☆经营分析☆ ◇000892 欢瑞世纪 更新日期：2025-09-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
影视剧及衍生业务，影视剧的制作发行、艺人经纪、游戏及其他衍生业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视行业 ｜ 19804.88｜ 14589.02｜ 73.66｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视剧及衍生品 ｜ 13449.20｜ 10511.02｜ 78.15｜ 67.91｜
｜艺人经纪 ｜ 6346.70｜ 4074.12｜ 64.19｜ 32.05｜
｜电商 ｜ 8.98｜ 3.87｜ 43.13｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜海外 ｜ 0.04｜ --｜ -｜ 110.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视行业 ｜ 38487.58｜ 13076.54｜ 33.98｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视剧及衍生品 ｜ 22030.77｜ 345.24｜ 1.57｜ 57.24｜
｜艺人经纪 ｜ 16439.84｜ 12727.72｜ 77.42｜ 42.71｜
｜电商 ｜ 16.98｜ 3.59｜ 21.13｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 38487.58｜ 13076.54｜ 33.98｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视行业 ｜ 10779.71｜ 7233.57｜ 67.10｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜艺人经纪 ｜ 8316.66｜ 7109.01｜ 85.48｜ 77.15｜
｜影视剧及衍生品 ｜ 2460.47｜ 125.47｜ 5.10｜ 22.83｜
｜电商 ｜ 2.59｜ -0.92｜-35.40｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视行业 ｜ 33584.52｜ 10299.82｜ 30.67｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视剧及衍生品 ｜ 23226.45｜ 3483.19｜ 15.00｜ 69.16｜
｜艺人经纪 ｜ 8798.15｜ 6921.33｜ 78.67｜ 26.20｜
｜电商 ｜ 1559.91｜ -104.70｜ -6.71｜ 4.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜海外 ｜ 27.07｜ --｜ -｜ 100.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 33584.52｜ 10299.82｜ 30.67｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司实现营业收入198,048,813.63元，比上年同期增加83.72%。其中，
影视剧及衍生品收入为134,491,991.01元，比上年同期增加446.61%；艺人经纪收
入为63,467,042.67元，比上年同期减少23.69%。报告期内，归属于上市公司股东
的净利润为-6,393,840.94元。
报告期内，公司持续深化主业布局，提升各项业务商业化变现能力，实现营收多样
化。营业收入主要来源于影视剧和艺人经纪相关业务。报告期内，公司不断探索短
剧内容与营销模式的创新实践，均衡发力于平台精品短剧、小程序短剧、互动剧等
多个细分领域，短剧业务收入大幅增加，公司营业收入较去年同期大幅增长。
（一）公司主要业务经营情况
1、电视剧业务
报告期内，公司持续围绕内容制作主业，打造精品影视剧。公司持续推进优质内容
的创作，建立与主创良好的合作机制，保持与各大平台的长期合作，保证持续产出
高品质内容。公司深化打造自有IP体系，围绕核心IP进行立体化开发，与业内知名
作者、编剧建立长期合作。报告期内，公司拥有对《沧海笑》（原名为《枭臣》）
《天香》《谪仙》《十州三境》《捕星司》等40余部IP的电视剧改编权。公司预计
在2025年起将陆续成片或播出的影视剧包括《千香》《佳偶天成》《十年一品温如
言》等，《沧海笑》《天香》《谪仙》《十州三境》《捕星司》等IP也会根据剧本
创作及项目前期筹备进度等因素于2025年及后续年度陆续开始制作（具体投资拍摄
进度，公司将根据项目筹备进度和市场情况进行合理安排）。
截至本报告披露日，取得发行许可证的影视剧：
2、短剧业务
公司在短剧领域建立了较为完善的布局，已完成短剧运营投放平台的建设，在微信
、抖音、快手、红果、拼多多等平台上的剧场账号及小程序矩阵已开始了付费及免
费模式运营，海外短剧平台已上线进行探索布局。同时，公司已经搭建了包含导演
、编剧、制片人、剪辑师等核心创作与技术人才的制作全链路，能够覆盖从项目策
划、内容创作到拍摄制作、后期打磨再到宣发运营的完整流程，为优质内容的持续
产出提供了坚实支撑，并与行业内优秀内容制作及创作团队合作。截至本报告披露
日，公司已上线众多短剧作品，公司旗下抖音账号“星恋剧潮和“凤麟剧潮累计播
放量超过20亿次，总粉丝量从10万提升至200万，多部短剧在抖音播放量破亿次。
公司现象级短剧作品超过5亿次播放量，更有多部优质内容持续登上短剧热力值日
榜。
3、互动剧业务
公司持续布局并创新互动剧业务，将公司在传统影视的制作优势如叙事技巧、视觉
美学和制作标准，有机地融入互动剧的多分支剧情、用户选择和沉浸式体验之中，
从而打造出兼具观影质感与强互动性的新型作品，深受用户喜爱。公司已投资制作
并出品互动剧现象级IP续作，并参与投资出品多部头部团队策划互动剧，覆盖恋爱
、权谋、AI科幻元素等多样题材。其中，现象级IP续作已于2025年7月17日在Steam
、WeGame、TapTap等平台开展市场推广，付费模式运营成熟，形成国内国外、PC端
及移动端的同步覆盖。剩余多部项目已完成拍摄，进入后期制作阶段，计划于年内
上线。通过与优质创作团队和游戏开发团队合作，公司已建立起覆盖流媒体平台、
游戏商店、社交网络等多元化全球发行渠道，系统性地推进互动剧业务的模式创新
与商业闭环构建，着力打造可规模化复制的互动剧生产模型。
公司将持续推动互动剧业务。（1）加强AI赋能与互动创新：继续深化与AIGC合作
伙伴的合作，推动AIGC内容制作、虚拟角色对话等互动技术在互动剧集中落地，探
索跨媒介内容的多模态分发。（2）商业模式多元化：除平台付费、分成之外，探
索定制合作、广告植入、互动剧和短剧内容联动等模式，丰富收益渠道。
4、AIGC业务
公司积极推动AIGC业务发展，已与上海阶跃星辰智能科技有限公司（以下简称“阶
跃星辰”）达成战略合作，双方共建“麟跃”AI联合实验室，共同推动AI技术在影
视行业的应用落地。借助阶跃星辰在多模态大模型领域的前沿技术，公司在内容创
作、画面生成、视频制作、特效呈现等环节实现效率与质量的双重提升。双方依托
公司优质IP资源，在影视内容领域的AI赋能方面达成长期合作，探索短剧、互动剧
、漫剧等领域AI产品和工具的落地，目前已上线基于公司系列IP《十州三境》打造
的首支AI短剧先导概念片和首部AI生产作品江西人文宣传片《传承江西》（发布平
台微信视频号“欢瑞世纪”）。
5、艺人经纪业务
报告期内，公司稳步开展艺人经纪各项业务，持续打造专业化的艺人经纪服务团队
。目前，公司签约近百位艺人，搭建了完善的艺人梯队。同时，推出了艺人服务线
上平台——星链视界，通过平台化管理及资源对接实现艺人服务及商业化变现。星
链视界提供项目资源和专业、系统、可持续的成长体系，全周期、全流程、全方位
托管服务，数据与创意并重的品牌运营模式科学规划，能够让艺人经纪服务精准赋
能，长线发展。
后续，公司将积极拓展新的优质艺人签约，推广星链视界线上服务模式，加强艺人
培养和服务，注重对艺人专业素养、道德品质的培养及提升，拓展艺人商务变现能
力。使艺人经纪业务与影视剧、短剧、互动剧等业务形成良好的相互促进作用。
（二）行业发展情况
1、电视剧行业结构性变革进一步深化，技术创新与内容创新不断加强
2025年上半年，网剧扛旗带动整体供给提升，未来精品化或成破局关键。根据国家
广电总局的数据，2025年获得发行许可证的剧目为51部、1603集，较去年同期分别
上升24.39%、27.73%。根据灯塔专业版的数据，2025上半年开播剧集126部，较去
年同期增加8部，网剧增加17部，电视剧减少9部；25-39集共64部占比超过一半，1
3-23集的剧集占比增加，40集以上的占比减少，平均集数同比减少0.9集；大盘播
放量557亿，同比小幅下跌约一成。市场头部剧集的集中度同比下降，剧集数量增
加但爆款减少，市场常态从“一枝独秀”转向“分散式”格局。2025年上半年集均
破5000万剧集3部，较去年同期减少2部；短集数剧集更匹配当下观众碎片化娱乐时
间的特征，同时也更有利于精品化，“短小精悍”以高质量提升播放效率。
根据云合数据，2025上半年长视频平台共上新271部剧集；其中国产新剧137部，同
比增加7部，库存剧71部，同比减少36部。长剧内容体量仍以25-39集为主流篇幅；
短篇的占比持续增加，13-23集体量的剧集部数同比增长2倍。国产新剧独播比例增
加，2025上半年上新国产新剧独播比例达87%，同比提升11个百分点。平台加速推
进SVIP会员梯度化运营，2025上半年以SVIP/权益礼包/锁集等各模式排播的剧集占
比同比增加1-2成。
2025年8月，国家广播电视总局印发实施《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听
内容供给的若干举措》。《若干举措》强调，要多措并举加强内容建设，增加优质
广电视听内容供给。实施“内容焕新计划”，加强内容创新；改进电视剧集数和季
播剧播出间隔时长等管理政策；改进电视剧内容审查工作，优化机制、提高效率；
加强超高清节目制作播出宣传推介；加强纪录片、动画片精品创作；鼓励支持优秀
微短剧进入电视播出；推动优秀境外节目引进播出等。同时，加强相关法律法规制
度建设，加强节目版权保护。
2、国内微短剧行业快速增长，已迈向高质量、精品化发展
近年来，微短剧凭借其灵活多样的形式和快速的传播优势，迅速成为视听行业的热
点。根据《2024年中国微短剧产业研究报告》，2024年我国微短剧市场规模已达到
505亿元，首次超过电影票房规模。2025年市场规模将达到634.3亿元，2027年达到
856.5亿元，年复合增长率达到19.2%。
政策方面，国家广播电视总局于年初推出“微短剧+”行动计划，依托六大创作计
划，引导微短剧迈向高质量发展阶段，同时赋能千行百业，使微短剧摆脱单纯娱乐
属性，成为助力其他行业发展的有效工具。内容形式上，2025年上半年，微短剧呈
现更丰富的多样性，普法剧、文旅剧、品牌定制剧等品类均实现明显增长。
根据DataEye短剧观察，DataEye研究院预估：2025年微短剧投流规模将达约423亿
元，同比2024年增长28%。2025年中国免费微短剧市场规模约350亿元，较2024年同
比增长40%，免费短剧模式在整个微短剧市场中的占比将达到55%左右。截至2025年
6月，全国微短剧用户规模已达6.96亿，占网民总数比重接近七成。2025年上半年
微短剧用户新增约3400万，半年增长率达5.1%，呈现稳步扩容态势。
3、艺人经济成为一个高度专业化、多元化的产业生态系统
艺人经济作为文化产业的重要组成部分，不仅包含传统的艺人经纪业务，还融合了
数字技术、内容创作、品牌营销等多个领域。自2023年以来，我国演艺市场呈现显
著的变革态势，主要体现在演出场次的急剧攀升、票价的显著上涨及剧场上座率的
下滑。根据华经产业研究院报告，2024年我国演艺行业经济规模796.29亿元，同比
增长7.62%，2025年上半年继续保持增长势头，预计全年规模将突破850亿元。得益
于短视频平台的普及和直播电商的兴起，我国网络表演(直播与短视频)经纪机构(
即MCN机构)数量达2.9万家，预计2025年突破700亿元。
艺人经纪行业发展趋势呈现专业化分工、跨界合作、国际化发展、技术创新等特征
。经纪公司在艺人培养、市场推广、品牌建设进行精细化运营，同时跨界与广告、
互联网、传统制造业等展开合作，实现资源共享和优势互补。在新的技术时代背景
下，更需要利用大数据、AI为艺人带来高效的资源配置和精准营销，提升行业整体
竞争力。
二、核心竞争力分析
1、公司始终秉持“产业深耕”核心理念，聚焦主营业务的同时积极构建“内容+科
技”双轮驱动体系。通过短剧、互动剧等新型内容形态的布局，结合AIGC技术应用
与影视科技创新，持续提升资产运营效率。严格执行战略规划，以科技赋能推动产
业升级，实现从传统传媒企业向内容科技文化集团的转型，最终形成具有持续盈利
能力的现代化文化产业生态。
2、领先的精品内容制作能力，着力打造自有IP体系，拥有丰富的优质内容矩阵储
备。公司历年投资制作的影视剧《大唐荣耀》《锦衣之下》《秋蝉》《琉璃》《山
河月明》《沉香如屑》《莲花楼》《南风知我意》《深潜》等多部剧集先后登陆各
大平台，获得了良好的口碑和收视；公司的剧集引领了影视剧行业模式及内容题材
的创新，在制作与发行方面占据领先地位。截至本报告披露日，公司拥有对《沧海
笑》《天香》《谪仙》《十州三境》《捕星司》等40余部IP的电视剧改编权。
3、建立了完善的艺人培养体系，规范化的艺人服务管理平台。公司加强对艺人经
纪服务团队的建设，持续深化艺人服务管理平台建设，持续探索艺人服务专业化、
标准化的管理体系。公司搭建了艺人服务线上平台，标准化整合资源及服务流程，
提升运营效率及业务数字化。公司历年来培养、服务了诸多优秀艺人。
4、拥有具备丰富行业经验的管理层和专业人才，搭建了完善的内部管理及中后台
体系及数字化的运营平台。公司的管理团队具有丰富的影视剧制片管理经验和企业
管理经验、具备多年行业从业经历。近年来，基于战略调整及核心价值观，公司大
力启用了靠谱、专业的管理人才及行业人才，持续团队优化。凭借较强的影视剧制
作能力和良好的机制，公司拥有良好的外部人才资源聚集能力，与业内诸多知名编
剧、导演、演员均保持了良好的长期合作关系。公司建立了细化的业务管理制度体
系，包括项目委员会制度、供应商管理制度等，对制作流程进行精细化管理，实现
降本增效，为内容制作提供良好的支持。
5、AIGC应用能力。公司积极布局AIGC领域，已与上海阶跃星辰智能科技有限公司
达成战略合作，双方共建的“麟跃”AI联合实验室，共同探索AI在影视行业的应用
落地。借助阶跃星辰在多模态大模型领域的前沿技术，公司在内容创作、画面生成
、视频制作、特效呈现等环节实现效率与质量的双重提升。双方依托公司优质IP资
源，在影视内容领域的AI赋能方面达成长期合作，探索短剧、互动剧、漫剧等领域
AI产品和工具的落地。
三、公司面临的风险和应对措施
1、电视剧行业（包括网络剧）
电视剧行业属于具有特殊属性的行业，受到国家新闻出版广电总局等部门对题材和
主创人员等方面较为严格的监督和管理，对电视剧业务的策划、制作、发行、播放
等各个环节构成重要影响。
影视剧行业的侵权盗版现象主要体现为网络侵权播放以及盗播电视剧。由于从事盗
版业务能牟取高额利润，且消费者能以低廉的价格、方便的渠道获取盗版产品，因
此侵权盗版现象一直屡禁不止。侵权盗版产品分流了电视剧观众，影响了电视剧尤
其是精品剧的收视率和网络点击播放率，进而影响制作企业的播映权转让收入和分
账收入。影视剧拍摄制作过程中不可避免地会使用他人的智力成果，为了避免出现
第三方主张权利的纠纷，公司已尽可能获得相应知识产权所有者的许可或者与相关
合作单位或个人就相应知识产权的归属进行了明确约定，但如果原权利人自身的权
利存在瑕疵，公司即使获得了其许可或进行了约定，也仍然存在侵犯第三方知识产
权的潜在风险。
2、艺人经纪行业
艺人工作具有高压力、高强度的特点，部分艺人对自身行为约束不足，可能存在违
反公序良俗的情形。公司一直重视对签约艺人品质的考察和对艺人日常行为的约束
，但若公司未及时发现并纠正旗下艺人未来可能发生的过失行为，将对该艺人的经
纪业务的发展产生不利影响。
艺人经纪代理合同通常约定了一个固定的期限，在合同期内，艺人有可能提出解约
。若公司不同意，艺人仍可通过仲裁调解或法院诉讼的方式提出其主张，其结果存
在不确定性，可能对公司造成一定损失。
3、应收账款余额较大的风险
公司影视剧主要集中在每年下半年特别是四季度进行发行，而下游客户一般在影视
剧播出完毕一段时间后才支付大部分款项，造成公司年末应收账款余额较大。影视
剧发行和收款时点的时间差，会导致应收账款余额的波动，使得公司资金管理的难
度加大，资金短缺风险增加。
公司将进一步加强应收账款的催收管理力度、加快资金回笼，以及尽量多地通过预
收款等方式来平滑应收账款变化带来的资金波动。
4、AI技术发展不及预期的风险
AI时代已经来临，AIGC作为前沿新兴技术仍处于快速发展期，其进展有一定的不确
定性，若技术研发进展不及预期，可能导致产业化进程缓慢；同时，若AIGC应用实
践不及预期，对AIGC的进展将带来影响。创新业务的开拓能够给公司未来持续发展
注入新的动力，但同时也需要一定规模的前期投入，且受行业、管理、团队经验等
因素影响，创新业务的开拓势必面临较高的风险。项目未来的实施进度以及能否达
到预期，存在较大的不确定性，对公司短期经营业绩不构成重大影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜FLEXVISION PTE.LTD ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜七娱世纪(东阳)影视传媒有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东阳品格传媒有限公司 ｜ -｜ 57.19｜ 1110.71｜
｜东阳欢瑞世纪艺人经纪有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东阳欢瑞企业管理有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜东阳欢瑞影视服务有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜东阳烨华影视有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京七娱世纪文化传媒有限公｜ 582.30｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京凤麟互娱科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜北京欢瑞世纪演艺经纪有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京欢瑞星麟文化传媒有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京欢瑞服装有限责任公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜天津星链视界信息技术有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜欢瑞世纪(东阳)影视传媒有限｜ 10798.67｜ -17362.00｜ 160683.04｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜欢瑞世纪(北京)信息科技有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜欢瑞世纪(北京)文化发展有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜欢瑞世纪影业有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜欢瑞(东阳)投资有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜欢瑞星球(杭州)网络科技有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江欢瑞世纪科技发展有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜温州雁荡山曲文旅游发展有限｜ -｜ -1209.73｜ 7479.33｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜阿宝(北京)文化传媒有限公司｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜霍尔果斯欢瑞世纪影视传媒有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜霍尔果斯欢瑞世纪影视有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜黑龙江欢瑞世纪影视传媒有限｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
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