份开展产能核查，重点排查 2024 年原煤总产量超批准产能、2025 年 1-6 月单月产量超批准产能 10% 以上的煤矿（含联合试运转矿井）。对超产矿企，轻则要求提交合规承诺，重则停产整改，各省需在 8 月 15 日前提交核查报告。 从历史数据看，此次核查对产量的冲击或弱于 2024 年上半年。瑞银分析，2024 年山西因安全检查单月减产 10-20 百万吨（占全省产量 9%-18%），而当前超产问题已明显缓解：2024 年仅新疆超产 10%、陕西超产 2%；2025 年 1-6 月仅新疆单月轻微超产。此外，当前动力煤价格维持在 600-700 元 / 吨，矿企超产动力有限，且本次核查由能源局主导（聚焦价格调控），不同于 2024 年有国务院安委会参与（因重大事故），力度相对温和。 价格方面，瑞银回顾历史周期发现，2023 年下半年因矿难和安全检查预期，焦煤期货价格曾上涨 60%（约 800 元 / 吨），动力煤价格上涨 50% 以上（约 400 元 / 吨），但 2024 年初产量限制落地后价格随即回调。本次因不确定性延续，焦煤价格或短期维持强势，动力煤预计上涨 5%-8%（30-50 元 / 吨）。 公司层面，兖矿能源因同时涉及焦煤业务（板块唯一）且现货销售占比达 75%（远高于陕西煤业 40%、中国神华 20%），对煤价变动最为敏感。不过，瑞银对煤炭板块整体持谨慎态度，目前给予中国神华（A/H）、陕西煤业、兖矿能源（H）“卖出” 评级，认为当前估值已反映短期价格利好，长期需警惕新能源替代加速带来的需求萎缩。 锂：矿权整治引发供应担忧，价格有望冲击百万关口 中国 GFEX 碳酸锂期货 9 月合约近期表现抢眼，7 月 22 日报 72.8 万元 / 吨，较一个月前的低点上涨 25%，核心驱动力是市场对供应中断的担忧。近期行业接连出现扰动：8 家锂云母矿企被要求重新完善锂资源开采文件，藏格矿业因矿权问题被当地自然资源局要求暂停锂生产，江特电机因潜在股权变动停牌。 瑞银指出，这一系列事件源于中央对锂矿权的全面核查。合规要求包括：采矿许可证必须明确包含锂资源、产量不得超过批准产能、若锂为主要产品需由自然资源部核发许可证、足额缴纳锂资源税费。但实际操作中，部分矿企存在 “采矿证不含锂却主产锂”“超产能生产”“欠缴税费” 等问题，成为本次核查的重点。 从供应影响看，目前已确认藏格矿业 1.1 万吨碳酸锂当量（LCE）产能暂停，复产时间待定。瑞银测算，国内现有锂矿中，另有 22.9 万吨 LCE 产能存在合规风险，其中 12 万吨短期面临高停产风险，若全部兑现，总供应中断量将达 13.1 万吨 / 年，足以逆转当前的短期过剩格局（截至 7 月中旬，国内锂产业链库存为 14.26 万吨 LCE）。 不过，瑞银强调，供应中断或为短期现象 —— 矿企补缴税费并完成许可证变更后即可复产。价格方面，若 13.1 万吨供应中断落地，碳酸锂期货价格短期有望冲至 100 万元 / 吨。 投资标的上，瑞银首选青海盐湖工业（QSLI），因其是少数完全合规的国内锂企，不受矿权整治影响；其次为天齐锂业，评级 “中性”；赣锋锂业（A/H）因海外产能占比高、短期受国内供应扰动较小，但估值偏高，维持 “卖出” 评级。 把握结构性机会，警惕短期波动 整体来看，瑞银认为当前中国周期行业呈现分化态势：铁矿石受益于基建增量需求，短期韧性较强；煤炭行业受政策调控主导，价格波动收窄；锂板块则因供应收缩预期，迎来阶段性机会。 投资层面，建议关注铁矿石板块中成本控制优异的龙头企业，煤炭板块需规避估值过高的标的，锂板块优先布局合规性明确的资源型企业。需注意的是，周期行业受政策与宏观经济影响较大，投资者应密切跟踪后续数据验证，避免追高风险。 【2025-07-24】 陕西煤业：7月23日获融资买入1.32亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业7月23日获融资买入1.32亿元，占当日买入金额的11.71%，当前融资余额9.57亿元，占流通市值的0.47%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-23131635077.00127319997.00956857565.002025-07-22172578697.00155941911.00952542485.002025-07-2154145359.00139013619.00935905699.002025-07-1852214223.00113338719.001020773959.002025-07-1737204416.0088967943.001081898455.00融券方面，陕西煤业7月23日融券偿还11.28万股，融券卖出12.36万股，按当日收盘价计算，卖出金额259.93万元，占当日流出金额的0.24%，融券余额1066.85万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-232599308.002372184.0010668519.002025-07-224129270.005148400.0010476150.002025-07-21854335.001176910.0010650840.002025-07-18382800.00135894.0010743282.002025-07-17762594.00115717.0010403148.00综上，陕西煤业当前两融余额9.68亿元，较昨日上升0.47%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-23陕西煤业4507449.00967526084.002025-07-22陕西煤业16462096.00963018635.002025-07-21陕西煤业-84960702.00946556539.002025-07-18陕西煤业-60784362.001031517241.002025-07-17陕西煤业-51111507.001092301603.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-23】 中国煤炭工业协会副会长王虹桥一行到陕西煤业调研 【出处】陕西煤业官微 7月23日，中国煤炭工业协会副会长王虹桥一行到陕西煤业调研煤炭经济运行形势和企业数字化转型情况。陕西省能源局副局长蔡选良，陕西省煤炭工业协会会长朱周岐，会长助理王世斌、王建利，陕西煤业总经理赵文革，副总经理吴军，延长石油矿业副总经理汪青仓等参加座谈。 王虹桥充分肯定了陕煤近年来对行业发展作出的贡献，并指出，陕煤在安全生产、管理水平等方面走在全国前列，“十四五”期间产量提升明显，科技水平持续进步，特别是智能化建设、千万吨级矿井集群，在全国作出了很好的模范带头作用。他深刻分析了煤炭行业目前运行中存在的问题，提出目前产能过剩形势下的应对措施，同时强调要对“十五五”煤炭行业发展充满信心，客观分析了未来能源趋势、产业升级路径。 赵文革对中国煤炭工业协会、省能源局、省煤炭工业协会长期以来给予陕西煤业的支持和帮助表示感谢，并介绍了陕煤基本情况，从今年经济运行情况、煤炭产能接续情况、税费负担情况、建设现代化产业体系的主要经验和做法、“十五五”高质量发展规划总体思路和重点任务等方面进行了汇报。 座谈会上，省煤炭工业协会、延长石油矿业分别作了具体汇报；省能源局介绍了我省今年煤炭工业运行情况，并就目前榆神矿区规划报批等问题进行了说明。 中国煤炭工业协会统计与信息部、陕西省能源局煤炭处、陕西省煤炭工业协会、延长石油矿业公司相关人员，陕西煤业相关部门负责人参加会议。（钱劲帆） 【2025-07-23】 “政策+高温”双轮驱动 煤炭板块估值修复行情有望开启 【出处】大众证券报【作者】gloria 7月22日午后，A股煤炭板块强势爆发，山西焦煤、昊华能源等多只个股涨停。业内人士认为，此轮行情由政策强监管与夏季高温需求共振驱动，叠加板块估值处于低位，机构资金加速布局。此外，在“反内卷”政策托底、煤价中枢上移的背景下，煤炭板块或迎来业绩与估值的双提升。 煤炭股集体大涨 盘面显示，山西焦煤、昊华能源、山煤国际、潞安环能、淮北矿业、晋控煤业22日抱团涨停，其余煤炭股也表现不俗，平煤股份、中煤能源、陕西煤业、郑州煤电、华阳股份、兖矿能源、山西焦化、恒源煤电、云煤能源22日分别上涨9.9%、9.42%、7.93%、6.71%、6.71%、6.27%、6.22%、6.11%、6.1%。 个股方面，山煤国际拥有煤炭可采储量7.25亿吨，能保障5年以上稳定生产，且河曲露天矿等完成智能化改造。2024年，公司煤炭产量为3297.89万吨，同比增长20.92%，高于行业平均增速。对此，有券商表示：“山煤国际分红表现出色，2024年每10股派6.9元，分红比例为60.3%，2025年6月公司进行10股派6.9元的除权除息。高比例分红体现了公司良好的盈利能力和对股东的回报，增强了投资者信心。” 山西焦煤22日收获涨停板。龙虎榜数据显示，公司上榜营业部席位买入金额为2.4亿元，卖出金额为1.49亿元，合计净买入9085.13万元。其中，机构席位买入1.15亿元，卖出4175.07万元，合计净买入7284万元。此外，深股通专用、中泰证券深圳分公司分别买入7840.01万元、3586.02万元。统计显示，近5个交易日，公司股价累计上涨17.08%，近30个交易日累计上涨19.68%。 机构：短期看弹性 长期看分红 根据中国煤炭运销协会数据，2025年7月11日至7月17日，重点监测企业煤炭日均销量为731万吨，周环比增加2.8%，年同比增加4.7%。 投资策略上，中信建投建议关注焦煤龙头（潞安环能、平煤股份）及动力煤高弹性标的（兖矿能源），尤其是关注技术面突破年线的煤炭股。 东吴证券分析师孟祥文表示：“目前伴随高温天气持续，煤炭行业已逐步进入旺季，居民及工业用电持续增长，预计伴随供给稳定，需求上行，煤价或有进一步触底上行可能。核心推荐动力煤弹性标的。低估值标的上，建议关注昊华能源、广汇能源。” 对于煤炭板块22日的市场表现，上海一券商分析师22日向《大众证券报》记者表示：“煤炭板块的异动，既是政策面的提振，也是资金对低估值、高确定性资产的重新定价。在能源安全与‘双碳’目标的推动下，煤炭作为‘压舱石’的地位长期稳固。投资者可借道煤炭ETF或精选个股，把握业绩与估值双升机遇，但需警惕短期涨幅过大后的技术性回调。长期投资上，煤炭股具有高分红优势。” 【2025-07-23】 中金：供需矛盾有望缓解 煤价反弹上行可期 【出处】智通财经 中金发布研报称，截至7月21日，秦皇岛5500大卡动力煤价格为642元/吨，周环比上涨12元，较全年低点已反弹27元。随着需求较上半年改善、供给释放更加理性，煤价有望进一步上行，下半年煤价中枢有望较上半年抬升。高盈利弹性煤企或更加受益于价格反弹行情，弹性标的看好兖矿能源(600188.SH,01171)、陕西煤业(601225.SH)、平煤股份(601666.SH)、首钢资源(00639)、淮北矿业(600985.SH)，看好优质煤企盈利恢复，如中国神华(601088.SH,01088)。 中金主要观点如下： 上半年需求偏弱拖累煤价，国内产量保持韧性增长加剧供需矛盾 供暖需求偏弱、工业用电需求增长放缓下，1H25全国用电量同比+3.7%。叠加新能源增发、Q1水电较好，上半年电煤累计消耗同比下滑2.8%，需求拖累煤价走弱。面对煤价下行，煤企并未完全转向以销定产，而是更多选择以量补价应对盈利下滑，导致供给更趋宽松，1H25国内原煤产量24.05亿吨，同比+5.4%。供需矛盾加剧下，煤价进一步下行。 旺季需求逐步恢复，看好下半年需求边际改善 截至7月18日，电煤周度消耗同比/环比+5%/+3%，6月下旬以来保持正增长，反映今夏旺季需求改善良好。考虑到“迎峰度夏”、“迎峰度冬”旺季需求加持下，下半年淡季短于上半年(过去6年，下半年电煤日耗相比上半年平均高出11%)，预计煤炭需求或继续呈现边际改善态势，对煤价形成支撑。 政策驱动供给合理释放 近期国家能源局印发了《关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》。《通知》要求逐矿核查山西、内蒙古、安徽、河南、贵州、陕西、宁夏、新疆等主产区的生产及联合试运转煤矿的超产情况，包括核查煤矿2024年全年原煤产量是否超公告产能生产、2025年上半年单月产量是否超公告产能的10%生产，对上半年单月超产10%的煤矿停产整改。通过整治“内卷式”竞争，国内煤炭供给释放有望趋于合理，“以量补价”情况有望减轻，同时也有助于降低煤炭生产安全隐患，为行业创造安全和可持续的发展环境 风险因素 需求恢复不及预期；供给超预期释放。 【2025-07-23】 陕西煤业：7月22日获融资买入1.73亿元，占当日流入资金比例为9.62% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业7月22日获融资买入1.73亿元，占当日买入金额的9.62%，当前融资余额9.53亿元，占流通市值的0.47%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-22172578697.00155941911.00952542485.002025-07-2154145359.00139013619.00935905699.002025-07-1852214223.00113338719.001020773959.002025-07-1737204416.0088967943.001081898455.002025-07-1683825306.0039869109.001133661982.00融券方面，陕西煤业7月22日融券偿还24.40万股，融券卖出19.57万股，按当日收盘价计算，卖出金额412.93万元，占当日流出金额的0.36%，融券余额1047.62万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-224129270.005148400.0010476150.002025-07-21854335.001176910.0010650840.002025-07-18382800.00135894.0010743282.002025-07-17762594.00115717.0010403148.002025-07-16887328.00254064.009751128.00综上，陕西煤业当前两融余额9.63亿元，较昨日上升1.74%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-22陕西煤业16462096.00963018635.002025-07-21陕西煤业-84960702.00946556539.002025-07-18陕西煤业-60784362.001031517241.002025-07-17陕西煤业-51111507.001092301603.002025-07-16陕西煤业44502899.001143413110.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-22】 陕西煤业等成立新公司，含生物质能技术业务 【出处】证券时报网 人民财讯7月22日电，企查查APP显示，湘能电投(岳阳)发电有限公司成立，法定代表人为谌浩洪，经营范围包含：储能技术服务；资源循环利用服务技术咨询；生物质能技术服务；电动汽车充电基础设施运营等。企查查股权穿透显示，该公司由陕西煤业旗下陕煤电力集团有限公司等共同持股。 【2025-07-22】 07月21日63个行业出现融资净买入，这些个股受融资客青睐！ 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年07月21日，本站89个行业中，有63个出现融资净买入，军工装备、小金属、通信设备、化学制药、通用设备融资净买入居前，分别为8.89亿元、8.66亿元、8.63亿元、8.62亿元、7.1亿元。有26个出现融资净卖出，化学原料、石油加工贸易、汽车服务及其他、光伏设备、养殖业融资净卖出居前，分别为1.99亿元、1.02亿元、0.82亿元、0.82亿元、0.77亿元。07月21日行业融资余额变动情况行业名称融资买入净额（亿）融资融券余额（亿）融资余额（亿）融券余额（亿）军工装备8.89483.99481.262.72小金属8.66213.97212.551.42通信设备8.63516.74514.841.9化学制药8.62430.46428.372.09通用设备7.1341.62340.940.68电池6.11480.94479.011.93元件6.07292.1290.721.39银行5.98587.5583.154.34建筑材料5.35130.19129.580.61消费电子5.0355.73354.191.53汽车整车4.96489.62488.351.28汽车零部件4.94478.34476.721.63电力4.89432.52430.182.34电网设备4.44229.02228.170.85自动化设备4.38255.49254.510.97工程机械4.1496.0895.580.5建筑装饰3.31304.93303.881.05生物制品3.02236.43235.520.91其他电源设备2.7102.12101.840.28医疗器械2.59274.62273.461.16半导体2.511004.281000.064.21计算机设备2.51325.8325.10.7白色家电2.45184.18183.520.66能源金属2.07125.35125.030.32塑料制品1.95121.22120.890.33环境治理1.87143.27142.860.42其他电子1.7598.2797.90.36农化制品1.71159.29158.161.12证券1.651191.071188.22.88通信服务1.55180.64180.090.55医疗服务1.52193.11192.30.81中药1.49191.68190.730.95电子化学品1.39118.82118.390.43港口航运1.33127.46126.70.76多元金融1.22164.83164.090.74软件开发1.17622.44620.531.91保险1.15270.84269.661.18钢铁1.13143.38141.971.41房地产1.06279.33277.891.44军工电子1.05215.16214.190.98影视院线0.9669.2668.890.37专用设备0.87242.52241.720.8IT服务0.74515.67513.951.72工业金属0.71327.14325.281.86医药商业0.6962.0761.770.3非金属材料0.5826.6326.530.1文化传媒0.57219.01217.981.02其他社会服务0.5243.0742.950.12服装家纺0.4248.2547.980.27环保设备0.3921.3621.320.04轨交设备0.3751.3851.280.11食品加工制造0.3498.497.950.45黑色家电0.2847.8247.150.67机场航运0.2461.6561.320.33包装印刷0.2359.2659.160.1小家电0.2220.0419.870.17燃气0.1524.1524.030.12橡胶制品0.1321.6421.580.06旅游及酒店0.1243.0542.870.18金属新材料0.0987.8987.60.29纺织制造0.0919.3519.320.04家居用品0.0642.6942.470.22美容护理0.0561.8261.510.31教育-0.0727.1527.090.05风电设备-0.0886.6286.340.28互联网电商-0.0822.9722.930.03化学制品-0.1319.81318.811.0厨卫电器-0.1310.610.570.03农产品加工-0.1374.9374.620.31造纸-0.1635.9635.860.1油气开采及服务-0.1972.1871.720.46公路铁路运输-0.2180.7880.390.4游戏-0.22125.07124.330.74贸易-0.2722.1922.110.08光学光电子-0.33333.43332.640.78物流-0.484.7384.270.46贵金属-0.4697.1496.680.47饮料制造-0.4778.0277.430.59白酒-0.53325.74323.32.44煤炭开采加工-0.53141.45140.211.25种植业与林业-0.5558.6458.390.24电机-0.6376.1475.790.35化学纤维-0.6456.7456.490.25零售-0.67182.36181.261.1养殖业-0.77121.6121.230.37光伏设备-0.82374.08372.91.18汽车服务及其他-0.8245.4245.10.32石油加工贸易-1.02162.26161.610.65化学原料-1.99132.23131.690.54 融资客加仓居前的10只股票如下：07月21日融资净买入前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净买入额（亿）600930.SH华电新能9.744.695.05300308.SZ中际旭创16.9912.454.53300395.SZ菲利华5.021.153.87002594.SZ比亚迪8.254.913.34002080.SZ中材科技4.211.342.87600392.SH盛和资源6.723.982.74600111.SH北方稀土20.1217.572.55600406.SH国电南瑞5.142.762.37600585.SH海螺水泥4.572.542.03002265.SZ建设工业3.671.672.0 融资客减仓居前的10只股票如下：07月21日融资净卖出前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净卖出额（亿）600030.SH中信证券3.685.381.7601688.SH华泰证券2.123.531.42300867.SZ圣元环保0.321.491.16688981.SH中芯国际1.712.721.01600352.SH浙江龙盛0.431.330.89300498.SZ温氏股份0.531.380.86601225.SH陕西煤业0.541.390.85002142.SZ宁波银行0.341.110.76002938.SZ鹏鼎控股1.772.470.7600989.SH宝丰能源0.571.260.69 A股市场融券余额居前10的股票如下：07月21日融券余额前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融券余额（亿）600519.SH贵州茅台2.823.251.11600036.SH招商银行1.540.990.71601318.SH中国平安3.112.010.61600010.SH包钢股份5.234.80.55600839.SH四川长虹1.261.030.51000858.SZ五粮液1.921.930.43300750.SZ宁德时代6.515.00.42601398.SH工商银行1.951.690.4002594.SZ比亚迪8.254.910.4601166.SH兴业银行3.081.280.39 截止7月21日，上交所融资余额报9596.09亿元，较前一交易日增加74.17亿元；深交所融资余额报9388.76亿元，较前一交易日增加增加元；两市合计18984.85亿元，较前一交易日增加152.40亿元。 【2025-07-22】 陕西煤业：7月21日获融资买入5414.54万元，占当日流入资金比例为6.38% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，陕西煤业7月21日获融资买入5414.54万元，占当日买入金额的6.38%，当前融资余额9.36亿元，占流通市值的0.49%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2154145359.00139013619.00935905699.002025-07-1852214223.00113338719.001020773959.002025-07-1737204416.0088967943.001081898455.002025-07-1683825306.0039869109.001133661982.002025-07-1584259652.0061509061.001089705785.00融券方面，陕西煤业7月21日融券偿还6.02万股，融券卖出4.37万股，按当日收盘价计算，卖出金额85.43万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额1065.08万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-21854335.001176910.0010650840.002025-07-18382800.00135894.0010743282.002025-07-17762594.00115717.0010403148.002025-07-16887328.00254064.009751128.002025-07-15549318.001347456.009204426.00综上，陕西煤业当前两融余额9.47亿元，较昨日下滑8.24%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-21陕西煤业-84960702.00946556539.002025-07-18陕西煤业-60784362.001031517241.002025-07-17陕西煤业-51111507.001092301603.002025-07-16陕西煤业44502899.001143413110.002025-07-15陕西煤业21785221.001098910211.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 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