☆风险因素☆ ◇002106 莱宝高科 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
推 荐——平安证券:增资重庆项目，公司业绩触底回升或已临近【2013-06-17】
小幅下调2013年公司净利润0.49亿，并上调2014年净利润1.01亿。预计莱宝高科2013
-2014年将实现营业收入25.0亿、51.1亿，净利润2.8亿、5.5亿，EPS0.39元、0.77元
，目前股价对应PE为49倍、25倍。考虑公司良率已经接近8成，未来重庆莱宝释放的
产能将是现有产能的近3倍，公司项目进展顺利，“良率产能需求”这三个要素可能
在下半年形成的共振，上调评级由“中性”至“推荐”评级。
增 持——方正证券:OGS良率是业绩提升关键【2013-06-03】
公司虽然近两年经历业绩低点，但其在触摸屏上的技术和市场积累已久。从公司一季
度业绩表现来看，盈利水平的回升低于之前预期。产品需求放量更多依赖于之后超极
本的表现及其他终端产品需求量的延续。预计随着重庆项目于四季度达产的产能逐步
释放及良率爬升，公司主要盈利点将于今年底开始发力。我们因此预测公司2013—20
15年EPS分别为0.40元、0.84元和1.14元，对应PE分别为57、27和20倍，调至“增持
”评级。
推 荐——银河证券:公司拐点已现，OGS良率及产能利用率持续提升【2013-05-07】
预计2013-2015年EPS是0.38、0.85、1.10，对应的估值是55、24、19，预计2013年下
半年OGS开始贡献业绩，考虑到目前下游终端厂商对OGS需求紧俏且公司OGS良率爬坡
较快，8成良率将成为技术方案临界点，我们给予推荐投资评级。
谨慎推荐——长江证券:仍处于调整期，期待OGS后续发力【2013-04-23】
一季度公司产能利用率较低，而展望全年，只要公司全部产能调试完成，业绩爆发的
可能性将会非常大。考虑到目前公司OGS项目的建设进度，我们依然维持对公司的“
谨慎推荐”评级，2013-2015年EPS为0.59、0.91、1.12元，对应PE分别为39.85、25.
71、20.79倍。
中 性——瑞银证券:上半年确实艰难，下半年还需观察【2013-04-23】
我们维持13-15年扣非EPS预测0.45/0.75/0.98元,但仍面临下行风险；目标价推导基
于DCF-VCAM估值(WACC9.9%)。市场的乐观预期可能还要经历较长时间的煎熬，维持“
中性”评级。
中 性——瑞银证券:市场的乐观预期可能还要经历较长时间的煎熬【2013-04-16】
我们此前预计13-15年扣非EPS0.71/0.86/1.02元（增发摊薄后0.60/0.73/0.87元）。
2013年GG单层多点产品竞争激烈，我们更看好2014年中大尺寸OGS的前景，下调2013
年预测至0.45元,上调14-15年预测至0.75/0.98元；新目标价22.6元推导基于DCF-VCA
M估值（WACC9.9%），对应14年30倍PE估值;我们预计1Q13扣非利润同比衰退36%,1H仅
能完成全年业绩预期的27%，市场的乐观预期可能还要经历较长时间的煎熬，维持“
中性”评级。
谨慎推荐——东莞证券:OGS有望成为中大尺寸主流触控方案【2013-04-16】
随着产品结构调整，公司综合毛利率仍有下滑趋势，但公司OGS产能逐步释放，迎接
以超级本为主的中大尺寸触控需求，营收有望成倍放大，公司盈利拐点已至。预计公
司2013-2014年EPS分别为0.52、0.83元，当前股价对应的动态市盈率分别为42、27倍
，给予“谨慎推荐”评级。
推 荐——华创证券:OGS有望带来业绩拐点【2013-03-24】
我们预计，公司2013、2014年EPS分别为0.54和0.90元，对应当前股价PE为42.21和25
.5倍。鉴于市场当前已经反应了拐点预期，给予“推荐”投资评级。
推 荐——长城证券:垂直一体化及OGS助推业绩提升【2013-03-23】
莱宝高科（002106）公布年报，2012年实现销售收入12.1亿元，同比下降2%；归属于
母公司的净利润1.4亿元，同比下降69%。全年每股收益0.23元。我们认为随着OGS产
能逐步释放及良率提升，将对公司的未来业绩产生积极影响，公司业绩在2013年有望
逐步走出低谷。我们预计公司2013-2014年净利润为4.05亿、6.20亿，EPS为0.57元、
0.88元，目前股价对应PE为41.82倍、26.83倍。给予公司“推荐”的投资评级。
中 性——山西证券:收入结构变化大，客户拓展成关键【2013-03-22】
莱宝高科作为国内领先的触摸屏生产企业，在研发和工艺上一直具备较强优势，但去
年受下游客户变动和市场竞争激烈影响，业绩产生较大下滑。公司未来成长需关注客
户拓展及OGS产能状况，给予公司“中性”评级。
买 入——方正证券:产品结构转型完成，OGS为今年亮点【2013-03-22】
公司虽然近两年经历业绩低点，但其在触摸屏上的技术和市场积累已久。公司在积极
扩充GG模组产能并逐步达产的同时，OGS产品线的布局正走在国内同业前列，经历产
能爬坡后良品率的提高将为公司的毛利率提高产生积极影响，也同时能更好地满足平
板电脑、超极本的旺盛需求。公司品牌口碑和技术积累是其主要竞争优势，为公司在
新业务上顺利开拓提供了稳固基矗我们因此预测公司2013—2015年EPS分别为0.59元
、1.19元和1.61元，对应PE分别为40、20和15倍，维持“买入”评级。
谨慎增持——国泰君安:业绩具高弹性，但良率爬坡存不确定性【2013-03-22】
预计公司13-15年营收为32.43、58.06、69.17亿元，净利润为4.28、9.85、13.18亿
元，对应EPS分别为0.61、1.40、1.87元。
谨慎推荐——民生证券:期待业绩反转【2013-03-21】
我们预计2013-2015年公司EPS为0.56、0.84、1.05元，对应PE为42、28、22倍，维持
谨慎推荐评级。
增 持——宏源证券:业绩已见底，OGS值得期待【2013-03-21】
2013-15年EPS0.52/0.75/0.98元。预计2013-2015年公司将实现营业收入28.33、39.5
0和52.83亿元，实现归属母公司股东净利润3.68、5.28、6.95亿元。
谨慎推荐——长江证券:期待OGS，未来发展谨慎看好【2013-03-21】
我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.59、0.91、1.12元，对应PE分别为39.85、25.
71、20.79倍，继续维持对公司“谨慎推荐”评级。
强烈推荐——东兴证券:盈利拐点，业绩V型反转【2013-02-28】
预计公司2013-2014年净利润5.35、9.43元，对应每股收益0.74，1.31，对应PE28.3
倍，16.1倍（基于对于OGS未来发展比较乐观的估计）。目前公司光明二期OGS项目已
经部分量产，也达到了预期的良率，公司的成长确定性已经获得了很大的确定，未来
成长确定性高，给予公司“强烈推荐”的投资评级。
谨慎推荐——东北证券:购买G5设备，加速扩张OGS产能【2013-01-09】
预计公司12、13、14年的EPS分别为0.28、0.77、0.91元。公司是国内电容触摸屏龙
头企业，将受益于移动智能终端的快速增长和触控新技术替代带来的需求增加。但短
期公司业绩改善幅度有待观察，因此，我们维持对公司谨慎推荐的评级。
买 入——群益证券(香港):业绩低谷已过，OGS助推重新起飞【2013-01-08】
预计2012-13年可实现净利润1.58亿、4.86亿，YoY下滑66%、增长208%，摊薄前EPS为
0.26元、0.81元，对应PE为58倍、19倍。上调至“买入”投资建议。
买 入——方正证券:布局OGS产能扩张，明年业绩加速增长【2012-12-12】
公司虽然近两年经历业绩低点，但其在触摸屏上的技术和市场积累已久。公司在积极
扩充GG模组产能并逐步达产的同时，OGS产品线的布局正走在国内同业前列，经历产
能爬坡后良品率的提高将为公司该项业务的毛利率提高产生积极影响，也同时能更好
地满足明年超极本快速增长的需求。公司品牌口碑和技术积累是其主要竞争优势，为
公司在新业务上顺利开拓提供了稳固基矗我们因此预测公司2012—2014年EPS分别为0
.28元、0.60元和0.966元，对应PE分别为50、23和15倍，维持“买入”评级。
谨慎推荐——东北证券:TOL布局加速，保持领先优势【2012-11-23】
预计公司12、13、14年的EPS分别为0.28、0.77、0.91元。公司是国内电容触摸屏龙
头企业，将受益于移动智能终端的快速增长和触控新技术替代带来的需求增加。但短
期公司业绩改善幅度有待观察，因此，我们维持对公司谨慎推荐的评级。
推 荐——东兴证券:期待OGS放量带来业绩爆发式增长【2012-11-15】
预计公司四季度营业收入和净利润都有所提升，营业收入3.17亿元，净利润0.6亿元
，而明后年，随着OGS产品的放量，公司的盈利收入和净利润也将会大幅的提升；预
计2012-2014年净利润1.67、3.34、6.12亿元，对应每股收益0.28元，0.56元，1.02
元，对应PE57倍，28.6倍，15.7倍（基于对于OGS未来发展比较乐观的估计）。考虑
到目前公司OGS还没有大规模的量产，还有一定的不确定性，需要后续3个月内（属于
最关键时刻）进行持续跟踪来判断公司的发展。目前，给予公司“推荐”的投资评级
。
谨慎推荐——东北证券:TOL技术助力重回快车道【2012-11-14】
触摸屏及模组、ITO导电膜玻璃、TFT液晶盒等是公司营业收入的主要来源。我们预测
2012年到2014年公司EPS分别为0.28，0.77，0.91元，当前股价对应动态PE分别为56.
26，20.70和17.60倍，继续维持“谨慎推荐”评级。
谨慎增持——国泰君安:OGS产能开出，3季可能是业绩低点【2012-10-29】
自11年以来，公司经历了较长时间的产品结构调整和市场调整。按年计算，13年公司
业绩同比较快增长的概率较高。我们预计2012-2014年销售收入分别为15.81亿元、23
.70亿元、29.95亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为2.16亿元、3.93亿元、4.
97亿元；对应EPS分别为0.36元、0.66元、0.83元。
中 性——瑞银证券:虽有进展，但短期艰难，仍需等待【2012-10-26】
我们正在评估目前的盈利预测(12-14年扣非EPS0.53/0.71/0.86元)。维持根据UBS-VC
AM模型得到的目标价17.2元(WACC10.1%)。维持“中性”评级。我们认为公司的经营
困境可能难以在短期明显好转,1H13最好情况可能是靠单层自电容拉升开工率,盈利环
比复苏,但能否在11年基础上增长消化高估值还需触控NB在3Q13放量，且进入主力机
型，目前仍需等待。
买 入——广发证券:公司产线转型大功将成，13年迎来业绩回升期【2012-10-26】
我们预测12至14年公司EPS分别为0.25、0.72、0.96元，虽然12年业绩不如预期，但
我们看好公司OGS项目布局和优质客户结构的潜力，维持“买入”评级和19元的目标
价。
持 有——中银国际:业绩探底，有可能出现恢复趋势【2012-10-26】
公司预计全年净利润1.39亿元-2.30亿元，符合我们预期。公司的GG模组及OGS产品已
经开始出货，我们判断，公司的模组出货有可能出现逐季向好的趋势。基于以上判断
，我们维持2012年-2014年预测归属母公司净利润1.69亿元、3.12亿元和4.23亿元，
基于30倍2013年预测市盈率，维持公司目标价15.57元，维持持有评级。
中 性——国泰君安:新增触摸屏产能预计13年始大幅释放【2012-08-19】
我们再次下调公司业绩预期。预计2012-2014年销售收入分别为15.81亿元、18.84亿
元、23.87亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为2.43亿元、3.74亿元、4.78亿
元；对应EPS分别为0.40元、0.62元、0.80元。
买 入——宏源证券:未来开工率提升将带动业绩增长【2012-08-19】
预计2012-14年EPS为0.39/0.77/1.23元：我们预计2012-14年公司将实现营收16.59、
26.33和36.39亿元，3年复合增长43%；实现净利润2.81、5.55和8.92亿元，3年复合
增长25%。
中 性——平安证券:转型期业绩下滑不可避免，等待拐点来临【2012-08-16】
我们预计公司12-14年营收为13.7、18.4、25.8亿元，归属于母公司股东的净利润为2
.33、3.27、4.45亿元，对应EPS分别为0.39、0.54、0.74元，对应PE为42.56、30.36
、22.30倍。维持“中性评级”。
推 荐——国元证券:OGS转型有望迎来业绩增长【2012-08-16】
对于公司的价值判断，我们认为今年毫无疑问是个业绩的低点，随着公司转型产品的
陆续推出以及触摸屏模组的量产，公司的业绩在未来有望进入新一轮的增长期。公司
目前面临的最大风险主要来自于终端销售价格的持续回落以及触摸屏技术的快速更新
导致的跟进速度不够。预计公司2012年到2014年的营业收入将有望达到13.5亿、18.9
亿和25.8亿；净利润分别为2.5亿、3.9亿，5.2亿，每股收益分别为0.49元、0.75元
、1.08元；按17.01元收盘价对应未来三年的市盈率分别为5倍、23倍和16倍，给予“
推荐”评级。
买 入——英大证券:利润率水平创历史低位，超级本有望助推公司走出低谷【2012-08-16】
预计2012-2014年公司营业收入分别为13.52、19.37和27.01亿元，EPS为0.40、0.66
和0.97元，对应的PE为41.81、25.12和16.97，给予“买入”投资评级。
推 荐——长城证券:Ultrabook和Win8有望带动业绩逐步走出低谷【2012-08-15】
莱宝高科是国内触摸屏行业的龙头公司，公司上半年面临产品价格和毛利率下降的压
力，未来随着下游客户的顺利拓展，模组产能释放以及受益于Ultrabook和Win8的带
动，业绩有望恢复新一轮增长。我们预测公司2012-2013年营业收入为15.28亿、21.2
0亿，净利润为2.50亿、3.65亿，EPS为0.42元、0.61元，目前股价对应PE为40.8倍、
28.0倍。给予公司“推荐”的投资评级。
持 有——中银国际:业绩大幅下滑，今年重点在布局【2012-08-15】
我们将公司2012年-2014年预测净利润分别从2.97亿、3.51亿和4.51下调至1.69亿元
、3.12亿元和4.23亿元，基于30倍2013年预测市盈率，我们将公司目标价由17.32元
下调至15.57元，维持持有评级。
买 入——广发证券:业务转型压抑短期业绩表现，静待明年业绩反转【2012-08-14】
我们认为2012年是公司业务转型期，因此会压抑短期业绩表现，公司2012年EPS将会
在0.46元左右，明年EPS有望达到0.72元以上，具有较大的业绩反转可能，继续维持
“买入”评级。
买 入——国金证券:依托业务转型和OGS推动公司估值提升【2012-05-30】
2012年将是莱宝高科的业绩底部，通过产品结构由中游Sensor向下游模组的转型以及
借助OGS技术切入市场空间更大的中大尺寸领域，公司将重回业绩高成长之路，因此
理应给予更高估值。我们认为目前是公司的最佳买入时机，继续给予“买入”评级我
们预测2012~2014年公司实现净利润为420.76、619.84和810.25百万元，分别增长-8.
43%、47.31%和30.72%，EPS为0.701、1.032和1.350元；给予公司6~12个月目标价22.
70元，相当于2013年PE22X。
中 性——西南证券:高利润时代一去不复返【2012-05-29】
预计公司2012-2013年每股收益0.73、1.06元，对应PE为21X、15X。考虑公司模组项
目投产对公司业绩贡献有限，一体化电容屏项目预计2013年下半年才能贡献业绩，面
临一定的风险，给予公司“中性”评级。
谨慎推荐——东北证券:模组产能快速提升，OGS产品蓄势待发【2012-05-24】
预测公司2011年到2013年公司EPS分别为0.61，0.95，1.17元，当前股价对应动态PE
分别为26.01,16.79和13.59倍，首次给予“谨慎推荐”评级。
中 性——平安证券:上半年有望成为业绩低谷，关注模组及OGS项目进展【2012-04-23】
我们预计公司12-14年营收分别为14.8、25.2、37.8亿元，EPS分别为0.56、0.87、1.
17元，当前股价对应P/E分别为30.7、19.8、14.8倍。由于12年触摸屏行业产能过剩
依然严重，存在较大的降价压力，我们给予公司中性评级。
买 入——国金证券:借触屏一体化技术，充分享受超级本产业繁荣【2012-04-22】
2012年是莱宝高科的业绩底部，TOL技术创新将帮助莱宝高科充分享受Ultrabook市场
繁荣，复制电容式触摸屏技术在2007年所带来的业绩繁荣。鉴于公司的优秀管理能力
与TOL技术价值，我们认为目前是公司最好的买入机会，给予“买入”评级。我们预
测2012~2014年公司实现净利润为420.76、619.84和810.25百万元，分别增长-8.43%
、47.31%和30.72%，EPS为0.701、1.032和1.350元；我们给予公司6~12个月目标价22
.70元，相当于2013年PE22X。
增 持——国泰君安:12年触摸屏业务将处于调整期【2012-03-15】
预计公司2012-2014年销售收入分别为14.68亿元、22.49亿元、30.66亿元；归属于母
公司所有者的净利润分别为3.87亿元、5.93亿元、7.87亿元；对应EPS分别为0.64元
、0.99元、1.31元。
中 性——群益证券(香港):上半年压力较大，下半年有所缓解【2012-03-15】
预计2012-13年可实现净利润4.40亿、5.35亿，YoY下滑4.3%、增长22%，摊薄前EPS为
0.73元、0.89元，对应PE为24倍、20倍。给予“持有”投资建议。
持 有——中银国际:1季度业绩同比预减50%-80%【2012-03-13】
我们下调公司2012-2013年归属上市公司股东净利润至2.97亿元和3.51亿元，将公司
目标价由24.85元下调至17.32元，维持持有评级。
增 持——华泰联合:打通触摸屏产业链【2011-12-06】
我们预测，公司2011-2013年收入分别为12.9亿元、18.1亿元、26.5亿元，当前股本
摊薄EPS为0.81元、1.07元、1.54元，对应PE为29.2倍、22.1倍、15.4倍，维持增持
评级。
强 推——华创证券:贴合项目上马，产业链地位提升【2011-12-06】
我们维持对公司的“强烈推荐”评级，2011、2012、2013年EPS分别为0.82、1.00、1
.45元，当前股价对应的PE分别为29、24、16倍。
谨慎推荐——民生证券:触摸屏产能即将释放，增发项目前景值得期待【2011-11-14】
我们看好公司明年大尺寸触摸屏放量带来的营收增长以及一体化电容式触摸屏的发展
前景，预计公司2011-2013年EPS分别为0.80元、0.98元、1.40元。给予“谨慎推荐”
评级。
增 持——国泰君安:3季为业绩低点，新增长周期开始【2011-10-25】
我们预期公司2011-2013年销售收入分别为13.42亿、20.61亿、30.48亿；净利润分别
为4.97亿元、8.17亿、12.40亿元；对应EPS分别为0.83元、1.36元、2.07元。
谨慎推荐——民生证券:订单减少导致业绩下降，长期前景仍然可期【2011-10-25】
我们看好公司的技术优势、优质的客户资源以及新项目的前景，预计2011-2013年EPS
分别为0.82元、1.31元、1.74元。给予“谨慎推荐”评级。
增 持——申银万国:业绩符合预期，触屏市场竞争加剧【2011-10-25】
由于触摸屏行业面临激烈竞争，产品价格下滑，公司下游客户自产Sensor比例提升，
考虑增发后摊薄，我们下调公司11-13年EPS为0.74,0.94,1.44元，目前价格对应11-1
3年PE为32.8X，26.1X和16.9X，参考目前行业平均估值水平，我们认为公司合理估值
为12年30倍PE，对应6个月目标价28.2元，维持增持评级。
持 有——中银国际:3季报符合预期，但全年业绩承压【2011-10-25】
我们预计2011-2013年公司将分别实现每股收益0.80元、1.04元和1.17元，基于24倍2
012年预测市盈率，我们将公司目标价由31.65元下调至24.85元，并下调公司评级至
持有。
谨慎推荐——东莞证券:短暂放缓是为了更快的发展【2011-10-25】
公司未来两年的增长速度预计明显放缓，重庆项目的投产将是未来增长的重要看点，
考虑到公司估值已经得到调整，未来产能规划明确，我们首次给予谨慎推荐评级。预
计2011、2012、2013年的营业收入分别为14亿元、18亿元和20亿元，净利润分别为4.
7亿元、6.08亿元和6.65亿元，EPS分别为0.79、1.01和1.11元，对应PE分别为32.56
、25.33和23.16倍。
买 入——群益证券(香港):中尺寸如期投产【2011-10-25】
盈利预测和投资建议：预计公司2011、12年分别可实现净利润为4.90亿、6.36亿，Yo
Y增长8.7%、30%，摊薄前EPS为0.82元、1.06元，对应PE为31倍、24倍。给予“买入
＂投资建议。
强 推——华创证券:三季报业绩符合预期，触控业务进入调整期【2011-10-25】
投资建议及盈利预测：公司目前正处于一个新的调整提升期，长期成长性值得期待，
维持公司“强烈推荐”评级，预计2011-2013三年EPS分别为0.82、1.00、1.34元，当
前股价对应的PE分别为31、26、19X。
推 荐——华泰证券:下半年产品价格下降，业绩下滑明显【2011-10-24】
我们预计公司11-13年每股业绩分别为0.82元、1.15元、和1.75元。给予公司11年35
倍PE，对应目标价28.7元，给予公司“推荐”评级。
买 入——群益证券(香港):增发项目正合时宜【2011-10-17】
预计公司2011、12年分别可实现净利润为5.34亿、7.08亿，YoY增长18%、33%，对应
摊薄前EPS为0.89元、1.18元，目前股价对应PE为30倍、23倍。给予“买入＂投资建
议。
增 持——国泰君安:新品投资提升中长期竞争力，期待超预期【2011-10-11】
我们预计公司11-13年营业收入分别为15.36亿、21.90亿、36.26亿。净利润分别为5.
51亿、7.68亿、12.24亿。对应EPS分别为0.92元、1.28元、2.04元。
买 入——中银国际:新产品带来新增长，研发着眼未来【2011-10-11】
我们预计，不考虑增发项目带来的业绩增厚，2011-2013年公司将分别实现每股收益1
.08元、1.22元和1.46元，基于26倍2012年预测市盈率，我们将公司目标价由30.21元
上调至31.65元，并上调公司评级至买入。
买 入——国金证券:一体化电容式触摸屏投资抓住新的成长机遇【2011-10-10】
上调盈利预测，未来3年EPS为0.98、1.51、2.12元：预计2011-13年公司将实现净利
润5.90、9.07和12.74亿元，同比增长30.7%、53.9%、40.4%，按最新股本计算对应的
EPS为0.98、1.51和2.12元。我们重申其长期投资价值，而新的投资行为有望成为公
司未来业绩超预期的最好催化剂，建议“买入”，给予37.75元目标价，对应2012年2
5倍PE。
增 持——华泰联合:新技术、新产品、新机遇【2011-10-10】
我们认为，增发项目如能顺利实施，将极大的拓展公司产品线的宽度和深度，增强竞
争力。维持增持评级。
推 荐——中投证券:借力资本市场，继续引领显示技术潮流【2011-10-09】
我们预计公司2011～2013年EPS分别为0.92、1.31和1.74元，目前股价对应2011和201
2年PE分别为27倍和19倍，给予推荐评级。
强 推——华创证券:增发项目确定，长期成长可期【2011-10-09】
公司目前正处于一个新的调整提升期，长期成长性值得期待，维持公司“强烈推荐”
评级，预计2011-2013三年EPS分别为0.93、1.23、1.67元，当前股价对应的PE分别为
30、23、17X。
推 荐——中投证券:大手笔投资，有望继续引领显示行业技术潮流【2011-09-27】
我们预计公司2011～2013年EPS分别为0.92、1.31和1.74元，目前股价对应2011和201
2年PE分别为28倍和20倍，给予推荐评级。
推 荐——中金公司:技术创新型企业价值再现【2011-09-27】
预计公司2011，2012年EPS分别为0.9，1.2元，但2013年新产品的投产将大幅增厚业
绩，提升估值。基于对莱宝高科持续创新能力的认可，维持“推荐”评级。
强 推——华创证券:产品创新进行时，业绩进入新一轮的调整期【2011-09-25】
目前公司经营正在经历新的一个调整提升期，从公司长期成长的角度，我们维持公司
“强烈推荐”评级，预计2011-2013三年EPS分别为0.93、1.23、1.67元，当前股价对
应的PE分别为30、23、17X。
增 持——华泰联合:公司基本面并未出现根本变化【2011-08-18】
我们预测公司2011-2013年收入分别为15.34亿元、21.07亿元、29.57亿元，净利润分
别为5.64亿元、7.33亿元、9.53亿元，EPS为0.94元、1.22元、1.59元，对应PE为25.
7倍、19.8倍、15.2倍。
增 持——华泰联合:高端触摸屏市场仍处景气【2011-08-03】
我们预测，公司2011-2013年收入分别为15.34亿元、21.07亿元、29.57亿元，净利润
分别为5.95亿元、8.11亿元、11.22亿元，当前股本摊薄EPS为0.99元、1.35元、1.87
元，对应PE为32.2倍、23.6倍、17.1倍，维持增持评级。
推 荐——兴业证券:开工率及产品价格均面临下降压力【2011-08-02】
我们将公司2011年至2013年每股收益由原来的1.12、1.38、1.50分别下调至0.97、1.
29、1.36元，将公司评级由“强烈推荐”下调至“推荐”。
推 荐——中金公司:新产品换代降低业绩预期，不改变长期逻辑【2011-08-02】
我们建议投资者以“镀膜”而不是“触摸屏”来定义莱宝。莱宝高科是全球Top3的镀
膜厂商，这种镀膜技术未来在OLED，薄膜太阳能上大有可为，公司也跟龙头客户有多
年的研发储备，新产品未来将转化为新成长动力。我们预计公司2011-2012年EPS分别
为1.01和1.32，短期业绩下调带来股价向下压力，但长期仍看好莱宝高科作为技术创
新领先者的龙头价值，可在短期风险释放后配置。
买 入——广发证券:下半年中大尺寸触摸屏将成为增长主力【2011-08-02】
我们预计2011-2013年公司净利润分别为7.17亿元、9.29亿元和10.57亿元，全面摊薄
后EPS分别为1.19元、1.55元和1.76元。我们认为12个月内公司合理价值为40.0元，
对应2011-2013年动态PE分别为33.6倍、25.8倍和22.7倍，维持“买入”评级。
增 持——申银万国:业绩符合预期，市场竞争加剧【2011-08-02】
由于触摸屏价格可能面临较大下行压力，我们将公司2011-2012年完全摊薄EPS从1.34
,1.69下调至1.13,1.57，净利润同比增长50.4%，38.7%，目前价格对应11、12年PE为
28.1X和20.2X，参考目前行业平均估值水平，我们认为公司合理估值为11年30倍PE，
对应目标价33.9元，维持增持评级。
推 荐——长江证券:中报受益行业增长，价格竞争加剧带来隐忧【2011-08-02】
公司TFT-LCD空盒项目已完成，已实现批量生产，有利于促进销售扩展。得益于行业
景气以及中小尺寸触摸屏产能持续释放，销售收入和公司利润均保持较好增长态势。
我们预测最新股本摊薄后2011年到2013年公司EPS分别1.05，1.41，1.71元，维持公
司“推荐”评级。
持 有——中银国际:中报高增长、下半年面临竞争压力【2011-08-02】
基于对触摸屏行业的判断及公司对1-9月的盈利预测，我们下调公司2011-13年归属母
公司净利润至6.5亿元、7.3亿元和8.7亿元，对应每股收益1.08元、1.22元和1.46元
（公司10年年报每10股转增4股，总股本增加为6亿股）；基于28倍2011年预测市盈率
，我们将公司目标价格由45.86元下调至30.21元，下调公司评级至持有。
增 持——中原证券:产品价格面临下行压力，产能瓶颈有待突破【2011-08-02】
预测公司11年-12年每股收益为1.02元和1.63元，按8月01日收盘价31.93元计算，对
应市盈率分别为30.78倍和19.22倍。综合考虑公司产能瓶颈对收入增长的限制、产品
价格的下滑和新产品投产带来的利润增长点，给予公司“增持”的投资评级。
买 入——宏源证券:下半年期待中大尺寸触摸屏【2011-08-01】
公司作为中小尺寸液晶屏和电容式触摸屏上游龙头企业，技术和客户优势突出，盈利
能力突出。预计2011/2012/2013年EPS1.02/1.49/1.89元，对应动态PE分别为31/21/1
7倍，中大尺寸电容式触摸屏量产值得期待，给予“买入”评级。
推 荐——中投证券:2011下半年看中大尺寸投产，2012年看新产品推出【2011-08-01】
我们预计公司2011～2013年EPS分别为1.1、1.45、1.74元，按2012年30倍PE计算，公
司合理股价为43.5元，给予推荐评级。
强烈推荐——兴业证券:专注上游显示材料，立足技术创新【2011-06-06】
作为智能手机周边产业中的触摸屏龙头，公司值得长期看好。考虑股本摊薄，我们将
2011年至2013年公司每股收益由1.62、2.17、2.40（对应摊薄后是1.16、1.55、1.71
元）下调至1.12、1.38、1.50元，维持公司“强烈推荐”评级。
推 荐——华泰证券:产能扩展正当时，今年就看中大尺寸触摸屏【2011-04-26】
我们预计未来三年每股收益为1.85元、2.46元、3.10元。我们给予公司11年33倍PE，
对应第一目标价为61.05元。这与DCF估值得出每股价值61.24元正好相符，我们给予
未来6-12个月目标位61.05元。
推 荐——长江证券:触摸屏产销两旺，全年高速成长可期【2011-04-25】
我们预测公司2011年-2013年EPS分别为1.864，2.365，2.848元，给予“推荐”评级
。
强 推——华创证券:业绩符合预期，产业链布局加速【2011-04-25】
预计公司二季度业绩将会呈现淡季不淡的局面，下半年中尺寸触屏放量后，全年业绩
将有望持续高增长，维持“强烈推荐”评级，预计2011年、2012年EPS分别为1.90、2
.57元，当前股价对应的PE分别为27、20倍。
强烈推荐——平安证券:业绩延续高增长，未来期待新项目破壳【2011-04-25】
不考虑可能的新项目贡献，预计公司2011-2013年营业收入分别为19.07、24.02和29.
24亿元，净利润为7.50、9.04和10.51亿元，以10转增4后的总股本全面摊薄的每股收
益为1.25、1.51和1.75元（较之前预测分别提高5.9%、4.6%和4.2%）。对应除权后股
价（36.36元）的动态PE为29、24和21倍。持续看好公司良好投资价值，维持“强烈
推荐”评级。
强烈推荐——中投证券:业绩符合预期，高增长将延续【2011-04-24】
我们预计公司2011～2013年EPS分别为1.83、2.55、3.39元，按2011年40倍PE计算，
公司合理股价为73.2元，给予强烈推荐评级。
买 入——国金证券:iPad 认证影响了季报表现，业绩符合预期【2011-04-24】
我们继续上调公司2011~2013年盈利预测至771.16、1206.01和1479.44百万元，同比
增长70.95%、56.39%和22.67%，折合每股收益1.798、2.812和3.450元。我们认为公
司未来业绩依然存在上调空间。我们维持“买入”评级，上调公司6个月目标价至71.
92元。
买 入——中银国际:2010年业绩高增长，革新是未来动力【2011-03-29】
2010年公司录得归属母公司净利润4.5亿元，同比增长155.4%；公司业绩大幅增长主
要受益于触摸屏产品热销及由此带来的毛利率大幅提升。公司拟用资本公积金转增股
本，每10股转增4股，转增后总股本为600,396,160股，并每10股派现金红利2元（含
税）。我们看好公司未来新技术革新和新产品产业化，预计2011年-13年归属母公司
净利润分别为7.9亿元、10.7亿元和13.2亿元。我们维持公司买入评级，目标价64.21
元。
推 荐——中金公司:业绩符合预期，关注三个看点【2011-03-28】
我们预计2011、2012年的业绩为1.97元和2.65元，这一盈利预期与TPK和苹果业务增
速保持一致，对应动态市盈率25x、19x，目前估值具备安全边际，若新业务如能顺利
开拓则带来估值弹性，公司股价“进可攻、退可守”，维持“推荐”。
强烈推荐——平安证券:业绩强劲增长，2011或将延续【2011-03-27】
预计公司2011-2013年营业收入分别为19.08、23.94和29.15亿元，净利润为7.05、8.
67和10.09亿元，以10转增4后的总股本全面摊薄的每股收益为1.18、1.44和1.68元。
对应除权后股价（35.71元）的动态PE为30、25和21倍。我们认为，盈利预测相对谨
慎，主要是需要重新审视日本地震对显示器件产业的长远影响以及电容式触摸屏扩产
效果。从两个极端维度审视，莱宝高科均具备良好投资价值，维持“强烈推荐”评级
。
买 入——宏源证券:业绩符合预期，继续看好触摸屏【2011-03-27】
我们公司技术和客户优势突出，盈利能力非常突出。已经进入触摸屏需求的爆发期，
公司从中受益最大，我们预测公司2011/2012/2013年EPS1.76/2.22/2.84元，对应动
态PE分别为28/21.5/16.7倍，给予“买入”评级。
增 持——国泰君安:触摸屏产能扩张中，成长来自于创新【2011-03-27】
我们预期公司2011-2013年销售收入分别为17.50亿、26.23亿、33.39亿；净利润分别
为7.55亿元、11.58亿、14.26亿元；对应EPS分别为1.76元、2.70元、3.33元。
买 入——国金证券:显示技术革命最佳投资标底【2011-03-27】
我们继续上调公司2011~2013年盈利预测至771.16、1,206.01和1,479.44百万元，同
比增长70.95%、56.39%和22.67%，折合每股收益1.798、2.812和3.450元。我们认为
公司未来业绩依然存在上调空间。
强 推——华创证券:触屏产能逐步释放，积极布局下一代显示材料【2011-03-26】
公司在电容式触摸屏上的先发优势和技术领先优势明显，将受益于平板显示行业的快
速发展，我们给予“强烈推荐”评级。预计2011年、2012年、2013年三年EPS分别为1
.90、2.57、3.41元，当前股价对应的PE分别为26、19、15倍。
增 持——申银万国:触屏业务推动公司高速增长【2011-03-26】
我们预计公司2011-2012年全面摊薄EPS分别为1.88,2.36，净利润同比增长81.2%，25
.5%，目前价格对应11、12年PE为26.6X和21.2X，按照11年30倍PE，公司合理价值为5
6.4元，维持增持评级。
强烈推荐——中投证券:公司产能快速扩张，将进一步分享触摸屏盛宴【2011-02-27】
我们预计公司2010～2012年EPS分别为1.05、1.83、2.75元，目前股价对应于2011年P
E约为31.23倍，按2011年40～45倍PE计算，公司合理股价区间为73.2～82.35，给予
强烈推荐评级。
买 入——国金证券:触摸屏市场繁荣和显示技术革命受益者【2011-02-27】
预计公司2011~2012年将实现净利润7.72亿元和10.40亿元，同比增长71%和35%，折合
每股收益为1.80元和2.42元，我们认为公司未来业绩依然存在上调空间。
强 推——华创证券:产能释放推动业绩持续增长【2011-02-26】
公司ITOGlass、CF彩色滤光片、TFT空盒等成熟业务基本保持平稳，触摸屏TouchSens
or业务产能不断提升，考虑到触屏行业的高增长和高毛利，同时公司业绩存在持续超
预期的可能，我们调高对公司的评级，给予“强烈推荐”评级，2010、2011、2012三
年EPS分别为1.05、1.85、2.34元，当前股价对应的PE分别为54X、31X、24X。
买 入——中银国际:触摸屏龙头，受益国家产业政策扶持【2011-01-26】
我们预测公司2010-12年每股收益分别为1.05元、1.85元和2.49元。基于34.7倍2011
年预测市盈率，我们维持目标价64.21元，买入评级。
强烈推荐——平安证券:业绩强劲增长，未来成长空间尚大【2011-01-26】
在目前市场风格有转向迹象和尚处合理的估值水平下，股价下限难以预估。但考虑到
公司技术引领的本质和优秀的管理水平，其长期的投资潜力和业绩正处于高速增长阶
段的强吸引力，适当并逐步做点左侧交易也未免不可，因而提高评级至“强烈推荐”
。
买 入——国金证券:平板电脑市场繁荣最大受益者【2011-01-25】
我们上调公司2010~2012年盈利预测至454.45、775.54和1,043.98百万元，同比增长1
57.25%、70.66%和34.61%，折合每股收益1.060、1.808和2.434元。我们认为公司未
来业绩依然存在上调空间。
强烈推荐——兴业证券:4季度业绩加速上升，公司值得长期看好【2011-01-25】
我们上调2010-2012年EPS至1.07、1.68、2.28元，对应PE分别为46、29、21倍，维持
“强烈推荐”评级。我们再次强调，公司构建的以“镀膜光刻TFT阵列”为基础的技
术工艺平台不仅是公司业绩不断超预期的增长基石，由此带来的技术和设备的通用性
更是公司可以持续享受高估值的重要理由，后续OLED、彩色电子纸、柔性显示等储备
项目值得期待。
强烈推荐——中投证券:国内电容式触摸屏行业龙头，未来增长确定【2011-01-24】
我们预计公司2010～2012年EPS分别为1.06、1.83、2.63元，目前股价对应于2011年P
E仅为26.28倍，按2011年40～45倍PE计算，公司合理股价区间为73.2～82.35，给予
强烈推荐评级。
中 性——华创证券:触摸屏行业的持续领跑者【2010-11-25】
未来三年触摸屏市场将进入全面爆发其，公司在电容式触摸屏上的先发优势和技术领
先优势明显，将获得高于行业的增长速度，我们给予“中性”评级。预计2010年、20
11年、2012年三年EPS分别为0.97、1.53、2.07元，当前股价对应的PE分别为66、42
、31倍。
买 入——中银国际:借iPad东风，扩产中大尺寸电容屏【2010-11-18】
我们预测2010-12年每股收益分别为0.93、1.49和2.05元，基于43倍2011年市盈率，
目标价由48.66元上调至64.21元，维持买入评级。
持 有——中信证券(浙江):上调目标价，维持“持有”评级【2010-11-16】
我们上调公司10/11/12年EPS至0.96/1.48/1.83元，鉴于公司突出的技术优势和良好
的成长性，上调目标价至60元，考虑到公司股价最近一个交易日（11月15日）收盘价
已接近我们的目标价，暂时维持“持有”评级，同时不建议投资者在当前价位介入。
买 入——广发证券:中小尺寸提前达产，Ipad触摸屏产能将翻番【2010-10-29】
我们预计2010-2012年公司净利润分别为4.05亿元、6.70亿元和10.08亿元，全面摊薄
后的每股收益分别为0.95元、1.56元和2.35元。公司作为电容式触摸屏的龙头公司，
给予公司2011年38.5倍PE，12个月目标价位为60.00元，维持对公司的“买入”评级
。
推 荐——中金公司:超预期的不仅仅是业绩、四大亮点【2010-10-28】
假设公司顺利获得高新技术企业认定，我们上调2010、2011年的业绩预期，1.08和1.
65元，对应动态市盈率39x、25x，维持“推荐”。
强烈推荐——兴业证券:中大尺寸触摸屏扩产，再次上调业绩预测【2010-10-28】
再次上调盈利预测，建议从业绩高增长之外看待公司价值：中大尺寸触摸屏快速扩产
再次成为超预期因素，我们上调2010-2012年EPS为0.93、1.51、2.04元，维持“强烈
推荐”评级。我们再次强调，公司构建的以“镀膜光刻TFT阵列”为基础的技术工艺
平台不仅是公司业绩不断超预期的增长基石，由此带来的技术和设备的通用性更是公
司可以持续享受高估值的护城河。
强烈推荐——招商证券:中大尺寸触摸屏再次扩产，继续上调目标价【2010-10-28】
我们之前报告一直在强调公司后续有很多超预期因素，目前正在逐个兑现。我们上调
公司明年中大尺寸触摸屏出货量至450万片，上调公司2010、2011年盈利预测至：1.0
1、1.69元（之前0.91、1.41元），维持“强烈推荐-A”评级。目前股价基本在我们
前期目标价上，我们认为公司的合理估值是11年30-35倍PE，上调6个月短期目标价至
54元。
买 入——海通证券:超预期产能发掘带动营收大幅上升，新项目投资增加公司成长后劲【2010-10-28】
经过测算，我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.93元、1.30元和1.70元，以10月27
日收盘价42.78元计，对应2010-2012PE分别为46×、33×和25×。我们给予公司6个
月目标价为50元，维持买入评级。
增 持——国泰君安:大幅上调业绩预期，看好触摸屏投资【2010-10-28】
依据本年度产品价格情况及未来需求测算，我们如期上调公司10-12年营收及盈利预
期。预计10-12年营收规模分别为11.84亿、16.76亿、24.58亿；净利润分别为4.15亿
、6.25亿、9.16亿；对应EPS分别为0.97元、1.46元、2.14元。
买 入——中银国际:小尺寸触摸器件的王者【2010-10-28】
我们上调公司2010-12年每股收益预测分别至0.93元、1.19元和1.49元，基于41倍市
盈率，将公司目标价由33.84元上调至48.66元，维持买入评级。
推 荐——财富证券:中大尺寸触摸屏再扩产项目引爆公司未来业绩高增长【2010-10-28】
据我们的估值模型，预计2010-2012年公司归属母公司净利润分别为3.91亿元、6.26
亿元和8.71亿元，对应EPS分别为0.912元、1.46元和2.03元。公司中大尺寸以及中小
尺寸触摸屏项目的逐步投产保证了公司业绩未来几年的高增长，我们继续给予公司“
推荐”评级，给予公司6~12个月目标价51元，对应公司11年35倍PE。
推 荐——中投证券:iPhone和iPad双轮驱动公司触摸屏业务超预期发展【2010-10-27】
我们预计2010年～2012年公司小尺寸触摸屏销量分别为80、140、180万片；中大尺寸
触摸屏销量分别为0、200、400万片。我们预计公司2010～2012年EPS分别为1.00、1.
48、1.89元，以2011年35倍PE计算，未来6～12月的目标价格为51.8元。
推 荐——爱建证券:触摸爆发业绩高速增长【2010-10-27】
我们调高此前预计2010-2012年收入分别为11.64亿元、16.52亿元、21.78亿元,净利
润分别为3.93亿元5.74亿元、7.41亿元，对应EPS分别为0.92元、1.33元、1.72元,我
们认为对应2011年35-38倍PE较为合适目标价格区间46.55-50.54元，维持“推荐”评
级。
推 荐——中金公司:显示现在，触摸未来【2010-10-25】
我们预计2010、2011年的业绩预期为0.96和1.51元，对应动态市盈率38X、24X，公司
是苹果核心供应商，是触摸屏行业龙头企业，投资评级为“推荐”。
强烈推荐——招商证券:iPad热销将推高触摸屏行业盈利预期和估值水平【2010-10-21】
在前一篇报告中，我们认为莱宝高科的中大尺寸触摸屏项目会提前投产。其实，即使
不提前投产，iPad的热销导致其竞争对手将产能转去生产中大尺寸触摸屏，对莱宝的
预期和估值也应用提高。因此，我们上调公司2010、2011年盈利预测：0.91、1.41元
，维持“强烈推荐-A”评级。我们认为公司的合理估值是11年30-35倍PE，上调6个月
短期目标价至42元。
买 入——中信证券(浙江):对公司原董事限售股上市流通的点评【2010-10-19】
本次解禁股总数量为33.4万股，按“高管股份离任满6个月未满18个月实际上市流通5
0%”的规定，本次实际可上市流通股数为16.7万股，占公司总股本的0.039%，占流通
股本的0.041%。我们认为本次解禁股数量占公司流通股数量比例较小，应不会对公司
股价构成重大影响。鉴于公司质地良好，业绩增长可期，我们维持“买入”评级和六
个月目标价40.95元。
买 入——国金证券:触摸屏繁荣继续推动莱宝业绩继续超预期【2010-10-19】
多种技术创新与管理团队对行业的精准把握能力构筑莱宝高科的核心投资价值；触摸
屏业务不仅使这几年高成长的来源，更是公司获得高估值的基础，而彩色电子书、OL
ED技术储备更凸显了公司充分受益行业创新革命发展脉络。我们维持“买入”评级，
上调公司12个月目标价至37.95元，相当于2011年PE32倍。
推 荐——南京证券:触摸屏业务超预期，公司业绩持续高增长【2010-10-18】
多种新型显示技术储备与管理层对行业的准确把握能力共同构筑了公司的核心投资价
值，触摸屏项目扩产不仅进一步提升其核心竞争力，更成为推动未来两年高成长的重
要因素，而未来彩色电子纸技术储备更为其成长添力。我们看好公司在新型显示技术
领域的发展，预计公司10年、11年EPS分别为0.90元、1.26元，给予“推荐”评级。
强烈推荐——招商证券:触摸屏业务持续快速增长，上调目标价【2010-10-15】
我们依然认为公司的多重超预期因素会逐个兑现，上调公司2010、2011年盈利预测：
0.91、1.27元，维持“强烈推荐-A”评级。目前股价基本处于我们前期目标价，我们
认为公司的合理估值是11年30-35倍PE，上调6个月短期目标价至38元。
强烈推荐——兴业证券:新产能顺利开出，3季度业绩超预期【2010-10-14】
再次上调盈利预测：鉴于以上分析，我们上调公司2010-2012年EPS至0.91、1.27、1.
70元，维持“强烈推荐”评级。
买 入——中信证券(浙江):对公司转让浙江金徕镀膜有限公司部分股权的点评【2010-09-27】
目前公司股价已触及短期35.1元的目标价位，但我们非常看好公司触摸屏和在研新型
平板显示产品的发展，且公司未来业绩存在超预期可能，因此维持“买入”评级和六
个月目标价40.95元。
推 荐——财富证券:触摸屏业务超预期，继续看好公司未来成长【2010-09-17】
根据我们的财务预测模型，我们预计2010-2012年公司营收分别10.01亿元、13.91亿
元和17.58亿元，归属母公司净利润分别为3.48亿元、5.31亿元和6.93亿元，对应的E
PS分别为0.81元、1.24元和1.62元。在iPhone、iPad为代表的新型消费电子的引领下
，触摸屏产品受到消费者的热捧。公司作为国内触摸屏行业的龙头企业，理应享受一
定的估值溢价。我们将公司6个月内目标价提高至43.05元，对应公司11年PE为35倍，
继续给予公司“推荐”评级。
买 入——中信证券(浙江):大中小尺寸电容式触摸屏齐发力【2010-09-15】
公司10、11、12年营收分别为10.8、15.4和19.3亿，净利润3.41、5.03和6.28亿，EP
S为0.8、1.17和1.47元；给予短期目标价11年30倍PE，对应35.1元，给予六个月目标
价11年35倍PE，对应40.95元。
买 入——海通证券:市场对公司的三点担忧和我们的思考， 公司仍相对明显低估【2010-09-15】
在当前的市场下，相关电子类公司PE水平普遍都是2010年40×以上，2011年30×以上
。如表2所示，我们预测2010、2011和2012年公司的每股收益分别为0.80、1.15和1.5
1元。按照公司的资质和所在行业景气度状况，公司仍然明显被低估，我们认为公司
应该给予一定溢价，我们给予公司2011年35倍左右PE，40.00元的目标价，维持买入
评级。
推 荐——中投证券:站在apple的肩膀上，与apple一起起舞【2010-09-11】
我们预计公司2010～2012年EPS分别为0.75、1.23、1.26元，以2011年30倍PE计算，
未来6-12月的目标价格为36.9元。
买 入——国金证券:触摸屏业务超预期推动股价继续上涨【2010-08-29】
多种技术创新与管理团队对行业的精准把握能力构筑莱宝高科的核心投资价值，触摸
屏项目扩产不仅进一步提升企业核心竞争力，更成为推动其这两年高成长的重要因素
，而未来彩色电子纸技术储备更为其成长添力。我们维持“买入”评级，给予公司12
个月33.97元目标价，相当于2011年PE32倍。
增 持——东海证券:触摸屏业务助盈利大增【2010-08-24】
我们看好电容式触摸屏未来市场景气，预计2010年-2011年公司的EPS分别为0.83元，
1.14元，给予11年30倍PE，目标价格34.2元，增持评级。
增 持——天相投顾:触摸屏产品量产助业绩创新高【2010-08-23】
以4.28亿股的总股本计算，我们预计公司2010-2012年的每股收益分别为0.71元、0.9
5元、1.13元，按8月20日收盘价测算，对应的动态市盈率分别为40倍、30倍、22倍，
维持公司“增持”的投资评级。
推 荐——财富证券:二季度业绩再创历史新高【2010-08-23】
预计10-12年公司营收分别为9.9亿元、15.08亿元和18.31亿元，实现归属母公司净利
润分别为3.37亿元、5.25亿元和6.59亿元，对应EPS分别为0.78元、1.22元和1.53元
。公司是国内显示行业上游材料中少数的几家优秀企业之一，公司业绩将随着国内消
费电子产品的快速升级而获得稳定增长，未来成长空间巨大。我们给予公司“推荐”
评级，6个月内目标价35元-40元，对应11年PE为28x-32x倍。
推 荐——爱建证券:产能释放业绩大幅增长【2010-08-23】
我们调高此前预计2010-2012年收入分别为10.13亿元、14.13亿元、17.19亿元,净利
润分别为3.22亿元4.21亿元、5.73亿元，对应EPS分别为0.75元、0.98元、1.34元,目
标价区间30-33元，维持“推荐”评级。
持 有——广发证券:触摸屏空盒盈利向好，上半年业绩高增长【2010-08-23】
我们预计2010-2012年公司净利润分别为3.57亿元、5.71亿元和7.64亿元，全面摊薄
后EPS分别为0.83元、1.33元和1.78元。前期公司股价涨幅较大，目前对应2010年市
盈率为34.7倍，估值基本合理，将投资评级由“买入”调整为“持有”，目标价为29
.05元。
增 持——国泰君安:步入可持续高增长，调高盈利预期【2010-08-23】
我们注意到公司研发支出的强化，反映出公司对新产品的布局更为积极。而正在实施
的包括触摸屏在内的投资规划将成为公司业绩持续增长的保障。我们维持公司10年营
收预期，上调全年毛利率至51.83%。预计公司10-12年营收规模分别为10.22亿、14.2
9亿、20.68亿；净利润分别为3.25亿、4.84亿、6.96亿；对应EPS分别为0.76元、1.1
3元、1.62元。
强烈推荐——兴业证券:触摸屏超预期，技术研发奠定发展基石【2010-08-22】
公司预计1-9月净利润同比增长在120%-150%，以此测算净利润在2.4-2.7亿元，折合E
PS约0.55-0.62元，对应3季度EPS在0.18-0.26元，而公司2季度EPS已经达到0.22元。
结合我们对触摸屏行业的分析以及对公司触摸屏扩产进度的判断，我们上调公司2010
-2012年盈利预测至0.82、1.15、1.56元，动态PE为35、25、18倍。我们再次强调公
司在技术、设备、人才等方面具备的通用性、专业性和前瞻性等竞争优势，维持“强
烈推荐”投资评级。
增 持——天相投顾:募资项目达产，中报业绩抢眼【2010-08-22】
我们预计2010年-2012年公司的EPS分别为0.89元、1.04元、1.17元；按照2010年8月2
0日收盘价28.80元计算，对应的动态PE分别为32倍、28倍、25倍，鉴于估值较低，维
持“增持”的投资评级。
强烈推荐——东兴证券:平板电脑超预期，莱宝高科被低估【2010-08-19】
考虑到公司提前进入高成长性的触摸屏产业并位于中上游产业，优秀把握市场几乎的
能力，以及公司的良好技术储备（目前正在OLED和彩色电子纸项目）、良好资产负债
情率（20%）和现金流（现金收入比为1.5），我们给予公司“强烈推荐“评级，6个
月目标估计40元。
强烈推荐——招商证券:业绩符合预期，期待更多超预期因素兑现【2010-07-30】
我们依然认为公司的多重超预期因素会逐个兑现，维持公司2010、2011年盈利预测：
0.86、1.20元，维持“强烈推荐-A”评级，暂时维持6个月短期目标价31元不变。
买 入——群益证券(香港):触摸屏项目达产，2Q净利润环比增长51.83%【2010-07-30】
预计公司2010、2011年实现净利3.22亿元和4.26亿元，YOY82.34%和32.32%，每股EPS
分别为0.75元和0.99元，P/E为40倍和30倍，公司业绩增长明确，维持”买入”建议
，目标价35元(2011年P/E35X)。
买 入——中银国际:上半年优良业绩显示公司盈利能力【2010-07-30】
根据公司目前盈利能力的快速提高，我们略微上调盈利预测，我们预计公司2010年-1
2年每股收益为0.79元、1.03元和1.47元。我们给予2011年33倍市盈率，莱宝高科目
标价由31.23元上调至33.84元，维持买入评级。
强烈推荐——兴业证券:触摸屏成为利润增长核心驱动力【2010-07-30】
暂不考虑公司2012年前进入新型显示器件领域，我们对公司盈利预测做了适当调整，
预计公司2010-2012年EPS分别为0.78、1.08、1.47元，维持“强烈推荐”投资评级。
买 入——中银国际:借势触摸屏，业务欲腾飞【2010-07-26】
莱宝高科是国内LCD产业上游显示材料生产的龙头企业。公司从08年开始已经介入中
小尺寸触摸屏生产，同时大尺寸电容式触摸屏生产也将从2011年开始。借消费电子产
品触摸屏需求爆发契机，我们认为公司触摸屏业务在未来3-5年中可能实现爆发式的
增长，产品结构逐渐转向以触摸屏为主导的新结构。我们看好公司未来触摸屏业务的
发展，首次评级买入，给予目标价31.23元。
增 持——国泰君安:1.61亿投资中大尺寸电容式触摸屏【2010-07-05】
依照公司的投资周期，该项目预计2011年4季度投产。在此之前，公司将先行做好小
批量试产及客户认证准备。依照目前公司技术准备情况及外部市场需求，不排除在投
产之后迅速量产的可能。如此以来，公司10-12年业绩成长将得到保证。依照目前10
英寸产品价格，公司400万片产能对应年销售收入预计4.90亿元，对应净利润为1.47
亿元。
强烈推荐——招商证券:中大尺寸电容屏正式立项，超预期因素将逐个兑现【2010-07-02】
未来公司还存在：电容式触摸屏下游产业链成熟带来的公司客户结构的优化、彩色电
子纸项目的启动、基于新技术的新触摸屏产品的推出等多重超预期因素。我们维持公
司2010、2011年盈利预测：0.86、1.20元，维持“强烈推荐-A”评级，维持6个月短
期目标价31元不变。
强烈推荐——招商证券:中大尺寸电容屏正式立项,超预期因素将逐个兑现【2010-07-02】
上个报告中，我们提出公司未来存在多重超预期因素，目前刚刚开始逐个兑现。未来
公司还存在：电容式触摸屏下游产业链成熟带来的公司客户结构的优化、彩色电子纸
项目的启动、基于新技术的新触摸屏产品的推出等多重超预期因素。我们维持公司20
10、2011年盈利预测：0.86、1.20元，维持“强烈推荐-A”评级，维持6个月短期目
标价31元不变。
增 持——天相投顾:国内触控领域翘楚，挺进中大尺寸市场【2010-07-02】
我们维持2010年-2011年的EPS0.71元、0.95元不变、上调2012年EPS至1.33元。以昨
日收盘价计算，2010-2012年动态市盈率33倍、25倍、18倍，鉴于触控行业确定的市
场前景以及公司的技术、市场等方面的优势，维持公司“增持”的投资评级。
买 入——国金证券:中大尺寸触摸屏投资夯实莱宝高科高成长性【2010-07-01】
由于公司项目将于2011年Q4建成投产，出于谨慎考虑，我们维持莱宝高科2010~2011
年盈利预测不变，上调其2012年业绩预测，预测2010～2012年公司实现净利润315.33
、423.82和564.19百万元，同比分别增长78.50%、34.41%和33.12%，EPS分别为0.735
、0.988和1.316元。我们维持“买入”评级，给予公司12个月29.65元目标价，相当
于2011年PE30倍。
强烈推荐——兴业证券:快速向中大尺寸触摸屏迈进【2010-07-01】
我们非常看好触摸屏行业未来2-3年的快速增长，以iPad为代表的中大尺寸电容式触
摸屏应用产品的市场表现已经超出我们的预期，我们认为目前是积极介入中大尺寸电
容式触摸屏市场的好时机，我们再次重申公司在技术通用性及设备通用性、专业性、
前瞻性等方面的竞争优势。我们预计公司中大尺寸触摸屏项目达产后可增加3亿元以
上的收入，上调公司2010-2012年的盈利预测至0.75元、1.07元、1.44元，维持“强
烈推荐”投资评级。
增 持——国泰君安:分享新兴电子产品成长 未来发展可期【2010-06-03】
我们认为，公司是电子行业中充分享受新兴电子消费品成长的核心企业。其已有的优
质客户基础与研发能力能够保障公司在步入一个新的盈利平台之后，仍有较高的发展
潜力与后劲。公司未来几年的业绩成长有较高的保障。我们不准备在本篇报告中上调
公司的业绩预期，但以目前的发展态势，10年超越我们现有预测的概率相对较高。我
们将在中期报告后，结合公司自身的预测相应调整我们的盈利预测。继续维持增持的
评级。
强烈推荐——招商证券:小尺寸电容屏持续超预期增长， 中尺寸电容屏和电子纸布局基本完成【2010-05-31】
由于Iphone4G的推出，公司在其中的出货比例会大幅提高（我们估计全年出货量达到
70万片以上），而且单价也将大幅提高，需要上调触摸屏业务对公司的业绩贡献。因
此，我们上调公司2010、2011年盈利预测至：0.86、1.20元。由于公司近几年高成长
性比较明确，我们认为可以给予公司2010年35倍合理估值。维持“强烈推荐-A”评级
，维持6个月短期目标价31元不变。
买 入——国金证券:高亮彩色电子纸等技术创新推动未来成长【2010-05-31】
我们上调公司盈利预测，预测2010～2012年公司实现净利润315.33、423.82和523.00
百万元，同比分别增长78.50%、34.41%和23.40%，EPS分别为0.735、0.988和1.220元
。
强烈推荐——兴业证券:触摸屏业务进入丰收期【2010-05-20】
暂不考虑公司2012年前进入新型显示材料领域，我们预计公司2010-2012年摊薄后EPS
（以总股本4.29亿股计算）分别为0.75元，1.02元，1.16元。我们认为公司值得长期
看好，主要体现在（1）通用性：公司业务处于显示器件产业链中上游，已有技术及
设备的共通性强，未来发展基础坚实，业绩的持续性和稳定性好于下游厂商；（2）
专业性：公司产品布局及产业链上下游关系完备，竞争优势明显；（3）前瞻性：公
司管理团队专业，介入新领域前的研究预判充分到位。
增 持——中信建投:莱宝高科：中信建投证券分析师上市公司调研情况反馈表【2010-05-12】
暂按当前股本测算，预计2010年至2012年EPS分别为0.91元、1.21元、1.34元。“增
持”评级，目标价36.24元。
买 入——方正证券:电容式触摸屏项目引发业绩想象空间【2010-04-27】
随着未来TFT-LCD 逐步替代 TN\CSTN-LCD，以及触摸屏式智能手机和 3G手机的热销
，公司显示材料业务所处行业未来发展前景广阔。基于公司09年募投的电阻式触摸屏
项目能够迅速达产和未来电容式扩产项目顺利进行，我们上调公司的盈利预测。我们
预计公司 10-12 年将分别实现营业收入8.79亿元、10.79亿元和13.48亿元；分别实
现每股收益 0.88元、1.1元和 1.3 元。公司 09 年计划公积金转增股本，每 10股转
增3 股，摊薄后每股收益分别为0.67 元，0.84元和1.00元。基于未来电容式触摸屏
项目将保证公司业绩保持较快增长，我们给予公司“买入”评级。
推 荐——爱建证券:募投项目投产恰逢其时【2010-04-26】
我们上调公司盈利预测 2010-2011 年收入分别为 9.73 亿元、13.35 亿元、14.69
亿元,净利润分别为2.97亿元、4.01亿元、4.41亿元，对应 EPS 分别为 0.90元、1.2
2元、1.34元,上调目标价区间 38.7-40.5元，近期涨幅较大。调低至给予“推荐”评
级。
强烈推荐——招商证券:触摸屏快速释放业绩，上调盈利预测和目标价【2010-04-26】
公司股价再次达到我们前期 32 元的目标价，但是由于电容式触摸屏快速释放业绩已
经非常确定，我们上调 10、11 年 EPS 预测至 1.01、1.34 元。我们认为可以给公
司 11年 30倍 PE的估值，上调 6个月短期目标价为 40元，维持“强烈推荐-A”评级
。
增 持——国泰君安:调高盈利预期 仍为投资首选 【2010-04-26】
我们继续上调公司盈利预测。 10-12年营收规模分别为10.22亿、 14.29亿、15.35亿
；净利润分别为 2.86亿、4.11亿、4.56亿；对应EPS分别为 0.87元、1.25元、1.38
元。公司 10-11年业绩高增长确定性高，且部分新品反映消费升级趋势，值得享受溢
价。继续给予增持评级，目标价 43.75元。
强烈推荐——兴业证券:触摸屏项目开始发力【2010-04-25】
我们暂不考虑公司在 2012年前进入新型显示材料业务的可能性，上调公司 2010-201
2年盈利预测至 0.97 元、1.29元、1.47元，维持“强烈推荐”投资评级。
买 入——安信证券:触摸屏项目高效达产【2010-04-25】
由于公司触摸屏项目良率和产能利用率情况好于我们预期，且扩产速度可能会加快，
我们上调了对公司的盈利预测，预计公司2010-2011年EPS分别为0.98和1.47元，公司
作为国内少数实现电容式触摸屏量产的公司，未来两年业绩高速增长确定，给予公司
2011年30倍PE，上调目标价格至44元，维持买入-A的投资评级。
买 入——国金证券:新型显示技术创新繁荣最佳投资标的【2010-04-25】
我们上调公司盈利预测，预测 2010～2012 年公司实现净利润 315.33、409.52 和 4
98.03 百万元，同比分别增长 78.50%、29.87%和 21.61%，EPS 分别为 0.956、1.24
1 和 1.510 元。维持“买入”评级。并上调 12 个月目标价至 39.72元，相当于 20
11年 PE32倍。
强烈推荐——兴业证券:触摸屏顺势扩产，明年会更好【2010-04-01】
公司正在积极储备中大尺寸电容式触摸屏材料、电子纸材料、AMOLED（主动式有机电
致发光二极管）材料等新型显示材料技术，并有可能适时切入以上领域。我们认为近
期内公司仍会以TFT 空盒项目与电容式触摸屏项目为主，新型显示材料的技术储备将
给公司未来发展做好积极准备。
强烈推荐——招商证券:触摸屏扩产说明目前销售旺盛，再次打开增长空间【2010-03-31】
我们上调公司 2011 年 EPS为 1.17元。 虽然目前公司股价再次达到我们前期目标价
，但是由于电容式触摸屏扩产项目对公司未来两年业绩的高增长有了较高保证， 我
们认为可以给公司 11年 27倍 PE的估值，上调 6个月短期目标价为 32元，维持“强
烈推荐-A”评级。
增 持——国泰君安:可持续成长能力提高【2010-03-31】
我们预计公司 10年净利润为 2.61亿元，同比增长 47.6%，对应 EPS为 0.79元。在
新增触摸屏产线产能利用充分的情况下，不考虑获得税收优惠的可能性，公司 11年
净利润水平可能达到 3.76亿，同比增长为 44.2%，对应 EPS 为 1.14 元。虽然在上
份报告中我们将 11 年净利润水平设定在 3.17 亿，对应 EPS 为 0.96 元，以反映
公司的业绩增长低线。公司未来三年的复合增长可能将达到 33%。在可持续增长的背
景下，公司估值也将有理由享受溢价。在达到我们上一份报告设定的目标价格之后，
我们继续维持增持的评级。并调高目标价格至 36.50 元，以反映乐观预期。
买 入——山西证券:募投项目投产，未来两年进入盈利高增长期【2010-03-30】
我们预测公司 2010、2011 年的每股收益分别为 0.80元和1.12元， 对应的动态市盈
率分别为32倍和23倍。 我们给予公司2011年 35 倍市盈率估值，对应目标价为 39.2
元，给予公司“买入”评级。
增 持——国泰君安:空盒产品实现盈利，业绩弹性还看触摸【2010-03-29】
我们预期公司 2010-2012年销售收入分别为 8.99亿元、 10.53亿元、 11.19亿元；
净利润分别为 2.61亿元、3.17亿元、3.49亿元；对应 EPS分别为0.79元、0.96元、1
.06元。维持增持评级。
推 荐——齐鲁证券:空盒盈利提升毛利率，10 年看触摸屏【2010-03-29】
预计公司 10，11和 12年每股收益分别为 0.89,1.09和 1.35元，对应当前价格的市
盈率分别为 28.21，22.88 和 18.55 倍，维持公司的“推荐”评级。
买 入——方正证券:新产品驱动业绩增长【2010-03-29】
预计10-12年公司分别实现营业收入9.1亿元、10.2亿元和11.2亿 元； 分别实现净
利润2.8亿元、 3.3亿元和3.8亿元； 实现每股收益0.85元、0.99元和1.14元。当前
股价对应PE分别为29.4、24.5和21.7，给予公司“买入”评级。
买 入——国金证券:多种技术创新体现公司投资价值【2010-03-28】
我们上调公司盈利预测，预测 2010～2012 年公司实现净利润 277.16、349.16 和 4
30.94 百万元，同比分别增长 56.89%、25.98%和 23.42%，EPS 分别为 0.840、1.05
8和 1.306元。维持“买入”评级。
强烈推荐——兴业证券:空盒业务创收，触摸屏业务增利【2010-03-28】
根据国家相关规定，公司 2010年所得税率为 22%，2011 年为 24%，2012 年为 25%
，按上述税率保守预计公司 2010-2012 年EPS分别为 0.80、 0.92元、 1.02 （暂不
考虑资本公积转增资本引起的摊薄） 。公司正在积极申请 15%的所得税率，结合公
司未来两年的发展情况，我们认为公司适用 15%所得税率的可能性非常大， 对应 20
10-2012年 EPS分别为 0.86元、1.02元、1.14元，维持“强烈推荐”评级。
买 入——安信证券:迈开高速增长步伐【2010-03-28】
公司一季度订单充足，触摸屏产品以电容式为主，保持了较高的盈利水平，产能利用
率抬升速度好于预期，且公司扩产投资使未来3年增长明确，我们上调了公司的盈利
预测，预测2010-2012年EPS分别为0.82、1.19和1.62元。三年复合增长率将超过40%
，我们给予公司2010年40倍PE,上调目标价格至33.8元，调整评级为买入-A。
买 入——国金证券:分享技术创新带来的繁荣【2010-03-19】
我们暂维持对公司的盈利预测，预测 2010～2011 年公司实现净利润269.19 和 339.
91 百万元，同比分别增长 49.61%和 26.27%，EPS 分别为0.816和 1.030元。维持“
买入”评级。
推 荐——兴业证券:今年就看触摸屏【2010-03-12】
基于前面的分析， 我们预计公司 2009-2011年实现销售收入 6.36亿元、 9.18亿元
、 10.80亿元，净利润分别为 1.79 亿元、2.69 亿元、3.21 亿元，对应 EPS 分别
为 0.54 元、0.81 元、0.97 元。我们认为公司 10年 30倍的动态市盈率较为合理，
对应股价为 24.3元，首次给予“推荐”评级。
买 入——国金证券:2010年，触摸屏项目助推股价上涨【2010-02-26】
我们维持莱宝高科的业绩预测，预测 2010～2011 年公司实现净利润269.19 和 339.
91 百万元，同比分别增长 49.61%和 26.27%，EPS 分别为0.816和 1.030元。维持“
买入”评级。
强烈推荐——招商证券:触摸屏行业的快速增长应是业绩超预期的主要原因【2010-02-26】
我们上调公司 10、11年 EPS为 0.87、1.08 元。虽然目前公司股价已经非常靠近我
们前期目标价，但是由于电容式触摸屏市场的明确启动，公司未来两年业绩的高成长
得到较好保证，我们认为可以给公司 10年 32倍 PE的估值，上调 6个月短期目标价
为 28元，维持“强烈推荐-A”评级。
增 持——华泰联合:守得云开见月明【2010-02-26】
公司目前处于新产品接力的阶段、新产品处于盈利的拐点。我们认为在电子行业景气
度向好的背景下， 10年业绩将有较大幅度的增长。 预计 10、 11、12 年营收为 9.
03 亿、10.31 亿、11.74 亿元； EPS 为 0.81、0.98、1.15元，对应市盈率为 29.4
、24.4、20.9倍，维持增持评级。
推 荐——齐鲁证券:TFT空盒和触摸屏将是公司增长的强劲【2010-02-22】
预计公司09， 10和11年每股收益分别为0.50， 0.83和 1.19 元，对应当前价格的
市盈率分别为 46，28 和 19 倍。公司深耕于液晶显示的上游材料生产开发，长期以
来准确地把握着技术潮流的方向，是长期值得重点跟踪的公司。同时，我们认为公司
目前 TFT 空盒和触摸屏业务以及前瞻性的技术储备将会为公司未来带来较大的业绩
贡献。我们上调公司评级，给予公司“推荐”评级。
增 持——联合证券:前途一片光明【2010-01-14】
目前公司正处于新产品接力的阶段，新产品处于盈利的拐点。我们认为在电子行业景
气度向好的背景下，公司 10年的业绩会有实质性的提高。预计09、10、11年的 EPS
分别为 0.50、0.80、0.97 元，维持“增持”评级。
增 持——江海证券:触摸屏业务为业绩高增长保驾护航【2010-01-08】
预测 09 年、10年 EPS 分别为 0.51、0.75元，对应的PE 分别为 47.94x、32.35x，
考虑到触摸屏行业的高度发展，尤其是电容式触摸屏行业的广阔前景，以及公司处于
行业上游，技术壁垒较高，给予公司“增持”评级。
买 入——广发证券:空盒、触摸屏将大幅提升公司2010年业绩【2009-11-05】
预计 2009 年至 2011 年，公司未来三年净利润分别为 1.95亿、3.18亿和 3.75亿元
，EPS分别为 0.59元、0.97元和 1.14元。截止2009年11月3日， 公司收盘价为17.62
元， 其对应动态市盈率分别为28.7、17.6和 14.9。我们认为，2010 年给予公司 25
-30 倍的市盈率是合理的，目标股价在 24 元至 29.1 元之间，具有较大的投资价值
，给予“买入”评级。
增 持——天相投顾:触摸屏项目投产，2010年将再现增长【2009-10-30】
预计公司2009、 2010年基本每股收益分别为0.52元和0.75元。按 10 月 30 日收盘
价 17.06 元计算，公司 2010 年动态PE 为 23 倍，同时，鉴于公司 2010 年高速增
长较为明确，维持公司“增持”的投资评级。
推 荐——华泰证券:业绩稳步回升,空盒 触摸屏项目推升2010年高增长【2009-10-23】
我们预测公司 2009-2011 年每股收益分别为 0.48 元、0.69 元和 0.81元，由于公
司 10 年业绩大幅增长给予公司 09 年 40 倍市盈率，公司合理股价 19.2 元，维持
“推荐”评级。
推 荐——国元证券:空盒项目开始盈利，触摸屏期待中【2009-10-22】
经我们初步预测：我们给予公司 09-10 年 EPS 为：0.52 元，0.78 元；根据公司目
前股价，以及同行业目前估值水平，我们给予公司“推荐”评级。
增 持——联合证券:预计四季度空盒产品开始盈利【2009-10-22】
当前公司正处在新产品接力的阶段，新产品正处在盈利的拐点。我们认为在电子行业
景气度向好的背景下，公司明年的业绩将会有实质性的提升，尽管有小非减持的压力
，但公司后续产品贮备充足，基本面日益改善，预计 09、10、11年公司的 eps为 0.
52、0.8、0.95 元，维持“增持”评级。
推 荐——东北证券:技术优势和新产品保障公司持续成长【2009-10-09】
根据我们的预测，公司 2009 年、2010 年和2011年的每股收益分别为 0.45元、 0.
69 元和0.88 元， 市盈率分别为 34.40 倍、 22.43倍和 17.59 倍。考虑到公司的
业绩在 2010 年和 2011 年有大幅增长的可能，给与公司“推荐”评级。
买 入——渤海证券:TFT 空盒订单饱满接近盈亏平衡，触摸屏年底可投产【2009-09-21】
预计公司 2009－2011 年的EPS 分别为 0.51、0.79、0.95 元，2010 年 30 倍PE 对
应的目标价为 23.7 元，维持“买入”评级。
审慎推荐——招商证券:空盒业务快速好转、触摸屏提供高成长性【2009-09-21】
不考虑 CF生产线转产的前提下，我们对公司 09-11 年的业绩预测为每股 0.50、0.7
9、0.95 元。维持“审慎推荐-A”投资评级，6个月目标估值 18元。
买 入——国金证券:2010年公司将重回高增长之路【2009-09-20】
我们依然维持企业盈利预测，预测 2009～2011 年公司实现净利润237.66、325.11
和 387.66 百万元，同比分别增长 11.71%、36.80%和19.24%，EPS 分别为 0.720、0
.986和 1.175元。维持“买入”评级。
谨慎增持——国泰君安:莱宝高科中报电话沟通会纪要【2009-09-01】
莱宝高科中报电话沟通会纪要。
谨慎增持——国泰君安:下调 09年盈利预期 10 年业绩有增长空间【2009-08-24】
随着实体经济逐渐好转以及销售旺季来临，中小尺寸显示行业出现需求回暖的迹象。
但公司产品价格持续的下降压力，可能影响盈利的恢复。公司预计前三季度盈利降幅
有较上半年扩大的可能，但新产线的放量将有助于缓和公司业绩下降速度，2010年业
绩具有增长机会。 我们相应下调 09 年盈利预期。预计公司 2009-2011 年销售收入
分别为6.29亿元、7.58亿元、8.78亿元；净利润分别为 1.74亿元、2.20亿元、2.56
亿元；对应 EPS分别为 0.53元、0.67元、0.78元。
买 入——国金证券:空盒项目成为中报最大亮点【2009-08-23】
我们维持公司盈利预测，预测 2009～2011 年公司实现净利润 237.66、325.11 和 3
87.66 百万元，同比分别增长 11.71%、36.80%和 19.24%，EPS 分别为 0.720、0.98
6和 1.175元。维持“买入”评级。
推 荐——中投证券:2009 年不容乐观，2010 年成长可期【2009-08-22】
上调投资评级至推荐。 中性预测公司09-11年EPS为0.52、 0.67、0.78元，考虑公司
2009年成长性低于市场预期已基本成为定局，展望2010年，随着公司TFT-CELL产品开
出后，触摸屏项目将相继推出产品，给予公司2010年20-25 倍P/E 水平，对应公司相
对估值为13.40-16.75元，公司目前股价为15元。
买 入——国金证券:投资触摸屏技术，投资莱宝高科【2009-07-30】
我们维持 21.60元目标价位，建议投资者积极配置。投资触摸屏技术，莱宝高科是最
佳标的。
【2.资本运作】
┌──────┬───────┬────────┬───────────┐
｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
├──────┼───────┼────────┼───────────┤
｜ 关联交易 ｜2013-03-18 ｜ 20154.4｜ 否 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜深圳莱宝高科技股份有限公司（以下简称“公司”）第四届董事｜
｜ ｜会第十九次会议审议通过《关于公司非公开发行股票方案调整的｜
｜ ｜议案》、《关于公司与特定对象签订附条件生效的股份认购合同｜
｜ ｜的议案》等议案。公司拟向包括中国机电出口产品投资有限公司｜
｜ ｜（以下简称“中国机电”）在内的不超过10名特定对象发行境内｜
｜ ｜上市人民币普通股（A股）（以下简称“本次非公开发行”）。 ｜
｜ ｜中国机电于2012年4月23日与公司签署了附条件生效的《深圳莱 ｜
｜ ｜宝高科技股份有限公司非公开发行股票之认购合同》，承诺以现｜
｜ ｜金认购本次非公开发行股份，认购数量区间920万股（含本数） ｜
｜ ｜～2,700万股（含本数）。20120526：股东大会通过20120804： ｜
｜ ｜深圳莱宝高科技股份有限公司根据中国证监会《行政许可项目审｜
｜ ｜查反馈意见通知书》【120966号】的相关要求，对公司落实《关｜
｜ ｜于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》第二条和第七｜
｜ ｜条的要求、以及需要专项披露的事项进行专项披露。20121122：｜
｜ ｜2012年11月21日，中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核｜
｜ ｜了本公司非公开发行股票的申请。根据会议审核结果，公司非公｜
｜ ｜开发行股票的申请获得通过。20121226：于2012年12月25日收到｜
｜ ｜中国证券监督管理委员会证监许可[2012]1702号《关于核准深圳｜
｜ ｜莱宝高科技股份有限公司非公开发行股票的批复》.20130318：2｜
｜ ｜013年3月11日，公司在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公｜
｜ ｜司办理了本次非公开发行相关股份的股权登记及股份限售手续。｜
└──────┴────────────────────────────┘
