☆经营分析☆ ◇300677 英科医疗 更新日期：2025-06-20◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高性能高品质的个人防护产品的研发、生产以及销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医疗器械行业 ｜ 952331.71｜ 225096.95｜ 23.64｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜个人防护类 ｜ 860013.45｜ 208508.64｜ 24.24｜ 90.31｜
｜其他产品 ｜ 46551.00｜ 9554.54｜ 20.52｜ 4.89｜
｜康复护理类 ｜ 45767.26｜ 7033.77｜ 15.37｜ 4.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 806484.21｜ 197581.06｜ 24.50｜ 84.69｜
｜境内 ｜ 145847.50｜ 27515.89｜ 18.87｜ 15.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜个人防护类 ｜ 411154.56｜ 89908.96｜ 21.87｜ 91.12｜
｜康复护理类 ｜ 23264.29｜ 4179.23｜ 17.96｜ 5.16｜
｜其他产品 ｜ 16788.03｜ 4713.63｜ 28.08｜ 3.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医疗器械行业 ｜ 691872.45｜ 94770.15｜ 13.70｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜个人防护类 ｜ 617984.16｜ 82056.78｜ 13.28｜ 89.32｜
｜康复护理类 ｜ 39578.75｜ 5078.78｜ 12.83｜ 5.72｜
｜其他产品 ｜ 34309.54｜ 7634.59｜ 22.25｜ 4.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 600145.41｜ 77466.54｜ 12.91｜ 86.74｜
｜境内 ｜ 91727.04｜ 17303.61｜ 18.86｜ 13.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜个人防护类 ｜ 296353.67｜ 27499.87｜ 9.28｜ 89.94｜
｜康复护理类 ｜ 17899.22｜ 3370.57｜ 18.83｜ 5.43｜
｜其他产品 ｜ 15242.10｜ 4318.01｜ 28.33｜ 4.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
近年来，全球一次性防护手套市场规模增长较快。根据弗若斯特沙利文报告统计分
析，全球一次性手套市场由2017年的4,409亿只稳步增长至2022年的6,225亿只，20
17-2022年期间年复合增长率为8.2%。
2020年至2021年，一次性手套市场出现供需极端不平衡，行业内企业普遍进行产能
扩张。然而，2022年至2023年，市场需求逐步回归稳态，下游客户前期备货过多，
需要一定时间消化库存导致整体市场短期采购需求大幅回落，由供不应求转为供过
于求。同时，行业内原有企业及新进入者竞争激烈，为抢占市场份额出现恶性价格
竞争，产品销售价格逐步回归常态甚至更低，不可避免导致公司整体销售收入下滑
。2023年下半年开始，行业下游积压的库存已进入消化尾声阶段，高成本产能及老
旧产能出清效果显现。2024年，行业供给端集中度提升，行业整体产能利用率普遍
提升，供需关系呈逐步回归平衡趋势。
随着世界范围各行业医疗卫生与防护意识不断提高，手套作为医疗保健领域不可或
缺的产品之一，其需求量仍受到稳定、持续的市场需求推动，一次性手套需求在20
20年之后相比于之前基数存在一定幅度增长。美国、欧洲、日本等发达国家是一次
性手套的主要消费市场，这些国家的医疗护理、食品、工业劳保等行业的从业人员
，基于使用习惯和法律规范要求，广泛频繁应用一次性手套于各个工作及生活场景
。这些国家庞大且稳定增长的市场需求保证了手套消费量的可持续增长空间。
发展中国家及地区的市场需求存在不同程度的增量。中国是世界上最大的发展中国
家，同时为全球市场一次性手套的主要制造产业基地，随着国民防护意识的提高和
消费习惯的改善，未来一次性手套将得到更加广泛的应用。发展中国家的市场随着
经济、生活水平的不断提升，新增的市场容量将会非常巨大。因此，国内市场和发
展中国家市场是未来一次性手套市场的重要增量来源。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司是一家立足中国的综合型医疗护理产品供应商，业务遍及全球。自成立以来，
公司始终以客户需求为导向，致力于为全球医疗行业、工业、服务业以及个人提供
优质的医疗用品和服务。公司总部设在山东淄博，主营业务涵盖个人防护、康复护
理、其他产品三大板块，主要产品包括一次性手套、轮椅、冷热敷、电极片等多种
类型的护理产品，产品广泛应用于医疗机构、养老护理机构、家庭日用及其他相关
行业。经过多年的发展，公司已成为全球领先的医疗耗材供应商之一。
一次性手套是公司当前核心业务，在中国及全球有着卓越的市场占有率，无论是创
新自动化生产设施、专业技术还是先进制作工艺，在行业中都有着显著的领先优势
。
随着2024年底安徽安庆基地投产，目前公司在国内拥有安徽淮北、安徽安庆、江西
九江、山东潍坊、江苏镇江以及山东淄博六大生产基地。
公司产品主要通过出口销售到全球各地，包含美洲、欧洲、亚洲、非洲、大洋洲的
120多个国家和地区，在全球范围内服务超10,000名客户。
凭借公司在研发能力、生产设施、产能规模、资本实力、供应链管理、营销网络及
品牌方面的优势，公司已作好把握市场机会的充分准备，进一步加强在一次性手套
行业的领导地位，矢志成为全球个人防护装备行业中最具竞争力的公司。
（二）主要产品
1.个人防护类
公司医疗防护产品主要包括一次性丁腈手套、一次性PVC手套以及隔离服等其他防
护用品，广泛应用于医疗护理及检查，也可用于食品加工、精密电子、零售商超等
多个行业。其中一次性丁腈手套与一次性PVC手套是公司最主要的产品，口罩、条
帽产品亦是公司较为重要的个人防护产品，以上产品主要为公司自主生产，其他防
护用品主要为对外采购。公司专注生产主要产品的同时，进一步丰富自身产品组合
，灵活全面地为客户提供产品。
一次性PVC手套
一次性PE手套
一次性丁腈手套
（1）一次性丁腈手套
一次性丁腈手套是一种人工合成橡胶手套，以丁腈胶乳为主要原料，采用浸渍工艺
硫化成型。具有耐酸、耐碱、耐油、无臭、无味、无毒及安全的特点，并具有良好
的拉伸强度、耐磨性及耐穿刺性，且不含乳胶中易使人体产生过敏反应的蛋白质，
广泛用于医学检查、化工、电子等行业。
公司一次性丁腈手套主要为一次性医用丁腈检查手套及一次性丁腈防护手套。一次
性医用丁腈检查手套轻巧、薄而柔软，弹性高、耐久度强，具有类似皮肤的触感，
可紧贴手部，适合医疗用途等细致操作。公司的一次性医用丁腈检查手套亦经过美
国FDA、欧盟CE等认证，采用升级配方制成，手感舒适、弹性高、耐久度强。其紧
贴手部，可隔离各种化学品及其他有害物质，提供可靠保护。
公司生产的一次性丁腈手套符合主流质量标准下的测试参数，如拉伸强度、伸长率
、阻隔完整性及蛋白质残留物等均符合质量标准。
此外，公司的一次性丁腈手套通常提供从XS到XL五种尺寸，以及蓝色、紫色、粉色
、黑色等多种颜色，以适应客户的不同需求及偏好。
餐饮服务
工业劳保
牙科门诊
目前一次性丁腈手套已取代一次性乳胶手套成为主流的一次性手套产品，且预期日
后将获得更高的市场份额。作为开拓者，公司于2012年开始生产丁腈手套，现已成
为世界上经验最丰富的制造商之一，高质量把握丁腈手套的增长机遇。公司在生产
及销售高端医疗级丁腈手套方面拥有的技术、资源、资金及营销网络，使公司在同
行中脱颖而出。此外，一次性丁腈手套的生产中心近年有从东南亚逐步向中国转移
的趋势，因此，公司能够进一步发挥区位优势。
（2）一次性PVC手套
一次性PVC手套主要由PVC糊树脂及DINP/DOTP增塑剂制成，采用浸渍工艺塑化成型
，具有耐酸、耐碱、无臭、无味、无毒及安全的特点。PVC手套不仅广泛用于医疗
、电子及食品加工等行业，还适合进行家庭清洁及其他日常个人防护。公司提供各
种用途的一次性PVC手套产品，主要包括一次性医用PVC检查手套、一次性PVC防护
手套、Synmax手套。一次性医用PVC检查手套为一种由新型及改良材料制成的医疗
级手套，轻巧且触感柔软；一次性PVC防护手套质地柔软、耐用、易于穿戴，并且
有着广泛的应用场景，特别适合与酸、液体或含酒精的食物接触；公司的 Synmax
手套兼具丁腈手套的部分优良特质，且更耐用，成本更低，因其外观精美、质量优
良，日益受到客户的欢迎。公司的一次性PVC手套亦有多种尺寸及颜色可供选择，
以满足客户的不同需求及偏好。
餐饮服务
清洁及消毒
世界上的一次性PVC手套大部分产于中国，公司具备地理位置优势，在生产一次性P
VC手套时能够获得优质原材料、充足劳动力及其他资源。公司已积累了多年的行业
经验，手套生产设施均配备有先进的自动化技术。凭借地理位置优势及生产技术优
势，公司的一次性PVC手套已获得市场高度认可。
（3）其他防护产品
凭借在一次性手套行业中积累的研发、生产经验和全球营销渠道优势，公司以需求
为导向，不断扩展产品组合，以提供各类个人防护装备，满足客户的一站式购买需
求。公司的其他防护用品主要包括一次性PE手套、一次性PE围裙、口罩、条帽等，
广泛应用于医疗检查护理、实验研究、精密仪器加工、餐饮服务和家居日用等领域
。
一次性PE手套、一次性PE围裙广泛用于食品加工及其他行业，以提供基本个人防护
。口罩是重要个人防护装备，可隔离细菌、灰尘及其他有害物质，通常用于日常活
动中。
为满足客户一站式采购的需求，公司向经挑选的个人防护装备供应商购买部分成品
，这使公司能够专注于生产主要产品，又能灵活地为客户提供产品。公司对于个人
防护装备供应商有着严格的质量控制体系，以确保其产品达到公司承诺的质量水平
。
目前公司已拥有开发其他个人防护产品的有利条件。首先，公司已在提供一次性手
套方面树立了卓越的国际声誉，并建设了完善的营销网络。其次，公司已积累了充
足资金，为未来产能建设等工作打下坚实基矗最后，公司在技术密集型制造方面积
累了丰富的经验，对于其他个人防护产品的研发具备丰富的技术资源，公司在未来
其他个人防护产品领域还有广阔的发展空间。
2.康复护理类
公司康复护理产品属于康复护理行业里辅助行走的产品类型，包括电动轮椅车、手
动轮椅车、助行器、助步器、手杖及医用床边桌，是肢体伤残者、老年人和行动不
便人士的代步工具，用于辅助行走、住院的医疗护理及残疾人士的日常护理。公司
的主要康复护理设备为轮椅，其中的电动轮椅车是具有较长电池里程续航、优质电
机及电话支架等可选组件的高端产品。
电动代步车
3.其他产品
公司的其他产品主要包括保健理疗产品以及检查耗材。理疗产品包括冰/热理疗贴
产品，例如即时冰/热贴、理疗袋及宠物用冰垫，主要用于医疗护理、运动护理和
日常护理，以降温退热、冷敷止血，或者发热取暖，使用较为简便。检查耗材包括
心电电极片、标签电极（TAB）、电刀笔、负极板、电极纸、负极板连接线等相关
产品，主要用于医疗检查。
带线电极
三、核心竞争力分析
公司是全球领先的个人防护装备供应商，业务遍及全球，公司的一次性手套业务在
中国及全球有着卓越的市场占有率。近年来公司快速扩充产能，升级生产装备，已
成为一次性手套行业的全球领导者。报告期内，随着安徽安庆生产基地投产，公司
一次性非乳胶手套的年化产能达到870亿只，其中一次性丁腈手套年化产能为560亿
只，一次性PVC手套年化产能为310亿只。自2020年年初以来，一次性手套行业市场
需求急剧增长，随着公众卫生意识的提升以及一次性手套使用的日益广泛，未来全
球一次性手套市场将持续扩大。
目前，公司已在中国及全球市场取得了领先地位。随着业务持续增长，公司培育形
成围绕研发、技术、设备、资本、供应链、营销、团队管理和品牌等方面的强大综
合能力，巩固了公司的核心优势。公司积极把握行业的增长和发展机遇，进一步巩
固公司在行业内的市场领导地位。
（一）技术优势
公司已累积超过10年的生产研发经验，对硬件、软件、基础设施以及公司的专有技
术及专业知识进行了充分整合。公司的新品项目主要针对一次性丁腈、PVC产品，
包括洁净室手套、灭菌检查手套、手术类手套和食品级手套，在家居清洁、食品加
工、精密仪器制造等方面的产品应用均有较大的突破。
公司建立有完善的生产工艺流程，能稳定而高效地生产医疗护理产品。同时，公司
不断提升核心设备的自动化程度，充分应用先进的精密分散式控制系统（DCS系统
），工艺控制更加精准。
（二）设备优势
随着技术进步和装备升级，手套行业已成为技术密集型行业。公司建有行业领先的
一次性手套生产设备，配备先进的器械设备、自主设计生产线及精密DCS系统。公
司已和诸多世界领先的设备技术公司达成了战略合作，一次性手套生产线均在2010
年或之后建成，生产设备的技术水平不断提升。
目前，公司已在自动化生产线自主研发及设计方面积累了丰富经验，大幅减少了劳
动力及能源消耗，且均能制造医疗级手套。公司的标准丁腈手套生产线长度超过1.
6公里，设有约500个控制点，以确保高效稳定的生产及低能耗，同时保持高质量的
产品。同时，公司的精密DCS系统已实现生产过程自动温控及液位控制，显著改善
生产效率并提高产品质量。根据生产现场的温度和湿度以及生产线的运行状态，可
以对生产过程进行精准控制。报告期内，公司手套产品的良品率仍维持在99%以上
。
安徽国毅模具科技有限公司
（三）资本优势
手套行业同时也是资本密集型行业，如国内建设一条公司研发的丁腈双手模生产线
投资超2,500万元，成规模建设手套工厂需要大量的资金投入，投资规模通常在10
亿元人民币以上，投产周期长达12至18个月。公司2020年、2021年的优秀业绩为公
司积累了充足的资本，同时公司依托上市公司平台，拥有畅通的融资渠道，能够配
合市场需求实现快速的产能扩张。
从行业现状来看，高额的投资成本和较长的建设周期对新进入者构成资本壁垒，需
要长期的高额投资才能产生收益，这使得公司在未来的竞争中能够长期处于优势地
位。
（四）供应链优势
公司现已建立了一个集原材料、能源、生产、仓储及物流于一体并连接全球销售和
营销网络的高效供应链，维持了公司的持续增长。
原材料方面，中国石化行业发展成熟，为一次性手套生产提供了充足的原材料。截
至报告期末，公司控股的两家丁腈胶乳生产企业浩德塑胶和安徽凯泽均在正常生产
运营。同时，公司还参股两家丁腈胶乳生产企业，以保障丁腈胶乳原材料供应及产
品品质的改良提升。此外，公司凭借内部研发能力，与研究伙伴合作开发创新材料
。目前，公司与中国顶尖的橡胶材料研究机构之一青岛科技大学合作，为一次性手
套开发创新材料及新配方。
能源方面，公司已为所有营运中的生产基地取得了能耗指标，所用的主要能源为清
洁燃煤，相比其他能源具备成本优势。同时，报告期内，通过监督厂区能源消耗、
生产设备节能改造、用能设备定期巡查等手段减少能源消耗，汇总分析各车间能耗
数据指标，针对单耗较大车间制定改善政策，对生产运营过程中的余热回收利用、
冷却水回收、空压机系统等进行了节能改造，通过生产装备的提升优化，持续降低
单位能耗。
生产与物流方面，公司的生产基地坐落于拥有大量熟练工人及便利交通设施的地区
，能够满足扩张所需，实现成本效益。所处位置铁路、公路、水路、航空运输便利
，区位优势明显，交通条件良好。因公司各个基地建设大多为政府招商引资的重点
项目，所以能获得较好的政策优惠条件。
公司高效的供应链使公司从行业中脱颖而出，随着业务的发展，公司相信能在中国
及全球取得更多市场份额。
（五）营销优势
公司一直采取全球营销的策略，已建立全面销售和营销网络，拥有一支超 400人的
海内外专业营销团队。截至报告期末，公司为超过120个国家和地区的超10,000名
客户持续提供符合不同地方标准的高质量产品，为公司赢得了声誉和全球客户的信
任。
公司拥有广泛的客户群，主要包括大型国际医疗产品批发商、零售商（例如药房、
电商平台及连锁店）、贸易公司及不同行业的企业（如制造及餐饮服务公司）。公
司致力与客户维持与发展长远合作关系，以进一步在全球各地推广公司的产品。根
据客户对公司产品的购买需求，公司指派专业的营销团队为全球各地不同类型的客
户提供服务。在策略上，公司将客户群扩充、产能提升及新产品研发放在首位，从
而进一步增强公司的营销网络以及品牌知名度。同时，公司也通过与新媒体及领先
电子商务平台（例如天猫、京东、拼多多等）合作来提高品牌知名度。
（六）团队优势
公司的创始人兼董事长刘方毅先生自90年代初开始一直从事一次性手套等防护产品
、轮椅等护理产品的国际贸易业务，有30余年的行业沉淀。刘方毅先生于创立本公
司前在美国从事手套业务，对手套行业发展趋势把握精准，大客户营销成果显著。
其行业专业知识、战略目光及强大的执行能力引领了公司的业务增长。刘方毅先生
曾获得众多殊荣和奖项，包括于2016年被上海市人力资源和社会保障局评为“上海
领军人才”、于2017年被科技部评为“创新创业人才”、于2020年被中国
品牌节评为“中国十大品牌年度人物
”及于2020年被《中国新闻周刊》评为“年度行业创新者”。
刘方毅先生带领着一支敬业的中高级管理层团队，其中大多数成员在公司任职超过
10年，具备丰富的行业经验，持续不断地追求卓越。公司内部已建立精细化管理体
系，并不断鼓励创新和提升效率，例如生产流程、设备及技术的创新和改进。此外
，公司建立了清晰的职业晋升路径与具有吸引力的股权激励计划，为给公司作出贡
献的杰出人才提供奖励。自2017年A股上市至报告期，公司已实施五轮限制性股票
激励计划，向约1,490人次授出激励股份，涵盖主要高级管理人员及核心技术、营
销人员。公司的股权激励机制使公司核心团队的个人利益与公司利益的结合更加紧
密，以支撑公司实现全球营销、全球供应链、全球制造的全球化战略。
（七）品牌优势
公司拥有 “英科（Intco）”和“Basic” 两大自有品牌。其中，“Basic”品牌
起源于公司实控人刘方毅先生90年代于美国加利福尼亚州设立的贸易公司 Basic I
nternational Inc。在拥有一定的品牌基础后，刘方毅先生于2003年回国创业成立
上海英科，开始逐步打造以一次性手套生产为主营业务的“英科（Intco）”品牌
。2017-2022年期间，一次性手套行业保持稳定的年复合增长率，行业格局呈现龙
头集中度加速提升，公司利用研发、营销与资金优势加速抢占市场份额，形成规模
效应，品牌效应也得以正向循环。并且，随着公司技术水平的提升，公司产品的高
质量为公司品牌建立了一定的行业知名度。公司凭借产品质量和强大营销能力极大
提升了品牌影响力，吸引了大量新客户，这其中有很多并非品牌拥有者，并有部分
订单直接进入欧美医院终端，致使公司自有品牌产品销量迅速增长。
四、主营业务分析
1、概述
一次性医用手套行业由于 2020-2021年的产能迅速扩张、而需求逐渐回归稳态，市
场出现阶段性供过于求的局面。2024年行业出清效果明显，行业整体产能利用率提
升，供需关系呈逐步回归平衡趋势。与此同时，公司持续开展生产线技术升级，通
过提升线速、降低能耗等精益改善创新措施，不断提升盈利水平，持续增强公司竞
争优势，巩固公司行业地位。报告期内，公司实现营业收入 9,523,317,123.49元
，较上年同期增长 37.65%；实现归属于上市公司股东的净利润1,465,476,194.01
元，较上年同期增长 282.63%；经营活动产生的现金流量净额 1,079,057,818.26
元，较上年同期增长114.78%；报告期末资产总额 34,630,896,412.44元，较上年
年末增长 27.89%；归属于上市公司股东的净资产17,404,080,149.52元，较上年年
末增长 8.58%。报告期内，公司经营主要在以下几个方面凸显成效：
（1）充分发挥公司综合竞争优势，屹立全球行业龙头
在一次性手套市场发生较大变动的形势下，公司依托领先的生产技术及工艺、强大
的营销和服务能力、产能快速扩张等竞争优势，维系了全球行业龙头地位。
近年来公司快速扩充产能，不断升级生产技术与装备，持续提升生产线速度。报告
期内，随着安徽安庆基地投产，公司一次性手套年化产能为870 亿只。其中一次性
丁腈手套年化产能为560 亿只，一次性 PVC 手套年化产能为310 亿只。同时，稳
步推进海外项目建设。
报告期内，从产品类别看，个人防护类收入8,600,134,455.01元，同比增长39.16%
；康复护理类收入457,672,620.42元，同比增长15.64%；其他产品收入465,510,04
8.06元，同比增长35.68%。
（2）巩固技术优势，不断升级生产装备
公司一直以来重视生产技术以及生产工艺的持续提升和优化，在一次性手套生产方
面，公司建有配备先进生产设备、自主设计生产线工艺及精密分散式控制系统（DC
S 系统）的顶尖一次性手套生产设施，特别是随着江西基地的投产，公司已建成具
有自主知识产权的第三代丁腈双手模全自动生产线，具有更高的生产效率和更低的
能源消耗，使得公司产品具备更高的成本优势。不仅如此，公司在生产技术上还具
有诸多优势或特色，比如手套产品的生产良品率持续维持在99%以上；可根据客户
需求以动态方式调整产品配方；能够根据生产现场的温度和湿度以及生产线的运行
状态对生产过程进行精准控制；通过精准控制配料的下落重量和手套厚度的自动化
配料系统，大幅提升了产品的质量一致性和稳定性；通过对原材料烘干机硫化过程
的精准控制，降低能源消耗。2024年，公司持续进行生产装备的升级改造，巩固技
术优势，优化生产制造，提高生产效率。
此外，公司在镇江设有轮椅、助行器、代步车等康养器械生产基地，生产多种规格
型号的轮椅、助行器、代步车等产品。其中多个亮点产品获得社会各界的关注。公
司在轮椅品类上不断精耕细作的同时，亦全力开发智能高端系列产品。今年，公司
重磅推出了最新产品Doly手动轮椅车、Luxe电动代步车，这些产品都具备轻便折叠
的优势；以及STAR电动轮椅车。未来公司会不断加强在代步车、电动起身椅、助行
器等多个品类产品上的技术研发投入，在康养器械板块多维发展，打造全面的英科
医疗康养器械蓝图，致力于给老年人及行动不便人群提供更加便捷的出行方式，提
高生活幸福感。公司在镇江及越南拥有冷热敷及心电电极片生产线，冷热敷行业源
自于 20 世纪 80 年代美国兴起的冷敷运动，由此产生一系列冷热敷工厂，随着中
国加入 WTO，该项目的生产逐步转移至中国，冷热敷产品是用于缓解疼痛、减轻炎
症或放松肌肉的工具，广泛应用于家庭护理、运动康复以及医疗领域。心电电极片
是一种用于诊断心脏疾病和监测心脏健康的关键工具。公司持续加大对于轮椅等康
复护理产品和冷热敷类新产品的研发，并计划对现有生产线进行技术改造，从而不
断提高公司轮椅和冷热敷产品的市场占有率。
（3）加强覆盖全球的营销网络建设，加大线上渠道的投入
报告期内，公司继续加强营销团队建设，重视人才培养，海内外营销人数超过 400
人，为公司快速抢占市场，提升市场份额提供有力保障。公司重视营销渠道搭建
，积极开发覆盖全球的营销网络，在持续深耕传统营销渠道的基础上，加大对全球
化零售渠道的开拓挖掘，拓展一次性手套的消费品市场空间，为更广泛的客户群体
提供服务。
2024年，公司伙伴积极前往世界各地参加展会、拜访客户，参加行业内国际和国内
展会共计31场，包括Medica 2024德国杜塞尔多夫医疗展、Arab Health 2024中东
迪拜国际医疗设备展、Hospitalar 2024 巴西国际医院医疗实验室设备展、FIME 2
024美国迈阿密国际医疗展会 、2024中国进出口商品交易会、第89届中国国际医疗
器械博览会、第106届中国劳动保护用品交易会等，增强品牌曝光度，有效开拓了
国内外市场，提高品牌影响力，推动公司各类产品持续稳定增长。2024年，公司陆
续上线了英科医疗康养器械营销网站，医用耗材营销网站和理疗护理营销网站，并
基于以上网站，分别搭建海外线上广告平台，针对性的进行覆盖全球的营销推广，
涉及欧美、中东、非洲、南美洲、大洋洲、东南亚等地区的近百个国家，助力公司
在全球范围内获取潜在客户，打通全球营销网络。
同时，公司持续健全品牌推广渠道，提升全球品牌影响力。公司关注并着力加强“
英科医疗”品牌建设，借助国内传统媒体、新媒体，进行品牌宣传，抢占用户心智
，扩大品牌影响力。同时，公司积极拓展电商渠道，建立电商集群，铺设天猫官方
旗舰店、京东自营旗舰店、抖音官方旗舰店、拼多多官方旗舰店等，入驻 1688、
天猫超市、阿里健康大药房、美团等核心电商渠道，提高产品的覆盖度，优化用户
体验，更好的服务 C 端客户。同时，公司的电商部也在积极加强新媒体新渠道拓
展，新开小红书、快手等新渠道，在抖音、快手以及小红书等社交电商平台合计实
现单日曝光量突破千万，进一步提升品牌在线上露出的机会。直播方面主要立足于
抖音，依靠“自播+达播+短视频+商城运作”的模式，通过自然流占比优化、用户
互动优化、用户停留优化等方式增加粉丝粘度，反哺直播间流量，全方面加强健全
品牌推广渠道，树立品牌形象，提升全球品牌影响力。
（4）加强研发管理工作，不断提高自主创新能力
公司将继续加强新产品开发、提升现有产品及在产品应用方面创新，以满足不断变
化的客户需求。报告期内，公司研发费用总额为人民币398,344,414.56元，研发费
用率4.18%。截至本报告期末，公司和子公司共拥有282项专利权，公司持续提升研
发能力，为企业发展提供了源源不断的智力驱动。
五、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
近年来，全球一次性防护手套市场规模增长较快。根据弗若斯特沙利文报告统计分
析，全球一次性手套市场由2017年的4,409亿只稳步增长至2022年的6,225亿只，20
17-2022年期间年复合增长率为8.2%。
2020年至2021年一次性手套市场出现供需极端不平衡，行业内企业普遍进行产能扩
张，而2022年至2023年市场需求逐步回归稳态，下游客户前期备货过多，需要一定
时间消化库存导致整体市场短期采购需求大幅回落，由供不应求转为供过于求。同
时，行业内原有企业及新进入者竞争激烈，为抢占市场份额出现恶性价格竞争，产
品销售价格逐步回归常态甚至更低，不可避免会导致公司整体销售收入下滑。从20
23年下半年开始，行业下游积压的库存已进入消化尾声阶段，高成本产能及老旧产
能出清效果显现，行业供给端集中度提升。2024年，行业整体产能利用率普遍提升
，供需关系呈逐步回归平衡趋势。
随着世界范围各行业医疗卫生与防护意识不断提高，手套作为医疗保健领域不可或
缺的产品之一，其需求量仍受到稳定、持续的市场需求推动，一次性手套需求在20
20年之后相比于之前基数存在一定幅度增长。美国、欧洲、日本等发达国家是一次
性手套的主要消费市场，这些国家的医疗护理、食品、工业劳保等行业的从业人员
，基于使用习惯和法律规范要求，广泛频繁应用一次性手套于各个工作及生活场景
。这些国家庞大且稳定增长的市场需求保证了手套消费量的可持续增长空间。
发展中国家及地区的市场需求存在不同程度的增量。中国是世界上最大的发展中国
家，同时为全球市场一次性手套的主要制造产业基地，随着国民的防护意识的提高
和消费习惯的改善，未来一次性手套将得到更加广泛的应用。发展中国家的市场随
着经济、生活水平的不断提升，新增的市场容量将会非常巨大。因此，国内市场和
发展中国家市场是未来一次性手套市场的重要增量来源。
1、行业壁垒
（1）资本投入壁垒
制造丁腈手套或PVC手套前期需要高额投资。如建设一条公司研发的丁腈双手模生
产线投资超2,500万元，成规模建设手套工厂需要大量的资金投入，投资规模通常
在10亿元人民币以上。在这基础上，医疗手套生产线需要根据用途和颜色进行搭配
，一般10条起投，投产周期长达12至18个月。高额成本加上建设期较长，对新进入
者构成进入壁垒，需要长期的高额投资才能产生收益。
（2）技术壁垒
制造一次性手套是一个复杂的过程，手套生产线需要进行自行设计、装备集成、自
动化控制、配套设施建设和工程施工，而上述几个方面又受到环境、温度、湿度等
因素的影响，使得新的进入者不容易掌握。例如，丁腈手套的生产需要30多种原材
料，且需要根据客户需求、生产线所处的温度及湿度以及生产线的运行情况调整配
方。因此，只有经过多年的行业探索及实践，制造商才能获得适合大规模生产的成
熟及系统化的配方技术。就医疗级一次性手套而言，其要求比非医疗级一次性手套
更为严格的质量标准进一步提高了技术壁垒。
（3）供应链管理能力壁垒
一次性手套的制造商需要较强的供应链管理能力。原材料成本构成了手套生产成本
结构中的重大部分，而原材料供应受到任何干扰或出现短缺将会对一次性手套生产
造成严重限制。在手套行业中有经验的制造商拥有广阔的供应商网络，并且对该等
供应商有议价优势，在以商业上合理的价格取得足够原材料供应方面享有优势。
（4）客户网络壁垒
一次性手套主要消费集中在北美、欧洲及日本等发达地区。因此，一次性手套制造
商与全球知名医疗用品分销商建立紧密而长期的关系至关重要，而这种关系的建立
可能需要付出多年的努力。
（5）政府及政策支持
许多地方政府为了鼓励手套制造商建立设施、创造就业机会及促进当地经济发展，
已推出各项优惠政策。新进入者与多年来一直受惠于该等优惠待遇的现有参与者竞
争时会处于劣势地位。
（6）不同国家的准入许可壁垒
手套制造商受多方面的法规监管，而不同司法权区的监管规定会有所不同。因此，
手套制造商需要在其经营业务的所有国家投入大量时间及努力，以取得及维持各种
执照以及遵守各项规定要求。
2、行业发展趋势
（1）新工艺及技术的发展
随着医疗行业及电子行业的不断发展，更多的新工艺及技术将应用于手套生产。同
时，公司一直以来坚持改善创新，随着技术不断升级，新旧产能之间的生产效率、
环保指标、产品品质的差距将扩大。因此，近年建立的、能够利用新工艺及技术（
例如设备自动化及人工智能技术）的制造商将更具竞争力。
（2）供应链整合
一次性手套制造商在成本控制能力，以及多样化定制产品的提供能力等方面主要依
靠规模经济。为实现规模经济，制造商与供应商之间的关系愈发重要。因此，能够
整合供应链的一次性手套制造商将实现规模经济，并从行业竞争中脱颖而出。
（3）丁腈手套的市场份额不断增加
丁腈手套日后很可能会占据更高的市场份额。首先，丁腈手套如天然乳胶手套一般
舒适、柔软、有弹性，不含会引起过敏的乳胶蛋白，且质量较天然乳胶手套更稳定
。其次，随着生产技术不断进步，制造丁腈手套的成本将降低，因此，丁腈手套的
性价比优势将更凸显。最后，天然乳胶手套的供应量受天然材料的限制，与之相反
，丁腈手套可大规模生产，以满足不断增长的需求。
（二）公司发展战略
1、实施全球策略，巩固公司的行业领先地位，增强公司抗风险能力
公司将紧密跟踪全球市场动态，深入剖析行业趋势，结合自身优势与资源，科学调
整市场布局。一方面，加快海外供应链建设步伐，优化供应链各环节配置，确保原
材料供应稳定、生产流程高效、物流配送顺畅，降低贸易摩擦带来的潜在风险，增
强公司在全球市场的抗风险能力；另一方面，精准把握国内及海外市场的长期需求
，通过全球产能布局，灵活调配生产资源，满足不同区域、不同时期的市场需求，
进一步提升公司市场份额。
全面加强公司治理体系建设，优化内部管理流程，提升决策效率与执行能力；同时
，大力加强组织能力建设，广纳贤才，组建一支具备国际视野、专业素养与创新精
神的世界一流团队，为公司发展注入强大动力。
2、持续改善创新，增强成本护城河壁垒
为持续巩固公司的竞争优势，我们将以创新驱动为核心，全方位增强成本护城河壁
垒。公司计划进一步深化自动化与人工智能技术在生产设施中的应用，尤其聚焦在
线视觉检测、自动化包装等关键领域，通过智能化升级，提升生产效率与产品质量
稳定性。一直以来，公司高度重视技术研发与创新，研发支出逐年扩大。
未来，我们将继续加大研发投资力度，优化工艺流程，实现对生产过程的更精准控
制，从而稳定高效地制造各类医疗级个人防护用品。同时，公司将继续加强与国内
及海外知名设备供应商的研发合作，不断提升设备质量与技术水平，确保在激烈的
市场竞争中始终保持技术领先地位。
3、拓展营销网络，深化客户粘性
公司有意拓展营销网络，以覆盖应用公司产品的多个行业。公司已在美国、加拿大
、德国、日本、马来西亚建立了全球营销服务中心，进一步深耕海外市场，维护现
有客户的同时更好的开发潜在客户。公司计划在中东、南美、澳新等持续建设和发
展营销及服务中心，以扩大公司的全球客户群。 目前公司拥有一支超 400 人的海
内外专业营销团队，未来计划招募更多人才来加强公司的全球营销工作，进一步渗
透全球一次性手套市场，实现多元化客户群，并交叉销售除一次性手套以外的其他
产品。同时公司将通过多元化营销渠道、深化品牌影响力，吸引新客户并深化产品
在现有客户中的渗透。
4、加强新品开发、升级现有产品及创新产品应用
公司将继续加强新产品开发、提升现有产品在应用方面的创新，以满足不断变化的
客户需求。首先，公司将采取以市场为导向的方针，开展新材料的研发，持续推广
Safedon包装手套、洁净室防护手套、医用外科手术手套等，适时推进天然乳胶手
套自产，扩大针对特定客户需求的一次性手套产品组合，增加手套产品多样性。其
次，公司将继续深耕现有产品线，积极开发推出其他个人防护装备、康复护理设备
以及理疗产品，为客户打造一站式解决方案。
5、通过选择性战略投资及收购，深化产业价值链的垂直整合
公司计划通过选择性战略投资及收购，深化产业价值链的垂直整合。公司会审慎考
虑行业上游如原材料、设备和设备部件供应商的相关并购机会。公司认为，有关垂
直整合将会降低成本，提高议价能力，并巩固公司在行业中的领先地位。同时将汇
聚优质资源，分散经营风险，确保公司的立体发展。
（三）2025年度经营计划
基于全民健康防护意识持续提升、各国政府和行业组织规范一次性手套防护用品的
使用以及相关部门战略储备，一次性手套行业需求预计将继续保持每年稳定增长。
2025年公司主要工作计划如下：
（1）持续推进海外生产基地建设。
（2）进一步提升生产装备的自动化水平与智能化水平，优化工艺流程，进一步提
升生产效率。
（3）加大新品研发力度，全面扩充产品品类。
（4）加强组织建设，通过校招和高端人才引进推动公司的团队发展，进一步加大
与国内外知名高校、科研院所的合作力度，实施产、学、研相结合的人才培养思路
，共同培养专业人才。同时，加强公司员工的职业培训，建立科学、规范、系统的
人力资源培训体系，完善人才引进和培育机制、人才激励和竞争机制。
（5）持续提高公司 ESG 治理水平, 紧跟国家政策，加强与国际资本的沟通和交流
。
公司 2025年度经营计划和具体工作目标是公司董事会根据目前的经营状况和基于
对未来综合市场环境的判断制定的，不构成对 2025年经营业绩的承诺，同时具有
一定的不确定性，请广大投资者注意投资风险。
公司将严格遵守国家法律法规和《公司章程》的规定，不断完善法人治理结构，形
成各组织结构清晰，互相制衡的营运体制。按照企业发展计划的要求，充实完善各
项制度，形成健全的公司管理机制以提高公司的管理水平，公司将建立良好的信息
披露制度，重视公司社会责任活动，树立并维护公司良好的社会形象，提高公司知
名度。
（四）可能面对的风险
1、国际贸易摩擦影响
自 2018 年中美贸易摩擦以来，公司积极实施市场多元化战略，在深化国内细分市
场布局的同时，加快开拓国际新兴市场，成功实现2024年度满产满销目标；且公司
通过持续优化市场布局，美国市场占比逐年下降。当前公司涉及产品中，一次性医
用丁腈手套正面临美国市场195%的最高关税壁垒，鉴于中美贸易政策的不确定性，
公司已启动全球供应链优化计划，通过建设海外生产基地构建覆盖主要市场的区域
化供应体系。此举不仅旨在增强风险抵御能力，更通过区域化生产优化关税成本，
进一步巩固在全球防护用品市场的竞争优势。公司主要以美元为结算货币，汇率波
动将影响公司的汇兑损益，会对公司整体经营业绩产生较大影响。
公司会密切关注关税政策变化，并积极与客户沟通、向 USTR 提起陈情。公司也会
布局海外产能，加大非美地区营销，以减少关税政策对公司营收及利润的影响。
2、市场供需关系变化和价格波动风险
2020-2021年，全球防护用品需求暴增，一次性手套产品出现史无前例的供不应求
，价格更是创出历史纪录。与此同时，行业内较多企业投资扩产，同时也有跨行业
进入的新制造商，释放了较多新建产能。在2021年之后，一次性手套需求量相比高
点出现回落，加之行业新建产能较多，供求关系发生变化，市场竞争加剧。2024年
一次性丁腈手套价格有所提升，但产品售价依然保持在相对低位，同时因为美国贸
易关税导致未来缺失美国市场，行业竞争加剧，公司经营业绩也会受到影响。公司
将会根据不同市场行情来采取阶段性经营策略来应对市场波动。在市场需求较强，
价格较高时，适当提高产量；市场需求较低，价格较低时，适当减少产量。同时，
公司在面对行业周期调整阶段的竞争加剧，会努力从营销、生产、研发、供应链等
各方面进一步提升自身实力，降本增效，并努力提高市场占有率、加强服务客户。
3、原材料价格波动及供应稳定性风险
公司原材料成本占产品成本的比例较高。公司主要产品一次性手套的主要原材料是
PVC粉、丁腈胶乳和DINP/DOTP增塑剂等。当原料价格波动时，公司通常会通过调整
产品售价等措施来规避风险，但若原材料价格出现较大甚至剧烈波动、公司不能及
时向下游转嫁成本，则公司可能面临成本上升、利润率下降的风险。公司通过及时
了解行情信息，对原材料的价格有大致判断来采取囤货等相应措施。同时，通过原
材料自产、 招标采购、优化工艺流程、使用替代原材料及加强管理等方式有效降
低成本以及波动性，保证供应链的稳定性。
4、汇率波动风险
公司产品主要出口国外，出口业务收入占总收入比例超过八成，同时有部分原材料
通过美元结算，但整体来讲出口远高于进口。未来如果人民币出现持续升值，将会
致使公司毛利率降低从而减少利润。公司已有操作美元货币资金的保值增值措施；
同时公司会密切关注汇率变动，合理运用远期外汇等衍生金融工具进行汇率管理，
降低汇率波动风险，保障公司的稳健发展。
5、各地生产基地建设进度不及预期的风险
公司规划建设的生产基地较多，规划产能较大，若因市场供需变化、行业竞争加剧
、政策审批收紧、中美贸易摩擦等各因素影响，将对部分生产基地建设产生较大影
响，进度不及预期可能使得未来销售收入低于预期或建设项目受市场变化影响而进
行调整。公司会根据市场变化及时调整建设进度或方案。
6、环境保护面临的压力
随着国家不断加强大气污染治理力度，全面综合整治污染物排放情况，公司在环保
治理方面的成本费用可能增加。公司会持续优化生产过程，精益生产环节，加强环
保治理，尽可能降低相关费用。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜英科医疗用品(香港)有限公司｜ 2561.62｜ -｜ -｜
｜英科医疗国际(香港)有限公司｜ 50.00｜ 46093.45｜ 1862215.25｜
｜海南英科医疗科技有限公司 ｜ 660.00｜ -｜ -｜
｜沂源英科医疗防护用品有限公｜ 2818.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西英科医疗有限公司 ｜ 17179.04｜ 29343.34｜ 350714.66｜
｜江西英彩科技有限公司 ｜ 4345.00｜ -｜ -｜
｜江苏英科医疗器械有限公司 ｜ 19456.50｜ -｜ -｜
｜江苏英科医疗制品有限公司 ｜ 6170.00｜ 6865.83｜ 162570.38｜
｜山东英科卫生用品有限公司 ｜ 2726.00｜ -｜ -｜
｜山东英科医疗科技有限公司 ｜ 95752.39｜ -｜ -｜
｜山东英科医疗制品有限公司 ｜ 228709.93｜ 17516.49｜ 600576.87｜
｜山东浩德塑胶有限公司 ｜ 19990.12｜ -｜ -｜
｜安徽英科医疗用品有限公司 ｜ 271770.40｜ 39868.27｜ 922687.30｜
｜安徽英海智慧能源有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜安徽英毅热电有限公司 ｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜安徽英彩印刷科技有限公司 ｜ 6670.00｜ -｜ -｜
｜安徽国毅模具科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜安徽凯泽新材料有限公司 ｜ 41500.00｜ -｜ -｜
｜安庆英科医疗有限公司 ｜ 20415.16｜ -｜ -｜
｜优佳(青岛)医疗科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海英麦国际贸易有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜上海英科心电图医疗产品有限｜ 276.31｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海英科医疗用品有限公司 ｜ 564.66｜ -｜ -｜
｜上海英恩国际贸易有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜上海英妍企业管理有限公司 ｜ 2100.42｜ -｜ -｜
｜Realmax LLC ｜ 26564.82｜ -｜ -｜
｜Realmax GmbH ｜ 2987.23｜ -｜ -｜
｜PT BASIC INTERNATIONAL SUM｜ 37266.31｜ -｜ -｜
｜ATERA ｜ ｜ ｜ ｜
｜PrimeMax Medical Industrie｜ -｜ -｜ -｜
｜s,Inc. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Maxcel LLC ｜ 1854.14｜ -｜ -｜
｜Intco Medical Vietnam Co.,｜ 4902.77｜ -｜ -｜
｜ Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Intco Medical Technology V｜ 5223.18｜ -｜ -｜
｜ietnam Company Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Intco Medical Singapore Pt｜ 3515.33｜ -｜ -｜
｜e. Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜INTCO MEDICAL SDN. BHD. ｜ 157.96｜ -｜ -｜
｜Intco Medical Japan Co., L｜ 7834.93｜ -｜ -｜
｜imited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Intco Medical Investment S｜ 9003.46｜ -｜ -｜
｜ingapore Pte. Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Intco Medical Industries I｜ 8072.01｜ -｜ -｜
｜nc. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Intco Europe Gmbh ｜ 3700.47｜ -｜ -｜
｜Intco Canada Inc. ｜ 0.52｜ -｜ -｜
｜Highmax LLC ｜ 25035.22｜ -｜ -｜
｜Basic Medical Vietnam Co.,｜ 321.19｜ -｜ -｜
｜ Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜BASIC INVESTMENT PTE LTD ｜ 37660.96｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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