☆风险因素☆ ◇002101 广东鸿图 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——宏源证券:静待南通基地发力，长期值得期待【2013-05-22】
预计13/14/15年eps分别为0.50/0.65/0.75元，对应pe19/14/12倍，考虑到公司长期
成长性，给予增持评级。
谨慎推荐——长江证券:短期正受冲击，长期增长基石仍在【2012-10-27】
预计公司2012、2013年EPS分别为0.50元与0.61元，PE为18.4倍、15.1倍。预计公司2
012Q4受日系业务冲击影响较大，短期谨慎，但鉴于公司长期的发展空间，综合考虑
给予“谨慎推荐”评级。
买 入——东方证券:预期海外订单进入爆发增长期【2011-06-16】
我们预测公司2011-2013年每股收益分别为0.71、1.10、1.61元，鉴于公司是汽车非
核心铝合金压铸制造业龙头公司，未来三年盈利水平具有良好的成长性，我们认为在
2011年盈利水平的基础上给予公司0.7倍PEG的估值水平是合理的，对应公司合理股价
为22.37元，首次给予公司买入的投资评级。
持 有——国金证券:华南地区铝压铸龙头企业【2011-06-07】
公司是可充分受益国际产业转移的铝压铸龙头上市公司，快速增长确定性高，盈利能
力也较稳定，但公司当前股价对应2011年PE已达32倍，暂不具备估值吸引力，建议“
持有”。我们预测公司2011-2013年EPS分别为0.626元、0.817元、1.073元，公司当
前股价对应2011年32倍PE。
增 持——天相投顾:二季度业绩可能略有下滑，但不改长期稳定增长态势【2011-04-18】
我们认为日本地震对公司全年业绩影响不大，预计公司2011-2013年的EPS分别为1.22
元、1.60元和2.15元，按照前一交易日收盘价34.50元计算，对应的动态PE分别为28
倍、22倍和16倍，公司受益于下游汽车及通讯行业的旺盛需求，且新建项目产能将逐
步释放，业绩将保持稳定增长态势，我们维持公司“增持”的投资评级。
中 性——天相投顾:营业收入大幅增长，综合毛利率环比回升【2010-10-26】
盈利预测和投资评级。公司募投项目预计2012年3月试生产，2013年8月底全部达产，
对公司近两年的业绩影响较小，在不考虑增发带来的股本摊薄效应的前提下，我们预
计公司2010-2012年的EPS分别为0.99元、1.28元和1.53元，按照前日收盘价30.77元
计算，对应的动态PE分别为31倍、24倍和20倍，由于募投项目短期难以贡献收益，且
增发实施后会摊薄公司现有业绩，因此我们暂时维持公司“中性”的投资评级。
推 荐——东兴证券:通讯类产品拖累整体增速【2010-08-11】
暂时下调公司2010年盈利预测，预计2010年EPS为0.93元（原预测值为1.02元，下调8
.8%），通讯类压铸件订单主要因为项目进展较慢而推迟订单，预计2011年情况将有
所好转，因此维持2011年EPS为1.23元的盈利预测，对应2010、2011年PE分别为30.28
、22.83倍。公司增发项目仍在审批过程中，未来承接国际产业转移的趋势不变，维
持“推荐”评级。
推 荐——东兴证券:国际产业转移带来投资机会【2010-05-24】
公司的主要看点为国际产业转移及国内产业集中度提升带来的增长机会，由于国内压
铸企业装备、设计及生产工艺不断提高，未来有望进一步提升国际竞争能力。另外，
公司目前是国有企业，管理层激励不如民营企业，但公司表示将尽力逐步解决该问题
，因而未来公司管理水平有望改善。维持公司10-12年EPS1.02、1.23、1.52元的盈利
预测，对应PE为22.99、19.17、15.47倍，维持“推荐”评级。
中 性——天相投顾:受益汽车行业需求增长，业绩同比大幅提升【2010-02-10】
公司2009年的业绩与我们的预期基本相符。我们预计公司2010-2011年的EPS分别为0.
76元和0.9元，按照2月9日的收盘价27.52元计算，对应的动态PE分别为40倍、36倍和
31倍，维持公司“中性”的投资评级。
中 性——天相投顾:前三季度归属母公司净利润同比增长24.32%【2009-10-26】
我们认为公司业务正在逐步恢复，由于公司各项费用下降，公司业绩好于我们的预期
，我们上调对公司的盈利预测， 预计公司2009-2011年的EPS分别为0.49元、0.53元
和0.62元，按照10月23日的收盘价18.89元计算，对应的动态PE分别为38倍、35倍和3
0倍，维持公司“中性”的投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 48｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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