☆风险因素☆ ◇000897 津滨发展 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:2011年全年预计亏损2至2.2亿元【2011-10-27】
我们预计公司2011-2012年的每股收益分别为-0.13元、0.04元，按10月26日收盘价3.
46元计算，对应动态市盈率分别为-27倍、87倍。给予“中性”的投资评级。
中 性——天相投顾:2011年业绩或将下滑【2011-04-27】
我们预测2011年、2012年公司实现净利润5355万元和6538万元，对应的EPS为0.03元
和0.04元，按4月26日收盘价5.71元计算，动态PE分别为168倍和137倍，维持“中性
”评级。
中 性——天相投顾:全年业绩预增450-500%【2010-10-20】
预计公司2010年-2012年的EPS分别是0.06元、0.14元、0.22元，按最近收盘价5.55元
，对应的动态市盈率分别是99倍、39倍、25倍。维持“中性”的投资评级。
中 性——天相投顾:低盈利，高费用【2010-08-20】
预计公司2010年-2012年的EPS分别是0.07元、0.16元、0.23元，按最近收盘价4.93元
，对应的动态市盈率分别是67倍、31倍、21倍。维持“中性”的投资评级。
中 性——天相投顾:盈利能力尚待提高【2010-04-26】
我们预测公司2010年-2012年的每股收益分别为0.20元、0.26元、0.35元，按公司最
近收盘价为5.51元，对应的动态市盈率分别为27倍、21倍、16倍。虽然业绩大幅增长
，但估值优势不明显，维持“中性”的投资评级。
中 性——天相投顾:高期间费用影响业绩【2010-04-01】
我们预测公司 2010 和 2011 年的每股收益分别为 0.06 元和0.09 元，按公司最近
收盘价 6.19 元，对应的动态市盈率分别为 96 倍和 69 倍。估值较高，维持“中性
”评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 36｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 24｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-03-27 ｜ 4000｜ 是 ｜
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｜ ｜天津津滨发展股份有限公司（以下简称公司、我公司、津滨发展｜
｜ ｜）预计2014年度发生与日常经营相关的关联交易如下：我公司控｜
｜ ｜股股东天津泰达建设集团有限公司为我公司提供贷款担保，我公｜
｜ ｜司支付担保费用。预计2013年发生担保金额在40亿元以内，担保｜
｜ ｜费率为0.5%—1%，预计2014年我公司支付担保费用在4000万元以｜
｜ ｜内。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2013-03-28 ｜ 404000｜ 是 ｜
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｜ ｜天津津滨发展股份有限公司(以下简称公司、我公司、津滨发展)｜
｜ ｜预计2013年度发生与日常经营相关的关联交易如下:我公司控股 ｜
｜ ｜股东天津泰达建设集团有限公司为我公司提供贷款担保,我公司 ｜
｜ ｜支付担保费用。预计2013年发生担保金额在40亿元以内,担保费 ｜
｜ ｜率为1%,预计2013年我公司支付担保费用在4000万元以内。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-08-14 ｜ 384995400｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-06-28 ｜ 343267000｜ ｜
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