☆经营分析☆ ◇300424 航新科技 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
航空机载设备研制、检测以及机载设备维修等综合保障业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空维修及服务 ｜ 79169.50｜ 21938.94｜ 27.71｜ 84.49｜
｜设备研制及保障 ｜ 14285.66｜ 5413.82｜ 37.90｜ 15.25｜
｜其他业务 ｜ 251.83｜ 219.48｜ 87.16｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 63253.61｜ 15496.98｜ 24.50｜ 67.50｜
｜华东地区 ｜ 8186.02｜ 3118.16｜ 38.09｜ 8.74｜
｜华北地区 ｜ 7132.85｜ 3018.06｜ 42.31｜ 7.61｜
｜东北地区 ｜ 4962.86｜ 2685.01｜ 54.10｜ 5.30｜
｜华南地区 ｜ 4412.31｜ 2151.95｜ 48.77｜ 4.71｜
｜西南地区 ｜ 3172.68｜ 450.43｜ 14.20｜ 3.39｜
｜西北地区 ｜ 2426.26｜ 585.33｜ 24.12｜ 2.59｜
｜华中地区 ｜ 160.39｜ 66.32｜ 41.35｜ 0.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 93706.99｜ 27572.24｜ 29.42｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空制造及服务 ｜ 170023.89｜ 46926.16｜ 27.60｜ 99.84｜
｜其他行业 ｜ 265.11｜ 199.30｜ 75.18｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空维修及服务 ｜ 134235.45｜ 35126.38｜ 26.17｜ 78.83｜
｜设备研制及保障 ｜ 35788.44｜ 11799.78｜ 32.97｜ 21.02｜
｜其他产品 ｜ 265.11｜ 199.30｜ 75.18｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 103192.04｜ 20683.89｜ 20.04｜ 60.60｜
｜东北地区 ｜ 17213.82｜ 6874.05｜ 39.93｜ 10.11｜
｜华南地区 ｜ 13008.26｜ 6765.92｜ 52.01｜ 7.64｜
｜华北地区 ｜ 12621.81｜ 5151.10｜ 40.81｜ 7.41｜
｜华东地区 ｜ 12561.03｜ 4664.80｜ 37.14｜ 7.38｜
｜西南地区 ｜ 6979.60｜ 1629.41｜ 23.35｜ 4.10｜
｜西北地区 ｜ 3805.45｜ 1023.50｜ 26.90｜ 2.23｜
｜华中地区 ｜ 906.98｜ 332.80｜ 36.69｜ 0.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 170289.00｜ 47125.46｜ 27.67｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空维修及服务 ｜ 78488.89｜ 16638.99｜ 21.20｜ 84.56｜
｜设备研制及保障 ｜ 14231.47｜ 5413.03｜ 38.04｜ 15.33｜
｜其他业务 ｜ 105.44｜ 64.21｜ 60.90｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 66284.85｜ 11272.00｜ 17.01｜ 71.41｜
｜东北地区 ｜ 7911.58｜ 3413.49｜ 43.15｜ 8.52｜
｜华东地区 ｜ 7160.31｜ 2577.64｜ 36.00｜ 7.71｜
｜华南地区 ｜ 5109.30｜ 2306.22｜ 45.14｜ 5.50｜
｜华北地区 ｜ 3111.16｜ 1369.40｜ 44.02｜ 3.35｜
｜西南地区 ｜ 1622.59｜ 567.75｜ 34.99｜ 1.75｜
｜西北地区 ｜ 1188.64｜ 488.93｜ 41.13｜ 1.28｜
｜华中地区 ｜ 437.37｜ 120.80｜ 27.62｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 92825.80｜ 22116.24｜ 23.83｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空制造及服务 ｜ 157480.86｜ 47067.50｜ 29.89｜ 99.76｜
｜其他行业 ｜ 382.24｜ 255.54｜ 66.85｜ 0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空维修及服务 ｜ 118093.84｜ 28167.17｜ 23.85｜ 74.81｜
｜设备研制及保障 ｜ 39387.02｜ 18900.33｜ 47.99｜ 24.95｜
｜其他产品 ｜ 382.24｜ 255.54｜ 66.85｜ 0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 92258.97｜ 17764.64｜ 19.26｜ 58.44｜
｜东北地区 ｜ 22049.66｜ 12093.35｜ 54.85｜ 13.97｜
｜华北地区 ｜ 12281.13｜ 5825.15｜ 47.43｜ 7.78｜
｜华东地区 ｜ 10852.52｜ 4255.64｜ 39.21｜ 6.87｜
｜华南地区 ｜ 10737.90｜ 4554.94｜ 42.42｜ 6.80｜
｜西南地区 ｜ 6484.61｜ 1831.40｜ 28.24｜ 4.11｜
｜西北地区 ｜ 2533.86｜ 805.11｜ 31.77｜ 1.61｜
｜华中地区 ｜ 664.45｜ 192.81｜ 29.02｜ 0.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 157863.09｜ 47323.04｜ 29.98｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务
航新科技自成立以来一直秉承“担当有为，精细致胜”的精神和“以科技护航，为
梦想创新”的核心价值观，以“航空报国”为使命，聚焦航空领域，围绕着“保障
飞行安全”主线，为用户提供提升飞机安全性和保障性的产品及服务。公司坚持走
自主研发之路，注重沟通、协作和团队精神，不断进行技术创新、管理创新、服务
创新，为客户、股东和社会持续创造价值，实现“航空科技服务，保障飞行安全”
的价值体现，创建为航空科技领域的卓越企业。经过长期的技术积累和不断创新，
航新科技业务已覆盖设备研制及保障、航空维修及服务两大领域。
设备研制及保障业务领域：主要涵盖机载设备研制、检测设备研制、飞机加改装业
务、大数据业务、传感器业务；航空维修及服务业务领域：主要涵盖部附件维修保
障、整机维修保障（包括基地维修、航线维护、飞机内饰改装和飞机喷涂）、航空
资产管理业务。近年来，市场从主要集中在中国及东南亚扩展到欧洲、中东、北非
等更广阔的全球市常未来公司将继续深耕航空领域，致力于航空装备重点领域的突
破，加快健康监测、智能维护系统等综合集成技术应用，将公司打造成为业务覆盖
全球的航空服务及装备综合保障服务商。
报告期内公司的主营业务并未发生重大变化。
（二）主要产品及其用途
机载设备研制：公司研制生产的机载设备及系统主要包含飞行参数及语音记录系统
、综合数据采集与信息处理系统、直升机完好性与使用监测系统（HUMS）、装备健
康管理系统(PHM)、发动机健康管理系统（EHM）、数据打印机、实时监控管理组件
（RTMU）、无线快速转录记录器（WQAR）等。目前应用于国内多种型号的直升机、
固定翼飞机及发动机，其主要销售客户为国内主要飞机总装单位及其他飞机使用单
位。
检测设备研制：公司研制生产的测试设备主要包括综合测试设备（ATE）、便携式
检测设备、通用小型检测仪、STAR系列合成仪器、民用航空自动测试设备、VR/AR
应用业务，以及软件产品、特种维修辅件和工装夹具业务等其他自动测试相关产品
。航新科技采用基于航空应用的合成仪器技术、基于ATML标准并兼容ATLAS软件平
台技术、基于IEEE-1232标准的故障诊断技术、“基础＋专业”的通用化硬件平台
技术、互联互通的模块化设计技术，构建了具有灵活扩展、裁剪重构能力的开放式
体系架构的通用自动测试平台，可实现我国各机种、各机型通用化测试保障目标。
飞机加改装业务：公司可为用户提供涵盖飞行参数记录系统、防撞雷达、气象雷达
、多普勒系统、数据链及飞机客舱等加改装工程全套解决方案，具有多种机型、多
种机载设备等成功加改装经验。
大数据业务：公司基于航空数据的使用管理和综合保障业务为核心，以在研项目为
基点，重点进行飞行数据的二次开发，构建并积累模型库、算法库、软件模块库，
逐步形成系统（平台）开发能力。构建航空大数据产业链，形成从使用数据获娶建
模分析、数据处理的链条能力，能够逐步形成面向数据分析的产品；形成基于数据
的飞机维护使用决策支持系统成熟产品，构建大数据解决方案和信息产品服务体系
，实现各类基础数据融合，形成模块化的软件功能产品。
传感器业务：公司研制完成高温类振动传感器、高温类动态压力传感器、小尺寸轻
量化的模态类振动传感器、复杂环境抗辐射类振动传感器、位移传感器、转速传感
器等系列产品。在设备健康管理领域实现了对标国外产品的国产化替代工作，已开
始应用到航空、船舶、轨道交通、工业等领域。
部附件维修保障：具备2,600多项航空电子项目、超过3,000项航空机械项目、近34
,000个件号的维修能力；维修能力涵盖各主要机型和各种部附件。
整机维修保障：包括基地维修、航线维护、飞机内饰改装和飞机喷涂等。目前拥有
4条维修服务线和1条飞机涂装服务线，可同时满足5架窄体飞机的基地维修需求，
主要维修机型A320系列和B737系列等；航线维护站主要分布在欧洲和非洲地区，可
提供7×24小时不间断维护服务及部附件更换；可对飞机进行全方位的涂装设计和
涂装及客舱内饰翻新与维修。
航空资产管理：可进行飞机或发动机购置租赁和销售、飞机拆解、飞机退租管理及
航材管理等。
（三）公司经营模式
作为一家国内专注于航空机载设备综合运营保障服务商，持续致力于开发满足用户
需要的产品及解决方案，打造敏捷保障系统、构建飞机综合诊断技术+数据服务产
品生态圈，努力将公司打造成集航空机载设备研制、航空机载设备维修、检测设备
研制等业务为一体的航空技术解决方案综合提供商。公司集研发设计、生产制造、
销售、服务为一体，以品牌为根本、技术为核心、服务为基础的经营模式，向客户
提供优质的机载设备、检测设备，或向客户提供飞机加改装服务、飞机及部附件维
修及航空资产管理服务并收取费用。
设备研制业务的收入主要有两个来源：一是来源于产品量产、配装所带来的收益；
二是来源于项目科研经费。
加改装业务主要依托于公司机载设备的配装，同时也承接客户的其他加改装任务，
以人工智能、智慧综保和信息化系统为重点业务方向，向其他业务领域拓展。
飞机及部附件维修、航空资产管理服务业务是通过向客户提供高质量的维修服务及
高性价比的航空资产租赁、销售等服务获取收益。
（四）市场地位
在机载设备研制方面，公司是国内领先的飞行参数记录系统及首家装机鉴定的直升
机完好性与使用监测系统（HUMS）供应商，基于HUMS研究技术成果，结合工程应用
经验成功拓展装备健康管理与预测系统和发动机健康管理等健康管理领域的机载设
备。公司部分产品已成为国内飞机部附件重要供应来源之一，产品具备可靠性高、
通用性强等特点，并具有核心的知识产权，具备较高的市场地位、占有较高的市场
份额。
在检测设备研制方面，公司是国内交付数量最多、使用用户最多、保障水平最高的
测试设备生产研制企业，公司是最早进入该行业的公司之一，技术领先，在市场上
占据主导地位。
在航空维修及服务业务方面，公司在广州、上海、天津、哈尔滨、成都、南昌、香
港、欧洲、非洲均有布局；维修能力涵盖各主要机型和各种部附件，专业覆盖面广
，在国内民营独立第三方维修企业中，市场占有率高，在欧洲、非洲、东南亚第三
方维修行业中有较强的市场影响力。
（五）主要的业绩驱动因素等发生的主要变化情况
1.设备研制与保障业务：
随着全球经济的不断发展以及前沿技术的广泛应用，在国家十四五规划的实施期间
，航空设备研制与保障业务客户的需求不断提升且技术迭代速度加快，各主机用户
加快各型设备的研制、生产和交付要求。公司在设备研制和保障业务领域原有业务
的基础上，积极拓展相关领域的客户，在项目获取和技术积累上取得较好成绩。另
外由于客户对于大型航空综合保障设备新需求减少，对公司综合保障设备收入造成
不利影响。
随着国产支线飞机C909和窄体机C919的顺利投入运营，以及国产宽体机C929项目的
积极推进，我国的大飞机战略正在逐步落地。这一战略的实施，不仅彰显了国家航
空工业的实力，也为民航机载设备的研发注入了新的活力。在此背景下，公司在国
产飞机部附件研制生产方面取得良好进展。
2.航空维修及服务业务：
国际航空运输协会(IATA)最新预测，2025年全球航空业净利润将达360亿美元，高
于2024年的324亿美元，增长11%；总收入预计创下9,790亿美元的历史新高，同比2
024年增长1.3%；客运总量将达到49.9亿人次，创历史新高，较2024年增长4%；航
空货运总量将达到6,900万吨，同比2024年增长0.6%。
根据民航局最新披露数据，2025年上半年，全行业共完成运输总周转量783.5亿吨
公里、旅客运输量3.7亿人次、货邮运输量478.4万吨，同比分别增长11.4％、6.0
％、14.6％，运输规模再创新高；国际客运航线净增123条，国际旅客运输量同比
增长28.5%；传统通用航空完成飞行57万小时，实名登记无人机总数突破272.6万架
，累计飞行2447万小时，同比增长149%，通用航空和低空经济安全有序发展。
民航高质量发展取得新成效，行业整体呈现出“总体局面稳、国际增速快、货运韧
性强、效率效益增”的特点。境内外民航行业的发展，带动公司航空维修及服务业
务量的增加，对公司业务发展产生积极影响。
二、核心竞争力分析
（一）市场优势
1.设备研制及保障
航新科技是国内的专业机载设备及检测设备研制商之一，与国内多家龙头科研、制
造企业均已建立战略合作伙伴关系，与主要客户也一直保持着长期良好的合作关系
。近年来航新科技在现有成熟客户资源平台上凭借不断提升的产品研发实力和良好
的产品及服务在市场进行了深入横向开拓，同时也在不断挖掘和开拓全新的客户，
并取得了良好成效。
公司生产的飞行参数记录系统可有效辅助飞机维护、飞行训练评估，故障预测与健
康管理系统可实现飞机故障诊断和预测以及寿命分析，为维修决策提供重要支持。
公司拥有国内规模较大的航空测试设备研发生产基地，产品涵盖自动测试系统/设
备、便携维修检测设备、航空无线电综合检测仪等，用于对飞机机载设备进行功能
检查、性能测试、参数调整、故障诊断等，开展航前航后检查、定期检修、故障修
复、辅助排故、航材检验等工作，测试设备范围覆盖20余种主要机型、2000多项机
载设备，全方位满足用户维修保障需要。
公司自研的数据打印机作为现代民用航空器的必备机载部件，可以与航空通信地址
与报告系统或飞行数据记录系统通信，打印相关飞行信息。
公司研发的民航飞机实时监控管理组件（RTMU）和无线快速转录记录器（WQAR）完
成适航取证。RTMU设备主要用于实现发动机与飞机状态监测数据管理单元功能和数
字实时监控记录数据功能，同时RTMU可与控制显示单元(CDU)交互，生成ACMS报文
并将其发送到打印机和ACARS链路等。WQAR存储记录飞机上RTMU传输来的飞机系统
参数，航后可通过无线方式利用地面手机网络自动下传飞行数据，同时也可以通过
地面取卡的方式获取数据，用于地面分析和处理。
2.航空维修及服务
航新科技作为国内同时拥有CAAC（中国）、FAA（美国）、EASA（欧洲）等适航体
系认证的航空维修企业，在飞机维修领域有三十余年的维修经验，与国内外众多知
名航空公司建立了战略合作伙伴关系，是波音公司和空客公司在华授权维修服务商
，也是国内较早开辟海外市场的第三方维修企业。
航新科技通过收购MMRO公司从传统的部附件维修拓展到包含飞机航线维修、基地维
修的整机维修领域，同时开展了以“综合评估、优质维保及渠道资源”为核心竞争
力的航空资产管理业务，市场也由主要集中在中国及东南亚扩展到欧洲、非洲多个
国家，覆盖更广阔的全球市场，实现了航空维修及服务领域的全产业链布局。
航新科技以天弘航空作为国内航空资产管理运营平台，拓展公司航空资产管理战略
，实现境内外航空资产管理业务的联动发展。
（二）技术优势1.机载设备
航新科技在机载设备研制方面具备成熟的技术能力，与国内主要的发动机研制厂所
、飞机研制厂所、国内知名高等院校都建立了密切的战略合作关系，逐渐掌握了自
动变频率采集、多点数据采集、模块化设计等尖端技术，已为客户配套多个机型的
飞行参数及语音记录系统、综合数据采集与信息处理系统、完好性与使用监测系统
等，为保证飞机的飞行安全、日常维护、事故判读等发挥了重要作用。
在此基础上航新科技又逐步规划和开展了直升机振动监控与健康诊断系统、发动机
健康管理系统、固定翼飞机健康监测系统及大数据应用业务等相关产品研发，航新
科技经过多年研制和装机使用，掌握了国内顶尖的直升机振动监控与健康诊断系统
的核心技术，通过开展新一代飞参和综合数据采集系统研制，持续推动健康管理系
统功能扩展及应用推广，逐步优化发动机健康管理产品线，已经为部分飞机配套研
制了多款综合数据采集系统、振动监测系统、HUMS系统、发动机健康检测系统等产
品，并实现了批量装机。
航新科技与客户项目团队展开了紧密合作，共同攻克了一系列关键核心技术难题。
在此基础上，双方成功联合研制出数据打印机、实时监控管理组件（RTMU）以及无
线快速转录记录器（WQAR）。通过这些项目的实施，航新科技不仅熟练掌握了民用
航空机载设备的研发流程，更积累了宝贵的技术经验与深厚的技术底蕴。
2.检测设备
航新科技从事自动测试系统（ATE）研制已有二十余年历史，是国内规模化从事ATE
研制的专业公司。在过去二十余年的研制过程中，航新科技通过自主创新和自主研
发，积累了丰富的ATE研制经验，提升了ATE的技术水平，使ATE的技术先进性与国
外先进水平媲美。同时，航新科技也积累并掌握了ATE研制的关键技术，包括“基
础+专业”的通用化硬件平台设计技术、面向信号自动测试软件技术、面向航空自
动测试的合成仪器技术、阵列接口集成设计技术、互联互通模块化设计技术、内外
场兼容应用技术等一系列ATE研制技术。航新科技已逐步成为我国目前交付数量和
用户最多、保障水平最高、业务潜力最大的ATE研制企业。
航新科技是国内自动检测设备研制重点单位之一，按照最先进标准IEEE1641、1671
和标准化、通用化、模块化的要求研制检测设备。通过系统硬件平台单元标准化、
平台积木式组合化，实现硬件平台通用化和用户不同需求的结合；通过将合成仪器
技术运用到检测设备，使检测设备的体积减少1/3以上，并提高了系统可靠性；自
主研制通用面向信号软件开发平台，实现TPS无代码开发和标准化，及TPS的跨平台
使用和开发，缩短研发周期。
航新科技研发的新一代航空通用智能诊断系统，突破了国外自动测试专利封锁相关
技术，解决了ATE中各种接口和测试诊断信息表达和交换的标准化问题，提高了ATE
的通用程度和智能水平。公司ATE产品在国内装备维修保障方面处于领先水平，可
为客户提供先进的人机交互界面、人机协同平台和高精度智能诊断维修，扩展了公
司ATE产品通用范围，建立了公司自己的专利池，填补了我国飞机维修智能诊断技
术空白。航新科技正在研究和实践下一代测试系统，实现内外场测试兼容的需求，
减少用户配置保障设备的数量，打造小型化、低成本的通用设备。着重发展便携式
、通用小型检测设备，拓展虚拟维护训练系统等业务，加大VR/AR项目研发力度，
建设通用化航空装备虚拟现实应用平台，建设集装备维修智能辅助、机载装备健康
管理、装备维修管理等多功能于一体的装备综合智能保障系统。
3.航空维修及服务
在机载设备维修方面，航新科技拥有各种高性能航空维修设备，先后引进用于波音
、空客全系列电子、电气、机械部附件测试的IRIS2000、ATEC5000、ATEC6000、AT
EC60A综合自动测试设备，拥有国际最新的大流量测试设备、液压自动测试设备，
自主研发了VATE6000综合板级深度维修测试系统，VATE7000、VATE8000大型自动测
试系统，及使用于TCAS、DFDAU、FMC等部品的专用板级测试设备，用于REU、FCC等
部品的测试设备，在计算机控制系统、通讯导航系统、自驾控制系统、陀螺仪表系
统、发动机仪表系统、座舱调节系统、电源系统、电气部附件、液压部附件、气动
部附件等产品上都具备深度维修能力，是Boeing、AirBus、ECA、KANNAD、CSAFE等
授权维修中心。
通过收购MMRO和对天弘航空的绝对控股，航新科技逐步完善在航空维修领域的布局
，从原有的机载设备维修业务，进一步拓展至基地维修、航线维修、飞机内部装饰
和外部涂装等，以及飞机拆解和飞机机体、发动机、备件贸易、飞机发动机托架租
赁等航空资产管理业务，建立了飞机整机及部附件全面的维修技术能力。MMRO拥有
中国民用航空局（CAAC）、欧洲航空安全局（EASA）和美国联邦航空管理局（FAA
）适航认证，具备完善的维修工艺和维修规程，以及对航空资产技术状态准确的工
程技术评估能力。在航线维修方面，主要包括过站短停、每日/48h例行检查、A检
、C检等维修业务。在基地维修方面，主要包括C检、D检等维修业务。
（三）管理团队和技术人才优势
公司始终聚焦于机载设备、检测设备研制及航空维修服务领域的开拓耕耘，经过三
十多年的创新发展，公司管理团队积累了丰富的机载设备研制、检测设备研制、飞
机加改装、飞机维修及服务等管理经验。公司的核心技术团队成员均来自于国内重
点院校，多年从事机载设备研制、测试设备研制和维修等工作，掌握了先进的航空
产品技术，积累了丰富的技术经验。多年来公司始终围绕主业持续进行技术研发和
技术进步，通过与国内外多家行业知名公司、高校及科研机构合作，组建技术研发
中心，培育专业技术人才，不断提升科研水平和实力。
（四）产业优势
航新科技在立足于原有设备研制及保障优势基础上，在航空装备产业内围绕直升机
安全性体系和综合保障体系建设，提升直升机的安全性、提高维护维修效率、降低
直升机在全寿命周期的使用维护成本，已向航空发动机健康管理、固定翼机安全性
体系和综合保障体系的研究方向发展，并在其关键技术领域取得了重大突破。
航空维修及服务领域将在现有维修服务和航材贸易的基础上，致力于建立国际化的
综合维修服务保障模式。公司现有客户覆盖了国内航空公司和大量东南亚、非洲及
欧美航空公司，有充分的客户基础，充分利用公司现有资源优势，健全国内外主流
机型的维修能力，形成了一体化航材综合服务保障能力。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）航空维修及服务业务受国际形势影响的风险：
公司航空维修及服务业务覆盖国内外多个国家与地区。因国际形势复杂多变，造成
境外业务的人工和物价上涨，使得航空产业运营成本增加，将有可能影响我公司在
境外市场上航空维修和服务业务的发展。
（二）应收账款波动风险：随着公司业务规模的不断扩大，以及受航空制造及服务
业务的结算特点影响，公司的应收账款可能会进一步增加，公司可能出现应收账款
不能按期收回的情况，这将对公司的经营活动现金流量、生产经营和业绩产生一定
影响。
（三）毛利率下降的风险：受航空维修及服务业务产品结构变化的影响，存在毛利
率下降的风险。
（四）商誉减值风险：为进一步开拓航空维修业务国际化市场，丰富和完善公司航
空维修业务板块布局，公司收购了MMRO公司和DMHB.V.公司。根据《企业会计准则
》，公司需要在收购后至少每个会计年度末对前述交易形成的商誉进行减值测试。
若MMRO公司和DMHB.V.公司未来经营情况未达预期，则相关商誉存在减值风险，从
而对上市公司经营业绩产生不利影响。
（五）新技术实现风险：由于机载设备研制和检测设备研制过程中使用了大量的前
沿新技术，新飞行器对于产品技术性能的要求也日新月异，新技术的运用还没有在
行业内其他类似产品中得到验证，存在新产品研制过程中技术不可实现的风险；当
前的科研型号大多采取竞争性采购，型号的研制会带来大量资金的投入，也可能会
有竞争失败的风险。
（六）管理风险：公司的资产规模和经营规模进一步扩大，从而对公司的管理能力
、人力资源、技术创新、市场开拓、服务品质等提出更高要求。公司收购MMRO等境
外股权资产后，存在跨国管理、文化、法律、财务及整合方面的风险，增加了公司
管理与运营难度。
（七）公司被列入MEU清单的相关风险：2020年12月21日，美国商务部工业安全局
（BIS）修改了进出口管制条例（EAR），新增了“军事最终用户清单”（下称“ME
U清单”），航新科技被列入此项清单。受此项清单限制，航新科技如需通过美国
供应商进口特定产品需由供应商/代理商向美国政府申请许可证，若无法获得美国
的出口许可，则航新科技的合作和交易将受到阻碍。
目前公司采购业务正常开展，暂未出现进口业务受限的情形，该清单事项对公司短
期内运营及财务状况无重大不利影响。公司将保持与相关单位的沟通，以求获得公
平、公正的对待，并将积极寻求国产替代方案。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜航新航空服务有限公司 ｜ 25234.59｜ 4623.77｜ 74155.95｜
｜珠海航新航空投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州航顺企业管理合伙企业( ｜ -｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州航泰企业管理咨询合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州航新航空设备有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广州航新航空技术有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广州航新胜声科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州航新电子有限公司 ｜ 5000.00｜ 3352.83｜ 45805.87｜
｜山东翔宇航空技术服务有限责｜ 2000.00｜ 7727.31｜ 59564.95｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波梅山保税港区浩蓝云帆投｜ -｜ -｜ -｜
｜资管理中心(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津航新航空科技有限公司 ｜ 3000.00｜ 457.44｜ 10320.59｜
｜天弘航空科技(香港)有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜天弘航空科技有限公司 ｜ 10000.00｜ 1401.26｜ 11667.54｜
｜天弘(广州)航空科技有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜天弘(南昌)航空有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜四川迈客航空科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜哈尔滨航卫航空科技有限公司｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海航新航宇机械技术有限公｜ 3000.00｜ 934.59｜ 22257.11｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Magnetic Parts Trading Ltd｜ -｜ 7966.83｜ 1111.49｜
｜. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Magnetic MRO Poland sp.zo.｜ 0.88｜ -｜ -｜
｜o. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Magnetic MRO Malaysia Sdn.｜ 81.00｜ -｜ -｜
｜Bhd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Magnetic MRO AS Holding BV｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜Magnetic MRO AS ｜ 3010.28｜ 4313.50｜ 61047.18｜
｜Magnetic Leasing Limited ｜ 75.26｜ -｜ -｜
｜Magnetic Leasing Altair DA｜ 0.08｜ -｜ -｜
｜C ｜ ｜ ｜ ｜
｜Magnetic Group USA Holding｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜s Inc ｜ ｜ ｜ ｜
｜Magnetic Group USA Corp ｜ 3.59｜ -｜ -｜
｜Magnetic Group Singapore P｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜te.Ltd ｜ ｜ ｜ ｜
｜DMX Aircraft Services GmbH｜ 18.81｜ -｜ -｜
｜DM Line Maintenance Limite｜ 2.90｜ -｜ -｜
｜d ｜ ｜ ｜ ｜
｜Direct Maintenance Zanziba｜ 2.90｜ -｜ -｜
｜r Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Direct Maintenance Zambia ｜ 0.38｜ -｜ -｜
｜Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Direct Maintenance Uganda ｜ 0.20｜ -｜ -｜
｜Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Direct Maintenance Ireland｜ 75.26｜ -｜ -｜
｜ Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Direct Maintenance Holding｜ 0.75｜ -｜ -｜
｜ B.V. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Direct Maintenance East Af｜ 0.60｜ -｜ -｜
｜rica Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Direct Maintenance Deutsch｜ 18.81｜ -｜ -｜
｜ land GmbH ｜ ｜ ｜ ｜
｜Direct Maintenance B.V. ｜ 13.70｜ -｜ -｜
｜Direct Maintenance Aircraf｜ 3455.09｜ -｜ -｜
｜t Services UK Ltd (UK) ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
