☆经营分析☆ ◇002492 恒基达鑫 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
提供油品、液体化工产品及带包装危化品的装卸、仓储服务；提供码头停泊、
转运、管道输送等服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-仓储 ｜ 7899.94｜ 2134.69｜ 27.02｜ 45.82｜
｜主营业务-装卸/码头 ｜ 6013.12｜ 3069.11｜ 51.04｜ 34.87｜
｜其他业务收入 ｜ 2722.47｜ 2056.46｜ 75.54｜ 15.79｜
｜主营业务-管理服务 ｜ 607.26｜ 139.20｜ 22.92｜ 3.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-仓储 ｜ 7899.94｜ 2134.69｜ 27.02｜ 45.82｜
｜主营业务-装卸/码头 ｜ 6013.12｜ 3069.11｜ 51.04｜ 34.87｜
｜其他业务收入 ｜ 2722.47｜ 2056.46｜ 75.54｜ 15.79｜
｜主营业务-管理服务 ｜ 607.26｜ 139.20｜ 22.92｜ 3.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-境内 ｜ 14520.32｜ 5343.00｜ 36.80｜ 84.21｜
｜其他业务-境内 ｜ 2715.63｜ 2049.62｜ 75.48｜ 15.75｜
｜其他业务境外 ｜ 6.84｜ --｜ -｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-仓储 ｜ 16162.54｜ 4706.21｜ 29.12｜ 47.10｜
｜主营业务-装卸/码头 ｜ 12072.63｜ 7037.63｜ 58.29｜ 35.18｜
｜其他业务收入 ｜ 4523.44｜ 3269.27｜ 72.27｜ 13.18｜
｜主营业务-管理服务 ｜ 1554.53｜ 564.16｜ 36.29｜ 4.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-仓储 ｜ 16162.54｜ 4706.21｜ 29.12｜ 47.10｜
｜主营业务-装卸/码头 ｜ 12072.63｜ 7037.63｜ 58.29｜ 35.18｜
｜其他业务收入 ｜ 4523.44｜ 3269.27｜ 72.27｜ 13.18｜
｜主营业务-管理服务 ｜ 1554.53｜ 564.16｜ 36.29｜ 4.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-境内 ｜ 29789.71｜ 12308.00｜ 41.32｜ 86.82｜
｜其他业务-境内 ｜ 4407.07｜ 3153.42｜ 71.55｜ 12.84｜
｜其他业务-境外 ｜ 116.38｜ 115.86｜ 99.55｜ 0.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-仓储 ｜ 16162.54｜ 4706.21｜ 29.12｜ 47.10｜
｜主营业务-装卸/码头 ｜ 12072.63｜ 7037.63｜ 58.29｜ 35.18｜
｜其他业务收入 ｜ 4523.44｜ 3269.27｜ 72.27｜ 13.18｜
｜主营业务-管理服务 ｜ 1554.53｜ 564.16｜ 36.29｜ 4.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-仓储 ｜ 8507.68｜ 3002.13｜ 35.29｜ 47.78｜
｜主营业务-装卸/码头 ｜ 6210.89｜ 3383.59｜ 54.48｜ 34.88｜
｜其他业务收入 ｜ 2299.12｜ 1799.59｜ 78.27｜ 12.91｜
｜主营业务-管理服务 ｜ 786.71｜ 382.51｜ 48.62｜ 4.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-仓储 ｜ 8507.68｜ 3002.13｜ 35.29｜ 47.78｜
｜主营业务-装卸/码头 ｜ 6210.89｜ 3383.59｜ 54.48｜ 34.88｜
｜其他业务收入 ｜ 2299.12｜ 1799.59｜ 78.27｜ 12.91｜
｜主营业务-管理服务 ｜ 786.71｜ 382.51｜ 48.62｜ 4.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-境内 ｜ 15505.28｜ 6768.23｜ 43.65｜ 87.09｜
｜其他业务-境内 ｜ 2203.57｜ 1704.38｜ 77.35｜ 12.38｜
｜其他业务境外 ｜ 95.55｜ 95.20｜ 99.64｜ 0.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-仓储 ｜ 18802.01｜ 5663.74｜ 30.12｜ 47.75｜
｜主营业务-装卸/码头 ｜ 13618.44｜ 8478.87｜ 62.26｜ 34.58｜
｜其他业务收入 ｜ 5176.39｜ 3527.88｜ 68.15｜ 13.14｜
｜主营业务-管理服务 ｜ 1782.94｜ 774.64｜ 43.45｜ 4.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-仓储 ｜ 18802.01｜ 5663.74｜ 30.12｜ 47.75｜
｜主营业务-装卸/码头 ｜ 13618.44｜ 8478.87｜ 62.26｜ 34.58｜
｜其他业务收入 ｜ 5176.39｜ 3527.88｜ 68.15｜ 13.14｜
｜主营业务-管理服务 ｜ 1782.94｜ 774.64｜ 43.45｜ 4.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-境内 ｜ 34203.39｜ 14917.25｜ 43.61｜ 86.86｜
｜其他业务-境内 ｜ 5051.59｜ 3405.07｜ 67.41｜ 12.83｜
｜其他业务-境外 ｜ 124.80｜ 122.81｜ 98.41｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务-仓储 ｜ 18802.01｜ 5663.74｜ 30.12｜ 47.75｜
｜主营业务-装卸/码头 ｜ 13618.44｜ 8478.87｜ 62.26｜ 34.58｜
｜其他业务收入 ｜ 5176.39｜ 3527.88｜ 68.15｜ 13.14｜
｜主营业务-管理服务 ｜ 1782.94｜ 774.64｜ 43.45｜ 4.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是专业的第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业发达的珠三角地
区、长三角地区和华中地区，是华南及华东地区石化产品仓储的知名企业，拥有先
进的仓储及码头装卸设施。
报告期公司主要业务没有发生变化，公司主要业务是为客户提供油品、液体化工产
品及带包装危化品的装卸、仓储服务；为船舶提供码头停泊、转运、管道输送等服
务。
1、储罐仓储板块
聚焦油品及液体化工品仓储、管道运输、装卸服务，在华南、华东布局珠海高栏港
、扬州长江岸线两大核心基地，依托自有码头资源，精准服务珠海、扬州等核心化
工园区企业，深度赋能区域产业链供应链协同。
2、化工仓库板块
以武汉都市圈为中心，构建数字化、自动化仓储体系，重点服务长江中游城市群新
兴产业，提供电子化学品、化工原料仓储解决方案，助力先进制造业集群发展。
二、核心竞争力分析
鉴于石化仓储行业自身的特点，公司的主要核心竞争力体现在：自有码头优势，吞
吐量大；仓储设备品类多，规模效应突出；丰富的运营经验优势；客户优质且资源
丰富；区域优势显著，业务布局合理；安全生产管理能力优势；生产运营数字化、
智能化管理优势；品牌积淀深厚，行业影响力突出；产学研协同与产教融合的科研
优势。具体说明如下：
（一）自有码头优势，吞吐量大
珠海恒基达鑫码头位于珠海高栏港防波堤内侧，港内水域泊稳条件优良，保障了大
吨位级船舶的安全靠泊，可停泊作业天数长。
扬州恒基达鑫码头位于长江南京河段仪征水道中下段左岸，地处长江中下游黄金水
道之一，万吨轮船可由此直趋长江入海口，区域水路交通便利。
（二）仓储设备品类多，规模效应突出
1、储罐规模：公司储罐包括碳钢常压罐、碳钢压力球罐，单一储罐罐容0.03万M3
～5.00万M3；压力球罐可满足客户储存液化石油气和丙烯等高压货物的需求。公司
部分罐区是海关监管场所，拥有保税仓库资质，公司能为客户提供保税仓储业务。
2、仓库规模：武汉恒基达鑫建有甲类平面货架式仓库（部分甲类库建有保温仓）
、乙类防爆仓库、丙类自动化立体及丁类仓库。
（三）丰富的运营经验优势
公司在石化仓储领域拥有二十余年运营经验，组建了具备丰富行业经验的管理团队
。核心管理团队具备十年以上行业从业经历，熟悉驻厂项目管理实务，能够基于客
户需求制定管理方案。通过长期实践，公司建立了覆盖客户开发、人才培养、现场
作业、安全生产、环保合规等环节的管理体系，形成标准化操作流程，持续提升服
务效能并获得客户认可。
（四）客户优质且资源丰富
公司与核心客户建立了长期稳定的合作关系，形成了高效畅通的信息沟通机制，可
充分、及时地响应并满足客户需求。在此基础上，公司每年开展客户服务满意度调
查，征求意见持续提升服务质量、完善服务机制，逐步形成了区域品牌优势。
（五）区域优势显著，业务布局合理
珠海恒基达鑫立足粤港澳大湾区，依托深水港及区域政策红利，打造能源贸易枢纽
与临港石化服务综合体；扬州恒基达鑫地处长江经济带黄金水道与国际化产业走廊
，深度服务长三角精细化工及高端化工品产业集群；武汉恒基达鑫依托长江中游城
市群，辐射华中、西南和西北地区，成为客户强化内陆市场渗透、提升区域集散能
力的重要选择。公司突出的区位优势，为持续发展提供了坚实保障。
（六）安全生产管理能力优势
公司始终以“安全零事故、环保零事件”为目标，构建持续稳定的安全管理体系：
一是融合国际ISO标准与安全生产标准化要求，搭建董事会与管理层双重决策机制
，形成从战略到执行的全闭环管理；二是责任链条穿透，通过四级责任书签署、重
大危险源包保责任制及“一述三评”考核体系，实现安全责任精准传导至全员；三
是风险防控全域化，依托“双防机制”动态管控风险，创新行为安全动态管理及数
字化监测平台，实现隐患“全员参与、全程治理”；四是应急响应标杆化，建立专
业化消防队伍与24小时响应机制，通过多场景实战演练及动态预案优化，确保突发
事件高效处置；五是绿色运营深度融合，集成污染物智能监测、环保技术改造及大
气防控工程，推动生产与生态协同发展。
（七）生产营运数字化、智能化管理优势
公司持续深化数智融合应用，优化覆盖生产全链条的智慧管理体系，依托WMS仓储
管理系统、PLC自动化控制系统与“五位一体”信息化平台，集成罐区动态监测、
设备智能管理及仓储数据互联功能，强化生产资源调度与设备管控精准化；创新应
用智能预约系统及自动化装卸技术，强化高危作业安全效能；集成高清视频网络、
人脸识别及定位技术，搭建危险区域智能监测与消防预警系统，实时追踪规范操作
与应急处置，并通过双重预防数字化模块实现重大危险源监测、报警与监管实时联
动；聚焦特殊作业场景定制数字化解决方案，优化线上员工培训体系，全面推动智
慧仓储系统升级。
（八）品牌积淀深厚，行业影响力突出
深耕石化仓储行业20余年，凭借稳定可靠的安全生产管理、多元化的综合服务能力
及专业化的团队支撑，逐步积累起深厚的行业口碑与广泛的品牌影响力，客户认可
度持续提升。
（九）产学研协同与产教融合的科研优势
公司持续深化产学研协同创新，与多所高校共建实训研发基地，聚焦智能仓储、安
全管控等核心领域开展定向科研合作。通过整合高校科研资源与企业场景需求，形
成“技术研发-成果转化-产业应用”研发路径，加速高新技术在危化品仓储、智能
调度等场景的落地，同步助力专业化技术团队培养，着力构建可持续的产教融合创
新生态。
三、公司面临的风险和应对措施
1、石化行业市场波动引发的仓储需求风险及应对措施
石化仓储业务与下游炼化企业开工率、化工品贸易活跃度及国际原油市场波动高度
关联。近年来，受全球经济复苏乏力、地缘政治冲突引发的原油及衍生品价格剧烈
波动，叠加国内化工产能优化调整等因素影响，部分下游客户缩减生产规模或延缓
贸易周转节奏，导致公司仓储量、周转率面临阶段性波动风险，对营业收入稳定性
形成压力。
应对措施：强化市场预判能力，动态跟踪国内外石化行业政策及市场供需变化，同
步拓展多元化业务、新兴行业布局；深化客户结构优化与业务模式升级，重点拓展
高附加值客户群体，通过多元化业务布局与灵活的市场策略，有效对冲价格波动风
险，进一步增强抗周期经营能力。
2、专业人才流失的风险及应对措施
公司业务发展高度依赖专业化、复合型人才团队，但行业竞争加剧及核心人才争夺
的常态化，可能导致技术、管理及营销领域的关键人才储备不足或流失，进而对公
司长期战略实施形成制约。
应对措施：公司坚持“以人为本”的人才战略，构建市场化薪酬体系与职业发展双
通道，完善绩效激励与股权约束机制；通过校企合作、行业猎聘等多渠道引才，强
化人才梯队建设与后备干部培养；依托数字化培训平台与轮岗实践机制，提升员工
专业成就感与归属感。
3、行业监管带来的政策风险及应对措施
石化仓储行业受安全、环保等强监管约束，需满足应急管理部、交通运输部等多部
门合规要求。库区存储货品多为高危化学品，若因操作违规、设备老化或自然灾害
引发安全事故，可能面临重大经营中断及声誉损失。
应对措施：公司严格落实安全生产责任制，推行双重预防机制（风险分级管控与隐
患排查治理），定期开展全员安全培训和实战化应急演练；实施设备全生命周期管
理，依托智能监测系统提升本质安全水平；深化与监管部门协同，确保合规运营。
4、公司经营规模扩张带来的管理风险及应对措施
伴随内生式增长与外延式并购并行推进，公司业务规模快速扩张，若对异地库区的
安全标准执行、资源调度、客户服务协同不足等管理风险，影响整体运营效率。
应对措施：公司以“标准化、数字化”为导向，健全全面风险管控体系与内部审计
制度；通过信息化平台实现财务、人力、供应链等核心模块的垂直穿透管理；定期
开展子公司治理评估与专项整改，确保战略执行一致性。
5、市场竞争加剧的风险及应对措施
长三角、珠三角等石化产业集群加速整合及民营炼化企业规模化发展的背景下，行
业竞争日趋激烈，传统仓储服务同质化问题凸显，客户黏性面临挑战。
应对措施：公司聚焦差异化竞争策略，打造多元化综合服务体系；通过智能化仓储
管理系统降低货损率，提升运营效率；深化与头部炼化企业的战略合作，探索定制
化服务模式，巩固区域市场领先地位。
四、主营业务分析
报告期内，主营业务收入14,520.32万元，同比下降6.35%；实现营业利润5,358.57
万元，同比增长11.15%，实现利润总额5,322.14万元，同比增长10.97%；实现归属
于上市公司股东的净利润4,444.11万元，同比增长14.08%。
报告期内，主营业务成本9,177.32万元，同比增长5.04%，管理费用2,009.42万元
，同比下降15.93%，财务费用284.25万元，同比增长8.17%。
报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-650.82万元，同比下降101.99%，主要
系本报告期恒旭达支付保理业务款产生的现金流量净额较上年同期增加、恒基永盛
收到的供应链服务款项产生的现金流量净额较上年同期增加所致；投资活动产生的
现金流量净额为12,270.68万元，同比增长173.53%，主要系本报告期公司银行理财
到期收回的金额较上年同期增加以及上年同期武汉恒基达鑫购置土地款而本报告期
无该项支出所致；筹资活动产生的现金流量净额为3,542.39万元，同比增长136.83
%，主要系本报告期公司银行融资增加额较上年同期增加以及珠海恒基达鑫分配现
金股利较上年同期减少所致。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜珠海横琴恒基星瑞投资有限公｜ 2800.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉恒基达鑫国际化工仓储有｜ 8000.00｜ 217.45｜ 37923.71｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海横琴恒基润业科技控股集｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜团有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜扬州华鑫供应链管理有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜珠海横琴恒投投资有限公司 ｜ 16000.00｜ -｜ -｜
｜武汉通源达信供应链管理服务｜ 1080.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州隆力行达供应链管理有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西赣江新区博启趣道创业投｜ -｜ -127.34｜ 17293.12｜
｜资合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉恒基达鑫企业孵化器有限｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州华药恒达创富创业投资合｜ -｜ -0.04｜ 6775.58｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海横琴新区创辰众鑫股权投｜ -｜ -｜ -｜
｜资合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海市阿凡提投资合伙企业( ｜ -｜ -0.27｜ 2088.15｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜恒基达鑫(香港)国际有限公司｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜扬州达鑫供应链管理有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜珠海横琴新区恒旭达商业保理｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜扬州恒基达鑫国际化工仓储有｜ 5367.00｜ 2093.09｜ 63313.16｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鑫创国际有限公司 ｜ 2.50｜ -｜ -｜
｜信威国际有限公司 ｜ 1100.35｜ -｜ -｜
｜珠海横琴新区誉天华企业管理｜ 1100.00｜ -｜ -｜
｜咨询有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海恒基达鑫石化仓储有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州恒达创富一期健康产业创｜ -｜ -7.48｜ 10533.42｜
｜业投资基金合伙企业(有限合 ｜ ｜ ｜ ｜
｜伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海横琴新区誉皓伯企业管理｜ 650.00｜ -｜ -｜
｜咨询有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海横琴阿凡提科创投资合伙｜ -｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海恒迪睿芯科技有限公司 ｜ 1120.00｜ -｜ -｜
｜珠海横琴新区恒基永盛供应链｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆鲁信趣道私募股权投资基｜ -｜ 0.13｜ 5367.38｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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