☆经营分析☆ ◇300555 ST路通 更新日期：2025-08-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
有线电视网络设备及广播设备、智能控制系统、信息系统的研发、生产和销售
。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜物联网应用及技术服务 ｜ 10007.97｜ 2086.38｜ 20.85｜ 56.51｜
｜网络设备制造 ｜ 7481.35｜ 865.56｜ 11.57｜ 42.24｜
｜其他业务收入 ｜ 220.65｜ 47.94｜ 21.73｜ 1.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧物联应用 ｜ 8392.26｜ 2001.58｜ 23.85｜ 47.39｜
｜网络传输系统 ｜ 8007.50｜ 968.55｜ 12.10｜ 45.21｜
｜技术服务 ｜ 1089.56｜ -18.18｜ -1.67｜ 6.15｜
｜其他业务收入 ｜ 220.65｜ 47.94｜ 21.73｜ 1.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 10176.30｜ 1542.27｜ 15.16｜ 57.46｜
｜华北 ｜ 4780.62｜ 1074.14｜ 22.47｜ 26.99｜
｜西南 ｜ 970.86｜ 240.30｜ 24.75｜ 5.48｜
｜华南 ｜ 651.85｜ 119.32｜ 18.31｜ 3.68｜
｜华中 ｜ 549.20｜ -47.90｜ -8.72｜ 3.10｜
｜东北 ｜ 280.10｜ -3.64｜ -1.30｜ 1.58｜
｜其他业务收入 ｜ 220.65｜ 47.94｜ 21.73｜ 1.25｜
｜国外 ｜ 80.40｜ 27.45｜ 34.14｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 17709.97｜ 2999.88｜ 16.94｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜网络设备制造 ｜ 3539.61｜ 475.14｜ 13.42｜ 61.36｜
｜物联网应用及技术服务 ｜ 2051.90｜ 422.40｜ 20.59｜ 35.57｜
｜其他业务 ｜ 177.28｜ 28.30｜ 15.96｜ 3.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜网络传输系统 ｜ 3563.63｜ 492.30｜ 13.81｜ 61.77｜
｜智慧物联应用 ｜ 1611.31｜ 427.13｜ 26.51｜ 27.93｜
｜技术服务 ｜ 416.58｜ -21.89｜ -5.25｜ 7.22｜
｜其他业务 ｜ 177.28｜ 28.30｜ 15.96｜ 3.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 4750.40｜ 767.37｜ 16.15｜ 82.35｜
｜华中 ｜ 289.71｜ -3.77｜ -1.30｜ 5.02｜
｜西南 ｜ 251.72｜ 65.92｜ 26.19｜ 4.36｜
｜其他业务 ｜ 177.28｜ 28.30｜ 15.96｜ 3.07｜
｜东北 ｜ 134.12｜ 19.79｜ 14.75｜ 2.32｜
｜华南 ｜ 91.12｜ 31.20｜ 34.24｜ 1.58｜
｜国外 ｜ 48.64｜ 13.78｜ 28.33｜ 0.84｜
｜华北 ｜ 25.81｜ 3.26｜ 12.62｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 5768.80｜ 925.84｜ 16.05｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜物联网应用及技术服务 ｜ 10332.66｜ 2647.83｜ 25.63｜ 56.74｜
｜网络设备制造 ｜ 7562.65｜ 984.70｜ 13.02｜ 41.53｜
｜其他业务收入 ｜ 316.05｜ -18.78｜ -5.94｜ 1.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧物联应用 ｜ 8770.24｜ 2570.54｜ 29.31｜ 48.16｜
｜网络传输系统 ｜ 7672.82｜ 1050.74｜ 13.69｜ 42.13｜
｜技术服务 ｜ 1452.27｜ 11.25｜ 0.77｜ 7.97｜
｜其他业务收入 ｜ 316.05｜ -18.78｜ -5.94｜ 1.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 12988.43｜ 2687.39｜ 20.69｜ 71.32｜
｜西南 ｜ 3140.93｜ 829.89｜ 26.42｜ 17.25｜
｜华中 ｜ 645.67｜ -59.37｜ -9.20｜ 3.55｜
｜华南 ｜ 602.15｜ 122.53｜ 20.35｜ 3.31｜
｜其他业务收入 ｜ 316.05｜ -18.78｜ -5.94｜ 1.74｜
｜东北 ｜ 268.89｜ 10.63｜ 3.95｜ 1.48｜
｜华北 ｜ 197.06｜ 22.86｜ 11.60｜ 1.08｜
｜西北 ｜ 25.93｜ 13.10｜ 50.52｜ 0.14｜
｜国外 ｜ 25.02｜ 5.26｜ 21.01｜ 0.14｜
｜港澳台 ｜ 1.24｜ 0.24｜ 19.04｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 18211.37｜ 3613.75｜ 19.84｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜物联网应用及技术服务 ｜ 5714.79｜ 1828.19｜ 31.99｜ 63.15｜
｜网络设备制造 ｜ 3291.41｜ 479.32｜ 14.56｜ 36.37｜
｜其他业务 ｜ 42.83｜ 30.07｜ 70.22｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧物联应用 ｜ 5305.39｜ 1777.31｜ 33.50｜ 58.63｜
｜网络传输系统 ｜ 3336.54｜ 514.11｜ 15.41｜ 36.87｜
｜技术服务 ｜ 364.27｜ 16.09｜ 4.42｜ 4.03｜
｜其他业务 ｜ 42.83｜ 30.07｜ 70.22｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 6679.31｜ 1868.32｜ 27.97｜ 73.81｜
｜西南 ｜ 1839.37｜ 441.49｜ 24.00｜ 20.33｜
｜华中 ｜ 167.35｜ --｜ -｜ 1.85｜
｜华南 ｜ 114.31｜ 18.08｜ 15.81｜ 1.26｜
｜东北 ｜ 110.99｜ 0.68｜ 0.62｜ 1.23｜
｜华北 ｜ 87.79｜ 2.35｜ 2.68｜ 0.97｜
｜其他业务收入 ｜ 42.83｜ 30.07｜ 70.22｜ 0.47｜
｜国外 ｜ 6.88｜ 1.45｜ 21.06｜ 0.08｜
｜港澳台 ｜ 0.19｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司是宽带网络智能连接和智慧应用整体解决方案提供商，业务涵盖通信设备研发
制造和软件信息技术服务，以通信设备研发制造为主。根据中国证监会颁布的《上
市公司行业统计分类与代码》，公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造
业（代码：C39）。
公司网络传输业务服务客户主要为广电运营商，为广电网络双向化改造和建设下一
代广播电视网提供网络传输类产品、数据通信类设备及智慧应用整体解决方案，这
些设备是广播电视网（以下简称“广电网”）的重要组成部分。广电网作为国家信
息网络的重要基础设施，是通达千家万户的最普及的信息工具和最便捷的大众信息
载体，在政策宣传和舆论导向以及满足广大人民群众的精神文化需求方面发挥着不
可替代的作用。伴随着互联网技术的不断进步和普及，网络视听服务变得更加便捷
和高效。高速互联网的覆盖和移动设备的普及为用户提供了随时随地访问网络视听
内容的可能。消费者的媒体消费习惯正在从传统广播电视转向网络平台。这抑制了
传统广电广播的网络建设和改造，对传统广播电视的投资呈下滑趋势，对公司网络
传输类设备业务造成一定负面影响。
2024年国家相关部门加大对直播电视业务市场进行了规范化管理，同时对电视行业
开展了电视“套娃”收费和操作复杂工作的“双治理”工作，根据国家广播电视总
局发布的《中华人民共和国2024年国民经济和社会发展统计公报》，全国有线电视
实际用户2.09亿户，其中有线数字电视实际用户2.01亿户。总体来看治理工作给广
播电视和网络视听行业带来积极变化，用户数量持续增加。同时，随着用户对网络
带宽、速率等信息服务需求的提升，广电运营商加大对网络建设和改造的投资需求
，这是带动公司网络传输设备业务发展的主要因素。
2024年1月，国家广播电视总局联合工信部发布《关于推进5G+广播电视融合发展的
指导意见》，明确提出"三年内实现全国地市级以上广电网络IPv6+5G双栈改造"的
目标。政策要求广电运营商加快5GNR广播技术试验，推动广播电视网与5G通信网的
基础设施共享。国家发展和改革委员会《"十四五"现代流通体系建设规划》将4K/8
K超高清视频产业列为重点发展方向。2024年12月，国家广播电视总局发布《4K超
高清和高清兼容制作及频道同播实施指南（2024版）》、《4K超高清频道建设指南
（2024版）》，要求推进超高清高质量发展，指导4K超高清频道高水平建设，切实
保障高清超高清同播频道技术质量，提升4K超高清节目制播能力，促进4K超高清制
播域优化升级、提质增效、创新发展。这对广电运营商的数据网络建设提出了新的
要求，将会对公司宽带接入类设备业务产生较为积极的影响。
广电运营商加快向综合信息服务商转型，积极对接政府和社会信息化建设需求，大
力推动以广电5G、文化大数据平台、应急广播、政府专网智慧广电为代表的集客业
务（ToB/ToG）。广电网络运营商呈现ToC与ToB/ToG并重的业务格局，从而催生了
业务形态丰富的智慧物联应用需求，给行业内有能力提供相关解决方案的厂商带来
丰富的业务机会，公司的智慧物联应用业务正是顺应了这一行业发展趋势，不断摸
索、培育，逐步成熟。
近年来广电运营商设备逐步向高度集成化、技术融合化方向发展。解决方案和产品
智能化越来越多地出现，融入AI技术，如智能语音识别、自动网络识别等，使得设
备更能理解并响应用户需求。公司坚持创新驱动，推动高质量发展，通过物联网、
5G、区块链、感知计算、扩展现实、人工智能、数字孪生等技术逐步实现网络运营
商各类业务的数字化、智能化、智慧化。各类网络运营商也将以全新的数字化方式
建立全媒体，泛在融合的公共通信网络和主流媒体传播网络，为用户提供集电视、
宽带、移动通信、数字家庭于一体的智慧数字生活服务，这些技术特点共同展现了
通信设备行业的创新活力和市场潜力，推动着行业技术不断向前发展，公司始终助
力广电运营商业务转型，促进用户回流。
公司立足广电网络深耕市场，是行业内少数几家能够覆盖双向网改全部主流技术路
线的综合解决方案提供商之一，可提供相关技术路线下的FTTH、EOC、HFC、WiFi全
系列设备产品。同时，公司敏锐捕捉网络运营商的需求，利用自身在技术、人才、
客户及资源整合方面的优势，相继推出视频监控、应急广播、智慧养老、智慧平安
社区、智慧旅游、数字乡村等一系列协助运营商推广集客业务的解决方案，为运营
商创造新的收入增长点。公司产品及服务可全面满足“新广电”进行网络改造及开
展“智慧+”业务的需要，不断探索并融入专网赋能平台、大模型应用平台、算力
底座、网络安全等系统设备、软件和服务，是行业内较早从设备提供商转型为宽带
网络智能连接和智慧应用整体解决方案提供商的厂商之一，并将该类业务的客户从
广电网络运营商拓展至其他通信运营商及政企客户。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司是宽带网络智能连接和智慧应用整体解决方案提供商，为广电网络运营商和其
他政企客户提供网络传输建设、应用的相关设备及技术服务。
（二）主要经营模式
报告期内，公司主要经营模式未发生变化。根据业务种类的不同，公司经营模式可
分为两类：
1、设备类业务经营模式
（1）研发模式：公司具有完整的研发组织架构，能够对来自于市尝客户的需求进
行软件、硬件、结构、测试方面的开发研制工作。研发流程遵循ISO9000体系规范
。产品研发过程包括市场调研、设计需求分析、下达设计任务、外观结构设计、打
样、初样评审、改进改良、终评、定型、小批试制、定型鉴定、设计改良、量产、
上市销售、收集客户反愧持续改进等。
（2）采购模式：主要原材料为集成电路、放大模块、激光器、PCB板、机壳、电源
等，通过对合格供应商采取招标、议价、比价等方式，确定最终采购价格和采购数
量，下达采购订单，并建立了基于订单实时采购和“安全库存”的动态采购模式。
（3）生产模式：主要采取自产为主、外协为辅、“以销定产”的生产模式。生产
计划和数量根据客户实际订单（或合同）的需求为主，为克服季节性影响，缩短交
期并辅以预测性生产。广电宽带网络智能连接业务由于存在产品技术需求多样化，
功能更新升级较快，产品规格较多等行业特点，公司结合客户阶段性订货需求、各
不同规格型号等进行备料、生产、调试以及质量检验等生产全过程管理。
（4）销售模式：主要采取直销模式，通过公开招投标方式入围各地广电运营商招
标并获取订单。产品销售对象包括全国各省广电网络公司、各级政府部门等。在客
户集中和主要销售区域安排有售前及售后工程师，提升客户服务效率和质量。
2、服务类业务经营模式
公司服务类业务的客户有广电网络运营商、政府机构、公共事务服务机构及其他企
业客户，服务内容涵盖智慧物联应用方案设计、软件开发、软硬件集成、项目实施
和工程规划、勘察、设计、施工、网络优化、运维等。销售采取直销模式，通过公
开招投标方式或直接洽谈签订合同，向客户销售组成系统所需的软硬件产品或设计
方案，并形成软硬件产品销售收入和系统安装、工程设计实施及维保收入。该类业
务通常采取项目制模式，针对客户的特定需求，成立跨部门、跨产品线合作的项目
组，实行项目经理负责制。
（三）公司产品市场地位
（四）业绩驱动因素
2024年，由于宏观经济环境仍处于调整阶段，国内市场参与者预期分歧大，需求不
足。在广电市场，新业务拓展遇阻，传统业务增长乏力，消费者对新内容、新服务
观望，消费热情不高。面对形势变化，公司坚定自主可控的发展理念，紧抓有线电
视网络整合趋势，积极谋划并布局各项业务。报告期内，公司实现营业收入17,709
.97万元，虽然同比下降2.75%，但网络传输系统业务营业收入8,007.50万元，同比
增长4.36%，同时，公司持续拓展电信运营商市场战略，新增WiFi6产品等市常
2024年1月，国家广播电视总局提出年度重点工作：加大力度推进广电新媒体建设
、打造新型广电主流媒体，促进网络视听繁荣发展，加强全媒体传播；加快高清和
超高清电视发展，加快有线电视网络整合和5G一体化发展、加快建设新型广电网络
，强化科技创新对全领域全链条的支撑作用；深化电视“套娃”收费和操作复杂治
理，构建综合治理体系，强化行业乱象的系统治理、综合治理。着力巩固提升传统
广播电视、开拓创新推进媒体融合、整合聚合形成发展合力，推动广电高质量发展
迈上新台阶。中国广电在2024年度工作会议提出：全面实施“1368N”计划，打造
优秀的综合文化信息服务企业，力争在新的起点上推动广电网络实现更高质量发展
，并将开展新型广电网络建设、一省一网和全国一体化整合、有线电视巩固回流、
广电5G规模跨越、智慧广电数字赋能、广电精品服务重塑、算力云网固本强基、深
化一体化组织改革八大专项行动。广电服务智慧化态势已成为新常态，行业紧密对
接政企专网、数字乡村、强边固边、新型城镇化建设等战略部署，广电公共服务体
系逐步完善，重点惠民工程深入实施，全国应急广播体系建设规模不断扩大，服务
质量不断提高。
广电网作为国家信息网络的重要基础设施，是通达千家万户的最普及的信息工具和
最便捷的大众信息载体，在政策宣传和舆论导向以及满足广大人民群众的精神文化
需求方面发挥着不可替代的作用，随着用户对网络带宽、速率等信息服务需求的提
升，广电运营商对基础网络建设、改造和升级提出了多样化的需求，包括FTTH、EO
C、HFC、WiFi6/7、4G/5G等多种技术路线下的设备产品和解决方案。在广电运营商
加快全国有线电视网络整合和5G一体化发展，提升业务承载能力，建设高品质广电
5G网络，加强广电互联网骨干网建设的同时，存在市场竞争环境加剧，提速降费政
策影响以及有线电视传统业务下滑等不利因素影响。
在智慧物联应用板块，依托多种销售渠道，公司创新应急广播终端产品陆续取得订
单。其中，某客户项目落地采用“新老结合”的策略，将养老与应急广播业务相结
合，既为传统的应急广播赋能，增加了应急广播系统的横向融合能力，又推动和促
进养老产品落地，为后期新产品推广奠定基矗公司积极参与广播电视基本公共服务
县级标准化建设，与各地政府以及广电运营商合作实施。公司实施的公共服务县级
综合调度指挥平台是基于无线广播、应急广播、地面无线数字电视、有线数字电视
、视频监控、物联网终端等系统，结合边缘计算、视播一体、一体数据融合可视化
等技术搭建的综合调度指挥及管理的平台。通过开放接口，把无线广播、应急广播
、地面无线数字电视、有线数字电视、视频监控等同时接入到综合调度指挥平台中
，实现一个平台可看、可管、可控、可视、可播、可听、可调度、可指挥的全向功
能，为管理部门或单位提高管理效能。
在网络接入网产品市场方面，广电运营商以“加快建设、强化创新”为转型发展目
标，坚持以“网络智能化、产品融合化、产业生态化”为战略方向，推动了诸如高
速率10GPON产品、WiFi6产品和5G产品的需求。公司面向政企客户，研发了WiFi6商
企系列产品，实现家宽和商企产品的全面覆盖，推进了国产信创方案的应用，无论
性能和成本都具有较强的市场竞争力，报告期内已与合作伙伴签订了采购合同。公
司持续为客户定制开发换代产品，并加强服务支持和技术培训，客户满意度显著提
升。2024年原材料采购平稳，交货周期和成本总体正常，满足公司生产需求。
2024年，公司持续推进传统业务提质增效，通过精益运营和"大模型创新"研发，显
著提升了产品综合竞争力与订单转化率。在传统广电市场方面，随着传统广电市场
的持续深耕和多家老对手的转型，公司传统产品已成为广电细分市场的领导者，具
备产品系列化、可靠性好等优势地位，取得了一些令人鼓舞的突破和进展。其中，
结合PON、HFC和EOC多项技术的入户光节点产品在多个市场取得销售订单，保持良
好增长态势。在应急广播领域，公司通过降本增效设计优化，推动传统产品向智慧
物联场景转型，率先推出采用"5GRedCap"技术的智能音柱。基于通信及物联网领域
的深厚积累，公司积极开拓新领域。开发应急广播+智能养老产品，拓展其实用功
能并与客户签订了采购合同；推出适用于多场景的智慧照明PLC/4G单灯控制器。此
外，公司在知识产权方面成果丰硕，全年完成7项发明专利、10项实用新型、9项外
观专利及7项软件著作权申报，进一步提升自主知识产权水平与产品竞争力。
（五）业绩变化是否符合行业发展状况
报告期内，公司业绩变化基本符合行业发展状况。
（六）其他
1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况
从事通信配套服务的关键技术或性能指标
（1）光发射机、光接收机作为电信号和光信号转换设备，不适用复用技术、传输
速率、信号传输损耗、抗干扰指标、封装模式指标，适用的指标发射光功率为6～3
1mW，接收光功率为-20～+2dBm；
（2）1550nm光放大器作为光信号放大设备，不适用传输速率、信号传输损耗、抗
干扰指标、封装模式指标，适用的指标输出功率为12～37dBm；
（3）PON终端设备支持GPON、EPON协议，不适用带宽利用率指标。
2、公司生产经营和投资项目情况
变化情况
公司设备类产品主要采取自产为主、外协为辅、“以销定产”的生产模式，报告期
内公司设备类产品的产量及销量均有所上涨，主要系广电网络改造所带来的产品需
求上涨所致。
三、核心竞争力分析
1、研发及产品优势
宽带接入网技术发展演变，逐步呈现出多样化、多种技术共存、相互融合等特点，
公司专注于广电网络接入网，紧跟客户需求，持续进行研发投入，形成了行业领先
、覆盖主要技术路线的解决方案，是行业领军企业之一。公司根据广电网络多种技
术共存的特点，以及广电接入网演进向移动和光纤发展的趋势，利用自身具备全面
掌握主流接入网技术的优势，为广电运营商定制化开发了大量“跨技术路线”产品
，如FTTH+EOC技术路线的入户光节点、10GEPON+HINOC一体化产品、XGPON+WiFi6家
庭网关、5G+WiFi6网络终端等。这些经整体设计的“跨技术路线”的一体化产品，
能够有效降低网络建设成本、方便运营商进行网络维护。新的解决方案和新产品的
不断涌现是公司业绩的坚实基础，奠定了公司在广电接入网领域的领先地位。伴随
着广电运营商在网络规划及改造建设过程中出现的技术服务外包需求和增值应用服
务机会，公司相继介入广电网络的综合网管、规划设计、工程施工业务。并抓住广
电及电信运营商大力推广集客业务的行业机遇，相继推出视频监控、应急广播、智
慧平安社区、智慧旅游、智慧养老等一系列协助运营商推广集客业务的解决方案，
为运营商创造新的收入增长点。公司整合生产制造相关资源，完成了产线优化改造
，探索开展智能制造代工业务。公司积极利用公司对运营商网络的深刻理解和人才
储备，以及多年来形成的客户资源，从设备向系统、技术服务延伸，形成“产品+
服务”互为依托、互为促进的综合解决方案。依托强大的自主研发能力和领先的技
术创新能力，公司在行业发展各个关键时点对即将到来的市场热点进行了提前部署
，以优异的产品性能和服务质量积累了良好口碑，成功把握了发展机遇，从而在技
术路线迭代和市场环境变化带来的行业洗牌过程中保持竞争力。公司被认定为省级
制造业“智改数转网联”示范企业，进一步推动公司信息技术与先进制造业的融合
。公司智慧文旅业务与国内多家大型企业建立了业务合作，与多个景区达成了意向
合作，为公司智慧文旅生态圈建设迈出坚实一步。同时，积极介入AI领域，团队自
研的“路通AI文旅大模型”不断升级，已成功接入DeepSeek大模型引擎，通过人工
智能技术为客户提供智能化解决方案，为文旅行业智慧化带来跨越式突破，进一步
提升了自有产品的行业竞争力。公司持续进行研发投入，研发能力不断增强，积累
了丰富的知识产权。截至报告期末，公司及子公司共拥有143项专利、158项软件著
作权。公司多名技术人员主持或参与了3项国家标准、4项行业标准和2项行业规范
的制定。
2、市场及服务优势
历史上广电网络存在各辖区内运营商自成体系、各自为政的特点，设备采购分散，
行业集中度不高。自2009年以来，在国家广电总局的推动下逐步实行了“一省一网
”整合。省网整合完成后，省网广电网络公司作为省级运营主体和投资主体，改变
了过去广电网络盛市、县各自为政的建设格局。设备统一采购的招标入围模式，改
变了本行业内企业的销售模式，以前与分散的各地区运营商直接建立购销关系，转
变为供应商通过公开招投标先进入省级运营商的入围名单，才有机会与省网下属的
各地市级运营商进行商务洽谈并实现最终销售，市场进入门槛大大提高，一般的小
型厂商或新进入企业难以获得省级网络运营商的入围资格，从而提升了行业集中度
。公司抓住了省网整合带来的发展机遇，通过广泛参与多个省级广电运营商的入围
招标，扩大了市场份额，树立了品牌效应。截至目前，公司已累计在全国24家省级
广电网络公司招标中入围，产品和服务覆盖了全国大部分区域，通过大量成功的项
目案例树立了品牌效应，为公司进一步拓展业务奠定了坚实基矗同时，公司深刻理
解广电运营商发展历程，充分体会技术服务能力和服务意识对广电运营商的价值，
在入围省网建立了强大的营销网络体系，营销人员与技术服务人员共同在哈尔滨、
沈阳、石家庄、郑州、成都、重庆、武汉、南昌、福州、南宁、北京、宁波和广州
等地建立了本地化服务机构或派驻服务代表，加强本地化营销服务和技术服务能力
，是行业中本地化服务网络最广，服务能力最强的企业之一，充分满足了广电网络
运营商本地化、定制化、全过程跟进式服务的需求。
3、品牌和资质优势
公司生产的网络传输设备和数据通信产品获得了广播电视设备器材入网认定证、电
信设备进网许可证、中国国家强制性产品认证等特许许可证，性能优异，在广电行
业内享有较高的市场知名度；除设备类产品的各项资质外，公司还获得了安防工程
企业设计施工维护能力证书（壹级）、CMMI（软件能力成熟度模型集成）三级评估
认证证书、信息安全管理体系认证等项目类或软件类的重要资质，对公司向客户提
供更成熟的行业解决方案和更高质量的服务、提高信息技术服务能力、健全信息安
全管理体系发挥重要的作用，有助于公司进一步开拓智慧物联应用业务，对公司的
长期持续发展具有重要意义。2024年，公司取得多项省市荣誉奖项。公司大力推进
企业“智改数转”数字化应用，入选2024年首批省四星级上云企业；公司与高校在
智慧物联大数据方向积极合作，成立省级工程研究中心；公司通过“国家高新技术
企业”认定；公司凭借自主研发的MES系统（制造执行系统）打造的“ONU光网络设
备智能装配车间”被认定为省级制造业“智改数转网联”示范企业；公司十分重视
环保治理工作，推进环保治理装备、建立能源管理系统，2024年公司被认定为“省
级绿色工厂”。
4、人才优势
公司始终坚持打造开放、平等的组织氛围和坚守“以价值创造者为本，给想做事的
以舞台，给能做事的以机会，给做成事的以待遇”的用人观。通过自培外引，推行
多项人才招募行动、人才培养计划、继任者计划，不断提升公司内部人才储备的宽
度和厚度，形成自身人才优势。持续健全激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调
动公司核心团队的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合
在一起，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的实现。
2024年，为促进公司业务转型和效能提升，不断优化人才结构，公司内部提拔任命
数名关键岗位人员，外部招聘多名市场化人才补强。2024年末，公司员工人数240
人。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，广电网络运营商对于网络宽带改造投入虽然加大，但以服务政企客户的智
慧广电项目建设速度减缓，公司经营充满挑战。当年实现营业收入17,709.97万元
，较上年同期下降2.75%；因受业务结构调整的影响，长账龄应收账款增加、计提
信用减值损失较去年同期增加，资产减值损失、折旧额较去年同期增加，公司理财
规模下降等原因，2024年公司实现利润总额-7,077.95万元，较上年同期下降55.31
%；实现归属于母公司所有者的净利润-5,810.33万元，较上年同期下降68.63%；报
告期末公司总资产59,830.93万元，较期初下降13.35%；归属于母公司所有者权益
为51,149.51万元，较期初下降10.20%。
报告期内，公司在经营策略调整、内部管理优化及经营风险控制方面主要做了如下
工作：
（1）把握广电网络机遇，夯实宽带产品销售
根据国家广播电视总局全流程4K化改造目标，广电运营商将对数据网络进行IPv6+5
G双栈改造，这对公司宽带接入业务产生较为积极的影响。公司多年来一直保持技
术投入，销售团队坚守传统业务市场，牢牢巩固了广电市场份额。随着传统广电市
场的持续深耕和多家老对手的转型，公司传统产品如HFC、EOC等已成为广电细分市
场的领导者，具备产品系列化、可靠性好等优势地位，取得了一些产品和市场的突
破和进展。其中，结合PON、HFC和EOC多项技术的多合一光节点产品在市场取得成
功，不仅为广电运营商留住了有线电视用户，也为公司打开了新的增长点。在其他
广电运营商市场，多合一光节点也开始展现出较强的竞争力。报告期内，公司以“
网络智能化、产品融合化、产业生态化”为战略方向，加大更高带宽，更灵活组网
技术产品的研发，推动了诸如高速率PON产品、WiFi6产品和5G产品的需求，为广电
网络的持续建设发展提供新质生产力。在无线宽带产品方面，支持更高带宽的WiFi
6无线传输产品已批量生产，实现了视频数据传输优化及国产化方案替代；在工业
物联应用方面，开发出基于HPLC/4G技术的可视化高算力边缘网关设备，融合通信
、控制和计算可应用多种工业场景，掌握了多项核心技术，并在相关领域加大了知
识产权体系布局。报告期内，公司持续为客户定制开发换代产品，并加强服务支持
和技术培训，客户满意度显著提升。
（2）紧跟应急广播业务建设趋势，提升项目服务价值
应急广播是国家政策宣传、应急管理、社会治理和精神文明建设的重要基础设施，
在政策宣传、科普知识教育等方面发挥了重要作用，报告期内各地应急广播建设持
续开展，公司是行业内为数不多的具有盛市、县应急广播平台实际应用案例的生产
厂家。
在现有应急广播解决方案的基础上，公司在行业内率先推出5GRedCap新型应急广播
终端，具备轻量化升级、网络协同优化、安全防护强化等特点，解决传统应急广播
终端单向性、高成本、覆盖窄等痛点，全方位重构应急广播基础能力架构，为公共
安全、应急指挥、风险预警等关键场景提供高效支撑；另外针对断网、断电、断路
等场景，公司推出了一体化高可靠终端解决方案，结合了卫星通信，FM广播，IP广
播，风光储能，智慧灯杆等模块单元，能够在极端条件下正常发挥应急广播功能，
在实际项目中应用并得到客户好评。
2024年，公司继续响应国家广播电视总局加快推动建设全国应急广播体系的要求。
在创新平台产品方面，已推出“横向打通、纵向贯通、综合覆盖、安全可靠、精准
高效”的应急广播平台，融合已有广播电视体系和新建应急广播大喇叭系统；在拓
展应用场景方面，加强协同对接，横向上加强与应急、气象、地震、水利等部门信
息系统的对接，推动应急广播与应急管理、雪亮工程、智慧旅游、智慧城管、智慧
交通、智慧水利等系统的融合应用，推出应急广播系统与各行业信息化系统深度融
合的“视播一体”解决方案和系列产品，实现“可视、可播、可听、可指挥调度”
的管理模式；推出多渠道播发、多终端接收机制的产品，确保在火灾、地震、洪涝
等各类自然灾害以及各类突发事件中，应急广播系统有效发挥作用。通过事前监测
预警、事中干预、事后调查取证，全程指挥调度，让事件变得更加可管可控以满足
社会综合治理的更高要求，应用场景广泛。
（3）推进智能制造业务稳步发展，坚持技术驱动赋能
2024年，公司智能制造业务逐步开展，实现了多个宽带产品自研自产。公司坚持自
主创新，实现了从产品ID设计、软件研发到硬件生产制造全自主可控，形成了家宽
产品、商企产品、室外大功率，超千兆等“全家桶”产品线，依靠全栈自研的优势
，打造全国产化方案，从而降低供应链风险。在制造信息化与数字化方面，打造了
能源管理、数据全采集/全记录流水线等智能制造模块，以提高智能制造水平并降
低成本。公司自主研发建设的MES系统上线运行稳定，提升了制造部门生产和管理
效率，由此打造的“ONU光网络设备智能装配车间”再获省级“智能车间”称号。
公司全年完成了多种技术方案多种规格形态产品的试制和生产，包括WiFi5/WiFi6
路由器，EPON/GPON/10GPON等网关产品，IPON-C/HINOC智能终端产品，智慧小音响
产品，夯实了智能制造经验和供应链资源。报告期内，公司制造部门持续提高全员
质量意识和专业技术能力，优化产线规范作业，产品测试等环节，全年无重大质量
和安全事故发生。
（4）加快人工智能技术应用布局，融合业务场景创新
公司长期致力于传输及宽带通信底层技术的研究，专注于构建智能宽带接入网络平
台技术。在宽带接入业务中，公司运用人工智能技术对网络进行优化，通过对网络
流量数据的实时分析，利用机器学习算法预测网络拥塞情况，提前调整网络资源分
配，确保用户始终能享受到高速、稳定的网络服务。在智慧物联业务方面，人工智
能在智能传感器与数据采集环节发挥着关键作用。传感器采集的海量数据往往包含
大量噪声和冗余信息，人工智能算法能够对这些数据进行智能识别、分类和预测，
提取出有价值的信息。在应急广播业务中，通过对终端设备传感器数据的分析，预
测设备可能出现的故障，提前安排维护，避免业务中断。在智慧养老领域，公司的
人工智能应用也在逐步开展，通过在智慧小音箱中融入智能体，能够与老年人进行
对话交流，陪他们聊天、听音乐等，缓解老年人的孤独感，成为老年人生活中的贴
心助手。目前，公司多项相关知识产权已授权或已受理，客户逐步接受并应用公司
智能控制的理念及产品。
（5）智慧旅游业务迭代创新
报告期内，控股子公司路通物联继续深耕智慧旅游领域，智慧旅游产品涵盖了景区
综合管理、游客一站式服务、智慧旅游全网营销，既可为景区提供架构完整、灵活
性强，集管理、服务、营销功能于一体的综合解决方案，又可基于海量的数据为旅
游监管、推广、指挥调度提供有力手段。报告期内，路通物联还实现了智慧旅游AI
大模型产品的完整研发以及全场景智慧景区系统的迭代升级，以更成熟的产品，更
大的市场开拓力度，相继中标并实施了多个智慧景区及全域智慧旅游项目，同时为
客户提供一站式整体解决方案。因本年度衡水湖项目验收结转收入4,487.08万元，
路通物联营业收入较去年同期增加4,284.36万元，增加662.91%；营业利润较去年
同期增加635.47万元，增加107.40%；净利润较去年同期增加523.73万元，增加133
.29%。
（6）多措并举，持续加强经营风险管控
公司对项目风险控制提出了精细化、全生命周期管理要求。首先，公司致力于提升
全体从业人员风险控制意识，通过加强全公司范围员工培训，提高全体从业人员工
作责任感，让员工意识到在不同的岗位及不同业务开展阶段所应当注意的风控细节
。其次，对于应收账款攻坚，制定了有针对性的绩效考核，必要时由管理层牵头专
项管理。同时公司加大法务催收力度，由专业法律从业人员赴客户现场沟通谈判，
必要时采取诉讼手段推进回款。最后，对于公司新拓展的项目，采取审慎的风险评
估态度，尤其是针对可能存在系统性风险的潜在客户，公司对相关项目负责人通过
项目风险自评自查、项目风险书面问询、专项会议评审进行系统风险控制评估。对
于新拓展的项目在项目过程中动态跟踪项目风险变化，在存在风险时尽量控制相关
项目投入，严控项目成本。
（7）主要财务数据同比变化情况
五、公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局及趋势
（二）公司发展战略
2025年，公司将继续坚持向物联网转型升级发展的战略，聚焦核心业务，做强做优
主业，一方面，随着5G、大数据、云计算、人工智能等技术的逐渐成熟及产业生态
的完善，物联网产业将加速发展，成为重塑各行各业生产组织方式的关键要素，新
的智慧物联应用场景需求将不断产生；另一方面，随着广电视听融合发展工程的推
进，围绕“特色鲜明、技术先进、安全可靠”的基本要求，建设包含基础设施网、
内容服务网、监测监管网“三张网”的新型广电网络，以及“一省一网”整合，公
司将着力加速生成式人工智能创新融合应用和加大5GNR产品的研发投入，充分发挥
广电网络安全性高、可控性强、海量用户基础和家庭入口等先天优势，有助于其参
与政府专网、智慧城市、数字乡村、智慧养老、智慧校园、融媒体建设、信创产业
等ToB/ToG业务，抓住丰富的新业务机会。公司智慧物联应用业务属于物联网范畴
并且适用于5G应用场景，广电网络运营商持续加大5G及智能应用方向的投资，将会
为公司智慧物联应用服务的落地推广创造更好的条件。
转型升级并非一蹴而就，公司将保持战略定力，坚持稳健发展、创新发展，持续加
大在智慧物联应用方向的投资，实现收入结构进一步优化、新老业务并驾齐驱的良
好局面。同时，积极拓展海外市场，增强发展“新动能”。
（三）2025年度经营计划
重要提示：该经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持足够的
风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
2025年，公司将重点关注市场和研发优化，旨在技术微创新、产品再设计和拓展市
场，以应对市场变化和客户需求。公司将发挥自主研发能力和技术创新能力，不断
提升质量和效率，在“跨技术路线”的宽带网络智能连接业务等领域加大投入，保
持行业领先地位。研发项目方面，将继续扩充下一代10GPON产品以及国产化宽带互
联产品，支撑运营商更高接入带宽的网络建设要求；开发5G、WiFi7等新技术产品
，不断适配不同应用场景下的客户需求，提升家庭宽带网与物联网的组网覆盖能力
和运营能力；智慧物联业务将持续提升定制开发效率，应用场景技术融合深度和扩
大人工智能、国产化组件的运用。
1、业务方面
2025年，公司要持续巩固传统广电业务行业地位，保持传统产品的市场规模。要把
握中国广电“新型广电网络建设、一省一网和全国一体化整合、有线电视巩固回流
、广电5G规模跨越、智慧广电数字赋能、广电精品服务重塑、算力云网固本强基”
的发展计划，抓住各地市广电运营商“智慧广电”建设的重点方向，在原有客户身
上实现新业务的增长。公司继续加大力度拓展海外市尝发展外贸业务，在新客户身
上实现传统业务的开拓。要继续以“市场驱动”+“研发驱动”双轮引领，加强原
有产品的技术功能创新和产品升级迭代，提升产品的附加值和毛利率，保持市场占
有率行业领先。同时加大对传统业务应收账款的回收力度，优化公司资产结构。
同时，2025年公司将在智慧类相关创新业务方向上加大开拓力度。公司将紧密结合
国家发展和改革委员会发布的《“十四五”数字经济发展规划》及中共中央、国务
院印发的《数字中国建设整体布局规划》，抓住各地加速数字经济和智慧城市建设
的契机，紧跟客户需求和市场趋势，全力出击，重点突破，推动创新业务做大做强
。产品销售业务上将以新产品入市为抓手，结合传统业务的技术能力储备，发展数
字技术，打造新产品，应用新场景，深刻介入到智慧城市、智慧养老、数字城市的
建设和运营领域，并不断复制延展，提升公司在新业务领域的知名度和市场占有率
。智能制造代工业务上要继续拓展市场机会，抓住运营商、政企等客户机会，在公
司主业及相关领域，积极发展智能制造业务。
2、管理方面
面对市场竞争加剧的情况，公司将继续升级现有管理体系，全年围绕增收、增利、
降本、协同、创新、开拓等重点方向，以目标和关键成果管理（OKR）为牵引，以
全面预算为依托，以人均效能管理为抓手，以强业绩关联的激励机制为保障，团队
内部紧密协同，紧抓周期运营管理，全面提升运营效率和管理效率。
3、人才培养和团队建设方面
2025年，公司将继续推行目标管理和关键成果管理，继续以OKR考核匹配赛马机制
、业绩通晒机制和大小周期运营管理机制，以业绩贡献和价值创造作为绩效评估的
主要标准，以人均效能作为公司团队建设的主要指标，培育适合优秀人才成长发展
的土壤。持续招募年轻人才、吸引市场化人才，培育骨干人才、发掘潜力人才，不
断优化人才结构，提升团队核心竞争力。针对核心岗位培养人才梯队，针对重点业
务领域储备优秀人才，持续提升公司的专业人才优势，助推公司战略转型和持续发
展。
（四）未来可能面临的风险
1、广电网络运营商降低对网络建设和改造投资的风险
公司接入网设备主要用于广电网络双向化改造和建设，随着广电网络双向化改造和
建设的不断深化、广电网络双向化覆盖率和渗透率的持续提升，部分广电网络运营
商放缓了网络双向化改造和建设的步伐，将对公司接入网设备的销售造成一定影响
，并将进一步加剧接入网设备提供商的竞争。若广电网络双向化改造持续放缓或公
司未能在市场竞争中获取更多份额，或公司未能及时推出满足广电运营商其他业务
需求的产品及服务，将对公司销售产生不利影响，从而影响公司的经营业绩。
公司已累计在全国24个省级广电网络运营商招标中入围，确立了较为显著的市场优
势和品牌影响力。同时，公司敏锐捕捉运营商客户的需求，利用自身在技术、人才
、客户及资源整合方面的优势，相继推出视频监控、应急广播、智慧平安社区、智
慧旅游等一系列协助运营商推广集客业务的解决方案，是行业内少数几家能提供智
慧物联应用解决方案的厂商，将为公司拓展市场并持续健康发展奠定良好基矗
2、毛利率下降的风险
报告期内，公司综合毛利率为16.94%，较上年同期下降2.90%。未来不排除随着市
场竞争加剧、广电网络运营商通过集采提升议价能力等因素，公司主要产品价格可
能出现持续下降；此外，公司部分产品核心元器件如核心芯片依赖进口，由于进口
元器件的生产及供货周期较长，且部分元器件为厂商独家生产和供应，汇率变动、
原厂供货紧张等因素可能影响进口元器件价格产生较大波动，将可能造成成本上升
、库存元器件跌价损失和产品市场销售价格下降，从而导致公司部分产品毛利率下
降。若未来公司主要原材料采购价格、项目实施成本不能持续下降，或者公司不能
通过技术改进、效率提升等方式降低单位成本，公司存在毛利率下降的风险。
公司将继续推行精细化管理，由采购部门协同研发中心通过针对性的询价、比价、
议价，以及对产品电路和结构重新设计及器件更替等模式，不断降低材料采购成本
，优化器件选型，增强产品性能，达到采购成本控制和研发降本目的；同时，公司
将进一步加强项目管理，提高项目实施效率，达到项目实施成本控制的目的；此外
，公司还将进一步加大市场开拓力度，提高市场占有率，获得规模经济效应和品牌
溢价，减少因毛利率波动对公司利润造成的影响。
3、应收账款发生坏账的风险
截至报告期末，公司应收账款账面净值24,082.63万元，主要是由于广电行业结算
特点所致。公司应收账款客户主要为各地广电网络运营商，该等客户一般具有国资
背景，信誉良好，业务关系稳定，应收账款的收回有一定保障。但若该等客户信用
情况发生变化，公司的应收账款将可能因此不能按期或无法回收，从而对公司的经
营业绩和生产经营产生较大影响。
公司制定了严格的应收账款催收机制，将责任落实到具体人员，并与各责任人员的
绩效考核挂钩，同时加大应收账款催收激励力度，促进公司应收账款的及时收回。
公司将通过对客户信用评价不佳的客户采取审慎审批、控制发货和法务催收等多种
方式进一步加强对应收账款的管理。
4、税收优惠政策和政府补贴变化的风险
报告期内，公司享受税收优惠和政府补贴红利。其中，税收优惠政策主要为高新技
术企业所得税优惠和增值税即征即退优惠，具有持续性；政府补贴具有一定的偶发
性，若政府补贴出现大幅度偶发性变动，将对公司的经营业绩产生一定影响。
公司于2024年通过了高新技术企业重新认定，将连续三年（即2024-2026年）继续
享受高新技术企业所得税优惠。根据财政部税务总局公告2023年第43号《关于先进
制造业企业增值税加计抵减政策的公告》，自2023年1月1日至2027年12月31日，允
许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。总体上，
公司对税收优惠和政府补贴不存在重大依赖。
5、公司管理风险
2021年9月至2022年7月期间，公司实际控制人及其关联方以预付货款、对外股权投
资或支付投资意向金的名义，通过中间方将路通视信资金划转至相关关联人银行账
户，累计发生资金占用15,580万元。报告期内，实际控制人及其关联方尚未全额清
偿资金占用款及其利息。
公司于2025年2月收到福建省厦门市中级人民法院发来的《传票》等相关材料，张
继荣以未签署的保证合同向路通视信及路通网络提起诉讼，2025年3月，张继荣已
撤回起诉。公司将持续关注上述事项的进展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜江苏路通物联科技有限公司 ｜ 1000.00｜ 130.82｜ 3502.62｜
｜无锡路通网络技术有限公司 ｜ 6000.00｜ 133.99｜ 5821.34｜
｜无锡路通智能科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -9.23｜ 65.82｜
｜无锡路通智慧劳务服务有限公｜ 200.00｜ 15.27｜ 258.95｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京智城谱华科技有限责任公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜余姚路通网络科技发展有限公｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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