☆经营分析☆ ◇002043 兔宝宝 更新日期：2025-06-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
装饰材料和成品家居的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰材料业务 ｜ 740442.42｜ 126163.41｜ 17.04｜ 80.58｜
｜定制家居业务 ｜ 172014.40｜ 36572.78｜ 21.26｜ 18.72｜
｜其他业务 ｜ 6427.12｜ 3543.05｜ 55.13｜ 0.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰材料 ｜ 691111.54｜ 77154.62｜ 11.16｜ 75.21｜
｜柜类 ｜ 129155.05｜ 30102.61｜ 23.31｜ 14.06｜
｜品牌授权使用费 ｜ 50162.46｜ 49836.29｜ 99.35｜ 5.46｜
｜地板 ｜ 37758.72｜ --｜ -｜ 4.11｜
｜其他 ｜ 6427.12｜ 3543.05｜ 55.13｜ 0.70｜
｜木门 ｜ 4269.05｜ --｜ -｜ 0.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 30654.34｜ 5312.40｜ 17.33｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰材料业务 ｜ 328177.70｜ 54948.20｜ 16.74｜ 83.98｜
｜定制家居业务 ｜ 59411.66｜ 12301.75｜ 20.71｜ 15.20｜
｜其他业务 ｜ 3195.59｜ 1015.02｜ 31.76｜ 0.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰材料 ｜ 306251.99｜ 33156.83｜ 10.83｜ 78.37｜
｜柜类 ｜ 41757.85｜ 9341.35｜ 22.37｜ 10.69｜
｜品牌使用费 ｜ 22196.64｜ 22060.55｜ 99.39｜ 5.68｜
｜地板 ｜ 16335.15｜ --｜ -｜ 4.18｜
｜其他 ｜ 3195.59｜ 1015.02｜ 31.76｜ 0.82｜
｜木门 ｜ 1047.73｜ --｜ -｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 14361.06｜ 2430.92｜ 16.93｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰材料业务 ｜ 685635.03｜ 113297.40｜ 16.52｜ 75.65｜
｜定制家居业务 ｜ 211661.33｜ 50313.33｜ 23.77｜ 23.35｜
｜其他业务 ｜ 8989.49｜ 3312.20｜ 36.85｜ 0.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰材料 ｜ 642431.86｜ 70479.88｜ 10.97｜ 70.89｜
｜柜类 ｜ 170943.08｜ 43141.17｜ 25.24｜ 18.86｜
｜品牌使用费 ｜ 44180.43｜ 43787.12｜ 99.11｜ 4.87｜
｜地板 ｜ 37604.14｜ --｜ -｜ 4.15｜
｜其他 ｜ 8989.49｜ 3312.20｜ 36.85｜ 0.99｜
｜木门 ｜ 2136.86｜ --｜ -｜ 0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内业务 ｜ 875339.12｜ 161840.57｜ 18.49｜ 96.59｜
｜国外地区 ｜ 30946.73｜ 5082.35｜ 16.42｜ 3.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰材料业务 ｜ 254373.79｜ 50381.53｜ 19.81｜ 77.96｜
｜定制家居业务 ｜ 67062.96｜ 14106.60｜ 21.03｜ 20.55｜
｜其他业务 ｜ 4850.74｜ 1925.09｜ 39.69｜ 1.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰材料 ｜ 229573.15｜ 25808.64｜ 11.24｜ 70.36｜
｜柜类 ｜ 49821.19｜ 11352.51｜ 22.79｜ 15.27｜
｜品牌使用费 ｜ 25262.73｜ 25031.00｜ 99.08｜ 7.74｜
｜地板 ｜ 15990.07｜ --｜ -｜ 4.90｜
｜其他 ｜ 4850.74｜ 1925.09｜ 39.69｜ 1.49｜
｜木门 ｜ 789.61｜ --｜ -｜ 0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 13852.48｜ 2184.76｜ 15.77｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
（一）人造板行业发展
我国是人造板生产、消费和贸易的第一大国，行业产量和消费量在3亿立方米左右
，市场规模巨大，行业下游主要为家具制造、建筑装饰和地板等行业。近年来国内
经济与房地产市场面临了一些挑战，产业发展短期承压，特别从关键下游的家具市
场来看，消费需求趋于平稳，而刨花板产品产能快速，供需失衡风险增大，产品库
存进一步增加，价格呈现不断下行趋势，市场竞争完全白热化。
细分行业方面，作为建筑、装饰装修和家具制造的重要基础材料，胶合板行业受地
产开工下滑影响明显，同时因家具市场应用和消费习惯变化产品消费量也呈现一定
下降趋势，据中国林产工业协会监测数据显示，胶合板生产企业数量由2020年的16
000余家下降至2024年底的6000余家，产业结构持续调整。因品质需求提升、市场
渠道B端化以及家具市场被刨花板部分替代后，中小企业退出速度加快，而龙头企
业在品牌影响力、渠道能力、供应链整合等方面具有综合性的优势，在整体承压的
环境下市场占有率提升较为明显。
在刨花板行业方面，行业呈现企业数量与生产线数量增长、总生产能力与平均单线
生产能力持续上升的态势。2024年度，国内新建刨花板产能加速扩张，共建成投产
48条刨花板生产线，新增生产能力1541万立方米，为中国刨花板产业发展历史上年
度投产总量最大的一年，国内建成总产能已达6415万立方米。此外在建产线将陆续
在2025-2026年期间投入运行，届时总产能将突破7000万立方米/年。从现阶段企业
产量和有效需求量来看，国内刨花板产业已出现严重的供过于求，企业经营风险进
一步加大。
（二）家具制造行业发展
2024年国内规模以上家具制造业企业营业收入6771.5亿元，同比增长0.4%。定制家
居行业属于家具制造业的细分行业，凭借对家居空间的高效利用、充分体现消费者
的个性化需求、设计感强等特点，定制家居成为家具消费的首要选择。
由于定制家居产品的需求个性化程度高、难以标准化、同质化严重以及行业进入壁
垒低，定制行业目前仍是一个充分竞争和分散化的市常近年来，定制家居消费市场
受到地产下行及消费趋于平稳等因素影响，市场竞争完全白热化，产业链利润率水
平被进一步压缩。应对严峻的市场环境，头部企业已开始从核心单品过渡到全品类
一体化解决方案的整家定制模式，通过门墙柜一体化设计、配套产品组合套餐达成
一站式购买，提升客单值把流量价值最大化。此外，面对市场流量碎片化、消费者
需求逐步分化的趋势下，装企渠道和线上流量成为新的增长突破口，整体木作、轻
高定产品也逐渐形成产业趋势。2024年，“以旧换新”国补政策为促进家居消费提
供支持，有效的提升了市场活力。同时，AI技术应用将较大程度改变行业生态，赋
能企业提升设计能力。
（三）公司的行业地位
公司在以家具板材为核心的装饰材料领域精耕细作多年，已经成为国内销售规模最
大、渠道覆盖最广、专卖店数量最多、经营品类最全的行业龙头企业之一。近年来
公司布局多渠道运营效果显著，零售业务加速推进渠道下沉和密集分销，重点开发
和精耕乡镇市场，大力推进门店新零售模式，持续加强小B端业务开发，家具厂、
家装公司、工装业务等渠道稳健增长。大力加强产品研发和设计，不断丰富功能型
优质环保基材、定制家具饰材以及工程系列的产品矩阵。公司根据市场布局和渠道
拓展需要，整合优质供应商资源，强化对供应商的管理和服务，合理布局配套产能
，形成了良好的供销协作和物流配送体系，公司的竞争优势进一步得到加强，行业
地位进一步凸显。
公司定制家居零售业务以华东地区为核心市场，逐步向周边及外围省会城市扩展，
以兔宝宝高端环保板材为依托，快速布局以全屋定制为主的健康家居终端门店网络
体系，全面提升门店运营管理和服务水平，打造华东地区强势品牌；定制工程业务
将持续强化风控管理，优选地产项目降低回款风险，应对市场变化优化组织架构降
本增效，大力推动业务融合和渠道转型，实现健康长远发展。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
公司创立于1992年，历经30余年的发展，已成为国内高端环保家具板材产销规模最
大的企业之一，公司以推进行业绿色进程为己任，始终坚持研发和生产高品质、健
康环保的装饰材料，致力于成为国内领先的装饰材料综合服务运营商。秉承“兔宝
宝，让家更好”的企业使命，以环保家具板材为依托，拓展全屋木作定制家居业务
体系，全力为消费者打造绿色、健康、环保的家居环境。
公司目前有装饰材料和定制家居两大业务。其中装饰材料业务主要通过经销商模式
实现销售，销售渠道主要有门店零售以及家装公司、家具厂和工装渠道，产品包括
家具板材、基础板材等主材产品和石膏板、科技木皮、装饰纸、封边条、五金和胶
黏剂等配套辅材产品；定制家居业务分为经销商模式的零售业务和工程模式的大宗
业务实现销售，产品包括有定制衣柜、橱柜、地板、木门、墙板等。
（二）公司的主要经营模式
1、采购模式
公司的采购包括自主生产原材料采购与OEM代工生产成品采购，具体如下：
（1）自主生产所需的原材料采购
公司自主生产所需的原辅材料主要包括木质原料、三聚氰胺纸、封边带、胶粘剂及
包装辅材等。采购部门依据生产所需物料的规格、数量、质量、交期和价格等因素
，选择合格供应商进行采购。
（2）OEM代工生产采购
公司部分板材和定制产品部件产品通过OEM代工生产的形式进行采购，通过仓储中
心发至区域内的经销商。公司制定了《供应商管理办法》，对OEM供应商的准入与
开发、维护与管理、评价与考核、质量与抽检等方面作出了详细规定。
公司建立了完整的供应链体系，从供应商选择、招标采购流程等各个方面做出严格
规定，制定了《采购管理制度》《采购物资招投标管理制度》《供应商管理办法》
等一系列制度以保证物资的采购符合公司需求。
2、生产模式
公司生产模式包括自主生产以及OEM代工生产两种模式。自主生产产品主要为具有
除醛、抗菌、防潮、阻燃等功能的高端定制家具板材、石膏板以及定制家居产品。
OEM代工生产模式是指公司通过输出产品标准，委托合格供应商生产的方式，公司
主要负责新产品的研发开发，制定统一的产品标准，同时，对OEM代工厂的生产进
行全程管控，从原材料采购到产品出库严格把控产品质量，通过公司检测认定合格
方可进入销售渠道对外销售，通过OEM生产模式，有利于快速对接终端渠道，满足
全国各地消费者不同的产品需求。
（1）自主生产
自主生产模式下，公司依靠自有场地、生产设备、技术和工人组织生产。公司及各
子公司通过采购部门采购原材料、辅料和包装材料等，按照生产流程完成整个产品
的制造和包装，经检验合格后对外销售。在生产实施过程中，公司实施全面质量管
理体系，通过对原辅材料供应商的资质评估、现场随机抽检、原辅材料到货检验以
及生产过程各工段的产品检验，确保生产全过程的产品质量。
（2）OEM生产
公司根据市场需求，对人造板等生产厂商进行资质、产能、质量等方面进行全方位
考评，建立合格OEM供应商名录，并向OEM供应商派驻现场质量管理人员对产品生产
进行监督管理。公司向合格名录中的OEM供应商提出产品的设计、规格、功能等方
面的生产标准，由OEM供应商根据公司要求组织生产，检验后发货。
3、销售模式
公司的销售模式主要为经销商模式、品牌授权模式、大宗业务模式和其他业务模式
。
（1）经销商渠道为兔宝宝各产品体系主要的销售渠道，公司致力于打造全国范围
的营销网络体系，截至报告期内公司拥有各个产品体系专卖店6000余家。随着业务
的发展需求，公司成立销售分公司和渠道运营中心，加强对经销商和终端渠道的管
理和赋能，分公司团队对所负责区域的经销商进行管理，引导经销商开拓销售渠道
、转变营销方式、加强订单管理等。
（2）品牌授权模式是指公司作为品牌授权方，通过与被授权方签订商标使用许可
合同，由公司许可被授权方使用公司“兔宝宝”等品牌的商标并向其收取商标授权
费的销售模式。目前，公司仅允许品牌授权方对公司经销商进行定向销售。
（3）大宗业务模式主要由公司通过工程代理商或直接与房地产开发商签订销售合
同，按照合同约定完成到货、安装及验收等工作并收取货款。大宗业务是公司定制
家居业务全面发展的补充，构建零售和大宗业务双轮驱动的业务架构。
（4）其他业务模式。主要包括出口业务、直销业务等。
公司在业内具有一定品牌影响力，多年的发展中积累了一部分较为稳定的境外客户
，加强了公司的产品销售渠道及客户群体布局，该类客户通过出口实现收入。
此外，公司还存在部分辅料的直接销售、为便于管理集中采购后销售给OEM厂商的
原材料直接销售等业务。
三、核心竞争力分析
报告期内，公司经营方式、盈利模式没有发生重要变化，核心团队人员稳定，通过
不断地创新发展，公司在品牌、销售渠道、产品、供应链、研发与技术等方面形成
了较强的综合竞争优势。公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
1、品牌优势：公司长期注重品牌建设，始终坚持“兔宝宝，让家更好”的使命，
为消费者提供环保健康家居装饰产品和服务，成功打造了高端环保品质的品牌形象
，良好的品牌形象为公司赢得了巨大的市场声誉和卓越的竞争优势。公司是首批国
家林业重点龙头企业、国家高新技术企业浙江省百强、国家知识产权优势企业，国
家火炬计划、国家星火计划企业，曾获浙江省政府质量奖、中国年度影响力十大环
保品牌、中国十大生态板品牌、国家绿色建材品牌计划“百强品牌”。公司产品被
评为“浙江名牌产品”“浙江制造精品”“绿色领跑产品”。
2、销售渠道优势：截至报告期末公司已在全国建立了6000多家各体系专卖店，是
行业内渠道客户数量最多、市场覆盖最广、经销商资源最优的企业之一。近年来，
随着消费者产品和服务需求的不断升级，市场渠道从传统的门店零售向多元化渠道
方向发展，为此公司快速响应市场变化，加速布局多渠道业务体系，装饰材料业务
在加大渠道下沉、密集分销的同时，大力拓展家具厂、家装公司、工装公司等小B
业务渠道，为了更好地赋能经销商开展渠道业务，公司在实行分公司运营模式的基
础上成立多个专业渠道运营中心，招聘优秀人才，组建专业化服务团队，协同经销
商团队把渠道业务做大做强。截至报告期末公司经销商体系已与2万多家定制家具
企业开展业务合作。
3、产品优势：公司是人造板行业龙头企业之一，从创立至今，深耕板材创新研究3
0余年。多年来公司通过不断创新产品工艺和功能研究，研发了多款行业标志性产
品，环保指标和质量性能都远高于行业标准要求。因消费者对家居设计审美的个性
化需求，市场上饰面材料的花色需求也大幅增加，公司协同装饰纸供应商设计开发
了数百种饰面花色，充分满足了不同地区消费者的需求。除了传统的装饰纸饰面家
具板，公司还拥有木皮、膜、布等多种饰面材料的板材供应体系，大大丰富了下游
客户的销售需求。
基于兔宝宝板材的环保健康性能和品牌优势，为满足客户多层次的产品需求，公司
积极往下游行业拓展，兔宝宝全屋定制在环保品质、产品设计、加工工艺方面同样
拥有出色表现。同时利用公司多基材的制造加工优势，结合地板、木门和木饰面墙
板的生产供应优势，打造真正意义上个性化的木作定制家居产品体系。
4、供应链优势：通过多年的积累，公司在全国已经建立较为完善的供应链体系，
通过制定统一标准，对OEM供应商和采购商的开发准入、维护与质控等方面做出管
理。2022年，公司成立德华兔宝宝供应链管理有限公司，加强供应链平台的信息化
建设，实现公司与供应商、经销商之间的分工协作和快速反应，在兔宝宝信息化系
统支撑下的数据获娶分析能力不断增强，公司对供应商在产品发展趋势、成本优化
、生产规划等方面的指导能力得到加强；在此基础上，公司进一步实施了“大供应
”理念，旨在整合并优化板材、家居业务之间的供应渠道，实现资源的有效共享，
缩短供应链层级，提高整体运营效率。
5、研发与技术优势：公司建有省级重点企业研究院、国家模范院士专家工作站、
国家级博士后科研工作站、CNAS实验室等各类科研平台，设立专家咨询委员会，为
兔宝宝战略决策、产品研发方向、研发人员培养提供强有力的支持。在研发团队的
努力下，先后荣获“浙江省政府质量奖”“国家科学技术进步奖”“省科学技术进
步一等奖”“省科技进步二等奖”“中国专利优秀奖”“中国标准创新贡献奖”以
及“梁希林业科技进步二等奖”等荣誉。截至2024年底，共申请专利674件，其中
发明专利352件；授权专利436件，其中发明专利140件，其中8件国际发明专利；公
司累计主持、参与标准制修订324项，其中参与国际标准12项，累计参与编制国家
标准数量138份，累计参与编制行业标准数量114份；累计参与承担项目147项，其
中国家级项目14项。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，国内房地产市场仍处于调整阶段，消费市场呈现弱复苏状态，家装市场有
效需求不足。行业方面刨花板产能大幅扩张后、行业面临价格竞争加剧、企业利润
下降的困难局面。面对复杂多变的市场环境，公司团队紧盯市场发展动态、合理制
定业务目标，扎实推进各项业务举措，保持业务稳健发展。报告期内公司实现营业
收入91.89亿元，同比增长1.39%；实现归属于上市公司股东的净利润5.85亿元，同
比减少15.11%；归属于上市公司股东的扣非净利润为4.90亿元，同比减少16.01%。
（1）装饰材料业务
报告期内，公司装饰材料业务实现收入74.04亿元，同比增加7.99%，其中板材产品
收入为47.70亿元，同比增加7.57%，板材品牌使用费（含易装品牌使用费）4.93亿
元，同比增长14.18%，其他装饰材料21.41亿元，同比增长7.60%。公司在装饰材料
板块主要做了以下几方面工作：
1）优化渠道运营策略、赋能渠道持续增长
门店零售渠道，以乡镇渠道运营中心为抓手，加速推进乡镇市场布局。根据乡镇市
场需求特点，完善乡镇渠道产品结构，导入柜门板、石膏板、顺芯板、地板、集成
墙面等产品。报告期内，公司装饰材料业务完成乡镇店建设1413家。截至报告期末
，公司装饰材料门店共5522家，其中乡镇店2152家，易装门店959家。面对家居市
场流量碎片化和线上化、年轻消费力量提升的趋势，公司新零售中心积极赋能经销
商门店转型新零售营销模式，与公司共同构建1+N的新零售矩阵。通过整合线上线
下资源，以精准触达分散在各渠道的消费者，有效捕捉线上流量，转化为实际购买
力，同时提升消费者的购物体验；公司在天猫、京东、抖音、小红书等电商、新媒
体平台上，运用图文、短视频、直播、活动等多种形式方式，为经销商门店提供业
务派单和品牌推广赋能。此外，公司还鼓励门店转型，加强线上新媒体运营，通过
线上渠道实现同城引流和获客，助力门店业绩增长。截至2024年底，有超600家专
卖店实现新零售高质量运营。
在家具厂渠道方面，2024年渠道运营中心以推广答谢会、游学、自媒体宣传等全国
联动活动，聚焦品牌推介、产品升级、政策宣导，大力推动各地区家具厂业务的开
拓，依托产品优异的环保性能和品牌影响力，不断扩大与地方定制家具工厂合作的
数量，快速抢占市场份额。完善渠道专供产品体系和服务标准，根据不同区域的市
场需求导入多基材的家具板材和门板板材产品，提升产品的供应速度和服务支持，
持续提升家具厂的合作力度和黏性。截至报告期末，公司经销商体系合作家具厂客
户达2万多家。
家装公司已成为家装市场最重要的流量入口，公司针对各类型的家装公司推出基础
材料套餐、易装定制、全屋定制等合作模式，力争和全国TOP30家装龙头企业及分
公司辖区头部装企达成更深度的战略合作，加大专业服务商的扶商增商工作，持续
推动家装公司业务发展。
在工装渠道业务方面，公司成立独立的工装运营分公司，对内加强团队力量建设，
对外吸纳服务能力强的工程代理商。公司建立大客户服务流程的统一标准化，对内
形成信息化、标准化、规范化的报备机制，不断整合优质供应商、完善产品体系，
持续提升工装业务销量。
2）构建渠道专业化运营架构、持续推动经销体系转型升级
应对市场渠道独立化、服务专业化的要求，公司深化渠道运营变革，成立乡镇渠道
运营中心、家具厂渠道运营中心、家装渠道运营中心以及工装运营公司，加强运营
团队力量，为各市场的多渠道业务发展支持赋能。强化区域销售分公司在市场调研
、拓展小B客户、经销商管理、市场监督和售后服务等方面的能力建设，协同运营
中心赋能经销商运营公司化、团队专业化的建设，提升经销商的经营理念和管理水
平。继续优化产品结构和服务，针对不同区域、不同层级市场消费者在家装习惯、
产品品类和成品渗透率上的差异性，根据属地特性和经销商能力水平制定最优的渠
道拓展方案，同时加速推进一二级经销商渠道扁平和独立渠道招商换商工作，为渠
道专业化运营服务和提升销量打下基矗
3）加强供应链管理水平，完善供应链配套布局。
加强供应链公司团队力量建设，优化团队架构，践行“大供应”理念，持续提升供
应链管理水平，赋能终端渠道提升市场竞争力。在产品供应方面，基础材料领域以
顺芯板（OSB板）和石膏板为核心，根据销售需求合理配置自有产能布局和供应企
业配套；在家具板材方面，全面推广ENF级家具板产品，根据市场需求大力推动饰
面刨花板（颗粒板）和可饰面定向刨花板产品（FOSB）的渠道导入，形成四大基材
的高档家具板产品体系；同时加大柜门板、封边皮等高价值主辅材的导入。在环保
基材的基础上，加大板材饰面材料设计与开发，Tubaohcc饰材高定中心定位于服务
定制品牌企业和设计师群体客户，打造高端产品供应协作体系，提升品牌影响力。
（2）定制家居业务
公司定制家居业务紧紧围绕定制柜类、地板和木门等木作产品，重点开拓定制零售
市场，扩展渠道业务，同时稳定并控制定制工程业务规模。报告期内实现营业收入
17.20亿元，同比减少18.73%，其中兔宝宝全屋定制业务实现收入7.07亿元，同比
增长18.49%，工程定制业务的青岛裕丰汉唐实现收入6.10亿元,同比减少46.81%。
1）定制家居零售业务坚持中高端定位，打造区域性强势品牌
依托兔宝宝板材的品牌影响力和环保优势，坚持产品中高端的定位，2024年，兔宝
宝定制家居零售业务持续品牌升级，在完善产品矩阵的基础上，特别推出UNICO轻
高定系列，以满足市场对高品质家居的需求；践行“1+N星耀计划”，通过建立共
享大店展厅以提升周边门店流量单转化能力；围绕前端销售赋能、生产订单保障、
安装服务规范三大核心要点，开展数智化转型，升级线上营销系统；同步开展交付
中心建设，规范安装交付流程，提升服务，增强品牌实力。渠道拓展上，以“一商
一策”形式支持经销商积极开拓装企业务的同时，公司主动寻求与大型装企直营合
作，助力业务增长。截至报告期末，公司定制家居专卖店共848家，其中家居综合
店341家（其中含全屋定制254家），全屋定制286家，地板店146家，木门店75家。
2）定制家居工程业务控规模降风险，实现业务健康长远发展
定制工程业务的经营策略以控规模、降风险、谋转型为主基调，将风险控制放在重
要的位置，业务重点聚焦优质地产客户。积极发展工程代理业务，借助兔宝宝的渠
道优势，提升工程代理商的收入占比。面对行业竞争日益加剧的外部环境，公司采
取切实有效措施努力降本增效，提升内部管理，充分挖掘客户和供应商资源，实现
公司持续稳健发展。
五、公司未来发展的展望
1、未来发展规划
在当前竞争充分且充满变化的建材家居市场环境下，公司聚焦主业，坚持围绕以装
饰材料业务为主，定制家居业务为辅的战略定位。通过提升研发设计建立产品矩阵
，加强供应链管控，构建全渠道销售体系，实现业务深度协同，致力成为家居装饰
行业领先企业。
2025年，公司将持续加强渠道运营和团队建设，提升团队专业水平和服务能力，装
饰材料业务上，重点聚焦家具厂渠道业务、乡镇渠道业务、家装公司业务等，以客
户需求为导向，优化产品结构体系，赋能经销商提升各渠道客户的服务能力，拓展
销售网络，稳步提升市场占有率；定制家居零售业务持续品牌升级，构建涵盖定制
系统、门墙系统、地板系统、家配系统等整家定制产品矩阵，为消费者提供一站式
的服务。同时，布局“私定化”整家定制新赛道，锚定高价值细分市场，提供生活
系统化解决方案，提升兔宝宝整家定制核心优势；定制家居工程业务将坚持风险控
制为第一位，优选地产项目降低回款风险，加大应收账款催收的力度。应对市场变
化优化组织架构降本增效，加大代理商业务模式比例，推动业务融合和渠道转型，
实现可持续发展。
供应链管理方面，扶优扶强，加大对优质供应商的管理能力和议价能力，提升产品
竞争力，赋能市场销售；整合内部供应商，提高效率和服务质量，降低成本，支持
快速响应市场需求；加强供应链平台的信息化建设，增强数据的获取及分析能力，
打造完整的供应链体系。
长期以来，公司旨在与客户、投资者、经销商、供应商之间互信互利，共同构建一
个健康、高效的共赢生态系统。
2、可能面临的风险
（1）房地产市场变化及行业景气度下降的风险
装饰材料和定制家居产品用途主要为室内装修使用，与房地产市场关联度高。房地
产行业止跌回稳仍需政策发力和消费信心的恢复。中央与地方多次解除房地产销售
政策的限制，满足居民刚性和多样化改善住房需求，房地产市场有望迎来平稳健康
发展的新局面。未来，如国内经济增速放缓，房地产销售市场持续低迷，行业景气
度也会受到影响，将对公司的经营业绩产生不利影响。
（2）原材料价格大幅波动的风险
公司产品以木作产品为主，原木成本占总成本的比例较高。受国家林业产业相关政
策以及自然灾害及气候影响，木材采伐量受到限制，原材料供应短缺、加工成本上
升等因素导致原材料价格波动，可能会对公司的销售和定价产生不利影响。
（3）竞争加剧的风险
随着国内装饰材料行业的不断发展与成熟，以及定制家居市场的快速发展，依靠技
术进步和品牌优势经营的规模企业越来越多，行业内品牌企业之间的竞争将日趋激
烈。如果公司不能在竞争中保持领先优势，将对公司经营产生不利影响。
（4）应收账款风险
2019-2021年公司子公司裕丰汉唐面向地产公司为主的大宗业务收入持续增长，该
业务中的一些大型企业与公司保持长期良好合作，公司授予该等客户相对较长的信
用期，应收账款累积金额较大。近年来，随着房地产市场的持续调整，较多地产公
司出现融资困难资金紧张的情况，公司回款周期变长。如果该类客户出现经营困难
，公司将面临应收账款、应收票据和其他应收款无法及时回收的风险，对公司业绩
产生不利影响。面对应收账款风险，公司制定了详细的催收方案，同时，为了保证
催收工作的顺利进行，公司制定了有效的激励措施来调动一线清收人员的工作积极
性。公司定制家居工程业务的经营策略以控规模、降风险为主基调，将风险控制放
在重要的位置。
面对上述风险，公司一方面将加快转型升级步伐，不断创新经营，优化企业发展模
式，努力提升核心竞争力和抗风险能力；同时密切关注宏观经济环境、产业发展政
策以及行业发展动态，根据市场环境变化快速反应，适时做出相应调整，积极将风
险转化为机会，推动公司持续健康发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜浙江兔宝宝易采网络科技有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江云兔智维家居设计有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江云兔建材销售有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜樟树市盛元金鼎投资管理中心｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州多赢网络科技有限公司 ｜ 3200.00｜ 16081.47｜ 63717.73｜
｜成都优菲家居有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜德华兔宝宝装饰材料销售有限｜ 7000.00｜ 11033.51｜ 114814.35｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜德华兔宝宝投资管理有限公司｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜德华兔宝宝家居销售有限公司｜ 5000.00｜ 693.14｜ 39262.58｜
｜德华兔宝宝供应链管理有限公｜ 5000.00｜ 10019.56｜ 91593.22｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜德兴市绿野林场有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州兔宝宝智能家居有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜山东优菲家居有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜宁国恒基伟业建材有限公司 ｜ 11100.00｜ -｜ -｜
｜上海兔宝宝国际贸易有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜TUBAO (CAMBODIA) DECORATIO｜ 1428.12｜ -｜ -｜
｜N MATERIAL CO.,LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜TB FLOORING (CAMBODIA) CO.｜ 7089.77｜ -｜ -｜
｜,LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛裕丰汉唐木业有限公司 ｜ 8169.82｜ -15935.35｜ 115772.11｜
｜青岛优菲智能家居有限公司 ｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜青岛优菲信息技术有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜苏州兔宝宝地板有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖州兔宝宝家居装饰有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜浙江裕丰智能家居有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜浙江德华兔宝宝进出口有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江德升木业有限公司 ｜ 7450.44｜ -｜ -｜
｜浙江兔宝宝胶粘材料有限公司｜ 958.61｜ -｜ -｜
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