☆公司报道☆ ◇002562 兄弟科技 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-15】
兄弟科技(002562)VB1停止报价 或迎来新一轮涨价
记者昨日从兄弟科技证实，公司主导产品之一的维生素B1已于11月11日停止报
价。但公司并未就此次停报是否意味着将涨价做出表态，只是表示新价格可能会在
1到2周后有结果。
不过，多位研究员均向记者表示，在正常情况下，停止报价意味着将迎来新一
轮的涨价过程；而且，第四季度是维生素B1出货量比较大的一个时期，从时机上看
此时也是一个提价的季节。日信证券研究员谢宁宁称，公司此番停报应该是在酝酿
上调价格，“上调10%左右比较合理。”
在今年8月份，兄弟科技曾对公司另一主导产品维生素K3停止报价，随后宣布
自今年10月1日起执行新的价格，新的价格较停报前大幅上涨了40%左右。
申银万国证券上个月曾表示，兄弟科技在维生素K3、B1市场上的强势定价权，
能够确保公司的毛利率保持稳中有升。兄弟科技半年报显示，公司维生素B1的毛利
率仅9.71%。
目前，国内维生素B1市场呈现兄弟科技、湖北华中、江西天新三家企业寡头垄
断的局面。兴业证券研究所在其11月5日发布的主要原料药月报中称，2011年6月，
由于受到洪水影响，湖北华中和江西天新生产受限，VB1又开始快速提价。而2011
年3月27日，国家发改委修订并发布了新的《产业结构调整指导目录（2011年本）
》，该目录将新建药品、食品、饲料、化妆品等用途的维生素B1归为限制类，分析
师普遍认为这对维生素B1市场和生产商来说是利好。
在此背景下，兄弟科技今年8月宣布，控股子公司江苏兄弟维生素有限公司计
划投资6098万元新增维生素B1生产能力1600吨/年，成为“三寡头”中目前唯一开
始扩产计划的公司。
然而，谢宁宁提醒说，停止报价在酝酿涨价的同时，还意味着在新价格出来之
前，公司将暂停签订新的合同。而且，参考此前公司停止报价后，新价格将会推迟
一些时间执行，她认为此次调价对公司今年的业绩影响不会太大。她同时表示，兄
弟科技超募资金项目——年产5000吨维生素B3建设项目及制革含铬固废的清洁化综
合利用项目将是公司投资亮点，再加上公司募资项目即年产3000吨维生素K3技改项
目等，今后公司产能的扩张将是一个稳定的增长点。因此，兄弟科技今年的业绩可
能会比之前预计的低一些，但2012年的业绩将会超出预期。
今年9月份，谢宁宁在其发表的研究报告中预计兄弟科技2011、2012年EPS分别
为0.96元、1.35元。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-29】
兄弟科技(002562)6000万投资维生素B1项目
兄弟科技（002562）今日公布，公司控股子公司江苏兄弟维生素有限公司计划
投资年产3200吨维生素B1技改项目。该项目计划投资总额6098万元。项目完工后，
公司新增维生素B1生产能力1600吨/年。
兄弟科技称，该项目依托大丰市海洋经济开发区水路交通便捷，地域发展空间
广阔的优势，通过兄弟维生素现有的1600吨维生素B1生产线实施年产3200吨维生素
B1技改项目，加快实现兄弟科技在维生素领域做大做强的目标。
今日兄弟科技发布的半年报显示，今年上半年实现营业总收入3.2亿元，同比
增长13.37%；归属于上市公司股东的净利润1770万元，同比增长6.52%；实现基本
每股收益0.19元。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-29】
兄弟科技(002562)中期净利1770万元 同比增长6.52%
兄弟科技（002562）周日晚间发布中报，公司今年上半年实现净利润1770.16
万元，同比增长6.52%。
期内公司实现营业总收入3.2亿元，同比增长13.37%；每股收益0.19元。
公司预计2011年前三季度净利润同比增幅为-10%-20%之间，去年同期公司实现
净利润3635.28万元。
【出处】全景网【作者】
【2011-06-21】
含铬固废回收再利用兄弟科技(002562)一举两得
作为国内最大的维生素K3和铬鞣剂生产商，兄弟科技（002562）因地制宜发展
循环经济。兄弟科技宣布利用超募资金投资1800万元，在维生素K3和铬鞣剂原有生
产线上，建设制革含铬固废的清洁化综合利用项目。对此，兄弟科技董秘金建平表
示，该含铬固废回收利用项目在实现创收降耗同时巩固了与下游客户的合作关系，
可谓一举两得。
兄弟科技主营业务之一的皮革化学品市场的下游客户是制革企业，对他们而言
环保问题日显突出，如何处理含铬固废是制革企业无法回避的问题。制革企业用铬
鞣剂进行鞣制后，由于铬分子未被全部吸收，形成含铬废水与含铬污泥。国家对重
金属污染治理越来越重视，含铬固废直接填埋的传统方式达不到环保要求，因而含
铬固废后处理成为制约制革企业生存与发展的难题。
废物也可变为宝，兄弟科技抓住坐落于皮革之乡海宁的区域优势，因地制宜，
与下游各类客户合作回收含铬固废。据金建平介绍，由于公司所在地海宁制革企业
众多，该固废处理项目建成后可年处理7500吨含铬固废，通过化学处理后作为生产
铬鞣剂的原料，最终可生产8000吨铬鞣剂、3000吨含铬复鞣剂，剩余废渣可作为各
类皮革助剂的填充料循环使用。
金建平表示，兄弟科技将按照约每吨1000元的价格处理含铬固废。在获取处理
费收益同时，兄弟科技可以节约红矾钠这一成本占比最高的原材料耗用量。对此，
有分析指出，通过含铬固废的回收利用，兄弟科技与下游制革企业之间的联系将更
加紧密，有助于维护客户关系，进而巩固其在细分市场中的份额。
【出处】证券时报【作者】
【2011-06-10】
原有生产线再利用兄弟科技(002562)低成本启动维生素B3项目
作为国内维生素行业的龙头，兄弟科技（002562）的产品线在不断丰富和延伸
。记者从公司了解到，兄弟科技利用超募资金建设的5000吨维生素B3项目，对公司
原有的维生素K3生产线实现了再利用，节约了大量固定资产建设成本，对公司利用
原有营销渠道消化该部分产能，进而逐步提升在全球维生素B3市场中的份额有较大
的促进作用。
兄弟科技董秘金建平介绍，“公司利用维生素K3原生产线的已有设备转产维生
素B3，是在原有主要设备的基础上根据工艺路线进行改建，增加冷却水、导热油等
辅助工程。”目前市场上新建同等规模的维生素B3产能，总投资额超过1亿元；而
公司新增投资额仅2560万元，减少了大量资本支出和折旧负担，具有一定成本优势
。
不仅如此，公司采用自主研发的3-氰基吡啶（3-CPN）水解的工艺路线，虽然
与国外厂商相比技术较为简单、毛利率也较低，但这是切入维生素B3行业、抢占国
内外市场份额的一条快捷路径。
资料显示，目前全球维生素B3需求约为5.5万吨，且每年以8%左右的水平增长
。维生素B3行业集中度较高，主要被瑞士龙沙集团、美国Vertellus、印度吉友三
家国外大公司所控制。我国对维生素B3的年市场需求现已超过1万吨，大部分依赖
进口。“其中饲料添加剂用量约7000吨，食品添加剂用量约3000吨，但国内尚无规
模化大型生产企业满足供给，存在明显的供需缺口。”金建平表示，在化学合成维
生素行业中，我国具有明显的比较优势，维生素B3的生产也会随着全球维生素产能
的趋势，逐步向中国转移。
【出处】证券时报【作者】戴兵
【2011-03-29】
兄弟科技(002562)超募资金扩产维生素B3
兄弟科技今日公告称，公司将投入4360万元建设“年产5000吨维生素B3建设项
目”以及 “制革含铬固废的清洁化综合利用项目”，投入金额分别为2560万元和1
800万元。
据悉，本次投资资金来源为IPO超募资金余额。公司于2011年3月10日登陆中小
板，扣除募集资金投资项目资金需求、发行费用以及归还银行贷款后，剩余可使用
朝暮资金为5994万元。
公告显示，“年产5000吨维生素B3建设项目”拟对公司旧维生素K3生产车间、
蒸汽锅炉房等进行改造，建设该项目所需的生产厂房等工程，形成年产5000吨维生
素B3生产能力。该项目采用自主技术生产符合饲料级、食品级、医药级质量标准要
求的维生素B3产品，产品包括烟酰胺与烟酸两个品种。
资料显示，2009年全球维生素B3的总需求量约为55000吨，且每年以5%至8%的
速度增长，预计2015年全球维生素B3的需求量可达75000吨。目前，国内维生素B3
的需求量大部分依靠进口，而我国生产畜禽水产饲料添加每年需维生素B3达6500吨
以上，另外，每年全国市场需求面粉维生素B3添加量将超过7000吨。
此外，兄弟科技今日还公告了“制革含铬固废的清洁化综合利用项目”，项目
建成后，将形成年处理7500吨制革含铬固废的生产能力，年产8000吨铬鞣剂与3000
吨含铬复鞣剂。项目新增投资规划为1800万元，其中固定资产投资1662万元，铺底
流动资金138万元。
【出处】上海证券报【作者】翟敏
【2011-03-10】
兄弟科技(002562)今日正式挂牌交易
主营维生素和皮革化学品的兄弟科技（002562）于今日正式登陆深交所中小板
。作为红矾钠下游的精细化工产业，兄弟科技的主要优势之一是循环经济搭桥，实
现维生素和皮革化学品生产两者间的良性互动。
据了解，兄弟科技在维生素K3和铬鞣剂生产中采用了联产工艺，即将维生素K3
生产过程中产生的含铬废液综合利用，用于铬鞣剂生产。该联产工艺提高了资源综
合利用率并降低了环境污染，另一方面使公司生产的维生素K3和铬鞣剂具有突出的
成本优势和环保优势。
兄弟科技本次IPO向社会公开发行2670万股，占发行后总股本的25.02%。此次
募资主要投向年产0.3万吨维生素K3饲料添加剂技改项目和年产2万吨皮革助剂扩建
项目。随着项目逐渐达产，其产品质量和市场占有率将会进一步提升。公开资料显
示，兄弟科技目前是全球最大的维生素K3供应商，2009年公司维生素K3的全球市场
份额接近30%，位居全球第一；2010年公司维生素K3的全球市场份额进一步提高至3
7.92%；铬鞣剂的全球市场份额超过9%，位居全球第三。
【出处】证券时报【作者】
【2011-03-02】
循环经济搭桥 兄弟科技(002562)双主业推升业绩
地处浙江海宁的兄弟科技（002562）目前正在进行上市前的一系列准备。作为
我国维生素和皮革化学品领域的领军企业，兄弟科技在确定双主业发展的同时，以
循环经济将上述主业有效联系衔接，为未来业绩增长添加砝码。
公开资料显示，兄弟科技目前是全球最大的维生素K3供应商，2009年公司维生
素K3的全球市场份额接近30%，位居全球第一；2010年公司维生素K3的全球市场份
额进一步提高至37.92%；由于维生素K3和铬鞣剂联产，因此公司同时也是中国最大
的皮革化学品生产企业，其中铬鞣剂的全球市场份额超过9%，位居全球第三。
最近两年，受金融危机的影响，维生素K3产品价格跌幅较大，2009年同比下降
45%，2010年同比又下降11%。对此，中信建投证券化工行业研究员李静认为，由于
未来市场原材料价格上涨预期强烈，随着兄弟科技市场占有率的不断提升，以及新
工艺技术的应用，兄弟科技相关产品的收益率将大幅提高。因此，在市场高度集中
的情况下，兄弟科技或许能保持稳定的盈利能力。
据了解，维生素下游需求较为广泛，主要集中在饲料、医药、食品等领域，其
中饲料添加剂占60%，因此维生素行业受到下游饲料业和畜牧业的影响最大。“从
饲料的维生素添加比例来看，欧洲市场目前较大，中国及其他亚洲市场有较大提升
空间。”李静指出。
而兄弟科技的另一主业——铬鞣剂和皮革助剂近三年价格稳定并小幅提升，且
兄弟科技的皮革化学品性能品质均处于高端，未来皮革产品时尚化、个性化需求或
将进一步提升高端产品的市场空间。皮革工业是浙江省海宁市的支柱产业，经过近
20多年的发展已形成颇具特色的产业集群，兄弟科技可以依托区位优势和产业集群
优势，以较快的速度、较低的成本获取市场需求信息，多渠道拓宽市场，进一步提
高对外知名度。
在确定双主业发展的同时，循环经济则将二者有效结合，提高了兄弟科技的成
本及环保优势。据介绍，兄弟科技在维生素K3和铬鞣剂生产中采用了联产工艺，即
将维生素K3生产过程中产生的含铬废液综合利用，用于铬鞣剂生产。光大证券化工
行业分析师王席鑫表示，该联产工艺一方面提高了资源综合利用率并降低了环境污
染，另一方面使公司生产的维生素K3和铬鞣剂具有突出的成本优势和环保优势。
【出处】证券时报【作者】戴兵
【2011-03-01】
兄弟科技(002562):皮革助剂扩建将是重要利润增长点
兄弟科技（002562）首次公开发行A股网上路演今天下午在全景网进行，公司
董事、副总经理、董事会秘书金建平表示，在公司募投项目达成后，皮革助剂生产
规模将达到20000吨/年规模，由于皮革助剂毛利率较高，所以该项目将是公司未来
重要的利润增长点。
兄弟科技主要从事维生素和皮革化学品的研发、生产与销售等业务。公司本次
发行股票2670万股，每股价格为21元，对应市盈率为45.65倍。
【出处】全景网【作者】黄晓雯
【2011-03-01】
兄弟科技(002562):以调整内外销比例等应对汇率风险
今日下午兄弟科技（002562）在全景网举行IPO路演，董事、财务总监钱晓峰
表示，公司主要采取调整内外销比例、适时结汇等措施，以及在对外签约时将根据
实际情况考虑采用多种计价货币结算，以减少人民币升值造成的影响。此外，公司
在掌握相关外汇知识的前提下，将积极探索多种国际贸易结算方式，如预付货款、
跟单信用证、跟单托收等方式规避汇率波动风险。
兄弟科技主要从事维生素和皮革化学品的研发、生产与销售等业务，本次发行
数量为2670万股，发行价格为21元/股。
【出处】全景网【作者】陈飏
