☆经营分析☆ ◇600605 汇通能源 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
房地产开发与经营、房屋租赁、商业管理、物业服务、房屋装修及建材销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜租赁 ｜ 3359.91｜ 2635.38｜ 78.44｜ 58.29｜
｜物业管理 ｜ 1205.33｜ 221.18｜ 18.35｜ 20.91｜
｜装修 ｜ 774.35｜ 64.57｜ 8.34｜ 13.43｜
｜其他业务 ｜ 424.54｜ -96.32｜-22.69｜ 7.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜郑州 ｜ 3205.33｜ 738.51｜ 23.04｜ 55.61｜
｜上海 ｜ 2558.79｜ 2086.30｜ 81.53｜ 44.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 5764.12｜ 2824.81｜ 49.01｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房产租赁 ｜ 6719.61｜ 5458.67｜ 81.23｜ 49.22｜
｜装修业务 ｜ 3750.95｜ 445.94｜ 11.89｜ 27.47｜
｜物业管理 ｜ 2402.62｜ 387.70｜ 16.14｜ 17.60｜
｜其他业务 ｜ 779.10｜ -255.44｜-32.79｜ 5.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房产租赁 ｜ 6719.61｜ 5458.67｜ 81.23｜ 49.22｜
｜装修业务 ｜ 3750.95｜ 445.94｜ 11.89｜ 27.47｜
｜物业管理 ｜ 2402.62｜ 387.70｜ 16.14｜ 17.60｜
｜其他业务 ｜ 779.10｜ -255.44｜-32.79｜ 5.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜河南 ｜ 7939.30｜ 2401.83｜ 30.25｜ 58.15｜
｜上海 ｜ 4933.89｜ 3890.48｜ 78.85｜ 36.14｜
｜其他业务 ｜ 779.10｜ -255.44｜-32.79｜ 5.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 12873.19｜ 6292.31｜ 48.88｜ 94.29｜
｜其他业务 ｜ 779.10｜ -255.44｜-32.79｜ 5.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜租赁 ｜ 3193.41｜ 2718.99｜ 85.14｜ 47.62｜
｜装修 ｜ 1944.51｜ 207.50｜ 10.67｜ 28.99｜
｜物业管理 ｜ 1181.80｜ 389.72｜ 32.98｜ 17.62｜
｜其他业务 ｜ 361.93｜ -105.85｜-29.24｜ 5.40｜
｜其他 ｜ 25.02｜ 3.37｜ 13.48｜ 0.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜郑州 ｜ 4151.05｜ 1177.63｜ 28.37｜ 61.89｜
｜上海 ｜ 2555.62｜ 2036.12｜ 79.67｜ 38.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 6706.67｜ 3213.75｜ 47.92｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房产租赁 ｜ 5875.64｜ 5060.68｜ 86.13｜ 45.20｜
｜装修业务 ｜ 3714.57｜ 455.51｜ 12.26｜ 28.58｜
｜物业管理 ｜ 2643.70｜ 903.23｜ 34.17｜ 20.34｜
｜其他业务 ｜ 764.65｜ -169.92｜-22.22｜ 5.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房产租赁 ｜ 5875.64｜ 5060.68｜ 86.13｜ 45.20｜
｜装修业务 ｜ 3714.57｜ 455.51｜ 12.26｜ 28.58｜
｜物业管理 ｜ 2643.70｜ 903.23｜ 34.17｜ 20.34｜
｜其他业务 ｜ 764.65｜ -169.92｜-22.22｜ 5.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜河南 ｜ 6927.53｜ 2384.29｜ 34.42｜ 53.29｜
｜上海 ｜ 5294.38｜ 4034.92｜ 76.21｜ 40.73｜
｜其他业务 ｜ 764.65｜ -169.92｜-22.22｜ 5.88｜
｜其他 ｜ 11.99｜ 0.22｜ 1.82｜ 0.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 12233.91｜ 6419.43｜ 52.47｜ 94.12｜
｜其他业务 ｜ 764.65｜ -169.92｜-22.22｜ 5.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所处行业情况
1、房屋租赁
公司上海商业管理部负责上海地区房产的招商租赁及运营管理。房屋租赁行业的主
要经营模式包括以下三种。（1）自营模式：对自有物业进行装修改造并自主经营
管理；（2）合作模式：与专业从事城市旧改业务的公司合作，共同改建和经营老
旧项目；（3）出租模式：将持有物业直接出租，由承租人负责改建和扩建。公司
目前主要采用自营和出租两种模式。
2、物业服务
公司物业服务业务主要为商业物业服务，其经营表现与居民日常消费高度相关。20
25年上半年，居民消费意愿指数较2024年第四季度有所回升，呈现“筑底企稳”态
势。根据国家统计局数据显示，2025年上半年，社会消费品零售总额245,458亿元
，同比增长5.0%，其中，商品零售额217,978亿元，增长5.1%；餐饮收入27,480亿
元，增长4.3%。
3、美居装修
中国家装市场规模庞大，行业整体处于成熟发展阶段，然而市场竞争格局较为分散
，集中度较低，价格竞争激烈。大量中小型装修公司和设计师工作室通过价格、品
质和服务展开激烈竞争。
（二）报告期内公司从事的业务情况
1、房屋租赁
公司持有分布于上海市多个行政区域的经营性物业资产，主要采用自营模式与出租
模式相结合的方式运营。其中，位于静安区等城市核心地段的物业资产主要规划为
商务办公及商业经营用途。公司持有的多处不动产均位于上海市城市更新重点规划
区域，随着城市经济结构优化升级和产业转型发展的推进，预计将为公司继续创造
收益。
2、物业服务
公司商业物业服务主要包括“百年德化·风情购物公园”的商业运营。“百年德化
·风情购物公园”位于郑州市德化街，占地面积51.53亩，总建筑面积近6万平方米
，是区域内的标志性商业综合体。
2025年上半年，公司通过进一步提升经营服务标准、细化服务细则，组织开展各类
大型主题活动，并推行新媒体运营，增强了园区经营氛围，经营效果有一定提升。
3、美居装修
2025年上半年，公司对美居装修业务实施了战略性收缩调整。逐步退出家装、工装
业务领域，转向承接少量、优质的商装项目，并精简组织架构、优化人员配置，以
提升业务质量与经营效益。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司进行战略调整，主动收缩毛利率较低的装修业务，聚焦于稳健
的房屋租赁及物业服务业务，通过持续优化物业硬件设施、提升服务品质与商业氛
围营造，进一步提升了客户满意度。报告期内，公司累计实现营业收入5,764.12万
元，同比减少14.05%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,49
0.89万元，同比增长4.16%。
在保障主业稳健运营之余，公司也坚持稳健的理财，购入“保本固定收益型”或“
保本浮动收益型”的大额存单和结构性存款，增加公司收益。同时，公司新增产业
基金的投资，借助专业投资机构的资源及投资管理能力，增加在半导体和智能制造
等硬科技领域的投资布局。
三、报告期内核心竞争力分析
1、历史遗留的优质土地、房产资源
公司拥有的土地及房产资源大多由于历史原因取得时间较早，成本较低，且多数分
布在上海市核心区域，具有突出的区位优势和较强的抗风险能力。这些优质资产与
资源不仅为公司创造了稳定的经营现金流，同时因其维护成本可控，有效保障了公
司的可持续经营能力。
相关经营部门配备了专业的经营管理团队，在成本控制、招商运营及物业管理等方
面经验较为丰富，业务管理流程和模式日趋完善和成熟。
2、完善的内部控制管理制度
公司重视内部控制的构建与执行，制定并优化了各部门的制度性文件，细化业务流
程，明确界定岗位职责，同时落实制度实施，通过制度文件对内部控制流程等内容
作出规定。公司采用标准化、程序化的管理方式，使公司在市场竞争中保持稳健发
展。
四、可能面对的风险
1、市场风险
2025年上半年，虽然居民消费意愿指数较2024年第四季度有所回升，呈现“筑底企
稳”态势，但当前国内居民消费信心依然不足，经济回升向好基础仍需巩固。在当
前的经济环境下，公司未来经营业绩的增长仍存在挑战。
2、政策风险
公司房屋的改造升级，需要市政、规划等管理部门的支持和审批，因此政策变动将
会影响房产改造升级工作，对公司房产的出租存在不确定性影响。3、投资风险
公司投资的产业基金具有投资周期长、无最低收益承诺、流动性较低等特点，在投
资过程中可能受到政策法规、经济环境、市场变化、投资标的经营管理等不确定性
因素影响，存在一定的投资风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海天祥·健台制药机械有限｜ -｜ -231.07｜ 5720.21｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海常源青安物业管理有限公｜ 5400.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海德发物业管理有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海汇德芯源企业管理有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海汇通创兴物业管理有限公｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海赛佛仪器有限公司 ｜ 210.00｜ -｜ -｜
｜上海轻机益厦物业管理有限公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南茂都装饰工程有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜郑州德谷社商贸有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜郑州瑞都装饰工程有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜郑州盛都装饰工程有限公司 ｜ 60.00｜ -｜ -｜
｜郑州绿都商业管理有限公司 ｜ 310.00｜ 108.13｜ 6666.77｜
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