☆经营分析☆ ◇300163 先锋新材 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高分子复合遮阳材料（阳光面料）产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜窗饰及遮阳成品 ｜ 6357.80｜ 1288.11｜ 20.26｜ 46.59｜
｜阳光面料 ｜ 5743.15｜ 1203.88｜ 20.96｜ 42.09｜
｜其他业务 ｜ 771.96｜ -0.69｜ -0.09｜ 5.66｜
｜材料销售 ｜ 771.96｜ -0.69｜ -0.09｜ 5.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境外 ｜ 9792.66｜ 2100.35｜ 21.45｜ 76.07｜
｜中国境内 ｜ 3080.24｜ 390.96｜ 12.69｜ 23.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜遮阳面料制造业 ｜ 14194.27｜ 3112.42｜ 21.93｜ 54.82｜
｜遮阳成品 ｜ 11698.19｜ 1364.34｜ 11.66｜ 45.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阳光面料 ｜ 14194.27｜ 3112.42｜ 21.93｜ 54.82｜
｜窗饰及遮阳 ｜ 11698.19｜ 1364.34｜ 11.66｜ 45.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆地区以外的国家及｜ 18182.31｜ 3462.57｜ 19.04｜ 70.22｜
｜地区 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国大陆地区 ｜ 7710.15｜ 1014.19｜ 13.15｜ 29.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下销售 ｜ 25892.46｜ 4476.76｜ 17.29｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阳光面料 ｜ 6753.59｜ 1525.60｜ 22.59｜ 48.27｜
｜窗饰及遮阳成品 ｜ 5738.24｜ 498.77｜ 8.69｜ 41.01｜
｜其他业务 ｜ 749.68｜ -50.11｜ -6.68｜ 5.36｜
｜材料销售 ｜ 749.68｜ -50.11｜ -6.68｜ 5.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境外 ｜ 9668.34｜ 1627.99｜ 16.84｜ 73.02｜
｜中国境内 ｜ 3573.17｜ 346.27｜ 9.69｜ 26.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜遮阳面料制造业 ｜ 13258.72｜ 3147.46｜ 23.74｜ 52.56｜
｜遮阳成品 ｜ 11968.10｜ 1164.50｜ 9.73｜ 47.44｜
｜基金管理费 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阳光面料 ｜ 13258.72｜ 3147.46｜ 23.74｜ 52.56｜
｜窗饰及遮阳 ｜ 11968.10｜ 1164.50｜ 9.73｜ 47.44｜
｜基金管理费 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆地区以外的国家及｜ 17729.01｜ 3543.43｜ 19.99｜ 70.28｜
｜地区 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国大陆地区 ｜ 7497.81｜ 768.53｜ 10.25｜ 29.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下销售 ｜ 25226.82｜ 4311.95｜ 17.09｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）遮阳面料
公司主要从事高分子复合遮阳材料（阳光面料）产品的研发、生产和销售。公司的
主要产品是由高强度涤纶丝或者玻璃纤维丝为芯线、外部均匀包覆高分子复合材料
后经织造、定型工艺而成，具有节能、环保、耐久、阻燃等优点，公司产品高分子
复合遮阳材料符合国家战略性新兴产业发展方向，属于国家大力鼓励发展的新材料
行业，其产品用于建筑遮阳，具有双效节能效果，可以大幅降低空调用电和照明用
电。同时可以广泛应用于建筑工程行业以及其他工业用纺织品。
公司在发展过程中，不断整合化工、单丝复合、织造、材料热处理等领域的技术，
公司拥有独立的核心技术和专利，独立开发出众多高分子复合遮阳新材料，打破了
国外企业在此领域的垄断地位，产品替代进口并大量出口，另外开发出4项创新型
的高分子复合遮阳新材料新产品。公司具有独立自主开发的核心生产技术，具有持
续的创新能力，保证了公司持续的高速成长，公司产品市场容量巨大，可以保证公
司的持续成长空间。公司具有核心市场竞争优势，在我国高分子复合遮阳材料的制
造行业中具有较为突出的行业地位。
（二）遮阳成品
公司的遮阳成品主要通过澳大利亚客户销售，主要客户公司主要通过开设门店和展
示厅供客户参观咨询，并通过销售代表、提供产品图册等方式进行销售推介。零售
客户通过咨询后选择所需的产品，主要客户公司销售人员根据零售客户所选产品类
型，通过零售客户提供或者员工上门实测的方式确定所需采购数量，进而形成最终
的报价，并就价格与零售客户达成一致。主要客户公司各门店根据零售客户采购需
求由零售客户预先支付一部分订金后形成产品订单，然后将订单数据传输至公司进
行生产、加工或者组装，公司工厂将成品发送至相应的门店，主要客户公司根据零
售客户的需要提供配送、安装等服务，待零售客户验收货物后结清剩余货款。
（三）主要产品简介
二、核心竞争力分析
公司核心竞争优势包括：生产设备及工艺优势、技术创新能力、技术储备规模、产
能优势、绿色环保特性、一站式服务优势、客户分布广的优势等方面。随着近几年
的发展，尤其是产能瓶颈、资金限制等问题突破后，公司在技术创新、新产品延伸
、客户拓展等方面取得的持续进步，公司各项竞争优势得以进一步提升。下面就部
分内容予以补充：
（一）设备产能变化
经过近年来的产能布局调整和优化，公司阳光面料年标准产能达到了1200万平米；
近两年，遮阳成品和一体化窗的产能建设也得以稳步推进，外遮阳成品具备了批量
生产能力，一体化节能窗的产能建设项目在项目产能基地建设方面和示范性工程承
接方面进展顺利。
（二）技术创新情况
截至2025年6月30日，公司共累计拥有国内专利授权70项（其中发明专利54项、实
用新型11项、外观设计5项）,共累计拥有国外专利授权47项（其中发明专利25项，
实用新型专利1项，外观设计21项）。
（三）土地使用权
截至2025年6月30日，公司共拥有生产营业用房面积为126,621.34平米，土地面积
为71,077.40平米，基本满足公司产能布局的需要。
（四）核心技术
（五）创新产品
（六）商标
截至2025年6月30日，公司共累计拥有有效注册商标26项（国际注册商标1项、国内
注册商标25项），其中2025年半年度无新增注册商标。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场竞争风险
在国家“双碳”战略纵深推进的背景下，建筑节能新材料行业正迎来前所未有的产
业变革。随着国内外资本加速涌入该领域，行业竞争格局持续重塑，技术迭代压力
与产品差异化要求显著提升。若公司未能及时响应市场需求变化，持续推动技术创
新与产品迭代，将面临核心技术竞争力被逐步削弱、市场份额被挤压的风险，进而
导致市场占有率下降、盈利空间承压甚至出现业绩波动。公司将及时调整战略布局
、加速核心技术突破，争取巩固竞争优势，保持并提升市场竞争力。
2、原材料价格波动风险
公司产品主要原材料聚酯纤维、水性丙烯酸乳液及PVC的采购成本对产品成本构成
显著影响。其中，聚酯纤维和PVC作为石化衍生品，其价格直接受国际原油价格波
动驱动。国际原油市场受地缘政治冲突、全球经济周期、供需关系调整及贸易政策
变化等多重因素影响，价格呈现强周期性特征，导致公司原材料采购成本面临显著
波动风险。原材料价格波动与产品价格调整存在传导时滞。当原材料成本上涨时，
公司需承担部分成本转嫁压力，短期内无法完全通过调价覆盖成本上升，导致毛利
率承压，进而影响公司盈利水平。
3、外销收入占比较高的风险
2022年度、2023年度、2024年度，公司产品外销收入占主营业务收入的比例分别为
71.43%、
70.28%、70.22%，占比较高，说明公司销售对境外市场的依赖度较高，而国际政治
经济环境、贸易政策、国际供求关系、国际市场价格等公司不可控因素对产品外销
影响较大，上述因素的变化将直接影响公司的经营成果。
4、人力资源风险
随着市场竞争者的日趋增多，保证公司的核心技术人员和研发团队的稳定及如何引
进更多的技术人才和专业团队，保持公司产品的核心技术竞争力，已成为保持行业
领先的重要竞争策略；随着生产劳务用工群体向中西部回流，熟练技工供应紧张且
伴随薪酬上涨，对公司的技工供给产生影响，预计具备熟练技能的工种岗位的需求
紧张程度将持续较长时间；公司海外客户国际范围继续扩大，国内销售市场亟待深
度挖掘，能熟悉并适应不同区域市场的销售人才需求也日趋紧张；随着公司规模扩
大和绩效考核的深化及管理人员的“淘劣选优”，必然出现高素质管理人才补充和
培养的较大需求，上述这四个方面都对公司人力资源经营能力提出了更高的要求，
公司整体人工成本也面临加大的压力。
5、汇率波动风险
公司产品70%以上销往海外市场，外销收入主要以美元结算。2022年度、2023年度
、2024年度，由于汇率波动造成的汇兑净损益分别为-523.98万元、-174.34万元、
-269.73万元。未来若汇率波动较大，可能对公司经营业绩造成一定程度的不利影
响。
6、中美贸易摩擦导致美国市场订单流失及营收下降的风险
2025年初，中美贸易摩擦持续升级，美国政府对我国出口商品加征关税水平不断提
高。为应对上述风险，公司在持续巩固国内市场销售额的基础上，正在通过布局马
来西亚生产基地，减少关税对公司美国业务收入的影响，同时积极拓展东南亚市场
，但公司面临多变的世界贸易政策，仍存在美国订单流失、马来西亚生产基地推进
及开拓东南亚市场不及预期等风险带来的营收下滑风险。
7、关联担保代偿风险
公司对开心投资及先锋弘业总额不超过6,000万元人民币的银行贷款提供连带责任
保证担保。截至本报告期末，上述银行贷款余额为5,100万元；截至本报告出具日
，上述银行贷款余额降至2,100万元，尚未逾期，将于2025年9月到期。
虽然关联担保贷款均尚未到期，但出于审慎考虑，极端情况下公司仍有可能承担担
保责任。公司已要求卢先锋及关联方提供偿债能力的证明资料，及时将还款进展及
银行要求同步给公司，督促关联方采取包括但不限于处置澳洲牧场等方式筹措资金
，在担保贷款到期前做好应对方案，避免发生担保贷款逾期的情况，杜绝担保风险
向上市公司传递。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜XIANFENG INTERNATIONAL COR｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜PORATION PTE. LTD ｜ ｜ ｜ ｜
｜XIANFENG INTERNATIONAL(M)S｜ 0.25｜ -｜ -｜
｜DN.BHD ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古光锋私募基金管理有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉兴市丰泰新材料有限公司 ｜ 5500.00｜ -968.29｜ 10996.85｜
｜圣泰戈(香港)贸易有限公司 ｜ 1.00｜ -11.20｜ 1789.44｜
｜宁波先锋新材实业有限公司 ｜ 3000.00｜ -79.74｜ 2997.23｜
｜宁波先锋新材控股有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜宁波先锋新材料(泰国)有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波喆翔贸易有限公司 ｜ 200.00｜ 1295.21｜ 7440.84｜
｜浙江圣泰戈新材料有限公司 ｜ 6000.00｜ -17.67｜ 11226.38｜
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