☆风险因素☆ ◇600219 南山铝业 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——申银万国:业绩低于预期，下调盈利预测，维持中性评级【2013-03-21】
由于公司所得税率上调幅度较大，铝产品价格持续走低，我们下调对公司13-15年EPS
预测分别为0.45/0.55/0.68元（分别下调33%/31%/25%），目前股价对应动态PE为15/
12/10倍。公司的全产业链经营具备长期竞争优势，但鉴于对铝板块的谨慎态度，我
们维持对公司的中性评级。
增 持——中原证券:业绩相对稳健【2012-11-01】
受宏观经济放缓，公司产能释放受到不利影响，同时短期盈利能力回升难度较大，预
测2012-2013年每股收益0.32元，2010年每股收益0.52元，对应动态市盈率分别为15
倍和12倍，给予“增持”投资评级。
推 荐——国都证券:投资天然气管道建设，进一步完善产业链【2012-09-25】
预计公司2011-2013年营收、净利润CAGR各为31.23%、30.16%，对应EPS分别为0.42元
、0.56元和0.72元，动态PE分别为16倍、12倍和9倍；维持短期_推荐，长期_A评级。
推 荐——国都证券:新建项目进展顺利，产业链有望进一步完善【2012-08-31】
预计公司2012-2014年营收、净利润CAGR各为29.50%、29.56%，对应EPS分别为0.41元
、0.55元和0.69元，动态PE分别为15倍、12倍和9倍；维持短期_推荐，长期_A评级。
中 性——群益证券(香港):2012Q1实现净利润1.9亿元，同比下降13.51%，符合预期【2012-05-03】
预估公司2012年/2013年可分别实现净利润8.16亿元（同比下降20%）、8.84亿元（同
比增长8%），EPS为0.42元和0.46元。
推 荐——东兴证券:一体化优势明显，深加工逐步发力【2012-04-18】
公司铝产业一体化布局合理、能源和原料采购成本优势明显，随着22万吨轨道交通型
材和40万吨铝板带项目的投产，公司业绩将稳步增长，在对产品产量和毛利的一定假
设条件下，我们预计公司2012年~2014年的EPS分别为：0.67元、0.89元、1.06元，对
应的动态PE分别为11、8、7倍，公司未来3年符合增长率25%，且估值较低，财务稳健
，首次给予公司“推荐”投资评级。
增 持——中信证券:冷轧项目即将投产，未来两年预期增长较快【2012-03-19】
南山铝业估值明显具备优势，且由于可转债转股价格不低于净资产的规定，股价具备
安全边际；同时，公司未来三年增长预期较为确定，估值具备明显优势。给予公司20
12年14倍PE（相当于恢复到目前股价对应2011年的PE估值水平），对应目标价9.52元
，上调评级至“增持”。
谨慎增持——国泰君安:成本与技术优势并存的铝行业龙头【2012-02-28】
我们中性预计2012-2014年EPS为0.46元、0.58元、0.64元，谨慎增持，目标价8.3元
，静态PB为1.04倍，静态PE为15.1倍，略低于2011年PB和PE区间中值，目标价对应未
来3年PE分别为18、14.3、13倍。
增 持——申银万国:业绩符合预期，成本优势和产能投放有助未来增长【2012-02-23】
综合考虑，我们维持公司2012/2013/2014年EPS0.63/0.89/0.96元不变，对应目前股
价PE11.7/8.3/7.7倍，估值处于铝加工板块较低水平，维持增持评级。
买 入——瑞银证券:业绩符合预期，保持稳步增长【2012-02-23】
我们维持南山铝业2012、2013年EPS0.59元、0.86元的盈利预测。维持对南山铝业的
“买入”评级，目标价8.17元。目标价是基于瑞银VCAM工具，进行现金流贴现绝对估
值，WACC假设为10.2%。
增 持——安信证券:稳健的公司，稳定的增长【2012-02-23】
预计公司2012-2014年每股收益分别为0.68元、0.69元、0.67元，维持“增持-A”评
级。
持 有——中信证券:产能释放，收入利润增长较好【2012-02-23】
根据我们对公司合理的产量、价格、成本假设，预测公司2012/2013/2014年EPS为0.6
8/0.92/1.03元，其中2012/13年预测较原先的0.75/0.95元有所下调，主要原因是对
铝价及深加工材产量做了更谨慎假设。目前股价7.50元对应2012/2013/2014年PE为11
/8/7倍；特别是PB仅0.9倍，估值优势十分明显。考虑公司大量新建产能的投放、资
产盈利能力仍需观察，维持公司“持有”评级。
推 荐——国都证券:电力优势明显，未来增长动力十足【2012-02-23】
预计公司2012-2014年营收、净利润CAGR各为26.66%、18.67%，对应EPS分别为0.68元
、0.87元和0.96元，动态PE分别为11倍、9倍和8倍；维持短期_推荐，长期_A评级。
中 性——兴业证券:业绩大幅增长，符合预期【2012-02-23】
我们假设12、13、14年平均铝价为16500、17200、17700元/吨，则预测公司EPS为0.5
3、0.61、0.69元。
推 荐——平安证券:攻守兼备，赢在两端【2012-01-05】
预测公司11-13年EPS分别为0.56元、0.56元和0.93元，对应12月28日收盘价6.24元，
PE仅为11倍、11倍和7倍，已经是08年金融危机后的最低点。更值得注意的是，公司P
B仅0.79倍，已经跌破08年的低点，对于铝上市公司来说，PB是极其重要的估值参考
，因为其核心资产是冶炼和加工产能，而非矿山。维持“推荐”评级，目标PE11倍，
PB1倍，对应股价8.4元。
增 持——安信证券:推进产能扩张，静待需求复苏【2012-01-03】
目前公司铝加工产品下游多为高铁、地产、汽车相关，在国内宏观经济减速和海外经
济疲弱的背景下订单有进一步下降可能，四季度业绩不容乐观，以上高端产能对应的
需求虽中长期向好，但复苏转暖仍须等待。
买 入——瑞银证券:估值逼近底部，期待产能倍增【2011-12-26】
我们采用贴现现金流估值方法导出目标价，同时通过瑞银的VCAM模型来预测影响长期
估值的因素。我们预测公司2011/2012年EPS分别为0.53/0.59元，在WACC为10.2%的假
设下，得到公司8.17元的目标价格，对应2011/2012年预测市盈率分别为15.4/13.8x
，对应2011/2012年预测市净率分别为1.02/0.96x。
推 荐——国都证券:电力成本优势凸显，募投项目顺利推进【2011-11-18】
预计公司2011-2013年营收、净利润CAGR各为23.83%、26.66%，对应EPS分别为0.61元
、0.75元和0.97元，动态PE分别为13倍、10倍和8倍；维持短期_推荐，长期_A评级。
增 持——德邦证券:稳步增长的全流程铝加工企业【2011-11-13】
我们预计南山铝业未来三年营业收入分别为126，154.9和191.7亿元，实现净利润分
别为9.68，11.8，14.6亿元。对应每股收益分别为0.5元、0.6元、0.75元。我们看好
公司在铝加工领域技术和经验的积累带来的长期竞争优势，目前PB（市净率）仅1倍
左右，安全边际较高，且未来三年公司营业收入和利润将稳定增长，综合分析我们给
予公司“增持”评级。
增 持——天相投顾:三季度净利润同比增长45%【2011-10-26】
我们维持公司2011-2013年的EPS分别为0.61元、0.69元和0.94元的盈利预测，按照最
新的收盘价7.59元计算，对应的动态PE分别为13倍、11倍和8倍。公司具备高成长、
低估值的特征，且高端铝材技术突破和订单存在超预期的可能，我们维持公司“增持
”的投资评级。
跑赢大市——上海证券:产能释放有望带动利润持续增长【2011-08-23】
我们估计公司2011、2012、2013年的EPS分别为0.61元、0.84元和1.23元，对应11、1
2和13年的市盈率为13.36、9.70和6.62倍。在有色金属行业中公司的估值偏低。我们
维持公司未来6个月“跑赢大市”评级。
增 持——申银万国:业绩符合预期，轨交及铝板带建设加速【2011-08-22】
我们维持公司11-13年每股盈利预测分别为0.57/0.71/0.83元，对应PE为14.3/11.5/9
.8倍，估值处于较低水平，维持中长期增持评级。
推 荐——华创证券:产能扩张、结构优化、估值偏低【2011-08-22】
预计11-13年的EPS分别为0.59、0.75、0.94元，对应PE分别是14X、11X、8.4X。一方
面公司产能扩张进展顺利，未来3-5年业绩能够持续保持20%以上的增长；另一方面公
司优化产品结构，产业链向高附加值产品延伸，对估值亦有一定的提升作用。综合考
虑，目前估值水平偏低，安全边际高，股价具有向上修复空间。首次给予“推荐”评
级，目标价10-12元。
推 荐——长城证券:盈利平稳增长的铝深加工龙头【2011-08-22】
我们维持公司“推荐”的投资评级，依然看好公司的发展前景。预计2011-2013年EPS
分别为0.61元、0.83元和1.23元，对应目前股价市盈率分别为13倍和10倍和7倍，但
作为战略投资品种，建议投资者积极关注。
增 持——华泰联合:产品结构优化稳步推进【2011-08-22】
维持“增持”评级。我们预测，2011-13年EPS分别为0.53、0.68、1.05元。公司具备
“电—铝—铝精深加工”的完整优势产业链，是国内唯一的罐料批量供应商。公司产
品结构正不断向高技术含量的精深加工领域转移，未来产品结构优化空间较为广阔，
盈利能力的提升存在超预期的可能。
增 持——天相投顾:公司迎来产能释放小高峰【2011-08-22】
我们维持公司2011-2013年的EPS分别为0.61元、0.69元和0.94元的盈利预测，按照最
新的收盘价8.18元计算，对应的动态PE分别为14倍、12倍和9倍。公司具备高成长、
低估值的特征，且高端铝材技术突破和订单存在超预期的可能，我们维持公司“增持
”的投资评级。
买 入——群益证券(香港):成本控制力良好，上半年实现净利润4.77亿元，同比增长61.82%【2011-08-22】
公司已开工建设年产40万吨铝板带项目，预计于2012年底投产，建成后冷轧设备生产
能力将从目前的20万吨提升到60万吨，增长200%。预计2012年公司可实现净利润12.0
6亿元，YoY增长36%，EPS为0.62元。
推 荐——兴业证券:主要产品放量，利润稳定增长【2011-08-21】
我们认为在供需较为紧张的情况，铝价中枢将继续向上抬高。调高2011、12、13年铝
均价预测至17200、18500、19000元/吨，则预测公司EPS为0.56、0.68、0.73元。维
持“推荐”评级。
增 持——天相投顾:高成长、低估值，轨交铝材突破可期【2011-07-15】
我们维持公司2011-2013年的EPS分别为0.61元、0.69元和0.94元的盈利预测，按照7
月14日的收盘价9.42元计算，对应的动态PE分别为15.4倍、13.7倍和10倍。公司具备
高成长、低估值的特征，且高端铝材技术突破和订单存在超预期的可能，我们维持公
司“增持”的投资评级。
买 入——群益证券(香港):深加工业务盈利能力呈现快速增长态势【2011-06-07】
预计2011、2012年公司可分别实现净利润8.88亿元、12.06亿元，YoY增长14%和36%，
EPS分别为0.46元和0.62元。动态P/E分别为20倍和15倍，P/B约为1.2倍。
推 荐——长江证券:技术突破提升估值水平【2011-05-31】
我们预计公司11年和12年eps分别为0.64元和0.83元;鉴于公司主营业务逐步从传统铝
业务向高技术含量的铝深工领域转移，且公司高毛利产品产量增长好于预期，产品结
构将更趋优化，我们给予公司“推荐”评级。
推 荐——国都证券:进军美国设厂，一举多得【2011-05-11】
预计2011-2013年公司实现每股收益分别为0.55元、0.69元、0.93元，对应动态估值
分别为18X、14X、10X；公司受益于我国保障房及高铁城轨等高端装备业的大投入大
发展，估值处于铝板块中偏低水平，首次给予公司“推荐_A”的投资评级。
推 荐——兴业证券:2010年报符合预期，11年增长可期【2011-04-28】
我们预计电解铝价格将维持成本推动性的缓慢上涨，假设11、12、13年铝价17500、1
8000、19000元/吨，则预测公司EPS为0.67、0.73、0.83元。我们认为对于长期投资
者而言，公司具有较高安全边际，9个月左右可获得较确定的绝对收益，维持“推荐
”评级，目标价13元。
买 入——民族证券:产能扩张实现业绩稳步增长【2011-04-28】
考虑到公司产能规模逐渐释放，以及“十二五”期间国家保障房建设等积极因素，我
们认为，公司业绩将由“稳健增长”转变为“加速增长”，预计公司2011、2012和20
13年EPS分别为0.59元、0.88元和1.13元，具有一定估值优势，首次给予“买入”评
级。
跑赢大市——上海证券:2011年业绩高增长可期，维持评级【2011-04-28】
我们估计公司2011、2012、2013年的EPS分别为0.61元、0.84元和1.23元，对应11、1
2和13年的市盈率为16.24、11.80和8.05倍。在有色金属行业中公司的估值偏低，公
司的增长前景还没有被市场充分了解，公司估值仍有较大提升空间。我们维持公司未
来6个月“跑赢大市”评级。
推 荐——兴业证券:11年业绩增长80%，解禁是买点【2011-03-31】
我们预计电解铝价格将维持成本推动性的缓慢上涨，假设10、11、12年铝价16000、1
7500、18000元/吨，则预测公司EPS为0.38、0.68、0.73元。我们认为对于长期投资
者而言，公司具有较高安全边际，考虑到公司限售股已于3月29日解禁，因而短期将
是不错的买点。维持“推荐”评级，目标价13元。
强烈推荐——国联证券:业绩增长明确，估值优势显著【2010-12-20】
公司产业链优势、区域优势显著，并已进入深加工产能释放期，未来业绩增长明确。
预计10-12年公司EPS分别为0.36元、0.52元及0.73元，对应PE分别为27、19和13倍，
相对于可比公司，公司估值偏低。基于业绩增长明确，估值优势显著的逻辑，我们首
次给与“强烈推荐”评级，目标价：13-15元。
跑赢大市——上海证券:业绩保持增长，维持评级【2010-10-26】
我们估计公司2010、2011、2012年的EPS分别为0.44元、0.61元和0.84元，对应10、1
1和12年的市盈率为26.47、19.09和13.87倍。虽然近期南山铝业股价大幅上涨，但在
有色金属行业中公司的估值仍属偏低，鉴于公司的增长前景还没有被市场充分了解，
公司估值仍有提升空间。我们维持公司未来6个月“跑赢大市”评级。
推 荐——兴业证券:环比持续回升【2010-10-24】
在全球流动性推动下，我们看好四季度铝价趋势向上。保守假设10、11、12年铝价16
000、17000、17000元/吨，则预测公司EPS0.41、0.45、0.46元。维持“推荐”评级
。
跑赢大市——上海证券:业绩稳定增长，估值有上升空间【2010-08-20】
我们估计公司2010、2011、2012年的EPS分别为0.48元、0.61元和0.77元，对应10、1
1和12年的市盈率为19.52、15.36和12.17倍。由于公司属于传统行业，且没有资源溢
价，所应有的估值水平应低于稀缺资源公司和小型新材料公司，但公司的估值仍属于
偏低，鉴于公司具有较高增长前景，公司估值仍有较大提升空间。我们给予公司未来
6个月“跑赢大市”评级。
推 荐——华泰证券:深加工项目逐步释放业绩【2010-08-19】
我们预测公司2010-2012年每股收益为0.40、0.57、0.76元。结合对公司一体化铝业
公司的特点，我们认为公司可以享受一定的溢价。我们给予公司2010年25倍PE的估值
水平，公司目标价为10.00元，维持“推荐”的投资评级。
买 入——海通证券:高端加工业务不断发展，盈利前景逐渐乐观【2010-08-19】
公司2010年一季度实现每股收益0.07元，二季度实现每股收益0.09元，二季度比一季
度盈利状况有所好转。我们根据2010年上半年公司运行情况和市场价格走势，调整未
来三年对公司业绩预测，认为2010-2012年公司每股收益将分别为0.41元、0.60元和0
.78元，我们认为公司在未来三年内可以保持相对高速发展，给予公司2011年20倍的P
E，6个月目标价为12元，维持公司“买入”评级。
推 荐——兴业证券:南山铝业2010年中报点评【2010-08-18】
公司建筑型材在北方享有盛誉，因而上半年的房地产调控并没有影响其销量，但对产
品价格或多或少有所影响，预计下半年情况将有所改善。我们判断电解铝均价未来三
年将难有大幅上涨，假设10、11、12年铝价16000,17000,17000元/吨，则预测公司EP
S0.47、0.54、0.56元。维持“推荐”评级。
推 荐——东北证券:产能扩张提升公司业绩【2010-04-28】
随着公司产能的逐步释放以及电解铝价格的回升，公司2010 年的产量和盈利都将出
现快速增长。我们预计公司2010-2012 年每股盈利分别为0.59 元，0.62 元和0.71元
，公司目前动态市盈率分别为18.38 倍和17.55 倍以及15.38 倍，2010 年市盈率不
足20 倍，价值已经低估，维持推荐评级。
推 荐——兴业证券:成本大增，业绩低于预期【2010-04-27】
我们看好10年铝价稳步上涨，假设10，11，12年铝均价分别为19000，22000，22000
元/吨，则预测公司三年EPS为0.72，0.91，0.89元，合理估值11年15倍，对应股价13
.65元，维持“推荐”评级。
中 性——华泰联合:稳健经营，链式运作【2010-04-21】
我们预测公司 2010-12 年的 EPS 分别为 0.48、0.53、0.63 元/股。预计公司现有
资产利润增速平缓，而在建项目投产和市场前景仍存在一定的不确定性，目前股价对
应 2010 年 PE 为 24 倍，估值水平对应其可预见的增长率而言暂不具吸引力，首次
给予“中性”评级。
推 荐——长城证券:专注深加工的一体化企业【2010-04-19】
我们给予南山铝业“推荐”的投资评级，预计公司2010年-2011年公司EPS分别为0.61
元和0.71元，对应目前股价的市盈率为19倍和16倍，估值优势十分明显。鉴于成本优
势及契合行业的发展的战略，公司将在未来铝市场中抢占先机。
推 荐——爱建证券:盈利能力稳步回升【2010-04-19】
我们提高公司 2010 年、2011 年公司业绩预测，预计公司 2010 年、2011、2011 年
每股收益分别达到 0.59、0.72、0.80 元，未来三年市盈率分别为 20.79、16.92、1
5.25，公司在整个有色板块中具有较为明显的估值优势，我们维持“推荐”评级。
推 荐——兴业证券:深加工业务带来抗风险能力【2010-04-16】
我们看好10年铝价稳步上涨，假设10，11，12年铝均价分别为19000，22000，22000
元/吨，则预测公司三年EPS为0.72，0.91，0.89元，合理估值11年15倍，对应股价13
.65元，维持“推荐”评级。
推 荐——兴业证券:上游资产受益经济周期【2010-02-11】
考虑公司 10年增发 2.5亿股，募集资金 25亿元，则预测公司 09，10，11 年 EPS
为 0.42，1.1，和 1.45，对应 PE27，10 和 7.7，PB1.7，1.2和 1。我们认为其合
理估值为 10年 13倍 PE，对应股价为 14.3元。
推 荐——长城证券:产业链完备的优势深加工企业【2009-12-22】
我们预测2009-2011年公司每股收益分别为0.40元、0.50元、0.62元，对应PE为30倍
、24倍和20倍，估值具有一定优势，给予南山铝业“推荐”的投资评级。
推 荐——东北证券:成本优势明显【2009-12-04】
随着公司产能的逐步释放以及电解铝价格的回升，公司 2010 年的产量和盈利都将出
现快速增长。 我们预计公司 2009-2010年每股盈利分别为 0.38 元，0.54 元和 0.6
8 元，给予推荐评级，目标价格 16元。
推 荐——爱建证券:产业链完善的铝业上市公司【2009-11-25】
公司目前拥有 15 万吨电解铝产能，尚不能全部满足下游深加工产能的需要。不足部
分需要从外部采购。公司每生产 1 吨电解铝平均耗电14300 度，在行业中不具有优
势。但公司目前拥有 72 万千万的热电厂，能完全满足生产电解铝所用。每度电的成
本在 0.31 元/度。由于用电完全自给，公司生产电解铝用电成本具有一定优势。
推 荐——中投证券:业绩稳定增长的一体化铝深加工型优势企业【2009-11-15】
假设年底前增发完成，发行量 2.50亿股，发行价格 10元， 我们预计公司 09-11 年
EPS为 0.33元、 0.52元、 0.73元，考虑到公司完整的一体化产业链、下游深加工
产品稳定的盈利能力， 我们给予公司推荐的投资评级， 未来 6-12 个月目标价为 1
5.00元。
买 入——渤海证券:特点鲜明的铝业集团【2009-11-03】
预计 2009-2011 年公司每股收益分别为 0.38 元、0.45 元和 0.57 元，给与公司买
入评级，目标价 14元。
推 荐——华泰证券:业绩环比大增,公司进入业绩释放期【2009-11-02】
我们预测公司 2009-2011 年每股收益为 0.40、0.63、0.81 元。结合对公司一体化
铝业公司的特点，我们认为公司可以享受一定的溢价。我们给予公司 2010 年 25 倍
PE 的估值水平，公司目标价为 15.75 元，维持“推荐”的投资评级。
买 入——海通证券:企业进入良性发展周期【2009-10-29】
根据之前对公司的分析以及预测， 我们微调公司 2009-11 年的每股收益 （摊薄）
为 0.41 元、0.71 元和 0.76 元。该盈利预测不包括公司即将增发募集资金建设的
22 万吨轨道交通工业铝型材投产后所带来的收益。我们认为，给予公司 2010年 20
倍的 PE 比较合理，公司的合理估计应该为 14.20元，我们维持公司的“买入”评级
，继续看好公司的发展前景。
增 持——天相投顾:3季度净利润同比增长87.77%【2009-10-26】
我们预计公司 2009 年实现归属于母公司所有者净利润 6.62 亿元，同比增长 5.24%
，预计公司 2009、2010年EPS 分别为0.40 元和0.59 元，以10月28 日10.89 元的收
盘价计算，对应的动态 P/E 分别为 27 倍和 18 倍，并继续维持公司“增持”的投
资评级。
跑赢大市——上海证券:公司下半年业绩有望继续回升【2009-08-11】
我们维持南山铝业 09、10 年 EPS 为 0.32 元和 0.50 元的预测不变。以当前股价
计算市盈率为 45倍和 29倍左右，静态市净率为 2.24倍，在有色版块中相对较低。
考虑到公司的长期发展潜力，给予公司跑赢大市的评级。
推 荐——华泰证券:业绩符合预期，铝加工产品盈利能力将持续提升【2009-08-08】
我们预测公司 2009-2011 年每股收益为 0.39、0.68、0.84 元。结合对公司一体化
铝业公司的特点，我们认为公司可以享受一定的溢价。我们给予公司 2010 年 25 倍
PE 的估值水平，公司 12 个月目标价格为17.00 元，维持“推荐”的投资评级。
增 持——安信证券:将受益于氧化铝价格上涨【2009-08-08】
我们维持南山铝业“增持-A”投资评级。预计随着铝价和氧化铝价格的走高，以及下
游铝加工行业的复苏，南山铝业盈利有望从2010年开始重新恢复增长，具有较好的成
长性。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-03-20 ｜ ｜ 是 ｜
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｜ ｜公司第七届董事会第三十六次会议审议通了《关于公司与南山集｜
｜ ｜团有限公司签订“2014年度综合服务协议附表”并预计2014年日｜
｜ ｜常关联交易额度的议案》、《关于公司与财务公司续签<金融服 ｜
｜ ｜务协议>的议案》、《2014年公司与财务公司关联交易预计情况 ｜
｜ ｜的议案》、《关于公司与山东怡力电业有限公司签订〈委托加工｜
｜ ｜补充协议〉的议案》、《关于公司与山东怡力电业有限公司关联｜
｜ ｜交易的议案》，针对上述议案，公司关联董事宋建波先生、程仁｜
｜ ｜策先生、宋建鹏先生回避表决，公司三名独立董事均投出同意票｜
｜ ｜。20140128：股东大会通过20140320：董事会通过《关于调整关｜
｜ ｜联交易价格及签订“2014年度综合服务协议附表(修订)”的议案｜
｜ ｜》 ｜
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｜ 关联交易 ｜2013-04-12 ｜ 6300｜ 是 ｜
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｜ ｜为进一步提高公司参股子公司南山集团财务有限公司（以下简称｜
｜ ｜“财务公司”）金融服务水平，增强其抗风险能力，公司与财务｜
｜ ｜公司其他股东南山集团有限公司（以下简称“南山集团”）、南｜
｜ ｜山旅游集团有限公司（以下简称“旅游集团”）龙口市南山宾馆｜
｜ ｜有限公司（以下简称“南山宾馆”）、海尔集团财务有限责任公｜
｜ ｜司（以下简称“海尔财务公司”）决定共同按持股比例追加投资｜
｜ ｜，使财务公司注册资本由5亿元人民币增加至8亿元人民币。其中｜
｜ ｜，公司追加投资6,300万元，出资完成后，公司持股比例保持21%｜
｜ ｜不变。 ｜
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