☆风险因素☆ ◇002352 鼎泰新材 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
谨慎推荐——银河证券:钢绞线放量，三季度业绩持续增长【2012-10-29】
公司作为稀土镀层钢绞线和PC钢绞线领先企业，长期将受益于电网建设、高速铁路和
电气化铁路等下游发展，今年子公司产能逐步释放。我们预测2012-2014年EPS为0.60
元、0.72元、0.81元，维持谨慎推荐评级。
谨慎推荐——银河证券:全年业绩小幅增长，未来看点为PC钢绞线盈利提升和稀土锌铝镀层产品放量【2012-08-14】
公司作为稀土镀层钢绞线和PC钢绞线领先企业，长期将受益于电网建设、高速铁路和
电气化铁路等下游发展，今年子公司产能逐步释放。我们预测2012-2014年EPS为0.63
元、0.75元、0.81元，对应目前股价的PE为34、28、26倍，给予谨慎推荐评级。
推 荐——华泰证券:稳步增长的稀土合金镀层钢绞线龙头【2012-06-18】
预计公司2012-2014年EPS分别为0.64、0.76、0.82元，PE分别为33.82、28.48、26.4
0倍。我们认为公司具备较明显的细分行业龙头优势，未来品牌优势有望维持，市场
占有率可继续保持在较高水平，给予“推荐”评级。
增 持——湘财证券:募投项目进入收获期，业绩爬坡中【2011-12-30】
预计2011-13年实现营收6.27、10.75、12.51亿元，预计实现净利润分别是0.40、0.6
2、0.71亿元，预计实现基本每股收益0.52元、0.79元和0.91元，对应的市盈率分别
是54.6X、35.8X和31.2X。给予“增持”评级。
中 性——天相投顾:营业外收入助推净利润增长【2011-10-26】
盈利预测和投资评级。我们预计公司2011-2013年的EPS分别至0.51元、0.70元、0.99
元，按照10月25日25.90元的收盘价计算，对应的动态市盈率分别为50倍、37倍、26
倍。公司的业绩增长符合预期，维持公司“中性”的投资评级。
谨慎推荐——第一创业:业绩下滑明显，期待新投项目如期达效【2011-03-07】
根据我们测算，在考虑公司投资项目逐渐达产的情况下，公司2011-2012年营业收入
分别为5.72亿元和9.54亿元，同比增长20.87%和66.95%；净利润分别为3431.6万元和
6184.4万元，EPS分别为0.44和0.8元，分别同比增长38%和80%。由于公司产能利用率
及募投项目达产情况低于我们预期，未来项目的预期效益还存在一定的不确定性，我
们下调公司投资评级至“谨慎推荐”。
中 性——天相投顾:业绩低于预期，期待产能充分释放【2011-03-07】
我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.54元、0.80元、1.01元，按照3月4日29.44
元的收盘价计算，对应的动态市盈率分别为55倍、37倍、29倍，维持公司“中性”的
投资评级。
谨慎推荐——东北证券:业绩低于预期，未来仍可期待！【2011-03-06】
目前，公司年产3万吨稀土多元合金镀层钢丝、钢绞线项目已经投产。年产2.6万吨稀
土锌铝合金镀层钢丝、钢绞线项目预计将在2011年中期投产。公司子公司的6万吨高
铁PC项目也在筹建之中。对于电网投资和稀土合金镀层产品对传统产品的渗透前景，
我们仍持乐观态度。因此公司业绩有望在今后几年重回快速增长态势。
买 入——渤海证券:稀土合金镀层防腐技术的领军企业【2010-12-06】
我们对公司关键变量如产量、产销率、价格和毛利率做出了假设，在不考虑新项目的
情况下，电网投资领域的盈利贡献仍然占据主导，10年、11年、12年的营业收入4.4
亿、5.3亿和6.7亿，净利润分别是3293万、5321万和6601万。尽管从估值角度看公司
目前并不具有估值优势，短期内的走势可能并不会太好，但我们看好公司在镀层防腐
领域的技术实力和该技术的应用前景，我们估计公司将来会拓展其它业务领域，更深
入的推广公司的核心技术。长期给予“买入”投资评级。
推 荐——华泰证券:稀土合金防腐镀层材料应用的领跑者【2010-11-24】
公司募集资金项目于2010年陆续建设完成，产能将在2010年和2011年逐步释放，收益
将稳步增长。我们预计公司2010-2012年每股收益分别为0.40元、0.62元、0.76元，
对应市盈率79倍、51倍、42倍。公司是中小板中成长较快、行业前景广阔以及具有较
强竞争力的公司，给予公司“推荐”评级。
中 性——天相投顾:公司业绩增长即将步入快车道【2010-10-25】
预计2010-2012年EPS分别为0.40元、0.65元、0.89元。按照10月22日30.00元收盘价
计算，对应动态市盈率分别为76倍、46和34倍，我们维持对公司“中性”的投资评级
。
中 性——天相投顾:稀土合金镀层产品领域的优势地位正在加强【2010-04-12】
我们给予公司2010-2011年摊薄每股收益为0.80元、1.05元的盈利预测。按照4月9日3
6.19元的收盘价计算，动态市盈率分别为45倍、35.7倍，公司的成长性值得看好，但
由于近期A股市场对次新股的追捧使得公司估值较高，我们给予公司“中性”的投资
评级。风险方面建议关注：1、电网投资回落影响产品需求风险；2、公司项目建设进
度低于预期风险。
【2.资本运作】
暂无数据
