☆公司大事☆ ◇600219 南山铝业 更新日期：2026-02-03◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-01-｜177852.1｜25557.73｜27446.31｜ 175.40｜ 7.49｜ 18.45｜
｜ 30 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-01-｜179740.6｜58599.31｜53367.49｜ 186.36｜ 24.62｜ 2.21｜
｜ 29 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2026-02-02】
南山铝业成立科技新公司，注册资本1亿元
【出处】证券时报网
人民财讯2月2日电，企查查APP显示，近日，深圳合盛高科科技有限公司成立，注册资本1亿元，经营范围包含：新材料技术研发；金属制品研发；金属材料销售等。企查查股权穿透显示，该公司由南山铝业全资持股。
【2026-02-02】
社保基金去年四季度现身3只股前十大流通股东榜
【出处】证券时报网
财报季，机构最新持股动向逐渐明朗。去年四季度社保基金出现在南山铝业、嘉泽新能、科伦药业前十大流通股东榜。
社保基金一一四组合为南山铝业第五大流通股东，持股量为16434.32万股，占流通股比例1.43%。社保基金四零四组合为嘉泽新能第九大流通股东，持股量为1945.48万股，占流通股比例0.80%。社保基金四一六组合为科伦药业第十大流通股东，持股量为1394.45万股，占流通股比例1.07%。（数据宝）
【2026-01-30】
南山铝业：拟1亿元投资设立全资子公司
【出处】证券时报网
人民财讯1月30日电，南山铝业(600219)1月30日公告，公司拟以自有资金1亿元出资设立全资子公司深圳合盛高科科技有限公司。本次投资为完善国内区域布局，链接珠三角高端制造与科创资源，强化产业链协同，拓展高附加值业务的重要举措，通过设立全资子公司加速技术创新，有望提升公司的核心竞争力与抗风险能力。
【2026-01-30】
行业周报|工业金属指数涨2.67%, 跑赢上证指数3.11%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月26日-2026年1月30日，上证指数跌0.44%，报4117.95点。创业板指跌0.09%，报3346.36点。深证成指跌1.62%，报14205.89点。工业金属指数涨2.67%，跑赢上证指数3.11%。前五大上涨个股分别为白银有色、豫光金铅、怡球资源、铜陵有色、锌业股份。
本周机构观点：
**长江证券本周观点**：
贵金属：地缘风险升级继续推升金银震荡上行，重视贵金属股弹性修复。本周白银继续冲高，金银比跌至近50附近，创13年新低；黄金同步走强，COMEX黄金突破4900美元/盎司，但波动显著加剧。1）地缘冲突催化避险需求，美伊局势升级（伊朗大规模抗议、美国制裁扩大）、特朗普宣称“拥有格陵兰岛”引发主权争议，避险情绪推动资金涌入贵金属；2）白银供需矛盾激化：全球白银库存较低，美国“232调查”关税风险加剧供应扰动；3）资金博弈加剧：彭博商品指数调降贵金属权重引发超百亿美元被动抛售，CME三次上调保证金导致短期流动性收缩，但投机资金逢调整回补推动价格反弹。维持原先判断，关于黄金，去美化+降息交易延续推升金价：1）对于美国经济维持衰退判断，高频通胀与就业数据依旧疲弱，我们预计未来二季度内衰退延续，降息路径不改。关于白银，宏观窗口+微观交易结构或致白银加速上涨格局延续，重视白银股弹性：1）宏观层面宽松与通胀共振是白银最好窗口，未来两季度我们预计白银相较金铜或更具弹性。但无论黄金白银，选股思路应有变化，从PE/当期产量业绩估值，转向远期储量估值。建议关注：招金矿业/赤峰黄金/山东黄金/山金国际/盛达资源。
工业金属：继续推荐铜铝春季行情。数据解读：美债、美元走弱，铜铝上涨。本周工业金属商品整体上涨，主要源于美债、美元走弱，其中，LME3月铜涨2.5%、铝涨1.3%，SHFE铜涨0.6%、铝涨1.5%：1）格陵兰岛事宜走向缓和，缓解美债抛售担忧，美债利率下行；2）高市早苗解散众议院引发政府干预汇率担忧，推动日元大涨，压制美元表现。基本面维度，本周铜铝库存均累积，其中，铜周环比+5.23%、年同比+127.95%，铝周环比+5.09%、年同比+24.97%。主要源于电解铝涨价，氧化铝、动力煤及铝土矿跌价，本周成本同步测算山东吨电解铝税前利润周环比+169元至7814元、吨氧化铝税前利润周环比+30元至-226元。本周电解铝产能利用率98.74%，环比+0.44%；氧化铝产能利用率84.23%，环比+0.26%。观点更新：继续推荐铜铝春季行情。商品端，降息预期与美国囤铜共振背景下，铜铝商品短期依然强势，中期经济底部+供需结构优化，铜铝商品弹性可期：1）短期，尽管CL铜价差消失使得套利盘往美国搬库存动力减弱，但本轮导致美国囤铜的本质动机——关税担忧，并未改变，故目前美国囤铜趋势未改，叠加下周联储主席人选可能公布，因此，在当前宏观、微观多重催化共振下，铜价仍易冲高，进而撑开了铝等补涨工业金属更大空间。2）中期，美联储引领全球趋势宽松促进铜铝周期上行。权益端，铜铝极具性价比：周期视角，铜铝板块低估值适逢年初险资增配概率较大，板块春季行情已然提前，值得重视。价值视角，铜铝权益价值终将重估：1）商品长期中枢稳中有升——逆全球化背景下，成长型资源品铜铝等价格中枢抬升，一者，货币维度，当前美国关税政策等损耗美元信用，且全球应对不确定性时，货币宽松大概率乃确定选项；二者，供需维度，在国家安全、民族主义及资源衰竭等因素影响下，铜铝等资源品供给受阻、成本上行大势所趋；三者，AI快速发展，强势拉动全球电力需求，供需受之影响的铜铝亦受益。2）以成长或股息作风险补偿——于铜，主流标的成长属性突出；于铝，板块具备高分红潜质。标的关注，铜：【优选资源量增】洛钼/紫金/金诚信/藏格/宏达股份等；【关注冶炼补涨】部分冶炼标的因矿端量增同样存在机遇，如江铜、铜陵有色等。铝：【弹性与高股息双线并举】中孚实业/云铝/神火/天山/宏桥/宏创控股及成长华通线缆等。
能源金属&小金属：2026年碳酸锂权益先行，拐点之年。1）锂，重视权益第二轮行情。自12月份以来碳酸锂权益明显相对于商品滞涨，市场主要担心高价格持续性。有别于其他品种，本轮锂商品涨价中仍维持较好的实际现货成交，在高位的持续性或好于市场预期。考虑到本轮权益对涨价定价极其谨慎，后续如果价格站稳15万/吨以上位置，权益或将开启第二轮修复。2）战略金属迎价值重估：稀土、钨。我国加强两用物项对日本出口管制，战略金属再获价值重估。稀土磁材方面，战略价值持续，低位布局需重视。国家极为重视稀土行业，持续强化对资源及冶炼的掌控力度，而在中美贸易摩擦如何演绎仍具备不确定性的当下，稀土的中长期战略价值凸显。稀土板块公司业绩同比改善明显。传统需求触底叠加人形机器人应用落地的加速推进，稀土磁材中长期需求有望修复。钨方面，钨价持续上行，长期看好中枢抬升。当前权益相较于商品滞涨，可重点关注。本轮钨行情上涨更多来自于供给逻辑，供给强势下，钨价向下传导力度加大。在存量矿山贫化产量下滑、新增矿山投产较少、再生钨短期放量弹性有限情况下，钨供给刚性延续，钨价长牛价格走势可期。行业核心公司随着未来几年资源自供率的提升，相比于过去有望更加充分享受业绩弹性，优化投资逻辑。3）供给集中度较高，海外资源国政策控制供给：钴、镍。钴方面，刚果金钴配额具体分配落地，看好钴价长牛。2025-2027年全球钴市场将面临短缺，历史上价格高度取决于短期持续的时间长短，钴价易涨难跌，高度值得期待。利好资源型企业，刚果金钴矿企以价补量弹性显著。印尼镍钴湿法标的也有望长期受益于钴价上行。镍方面，镍是有色中少数商品在底部区间的高赔率板块。印尼能矿部称，2026年印尼镍矿RKAB拟定为2.5-2.6亿吨。按照需求口径测算，印尼2026年镍矿需求量约2.8亿吨，如果后续配额政策执行有力，镍行业将迎来反转，价格弹性可期。镍权益弹性大于商品弹性，底部配置赔率较大。建议关注：稀土-中国稀土/广晟有色/北方稀土，磁材-金力永磁等，钨-厦门钨业/中钨高新，锂-天华新能/大中矿业/盛新锂能/雅化集团/中矿资源/永兴材料/赣锋锂业/天齐锂业/藏格矿业/盐湖股份，钴镍-华友钴业/中伟股份/伟明环保。
风险提示
1、全球经济复苏进度不及预期，全球新能源汽车需求不及预期；2、金属供给过快释放。
行业新闻摘要：
1：铜业股跌幅居前，市场对未来走势的担忧再起，短期铜价震荡承压。
2：2025年有色金属牛市回顾，分析有色金属强劲表现的原因。
3：2026年有色金属展望，核心在于中美周期的共振与时代背景的加持。
4：铜价上涨背后，供需偏紧格局延续，电力投资等因素推高铜需求。
5：姜凌波指出，短期操作难度较大，建议保持谨慎并适当降低仓位。
6：全球金属市场正经历狂欢，对冲基金巨头积极参与工业金属交易。
7：PriceSeek提醒，央行净投放780亿，预计将利好商品市场。
8：2026年被看作是工业金属的大年，市场对未来前景充满期待。
9：在美元信用裂缝中，资金流向实物资产，铜等工业金属受到青睐。
10：生意社报道，有色金属市场延续强势，贵金属领涨，工业金属表现结构性走强。
龙头公司动态：
1、紫金矿业：1）小摩看涨北美黄金矿业前景：巴里克(B.US)获“增持”评级，伊格尔(AEM.US)因估值饱和暂列“中性”。2）万亿龙头巨震！差1分，险跌停。3）紫金矿业：拟发行15亿美元零息有担保可转换公司债券。4）大摩：紫金矿业增长与估值优势并存 上调目标价至59港元。5）金价站上5200美元关口，龙头紫金矿业股价创历史新高。6）紫金矿业涨超3% 花旗认为子公司收购加拿大Allied Gold将提升黄金产量及盈利能力。
2、洛阳钼业：1）小摩：上调洛阳钼业目标价至30港元 重申“增持”评级。2）洛阳钼业尾盘涨超6% 巴西金矿项目收购交割完成 今年黄金目标产量6至8吨。3）富瑞：料2030年黄金业务将占洛阳钼业毛利10%以上 予“买入”评级。4）洛阳钼业：公司不存在对外担保逾期的情形。5）洛阳钼业完成根据一般授权发行12亿美元于2027年到期的零息有担保可换股债券。6）洛阳钼业收购金矿项目完成交割。
3、中国铝业：1）中国铝业拟收购巴西铝业68.596%股权。2）超60亿元，中国铝业国际并购大动作。3）中国铝业：拟收购巴西铝业公司68.596%股权 推动公司进一步融入全球市场。4）中国铝业拟联合力拓收购巴西铝业68.6%股权 将发起强制要约。5）中国铝业聘任朱丹、周梓浩为联席公司秘书。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-130.41%-0.64%2026-01-140.72%-0.31%2026-01-151.92%-0.33%2026-01-16-0.23%-0.26%2026-01-190.44%0.29%2026-01-200.29%-0.01%2026-01-211.96%0.08%2026-01-220.79%0.14%2026-01-233.63%0.33%2026-01-263.90%-0.09%2026-01-27-1.47%0.18%2026-01-285.99%0.27%2026-01-291.11%0.16%2026-01-30-5.94%-0.96%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3110.022024-12-3110.02
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅紫金矿业6.87%20.11%155.02%洛阳钼业6.90%24.64%248.32%宏桥控股2.75%26.69%190.87%中国铝业6.80%17.85%88.40%江西铜业6.39%26.21%217.10%云铝股份3.06%6.29%110.51%铜陵有色20.55%42.59%165.06%白银有色31.82%129.75%390.67%天山铝业-1.82%16.36%115.92%西部矿业12.20%32.10%116.68%南山铝业8.26%38.23%100.00%神火股份2.91%20.90%82.86%云南铜业12.80%36.42%112.67%盛屯矿业-6.59%7.02%229.12%驰宏锌锗-2.68%35.45%82.53%金诚信0.44%2.42%100.25%盛达资源18.49%99.28%344.10%中孚实业-1.32%22.60%213.23%北方铜业17.69%29.24%117.77%中金岭南-1.16%32.76%65.84%
行业相关的ETF有万家中证工业有色金属主题ETF（560860）、汇添富中证细分有色金属产业主题ETF（159652）、华夏中证细分有色金属产业主题ETF（516650）、南方中证申万有色金属ETF（512400）、有色龙头ETF（159876）、国泰中证有色金属ETF（159881）
【2026-01-30】
有色金属板块暴跌！投资者该如何操作？
【出处】国际金融报【作者】朱灯花
1月30日上午，有色金属板块低开暴跌，盘中一度有超40只个股跌停。截至午间收盘，有色金属（申万）收跌8.39%，跌停股32只。
其中，晓程科技“20cm”跌停报67.5元/股，南山铝业、贵研铂业、铜陵有色、云南铜业、株冶集团、白银有色、兴业银锡、江西铜业、豫光金铅、中金黄金、山东黄金等个股均跌停。此外，洛阳钼业、华友钴业、盛新锂能、云南锗业、锡业股份、华峰铝业盘中虽一度跌停，但午间收盘前跌幅有所收窄。
截至发稿时，COMEX黄金期货跌逾2%，报5237.9美元/盎司，COMEX白银期货跌超3%，报110.66美元/盎司。
为何暴跌？
针对今日有色金属板块暴跌，格上基金研究员蒋睿向《国际金融报》记者分析称，作为板块领涨品种，贵金属波动直接影响市场情绪，引发工业金属、小金属等板块联动下跌。究其原因，一是短期情绪过热后有获利了结需求。二是监管近期多次采取措施抑制有色金属期货交投过热（如铜、铝等品种），叠加部分上市公司发布股价异动风险提示，进一步加剧短期抛售压力。三是美国总统特朗普昨晚表示正努力避免美国政府停摆，该表态或触发黄金、白银急速调整。
“这属于高波动行情下的技术性回吐，而非行业基本面逆转。”排排网财富研究员张鹏远表示，首先，近期贵金属价格极端波动对市场情绪产生显著影响——黄金、白银等贵金属价格在高位剧烈震荡并出现快速回落，与高位获利盘密集出逃形成共振，推动相关资产短线波动加剧；国际市场贵金属与工业金属价格同步大幅震荡，进一步放大了风险偏好变化对资金配置的冲击。其次，前期有色金属板块涨幅较大，技术性获利了结压力积聚，更易触发抛压。再次，宏观层面叠加美联储政策偏鹰等因素，短期内市场风险偏好收缩，引发资金调整与技术性修正，从而加重板块短线下挫。
止于至善投资总经理何理向《国际金融报》记者表示，此次大幅回调主因是前期累计涨幅较大，获利盘集中了结引发的技术性调整。铜、铝等基本金属核心品种的长期上涨逻辑——全球供给刚性、新兴领域需求增量及宏观避险属性并未发生根本改变。
“此次调整是短期多重因素共同作用下的获利回吐与情绪宣泄，并非长期趋势转向，预计整体不会出现持续深度回调。”尚艺基金总经理王峥告诉记者，隔夜国际贵金属价格大幅回落，直接引发A股有色板块的资金出逃，叠加前期累积的大量获利盘在外部利空刺激下集中了结，从而进一步加剧了短期调整幅度。
回调多久？
开年以来，有色金属板块累计涨幅已近22%。
蒋睿认为，这主要由全球宏观环境重塑、供需结构紧张及战略资源属性强化三重逻辑共振驱动，而非单纯的周期性波动。他提醒，短期快速上涨可能透支上述逻辑，进而带来回调风险。
今日上午，有色金属板块暴跌，引发投资者恐慌情绪。此轮调整将持续多久？投资者当前又需警惕哪些风险？
张鹏远预计，短期板块将延续震荡调整格局，关键在于观察价格能否在主要支撑位企稳，以及成交量能否有效配合。他认为，待市场情绪充分宣泄后，有色金属板块仍有望回归由供需基本面支撑的核心逻辑。中长期来看，2026年供需错配、绿色能源转型及电动化进程将持续拉动对铜、铝、锂、稀土等有色金属的需求，构成板块的中长期核心支撑。
“开年以来，有色金属板块走势强劲，贵金属与工业金属价格同步走高，背后是全球流动性宽松预期、供需结构性错配以及产业需求升级三重因素的共同支撑。”王峥也表示，支撑有色金属板块上涨的核心逻辑并未发生改变。预计短期市场将进入情绪消化与筹码交换阶段，待获利盘出清、市场重新评估美联储货币政策节奏与大宗商品基本面后，板块有望逐步企稳修复。后续板块内部或将出现明显分化，工业金属因基本面扎实、需求韧性更强，调整幅度会相对温和，企稳节奏也会快于受情绪与政策影响更大的贵金属品种。
“从时间维度看，短期波动率可能在未来几天内快速释放，但板块整体企稳并重拾升势或需数周时间，春节后的市场表现将是重要观察窗口。”何理提醒，识别标的处于超级周期还是正常周期，是投资的关键。他特别提示，当前需警惕三大风险：一是政策监管收紧（如上期所上调保证金比例）；二是个股业绩预告及基本面分化加剧；三是市场高波动性带来的交易风险。
王峥提醒，当前投资者需重点关注以下潜在风险：一是美联储货币政策的不确定性。后续美国通胀、就业数据的变化仍可能进一步修正市场的降息预期，若货币政策收紧信号超预期，将对大宗商品价格形成持续压制，进而传导至A股有色板块。二是情绪踩踏与流动性风险。板块调整过程中若出现资金持续出逃，部分中小市值标的可能面临流动性收紧的问题，增加交易难度。三是板块分化带来的品种选择风险。避免过度追涨前期涨幅过大、缺乏基本面支撑的标的，同时关注全球大宗商品需求端变化，若AI、新能源等核心下游领域需求落地不及预期，将对工业金属价格形成基本面压制，进而影响板块相关标的的表现。
瑞银贵金属策略师Joni Teves指出，对美联储独立性的担忧、地缘政治紧张局势升级，以及更广泛的政策与政治不确定性，持续推动避险和多元化资金涌入黄金市场。尽管金价已创历史新高，且国内市场仍处溢价状态，呈现“高处不胜寒”之势，但至少在二月中旬春节假期前，上涨趋势预计难以抵挡；而假期过后，随着季节性需求减弱，届时任何负面宏观催化剂都可能触发回调与盘整。
倒车接人？
对于踏空者而言，当前是否是上车的好机会？对于持仓者，是加仓坚守还是减仓离场？
“快速回调后通常会进入震荡整理阶段。中低仓位投资者可考虑逢低加仓，但高仓位持仓者宜适度减仓以锁定利润、控制风险。”蒋睿提醒称，当前投资者需注意以下风险：一是估值泡沫风险，部分子板块市盈率远超历史均值，短期回调压力较大；二是宏观政策风险，美联储货币政策转向、国内监管政策收紧可能引发板块波动；三是供需预期差风险，若新能源、AI等领域需求不及预期，或供给端扰动缓解，价格可能回落；四是流动性风险，板块成交量近期放大，若资金退潮可能加剧下跌。
具体操作层面，何理建议投资者根据持仓性质区别应对：第一，持有核心品种、由利润提升驱动股价上行个股的投资者，可以逢低加仓；但持有情绪及估值驱动个股上涨的投资者需高度警惕，对受大股东减持等自身风险拖累而跌停的个股应考虑减仓或止损。第二，投资者需区分标的是冶炼公司还是拥有矿端资源的企业，部分标的业绩弹性或难以兑现。第三，持有行业ETF（交易型开放式指数基金）或主题基金的投资者，则不必恐慌杀跌，反而可考虑在市场回调过程中采用分批定投的方式逐步布局。
操作上，张鹏远建议，对于涨幅较大、估值偏高的个股或细分标的，可适度减仓或分批获利了结以锁定利润；对于基本面稳健、长期需求逻辑明确的龙头ETF及主题基金，则可保持现有仓位或在价格企稳、支撑位确认后分批加仓。同时，建议保持适当现金头寸，等待趋势确认信号再操作，以控制波动风险。
“对于持有有色金属相关标的的投资者而言，当前仓位管理需根据自身持仓成本与风险偏好差异化操作，切忌一刀切地满仓或清仓。”王峥直言，若是开年追高入场、持仓成本处于高位的投资者，可趁盘中反弹适度减仓，及时规避短期市场波动的风险，减少仓位占比以控制损失；若为前期低位布局、持仓成本较低的投资者，无需因短期调整盲目割肉，可保持现有仓位耐心观望，暂不急于加仓，等待市场出现明确的企稳信号后，再考虑是否逢低补仓以优化成本。对于中长期布局的投资者，可继续持有基本面扎实的龙头标的，忽略短期的情绪性波动，重点关注板块的结构性机会。
【2026-01-30】
有色金属板块大幅回调
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 霍星羽）1月30日早盘，有色金属板块大幅回调，中证申万有色金属指数盘中最大跌幅达6.88%。个股方面，截至9点57分，中金黄金、白银有色、南山铝业、四川黄金、豫光金铅等多股跌停，兴业银锡触及跌停。
隔夜，内外盘黄金、白银大涨后跳水，有色金属板块走势相似。COMEX铜、LME铜一度涨超10%，后涨幅收窄，其他主要有色金属品种跟跌。
【2026-01-30】
黄金、有色金属板块持续下跌 中金黄金多股跌停
【出处】财闻
黄金、有色金属板块持续下跌，南山铝业(600219)、华峰铝业(601702)、威领股份(002667)、中金黄金(600489)多股跌停。消息面上，隔夜全球市场“地震”，贵金属集体跳水。
【2026-01-30】
社保基金去年四季度重仓股名单（附股）
【出处】证券时报网
财报季，机构最新持股动向逐渐明朗。去年四季度社保基金出现在南山铝业、嘉泽新能、科伦药业前十大流通股东榜。
社保基金一一四组合为南山铝业第五大流通股东，持股量为16434.32万股，占流通股比例1.43%。社保基金四零四组合为嘉泽新能第九大流通股东，持股量为1945.48万股，占流通股比例0.80%。社保基金四一六组合为科伦药业第十大流通股东，持股量为1394.45万股，占流通股比例1.07%。（数据宝）
【2026-01-30】
01月29日不锈钢板13036.67元/吨 30天上涨11.74%
【出处】生意社
据生意社监测，不锈钢板01月29日最新价格13036.67元/吨，最近30天上涨11.74%，60天上涨13.94%。
相关生产商有：河钢股份（000709） 中南股份（000717） 本钢板材（000761） 太钢不锈（000825） 鞍钢股份（000898） 华菱钢铁（000932） 首钢股份（000959） 三钢闽光（002110） 宝钢股份（600019） 山东钢铁（600022） 南山铝业（600219） 南钢股份（600282） 酒钢宏兴（600307） 抚顺特钢（600399） 安阳钢铁（600569） 八一钢铁（600581） 马钢股份（600808） 武进不锈（603878）等。
【2026-01-28】
业内人士：供需不平衡进一步推动铝价上行
【出处】中证网
铝指数1月28日大涨，常铝股份、南山铝业等多家公司涨停。市场人士对中国证券报·中证金牛座记者表示，铝行业需求全面提振，国内4500万吨天花板产能限制了供给端的增量，供需不平衡进一步推动铝价格上行。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜对记者表示，近期，铝行业上市公司股价全面提振，是产业链利润重构、政策红利释放、供需缺口扩大三重逻辑共振的结果。在电解铝产能刚性约束与上游成本下移的背景下，行业进入“弱供给、高利润、高分红”的新阶段。建议关注具备资源自给优势（如几内亚矿权）和高端加工能力（汽车板、航空板）的龙头企业，同时警惕再生铝替代加速及地缘政治扰动带来的长期风险。
【2026-01-28】
铝指数大涨近7%，多只概念股涨停！上市公司独家回应
【出处】中证网
铝指数1月28日大涨，收盘涨幅达6.94%，常铝股份、华峰铝业、中国铝业、云铝股份、南山铝业等公司涨停。
对于铝行业景气度回升的原因，多家上市公司独家回应中国证券报·中证金牛座记者称，近期，电解铝涨价、铝行业景气度回升主要受供需紧平衡影响。目前，电解铝行业供给侧产能已经基本处于满产状态，下游需求量维持较快增长，基本面向好是行业景气度提升的主要原因。
一家头部上市公司相关负责人告诉记者，从铝行业基本面看，电解铝行业本身经历了供给侧改革，行业产能有天花板，整体产能大概为4500万吨，而最近基本上是处于满负荷状态。下游包括新能源汽车、光伏、人工智能、储能等领域都有大量的用铝需求，需求整体向好。近期，市场对于国际上铝矿石以及铝锭的进出口有一些担忧。此外，美元近期走弱也促使一些资金回流到金属板块。景气度回升是多个因素叠加的结果。
从业绩预告角度看，数据显示，截至1月28日18时，8家铝行业上市公司发布2025年业绩预告，其中6家公司预喜，3家公司实现翻倍式增长。
怡球资源预计，2025年实现归属于上市公司股东的净利润为1.34亿元至1.99亿元，同比增长620%到970%。怡球资源表示，报告期内，公司受下游行业需求持续复苏影响，主要产品铝合金锭的市场销售价格实现上涨。同时，汇率波动幅度较同期明显收窄，降低了对公司毛利的影响。在“售价提升、成本优化”的双重驱动下，销售价格涨幅高于原料成本增幅，推动公司主营业务毛利实现同比增长。
中孚实业预计，2025年实现归属于母公司所有者的净利润15.5亿元至17亿元，同比增长120.27%至141.59%。中孚实业表示，业绩增长主要系电解铝业务成本下降及销售价格上涨影响。
【2026-01-28】
南山铝业01月28日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
南山铝业01月28日涨停收盘，股价上涨9.94%，收盘价为7.85元。该股于下午 1:46:39涨停。截止15:00:31打开涨停12次，封住涨停时长1小时5分51秒。其涨停封板结构弱，最高封单量：5826.98万，目前封板数量：120.90万，占实际流通盘0.02%，占当日成交量：0.19%。【原因分析】南山铝业涨停原因类别为印尼扩产+航空铝材+回购注销。行业原因：
1、据上海证券报1月28日报道，现货黄金早盘首次突破5200美元/盎司，再创历史新高，年内累计涨幅超20%。美元指数跌穿四年新低，特朗普对美元贬值表态引发市场担忧。
2、金银等价格持续上涨，比价效应带动铜、铝、钨等工业金属加速上涨。
公司原因：
1、据2026年1月20日公告，公司拟追加投资4.37亿美元在印尼宾坦工业园新建年产25万吨电解铝二期项目，建成后印尼园区总产能将达50万吨，依托当地氧化铝资源降本增效。
2、据2025年3月25日年报，公司形成热电-氧化铝-电解铝-熔铸-铝型材/热轧-冷轧-箔轧-废铝回收的完整铝加工产业链，产品涵盖汽车板、航空板、罐料、动力电池箔等，是国内汽车铝板制造领航者，并同时为中商飞、空客、波音供货。
3、据2025年12月23日董事会决议及2026年1月20日公告，公司启动新一轮回购并于1月20日首次回购134.75万股，公告明确2024-2026年现金分红比例不低于40%，此前已于2025年12月18日完成累计注销1.3亿股。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2026-01-28】
涨停雷达：印尼扩产+航空铝材+回购注销 南山铝业触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：南山铝业今日触及涨停板，该股近一年涨停3次。
异动原因揭秘：行业原因：1、据上海证券报1月28日报道，现货黄金早盘首次突破5200美元/盎司，再创历史新高，年内累计涨幅超20%。美元指数跌穿四年新低，特朗普对美元贬值表态引发市场担忧。2、金银等价格持续上涨，比价效应带动铜、铝、钨等工业金属加速上涨。公司原因：1、据2026年1月20日公告，公司拟追加投资4.37亿美元在印尼宾坦工业园新建年产25万吨电解铝二期项目，建成后印尼园区总产能将达50万吨，依托当地氧化铝资源降本增效。2、据2025年3月25日年报，公司形成热电-氧化铝-电解铝-熔铸-铝型材/热轧-冷轧-箔轧-废铝回收的完整铝加工产业链，产品涵盖汽车板、航空板、罐料、动力电池箔等，是国内汽车铝板制造领航者，并同时为中商飞、空客、波音供货。3、据2025年12月23日董事会决议及2026年1月20日公告，公司启动新一轮回购并于1月20日首次回购134.75万股，公告明确2024-2026年现金分红比例不低于40%，此前已于2025年12月18日完成累计注销1.3亿股。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2026-01-28】
南山铝业国际再涨超7% 南山铝业拟在印尼建设年产25万吨电解铝项目
【出处】智通财经
南山铝业国际(02610)再涨超7%，截至发稿，涨5.43%，报70.85港元，成交额1.81亿港元。
消息面上，南山铝业近日公告称，拟通过控股子公司南山铝业国际控股有限公司间接全资子公司盛世亚洲与盛世铝业合资，在印尼设立项目子公司PT.HEAI建设南山铝业国际控股有限公司印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝项目，投资金额约4.37亿美元(折合30.56亿元人民币)。项目建设范围为电解铝厂的主要生产设施，项目建设期2年。
据公告，公司在印尼已建成氧化铝产能400万吨/年，是东南亚最大的氧化铝生产商。中金认为，本次公告启动建设电解铝年产能25万吨以及规划另外50万吨，标志着公司正式开启转型电解铝一体化生产商，公司盈利能力有望获得进一步提升。
【2026-01-28】
南山铝业：1月27日获融资买入3.35亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南山铝业1月27日获融资买入3.35亿元，该股当前融资余额16.91亿元，占流通市值的2.06%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-27334638309.00278121952.001691276056.002026-01-26305306579.00330267186.001634759699.002026-01-23244316779.00285678731.001659720306.002026-01-22226000941.00203137466.001701082258.002026-01-21306399683.00191700882.001680843389.00融券方面，南山铝业1月27日融券偿还21.74万股，融券卖出18.55万股，按当日收盘价计算，卖出金额132.45万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额1049.44万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-271324470.001552236.0010494372.002026-01-261071640.00121110.0011022478.002026-01-23678678.00208824.009303516.002026-01-22985831.00239481.008455821.002026-01-21310828.001476433.007756987.00综上，南山铝业当前两融余额17.02亿元，较昨日上升3.40%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27南山铝业55988251.001701770428.002026-01-26南山铝业-23241645.001645782177.002026-01-23南山铝业-40514257.001669023822.002026-01-22南山铝业20937703.001709538079.002026-01-21南山铝业113437549.001688600376.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-28】
人力资源社会保障部：基本养老保险基金委托投资规模达2.98万亿元
【出处】上海证券报·中国证券网
人力资源社会保障部政策研究司司长、新闻发言人崔鹏程1月27日在例行新闻发布会上表示，2025年，稳就业政策支持力度进一步加大，我国就业形势保持总体稳定；基金监管和投资运营不断加强，截至2025年底，基本养老保险基金委托投资规模达2.98万亿元。
就业形势保持总体稳定
截至2025年底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.76亿人、2.49亿人和3.05亿人，分别较上年末增加316万人、329万人和102万人。全年三项社会保险基金总收入9.1万亿元、总支出8.1万亿元，年底累计结余10.2万亿元，基金运行总体平稳。
“社保待遇按时足额发放，城乡居民养老保险全国基础养老金最低标准进一步提高，16个省份在中央提标基础上提高了本地基础养老金标准。”崔鹏程介绍，2025年全年发放失业保险金等共计1602亿元。
据悉，我国扩大新就业形态人员职业伤害保障试点，社保基金监管和投资运营及便民服务不断加强。截至2025年底，职业伤害保障试点累计参保人数2510万人；基本养老保险基金委托投资规模达2.98万亿元；全国社保卡持卡人数13.9亿人，其中11.04亿人领用电子社保卡。
崔鹏程表示，人力资源社会保障部将持续深化社保制度改革，积极稳妥推进职业伤害保障试点，将试点扩大到全国。扩大社保覆盖范围，鼓励支持灵活就业人员、新就业形态人员参加职工保险。
就业形势保持总体稳定。2025年全国城镇新增就业1267万人，城镇调查失业率平均值为5.2%。稳就业政策支持力度进一步加大，重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业岗位挖潜扩容持续推进，有效释放岗位需求。失业保险降费率为企业减负1872亿元，发放稳岗返还资金336亿元。
崔鹏程表示，接下来，我国将实施稳岗扩容提质行动，推出重点行业就业支持举措，出台应对人工智能影响促就业文件。强化重点群体就业支持，印发高校毕业生等青年就业文件，出台统筹城乡就业体系意见，建立常态化防止返贫致贫就业帮扶机制。
社保基金最新“潜伏”路线图曝光
养老金和社保基金作为A股市场的“国家队”，持仓风格一贯聚焦盈利稳定、股息率高的成熟行业。近期，随着上市公司回购及年报披露，养老金和社保基金最新的“潜伏”路线图得以曝光。
休闲零食企业盐津铺子获长期坚守，养老金一六零三二组合、社保基金四一三组合持有时间均超两年。截至2025年12月17日，两只产品分别持有394.67万股、171.28万股，持股市值分别约2.79亿元、1.21亿元，持股数量较2025年三季度末均未变化。养老金2022年三季度末新进以来，盐津铺子股价涨幅超过70%。
随着回购公告的发布，恒逸石化披露了前十大流通股东最新持股情况(截至1月22日)。与2025年三季报相比，全国社保基金五零二组合新进，持股数量为2411.96万股，持股市值为2.77亿元。
此外，2025年四季度末，社保基金现身南山铝业、嘉泽新能、科伦药业前十大流通股东名单。
科伦药业机构持仓变化尤为引人注目。回购公告显示，截至2025年末，全国社保基金四一六组合新进持仓1394.45万股，市值约4.09亿元。
社保基金四零四组合在2025年四季度新进嘉泽新能；全国社保基金一一四组合在2025年12月22日至12月31日期间，增持南山铝业1000万股。
【2026-01-27】
2.98万亿元！养老金最新持仓动向
【出处】上海证券报·中国证券网
人力资源社会保障部政策研究司司长、新闻发言人崔鹏程27日在例行新闻发布会上表示，基金监管和投资运营不断加强，截至2025年底，基本养老保险基金委托投资规模达2.98万亿元。
稳妥实施养老保险全国统筹、个人养老金等重大改革
截至2025年底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.76亿人、2.49亿人、3.05亿人，分别比上年底增加316万人、329万人、102万人。全年三项社会保险基金总收入9.1万亿元、总支出8.1万亿元，年底累计结余10.2万亿元。
“制度改革稳步推进，稳妥实施养老保险全国统筹、个人养老金等重大改革。”崔鹏程说。
据悉，2025年社保待遇按时足额发放，城乡居民养老保险全国基础养老金最低标准进一步提高，16个省份在中央提标基础上提高了本地基础养老金标准。全年发放失业保险金等失业保险保生活待遇1602亿元。
崔鹏程表示，下一步将深化社会保障制度改革，鼓励支持灵活就业人员参加职工保险，完善工资收入分配制度，健全劳动关系治理体系，持续加强政策和服务的高品质供给。
四季度“潜伏”路线图曝光
养老金和社保基金作为A股市场的“国家队”，持仓风格一贯聚焦盈利稳定、股息率高的成熟行业。近期，随着上市公司回购及年报披露，其最新的“潜伏”路线图得以曝光。
休闲零食企业盐津铺子获长期坚守，养老金一六零三二组合、社保基金四一三组合持有时间均超两年。截至2025年12月17日，两只产品分别持有394.67万股、171.28万股，持股市值分别约2.79亿元、1.21亿元，持股数量较2025年三季度末均未变化。
养老金2022年三季度末新进以来，盐津铺子股价涨幅超过70%。
制图：高志刚
随着回购公告，恒逸石化披露了截至1月22日前十大流通股东最新持股情况。与2025年三季报相比，全国社保基金五零二组合新进，持股数量为2411.96万股，持股市值为2.77亿元。
此外，2025年四季度末，社保基金现身于南山铝业、嘉泽新能、科伦药业前十大流通股东名单。
科伦药业机构持仓变化尤为引人注目。回购公告显示，截至2025年末，全国社保基金四一六组合新进持仓1394.45万股，市值约4.09亿元。与此同时，公募基金出现分歧：葛兰管理的中欧医疗健康混合基金连续两季度减持，而赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗股票基金则选择加仓200万股。
嘉泽新能，社保基金四零四组合在2025年四季度新进；南山铝业，全国社保基金一一四组合在2025年12月22日至12月31日期间，增持1000万股。
2025年全国城镇新增就业1267万人
崔鹏程介绍，就业形势保持总体稳定。2025年全国城镇新增就业1267万人，城镇调查失业率平均值为5.2%。稳就业政策支持力度进一步加大，重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业岗位挖潜扩容持续推进，有效释放岗位需求。失业保险降费率为企业减负1872亿元，发放稳岗返还资金336亿元。
据悉，2026年是“十五五”开局之年，做好创业工作十分重要。人力资源社会保障部将进一步强化创业模式引领，推广地方典型经验，细化四创联动支持体系，分型分类提供服务保障，精心组织创业赛事活动，优化创业促进就业政策环境，持续提高重点群体创业的积极性、成功率和带动就业的效果。
人力资源社会保障部职业能力建设司副司长翟涛表示，今年人力资源社会保障部将聚焦“投资于人”，深入实施“技能照亮前程”培训行动，大规模开展职业技能培训。
【2026-01-24】
南山铝业：1月23日获融资买入2.44亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南山铝业1月23日获融资买入2.44亿元，该股当前融资余额16.60亿元，占流通市值的2.13%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-23244316779.00285678731.001659720306.002026-01-22226000941.00203137466.001701082258.002026-01-21306399683.00191700882.001680843389.002026-01-20313982745.00524616987.001566144587.002026-01-19439721560.00405716003.001776778829.00融券方面，南山铝业1月23日融券偿还3.08万股，融券卖出10.01万股，按当日收盘价计算，卖出金额67.87万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额930.35万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-23678678.00208824.009303516.002026-01-22985831.00239481.008455821.002026-01-21310828.001476433.007756987.002026-01-204402860.00114840.009018240.002026-01-19692592.00198322.004400538.00综上，南山铝业当前两融余额16.69亿元，较昨日下滑2.37%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-23南山铝业-40514257.001669023822.002026-01-22南山铝业20937703.001709538079.002026-01-21南山铝业113437549.001688600376.002026-01-20南山铝业-206016540.001575162827.002026-01-19南山铝业34614343.001781179367.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-23】
行业周报|工业金属指数涨8.16%, 跑赢上证指数7.32%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月19日-2026年1月23日，上证指数涨0.84%，报4136.16点。创业板指跌0.34%，报3349.50点。深证成指涨1.11%，报14439.66点。工业金属指数涨8.16%，跑赢上证指数7.32%。前五大上涨个股分别为白银有色、盛达资源、鹏欣资源、豫光金铅、国城矿业。
龙头公司动态：
1、紫金矿业：1）紫金矿业加入国际铜业协会。
2、洛阳钼业：1）洛阳钼业午前跌近4% 12亿美元可转换债券发行完成 大行指摊薄风险有限。2）大华继显：升洛阳钼业目标价至24港元 料受惠于全球钴供应收紧。3）投资铜条首现深圳水贝：1千克卖180元，回收仅80元，商家直呼不建议买。4）大和：材料及工业股跑赢 推动A+H股估值溢价策略的累计相对回报近月提升。5）洛阳钼业拟根据一般授权发行12亿美元于2027年到期的零息有担保可换股债券。6）券商今日金股：6份研报力推一股（名单）。7）中国银河：给予洛阳钼业买入评级。
3、宏创控股：1）新宏创控股“蝶变”：635亿交易背后的监管智慧与市场活力。
4、中国铝业：1）中金：电解铝选股建议重点关注三条标准 予中国宏桥“跑赢行业”评级 目标价升至42.79港元。
5、江西铜业：1）投资铜条首现深圳水贝：1千克卖180元，回收仅80元，商家直呼不建议买。2）江西铜业：拟注册发行不超过250亿元债务融资工具。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-061.95%1.50%2026-01-07-0.25%0.05%2026-01-08-0.80%-0.07%2026-01-091.22%0.92%2026-01-120.11%1.09%2026-01-130.41%-0.64%2026-01-140.72%-0.31%2026-01-151.92%-0.33%2026-01-16-0.23%-0.26%2026-01-190.44%0.29%2026-01-200.29%-0.01%2026-01-211.96%0.08%2026-01-220.79%0.14%2026-01-233.63%0.33%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3110.022024-12-3110.02
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅紫金矿业0.24%17.05%144.21%洛阳钼业-6.14%22.70%230.57%宏创控股-2.68%29.08%199.49%中国铝业-0.23%20.60%79.76%江西铜业-7.02%41.66%203.36%云铝股份0.55%10.87%110.58%铜陵有色12.09%24.28%122.73%天山铝业6.67%32.51%128.57%南山铝业13.76%35.06%87.81%白银有色42.45%82.57%276.27%西部矿业2.39%22.42%93.83%神火股份2.60%19.28%82.67%盛屯矿业3.04%18.01%253.78%云南铜业3.43%29.89%92.39%驰宏锌锗12.49%40.33%86.85%金诚信3.38%6.48%97.61%中孚实业5.13%21.93%221.57%盛达资源27.35%69.13%275.64%国城矿业20.08%6.38%148.62%海亮股份-0.20%21.51%49.46%
行业相关的ETF有万家中证工业有色金属主题ETF（560860）、华夏中证细分有色金属产业主题ETF（516650）、汇添富中证细分有色金属产业主题ETF（159652）、南方中证申万有色金属ETF（512400）、有色龙头ETF（159876）、国泰中证有色金属ETF（159881）
【2026-01-23】
概念动态|南山铝业新增“机器人概念”
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年1月23日，南山铝业新增“机器人概念”。据本站数据显示，入选理由是：2025年12月19日据南山铝业（600219）官网消息，在第十四届上市公司发展年会上，南山铝业（600219）董事长吕正风分享了公司的海外产业链运作和机器人产业布局。本次年会于12月11日至13日在海口举办，吸引逾400家上市公司和20多家机构精英参与。在“新出海（885840）范式：产业链协同与中国优势的全球再造”圆桌对话中，吕正风详解了南山铝业（600219）的“链式出海（885840）”实践，强调公司形成“双链驱动”格局——国内构建完整产业链，海外推进战略布局，如2015年便在印尼宾坦岛建设铝业产业园，立足链式运作、高端制造和精深加工。
吕正风进一步阐述布局机器人产业的战略，指出南山铝业（600219）利用铝合金材料优势和航空航天（563380）领域积累的质量体系，契合机器人转动部件轻量化需求，已开始承接零部件订单并推进做实做大。同时，同属南山旗下的南山智尚（300918）涉足机器人领域，布局超高分子量聚乙烯纤维腱绳、电子皮肤手套等业务，形成多板块协同之势，在机器人产业链关键环节完成前瞻性布局，依托技术优势互补增效。该公司常规概念还有：大飞机、新能源汽车、锂电池概念、融资融券、一带一路、人民币贬值受益、证金持股、高铁、沪股通、宁德时代概念、金属回收、高股息精选。
【2026-01-23】
社保基金去年四季度现身3只股前十大流通股东榜
【出处】证券时报网
财报季，机构最新持股动向逐渐明朗。去年四季度社保基金出现在南山铝业、嘉泽新能、科伦药业前十大流通股东榜。
社保基金一一四组合为南山铝业第五大流通股东，持股量为16434.32万股，占流通股比例1.43%。社保基金四零四组合为嘉泽新能第九大流通股东，持股量为1945.48万股，占流通股比例0.80%。社保基金四一六组合为科伦药业第十大流通股东，持股量为1394.45万股，占流通股比例1.07%。
【2026-01-23】
铝企频频海外扩产：供需新格局下的全球化布局
【出处】上海证券报·中国证券网
2026年伊始，中国铝企海外扩产的步伐提速，密集动作勾勒出全球铝产业格局重构的清晰脉络。从印尼到中东，南山铝业、创新集团等企业相继官宣扩产，涵盖电解铝产能建设、配套设施完善等全产业链环节。
铝企频频海外扩产的背后，是全球电解铝供需格局的深刻变革。中金公司研报显示，2026年电解铝供需缺口将持续扩大，叠加全球积极的财政和货币政策共振，铝价有望持续创出新高。
多位业内专家对上证报记者表示，在电解铝缺口扩大背景下，中资铝企扎堆布局海外能源资源富集区域，不仅是企业突破发展瓶颈的主动选择，也成为填补全球供需缺口、重塑产业竞争格局的关键力量，标志着中国铝产业全球化布局进入新阶段。
中资铝企开年出海忙
进入2026年，中国铝企海外扩产动作密集落地。
1月19日晚，国内铝业龙头南山铝业率先抛出重磅方案，宣布拟通过间接控股的子公司盛世亚洲投资控股有限公司与香港盛世铝业投资有限公司设立合资公司，在印度尼西亚宾坦工业园投建年产25万吨的电解铝项目，总投资约4.37亿美元（折合30.56亿元人民币），建设周期预计2年。
“本次印尼电解铝项目建设，是公司落实海外中长期发展规划、推进全球化布局的重要举措。”南山铝业表示，依托印尼氧化铝资源与成本优势，电解铝主业有望降本增效，进一步扩大产能、提升盈利，同时贴合当地市场需求，增强海外业务弹性与韧性，助力公司海外业务稳健发展。
中东市场的布局同样引人注目。1月16日，创新集团披露，公司旗下红海铝业在利雅得举办的“矿业及未来矿产论坛”上，与沙特公共投资基金（PIF）正式签约，计划共建50万吨电解铝产能及配套设施。
根据协议，该项目将在沙特延布工业园区打造中东地区规模最大的铝产品生产基地之一。项目将专注于高附加值下游铝产品的研发与生产，全面覆盖沙特本土、中东地区及全球市场的高端需求，助力重塑区域铝工业生态体系。
此外，1月15日，华通线缆投资的安哥拉电解铝项目一期正式投产，成为安哥拉首个电解铝项目。力勤资源印尼电解铝项目也于2025年12月30日实现炭素焙烧炉一次点火成功，一期50万吨规划产能将在2026年逐步释放。
“短短一个月内，多家铝企集中披露海外扩产动态，这并非偶然现象，而是行业发展到特定阶段的必然选择。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜在接受采访时表示，“当前全球电解铝产业正处于供需格局重构的关键期，中资企业的密集布局，既顺应全球资源能源配置的趋势，也抓住供需缺口扩大带来的市场机遇。”
从具体布局来看，中资铝企的海外落子既聚焦资源能源核心优势，也兼顾产业链协同与市场辐射，形成了差异化的全球化发展路径。
多重因素驱动铝企出海
中资铝企海外频频扩产的背后，是全球电解铝供需缺口扩大带来的市场机遇，也离不开成本优势与资源禀赋的核心驱动，本质上是企业为破解发展阻碍、优化全球资源配置的主动战略选择。
山东一家铝企负责人对上证报记者表示，从需求端来看，铝的应用场景仍在持续拓展。尽管光伏领域用铝增速可能放缓，但是储能领域用铝量在快速提升，汽车轻量化带来单车用铝量也快速增长，同时以铝代铜的趋势在空调、电网等行业持续深化，共同支撑全球铝需求持续增长。
供给端的约束则更为显著，成为倒逼企业出海的核心推力。国内方面，电解铝行业已接近政策限定的4500万吨合规产能“天花板”。中国有色网数据显示，2025年全年运行产能稳定在4443万吨左右，产能利用率逼近98%，扩产空间基本耗尽。在此背景下，出海建厂成为企业突破产能约束、实现规模扩张的主要路径。
柏文喜认为，中资铝企选择海外扩产，既能突破国内电解铝产能的刚性限制，还能就近获取铝土矿资源、解决铝土矿依赖进口的难题，同时依托当地实惠的能源缓解国内电力成本压力。此外，在海外设厂生产可有效规避部分地区铝土矿出口禁令风险，进一步提升企业的全球市场竞争力。
值得注意的是，电解铝企业出海的核心考量维度集中在铝土矿、能源以及市场三大领域，而国内铝企密集布局的印尼、中东等地，恰好在这三大维度形成了叠加优势。
比如，印尼拥有全球储量领先的铝土矿资源，且当地政策明确要求资源就地加工，为铝企构建“铝土矿—氧化铝—电解铝”全产业链提供了天然基础。中东地区则凭借丰富的油气资源转化，形成廉价电力优势，同时靠近欧洲、非洲等核心消费市场，物流辐射效率突出。这些区域的先天禀赋与政策导向，恰好匹配铝企出海的核心诉求，成为海外布局的优选目的地。
从印尼的资源腹地到中东的能源沃土，中资铝企的密集出海扩产，早已超越简单的产能迁移范畴，成为全球铝产业格局重构的重要推动力。“这场布局的背后，是中国铝产业从‘本土产能主导’向‘全球资源整合’的战略进阶，既精准契合了全球供需格局的变化趋势，也有效破解了国内产业发展的核心瓶颈。随着铝产业全球化布局的持续推进，我国铝企将进一步深度融入全球产业链价值链，在提升国际影响力的同时，将为全球铝产业的稳定发展注入新活力。”柏文喜说。
【2026-01-22】
中金：电解铝选股建议重点关注三条标准 予中国宏桥“跑赢行业”评级 目标价升至42.79港元
【出处】智通财经【作者】宋芝萦
中金发布研报称，电解铝行业建议重点关注三条选股标准，一是产能市值比较高，铝价上涨业绩弹性大；二是具备出海布局能力，成长性较强；三是考虑当前氧化铝价格已至底部区域，如果出现产能关停、反内卷政策刺激以及几内亚矿业政策扰动，优先选择氧化铝自给率较高的标的。该行予中国宏桥(01378)“跑赢行业”评级，目标价由29.29HKD升至42.79HKD。
推荐关注标的：中国宏桥、南山铝业国际H股(02610/目标价77.76HKD)、南山铝业A股(600219.SH/目标价7.25RMB)、中国铝业(02600/目标价17.04HKD)、天山铝业(002532.SZ/目标价22.67RMB)、华通线缆，均予“跑赢行业”评级。
中金主要观点如下：
中国铝企业正全面加快出海
受制于国内铝土矿短缺和2017年以来电解铝产能天花板限制，中国铝企出海东南亚、非洲、中东等地的进程正全面加速。率先出海的企业将构建先发优势，卡位资源和能源丰富区域。从氧化铝看，中国宏桥等公司相继前往以印尼为主要目的地的低成本区域布局。从开采情况看，几内亚铝土矿开发活跃度高，据ATK，2025年几内亚铝土矿产量约为1.7亿吨，在产企业或集团约20家。目前，几内亚矿业市场中资参与者主要有赢联盟(中国宏桥)、中国铝业、天山铝业等，从国内上市公司看，据ATK和CRU，2025年赢联盟(中国宏桥)的产量达到7100万吨，是几内亚铝土矿产量最大的公司。
中国铝产业受益于铝价上涨，产能市值比高的公司具备更大的上涨幅度
从铝价看，所有电解铝公司都将受益于铝价上涨，产能市值比高的公司具备更高的估值压降速度，从而具备更大的上涨幅度。该行将估值弹性较大(产能市值比大于0.5)的中国宏桥和云铝股份作为超额收益组，将估值弹性较小(产能市值比小于0.4)的天山铝业、神火股份、南山铝业作为对比组，可以发现铝价上涨时，超额收益组的超额收益基本与铝价同方向。
从氧化铝看，如果氧化铝的自给能力超过100%之后，氧化铝对于电解铝已经成为内部化成本，价格上涨不再带来负贡献，反而因为还有更多氧化铝外售从而带来销售利润的增加。该行将氧化铝自给能力高于100%的中国铝业、中国宏桥、南山铝业作为超额收益组，把氧化铝自给能力低于100%的云铝股份、神火股份作为对比组，可以发现氧化铝上涨时，超额收益组的超额收益与氧化铝价格同方向。
从电力成本看，如果自备电厂比例较高，且购买市场煤，如果煤价上涨则会带来成本的上升；如果自发电比例小，或者坐落新疆，当地煤价波动小，则对煤价不敏感，煤价上升对其影响远不如前者。该行将自备电比例高的中国宏桥、南山铝业作为煤价下跌的超额收益组，把自发电比例低或外购煤价波动小的中国铝业、天山铝业、云铝股份作为对比组，可以发现当煤价下跌时，超额收益组的收益明显。
看涨铝价和吨铝利润扩张，迎接电解铝板块重估机遇
由于国内天花板的限制，业绩弹性是投资电解铝另一个关键衡量指标。中国宏桥、云铝股份、中孚实业是电解铝公司中估值弹性相对较大标的，也是2025年全年涨幅排名靠前的三家公司，涨幅分别为177%、134%、171%。该行认为，电解铝供需缺口持续扩大，叠加全球积极的财政和货币政策共振，铝价有望持续创出新高；考虑成本侧有望维持低位，吨铝利润有望随着铝价上行进一步走阔。按照当前价格，电解铝公司2026年平均估值中枢仍压在10倍附近，该行认为在涨价过程中具备较大向上重估空间，板块有望迎来戴维斯双击。
风险提示：产品价格波动；海外产能投放超预期；需求不及预期；地缘政治扰动。
【2026-01-21】
南山铝业 隋冠男：坚守长期主义，持续推进ESG建设
【出处】董事会杂志【作者】隋冠男
导语
ESG建设是一条长期主义的道路，需要坚定的信念、持续的投入和务实的行动
文/隋冠男
山东南山铝业股份有限公司董事会秘书，第二十届中国上市公司董事会“金圆桌奖”最具创新力董秘
ESG绝非简单的合规披露或形象工程，而是贯穿企业发展全链条的核心价值理念，是企业践行可持续发展、提升治理效能的内在要求，更是连接企业与资本市场、凝聚价值共识、实现长期共赢的重要纽带。近年来，南山铝业从被动响应到主动引领，逐步构建起全链条ESG管理体系，实现ESG评级稳步提升，更将ESG理念深度融入战略发展、生产运营与资本沟通的每一个环节。
务实：
从理念、实践到绩效的多维提升
对覆盖铝产业链全环节的深加工企业而言，ESG绝非简单的“附加题”，而是关乎企业长远发展的“必修课”，其建设进程既是企业治理能力不断提升的过程，也是回应利益相关方诉求、夯实核心竞争力的过程。
从“理念导入”到“战略内嵌”，构建全链条ESG治理架构
不少企业最初对ESG停留在信息披露的层面，但我们敏锐意识到，有色金属行业作为资源能源密集型产业，其环境影响、社会责任履行与公司治理水平，直接关系到企业的可持续发展能力。尤其是公司全球化布局加速，海外项目运营对ESG的要求更为严苛，这推动我们从根本上转变认知。
在治理架构搭建上，我们逐步构建起以董事会为最高责任机构、可持续发展（ESG）委员会为核心、九大工作组为执行单元的三级管理体系。其中，可持续发展（ESG）委员会由董事长担任主任，涵盖董事、高管及各核心部门负责人，确保ESG战略与公司整体发展规划深度衔接；下设品质保障、技术创新、安全环保、节能减碳等九大工作组，实现了ESG事项在各业务环节的精准落地。2023年，我们正式发布《可持续发展（ESG）委员会工作制度》，进一步明确了各层级职责与工作流程，让ESG管理有章可循、有据可依。
作为董秘，我牵头负责资本市场工作组，深度参与ESG战略制定、目标拆解与信息披露工作。我深刻体会到，这种“自上而下统筹、自下而上执行”的架构，是确保ESG建设落地见效的关键保障。
从“合规底线”到“价值创造”，实现ESG绩效与评级双提升
ESG建设的核心在于将理念转化为实际行动，进而转化为企业价值。近年来，我们始终以监管要求为底线，以行业标杆为目标，在环境、社会、治理三大维度持续发力，实现了ESG绩效的稳步提升，也获得了资本市场的认可。
在环境维度，我们聚焦节能降碳与资源循环利用，制定了明确的环境管理目标：以2021年为基准，在2026年实现大气污染物排放量降低2%；固体废弃物100%合规处置，通过重熔再生等措施回收铝屑、铝块，对铝渣综合利用生产铝锭，做好固体废物的减量化工作；提高废水处理后的回用量，减少新鲜水源消耗。其中，针对氧化铝生产核心废弃物赤泥，我们在印尼工厂采用先进干式堆存法，通过压滤、晾晒降低含水率，减少环境污染风险；同时，通过工艺优化、设备升级、余热回收、清洁能源替代等方式推进减排，印尼工厂规划约30公顷可用面积铺设光伏设备，逐步提升可再生能源应用比例。此外，截至2024年年底，我们累计针对15个产品进行了碳足迹认证，为低碳铝金属供应链建设提供了有力支撑。
在社会维度，我们秉持价值共享理念，兼顾员工权益、社区发展与供应链责任。在海外项目中，积极推动本地化就业和人才培养，开展跨文化交流，助力当地提升人才素质。在国内，完善员工职业健康安全管理体系，开展多样化培训，保障员工合法权益。此外，我们严格筛选供应商，推行《供应商商业行为准则》，要求供应商遵守全球供应链领域的重要社会责任标准——RBA行为准则。
在治理维度，我们持续完善公司治理结构，提升信息披露质量。保持董事会33%的独立董事占比，保障决策独立性；推进董事会多元化建设，吸纳不同背景人才，提供多元化决策视角；制定反腐败政策、举报管理政策，开展常态化商业道德培训与督察，筑牢合规底线。
持续、扎实的实践换来了显著的成效。在国际权威评级方面，公司ESG评级提升至明晟“A”级，处于有色金属行业领先地位。
从“单点突破”到“系统推进”，把握ESG建设的核心逻辑
在推动ESG建设的过程中，我们深刻认识到，ESG绝非孤立的三个维度，而是相互关联、有机统一的系统工程。例如，我们在印尼项目中践行ESG理念，不仅通过先进环保工艺降低了环境风险，还通过促进本地化就业赢得了当地社区的支持，更凭借完善的治理体系确保了项目合规运营，最终实现“产能出海”与“理念出海”的双重目标，ESG成为企业国际竞争力的重要体现。这种系统思维，让我们避免了“重形式、轻实效”的误区，真正将ESG转化为企业高质量发展的内生动力。
主动：
积极回应利益相关者的核心诉求
作为连接公司与资本市场桥梁的董秘，我始终站在公司、监管机构、客户、投资者等多方视角的交汇点，审视公司的ESG建设。实践证明，只有精准契合各方诉求，ESG建设才能真正发挥价值，实现企业与利益相关方的共赢。
对标监管要求，筑牢ESG合规底线
近年来，国内资本市场对ESG信息披露的规范持续深化，ESG管理已从“可选动作”转变为“标配动作”。
面对监管要求的不断提升，我们始终坚持“合规为先、质量为本”，主动对标最新规范，优化ESG信息披露。从2010年首次发布ESG相关报告至今，我们已连续15年披露环境、社会及治理报告，报告内容不断丰富，数据精准性持续提升。2024年，我们结合行业特点和自身商业模式等情况，全面开展了ESG议题的双重重要性评估，并进一步增强具有财务重要性议题的信息披露，以契合监管对“信息透明、内容翔实”的要求。
作为董秘，我牵头负责ESG报告的编制与披露工作。在实践中我深刻认识到，对标监管不仅是履行披露义务，更是系统梳理ESG实践、识别管理短板，从而推动ESG建设持续优化。
对接客户需求，以ESG提升市场竞争力
在高端制造领域，ESG已成为供应链准入的重要门槛。尤其是汽车、航空、轨道交通等客户，对供应商的环境绩效、社会责任履行及供应链透明度提出了严苛要求。铝业管理倡议（ASI）认证正逐渐从行业合规标准升级为市场准入的核心参照。
基于对客户需求的深刻把握，我们积极推进ASI认证，开展内部审核与整改提升，确保产品全生命周期符合ESG要求。通过认证，我们不仅顺利切入多家高端制造企业的供应链，更凭借绿色生产能力，在新能源汽车、航空航天等高端用铝领域实现突破。例如，我们的新能源汽车轻量化铝材产品，因严格的碳足迹管理与环境绩效，获得多家头部车企的认可。这让我们深刻认识到，ESG已成为企业拓展市场、提升客户黏性的重要竞争力，只有精准对接客户ESG诉求，才能在高端市场竞争中占据优势。
回应机构关切，以ESG夯实长期投资价值
当前，机构投资者已将ESG绩效作为评估企业长期价值的核心指标。我们观察到，机构投资者尤为关注ESG信息的透明度、数据的可信度、目标的可实现性，以及ESG与企业战略的协同性。
针对机构投资者的关切，我们重点做了三方面工作。一是提升ESG数据的精准性与可验证性，通过第三方审核、内部常态化督察，确保披露数据真实可靠；二是明确ESG中长期目标，将减排、资源循环利用等目标纳入企业发展战略，向市场传递可持续发展的坚定决心；三是加强ESG与业务战略的融合阐释，让机构投资者清晰看到ESG如何支撑公司“高端战略＋一体化产业链”双轮驱动模式。这种精准回应，有效提升了机构投资者对公司长期价值的认可。
创新：
构建ESG价值的精准传递体系
ESG价值的实现，不仅在于“做得好”，更在于“讲得透”。作为公司董秘，我始终致力于构建多元、精准、生动的沟通体系，将公司的ESG理念、实践成果与长期价值，有效传递给投资者等资本市场各方。
构建分层沟通体系，精准匹配不同受众需求
不同利益相关方对ESG信息的需求存在显著差异：机构投资者关注数据精准性、战略协同性及风险管控；中小投资者关注ESG对公司业绩的影响、分红回报及员工权益；监管机构关注合规性与信息披露质量；客户关注供应链ESG绩效与产品绿色属性。
基于此，我们构建了“分层分类、精准对焦”的沟通体系。针对机构投资者，我们开展“一对一”深度交流、专场路演，邀请可持续发展（ESG）委员会成员、业务部门负责人共同参与，深入解读ESG战略、定量目标进展及实践案例。2024年以来，我们累计开展线上线下投资者交流200余场，接待机构投资者调研超过1500人次，重点回应了关于印尼项目ESG管理、减排目标实现路径等关切问题。针对中小投资者，我们通过股东大会、投资者热线、互动平台等渠道，用通俗易懂的语言解读ESG内容。针对客户与供应商，我们通过合作洽谈会，分享ESG管理经验，推动供应链ESG协同发展。针对监管机构，我们严格按照要求及时、准确披露ESG信息，主动汇报ESG建设进展，确保合规达标。
创新沟通形式，让ESG价值更生动可感
ESG涉及诸多专业术语与复杂数据，若仅通过报告文字呈现，容易显得枯燥，难以让投资者快速理解其价值。为此，我们积极创新沟通形式，实现“数据化+场景化”结合，让ESG价值更直观、更生动。
一是打造可视化沟通材料。我们在ESG报告中增加了图表、案例分析等内容，用数据对比展示减排成效，用具体案例说明ESG对业务发展的支撑，通过官网、公众号等传播渠道，生动呈现绿色生产、社区共建等场景。二是组织实地调研活动。借鉴行业先进经验，组织投资者、媒体及行业专家，深入印尼园区、国内绿色工厂实地考察，让参访者亲身感受赤泥干式堆存、光伏项目建设、本地化就业等ESG实践。这种“眼见为实”的沟通方式，有效提升了投资者对公司ESG成果的信任度。三是借助行业平台发声。我们积极参与中国上市公司协会可持续发展大会等行业活动，分享ESG建设经验，公司凭借卓越实践斩获“董事会最佳实践案例”和“可持续发展最佳实践案例”两项荣誉，进一步提升了ESG品牌影响力。
建立反馈闭环，以投资者诉求优化ESG建设
ESG价值的传递并非单向输出，而在于构建有效的双向互动。我们建立了完善的投资者诉求收集与反馈机制，旨在将投资者对ESG的关切转化为公司ESG建设的优化方向。
通过投资者调研、互动平台、热线电话等渠道，我们收集到机构投资者对“碳足迹管理”“供应链ESG管控”等议题的关注。为此，我们在2024年ESG报告中新增了碳足迹核算方法、供应链ESG审核流程等内容，并一直对全产业链产品碳足迹进行追踪管理。针对投资者关注的“ESG投入对业绩的影响”，我们在业绩说明会中专门解读ESG与盈利能力的协同关系，用数据说明绿色生产工艺如何降低能耗、提升效率，进而增厚业绩。这种“收集诉求—优化实践—反馈结果”的闭环机制，让我们的ESG建设更贴合市场需求，也让价值传递更具针对性。
强化团队协同，构建ESG价值传递合力
ESG价值的有效传递，绝非董秘团队的“单打独斗”，而是需要公司各部门的协同配合。我们构建了以可持续发展（ESG）委员会统筹、各业务部门联动的价值传递团队：业务部门负责提供精准的ESG实践案例与数据，财务部门负责梳理ESG投入与效益的关联，董办负责审核披露内容的合规性。
我们会定期组织跨部门会议，共享投资者反馈信息，明确各部门在ESG价值传递中的职责；聘请第三方专业机构，开展ESG知识培训，随时与各部门人员沟通公司ESG内容细节的变化，提升各部门人员的ESG意识与沟通能力。这种协同机制，确保了我们传递的ESG信息真实、全面、精准，从多维度展现公司的ESG价值。
致远：
以ESG为翼持续推动可持续发展
立足新的发展起点，ESG建设已成为公司实现“打造全球领先的高端铝加工基地”战略目标的重要支撑。作为董秘，我将继续坚守“沟通、合规、价值”的核心职责，推动公司ESG建设与价值传递再上新台阶。
一是持续完善ESG管理体系。进一步优化ESG治理架构，细化定量目标，强化风险管控，重点推进碳足迹管理、可再生能源应用等领域的突破，力争实现ESG评级的稳步提升，跻身行业第一梯队。二是深化多方沟通协同。持续对标监管要求，提升ESG信息披露质量；精准对接客户与机构投资者诉求，创新沟通形式，构建更紧密的利益相关方关系；推动供应链ESG协同，打造可持续发展的产业生态。三是强化ESG价值转化。深入挖掘ESG与业务发展的协同点，将ESG优势转化为市场竞争力、品牌影响力和长期投资价值，为股东创造更大回报，为社会贡献更多力量。
ESG建设是一条长期主义的道路，需要坚定的信念、持续的投入和务实的行动。未来，南山铝业将始终以可持续发展为核心，以ESG为翼，筑牢价值根基，我也将继续履行好董秘的职责，筑牢公司与资本市场之间的信任桥梁，让更多人看到公司的ESG价值与长期发展潜力，与各方携手，共筑资本市场的可持续发展生态。
【2026-01-21】
南山铝业砸30亿抢滩海外市场 手握资金269亿负债率仅17.56%
【出处】长江商报【作者】沈右荣
豪掷逾30亿元，中国铝制品龙头南山铝业（600219.SH）加码海外扩产。
1月19日晚，南山铝业发布公告，公司拟通过旗下公司在印尼建设年产25万吨电解铝项目，投资金额约4.37亿美元（折合30.56亿元人民币）。南山铝业称，本次投资是公司全球化产业布局的重要举措，有助于公司海外业务持续稳健发展。
南山铝业深耕全球市场，境外市场已经成为收入的重要来源。2025年上半年，公司来自境外市场的收入占比达57.20%。
南山铝业流动性充足。截至2025年9月末，公司资产负债率仅为17.56%。期末，公司货币资金高达269亿元，是有息负债的5.8倍。
南山铝业盈利能力较强。2006年以来，公司从未出现过年度亏损；自2021年以来，公司年度盈利均超过30亿元，2025年前三季度的盈利为37.72亿元。
良好的财务状况、较强的盈利能力，给了南山铝业回报股东的底气。2025年前三季度，公司派现34.34亿元，占当期归母净利润的91.02%。
境外营收占比过半拟30亿扩产
南山铝业海外扩产，“抢滩”东南亚市场。
根据公告，南山铝业拟通过控股子公司南山铝业国际控股有限公司的间接全资子公司盛世亚洲与盛世铝业合资，在印尼设立项目子公司PT.HEAI，并以此建设南山铝业国际控股有限公司印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝项目，投资金额约4.37亿美元（折合30.56亿元人民币）。
公告称，本次投建能够为公司持续压降电解铝生产成本，构建规模化竞争优势，稳步提升公司盈利水平。
上述项目拟建于印度尼西亚共和国廖内群岛省卡朗巴塘经济特区（GalangBatang）的宾坦岛（Bintan Island）印尼宾坦工业园区内，拟建产能为年产25万吨电解铝产能，项目建设期2年。
本次对外投资项目的市场定位为，项目产品初定为给下游加工单位提供铝水，用于深加工。
南山铝业公告称，印尼项目是南山铝业为布局国际化战略而打造的海外铝产业，主要面向国外市场，由于东盟及南亚地区人口众多，消费潜力巨大，经济活跃，无论初级铝锭还是后续深加工均可辐射东南亚市场，同时也可兼顾自身业务需求。
此次在印尼投资，属于扩产。目前，南山铝业规划的园区内25万吨电解铝项目处于在建阶段。因此，新的扩产项目建成后，公司在印尼园区的电解铝产能将达到50万吨。
南山铝业称，本次在印尼投资建设项目，是公司全球化产业布局的重要举措。项目依托印尼氧化铝资源禀赋与成本优势，可有效赋能电解铝主业降本增效，在已有电解铝产能建设的基础上，进一步增加公司电解铝产能及提升公司盈利空间，同时积极响应当地市场需求，增强公司海外业务的弹性和韧性。
海外市场是南山铝业经营业绩增长的重要引擎。2023年、2024年及2025年上半年，公司来自境外市场的收入分别为135.75亿元、177.57亿元及98.80亿元，占公司营业收入的比重为47.06%、53.04%、57.20%。数据显示，公司来自境外市场的收入持续增长，占比不断提升。
现金流充足豪气分红
敢于在海外重磅扩产，源于南山铝业在海外市场尝到了甜头。
经过多年布局，南山铝业拥有从热电、氧化铝到废铝回收（再生利用）的完整铝加工产业链，主要产品包括上游产品电力、氧化铝、铝合金锭，下游产品涵盖铝板带、铝型材、铝箔等多个产品类型。国内市场，公司深挖资源潜能，借多元产业布局与业态协同为合力，夯实传统优势产业基座，进阶高端产品矩阵。海外领域，公司紧抓全球化动能，衔接“出海”战略的契合处、融入处、发力处，实现关键环节卡位布局。
在海外布局方面，南山铝业重点指出，公司将资源与市场高效链接，通过布局印尼基地实现“落一子则满盘活”，在全球铝产业重构中率先入局，以“资源卡位+产业链垂直整合”构建成本护城河，并进一步延伸铝加工产业链，实现“由点及面”的战略突破。
南山铝业境外市场收入快速增长，自2024年开始超过境内市场。不仅如此，境外市场的毛利率远高于境内市场，利润空间更大。
财报披露，2023年、2024年及2025年上半年，南山铝业境外市场业务的毛利率分别为25.92%、35.81%及38.61%，持续上升。同期，境内市场业务的毛利率分别为14.88%、17.26%、15.01%，基本上只有境外市场毛利率的一半。
南山铝业的客户多为全球性知名企业。目前，公司主要客户为中国商飞、美国波音、英国罗罗、法国赛峰等飞机制造厂；宝马、大众、通用等汽车主机厂及国内外知名新能源汽车厂家；中国中车、中车四方、长春客车等轨道交通设备制造厂；华为、苹果、三星等通信企业；百事可乐、中粮集团等食品饮料企业。
借助境外市场业务较强盈利能力，南山铝业的经营业绩持续稳健。2021年以来，公司年度盈利数均超过30亿元，其中，2024年的归母净利润为48.30亿元。
2025年前三季度，公司实现的营业收入、归母净利润分别为263.25亿元、37.72亿元，同比增长8.66%、8.09%，继续保持增长。
数据显示，自1999年A股上市以来，南山铝业从未出现过年度亏损，累计实现的归母净利润为354.45亿元。
南山铝业实现了有现金流的业绩增长。近20年，公司经营现金流持续净流入。2024年及2025年前三季度，公司经营现金流净额分别为76.17亿元、62.21亿元，同比增长80.05%、32.09%。
海外扩产，南山铝业有现金流保障。截至2025年9月末，公司资产负债率仅为17.56%。期末，公司货币资金约269亿元，是有息负债的5.8倍。
盈利能力稳定、财务状况较好，南山铝业豪气分红。2025年前三季度，公司已派发现金红利34.34亿元，占当期归母净利润的91.02%。
【2026-01-21】
A股股票回购一览：12家公司披露回购进展
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，数据显示，1月21日，12家公司共发布12个股票回购相关进展。其中，4家公司首次披露股票回购预案，4家公司披露股票回购实施进展，4家公司回购方案已实施完毕。
从首次披露回购预案来看，恒通股份、国泰海通、红太阳回购预案金额最高，分别拟回购不超1.0亿元、47.07万元、21.5万元。
从回购实施进展来看，西藏药业、数码视讯、南山铝业回购金额最高，分别回购1.46亿元、8286.47万元、888.0万元。
从已完成回购来看，安科瑞、荣昌生物、海通发展已完成回购金额最高，分别回购9174.31万元、2000.4万元、139.46万元。
【2026-01-21】
南山铝业：1月20日获融资买入3.14亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南山铝业1月20日获融资买入3.14亿元，该股当前融资余额15.66亿元，占流通市值的2.07%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-20313982745.00524616987.001566144587.002026-01-19439721560.00405716003.001776778829.002026-01-16335373863.00360187124.001742773272.002026-01-15313897616.00289936059.001767586533.002026-01-14365005758.00350009916.001743624976.00融券方面，南山铝业1月20日融券偿还1.74万股，融券卖出66.71万股，按当日收盘价计算，卖出金额440.29万元，占当日流出金额的0.22%，融券余额901.82万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-204402860.00114840.009018240.002026-01-19692592.00198322.004400538.002026-01-16259856.00309324.003791752.002026-01-15240165.00849769.003821885.002026-01-14931416.00184392.004416543.00综上，南山铝业当前两融余额15.75亿元，较昨日下滑11.57%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-20南山铝业-206016540.001575162827.002026-01-19南山铝业34614343.001781179367.002026-01-16南山铝业-24843394.001746565024.002026-01-15南山铝业23366899.001771408418.002026-01-14南山铝业15823583.001748041519.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-20】
南山铝业：2026年首次回购888万元公司股票
【出处】中证网
中证报中证网讯(记者张鹏飞)2026年伊始，南山铝业发布关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告称，2026年1月20日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份数量为1347500股，占公司总股本的比例为0.01%，回购成交的最高价为6.59元/股，最低价为6.59元/股，支付的资金总额为人民币8880025元(不含交易费用)。
这是南山铝业《关于对股东的回报方案规划》发布以来，连续第三年以不低于3亿元人民币自有资金回购股份。此前公告显示，2024年及2025年，公司分别通过集中竞价交易方式累计回购股份94882000股及129969289股，累计支付资金超9亿元。值得关注的是，相较于不少公司回购股份用于员工持股计划或股权激励，南山铝业选择了回购并注销，此举从根本上保证了上市公司每股收益与投资者权益的提升。
此外，在持续实施高额回购注销的同时，南山铝业2024年度累计派发现金红利19.76亿元(含税),累计现金分红比例为40.92%；2025年度中期分红及特别分红方案更是高达34.66亿元(含税)。叠加高额回购注销，南山铝业已形成稳定市场预期的优良传统。
有市场人士表示，这种高额“分红+回购”并举的策略，是成熟上市公司在估值被认为低估时，主动进行市值管理、与股东分享发展成果的负责任表现，直接回应了投资者对于回报的关切。南山铝业长期以来坚持高额分红与回购并举的股东回报机制，尤其注重维护中小投资者利益，彰显对公司内在价值的高度认可。
在发布回购利好的同时，南山铝业布局海外的重大举措更显战略深意。1月19日晚间公告显示，南山铝业拟通过控股子公司南山铝业国际控股有限公司间接全资子公司盛世亚洲与盛世铝业合资，在印尼设立项目子公司PT.HEAI建设南山铝业国际控股有限公司印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝项目，投资金额约4.37亿美元(约合30.56亿元人民币)。
这一举措是南山铝业海外战略的延续。2023年4月，南山铝业曾公告总投资资金约60.63亿元人民币建设印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝、26万吨炭素项目，并配套建设码头、水库和渣场等公辅设施，与其氧化铝项目形成显著的协同效应。据南山铝业称，目前，园区内25万吨电解铝项目正处于在建阶段。而该项目建成后，公司在印尼园区的电解铝产能可达到50万吨。
当前印尼正成为全球电解铝产能扩张焦点。据兴业证券统计，2023-2025年全球电解铝平均需求增量约180万吨/年，印尼是全球产能增量的主要贡献者，预计2026年形成70-90万吨新增产量。中信证券也发布研报称，展望2026年，预计光伏用铝加速下滑，电网和汽车延续高景气度，储能和空调铝代铜增长有望提速，支撑电解铝需求增长后劲。同时，中信证券认为即使印尼产能新增投产背景下，行业供给增速下移仍为趋势，且扰动抬头迹象逐步显现。中信证券预计2026年铝价中枢将达23000元/吨，持续看好铝板块盈利、估值齐升行情。
高额投资者回报与海外扩产的底气，源于南山铝业稳健的财务基本面。2025年三季报显示，南山铝业资产负债率仅17.56%，流动比率3.38，经营活动现金流净额达62.21亿元，每股净资产4.48元，每股未分配利润2.00元，充裕的现金流与优良的偿债能力为其资本运作提供了坚实支撑。
【2026-01-20】
PriceSeek提醒：南山铝业印尼建25万吨电解铝项目
【出处】生意社
生意社01月20日讯
1月19日晚，南山铝业发布公告称，为压降电解铝生产成本、构建规模化竞争优势，公司拟通过控股子公司南山铝业国际旗下间接全资子公司盛世亚洲，联合盛世铝业在印尼宾坦工业园合资设立项目子公司PT.HEAI，投建年产25万吨电解铝项目，其中盛世亚洲持股99%、盛世铝业持股1%。项目总投资约43,657万美元(折合305,602万元人民币)，资金来源为自有资金与银行贷款，建设期2年，选址印尼廖内群岛省卡朗巴塘经济特区宾坦岛，产品初步定位为向下游加工单位供应铝水用于深加工，主要面向东盟及南亚等国外市场。该项目尚需取得印尼主管机关环评、建设许可等审批，以及南山铝业国际层面相关合规批准，具体建设情况以最终核准结果为准。
PriceSeek评析
铝，多空评分：-1
评分理由：南山铝业在印尼投建年产25万吨电解铝项目，新增供应量将增加市场铝资源，对铝现货价格构成下行压力。供应扩张通常利空价格，尤其面向东盟及南亚出口市场，可能加剧区域供需宽松格局。结合项目2年建设期，中长期影响显著，事件性质为一般利空，故评-1分。
【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。
【2026-01-20】
社保基金去年四季度现身3只股前十大流通股东榜
【出处】证券时报网
财报季，机构最新持股动向逐渐明朗。去年四季度社保基金出现在南山铝业、嘉泽新能、科伦药业前十大流通股东榜。
社保基金一一四组合为南山铝业第五大流通股东，持股量为16434.32万股，占流通股比例1.43%。社保基金四零四组合为嘉泽新能第九大流通股东，持股量为1945.48万股，占流通股比例0.80%。社保基金四一六组合为科伦药业第十大流通股东，持股量为1394.45万股，占流通股比例1.07%。
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