☆公司报道☆ ◇600618 氯碱化工 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-01】
氯碱化工(600618)收到8500多万补偿款
氯碱化工今日公告，10月28日，公司收到陶氏化学（中国）投资有限公司支付
的款项8578.95万元。
公司称，按照2010年10月公司与陶氏化学（中国）投资有限公司签署的《终止
〈无水氯化氢和32%烧碱供应/接收合同〉（GTE）及〈50%烧碱和副产盐水供应/接
收合同〉（LER）谅解备忘录》有关经济补偿的条款，陶氏化学全额支付款项。该
款项计入公司营业外收入项，缴付营业税后为8150万元，对公司2011年业绩有较大
贡献。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-18】
氯碱化工(600618)第三季净利6319万元 同比增313%
全景网10月17日讯 氯碱化工（600618）周一晚间发布三季报，7-9月，公司实
现净利润6319.49万元，同比增长312.7%，每股收益0.0546元。
1-9月，公司实现营业收入43.99亿元，盈利2.28亿元，每股收益0.1975元。
公司1-9月净利润同比增长209.1%，主要系主导产品烧碱、聚氯乙烯毛利率提
升所致。
公司预计，今年第四季度仍将实现盈利，2011年度净利润与上年同期相比有大
幅增长。
【出处】全景网【作者】
【2011-09-30】
历经六年研发 氯碱化工(600618)攻克氯化聚氯乙烯技术
被国际化工巨头垄断半个多世纪的氯化聚氯乙烯技术终于被打破——氯碱化工
科研人员历时六年时间，成功开发了氯化聚氯乙烯生产工艺技术，并实现了工业化
试生产，产品质量完全达到国际领先水平。
作为中国氯碱工业的创始者，氯碱化工承载着中国最重要的化工新材料研发和
生产者的使命。按照上海城市发展定位，近年来，公司着力向先进制造业转型，依
托公司的国家级技术中心，与上海交通大学、浙江大学、北京化工大学，华东理工
大学合作组建“高分子材料加工联合实验室”等三大试验平台，全力向高分子新材
料领域拓展。
氯化聚氯乙烯（CPVC）是聚氯乙烯的氯化改性品种，是一种新型工程塑料。由
CPVC树脂所生产的管材，耐化学腐蚀，在高温下（100℃）可保持足够的强度，在
较高的内压下可以长期使用，极低的导热性，无需保温，且CPVC的重量是黄铜的六
分之一，不锈钢管的五分之一，价格较不锈钢管下降约30%，在化工原料输送系统
、电子制程管路系统等方面有广泛的使用前景。
氯化聚氯乙烯树脂最早于1958年由诺誉化工（前美国古立德公司）开发研制成
功，随着多年的研发与推广，CPVC树脂的物化性能不断提升，在世界各地被广泛使
用在不同应用领域中。该技术被美国、日本等西方国家长期垄断，国内还没有一家
拥有CPVC树脂和CPVC混配料的核心技术生产企业。
2005年，氯碱化工瞄准国际高端新材料领域，开始研究开发氯化聚氯乙烯。公
司科研人员先后试验调整了5000多次配方，获得了综合能力达标的最佳配方，经测
试检验，公司CPVC特种新材料完全符合设计要求。本月上旬，1万吨/年水相法氯化
聚氯乙烯（CPVC）项目建成投产，装置生产稳定，经检测，新产品质量完全达到国
际领先水平。该产品的工业化生产，填补了国内高端新材料的市场空白，已申请了
7项发明专利，并获得3项专利。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-09-29】
氯碱化工(600618)CPVC项目建成投产
氯碱化工今日披露，公司投资建设的1万吨/年水相法氯化聚氯乙烯（CPVC）项
目建成，已于2011年9月上旬投入试生产。截至目前，该装置生产稳定，产品各项
指标达到设计要求。
氯碱化工表示，CPVC项目采用公司自有专利和技术，该项目的建成投产标志着
公司向发展绿色化工、拓展新材料领域、建立和谐安居建设迈出了坚实的一步。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-05-19】
氯碱化工(600618)"十二五"期间 PVC产量预计年增长10%
氯碱化工（600618）5月18日召开2010年度股东大会，中国氯碱协会理事长、
氯碱化工董事长李军表示，预计到2015年经过产业调控、企业整合和技术改造等方
式，氯碱行业产业集中度和竞争力水平将较大提高，到"十二五"末，我国聚氯乙烯
（PVC）产量将达到1600万吨，年均增长10%；烧碱行业产量将达到2800万吨，年均
增长7%。
十一五期间我国氯碱行业规模出现爆发性增长，目前产能过剩严重，总体产能
利用率不高。截至2010年底，中国聚氯乙烯（PVC）年产能共计2043万吨，产量113
0万吨；中国烧碱年产能共计3021万吨，产量2086万吨，开工率分别为55%和69%。
氯碱化工2010年年报显示，公司2010年扭亏为盈，实现净利润1.41亿元，每股
收益0.1223元。今年1季度氯碱化工实现1.02亿元净利，超出市场预期。
今年我国缺电形势尤为严重，随着"五一"后限电范围的逐步放大，以电石为代
表性的高能耗产业受限电影响开工率处于低位，产品供应出现短缺，相关产业链产
品价格都出现了持续上涨。
氯碱化工总经理何刚表示，公司的氯碱化工生产装置主要在上海化工区一体化
工业区，此次对于行业的限电并未涉及到公司生产，目前公司的烧碱装置几乎是10
0%的开工率。
李军表示，在当前国家产业政策调控期，氯碱行业面临重要战略机遇期，公司
2011年的三大工程都在按照公告进度开展，都将如期完成。据公司公告，华胜三期
项目2011年进入土建安装阶段，预计10月份建成投产；华胜二期码头扩建项目2011
年全面进入建设阶段，2012年1月建成；CPVC（聚氯乙烯改性树脂）产业化项目201
1年一季度已安装调试，二季度试生产。
【出处】中国证券网【作者】李晓辉
【2011-03-15】
氯碱化工(600618)2010年扭亏为盈 实现净利1.41亿元
氯碱化工（600618）周一晚间发布年报，公司2010年扭亏为盈，实现净利润1.
41亿元，每股收益0.1223元。
上年同期，公司亏损3.86亿元，每股亏损0.3342元。
公司2010年实现营业收入57.37亿元，同比增长16.83%。
公司称，报告期实现扭亏为盈，主要系受市场影响，产品售价上升导致毛利空
间增大，以及联营企业利润上升、政府补助大幅增加、处置固定资产产生损失减少
所致。
【出处】全景网【作者】成亮
【2010-08-16】
氯碱化工(600618)上半年净利润大增20倍
国内最大的PVC和烧碱生产厂商，氯碱化工（600618）上半年度亮丽业绩今日
登常上半年公司实现归属于股东的净利润为5857.66万元，较去年同期大增2018.03
%；每股净收益0.0507元，同比增加了2012.50%。
中报显示，2010年上半年公司实现主营业务收入27.24亿元，比去年同期增长2
1.30%；主营业务利润2.82亿元，比去年同期增长31.94%；利润总额5672万元，比
去年同期增长1403.97%；投资收益3276万元，比去年同期下降44.47%。
而记者发现，一季度公司的净利润仅为1065万元。对比一季度的表现，公司在
二季度业绩表现让人惊喜。
公司表示，业绩大幅提升的原因主要归结为五点：第一，经济复苏使得化工区
下游企业开工率提高，产量和综合毛利率大幅提高。第二，公司通过优化生产组合
，根据市场变化及时调整产品结构，提高盈利产品的产量；第三，降本增效措施取
得较好成效，上半年度公司累计下降各类费用3828万元；四是氯碱化工参股公司上
海亨斯迈聚氨酯有限公司与去年同期相比实现扭亏为盈，增加公司权益性收益；此
外，非经常性收益也为公司盈利目标的实现做出了贡献。上半年度公司转让所持宁
夏西部聚氯乙烯15.53%股权，不仅收回投资成本，增加现金流量，而且有利于降低
财务费用，改善资金结构，对当期利润有一定贡献。
在谈到未来业绩时，公司也表示，全球经济走势曲折性和下半年中国经济增速
放缓，对化工区下游企业的开工率带来负面影响，进而将制约化工区华胜厂的开工
率和综合毛利率。
【出处】北京商报【作者】孟凡霞
【2010-07-20】
氯威塑料41%股权挂牌 氯碱化工(600618)再谋资产整合
氯威塑料41%股权挂牌 氯碱化工再谋资产整合
氯碱化工对旗下资产的整合运作仍在继续。而与此前单纯剥离非主业资产、回
收现金流不同，其对所持氯威塑料股权的选择性出让则透露出：氯碱化工未来的资
产整合重点已悄然转向主业上来。
上海联合产权交易所最新披露信息显示，氯碱化工日前已将其所持上海氯威塑
料有限公司41%股权予以挂牌转让，以净资产评估值为基准，转让价格定为976万元
，挂牌期为7月16日起20个工作日。
氯碱化工原持有氯威塑料90%股权，此番将其中41%股权转与他人，其目的也十
分明确，即借此方式引进战略投资者。记者获悉，从自身战略调整考虑,氯碱化工
正在投资建设1万吨/年水相法氯化聚氯乙烯（CPVC）产业化项目，为延伸公司CPVC
产、供、销产业链，拟利用氯威塑料闲置的土地厂房，引进战略投资者，合作开发
CPVC管材管件加工项目，以消化氯碱化工生产CPVC原料。
也正因如此，氯碱化工对意向受让方开出的资格条件"苛刻"且具有针对性。除
注册资本不低于3000万元、资信证明和财务状况良好外，氯碱化工还特别提及，受
让方或其关联公司（其母公司或母公司控股企业）需为我国CPVC管材管件国家标准
的起草单位，且从事CPVC管材管件加工制造10年以上的企业。
分析人士对此指出，仅凭该资格条件便已将股权受让方锁定在极小范围内，而
在国有资产转让必须进场交易的前提下，不排除氯碱化工在将氯威塑料41%股权挂
牌前便已选定了相关买家。
巧合的是，就在氯碱化工本次挂牌前夕，氯威塑料另一股东上海天原集团6月
中旬亦决定将其所持前者10%股权予以挂牌转让。作为氯碱化工的"老东家"，天原
集团同样表示本次售股目的是为氯威塑料引入战投。而与此相对应，若受让方将上
述两笔股权"纳置麾下"，那么其将以51%的持股比例控股氯威塑料。
记者注意到，主要生产和销售聚氯乙烯管材和管件的氯威塑料近三年业绩并不
乐观，也因此拖了氯碱化工的业绩"后腿"，该公司仅2009年净利润便亏损949.70万
元。而此次引入"新鲜血液"究竟会对公司未来发展产生何种影响，颇为投资者关注
。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-07-14】
氯碱化工(600618)预计上半年盈利同比大增20倍
作为国内最大的PVC和烧碱生产厂商，氯碱化工上半年度业绩今日"闪亮登场"
，为即将出台的半年报作了铺垫。
公司今日发布上半年度业绩快报，营业总收入28.078亿元，营业利润5463万元
，归属于上市公司股东净利润5853万元，较去年同期分别增长22.16%，3643%和201
6%；每股收益由去年同期的0.0024元增加到0.0506元，净资产收益率也由0.103%上
升至2.508%。
资料显示，公司一季度营业收入14.47亿，营业利润894.44万，净利润1065万
元，同比分别增长24.94%，121.07%，199.34%。对比一季度的表现，公司在半年度
业绩让人惊喜。
公司将业绩大幅提升的原因主要归结为三点。第一，经济复苏使化工区下游企
业开工率提高，华胜厂产量同比增加53%；第二，公司通过优化生产组合，提高盈
利产品的产量，同时加大节能减排力度，降低生产成本；另外，联营企业的扭亏为
盈增加了权益性收益。
【出处】上海证券报【作者】朱文彬
【2010-07-06】
氯碱化工(600618):众人拾柴 欲将拔高
氯碱化工年内调整幅度已达40%以上，今日涨停令人侧目，席位上看，买方资
金量较大，筹码呈现集中，公司在行业内具备明显的规模优势，是国内最大的聚氯
乙稀(PVC)和烧碱生产厂商。公司将积极融入华谊发展战略，实现有最大生产商想
最大供应商角色的战略转变，公司经营范围的增加，为公司实施市场一体化战略做
好了铺垫。
我们认为，该股的走势是对业绩的揣摩所致，增利还是再度亏损，都是市场关
注的焦点，不过从化工板块近期走势来看，利好性成长可能性较大，一季报仅1分
，中报有望惊艳全常
【出处】中国证券网【作者】
【2010-06-11】
氯碱化工(600618)停产F1型烧碱装置
氯碱化工（600618）今日公告，根据上海市产业结构调整、优化资源配置和产
业布局、推进节能降耗的工作要求，结合公司目前生产运行情况，公司董事会同意
在6月完成F1型烧碱装置停产调整。
为此，公司计划在6月中旬启动F1烧碱装置的停产方案，同时，公司将积极申
请享受市产业结构调整专项扶持资金，并争取尽快到位；并抓紧F1烧碱装置及配套
设施的资产处置，力争变现资产价值最大化。
据介绍，F1型烧碱装置系引进日本旭硝子公司技术和设备，烧碱生产规模15万
吨/年，该装置于1990年初运行，至今已有20年，现固定资产净值6300万元。该装
置上年度产值3.72亿元，年耗能量15.74万吨标煤。
氯碱化工称，上海市政府已决定，自2010年6月1日起，上海电价目录表中离子
膜烧碱等三类高耗能企业用电价格每年取消0.05元/千瓦时优惠，直至达到比一般
工商业电价低10%的水平。公司早期投产的F1型离子膜装置制碱耗电较高，停止该
装置生产能减少因取消优惠电价对公司业绩的负面影响。
【出处】证券时报【作者】李坤
【2010-05-31】
氯碱化工(600618)三次挂牌西部乙烯 英力特伺机折价竞购
英力特今日公告，公司拟以不超过9800万元的底价竞购氯碱化工所持西部乙烯
15.53%股权，以实现全资控股。
今年4月29日，氯碱化工在上海联合产权交易所第三次公开挂牌转让持有宁夏
西部聚氯乙烯有限公司（西部乙烯）15.53%股权。据市场人士分析，氯碱化工萌生
退意主要源于话语权的丧失--去年，英力特收购了大股东英力特集团持有的西部乙
烯40.76%股权，持股比例增至84.47%，处于绝对控股地位。
今年2月，氯碱化工首度将西部乙烯15.53%股权挂牌出让，底价为11977万元。
时隔1个多月后的第三次挂牌，氯碱化工的挂牌价降至9800万元，与2月份首次挂牌
价相比折价幅度约18%。
事实上，从盈利状况看，西部乙烯是一个"香饽饽"。截至2009年末，西部乙烯
的总资产约25亿元，净资产为6.5亿元；2009年度营业收入为12.8亿元，创造净利
润1.287亿元。对2009年度净利润为4776.48万元的英力特而言，西部乙烯显然有着
举足轻重的地位。
【出处】上海证券报【作者】吴正懿
【2010-04-30】
话语权旁落 氯碱化工(600618)执意出手西部乙烯股权
氯碱化工看来铁了心要转让宁夏西部聚氯乙烯有限公司（西部乙烯）15.53%股
权了。在经历两次出售失败后，4月28日又被挂牌到上海联合产权交易所进行转让
。
根据产交所披露的信息，氯碱化工拟从4月28日起在20个工作日内将所持西部
乙烯15.53%股权予以公开转让，价格为9800万元，较3月中旬挂牌价又下降了10%。
而该笔股权首次挂牌是在2月初。
记者注意到，受让方的资格条件依然没有太大变化，受让方须为国有或国有控
股大中型企业法人；受让方或其母公司的净资产达到人民币25亿元以上。
"我们出售西部乙烯的价格不会低于当初出资的金额。"氯碱化工亮出了底牌。
西部乙烯成立于2003年5月16日，注册资本53900万元，由英力特、英力特集团（现
名国电英力特能源化工集团）和氯碱化工共同出资组建，分别持股43.71%、40.76%
和15.53%。以此推算，氯碱化工出售价不会低于8370.67万元。
氯碱化工萌生退意主要源于，去年英力特单方面收购其控股股东英力特集团手
中握有的西部乙烯40.76%，"这次收购使得公司失去了追加投资的机会，逐渐丧失
了对西部乙烯的话语权。"分析称。
公开资料显示，英力特集团持有西部乙烯（PVC 项目）和西部乙烯热电分公司
股权分别为35.31％、50％，综合上述权益后，英力特集团40.76%的股权价值为404
05万元，收购完成后，英力特持有西部乙烯84.47%股权，处于绝对控股的地位。
在话语权旁落的情况下，氯碱化工决定转让这部分股权。
氯碱化工借此还可实现回笼资金和强化主战场的目的。2009年公司实现主营业
务收入47.97亿元，同比降12.82%；主营业务利润2.54亿元，同比降48.04%；利润
总额2.37亿元，同比降49.03%。在业绩下降的形势下，氯碱化工集中精力于主战场
，公司未来重点规划的重心是加快吴泾基地部分生产装置的转移和转型；加快化工
区华胜三期、华胜码头扩建等项目的建设，加强以氯的循环利用，向高端产品发展
。
如今，在氯碱化工已将挂牌价累计下调20%的背景下，英力特能否凭借"优先购
买权"出手收购？氯碱化工表示，如果挂牌期结束后，仍未征集到意向受让方，公
司将变更公告内容，重新挂牌。
【出处】上海证券报【作者】刘相华
【2010-03-16】
氯碱化工(600618)折价再挂西部乙烯15.53%股权
在经历了首次挂牌的"有价无市"后，宁夏西部聚氯乙烯有限公司（西部乙烯）
15.53%股权日前再上交易台。
根据上海联合产权交易所最新披露信息，氯碱化工拟从本月15日起将所持西部
乙烯15.53%股权予以公开挂牌转让，而与2月初首次挂牌价11977万元相比，此次10
780万元的转让价恰好较其折让10%。
为回收现金流，集中精力于化工区主战场，氯碱化工今年初便决定出售所持西
部乙烯股权。值得注意的是，在首次挂牌时，西部乙烯另一大股东--英力特（持股
84.47%）曾明确表示不放弃优先购买权。在此背景下，英力特在股权首次挂牌中却
不出手购买，其背后意图无疑值得玩味。
事实上，西部乙烯对英力特的业绩贡献堪称巨大。以2008年为例，尽管公司当
时仅持有西部乙烯43.71%股权，但其当年来源于西部乙烯的净利润却高达3777万元
，占归属于母公司股东净利润的90.75%。而为进一步增强公司盈利能力，英力特去
年更是通过配股方式从控股股东处收购了西部乙烯40.76%股权。值得一提的是，英
力特收购该部分股权的价格为36751万元，若以此为标准，15.53%股权对应的转让
价则为1.4亿元。反观氯碱化工首次挂牌价还不足1.2亿元，但英力特为何仍"无动
于衷"呢？
一位长期关注英力特的券商分析师认为，在未收购上述15.53%股权的前提下，
英力特已拥有西部乙烯绝大部分利润的分配权。而且氯碱化工所规定的"受让门槛"
较高（受让方或其母公司的净资产达到25亿元以上），在此前提下即便有参与者竞
价，英力特则可凭借优先购买权"捷足先登"；若无人竞买，英力特则可通过延迟竞
购而压低转让价格。
如今，在氯碱化工已将挂牌价下调10%的背景下，英力特此次会否出手收购，
值得关注。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-02-05】
氯碱化工(600618)转让邦达货运30%股权
上海国资旗下一批物流资产正集中挂牌。2月3日，氯碱化工以1235.59万元在
上海产权交易所挂牌转让上海邦达天原国际货运有限公司30%股权。而不久前，上
海久事公司以1400.86万元挂牌转让上海巴士物流配送有限公司100%股权；海博股
份子公司以30.24万元转让上海海霆物流有限公司55%股权。这显示出上海正加快物
流资产和物流业务的全面整合。
2009年9月，上海市出台贯彻《物流业调整和振兴规划》实施方案（2009-2011
年）明确：由上海市国资委牵头负责，推动本市国有大中型企业的物流资源和业务
整合，逐步培育形成若干家具有较大规模和先进管理水平的现代物流企业。鼓励大
型制造企业整合剥离内部物流业务流程。此外，到2011年上海要确立物流业作为上
海现代服务业支柱产业地位，基本建成亚太物流中心之一。
在此背景下，上海在2009年就完成了11家集团的出租车业务剥离。而近日挂牌
的多宗物流资产，则是上海国资剥离亏损物流资产以及推进大型制造企业整合剥离
内部物流业务的体现。
资料显示，邦达货运2007年至2008年度净利润分别为-168.38万元、202.35万
元，2009年1-11月净利润为-25.40万元。本次转让评估基准日为2009年6月30日，
账面净资产3116.69万元，评估价值为4118.62万元；巴士物流2007年至2009年净利
润分别为-98.42万元、-169.61万元、-103.42万元；海霆物流2007年至2008年净利
润分别为0.34万元、-28.44万元，2009年1-11月净利润为-4.11万元。
据悉，邦达货运成立于1994年4月，经营范围为办理海运、空运进出口货物、
国际展品、私人物品及过境人货物的国际运输代埋业务等，截至2009年11月30日，
其总资产6818.64万元，所有者权益2958.97万元。而巴士物流和海霆物流分别成立
于1999年和2007年，经营范围为普通货运、仓储、国内货运代理；运输货运出租等
。
对于受让方，各转让方均无特别要求。其中，氯碱化工表示，具有良好商业信
誉的企业法人，及应具有良好财务状况和支付能力即可。不过，持有70%股权的邦
达货运外资股东香港AlR SEA TRANSPORT（HK）LIMITED和海霆物流的自然人股东包
志良均表示，不放弃行使优先购买权。
目前，上海国资旗下交运集团、锦江集团等国有企业拥有较多的仓储、运输等
物流资源。其中，交运股份与大众交通侧重城市配送物流；锦江投资、海博股份则
侧重冷链物流，在冷库、低温仓储物流占据优势，前者投资浦东机场货站，后者开
展临港汽车物流业务。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-01-04】
氯碱化工(600618)8.8亿投氯循环项目
氯碱化工（600618）公告，公司拟投资建设16万吨/年氯三次循环利用项目。
项目总投资8.79亿元，其中自筹资金2.64亿元，银行贷款6.15亿元。
本次投资主要包括新建一套18万吨/年离子膜烧碱装置、新建一套36万吨／年
二氯乙烷装置以及新建220KV总降站、变配电所、冷冻系统、循环水站、消防系统
、废水处理等，计划在2011年6月建成。项目产品产量有32%离子膜烧碱18万吨/年
，99.8%液氯15万吨/年，31%高纯盐酸3.42万吨/年，10%次氯酸钠2万吨/年，二氯
乙烷29.1万吨/年。
公司还公告，拟转让宁夏西部聚氯乙烯有限公司15.53%股权，股权转让以资产
评估价1.2亿元为基准价挂牌。该公司主要从事PVC树脂、烧碱、片碱、及相关化工
产品的生产销售。（于萍）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-10-12】
氯碱化工(600618)预计2009年1-9月份亏损约1.3亿元
氯碱化工（600618）财务部门初步测算，预计公司2009年1-9月份亏损约1.3亿
元，上年同期净利润为5678.64万元。
【出处】证券时报【作者】
【2009-08-20】
氯碱化工(600618):上半年净利同比下降93.55%
周四晚间，氯碱化工(600618)公布了2009年度中期报告。
中报显示，报告期内公司实现主营业务收入22.45亿元，比上年同期下降20.93
%，主营业务利润2.13亿元，比上年同期下降27.99%，利润总额377万元，比上年同
期下降93.57%，投资收益5899.7万元，比上年同期下降24.62%。实现净利润276.56
万元，同比下降93.55%。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-07-18】
答疑：氯碱化工(600618)拟投建乙烯产业化项目？
确认：氯碱化工披露，董事会同意投资建设1万吨/年水相法氯化聚氯乙烯项目
，计划在2010年8月建成。公司称，氯化聚氯乙烯（CPVC）是新型高分子弹性体材
料，是PVC的重要改性品种。投资该项目是公司实施产品结构调整战略的重要步骤
，对提升产品升级有重要意义。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-07-17】
氯碱化工(600618)拟投建乙烯产业化项目
氯碱化工今日披露，董事会同意投资建设1万吨/年水相法氯化聚氯乙烯项目，
计划在2010年8月建成。
公司称，氯化聚氯乙烯（CPVC）是新型高分子弹性体材料，是PVC的重要改性
品种。投资该项目是公司实施产品结构调整战略的重要步骤，对提升产品升级有重
要意义。该项目技术成熟可靠，项目具有投资少、三废排放少、单耗低、制造成本
低等特点，产品具有较广阔的市场前景，财务分析盈利能力较强，具有较强的抗风
险能力。
氯碱化工董事会同意关于47型隔膜法烧碱装置资产转移项目的议案。根据上海
市节能减排和产业结构调整要求，该装置被列为2008年度《上海市产业结构调整协
调推进工作责任书》签订范围内的重点调整项目之一。公司董事会同意以资产评估
公司评估价格为基准转让该资产。
此外，董事会同意刘训峰辞去公司董事、董事长职务，李军辞去公司总经理职
务。选举李军为董事长；同意聘任何刚为常务副总经理。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-06-24】
氯碱化工(600618)新疆天业尝PVC套保
PVC（聚氯乙烯）期货登陆大连商品交易所20个交易日以来，呈现出交易量大
、持仓量小的特点。氯碱化工董秘许沛文向中国证券报记者表示，未来PVC的价格
走势并不明朗，这一期货品种也未成熟，公司目前采劝多看少动”的策略。新疆天
业则看好后期PVC的价格走势。
已在公告中披露做PVC期货业务的PVC生产商仅有氯碱化工、新疆天业两家。
投机成交易主体
许沛文表示，PVC期货交易表现出惊人的流动性，从5月25日开始至6月22日，
买进和卖出加起来有200万手、1000万吨，而2008年全国PVC的表观消费量是920万
吨。目前的交易量中，约20%是持仓量、80%平仓，这体现出以投机、套利为目的的
交易占有较大比重。投机的主体是浙江、广州一带的民营资本。新疆天业的人士表
示，投机的主体大部分是散户和经销商。
许沛文还表示，以套期保值为目的的交易方主要是PVC制造商。资料显示，目
前国内有140多家PVC生产企业，涉足PVC生产的国内上市公司有20多家。
良运期货研发部经理张如明介绍，氯碱化工拥有自身的期货交易席位，不需要
通过期货公司即可以进行PVC期货交易。氯碱化工董事会5月通过了开展PVC期货套
期保值业务的预案，董事会确定套期保值的头寸以不超过公司PVC现货量70%为限。
新疆天业日前公告，公司拟进行PVC套期保值业务，年内头寸不超过70%，自20
10年起头寸以不超过公司PVC现货量为限。
后期走势存分歧
张如明表示，进行期货交易需要正确判断未来PVC的价格走势，如果判断失误
，做套期保值也会亏钱。如果未来价格上涨，买方则更需要做套期保值；如果价格
下跌，卖方则更需要做套期保值。但未来存在不确定性，各方都需要做期货。进行
期货交易不仅可以套保，还可以套利。
23日主力合约PVC0909的收盘价为6770元，扣除相关费用后跟现货价格差不多
。对于后期的价格走势，业内人士的判断并不一致。国联证券研究员王席鑫认为，
PVC价格上涨空间有限，将在6300元至7000元之间波动。张如明表则示，未来PVC价
格还有机会上涨，因为夏季是PVC消费的旺季。
分歧在企业中同样存在。氯碱化工认为未来PVC的价格走势难以判断。新疆天
业则比较乐观，该公司人士表示，目前PVC价格处于低谷上升初期，后期还会上涨
；目前房地产刚刚复苏，后期将会大量使用PVC原料。
许沛文表示，随着PVC期货的成熟，参与期货交易的程度会更深。下游需求企
业之一海螺型材的人士表示，公司在关注PVC期货，但还没有开始做套保。
【出处】中国证券报【作者】顾鑫
【2009-05-15】
氯碱化工(600618)拟开展PVC期货套保
氯碱化工今日披露，PVC期货的推出，将使PVC生产企业的竞争从原来单一的现
货市场格局转变为现货、期货两个市场的竞争。公司作为氯碱行业的龙头企业，将
把握好两个市场四个方向（双向买入卖出）市场机遇，开展聚氯乙烯期货套期保值
业务，以此作为企业控制风险的有效工具，借此提高公司抵御市场风险和平抑价格
周期性震荡的能力。
董事会确定，该业务授权总经理运作，并选择1～2家期货公司为公司初期实施
PVC期货套期保值业务的非自营席位。
【出处】上海证券报【作者】彭友
【2009-04-24】
氯碱化工(600618)欲借PVC期货提升竞争力
“聚氯乙烯期货市场的创设对公司的影响是史无前例的，无论是生产经营管理
理念、营销管理模式还是风险控制，期货市场都对公司提出了更高的要求和标准。
”上海氯碱化工股份有限公司总经理李军昨日表示。
“在当前金融危机蔓延、国际金融衍生品市场格局正处于大调整的时期，国家
抓住时机积极推动国内期货市场的发展，就是要增强国内商品在国际市场的话语权
。”李军说，PVC期货的创设将有利于改变聚氯乙烯市场价格混战的格局，通过资
源有效配置、价值发现、回避价格风险、稳定市场供求关系、平抑价格波动和节约
交易成本来促进行业健康有序可持续发展，这对于整个行业的影响无疑是非常积极
的。公司作为聚氯乙烯行业的骨干企业，今后将面对两个市场（现货市场和期货市
场）、四个方向（双向买入卖出）市场格局的新变化。
据介绍，聚氯乙烯树脂是氯碱化工的主要产品，包括SPVC、PPVC和特种树脂三
个系列，树脂总产能47万吨/年。目前，公司的普通聚氯乙烯树脂和糊状树脂的销
售价格均在国内行业中位居前列，对国内整个氯碱行业占一定的指导作用。本次大
商所PVC期货合约制定的是GS5一级品，对应的是氯碱化工SPVC系列的S1000和M1000
两个牌号，据统计公司三年年均产量近9万吨。公司若按SG5标准等级生产树脂，产
能可达30万吨；在现货市场上，电石法的价格一般低于乙烯法树脂200元/吨左右，
但标准和约中并没有采用升贴水来体现不同工艺路线的价格区别。在这一点上，公
司存在价格劣势。
而从市场分布来看，公司主要销售市场是以江浙沪地区为主的长三角区域以及
东南沿海地区，该区域与大商所划定的华东及华南地区重合，他们是PVC期货的主
力市常为迅速适应新形势，公司目前已经和大商所有所接触，并且着手PVC期货推
荐品牌和交割仓库的申报。公司拟定的参与PVC期货的总体策略是：确定套期保值
为参与PVC期货的目标市场，设计公司套保组织构架、制定风险控制制度、拟定套
期保值资金授信额度等。此外，公司还决定在适当的时候选择套保平台和期货公司
交易席位。
受到证监会日前批准大商所开展聚氯乙烯期货交易消息的影响，氯碱化工近期
股价表现异常活跃，累积涨幅大大超过其他同类上市公司。对此，李军表示，PVC
期货市场开启可以增加PVC产品的流动性，同时通过价值发现功能将有利于平抑价
格波动，也为企业提供了新的控制风险的工具。作为国内氯碱行业的龙头企业及理
事长单位，氯碱化工在行业中原本就具备一定的影响力，同时公司也针对PVC期货
主动开展了大量准备工作，这应该就是市场上给予公司以高于其他兄弟公司估值的
原因所在。
【出处】上海证券报【作者】李锐
【2009-04-20】
氯碱化工(600618)积极应对PVC期货
本报讯 氯碱化工(600618）最近两个交易日连续涨停原因揭晓。氯碱化工今日
表示，经核实，中国证监会日前批准大连商品交易所开展聚氯乙烯(PVC)期货交易
。聚氯乙烯是公司主导产品，聚氯乙烯期货市场开启，对公司有积极影响，公司正
抓紧做好积极应对的准备；此外，公司控股股东上海华谊(集团)公司承诺在3个月
内不进行关于公司重大资产重组的运作。（李 坤）
【出处】证券时报【作者】
【2009-04-15】
氯碱化工(600618)2.3亿出售拜耳聚合物10%股权
氯碱化工（600618、900908）公告，拜耳材料科技股份有限公司以23000万元
受让公司所持拜耳（上海）聚合物有限公司10%股权，产权交易手续已办理完毕。
本次交易对公司当期业绩有积极贡献。
资料显示，公司曾先后七次以人民币出资15,457.19万元（折1,881万美元），
占拜耳(上海)聚合物有限公司总股本的10%。今年1月22日，公司董事会审议通过《
关于转让所持拜耳(上海)聚合物有限公司10%股权的议案》，公司将以高于投资成
本价格在上海联合产权交易所公开挂牌，最终按实际成交价执行。2009年2月12日
公司召开2009年度第一次临时股东大会，审议通过该议案。
2月26日到3月26日，公司以人民币18000万元在上海联合产权交易所公开挂牌,
拜耳材料科技股份有限公司以23000万元摘牌，受让公司所持拜耳(上海)聚合物有
限公司10%股权。4月3日，产权交易手续办理完毕。公司表示，本次交易对公司当
期业绩有积极的贡献。
公告称，2009年4月中旬，拜耳（上海）聚合物有限公司将向上海市商务委报
送股权变更的相关材料。（牛洪军）
【出处】中国证券报【作者】
