☆经营分析☆ ◇000999 华润三九 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高质量医药健康产品创新研发和智能制造。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业 ｜1283205.28｜ 766538.97｜ 59.74｜ 86.64｜
｜药品、器械批发及零售 ｜ 174053.92｜ 22987.04｜ 13.21｜ 11.75｜
｜包装印刷 ｜ 23756.83｜ 3473.39｜ 14.62｜ 1.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业 ｜1283205.28｜ 766538.97｜ 59.74｜ 46.42｜
｜医药行业-自我诊疗(CHC) ｜ 799425.96｜ 483656.14｜ 60.50｜ 28.92｜
｜医药行业-处方药 ｜ 483779.32｜ 282882.83｜ 58.47｜ 17.50｜
｜药品、器械批发及零售 ｜ 174053.92｜ 22987.04｜ 13.21｜ 6.30｜
｜包装印刷 ｜ 23756.83｜ 3473.39｜ 14.62｜ 0.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西部地区 ｜ 452227.48｜ 224851.83｜ 49.72｜ 30.53｜
｜华东地区 ｜ 411343.68｜ 209993.59｜ 51.05｜ 27.77｜
｜南方地区 ｜ 329698.84｜ 199450.56｜ 60.49｜ 22.26｜
｜北方地区 ｜ 274561.60｜ 153111.40｜ 55.77｜ 18.54｜
｜海外地区 ｜ 13184.43｜ 5592.01｜ 42.41｜ 0.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业 ｜2370115.54｜1378790.01｜ 58.17｜ 85.82｜
｜药品、器械批发与零售 ｜ 337253.93｜ 45131.85｜ 13.38｜ 12.21｜
｜包装印刷 ｜ 53071.29｜ --｜ -｜ 1.92｜
｜其他 ｜ 1220.42｜ --｜ -｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业 ｜2370115.54｜1378790.01｜ 58.17｜ 46.19｜
｜医药行业-自我诊疗(CHC) ｜1248226.32｜ 759700.14｜ 60.86｜ 24.32｜
｜医药行业-处方药 ｜ 600569.97｜ 285326.47｜ 47.51｜ 11.70｜
｜医药行业-传统国药(昆药) ｜ 521319.25｜ 333763.40｜ 64.02｜ 10.16｜
｜药品、器械批发与零售 ｜ 337253.93｜ 45131.85｜ 13.38｜ 6.57｜
｜包装印刷 ｜ 53071.29｜ --｜ -｜ 1.03｜
｜其他 ｜ 1220.42｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西部地区 ｜ 920755.13｜ 487773.19｜ 52.98｜ 33.34｜
｜华东地区 ｜ 741779.39｜ 371058.93｜ 50.02｜ 26.86｜
｜南方地区 ｜ 652247.28｜ 338272.31｜ 51.86｜ 23.62｜
｜北方地区 ｜ 417380.03｜ 224552.46｜ 53.80｜ 15.11｜
｜海外地区 ｜ 29499.35｜ 10441.88｜ 35.40｜ 1.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业 ｜1214628.37｜ 732805.51｜ 60.33｜ 86.11｜
｜药品、器械批发及零售 ｜ 168433.20｜ 18390.96｜ 10.92｜ 11.94｜
｜包装印刷 ｜ 26906.13｜ --｜ -｜ 1.91｜
｜其他 ｜ 633.58｜ --｜ -｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业 ｜1214628.37｜ 732805.51｜ 60.33｜ 46.27｜
｜医药行业-自我诊疗(CHC) ｜ 777346.21｜ 488754.71｜ 62.87｜ 29.61｜
｜医药行业-处方药 ｜ 241677.83｜ 113916.75｜ 47.14｜ 9.21｜
｜医药行业-传统国药(昆药) ｜ 195604.32｜ 130134.05｜ 66.53｜ 7.45｜
｜药品、器械批发及零售 ｜ 168433.20｜ 18390.96｜ 10.92｜ 6.42｜
｜包装印刷 ｜ 26906.13｜ --｜ -｜ 1.02｜
｜其他 ｜ 633.58｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西部地区 ｜ 444321.52｜ 253244.06｜ 57.00｜ 31.50｜
｜华东地区 ｜ 391050.79｜ 192365.64｜ 49.19｜ 27.72｜
｜南方地区 ｜ 375226.04｜ 200698.00｜ 53.49｜ 26.60｜
｜北方地区 ｜ 186940.19｜ 106317.77｜ 56.87｜ 13.25｜
｜海外地区 ｜ 13062.74｜ 2938.67｜ 22.50｜ 0.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业 ｜2101455.45｜1277303.90｜ 60.78｜ 84.95｜
｜药品、器械批发与零售 ｜ 319295.65｜ 29374.31｜ 9.20｜ 12.91｜
｜包装印刷 ｜ 52002.56｜ --｜ -｜ 2.10｜
｜其他 ｜ 1142.67｜ --｜ -｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业 ｜2101455.45｜1277303.90｜ 60.78｜ 45.93｜
｜医药行业-自我诊疗(CHC) ｜1170704.16｜ 709479.27｜ 60.60｜ 25.59｜
｜医药行业-处方药 ｜ 522043.90｜ 272222.23｜ 52.15｜ 11.41｜
｜医药行业-传统国药(昆药) ｜ 408707.40｜ 295602.41｜ 72.33｜ 8.93｜
｜药品、器械批发与零售 ｜ 319295.65｜ 29374.31｜ 9.20｜ 6.98｜
｜包装印刷 ｜ 52002.56｜ --｜ -｜ 1.14｜
｜其他 ｜ 1142.67｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西部地区 ｜ 793151.41｜ 432740.31｜ 54.56｜ 32.06｜
｜华东地区 ｜ 672370.91｜ 335513.16｜ 49.90｜ 27.18｜
｜南方地区 ｜ 596475.14｜ 312338.82｜ 52.36｜ 24.11｜
｜北方地区 ｜ 388780.54｜ 224010.41｜ 57.62｜ 15.72｜
｜海外地区 ｜ 23118.33｜ 12571.17｜ 54.38｜ 0.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
2025年上半年，在复杂多变的经济和市场环境下，医药行业砥砺前行，短期面临阶
段性调整；放眼长远，在政策与需求的共同驱动下，医药行业正迈向高质量发展新
阶段，结构调整过程中孕育着新的发展机遇。行业长期成长逻辑依旧坚实，预计未
来将继续呈现出良好的发展态势。
多重因素叠加，行业短暂承压。在药品市场端，受药店客流下降、医保控费等因素
影响，行业在长期发展的过程中暂处调整期。根据米内网数据，2025年1-5月中国
实体药店的累计规模为2474亿元，较去年同期累计规模下滑2.3%；医院市场规模步
入平台期，根据中康开思数据，2025年一季度医院市场规模同比下降1.7%。
政策支撑高质量发展，行业创新升级提速。2025年上半年，国家出台多项政策，持
续鼓励中医药传承创新高质量发展，优化集采政策，大力支持创新药发展。2025年
3月国务院发布《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，明确通
过科技创新和体制改革提升中药质量与竞争力，促进中医药传承创新发展。在集采
政策方面，2025年国务院政府工作报告中提出“优化药品集采政策，强化质量评估
和监管，让人民群众用药更放心”。在支持创新药发展方面，2025年6月，国家医
保局、国家卫生健康委联合发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，对创新药
研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持；中共中央办公厅、国务院办公
厅发布《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》，提出制定出
台商业健康保险创新药品目录，更好满足人民群众多层次用药保障需求。在国家政
策强有力的支持下，创新正成为驱动行业增长的核心引擎之一。
银发健康浪潮涌动，慢并中医药迎来发展机遇。在老龄化进程加速的背景下，慢并
中医药领域需求有望持续增加。根据国家统计局数据，2024年，我国60岁及以上人
口占全国人口的22.0%，其中65岁及以上人口占全国人口的15.6%。随着老年群体扩
容以及慢病年轻化趋势，心血管、糖尿并冠心并骨科、呼吸等慢病领域有望迎来新
的机遇。此外，中医药在慢病管理、预防保舰康复治疗等领域展现出独特价值，品
牌中药具有一定竞争优势。随着人口老龄化程度持续加深，消费者对高品质、多样
化的产品和服务需求日益增长，国内医疗健康领域有望迎来更大发展空间。
（二）公司所处行业地位
华润三九已连续多年位列中国非处方药协会发布的非处方药生产企业综合排名榜首
，连续两年位列“中国医药工业中药企业百强榜单”第二名。公司跻身2024凯度Br
andZ最具价值中国品牌100强，跃居益普索《2025中国品牌影响力指数(BII)》第29
位。“999”主品牌在消费者和医药行业中均享有较高的认可度，多次被评为“中
国最高认知率商标”“中国最有价值品牌”，是医药行业中首个荣获“中央企业品
牌引领行动首批优秀成果产品品牌”的品牌。公司已连续3年获评国务院国资委“
科改行动”最高评级“标杆”荣誉。
（三）公司从事的主要业务
1.产品及业务情况
华润三九的愿景是“成为大众医药健康产业的引领者”，创新运用中西医科学技术
，专注高质量医药健康产品创新研发和智能制造，服务中国家庭每一位成员，致力
于成为中国医药健康第一品牌。公司在中国上市公司协会行业分类中属于医药制造
业。
公司CHC健康消费产品主要覆盖感冒、胃肠、皮肤、肝胆、儿科、骨科、妇科等品
类，并持续丰富品种。基于“999”主品牌构建起横跨全生命周期、纵贯全健康管
理场景的“1+N”的品牌矩阵。结合行业发展机会，以良好体验的产品和优质的服
务，满足每一个家庭成员全周期、多层次的健康需求。
公司处方药产品覆盖心血管与代谢、肿瘤、呼吸、神经/精神、消化、骨科、抗感
染等治疗领域，拥有复方丹参滴丸、血塞通三七系列产品、养血清脑颗粒、参附注
射液、华蟾素片剂及注射剂、注射用重组人尿激酶原、示踪用盐酸米托蒽醌注射液
、注射用头孢比罗酯钠等药品，在医院端享有较高声誉。公司中药配方颗粒及中药
饮片致力于打造“原质原味”的999中药配方颗粒和“三九本草悟”精致饮片。
2.经营模式
采购模式：统筹管理，集中优势。公司生产所需原材料由采购部门向国内外厂商或
经销商采购，根据各生产基地的需求量、结合原材料采购策略、采购周期下达采购
订单；对于关键物料适时适价启动战略储备。利用集成优势降低采购成本。
生产模式：精益智造，质量护航。公司专注高质量医药健康产品创新研发和生产制
造，聚焦上游种植和中游制造端两个关键环节，推动中药产业新质生产力建设，以
新技术应用加速传统行业转型升级进程。公司及生产型子公司所有产品均严格按照
GMP规范进行生产，建立了完善的质量管理体系，持续推进EHSQ管理体系及精益管
理体系建设，通过新技术的应用提升生产过程中的质量控制能力，确保产品质量安
全。
销售模式：高效链接，广域覆盖。公司CHC业务在零售端与全国优质的经销商和连
锁终端广泛深入合作；在线上渠道，公司与京东大药房、阿里健康大药房、平安好
医生等行业巨头建立了紧密的战略伙伴关系，拓展业务边界。公司处方药业务以可
靠的临床证据和专业的学术活动向目标客户群体进行推广，与CHC业务实现双终端
协同发展。
二、核心竞争力分析
（一）研发：创新致远，协同并进
公司坚持创新驱动战略，自我诊疗领域以消费者需求为核心，聚焦优势品类，构建
多元化产品矩阵；处方药领域以临床价值为导向，深耕“3+N”领域研发，围绕公
司战略方向，构筑研发管线梯队。
公司设立“六院三室”研发体系，捕捉战略发展机遇，挖掘创新潜力；公司先后建
有国家中成药工程技术研究中心、国家企业技术中心、经典名方现代中药创制全国
重点实验室、现代中药创制全国重点实验室、中药先进制造技术国家地方联合工程
实验室等国家级、省级创新平台，加强关键共性技术攻关，实现技术与成果孵化，
目前公司已获得9项国家科技进步二等奖。天士力秉承“没有围墙的研究院”理念
，全面整合先进技术资源；围绕“疾病树”和“产品树”创新策略，聚焦心血管与
代谢、神经/精神、消化等疾病领域，优化产品研发布局。昆药集团持续深耕“三
棵草”（三七、青蒿、天麻）的研发创新，夯实三七的全产业链优势，布局覆盖药
品及健康产品的“三棵草”产品矩阵，深度开拓老年健康领域。
（二）品牌：匠心打造，以关爱之心构筑多品牌矩阵
公司采用“1+N”品牌策略，凭借较强的品牌运作能力和资源整合能力构建多品牌
矩阵。CHC领域，公司以家庭常见疾病治疗及健康管理为出发点，积极向健康管理
、康复慢病管理方向延伸，在“999”家庭常备主品牌的基础上，同时持续强化“
天和”“顺峰”“澳诺”“康妇特”等受消费者认可的药品品牌；在银发健康领域
，昆药集团持续聚焦三七全产业链，不断丰富“777”品牌内涵和产品布局，构建
“三七就是777”品牌认知、做大做强三七口服制剂品类；全力推动“昆中药1381
”品牌的战略升级和新品发布，锚定“640年非遗制上乘中药”的品牌定位，书写
精品国药时代新篇；在处方药领域，拥有“天士力”等以创新驱动为核心的医药品
牌，通过研发创新与院内外相结合的学术推广持续强化学术品牌建设。
（三）渠道：全域深耕，全面释放渠道效能
公司拥有覆盖完善、成熟的渠道商业体系和管理团队，在合理覆盖、快速流通、有
效销售的销售渠道基础上，“三九商道”体系已完成2.0版本迭代升级，从经销商
延伸至更多零售终端。CHC业务依托于三九商道坚实的客户体系，与全国最优质的
经销商和连锁终端广泛深入合作，覆盖全国超过50万家药店；在线上领域，公司与
京东大药房、阿里健康大药房、平安好医生等行业巨头建立了紧密的战略伙伴关系
，深入挖掘线上增长潜力，拓展业务边界。处方药业务覆盖全国数千家等级医院，
数万家基层医疗机构，并积极拥抱互联网医疗的浪潮。
（四）智能制造：数据驱动，焕发中药科技活力
智能制造是公司重点打造的核心优势之一，通过智能制造新技术实现质量可视、可
感知以及产品生产端到端的全程可控、可优化。公司成功入选工信部“智能制造标
杆企业”，获得“两化融合管理体系评定证书”。公司深蓝（智能制造）实验室运
用5G、区块链、数字孪生、云计算、智能生产设备等技术升级传统药品制造体系，
加快数字化转型及中药现代化进程。天士力自主研发的第五代高速滴丸机创新融合
高速射流、高频振动分散与气液介质双冷凝技术，实现生产效率与产值能耗双优化
，为中药制药装备智能化升级提供示范；全工序复方丹参滴丸智能化产线全面贯通
，高速滴制线的智慧生产系统已正式上线，不断推动滴丸产线生产数字化精益改进
，打造高速滴丸智能制造示范工厂。
（五）并购整合：战略协同，铸造强劲增长飞轮
公司始终紧密围绕战略方向推动并购重组，自2012年以来，公司成功完成澳诺制药
、昆药集团、天士力等10余项并购交易，在儿童维矿、慢病管理、创新中药等多个
领域构建业务竞争优势，巩固行业地位，并探索形成了“3-4-3”的整合管理模式
，即短期维持“三个稳定”；中期推进“四个重塑”；长期实现“三个满意”。公
司通过专业化、体系化投后整合工作，推动公司与并购标的高效协同。华润三九与
天士力、昆药集团已形成清晰的差异化定位，华润三九以CHC为核心业务，争做行
业头部企业；天士力以处方药为核心业务，创新驱动成为中国医药市场领先者；昆
药集团以三七产品和精品国药为核心业务，争做银发健康产业引领者。
三、公司面临的风险和应对措施
1.市场及政策风险
（1）药品价格治理和集中带量采购等政策对现有业务可能带来影响
2025年，各省根据国家医保局《关于全国药品挂网价格一览表复核应用的通知》（
医保办函〔2025〕4号）要求，开展新一轮挂网药品价格治理工作。国家正在深入
研究完善药品价格形成机制，对药品全生命周期不同阶段采取有针对性的价格政策
措施，药品价格治理向纵深推进。此外，随着药品集中带量采购常态化推进，国家
不断强化药品“采、供、用、报”的全流程管理，药品集采政策从“以价换量”的
模式向“质量优先”的精细化方向转变。2025年起，各省陆续执行由山东省牵头的
全国中药饮片采购联盟集中采购中选结果，以及由湖北省牵头的第三批全国中成药
联盟集中采购和首批中成药联盟扩围接续采购中选结果。同时，加强基层药品联动
管理机制建设，扩大基层医疗卫生机构慢性并常见病用药种类，加速集采药品下沉
基层。集采政策的实施可能对公司营业收入及盈利能力造成一定影响。
应对措施：公司将严格遵循相关政策，制定合法、合规的药品价格策略，确保价格
行为公平诚信，并加强不同渠道的价格监测，保障产品价格体系的稳定。公司将持
续做好集采中选药品的供应保障，提高全产业链运营能力，降本增效以应对价格下
降影响，并充分利用集采中选优势，进一步拓展销售渠道，提升产品覆盖率。同时
，公司将通过提高产品质量标准、开展药品上市后临床研究等方式提升现有产品的
产品力，增强产品性价比和品牌竞争力。公司也将持续加大新品研发，关注并购及
新产品引进机会，不断优化产品结构。
（2）医药行业整治短期对市场推广活动可能带来影响
2025年1月14日，国家市场监督管理总局印发《医药企业防范商业贿赂风险合规指
引》，支持和引导医药企业建立健全合规管理体系。为保障群众用药安全、加强医
保基金监管，2025年3月12日，国家医保局等4部门印发《关于加强药品追溯码在医
疗保障和工伤保险领域采集应用的通知》，明确2025年7月1日起，销售环节按要求
扫码后方可进行医保基金结算，2026年1月1日起，所有医药机构都要实现药品追溯
码全量采集上传。2025年6月13日，国家卫健委等14部委全面部署2025年纠正医药
购销领域和医疗服务中不正之风工作，实施行业不正之风常态化治理。医药领域合
规监管持续深化，短期内对医药企业的学术推广活动和产品进院工作产生一定影响
，长期将有助于医药行业的有序健康发展。
应对策略：公司将一如既往严守合规底线，不断优化合规体系，提升合规管理能力
，将合规能力打造为企业的长期竞争力，医药行业整治利好合规化企业的长远发展
。同时，公司持续推动产品创新、临床循证研究，加快新产品上市和产品力提升，
为商业推广活动提供坚实保障。
2.研发创新风险
药品研发周期长、投入大、失败率高，且从新药开发到上市期间受政策法规、市场
竞争格局等不确定性因素影响较多，随着公司研发投入不断加大，将面临一定的新
产品开发失败的风险。
应对措施：公司已建立较为完善的研发制度和体系，制定了中长期研发规划，定期
开展研发战略研讨，聚焦管线、平台，推进创新资源整合，持续提升研发能力。研
发项目执行中定期开展项目回顾评估，不断优化产品管线布局，合理把控研发风险
。
3.并购整合风险
并购项目投入大，整合难度高且市场及政策环境不断变化，可能出现未能预见的风
险，从而在并购项目的市场潜力和盈利能力预测上出现偏差，或出现整合不利未能
实现协同价值，导致投后整合不达预期等风险。
应对措施：公司已建立完善的投资管理制度及流程，并不断总结和优化投后整合模
式。通过对标的公司全面深入的调查，深入分析政策环境和各类风险，合理分析项
目价值确定交易条件，制定并有效实施整合方案，以保障项目流程合规，实现预期
回报。针对新进入企业，公司已制定详细的融合规划，从战略、业务、管理、文化
、组织优化等方面进行协同赋能。
4.原材料价格波动风险
中药材市场价格波动受到自然条件、供需关系、生产成本、政策调控、市场投机及
季节地域特性等多重因素影响。2025年上半年中药材市场呈现“整体下行、局部反
弹”的格局，部分品种受到产量增加和消费疲软影响行情出现回落，同时天气异常
、政策调整及资本避险带来部分品种的行情反弹。
应对措施：（1）公司密切监测市场动态，重点跟踪供需关系、政策变化等对原材
料价格的影响因素，通过品类策略优化、优质供应商开发、供应市场深度分析、采
购模式创新等多元手段管控采购成本；（2）持续推进重点物料储备体系建设，针
对关键中药材品种，同步布局产地种植基地、推广GAP标准化生产，全面提升供应
链抗风险能力；（3）构建风险管理机制，常态化开展供应风险评估与预警，提前
识别并防范潜在风险，切实保障原料供应稳定性；（4）进一步优化产销协同机制
，强化供应链各环节高效联动，精准协调供需平衡，系统性降低产业链整体运营成
本。
四、主营业务分析
蓄势以待，厚积薄发，稳步推动高质量经营发展
2025年上半年，面对流感等呼吸道疾病发病率同比降低、零售渠道阶段性调整等因
素影响，华润三九锚定战略航向，以“主动求变”之姿稳步前行。公司聚焦核心治
疗领域，多维度扩充研发管线，深挖创新价值；厚植品牌优势，不断优化业务布局
，锻造全产业链竞争优势，巩固行业领军地位。在去年同期高基数的影响下，报告
期内，公司实现营业收入148.10亿元，同比增长4.99%；实现归属于上市公司股东
净利润18.15亿元，同比下降24.31%。公司积极应对政策导向与市场格局变化，保
持战略定力迎难而上，持续夯实行业地位、积淀研发创新实力、逐步释放三家上市
公司协同效能，朝着“争做行业头部企业”的战略目标坚定迈进。预计2025年公司
营业收入将超越行业平均增速，努力实现双位数增长。
（一）研发管线多点开花，创新合力逐步释放
1.聚焦管线研发布局，新品获批赋能业务发展
报告期内，公司聚焦重点管线，持续推进创新药、改良创新药、仿制药、经典名方
等的开发或引进，加速完善创新体系和机制建设，沉淀研发能力，创新成果丰硕。
公司获得8个《药品注册证书》，进一步丰富抗感染、围手术期、胃肠消化等领域
产品；注射用盐酸地尔硫卓通过仿制药质量和疗效一致性评价，助力提升产品市场
竞争力。
2025年1-6月，公司研发投入6.62亿元，在研项目共计205项。主要围绕心血管与代
谢、肿瘤、呼吸、神经/精神、消化、皮肤等治疗领域，新品研发取得积极进展。
2.多维扩展创新版图，加速科技创新势能转化
报告期内，公司达成HiCM-188项目联合研发合作，并共同推进II期临床试验；HiCM
-188为全球首个在中、美两国同时获批临床默示许可的基于诱导多能干细胞的心衰
再生治疗创新药，该项目有助于公司进一步拓展细胞治疗赛道，更好地满足终末期
心衰临床需求。截至目前，公司就BGM0504注射液在中国大陆地区达成联合研发合
作，该产品减重和2型糖尿病治疗两项适应症的国内III期临床试验正在顺利推进中
；该新药的开发将助力公司抢占前沿赛道，深化代谢领域管线布局。公司从境外引
入并拥有大中华区域独家权益的脑胶质瘤治疗药物ONC201正在国内开展I期临床研
究；截至目前，该药物已被美国FDA加速批准，有望为该产品在中国的研发进程带
来新的契机，推动公司进一步深耕肿瘤领域产品布局。
报告期内，天士力聚焦创新产品布局，研发管线快速推进。普佑克（治疗急性缺血
性脑卒中）完成CDE审评会；安神滴丸、PXT3003申报生产获得受理；安体威颗粒II
I期、芪参益气滴丸治疗慢性心力衰竭II期完成全部受试者出组；青术颗粒III期、
芪参益气滴丸治疗糖尿病肾脏疾病II期完成全部受试者出组；三黄睛视明丸启动II
I期临床；养血清脑丸治疗轻中度阿尔茨海默病II期临床完成入组；PD-L1/VEGF双
抗的实体瘤适应症IIa期、结直肠癌适应症IIb期临床试验正在顺利入组中；培重组
人成纤维细胞生长因子21注射液，临床试验已进入Ib期；获得脂肪间充质基质细胞
注射液、双靶点CAR-T细胞注射液2项临床批件。
3.中药传承焕发新机，经典名方佳讯频传
公司秉承“传承精华、守正创新”的研究思路，持续沉淀中药研发能力，推动经典
名方品种注册申报及生产落地，助力古代经典名方向新药转化。截至目前，公司共
获温经汤颗粒、苓桂术甘颗粒、芍药甘草颗粒、益气清肺颗粒4个经典名方《药品
注册证书》，其中芍药甘草颗粒获得澳门药物监督管理局批准上市。公司5个经典
名方处于注册申报阶段，申报及获批数量行业领先。报告期内，999益气清肺颗粒
正式发布，公司呼吸品类布局得到进一步拓展。
（二）以优质药品筑牢大众健康防线，以绿色低碳擦亮可持续光芒
1.切实管控生态环境风险，打造绿色低碳转型标杆
华润三九牢固树立“绿水青山就是金山银山”理念，层层压实生态环境保护主体责
任，强化环保基础管理，动态识别并管控生态环境风险，营造节能环保降碳浓厚氛
围，推进产品全生命周期绿色化，积极打造医药制造行业绿色低碳发展新标杆。报
告期内，公司所有污染物排放浓度及排放速率均符合国家、行业及地方环保标准，
排放总量均未超过核定的允许排放量，环保设施安全稳定运行，有害废弃物全部委
托有处置资质和技术能力的第三方合法合规处置，无环境事件及环保行政处罚发生
。
报告期内，公司动态识别并更新生态环境风险清单，深入开展生态环境问题排查整
治，启动年度生态环境保护督察工作，加强环境安全事故高发点位安全运行管理，
分类分级管控生态环境风险。公司深入贯彻国家双碳战略，锚定绿色低碳发展目标
，积极应对气候变化。华润三九观澜基地、华润九新、深圳九星印刷等纳入碳重点
排放单位名录的业务单元，均已完成2024年度温室气体排放报告编制及现场碳核查
工作；华润九新、郴州三九、枣庄三九等子公司开展碳足迹认证实践，切实推进绿
色低碳转型。持续开展重点用能设备节能更新改造工作，逐步更换能效水平低的重
点用能设备；探索可再生能源开发应用，郴州三九、华润金蟾、昆药集团等子公司
正在建设光伏发电项目及储能设施；持续创建绿色工厂，润芙蓉顺利通过亳州市绿
色工厂认证。
2.深化数字化质量管理体系建设，加强药品全生命周期质量管控
公司坚守“厚德诚朴、匠心制药”的质量理念，不断建立健全质量管理体系。以“
强体系、控风险、数字化”为导向，从原材料的严格筛选，到生产环节的规范操作
，再到成品检验的细致入微，深化药品质量重点环节和全生命周期质量管控，全方
位把好药品质量安全关，为大众健康筑牢坚实防线。
报告期内，公司继续深化质量体系建设，借助数字化管理手段不断提升质量管控水
平，助力企业高质量发展。质量体系建设方面，继续开展对标世界一流质量管理提
升项目，完成2.0版标准化体系文件升级；在质量管理系统（QMS）一期的基础上，
继续推动二期项目各业务模块功能的开发、测试、验证及上线试运行，并在2个中
心10家生产单元实现上线应用；纵深推进昆药集团质量体系的融合工作。
质量风险防范方面，实施多项审计、风险管控及改进项目，强化内外部风险管理，
保障产品质量安全。组织各单元开展年度十大风险管控项目；组织对供应商现场质
量审计；持续强化委受托生产管理；继续推进中药饮片、配方颗粒质量管理专项计
划实施。质量文化建设方面，持续强化质量文化建设，组织开展“3.15国际消费者
权益日”、全国“QC小组成果发表赛”等活动，扩大质量文化的影响力、渗透力和
覆盖面，进一步提升全员质量意识。
（三）核心业务筑牢根基，三家上市公司聚势同行
1.华润三九
CHC健康消费品业务：以稳促进，驭变求新，稳固领导品牌地位
公司CHC健康消费品业务努力应对呼吸道疾病发病率回落等外部环境影响，凭借较
强的品牌影响力、渠道掌控力，在核心领域夯实根基。公司CHC业务以“全域布局
，全面领先”为策略，围绕“大品种-大品牌-大品类”的建设思路进行品牌打造和
产品线丰富，持续拓展业务布局。
在品牌打造方面，公司持续探索消费者沟通创新的前沿，跨平台、多方位地开展品
牌互动、创新营销活动，为品牌注入新鲜元素和青春活力。呼吸品类999感冒灵持
续提升品牌好感度和忠诚度，领导品牌地位稳固；紧抓消费者对症对因用药趋势，
陆续上市999益气清肺颗粒、999冰连清咽喷雾剂、999玉屏风口服液、999荆防颗粒
等新品，全面布局产品线，赋能品类发展。胃肠品类通过线上高效品牌投放，推动
“三九胃泰”品牌年轻化，持续提升新三九胃泰的品牌渗透率及市场占有率，并积
极布局肠道品种，扩充胃肠产品线。皮肤品类通过综艺、剧集覆盖等方式，开展多
渠道、多维度品牌渗透，拓展消费触达面，持续强化999皮炎平品牌心智，巩固皮
炎湿疹品类领导者的地位。999澳诺业务发力钙D联合矩阵构建，提供多元化消费体
验。
在渠道建设方面，“三九商道”体系已完成2.0版本迭代升级，从经销商延伸至更
多零售终端。依托三九商道平台，公司联合头部商业客户和零售终端共同打造医药
产业生态圈，构建工商零共赢新格局。报告期内，华润三九、昆药集团、天士力联
合亮相三九商道殿堂奖和KA平台荣耀盛典，并将三九商道的合作理念进行深度渗透
与广泛传播，进一步夯实与头部商业客户和零售终端的合作基石。同时，持续打造
“三九健康日”“大手拉小手”关爱儿童公益行等健康活动项目。公司持续打造线
上数字化平台，深化与各大线上零售平台的紧密合作，精准分析目标客户群体需求
，报告期内，公司线上业务实现快速增长。
处方药业务：拥抱变革浪潮，激活发展潜能
公司处方药业务围绕“3+N”治疗领域，以临床价值为导向，通过自主研发与BD转
化双线并举，逐步拓展创新产品管线。报告期内，处方药业务坚持合规化学术推广
，持续推进专家网络体系化建设，强化医学引领，拓展医院渠道覆盖。集采对公司
处方药业务的影响逐渐消化。国药业务主动变革，积极拥抱集采，抓住配方颗粒联
采、饮片国采带来的市场机遇，配方颗粒及饮片市占率稳步提升；公司持续优化成
本管理体系及供应链体系，推进全产业链价值管理，在激烈的市场竞争中争取长期
优势。
2.昆药集团：以破求立，深耕银发健康蓝海
2025年上半年，昆药集团坚定信心决心、全力攻坚应对市场环境挑战，锚定“银发
健康产业引领者”战略目标爬坡过坎、持续奋进。依据“3-4-3”整合模式，有序
推进“四个重塑”，乐成改革持续深化，模式再造与渠道变革纵深推进。在慢病管
理领域，围绕“777”品牌提升核心品牌价值，正式发布777血塞通软胶囊焕新包装
，推进商销渠道拓新覆盖，深化“三七就是777”的品牌认知；同时紧抓中成药集
采新标落地执行的机遇推进终端开发覆盖。在精品国药领域，昆中药1381正式启动
战略升级并发布全新产品体系，聚焦昆中药参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒等战略大单
品，通过“全域媒体矩阵+精准场景营销”的双引擎驱动模式，不断强化“精品国
药领先者”的定位。
3.天士力：稳步推进战略融合，深化学术价值传递
报告期内，天士力持续推进“百日融合”工作，在“三个稳定”基础上，以“四个
重塑”为实施路径，逐步明晰战略发展路径，推动与公司在创新研发、智能制造、
渠道营销等领域的相互赋能。天士力以处方药为核心业务，全渠道提升品牌影响力
及市场转化率，持续深化产品科学内涵。在学术价值传递方面，天士力通过搭建合
作平台、开展特色项目等方式，将科研成果与临床需求深度链接，确保学术信息高
效渗透至各层级市常在市场准入方面，积极推动核心产品进入相关疾病治疗领域用
药指南和专家共识，推进临床研究及成果转化，复方丹参滴丸等6个产品进入12项
指南和共识，构建以指南共识为核心的价值壁垒。
（四）其他
报告期内，公司持续推进法治建设各项工作，积极探索法律、合规、风险、内控四
位一体管理体系，确保规章制度、经济合同、重要决策的百分之百法律审核，着力
提升投并支持、争议解决等领域的法律职能专业化水平。进一步强化昆药集团依法
治企职能落地工作，推进天士力的法治工作融合。公司不断完善反垄断及反不正当
竞争的风险防范机制，持续关注相关领域的法律风险，开展反垄断合规体系建设和
专项检查工作。公司组织开展合规管理体系优化专项行动，深入推进合规管理体系
有效性评价、防范重点领域合规风险等五项重点工作任务，筑牢筑强高效的合规管
理体系。在知识产权保护方面，公司建立线上、线下侵权监控体系，开展线上、线
下维权工作，并以此为基础完善公司知识产权权利，形成知识产权维权工作全流程
闭环管理机制。在扩大主动维权的覆盖面，提高主动维权频率的同时，加大对专利
工作的支持力度，为公司技术创新、品牌建设提供法律支持。在诉讼纠纷管理方面
，加强共性问题研究，开展以案促管工作，加大对重大案件的风险防控工作，优化
“统一管理、分类指导、分级负责”的案件管理机制。同时，推动法治文化建设，
推进法务工作的数字化转型。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜湖北九州通医药科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳市天士力神通本草技术开｜ -｜ -｜ -｜
｜发有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市九恒印刷设备器材有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市中药制造业创新中心有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳华润九新药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳华润九创医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳华润三九医药贸易有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳九星印刷包装集团有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜润生药业有限公司 ｜ 37611.76｜ -｜ -｜
｜海南天禾健康产业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜海南九如医疗科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜浙江英特医药药材有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜浙江肽昇生物医药有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜浙江小九云药医药科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江华润英特中药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜浙江华润九众医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜浙江华润三九众益制药有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜济南平嘉大药房有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜派格生物医药(杭州)股份有限｜ 38595.55｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南天地药业股份有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜河南华润三九现代中药有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南三九大药房连锁有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜沈阳三九药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江西良生医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江西络眩商务服务有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜江西江中九昌医药有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜江苏鸿泰药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江苏天士力帝益药业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜永泰生物制药有限公司 ｜ 51458.40｜ -｜ -｜
｜永德县昆商医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜楚雄虹成连锁药品零售有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜KBN国际有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜Tasly Biopharma(HK)Holding｜ -｜ -｜ -｜
｜ Company Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Tbiogen Limited ｜ -｜ -｜ -｜
｜楚雄州虹成药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜桂林天和药业伊维有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜三九健康天地有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜三九健康天地(澳门)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜桂林华润天和药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜三九(安国)现代中药开发有限｜ 968.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州华润老桐君药业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜三九赛诺菲(深圳)健康产业有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海九星印刷包装有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜本溪聚智大药房有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜本溪国家中成药工程技术研究｜ -｜ -｜ -｜
｜中心有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海昆恒医药科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海昆药生物科技有限公司 ｜ 5444.44｜ -｜ -｜
｜上海欣峰制药有限公司 ｜ 11430.00｜ -｜ -｜
｜上海赛远生物科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海颜氏中医药科技有限公司｜ 170.00｜ -｜ -｜
｜世通商贸有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜本溪九星印刷包装有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜临沧昆药广康医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜曲靖市康桥医药有限责任公司｜ -｜ -｜ -｜
｜九星香港有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜昆药集团血塞通药业股份有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云南创新药物研究有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南圣火三七药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南天华金健科技发展合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜云南天士力三七药业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜云南昆药医疗器械有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南昆药生活服务有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南昆药血塞通药物研究院 ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南省三七研究院有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南省丽江医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南芒泰高尿酸痛风研究中心｜ -｜ -｜ -｜
｜云南韩康医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南麻叶农业科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南麻叶生物科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜佳木斯华润三九中医药传承创｜ -｜ -｜ -｜
｜新有限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆药集团股份有限公司 ｜ 75697.58｜ 24992.08｜ 1265778.88｜
｜保山市民心药业有限责任公司｜ -｜ -｜ -｜
｜北京仁诚神经肿瘤生物技术工｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜程研究中心有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京华方科泰乌干达公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜昆药集团生物科技(禄丰县)有｜ -｜ -｜ -｜
｜限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京华方科泰医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京华方科泰肯尼亚公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜昆药集团(珠海横琴)科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京华润北贸医药经营有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆药集团医药商业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜昆药集团健康产业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京华润高科天然药物有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京渤智科技发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜华润三九中药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜华润三九(云南)三七产业发展｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华润三九(六安)中药材产业发｜ -｜ -｜ -｜
｜展有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华润三九(北京)药业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜昆药商业西双版纳傣医药经营｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华润三九(南昌)药业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华润三九(唐山)药业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华润三九(枣庄)药业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华润三九现代中药制药有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆药商业(昭通)医药有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华润三九药业(香港)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华润三九(郴州)制药有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华润三九(酉阳)制药有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华润三九(雅安)药业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜昆明高新诺泰大健康产业投资｜ 8205.00｜ -｜ -｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜华润三九(黄石)药业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华润圣海健康科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜昆明贝克诺顿药品销售有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华润堂(深圳)医药连锁有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆明贝克诺顿制药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜华润广垦(广东)中药科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华润新能源(凉山)有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜华润现代中药(昆明)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华润(甘肃)中药科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华立药业坦桑尼亚公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜合肥力成药业有限公司 ｜ 1304.97｜ -｜ -｜
｜合肥华润三九医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜合肥华润神鹿药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜昆明圣火医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜吉林三九金复康药业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜吉林华润和善堂人参有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜吉林道地长白山人参科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川三九医药贸易有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜大理辉睿药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天士力东北现代中药资源有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天士力北美药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天士力医药集团股份有限公司｜ 149395.00｜ 78977.16｜ 1544859.68｜
｜昆明华润圣火药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天士力国际基因网络药物创新｜ 14285.71｜ -｜ -｜
｜中心有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天士力干细胞产业平台有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天士力(德国)医疗健康管理有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天士力特医食品科技(绍兴)有｜ -｜ -｜ -｜
｜限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天士力生物医药股份有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜天士力生物科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天士力莫纳康医学工程科技有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆明制药努库斯植物技术有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天士力莫纳康(天津)医学工程｜ -｜ -｜ -｜
｜科技有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天士力赛耐康医学工程科技有｜ 49000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天士力(香港)北美药业有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天士力(香港)医药投资有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天士力(香港)药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天津众智科技发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天津博科林药品包装技术有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津合智企业管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天津商汇投资(控股)有限公司｜ 116000.00｜ -｜ -｜
｜昆明中药厂有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天津天士创新中药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天津天士力之骄药业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜天津天士力企业管理有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜天津天士力医药商业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜天津天士力圣特制药有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜天津天士力大药房连锁有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津天士力数智中医药科技有｜ 6666.67｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津天士力现代中药资源有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜文山昆商医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天津天士力(辽宁)制药有限责｜ -｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都三九投资管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天津天士力黄纬路诊所有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津现代创新中药科技有限公｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津赛耐康医学工程技术有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津雅昂医药国际化发展促进｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽华润金蟾药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广东华润顺峰药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜安徽润芙蓉药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜富宁金泰得剥隘七醋有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜颖奕干细胞生物科技(海南)有｜ 11866.67｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜雅安雨禾药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜雅安三九中药材科技产业化有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜陕西天士力植物药业有限责任｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆市昆酉医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜重庆市华阳自然资源开发有限｜ -｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆医药集团九隆现代中药有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郴州九星科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜辽宁天士力大药房连锁有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜辽宁天士力企业管理有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜辽宁华润本溪三药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜贝克诺顿(浙江)制药有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜西藏藏药(集团)利众院生物科｜ -｜ -｜ -｜
｜技有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西双版纳版纳药业有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜衢州南孔中药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜聚升(珠海横琴)科技服务有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜聚升(淮安)科技服务有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜聚升(天津)科技服务有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜聚升合康(成都)科技服务有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜聚升合康(上海)科技服务有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜聚升(北京)科技服务有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜绍兴天士力生物医药产业股权｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜投资基金合伙企业(有限合伙)｜ ｜ ｜ ｜
｜红河州佳宇药业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜玉溪昆药劲益医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜澳诺(中国)制药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
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