☆公司报道☆ ◇600833 第一医药 更新日期：2014-08-06◇
【2011-06-16】
第一医药(600833)着力门店经营转型
昨日，第一医药（600833）召开年度股东大会，公司董事长盛小洪在会上表示
，2011年是"十二五规划"开局之年，也是医疗体制改革三年重点实施方案着力推进
的最后一年，公司将着重贯彻提升既存门店经营质量，适时发展新增市场的发展战
略，继续以"第一医药"品牌为依托，利用公司拥有近120家连锁药房的优势，进一
步细分和明确门店标准、开店模式和复制方式，特别对在城市商业中心和社区购物
中心开设大型医药零售商店的模式进行深入探索，着力向符合提升药房经营理念、
切入现代消费市场的门店经营转型。
盛小洪谈到，针对今年医疗体制改革政策的集中推行，医药流通行业作为市场
的前哨站，在政策与市场的双重背景作用下，行业发展将呈现关联性走势。首先，
医药商业市场的内涵将进一步丰富，规模将不断扩大；其次，"看病贵，看病难"问
题的实质性改善，为医药流通企业带来经营增量；再次，药品流通行业将加速跨越
传统经营模式，迈向E时代的电子商务领域，建立并拓宽新颖的市场服务平台；第
四，伴随医改政策及相关地方执行细则的出台，行业内部竞争将进一步加剧。
【出处】证券时报【作者】
【2011-06-16】
第一医药(600833)加强与医疗机构合作
昨日，第一医药（600833）召开2010年度股东大会。据公司董秘娄健颖介绍，
2011年公司医药零售网点数达到100余家，遍布了上海16个区县，去年对崇明医药
的整合收购也已达成了预期的盈利目标。公司在去年对原有的产业进行了疏理，通
过加强与医疗机构的合作，建立了统一的物流中心等措施，今年将继续加强这方面
的力度，减少成本，提高营业利润。
【出处】证券日报【作者】薛政超
【2010-01-14】
第一医药(600833)澄清重大资产重组传闻
本报讯第一医药（600833） 获悉，媒体刊登了题为《沪国资医药加速整合第
一医药或划拨新上药》的署名报道。经公司书面征询控股股东及实际控制人百联集
团有限公司后得到回复函，截至目前及未来三个月内，百联集团有限公司不存在有
关媒体报道所述的涉及我公司的股权转让、非公开发行、债务重组、资产剥离等其
他重大资产重组事项。（范 彪）
【出处】证券时报【作者】
【2009-08-06】
第一医药(600833)每10股派0.70元
(600833)“第一医药”公布2008年度利润分配实施公告
上海第一医药股份有限公司实施2008年度利润分配方案为：每10股派0.70元(
含税)。
股权登记日：2009年8月13日
除息日：2009年8月14日
现金红利发放日：2009年8月20日
【出处】【作者】
【2009-06-27】
第一医药(600833)谋划药品网上零售
在6月26日召开的第一医药（600833）年度股东大会上，公司董事长盛小洪透
露，公司正谋划进入电子商务市场，目前正在争取有关部门对于药品网上零售业务
的批准。
盛小洪表示，应对宏观经济引起的零售业务下降，公司及时调整策略，目前批
发业务在做大做强。未来公司将通过内部的“强店战略”和外延的“扩张战略”，
整合品牌资源，适时购并，来实现效益提升。他透露，公司下一步打算进军电子商
务市场，目前正在争取有关部门对于药品网上零售业务的批准。
据了解，网上药店必须具备两种证书，分别为“互联网药品信息服务资格证书
”以及“互联网药品交易服务许可证”。目前国家食品药品监督管理局所公布的“
互联网药品信息服务” 和“互联网药品交易服务”企业分别为1807家和28家。部
分上市公司的下属药品零售企业已名列其中。
【出处】中国证券报【作者】
【2009-02-02】
第一医药(600833):有限售条件的流通股上市流通
上海第一医药股份有限公司本次有限售条件的流通股44669股将于2009年2月9
日起上市流通。
【出处】【作者】
【2008-01-10】
第一医药(600833)无重大资产重组事项
第一医药（600833）股票于2008年1月7日-9日连续三个交易日内日收盘价格涨
幅偏离值累计达到20%，构成股票交易异常波动。公司董事会及控股股东确认，到
目前为止并在三个月内，公司经营活动正常，不存在涉及公司股权转让、非公开发
行、债务重组、资产剥离等其他重大资产重组事项。除已披露的公开信息外，公司
没有任何根据有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、
意向、协议等和对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息。
【出处】中国证券网【作者】
【2007-12-22】
第一医药系列金融资产被司法冻结
因诉讼纠纷，第一医药名下系列金融资产被司法冻结。
第一医药今日公告披露，被冻结的金融资产，包括所持中国海诚6538462股及
孳息，冻结期限从2007年12月4日起至2008年12月3日；所持交大昂立1596000股、
中国石油20000股；所持申达股份609840股、ST棱光546480股、白猫股份290400股
及孳息，冻结期限从2007年12月5日起至2008年12月4日。此外，第一医药在兴业证
券股份有限公司上海金陵东路证券营业部开户的8000万元资金也被冻结，冻结期限
从2007年12月5日起至2008年6月4日。另经兴业证券股份有限公司上海金陵东路证
券营业部证明，第一医药开立的资金帐户于12月5日被江苏省南京市中级人民法院
申请冻结，冻结时帐户内资金为3364.17元。
【出处】上海证券报【作者】陈建军
【2007-07-08】
第一医药39485705股有限售条件流通股7月12日上市
上海第一医药股份有限公司本次有限售条件的流通股39485705股将于2007年7
月12日起上市流通。
【出处】【作者】
【2007-05-12】
第一医药(600833)对两笔信用证贷款案提起上诉
第一医药（600833）今日公告称，该公司近日分别收到江苏省南京市中级人民
法院就中国农业银行南京市城北支行(原告)诉该公司(被告)归还两笔信用证项下的
垫款本金及利息案件的民事判决书两份：一是判决第一医药在判决生效之日起十日
内给付原告206.57万美元及利息。二是判决该公司在判决生效之日起十日内给付原
告313.19万美元及利息。
第一医药表示，对上述判决，该公司决定向江苏省高级人民法院提起上诉。第
一医药还提示称，在2001年资产重组过程中，公司原第三大股东华联(集团)有限公
司及其下属企业上海华联投资发展有限公司出具承诺函：承诺对公司为江苏银信实
业发展有限公司在原告开立的五笔信用证贷款担保承担全部法律责任。
【出处】中国证券网【作者】
【2007-02-06】
第一医药(600833)持股中国海诚提升内在价值
近日大盘连续大幅下挫，但第一医药表现抢眼，连涨三天，股价逆势创出近期
新高，昨日报收于5.14元。市场分析人士认为，第一医药在前一轮大行情中股价一
直没有什么表现，市场表现远远落后于大势，价值被低估，因此产生了补涨要求，
这是该股逆势走强的主要原因。不过，该股走强还有另外一个重要原因，昨日是新
股中国海诚的发行申购日，第一医药是其并列第二大股东，共持有653.8462万股，
这部分股票获益丰厚，显然提升了第一医药的内在价值。
第一医药主营医药零售与批发，是国内最大商业集团百联集团旗下的医药零售
商，目前流通股本为5997万股,总股本也仅15935万股，属于小盘低价股，三季报每
股收益为0.057元。中国海诚也是一只小盘股，是我国最大的轻工业工程设计企业
，在国内大中型工业型工程建设项目中的市场占有率在80%左右。国泰君安的研究
报告预计该股上市首日价格将在11.50元至14.64元，而合理价值在7.97元至10.13
元。果真如此，则第一医药持有的653.8462万股将大幅升值。当然，第一医药已经
承诺一年内不转让其持有的中国海诚股份，因此，中国海诚的上市不会立即增加第
一医药的收益，但明显提升了公司的内在价值，这显然增加了对投资者的吸引力。
不过，摆在第一医药面前的也不全是利好消息，公司去年11月份收到江苏省南
京市中级人民法院民事诉状及民事裁定书，农业银行南京市城北支行诉第一医药归
还编号为100LC980098信用证项下的垫款本金共计2065694.37美元，利息1265444.3
7美元，以及至还清之日的利息一案，法院裁定冻结第一医药银行存款2633.14万元
或查封、扣押其相应价值的财产；同时,农业银行南京市城北支行诉第一医药归还
编号为100LC980089、 100LC980107信用证项下的垫款本金共计3131973.03美元，
利息1861081.23美元，以及至还清之日的利息一案，法院裁定冻结第一医药银行存
款3946.81万元或查封、扣押其相应价值的财产。第一医药目前正积极准备应诉。
该诉讼结果将对第一医药的发展前景产生较大的影响。
【出处】上海证券报【作者】葛荣根
【2006-11-15】
第一医药(600833)6580万财产被判冻结
第一医药今日称，公司日前收到江苏省南京市中级人民法院民事诉状及民事裁
定书。农业银行南京市城北支行诉第一医药归还编号为100LC980098信用证项下的
垫款本金共计2065694.37美元、利息1265444.37美元以及至还清之日的利息一案，
法院裁定冻结第一医药银行存款2633.14万元或查封、扣押其相应价值的财产。同
时，农业银行南京市城北支行诉第一医药归还编号为100LC980089、100LC980107信
用证项下的垫款本金共计3131973.03美元、利息1861081.23美元以及至还清之日的
利息一案，法院裁定冻结第一医药银行存款3946.81万元或查封、扣押其相应价值
的财产。第一医药称，有关上述诉讼事宜，公司正积极准备应诉。
据悉，在2001年资产重组过程中，第一医药原第三大股东华联（集团）有限公
司及其下属企业上海华联投资发展有限公司出具承诺函：承诺对第一医药为江苏银
信实业发展有限公司在农业银行南京市城北支行开立的五笔信用证贷款担保承担全
部法律责任。
【出处】上海证券报【作者】张喜玉
【2006-09-04】
G一医(600833)跃居上海业内第二名
收购汇丰医药后 第一医药跃居上海业内第二名
G一医（600833）拟以3700万现金方式购买汇丰医药100%股权。收购一旦完成
，G一医连锁药店将增加55家，经济大药房增加1家，经营面积增加10660平方米，
经营业态也将涵盖大型医药商厦、来年所药房、经济大药房等，直接经营网点数增
加到113家，营业面积超过23000平方米，位居上海医药流通行业第二位。
公司就此次收购分别与新路达集团及新路达集团联合会签署《股权转让协议》
，其中支付新路达集团人民币3274.5万元，支付新路达集体联合会425.5万元。
“这是百联集团入主G一医后的又一次重大资产重组。”熟悉G一医的人士称。
目前G一医的股权结构为，新路达集团总计持有27.4%股份，为公司第一大股东，百
联集团持有19.04%股份，由于百联集团同时又是新路达集团的控股股东，因此，直
接和间接持有G一医的比例之和为45.56%，是公司的实际控制人。
上海市汇丰医药药材有限责任公司是新路达集团的控股子公司，经营中成药、
中药饮片、化学药制剂、抗生素、生化药品等。其有近50年的医药批发经营历史，
2003年取得国家认可的批发和零售GSP认证资质。目前，通过兼并吸收、投资注入
和参与管理等多种方式，提高零售窗口的布点总量，形成一个以直营连锁为主体，
加盟连锁为辅助的大连锁零售新局面，旗下所属门店有55家。2005年12月31日年汇
丰医药净资产为2375万元，评估价值为3639万元，此次交易价格为3700万元。
此次收购不仅将扩大G一医的营业规模，增加门店数量，提高市场占有率，提
升公司在医药流通领域的地位和影响力，还有助于公司发挥并购协同效应的作用，
降低成本，提高公司抗风险能力和赢利能力，也有利于公司规范关联交易并消除公
司与百联集团及其关联企业之间可能发生的同业竞争。
不过需要注意的是，由于汇丰医药2005年度经审计的合并报表的主营业务收入
为35685万元，占第一医药2005年经审计的合并报表主营收入60162万元的59.32%。
根据证监会的规定，本次收购行为构成重大资产收购行为，需经证监会审核批准以
及公司股东大会审议通过后方可实施。而此前，上海市国资委已经批准本次收购行
为。
【出处】中国证券网【作者】
【2006-07-25】
G一医(600833)公布06年中期主要财务指标:每股收益0.04元
(600833)“G一医”2006年中期主要财务指标
单位：人民币元
本报告期末上年度期末
总资产 353,560,686.88343,664,168.10
股东权益(不包含少数股东权益) 239,121,779.95232,679,277.85
每股净资产1.501 1.460
调整后每股净资产1.493 1.452
报告期(1-6月)上年同期
主营业务收入 234,355,237.51 282,713,688.57
净利润 6,442,502.107,039,000.92
扣除非经常性损益后的净利润 6,289,008.797,085,757.54
每股收益0.040 0.044
净资产收益率(%)2.693.36
经营活动产生的现金流量净额20,242,351.42 -1,272,226.94
【出处】上交所【作者】
【2006-06-20】
第一医药(600833)股改方案顺利通过
第一医药（600833）昨日召开股权分置改革相关股东会议，审议股改方案。最
终，公司股改方案以全体投票股东97.401％赞成、全体投票流通股股东81.1％赞成
获得通过，公司前十大流通股股东全部投了赞成票。
公告显示，参加此次会议并表决的股东及股东代理人共计1354人，代表有表决
权的股份97,045,212股，占公司总股本的60.9017%。参加表决的流通股股东及股东
代理人1343名，代表股份13,344,934股，占公司流通股股份的27.8140%，占公司总
股本的8.3747%。其中，出席现场会议并投票的流通股股东及授权代表人数498人，
代表股份2,608,185股，占公司流通股股份总数的5.4361%，占公司总股本的1.6368
%。参加网络投票的流通股股东人数845人，代表股份10,736,749股，占公司流通股
股份总数的22.3779%，占公司总股本的6.7380%。（李良）
【出处】中国证券报【作者】
【2006-05-26】
第一医药(600833)调整股改对价
第一医药（600833）调整股改对价，流通股股东每持有10股将获送2.5股股份
。公司原对价为流通股股东每持有10股获送2股股份。（李少林）
【出处】中国证券报【作者】
【2006-05-24】
第一医药(600833)股权分置改革网上投资者交流会精彩回放
呵护人身 永葆第一
———上海第一医药股份有限公司股权分置改革网上投资者交流会精彩回放
第一医药董事长
盛小洪先生致辞:
特色名店 医药龙头
尊敬的各位投资者、各位来宾，所有支持和关心第一医药的朋友们:
下午好!
非常高兴今天能通过中国证券网这个平台与大家就公司股权分置改革问题进行
沟通、交流。在此我谨代表公司董事会和公司全体员工对今天参加网上交流的各位
朋友表示衷心的感谢和热烈的欢迎！并通过你们向一直支持、关心第一医药的广大
投资者及社会各界朋友表示诚挚的谢意！
上海第一医药股份有限公司是以批发和零售为主的医药流通企业，五十多年来
，经过公司全体员工的努力奋斗和艰苦创业，“第一医药”的品牌已家喻户晓、享
誉海内外。目前在零售方面，公司旗下不仅拥有经营业绩位居世界第一的大型医药
零售旗舰店———“上海第一医药商店”，同时还拥有一批著名的专业药店，如“
冠心药房”，以及百年老字号特色药房，如“五洲大药房”、“老德记药房”等；
在专业经营方面，有100多年历史的，号称“化剂元老”、“天平大王”的上海长
城华美仪器化剂有限公司，以及享誉保健品专业领域的上海第一医药股份有限公司
深海保健品分公司。
自2001年经过大规模资产重组以来，公司根据现代企业制度的要求，进一步完
善了法人治理结构，同时通过体制机制的创新，加快了企业品牌化、经营连锁化、
竞争差异化、运作集约化、管理信息化的建设。2002年公司所属的“上海第一医药
连锁经营有限公司”获得了跨省市全国发展连锁药店的资格，目前直营店达到53家
，并在全国各盛市100多家连锁企业中选择了部分优质资产进行控股或参股。
近年来，面对医药行业的竞争环境及发展趋势，公司以“发展重在有质，调整
重在求效，拓展重在创新”为指导思想，在加快发展、业务转型、流程再造、细化
管理等方面做了大量的工作。主要包括：1）明确了以商品结构调整与连锁门店转
型相结合的经营思路，一方面根据市场消费需求的变化，积极调整公司经营商品的
品类结构；另一方面加快推进不同的连锁门店向“药妆店”或“便利药店”转型的
步伐。2）进一步完善供应链体系建设和实现业务流程再造，按照集约化经营的要
求，进行资源的整合、业务的整合；通过IT系统的改造和提升，不断提高企业的经
营管理水平，增强企业的核心竞争力；3）大力实施品牌战略，使“第一医药”及
其“呵护人生，永葆第一”的理念更加深入人心，为企业和股东创造更大的价值，
为社会作出更大的贡献；
在努力提升企业内涵的同时，公司还将积极探索通过收购兼并、合资合作等各
种方式拓展新的市场和新的业务。最近，在控股股东百联集团的大力支持下，公司
准备收购百联旗下的另一家知名医药企业———上海汇丰医药药材有限公司，这次
重大的购并，将对本公司消除集团内的同业竞争，迅速提高市场占有率，提升公司
的经营业绩以及更好地回报股东产生积极的影响。
第一医药本次的股权分置改革，我们在充分征求各方面利益和因素的基础上，
会同保荐机构进行了仔细测算，推出了流通股股东每10股获送2股的对价方案。股
权分置改革的实施，为第一医药的后续发展带来了新的机遇，将使第一医药各股东
之间的利益更趋于一致，有利于公司法人治理结构的完善，有助于形成统一的价值
评判标准；有助于公司采用多种有效的资本运作方式进行资源整合，实现良性发展
；有助于公司利用市场创新，维护公司在资本市场的形象，保护所有股东特别是公
众投资者的利益，为公司的发展奠定更为坚实的基矗
这次股权分置的改革，不仅仅关系到第一医药今后的发展，同样也关系到全体
股东的切身利益。公司董事会及管理层将以最大的诚意，在兼顾各方股东利益的基
础上，尽心尽职地做好公司流通股股东与非流通股股东的沟通与协调，认真听取各
位的宝贵建议，并期待取得大家对改革方案的理解、支持，最后，希望各位朋友能
够一如既往地关心第一医药，共同促进企业的长远发展，创造第一医药美好的未来
。
谢谢大家!
股改篇
问:股权分置改革将使公司流通股大幅扩容，请问公司对稳定公司股价有何措
施？
盛小洪 答:公司将充分利用这次股权重组，依托百联集团和新路达集团的优势
，通过外延发展与内涵增长相结合的方式，努力提高经营水平，提升公司综合竞争
力，进一步扩大公司的盈利能力，提高公司股票价值。谢谢！
问:股权分置改革对公司治理结构有什么影响？
邵松岐答:股权分置改革将有效地改善公司的治理结构：1）在股权分置状态下
，公司的非流通股股东和流通股股东的利益是割裂的。非流通股股东更多考虑公司
的净资产值，而流通股股东则更多考虑公司的二级市场股股价，双方难免会发生利
益冲突。股权分置改革后，双方的利益取向会更加趋于一致；2）股改后，大股东
将更关心公司价值的提升和股价、市值的表现，公司治理结构获得充分改善。3）
股改后，公司也将能有更多机会以换股方式从事战略并购扩张，在并购中为股东创
造更多价值。4）股改将推进公司管理层激励机制的形成，使公司利益、投资者利
益与管理层利益紧密结合。谢谢！
问:能否简要介绍一下股权分置改革方案？
刘华艳答:以方案实施股权登记日股本结构为基数，流通股股东每持有10股流
通股将获得发起人股东支付的2.0股股票的对价，此外，百联集团、新路达集团、
华联集团承诺：所持有的原非流通股股份中的发起人股自股权分置改革方案实施完
毕复牌之日起36个月内不上市交易。谢谢！
问:您认为目前的对价方案会获得大多数投资者的认同吗？
盛小洪答:我们的对价方案是在非流通股股东、流通股股东、保荐机构等广泛
沟通的基础上提出的，考虑到公司上市以来的融资和分红情况，股改方案应该说充
分考虑了流通股股东的利益，我们相信能够得到广大投资者的支持。谢谢！
经营发展篇
问:公司所拥有的特色医药业务发展趋势如何？
邵松岐答:我们公司所经营的品种是全国门类最齐全的，同时引进了医疗行业
中间最先进的技术设备。公司拥有的特色医药业务发展趋势：对现有的经营模式、
商品等结构实施重大调整，将引进北京欧迈世纪科技有限公司独家经销的德国ROWA
（欧娲）公司的药房自动化设备系统；在全市的车站、码头、社区、办公楼群拓展
电子药柜， 开设“第一医药药妆” 以迅速扩大经营份额。谢谢！
问:公司针对文化建设有何举措？
盛小洪答:文化建设作为“第一医药”实施品牌战略的一个重要切入口，被贯
穿到企业的产品开发、市场营销、企业管理和形象塑造等这些企业生存和发展的始
终。
近年来，公司十分注重企业的文化建设，如：强化服务质量第一的理念，加强
对职工的教育和培训，注重劳模的效应，总结先进的经验，编撰了“第一医药商店
店志”、“医药科普手册”“第一医药报”，参与了 “世界自我药疗产业第六次
亚太地区大会”，举办 “第一医药战略伙伴”“迈向21世纪的中国医药商业文化
和医药连锁演示会” 等，在公益活动方面，公司积极参与各种慈善捐赠活动，举
办体育健身活动等等，获得了良好的社会影响。谢谢！
问:公司收购汇丰医药的目的?
邵松岐答:（1）顺应行业发展趋势，通过并购实现跨越式发展
目前医药流通行业兼并收购十分活跃，医药经营销售和利润的集中度不断提高
，规模效益逐步显现。从发达国家的经验看，具有市场垄断地位的医药销售龙头企
业才能主导市常美国市场规模是我国的近10倍，前5家医药分销企业完全主导了美
国的医药分销市场，具有很高的市场集中度，是一种寡头垄断的市场格局。
面对医药商业的发展趋势，公司审时度势，拟通过兼并收购的方式增强公司核
心竞争力，降低运营成本，提高市场占有率。
（2）扩大经营规模，提高公司盈利能力
本次资产收购完成后，本公司的主营业务收入将有较大幅度的提升，医药零售
业务规模明显扩大，可持续发展能力得到增强，主营业务将更加突出。
（3）消除同业竞争的需要
自百联集团成为本公司之控股股东后，百联集团旗下控股的新路达集团所属的
汇丰医药，与本公司的医药零售业务之间存在着同业竞争关系，通过本次收购，使
得汇丰医药成为本公司控制的独资企业，将有利于消除本公司与百联集团及其关联
企业之间可能发生的同业竞争。
问:公司打算收购后如何整合？
娄健颖答:（1）通过业务归并降低成本
收购完成后，公司将对原第一医药与汇丰医药有业务重合的批发及连锁零售业
务，将按照集约经营的管控模式进行整合，以降低成本。
（2）通过统一仓储配送减少库存占用资金
统一仓储、配送后，将改变库存重叠导致的资源浪费现象，削减库存，提高了
企业资金的流动性，降低财务费用。
（3）通过规模经济提高第一医药盈利水平
收购完成后，可利用规模优势适当降低进货价格，增加毛利水平；同时依靠销
售规模的扩大及经营网点的增多，通过提高商品进入第一医药销售系统的附加费用
收取水平，提高公司的盈利能力。
（4）充分发挥第一医药和汇丰医药各自的经营特长
收购完成后，第一医药将集中二家医药企业的品牌优势和经营特长，提升公司
的核心竞争力。
问:公司未来的扩张计划和重点扩张区域？
盛小洪答:根据公司“实施内部整合，实现规模效应”的战略规划，按照同业
归并、资源共享、增强对外张力的原则，公司适时对战略进行调整：今后三年，公
司将努力使经营更具规模。发挥“第一医药”南京东路商厦品牌优势，每年争取再
开出1—2家具有健康、美容、家庭护理、健身用品、药膳组合等功能为一体的医药
健康广场，让品牌效应在市内外范围内得到延伸。
在加快发展全市连锁药店的同时，积极探索和尝试开设2000－3000平方米的大
型经济药房，实现“第一医药”南京东路步行街和汇丰药业徐家汇商圈的东西联动
效应。
针对新的挑战，公司旗舰店“第一医药商店”准备以引进德国ROWA公司自动化
药房系统，以突破现有营业场地限制和传统销售模式的瓶颈，全面提升品种档次和
销售水平，全面展示品牌形象和品牌内涵。
同时，市外扩张重点区域放在国内一线二线重点城市，如汕头、重庆、成都等
地，与当地的品牌医药连锁企业联手，力争发展跨省市的连锁网点。谢谢！
文字整理 于雅琴摄影 徐汇
【出处】上海证券报【作者】
【2006-05-23】
第一医药(600833)股改置入优质资产
第一医药（600833）日前公布了股改方案，其股改对价方案为流通股股东每10
股获付2股股票。引人注目的是，公司在股改的同时，将进行重大资产收购活动，
拟收购上海汇丰医药药材有限公司100%的股权。
据了解，汇丰医药2005年度实现主营业务收入32230.78万元，实现净利润842.
569万元。收购完成后，第一医药与汇丰医药之间将实现资源共享，公司直营网点
数增加到113家，经营面积超过23000平方米，位居上海医药流通行业第二位，公司
主营业务收入将会有较大幅度的提升。
【出处】新闻晨报【作者】孔杰
【2006-05-23】
百联整合下属资产 第一医药收购汇丰全部股权
继去年成为上海第一医药(资讯 行情 论坛)股份有限公司(600833.SH，下称“
第一医药”)第一大股东后，百联集团开始展开对旗下医药板块的整合。《第一财
经日报》昨日获悉，第一医药将出资3700万元现金，收购百联集团旗下汇丰医药10
0%股权，上海两大医药零售企业将实现“强强联手”。
目前，该收购还需等待中国证监会审核和第一医药股东大会的批准。
提速扩张计划
此次收购，第一医药分别从“上海新路达商业(集团)有限公司”与“徐汇区新
路达商业集团集体联合会”两家企业处获得汇丰医药88.5%和11.5%的股权。而百联
集团为新路达集团的控股企业。
“百联集团这次是将其拥有的优质资产整合到我们上市公司中来。”第一医药
董秘娄建颖对记者说，“此次收购后，不仅可以扩大我们公司的经营规模，提高公
司的盈利能力，同时也是为了避免同业竞争。”
资料显示，汇丰医药有近50年的医药批发经营历史,而目前,其在上海已经拥有
了55家连锁门店。
娄建颖表示，拿下汇丰医药的股权后，第一医药的连锁门店数将立刻增加到11
3家，其市场份额也将迅速提升。但至于汇丰医药会否改名，其表示目前讨论还没
有涉及。
而随后，第一医药将开始对汇丰医药进行整合，其将对两者的批发业务、连锁
零售业务进行归并整合，实行统一采购配送，统一经营管理。第一医药将借助汇丰
医药成熟的连锁经营管理技术，进入购物中心和大卖场开设连锁药店。
另一方面，第一医药还将借助此次收购大力扩张门店数，按照其计划，到2008
年，其门店数将扩展到200家，非处方药(OTC)专柜将从目前60余个扩展到592个。
全国范围扩展
事实上，百联集团对于第一医药的兴趣一直有增无减。其整合下属医药资产的
计划，从去年其控股第一医药时，就已经开始酝酿。当时，百联集团通过行政划转
方式受让上海国鑫投资发展有限公司持有的第一医药的股份，从而通过直接和间接
方式控制第一医药26.55%的股权，成为其实际控制人。
随后，百联集团又拟通过旗下新路达集团，受让新世界集团和东时实业持有的
第一医药26.01%股权和1.39%的股权，将其对第一医药间接持股比例之和上升为52.
56%。
由此，同属百联集团专业专卖事业部的第一医药和汇丰医药的合并成为必然。
而作为上海医药零售业的老大，第一医药对医药零售业的“野心”也绝不局限
于收购一个本土企业。
“我们在全国都有资质，而今后不排除在全国范围内投资参股优质企业的可能
。”娄建颖说。而未来几年内，第一医药还计划在长三角或全国一线城市的核心商
业地段开设中高档大型健康广常
【出处】第一财经日报【作者】郭艾琳
【2006-05-21】
第一医药(600833)强化医药连锁经营
入主第一医药（600833）不久，百联集团就借股改之机，通过低价转让优质资
产的方式给第一医药送了一个大红包。第一医药日前宣布，为了消除公司与实际控
制人百联集团旗下控股的新路达集团所属的汇丰医药之间的同业竞争，提高市场占
有率，增强公司可持续发展能力，拟收购上海汇丰医药药材有限公司100%股权。
值得注意的是，此次收购价格仅为3700万元，对于2005年度实现主营业务收入
32230.78万元，实现净利润850.73万元的汇丰医药而言，这个收购价格仅相当于4.
39倍的市盈率，大大低于国际通行的20倍市盈率。第一医药董事长盛小洪指出，如
果以公司2006年5月12日前120日平均价3.97元计算，这相当于流通股股东又获得每
10送2股的对价。
分析师指出，从上海整个医药连锁业来看，目前网点铺设已经很完善，第一医
药已经很难再通过自己铺设网点的方式做强医药连锁业务，收购汇丰医药可以帮助
第一医药实现扩大规模的目的。而从汇丰医药的质地来看，汇丰医药在上海徐汇区
的医药连锁网点上有非常强的优势，而徐汇区的徐家汇等地又是上海的商业中心之
一，坐拥黄金宝地对汇丰医药的发展前景不言而喻，这对第一医药的基本面改善有
直接推动。
收购提升发展空间
在收购汇丰医药的公告中，第一医药表示，收购完成后，公司将对原第一医药
与汇丰医药有业务重合的批发及连锁零售业务按照集约经营的管控模式进行整合，
以降低成本，并利用规模优势适当降低进货价格，增加毛利水平；同时依靠销售规
模的扩大及经营网点的增多，通过提高商品进入第一医药销售系统的附加费用收取
水平，提高公司的盈利能力。
“以第一医药2005年业绩比较，如果增加了汇丰医药，2005年每股收益就可以
从0.089元上升到0.12元，净资产收益率可以从6.1%上升到7.9%。”第一医药董事
长盛小洪表示。
公开资料显示，此次收购将帮助第一医药增加连锁药店55家，增加经济大药房
1家。收购完成后，第一医药的直营网点数将增加到113家，营业面积超过23000平
方米，位居上海医药流通业第二位。而汇丰医药在连锁药店经营方面有较强经营管
理能力，近年来其人均创利额位居全国第一，第一医药可以依托其较为成熟的连锁
经营管理技术，强化其医药连锁业务的经营。
而收购汇丰医药后，第一医药目前的业绩状况有望得到改观。盛小洪表示，近
年来，医药零售业竞争日益激烈，毛利率开始下滑，尽管第一医药通过努力基本保
持了业绩稳定，但增长还是比较缓慢，不能满足广大股东的要求。需要引起重视的
是，由于公司享受免征所得税的政策已经到期，缴纳所得税势必会影响公司的业绩
，在这种情况下，第一医药必须从外部寻找优质资源，以保持公司的稳步发展，于
是就有了收购汇丰医药的动作。
股改对价潜在翻倍
第一医药日前公布了股改方案，非流通股股东向流通股股东每10股支付2股对
价。但通过低价收购汇丰医药，第一医药的股改对价其实等于翻了一番。
盛小洪指出，按汇丰医药2005年度实现净利润8,425,690.84元来计算，上述收
购价格仅相当于4.39倍市盈率，而倘若此次公司是按照国际通行的20倍市盈率来收
购，购买价格将为168,513,816.80元。依此计算，此次收购行为等同于新路达集团
将价值131,513,816.80元的资产送入第一医药，上市公司的流通股股东从中无偿享
有了39,598,810.24元，以公司2006年5月12日前120日平均价3.97元计算，相当于
又获得每10送2股的对价。
盛小洪还表示，百联集团已经实际控股了第一医药，第一医药将可以在百联集
团的大力支持下发展。第一医药未来可能会进一步扩大主营业务，进入到相关行业
，而这方面的业务资源，百联集团有很多，这无疑使第一医药未来充满了发展空间
。
【出处】中国证券报【作者】李良
【2006-05-18】
第一医药(600833)拟收购汇丰医药
本报讯 第一医药日前公布了公司股权分置改革方案：流通股股东每持有１０
股流通股将获得发起人股东支付的２．０股股票的对价，公司的募集法人股股东在
本次股权分置改革中既不参与支付对价也不获得对价。非流通股股东百联集团、新
路达集团、华联集团承诺：其所持原非流通股股份中的发起人股自股权分置改革方
案实施完毕复牌之日起３６个月内不上市交易。
公司董事长盛小洪表示，面对医药商业的发展趋势，公司在增加营业网点，扩
大公司医药零售业务规模的同时，为了消除公司与实际控制人百联集团旗下控股的
新路达集团所属的汇丰医药之间的同业竞争，提高市场占有率，增强公司可持续发
展能力，拟收购上海汇丰医药药材有限公司１００％股权。汇丰医药２００５年度
实现主营业务收入３２２３０．７８万元，实现净利润８５０．７３万元，收购完
成后，公司主营业务收入将会有较大幅度的提升。
本次股权分置改革将优化公司股权制度和股权结构，使所有股东具有统一的价
值评判标准，利益趋于一致，上市公司也将因此获得更加稳定牢固的发展基矗 （
本报记者）
【出处】四川金融投资报【作者】
