☆风险因素☆ ◇601188 龙江交通 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
谨慎推荐——民生证券:分流影响可控，多元化战略向好发展【2012-08-13】
公司主业增长稳定，多元化发展也正在向好发展。但考虑到公路行业的政策性风险，
我们仍然维持对公司“谨慎推荐”的评级。预计公司12-14年归属于母公司净利润分
别增长69.25%、51.42%和13.43%，EPS分别为0.18元、0.28元和0.31元，目前股价对
应PE为14.01倍、9.25倍和8.16倍。
谨慎推荐——民生证券:业绩符合预期，投资收益未来值得期待【2012-03-30】
维持对公司“谨慎推荐”的评级。预计公司12-14年归属于母公司净利润分别增长69.
25%、51.42%和13.43%，EPS分别为0.18元、0.28元和0.31元，目前股价对应PE为14.2
3倍、9.40倍和8.28倍。
谨慎推荐——民生证券:迈出多元化发展步伐，投资收益值得期待【2012-03-20】
公司路桥业务、出租车业务将是公司业绩的有力保证，房地产业务、龙江银行投资有
望贡献意外惊喜。预计公司11-13年归属于母公司净利润分别增长43.33%、60.65%和4
8.82%，EPS为0.12、0.19、0.28元，目前股价对应PE为25.17、15.56和10.46倍。首
次覆盖，给予“谨慎推荐”评级，6个月目标价3.5元。
增 持——宏源证券:地产实现突破，多元化扎实推进【2011-09-21】
公司拟参与的其他投资项目包括哈尔滨太平国际机场的改扩建、机场扩建后的餐饮和
商贸零售项目和对黑龙江与俄罗斯交界的黑瞎子岛进行旅游开发等。公司拟对哈大高
速公路哈尔滨至双城段的加油站经营权进行打包出租租赁，租赁时限30年。
增 持——湘财证券:多元化发展值得期待【2010-04-19】
我们判断新成立的龙江交通将会尽快在当前哈大高速之外积极开辟其他业务， 可能
的方向包括公路运输业务、投资银行股权以及房地产开发业务等。考虑到未来公司业
务将面向多元化发展， 以及企业自身治理结构的完善和决策及管理水平的提高，股
东回报有望逐渐得到改善，我们首次给予“增持”评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-07-18 ｜ 2505.1｜ 是 ｜
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｜ ｜经公司第二届董事会2014年第五次临时会议审议,公司拟2,505.1｜
｜ ｜0万元的价格将全资子公司龙通地产转让给控股股东龙高集团,根｜
｜ ｜据具有证券期货相关业务评估资格的中联资产评估集团有限公司｜
｜ ｜评估,出具的《黑龙江交通发展股份有限公司拟转让其持有的黑 ｜
｜ ｜龙江龙通房地产开发有限公司股权项目资产评估报告》(中联评 ｜
｜ ｜报字[2014]第582号),在评估基准日2014年6月30日,龙通地产的 ｜
｜ ｜全部股东权益评估值为2,505.10万元。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-05-24 ｜ 21550｜ 是 ｜
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｜ ｜2014年，公司拟与关联龙江银行股份有限公司,黑龙江高速公路 ｜
｜ ｜集团公司就账户存款等事项发生日常关联交易，预计交易金额为｜
｜ ｜21,550.00万元。20140524：股东大会通过 ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-07-18 ｜ 36200000｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-07-18 ｜ 25051000｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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